Частное инвестирование: Частное инвестирование в России: как оно развивалось и что нас ждет в будущем

Частное инвестирование в России

Источник: по материалам журнала «Профиль», Интернет-журнала «Для частного инвестора», сайтов www.busi-nessland.com.ua, www.businessofzor.com.ua

А. Переходный возраст. Из интервью президента инвестиционной компании «Тройка-Диалог» Рубена Варданяна (2002).

На рынке начинают появляться консервативные, солидные инвестиционные фонды, которые нацелены не только на развивающиеся рынки.

За последние два-три года существенно выросли российские инвесторы, в том числе несколько возрос­ло число «частников». По нашим оценкам, активно играют на рынке полторы-две тысячи человек. Для них это фактически становится второй работой. Такая не­большая группа людей есть в каждой стране, эти игро­ки становятся полупрофессионалами. Однако о действительно массовом частном инвесторе говорить пока рано. Америке потребовалось 40 лет, прежде чем там появи­лись индивидуальные брокерские счета. Так что в Рос­сии пройдет еще немало времени до того момента, ког­да деньги населения придут на рынок. Для обычного россиянина вложение 10-15% своего постоянного до­хода в ценные бумаги пока не стало нормальным явле­нием. Да и трудно ожидать этого от граждан страны, где фондовый рынок существует всего 6 лет.

Когда люди «созреют» для того, чтобы активно вкла­дывать свои средства в акции, они вряд ли поначалу будут самостоятельно играть на рынке. Поэтому я ду­маю, что будущее, по крайней мере в ближайшие не­сколько лет, за инвестиционными фондами, которые пред­лагают доверительное управление активами граждан.

Можно попытаться нарисовать «портрет» средне­статистического западного и российского частного ин­вестора. Западный инвестор (назовем его обычным американским инженером) вырос в семье, где у роди­телей есть брокерский счет. Лет с 12 он начал отсле­живать котировки ценных бумаг по радио или теле­видению, играть в виртуальные компьютерные игры, где можно «купить» или «продать» акции. Возможно, что к этому времени его дедушка уже подарил внуку на день рождения пакет акций каких-то компаний.

Иными словами, частный инвестор на Западе ро­дился и вырос в среде, где фондовый рынок является частью повседневной жизни. Наверняка некоторая доля его средств лежит в пенсионном фонде, есть и депозит в банке. При этом, не обладая сверхдоходами, он мо­жет позволить себе вкладывать в акции 10-15% сво­их сбережений. Таких людей на Западе миллионы.

Российский инвестор — это хорошо образованный человек лет 30-35. Он очень тесно связан с финансо­вой сферой, ему пришлось за последние несколько лет вплотную столкнуться е фондовым рынком. Скорее всего, у него был опыт, наверняка печальный, вложе­ния средств в различные финансовые пирамиды. Тем не менее, он не утратил желания работать на этом рынке и даже вывел для себя некоторые правила игры. То есть в России понятие «частный инвестор» значи­тельно уже, чем на Западе.

Проблема состоит в том, что граждане не готовы вкладывать свои деньги на длительный срок. Напри­мер, два года назад руководство «Тройки-Диалога» пред­ложило своим сотрудникам пенсионную схему, соглас­но которой нужно было вкладывать средства на 30 лет. В результате идея не нашла должной поддержки, люди просто были не готовы к таким вложениям.

На Западе основным источником «длинных» де­нег являются пенсионные фонды, которые, в свою оче­редь, аккумулируют деньги граждан. В нашем случае необходимо провести пенсионную реформу. Только тогда можно надеяться на долгосрочные инвестиции.

Б. Самые выгодные вложения — 2005.

Похоже, что, по мнению аналитиков, конкурс меж­ду EUR, USD, RUR и ценными бумагами выиграли рублевые инструменты фондового рынка и инвести­ционные паи. По данным исследований Центра мак­роэкономических исследований (ЦМЭИ) компании БДО «Юникон», самый серьезный доход в 2005 г. по­лучили инвесторы в ценные бумаги, так как во втором полугодии 2005 г., когда индекс РТС вырос на 48,55%, значительно выросли и котировки акций. При этом акцент на своевременной фиксации прибыли принес отдельным управляющим компаниям еще более впе­чатляющие результаты — более 50%.

Доходность инвестиционных паев, отличаясь в за­висимости от выбранного фонда, тоже была на высоте. Так, за декабрь 2004 г. — ноябрь 2005 г. фонды сме­шанных инвестиций показали реальную рублевую до­ходность отминус 9,78% до 58,82%, фонды облига­ций — от минус 5,65% до 13,81%, фонды акций — от 5,81% до 52,32%. При этом отрицательный результат в рассматриваемый период показали лишь единицы, а основные игроки не разочаровали своих пайщиков.

В. Частные инвесторы атакуют биржу (2006).

Когда в начале 90-х годов в стране возник фондо­вый рынок, то политики, брокеры, представители ин­вестиционный компаний с тоской говорили о том, что России нужен частный массовый инвестор, какой давно существует в США, в других западных государствах. Тогда это казалось совершенно несбыточной мечтой. И вот сегодня мы имеем уже во многом другую ситуа­цию. В декабре 2004 г. зарегистрированных частных инвесторов насчитывалось 96 тыс., в декабре 2005 г. всего 110 тыс., а вот в сентябре 2006 г. и было зафик­сировано появление 200-тысячного. То есть, резко воз­росли темпы прироста индивидуальных покупателей акций.

Надо сказать, что это событие стало возможным благодаря тому, что были разработаны и внедрены со­временные технологии доступа на биржевую площад­ку. Еще в 1999 г. на ММВБ была запущена система Интернет-трейдинга, позволяющая через специально выделенный канал любому человеку, сидя дома, иг­рать на бирже. И вот через 7 лет это принесло свои плоды. Если в начале обороты через этот канал не превышали нескольких процентов, то теперь они не опускаются ниже отметки 50%. При этом число сде­лок, заключенных через Интернет, на рынке акций достигает 70-80% от их общего числа.

Мало это или много — 200 тыс. инвесторов? В Рос­сии примерно 30 млн домохозяйств, это означает, что на данный момент они отправили всего 0,6% своих деле­гатов на фондовый рынок и менее 4% численности сред­него класса. В США 60% домохозяйств инвестируют свои средства в ценные бумаги. Но если вспомнить, что 5 лет назад в стране таких было всего 20-30 тыс., а сегодня их только в неделю прибывает до 2 тыс., то можно говорить о том, что лед тронулся. Еще не так давно население ради получения и сохранения средств переводила их в валюту, но после того, как доллар сдал свои позиции, этот источник оказался ненадежным.

Банковские депозиты зачастую даже не покрывают убытки из-за инфляции. Другой сберегательной ин­струмент — недвижимость очень дорог и не очень ликвиден. Неразвитая система негосударственных пенсионных накоплений также не позволяет аккуму­лировать серьезные средства.

С другой стороны, идет стабильный рост экономи­ки, что в свою очередь ведет к увеличению доходов населения. Наши жители становятся все более фи­нансово грамотными. Проведенный опрос показал, что половина граждан-россиян знают, что такое фондовый рынок, а 26% в состоянии толково объяснить, в чем его предназначение и зачем он нужен.

Свою роль сыграли и некоторые последние собы­тия на рынке. В первую очередь это IPO нефтяного гиганта «Роснефть», владельцами акций которого яв­ляются более 115 тыс. частных инвесторов, и либера­лизации рынка акций «Газрома». Это сделало бирже­вую торговлю более привлекательной и ликвидной.

На Западе, и в первую очередь в США, владельцы акций с нетерпением ждут начисление дивидендов. Наших инвесторов дивиденды интересуют во вторую, если не в третью очередь, а главное для них — это получение спекулятивного дохода. Это подтверждает и то обстоятельство, что частные инвесторы почти не обращают внимание на более консервативный и ме­нее прибыльных рынок облигаций.

Если рисовать портрет российского частного инве­стора, то примерно 80% — это мужчины, более 90% всех игроков имеют высшее образование. А их сред­ний возраст где-то в районе 32 лет.

В учебниках по инвестированию на фондовом рын­ке для достижения успеха советуют то, что можно на­звать откапыванием золотой монеты среди мусора. То есть, поиском компаний, которые через какое-то вре­мя смогут предложить рынку что-то новое, необыч­ное. Наши люди пока таких эмитентов не ищут и приобретают акции известных фирм. Правда, следуетотметить, что, учитывая крайнюю узость нашего рын­ка, сделать это весьма не просто.

Любопытный штрих к этому портрету; россияне от­дают предпочтение индивидуальному инвестированию, а не коллективному. Нашим людям не нравится то, что между ними и фондовым рынком возникают посредни­ки. К тому же им хочется самим распоряжаться своими акциями, принимать самостоятельные решения, как с ними поступать. А также пользоваться всеми правами акционеров, которые дает им владение акциями.

Это весьма важные обстоятельства, которые могут иметь существенные последствия. Дело в том, что в Рос­сии еще не сложилась модель частного инвестирова­ния. И сейчас страна находится на распутье, пойдет ли она по американскому (или скорей уже по китайс­кому, где сегодня 85 млн частных инвесторов) пути или по западноевропейскому, где преобладает практи­ка коллективных инвестиций.

Фонд «Общественное мнение» провел опрос среди 30 тыс. россиян. Выяснилось, что акциями владеют 1,9% жителей, а 26,3% респондентов предполагают купить акции. Причем, экстраполяция данных пока­зывает, что существует ядро численностью в 6,4 млн человек, которые намерены всерьез заняться инвести­рованием на бирже.

Каков потенциал этого отряда инвесторов? Его мож­но оценивать по-разному. К примеру, во время IPO «Роснефти» в среднем частные инвесторы затратили на покупку пакетов акций компании по $1,5 тыс. Если исходить из этих значений, то эти люди могут принести на рынок до $22 млрд. Если же исходить из среднего размера инвестиций, то в этом случае они могут принести на рынок $9 млрд. Что тоже не так уж и мало.

