Абсолютная ликвидность денег: Ликвидность денег — что это такое простыми словами

Ликвидность денег — что это такое простыми словами

Термин «ликвидность» наиболее часто встречается в разговорах опытных инвесторов и трейдеров. Начинающие инвесторы редко обращают внимание на данный термин. И напрасно, ведь величина риска и доходности напрямую зависит от ликвидности активов, так же, как и качество инвестиционного портфеля зависит от выбранной тактики и стратегии инвестирования.

Ликвидностью любого актива называется его способность быстрого обращения в деньги без потери рыночной стоимости. Иначе говоря, чем проще обменивается актив на деньги, тем более ликвидным он является. К примеру, заводское оборудование и станки обладают низкой ликвидностью: их нельзя быстро реализовать по реальной стоимости. Деньги же, наоборот, имеют наиболее высокую, абсолютную ликвидность. Например, можно в любой момент произвести обмен долларов или любой другой валюты без существенной потери в стоимости.

Суть понятия

Деньги являются абсолютно ликвидным средством обмена. Ими расплачиваются во всех странах мира, а универсальность, как платёжного средства, делает их самым востребованным активом. В государствах, имеющих устойчивую экономику, национальная валюта имеет самую высокую ликвидность. Одной из главных функций денег является их применение в качестве мерила стоимости товаров и услуг. Стоимость измеряется национальными и международными денежными единицами.

Помимо этого, деньги используются для того, чтобы:

1. Ускорить процессы, связанные с куплей/продажей товаров либо недвижимости.
2. Совершать различные финансовые операции: выплату заработной платы, уплату налоговых и страховых начислений, покупку товаров в кредит. В последнее время финансовые операции осуществляются за счёт кредитных денежных средств.
3. Накопить и укрепить капитал.

Ликвидностью денег называют возможность их свободного применения в качестве платёжного средства с сохранением своей номинальной стоимости. Их в любой момент можно обменять на абсолютно любой материальный эквивалент, за исключением тех ситуаций, когда они теряют своё значение, например, когда происходят оккупация, перевороты, гиперинфляция и прочие форс-мажорные обстоятельства. Но обычно, в таких случаях ликвидность могут сохранить надёжные валюты других стран или деньги нового государства.

Благодаря деньгам можно измерять экономическую ценность товаров и ценных активов, которые представлены как на государственном, так и на мировом рынке. При осуществлении платежей деньги могут обладать высокой абсолютной, средней или низкой ликвидностью. Абсолютную ликвидность имеют банкноты и наличные деньги, т.к. обычно ими рассчитываются при оформлении каких-либо покупок и сделок. Высокой обладают срочные депозиты и сберегательные вклады. Более низкая ликвидность у депозитов до востребования.

Несмотря на абсолютную ликвидность, накопление денег имеет определённые недостатки. В отличие от банковских депозитов, акций и облигаций, наличные деньги не могут принести доход их владельцу. Поэтому намного выгоднее хранить и копить деньги на депозитном счету коммерческого банка либо вкладывать их в надёжные активы.

Что означает ликвидность валюты. Что влияет на ликвидность валюты на торгах на Форекс

Ликвидность финансового инструмента —важный показатель, говорящий о комфортности работы с активом. Это совокупность факторов, которые дают возможность совершения сделки по выгодной цене в нужном объёме.

Мировой рынок обмена валюты (англ. FOREX — foreign exchange — обмен валюты) представляет собой набор площадок предоставления ликвидности для участников рынка. Сделки совершаются 24 часа каждый рабочий день за исключением выходных. Стандартный размер лота — 100 000 единиц базовой валюты (базовая валюта — та, которая стоит первой в валютной паре: для EUR/USD это евро, для USD/RUB — доллар). Участниками рынка FOREX являются банки и брокеры, которые действуют в интересах своих клиентов, выполняя их заявки на покупку или продажу валюты или имея свою позицию на валютном рынке (операции дилера).

Наличие большого количества площадок обмена, с одной стороны, позволяет почти мгновенно удовлетворять потребности клиентов в исполнении заявок по покупке или продаже, поддерживая непрерывную ликвидность рынка — возможность совершать сделки в любой момент времени. А с другой — создаёт ценовые разрывы из-за отличия условий предоставления ликвидности на разных площадках, что в конечном счёте приводит к ценовому «шуму» — рынок как бы размазывает уровни сопротивления и поддержки, превращая их в зоны сопротивления и поддержки, которые не имеют четких ценовых уровней.

