Разное

Акция является эмиссионной ценной бумагой: что это такое, виды, что к ним относится

27.04.2020

Содержание

что это такое, виды, что к ним относится

Долевые ценные бумаги – это инструмент, который предоставляет его владельцу право на четко обозначенную часть имущества компании-эмитента. В момент покупки такой бумаги ее владелец получает возможность претендовать на определенную часть прибыли компании, долю имущества при ликвидации, участие в управлении и т.д.

Долевые ценные бумаги – это активы, которые являются свидетельством внесения их владельцем какой-то суммы в совокупный капитал.

Таким образом, за указанную стоимость физическое/юридическое лицо покупает долю в выпустившей акции компании, определенные права и возможности. Все это обязательно указывается в документах и четко обозначается.

От долговых долевые бумаги отличаются тем, что они формируют собственный капитал компании в то время, как долговые – заемный. Благодаря долевым бумагам компании-эмитенту удается привлекать к своей деятельности инвесторов, расширяться, увеличивать капитал.

Какие ЦБ относят к долевым

К долевым ценным бумагам относят самые разные финансовые инструменты, которые дают владельцу право на часть дохода, имущества и т.д. компании, которая выпустила бумаги. Часто долевые путают с долговыми бумагами, но увидеть их отличие очень просто.

Долговые ценные бумаги представляют собой заемный капитал компании-эмитента, а долевые – собственный. Благодаря облигациям, например, компании привлекают со стороны дополнительное финансирование – попросту берут в долг. И это долговые бумаги.

А вот акция – это долевая ценная бумага, благодаря выпуску акций компанию как бы делят на небольшие части и продают физическим/юридическим лицам, которые выступают инвесторами (но не кредиторами). Их еще называют акционерами.

Благодаря привлеченным средствам компания создает основной капитал, развивается, а потом выплачивает дивиденды держателям акций, предоставляет им управленческие функции и дает другие преимущества, предусмотренные уставом и иными документами.

Долевые ценные бумаги оцениваются по определенному алгоритму. Необходимость в оценке может появиться при покупке, продаже, эмиссии, других операциях. Стоимость долевых бумаг обычно определяется специалистами, с обязательной оценкой рыночной цены.

Основные критерии оценки долевых ценных бумаг:

  • Ликвидность.
  • Размер оцениваемой доли (пакета).
  • Уровень контроля, которым обладает владелец.
  • Уровень доходности актива.
  • Конъюнктура фондового рынка.

Методы оценки стоимости долевой ценной бумаги:

  1. Затратный – предполагает определение цены бумаги с использованием метода чистых активов: стоимость акции считают посредством вычитания всех обязательств компании из рыночной цены ее активов. Показатели считаются с учетом конкретной даты.
  2. Доходный – основывается на дисконтировании будущих финансовых потоков: прогнозируется прибыль с учетом перспектив и особенностей развития компании, рисков.
  3. Сравнительный – применяются способы рынка капитала и сделок: специалист анализирует информацию про цены покупки/продажи акций таких же компаний на фондовом рынке, корректирует данные с учетом отличий предприятий.

Классификация

Прежде, чем рассматривать виды долевых ценных бумаг, стоит изучить различные типы активов, классифицируемые по тем или иным параметрам.

Какими бывают ценные бумаги:

  • По функциям – долевые (определяют долю инвестора в общем капитале), долговые (предполагают возврат суммы долга в указанный срок с процентами), платежные (служат официальным платежным инструментом), производные (бездокументарные, появляются в связи с изменением стоимости), товарораспорядительные (для обслуживания оборота товаров), залоговые.
  • По срокам обращения – долгосрочные (5 лет и больше), среднесрочные (1-5 лет), краткосрочные (до 1 года).
  • По способу передачи прав собственности – бумаги именные и предъявительские, ордерные.
  • По форме выпуска – в документарной форме и бездокументарной.

Рассматривая виды и особенности долевых ценных бумаг, обычно имеют ввиду только акции и фондовые паи. Акции бывают обыкновенными с правом управления компанией и получения прибыли, а также привилегированными с правом установки ограничений в управлении компанией и дополнительными управленческими правами.

Инвестиционный пай также относится к долевым ценным бумагам, ведь он подтверждает долю владельца в имуществе инвестиционного фонда. Пай в фонде не предполагает выпуска производных ценных бумаг, не обладает номинальной стоимостью, не считается эмиссионной ценной бумагой, но фиксирует основные права владельца в бездокументарном виде.

Долевые акции и их виды

Данный тип ценных бумаг закрепляет права владельца на определенную долю имущества предприятия-эмитента и распоряжение собственными долями по установленной либо определяемой стоимости.

По сути, долевые ценные бумаги удостоверяют право владельцев принимать участие в акционерном капитале, давая конкретные права. К таким ценным бумагам относятся акции, сертификаты владельцев паев/долей в ПИФах.

Акции – самый распространенный тип долевых ценных бумаг. Они являются подтверждением права владельца на получение дивидендов и управление компанией, части имущества в случае ликвидации. Бумага данного типа является бессрочной – на вторичном рынке срок ее обращения ограничен лишь фактом ликвидации компании-эмитента. Акции бывают простыми и привилегированными.

Все акции, которые были выпущены компанией-эмитентом, создают акционерный капитал. В то время, как все владельцы ценных бумаг выступают в роли акционеров общества – то есть, совладельцев компании. Акция обыкновенного типа предоставляет владельцу право на долю компании. Собственник обладает правом голосовать на собраниях, быть членом надзорных и управляющих органов, реализовывать другие функции в четком соответствии с объемами и типом имеющихся у него прав.

Также владелец акции имеет право на часть дивидендов, их размер считают по результатам работы предприятия в течение отчетного периода и лишь при условии, что общее собрание приняло решение про выплату дивидендов. Владелец акций может требовать информацию касательно ведения хозяйственной деятельности, а также имеет право претендовать на часть имущества предприятия в случае банкротства/ликвидации (того, что останется в ведении после полного расчета с кредиторами).

Права инвестора напрямую зависят от доли в уставном капитале:

  • 1-2% — право получать информацию, выдвигать кандидатов в управление, участие в формировании повестки собраний.
  • 25%+1 – можно блокировать решения собрания касательно вопросов изменения устава, реорганизации, заключения сделок, ликвидации предприятия.
  • 30%+1 – можно созывать новое общее собрание акционеров компании.
  • 50%+1 – право принимать решения на собрании (исключая вопросы изменения устава, ликвидации предприятия, реорганизации).
  • 75%+1 – у инвестора есть полный контроль над компанией и право принимать любые решения.

Привилегированные ценные бумаги и их преимущества

Данные ценные бумаги относятся к долевым, но нужно отметить, что такое вложение акционеру предлагает несколько уникальных преимуществ.

Так, владельцы привилегированных акций не имеют никаких прав в управлении предприятием, но обладают первоочередным правом на распределение прибыли в формате дивидендов и на получение доли имущества в случае банкротства эмитента.

Дивиденды по обычным акциям в случае работы предприятия в убыток не выплачиваются вообще. А вот владельцы привилегированных ценных бумаг все равно могут получать определенную в уставе сумму – в истории можно найти такие примеры в большом количестве.

Привилегированные акции предпочтительнее тогда, когда компания работает в убыток или получает небольшой доход. Если же прибыль большая, то привилегированная акция приносит в разы меньше дивидендов в сравнении с обычной. В уставном капитале цена привилегированных акций должна составлять не больше 25% по номиналу.

Основные типы привилегированных акций:

  • С долей участия – дают дивиденды поверх установленной суммы, если сумма дивидендов по обычным акциям больше ранее заявленной цифры.
  • Кумулятивные – по ним объявленные (но не начисленные) владельцу дивиденды платятся в последующие периоды.
  • Некумулятивные – их собственники теряют дивиденды за определенный период, если выплата за него не объявлялась.
  • Конвертируемые – инвестор имеет право менять их по заранее определенной ставке на указанное количество обычных акций.

По выплатам дивидендов акции могут быть: с фиксированной/плавающей ставкой, гарантированной выплатой. Есть объявленные (эмитент имеет право выпускать их дополнительно) и размещенные акции (уже в обращении).

Выбор между обычной и привилегированной акцией обычно происходит после просчетов прибылей и рисков. При покупке привилегированной ценной бумаги владелец не рискует ничем и имеет гарантии. А вот обыкновенные акции могут стать риском, зато приносят намного больший доход в случае успешной работы компании.

Паи фондов как вид долевых ценных бумаг

Паи инвестиционных фондов (ПИФы) также относятся к долевым ценным бумагам. Инвестиционные фонды бывают разных видов, но в основном в качестве активов для вложений используют ценные бумаги в том числе (наряду с недвижимостью, паями других фондов и т.д.).

Цена активов фонда точно делится на одинаковое количество паев, которые может купить инвестор. Таким образом, он покупает часть инвестиционного портфеля фонда, среди которого обычно есть и акции компаний.

Фондом управляет компания или физическое лицо, они же выпускают, продают и покупают паи. Инвестиционный пай – именная ценная бумага, предоставляющая право инвестору на долю имущества ПИФа.

Права у всех пайщиков одинаковые. Как правило, инвестиционный пай идет в обращение в электронной бездокументарной форме, учет владельцев ведется в реестре.

Обращение долевых ценных бумаг на рынке

На рынке долевые ценные бумаги обращаются свободно. Акции могут быть именными либо на предъявителя. Именные не обращаются на рынке, так как учет их передачи иным владельцам осуществляется путем записи в специальном реестре. Акции на предъявителя на фондовом рынке обращаются свободно, с ними могут осуществляться различные операции.

Долевые бумаги оцениваются на рынке в соответствии с жизненным циклом, включающим такие этапы: выпуск, размещение первичное, обращение. Цена может быть рыночной и номинальной. Рыночная создается в процессе обращения на рынке, ее определяют уровни спроса/предложения по всем заключенным в текущий момент сделкам. Номинальная стоимость указывается компанией-эмитентом при выпуске.

Обращение ценных бумаг предполагает заключение гражданско-правовых сделок, связанных с удостоверением перехода всех прав на бумаги на первичном, вторичном рынках. Выпуск бумаг должен быть зарегистрирован в госорганах, обращение начинается лишь после полной оплаты выпуска, регистрации отчета про итоги.

На вторичном рынке обращение акций, паев осуществляется проведением операций по покупке/продаже актива на биржевых площадках. На биржах есть масса разных инструментов торговли долевыми ценными бумагами, поэтому операции осуществляются как с самими акциями и паями, так и производными. Все операции допускается совершать удаленно, через брокеров.

Продажа паев ПИФов на вторичном рынке предполагает определенную специфику, поэтому через Интернет (удаленно) не может осуществляться. Процедура предполагает оформление договора продажи паев, передачи поручения в депозитарий и тут без личного присутствия сторон, назначения оператором счета брокерской компании обойтись не удастся.

Обороты различных рынков ценных бумаг растут постоянно, а акции и паи в инвестиционных фондах выступают активами в ведении краткосрочной, средне/долгосрочной торговли как для спекуляции, так и для длительного инвестирования.

Какие бывают ценные бумаги. Разновидности ценных бумаг на Московской бирже

В процессе биржевых торгов трейдеры совершают сделки с различными ценными бумагами, такими как акции, облигации, депозитарные расписки, паи инвестиционных фондов и т. д. Причём на каждом из этих видов бумаг, как правило, реализуются свои определенные задачи и торговые методы, так как некоторые бумаги больше подходят для инвестирования, некоторые — для спекуляций, а некоторые — для осуществления страховочных действий с другими ценными бумагами (хеджирование). Поэтому необходимо понимать, какие бывают ценные бумаги, какие именно бумаги торгуются на Московской бирже, какие ценные бумаги (ЦБ) существуют в принципе (далеко не все ЦБ торгуются на бирже) и, соответственно, какова их специфика.

Прежде всего стоит дать определение ЦБ, которое представлено в Гражданском Кодексе РФ в 142 статье 7 главе. Ценная бумага — это документ, который удостоверяет в установленной форме и с соблюдением обязательных реквизитов соответствующие имущественные права. Что же касается трейдинга, то нужно в первую очередь сказать, что ЦБ бывают биржевыми (которые торгуются на бирже) и внебиржевыми, которые соответственно не торгуются на бирже, и их очень много: векселя, чеки, варранты, закладные и т.д. Причём далеко не все акции и облигации торгуются на бирже. Так, на Московской бирже торгуется около 300 акций (обыкновенных и привилегированных) порядка 250 компаний.

На Московской бирже представлены несколько рынков (фондовый, срочный, валютный, денежный и товарный) и на каждом из этих рынков торгуются свои активы. У многих новичков биржевые торги ассоциируются с фондовым рынком, на котором торгуются следующие ЦБ: акции, облигации, паи инвестиционных фондов и депозитарные расписки. На самом деле, именно ЦБ и торгуются на фондовом рынке. Фьючерсы и опционы — активы срочного рынка (некоторые называют ценными бумагами или производными ценными бумагами, но в классической форме они таковыми не являются — это производные инструменты, или, как их еще называют, деривативы).

Акции

Наиболее известный инструмент фондового рынка. Акция — это разновидность ценных бумаг, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акции относят к т. н. долевым ЦБ, так как это своего рода доли компании, которые дают право ею управлять и получать её прибыль. Если посмотреть на акции глазами трейдера, то можно сказать, что это достаточно волатильный инструмент (цены большинства акций могут давать колебания внутри года 20-30%), что даёт возможность заработать, но и определенный риск тоже содержит.

Стоит отметить, что по акциям выплачиваются дивиденды, причём дивидендные политики компаний становятся всё более дружелюбными по отношению к инвесторам. Так, сейчас многие компании выплачивают дивиденды два раза в год, а некоторые и чаще, причём доля выплат уже часто стала составлять порядка 25% от прибыли компаний, причем средняя дивидендная доходность по отношению к цене самой акции составляет порядка 6%, а во многих достаточно ликвидных и стабильных бумагах и 7–10%, что вполне способно уже оказать конкуренцию банковским депозитам. Из минусов, присущим акциям, можно отметить то, что всё же для торговли ими требуется определенный опыт и компетенция, но в наши дни брокерские компании часто предлагают ряд услуг, в рамках которых они дают рекомендации по покупкам акций, либо сами осуществляют подобного рода управление в рамках т. н. доверительного управления по заранее выбранной стратегии, подходящей инвестору. Причём на многих акциях можно зарабатывать не только на увеличении стоимости, но и на снижении цены. А опытные трейдеры всегда знают, что на рынке даже во времена спадов всегда есть компании, показывающие рост и способные в чем-то выигрывать от негативных ситуаций. Есть компании, с помощью которых весьма неплохо получается зарабатывать на снижении их акций; есть компании, чьи акции торгуются в определенном ценовом диапазоне и т. д. То есть чтобы знать, в какие ценные бумаги вложить деньги, нужно постоянно изучать рынок.

Что же касается видов акций, то их принято делить на обыкновенные (АО) и привилегированные (АП). Что касается АО, то это классические акции, определение которым и дано выше. Что касается АП, то их отличительной чертой является то, что по ним, как правило, происходит преимущественная дивидендная выплата, но они не обладают правом голоса на собрании акционеров. Различий в механике торгов АО и АП для трейдера никаких нет — считается, что АП несколько менее волатильны, но такое положение весьма условно.

Облигации

Облигация — это разновидность ценных бумаг, которая закрепляет право её обладателя на получение от эмитента (выпустившей ее компании) в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости. Собственно, с торговли облигациями новичкам в большей степени стоит начинать свой биржевой путь (сперва облигации, потом акции (в паре с депозитарными расписками и паями инвестиционных фондов), потом фьючерсы (не с точки зрения торговли, а потому что фьючерсы — это базовые инструменты для опционов), потом опционы (так как они способны снизить риск акций). Уже потом, освоив данные инструменты, можно приступать к торговле фьючерсами с целью извлечения спекулятивной прибыли). Так как облигации не зависят в своем определении от прибыли (в отличие от акций), то цены облигаций гораздо менее волатильны и изменяются в среднем в год около 5%, что предполагает меньший риск, но и меньшую доходность, но всё же лучше начинать с более консервативных инструментов, к которым и относятся облигации.

Из плюсов облигаций можно выделить то, что по этим ЦБ происходят периодические выплаты (в т. н. купонных облигациях, которые и составляют около 90% всех торгуемых на бирже облигаций), причём эти периоды составляют обычно либо квартал, либо полугодие. Облигация — это классическая долговая бумага и представляет по факту удостоверение займа, в соответствии с которым компания-эмитент обязуется обслуживать свой долг и вернуть его в дату погашения облигации, которая заранее известна и прописана в сопроводительной документации, а также её можно увидеть в торговом терминале QUIK в таблице текущие торги, добавив соответствующий столбец для облигаций. Т. е. инвестор, покупая облигацию, видит, когда она погасится, сколько выплат по ней причитается и в каком размере, а также получает относительно низковолатильный инструмент.

Облигации — крайне удобная разновидность ценных бумаг для ежепериодных вложений (например, с получаемой зарплаты). Облигаций представлено довольно много видов и классификаций. Стоит сказать, что их может выпускать государство — речь идёт об ОФЗ (облигациях федерального займа), которые торгуются на бирже — это высоконадёжные облигации, способные обеспечить доход, сравнимый, а порой и превышающий банковский депозит (причём государство надежнее любых банков, которые тоже, кстати, часто выпускают облигации). Различные субфедеральные единицы могут выпускать т. н. муниципальные облигации — тоже крайне надёжные объекты инвестирования. Т. е. области, округа и т. д. могут за счёт облигаций привлекать средства инвесторов на реализацию своих проектов, что они активно и делают, позволяя трейдерам заработать с высокой степенью надёжности. Существуют ещё и корпоративные облигации — т. е. долговые инструменты, которые выпускают различные компании для привлечения денежных средств. Доходность подобных бумаг может быть весьма интересной. К слову сказать, банковские облигации относятся именно к этому типу, причём если депозит — это априори банковский сектор, то в случае с облигациями инвестор может диверсифицировать свои вложения ещё и по секторам экономики.

Бумаги ПИФов

Паи инвестиционных фондов — это именные ЦБ, которые удостоверяют долю своих владельцев на право собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Т. е. существуют инвестиционные фонды, которые обладают определенным имуществом своих пайщиков, а этим имуществом управляет управляющая компания (УК) по заранее выбранной стратегии, прописанной в инвестиционной декларации фонда. Причём это может быть как стратегия торговли акциями или другими активами (в том числе и внебиржевыми, например, недвижимостью — существует целый ряд фондов осуществляющих подобные вложения) с целью максимизации прибыли, а может быть и повторение динамики какого-либо индекса (т.  н. индексные фонды). Часто ценовая динамика паёв носит более «гладкий» характер за счёт диверсификации и профессионального управления. На Московской бирже трейдеры могут покупать и продавать паи и включать их в свои инвестиционные портфели.