Как известно, сегодня в России наблюдается по­требительский бум, котйрый во многом обусловлен раз­витием потребительского кредитования. Некоторые государства используют этот механизм для своего развития. У нас, к сожалению, он плохо работает, так как потребительский бум удовлетворяется преимуществен­но за счет роста импорта, что никак не способствует развитию отечественной экономики. Если мы изме­ним модель поведения россиян, переключив их с по­требления на инвестирование, то тем самым дадим мощный импульс для экономического роста.

Г. На наших глазах формируется первое поколе­ние инвесторов (2006).

На сегодняшний день портрет нашего инвестора таков: человек с высшим образованием, и даже не с одним. В первую очередь на рынок ценных бумаг при­ходят люди, уже достигшие определенных успехов в жизни, имеющие хорошее социальное и имуществен­ное положение. Это люди с новаторским типом мыш­ления, авангард общества. Они понимают, что сами будут нести бремя последствий за принятые решения, и не ждут помощи ни от государства, ни от правитель­ства. После неудачных опытов 90-х годов инвесторы делают первые шаги очень осторожно и аккуратно: не голосуют сердцем, а долго взвешивают все за и про­тив, прежде чем принять положительное решение о покупке. Безрассудных пайщиков у нас немного.

Правда, с развитием экономики ситуация меняет­ся. С 2000 г. рынок демонстрирует постоянный рост, растет и его привлекательность для массового инвес­тора, который прежде всего ориентируется на доход­ность. Плюс дают свои плоды усилия частных компа­ний (консультирование, образовательные программы, реклама), инвестировать деньги начинают даже сту­денты и пенсионеры. Хорошая доходность последне­го времени не только привлекла, но и избаловала мно­гих, особенно тех, кто ранее добился приличного ре­зультата. Следующие шаги после положительного опыта делаются с неоправданным риском — человек чувствует себя профессионалом, забывает о своих склон­ностях, идет на излишний риск. И начинается: резкие движения, спекуляции, инвесторы ловят колебания ­рынка, подстраиваются под него. Люди, которые про­шли более длинную дорогу, обрели мудрость: не под­страиваются под рынок, а стараются рынок подстраи­вать под собственные планы. До третьего этапа дошли единицы. Если же говорить о классике, то самый кон­сервативный инвестор — это богатый инвестор. В спе­кулянты идут люди с небольшими деньгами.

Ментально у россиянина еще не сформировалось серьезное отношение к дёньгам. Он еще не обладает перспективным мышлением. Мало кто задумывается о вложении денег на 5-10 лет. Особенно сложны в этом плане пенсионные и долгосрочные программы. И это представление нам хотелось бы изменить. Ощу­щение стабильности возникает только тогда, когда че­ловек планирует увеличение своего капитала, причем план строит не на один-два года.

Нужна четкая, понятная инфраструктура и понят­ные правила игры. Основная защита частного инвесто­ра — в доступности информации. Правильно выстро­енная информационная прозрачность и открытость — это залог того, что человек сможет все узнать до того, как пришел на рынок. Такие вещи, как страховки, га­рантированные доходности, опасны. Не стоит идти на поводу у людей, которые вначале ввязываются в риско­ванную игру, а потом требуют гарантированного возме­щения убытков. Если человек хочет большей надеж­ности, то он должен за нее заплатить: либо меньшей доходностью, либо долгосрочным периодом инвестиций. При этом регулятор, государство, участники рынка в свою очередь должны обеспечить честное и правильное ис­полнение взятых на себя обязательств.

Вопросы

1. Охарактеризуйте частное инвестирование как сегмент рынков факторов производства.

2. Какие факторы определяют развитие частного инвестирования в России? Насколько прогнозируем этот процесс?

3. Охарактеризуйте российского частного инвестора как экономического агента, принимающего решение в условиях неопределенности.

4. Какими особенностями обладают российские частные инвесторы по сравнению с западными «коллегами»?

5. Какое влияние развитие частного инвестирования оказывает на экономику России? Какие меры государственного регулирования могли бы повысить эффективность этого рынка?

Тема 9. Рынок земли

1.Земля как фактор производства

2.Рынок услуг земли

3.Земля как капитальный актив

4.Формирование рынка земли в Республике Беларусь

Инвестиции в производство: промышленные и частные инвесторы

Главным критерием выбора объекта инвестиций является уровень доходности конкретного проекта и возможные рисками потери капитала. Особую роль в этом случае имеет срок окупаемости вложений. Исходя из этих критериев, оптимальным вариантом для крупных частных вкладчиков и фондов становятся инвестиции в производство. Гарантии стабильности при получении дохода обеспечиваются непрерывностью и быстротой оборота средств в предприятиях производственного сектора.

Содержание статьи

Суть и виды инвестиций в производство

Производственная сфера достаточно многообразна для выбора подходящего объекта инвестирования. Независимо от вида производства, сущность инвестирования в него сводится к одной простой схеме – инвестор осуществляет капиталовложения в конкретное предприятие. При этом, выпускаемая продукция должна быть максимально быстро реализована и конвертирована в финансовые средства, что и обеспечит прибыль как предприятия, так и инвестора.

Нужно понимать, что размер прибыли и скорость оборота средств во многом зависит от сроков реализации продукции, а, следовательно, от наличия спроса на выпускаемые товары и платёжеспособности целевой аудитории покупателей.

Разрабатывая стратегию инвестиций в производство, инвестору следует проследить, чтобы вносимые капиталы были направлены на:

• улучшение качества продукции;
• удешевление продукта;
• увеличение полезных свойств;
• рекламу и т.д.

В зависимости от масштабов производственных проектов и видов выпускаемой продукции, различают частное и долевое инвестирование.

Частное инвестирование

Частное инвестирование предполагает наличие лишь одного инвестора, вкладывающего свой капитал в конкретное производственное предприятие. Как правило, подобное инвестирование подразумевает приобретение частным инвестором доли предприятия. Это сопряжено с высокими рисками, так как в случае неудачи, потери понесет исключительно частный инвестор. Однако, при благоприятном течении дел, показатели доходности таких вкладов выше, поскольку прибыль идёт исключительно одному вкладчику.

Высокие цены акционных пакетов предприятий отсекают путь на рынок инвестиций в производство игроков, не обладающих большим капиталом. Частное инвестирование – удел крупных инвесторов, имеющих очень солидные средства, исчисляемые в миллионах у.е.

Как правило, частные инвестиции в производство направлены на предприятия, занимающиеся изготовлением:

• одежды;
• продуктов питания;
• мебели;
• древесных материалов;
• стекла и посуды и т.д.

Долевое или коллективное инвестирование

Что касается коллективного инвестирования, то это более распространенный вид именуют паевым. Он характеризуется как более безопасный и надежный вид капиталовложений. Безопасность долевых инвестиций основана на коллективности вкладов – в случае банкротства, «груз потерь» понесут все инвесторы конкретного предприятия. Однако такой подход существенно влияет и на доходность – появляется необходимость пропорционального распределения прибыли между всеми вкладчиками.

Коллективное инвестирование в предприятия производственного сектора может быть выражено в форме:

• паевого инвестиционного фонда;
• акционерного инвестиционного фонда;
• общего фонда банковского управления;
• инвестиционного банка;
• пула инвесторов;
• любого другого объединения частных инвесторов.

Суть этого вида капиталовложений состоит в том, что конкретное юридическое лицо, объединяющее несколько инвесторов, аккумулирует вкладываемые средства в единый фонд, имеющий конкретную направленность – инвестирование в ценные бумаги, АПК, валютные операции и т.д. Не является исключением и производство. Такие фонды не останавливаются на конкретных организациях и имеют в своем инвестиционном портфеле активы множества предприятий.

В отличие от частных инвесторов, крупные промышленные инвестиционные фонды вкладывают средства в активы предприятий всех сфер промышленности и производства – пищевой, легкой, химической, тяжелой, металлургической, топливной и т.д. За счет диверсификации капиталовложений они получают колоссальные прибыли, несмотря на долгосрочный характер денежных вливаний.

Рентабельность инвестиций в производство

Несомненно, инвестиции в производстве предполагают наличие у инвестора сравнительно крупного капитала. В тоже время, сам инвестор вкладывает деньги лишь с одной целью – получить дополнительный доход. Стоит ли говорить, что определение рентабельности финансово проекта – важная часть предстоящих капиталовложений в производство товаров! Принимая решение об инвестировании и изучая обоснование инвестиционного проекта, потенциальный инвестор должен убедиться в том, что:

• показатель доходности объекта вложений выше, чем у банковских депозитов и иных, более надежных инвестиционных инструментов;
• срок окупаемости или ликвидности инвестиционного проекта приемлем для него и отвечает поставленным целям;
• сумма предполагаемого дохода выше, чем у других альтернативных инвестиционных проектов;
• уровень возможных рисков приемлем для инвестора;
• финансовая документация в порядке и находится в свободном доступе.

Таким образом, несмотря на всю перспективность и привлекательность инвестирования в производство, данный способ вложения средств будет интересен инвесторам, которые не просто имеют необходимую сумму, но и обладают опытом, знаниями, четкой командой юристов и финансистов, способных в короткие сроки выявить и правильно оценить стоящий инвестиционный проект в производственном секторе. И в этом вопросе на окончательное решение должны влиять не только факторы доходности, но и показатели социальной полезности инвестиций.

Особенности инвестиционной политики инвестирования в энергетику.

Преимущества и недостатки инвестиций в строительство жилья.

Возможные направления инвестирования в недвижимость.

Цели инвестиций в инновации и популярные направления.

Частное инвестирование – откроем новую страницу?

Хорошо бы освоить рынок ценных бумаг и иметь независящий от работодателя заработок, — эта мысль посещала многих. Желание быстрых денег подогревает реклама, сулящая золотой дождь уже после установки на смартфон специального приложения. Где же искать базовые знания, которые и станут прочным фундаментом? В Таганроге на базе Центральной городской публичной библиотеки имени А. П. Чехова создан проект «ФИНИК. Финансовые Инструменты. Накопления. Инвестиции. Капиталовложения».