При работе на рынке FOREX трейдер должен учитывать данные особенности предоставления ликвидности через совокупность площадок обмена и, как следствие, размазывание ценовых уровней и возможные значительные моментальные отклонения цен от «нормальных».

Спред и ликвидность

Высокая ликвидность рынка позволяет снизить спред (англ. spread) в котировках между ценой покупки (англ. bid) и ценой продажи (англ. ask или offer). Низкий спред говорит о высокой ликвидности — на рынке много желающих совершить сделку. Высокий размер спреда возникает на малоликвидном рынке, где мало участников торгов и/или объём предлагаемых для совершения сделок недостаточен. Трейдеру важно иметь низкий спред. При высоком спреде алгоритмы совершения торговых операций, рассчитанные на большое количество сделок, могут перестать быть эффективными. Кроме того, при высоком спреде приходится выставлять защитные стоп-приказы с худшими условиями, чем на рынке, который имеет низкий спред.

Ликвидность и время совершения сделок

В течение суток существуют временные зоны, когда активность и, как следствие, ликвидность рынка увеличивается. Есть три чётких временных зоны:

1. Азиатская — раннее утро по времени Москвы, когда открываются рынки в Азии.
2. Европейская — с 9:00 до 10:00 по Москве, открытие рынков в Европе.
3. Американская — с 15:00 по Москве, когда начинают работу трейдеры из США.

Наличие таких временных зон обусловлено выходом новостей в течение рабочего дня. Рынок FOREX очень чувствителен к тем или иным новостям, что опять же влияет на ликвидность.

Для трейдера важно совершать сделки, когда рынок находится в определённой временной зоне. В нерабочее время ликвидность уходит с рынка, и тогда у трейдеров нет ориентира для понимания направления движения рынка — отсутствует новостной фон и активность клиентов. Все это может приводит привести к искажению цен на рынке — совершению сделок по «неправильным» ценам. Скажем, из-за особенностей покупки и продажи рубля, сделки c парой USD/RUB лучше всего совершать во время работы Московской биржи. Цена на бирже на валютную пару USD/RUB будет более верной из-за большего объёма ликвидности, а также по причине функционирования биржи в рабочее время европейской и американской временных зон.

Ликвидность и волатильность

Кроме того, на ликвидность влияет и волатильность рынка. В отличие от фондового рынка, на FOREX важные новости, такие как статистические данные, выходят непосредственно в торговую сессию. Скажем, важные данные по статистике США выходят за 1 час до открытия биржевой сессии — в 15:30 по московскому времени летом и 16:30 зимой. Выход таких новостей создает нервозность и, как следствие, приводит к повышенной волатильности на рынке. Рынок как бы замирает перед выходом новости и буквально может взорваться в момент её выхода и после. Такой взрыв приводит к исполнению заявок участников торгов, стремящихся или закрыть убыток, или встать на сторону движения. Это приводит, в конечном счёте, к увеличению объёма совершения сделок, но также увеличивает спред в котировках, что негативно сказывается на ликвидности из-за увеличения спреда — объёмы есть, но нет «хороших» цен. Трейдер должен быть внимателен к таким событиям, заранее проработав план действий на тот или иной сценарий развития ситуации.

Особенности рубля как инструмента рынка FOREX

Основным рынком по обмену рубля на иные валюты на рынке FOREX является биржевая площадка — рынок СЭЛТ Московской биржи. Это накладывает свои особенности на ценообразование и ликвидность рынка FOREX для рубля. Размер лота в 1000 USD и наличие доступа большого количества игроков (клиентов брокеров) делает рынок рубля на Московской бирже ликвидным и лучше поддающимся техническому анализу. На графике пары USD/RUB можно уверенно найти именно линии, а не зоны сопротивления или поддержки. Но важно помнить, что такая монополизация рынка одной торговой площадкой создаёт предпосылки для потери ликвидности валюты. В октябре 2014 года после бурного роста курса доллара к рублю произошёл откат, который сопровождался массовой продажей валюты. Это привело к тому, что в биржевом стакане исчезли заявки на покупку долларов. Это происходило непродолжительное время — порядка 10-15 минут, но, тем не менее создало некую нервозность у участников рынка. На рынке FOREX при возникновении такой ситуации включается механизм арбитража — ликвидность перетекает на ту площадку, где возник дефицит той или иной валюты.

