Акции фондовый рынок: Акции НорНикель (Норильский Никель) — Investing.com

09.08.1987 alexxlab

Содержание

Что такое фондовый рынок? — Taighan Capital

Что такое фондовый рынок?

Фондовый рынок — это место, где покупатели и продавцы собираются вместе, чтобы торговать акциями компаний.

Понимание фондового рынка

Акции покупаются и продаются на фондовых рынках, которые объединяют покупателей и продавцов публично торгуемых акций компаний. Фондовые рынки работают как аукционы, на которых потенциальные покупатели называют свою самую высокую цену («bid»), а потенциальные продавцы называют свою самую низкую цену («ask»). Фактическая цена, по которой совершается сделка, находится где-то между ценой покупки и продажи. Сделки могут размещаться биржевыми брокерами, обычно от имени управляющих портфелем или индивидуальных инвесторов, таких как вы. Фондовый рынок в США состоит из 13 бирж, наиболее известными из которых являются Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq.

Пример

Snap Inc., владелец Snapchat, публично разместила свои акции на фондовом рынке во время IPO в 2016 году. Его акции теперь торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером «SNAP», и их могут покупать и продавать на фондовом рынке обычные инвесторы, такие как вы.

Основные функции фондового рынка

Фондовые рынки сложны, но все они основаны на одной простой концепции — от Нью-Йорка до Гонконга каждый фондовый рынок помогает соединить покупателей и продавцов, которые торгуют по согласованному набору правил.

Фондовый рынок — это место, где широкая публика может получить доступ к акциям публичных компаний. Они функционируют как фермерский рынок, где покупатели и продавцы встречаются в одном месте, чтобы обменяться вещами. Но фондовые рынки намного сложнее и регулируются, а цены могут быстро меняться. Вот три основных вида деятельности, которые вы найдете на фондовом рынке:

Покупка акций: Покупать акции компаний могут как обычные розничные инвесторы, так и опытные институциональные инвесторы.
Продажа акций: у каждой биржевой торговли есть покупатель и продавец.
Выпуск акций: если частная компания хочет собрать деньги, она может согласиться продать часть своей собственности на фондовом рынке. Это то, что происходит во время первичного публичного предложения («IPO»). Если существующая публичная компания хочет получить деньги, она может сделать это посредством вторичного публичного предложения. В обоих случаях после выпуска акций они могут быть куплены или проданы участниками фондового рынка (см. Первые два пункта выше).

Акции — не единственное, что можно купить или продать на фондовом рынке. Другие «ценные бумаги», такие как биржевые фонды (ETF) или Трастовый фонд недвижимости REIT, также торгуются на фондовом рынке (хотя некоторые детали их оценки или торговли различаются).

Есть ли риски на фондовом рынке?

Да. Если вы инвестируете в фондовый рынок, важно помнить как о краткосрочных, так и о долгосрочных рисках. Цены на акции могут расти, они также могут падать. Иногда очень сильно. Цена акции может упасть до 0 долларов, и это может привести к полной потере инвестиций. Учитывая этот риск, инвесторы должны иметь продуманную стратегию, которая поможет им принимать решения.

Что люди имеют в виду, когда говорят «фондовый рынок вырос»?

Акции тысяч компаний торгуются на фондовых рынках. Чтобы понять, что происходит с акциями в любой момент времени, вы заметите, что люди часто смотрят на индексы фондового рынка, такие как «Индекс Доу-Джонса» или «Индекс S&P 500». S&P 500 представляет собой средневзвешенное значение 500 крупнейших публичных компаний, котирующихся в США, по их рыночной капитализации. Когда S&P 500 растет, вы можете услышать, как инвесторы говорят, что «фондовый рынок вырос». Когда S&P 500 падает, вы вместо этого услышите, как инвесторы говорят: «фондовый рынок упал».

Как работает фондовый рынок?

Основная роль фондового рынка — объединить покупателей и продавцов для ведения переговоров о торговле акциями. Для определения цены фондовый рынок работает как аукцион.

Покупатели хотят платить по самой низкой цене. Биржевые маклеры, которые хотят купить (или которые представляют клиентов, которые хотят купить), могут предложить цену, которую они готовы заплатить за акции. Самая высокая цена становится «Лучшей ставкой».
Продавцы хотят продавать по самой высокой цене. Владельцы акций или их биржевые маклеры могут показать свою готовность продать, предложив цену, по которой они готовы продать акцию. Самая низкая цена становится «Лучшим предложением».

Разница между лучшей ставкой и лучшим предложением называется «спред». Обе стороны договариваются о встрече в середине, и посредник, выполняющий сделку, берет разницу в качестве своего вознаграждения.

Следя за акциями, вы заметите, как их цена движется. Цена акций может часто меняться в зависимости от количества инвесторов, желающих купить или продать акции, и количества проводимых сделок.