«Инвестиции – это просто!», «Пользуйтесь готовыми инвестиционными решениями!» — рекламные слоганы на обещания не скупятся. И всё на первый взгляд легко и просто. Но на кого рассчитана эта реклама? Если на человека, имеющего диплом экономиста, то такой человек сам способен разобраться в хитросплетениях рынка ценных бумаг, а если на людей, не имеющих знаний по экономике? В этом случае надежда на то, что экономически неподкованный человек не станет вкладывать свои деньги в непонятное и им неизведанное.

Хорошо, что естественный и оправданный страх уберегает думающих людей от возможной потери денег. Уберегает, но и лишает замечательных возможностей, которые предоставляет рынок ценных бумаг. Но эти возможности открываются только тому, кто не спеша, серьезно и вдумчиво начинает с азов осваивать процесс инвестирования.

Где же искать базовые знания, которые и станут прочным фундаментом? Вариант для молодежи – на экономических факультетах, дающих знания по направлению «Экономика», профиль «Финансы и кредит». Для взрослого населения остаются брокерские компании или банки, имеющие лицензии брокера. Но и здесь свои барьеры: у финансового советника из брокерской компании попросту не найдется столько времени, чтобы каждому новичку рассказать об основах рынка ценных бумаг. Интернет? Он – неплохой советчик, но лишь в том случае, если знать надежные источники. Как же определить их надежность, если знания о рынке ценных бумаг равны нулю?

Чтобы ответить на все эти вопросы на базе Центральной городской публичной библиотеки имени А.П. Чехова создан проект «ФИНИК. Финансовые Инструменты. Накопления. Инвестиции. Капиталовложения». Он для тех, кто хочет изучить рынок ценных бумаг с самых азов и начать делать первые самостоятельные шаги на сложном, но чрезвычайно интересном пути инвестирования. Проект – совместное детище библиотекарей, ученых-экономистов и финансовых специалистов Таганрога.

Его задача – донести до людей мысль о том, что процесс инвестирования может стать предельно понятным человеку, а рынок ценных бумаг, или как его еще называют, фондовый рынок, может приносить хороший доход, куда более высокий чем банковский депозит. Совершенно бесплатно «ФИНИК» поможет новичкам разобраться с основными понятиями, закономерностями рынка ценных бумаг, инструментами, консервативными активами. Постепенное, логичное обучение, построенное по принципу «от простого к сложному», даст слушателям знания, которые помогут инвестировать самостоятельно, пользоваться только надежными источниками и понимать ценность информации о рынке ценных бумаг, звучащую повсюду.

Освоив профессиональные термины, понятия, поняв процессы торговли на Московской бирже, выпускники «ФИНИКА» смогут более грамотно общаться с финансовым советником, понимать информацию о рынке ценных бумах и черпать из нее только нужное. Ну а потом настанет пора собственного осторожного и, как следствие, успешного инвестирования. И тогда реклама и статьи Youtube-блогеров о заветном Клондайке под названием «рынок ценных бумаг», не собьет новичков с толку. Советчиками в инвестировании станут собственные знания и самые авторитетные источники из мира финансов.

Проект «ФИНИК» стартует в первых числах сентября текущего года. Точную дату, время можно будет найти на сайте газеты «Таганрогская правда», на официальных страницах социальных сетей ЦГПБ имени А. П. Чехова Таганрога.

Каждый желающий, независимо от возраста, дохода, знаний по экономике и других параметров может открыть новую страницу в своей жизни и начать изучать сложный, но увлекательный мир рынка ценных бумаг. Занятия в рамках «ФИНИКА» будут проводиться при поддержке преподавателей экономического факультета Таганрогского института управления и экономики (ТИУиЭ), на каждой лекции у слушателя будет возможность лично задать вопрос финансовому советнику из брокерской компании.

Частных инвесторов сегодня называют «новой силой российского рынка». И у них действительно есть шанс стать такой силой. К тому же частное инвестирование способно сформировать долгосрочные ресурсы для развития отечественной экономики.

Тему долгосрочных ресурсов для развития отечественной экономики, пожалуй, мы разовьем в следующем материале о проекте «ФИНИК», а пока еще раз подчеркнем, что эффективное частное инвестирование возможно лишь с опорой на знания. И теперь таганрожцы знают – где их можно получить.

Людмила Сивкова

Частное инвестирование — это образ жизни успешных людей!

Что значит частное инвестирование для членов клуба Golden Island?

«Спорт в чем-то схож с инвестициями, где всегда нужен объективный подход с точными цифрами и без эмоций»

 — сказал партнер клуба Golden Island Сергей Кропотов. Почему члены клуба Golden Island верят в частное инвестирование? Давайте посмотрим!

В августе этого года Сергей принял участие в международных соревнованиях по триатлону Altai3Race, преодолев дистанцию в 113 километров по горным дорогам Алтая. Чтобы добиться поставленной цели, Сергей применил свое мышление настоящего инвестора и привлек к поддержке партнеров клуба Golden Island.

Мы очень хотим познакомить вас с нашим удивительным спортсменом и рассказать, как Сергею удается гармонично развиваться и в спорте, и в бизнесе.

Путь 26-летнего инвестора начинался необычно

«Я купил сноуборд на Amazon через посредника, но тот не смог отправить сноуборд в РФ, поэтому выкупил его и выслал деньги в биткоинах. Тогда я и заинтересовался, что это за биткоины там».

Сноуборд обошелся Сергею в 0,5 btc (при курсе 1btc=1000$), он сразу же обналичил полученные деньги и потратил.

«Основная цель этой игры создать пассивный доход, который будет превышать расходы. Такие же цели я преследую и в жизни»

Более осознанно Сергей встал на путь инвестора благодаря игре Роберта Киосаки «CashFlow», в которой игроки учатся создавать пассивный доход. В реальной же жизни быстрее приблизиться к нужному результату Сергею помогают инвестиции в криптовалюты. Однажды Сергей инвестировал в ICO UTRUST и зафиксировал по максимуму на 10х.

«Я искал разную информацию: сигналы, фонды, обучение, но потом наткнулся на пост о Golden Island на странице ВК у моего старого знакомого Игоря Боброва»

Сергей рассказывает, что его первые инвестиции были направлены в оборудование для майнинга. А когда появились реальные активы, он стал задумываться о том, как их приумножить. Увидев однажды предложение от Golden Island, Сергей решил, что участие в клубе может быть для него очень выгодным, ведь сумма для входа была совсем небольшой. К тому же показанная выгода подтвердилась «живыми» рекомендациями от старого знакомого. Долго не раздумывая, Сергей начал пользоваться услугами клуба, и они превзошли все его ожидания.

Инвестирование — это мой образ жизни

Мы задали Сергею вопрос, что же для него в приоритете спорт или частное инвестирование, и он с уверенностью сказал: «Инвестиции!». В свои 26 лет, будучи мастером спорта по боевому самбо, Сергей вполне удовлетворен своими спортивными достижениями. А вот своим финансовым положением он недоволен, поэтому выбрал инвестиции.

«Я считаю, что нет ничего невозможного, и постоянно бросаю себе вызов»

Принцип спорта и инвестиций во всем схож. Кто больше, усерднее и осознаннее тренируется, тот и добивается больших результатов. Если взять перспективу в 3-5 лет, то Сергей планирует работать над тем, чтобы увеличить и разнообразить свои активы другими инвестиционными инструментами. Сейчас главная цель — создать пассивный доход в 100к.

«Спортивные планы, — говорит Сергей — не в приоритете!» Поэтому ставит целью самый минимум — это держать себя в форме, чтобы было видно пресс. А при наличии свободного времени и средств, он с удовольствием прошел бы старты IRONMAN по всему миру.

«Я обычный член ULTIMATE клуба Golden Island. Поэтому все, что есть в их расписании, есть и в моем тоже»

Планы на будущее

«Идеологи Golden Island думают наперед, и мне эта стратегия нравится»

Сейчас все, что связано с криптой, это как появление радио или интернета в свое время — многие даже не понимают, как это использовать, и просто хайпуют. Сергей рекомендует смотреть на саму блокчейн технологию и возможности ее внедрения, не только в финансовый сектор, но и в другие направления. Он точно знает, что многое в этой сфере еще впереди.

Для любого дела нужна команда

На вопрос «Можно ли построить спортивный крипто-бизнес, и что для этого нужно?» Сергей отвечает, что такие проекты уже есть — это, например, ставки. А если говорить о внедрении технологии, то нужно иметь целостное видение ситуации в отрасли, которую мы рассматриваем, и боли конкретного направления плюс знания о возможностях применения блокчейн-технологий. В любом случае, для каждого дела нужна команда.

«Быть партнером клуба Golden Island — это круто»

Сергей доволен тем, что получает качественную аналитику, сигналы с хорошей проходимостью и может общаться с единомышленниками.

«Я бы хотел поделиться простой мудростью: «Подумав — решайся, решившись — не думай»

Берите на себя ответственность за свою жизнь, занимайтесь своим образованием и уделяйте время тренировкам тела — все просто. А если есть желание инвестировать в криптовалюты, то вступайте в клуб Golden Island. Здесь вы, во-первых, не наломаете дров при первых шагах, а, во-вторых, сможете приумножить свой капитал благодаря советам и стратегиям от экспертов Golden Island. И самое главное — вы сможете реализовать любую свою мечту: будь это участие в международных соревнованиях или другая цель, кажущаяся на первый взгляд недостижимой.

Хочешь достигать высот, как партнеры Golden Island, и вместе с единомышленниками расти и развиваться? Начинай работать над своим пассивным доходом уже сейчас!

Как стать успешным инвестором, если нет возможности инвестировать много?

Частное инвестирование, то есть вложение денег ради получения прибыли, продолжает захватывать умы людей по всему миру. Вместе с тем растет и число инструментов для инвестирования. Если всего пару десятилетий назад мы могли выбирать только между банковскими депозитами, то сегодня перед нами широчайшее поле возможностей. Но все ли они доступны людям, и что делать тем, кто не может инвестировать миллионы, но все же хочет стать успешным инвестором? За ответами мы обратились к экспертам международной финансовой компании Alpari.