Ликвидность — важный параметр финансового инструмента. Ликвидность валюты зависит от:

• самой валюты — у валют с большим объёмом торгов она выше, чем у валют с меньшим объёмом;
• времени совершения сделок и волатильности рынка.

Из-за особенностей рынка FOREX — децентрализации торгов — надо говорить не об уровнях сопротивления и поддержки, а о зонах сопротивления и поддержки.

—

С теорией всё более-менее понятно, а что насчёт практики? Откройте брокерский счёт онлайн в «Открытие Брокер» и начинайте торговать прямо сейчас! А мы поможем советами и рекомендациями – всё самое полезное каждую неделю будет приходить прямо на ваш email, если подпишетесь на рассылку.

Ликвидность Википедия

Ликви́дность (от лат. liquidus «жидкий, перетекающий») в экономике — свойство активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной^[1]. Ликвидный — обращаемый в деньги.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно обменять актив с учётом его полной стоимости, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене, без дополнительных скидок.

Например, активы предприятия, отражаемые в бухгалтерском балансе, имеют разную ликвидность (по убыванию):

Термин «ликвидность» используется также по отношению к банкам, деньгам, предприятиям (фирмам), рынку, ценным бумагам и др.

Ликвидность предприятия

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является оценка его платёжеспособности и ликвидности.

Инструментами оценки ликвидности могут быть коэффициенты ликвидности

 — финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих активов.

На практике расчёт коэффициентов ликвидности сочетается с модификацией бухгалтерского баланса компании, цель которой — в адекватной оценке ликвидности тех или иных активов.

Например, часть товарных остатков может иметь нулевую ликвидность; часть дебиторской задолженности может иметь срок погашения более одного года; выданные займы и векселя формально относятся к оборотным активам, но фактически могут быть средствами, переданными на длительный срок для финансирования связанных структур. Такие составляющие баланса выносятся за пределы оборотных активов и не учитываются при расчёте показателей ликвидности.

На практике принято выделять 4 группы ликвидности активов:

• А1 — наиболее ликвидные активы,
• А2 — быстро реализуемые активы,
• А3 — медленно реализуемые активы,
• А4 — трудно реализуемые активы.

Деление производится с целью определения ликвидности предприятия или ликвидности бухгалтерского баланса. Для этого источники финансирования разделяют на 4 группы:

• П1 — наиболее срочные обязательства,
• П2 — краткосрочные пассивы,
• П3 — долгосрочные пассивы,
• П4 — постоянные пассивы.

Предприятие ликвидно, если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

На основании вышеуказанных групп рассчитываются показатели ликвидности.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (англ. Current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1): (Строка 1200) / (строка 1500-1530-1540).

Ктл = (ОА — ЗУ) / КО

или

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы;

ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

КО — краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платёжеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (англ. Quick ratio, Acid test, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации, убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Кбл = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства

или

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

или

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Строки баланса (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540).^[2]

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. Cash ratio) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (1250+1240) / (1500-1530-1540).

Кал = А1/(П1+П2)

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

или

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, то есть каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Ликвидность рынка

Рынок считается высоколиквидным, если на нём регулярно в достаточном количестве заключаются сделки купли-продажи обращающихся на этом рынке товаров и разница в ценах заявок на покупку (цена спроса) и продажу (цена предложения) невелика. Каждая отдельная сделка на таком рынке обычно не способна оказать существенного влияния на цену товара.

Показателем ликвидности рынка является параметр «чёрн» (англ.

 churn) — соотношение между объемом заключенных контрактов (открытых позиций) и стоимостью физических объемов поставленных по ним товаров с конкретной торговой площадки (отношение всего реализованного товара к объему его физической поставки). Общепринято, что ликвидные рынки начинаются со средневзвешенного уровня «чёрна» от 15 и выше.^[3]

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность фондового рынка обычно оценивают по количеству совершаемых сделок (объём торгов) и величине спреда — разницы между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу (их можно увидеть в стакане торгового терминала). Чем больше сделок и меньше разница, тем больше ликвидность.

Существует два основных принципа совершения сделок:

• котировочный — выставление собственных заявок на покупку или продажу с указанием желательной цены.
• рыночный — выставлением заявок для моментального исполнения по текущим ценам спроса или предложения (удовлетворение котировочных заявок с лучшей текущей ценой).