Депозитарные расписки

Если вспомнить IPO большинства крупнейших российских компаний, то можно заметить, что помимо российских бирж, тогда еще ММВБ и РТС, эти компании размещались на Лондонской бирже (так как ликвидность отечественного рынка была невысока для подобного рода размещений). Но возникает вопрос, как же российские компании торгуются на Лондонской бирже (http://www. londonstockexchange.com)? Есть инструменты, которые позволяют компаниям одной страны торговаться на территории другой страны, причм в валюте страны, где реализуются эти торги. Эти инструменты называются депозитарными расписками — это документы, в которых отмечено, что акции размещены на хранение в стране эмитента в банке-кастодиане на имя банка-депозитария (в другой стране). Подобные документы дают право, аналогичное акциям, следовательно, аналогично изменяются в стоимости. Причём депозитарные расписки могут позволить инвесторам зарабатывать на максимально ликвидных российских компаниях валютную доходность. Но и на Московской бирже депозитарные расписки тоже представлены, а торги ими проходят в идентичном акциям режиме. Депозитарные расписки относят в группу вторичных ценных бумаг, так как получается, что это документы на первичную ценную бумагу — акцию.

Фьючерсные контракты

В классическом определении инструменты срочного рынка не являются ценными бумагами, а выделяются в группу производных инструментов, которые еще называют деривативы. Но в наше время их достаточно часто условно называют ценными бумагами тоже, особенно принимая во внимание обороты торгов данными инструментами, которые не уступают акциям. Фьючерсный контракт — это стандартизированный биржевой договор, согласно которому покупатель и продавец заключают сделку о купле-продаже актива в определенную дату в будущем на равных правах и обязанностях. Фьючерсный контракт (фьючерс) можно сравнить со стандартным договором купли-продажи на какую-то дату в будущем (покупка авто, например), где вносится предоплата. При заключении же фьючерса предоплата не вносится, а блокируется т. н. гарантийное обеспечение (ГО — около 10% стоимости отложенной сделки), причем как со счёта покупателя, так и со счета продавца. Фьючерсные контракты позволяют страховать (хеджировать) цены биржевых активов (т. е. можно заключить заранее сделку на куплю-продажу, например, акций в будущем по текущей цене, если она вас устраивает). Также фьючерсы используются для активных спекуляций, но это уже верх мастерства трейдинга.

Опционные контракты

Опционы тоже относят к инструментам срочного рынка. На Московской бирже базовым активом (активом, с которым и будет заключена сделка) для опционов выступают соответствующие фьючерсы. Опцион — это стандартизированный биржевой контракт, в соответствии с которым покупатель имеет право купить/продать (покупатели опционов колл имеют право купить, а опционов пут — право продать) базовый актив до определенной даты в будущем, а продавец опциона обязан при требовании покупателя исполнить обязательства. Опционы — это своего рода биржевые страховки. Т. е. покупая биржевой актив, можно заключить опционный контракт на возможность продажи этого актива по определенной цене до определенной даты в будущем, что весьма удобно и снижает риски трейдера. Также опционы активно используются для построения различного рода нелинейных стратегий заработка на рынке, но подобного рода стратегии требуют специфических знаний.

Собственно, выше мы перечислили основные ценные бумаги и не только (фьючерсы и опционы), которые торгуются на Московской бирже, т. е. являются биржевыми ценными бумагами.

Внебиржевые ЦБ

Помимо биржевых существуют и внебиржевые ценные бумаги, к которым относятся векселя, закладные, чеки и т. д. Стоит отметить, что существует огромное количество компаний, выпустивших акции и облигации, которые не торгуются на биржах — это тоже внебиржевые акции и облигации.

Так, векселем называют ценную бумагу, которая удостоверяет право держателя векселя на получение указанной в нем суммы, которую он передал в долг согласно векселю.

Закладная — это ценная бумага, дающая право её владельцу, в соответствии с договором о залоге, на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Чек — ценная бумага, в соответствии с которой банк должен выдать со счёта чекодателя указанную в чеке сумму.

Особенности акции как ценной бумаги



В статье рассматриваются некоторые особенности акции как корпоративной ценной бумаги, определяется правовая природа закрепляемых ею прав. Автором также приводятся аргументы в подтверждении того, что акция является нетипичной ценной бумагой, так как предоставляется ее владельцу не только субъективные права, но и возлагает на него определенные юридические обязанности.

Ключевые слова: акция, акционерное общество, обязанности акционера, корпоративный контроль, членство в корпорации

Согласно статье 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» «акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. [2]

Вопрос о характере закрепляемых акций прав не получил однозначной оценке в юридической литературе. Некоторые ученые усматривают в них вещно-правовую природу. Так, например, по мнению В. К. Андреева, «собственность акционерного общества — особая форма частной собственности, сочетающая в себе как собственность акционера (владельца акций), так и собственность самого общества». [5,108] Далее автор отмечает, что акционер имеет «вещно-правовые требования на имущество общества». В свою очередь акция как ценная бумага, по мнению ученого, «представляет совокупность обязательственных и вещных прав». [5, с. 109]. Однако сложно разделить эту позицию. Акционерное общество как самостоятельный субъект гражданского права является собственником закрепленного за ним имущества, которое составляет материальную базу для его предпринимательской деятельности. Учредители (участники) корпорации, имея долю в уставном капитале общества, могут рассматриваться как его собственники лишь в экономическом, а не юридическом аспекте. Передавая свое имущество в счет оплаты акций, они утрачивают на него вещные права.

Несмотря на свою самобытность, совокупность закрепленных акцией прав в отдельных случаях может иметь обязательственный характер. Так, в соответствии в п. 16 постановления Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18 ноября 2003 г. N 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах» в случае невыплаты объявленных дивидендов в установленный срок акционер вправе обратиться с иском в суд о взыскании с общества причитающейся ему суммы дивидендов, а также процентов за просрочку исполнения денежного обязательства на основании статьи 395 Гражданского кодекса Российской Федерации. [4]

Данное обстоятельства позволяет сделать вывод, что право на дивиденды до их объявления является корпоративным. Возникновение обязательственного права на дивиденд возможно только после реализации соответствующего корпоративного права на общем собрании акционеров, где рассматривается вопрос об их выплате. Непринятие такого решения по действующему акционерному законодательству исключает для акционера возможность требовать от общества выплаты дивидендов даже при наличии у последнего по итогам года внушительной прибыли. [9, с. 64–65]. Данный подход основан на положениях действующего законодательства. Так, согласно статье 42 ФЗ «Об акционерных обществах» выплата дивидендов является правом, а не обязанностью корпорации. [3]

Применительно к рассматриваемой ситуации достаточно интересным представляется зарубежный опыт. Так, по законодательству США акционер в судебном порядке может обязать общество выплатить дивиденды при наличии у последнего прибыли [12, c.23]. Данный подход видится целесообразным, исходя из коммерческой структуры акционерного общества, преследующей в качестве основной цели своей деятельности извлечение прибыли, которая распределяется среди его участников. [1]

Д. В. Ломакин полагает, что совокупность закрепляемых акцией имущественных и неимущественных прав, образующих, по мнению автора, «комплекс членских прав», носят корпоративный характер и не являются обязательственными. [11, с.235]. Мы также разделяем позицию этого ученого. Права, закрепленные акцией, не вписываются в классические вещно-правовые и обязательственные рамки. Они имеют особый правовой режим, обусловленный спецификой акции как корпоративной ценной бумагой. Это обусловлено, в первую очередь, тем, что акционеры не состоят с обществом в обязательственных правоотношениях, так как не являются его кредиторами.

Акционер имеет минимальный объем корпоративных полномочий в равной степени принадлежащих любому участнику акционерного общества и не зависящих от количества этих ценных бумаг. [7, с.35] Так, в соответствии с п. 2 статьи 31 ФЗ «Об акционерных обществах» акционеры — владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с настоящим Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества — право на получение части его имущества. [3]

Вместе с тем, одним из уникальных свойств акций как корпоративных ценных бумаг является их способность при определенном количестве качественно менять правовой статус их владельца. Обладая определенным пакетом акций, последний приобретает дополнительные корпоративные возможности. [14, с.24]

Так, например, согласно п. 1 статьи 91 ФЗ «Об акционерных обществах» к документам бухгалтерского учета и протоколам заседаний коллегиального исполнительного органа имеют право доступа акционеры (акционер), имеющие в совокупности не менее 25 процентов голосующих акций общества. Согласно п. 4 статьи 51 этого же нормативного документа список лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, за исключением информации о волеизъявлении таких лиц, предоставляется обществом для ознакомления по требованию лиц, включенных в этот список и обладающих не менее чем одним процентом голосов. [3] Принадлежащий таким акционерам корпоративный контроль, проявляющийся в возможности влиять на политику корпорации, является самостоятельной имущественной ценностью, которая может быть объектом судебной защиты.

Рассуждая о правовой природе удостоверяемых акцией прав, стоит также отметить о некоторых закрепляемых ею корпоративных обязанностях, входящих в содержание корпоративных правоотношений, что является еще одной особенностью акции. Ведь, исходя из классического понимания ценной бумаги, она предоставляет ее держателю лишь субъективные права, оставляя юридические обязанности за рамками данной конструкции. Вместе с тем, акция, являясь корпоративной ценной бумагой, закрепляет за ее владельцем статус акционера, что предполагает наличие у последнего не только субъективных прав, но и определенных юридических обязанностей перед обществом и другими его участниками. Данный подход не является новым в научной литературе.

Так, по мнению Д. И. Дедова, «участие в обществе опосредовано совокупностью прав и обязанностей, удостоверенных акцией». [8, c.30]И. Т. Тарасовопределил акцию как «документ на участие в акционерном предприятии с определенной долей акционерного капитала, дающий определенные права и возлагающий определенные обязанности, составляющие содержание так называемого акционерного права». [13, с.365]

Некоторые современные исследователи также придерживаются аналогичной позиции. В частности, О. В. Белоусовполагает, что «под членством в открытом акционерном обществе понимается совокупность прав и обязанностей акционера по отношению к обществу, определяемая законодательством и уставом общества» [6, с. 9]

Представляется, что позиции упомянутых авторов имеют рациональное зерно. Акция как корпоративная ценная бумага, закрепляющая за ее держателем статус акционера общества, выражает возникшую между ними правовую связь, которая существует в рамках корпоративных правоотношений. Поэтому полагаем, что владение акцией предоставляет ее обладателю как участнику корпорации не только субъективные права, но и возлагает на него определенные юридические обязанности, вытекающих из закона или устава акционерного общества, что несвойственно для иных ценных бумаг.

Согласно п.3 статьи 65.2 Гражданского кодекса РФ участник корпорации, в том числе акционерного общества, обязан:

участвовать в образовании имущества корпорации в необходимом размере в порядке, способом и в сроки, которые предусмотрены настоящим Кодексом, другим законом или учредительным документом корпорации;

не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности корпорации;

участвовать в принятии корпоративных решений, без которых корпорация не может продолжать свою деятельность в соответствии с законом, если его участие необходимо для принятия таких решений;

не совершать действия, заведомо направленные на причинение вреда корпорации; не совершать действия (бездействие), которые существенно затрудняют или делают невозможным достижение целей, ради которых создана корпорация. [1]

Воспроизведенные положения Гражданского кодекса РФ развиваются в ряде специальных нормативных документах. Так, согласно статье 7 ФЗ «Об акционерном обществе» акционер, намеривающийся реализовать свои акции третьему лицу, обязан известить об этом непубличное общество, участником которого он является. В соответствии с п. 5 статьи 44 этого же закона лицо, зарегистрированное в реестре акционеров общества, обязано своевременно информировать держателя реестра акционеров общества об изменении своих данных. [3]Указанный перечень не является исчерпывающим, поэтому обязанности акционера как участника корпорации могут быть закреплены, в частности, в уставе общества.

Акция не может существовать вне корпоративных правоотношений. Приобретая данную ценную бумагу, ее покупатель автоматически становится членом корпорации со всеми вытекающими отсюда последствиями. На него распространяются, в том числе, нормы законов, регулирующих статус акционера, и положения внутренних документов акционерного общества. В современных правопорядках трудно себе представить корпорацию, члены которой пользуются по отношению к ней только правами и не имеют никаких обязанностей. Таковых попросту не существует. Поэтому сложно разделить позицию авторов, рассматривающих акцию как «классическую разновидность ценных бумаг, удостоверяющих только комплекс членских прав, но не обязанностей». [14, с. 12]

Действительно, некоторые обязанности участников акционерного общества, вытекают из обладания определенным статусом. Например, «обязанность сохранения конфиденциальной информации о деятельности общества не связана с наличием у лица статуса акционера, а обусловливается иными факторами, например служебным положением обладателя сведений». [10, с. 27] Однако, это далеко не единственная юридическая обязанность, которая может быть возложена на акционера как на участника корпорации.

Учитывая, допустимые границы свободы внутрикорпоративной организации, установленные действующим законодательством, в некоторой степени и для публичных акционерных обществ, представляется, что в уставе юридического лица корпоративного типа может быть закреплена, например, обязанность участвовать в общем собрании акционеров и ответственность за ее несоблюдение. Наличие подобной обязанности напрямую вытекает из членства в корпорации, закрепленной в акции как ценной бумаге.

Таким образом, проведенный анализ позволяет сделать вывод, что акция, закрепляющая специфичные корпоративные права и, как выяснилось, некоторые юридические обязанности, занимает особое место в системе ценных бумаг.

Литература:

  1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ. «Российская газета», N 238–239, 08.12.1994.
  2. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». «Российская газета», N 79, 25.04.1996.
  3. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах». «Российская газета», N 248, 29.12.1995.
  4. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18 ноября 2003 г. N 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах». «Вестник ВАС РФ», N 1, 2004.
  5. «О праве частной собственности в России (критический очерк)" (Андреев В. К.) («Волтерс Клувер», 2007). С. 176
  6. Белоусов О. В. Акция и права акционера // Законодательство. 1999. N 6. С. 21.
  7. Правовая сущность современной акции как ценной бумаги /И. Н. Бутина. //Правоведение. -2006. — № 6. — С. 67–81
  8. Дедов Д. И. Дробные акции // Законодательство. 2003. N 9. С. 56.
  9. Ломакин Д. В. Акционерное правоотношение. М., 1997. 156 c.
  10. Ломакин Д. В. Изменения в акционерном законе и вопросы охраны прав акционеров // Законодательство. 2002. N 11. С. 51.
  11. Ломакин Д. В. Корпоративные правоотношения: общая теория и практика ее применения в хозяйственных обществах. М.: Статут, 2008. 511 с.
  12. Метелева Ю. Право акционера на дивиденд // Хозяйство и право. 1998. N 7. С. 45.
  13. Учение об акционерных компаниях / Тарасов И. Т.; Редкол.: Ем В. С., Козлова Н. В., Корнеев С. М., Кулагина Е. В., Ломакин Д. В., Панкратов П. А. — М.: Статут, 2000. — 666 c.
  14. Акция как корпоративная ценная бумага Шевченко Г. Н. Акция как корпоративная ценная бумага// Журнал российского права», N 1, 2005. C. 37–46.

Основные термины (генерируются автоматически): акционерное общество, акция, акционер, корпоративная ценная бумага, общее собрание акционеров, общество, обязанность, участник корпорации, ценная бумага, обязанность акционера.

Сборник тестов с ответами по ценным бумагам и рынку ценных бумаг

Правильные ответы обозначены +

1. Тест. На первичном рынке ценных бумаг происходит:

- Государственные финансовые органы выставляют на продажу ценные бумаги

- Формируется идея об эмиссии ценных бумаг и рассчитывается их первичная стоимость

+ Эмитентом выпускаются и продаются вновь выпущенные ценные бумаги

2. К вторичным ценным бумагам относятся:

+ Ценные бумаги, для эмиссии которых должны существовать подкрепляющие их первичные ценные бумаги

- Ценные бумаги, подкрепленные обращаемыми в госсекторе экономики активами

- Ценные бумаги, предполагающие переуступку прав распоряжения ими

3. Критерии оценки портфеля ценных бумаг:

- Рискованность, прибыльность, срок окупаемости

- Ликвидность, срок окупаемости

+ Надежность, рискованность, ликвидность, доходность

4. Ценовая функция рынка ценных бумаг заключается в:

- Регламентации правил купли-продажи ценных бумаг по справедливым ценам

+ Обеспечении рынком процесса установления рыночных цен и их постоянной динамики

- Извлечении дохода от каждой операции с ценными бумагами

Тест. 5. Ордерными ценными бумагами являются:

+ Ценные бумаги, гарантирующие обладание определенной суммой денег

- Ценные бумаги, на основании которых предъявитель вправе немедленно получить оговоренный дивиденд

- Ценные бумаги, гарантирующие обладание частью компании

6. Структура рынка ценных бумаг представлена:

- Капитальными вложениями государства и частных лиц

+ Первичным и вторичным рынками

- Обращаемым капиталом и ценными бумагами, в которые этот капитал вложен

7. Продажа банком ценных бумаг является:

+ Операцией, осуществляемой на первичном рынке ценных бумаг

- Операцией, осуществляемой на вторичном рынке ценных бумаг

- Операцией, осуществляемой при непосредственном контроле государства

8. Эмиссионными ценными бумагами являются:

- Ценные бумаги, выпуск которых осуществляется строго определенным тиражом

- Ценные бумаги, владеть которыми могут только физические лица

+ Ценные бумаги, подтверждающие закрепленные в них имущественные права, выпущенные в обращение согласно определенным правилам и зафиксированные в соответствующих договорах или законодательных актах

9. Операции с ценными бумагами:

+ Эмиссионные, инвестиционные, посреднические

- Эмиссионные, посреднические, ликвидационные

- Эмиссионные, инвестиционные, посреднические, ликвидационные

10. К производным ценным бумагам относятся:

+ Фьючерсные контракты, свободно обращающиеся опционы, свопы

- Коносаменты, облигации, ипотечные закладные

- Облигации, акции, векселя, трастовые сертификаты

11. Что из перечисленного не является ценной бумагой?

- Вексель

+ Платежное поручение

- Облигация

Тест - 12. Плата, начисляемая за пользование заемными средствами – это:

- Рента

- Платежное обязательство

+ Процент

13. Где и когда возникла первая в мире фондовая биржа?

- В 1789 г. в Лондоне

+ В 1791 г. в Филадельфии

- в В 1793 г. в Чикаго

14. Что является главной задачей рынка ценных бумаг?

- Удовлетворение социально-экономических потребностей граждан

- Удовлетворение политических и экономических потребностей находящихся у власти лиц

+ Привлечение капитала для экономического развития

15. Выберите верное утверждение, касающееся инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг:

- Между доходностью и надежностью установлена прямая связь

+ Между доходностью и надежностью установлена обратная связь

- Между доходностью и надежностью связь отсутствует

16. Для какой ценной бумаги необходим акцепт?