Перед тем, как разобраться в финансовых инструментах, необходимо понять, что подразумевается под успешным инвестированием. Любой профессиональный инвестор преследует две цели: получить пассивный доход и накопить надежную подушку безопасности. Если инвестор добивается своих целей, он считается успешным. Именно исходя из этих целей и следует выбирать инструменты для инвестирования. В целом их можно разделить на две группы.

Первая — те инструменты, которые подразумевают долгий срок оборачиваемости. Они могут требовать больших вложений, если, например, речь идет о недвижимости, антиквариате, коллекционных предметах и т. д. Продать их выгодно и быстро почти невозможно. Проще говоря, если деньги могут потребоваться срочно, а вы владеете квартирой в строящемся доме, вам придется серьезно сбросить цену и все равно сделка может занять несколько недель или даже месяцев.

К этой же группе относятся те, которые требуют небольших вложений, но все равно часто не могут быть быстро переведены в наличные. Это, например, акции. Основная проблема с ними как раз в оборачиваемости. Представьте, что вы купили акции на 1000 долларов. Они немного упали в цене и сейчас стоят 850. Если это ваши свободные деньги, вы просто ждете, когда падение завершится. Но что делать, если деньги нужны срочно? Вам придется продать свой актив и потерять 150 долларов.

Именно поэтому тем, кто обладает относительно небольшими финансовыми ресурсами, стоит остановиться на втором типе финансовых инструментов — тех, которые требуют небольших вложений и могут быть мгновенно переведены в наличные деньги. Речь идет об управляемых инструментах для инвестирования на финансовых рынках.

Такие инструменты своим клиентам предлагает финансовая компания Alpari. Их отличает минимальный объем вложений — от $50, высокие показатели доходности и возможность почти мгновенного ввода и вывода средств, которые осуществляются десятками разных способов: с помощью банковских карт, криптовалют и электронных кошельков. Важным преимуществом является и то, что управление инвестициями осуществляют профессиональные трейдеры. Результаты их торговли за все предыдущие периоды открыты и доступны для анализа, а рейтинг ведется так, что разобраться с ним легко сможет любой. Инвестиционные инструменты Alpari открывают всем казахстанцам возможность стать успешными инвесторами даже с минимальными вложениями.

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

пути и способы выгодного вложения денежных средств

Хранить свободные средства дома, в сейфе, под подушкой – в наше время это означает воровать у самих себя. Инфляция «съедает» капиталы, и с каждым днем люди, не желающие пускать деньги «в работу», становятся беднее, их капиталы тают и уменьшаются.

Инвестирование собственных денег позволит увеличить доход и размер начального капитала. Существует разнообразный выбор инвестиционных пакетов, которые отличаются степенью риска и безопасности, а также прибыльности. Для получения пассивного дохода финансисты советуют инвесторам – новичкам вкладывать деньги в проекты, которые не отличаются высокими ставками, но зарекомендовали себя как надежные и безопасные предприятия.

Здесь представлены простые и безопасные виды инвестирования денежных ресурсов, которые обеспечат защиту капитала от инфляции и гарантируют вкладчикам стабильные проценты и рост пассивного дохода.

Для инвесторов, которые не готовы тратить свое время на изучение биржевого рынка, есть возможность вложить деньги в собственное будущее. Этой цели помогут негосударственные пенсионные фонды. Для сохранения и увеличения начального капитала в этом случае не обязательно быть грамотным инвестором, деньгами вкладчиков распоряжаются управляющие компании, прибыль делится между участниками фонда. Гарантией возврата средств в этом случае является регулирование деятельности НПФ законодательством РФ, все вклады застрахованы.

Опытные инвесторы могут попробовать себя в венчурном инвестировании – этот способ предлагает получение сверхприбылей от вложения собственных ресурсов. Однако необходимо помнить, что при этом вкладчик рискует собственным капиталом, так как высокая доходность таких предприятий сопровождается повышенным риском. На этой странице можно ознакомиться с самыми популярными и относительно безопасными видами венчурных инвестиций.

Простым и доступным способом попробовать силы в качестве инвестора служит грамотное распоряжение материнским капиталом. Здесь представлены варианты выгодного и законного использования этих денег, которые помогут молодой семье встать на ноги и обеспечить будущее ребенка.

Деятельность негосударственных пенсионных фондов в России, доходность и репутация. Гарантии сохранности средств и пенсионного обеспечения граждан Что такое венчурное инвестирование, как оно устроено в России. Как работают венчурные фонды. Топ-5 российских фондов, куда вкладывать деньги. Рейтинг и оценка надежности негосударственных пенсионных фондов, осуществляющих свою деятельность на территории России в 2021 году. Активы и доходность. Пять способов выгодного вложения материнского капитала: жилье, образование детей, ежемесячные пособия, продукция для инвалидов, пенсия для матери. Шесть способов вложить деньги для получения ежемесячного дохода: недвижимость, площадка в интернете, p2p кредитование, займы бизнесу, вендинг, услуги такси

Управление частным капиталом. ВТБ Капитал Управление активами

Инвестиционные решения для крупного и частного капитала

Доверительное управление

Доверительное управление — возможность эффективного размещения свободных средств без необходимости постоянного вовлечения в инвестиционный процесс, отслеживания стоимости ценных бумаг, анализа рынка и совершения торговых и депозитарных операций.

Мы предоставляем частным клиентам широкий спектр инвестиционных возможностей как на российском, так и на международных рынках капитала с использованием всех доступных классов активов.

Доверительное управление осуществляется как на основе базовых/модельных инвестиционных стратегий, так и на основе стратегий, учитывающих индивидуальные предпочтения клиентов, таких как география инвестирования, валюта, отрасли, а также соотношения риска и доходности.

Не ограничиваясь инвестициями в инструменты фондового рынка, мы готовы предложить владельцам крупного частного капитала инвестиции в недвижимость и другие альтернативные классы активов.

Преимущества доверительного управления в ВТБ Капитал Управление активами:

• Основные решения принимаются инвестиционным комитетом и профессиональным управляющим
• Экспертиза лидера рынка
• Опытная и стабильная инвестиционная команда
• Выстроенный и отлаженный инвестиционный процесс
• Активный подход к управлению портфелями, ориентированный на генерацию дополнительного дохода
• Значительный опыт управления крупными портфелями частных и институциональных инвесторов
• Индивидуальный подход в отношении получения информации, маркетинговых материалов и отчетности
• Индивидуальный подход по вопросам администрирования портфеля
• Достижение инвестиционных целей Клиентов – основной приоритет работы компании

Индивидуальное доверительное управление

В рамках услуги индивидуального доверительного управления профессиональная команда управляющих, аналитиков, риск менеджмента, юристов разработает оптимальную стратегию инвестирования в любые классы активов и предложит реализовать ее с помощью одного из следующих решений:

• Стратегии доверительного управления (создание индивидуального портфеля)
• Структурирование активов через ЗПИФ

Коллективное доверительное управление

Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями имеют широкую линейку инвестиционных фондов, охватывающих все классы рыночных активов, включая фонды альтернативных инвестиций. Определение

Private Equity: как это работает?

Что такое частный капитал?

Частный капитал — это альтернативный инвестиционный класс, который состоит из капитала, не котирующегося на публичной бирже. Частный капитал состоит из фондов и инвесторов, которые напрямую инвестируют в частные компании или участвуют в выкупе публичных компаний, что приводит к исключению публичного капитала из листинга. Институциональные и розничные инвесторы предоставляют капитал для прямых инвестиций, и этот капитал можно использовать для финансирования новых технологий, совершения приобретений, увеличения оборотного капитала, а также для поддержки и укрепления баланса.

У фонда прямых инвестиций есть партнеры с ограниченной ответственностью (LP), которые обычно владеют 99 процентами акций фонда и имеют ограниченную ответственность, и полные партнеры (GP), которые владеют 1 процентом акций и несут полную ответственность. Последние также несут ответственность за исполнение и управление инвестициями.

Ключевые выводы

• Частный капитал — это альтернативная форма частного финансирования вне открытых рынков, при которой фонды и инвесторы напрямую инвестируют в компании или участвуют в выкупе таких компаний.
• Частные инвестиционные компании зарабатывают деньги, взимая плату за управление и эффективность с инвесторов в фонде.
• Среди преимуществ прямых инвестиций — легкий доступ к альтернативным формам капитала для предпринимателей и основателей компаний и меньшая нагрузка на квартальные результаты. Эти преимущества нивелируются тем фактом, что оценка прямых инвестиций не определяется рыночными силами.
• Частный капитал может принимать различные формы, от сложных выкупов заемных средств до венчурного капитала.

Понимание частного капитала

Инвестиции в частный капитал поступают в основном от институциональных инвесторов и аккредитованных инвесторов, которые могут вкладывать значительные суммы денег в течение длительных периодов времени. В большинстве случаев для инвестиций в частный акционерный капитал часто требуются значительно длительные периоды владения, чтобы обеспечить восстановление проблемных компаний или проведение событий ликвидности, таких как первичное публичное размещение акций (IPO) или продажа публичной компании.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Преимущества частного капитала

Частный капитал дает компаниям и стартапам ряд преимуществ.Компании отдают предпочтение ему, поскольку он дает им доступ к ликвидности в качестве альтернативы традиционным финансовым механизмам, таким как банковские ссуды под высокие проценты или листинг на публичных рынках. Определенные формы частного капитала, такие как венчурный капитал, также финансируют идеи и компании на ранней стадии. В случае компаний, которые исключены из листинга, финансирование прямых инвестиций может помочь таким компаниям попытаться реализовать нестандартные стратегии роста вдали от яркого света публичных рынков. В противном случае давление ежеквартальной прибыли резко сокращает временные рамки, доступные высшему руководству, чтобы изменить компанию или поэкспериментировать с новыми способами сокращения убытков или зарабатывания денег.

Недостатки частного капитала

У прямых инвестиций есть уникальные проблемы. Во-первых, может быть сложно ликвидировать долю в частном капитале, потому что, в отличие от публичных рынков, нет готовой книги заказов, которая сопоставляет покупателей и продавцов. Фирма должна провести поиск покупателя, чтобы продать свою инвестицию или компанию. Во-вторых, цена акций для компаний, участвующих в прямых инвестициях, определяется путем переговоров между покупателями и продавцами, а не рыночными силами, как это обычно бывает с публичными компаниями.В-третьих, права акционеров прямых инвестиций обычно решаются в индивидуальном порядке путем переговоров, а не в рамках широкой системы управления, которая обычно диктует права их партнерам на публичных рынках.

История прямых инвестиций

В то время как частный капитал привлек к себе всеобщее внимание только в последние три десятилетия, тактика, используемая в отрасли, была отточена с начала прошлого века. Банковский магнат JP Morgan, как говорят, провел первый выкуп с использованием заемных средств Carnegie Steel Corporation, которая тогда была одним из крупнейших производителей стали в стране, за 480 миллионов долларов в 1901 году.Он объединил ее с другими крупными сталелитейными компаниями того времени, такими как Federal Steel Company и National Tube, чтобы создать United States Steel — крупнейшую в мире компанию. Его рыночная капитализация составляла 1,4 миллиарда долларов. Однако Закон Гласса Стигалла 1933 года положил конец подобным мега-консолидациям, спланированным банками.

Фирмы прямых инвестиций в основном оставались на обочине финансовой экосистемы после Второй мировой войны до 1970-х годов, когда венчурный капитал начал финансировать технологическую революцию в Америке.Современные технологические гиганты, в том числе Apple и Intel, на момент своего основания получили необходимые средства для масштабирования своего бизнеса в развивающейся экосистеме венчурного капитала Кремниевой долины. В 1970-х и 1980-х годах частные инвестиционные компании стали популярным средством для компаний, испытывающих трудности с привлечением средств с публичных рынков. Их сделки вызвали скандалы и заголовки. По мере повышения осведомленности об отрасли, объем доступного для фондов капитала также увеличивался, а размер средней сделки с частным капиталом увеличивался.

Когда это произошло в 1988 году, покупка Kohlberg, Kravis & Roberts (KKR) конгломерата RJR Nabisco за 25,1 миллиарда долларов была крупнейшей сделкой в ​​истории прямых инвестиций. Его затмило 19 лет спустя выкуп за 45 миллиардов долларов оператора угольной электростанции TXU Energy. Goldman Sachs и TPG Capital присоединились к KKR в привлечении необходимого долга для покупки компании в годы бума прямых инвестиций с 2005 по 2007 год. Даже Уоррен Баффет купил у новой компании облигаций на 2 миллиарда долларов.Спустя семь лет покупка обернулась банкротством, и Баффет назвал свои инвестиции «большой ошибкой».

Годы бума для прямых инвестиций произошли незадолго до финансового кризиса и совпали с увеличением уровня их долга. Согласно исследованию Гарварда, глобальные группы прямых инвестиций привлекли 2 триллиона долларов в период с 2006 по 2008 год, и каждый доллар был привлечен более чем на два доллара в виде долга. Но исследование показало, что компании, поддерживаемые частным капиталом, показали лучшие результаты на публичных рынках, чем их коллеги.В первую очередь это проявлялось в компаниях с ограниченным капиталом в их распоряжении и компаниях, инвесторы которых имели доступ к сетям и капиталу, которые помогли увеличить их долю на рынке.

За годы, прошедшие после финансового кризиса, частные кредитные фонды составляли все большую долю бизнеса частных инвестиционных компаний. Такие фонды привлекают деньги от институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, для предоставления кредитной линии компаниям, которые не могут выйти на рынки корпоративных облигаций.Фонды имеют более короткие сроки и сроки по сравнению с обычными фондами прямых инвестиций и относятся к менее регулируемым частям отрасли финансовых услуг. Фонды, которые взимают высокие процентные ставки, также меньше подвержены геополитическим проблемам, в отличие от рынка облигаций.

Как работает частный капитал?

Фирмы прямых инвестиций привлекают деньги от институциональных инвесторов и аккредитованных инвесторов для фондов, инвестирующих в различные типы активов. Ниже перечислены наиболее популярные виды финансирования прямых инвестиций.

• Проблемное финансирование: также известное как финансирование стервятников, деньги в этом виде финансирования инвестируются в проблемные компании с неэффективными бизнес-единицами или активами. Намерение состоит в том, чтобы изменить их положение, внеся необходимые изменения в их менеджмент или операции или продав свои активы с целью получения прибыли. Активы в последнем случае могут варьироваться от физического оборудования и недвижимости до интеллектуальной собственности, такой как патенты. Компании, заявившие о банкротстве в соответствии с главой 11 в США, часто являются кандидатами на получение такого финансирования.После финансового кризиса 2008 года объем проблемного финансирования со стороны частных инвестиционных компаний увеличился.
Выкуп
• с привлечением заемных средств: это наиболее популярная форма финансирования прямых инвестиций, которая включает в себя выкуп компании с целью улучшения ее бизнеса и финансового состояния и перепродажу ее для получения прибыли заинтересованной стороне или проведение IPO. Вплоть до 2004 года продажа непрофильных бизнес-единиц публичных компаний составляла самую большую категорию выкупа с привлечением заемных средств для прямых инвестиций.Процесс выкупа с использованием заемных средств работает следующим образом. Фирма прямых инвестиций определяет потенциальную цель и создает специальный механизм (SPV) для финансирования поглощения. Обычно фирмы используют комбинацию долга и капитала для финансирования сделки. Долговое финансирование может составлять до 90 процентов от общей суммы средств и переводится на баланс приобретаемой компании для получения налоговых льгот. Фирмы прямых инвестиций используют различные стратегии, от сокращения количества сотрудников до замены целых управленческих команд, чтобы изменить положение компании.
• Частный капитал в сфере недвижимости: после финансового кризиса 2008 года, обрушившегося на цены на недвижимость, объем финансирования этого типа резко увеличился. Типичные области, в которых используются средства, — это коммерческая недвижимость и инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Фонды недвижимости требуют более высокого минимального капитала для инвестиций по сравнению с другими категориями финансирования в частном капитале. Фонды инвесторов также заблокированы на несколько лет в этом виде финансирования. По данным исследовательской компании Preqin, ожидается, что фонды недвижимости в частном капитале к 2023 году вырастут на 50 процентов и достигнут размера рынка в 1 доллар.2 трлн.
• Фонд фондов: как следует из названия, этот тип финансирования в первую очередь направлен на инвестирование в другие фонды, в первую очередь паевые инвестиционные фонды и хедж-фонды. Они предлагают лазейку для инвестора, который не может позволить себе минимальные требования к капиталу в таких фондах. Но критики таких фондов указывают на их более высокие комиссионные за управление (поскольку они накапливаются из нескольких фондов) и на тот факт, что неограниченная диверсификация не всегда может привести к оптимальной стратегии увеличения прибыли.
• Венчурный капитал: финансирование венчурного капитала — это форма частного капитала, при которой инвесторы (также известные как ангелы) предоставляют капитал предпринимателям. В зависимости от стадии, на которой он предоставляется, венчурный капитал может принимать несколько форм. Под посевным финансированием понимается капитал, предоставляемый инвестором для масштабирования идеи от прототипа до продукта или услуги. С другой стороны, финансирование на ранней стадии может помочь предпринимателю развивать компанию дальше, в то время как финансирование серии A позволяет им активно конкурировать на рынке или создавать его.

Как частные инвестиционные компании зарабатывают деньги?

Основным источником доходов частных инвестиционных компаний являются сборы за управление. Структура вознаграждения для частных инвестиционных компаний обычно варьируется, но обычно включает плату за управление и плату за результат. Некоторые фирмы взимают 2% комиссии за управление ежегодно управляемыми активами и требуют 20% прибыли, полученной от продажи компании.

Позиции в частной инвестиционной компании пользуются большим спросом и не зря.Например, представьте, что у фирмы есть активы под управлением (AUM) на сумму 1 миллиард долларов. В этой фирме, как и в большинстве частных инвестиционных компаний, скорее всего, будет не более двух десятков специалистов по инвестициям. 20 процентов валовой прибыли приносят фирме миллионы гонораров; в результате некоторые ведущие игроки инвестиционной индустрии привлекаются к работе в таких компаниях. При среднерыночной стоимости сделок от 50 до 500 миллионов долларов ассоциированные должности, вероятно, принесут заработную плату в виде шестизначных цифр.Вице-президент такой фирмы потенциально может заработать около 500 000 долларов, в то время как директор может заработать более 1 миллиона долларов.

Проблемы, связанные с частным капиталом

Начиная с 2015 года, прозвучал призыв к большей прозрачности в индустрии прямых инвестиций, в основном из-за размера дохода, заработка и заоблачных зарплат, получаемых сотрудниками почти всех частных инвестиционных компаний. По состоянию на 2016 год ограниченное количество штатов настаивало на законопроектах и ​​постановлениях, позволяющих получить более широкое окно во внутреннюю работу частных инвестиционных компаний.Однако законодатели на Капитолийском холме сопротивляются, требуя ограничения доступа Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) к информации.

Как начать инвестировать в частный капитал

Частный капитал — это форма инвестирования, которая осуществляется за пределами публичного фондового рынка, посредством которого инвесторы получают долю владения в частных компаниях. Известный как альтернативный актив, частный капитал позволяет аккредитованным инвесторам и институциональным инвестиционным фирмам диверсифицировать свои портфели и брать на себя больший риск в обмен на возможность получения более высокой прибыли, чем при инвестировании в публичные компании.

На базовом уровне в частном капитале участвуют три стороны:

Допустим, вы инвестируете 1 миллион долларов через частную инвестиционную фирму (традиционные фонды прямых инвестиций обычно имеют очень высокие минимальные инвестиции). Фирма прямых инвестиций будет вкладывать ваши деньги в фонд прямых инвестиций вместе с деньгами других инвесторов и вкладывать денежные средства в различные инструменты прямых инвестиций, такие как выкуп или венчурный капитал (подробнее об этом ниже).

Помимо соответствия минимальным инвестиционным требованиям фондов прямых инвестиций, вам также необходимо иметь статус, что означает, что ваша чистая стоимость — отдельно или вместе с супругом — превышает 1 миллион долларов или ваш годовой доход превышает 200 000 долларов в каждом. последних двух лет.

»Ищете возможности для аккредитованного инвестора? Узнайте, как

Инвесторы обращаются к частному капиталу, чтобы диверсифицировать свои активы и стремиться к более высокой доходности, чем может обеспечить публичный рынок. И хотя фонды прямых инвестиций, безусловно, сопряжены с более высоким риском, исторически они действительно приводили к более высокой доходности.

Согласно отчету Bain & Co., за последние 30 лет выкуп акций США (которые считаются крупнейшей частью прямых инвестиций) принесли среднюю чистую прибыль 13.1% по сравнению с 8,1% доходностью публичных рынков. Это сравнение основано на S&P 500 и его эквиваленте для публичного рынка.

Однако в отчете также отмечается, что с 2009 года доходность государственного и частного рынков была примерно одинаковой, в среднем около 15% в год. Забегая вперед, эксперты полагают, что коронавирус негативно скажется на сделках и доходности прямых инвестиций в краткосрочной перспективе, а долгосрочные последствия такого беспрецедентного события все еще неизвестны.

Когда вы инвестируете в фонд прямых инвестиций, вы можете думать о себе как о вторичном инвесторе или, говоря официальным языком, как о партнере с ограниченной ответственностью. Вы вложили капитал, который помог сделать инвестиции возможными, но вы не будете нести ответственность за управление недавно приобретенной компанией, внесение каких-либо необходимых улучшений или управление возможной продажей или публичным размещением. Вот чем занимается фирма.

Партнеры с ограниченной ответственностью получают доход от своих инвестиций, когда частная инвестиционная компания продает компанию, которую она покупает.Обычно фирма получает около 20% прибыли, а остальная часть распределяется между партнерами с ограниченной ответственностью в зависимости от того, сколько они внесли в фонд. Более того, партнеры с ограниченной ответственностью имеют ограниченную ответственность, то есть максимум, который они могут потерять, — это сумма, которую они инвестировали в фонд.

»Подходит ли вам частный капитал? может помочь вам принять решение

Чтобы напрямую инвестировать в частный капитал, вам нужно будет работать с частной инвестиционной компанией. У этих фирм будут свои минимальные инвестиции, области знаний, графики сбора средств и стратегии выхода, поэтому вам нужно будет провести исследование, чтобы найти ту, которая вам подходит.Для начала, вот 10 крупнейших частных инвестиционных компаний в мире, исходя из того, сколько капитала они привлекли за последние пять лет. Этот список ежегодно составляется Private Equity International, глобальным поставщиком данных и анализа прямых инвестиций.

Вы также можете принимать участие в инвестициях в частный капитал, не прибегая к услугам традиционной фирмы, через фонды прямых инвестиций, торгуемые на бирже, или ETF.

ETF частного капитала предлагают доступ к публичным компаниям частного капитала.Это один из подходов для тех, кто хочет участвовать в прямых инвестициях, но не является аккредитованным инвестором или не может соответствовать минимальным требованиям, требуемым фондами прямых инвестиций. Инвестируя в ETF, которые отслеживают эти компании, вы добьетесь их успеха, и вам не придется делать изрядные минимальные вложения, чтобы войти в него.

После того, как вы сделаете взнос в фонд прямых инвестиций, частная инвестиционная компания может использовать ваш вклад несколькими различными способами для получения прибыли в зависимости от типов сделок, на которых специализируется фирма.Ниже представлены две распространенные инвестиции в частный акционерный капитал.

Выкуп — это когда частная инвестиционная компания покупает целевую компанию в надежде продать ее позже с прибылью. Эта компания может быть публичной или частной, но если она публичная, то в результате покупки она станет частной. Часто частные инвестиционные компании используют капитал из фонда, а также заемные деньги для завершения сделки, используя активы приобретаемой компании для обеспечения ссуды. Когда речь идет о заемных деньгах, сделка называется выкупом заемных средств.

При выкупе частная инвестиционная компания может определить компанию, в которой есть возможности для улучшения, купить ее, внести улучшения в свою деятельность или управление (или помочь компании в росте), а затем развернуть и продать компанию с целью получения прибыли, известной как «выход». Во многом это похоже на переворот дома — просто замените дом компанией.

Принимая во внимание, что выкупы стремятся получить контроль над зрелыми компаниями, включают выявление стартапов на ранних стадиях, стремящихся получить денежные средства в обмен на долю в компании.Цель здесь — инвестировать в компании с высоким потенциалом роста, которые могут быть либо проданы позднее, либо опубликованы через IPO или IPO. После IPO доля собственности фирмы может быть конвертирована в акции и продана на публичном рынке с целью получения прибыли.

»Хотите продолжать наращивать богатство?

Как партнеру с ограниченной ответственностью, чтобы увидеть рентабельность своих инвестиций в частный капитал, вам, вероятно, потребуется держать их в фонде прямых инвестиций в течение длительного периода, часто до 10 лет. Фонды прямых инвестиций работают иначе, чем фонды более общих типов (например, паевые инвестиционные фонды), поскольку партнеры с ограниченной ответственностью обычно должны выделить определенную сумму денег, которую фирма может использовать по мере необходимости в течение определенного периода.Когда фирма запрашивает у своих инвесторов сумму инвестиций, это называется требованием капитала.

Например, частная инвестиционная компания может делать различные инвестиции в течение пятилетнего периода, обращаясь к своим партнерам с ограниченной ответственностью за капиталом в течение этого времени. Затем, после того как фирма определила инвестиции в целевые компании и привлекла необходимый капитал, ей все равно необходимо улучшить компании или стимулировать рост, прежде чем продавать их. В 2019 году средний период владения активами до продажи целевой компании составлял 4.3 года, согласно отчету консалтинговой фирмы Bain & Co.

По сравнению с другими типами инвестиций, которые можно легко конвертировать в наличные, такими как акции, сочетание периодов капиталовложений и времени, необходимого для продажи объекта Компания делает частный капитал крайне неликвидным.

Фонды прямых инвестиций не зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам, поэтому от частных инвестиционных компаний не требуется публично раскрывать информацию о своих фондах (в отличие, скажем, от паевого инвестиционного фонда, который подлежит публичному раскрытию).

Более того, частные компании — часто объекты прямых инвестиций — не подлежат контролю со стороны общественности. Фирма прямых инвестиций должна определять компании со здоровыми, полными и точными балансами. Это приводит к разным уровням риска во вселенной прямых инвестиций: зрелые компании, участвующие в выкупе, могут обеспечить прозрачность данных о доходах и операциях за годы, в то время как стартап на ранней стадии имеет очень мало этой информации. Это делает инвестирование в непроверенный стартап с помощью венчурного капитала по своей сути более рискованным, чем инвестирование в компанию на стадии роста с установленной выручкой и долей рынка.

»Высокая устойчивость к риску? Узнайте больше о

Private Equity — США — Wellington Management

* Отражает общий опыт инвестиционной отрасли.
** По состоянию на 30 июня 2021 г. Это отражает выделенный капитал и инвестиции, сделанные нашими специализированными фондами роста прямых инвестиций на поздней стадии, которые закрыты для дополнительных обязательств.

Wellington Management Company LLP (WMC) — независимый инвестиционный консультант, зарегистрированный Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).WMC также является консультантом по торговле сырьевыми товарами (CTA), зарегистрированным Комиссией по торговле товарными фьючерсами США. При определенных обстоятельствах WMC предоставляет клиентам консультации по торговле товарами, полагаясь на исключения из регистрации CTA. В США для клиентов ERISA WMC предоставляет этот материал исключительно для целей продаж и маркетинга, а не в качестве доверенного лица по инвестиционным консультациям в соответствии с ERISA или Налоговым кодексом США. WMC имеет финансовую заинтересованность в предложении своих продуктов и услуг и не берет на себя обязательство предоставлять беспристрастные консультации по инвестициям или давать советы в фидуциарном качестве в связи с этими продажами и маркетинговой деятельностью.WMC вместе со своими аффилированными лицами (совместно именуемыми Wellington Management) предоставляет учреждениям по всему миру услуги по управлению инвестициями и консультационные услуги по инвестициям. Расположенная в Бостоне, штат Массачусетс, Wellington Management также имеет офисы в Чикаго, штат Иллинойс; Рэднор, Пенсильвания; Сан — Франциско, Калифорния; Пекин; Франкфурт; Гонконг; Лондон; Люксембург; Сингапур; Сидней; Токио; Торонто; и Цюрих. ■ Этот материал подготовлен и разрешен для внутреннего использования назначенными институциональными и профессиональными инвесторами и их консультантами и разрешен для внутреннего использования, а также для другого использования, которое может быть разрешено Wellington Management.Этот материал и / или его содержание актуальны на момент написания и не могут быть воспроизведены или распространены полностью или частично для любых целей без явного письменного согласия Wellington Management. Этот материал не предназначен для использования в качестве инвестиционного совета или предложения о продаже, или предложения о покупке акций или других ценных бумаг. Инвесторы должны всегда получать и читать обновленное описание инвестиционных услуг или проспект, прежде чем принимать решение о назначении инвестиционного менеджера или инвестировании в фонд.Любые взгляды, выраженные в данном документе, принадлежат автору (авторам), основаны на доступной информации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Отдельные команды управления портфелем могут придерживаться разных взглядов и могут принимать разные инвестиционные решения для разных клиентов.

Что это такое и зачем в них инвестировать?

Ценные бумаги, выпущенные для прямых частных инвестиций

Как указано выше, DPI относится к прямым инвестициям, сделанным через транзакцию частных инвестиций в форме долевых или долговых ценных бумаг, выпущенных компанией.С точки зрения бизнеса, вы станете акционером, участвуя в потенциальной прибыли и увеличении стоимости капитала компании. Или вы можете стать кредитором бизнеса — альтернативой займу в коммерческом банке (см. Обзор инвестиций в долги и акционерный капитал).

Инвестиции в акционерный капитал — Компании обычно выпускают акции в частном порядке по двум причинам. Иногда им нужен капитал для получения положительного денежного потока от операционной деятельности. В качестве альтернативы у них есть доступная стратегическая возможность, например, расширение или приобретение относительно крупного завода.

Любой сценарий может вынудить бизнес предоставить право собственности посторонним — по сути, это решение нынешних владельцев владеть «меньшим кусочком большего пирога».

Долговые инвестиции — Компании обычно предпочитают использовать заемные средства для поддержки своего роста, а не заемный капитал, потому что это менее дорогостоящая форма финансирования (т. Е. Темпы роста стоимости собственного капитала бизнеса выше, чем стоимость заимствования долга ). Но должен быть достаточный операционный денежный поток, генерируемый предприятием для «обслуживания» обязательств по выплате процентов и основной суммы долга, иначе это может иметь серьезные последствия для бизнеса.

Компании занимают средства у частных инвесторов, потому что они не могут получить ссуду в коммерческом банке — сегодня это слишком знакомый сценарий для малого и среднего бизнеса. Времена местного банкира, наделенного прямым кредитным полномочием, выдающего ссуды общественному бизнесу, в США в основном прошли, по крайней мере, для более крупных банков. Сейчас банков меньше, и решения об андеррайтинге редко принимаются на местном уровне банкиром.

Это отражено в следующей диаграмме:

Непогашенные ссуды для малого бизнеса 2005-2018 гг.

Источник: Федеральная корпорация страхования депозитов, «Статистика депозитных учреждений»

Описание частного кредитования

Долговое финансирование привлекается частными компаниями посредством выпуска ценных бумаг, называемых векселями, старшими векселями, старшими обеспеченными векселями или субординированными нотами.Эти условия указывают на основную кредитную структуру данной долговой ценной бумаги и описаны ниже.

• Объем долгового финансирования, который могут быть привлечены компаниями через частное размещение, варьируется от менее 100 000 долларов США до более 1 миллиона долларов США.
• Сроки погашения (то есть, когда основная сумма долга подлежит выплате) могут быть краткосрочными (скажем, 90 дней) до более 10 лет. Во многих случаях погашение основной суммы долга устанавливается при выпуске долгового обеспечения.Амортизация включает плановый частичный возврат основной суммы долга в течение срока действия долгового обязательства.
• График погашения долговых ценных бумаг должен соответствовать прогнозируемым денежным потокам бизнеса эмитента ценных бумаг, в то время как долговые ценные бумаги находятся в обращении, чтобы компания могла позволить себе выплатить заемный капитал при наступлении срока их погашения.
• Для более полного объяснения см. Обзор инвестиций в заемные средства.

Почему стоит инвестировать в прямые частные инвестиции?

Прочитав вышеизложенное, вы можете подумать, что нужно многое понять и что риски выше.Вы, конечно, были бы правы!

Итак, зачем рассматривать DPI?

Поскольку DPI предлагает инвесторам функции, которые они не могут найти при инвестировании в публичные акции или облигации:

• Более высокая доходность от инвестиций (потенциально)
• Более значимые инвестиции
• «Абсолютная доходность» и «меньшая корреляция» с публичными рынками

Ниже я кратко рассмотрю каждый из этих положительных качеств.

Повышенная доходность инвестиций (потенциально)

Сама природа DPI — их риск — должна быть компенсирована потенциалом большей прибыли от этой формы инвестиций — классической оценкой «риск против доходности» (см. Раздел «Риск против доходности») ).

Есть по крайней мере три основных фактора, которые делают публичные рынки ценных бумаг (NYSE или NASDAQ) на более сложной средой для инвесторов, чтобы получить прибыль :

Напротив, сейчас в США ежегодно осуществляется более 20 000 частных размещений. , по данным Отдела экономического анализа и анализа рисков SEC. Поскольку относительно небольшое количество индивидуальных инвесторов участвует в небольших предложениях DPI, конкуренция ниже, и поэтому они обычно имеют разумные цены (хотя и не всегда, проведите свое исследование!).

• Информация — Наш информационный век привел, среди прочего, к повсеместному доступу к информации, которую публично зарегистрированные эмитенты ценных бумаг должны сообщать. Таким образом, этой информацией обрушиваются легионы профессиональных управляющих портфелем и аналитиков по ценным бумагам, с которыми индивидуальные инвесторы конкурируют при принятии инвестиционных решений. Частные компании по определению… частные! Инвестор может и должен быть хорошо информирован о любых частных инвестициях, прежде чем они их сделают.Однако информация, необходимая для принятия обоснованного инвестиционного решения, вероятно, недоступна через поиск в Google. Этот информационный «барьер для входа» является неэффективностью, от которой могут выиграть активно вовлеченные инвесторы.
• Большая ликвидность (возможность легко продать инвестиции) — Лучшая информация о государственных ценных бумагах способствует вторичной торговле большинством публично зарегистрированных ценных бумаг трейдерами в более крупных финансовых учреждениях. Ликвидность данной ценной бумаги в среднем приводит к более высокой оценке собственного капитала и снижению процентных ставок по долговым ценным бумагам.

Видео: инвестирование в частные предприятия с помощью пенсионного счета

Более «значимые» инвестиции

В данном случае значимые означает то, что вы считаете значимым, целью или ценностью. Небольшие компании, которым жизненно важен ваш инвестиционный капитал, часто рассказывают истории, которые представляют для вас особый интерес.

Может быть, это бизнес, который поддерживает общественное здравоохранение, или важен для вашего сообщества как работодатель, или кладет еду на наши столы.

Используя DPI, вы решаете, куда направляется ваш капитал, выбирая, какие товары или услуги вы хотите поддерживать, команды менеджеров, которых вы хотите поддержать, и отражают ли их ценности ваши собственные. И не зря вы потенциально можете получить хороший доход от инвестиций.

Если вы инвестируете в паевой инвестиционный фонд, косвенное инвестирование, вы доверяете кому-то другому выбрать эти компании для поддержки… используя ваши деньги.

Абсолютная доходность и меньшая корреляция с публичными рынками

Это может показаться немного странным, но «абсолютный» просто означает, что финансовые результаты бизнеса эмитента в значительной степени определяют эффективность инвестиций, которые инвестор получит от инвестиций.«Менее коррелированный» означает, что повседневная стоимость ценной бумаги будет гораздо меньше зависеть от движения «рынков» (NASDAQ, NYSE).

С общественной безопасностью вы, в значительной степени, отправляетесь на прогулку по рынку, и часто по причинам, которые вы никогда не поймете до тех пор, пока это не произойдет. Если произойдет крах, вы, вероятно, увидите, что все акции упадут. Если процентная ставка повысится, стоимость любых низкодоходных облигаций в вашем фонде облигаций снизится, а вместе с ней и стоимость ваших инвестиций в фонд.

Заключение

Я надеюсь, что вышесказанное открыло для вас новый мир инвестирования. Предлагаю ли вам теперь перевести все инвестиции из публично торгуемых ценных бумаг в DPI? Точно нет!
Я предполагаю, что инвестиции в DPI могут в значительной степени дополнить ваши более традиционные инвестиции в безопасность и инвестиции в недвижимость, которые вы, возможно, сейчас делаете.

Самостоятельная ИРА с Equity Trust — отличное место для их проведения!

1

Могу ли я покупать акции, облигации и паевые инвестиционные фонды с самостоятельной IRA?

Да.Некоторые хранители IRA разрешают инвестировать только в акции, облигации и паевые инвестиционные фонды; однако самостоятельный хранитель IRA, такой как Equity Trust, разрешает эти типы инвестиций в дополнение к недвижимости, векселям, частным размещениям, свидетельствам об удержании налогов и многому другому.

2

Какие варианты инвестирования возможны со счетом Equity Trust?

Некоторые из инвестиций, которые клиенты Equity Trust делают с помощью своих самостоятельных счетов, включают недвижимость, налоговые залоги, цифровые валюты, такие как биткойны, частное кредитование, покупные векселя, частные размещения, драгоценные металлы, форекс и другие варианты инвестиций, которые разрешены в соответствии с Рекомендации IRS.

О Брюсе Робертсе и Карофине

Брюс Робертс является основателем и генеральным директором Carofin и имеет более чем 35-летний опыт работы в качестве инвестиционного банкира и предпринимателя. 1987 — 1994, г-н Робертс работал в The First Boston Corporation (ныне Credit Suisse) в Нью-Йорке в качестве директора инвестиционно-банковского департамента, поддерживая корпоративных и государственных клиентов во всем Тихоокеанском регионе и собирая более 30 миллиардов долларов для своих клиентов. . Он начал свою карьеру в сфере инвестиционного банкинга в Bank of America в Сан-Франциско в 1983 году.До своей инвестиционно-банковской карьеры он служил офицером ВМС США (UDT / SEAL).

Carofin — брокер-дилер FINRA, специализирующийся на частном финансировании малого и среднего бизнеса в США. Carofin и его аффилированные лица привлекли более 1,2 миллиарда долларов США в виде капитала и долга для малых частных предприятий с помощью более 200 предложений ценных бумаг с 1996 года. узнал много нового о финансировании малого и среднего бизнеса. Эти уроки отражены в каждой ценной бумаге, которую мы предлагаем частным инвесторам, и в нашей постоянной поддержке инвесторов после того, как они вложили средства в наши предложения.

УЗНАТЬ БОЛЬШЕ ›

Брюс Робертс не является сотрудником Equity Trust Company. Мнения или идеи, выраженные Carofin, их аффилированными лицами и сотрудниками, не принадлежат Equity Trust Company и не отражают их взгляды или поддержку. Эти материалы предназначены только для информационных целей. Equity Trust Company и ее аффилированные лица, представители и должностные лица не предоставляют юридических или налоговых консультаций. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

---

McKinley Alaska Private Investment, LLC

Для клиентов, которые ищут возможности для частных инвестиций, мы предлагаем возможность инвестировать в наш родной штат Аляска.Аляска, которую часто называют последней границей, является молодым и развивающимся рынком для частных инвестиций в таких областях, как технологии, возобновляемые источники энергии, потребительские товары, туризм, транспорт, энергетические услуги и инфраструктура. Наша штаб-квартира в Анкоридже и наша методология инвестирования на основе данных дает нашей команде возможность выявлять, анализировать и инвестировать в Аляску от имени наших клиентов. Мы создаем ценность для инвесторов, используя наши возможности, авторитет, творческий подход, капитал и возможности подключения к источникам инвестиционных возможностей на Аляске.

Инвестиционный фонд Na’-Nuk (NIF) * — это частный инвестиционный фонд, ориентированный на инвестирование в наиболее многообещающие малые и средние предприятия, предпринимателей Аляски, а также в новые управляющие частным и венчурным капиталом. Как новый фонд на уникальном рынке, инвестиции NIF обеспечивают капитал для проектов в основных отраслях промышленности Аляски, включая арктические и ситуативно-релевантные технологии, транспорт и логистику, нефть и газ, горнодобывающую промышленность и разведку, морепродукты и туризм.Ожидается, что индивидуальные инвестиции в НИФ составят от 2 до 20 миллионов долларов. Все инвестиционные предложения тщательно анализируются и проверяются с использованием проверенной и надежной инвестиционной методологии McKinley, основанной на данных. Инвестиционный фонд На’-Нук основан на выделении 100 миллионов долларов от Корпорации постоянных фондов Аляски (APFC) в рамках инициативы Emerging Manager Initiative и управляется McKinley Capital Management, LLC. Щелкните здесь, чтобы получить дополнительную информацию о нашем партнерстве с Корпорацией Постоянного фонда Аляски.

McKinley Direct Private Investments — это прямые крупномасштабные инвестиции в новые или существующие проекты на Аляске. Проекты, отобранные для инвестирования, обычно имеют размер более 100 миллионов долларов и касаются инфраструктуры и крупных объектов недвижимости, природных ресурсов, туризма, транспорта, логистики, морепродуктов, Арктики и мореплавания. Все инвестиционные предложения будут тщательно проанализированы и проверены с использованием проверенной и надежной инвестиционной методологии McKinley, основанной на данных.Глобальная связь McKinley дает им возможность объединить каждый проект с лучшим в своем классе партнером, который может обеспечить финансирование, разработку, упаковку и операционное руководство. Примеры прямых частных инвестиций в нашем портфеле: 60hertzenergy.com и Alaska Cargo and Cold Storage https://www.adn.com/alaska-news/aviation/2019/07/18/two-big-air-cargo-projects -предлагается-международный-аэропорт-якорная стоянка /

Новая программа прямого кредитования McKinley предоставляет решения для местного капитала для предприятий Аляски в нынешней и постпандемической экономике.Эта программа обслуживает соответствующие компании, которым необходимы ссуды в размере от 10 до 500 миллионов долларов, и заполняет известный на Аляске пробел в предпринимательском капитале.

Вы заинтересованы в подаче предложения о рассмотрении проекта на предмет финансирования частных инвестиций?

Пожалуйста, отправьте электронное предложение по адресу [email protected]. Ваше электронное предложение должно включать следующую информацию: ваше имя, название вашей компании, краткую биографию и контактную информацию; бизнес, ищущий инвестиции, текущие владельцы, годы работы, категория отрасли, текущая бизнес-ситуация, конкурентная среда, уникальные бизнес-атрибуты, предлагаемое использование инвестиционного капитала, текущая финансовая информация, а также прогнозируемый доход и прогноз прибыльности на 5-10 лет.

Частные инвестиции — обзор

Результаты образования взрослых

С увеличением государственных и частных инвестиций в образование взрослых растет интерес к развитию более полного понимания того, как образование и обучение взрослых могут способствовать экономическому и социальному вкладу в благосостояние. бытие личности и общества. Два основных вопроса: кто участвует в каком виде образования и обучения взрослых, и какие преимущества это обучение имеет для человека и общества.

Существующие исследования показывают, что уровни участия существенно различаются в зависимости от страны и что существуют заметные различия между странами с довольно схожей экономикой. Независимо от общего уровня участия, модели участия очень похожи. Во всех странах пожилые люди, бедные и безработные, низкоквалифицированные рабочие, мигранты, этнические меньшинства и сельские жители сообщают о снижении склонности к участию (Desjardins, в печати). Гендерное неравенство различается в зависимости от страны: одни сообщают о более высоком уровне участия женщин, а другие — о более низком.Однако, несмотря на схожие модели исключения, степень неравенства существенно различается между странами. Сравнительные результаты показывают, что политика действительно имеет значение и что политическая приверженность высоким стандартам справедливости и готовность устранять рыночные сбои за счет постоянных усилий государственной политики влияют на модели участия. Таким образом, вмешательство государства может повлиять на способность человека к участию путем создания широких структурных условий, относящихся к участию, и разработки целевых политических мер, направленных на преодоление как структурных, так и индивидуальных барьеров (Rubenson and Desjardins, 2009).

Основными индивидуальными результатами участия в образовании взрослых, которые были изучены, являются результаты рынка труда, такие как заработная плата, занятость и заработки. Для работодателей ключевым результатом образования и обучения взрослых является производительность труда (44). Литература предполагает, что, хотя могут существовать неучтенные факторы, отдача от обучения, особенно обучения работодателей и обучения вне рабочего места, в целом положительна.

Далее, похоже, есть интересные различия между странами (там же).Большинство исследований, как правило, сосредоточены исключительно на навыках и компетенциях для достижения экономических результатов и игнорируют взаимосвязь между различными формами обучения взрослых и качеством жизни, а также игнорируют синергию между формальным, неформальным и информальным обучением. Естественно, влияние образования и обучения взрослых выходит за рамки различных экономических результатов, и в последние годы растет интерес к более широким преимуществам обучения взрослых, особенно к здоровью и гражданской активности. Проделанная работа предполагает положительное влияние на гражданское и политическое участие в сфере здравоохранения, но также выявила ряд сложных методологических проблем.Одна общая проблема заключается в том, что для определения результатов обучения взрослых в более широком контексте обучения на протяжении всей жизни требуются меры, позволяющие проводить сравнения формальных, неформальных и информальных условий обучения, чтобы можно было оценить замену и взаимодополняемость между различными формами обучения взрослых. Хотя участие в организованном обучении весьма ограничено, кажется, что почти каждый занимается целенаправленной неформальной учебной деятельностью — ну и что? Какие последствия проистекают из участия в определенных формах обучения взрослых? Смещение акцента с образования взрослых на обучение на протяжении всей жизни сместило внимание с затрат на результаты.

В рамках процесса профессионализации образования взрослых ученые и практики начали уделять серьезное внимание разработке и организации образовательных мероприятий для взрослых. Со временем в литературе по планированию программ в сфере образования взрослых, в основном из США, появилось множество конкурирующих моделей и теорий о решениях и действиях, касающихся того, что следует изучать, как должно происходить обучение, кто учащиеся. и учителя есть, и для чего образование.Несмотря на большое количество моделей, разработанных для конкретных программ на протяжении многих лет, похоже, что единообразия больше, чем можно было ожидать, что заставило некоторых ученых предположить существование общей модели (там же; Sork and Cafarella, 1989). Эти обзоры также выявили ощущение растущего разрыва между тем, что предписывается в теориях, и тем, что на самом деле делают практики при планировании программ. Объяснение этому можно найти в том факте, что предлагаемые теории планирования ограничены в своем понимании того, какая фактическая практика планирования требуется, и вместо этого основываются на форме инструментальной рациональности, которая отдает предпочтение нормативным предписаниям того, что должны делать планировщики.

Отношения между государственными и частными инвестициями

Рабочий документ № 85 | Февраль 1993 г.

Взаимосвязь между государственными расходами и агрегированными показателями, такими как объем производства, занятость и цены, была предметом многих теоретических и эмпирических исследований. Однако в последнее время интерес переместился к государственным расходам на предоставление государственного капитала (измеряемого как основной, нежилой государственный капитал) и различных показателей экономической деятельности.Таким образом, в настоящее время признается, что государственные расходы выходят за рамки традиционного взгляда на строгое приобретение товаров и услуг: предоставление общественной инфраструктуры стало неотъемлемым компонентом.

Эренбург приходит к выводу, что эмпирические оценки краткосрочной модели первого различия показывают, что каждое дополнительное увеличение государственной инфраструктуры и государственных инвестиций на один процентный пункт связано примерно с тремя пятыми процентного увеличения частных процентных пунктов. Увеличение количества оборудования в частном секторе было получено с помощью метода Сток-Ватсона для тестирования долгосрочных взаимосвязей, когда переменные интегрируются более высокого порядка, включая различные порядки.Эти оценки указывают на увеличение инвестиций в частное оборудование примерно на две пятых процентного пункта в год. Прогнозы показывают, что если бы темпы роста государственного капитала продолжались с 1966 по 1987 год на уровне среднегодовых темпов роста 1947-1965 годов (вместо того, чтобы снижаться), темпы роста инвестиций в оборудование частного сектора составляли бы от 4 до 6 процентных пунктов. выше фактических темпов роста.

Помимо влияния на экономический рост, Ашауэр (1989) и Эренбург (1993) обнаружили положительную корреляцию между государственным обеспечением инфраструктуры и частными инвестициями.Поскольку деятельность частных инвестиций способствует росту реальных доходов в будущем, эти статистические результаты подтверждают, что государственная политика оказывает постоянное влияние на реальный объем производства. Эмпирические результаты подтверждают, что государственная политика оказывает постоянное влияние на реальный объем производства. Эмпирические результаты показывают, что инвестиции частного сектора в оборудование обратно пропорциональны государственным инвестиционным расходам и напрямую связаны с существующим государственным капиталом. Кроме того, частные инвестиции в оборудование гораздо более чувствительны к государственному предоставлению капитала, чем инвестиции в любую структуру.Эти результаты показывают, что государственная инфраструктура оказывает общий стимулирующий эффект на частную инвестиционную активность в Соединенных Штатах: по сути, эти результаты подтверждают Ашауэра, одновременно устраняя опасения ложной корреляции.