Котировочные заявки формируют моментальную ликвидность рынка — автор указывает объём, желаемую цену и ждёт удовлетворения заявки, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить (или продать) определённое количество актива по оговоренной автором заявки цене. Чем больше котировочных заявок выставлено по торгуемому активу, тем выше его моментальная ликвидность.

Рыночные заявки формируют торговую ликвидность рынка — автор указывает объём, цена формируется автоматически на основе лучших цен из текущих котировочных заявок, что позволяет авторам котировочных заявок купить (или продать) определённое количество актива. Чем больше рыночных заявок приходится на инструмент, тем выше его торговая ликвидность.

Ликвидность денег

В отношении денег, ликвидность — возможность использования в качестве средства платежа и способность сохранять свою номинальную стоимость неизменной

[4].

Обычно деньги обладают самой большой ликвидностью в рамках конкретной экономической системы. Но не всегда деньги могут быстро обмениваться на товары. Например, резервные требования центральных банков не позволяют направить в оборот все банковские средства. Увеличение или уменьшение резервных требований сковывают или высвобождают соответствующее количество денег.

Ликвидность банка

Когда банк выдаёт кредит, уменьшается количество хранимых в банке денег. Чем больше средств выдано, тем больше риск того, что для возврата депозита денег может не хватить. В этом случае говорят о снижении ликвидности в банке. Для её повышения служат обязательные резервы. Банк также может обратиться в Центральный банк с просьбой о временном займе, который будет рассматриваться как «дополнительная ликвидность». Наличие излишней ликвидности в банках стимулирует их к размещению средств, в том числе в ценные бумаги. Снижение банковской ликвидности может приводить к распродаже части активов, например, ценных бумаг.

[5]

См. также

Примечания

Литература

• Бригхэм Ю. , Эрхардт М. Анализ финансовой отчётности // Финансовый менеджмент = Financial management. Theory and Practice / Пер. с англ. под. ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева.. — 10-е изд. — СПб.: Питер, 2007. — С. 121—122. — 960 с. — ISBN 5-94723-537-4.

Ликвидность денег, ее расчет. Типы активов по ликвидности

Знаете ли вы, насколько легко можно обналичить собственные средства? Все зависит от формы, в которой они хранятся. Ликвидность денег – это базовая концепция в бухгалтерском учете, финансах и инвестировании. Она отражает способность активов превращаться из одной формы в другую. Желательным для любой компании является исход, когда эта операция происходит быстро и без значительных финансовых потерь. Поэтому по-прежнему так важны наличные деньги, ликвидность которых считается абсолютной. Нашу статью мы начнем с определения данного понятия. Затем перейдем к рассмотрению типов активов, финансовых показателей работы предприятия и роли банков в поддержании определенного уровня ликвидности.

Определение понятия

Ликвидность денег в бухгалтерском учете характеризует простоту конвертирования имеющихся в распоряжении предприятия активов в наличность. Последняя может быть использована для покупки чего угодно в любой момент. Абсолютная ликвидность денег касается только наличных средств. Сбережения на текущем карточном счету нельзя использовать для покупки овощей у фермера на рынке. Деньги на депозите еще менее ликвидны. Это связано с тем, что их нельзя получить мгновенно. К тому же досрочное расторжение договора с банком зачастую чревато дополнительными финансовыми потерями.

Деньги, ликвидность и типы активов

Имеющиеся в распоряжении предприятия средства принимают следующие формы:

1. Наличные деньги.
2. Средства на текущих счетах.
3. Депозиты.
4. Облигации сберегательного займа.
5. Другие ценные бумаги и деривативные банковские инструменты.
6. Товары.
7. Акции закрытых акционерных обществ.
8. Различные предметы коллекционирования.
9. Недвижимость.

Следует иметь в виду, что в данном списке активы предприятия расположены в порядке убывания их ликвидности. Поэтому нужно понимать, что наличие недвижимости – это не гарантия защиты от неплатежеспособности в кризисные времена, поскольку для ее продажи могут потребоваться недели, если не годы. Принятие решения об инвестировании денег в любой вид активов должно базироваться на уровне его ликвидности. Однако некоторые ценности необязательно продавать, чтобы быстро получить наличные. Деньги можно занять у банка под залог, например, недвижимости. Тем не менее с такой операцией сопряжены финансовые и временные затраты. Поэтому ликвидность наличных денег является эталонной для всех других типов активов.