+ Переводной вексель

- Опцион

- Коносамент

17. В соответствии с законодательством РФ, какие ценные бумаги могут быть выписаны на предъявителя?

- Трастовый сертификат, закладное свидетельство

- Закладное свидетельство, вексель

+ Чек, закладное свидетельство

18. Аукцион, идущий пошагово от минимальной к максимальной цене, называется … аукционом.

+ Английским

- Голландским

- Американский

19. Что такое секьюритизация?

- Технические меры, защищающие ценную бумагу от подделки

- Страхование инвестора от возможных рисков

+ Эмиссия ценных бумаг под обязательный залог каких-либо активов

20. Какие из перечисленных ценных бумаг не являются товарораспорядительными?

- Складское свидетельство, трастовый бюллетень

- Коносамент, гарантийный сертификат

+ Индоссамент, складская квитанция

21. Какие из перечисленных депозитарных расписок наиболее распространены в мире?

+ Глобальные, американские

- Американские, европейские

- Американские, восточноазиатские

22. Кто вправе осуществлять контроль и регулирование фондового рынка России?

- Центробанк, инвесторы-физические лица

+ Государство, саморегулируемые организации профессиональных участников рынка, инвесторы-физические лица

- Международные финансово-кредитные организации, инвесторы-физические лица

23. Укажите другое название производной ценной бумаги?

- Фьючерс

+ Дериватив

- Коносамент

24. Кто обладает правом выставлять котировки ценных бумаг?

+ Дилеры

- Инвесторы

- Эмитенты

25. Согласно законодательству России, освобождаются ли от процедуры государственной регистрации отдельные выпуски эмиссионных ценных бумаг?

- Да

+ Нет

- Да, но лишь в случае размещения по закрытой подписке

26. Владение какой ценной бумагой дает возможность наращивать вложения за счет роста курсовой стоимости?

- Облигацией государственного займа

- Ипотечной ценной бумаги

+ Акцией

27. Страхование риска снижения стоимости актива за счет занятия противоположной позиции к данному активу по основанному на нем деривативу – это:

+ Хеджирование

- Секьюритизация

- Ангажирование

28. Характерное свойство фьючерсного контракта – это:

- Прописанные в нем условия обязательны для исполнения только продавцом ценной бумаги

- Прописанные в нем условия обязательны для исполнения только покупателем ценной бумаги

+ Прописанные в нем условия обязательны для исполнения как продавцом, так и покупателем ценной бумаги

29. Совокупность процедур по включению ценных бумаг в биржевой список – это:

- Процессинг

+ Листинг

- Майнинг

30. Какой орган государственной власти в России имеет право выдавать лицензии профессиональным участникам рынка ценных бумаг?

+ Центробанк

- Министерство финансов

- Правительство

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Счет ICICIdirect для электронных инвестиций

.

В чем особенность счета для электронных инвестиций ICICIdirect?

Ваш счет в ICICIdirect e-Invest - это больше, чем брокерский счет. Это предлагает вам уникальную функцию 3-в-1, которая объединяет ваши брокерские услуги, банк и одна или несколько учетных записей Demat.Это означает, что вы можете покупать и продавать акции и забудьте о хлопотах поселений. Перевод акций с / на ваш Demat счет и перевод денег с / на ваш банковский счет происходит автоматически без оформления документов. Интернет-инвестирование находится на расстоянии одного клика и поселения больше не проблема.

.

Что такое концепция 3-в-1?

ICICIdirect e-Invest account позволяет интегрировать вашу брокерскую систему ICICIdirect Счет, ваш банковский счет и один или несколько счетов Demat. В настоящее время Demat Счет должен быть открыт в ICICI Bank Ltd в качестве Депозитария-участника (DP). и банковский счет должен быть открыт в ICICI Bank Ltd. в качестве банкира. Вы можете выбрать ближайший к вам филиал, чтобы открыть свой банковский счет.

.

Могу ли я иметь несколько учетных записей Demat, связанных с учетной записью электронного инвестирования?

Да, вы можете связать несколько учетных записей Demat со своими счетами e-Invest с максимум 5 аккаунтов.

.

Могу ли я иметь несколько банковских счетов, связанных с моим счетом для электронных инвестиций?

Нет, на данный момент вы можете привязать только один банковский счет к своей учетной записи e-Invest.

.

Если у меня уже есть демат / банковский счет в другом банке или Депозитарий?

Чтобы воспользоваться преимуществом интеграции брокерской, банковской и счет Demat, все три счета должны быть открыты в ICICI группа.

Верх

Стать клиентом

.

Кто имеет право на эту услугу?

Все жители Индии и нерезиденты (NRI), проживающие в странах Персидского залива Страны Совета (GCC) Объединенных Арабских Эмиратов, Саудовской Аравии, Бахрейна, Кувейта, Оман и Катар имеют право воспользоваться этой услугой.

.

Как мне стать клиентом ICICIdirect?

Вы можете открыть счет ICICIdirect e-Invest, заполнив одну заявку форма. Эта форма поможет вам открыть брокерский счет ICICIdirect вместе с Банковский счет и один или несколько счетов Demat по мере необходимости.

.

Как мне запросить форму?

Вы можете попросить нашего представителя приехать к вам (Выберите только города), зарегистрировавшись онлайн на нашем веб-сайте. Вы может также посетить любой из следуя за филиалами / центрами ICICI Bank, где наш обученный персонал помочь вам стать клиентом ICICIdirect e-Invest. В качестве альтернативы вы можете запросите у нас форму, отправив нам электронное письмо по адресу helpdesk @ ICICIdirect.com, и наша CSE свяжется с вами, чтобы заполнить первоначальные формальности открытия счета.

.

Я отправил заявку, что будет дальше?

Ваша заявка будет обработана, и вы получите уведомление, как только заявка принята, и все необходимые учетные записи настроены.Если ваш заявка не обрабатывается из-за отсутствия некоторых деталей, вы будете связались с нашим представителем или по почте.

.

Как узнать, что моя заявка принята?

Как только ваша заявка будет принята, мы сообщим вам по электронной почте и почта.. В случае, если вы войдете в систему и ваша заявка будет принята, вы будете предлагается сменить пароль.

.

Должен ли я поддерживать минимальный остаток на моем банковском счете?

Счета, открытые после 31 декабря 2000 г., должны поддерживать квартальный минимум баланс рупий.5000 / -.

Верх

Существующие клиенты ICICI

.

Если у меня уже есть счет в ICICI Bank и ICICI Demat, Могу ли я использовать эти учетные записи для онлайн-инвестирования?

Да, вам просто нужно сообщить нам реквизиты аккаунта, и мы свяжем ваш существующие счета в ICICIdirect e-Invest для онлайн-инвестирования.Вы может связать только существующий банковский счет или только один или несколько счетов Demat или существующий банковский счет и счет (-а) Demat. Однако в настоящее время ваш банковский счет ICICI Bank, на котором вы выбрали Quantum Optima, не может быть связаны. В любом случае, вы всегда можете открыть новый Demat и банковский счет в ваш счет ICICIdirect e-Invest.

Верх

Банковский счет / Дематический счет

.

Какой тип банковского счета я могу использовать со своим счетом для электронных инвестиций?

Для электронного инвестирования вам понадобится обычный сберегательный счет в ICICI Bank Ltd. Счет. Вы можете указать аккаунт в форме, и он будет привязан к ваш счет в системе e-Invest. Если у вас нет счета в ICICI Bank, онлайн банковский сберегательный счет можно открыть с помощью счета e-Invest.

.

Как часто я смогу узнавать статус своих счетов?

Статус вашего банковского счета, счета Demat и e-Invest будет доступен вам. полностью онлайн 24 часа в сутки через Интернет. Вы будете в состоянии получить доступ ко всей информации о ваших заказах и сделках на веб-сайте. Ты будешь возможность видеть результаты вашей торговли, отраженные на вашем банковском счете и счете Demat в самый день заселения, не дожидаясь выписки из ДП и банк.

.

Что такое счет в интернет-банке ICICI Bank?

Интернет-банкинг ICICI Bank известен как Infinity. Банковский счет с вашим счетом e-Invest открывается счет в Infinity Bank. Бесконечный сервис можно получить на сайте www.icicibank.com с безопасным идентификатором входа и паролем. Помимо предоставления вам доступа к вашему история транзакций и текущий баланс, Infinity позволяет переводить деньги с одного счета на другой, а также оплачивать счета онлайн в Мумбаи.

Если вы выбрали новый банковский счет в Интернете или решили привязать свой существующая учетная запись для сохранения (которая не была зарегистрирована в Infinity), ваш Logon ID и пароль будут отправлены вам по почте отдельно.Однако это вас не останавливает от торговли на ICICIdirect.com.

Верх

Новые клиенты ICICIdirect для электронных инвестиций

.

Я новый клиент, и мне только что сообщили, что мой Создана учетная запись электронного инвестирования ICICIdirect.Как совершить первую сделку?

Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим подробным разделом о Руководство по торговле

.

Я хочу купить акции. У меня нет денег в моем банке Счет. Что мне делать?

Пожалуйста, внесите чек / наличные деньги на свой банковский счет, заполнив квитанцию ​​об оплате.В случае чека деньги должны поступить на ваш банковский счет, как только чек снят. Если на вашем банковском счете появятся средства, вам необходимо выделить необходимую сумму для торговли. В качестве альтернативы вы можете продать несколько акции с вашего счета Demat в денежном сегменте и использовать деньги для приобретите акции, которые хотите купить. Сумма денег, необходимая до размещение ордера на покупку или маржинального ордера на продажу будет зависеть от стоимости заказ.

.

Я положил чек, но все еще не могу разместить заказ на поставку:

Это может быть по двум причинам: либо чек не оплачен, либо вы делаете это. не иметь адекватной торговли Предел.

Пожалуйста, проверьте баланс вашего банка, чтобы узнать, достаточно ли у вас денег в вашем банке Счет.Возможны задержки в оформлении чек. Пожалуйста, свяжитесь с вашим отделением банка ICICI, чтобы узнать причину.

Даже если на вашем банковском счете достаточно денег, вы получите только лимит после того, как вы выделите немного денег для торговли или инвестиций.

.

Могу ли я снять выделенную для торговли сумму?

Как можно выделить средства на торговлю, всегда можно уменьшить сумму выделенных вами для торговли в той мере, в которой выделенная сумма не был заблокирован в связи с размещенными вами заказами.Как только любая сумма освобожден, его можно снять в банке.

.

Могу ли я занять или получить кредитную линию под свою учетную запись Demat?

В настоящее время мы не предлагаем эту услугу. Но мы оцениваем способы добавить к нашему ассортименту продукции. Мы были бы признательны, если бы вы оставили нам отзыв о объект, который вы хотите.

Верх
Онлайн Инвестиции
.

На каких биржах я смогу покупать и продавать акции?

ICICIdirect предлагает своим клиентам возможность исполнения на национальной акции Биржа India Ltd.(NSE) и Фондовая биржа Мумбаи (BSE).

.

Какие заказы я могу размещать?

Вы можете размещать как рыночные, так и лимитные ордера.

Лимитный ордер

- это приказ на покупку или продажу ценных бумаг, в котором вы указать максимальную цену за единицу в случае заявки на покупку и минимальную цену за единицу в случае заявки на продажу.Фактическая сделка может быть по цене больше выгоднее, чем указанная цена.

Рыночные ордера

имеют разную интерпретацию как для NSE, так и для BSE.
рыночный ордер в NSE: это ордер на покупку или продажу ценных бумаг в лучшем случае. цена, доступная на рынке в то время, когда она согласована с биржей. Следовательно, шансы на его исполнение выше. В случае рыночных заявок для NSE все размещенные рыночные ордера, которые не выполнены, становятся лимитными ордерами на цена последней сделки.Если рыночный ордер не выполняется полностью, он становится лимитный ордер на остаток по последней сделанной цене.

Рыночные заказы на BSE: Пояснение

Рыночные ордера можно размещать только в рыночные часы (т.е. когда биржа открыт для торговли)

.

Какие акции я смогу покупать и продавать?

Вы сможете покупать и продавать все торгуемые акции денежного сегмента. в обязательной дематериализованной форме на биржах.На сегодняшний день есть больше, чем 850 таких акций. Эти акции являются наиболее торгуемыми акциями на бирж и составляют более 90% рыночной капитализации. Еще и еще акции добавляются в эту категорию каждый месяц регулирующими органами. органы власти. Из этих акций вы можете размещать заказы на отдельные акции в сегменте маржи.

.

Получу ли я онлайн-подтверждение заказов и сделок?

Да, вы получаете онлайн-подтверждение заказов и сделок - статус любого заказа обновляется в реальном времени в Книге заказов. В виде как только вы разместите свой заказ, они проверяются системой и отправляются в обмен на исполнение. Весь процесс полностью автоматизирован и нет ручные вмешательства.

.

Возможно ли, что биржа принимает заявку, но не против него торговля не ведется? Всегда ли заказ выполняется полностью? количество? Всегда ли выполняется по одной цене?

Очень понравилось. В случае лимитного ордера он может остаться полностью неисполненным, если нет подходящих заказов.Например, если вы разместите заявку на продажу на 100 акции @ Rs. 100 за акцию. Он может остаться полностью невыполненным, если нет заявки на покупку акций по цене рупий. 100 или больше. Далее заказ может выполняются для любого количества, меньшего или равного количеству заказа. Частично исполнение, исходная заявка конвертируется в заявку на баланс количество, против которого может произойти другая сделка. Поскольку это разные trades, возможно, что сделки будут совершаться по разной цене.

В случае размещения рыночных ордеров на NSE, даже рыночный ордер может остаться не выполняется, если нет подходящих заказов. В таких случаях неисполненные часть рыночного ордера конвертируется в лимитный ордер на последней сделке цена за балансовое количество. Например, когда цена последней сделки доля была рупий. 100, если рыночный ордер размещен на продажу 100 акций, продажа ордер будет сопоставлен со всеми лимитными ордерами на покупку акций.В случае нет или недостаточно заявок на покупку 100 акций, неисполненные рыночный ордер автоматически конвертируется в лимитный ордер на покупку, продажу 100 акции по цене рупий. 100 (цена последней сделки). Если заказ был частично выполнено, и последнее исполнение имело место в рупиях. 95, цена лимитный заказ на количество остатка будет рупий. 95.

В случае размещения рыночных ордеров на BSE, все рыночные ордера на покупку поступают в Обмен по цене лучшего предложения, и все рыночные ордера на продажу поступают в обмен с ценой лучшей оферты.Если на тот момент это обнаруживается, что эта конкретная заявка или предложение больше не присутствует на бирже этот рыночный ордер отменяется биржей. В случае частичного исполнения рыночный ордер, оставшийся ордер конвертируется в лимитный ордер на последнем исполненная цена.

.

Могу ли я изменить свой заказ?

Да, вы можете изменить приказ в любое время до его исполнения.Вы можете сделать это доступ к странице книги заказов и щелчок по гиперссылке для «Изменить» против заказа, который вы хотите изменить. Однако вы не можете изменить свой заказ, пока он стоит в очереди на обмен, т.е. ожидается подтверждение от обмен на принятие размещения любого заказа или любого запрос на изменение / отмену. В случае, если заказ уже частично выполняется, может быть изменена только неисполненная часть заказа.

.

Могу ли я отменить свой заказ в системе?

Да, вы можете отменить заказ в любой момент до его исполнения. Вы можете сделать это доступ к странице книги заказов и щелчок по гиперссылке для «Отменить против» заказ, который вы хотите отменить. В случае, если заказ уже частично выполняется, только неисполненная часть заказа может быть отменена.

.

Могу ли я вводить заявки после торговых часов? Что происходит с такими заказы?

Да, вы можете вводить лимитные заявки после торговых часов. Заказы размещены после торговые часы ставятся в очередь в системе и отправляются на биржу всякий раз, когда следующая биржа открывается для торговли.В Книге заказов статус таких заказы отображаются как "Запрошенные".

.

Нужно ли иметь деньги перед покупкой акций?

Да, перед оформлением заказа необходимо иметь деньги на банковском счете. В качестве альтернативы, если вы продали несколько акций, выручка от продажи может быть использована для покупайте акции, которые хотите.

.

Могу ли я открыть короткую позицию?

Да, вы можете открывать короткую позицию в «Маржинальном сегменте», однако такие позиции на продажу требуют быть закрытым до указанного времени до окончания расчета. Вы не можете открывать короткую позицию в денежном сегменте ». Здесь вы можете продать только эти акции которые есть в вашем демат-аккаунте.

.

Как я узнаю о совершении сделки?

Совершение сделок подтверждается онлайн, а торговая история обновляется немедленно. В Книге заказов статус каждого заказа обновляется в режиме реального времени. При исполнении статус меняется на «Выполнено» или «Выполнено частично».Вы можете просмотреть подробную информацию о сделка совершается при переходе по ссылке. В торговой книге вы сможете увидеть все состоявшиеся торги. При нажатии на ссылку заказа Ref. Нет. Вы сможете увидеть детали исполнения сделки. Кроме того, вы получит подтверждение по электронной почте. Вы можете выбрать получение электронной почты подтверждение либо для каждой сделки при ее исполнении, либо одно для всех торгует в конце дня.Информация о контракте будет отправлена ​​вам по почте на адрес конец дня.

.

Что такое контракт?

Примечания к контракту - это заявление о подтверждении сделок, совершенных по конкретному день для и от имени клиента. Контрактная записка оформляется в установленном формат и способ установления юридически обязательных отношений между член и клиент в отношении сделок, указанных в этом примечании к контракту.Примечания к контракту делаются в двух экземплярах, где участник и клиент хранят по одному скопируйте каждый.

.

Могу ли я торговать с маржой?

Вы можете торговать с наценкой на отдельные акции.

.

Что такое заказы GTC, GTD и IOC?

Ордер «Годен до отмены» (GTC) остается в системе до торгов. участник отменяет это. Однако система отменяет этот ордер, если он не торгуется. в течение заданного Биржей количества дней. Хорошая до дней / свидание (GTD) порядок позволяет пользователю указать количество дней / дату, до которых приказ должен оставаться в системе, если не выполнен.Максимальное количество дней для о котором ордер GTC / GTD может оставаться в системе, уведомляется биржей время от времени, после чего заказ автоматически отменяется система. Подсчитанные дни включают день / дату, когда заказ размещены и с учетом праздников. Ордер немедленного действия или отмены (IOC) позволяет пользователь покупает или продает ценную бумагу, как только заказ поступает в система, в случае отказа которой заказ отменяется из системы.Частичное совпадение возможно для заказа, и несогласованная часть заказа отменяется немедленно.