Акции торгуются на индивидуальной основе путем переговоров между ценами покупки и продажи. Эти цены могут изменяться вместе с акциями других компаний, поскольку экономические, политические и конкретные новости влияют на движение рынков в целом.

Кто пользуется фондовым рынком?

Вот некоторые из ключевых игроков, о которых вам следует знать:

Частные инвесторы, такие как вы, могут покупать или продавать отдельные акции через свой брокерский счет. Когда вы размещаете заказ, он отправляется на биржи, где совершаются сделки.
Биржевые брокеры — это «зарегистрированные представители», которые прошли обучение и сдали лицензионный экзамен. Они могут покупать и продавать ценные бумаги от имени инвесторов. Биржевые маклеры работают с брокерами, которые могут выступать в качестве руководителей или агентов в сделках, зарабатывая деньги за счет наценок / уценок (в качестве руководителей) или комиссионных (в качестве агентов) по сделкам. Многие брокерские компании взимают комиссию со своих клиентов, которые используют брокерские услуги для размещения заказов и заключения сделок с акциями.
Управляющие портфелем действуют как владельцы ресторанов — они заказывают тонну еды, потому что кормят множество людей. Управляющие портфелем делают крупные заказы на покупку и продажу акций, потому что они управляют относительно большими портфелями акций, которые могут принадлежать другим инвесторам, таким как вы. Если вы владеете акциями фонда (паевого инвестиционного фонда, пенсионного фонда и т.д.), Управляющий портфелем, скорее всего, управляет пакетом базовых ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.) в портфеле фонда.
Инвестиционные банкиры помогают компаниям размещать акции на фондовых биржах.

Кто является участниками фондового рынка?

Инвесторы — это движущая сила фондового рынка, они хотят покупать или продавать акции. Но между этими покупателями и продавцами стоят важные участники, которые зарабатывают деньги, оказывая услуги инвесторам. Вот несколько ключевых:

Брокеры-дилеры: это фирма, владеющая портфелем акций, которые они готовы продать инвесторам. Они также готовы покупать акции у инвесторов, которые пытаются их продать. Брокеры-дилеры, могут зарабатывать деньги, добавляя наценку к акциям, которые они продают, и уценку к акциям, которые они покупают, что-то вроде того, как автомобильный дилер увеличивает цену на автомобили, проданные своим клиентам.
Агенты: они посередине. Агент помогает связать запрос на покупку или продажу одного инвестора с другой стороной сделки. За эту услугу они часто берут комиссию.
Фондовая биржа: Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq — две самые известные фондовые биржи в США, но на самом деле только в США их 13. Они берут небольшую комиссию за каждую транзакцию, происходящую при торговле акицями, в обмен на свои услуги. Они также взимают листинговый сбор с компаний, предлагающих свои акции на бирже.
Кастодианы: они хранят ваши акции для вас — в основном в электронной форме, чтобы снизить риск потери, кражи или неправильного размещения. Брокерские конторы часто платят хранителям за эту услугу хранения.
Маркет-мейкеры: ваши приятели, готовые на все. Это фирмы, которые готовы купить или продать акции по публично котируемым ценам.
Розничные инвесторы: Розничные инвесторы — это частные лица, а не профессионалы. Они могут покупать или продавать акции (или другие активы) через свои личные брокерские счета.

Кто регулирует фондовые рынки?

С большими полномочиями приходит и большая ответственность. Фондовые рынки обрабатывают триллионы долларов, поэтому Конгресс США предоставил полномочия по регулированию фондовых рынков Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). В других странах (и штатах) есть аналогичные регулирующие и правоохранительные органы. Эти регулирующие органы наделены широкими полномочиями, и они ориентированы на таких клиентов, как вы:

Защитить инвестирующую публику
Обеспечивать справедливость
Поддерживать эффективные рынки

Какие правила на фондовом рынке?

Комиссия по ценным бумагам и биржам устанавливает правила и требования, которые затрагивают всех, кто участвует в торговле акциями. Хотя эти правила могут отличаться по специфике для разных фондовых рынков в разных странах, они предназначены для защиты инвесторов за счет прозрачности, последовательности и точности.

Ценовая прозрачность: для поддержания справедливости фондовые рынки должны гарантировать, что участникам будет показана лучшая заявка на покупку (bid), то есть цена, которую хочет заплатить покупатель, и наилучшая заявка на продажу «ask», то есть цена, по которой продавец готов продать.
Подтверждение: Если вы являетесь брокерским клиентом, торгующим акциями на фондовом рынке, вы имеете право на подтверждение сделки с ключевыми деталями сделки. Они могут включать время совершения сделки, окончательную цену, которую вы заплатили, и (если ваш брокер взимает комиссию) конкретную комиссию или наценку/уценку, которую вы заплатили.
Квалификационные экзамены: биржевые трейдеры имеют лицензию FINRA, саморегулируемой организации, членами которой являются биржи и финансовые учреждения. Процесс лицензирования включает в себя несколько серьезных экзаменов, которые, среди прочего, охватывают работу рынков. Например, экзамен Series 7 проводится для того, чтобы убедиться, что брокерские специалисты достаточно подготовлены и осведомлены об общих правилах финансовой индустрии.
Остановки: если торговля акциями соответствует определенным ценовым пределам или пределам волатильности в течение определенного времени, биржа может временно или на полный день приостановить торговлю. Это редкий, но серьезный шаг, который помогает защитить инвесторов от панической торговли и помогает восстановить порядок. У SEC или биржи могут быть другие важные причины для прекращения торгов.
Важные обновления новостей: фондовые рынки также могут останавливать торговлю акциями, когда должны быть представлены важные новости, что дает инвесторам более справедливый доступ к торговле на основе публично распространенной информации, такой как крупное приобретение или заявление о банкротстве. Это предотвращает получение некоторыми инвесторами несправедливого информационного преимущества.

Это некоторые из множества подробных правил, разработанных для того, чтобы сделать фондовые рынки более прозрачными, последовательными и точными для инвесторов. Правила защиты инвесторов регулирующими органами и саморегулируемыми организациями призваны обеспечить стабильную основу для более правильного функционирования фондовых рынков и для поддержания доверия их участников.

Ключевой особенностью современных фондовых рынков является наличие данных о ценах в режиме реального времени. Поскольку инвестиционные решения должны основываться на самой последней информации, фондовые биржи все больше ориентируются на более быструю и точную информацию о ценах.

Какие есть примеры фондовых рынков?

Два крупнейших мировых фондовых рынка, исходя из их стоимости по рыночной капитализации, находятся в США: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq. Во всем мире существует множество других фондовых рынков, в том числе Московская фондовая биржа (MICEX), Лондонская фондовая биржа (LSE), Euronext (с торговыми площадками в Амстердаме, Брюсселе, Дублине, Лиссабоне и Париже), Кыргызская фондовая биржа (КФБ) и т.д. Эти фондовые рынки представляют собой биржи, на которых компании, как правило, из определенного региона, размещают свои акции. На эти региональные рынки также могут получить доступ трейдеры со всего мира, и акции, котирующиеся на одной бирже, иногда могут торговаться и на биржах в других регионах.

Как зародился фондовый рынок?

Фондовые рынки существуют по всему миру, связывая покупателей и продавцов акций различных компаний. Концепция компании, разделяющей собственность (также известную как «собственный капитал») для торговли среди инвесторов, возникла сотни лет назад. В 1600-е годы европейские исследователи собирали деньги, продавая акции предприятий своей компании. Инвесторы покупали акции, чтобы получить прибыль от миссий исследователей, которые будут возвращаться с различными товарами из мест путешествий и продавать их в Европе. Голландская Ост-Индская компания была одной из первых, кто сделал это, предложив свои акции в обмен на будущую прибыль на фондовом рынке Амстердама. Торговля этими акциями сформировала одни из первых фондовых рынков.

Какова история современного фондового рынка?

Первый современный фондовый рынок был открыт в Лондоне. Сочетание отсутствия надзора со стороны регулирующих органов, растущего энтузиазма потребителей по поводу акций и минимальной общедоступной информации о компаниях привело к значительной нестабильности, риску и возможности мошенничества. Эти причины послужили созданию Лондонской фондовой биржи в 1773 году, чтобы обеспечить более последовательную и справедливую торговлю акциями.

В США первая современная фондовая биржа была основана в Филадельфии в 1790 году. Два года спустя была основана Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) в результате Соглашения Баттвуда, подписанного 24 брокерами за пределами Уолл-стрит в Манхэттене. Сегодня NYSE сочетает в себе электронную торговлю и физическую торговую площадку с трейдерами, расположенными на Уолл-стрит. Торговая площадка NYSE теперь является национальной исторической достопримечательностью. Она известна тем, что каждое утро (в 9:30 по местному времени) и днем (в 16:00) звонит громкий звонок, означающий начало и закрытие торгового дня.

В 1971 году Nasdaq (Служба автоматизированных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) начала свою деятельность в качестве первого в мире электронного фондового рынка. Используя технологии, Nasdaq также стала первой фондовой биржей в США, торгующей онлайн. В отличие от NYSE, здесь нет центральной торговой площадки с трейдерами-людьми. Nasdaq в настоящее время является популярной площадкой для размещения акций технологических компаний.

NYSE и Nasdaq — это не только два крупнейших фондовых рынка в мире, они также являются яростными конкурентами, конкурирующими за компании, которые выбирают, где разместить свои акции на IPO. Независимо от того, какую площадку выбирает компаний=эмитент, это мало влияет на вас как на покупателя или продавца акций. Как правило, частные инвесторы могут покупать акции через свой брокерский счет независимо от того, на какой бирже они зарегистрированы.

Фондовый рынок: инвестиции в иностранные акции

Океан возможностей

Ещё пару лет назад фондовый рынок казался россиянам далёким и экзотическим, а банковский депозит считался самым выгодным способом вложения средств. 2020 год произвёл переворот в сознании многих жителей России. Самоизоляция, переход на удалённую работу, низкие (а то и отрицательные) ставки по вкладам – всё это вынуждало обратить внимание на альтернативные источники дохода.

По итогам 2020 года, количество брокерских счетов, открытых частными инвесторами на Московской Бирже, более чем удвоилось и достигло внушительной цифры – 8,8 млн.

Аппетит, как известно, приходит во время еды, и наиболее «продвинутая» часть российских инвесторов начинает поглядывать в сторону западных рынков. В первую очередь, конечно, на Нью-Йоркскую фондовую биржу (New York Stock Exchange, NYSE). Впрочем, без внимания не оставлены Лондонская и Франкфуртская фондовые биржи (LSE и FSE, соответственно). Причины тут у всех свои: кому-то мало количества наименований российских эмитентов, представленных на биржах, кто-то надеется найти малоизвестную компанию с умопомрачительными перспективами, а кого-то радует сам факт обладания зарубежными акциями. Давайте посмотрим, какие варианты возможны для российского инвестора, желающего торговать на западных фондовых рынках.

Следует сказать, что речь пойдёт об инвестициях в акции. То есть, в ценные бумаги, которые дают возможность стать, по сути, совладельцем компании. Альтернативные варианты инвестиций тоже существуют, интересны и заслуживают подробного разбора, но нельзя объять необъятное. Поэтому, ограничимся их кратким перечислением:

депозитарные расписки;
инвестиционные фонды различного рода;
деривативы (фьючерсы и опционы).

Что же касается акций, то доход, полученный от них, обычно состоит из двух частей: прибыль от операций купли-продажи и дивиденды. Во всех вариантах, изложенных ниже, налоги с дивидендов инвестору придётся платить самостоятельно. Отличия будут только для налогов с прибыли от торговых операций.

Сделав это необходимое уточнение, вернёмся к рассказу.

Зарубежный брокер

На первый взгляд, простой и логичный вариант для получения доступа к торгам на той или иной зарубежной бирже – открыть счёт у брокера, имеющего на этой бирже аккредитацию. Кажется невероятным, чтобы в современном мире, где все финансовые институты тесно связаны между собой, было невозможно подобное действие. Да, найти брокера, декларирующего возможность открытия счёта нерезидентами, не сложно. И да, открыв у него счёт, инвестор получит доступ ко всем инструментам, обращающимся на иностранной бирже (если не учитывать законодательных ограничений на бумаги тех или иных эмитентов).

На этом достоинства этого способа и заканчиваются. Недостатки же разберём подробнее.

Иностранная юрисдикция

Заключая договор с зарубежным брокером, инвестор попадает в правовое поле чужого государства. Например, при несогласии с действиями брокера, обращаться придётся в иностранный суд. Особенно осторожным необходимо быть при попытке торговли на американском фондовом рынке. Обострение отношений между Россией и США привело к тому, что российскому инвестору могут в любой момент закрыть брокерский счёт.

Зарубежный брокер не выступает налоговым агентом в России, и проблемы с декларированием доходов падают на плечи инвестора.

Отношение к клиенту

Как правило, брокерская компания не любит иметь дело с нерезидентами. Даже если официально заявлено обратное. Дело в том, что из-за особенностей внутреннего документооборота на таких клиентов уходит много усилий. Поэтому, если счёт открывается не VIP-клиентом, нужно быть готовым к тому, что откажут без объяснения причин.

Рекомендуется и хорошее знание английского языка: качество русскоязычной поддержки (если таковая присутствует) часто не на должном уровне.

Таким образом, открытие счёта у иностранного брокера подойдёт, разве что, давно торгующему на бирже профессионалу, который решил расширить поле деятельности. Впрочем, даже такой профессионал, скорее всего, предпочтёт следующий вариант.

Дочерняя компания

Спрос, как известно, рождает предложение. С ростом в России числа желающих торговать на зарубежных фондовых рынках, увеличилось и количество отечественных брокерских компаний, предлагающих подобные услуги. Улучшилось и качество этих услуг. Механизм выглядит так: российский брокер открывает в той или иной стране дочернюю компанию, которая получает аккредитацию на фондовой бирже. Инвестор заключает договор либо с этой дочерней организацией, либо с самой брокерской компанией (встречаются оба способа), получая полный доступ к торгам.

При таком подходе большинство проблем снимается, а процесс торговли на зарубежной бирже становится технически неотличим от торговли на российских площадках. Брокер точно так же удерживает комиссию, рассчитывает налоги и т.д. Да, договор, заключенный с дочерней компанией, по-прежнему подпадает под иностранную юрисдикцию, хоть и подписывался в российском офисе, но вряд ли брокер потащит клиента в зарубежный суд. К рискам можно отнести ещё тот факт, что приобретённые бумаги, как и в первом варианте, лежат в зарубежном депозитарии.

Лидером в этом сегменте услуг выглядит брокерская компания «Финам» с продуктом «Единый счёт». Открыв единый счёт, клиент получает доступ к торгам как на российских площадках (Московская и Санкт-Петербургская биржи), так и на западных (NYSE, NASDAQ, LSE, FSE). При этом, квалифицированным инвестором можно и не быть.

Российская юрисдикция

На самом деле, можно вообще не иметь дела с зарубежными биржами: иностранные акции обращаются и на российских площадках. Единственная проблема состоит в количестве доступных инструментов – их заметно меньше, чем на западных фондовых рынках. Поэтому, найти здесь недооценённую компанию, недавно вышедшую на биржу, не удастся при всём желании. Впрочем, это количество всё равно намного больше, чем число всех российских эмитентов в свободном обращении.

Санкт-Петербургская биржа

Российская торговая площадка, специализирующаяся на торговле зарубежными акциями. На бирже представлены около полутора тысяч ликвидных акций иностранных компаний. Торговые операции совершаются в пределах российской юрисдикции, а налоговым агентом по ним выступает брокер. Попросту говоря, для инвестора в этом варианте нет никакой, даже теоретической, разницы между торговлей российскими и зарубежными акциями. Подходящий вариант для того, чтобы однажды вечером небрежно бросить в кругу друзей: «Тут на днях акций Эппл прикупил».

Чтобы начать торговать на Санкт-Петербургской бирже, необходимо открыть счёт у аккредитованной там брокерской компании. Количество таких компаний меньше, чем на главной бирже страны – Московской, всего пятьдесят. Полный список доступен на сайте организации.

Московская биржа

До поры до времени самая крупная торговая площадка российского фондового рынка не интересовалась акциями зарубежных эмитентов, оставив этот сегмент на откуп Санкт-Петербургской бирже. Однако в августе 2020 года запуск торгов иностранными акциями всё-таки состоялся. Пока на бирже обращается только восемьдесят наименований, но список, очевидно, будет расширяться, и Санкт-Петербургской бирже скоро придётся потесниться.

Коротко о важном

Подведём краткие итоги. Российский инвестор, желающий приобщиться к торговле зарубежными акциями, может это сделать тремя способами:

Заключить договор с иностранной брокерской компанией. В этом случае, возможные конфликты с брокером разбираются в иностранном суде, а приобретённые акции хранятся в заграничном депозитарии.
Получить доступ на зарубежную биржу через дочернюю организацию российского брокера. Риски «поссориться» с брокерской компанией ниже, но бумаги по-прежнему за рубежом.
Торговать иностранными акциями на отечественных торговых площадках, оставаясь в российской юрисдикции. Недостаток – ограниченный выбор эмитентов, доступных для инвестора.

Помимо юрисдикции, важную роль играет вопрос уплаты налогов с полученных доходов. Иностранная брокерская компания не является налоговым агентом в России и помочь ничем не может. Расчёты и заполнение декларации о доходах инвестору придётся провести самостоятельно.

Российский же брокер берёт эту ношу на себя, независимо от того, на какой бирже куплены акции и где хранятся. Но только в части расчёта и уплаты налогов на прибыль от торговых операций. Налог же с дивидендов по акциям иностранных компаний инвестору придётся рассчитывать самому.

Даймон, Бэрри, Рубини Звук выключен при следующем крахе

Множество факторов, влияющих на мировую экономику, вызвали сравнения с 2008 годом с мрачными прогнозами для акций.
Credit Suisse ненадолго встряхнул рынки из-за опасений краха, вызвав тревогу по поводу очередного события Lehman Brothers.
Вот насколько сильно следующий спад может ударить по фондовому рынку, по мнению пяти ведущих экспертов.

LoadingЧто-то загружается.

Спасибо за регистрацию!

Получайте доступ к своим любимым темам в персонализированной ленте, пока вы в пути.

По мере того, как на Уолл-стрит усиливаются опасения по поводу рецессии, а инфляция остается значительно выше целевого уровня ФРС в 2%, некоторые из ведущих комментаторов в области рынков, бизнеса и экономики высказываются о том, насколько серьезным, по их мнению, может быть следующий спад — и насколько далеко акции могут упасть.

Фондовый рынок рухнул в период с 2008 по 2009 год, когда промышленный индекс Доу-Джонса в марте 2009 года завершился на отметке 6 594, что более чем на 50% ниже его пикового значения до рецессии. В то время как Великая рецессия, вероятно, была стечением событий раз в поколение, следующий экономический спад не обязательно должен быть таким исключительным, чтобы вызвать массовое падение фондового рынка, и многое уже заставляет инвесторов нервничать.

Во-первых, центральный банк США готов продолжать повышать ставки до тех пор, пока «работа не будет сделана», заявил председатель ФРС Джером Пауэлл, указывая на то, что ФРС может пережить рецессию, если это означает, что цены упадут с многолетних максимумов. Некоторые прогнозы говорят, что ФРС не изменит свою позицию до конца следующего года, что означает еще большую боль для акций и экономическую неопределенность.

Пока что в 2022 году S&P 500 упал более чем на 20%, и Credit Suisse ненадолго встряхнул рынки из-за опасений краха, вызвав шквал панических сравнений с банкротством Lehman Brothers, которое положило начало Великой рецессии.

Облигации США, тем временем, также демонстрируют признаки стресса. Доходность 2-летних и 10-летних казначейских облигаций остается резко инвертированной, и все больше экспертов предупреждают о дисфункции на рынке казначейских облигаций, которая может оказаться системным риском.

По мере того, как накапливаются предупреждающие знаки, вот что пять экспертов говорят о следующей рецессии и о том, что ждет фондовый рынок.

Нуриэль Рубини, почетный профессор экономики Школы бизнеса Стерна

Нуриэль Рубини REUTERS/Майк Сегар

Рубини, получивший прозвище «Доктор Дум» как один из экспертов, назвавших Великую рецессию, предупредил, что в США может ожидаться еще более серьезный спад, который будет сочетать в себе черты стагфляции 70-х годов и долга 2008 года. кризиса, чтобы возвестить макро-бурю в стиле Франкенштейна.

Экономист предсказал, что инфляция останется слишком высокой для ФРС, чтобы ее сдерживать, и заставит центральные банки «ослабнуть» на повышении ставок. По словам Рубини, могут последовать стагфляция и мучительная рецессия, а высокие остатки долга финансовых учреждений могут привести к рыночному краху, указав на недавние проблемы в Credit Suisse как на предзнаменование.

«Это только начало той боли», — сказал Рубини о потенциальном повторении рецессии 2008 года. «Подожди, пока это не станет настоящей болью».

По его мнению, акции могут упасть на 40% по сравнению с текущими уровнями — почти на уровне свободного падения 2008–2009 годов.

Дэвид Розенберг, экономист и руководитель Rosenberg Research

Дэвид Розенберг WealthTrack

«Я чувствую, что заново переживаю лето 2008 года», — сказал Розенберг в статье для MarketWatch в мае, предупредив, что S&P 500 может упасть еще на 17%, прежде чем пересмотреть это значение в сторону повышения до 27%-ного падения в этом месяце.

«Фондовый рынок следует той же модели рецессионного медвежьего рынка», указывая на 2008 год, когда акции упали на 17%, ненадолго восстановились, а затем упали на 40% по мере развития рецессии.

По его мнению, нынешнее падение рынка еще не достигло дна.

«Вы еще ничего не видели. Все плохое впереди из-за лагов. Следующий год будет годом финансовых спазмов.»

Джейми Даймон, исполнительный директор JPMorgan

Джейми Даймон, председатель и главный исполнительный директор JPMorgan Chase & Co., выступает в Экономическом клубе Вашингтона 12 сентября 2016 года в Вашингтоне, округ Колумбия. Даймон присоединился к обсуждению состояния экономики США, мировой и региональной экономики. Вин МакНэми / Getty Images 900:10 Даймон напугал инвесторов своим недавним прогнозом о том, что США вступят в рецессию в ближайшие шесть-девять месяцев, что приведет к падению акций на «легкие 20%».

Но этот крах не будет таким серьезным, как в 2008 году, сказал он в интервью CNBC.

«Экономика США на самом деле все еще в порядке. У потребителей есть деньги, они тратят на 10% больше, чем в прошлом году, их балансы в отличной форме. Да, долг немного вырос, но не до COVID-19. Таким образом, даже если мы войдем в рецессию, они будут в гораздо лучшей форме, чем в 2008 и 2009 годах.. Компании находятся в хорошей форме. Кредит очень хороший, — сказал Даймон. Астрид Ставиарц / Getty Images

Берри, который наиболее известен своей ставкой против рынка жилья США перед Великой рецессией, поднял тревогу в Твиттере, когда предположил, что грядущий крах может быть еще хуже.

«Сегодня я вслух задавался вопросом, может ли это быть хуже, чем в 2008 году. Что делают процентные ставки, обменные курсы по всему миру, центральные банки кажутся реакцией в режиме CYA», — сказал он в уже удаленном твите, ссылаясь на аббревиатуру «прикрой свой жопа.»

Бэрри был частым предсказателем судьбы, отправляя страшные твиты, а затем часто удаляя их. Он сравнил текущее падение акций с началом краха доткомов и сказал, что, по его мнению, рынку еще предстоит упасть.

Мохамед Эль-Эриан, главный экономический советник Allianz

Фото Роба Кима / Getty Images

Наступающая рецессия не должна быть такой серьезной, как в 2008 году, сказал ведущий экономист Мохамед Эль-Эриан, но это при условии, что ФРС сможет избежать новых политических ошибок.

Знаменитый экономист был громким критиком запоздалой реакции ФРС на инфляцию, которая вызвала агрессивный поток повышения ставок в этом году со стороны центральных банков.

Действия ФРС могут чрезмерно напрячь экономику и привести к «разрушительной рецессии».

Он выразил беспокойство по поводу финансовой стабильности, предупредив рынки, что ФРС может «что-то сломать» на пути к снижению инфляции.

«Есть опасения, что это ускоренное повышение ставок — а [ФРС] делает это в массовом порядке — что-то сломает в финансовой системе. И если ФРС действительно медлит, это потому, что у нас есть проблемы с финансовой стабильностью», — Эль — сказал Эриан, призвав инвесторов подготовиться к «тревожной волатильности».

Индекс Доу-Джонса растет, крупные технологические компании падают: что ждет акции, пока инвесторы ждут указаний ФРС

Рекламное объявление

Обзор рынка

Последнее обновление: 30 октября 2022 г., 6:32 по восточному времени. Первая публикация: 29 октября 2022 г., 8:00 по восточному времени.

Комментарии

+2,59%

-8,39%

+2,46%

+7,56%

+1,29%

+4,30%

+4,41%

-6,80%

+4,02%

+2,08%

+2,38%

Прошедшая неделя ознаменовалась историей двух рынков: рост промышленного индекса Доу-Джонса позволил индикатору голубых фишек достичь своего лучшего октября за всю историю наблюдений, в то время как тяжеловесы крупных технологических компаний потерпели крах, заставивший ветеранов рынка вспомнить доткомы. крах в начале 2000-х.

«Вам предстоит перетягивание каната», — сказал в телефонном интервью Дэн Сузуки, заместитель директора по инвестициям в Richard Bernstein Advisors LLC (RBA).

Для технологического сектора, особенно для компаний с большой капитализацией, прибыль была главным тормозом для производительности. Во всем остальном рынок был краткосрочно перепродан, в то же время нарастал оптимизм по поводу ожиданий, что Федеральная резервная система и другие крупные мировые центральные банки будут менее агрессивны в ужесточении денежно-кредитной политики в будущем, сказал он.

Прочтите: Рыночные ожидания начинают меняться в сторону более медленных темпов повышения ставок ФРС

Что говорит о том, что технологический сектор, чувствительный к процентным ставкам, как правило, выиграет от умеренных ожиданий в отношении ужесточения денежно-кредитной политики, сказал Судзуки, который утверждает, что акции технологических компаний, вероятно, в течение длительного периода будут отставать от своих конкурентов после того, как лидировали на рынке выше за последние 12 лет, производительность ограничена стремительным ростом после начала COVID-19. пандемии в 2020 году.

РБА утверждает, что уже более года существует «крупный пузырь на основных участках фондового рынка», — сказал Судзуки. «Мы думаем, что это процесс сдувания пузыря, и мы думаем, что, возможно, еще есть куда двигаться».

Доу DJIA, +2,59% вырос почти на 830 пунктов, или 2,6%, в пятницу, достигнув двухмесячного максимума и зафиксировав недельный прирост более чем на 5%. Октябрьский прирост индикатора «голубых фишек» к пятнице составил 14,4%, что стало самым сильным месячным приростом с 19 января.Согласно рыночным данным Dow Jones Market Data, 76 и самый большой рост в октябре за всю историю наблюдений, если он продержится до закрытия понедельника.

Несмотря на то, что это была тяжелая неделя для многих крупных технологических гигантов, высокотехнологичная компания Nasdaq Composite КОМП, -8,39% и секторы, связанные с технологиями, резко подскочили в пятницу. Технологический Nasdaq за неделю вырос более чем на 2%, в то время как S&P 500 СПКС, +2,46% вырос почти на 4% за неделю. Но Nasdaq значительно отстает от Dow в октябре, с ростом с начала месяца на 5%. индекс Доу-Джонса 9Рост Nasdaq на 0,4 процентных пункта является максимальным с февраля 2002 года.

Крупные технологические компании потеряли более 255 миллиардов долларов рыночной капитализации на прошлой неделе. Apple Inc. ААПЛ, +7,56% избежала бойни, сплотившись в пятницу, поскольку инвесторы, похоже, были в порядке со смешанным отчетом о прибылях и убытках. Парад разочаровывающих доходов обрушил акции материнской компании Facebook Meta Platforms Inc. МЕТА, +1,29%, Родительская компания Google Alphabet Inc. ГУГ, +4,30% ГУГЛ, +4,41%, Amazon.com Inc. АМЗН, -6,80% и Майкрософт МСФТ, +4,02%.

Марк Халберт: Акции технологических компаний падают — так вы узнаете, когда их покупать снова

Вместе пять компаний потеряли совокупную рыночную капитализацию в этом году на сумму 3 триллиона долларов, согласно данным Dow Jones Market Data.

Мнение: Убыток в размере 3 триллионов долларов: ужасный год для крупных технологических компаний становится все хуже ожидания доходов и денежных потоков в далеком будущем. Сопутствующий рост доходности казначейских облигаций, которые считаются безрисковыми, повышает альтернативную стоимость владения более рискованными активами, такими как акции. И чем дальше простираются эти ожидаемые доходы, тем сильнее удар.

Чрезмерная ликвидность — ключевой ингредиент любого пузыря — также способствовала слабости технологий, сказал Судзуки из RBA.

И теперь инвесторы видят новый риск для доходов больших технологий из-за общего замедления экономического роста, сказал Судзуки.

«Многие люди считают, что это долгосрочные акции роста и, следовательно, они невосприимчивы к взлетам и падениям экономики в целом — это вовсе не верно с эмпирической точки зрения, если вы посмотрите на историю прибыли этих акций», — сказал он. .

Превосходство технологического сектора во время рецессии, вызванной COVID, могло создать у инвесторов ложное впечатление, поскольку сектор извлекал выгоду из уникальных обстоятельств, когда домашние хозяйства и предприятия стали более полагаться на технологии в то время, когда доходы росли из-за фискальных стимулов со стороны правительства. По его словам, при типичном спаде прибыль от технологий, как правило, очень чувствительна с экономической точки зрения.

Заседание ФРС станет главным событием предстоящей недели. В то время как инвесторы и экономисты в подавляющем большинстве ожидают, что политики повысят ставку еще на 75 базисных пунктов, или на 0,75 процентных пункта, когда двухдневное собрание завершится в среду, растут ожидания председателя Джерома Пауэлла, который укажет на то, что декабрь может быть меньше. .

Тем не менее, все три основных индекса остаются на медвежьем рынке, поэтому вопрос для инвесторов заключается в том, сохранится ли отскок на этой неделе, если Пауэлл не просигнализирует о снижении ожиданий повышения ставок на следующей неделе.

См.: На следующей неделе ожидается еще одно масштабное повышение процентной ставки ФРС, после чего жизнь Пауэлла станет трудной. Гусеница Инк. КОШКА, +3,39%.

В целом индекс Доу-Джонса выиграл, потому что он «очень технологичный, но очень тяжелый в энергетике и промышленности, и они были победителями», — сказал Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Wealth Management Джозефу Адинольфи из MarketWatch в пятницу. . «В Dow просто больше победителей, и в этом секрет его успеха».

Между тем, превосходство Invesco S&P 500 ETF Equal Weight РСП, +2,08%, вырос на 5,5% за неделю по сравнению со взвешенным по рыночной капитализации SPDR S&P 500 ETF Trust ШПИОН, +2,38%, подчеркнул, что, хотя технологии могут быть уязвимы для дальнейшего спада, «традиционные части экономики, включая секторы, которые торгуются по более низкой оценке, оказываются устойчивыми, поскольку широкие рынки отскочили почти две недели назад», — сказал Том Эссей, основатель Sevens Report Research. , в пятничной заметке.

«Оглядываясь назад, этот рынок и экономика в более широком смысле начинают напоминать мне ситуацию 2000-2002 годов, когда крайняя слабость технологий сказывалась на основных индексах, но более традиционные части рынка и экономики работали лучше», — он написал.

Судзуки сказал, что инвесторы должны помнить, что «медвежьи рынки всегда сигнализируют о смене руководства», и это означает, что технологии не возьмут бразды правления, когда начнется следующий бычий рынок.

«Вы не можете спорить с тем, что у нас уже есть сигнал, и сигнал говорит о том, что следующий цикл не будет похож на последние 12 лет», — сказал он.