В бухгалтерском учете

Ликвидность – это мера способности заемщика оплатить свои долги в срок. Ее зачастую характеризует коэффициент или процент. Под ликвидностью понимают способность предприятия оплачивать свои краткосрочные обязательства. Проще всего это сделать с помощью наличных, поскольку они легко конвертируются во все другие активы.

Расчёт ликвидности

Выделяют несколько способов вычисления данного показателя по балансу предприятия. Они включают следующие:

• Коэффициент текущей ликвидности. Его рассчитать проще всего. Данный коэффициент равен результату деления всех текущих активов на такие же пассивы. Он должен быть приблизительно равен единице. Однако нужно иметь в виду, что некоторые активы трудно продать за полную стоимость в спешке.
• Коэффициент быстрой ликвидности. Для его расчета из текущих активов отнимают запасы и дебиторскую задолженность.
• Коэффициент операционного денежного потока. Ликвидность денег считается абсолютной. Данный показатель рассчитывается делением имеющейся наличности на текущие обязательства.

Использование коэффициентов

Для различных отраслей промышленности и правовых систем правильно использовать отдельные показатели. Например, предприятиям в развивающихся странах нужен больший уровень ликвидности. Это связано с высоким уровнем неопределенности и медленной отдачей от инвестирования средств. Для предприятия со стабильным денежным потоком норма коэффициента быстрой ликвидности меньше, чем интернет-стартапу.

Рыночная ликвидность

Данное понятие является ключевым не только в бухгалтерском учете, но и в банковской деятельности. Недостаточность ликвидности часто является причиной банкротства. Однако чрезмерное количество наличности может также привести к нему. Чем меньше ликвидность активов, тем больше доход от них. Наличные вообще его не приносят, а процент на деньги на текущем счету обычно является более чем скромным. Поэтому предприятия и банки стремятся уменьшить количество высоколиквидных активов до необходимой нормы. Немного другое значение имеет данное понятие в отношении фондовых бирж. Рынок считается ликвидным, если ценные бумаги на нем могут быть проданы быстро и без потери в их ценах.

Выводы

Ликвидность является важной концепцией как для больших корпораций, так и для отдельных индивидуумов. Человек может быть богатым, если посчитать все активы в его собственности, но не суметь вовремя расплатиться по своим краткосрочным обязательствам, поскольку не сможет их вовремя конвертировать в наличность. Это касается и компаний. Поэтому так важно понимать, что такое ликвидность, и приобретать активы в соответствии с ее нормальным уровнем для отрасли и государства.

Ликвидность денег — Студопедия

Важнейшим свойством денег является их высокая ликвидность. Под ликвидностью понимается способность какого-либо имущества, т.е. активов, непосредственно служить в качестве средства платежа или превращаться в средство платежа.

В принципе свойством ликвидности обладают многие виды активов. Например, высокой ликвидностью обладают золотые слитки, несмотря на то, что золото перестало играть роль денег. Золото сравнительно легко может быть обращено в валюту любой страны, которая может служить в качестве средства платежа. Вместе с тем для того, чтобы обратить золото в наличные или безналичные деньги, требуется известное время. Эта операция связана и с небольшими издержками, связанными с оплатой услуг агентов, занимающихся покупкой и продажей золота.

Телевизор устаревшего образца, напротив, обладает очень низкой ликвидностью, так как продать его, т. е. обратить в средство платежа, почти невозможно. Для продажи такого телевизора потребуется много времени и оплата больших комиссионных.

Наличные деньги, банкноты, непосредственно служат средством платежа, поэтому они обладают абсолютной ликвидностью. Очень высокой, почти абсолютной ликвидностью обладают депозиты до востребования, дающие право выписки чеков. Несколько ниже, но тоже очень высок уровень ликвидности срочных и сберегательных депозитов, государственных облигаций.

Фактор ликвидности существенно влияет на решения, принимаемые фирмами и домашними хозяйствами. При прочих равных условиях фирмы и домашние хозяйства отдают предпочтение абсолютно ликвидным наличным деньгам и почти абсолютно ликвидным депозитам до востребования. Но этому виду денег присущ существенный недостаток: наличные деньги не приносят дохода, а процент, который выплачивается вкладчикам по депозитам до востребования, низок и, как правило, лишь компенсирует общее повышение цен. Поэтому реальный доход по этим депозитам равен нулю.

Ликвидность срочных и сберегательных депозитов немного ниже, чем ликвидность наличности. Зато эти депозиты приносят реальный доход в форме процента, выплачиваемого по этим вкладам.

Еще несколько ниже ликвидность государственных облигаций и государственных краткосрочных обязательств (ГКО). Непосредственно они не могут служить деньгами, однако они легко реализуемы по цене, которая соответствует их номиналу. Согласно критерию ликвидности современные кредитные деньги сгруппированы в несколько денежных агрегатов. Денежный агрегат — это показатель денежной массы, определяемый уровнем ее ликвидности.

Существуют следующие денежные агрегаты:

М0 — наличные деньги; Ml — наличные деньги + депозиты до востребования; М2 — наличные деньги + депозиты до востребования + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты; М3 — наличные деньги + депозиты до востребования + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты + крупные срочные депозиты;L — вся денежная масса, выраженная агрегатом М3 + сберегательные облигации + краткосрочные государственные обязательства (векселя) + коммерческие векселя.

Таким образом, денежная масса, циркулирующая в экономике стран с развитой рыночной системой, имеет достаточно сложную структуру. Это показывает рис. 9-3.

Рассмотрение структуры денежной массы показывает, что главную роль в функционировании развитой рыночной системы играют не наличные, а безналичные деньги. Но безналичные деньги не могут существовать и циркулировать без банков. Более того, и наличные деньги, представленные банкнотами, обязаны своим происхождением и своим существованием банкам. Поэтому, чтобы понять то, как функционирует рыночная система, нам необходимо выяснить, что представляют собой банки.

Финансовый анализ. Показатели ликвидности (Liquidity Ratios)

Показатели ликвидности (коэффициенты ликвидности)

Ликвидность — это возможность быстро продать активы по цене, близкой к рыночной. Ликвидность — это также способность обращаться к деньгам (см. Термин «ликвидные активы»).

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем проще и быстрее получить актив по его полной стоимости, тем он более ликвидный.Для продукта «ликвидность» будет соответствовать скорости его продажи по номинальной цене.

На практике принято выделять 4 группы ликвидности активов:

A1 — наиболее ликвидные активы;
A2 — быстро продаваемые активы;
A3 — медленно продаваемые активы;
А4 — активы, которые трудно продать.

Разделение проводится для определения ликвидности предприятия или ликвидности баланса. Для этого источники финансирования разделены на 4 группы:

Л1 — самые срочные обязательства;
L2 — краткосрочные обязательства;
Л3 — долгосрочные обязательства;
Л4 — постоянные обязательства.

На основании этих групп рассчитываются коэффициенты ликвидности.

Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить результаты для каждой группы активов и пассивов. Идеальной считается ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

A1> L1;
A2> L2;
A3> L3;
A4

В практике финансового анализа различают три основных показателя ликвидности: абсолютная, ликвидность, срочная, ликвидность и текущая, (общая) ликвидность.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кэш)


Коэффициент абсолютной ликвидности — это финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (краткосрочным обязательствам).

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Принято считать, что нормальное значение коэффициента должно составлять не менее 0,2 , то есть каждый день потенциально могут выплачиваться 20% срочных обязательств.Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время.

Коэффициент срочной ликвидности (Quick ratio, QR)


Коэффициент срочной ликвидности (иногда называемый промежуточной или быстрой ликвидностью) — это финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам (краткосрочным обязательствам):

Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие обязательства в случае возникновения трудностей со сбытом продукции.

Нормальное значение коэффициента составляет не менее 1 .

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Current ratio, CR)


Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия) — это финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (краткосрочным обязательствам).

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов.Чем выше показатель, тем выше платежеспособность предприятия.

Нормальное значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных правовых актах; в мировой практике нормальное значение составляет от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 указывает на высокий финансовый риск, связанный с тем, что компания не может постоянно оплачивать текущие счета. Значение больше 3 может свидетельствовать об иррациональной структуре капитала.

Чистый оборотный капитал (NWC)


Чистый оборотный капитал — один из важнейших показателей, который используется в финансовом анализе компании.Показатель характеризует размер оборотных средств, свободных от краткосрочных обязательств. Второе название коэффициента — «оборотный капитал». Чистый оборотный капитал (NWC) — разница между стоимостью оборотных активов и текущих обязательств.

Оборотный капитал = Текущие активы — Текущие обязательства

Чистый оборотный капитал, необходимый для поддержания финансовой устойчивости компании. Превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами означает, что компания может погасить свои краткосрочные обязательства и резервы для расширения.

Рекомендуемое значение NWC больше 0.

---

Справка о программе «Бюджет-план Экспресс», www.strategic-line.ru | Содержание справки

Поделиться:

Глоссарий | Binance Academy

Absolute Advantage

Экономическая концепция, в которой одна сторона имеет прямое преимущество в эффективности производства / предоставления определенного товара или услуги перед другой стороной.

Активное управление

Стратегия инвестирования, используемая управляющими фондами, направленная на то, чтобы превзойти индекс или рынок с целью получения прибыли.

Ad Hoc

Фраза латинского происхождения, которая используется в современном английском языке для обозначения «для этой цели» или «специально для этого».

Адрес

Текстовая строка, обозначающая расположение определенного кошелька в цепочке блоков. Часто хешированная версия открытого ключа.

Airdrop

Распространение цифровых активов среди общественности, либо в силу наличия определенного другого токена, либо просто в силу того, что он является активным адресом кошелька в определенной цепочке блоков

Алгоритм

Последовательность однозначных инструкций, используемых для цель решения проблемы.

Ордер «Все или Нет» (AON)

Ордер, который однажды был размещен, должен быть либо полностью исполнен, либо не исполнен вовсе. Это предотвращает частичное выполнение заказов.

Абсолютный максимум (ATH)

Самая высокая цена криптовалюты в валюте котировки, такой как доллар, BTC, ETH или BNB

Распределение

Распределение токенов или капитала, которое может быть заработано , купленные или отложенные для определенного инвестора, команды, группы, организации или другого связанного лица.

Alpha

Первый взгляд на продукт, выпущенный командой, состоящий из самой первой версии примитивного, базового программного обеспечения или продукта.

Altcoin

Криптовалюта, являющаяся альтернативой биткойну. Используется для описания криптовалют, не являющихся биткойнами.

Бизнес-ангел

Состоятельные инвесторы, которые ищут возможности предоставить финансирование предпринимателям или начинающим компаниям.

Борьба с отмыванием денег (AML)

Структура, состоящая из юридических и нормативных процедур, направленных на минимизацию и ограничение потока денежных средств, полученных от незаконной или сомнительной деятельности.

Интерфейс прикладного программирования (API)

Набор функций и процедур, которые позволяют пользователям взаимодействовать / взаимодействовать с данными приложения или службы, например обмена, для программного выполнения функций службы.

Специализированная интегральная схема (ASIC)

Интегральная схема, настроенная для максимальной производительности при конкретном использовании, а не при использовании общего назначения.

Арбитраж

Покупка и продажа активов на разных рынках с целью использования различных цен на один и тот же актив.

Устойчивость к ASIC

Протокол и алгоритм майнинга криптовалюты, устойчивой к ASIC, настроены таким образом, что использование машин ASIC для майнинга монеты либо невозможно, либо не приносит значительных преимуществ по сравнению с традиционным майнингом на GPU.

Цена продажи

Самая низкая цена, которую продавец готов принять в своем ордере на продажу при торговле активом на бирже.

Asset Management

Система или метод, помогающий отдельным лицам или компаниям управлять активами.Либо от имени своих клиентов, либо от своего имени.

Асинхронный

События в электронных системах, которые не происходят в одно и то же время или скорость, или происходят независимо от основного потока программы.

Atomic Swap

Технология смарт-контрактов, которая позволяет обменивать одну криптовалюту на другую без использования централизованных посредников, таких как биржи.

Поверхность атаки

Точки в программной среде, где злоумышленник может попытаться ввести или извлечь данные из системы.

Аукцион

Живое мероприятие, на котором активы или услуги обсуждаются в процессе торгов, который часто возглавляет аукционист.

Первичные и вторичные источники ликвидности | CFA Уровень 1

Управление ликвидностью описывает способность компании генерировать денежные средства, когда это необходимо для выполнения своих краткосрочных обязательств.

Эффективное управление ликвидностью означает, что компания может эффективно управлять своими основными источниками ликвидности.Хотя эти основные источники, как правило, варьируются от одной компании к другой, они обычно включают первичные источники ликвидности и вторичные источники ликвидности.

Первичные источники ликвидности

Первичные источники ликвидности — это средства, которые легко доступны для компании по относительно низкой цене. Они могут храниться как денежные средства или их эквиваленты и включать:

• Наличные деньги на банковских счетах;
• Краткосрочные средства, такие как кредитные линии и торговые кредиты; и
• Управление денежными потоками.

Вторичные источники ликвидности

Вторичные источники ликвидности включают:

• Заключение долговых договоров с целью уменьшения бремени выплаты высоких процентов или погашения основной суммы долга;
• Ликвидация активов; и
• Заявление о защите от банкротства и реорганизации.

Использование вторичных источников ликвидности может повлиять на финансовое и операционное положение компании, в отличие от первичных источников ликвидности, которые обычно не имеют такого влияния.Использование вторичных источников ликвидности также может сигнализировать об ухудшении финансового состояния компании и привести к предоставлению ликвидности по более высокой цене, чем обычно.

Факторы, влияющие на позицию ликвидности компании

Сроки получения и выплаты денежных средств могут существенно повлиять на позицию ликвидности компании.

Когда поступления происходят нечасто, особенно после совершения платежей, возникает «задержка ликвидности» из-за уменьшения доступности средств.Затягивание ликвидности включает:

• Непогашенная дебиторская задолженность;
• Устаревший инвентарь; и
• Жесткий кредит.

Кроме того, когда выплаты производятся слишком рано, возникает «приток ликвидности» из-за того, что компании будут вынуждены тратить деньги до получения средств от продаж, которые могли бы покрыть их обязательства. Потоки по ликвидности включают:

• Досрочная оплата;
• Сниженные кредитные лимиты;
• Лимиты по краткосрочным кредитным линиям; и
• Позиции с низкой ликвидностью.

Вопрос

Что из перечисленного является основным источником ликвидности?

A. Заключение долговых договоров и ликвидация активов

B. Готовые остатки денежных средств и краткосрочные средства

C. Подача заявления о банкротстве и управление денежными потоками

Раствор

Правильный ответ — Б.

Легко доступные остатки денежных средств и краткосрочные средства являются примерами или основными источниками ликвидности.

Вариант А неверен. Переговоры по долговым контрактам и ликвидация активов являются примерами или вторичными источниками ликвидности.

Вариант C неверен. В то время как управление денежными потоками является основным источником ликвидности, заявление о банкротстве является второстепенным источником ликвидности.

Чтение 35 LOS 35a:

Опишите первичные и вторичные источники ликвидности и факторы, влияющие на позицию ликвидности компании

Преимущества ликвидности

Преимущества ликвидности

Ликвидность, пожалуй, один из наиболее важных элементов оценки возможностей на рынке.

По сути, ликвидность — это коллективное выражение мнения трейдеров о рынке.

Как и любой другой рынок, эти мнения представлены на фьючерсном рынке либо как существующие позиции, удерживаемые трейдерами, известные как открытый интерес, либо как приказы на покупку или продажу, переданные остальной части рынка, но еще не исполненные.

Размер и цена этих ордеров могут значительно различаться, но ключевым моментом, который следует учитывать, является то, что чем больше мнений высказывается на рынке, тем более ликвидным является рынок.

Ликвидность — такой важный элемент рыночных возможностей, потому что чем больше участников, чем больше выражений мнений на рынке, тем выше вероятность того, что один трейдер, как и вы, столкнется с другим с противоположной точкой зрения, что приведет к тому, что вы оба согласование количества и цены для торговли.

Пример

Сравните рынок фьючерсов на природный газ (NG) с рынком ETF на природный газ (UNG) США. Один контракт на природный газ эквивалентен 10 000 млн БТЕ природного газа.При цене 2,722 доллара за миллион БТЕ условная стоимость одного контракта в долларах составляет 27 220 долларов.

Условная стоимость = Цена X Множитель контракта

Номинальная стоимость = 2,722 доллара США X 10 000 (множитель NG)

Номинальная стоимость = 27 200 долларов США

При среднем дневном объеме 322 441 контракт по состоянию на четвертый квартал 2014 года общая долларовая стоимость фьючерсов на природный газ, торгуемых между участниками в среднем за день, составляет всего лишь 8,8 миллиарда долларов.

Контракт UNG ETF, который отслеживает цену на природный газ, торгуется по 13 долларов.94 за акцию. UNG сообщает о среднем дневном объеме 12 582 300 акций, в результате чего средняя условная стоимость торгуемых на рынке составляет всего около 175 миллионов долларов в день.