На ICICIdirect.com все принятые заказы действительны для GTD. Любой неисполненный заказ ожидающий окончания торговой сессии в течение дня истекает.

.

Что такое заказ на раскрытие количества (DQ)?

Обычно объем заказа полностью раскрывается рынку.Заказ с условие / атрибут «Раскрытое количество» (DQ) позволяет Участнику торгов раскрывать рынку только часть объема заказа. Например, заказ 1000 с условием раскрытия количества 200 будет означать, что 200 отображается на рынок за раз. После того, как это будет продано, еще 200 автоматически разблокируется и так далее, пока не будет выполнен полный заказ. DQ (раскрыт Количество) не должно быть меньше 10% от количества заказа и при этом время не должно быть больше или равно количеству заказа.

.

Что такое стоп-лосс?

Стоп-лосс позволяет клиенту разместить ордер, который только активируется когда рыночная цена соответствующей ценной бумаги достигает или превышает пороговое значение цена, указанная инвестором в виде «Триггерной цены стоп-лосса».когда цена срабатывания стоп-лосса (SLTP) указывается в лимитном ордере, ордер становится той, которая зависит от рыночной цены акции, пересекающей указанный SLTP. Ордер остается пассивным (т.е.не подлежит исполнению) пока условие не будет выполнено. После того, как последняя торгуемая цена акции достигает SLTP или превосходит его, заказ становится активным (т.е. имеет право на выполнение, будучи задействованным в процессе сопоставления обмена), а затем on ведет себя как обычный лимитный ордер.Он используется как инструмент для ограничения максимального убыток по позиции.

Примеры :

Стоп-лосс Ордер на покупку
Короткая продажа акций Reliance по цене 325 рупий в ожидании того, что цена будет падать. Однако в случае, если цена поднимется выше его цены покупки, «А» хотел бы чтобы ограничить его потери. 'A' может разместить лимитный ордер на покупку с указанием стоп-лосса триггерная цена 345 рупий и предельная цена 350 рупий.Триггер стоп-лосса цена (SLTP) должна быть между последней торгуемой ценой и лимитной ценой покупки. Как только рыночная цена Reliance нарушает SLTP, то есть 345 рупий, ордер получает конвертируется в лимитный ордер на покупку по 350 рупий.

Стоп-лосс Ордер на продажу
«А» покупает Reliance по 325 рупий в ожидании роста цены. Тем не мение, в случае падения цены «А» хотел бы ограничить свои убытки.'A' может разместите лимитный ордер на продажу, указав цену срабатывания стоп-лосса 305 рупий и предельная цена 300 рупий. Цена срабатывания стоп-лосса должна быть в пределах цена и цена последней сделки на момент установки стоп-лосса. Как только последняя торгуемая цена коснется рупий или пересечет их. 305, заказ конвертируется в лимитный ордер на продажу по цене рупий. 300.

Важно
Обратите внимание, что в ордере на покупку SLTP не может быть меньше, чем последний торгуемый. цена.Это считается нормальным порядком, потому что условие, что последний торгуемая цена должна превышать цену срабатывания стоп-лосса для ордера на покупку уже доволен. Аналогичным образом, в случае стоп-лосса на продажу SLTP должен не может быть больше, чем цена последней сделки по той же причине.

.

Что такое ценовые диапазоны?

Биржи имеют фиксированные ценовые диапазоны для всех t ценных бумаг, в пределах которых они могут переехать в течение дня i.е + -20%. В случае скриптов, на которых производные продукты доступны заморозка цен +/- 20% .Заказы сверх минимума и максимум диапазона не могут быть введены в систему. тем не мение в случае нескольких конкретных скриптов, время от времени на бирже фиксированная цена диапазон менее +/- 20%. За базовую принимается цена закрытия предыдущего дня. цена для расчета ценовых диапазонов.

В случае, если член желает заключить сделку сверх замораживания +/- 20% (производная scrips), то он должен будет запросить обмен, чтобы ослабить замораживание цен на его особый заказ.

Верх
Поселок Торгов
.

Что такое расчетный цикл?

Пожалуйста, обратитесь Учебный центр.

.

Если я купил акцию, нужно ли мне ее получать?

Нет, вы можете продать долю до конца расчетный цикл. Однако по окончании расчетного цикла вам необходимо принять доставку, заплатив за нее.

.

Если я продал, нужно ли мне передавать акции?

Нет, вы можете купить акцию до конца расчетный цикл. Однако по окончании расчетного цикла вам необходимо дать доставку акций со своего счета Demat.

.

Я покупаю акцию, как будет произведена оплата и как я получу акции?

Оплата будет произведена в день оплаты, который зависит от расчетный цикл и обмен.Акции, полученные от Обмен будет автоматически переведен на ваш счет Demat. Деньги необходимые для покупки будут переведены с вашего банковского счета. Похожий процесс происходит при продаже доли.

.

Я купил несколько акций, но некоторая сумма не была вычтена с моего банковского счета?

Сумма будет списана с вашего банковского счета в момент поселок.Следовательно, обычно вы можете ожидать списания суммы с вашего банковского счета в день T + 2, за день до фактического расчета в обмен, который составляет T + 3.

Иногда, однако, доля может быть недоступна для доставки, и, следовательно, платеж может необходимо сделать после окончания периода отсутствия доставки, который может составлять 1-2 через несколько недель. Дата, на которую должна быть снята сумма с вашего счета, может быть проверено на странице "Прогноз наличности".

.

Я купил несколько акций, но акции не попали в мой демат Счет?

Акции поступят на ваш счет демата во время поселок. Следовательно, вы можете ожидать, что акции поступят в ваш Demat. счет по выплате ценных бумаг (т.е. Т + 3). Если вы не получили акций, это может быть связано с тем, что запасы находятся в периоде отсутствия доставки. В этом случае акции поступят с биржи по истечении периода запрета доставки который может быть через 1-2 недели. Дата зачисления акций на вашу учетную запись Demat отображается на экране подтверждения заказа, который появляется при подаче заявки на продажу. Кроме того, возможно, что акции возможно, не пришло с биржи из-за недопоставки по счетчику партия (брокер по продаже).. В этом случае биржа проводит аукцион на покупку акции (в той степени, в которой они продаются без покрытия любым брокером) на открытом рынке и акции могут быть получены через несколько дней. Если акции не получены на аукционе также обмен должным образом взимает штраф с лица обязан передать акции. Вы получаете соответствующую компенсацию и Возмещение переводится вам, как только оно получено от обмена.

.

Я продал часть акций, но платеж не поступил в мой банк Счет?

Сумма поступит на ваш банковский счет в момент поселок. Следовательно, обычно вы можете ожидать, что сумма будет зачислена на ваш банковский счет в T + 3.

Иногда, однако, доля может быть недоступна для доставки, и, следовательно, платеж может быть полученным только после истечения периода отсутствия доставки, который может составлять 1-2 через несколько недель. Дата, когда сумма будет зачислена на ваш счет, может быть проверено на странице "Прогнозы безопасности".

.

Я купил несколько акций, но они все еще не пришли в продажу Счет.Могу я их продать?

Если вы в одном расчетный цикл, в котором вы приобрели акции, вы можете их продать. в противном случае вы также можете продать долю, используя доступную услугу BTST. Для дальнейшего подробности см. BTST FAQ

.

Что такое недопоставка?

Недопоставка относится к ситуации, когда клиент, который продал определенную акции во время расчетного цикла не могут доставить акции участнику полностью или частично.

.

Что такое аукцион?

Аукцион - это механизм, используемый биржей для выполнения своих обязательств. к покупающим участникам торгов. Таким образом, в случае урегулирования, продажа участники торгов недоставили, их поставки плохие или нет устранены возражения компании, заявленные против них, обмен покупает необходимое количество с рынка и дает их первоначальной покупке член.Аукционы обычно проводятся в пятницу.

.

Какие факторы приводят к аукциону?

Основными причинами проведения аукциона являются три фактора:
1. Короткие поставки
2. Неисправленные Плохие поставки - это актуально только в отношении акций в Физическая форма
3.Неисправленные возражения компании

.

Что будет, если акции не будут куплены на аукционе?

Если акции не могли быть куплены на аукционе, т.е. если акции не были выставлены на продажу на аукционе, Биржа завершает сделку согласно Рекомендации SEBI.Действующее руководство гласит, что сделка в квадрате по самой высокой цене на NSE за соответствующий торговый период до дня аукциона или на 20% выше последней доступной цены закрытия на NSE в день аукциона, в зависимости от того, что больше. Внесение и выплата денежных средств Площадь аукциона проводится вместе с выплатой по соответствующему аукциону.

Верх

Маржинальный продукт

.

Что такое маржинальная торговля / торговля в маржинальном сегменте на ICICIdirect.com?

При маржинальной торговле вы открываете позиции покупки / продажи на складе (ах) с намерением выравнивания позиции в рамках одного расчетного цикла. Если во время в течение расчетного цикла цена движется в вашу пользу (растет в если у вас есть позиция на покупку или вы упадете, если у вас есть позиция на продажу), вы получать доход.В случае неблагоприятного движения цены вы несете убыток. Однако у вас также есть возможность принять / передать позицию на покупку / продажу. соответственно, если у вас достаточно денег / ценных бумаг для этого.

Обычно для покупки акций необходимо разместить (обеспечить наличие limit) 100% от стоимости ордера, при этом для продажи акций необходимо иметь акции в вашем демат-аккаунте. Однако маржа блокируется только в целях безопасности. против любого неблагоприятного движения цены.В настоящее время вам необходимо разместить 33,33% стоимость заказа в качестве маржи. С помощью маржинальной торговли вы можете использовать свои торговый лимит, открывая позиции на покупку / продажу намного больше, чем вы могли бы взяты в кассовом сегменте. Однако профиль риска ваших транзакций повышается.

.

Чем отличается маржинальная торговля от торговли в денежном сегменте?

При расчете по операциям покупки / продажи в кассовом сегменте осуществляется поставка, если только в рамках одного расчета, сделки купли / продажи на марже Сегменты возводятся в квадрат, если не конвертируются в поставку (сегмент наличных денег).Время Конец процесса расчета будет указан на экране открытой позиции маржи. каждый вторник. Например, когда вы размещаете заказ на покупку 100 акций Если вы полагаетесь на денежный сегмент, ваше намерение состоит в том, чтобы заплатить и получить акции в вашей учетной записи Demat. Однако, если бы такой же заказ был размещен в маржинальный сегмент, вы намерены впоследствии продать эти акции в том же поселении по более высокой цене и, таким образом, получить прибыль от того же.Однако, если впоследствии цена упадет, возможны убытки.

Поскольку кассовая позиция предназначена для урегулирования путем доставки, требуемые денежные средства или ценные бумаги заблокированы полностью. Например, если вы разместите заказ на покупку 100 акций Reliance, 100% стоимости заказа заблокировано от вашего лимита, и если вы размещаете заказ на продажу 100 акций Reliance, 100 ценных бумаг Reliance заблокированы в вашей учетной записи Demat.С другой стороны, в маржинальном ордере только указанный% от стоимости заказа заблокирован от вашего лимита. Ордер на продажу в маржинальном сегменте может размещаться даже без остатка на складе Счет. Однако, в отличие от ордера на продажу в денежном сегменте, который может быть размещен без ограничения, маржинальный ордер на продажу может быть размещен, только если имеется достаточный лимит. Самое главное понять, что хотя вы можете использовать свой торговый лимит с помощью маржинальной торговли, риск профиль ваших транзакций существенно повышается.

.

Какие акции подходят для маржинальной торговли? Почему сток список ограничен только определенными скриптами?

В настоящее время мы включили отдельные акции для торговли в маржинальном сегменте. Эти акции в настоящее время составляют более 95% объема торгов на биржи.Только те акции, которые соответствуют критериям ликвидности и объема рассматривались для маржинальной торговли. Технически акции, имеющие низкую Стоимость воздействия учитывалась при маржинальной торговле. Технически акции имеют низкую стоимость воздействия.

.

Как разместить маржинальный ордер на покупку / продажу?

На страницах «Купить» и «Продать» вам необходимо выбрать «Маржа» в «Продукте». выпадающий список.Все остальные параметры заказа остаются прежними. Если вы столкнетесь с любым проблема, обратитесь к разделу «Помощь» на странице.

.

Могу ли я продать акции без покрытия (т.е. продать акции, которыми я не владею). в ДП)?

Да, вы можете коротко продать акции в маржинальном сегменте.Однако вам придется покупать обратно акции в течение расчетного цикла, чтобы у вас не было открытого чистая позиция в конце цикла.

.

Вы блокируете акции DP при размещении ордера на продажу в маржинальный сегмент?

№В отличие от ордера на продажу в денежном сегменте, на вашем авуары на счете демата.

.

Какой размер маржи будет заблокирован при размещении маржинального ордера?

Изначально маржа заблокирована на применимый процент маржи от стоимости заказа.Для рыночных ордеров маржа блокируется, учитывая, что цена ордера является последней торгуемой ценой акции. При выполнении заказа то же самое соответствующим образом корректируется в соответствии с фактическая цена исполнения рыночного ордера.

.

Является ли процентная маржа единообразной для всех акций?

Может и не так.Процент маржи может отличаться от акции к акции и расчет к расчету на основе риска, связанного с акциями, который зависит от на ликвидность и волатильность соответствующих акций, помимо общих рыночные условия. Щелкните здесь, чтобы увидеть процент маржи, применимый для каждой акции.

.

Что подразумевается под «закрытием позиции»? Что такое крышка заказ?

Выравнивание позиции означает закрытие маржинальной позиции.Например, если у вас есть позиция на покупку с маржой в размере 100 акций Reliance, с учетом этого позиция будет означать продажу 100 акций Reliance в одном и том же поселении. В Ордер на закрытие открытой позиции называется закрывающим. в Например, ордер на продажу 100 акций Reliance является защитным ордером против открытая позиция - «Купил 100 акций Reliance».

.

Маржа заблокирована для всех маржинальных ордеров?

Нет. Маржа блокируется только по маржинальным ордерам, которые имеют характер наращивание свежих позиций. Маржинальные ордера, выставляемые на квадрат существующая открытая позиция на покупку / продажу (называемая «защитными ордерами») не должна привлекать прибыль.

Например, если у вас есть позиция на покупку (исполненная сделка) на 100 акций в Опора на маржу и теперь разместите ордер на продажу 100 акций Reliance в маржа, ордер на продажу не принесет никакой маржи, так как это по своей природе обложка заказ.Однако если вы разместите заказ на продажу 150 акций, свежий компонент заказа, то есть 50 акций привлекут маржу по применимым маржинальная ставка. Такие заказы можно назвать «заказом частичного покрытия».

Обращаем ваше внимание, что защитный ордер распознается только по исполненному открытому позиции, а не против отложенного ордера. Например, если у вас есть ожидающая покупка заказ 100 акций TISCO и хотите разместить заявку на продажу 100 акций в При более высокой цене TISCO ордер на продажу не будет признан покрытием заказ и соответственно привлечет маржу.

.

Влияет ли лимит на исполнение ордера на покупку / продажу? в маржинальном сегменте?

Если это исполнение нового ордера (т.е. ордера, в результате которого создание открытой позиции), заблокированная маржа соответствующим образом регулируется за разницу, если таковая имеется, в цене ордера, по которой была заблокирована маржа и цена исполнения.Соответственно пределы корректируются для дифференциала прибыль.

Если это выполнение приказа о прикрытии (приказ, который приведет к квадрату от существующей открытой позиции в марже), следующее влияние будет учтено в лимитах:
a) Снятие маржи, заблокированной по открытой позиции, рассчитанной таким образом.
б) Влияние прибыли и убытков на результат такой сделки.

.

Как отличить маржинальные поручения от кассовых поручений в книга заказов?

Маржинальные ордера отображаются на желтом фоне, а кассовые ордера - отображается с белым фоном, чтобы различать два типа ордеров.

.

Как мне увидеть свои открытые позиции с маржой?

Вы можете просмотреть все открытые маржинальные позиции, нажав на "Маржинальные позиции" на торговая страница.В таблице маржинальных позиций представлены такие детали, как акции, покупка / продажа. позиция, открытое количество, количество заявок на покрытие, средневзвешенная цена покупки / продажи на позиция была создана, текущая рыночная цена, рыночная цена заблокированная прибыль / убыток и общая маржа по открытой позиции.

.

Как разместить квадратный ордер на поле, чтобы покрыть мой открытый позиции?

Вы можете разместить квадратный ордер либо через обычную страницу покупки / продажи, либо через гиперссылку «Квадрат выключен» на странице «Положение поля».

.

Каким образом увеличиваются прибыли и убытки, признанные при исполнении (обложка) заказы?

Цена исполнения заявки на покрытие сравнивается со средневзвешенной ценой на котором была создана позиция (как показано в таблице "Позиция маржи") и исходя из этого рассчитывается прибыль / убыток.

Например, предположим, что у вас есть маржинальная позиция - «Купите 100 акций Reliance» по средняя цена рупий. 100 на акцию, созданную путем исполнения 2-х заказов - Купите 50 акций Reliance по цене рупий. 110 за акцию »и« Купите 50 акций Reliance @ Rs. 90 за акцию ». Если вы компенсируете часть позиции, продав 60 Reliance Акции @ Rs. 105 на акцию, прибыль от такого квадрата будет рассчитана как:
Количество в квадрате * (Цена вне квадрата - Средняя цена позиции)
60 * (105 - 100) = 300

.

Что означает «преобразовать в доставку»? Могу ли я выбрать не компенсировать маржинальную позицию?

Позиции маржи должны быть устранены. Однако при желании можно выбрать получение или доставку акций против ваших позиций. В выражением этого намерения является «Преобразовать в доставку». Например, если у вас есть маржинальная позиция «Купить 100 акций Reliance» вместо того, чтобы компенсировать это позицию, продав 100 акций Reliance в том же поселении, вы можете выбрать получить доставку против того же.Вы можете конвертировать даже часть суммы кол-во 100.

.

Как преобразовать свою маржинальную позицию в поставку (денежный сегмент)?

Вы можете нажать на гиперссылку «преобразовать в доставку» в «Положение маржи» таблица для преобразования желаемого количества в доставку (кассовый сегмент), если вы иметь достаточно средств / акций для конвертации позиции покупки / продажи соответственно.

.

Могу ли я конвертировать свою позицию в денежном сегменте в маржинальные позиции?

Нет. Только маржинальная позиция может быть конвертирована в поставку (наличными), но не наоборот.

.

Могу ли я преобразовать свой отложенный маржинальный ордер в ордер на получение наличных? Сегмент?

Нет. Только исполненная маржинальная позиция может быть преобразована в поставку (наличные сегмент), а не отложенные ордера в марже. В таком случае вы можете отменить ваш маржинальный ордер и разместите новый ордер наличными.

.

Взимается ли дополнительная комиссия по маржинальным позициям? преобразован в доставку?

Да. Все маржинальные позиции, конвертированные в поставку, привлекают дополнительные брокерские услуги в отношении разницы в брокерских услугах, применимой для маржи и денежных средств сегмент.

.

Когда вы снимаете маржу, заблокированную на маржинальных позициях?

Когда маржинальная позиция закрывается (либо путем возведения в квадрат, либо преобразования в поставка), пропорциональная маржа, заблокированная на позиции, возведенная в квадрат, равна отпустили обратно и добавили в лимиты.

.

Как «преобразование в доставку» влияет на ограничения?

При преобразовании позиции "Купить" в поставку блокируется дополнительная сумма из ваши лимиты для обеспечения 100% торговой стоимости конвертированного количества. При преобразовании позиции "Продать" в поставку преобразованное количество блокируется. в вашем аккаунте Demat.Лимит увеличивается в связи с высвобождением маржи заблокирован ранее по позиции «Продать» и далее за счет 100% выручка от продажи конвертированного количества.

.

Что подразумевается под пороговым процентом потерь MTM?

Threshold MTM (mark to market) Процент убытков - максимальный процент убытков. до которого дополнительная маржа не требуется.Как только фактическая потеря МТМ процент превышает пороговое значение процента потерь MTM, наша система заблокирует требуется дополнительная маржа от доступного лимита.

.

Что будет, если в течение дня последняя торгуемая цена на нарушение скрипта +/- 16% от цены закрытия предыдущего торгового дня.

Скрипт будет отключен от дальнейшей торговли в маржинальном сегменте. Если цена ценной бумаги положительна по сравнению с ценой закрытия предыдущего торгового дня, тогда все отложенные ордера на продажу будут отменены, а все короткие позиции будут в квадрате по рыночной цене. Аналогично, если сценарий отрицательный, по сравнению с ценой закрытия предыдущего торгового дня, тогда все отложенные ордера на покупку будут отменен, и все длинные позиции будут закрыты по рыночной цене.

.

Как рассчитать дополнительную маржу, если убыток MTM превышает пороговый процент?

Доступная маржа по акции в соответствии с таблицей «Позиция маржи» является первой. уменьшается на фактическую сумму потерь MTM, чтобы получить эффективную доступную прибыль.Эффективная доступная маржа сравнивается с маржей, необходимой для продолжить позицию (т.е. текущая рыночная цена с применимой маржой в процентах), а разница называется дополнительной маржей.

Например, вы купили 100 акций XYZ по 100 рупий и Threshold MTM. % Убытка составляет 20%, а применимая маржа% - 35%. У вас будет запас 3500 рупий заблокировано по этой позиции. Текущая рыночная цена теперь составляет рупий.75. Это означает, что потери MTM составляют 25%, что превышает пороговое значение% потерь MTM 20% и, следовательно, потребуется дополнительная маржа. Дополнительная маржа будет рассчитывается следующим образом:

(a) Доступная маржа

3500

(b) Минус: Убыток MTM

(100-75) * 100

рупий.2500

(c) Эффективная доступная маржа

(а-б)

рупий 1000

(d) Требуемая маржа

75 * 100 * 35%

рупий.2625

(e) Требуется дополнительная маржа

(г-в)

1625

рупий

Если лимит недостаточен для удовлетворения требования о дополнительном маржи, ICICIdirect может закрыть маржинальную позицию, разместив рыночную квадратный порядок.Однако перед размещением ордера на квадрат все отложенные маржинальные ордера на эти акции отменяются ICICIdirect.

.

Как вы требуете дополнительную маржу во время процесса MTM?

Как только процент потерь MTM превышает пороговый процент убытков MTM, наши система заблокирует требуемую дополнительную маржу за пределы доступных лимитов.

.

Что произойдет, если лимитов недостаточно для выполнения дополнительных маржинальные требования?

Наша система мониторинга рисков может разместить рыночный ордер, чтобы закрыть должность. Тем не менее, перед размещением квадратного ордера вся отложенная маржа заказы на эти запасы будут отменены нашей системой мониторинга рисков.

.

Что произойдет, если лимит недостаточен для удовлетворения требования маржи но есть ли на банковском счете нераспределенные чистые средства?

Выполняя онлайн-проверку наличия дополнительной маржи, наша система ограничивает себя только в пределах торгового лимита и не поглощает сумма из нераспределенных средств, чтобы поддерживать ваши обычные банковские операции безмятежный.Поэтому желательно иметь адекватные излишки средств. выделяется для торговли при наличии открытых маржинальных позиций.

.

Могу я что-нибудь сделать, чтобы позиции не закрывались? из?

Да, вы всегда можете выделить дополнительную маржу suo moto на любую открытую маржу должность.Поскольку процесс закрытия запускается, когда убытки превышают пороговый уровень и доступная маржа меньше требуемой маржи, имея адекватная маржа может избежать требований о дополнительной марже в случае, если рынок становится неблагоприятно изменчивым по отношению к вашей позиции. Вы можете добавить маржу к свою позицию, нажав «Добавить маржу» на странице «Положение маржи» с указанием суммы маржи, которая будет распределяться дальше.

.

В случае получения прибыли по маржинальной позиции или при наличии доступного Маржа превышает требуемую маржу, могу ли я уменьшить маржу против положение увеличить мой лимит?

Маржа (хотя и сверх требований) не может быть уменьшена вами. В единственный способ высвободить маржу - отменить маржинальный приказ (где маржа заблокирован против маржевого приказа) или путем закрытия маржинальной позиции (где маржа заблокирована против маржинальной позиции).

.

Обязательно ли компенсировать позицию в пределах поселок?

Да. Обязательно компенсировать все ваши открытые позиции (за вычетом того, что уже переведены на доставку) в пределах населенного пункта.

.

Каков установленный срок, до которого маржа позиции нужно обязательно возвести?

Установленное время окончания расчетного процесса будет отображаться на страница маржинальной позиции нашего сайта в последний день расчетов.

.

Могу ли я преобразовать свою маржинальную позицию в Доставку (денежный сегмент) вместо того, чтобы уравнять позицию до истечения срока?

Да, вы можете сделать это в любое время до установленного срока.

.

Если товар недоступен, могу ли я продлить период? выровнять мою позицию?

Вы можете преобразовать в отгрузку / увеличить позицию маржи в расширенном расчетный период в связи с отсутствием доставки. Например, вы купили позиция в TISCO в поселении No.40 и в наличии нет доставки с расчетами № 40 и 41, вы можете исправить свою позицию до закрытия поселка №42.

.

Что произойдет, если я не откорректирую свою позицию до установленный срок в последний день расчета?

В таком случае наша система мониторинга рисков должна иметь возможность разместить автоматический приказ закрыть вашу открытую позицию.

.

Что произойдет, если по какой-либо причине маржинальная позиция останется открытой на конец урегулирования?

Наша система мониторинга рисков исправит позицию, но ответственность лежит на закрыть все открытые позиции. Если по каким-то причинам позиция остается откроется по окончании заселения, вам нужно будет произвести все необходимые договоренности о денежных средствах / ценных бумагах для урегулирования позиции и должны нести полную ответственность за последствия (аукцион / штраф / проценты) того же самого.

Верх

Корпоративные выплаты

.

Что такое дата закрытия книги / записи?

Зарегистрированные акционеры компании имеют право на корпоративные льготы такие как дивиденды, бонусы, права и т. д.объявляется компанией время от времени время. Поскольку владение акциями компаний, торгуемых на бирже свободно передается и позволяет компании знать лиц, имеющих право к преимуществам, все переводы ценных бумаг должны регистрироваться в компании (требуется в случае передачи акций в физическом виде). Поскольку перевод ценных бумаг - это непрерывный процесс, открытый в любое время, компания время от времени объявляет о прекращении сроков и участников в реестре акционеры по состоянию на эти крайние даты имеют право на льготы.Такие крайние даты являются датами записи. В качестве альтернативы компания может выбрать закрыть реестр акционеров для регистрации перехода во время указанный период. Все запросы на передачу, полученные до начала закрытие книги или в дату записи или до нее рассматривается с целью перечислить. Компания не может закрыть свои бухгалтерские книги более чем на 30 дней подряд на закрытие книги, но не более 45 дней в году.Период между двумя Книгами Срок закрытия не может быть менее 90 дней.

.

В чем разница между закрытием книги и датой записи?

ACC объявила о закрытии книги (BC) на период с 6 по 30 июля 1996 года. В этот период компания закрыла реестр владельцев ценных бумаг.Это было сделано для определения количества зарегистрированных участников, которые имели право для Бонуса 3: 5 и дивидендов 40%. Процесс передачи акций был Работает до 5 июля 1996 года. Компания объявила о периоде отсутствия доставки с С 12 июня по 9 июля 1996 года до закрытия книги. В этот период торговля было разрешено по ценным бумагам, но сделки были завершены только после 9-го числа. Июль. Следовательно, покупатели акций не имели права на получение Бонуса 3: 5. и 40% дивидендов.Первый день периода отсутствия доставки считается Ex - Дата, так как покупатель акций не имеет права на участие в корпоративном преимущества для этого BC.

Та ​​же логика применима для даты записи, но есть два основных отличия: что: В случае даты записи компания не закрывает свой реестр держатели ценных бумаг. Дата записи - это дата окончания (в приведенном выше примере '5-е июль96) для определения количества зарегистрированных участников, имеющих право на корпоративные выплаты [Промежуточные дивиденды (30%)].

.

Что такое период отсутствия доставки?

Каждый раз, когда закрытие книги или дата записи объявляются компания, биржа устанавливает период «без доставки» для этой ценной бумаги. В течение В этот период разрешена торговля ценными бумагами. Однако эти сделки рассчитывается только по истечении периода отсутствия доставки.Начало запрета доставки период - это бывшая дата расчета. расчет недели, дата выплаты которой наступает сразу после окончания период отсутствия доставки. Это сделано для того, чтобы инвестор имел право на получение корпоративные выгоды четко определены. Срок отсутствия доставки обычно продлевается ко всем недельным циклам, затронутым за 15 дней до даты записи и за 4 дня после даты записи (оба включительно).

.

Что такое бывшее свидание?

Первый день периода отсутствия доставки - это экс-дата, а именно, если есть корпоративные выгоды, такие как права, бонусы, дивиденды и т. д., объявленные по какой книге дата закрытия / записи фиксирована, покупатель акций не позднее указанной даты не будет иметь права на получение льгот, в то время как продавец будет иметь право на тот же самый.

Верх
Нет Pari Passu (NPP) Акции
. Что такое Non Pari Passu (NPP) Поделиться?

Если компания выпускает новые акции в течение финансового года, эти акции, если не указано иное, имеют право только на пропорциональные дивиденды в отношении финансового года, в котором они были выпущены.Эти акции известны как NPP. акции, которые, как и обыкновенные акции, имеют право только на часть дивиденды. Если вы владеете более чем одним классом акций для одной акции, холдинги отображаются отдельно в вашей учетной записи Demat, так как у них разные ISIN No. - номер, используемый для идентификации различных акций.

.

Что произойдет, если я буду владеть акциями АЭС (Non Pari Passu)?

Таким образом, обыкновенные акции и акции НПП обладают несоразмерными правами. что касается дивидендов, хотя их рыночная цена остается прежней. Компенсировать, покупатель, которому эти новые акции будут доставлены, за потерю пропорционально дивиденды, выгода от АЭС переходит к покупателю этих акций АЭС. Таким образом если вы продаете акции АЭС, вам придется выплатить дивиденды, объявленные в в отношении обыкновенных акций, и эта сумма NPP должна быть вычтена из продажи цена.Эта старая-новая компенсационная стоимость (ONCV) упоминается как «новая акция. дивиденды ». В качестве альтернативы, если вы покупаете акции и получаете доставку акций АЭС, ONCV будет получен вами.

.

Как убедиться, что дивиденды, полученные / выплаченные на некий скрипт правильный?

Биржа публикует список писем, которые имеют право на получение пропорциональные дивиденды (non pari-passu) на расчет.Список содержит детали, относящиеся к отличительным номерам и размер подлежащих выплате дивидендов.

Верх

Исследования и другие ресурсы

.

Какие еще ресурсы сайт предложит мне, чтобы помочь более разумные инвестиционные решения в Интернете?

Наш сайт предложит вам исчерпывающий набор ресурсов, таких как онлайн-котировки, новости, графики, финансовые базы данных, отчеты компаний, оценки доходов и множество инструментов на основе исследований, которые помогут вам принимать более обоснованные решения. Мы также предлагаем полную страницу рынков, где вы можете получить последние обновления рынки, тенденции, новости и события, влияющие на рынки.

Верх
Пароль
.

Как мне в первый раз получить свой логин и ПАРОЛЬ?

Чтобы убедиться, что вы получите безопасный идентификатор входа и пароль, мы просим вас при заполнении формы установите свой собственный ИДЕНТИФИКАТОР И ПАРОЛЬ.Получая Идентификатор входа и пароль вам будет предоставлен ссылочный номер учетной записи (ARN). Убедитесь, что в вашей заявке указан ARN. Этот ARN будет использоваться для отслеживания запроса на регистрацию клиента. Мы сообщим вам, когда ваша заявка обработана, и ваша учетная запись настроена. Как только ваша учетная запись настроить, мы сообщим вам по электронной почте, и вам будет предложено изменить Пароль, первый раз, когда вы входите в систему после создания учетной записи.

Если вы заполнили анкету для открытия счета E-invest напрямую без регистрации на сайте мы отправим ваш LOGON-id и пароль обычной почтой в запечатанном конверте. Ваша учетная запись будет активирована на торговать только после того, как мы получим ваше подтверждение того, что вы получили то же самое в герметичном состоянии.

.

Как изменить мой пароль:

Вы можете изменить свой пароль в любое время, зайдя в наш отдел обслуживания клиентов. На самом деле мы настоятельно рекомендуем вам периодически менять пароль для добавленных безопасность

.

Я забыл свой пароль, что мне делать?

Если вы забыли свой пароль, нажмите на ссылку «Забыли пароль?» ссылку на странице входа.Вам будут заданы те же вопросы для напоминания пароля. которые вы ввели при регистрации / открытии счета, для чего вам нужно будет дайте те же ответы, что и вы ввели. Если вы дадите правильные ответы, ваш пароль будет сброшен, и вам будет предложено указать новый пароль. Даже в этом случае, если вы не можете получить доступ к нашему веб-сайту, свяжитесь с нами по отправив электронное письмо на адрес [email protected]

Верх
Безопасность
.

Насколько безопасны мои транзакции?

ICICIdirect предлагает самые высокие стандарты безопасности, которые коммерчески доступны в сети. Миллионы клиентов торгуют акциями в сети. Мы предлагаем вам тот же уровень стандартов безопасности, который используется ведущими международными торговыми площадками.

Мы используем два уровня безопасности на нашем веб-сайте: Secure Socket Layers (SSL) и 128-битная технология шифрования, обеспечивающая более доступную коммерческую стандарт безопасности на нашем веб-сайте.Это мировой стандарт безопасности приняты всеми международными торговыми площадками. SSL - это способ отправки частные документы через Интернет с использованием закрытого ключа для защиты Сообщения. Для обеспечения безопасности данных используются методы шифрования данных.

.

Насколько безопасен мой банковский счет?

Хотя ваш банковский счет связан с брокерским счетом, только у вас есть доступ к нему.ICICIdirect имеет к нему доступ в пределах суммы, которую вы выделяем исключительно для торговли.

.

Насколько безопасны мой идентификатор входа и пароль?

Ваш логин и пароль известны только вам, поскольку они хранятся в зашифрованная форма у нас. Фактически, даже в первый раз вы также получаете свой собственный вход в систему Идентификатор и пароль, которые известны только вам.

Верх

Доступ к банковскому счету и установка лимитов

.

У меня есть деньги на моем банковском счете, но если я размещу заказ на их покупку не принято?

Пожалуйста, проверьте свой торговый лимит.Даже если на вашем банковском счете есть деньги, должны быть выделены вами для торговли. Сумма денег, необходимая до размещение покупки или

Часто задаваемые вопросы

Что такое ограниченная единица запаса?
Пая с ограниченным доступом (RSU) - это право на получение акций компании при соблюдении условий перехода. Единицы ограничены, потому что они могут быть конфискованы. При переходе права ограниченные доли акций конвертируются в обыкновенные акции компании.RSU обычно выпускаются по нулевой стоимости (без затрат на приобретение). Налогооблагаемая компенсация зарабатывается, когда риск конфискации устранен (обычно это дата передачи прав, но не всегда) и происходит конструктивное получение.

Как действует RSU?
Единицы с ограниченным запасом могут переходить только, например, через определенный период времени или только при достижении определенных условий производительности. Условия вашего RSU определяют требования к наделению правами. Ограничения прекращают (снимаются) при переходе.

Я получил ограниченный запас. Где я могу посмотреть свою награду?
Вам необходимо войти в свою учетную запись Schwab, чтобы просмотреть свою награду в Центре вознаграждений Schwab Equity Award. Подробная информация о награде отображается на вкладке My Equity Awards. Если у вас нет брокерского счета, откройте свой счет в Schwab прямо сейчас.

Что такое грантовое соглашение (также называемое «соглашением о присуждении контракта»)?
Соглашение о гранте - это юридический документ, в котором излагаются условия присуждения контракта.Соглашение заключается между получателем награды и компанией-эмитентом, совет директоров которой (или его комитет) санкционирует выдачу или присуждение награды. Опционы на акции, паи с ограничениями, вознаграждения с ограничениями по акциям и права на повышение стоимости акций в совокупности могут называться вознаграждением за акции. От вас могут потребовать принять условия вашего вознаграждения в виде долевого участия, прежде чем вам будет разрешено реализовать свой опцион на акции или право вознаграждения или иным образом получить акции при переходе прав на акции с ограниченным доступом.Узнайте, как просмотреть и принять ваш грант в Интернете на Schwab.

Как RSU становится акцией?
При переходе прав RSU конвертируются в обыкновенные акции компании.

Облагаются ли мои RSU налогом?
Вы получаете налогооблагаемую компенсацию, если RSU больше не подвергается значительному риску конфискации и возникает конструктивное получение. Обычно это происходит в день жилета. При переходе прав налогооблагаемая компенсация равна разнице между справедливой рыночной стоимостью и премиальной ценой.Поскольку большинство RSU выпускаются бесплатно, налогооблагаемая компенсация обычно представляет собой количество выпущенных акций, умноженное на справедливую рыночную стоимость акций компании; в противном случае это спред (разница между стоимостью и справедливой рыночной стоимостью акций, умноженная на количество выпущенных акций).

Справедливая рыночная стоимость определяется вашим соглашением о капитале и может отличаться от текущей цены акций компании. Например, это может быть цена акций на конец предыдущего дня, цена закрытия акций на дату перехода или среднее значение максимальной цены и минимальной цены на дату перехода.

Поступления от продажи этих акций будут облагаться налогом на прирост капитала. Налоговые последствия присуждения долга сложны и варьируются в зависимости от штата, местной юрисдикции и страны.

Налоговая информация, содержащаяся в данном документе, носит общий характер и не является советом. Пожалуйста, проконсультируйтесь с личным налоговым консультантом, чтобы понять конкретные налоговые последствия операций с акциями в зависимости от вашего финансового положения.

Будет ли мой работодатель удерживать налоги, когда мои RSU перейдут?
Компании обязаны удерживать налоги на заработанные компенсации.Вам могут быть доступны различные способы оплаты для покрытия ваших налоговых обязательств после перехода на RSU. Наиболее распространенный метод выплаты - удержание акций, когда компания удерживает количество акций, достаточное для покрытия налоговых обязательств, и переводит чистые акции на ваш брокерский счет. Некоторые компании разрешают другие методы, такие как наличные или сделки на условиях продажи с покрытием. Все методы поддерживаются Schwab, но вам будут доступны только методы, разрешенные вашей компанией.

Как рассчитывается ставка удержания налога?
Ваш работодатель рассчитывает ставки удержания налога в соответствии с правилами страны, штата и местной налоговой юрисдикции.

Какие у меня есть альтернативы для получения средств для покрытия обязательства по удержанию налога при переходе RSU?
Ваша компания определяет допустимые способы оплаты для покрытия налогов для операций по присуждению капитала, и эти способы оплаты доступны вам через Schwab. Если ваша компания разрешает несколько способов оплаты, будет применяться метод по умолчанию, если вы не выберете альтернативный метод до даты перехода. Ваш выбор будет применяться к будущим транзакциям. Некоторые страны требуют репатриации доходов; в этих странах метод оплаты ограничен транзакциями «продажа с оплатой стоимости».

Способы оплаты, поддерживаемые Schwab, включают:

Удержание акций: удерживаются акции, достаточные для покрытия налоговых обязательств, а чистые акции депонируются на ваш брокерский счет. Стоимость акции - это текущая или справедливая рыночная стоимость обыкновенных акций компании на дату сделки.

Продать все: все акции проданы, а выручка от продажи (за вычетом налогов) переводится на ваш брокерский счет.

Продать для покрытия: акции, достаточные для покрытия налоговых обязательств и комиссионных, продаются, а чистые акции переводятся на ваш брокерский счет вместе с остаточными средствами.

Денежные средства: вы должны внести средства, достаточные для покрытия налоговых обязательств, на свой брокерский счет до даты перехода. С вашего счета будет автоматически списана сумма налогов при поселении.

Примечание. Прежде чем делать или изменять выбор, ознакомьтесь с торговой политикой своей компании. Вы можете быть подвергнуты предварительному разрешению торговли или отключению электроэнергии.

Как мне получить принадлежащие мне акции RSU или выручку от продажи?
Чистые акции и / или чистая выручка от продажи переводятся на ваш счет Schwab, где вы можете хранить, продавать или иным образом передавать их.

Какие ограничения применяются к продаже моих принадлежащих мне акций RSU?
Правила инсайдерской торговли распространяются на всех. Вы также можете подчиняться торговой политике вашей компании, процессу предварительной очистки и / или руководящим принципам владения. Налоговый кодекс также устанавливает определенные требования к холдингу для льготного налогового режима. Узнайте о налоговых последствиях, прежде чем заниматься продажей акций. Посетите Центр знаний Equity Award, чтобы узнать больше.

Как продать принадлежащие мне акции RSU после того, как они будут переведены на мой брокерский счет Schwab One?
Чтобы продать акции, войдите в свой брокерский счет Schwab One.Перейдите на вкладку «Торговля», а затем на вложенную вкладку «Акции». Разместите свой заказ на экране ввода ордера и выполните трехэтапный процесс, чтобы продать свои акции. Кроме того, вы можете разместить свою сделку через представителя Schwab по обслуживанию участников. Применяются комиссии, сборы SEC и сборы за обработку заказов.

Могу ли я заранее договориться о продаже своих акций RSU, если они переходят в соответствии с торговым планом Правила 10b5-1?
Если ваша компания разрешает, вы можете заключить одобренный компанией торговый план 10b5-1.Такой план должен включать инструкцию для брокера продавать по рыночной цене, обычно после закрытия рынка, в дату перехода (или в первый торговый день после даты перехода, если дата перехода не является торговым днем). Вы должны продать достаточное количество принадлежащих вам акций RSU, чтобы получить средства для выплаты предполагаемого требуемого удержания налога («продажа налога»), если вы не готовы платить наличными заранее, чтобы покрыть применимое удержание налога.

Чтобы реализовать торговый план, охватывающий RSU, которые должны быть проданы при переходе прав, свяжитесь со своим работодателем и получите оценку количества акций, которые должны быть проданы для удовлетворения удержания налога.Если выручка от продажи налога недостаточна для покрытия всех требуемых налоговых удержаний, ваш работодатель получит от вас любую недостачу. Если вы реализуете торговый план, охватывающий RSU, который включает продажу налога, все ваши акции RSU будут переданы на ваш счет брокеру, выполняющему план, даже если не все такие акции запланированы для продажи в соответствии с планом.

Вы также можете установить торговый план в отношении акций RSU после передачи прав. В этом случае ваш план не должен предусматривать проведение торгов раньше, чем вы ожидаете, что акции будут доступны на вашем брокерском счете.Выделите не менее трех торговых дней после даты перехода на торги, запланированные через Charles Schwab, и более длительный период, если вы должны сначала передать акции от Charles Schwab другому брокеру.

Что произойдет с моими ограниченными акциями, когда я уйду из компании?
Участники должны пересмотреть свои соглашения о гранте или проконсультироваться со своим бывшим работодателем относительно условий предоставления акционерных и неинвестированных долевых инструментов. Schwab не разрешается толковать соглашения о грантах или плановые документы.

Глава 7 - Источники финансирования

Глава 7 - Источники финансирования



Цели главы
Структура главы
Источники финансирования
Обыкновенные (долевые) акции
Ссудный капитал
Нераспределенная прибыль
Банковское кредитование
Лизинг
Рассрочка
Государственная помощь
Венчурный капитал
Франчайзинг
Ключевые условия

Поиск денег может осуществляться по разным причинам.Традиционными областями потребности могут быть приобретение основных средств - новое оборудование или строительство нового здания или депо. Разработка новых продуктов может быть чрезвычайно дорогостоящей, и здесь снова может потребоваться капитал. Обычно такие разработки финансируются из внутренних источников, тогда как капитал для приобретения оборудования может поступать из внешних источников. В наши дни и эпоху нехватки ликвидности многим организациям приходится искать краткосрочный капитал в виде овердрафта или займов, чтобы обеспечить подушку для денежных потоков.Процентные ставки могут варьироваться от организации к организации, а также в зависимости от цели.

В данной главе представлены:

· Введение в различные источники финансирования, доступные руководству, как внутренние, так и внешние

· Обзор преимуществ и недостатков различных источников финансирования

· Понимание факторов, определяющих выбор между различными источниками финансирования.

Эта последняя глава начинается с рассмотрения различных форм «акций» как средства привлечения нового капитала и нераспределенной прибыли в качестве еще одного источника.Однако, хотя это могут быть «традиционные» способы сбора средств, они ни в коем случае не единственные. Есть гораздо больше источников, доступных компаниям, которые не хотят становиться «публичными» посредством выпуска акций. Эти альтернативы включают банковские займы, государственную помощь, венчурный капитал и франчайзинг. У всех есть свои преимущества и недостатки, а также степень риска.

Компания может привлечь новые средства из следующих источников:

· Рынки капитала:
i) новые выпуски акций, например, компаниями, впервые приобретающими листинг на фондовой бирже

ii) выпуск прав

· Ссудный капитал
· Нераспределенная прибыль
· Банковские заимствования
· Государственные источники
· Фонды схемы расширения бизнеса
· Венчурный капитал
· Франчайзинг.

Обыкновенные акции выпущены для владельцев компании. Они имеют номинальную или «номинальную» стоимость, как правило, 1 доллар или 50 центов. Рыночная стоимость акций котируемой компании не имеет отношения к их номинальной стоимости, за исключением случаев, когда обыкновенные акции выпускаются за денежные средства, цена выпуска должна быть равна или превышать номинальную стоимость акций.

Отложенные обыкновенные акции

представляют собой обыкновенные акции, по которым выплачиваются дивиденды только после определенной даты или если прибыль превышает определенную сумму.Права голоса также могут отличаться от прав, предоставляемых другими обыкновенными акциями.

Простые акционеры вложили средства в свою компанию:

а) путем оплаты акций нового выпуска
б) за счет нераспределенной прибыли.

Простое удержание прибыли вместо ее выплаты в виде дивидендов предлагает важный и простой недорогой источник финансирования, хотя этот метод может не обеспечить достаточно средств, например, если фирма стремится к росту.

Новый выпуск акций может быть осуществлен при различных обстоятельствах:

a) Компания может захотеть собрать больше денег.Если он выпускает обыкновенные акции за денежные средства, должны ли акции выпускаться пропорционально существующим акционерам, чтобы это не повлияло на контроль или владение компанией? Если, например, компания с 200 000 выпущенных обыкновенных акций решает выпустить 50 000 новых акций для привлечения денежных средств, должна ли она предлагать новые акции существующим акционерам или вместо этого продавать их новым акционерам?
i) Если компания продает новые акции существующим акционерам пропорционально их существующей доле в компании, у нас возникает выпуск прав. В приведенном выше примере 50 000 акций будут выпущены как одна из четырех прав, предлагая акционерам одну новую акцию на каждые четыре акции, которыми они в настоящее время владеют.

ii) Если количество выпускаемых новых акций невелико по сравнению с количеством уже выпущенных акций, вместо этого может быть принято решение продать их новым акционерам, поскольку это затронет лишь минимальное влияние на собственность компании.

б) Компания может захотеть выпустить акции частично для сбора денежных средств, но, что более важно, для размещения своих акций на бирже.

c) ​​Компания может выпустить новые акции акционерам другой компании, чтобы получить ее.

Новые выпуски акций

Компания, стремящаяся получить дополнительные средства акционерного капитала, может быть:

a) некотируемая компания, желающая получить котировку фондовой биржи

b) некотируемая компания, желающая выпустить новые акции, но без получения котировки на фондовой бирже

c) ​​компания, которая уже зарегистрирована на Фондовой бирже, желающая выпустить дополнительные новые акции.

Методы, с помощью которых некотируемая компания может получить котировку на фондовом рынке:

a) предложение о продаже
b) выпуск проспекта
c) размещение
d) введение.

Предложения к продаже:

Предложение о продаже - это способ продажи акций компании населению.

a) Некотируемая компания может выпускать акции, а затем продавать их на фондовой бирже, чтобы получить денежные средства для компании. Тогда все акции компании, а не только новые, станут доступны на рынке.

b) Акционеры некотируемой компании могут продать часть своих существующих акций широкой публике. Когда это происходит, компания не привлекает какие-либо новые средства, а просто предоставляет более широкий рынок для своих существующих акций (все из которых станут рыночными) и дает существующим акционерам возможность обналичить часть или все свои инвестиции в свою компанию. .

Когда компании впервые «становятся публичными», «крупный» выпуск, вероятно, примет форму предложения о продаже.Более мелкая проблема, скорее всего, будет связана с размещением, поскольку собираемая сумма может быть получена дешевле, если эмитент или другая фирма-спонсор обратится к выбранным институциональным инвесторам в частном порядке.

Проблемы с правами

Выпуск прав представляет собой способ увеличения нового акционерного капитала посредством предложения существующим акционерам, предлагая им подписаться на денежные средства на новые акции пропорционально их существующим пакетам.

Например, выпуск прав по принципу «один к четырем» по цене 280 центов за акцию будет означать, что компания предлагает своим существующим акционерам подписаться на одну новую акцию на каждые четыре акции, которыми они владеют, по цене 280 центов за новую. Поделиться.

Компания, производящая выпуск прав, должна установить цену, которая должна быть достаточно низкой, чтобы обеспечить согласие акционеров, которых просят предоставить дополнительные средства, но не слишком низкой, чтобы избежать чрезмерного разводнения прибыли на акцию.

Привилегированные акции

Привилегированные акции имеют фиксированный процент дивидендов до выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций. Как и в случае с обыкновенными акциями, дивиденды по привилегированным акциям могут быть выплачены только при наличии достаточной распределяемой прибыли, хотя в случае «кумулятивных» привилегированных акций право на невыплаченные дивиденды переносится на последующие годы.Задолженность по выплате дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям должна быть выплачена до выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций.

С точки зрения компании привилегированные акции выгодны тем, что:

· Дивиденды не должны выплачиваться в год, когда прибыль мала, в то время как это не относится к выплате процентов по долгосрочным займам (займам или долговым обязательствам).

· Поскольку привилегированные акции не предоставляют права голоса, они не ослабляют контроль над существующими акционерами, в то время как выпуск обыкновенных акций этого не делает.

· Выпуск привилегированных акций, если они не подлежат выкупу, снизит заемный капитал компании. Выкупаемые привилегированные акции обычно учитываются как долг при расчете заемного капитала.

· Выпуск привилегированных акций не ограничивает возможности компании заимствовать средства, по крайней мере, в том смысле, что капитал привилегированных акций не обеспечен активами в бизнесе.

· Невыплата дивидендов не дает держателям привилегированных акций права назначать получателя - право, которое обычно предоставляется держателям облигаций.

Однако дивиденды по привилегированным акциям не подлежат налогообложению в отличие от процентных выплат по долгу. Кроме того, чтобы привилегированные акции были привлекательными для инвесторов, уровень оплаты должен быть выше, чем процент по долгу, чтобы компенсировать дополнительные риски.

Для инвестора привилегированные акции менее привлекательны, чем ссудные акции, потому что:

· они не могут быть обеспечены активами компании
· дивидендная доходность, традиционно предлагаемая по дивидендам по привилегированным акциям, была слишком низкой, чтобы обеспечить привлекательные инвестиции по сравнению с процентной доходностью по ссудным акциям, ввиду сопряженного с этим дополнительного риска.

Объем ссуды - это долгосрочный заемный капитал, привлеченный компанией, за который выплачиваются проценты, обычно раз в полгода и по фиксированной ставке. Таким образом, держатели ссуды являются долгосрочными кредиторами компании.

Ссудный пакет имеет номинальную стоимость, которая представляет собой задолженность компании, и проценты выплачиваются по установленной «купонной доходности» на эту сумму. Например, если компания выдает 10% -ную ссуду под залог, купонная доходность будет составлять 10% от номинальной стоимости акций, так что 100 долларов на акции будут получать 10 долларов процентов каждый год.Указанная ставка является валовой ставкой до налогообложения.

Облигации - это форма ссуды, юридически определяемая как письменное признание долга, понесенного компанией, обычно содержащее положения о выплате процентов и возможном погашении капитала.

Облигации с плавающей процентной ставкой

Это облигации, по которым эмитент может изменять процентную ставку купона в соответствии с изменениями рыночных процентных ставок.Они могут быть привлекательными как для кредиторов, так и для заемщиков, когда процентные ставки нестабильны.

Безопасность

Ссуды и долговые обязательства часто имеют обеспечения. Обеспечение может иметь форму фиксированного платежа или плавающего платежа .

a) Фиксированная плата; Безопасность будет связана с конкретным активом или группой активов, обычно землей и зданиями. Компания не сможет распорядиться активом без предоставления замещающего актива в качестве обеспечения или без согласия кредитора.

б) Плавающий заряд; При наличии плавающего платежа по определенным активам компании (например, по акциям и дебиторам) обеспечение кредитора в случае невыполнения платежа представляет собой активы соответствующего класса, которыми в то время владеет компания (при условии, что другой кредитор не имеет предварительное начисление активов). Однако компания сможет распоряжаться своими активами по своему усмотрению до тех пор, пока не произойдет дефолт. В случае дефолта кредитор, вероятно, назначит получателя для управления компанией, а не претендует на конкретный актив.

Выкуп заемных средств

Ссуды и долговые обязательства обычно подлежат погашению. Они выдаются на срок от десяти лет и, возможно, от 25 до 30 лет. В конце этого периода они «созреют» и станут погашаемыми (по номиналу или, возможно, по стоимости выше номинала).

Большинство погашаемых акций имеют самую раннюю и самую позднюю дату погашения. Например, 18% -ные долговые обязательства 2007/09 года подлежат погашению в любое время между самой ранней указанной датой (в 2007 году) и последней датой (в 2009 году).Компания-эмитент может выбрать дату. Решение компании о том, когда погасить долг, будет зависеть от:

a) сколько денежных средств доступно компании для погашения долга
b) номинальная процентная ставка по долгу. Если по долговым обязательствам выплачивается 18% номинальной процентной ставки, а текущая процентная ставка ниже, скажем, 10%, компания может попытаться привлечь новую ссуду под 10% для погашения долга, стоимость которого составляет 18%. С другой стороны, если текущая процентная ставка составляет 20%, компания вряд ли погасит долг до последней возможной даты, потому что долговые обязательства будут дешевым источником средств.

Нет никакой гарантии, что компания сможет привлечь новый заем для погашения долга с наступающим сроком погашения, и в балансе компании стоит обратить внимание на дату погашения текущих займов, чтобы определить, сколько новых финансовых средств вероятно. быть нужным компании и когда.

Ипотека - это особый вид обеспеченного кредита. Компании размещают документы о праве собственности на имущество без права собственности или на длительную аренду в качестве обеспечения в страховой компании или ипотечном брокере и получают денежные средства в ссуду, обычно подлежащие погашению в течение определенного периода.Большинство организаций, владеющих недвижимостью, не обремененной какими-либо обвинениями, должны иметь возможность получить ипотечный кредит в размере до двух третей стоимости собственности.

Для компаний заемный капитал является потенциально привлекательным источником финансирования, поскольку процентные платежи уменьшают прибыль, подлежащую уплате корпоративным налогом.

Для любой компании величина нераспределенной прибыли оказывает прямое влияние на размер дивидендов. Прибыль, реинвестированная в качестве нераспределенной прибыли, представляет собой прибыль, которая могла быть выплачена в качестве дивидендов.Основные причины использования нераспределенной прибыли для финансирования новых инвестиций, а не для выплаты более высоких дивидендов и последующего увеличения капитала для новых инвестиций, заключаются в следующем:

a) Руководство многих компаний считает, что нераспределенная прибыль - это средства, которые ничего не стоят, хотя это не так. Однако верно то, что использование нераспределенной прибыли в качестве источника средств не приводит к выплате наличными.

б) Дивидендная политика компании на практике определяется директорами.С их точки зрения нераспределенная прибыль является привлекательным источником финансирования, поскольку инвестиционные проекты могут осуществляться без участия акционеров или посторонних лиц.

c) ​​Использование нераспределенной прибыли вместо новых акций или долговых обязательств позволяет избежать затрат на выпуск.

г) Использование нераспределенной прибыли позволяет избежать изменения контроля в результате выпуска новых акций.

Еще одним фактором, который может иметь значение, является финансовое и налоговое положение акционеров компании.Если, например, из соображений налогообложения они предпочтут получить прибыль от капитала (которая будет облагаться налогом только при продаже акций), чем получать текущий доход, то финансирование за счет нераспределенной прибыли будет предпочтительнее других методов.

Компания должна ограничить свое самофинансирование за счет нераспределенной прибыли, потому что акционерам должны выплачиваться разумные дивиденды в соответствии с реалистичными ожиданиями, даже если директора предпочли бы сохранить средства для реинвестирования. В то же время инвесторы (например, банки) не ожидают, что компания, которая ищет дополнительные средства, будет выплачивать щедрые дивиденды или чрезмерно щедрые зарплаты владельцам-директорам.

Займы в банках - важный источник финансирования для компаний. Банковское кредитование по-прежнему в основном краткосрочное, хотя среднесрочное кредитование в наши дни довольно распространено.

Краткосрочное кредитование может быть в форме:

а) овердрафт, который компания должна удерживать в пределах лимита, установленного банком. Начисляются проценты (по переменной ставке) на сумму, на которую компания изо дня в день овердрафта;

б) краткосрочная ссуда на срок до трех лет.

Среднесрочные займы - это займы на срок от трех до десяти лет. Процентная ставка, взимаемая при среднесрочном банковском кредитовании крупных компаний, будет представлять собой установленную маржу, при этом размер маржи зависит от кредитоспособности и рискованности заемщика. Заем может иметь фиксированную процентную ставку или переменную процентную ставку, так что начисляемая процентная ставка будет корректироваться каждые три, шесть, девять или двенадцать месяцев в соответствии с недавними изменениями Базовой процентной ставки.

Кредитование небольших компаний будет производиться с маржой, превышающей базовую процентную ставку банка, и с переменной или фиксированной процентной ставкой. Кредитование по овердрафту всегда осуществляется по переменной ставке. Ссуду с плавающей процентной ставкой иногда называют ссудой с плавающей ставкой . Иногда могут быть доступны долгосрочные банковские ссуды, обычно для покупки недвижимости, когда ссуда принимает форму ипотеки. Когда бизнес-клиент просит банкира о ссуде или овердрафте, он учитывает несколько факторов, обычно известных под мнемоникой ЧАСТИ.

- P urpose
- A Mount
- R epayment
- T erm
- S ecurity

п.

Цель ссуды Запрос о ссуде будет отклонен, если цель ссуды не приемлема для банка.

А

Сумма кредита. Клиент должен точно указать, сколько он хочет занять.Банкир должен проверить, насколько он в состоянии это сделать, правильно ли рассчитана сумма, необходимая для осуществления предлагаемых инвестиций.

Р

Как будет погашен кредит? Сможет ли клиент получить достаточный доход, чтобы произвести необходимые выплаты?

т

Каков будет срок ссуды? Традиционно банки предлагали краткосрочные кредиты и овердрафты, хотя среднесрочные кредиты сейчас довольно распространены.

S

Требуется ли залог для ссуды? Если да, адекватна ли предлагаемая безопасность?

Аренда - это соглашение между двумя сторонами, «арендодателем» и «арендатором». Арендодатель владеет капитальным активом, но позволяет арендатору использовать его. Арендатор производит платежи в соответствии с условиями аренды арендодателю на определенный период времени.

Таким образом, лизинг является формой аренды.Арендованными активами обычно являются машины и оборудование, автомобили и коммерческие автомобили, но также могут быть компьютеры и офисное оборудование. Существует две основных формы аренды: «операционная аренда» и «финансовая аренда».

Операционная аренда

Операционная аренда - это договоры аренды между арендодателем и арендатором, согласно которым:

а) арендодатель поставляет оборудование арендатору

б) арендодатель несет ответственность за обслуживание и ремонт арендованного оборудования

c) ​​срок аренды довольно короткий, меньше экономического срока службы актива, так что по окончании договора аренды арендодатель может либо

i) сдавать оборудование в аренду другому лицу и получать за него хорошую арендную плату, или
ii) продавать оборудование из вторых рук.

Финансовая аренда

Финансовая аренда - это договоры аренды между пользователем арендованного актива (арендатор) и поставщиком финансовых услуг (арендодателем) на большую часть или весь ожидаемый срок полезного использования актива.

Предположим, что компания решает приобрести служебный автомобиль и финансирует приобретение посредством финансовой аренды. Автомобиль поставит автосалон. Финансовый дом соглашается выступать в качестве арендодателя в соглашении о финансовом лизинге, поэтому покупает автомобиль у дилера и сдает его в аренду компании.Компания получит автомобиль у автосалона и будет производить регулярные платежи (ежемесячно, ежеквартально, шесть месяцев или ежегодно) финансовому учреждению в соответствии с условиями аренды.

Другие важные характеристики финансовой аренды:

a) Арендатор несет ответственность за содержание, обслуживание и техническое обслуживание актива. Арендодатель в этом вообще не участвует.

b) Аренда имеет первичный период, который охватывает весь или большую часть срока экономической службы актива.По окончании срока аренды арендодатель не сможет сдать актив в аренду кому-либо другому, поскольку актив будет изношен. Следовательно, арендодатель должен гарантировать, что арендные платежи в течение основного периода покрывают полную стоимость актива, а также обеспечивают арендодателю подходящую прибыль на его инвестиции.

c) ​​Обычно в конце периода первичной аренды арендатору разрешается продолжать аренду актива на неопределенный вторичный период в обмен на очень низкую номинальную арендную плату.В качестве альтернативы арендатору может быть разрешено продать актив от имени арендодателя (поскольку арендодатель является владельцем) и оставить себе большую часть выручки от продажи, выплачивая арендодателю лишь небольшой процент (возможно, 10%).

Почему лизинг может быть популярным

Преимущества аренды для поставщика оборудования, арендатора и арендодателя заключаются в следующем:

· Поставщик оборудования получает полную оплату в начале. Оборудование продается арендодателю, и, за исключением обязательств по гарантиям, поставщик больше не беспокоится об активе.

· Арендодатель инвестирует средства, покупая активы у поставщиков, и получает возврат арендных платежей от арендатора. При условии, что арендодатель может найти арендаторов, готовых заплатить суммы, которые он хочет вернуть, арендодатель может получить хорошую прибыль. Он также получит денежные довольствия на покупку оборудования.

· Лизинг может быть привлекательным для арендатора:

i) если у арендатора недостаточно денежных средств для оплаты актива, и он будет испытывать трудности с получением банковской ссуды на его покупку, и поэтому должен сдать его в аренду тем или иным способом, если он хочет использовать его вообще; или же

ii) если финансовый лизинг дешевле банковского кредита.Стоимость платежей по кредиту может превышать стоимость аренды.

Операционная аренда имеет дополнительные преимущества:

· Арендованное оборудование не требует отражения в опубликованном балансе арендатора, поэтому в балансе арендатора не отражается увеличение его коэффициента заемной стоимости.

· Оборудование сдано в аренду на срок меньше ожидаемого срока полезного использования. В случае высокотехнологичного оборудования, если оборудование устареет до истечения ожидаемого срока его службы, арендатору не нужно будет его использовать, и именно арендодатель должен нести риск необходимости продавать устаревшее оборудование б / у.

Арендатор сможет вычесть арендные платежи при расчете своей налогооблагаемой прибыли.

Рассрочка - это форма кредита в рассрочку. Покупка в рассрочку аналогична лизингу, за исключением того, что право собственности на товары переходит к покупателю в рассрочку после выплаты последнего платежа по кредиту, тогда как арендатор никогда не становится владельцем товаров.

Договоры аренды в рассрочку обычно связаны с финансовым домом.

i) Поставщик продает товары финансовому дому.
ii) Поставщик доставляет товары покупателю, который в конечном итоге их купит.
iii) Между финансовым учреждением и покупателем существует договор о покупке в рассрочку.

Финансовый дом всегда будет настаивать на том, чтобы наниматель внес задаток в счет покупной цены. Размер депозита будет зависеть от политики финансовой компании и ее оценки нанимателем. В этом заключается отличие от финансовой аренды, при которой от арендатора может не требоваться внесение какого-либо крупного первоначального платежа.

Промышленное или коммерческое предприятие может использовать покупку в рассрочку в качестве источника финансирования. При промышленной покупке в рассрочку бизнес-клиент получает финансирование покупки в рассрочку от финансового дома для покупки основных средств. Товары, приобретаемые предприятиями в рассрочку, включают служебные автомобили, машины и оборудование, оргтехнику и сельскохозяйственную технику.

Правительство предоставляет компаниям финансирование в виде денежных грантов и других форм прямой помощи в рамках своей политики содействия развитию национальной экономики, особенно в высокотехнологичных отраслях и в районах с высоким уровнем безработицы.Например, Корпорация развития бизнеса коренных народов Зимбабве (IBDC) была создана правительством для оказания помощи малым предприятиям коренных народов в этой стране.

Венчурный капитал - это деньги, вложенные в предприятие, которые могут быть потеряны в случае банкротства предприятия. Бизнесмен, открывающий новый бизнес, будет инвестировать собственный венчурный капитал, но ему, вероятно, потребуется дополнительное финансирование из другого источника, а не из собственного кармана. Однако термин «венчурный капитал» более конкретно связан с вложением денег, обычно в обмен на долю в акционерном капитале, в новый бизнес, выкуп менеджментом или крупную схему расширения.

Организация, вкладывающая деньги, признает риск, присущий финансированию. Существует серьезный риск потерять все вложения, и может пройти много времени, прежде чем появится какая-либо прибыль и прибыль. Но есть также перспектива очень высокой прибыли и существенной отдачи от инвестиций. Венчурному капиталисту потребуется высокая ожидаемая доходность инвестиций, чтобы компенсировать высокий риск.

Организация венчурного капитала не захочет сохранять свои инвестиции в бизнес на неопределенный срок, и когда она рассматривает возможность вложить деньги в бизнес-предприятие, она также будет рассматривать его «выход», то есть то, как она сможет выйти из бизнес в конечном итоге (скажем, через пять-семь лет) и получить прибыль.Примеры организаций венчурного капитала: Merchant Bank of Central Africa Ltd и Anglo American Corporation Services Ltd.

Когда директора компании обращаются за помощью к венчурному фонду, они должны понимать, что:

· организация захочет получить долю в компании
· ей необходимо будет убедить, что компания может быть успешной
· она может пожелать назначить представителя в совет директоров компании для защиты ее интересов.

Директора компании должны затем связаться с организациями венчурного капитала, чтобы попытаться найти одну или несколько, которые были бы готовы предложить финансирование. Организация венчурного капитала будет предоставлять средства только той компании, которая, по ее мнению, может добиться успеха, и прежде чем она сделает какое-либо конкретное предложение, она потребует от руководства компании:

а) бизнес-план

б) подробные сведения о том, сколько финансовых средств необходимо и как они будут использоваться

c) ​​самые последние торговые данные компании, баланс, прогноз движения денежных средств и прогноз прибыли

d) подробные сведения о команде менеджеров с доказательством наличия широкого диапазона управленческих навыков

д) реквизиты основных акционеров

f) подробные сведения о текущих банковских соглашениях компании и любых других источниках финансирования

g) любую коммерческую литературу или рекламные материалы, выпущенные компанией.

Высокий процент запросов на венчурный капитал отклоняется при первоначальной проверке, и лишь небольшой процент всех запросов выдерживает как эту проверку, так и дальнейшее расследование и приводит к фактическим инвестициям.

Франчайзинг - это метод расширения бизнеса с меньшим капиталом, чем в противном случае. Для подходящих предприятий это альтернатива привлечению дополнительного капитала для роста. Франчайзеры включают Budget Rent-a-Car, Wimpy, Nando's Chicken и Chicken Inn.

В рамках соглашения о франчайзинге получатель франшизы платит франчайзеру за право вести местный бизнес под торговой маркой франчайзера. Франчайзер должен нести определенные расходы (возможно, на работу архитектора, затраты на создание, юридические издержки, затраты на маркетинг и стоимость других вспомогательных услуг) и будет взимать с франчайзи первоначальную плату за франшизу для покрытия затрат на установку, полагаясь на последующие регулярные платежи. франчайзи для получения операционной прибыли. Эти регулярные платежи обычно составляют процент от оборота франчайзи.

Хотя франчайзер, вероятно, оплатит большую часть первоначальных инвестиционных затрат на торговую точку франчайзи, ожидается, что франчайзи сам внесет часть инвестиций. Франчайзер вполне может помочь получателю франшизы получить ссудный капитал для обеспечения своей доли инвестиционных затрат.

Преимущества франчайзинга для франчайзера следующие:

· Капитальные затраты, необходимые для расширения бизнеса, существенно снижаются.
· Имидж бизнеса улучшается, потому что получатели франшизы будут мотивированы на достижение хороших результатов и будут иметь право предпринимать любые действия, которые они сочтут нужными для улучшения результатов.

Преимущество франшизы для франчайзи заключается в том, что он получает право собственности на бизнес на согласованное количество лет (включая складские помещения и помещения, хотя помещения могут быть сданы в аренду у франчайзера) вместе с поддержкой маркетинговых усилий и опыта крупной организации. .Франчайзи может избежать некоторых ошибок многих малых предприятий, потому что франчайзер уже извлек урок из своих прошлых ошибок и разработал схему, которая работает.

Теперь попробуйте упражнение 7.1.

Упражнение 7.1 Источники финансирования

Outdoor Living Ltd., компания, управляемая владельцем, разработала новый тип отопления с использованием солнечной энергии и профинансировала этапы разработки за счет собственных средств. Маркетинговые исследования указывают на возможность большого объема спроса и необходимости значительного дополнительного капитала для финансирования производства.

Проконсультировать Outdoor Living Ltd. по:

а) преимущества и недостатки ссуды или собственного капитала

b) различные типы капитала, которые могут быть доступны, и источники, из которых они могут быть получены

c) ​​метод (ы) финансирования, который может быть наиболее удовлетворительным как для Outdoor Living Ltd., так и для поставщика средств.

Банковское кредитование
Рынки капитала
Облигации
Отсроченные обыкновенные акции
Франчайзинг
Государственная помощь
Покупка в рассрочку
Ссудные акции
Новая эмиссия акций
Обыкновенные акции
ЧАСТИ
Привилегированные акции
Нераспределенная прибыль
Эмиссия прав
Источники капитала


Английский язык для банковского дела и финансов: Тема 3: Бухгалтерский учет и финансовая отчетность


А.ТЕРМИНЫ, ТЕОРИИ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ Составление отчетности

Бухгалтерский процесс начинается с входные данные, и это такие вещи, как торговые документы (например, счета-фактуры), закупочные документы (например, квитанции), платежные ведомости, банковские документы, командировочные и развлекательные записи. Данные в этих входах затем обрабатываются специализированное ПО:

1. Записи записываются в хронологическом порядке в «журналы».

2. Информация из журналов проводится / переносится в «бухгалтерскую книгу», где накапливается в конкретные категории (например,г. денежный счет, торговый счет или счет для одного конкретного клиента).

3. «Судебное разбирательство» баланс »составляется в конце каждого отчетного периода: это сводка информацию из бухгалтерской книги, чтобы проверить правильность цифр. Это использовано непосредственно для подготовки основной финансовой отчетности (отчет о прибылях и убытках, баланс ведомость и отчет о движении денежных средств).

Финансовая отчетность крупных компании должны быть проверены внешней аудиторской фирмой, которая «подписывает
на счета »(официально заявляют, что счета верны).Они публично доступны и отображаются в годовом отчете компании. Пользователи финансовых заявления включают: акционеров, потенциальных акционеров, кредиторов (кредиторов, например банки), клиенты, поставщики, журналисты, финансовые аналитики, правительство агентства и др.

Отчет о прибылях и убытках (P&L, = отчет о прибылях и убытках) обобщает деловую активность за период время. Он начинается с общего объема продаж / дохода, полученного за месяц, квартал или год. В последующих строках вычитаются / вычитаются все затраты, связанные с производя этот доход.

В балансе указывается финансовое состояние компании на конкретную дату. Основное уравнение, которое имеет для баланса: Активы = Обязательства + Акционерный капитал.

- «Актив» - это что-либо ценное, принадлежащее бизнесу.

- «Обязательство» любая сумма, причитающаяся кредитору.

- Акционеры собственный капитал / собственный капитал - это то, что остается от активов после того, как все кредиторы теоретически было оплачено. Он состоит из двух элементов: уставного капитала (представление первоначальных инвестиций в бизнес, когда акции были впервые выпущенных) плюс нераспределенная прибыль (= резерв), накопленная с течением времени.

Обратите внимание на порядок, в котором элементы в каталоге:

- Активы перечислены в зависимости от того, насколько легко их можно обменять на наличные, с «текущим активы »более ликвидны, чем« основные средства ».

- Обязательства перечислены в соответствии с тем, как быстро кредиторы должны быть оплачены, с «текущим liabilites »(банковская задолженность перед поставщиками, невыплата заработной платы и счетов). перед «долгосрочными обязательствами».

Компаниям нужен отдельный отчет о кассовые поступления и денежные выплаты.Почему это? Во-первых, по указанной причине выше - он показывает реальные деньги, которые доступны для поддержания бизнеса день за днем ​​(прибыль только на бумаге, пока деньги не поступят). Во-вторых, есть много сложных методов, которые бухгалтеры могут использовать для манипулировать прибылью, тогда как наличные - это настоящие деньги. Счета оплачиваются наличными, не прибыль.

Есть много причин, почему компании могут иметь проблемы с денежным потоком, даже если бизнес ведет хорошо. Среди них:

- неожиданный просрочки платежей и неплатежи (безнадежные долги).

- непредвиденный расходы: больший, чем ожидалось, счет по налогам, забастовки и т. д.

- Неожиданный падение спроса.

- Инвестирование тоже много в основных средствах.

Решения могут включать:

- Кредит контроль: поиск просроченных счетов.

- Складской учет: поддержание низкого уровня запасов, минимизация незавершенного производства, доставка в клиентов быстрее.

- Расходов контроль: задержка расходов на капитальное оборудование.

- Продажи продвижение, чтобы быстро заработать деньги.

- Используя сторонняя компания для взыскания долга (так называемый «факторинг»).

Словарь в финансовой отчетности на удивление нестандартно, поскольку многие компании используют смесь американских и Условия Европы.

Счет прибылей и убытков (Отчет о прибылях и убытках)

Выручка (= доход / оборот / продажи / выручка)

Стоимость проданного товара (= прямые затраты) включает производственные затраты, заработную плату рабочих (синих воротничков) и др.

Операционная расходы (= косвенные расходы / накладные расходы) включают заработную плату от продаж и офисный персонал, маркетинговые расходы, коммунальные услуги и т. д.

Не - операционная прибыль включает прибыль от инвестиций в прочие компании.

EBIT расшифровывается как Ernings до уплаты процентов и налогов

EBITDA расшифровывается как Ernings до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.

Амортизация и Амортизация очень похожи и часто используются одинаково.Однако «амортизация» может относиться к потере стоимости материального актива (например, транспортного средства) и «амортизации» к потере стоимости нематериального актива (например, покупка лицензии или товарный знак). Эти потери с течением времени рассматриваются как затраты и записываются в (= вычитается из прибыли) в течение нескольких лет.

Проценты относится к деньгам, уплаченным банку по займам (или полученным от банк для остатков денежных средств).

Дивиденды деньги выплачиваются акционерам.

Сохранено прибыль переводится на баланс, где включается в суммы прошлых лет.

Бухгалтерский баланс

Аккаунтов дебиторская задолженность - это сумма, которую клиенты должны предприятию (= кредиторы)

Опись это царица сырья и запасов.

Товарная ценные бумаги - ценные бумаги, предназначенные для отчуждения в течение одного года.

Аккаунтов к оплате - это деньги, причитающиеся поставщикам.

Ипотека - это долгосрочный банковский кредит на покупку недвижимости.

Поделиться капитал (= обыкновенные акции, AmE) - сумма, привлеченная при первоначальном размещении на фондовом рынке.

Сохранено прибыль (= резервы / нераспределенная прибыль) переводится из отчет о прибылях и убытках, как уже упоминалось.

1. Вставьте слова в правильные колонка
счетов бухгалтерская книга стоимости проданных товаров к оплате счета-фактуры на пробный баланс EBTDA операционные расходы оборотные активы

Прибыль и убыток счет

Бухгалтерский баланс

2.Заполните пропущенные буквы

а. В балансе "активы" что у вас есть, и "обязательства" - это то, что вы ow_.

б. Потеря стоимости материального актив с течением времени называется «d_ _ _ _ _ _ _ _ _ _n». Эта потеря составляет ‘w_ _ _ _en o_ _ ’В счетах за несколько лет. Снижение стоимости нематериального актива называется «am_ _ _ _ _ _ _ _ _n».

c. Термин «должник» сейчас часто заменено на "accounts _ _ _ _ _ _able" а "кредитор" часто заменяется на "account _ _ _able".

d. Общая стоимость сырья + незавершенное производство + готовая продукция называется ‘in_ _ _ _ _ _ _’

е. Понесенные расходы но еще не оплачены, называются ‘acc_ _ _d расходы'.

f. Степень, в которой фирма полагается на долговое финансирование, а не на долевое финансирование, что называется его «возрастом».

3. Подчеркните правильные слова из курсивом

Термины «прямые затраты» и «переменные» затраты - близкие синонимы.Оба они относятся к таким вещам, как стоимость сырья. и заработная плата рабочих. Но чтобы подчеркнуть затраты, которые увеличиваются в пропорционально любому увеличению выпуска, скажем: (1) прямых затрат / переменные затраты ; чтобы подчеркнуть затраты, которые можно идентифицировать одним конкретный продукт, скажем (2) прямых затрат / переменные издержки .

Аналогичным образом, термин «постоянные затраты» «Косвенные затраты» и «операционные затраты» - это близкие синонимы. Все они относятся к такие вещи, как реклама, аренда и зарплата офисного персонала.Но подчеркивать затраты, которые остаются неизменными на всех уровнях выпуска в краткосрочной перспективе, скажем (3) постоянные затраты / операционные расходы ; акцентировать внимание на расходах, связанных со всем бизнесом (аренда, коммунальные услуги, и т. д.), а не каких-либо конкретных продуктов, скажем (4) косвенных затрат / эксплуатационные расходы , здесь синонимы - «накладные расходы»; подчеркнуть затраты, возникающие в результате повседневной деятельности предприятия (продукты и процессы), скажем (5) постоянных затрат / эксплуатационные расходы .

По закону компании обязаны предоставлять акционерам определенную финансовую информацию.Большинство компаний включают три финансовых отчета в своих годовых отчетах.

Счет прибыли и убытков показывает доходы и расходы. Он дает данные об общих продажах или обороте ( объем бизнеса, выполненного компанией в течение года), а также расходы и накладные расходы. Первая цифра должна быть больше второй: должно быть как правило, будет прибыль - превышение доходов над расходами. Часть прибыли выплачивается государству в виде налогообложения, часть обычно распределяется между акционерам в качестве дивидендов, а часть остается у компании для финансирования дальнейший рост, чтобы погасить долги, учесть будущие убытки и так далее.

Баланс показывает финансовое положение компании на конкретную дату, как правило, на последнюю из финансового года. В нем перечислены активы компании, ее обязательства и средства акционеров. Активы бизнеса состоят из денежных вложений и имущество (здания, машины и т. д.) и дебиторы - суммы задолженности покупателями за товары или услуги, приобретенные в кредит. Обязательства состоят из все деньги, которые компания должна будет заплатить кому-либо, например налоги, долги, выплаты процентов и ипотеки, а также деньги, причитающиеся поставщикам за покупки в кредит, которые группируются в балансе как кредиторы.Отрицательные элементы финансовой отчетности, такие как кредиторы, налогообложение, выплаченные дивиденды обычно указываются в скобках, например: (5200).

Основное уравнение бухгалтерского учета, в в соответствии с принципом двойной записи, активы = Обязательства + Собственный капитал. Конечно, это также можно записать как Активы - Обязательства. = Собственный капитал. Альтернативный термин для акционерного капитала - чистые активы. Это включает в себя уставный капитал (деньги, полученные от выпуска акций), иногда эмиссионный доход (деньги, полученные от продажи акций по цене выше их номинальной стоимости), и резервы компании, включая нераспределенную прибыль за год.Компания рыночная капитализация - общая стоимость его акций в любой момент времени, равно количеству акций, умноженному на их рыночную цену - обычно выше чем акционерный капитал или чистые активы, поскольку такие статьи, как гудвил, не учитывается в составе чистых активов.

В третьем финансовом отчете несколько названий: источник и применение отчета о денежных средствах, источники и использования отчета о денежных средствах, отчета о движении денежных средств, отчета о движении денежных средств, отчеты о движении денежных средств, или в США отчет об изменениях в финансовое положение.Как предполагают все эти альтернативные названия, это утверждение показывает движение денежных средств, поступающих и выбывающих из бизнеса между отчетными датами, Источники средств включают торговую прибыль, амортизационные отчисления, займы, продажа активов, выпуск акций. Заявки на получение средств включают покупка основных средств или финансовых активов, выплата дивидендов и погашение ссуд и, в плохой год, торговые убытки.

Если компания имеет большинство доли в других компаниях, балансы и отчеты о прибылях и убытках материнская компания и дочерние компании обычно объединяются в консолидированные Счета.

Д. УПРАЖНЕНИЯ НА ЧТЕНИЕ 1. Согласно тексту, являются после ИСТИНА или ЛОЖЬ?

а. Прибыль компании обычно разделены на три пути.

б. Балансы показывают финансовое положение на 31 декабря.

c. Итоги в балансах обычно включают еще не выплаченные суммы денег.

d. Активы - это то, что у вас есть, liabilites - это то, что вы должны.

е.В идеале менеджеры хотели бы финансовую отчетность не содержать в скобках.

f. Компании с ограниченной ответственностью не могут убыток, потому что активы всегда равны собственному капиталу.

г. Акции компании часто стоит больше, чем его активы.

час Две стороны денежного потока отчет показывает торговые прибыли и убытки.

я. Амортизация - это скорее источник чем использование средств.

k. Консолидированный счет - это совмещение баланса и отчета о прибылях и убытках.

2. Сопоставьте следующие слова и фразы с их синонимами:

1.

2.

1 - г, 2 - д, 3 - а, 4 - в, 5 - б

1. Смотрят и читают:

Правовые аспекты корпоративных финансов

Источники

Для финансирования роста любой действующий бизнес должен иметь источник средств. Помимо банковского и торгового долга, основными источниками являются долговые ценные бумаги, долевые ценные бумаги и частный капитал.

Плужник

Значительным источником новых средств, которые корпорации тратят на капитальные проекты, являются доходы.Вместо того, чтобы выплачивать прибыль акционерам, корпорация вкладывает ее обратно в бизнес. Реинвестирование корпоративных доходов в корпорацию как метод привлечения средств. просто реинвестирует прибыль в корпорацию. Это привлекательный источник капитала, поскольку он подлежит контролю со стороны руководства. Для его расходования не требуется одобрения государственных органов, как это бывает, когда компания стремится продать ценные бумаги или акции или облигации. Кроме того, с акциями и облигациями связаны затраты, такие как процентные выплаты по облигациям (обсуждаются в Разделе 44.1.3 «Долговые ценные бумаги»), а удержание прибыли позволяет избежать этих затрат.

Долговые ценные бумаги

Второй источник средств - заимствования через долговые ценные бумаги. Корпорация может взять долговую ценную бумагу, например, ссуду, что обычно подтверждается векселем и предоставлением обеспечения кредитору. Это рассматривается в главе 28 «Обеспеченные сделки и поручительство» и главе 29 «Ипотека и залоги без согласия». Распространенным типом корпоративной долговой безопасности является облигация. Долговая ценная бумага для привлечения корпоративных средств, при которой корпорация выплачивает периодические проценты (купонную ставку) и номинальную стоимость при наступлении срока погашения., которое представляет собой обещание выплатить номинальную стоимость облигации при наступлении срока погашения и производить периодические процентные выплаты, называемые купонной ставкой. Например, облигация может иметь номинальную стоимость 1000 долларов (сумма, подлежащая выплате при наступлении срока погашения) и ставку купона в размере 7 процентов, выплачиваемых ежегодно; Корпорация ежегодно выплачивает по такой облигации 70 долларов. Держатели облигаций имеют приоритет перед акционерами, потому что облигация является долгом, а в случае банкротства кредиторы имеют приоритет перед держателями акций.

Долевые ценные бумаги

Третий источник новых капитальных фондов - это долевые ценные бумаги, а именно, доля владения акциями в корпорации (синоним акций ).. Доли участия, например акции, в собственности или бизнесе. является долей собственности в собственности или бизнесе. Акции - это наименьший источник нового капитала, но они имеют решающее значение для корпорации при запуске бизнеса и ее начальных операциях. Акции дают инвестору набор юридических прав - право собственности, долю в прибыли, возможность передачи и, в некоторой степени, возможность осуществлять контроль посредством голосования. Обычный способ приобретения акций - оплата наличными или их эквивалентом в качестве компенсации.И акции, и вознаграждение более подробно обсуждаются в Разделе 44.3.2 «Номинальная стоимость и акции без номинала» и Разделе 44.4 «Первичное публичное размещение акций и вознаграждение за акции».

Прочие формы финансирования

В то время как акции, долговые ценные бумаги и реинвестированная прибыль являются наиболее распространенными видами финансирования для крупных корпораций (особенно публичных корпораций), более мелкие корпорации или стартапы не могут или не хотят воспользоваться этими вариантами финансирования.Вместо этого они стремятся привлечь средства за счет прямых инвестиций. Финансирование осуществляется через частных инвесторов, физических или юридических лиц. Это означает, что частные инвесторы предоставляют средства компании в обмен на долю в компании. Фирма прямых инвестиций - это группа инвесторов, которые объединяют свои деньги для инвестиционных целей, обычно для инвестирования в другие компании. Обращение к частным инвестиционным компаниям - это вариант для стартапов - компаний, недавно созданных или находящихся в процессе формирования, - которые не могут привлекать средства через рынок облигаций или хотят избежать долговых обязательств или публичной продажи акций.Стартапам нужны деньги, чтобы начать работу, расширить или провести дальнейшие исследования и разработки. Фирма прямых инвестиций может предоставить венчурный капитал Финансовый капитал, предоставляемый начинающим компаниям с высоким потенциалом и высоким риском на ранней стадии инвесторами, которые часто ожидают возврата инвестиций в результате возможной продажи компании или публичного размещения фирмы. финансирование этих стартапов. Как правило, частные инвестиционные компании, которые предоставляют много венчурного капитала, должны очень хорошо разбираться в планах открытия нового бизнеса и должны задавать начинающим предпринимателям множество сложных и актуальных вопросов.Такие частные инвестиционные компании ожидают более высокой нормы прибыли на свои инвестиции, чем те, которые могут быть получены от уже существующих компаний. Сегодня венчурный капитал часто используется для финансирования стартапов в области биотехнологий и чистых технологий.

Иногда частная инвестиционная компания покупает все публично торгуемые акции компании - процесс, обычно называемый «приватизацией». Частный капитал также может быть задействован в предоставлении финансирования существующим фирмам.

Другой источник прямых инвестиций - бизнес-ангелы, состоятельные люди, которые действуют как венчурные капиталисты, предоставляя капитал для начала бизнеса в обмен на погашение с процентами или долей владения.Основное различие между бизнес-ангелом и венчурным капиталистом заключается в источнике средств: бизнес-ангел инвестирует свои собственные деньги, а венчурные капиталисты используют объединенные средства.

Частные инвестиционные компании могут также использовать выкуп с использованием заемных средств (LBO). Приобретение другой компании с использованием значительной суммы заемных денег для оплаты приобретения. Часто активы приобретаемой компании могут использоваться в качестве обеспечения по кредитам. для финансирования приобретения другой фирмы.Более подробно рассмотренный в главе 47 «Корпоративная экспансия, государственное и федеральное регулирование иностранных корпораций и корпоративный роспуск» о корпоративной экспансии в сфере частного капитала, LBO - это вариант финансирования с использованием долга для приобретения другой фирмы. В LBO инвесторы частного капитала используют активы целевой корпорации в качестве обеспечения ссуды на покупку этой целевой корпорации. Такие инвесторы могут использовать LBO как вариант приобретения долга, поскольку им не нужно использовать большую часть - или даже часть - своих собственных денег для финансирования приобретения.

Основным недостатком прямых инвестиций, будь то через фирму или через венчурный капитал, является компромисс между риском и доходностью. Инвесторы в частный акционерный капитал могут требовать значительного интереса к фирме или высокой доходности, чтобы компенсировать им рискованность своих инвестиций. Они могут потребовать голоса в управлении фирмой или места в совете директоров.

Ключевые вынос

Существует четыре основных источника корпоративного финансирования.Первый - это реинвестирование прибыли в корпорацию. Второй - заимствование, обычно посредством выпуска облигаций. Корпорация продает облигацию, соглашаясь на периодические выплаты процентов и погашение номинальной стоимости облигации при наступлении срока погашения. Третий источник - это акционерный капитал, обычно акции, посредством которого корпорация продает долю владения в корпорации. Четвертый источник - это частный и венчурный капитал.

Упражнения

  1. Каковы основные источники корпоративного финансирования?
  2. Какие юридические права связаны с владением акциями?
  3. Опишите частный капитал.В чем сходства и различия между прямым и венчурным капиталом?

Какие виды эмиссии акций? определение и виды

Определение : Доля - это наименьшая часть, на которую делится общий капитал компании. Выпуск акций - это процесс, посредством которого компания распределяет свежие акции среди новых или существующих акционеров. Эмиссия акций осуществляется как для физических лиц, так и для организаций или юридических лиц.

Виды выпуска акций

Существует несколько способов выпуска акций компании, как описано ниже:

  1. Публичный выпуск : Публичная эмиссия или публичное предложение означает выпуск акций или конвертируемых ценных бумаг на первичном рынке учредителями компании с целью привлечения новых инвесторов для подписки.

    При публичном выпуске акции предлагаются для продажи с целью привлечения капитала у широкой публики, для чего компания выпускает проспект эмиссии.Инвесторы, желающие подписаться на акции, подают заявку в компанию, которая затем передает им акции. Организация, которая выпускает выпуск, называется Эмитент .

    • Первичное публичное предложение : Иначе называется IPO, поскольку из названия следует, что это первая продажа акций компании широкой публике. Это предложение, в котором некотируемая или частная компания производит новую эмиссию акций или конвертируемых ценных бумаг, или уже котирующаяся компания делает выпуск существующих акций или конвертируемых ценных бумаг, впервые для широкой общественности.

      Таким образом, некотируемая или подающая надежды компания выставляет свои акции на признанной фондовой бирже и становится публичной, чтобы собрать средства для ведения бизнеса. С другой стороны, существующие организации проводят IPO, чтобы облегчить собственникам продажу части или всей своей собственности населению.

    • Дальнейшее публичное предложение : Если компания, уже прошедшая листинг и прошедшая IPO, предлагает публике новые или, говоря точнее, дополнительные акции для продажи, чтобы расширить свою базу капитала или выплатить долги, это называется Последующее публичное предложение или дополнительное публичное предложение (FPO)
  2. Правильный выпуск : При правильном выпуске акции или конвертируемые ценные бумаги предлагаются существующим акционерам по льготной ставке в оговоренную дату, установленную самой компанией.Основная цель выпуска правильных акций состоит в том, чтобы привлечь дополнительные средства путем предложения акций существующим акционерам в соответствии с их долями, а не проведения новой эмиссии.
  3. Составной выпуск : Составной выпуск - это выпуск, при котором уже включенная в листинг компания предлагает акции на основе публичных прав и одновременно распределяет их.
  4. Бонусный выпуск : Как следует из названия, это бесплатные дополнительные акции, распределяемые среди нынешних акционеров в пропорции полностью оплаченных долей, принадлежащих им на определенную дату.Эмиссия этих акций осуществляется за счет свободных резервов компании или счета премий по ценным бумагам.
  5. Частное размещение : Если компания предлагает акции выбранной группе инвесторов, которые могут быть паевыми фондами, банками, страховыми компаниями, пенсионными фондами и т. Д., Для привлечения капитала, это называется частным размещением.
    • Преференциальный выпуск : Преференциальное размещение - это когда публично зарегистрированное предприятие распределяет акции среди выбранной группы инвесторов, таких как физические лица, венчурные капиталисты, компании на льготной основе.
    • Квалифицированное институциональное размещение (QIP) : Если листинговая организация предлагает акции или неконвертируемые ценные бумаги квалифицированному институциональному покупателю для продажи с целью увеличения капитала. Квалифицированный институциональный покупатель включает паевые инвестиционные фонды, фонд венчурного капитала, государственные финансовые учреждения, страховые фонды, плановый коммерческий банк, пенсионные фонды и т.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *