Денежный мультипликатор показывает: Денежный мультипликатор — Answr

22.03.1978 alexxlab

Содержание

ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР — Экономика

Денежный мультипликатор(Money multiplier) – это величина множителя (коэффициента), на которую увеличивается количество денег в обращении в результате операций на монетарном рынке.

Чтобы рассмотреть мультипликативный эффект депозитов воспользуемся методом абстракции и примем во внимание следующие допущения:
§ деньги не покидают банковскую сферу и не оседают в виде наличности

§ кредитные возможности используются банками полностью

§ предложение денег определяется только поведением банковского сектора.

Однако, изучая предложение денег, следует иметь в виду, что на его величину оказывает влияние поведение домохозяйств и фирм (небанковского сектора), а также важно учесть тот факт, что коммерческие банки могут использовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себя избыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условиях изменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, однако его величина будет иной. Выведем формулу денежного мультипликатора.

Денежная масса (М) состоит из средств на руках у населения (наличные деньги C) и средств на текущих банковских счетах (депозиты D):

М = С + D

Однако центральный банк, который осуществляет контроль за предложением денег, не может непосредственно воздействовать на величину предложения денег, поскольку не он определяет величину депозитов, а может только косвенным образом влиять на их величину через изменение нормы резервных требований.

Сумма наличности (C) и резервов (R), контролируемых центральным банком, носит название денежной базы (monetary base) и обозначается Н:

Н = С + R

Каким образом центральный банк может контролировать и регулировать денежную массу? Это оказывается возможным через регулирование величины денежной базы, поскольку денежная масса представляет собой произведение величины денежной базы на величину денежного мультипликатора.

Чтобы вывести денежный мультипликатор, введем следующие понятия:

§ норма резервирования rr, которая равна отношению величины резервов к величине депозитов: rr = R/D или доле депозитов, помещенных банками в резервы. Она определяется экономической политикой банков и регулирующими их деятельность законами;

§ норма депонирования сr, которая равна отношению наличности к депозитам: сr = С/D. Она характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличными деньгами и банковскими депозитами.

Итак, денежный мультипликатор можно найти по формуле:

Mult(ден)= (cr+1)/(cr+rr)

Мультипликатор денежной базы (Mult(ден)), — это коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу.

Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличить денежную массу, он должен увеличить денежную базу, а если он хочет уменьшить предложение денег, то денежная база должна быть уменьшена.

Рассмотрим условный пример, показывающий процесс создания денег КБ. Пусть норма резервирования составляет 10%.

Допустим, в КБ А поступил депозит в размере 1 млрд. у.е. Из них 100 млн. у.е. банк обязан перечислить в резервный фонд (10% от суммы депозита). В этом случае сумма кредита, выдаваемая банком, составит 900 млн. у.е. (избыточные резервы).

Таким образом, 900 млн. у.е. стали новыми деньгами, созданными коммерческим банком А. Взяв эти деньги, фирмы и граждане используют их на оплату товаров и услуг, выплату заработной платы, закупку сырья и материалов и т. д. Владельцы магазинов и прочие получатели денег затем переводят их на свои банковские счета, допустим, в банк Б, и получается, что 900 млн. у.е., на которые банк А выдал ссуды, снова оказались на депозите.

Из 900 млн. у.е., которые были внесены в банк Б, последний должен 10% этой суммы (90 млн. у.е.) перечислить в резервный фонд; остальную часть можно вновь ссудить; 810 млн. у.е. ссужаемых денег вскоре вновь вернутся в банк, но теперь в банк третьего уровня — В. Часть из них опять необходимо поместить на резервный счет, остальные снова можно будет ссудить и т. д.

Этот процесс получил название эффекта денежного (кредитного) мультипликатора.

Из нашего примера следует, что в конце процесса предел расширения банковских депозитов будет выглядеть следующим образом:

1 млрд, + 900 млн. + 810 млн. + 729 млн. + 652 млн. 100 тыс. у.е. + … = 10 млрд. у.е.

Таким образом, при норме резервирования, равной 10%, первоначальный депозит в 1 млрд. у.е. обернулся мультипликационным эффектом расширения денежной массы на 10 млрд. у.е. Это значит, что предел создания кредитных денег определяется нормой резервирования. Если бы она была равна 5%, то максимальная сумма ссужаемых средств возросла до 20 млрд. у.е., если бы 50%, то максимальный размер кредитных денег уменьшился бы до 2 млрд. у.е.

Mult(ден) = Денежная масса/ Денежная база

Денежный мультипликатор (коэффициент самовозрастания денег) означает возможность создания максимального количества новых денег.

Дело в том, что часть полученных денег со счетов «утекает» в текущее обращение и не идет на счета в другие банки. Кто-то вообще может держать деньги дома, а кто-то вывезти их за границу. В этом случае процесс пойдет в обратном направлении: каждый рубль, изъятый из банковской системы, приведет к сокращению количества денег в хозяйственной системе на 10 у.е. (при норме резервирования 10%).

Центральный банк может контролировать предложение денег, прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.

Error

Jump to… Jump to…Новостной форумАдрес электронной почты Стринковской А.С.Расписание консультаций на период 01.09.2020 по 31.12.2020Ссылка на курс «Защита интеллектуальной собственности»Новостной форум ЧАТ по дисциплине СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ согласно рабочей программеЛекции по КонтроллингуКЗ Загрузка ответов на задания по лекцииИНСТРУКЦИИ И ТРЕБОВАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ ПРОВЕРОЧНОЙ РАБОТЫКЗ Загрузка проверочных работ ЗФЗадание на практическое занятие 1КЗ Загрузка практики 1Задание на практическое занятие 2КЗ Загрузка практики 2КЗ Итоговый ТестПособие по КонтроллингуВопросы к зачетуПособие «Контроллинг»Новостной форумЧАТ по дисциплине корпоративные финансыЛЕКЦИИ в формате презентацииЗадание на практики для групп Эм-МАZЗагрузка практики 1 ЗФ по корпоративным финансамЗагрузка практики 2 ЗФ по корпоративным финансам Размещение контрольной работыПособиеИтоговое тестирование по Корпоративным финансам ЗФСсылки на занятия в Гугл митеЛЕКЦИИ в формате презентацииЧАТ по дисциплине корпоративные финансыЗагрузка задания по лекциям для гр. Мм-20МА1Загрузка задания по лекции 6Загрузка задания по лекции 7Загрузка задания по лекции 8Загрузка задания по лекции 9Загрузка заданий на практики гр. Мм-20МА1Загрузка задания по практике 6Загрузка задания по практике 7Загрузка задания по практике 8Загрузка задания по практике 9Пособие по Корпоративным финансамКО Итоговый тест по Корпоративным финансамСсылка на курс «Оценка и управление стоимостью предприятия»Новостной ФорумЧАТ по дисциплине ПРАВОВЕДЕНИЕ (ЗФ)ПОРЯДОК ИЗУЧЕНИЯ ДИСЦИНЫ СТУДЕНТАМИ ЗФ при дистанционном обученииЛЕКЦИИ В ФОРМАТЕ ПРЕЗЕНТАЦИИ ПЗ Загрузка контрольных работ обучающихся на ЗФ (копия)ПЗ Практика №1ПЗ Практика №2ПЗ Итоговый тест ЗФ по правоведениюМетодические указания по правоведениюВедомости гр. ОДб? ТЛб-19 Z1, Z2Видео конференция по лекционным занятиям по Правоведению ОФЧАТ по дисциплине ПРАВОВЕДЕНИЕЗадание на ОЛИМПИАДУ по ПРАВОВЕДЕНИЮЗагрузка ОЛИМПИАДЫ по ПРАВОВЕДЕНИЮСодержание дисциплиныМетодические указанияЗадание для студентов очной формы обучения, не выполнивших в срок задания курса Загрузка задания для студентов задолжниковЛЕКЦИИ В ФОРМАТЕ ПРЕЗЕНТАЦИИПО Тест по контр.точке № 1ПО Тест по контр. точке № 2ПО Тест по контр. точке № 3ЗАДАНИЯ НА ЛЕКЦИОННЫЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ для студентов гр. ОДб, ТЛб, ПОбПО Загрузка практики №1ПО Загрузка практики №2ПОЗагрузка практики №3ПО Загрузка практики №4ПО Загрузка практики №5ПО Загрузка практики №6ПО Загрузка практики №7ПО Загрузка практики №8ПО Загрузка результатов тестирования на i-examПО Загрузка задания по Лекции 1ПО Загрузка задания по Лекции 2 ПО Загрузка задания по Лекции 3 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 4 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 5 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 6 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 7 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 8 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 9 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 10 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 11 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 12 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 13 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 14 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 15 (копия)ПО Загрузка задания по Лекции 16 (копия)ПО Итоговый тестСсылка на курс «Управленческий учет»Ссылка на курс «Учет и аудит»Ссылка на курс «Экономическая диагностика организации (ИМА)»Чат по дисциплине экономикаЛекции по ЭКОНОМИКЕ!ЗАДАНИЕ ДЛЯ СТУДЕНТОВ ЗАДОЛЖНИКОВЗагрузка задания для студентов задолжниковЗадания на лекции и практики для гр. БИ-19И1ЭО Загрузка заданий (конспектов) по лекции 1ЭО Загрузка заданий (конспектов) по лекции 2ЭО Загрузка заданий (конспектов) по лекции 3ЭО Загрузка заданий (конспектов) по лекции 4ЭО Загрузка заданий (конспектов) по лекции 5ЭО Загрузка заданий (конспектов) по лекции 6ЭО Загрузка заданий (конспектов) по лекции 7ЭО Загрузка заданий (конспектов) по лекции 8ЭО Загрузка заданий по практике 1ЭО Загрузка заданий по практике 2ЭО Загрузка заданий по практике 3ЭО Загрузка заданий по практике 4ЭО Загрузка заданий по практике 5ЭО Загрузка заданий по практике 6ЭО Загрузка заданий по практике 7ЭО Загрузка заданий по практике 8ЭО Загрузка результатов тестирования на i-exam ЭО Итоговый тест по ЭкономикеСсылка накурс «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятияЧат для работы по учебной практикеТРЕБОВАНИЯ К СОДЕРЖАНИЮ И ОФОРМЛЕНИЮ ПРАКТИКИОбразец титульного листаКомпетенции (2-ой лист отчета)Образец введенияЗАДАНИЕ НА ПРАКТИКУСОДЕРЖАНИЕ ОТЧЕТА ПО ПРАКТИКИСписок используемых источников (образец)Загрузка Учебной практики Методические указания по прохождению практикиЧАТ по дисциплине Экономическая ТеорияУстановочная лекция по дисциплине Экономическая торияЗадание к установочной лекцииСписок рекомендованных источниковЗагрузка задания по Установочной лекцииЗадание на практическое занятие №1 для ЗФЗадание на практическое занятие №2 для ЗФИтоговый тест по Экономической теорииЭкономика: Учебное пособиеМакроэкономика: практикумЗагрузка практики НИР1Лист заданияСписок рекомендованных источниковТребования к оформлениюКомпетенцииТитульный листМетодические указания по прохождению практики (копия)Загрузка практики Производственная (…аналитическая)Листы задания с подписью и безОбщие положения по оформлению отчета по практикеСписок рекомендуемых источниковТитульный лист отчетаКомпетенции ( 2 лист дневника)ДневникМетодические указания по прохождению практики (копия)Ссылка на отдельный курс по ТРУДОВОМУ ПРАВУ

%d0%b4%d0%b5%d0%bd%d0%b5%d0%b6%d0%bd%d1%8b%d0%b9%20%d0%bc%d1%83%d0%bb%d1%8c%d1%82%d0%b8%d0%bf%d0%bb%d0%b8%d0%ba%d0%b0%d1%82%d0%be%d1%80 — со всех языков на все языки

Все языкиАнглийскийРусскийКитайскийНемецкийФранцузскийИспанскийИтальянскийЛатинскийФинскийГреческийИвритАрабскийСуахилиНорвежскийПортугальскийВенгерскийТурецкийИндонезийскийШведскийПольскийЭстонскийЛатышскийДатскийНидерландскийАрмянскийУкраинскийЯпонскийСанскритТайскийИрландскийТатарскийСловацкийСловенскийТувинскийУрдуИдишМакедонскийКаталанскийБашкирскийЧешскийГрузинскийКорейскийХорватскийРумынский, МолдавскийЯкутскийКиргизскийТибетскийБелорусскийБолгарскийИсландскийАлбанскийНауатльКомиВаллийскийКазахскийУзбекскийСербскийВьетнамскийАзербайджанскийБаскскийХиндиМаориКечуаАканАймараГаитянскийМонгольскийПалиМайяЛитовскийШорскийКрымскотатарскийЭсперантоИнгушскийСеверносаамскийВерхнелужицкийЧеченскийГэльскийШумерскийОсетинскийЧеркесскийАдыгейскийПерсидскийАйнский языкКхмерскийДревнерусский языкЦерковнославянский (Старославянский)МикенскийКвеньяЮпийскийАфрикаансПапьяментоПенджабскийТагальскийМокшанскийКриВарайскийКурдскийЭльзасскийФарерскийАбхазскийАрагонскийАрумынскийАстурийскийЭрзянскийКомиМарийскийЧувашскийСефардскийУдмурдскийВепсскийАлтайскийДолганскийКарачаевскийКумыкскийНогайскийОсманскийТофаларскийТуркменскийУйгурскийУрумскийБурятскийОрокскийЭвенкийскийМаньчжурскийГуараниТаджикскийИнупиакМалайскийТвиЛингалаБагобоЙорубаСилезскийЛюксембургскийЧерокиШайенскогоКлингонский

Все языкиРусскийАнглийскийНемецкийЛатинскийИвритИспанскийНорвежскийКитайскийФранцузскийУкраинскийИтальянскийПортугальскийВенгерскийТурецкийПольскийДатскийТатарскийКурдскийСловенскийГреческийИндонезийскийВьетнамскийМаориТагальскийУрдуИсландскийХиндиИрландскийФарерскийБолгарскийЛатышскийАлбанскийАрабскийФинскийПерсидскийМонгольскийНидерландскийШведскийПалиЯпонскийКорейскийЭстонскийГрузинскийТаджикскийЛитовскийРумынский, МолдавскийХорватскийСуахилиКазахскийМакедонскийТайскийБелорусскийГалисийскийКаталанскийЧеченскийКарачаевскийСловацкийЧешскийСербскийАрмянскийАзербайджанскийУзбекскийКечуаГаитянскийМайяАймараШорскийЭсперантоКрымскотатарскийОсетинскийАдыгейскийЯкутскийАйнский языкКхмерскийДревнерусский языкЦерковнославянский (Старославянский)ТамильскийКвеньяАварскийАфрикаансПапьяментоМокшанскийЙорубаЭльзасскийИдишАбхазскийЭрзянскийИнгушскийИжорскийМарийскийЧувашскийУдмурдскийВодскийВепсскийАлтайскийКумыкскийТуркменскийУйгурскийУрумскийЛожбанЭвенкийскийБашкирскийМалайскийМальтийскийЛингалаПенджабскийЧерокиЧаморроКлингонскийБаскскийПушту

«Денежный мультипликатор» — это выдумки теоретиков

Я догадывался, что «денежный» или «кредитный» мультипликатор — на самом деле — лишь выдумка, и не работает в реальности: слишком уж это было в теории натянуто. И вот — подтверждение этого — в переводной статье английских банкиров.

Два заблуждения о процессе создания денег

В современном обществе подавляющее количество денег находится в форме депозитов. Но откуда берутся депозиты часто понимается неправильно. Первое распространенное заблуждение состоит в том, что банки действуют в качестве простых посредников — выдают займы, используя депозиты, которые вкладчики принесли в банк. В этом представлении депозиты обычно “создаются”, когда домохозяйства решают сделать сбережения. Банки потом “одалживают” созданные депозиты заемщикам, например, компаниям, которые хотят финансировать инвестиции или физическим лицам, которые хотят купить недвижимость.

На самом деле, когда домохозяйства кладут деньги на банковский счет, эти депозиты создаются вместо депозитов, которые возникли бы у компаний при оплате товаров и услуг клиентами. Сбережения в банках сами по себе не увеличивают депозиты или “доступные фонды” для кредитования. На самом деле, если мы рассматриваем банки просто как посредников, мы игнорируем тот факт, что в реальности коммерческие банки сами создают деньги на депозитах. Данная статья объясняет, как банки вместо того, чтобы выдавать кредит из имеющихся депозитов, сами создают депозиты через кредитование. В учебниках обычно описывается обратное [Существует большое количество литературы, которая признает “эндогенную” природу денег на практике. См., например, Moore (1988), Howells (1995) and Palley (1996).].

Другое распространенное заблуждение состоит в том, что центральный банк определяет количество займов и депозитов, контролируя количество денег центрального банка. Это так называемая теория “денежного мультипликатора”. В этой теории центральный банк проводит денежно-кредитную политику, изменяя количество резервов. А так как предполагается, что есть постоянное соотношение между широкой денежной массой и денежной базой, эти резервы “мультиплицируются” и превращаются в большее количество вкладов и кредитов. Если бы эта теория была верна, размер резервов должен был бы служить ограничителем количества кредитов, а центральный банк должен был бы напрямую устанавливать размер своих резервов. Хотя теория денежного мультипликатора может быть и полезна в учебниках в качестве введения в финансы и банковское дело, она неточно описывает, как деньги создаются в реальности. Вместо того, чтобы контролировать размер резервов, центральный банк обычно проводит монетарную политику, устанавливая цену резервов, то есть процентные ставки по ним.

В реальности размер резервов не ограничивает размер кредитов, и центральный банк не фиксирует их доступное количество. Также как и с отношением депозитов и займов, отношение между резервами и займами обычно действует прямо противоположным образом, чем это описано в учебниках по экономике. Банки сначала решают, сколько выдавать кредитов, в зависимости от возможностей для получения прибыли, которые значительно зависят от процентной ставки, установленной Банком Англии. Именно эти решения определяют, сколько вкладов будет создано в банковской системе. Количество банковских вкладов в свою очередь влияет на то, сколько денег центрального банка банки захотят иметь в резерве, чтобы удовлетворить снятие клиентами денег, платежи другим банкам или требования по ликвидности. Банком Англии в обычные времена предоставляет эти резервы по запросу. Далее в статье эти методы рассматриваются более подробно.

Создание денег в реальности

Кредитование создает вклады — широкую денежную массу на агрегированном уровне

Как объясняется в статье “Просто и понятно о современных деньгах” (ссылка), широкая денежная масса измеряет количество денег, которые держат домохозяйства и компании. Широкая денежная масса состоит из банковских депозитов (долговых расписок коммерческих банков домохозяйствам и компаниями) и наличности (долговых расписок по большей части центрального банка) [Определение широкой денежной массы, используемой Банком Англии, M4ex, также включает более широкий спектр обязательств, подробности см. Burgess and Janssen (2007). Для упрощения в данной статье все эти обязательства рассматриваются как депозиты. В приложении к этой статье даны подробности о различных денежных агрегатах, используемых в Великобритании.][Около 6% наличности в обращении состоит из монет, которые производятся на Королевском монетном дворе. Часть банкнот, обращающихся в экономике Великобритании выпускается некоторыми шотландскими и северо-ирландскими коммерческими банками, хотя выпущенные деньги должны компенсироваться деньгами, хранимыми в Банке Англии]. Из двух составляющих широкой денежной массы банковские депозиты составляют подавляющую часть денег в обращении — 94% [По данным на декабрь 2013 года]. И в современной экономике эти депозиты создают в основном коммерческие банки.

Коммерческие банки создают деньги (в форме депозитов), выдавая новые кредиты. Когда банк выдает кредит, например, тому, кто берет ипотеку для покупки дома, он обычно не выдает заемщику эту сумму банкнотами. Вместо этого банк пополняет банковский счет заемщика на размер ипотечного кредита. В этот момент появляются новые деньги. По этой причине некоторые экономисты называют банковские депозиты “деньгами на кончике пера” (“fountain pen money”), которые создаются, когда банкиры одобряют кредит и подписывают договор [“Деньги на кончике пера” обсуждаются в Tobin (1963) и упоминаются в контексте того, что на практике банки не могут создавать деньги без ограничений].

Этот процесс показан на рисунке 1, на котором отображается, как новые займы влияют на балансы разных секторов экономики (подобные диаграммы балансов вводятся в статье “Просто и понятно о современных деньгах” (ссылка)). В третьем ряду на рисунке 1 показано, что новые депозиты увеличивают активы потребителя (здесь это домохозяйства и компании) — дополнительные красные столбики, а новые займы увеличивают обязательства — дополнительные белые столбики. Создана новая широкая денежная масса. Аналогично, обе части баланса коммерческого банковского сектора увеличиваются, когда создаются новые депозиты и кредиты. Важно заметить, что хотя упрощенная диаграмма на рисунке 1 показывает количество вновь созданных денег равной количеству новых займов, на практике существуют несколько факторов, приводящих к тому, что они будут отличаться. Это рассматривается в следующем разделе.

Хотя новая широкая денежная масса создана на балансе потребителей, первый ряд на рисунке 1 показывает, что в размере денежной базы не произошло изменений (по крайней мере на первый взгляд). Как обсуждалось ранее, большее количество депозитов может означать, что банки захотят или будут вынуждены держать большее количество денег центрального банка для удовлетворения снятия денег со счетов и платежей другим банками. При нормальных условиях Банк Англии предоставляет резервы коммерческим банкам “по запросу” в обмен на другие активы. Ни в каком виде суммарное количество резервов напрямую не ограничивает количество выдаваемых банками кредитов или создание вкладов.

Рисунок 1. Создание денег обобщенным банковским сектором в процессе выдачи новых кредитов (a)
(a) Для облегчения понимания рисунок значительно упрощен: доли каждого вида денег не отражают соответствующие доли в реальной экономике
(b) Баланс центрального банка отражает только обязательства денежной базы и соответствующие активы. На практике центральные банки также держат другие неденежные обязательства, в основном государственный долг. Хотя государственный долг держит Отдел по покупке активов Банка Англии, он напрямую не отражается в консолидированном балансе.
(c) Баланс коммерческих банков отражает только денежные активы и обязательства перед выдачей кредита.
(d) Потребители представляют собой частный сектор домохозяйств и компаний. Балансы отражают широкую денежную массу и соответствующие обязательства. Перемещение владения реальным активом, таким, как дом, не отражено. Неденежные обязательства потребителей включают обеспеченные и необеспеченные займы.

Это описание процесса создания денег противоречит мнению, изложенному в предыдущем разделе, что банки могут давать взаймы только уже существующие деньги. Банковские депозиты — это просто записи о том, сколько банк должен своим клиентам. Поэтому они являются обязательством банка, а не активом, который можно отдать взаймы. Есть также связанное с этим заблуждение, что банки отдают взаймы свои резервы. Банк может одолжить свои резервы только другому банку, клиенты банка не имеют доступа к счетам банка в Банке Англии [Частично это происходит от того, что экономисты используют термин “резервы”, когда говорят об “избытке резервов” — балансом, превышающих требования к обеспечению ликвидности. В этом контексте фраза “отдавать резервы в долг”, является кратким способом описания процесса увеличения кредитования пока банк не достигнет предельного уровня. Так как требований по резервам в Великобритании нет, этот процесс не так важен для банков Великобритании].

Источник

определение, особенности, сущность и виды :: BusinessMan.ru

На величину предложения денег всегда влияют несколько факторов. Во-первых, это поведение фирм, работающих в небанковском секторе и сфере домашних хозяйств. Во-вторых, коммерческие банки, которые располагают возможностью пользоваться кредитными средствами не полностью, то есть, не выдавая их в виде кредитов, а оставляя получившиеся избыточные резервы у себя. В этом случае изменение объемов депозитов будет сопровождаться мультипликативным эффектом. Попробуем рассчитать денежный мультипликатор.

Основные понятия

Для того чтобы разобраться, в чем состоит суть понятия «денежный мультипликатор», нужно иметь понятие о двух нормах: резервирования и депонирования.

Норма резервирования показывает отношение объёмов резервов к доле депозитов, хранимых в банке в качестве резервных сумм, или величине депозитов:

rr = R / D.

Норма депонирования определяется как отношение наличности к депозитам:

cr = C / D.

Она показывает, к чему население склоняется больше: хранить свои сбережения в наличных деньгах или на депозитах.

Отсюда следует, что денежный мультипликатор, или, как его называют экономисты, мультипликатор денежной базы – это коэффициент, указывающий на то, во сколько раз будут увеличены (сокращены) денежные объемы при увеличении (сокращении) массы денег на единицу.

Как любой экономический мультипликатор, денежный тоже может работать в обе стороны. Если Центробанк страны планирует увеличить денежные объемы, то он будет увеличивать денежную базу, в противном случае — уменьшать.

Мультипликатор денежного предложения находится в зависимости от описанных выше норм. Если растет норма депонирования, то, соответственно, уменьшается величина мультипликатора. С другой стороны, рост нормы резервирования (то есть прирост доли депозита в банке, в виде резерва) уменьшает значение мультипликатора.

Теоретически

Экономическая теория определяет, что денежный мультипликатор равен величине обратной ставки резервов коммерческих кредитных учреждений для обязательного хранения в Центробанке. Практически же он рассчитывается как частное от денежного агрегата М₂ к денежной базе. Изучать динамику мультипликатора денежной базы необходимо для контроля над денежной массой и инфляционными процессами в стране. Именно денежный мультипликатор способен показать возможный рост денежной массы без негативных последствий в виде роста потребительских цен и инфляции. Формула для расчета денежного мультипликатора проста, он всегда больше единицы.

Практически

Вывести выражение для расчета мультипликатора можно с помощью нормы резервирования: rr = R / D и нормы депонирования: cr = C / D.

Так как С = cr х D, а R = rr х D, то получаются равенства:

М = C + D = cr х D + D = (cr + 1) х D

Н = C + R = cr х D + rr х D = (cr + rr) х D.

Теперь разделим первое равенство на второе:

М / Н = ((cr + 1) х D (cr + 1)) / (cr + rr) х D (cr + rr) = (cr + 1) / (cr + rr)

Получаем равенство: M = ((cr + 1) / (cr + rr)) х Н,

отсюда:

М = mult_денх H mult_ден = (cr + 1) / (cr + rr).

Денежный мультипликатор — это выражение (cr + 1) / (cr + rr).

Если предположить, что C = 0 (то есть отсутствуют наличные деньги), и не выходя из банковской системы вращается денежная масса, мультипликатор превращается в банковский: mult_D = 1 / rr. Возможно, поэтому банковский мультипликатор прозвали простым денежным мультипликатором.

Сущность денежного мультипликатора

Заключается в механизме увеличения денежных объемов за счет открываемых клиентами депозитов в банках, проходящем в процессе движения безналичных средств через систему негосударственных банков.

Этот механизм создается при условии наличия банковской системы двух уровней. В этом случае эмиссионный процесс проходит между Центробанком (эмиссия наличных денежных объемов) и системой банков коммерческих (эмиссия безналичных средств).

Увеличение объемов денежной массы, находящейся в межбанковском обороте (процесс денежной мультипликации), проходит по причине выдачи банками в виде кредитов, привлечённых на депозитные счета средств своих клиентов, которые они используют, проводя различные платежи и расчетные операции. С другой стороны, клиенты банков-заемщиков могут открывать депозиты в сторонних банках. Следовательно, общий объем депозитов по всей банковской системе практически всегда превышает сумму изначально созданного депозита.

Принцип мультипликации

Свои особенности в распределительных банковских механизмах есть у каждой страны. Например, в государствах с командно-распределительной экономикой, эмиссия осуществляется по спускаемой сверху директиве. В странах с обычном рыночным механизмом банковская система работает на двух уровнях: Центральный банк и пласт коммерческих банков. Поэтому эмиссия при такой системе обладает кредитной мультипликацией.

Проводя грамотное управление этим механизмом, Центробанк имеет возможность расширять или сужать эмиссионные процессы всего института коммерческих банков. Экономическая теория дает понять, что коэффициент роста (снижения) совокупного производства на прирост массы денег (точнее, ее единицу) и есть мультипликатор. Эта величина показывает, во сколько раз может измениться (возрасти или снизиться) предложение после прироста или сокращения объема депозитов в финансово-кредитную сферу.

Денежная база — не что иное, как резервы, обязательные к выплате коммерческими банками, и наличные деньги, находящиеся в обращении у населения вне контроля Центробанка. Рассматривая коэффициент денежного мультипликатора в описанных аспектах, можно вывести формулу:

M – 1 / r

M = (1 + c) / (r + e + c).

Здесь под «с» понимается отношение наличности ко всем депозитам, находящимся в банковской системе страны, «r» – характеризует обязательное резервирование, а «е» – показывает отношение свободных банковских резервов к депозитам.

Значение показателя

Регулирует механизм увеличения (уменьшения) денежного объема Центральный банк путем обязательных резервных накоплений у себя от каждого коммерческого банка. Величина денежного мультипликатора не стоит на месте. Она колеблется не только в пространстве и времени, но и от страны к стране. В странах с развитой экономикой эта величина может превышать величину первой эмиссии более чем в два раза.

Выводим формулу

Денежный мультипликатор (формула описана ниже) легко поддается расчёту:

m = Денежная масса / Денежная база = M / Б.

Процесс регулирования Центробанком величины денежного мультипликатора (k) влечет за собой возникновение понятия денежной базы. Ее основу составляют те самые депозиты коммерческих банков, которые держит Центральный, и наиболее ликвидные деньги – наличные.

Денежная база = М₀ + денежная масса обязательных резервов (ЦБ) + денежная масса на корреспондентских счетах в Центробанке сети коммерческих финансовых учреждений.

Денежная масса показывает объем денежных средств, которой может оперировать Центробанк страны:

Денежная масса = база • мультипликатор.

Исходя из этой формулы, можно определить денежный мультипликатор: это отношение денежной массы (М₂) к денежной базе.

Обратно пропорциональная зависимость существует между объемом обязательных резервов от коммерческих институтов финансово-кредитной сферы на счетах Центробанка и величиной денежного мультипликатора. И если снижается денежный мультипликатор, норма обязательных резервов, заложенных коммерческими банками, становится выше. Если же растет денежный мультипликатор, то следом увеличивается безналичный оборот (по сравнению с наличными), ибо рост мультипликатора денежной базы напрямую связан с ростом наличной массы и остатками на корреспондентских счетах в Центробанке.

Зависимость денежного мультипликатора

Как уже писалось, размер денежного мультипликатора находится в зависимости от норм резервирования и депонирования. Чем они выше, тем большие объемы резервов хранятся нетронутыми. Чем выше доля наличности в массах, которую население не спешит вложить в депозиты, тем меньше значение мультипликатора. Это хорошо видно на графике.

На нем отражены соотношения денежной базы (Н) через денежную сумму (М) и мультипликатор, который равен (cr + 1) / (cr + rr). Отсюда видно, что тангенс угла наклона равен отношению (cr + rr) / (cr + 1).

Если Н₁(величина денежной базы) не изменяется, то норма депонирования при росте от r₁до cr₂сокращает число денежного мультипликатора и одновременно увеличивает наклон кривой, отражающей денежную массу (или предложения денег). Как следствие, это самое предложение сокращается от М₁до М₂. Если надо, чтобы денежная масса (или предложение) не изменялась при снижении величины денежного мультипликатора, а находилась в стабильном состоянии на уровне М₁, Центробанк должен нарастить денежную базу до Н₂.

Из вышесказанного понятно: рост нормы депонирования понижает значение денежного мультипликатора. С другой стороны, можно увидеть рост нормы резервирования (прирост доли депозитов, хранящихся в виде резервных запасов). То есть, с увеличением избыточных банковских резервов (не выдаваемых в виде ссуды клиентам) уменьшается значение денежного мультипликатора.

Денежно-кредитный мультипликатор

Это экономический коэффициент, характеризующий увеличение (или сокращение) банковских резервов, находящихся в избытке. Он образуется в результате создания новых депозитов (безналичных денег). Они появляются в процессе выдачи клиентам кредитов из дополнительных свободных резервов, поступившим в банк извне.

Отсюда становится понятно: кредитные ресурсы, которые покинули один коммерческий банк в виде выданных кредитов, становятся собственностью другого банка. И уже он, в свою очередь, предоставляет своим клиентам эти деньги, только в безналичной форме. То есть, выпускаемая одним коммерческим финансово-кредитным учреждением денежная единица создает другому банку кредитные резервы.

Резервные нормы коммерческих банков

Возможность банка создавать резервы в избыточной форме ограничивается функцией формирования обязательных резервов структурой коммерческих банков. Их объемы определяются резервной нормой, регламент которой определен законодательно. Рассчитывает их Центробанк в процентном выражении к банковским пассивам. Эти резервы помогают банковской системе страны обеспечить ликвидность в неблагоприятные периоды и регулировать денежную массу, находящуюся в обращении:

М = 1/Рн, где Рн – норма резерва.

Для того чтобы рассчитать всю массу денег, которая может быть создана одной денежной единицей избыточных резервов при заданной резервной норме, определяют денежно-кредитный мультипликатор:

Где:

ММ – денежно-кредитный мультипликатор в заданный временной промежуток;
М₀ – денежная масса вне банковского обращения;
Д – денежные объемы, хранящиеся на депозитах коммерческих банков;
Р – резервы коммерческих банков, хранящиеся на корреспондентских счетах и в кассах.

Устойчивое равновесие на денежном рынке может поколебать повышенный денежный мультипликатор. И даже спровоцировать инфляцию.

От чего зависит банковский мультипликатор

Величина денежно-кредитного мультипликатора находится в зависимости от следующих факторов:

нормы обязательных резервов коммерческих банков;
снижения среди населения и бизнеса спроса на кредиты и одновременного роста заемного процента, обычно влекущих за собой уменьшение выдачи ссуд и снижение объемов депозитных вкладов;
использования клиентами взятых в банках средств для сторонних наличных платежных операций, что порождает приостановку процесса мультипликации и снижает его величину;
прирост наличных поступлений на клиентские счета или продажа доли активов на рынке межбанковских операций обычно создает условия для роста коэффициента мультипликации.

12.8. Денежный мультипликатор :: Глава 12. Деньги :: Макроэкономика: Курс лекций для экономистов :: Библиотека ДипломАрт.ru

Т.Ю. Матвеева

Рассматривая процесс депозитного расширения, мы предположили, что: 1) деньги не покидают банковскую сферу и не оседают в виде наличности, 2) кредитные возможности используются банками полностью и 3) предложение денег определяется только поведением банковского сектора. Однако, изучая предложение денег, следует иметь в виду, что на его величину оказывает влияние поведение домохозяйств и фирм (небанковского сектора), а также важно учесть тот факт, что коммерческие банки могут использовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себя избыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условиях изменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, однако его величина будет иной. Выведем формулу денежного мультипликатора

Денежная масса (М1) состоит из средств на руках у населения (наличные деньги) и средств на текущих банковских счетах (депозиты): М = С + D

Однако центральный банк, который осуществляет контроль за предложением денег не может непосредственно воздействовать на величину предложения денег, поскольку не он определяет величину депозитов, а может только косвенным образом влиять на их величину через изменение нормы резервных требований. Центральный банк регулирует только величину наличности (поскольку он сам ее пускает в обращение) и величину резервов (поскольку они хранятся на его счетах). Сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком, носит название денежной базы (monetary base) или денег повышенной мощности (high-powered money) и обозначается Н:

Н = С + R

Чтобы вывести денежный мультипликатор, введем следующие понятия: 1) норма резервирования rr (reserve ratio), которая равна отношению величины резервов к величине депозитов: rr = R/D или доле депозитов, помещенных банками в резервы. Она определяется экономической политикой банков и регулирующими их деятельность законами; 2) норма депонирования сr (), которая равна отношению наличности к депозитам: сr = С/D. Она характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличными деньгами и банковскими депозитами.

Поскольку С = сr * D, а R = rr * D, то можно записать:

М = С + D = сr * D + D = (сr + 1) * D (1)

Н = С + R = сr * D + rr * D = (сr + rr) * D (2)

Разделим (1) на (2), получим:

М / Н = ((сr + 1) * D) / ((сr + rr) * D) = (сr + 1) / (сr + rr),

Отсюда

M = Н * (cr + 1) / (cr + rr)

М = mult_ден * H

mult_ден = (cr + 1) / (сr + rr)

Величина [(сr + 1)/ (сr + rr)] представляет собой денежный мультипликатор или мультипликатор денежной базы, т.е. коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу. Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличить денежную массу, он должен увеличить денежную базу, а если он хочет уменьшить предложение денег, то денежная база должна быть уменьшена.

Заметим, что если предположить, что наличность отсутствует (С=0), и все деньги обращаются только в банковской системе, то из денежного мультипликатора мы получим банковский (депозитный) мультипликатор: mult_D = 1/rr. Не случайно банковский мультипликатор часто называют «простым денежным мультипликатором» (simple money multiplier), а денежный мультипликатор — сложным денежным мультипликатором или просто денежным мультипликатором (money multiplier).

Величина денежного мультипликатора зависит от нормы резервирования и нормы депонирования. Чем они выше, т.е. чем больше доля резервов, которую банки не выдают в кредит и чем выше доля наличности, которую хранит население на руках, не вкладывая ее на банковские счета, тем величина мультипликатора меньше. Это можно показать на графике, на котором представлено соотношение денежной базы (Н) и денежной массы (М) через денежный мультипликатор, равный: (сr + 1)/(сr + rr) Очевидно, что тангенс угла наклона равен (cr + rr)/(cr + 1) (рис. 12.4).

Рис. 12.4.

При неизменной величине денежной базы Н₁ рост нормы депонирования от сr₁до сr₂ сокращает величину денежного мультипликатора и увеличивает наклон кривой денежной массы (предложения денег), в результате предложение денег сокращается от М₁до М₂. Чтобы при снижении величины мультипликатора денежная масса не изменилась (сохранилась на уровне М₁, центральный банк должен увеличить денежную базу до Н_2. Итак, рост нормы депонирования уменьшает величину мультипликатора. Аналогично можно показать, что рост нормы резервирования (увеличения банками доли депозитов, хранимых в виде резервов), т.е. чем больше величина избыточных, не выдаваемых в кредит, банковских резервов, тем меньше величина мультипликатора.

1.1 Понятие денежного мультипликатора в рыночной экономике. Анализ денежного мультипликатора Республики Беларусь и создания кредитных денег в белорусской экономике

Чтений: Денежный мультипликатор и мультибанковская система

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФОРМУЛЫ МНОЖИТЕЛЯ ДЕНЕГ

В системе с несколькими банками первоначальная избыточная сумма резерва, которую Singleton Bank решил ссудить для Hank’s Auto Supply, была депонирована в First National Bank, который может бесплатно предоставить ссуду 8,1 миллиона долларов. Если все банки ссудят свои избыточные резервы, денежная масса увеличится. В системе с несколькими банками сумма денег, которую может создать система, определяется с помощью денежного множителя.Денежный мультипликатор говорит нам, во сколько раз ссуда будет «умножена» по мере того, как она будет потрачена в экономике, а затем повторно депонирована в других банках.

К счастью, существует формула для расчета общего количества раундов кредитования в банковской системе. Формула денежного множителя :

[латекс] \ displaystyle \ frac {1} {\ text {Резервные требования}} [/ latex]

Затем денежный множитель умножается на изменение избыточных резервов, чтобы определить общую сумму денежной массы M1, созданной в банковской системе.

Использование денежного множителя для примера в этом тексте:

Шаг 1. В случае Singleton Bank, для которого требование к резервированию составляет 10% (или 0,10), денежный множитель равен 1, деленному на 0,10, что равно 10.

Шаг 2. Мы определили, что избыточные резервы составляют 9 миллионов долларов, поэтому, используя формулу, мы можем определить общее изменение денежной массы M1:

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = \ frac {1} {\ text {Резервные требования}} \ times \ text {Избыточные требования} [/ latex]

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = \ frac {1} {0.10} \ times {9} \ text {миллион} [/ латекс]

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = 10 \ times {9} \ text {миллион} [/ latex]

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = 90 \ text {миллион} [/ latex]

Шаг 3. Таким образом, мы можем сказать, что в этом примере общее количество денег, генерируемых в этой экономике после завершения всех раундов кредитования, составит 90 миллионов долларов.

Предупреждения относительно денежного множителя

Денежный мультипликатор будет зависеть от доли резервов, которые банки должны держать Федеральным резервным банком.Кроме того, банк может также иметь дополнительные резервы. Банки могут принять решение об изменении размера резервов по двум причинам: макроэкономические условия и правительственные правила. Когда экономика находится в состоянии рецессии, банки, вероятно, будут иметь более высокую долю резервов, потому что они опасаются, что ссуды с меньшей вероятностью будут возвращены, когда экономика замедлится. Федеральная резервная система может также повышать или понижать обязательные резервы, удерживаемые банками, в качестве политического шага, влияющего на количество денег в экономике, что обсуждается в рамках денежно-кредитной политики и банковского регулирования.

Процесс создания денег банками показывает, как количество денег в экономике тесно связано с количеством ссуд или кредитов в экономике. Действительно, все деньги в экономике, за исключением первоначальных резервов, являются результатом банковских ссуд, которые повторно депонируются и ссужаются снова и снова.

Наконец, денежный множитель зависит от людей, повторно вкладывающих деньги, которые они получают в банковской системе. Если вместо этого люди хранят свои наличные деньги в депозитных ячейках или в коробках для обуви, спрятанных в своих шкафах, тогда банки не смогут рециркулировать деньги в виде ссуд.Действительно, у центральных банков есть стимул гарантировать безопасность банковских вкладов, потому что, если люди беспокоятся о том, что они могут потерять свои банковские вклады, они могут начать хранить больше денег в наличных деньгах вместо того, чтобы вкладывать их в банки, и количество кредитов в экономике уменьшится. В странах с низкими доходами есть то, что экономисты иногда называют «сбережениями на матрасах», или деньгами, которые люди прячут в своих домах, потому что не доверяют банкам. Когда экономия на матрасах в экономике значительна, банки не могут ссужать эти средства, и денежный мультипликатор не может работать так же эффективно.Общее количество денег и займов в такой экономике уменьшится.

СВЯЗЬ ЭТО

Посмотрите видео, в котором Джем Бенделл обсуждает «Миф о деньгах».

Самопроверка: денежный множитель

Ответьте на вопросы ниже, чтобы увидеть, насколько хорошо вы понимаете темы, затронутые в предыдущем разделе. В этой короткой викторине , а не засчитываются в вашу оценку в классе, и вы можете пересдавать ее неограниченное количество раз.

У вас будет больше успехов в самопроверке, если вы выполнили Чтение в этом разделе.

Используйте этот тест, чтобы проверить свое понимание и решить, следует ли (1) изучить предыдущий раздел дальше или (2) перейти к следующему разделу.

Как банки зарабатывают деньги | Макроэкономика

Цели обучения

Объясните и покажите, как банки создают деньги
Используйте формулу денежного множителя, чтобы вычислить, как банки создают деньги

Создание денег одним банком

Банки и деньги взаимосвязаны.Дело не только в том, что большая часть денег находится в форме банковских счетов. Банковская система может буквально создавать деньги в процессе выдачи ссуд. Посмотрим как.

Начните с гипотетического банка под названием Singleton Bank. У банка есть депозиты на сумму 10 миллионов долларов. Баланс Т-счета для Singleton Bank, когда он хранит все депозиты в своих хранилищах, показан на рисунке 1. На этом этапе Singleton Bank просто хранит деньги для вкладчиков; он не использует эти депозиты для выдачи ссуд, поэтому он также не может выплачивать проценты своим вкладчикам.

Рис. 1. Баланс Singleton Bank: получает 10 миллионов долларов в виде депозитов.

Singleton Bank требует от Федеральной резервной системы держать 10% от общей суммы депозитов, или 1 миллион долларов, в резерве для покрытия снятия средств. Оставшиеся 9 миллионов долларов он предоставит взаймы. Выдав ссуду 9 миллионов долларов и начисляя проценты, он сможет выплачивать проценты вкладчикам и получать процентный доход для Singleton Bank, а также выплачивать проценты вкладчикам (пока мы будем сохранять простоту и не будем откладывать процентный доход на баланс. простыня).Вместо того, чтобы стать просто местом хранения вкладов, Singleton Bank может стать финансовым посредником между вкладчиками и заемщиками.

Это изменение в бизнес-плане меняет баланс Singleton Bank, как показано на Рисунке 2. Изменились активы Singleton; теперь у него есть резервы в размере 1 млн долларов и ссуда компании Hank’s Auto Supply в размере 9 млн долларов. У банка по-прежнему есть депозиты на сумму 10 миллионов долларов.

Рисунок 2. Баланс Singleton Bank: 10% резервы, один раунд ссуд

Singleton Bank предоставляет ссуду компании Hank’s Auto Supply на сумму 9 миллионов долларов.Банк регистрирует эту ссуду, делая запись в балансе, чтобы указать, что ссуда была предоставлена. Этот заем является активом, потому что он будет приносить банку процентный доход. Конечно, кредитный инспектор не позволит Хэнку выйти из банка с 9 миллионами долларов наличными. Банк выдает Hank’s Auto Supply кассовый чек на 9 миллионов долларов. Хэнк кладет ссуду на свой текущий текущий счет в First National. Депозиты в First National увеличиваются на 9 миллионов долларов, а его резервы также увеличиваются на 9 миллионов долларов, как показано на Рисунке 3.First National должна держать 10% дополнительных депозитов в качестве обязательных резервов, но может предоставить ссуду остальным.

Рисунок 3. Баланс First National Bank: Требуемые 10% резервы

Поскольку ссуда Хэнку была депонирована на депозитный счет до востребования (текущий счет Хэнка), ссуда увеличивает денежную массу М1. Предоставление ссуд, депонированных на депозитный счет до востребования, увеличивает денежную массу M1. Помните, что определение M1 включает чековые депозиты (до востребования), которые можно легко использовать в качестве средства обмена для покупки товаров и услуг.Обратите внимание, что денежная масса теперь составляет 19 миллионов долларов: 10 миллионов долларов на депозитах в банке Singleton и 9 миллионов долларов на депозитах в First National. Очевидно, что эти депозиты будут списаны, когда Hank’s Auto Supply выпишет чеки для оплаты своих счетов, но пока эти чеки будут депонированы на другие текущие счета, эффект будет таким же. Суть в том, что банк должен хранить достаточно денег, чтобы выполнить свои резервные требования; остальное — это банковские ссуды, и эти ссуды, будучи депонированы, увеличивают денежную массу.В этом примере банковское кредитование увеличило денежную массу на 9 миллионов долларов.

Теперь First National должна владеть только 10% обязательных резервов (90 000 долларов США), но может предоставить остальные 90% (8,1 миллиона долларов США) в качестве ссуды представительству Jack’s Chevy, как показано на Рисунке 4.

Рисунок 4 . Первый национальный баланс

Если Джек поместит ссуду на свой текущий счет в Second National, денежная масса увеличится еще на 8,1 миллиона долларов, как показано на Рисунке 5.

Рисунок 5 . Бухгалтерский баланс Второго Национального Банка

Как возможно такое создание денег? Это возможно, потому что в финансовой системе есть несколько банков, они обязаны держать только часть своих депозитов, а ссуды в конечном итоге депонируются в других банках, что увеличивает депозиты и, по сути, денежную массу.

Смотри

В этом видео объясняется, как банки используют депозиты и ссуды для создания денег.

Вы можете просмотреть стенограмму «Как банки создают деньги — Макро Тема 4.4 ”(открывается в новом окне).

Денежный мультипликатор в мультибанковской системе

В системе с несколькими банками первоначальная избыточная сумма резерва, которую Singleton Bank решил ссудить для Hank’s Auto Supply, была депонирована в First National Bank, который может бесплатно предоставить ссуду 8,1 миллиона долларов. Если все банки ссудят свои избыточные резервы, денежная масса увеличится. В системе с несколькими банками сумма денег, которую может создать система, определяется с помощью денежного множителя. Денежный мультипликатор говорит нам, во сколько раз ссуда будет «умножена» в процессе выдачи избыточных резервов, которые хранятся в банках в качестве депозитов до востребования.Таким образом, денежный мультипликатор — это отношение изменения денежной массы к первоначальному изменению банковских резервов.

К счастью, существует формула для расчета общего количества раундов кредитования в банковской системе. Формула денежного множителя :

[латекс] \ displaystyle \ frac {1} {\ text {Требуемый коэффициент резерва}} [/ latex]

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФОРМУЛЫ МНОЖИТЕЛЯ ДЕНЕГ

Использование денежного множителя для примера из Singleton Bank выше в этом тексте:

Шаг 1. В этом примере требование резервирования составляет 10% (или 0,10), поэтому денежный множитель равен 1, деленному на 0,10, что равно 10.

Шаг 2. Поскольку у Singleton Bank изначально резервы в размере 10 миллионов долларов, с помощью формулы мы можем определить потенциальную сумму новых денег, созданных этим депозитом:

[latex] \ displaystyle \ text {Общая денежная масса M1, поддерживаемая резервами Singleton Bank} = \ frac {1} {\ text {Требуемый коэффициент резервирования}} \ times \ text {Bank Reservations} [/ latex]

[latex] \ displaystyle \ text {Общая денежная масса M1, поддерживаемая резервами Singleton Bank} = \ frac {1} {0.10} \ times {10} \ text {миллион} [/ латекс]

[latex] \ displaystyle \ text {Общая денежная масса M1, поддерживаемая резервами Singleton Bank} = 10 \ times {10} \ text {миллион} [/ latex]

[латекс] \ displaystyle \ text {Общая денежная масса M1} = 100 \ text {миллион} [/ latex]

Шаг 3. Таким образом, мы можем сказать, что в этом примере после завершения всех раундов кредитования начальные резервы Singleton Bank в размере 10 миллионов долларов будут поддерживать 100 миллионов долларов в денежной массе M1.

Шаг 4 .Поскольку первоначально Singleton Bank начинал с 10 миллионов долларов на депозитах до востребования (что означает, что 10 миллионов долларов уже были учтены в денежной массе), мы вычитаем эту начальную сумму из общей суммы.

[латекс] \ displaystyle \ text {Изменение денежной массы M1} = \ frac {1} {\ text {Требуемый коэффициент резервирования}} \ times \ text {Банковские резервы} — \ text {Первоначальный депозит} [/ latex]

[latex] \ displaystyle \ text {Общая денежная масса M1, поддерживаемая резервами Singleton Bank} = 10 \ times {10} \ text {миллион} — {10} \ text {миллион} = 90 \ text {миллион} [/ latex ]

Таким образом, процесс расширения ссуды из депозита Singleton Bank позволил создать новые депозиты / денежную массу на сумму 90 миллионов долларов.

Обратите внимание, что когда мы говорим об изменениях в денежной массе M1, имеет значение, происходит ли изменение депозитов от людей, вкладывающих валюту, или от Федеральной резервной системы.

Если человек берет валюту и кладет ее на свой текущий счет, его банк держит необходимые резервы, а затем ссужает оставшуюся часть, что стимулирует процесс расширения ссуды. При изменении денежной массы необходимо учитывать, что валюта уже была частью M1 и больше не должна учитываться.

Таким образом, изменение денежной массы M1 будет изменением депозитов, умноженным на денежный мультипликатор, за вычетом уменьшения хранимой валюты, которая была депонирована в банке (как показано в этом примере с Singleton Bank).

Давайте посмотрим на другой пример. Предположим, Карла внесла 50 долларов наличными на свой текущий счет. Наличные 50 долларов уже были частью денежной массы. Если требуемый коэффициент резервирования составляет 10%, денежный множитель будет 1/10% = 1 / 0,10 = 10. Банк Карлы хранит 5 долларов ее депозита в качестве обязательных резервов и ссужает оставшуюся часть.Когда процесс расширения ссуды в банковской системе завершен, общее изменение денежной массы M1 составляет 10 раз по 50 долларов минус 50 долларов в валюте, которую Карла перевела из валюты на свой банковский счет.

Изменение денежной массы M1 = 10 x 50 долларов = 500 — 50 долларов = 450 долларов

В модуле денежно-кредитной политики мы объясним, как, когда Федеральная резервная система проводит экспансионистскую денежно-кредитную политику (например, покупает казначейские облигации), изменение депозитов происходит с за пределами финансовой системы.В этом случае изменение денежной массы будет равно изменению депозитов, умноженному на денежный множитель. Поскольку валютные резервы не меняются, мы не вычитаем сумму первоначального депозита.

Предупреждения относительно денежного множителя

Денежный мультипликатор будет зависеть от доли резервов, которые банки должны держать Федеральным резервным банком. Кроме того, банк может также иметь дополнительные резервы. Банки могут принять решение об изменении размера резервов по двум причинам: макроэкономические условия и правительственные правила.Когда экономика находится в состоянии рецессии, банки, вероятно, будут иметь более высокую долю резервов, потому что они опасаются, что ссуды с меньшей вероятностью будут возвращены, когда экономика замедлится. Федеральная резервная система может также повышать или понижать обязательные резервы, удерживаемые банками, в качестве политического шага, влияющего на количество денег в экономике, что мы обсудим более подробно в модуле денежно-кредитной политики.

Процесс создания денег банками показывает, как количество денег в экономике тесно связано с количеством ссуд или кредитов в экономике.Действительно, все деньги в экономике, за исключением первоначальных резервов, являются результатом банковских ссуд, которые повторно депонируются и ссужаются снова и снова.

Наконец, денежный множитель зависит от людей, повторно вкладывающих деньги, которые они получают в банковской системе. Если вместо этого люди хранят свои наличные деньги в депозитных ячейках или в коробках для обуви, спрятанных в своих шкафах, тогда банки не смогут рециркулировать деньги в виде ссуд. Действительно, у центральных банков есть стимул гарантировать безопасность банковских вкладов, потому что, если люди беспокоятся о том, что они могут потерять свои банковские вклады, они могут начать хранить больше денег в наличных деньгах вместо того, чтобы вкладывать их в банки, и количество кредитов в экономике уменьшится.В странах с низкими доходами есть то, что экономисты иногда называют «сбережениями на матрасах», или деньгами, которые люди прячут в своих домах, потому что не доверяют банкам. Когда экономия на матрасах в экономике значительна, банки не могут ссужать эти средства, и денежный мультипликатор не может работать так же эффективно. Общее количество денег и займов в такой экономике уменьшится.

Смотри

Это видео объясняет, как создаются деньги, и рассматривает только что изученные вами концепции денежного мультипликатора.Это также немного объясняет участие Федеральной резервной системы в создании новых денег для покупки финансовых активов, тем самым увеличивая резервы в банковской системе.

Если банки держат минимальную сумму денег, требуемую 10% -ным коэффициентом резервирования, то они будут ссужать 90% своих резервов, и мультипликатор будет по-прежнему оставаться на уровне 10. На практике этого не происходит, и мультипликатор остается близким к 3. Когда мы поговорим о денежно-кредитной политике более подробно позже, вы узнаете больше о других способах, которые Федеральная резервная система может выбрать для увеличения денежной массы.

Вы можете просмотреть стенограмму «Денежный мультипликатор» здесь (открывается в новом окне).

Попробуйте

Эти вопросы позволят вам получить столько практики, сколько вам нужно, поскольку вы можете щелкнуть ссылку вверху первого вопроса («Попробуйте другую версию этих вопросов»), чтобы получить новый набор вопросов. Практикуйтесь, пока не почувствуете себя комфортно, задавая вопросы.

Глоссарий

денежный множитель:: отношение общей суммы денег в экономике, деленное на сумму резервов, или отношение изменения общей суммы денег в экономике, деленное на изменение суммы резервов; Формула денежного множителя: 1 / (коэффициент обязательных резервов)
норматив обязательных резервов:: % от общей суммы депозитов, которые банк должен держать в качестве резервов

Внесите свой вклад!

У вас была идея улучшить этот контент? Нам очень понравится ваш вклад.

Улучшить эту страницуПодробнее

Концепции зомби: денежный множитель

Денежный множитель — это теория связи между количеством основных денег (резервы центрального банка) и количеством широкой денежной массы (банковские депозиты, валюта) в финансовой системе. Согласно этой теории, центральный банк регулирует уровень денежной базы в системе, что дает коммерческим банкам больше возможностей для кредитования в соответствии с их коэффициентами резервирования, что затем увеличивает количество широкой денежной массы.Это звучит разумно, но неточно, потому что коммерческие банки (и банковская система в целом) никогда не ограничиваются резервами при кредитовании — они всегда могут занять больше резервов, по-другому управлять своими обязательствами или уклоняться от правил, переводя свою деятельность в офшор. . В этом посте я покажу, почему не существует такого понятия, как денежный мультипликатор.

Карпентер и Демиральп (2012)

Что такое денежный множитель?

Учебная версия денежного мультипликатора, преподаваемая на курсах бакалавриата, предполагает, что увеличение резервов центрального банка дает коммерческим банкам больше возможностей для кредитования в соответствии с их коэффициентами резервирования.Если банки обязаны удерживать 10% резервов центрального банка по своим депозитам, то увеличение резервов коммерческих банков на 100 долларов увеличит денежную массу на 1000 долларов, поскольку эти резервы умножаются за счет банковского частичного резервирования.

Но, как ясно видно из первого графика (взятого из превосходной статьи по этому поводу Карпентера, бывшего сотрудника ФРС, который сейчас является главным экономистом США в UBS), денежная масса M2, похоже, мало связана с уровнями резервов (Примечание: Резервные требования могут быть удовлетворены за счет резервов или наличных денег в хранилище.Поэтому существует разрыв между обязательными и общими резервами). В мире после QE, где резервы исчисляются триллионами, также не наблюдается бума банковского кредитования. Денежного мультипликатора явно не существует. Но почему?

Банки могут избежать ограничения резервов, заимствуя у другого банка

Если банку когда-либо понадобятся резервы, он может легко выйти на рынок и занять резервы у другого банка. Рынок, на котором банки берут ссуду овернайт в качестве резервов у другого банка, называется рынком федеральных фондов.В эпоху до QE и до Базеля III этот рынок был глубоким и устойчивым (сейчас это мертвый рынок, потому что правила Базеля III препятствуют банкам брать займы друг у друга). В то время не было хороших публичных данных по рынку федеральных фондов, но приведенная выше диаграмма межбанковских кредитов является хорошим показателем, показывающим, что объемы исчисляются сотнями миллиардов. В чрезвычайной ситуации банк также может занять у ФРС через Дисконтное окно.

Банк, решивший предоставить ссуду, никогда не будет ограничен резервами, но он может быть ограничен стоимостью заемных резервов.Например, если заемщик желает занять у банка только под 5%, а ставка по федеральным фондам составляет 4%, то для банка может не иметь смысла предоставлять этот заем. Денежно-кредитная политика контролирует кредит через стоимость денег (процентные ставки), а не через количество резервов.

Банки могут избежать ограничения резервов посредством управления пассивами

Банки имеют на своем балансе много различных типов депозитов, и некоторые из них не подлежат нормативам резервирования. Коэффициенты резервирования предназначены для того, чтобы гарантировать, что банк сможет удовлетворить снятие средств, поэтому они, как правило, применяются к депозитам, которые могут быть сняты в любое время, например депозитам на текущих счетах.С другой стороны, срочные депозиты, такие как долгосрочные CD, институциональным инвесторам не могут быть изъяты вкладчиком в любое время, а только по истечении срока CD. Банк не обязан держать резервы под эти депозиты.

В приведенном выше примере банк A и банк B выдают ссуды по 900 долларов каждый, но банк A должен держать 100 долларов в качестве резервов против 1000 долларов на текущих депозитах (предположим, что коэффициент резервирования 10%). С другой стороны, банку B нужно держать только 50 долларов в качестве резервов, потому что у него было только 500 долларов на текущих депозитах.Остальная часть кредита финансируется за счет выпуска долгосрочных компакт-дисков, выпущенных институциональным инвесторам, под которые не требуется держать резервы. Примечание. Банку B, вероятно, придется заплатить более высокую процентную ставку по 1-летнему CD, чем по депозиту на текущий счет.

Банки могут избежать ограничения резервов, переведя депозиты в офшоры

Долларовые депозиты, хранящиеся в оффшорных филиалах банков США («евродоллары»), исторически подчинялись более низким требованиям к резервам, чем оншорные депозиты.Обратите внимание, что коэффициенты резервирования для евродолларов менялись с течением времени, но с 1990 года они были равны нулю для банков США.

В таблицах ниже показано, как резервирование депозитов за рубежом может изменить профиль пассивов американского банка. В первой таблице банк имеет 100 миллионов долларов по депозитным обязательствам, во второй таблице он сократил эти депозитные обязательства, переведя депозиты на 10 миллионов долларов в свой лондонский филиал, а затем взяв их обратно. В целом размер баланса банка не изменился.Банк просто изменил свои обязательства, чтобы воспользоваться более низкими требованиями к резервам для оффшорных депозитов.

из Евродолларового рынка: некоторые первые принципы, Милтон Фридман 1971

Этот офшорный / оншорный регулирующий арбитраж был одним из драйверов роста оффшорной долларовой банковской системы в 1960-70-х годах. (Примечание. Освобождение от Правил Q также было основным фактором перевода долларов в офшоры. Положение Q ограничивало процентные ставки, которые банки могли выплачивать по своим оншорным депозитам.В ответ банки просто начали переводить свои депозиты в офшоры, где они могли платить по рыночным ставкам. Ограничения Reg Q закончились в 2011 году).

Нормы резервов больше не существуют

15 марта 2020 года ФРС объявила, что они снизят нормы резервов до 0. Согласно теории денежного мультипликатора бесконечная норма резервов будет означать бесконечный объем кредитования, но, конечно, ничего вот так и случилось. Банки ужесточили свои кредитные стандарты на фоне перспективы рецессии.

Нормы резервирования были не только для обеспечения того, чтобы банки могли покрыть снятие средств, но и являлись важной частью прежней денежно-кредитной системы ФРС с «дефицитными резервами».В мире с низким уровнем резервов до количественного смягчения ФРС контролировала процентные ставки, регулируя количество резервов в системе. Спрос на резервы был в значительной степени неэластичным и определялся нормой резервов. ФРС может изменять ставку по федеральным фондам, добавляя или вычитая несколько сотен миллионов резервов каждый день, чтобы повлиять на ставку по федеральным фондам. В мире после QE ставка средств контролируется путем корректировки ставки предложения механизма обратного репо и процентной ставки, предлагаемой по резервам.

Установив коэффициент резервирования равным 0, ФРС признает, что коэффициент не играет никакой роли в современной банковской системе. Банки имеют огромные резервы, поэтому нет опасений, что они не смогут обеспечить снятие средств со счетов. ФРС также больше не контролирует ставки, регулируя количество резервов.

Денежного множителя никогда не существовало, но коэффициент резервирования 0 должен полностью отбросить эту идею.

Денежная масса и денежный множитель

Деньги в форме валюты или банковских резервов являются обязательством центрального банка.Центральный банк контролирует денежную базу, расширяя или сокращая ее по желанию в соответствии с потребностями экономики. Однако фактическая денежная масса кратна денежной базе, поэтому какова взаимосвязь между денежной массой и денежной базой ( MB ), которая представляет собой количество отдельных денежных единиц.

Множитель увеличения депозита

Валюта фактически составляет лишь небольшую часть денежной базы, поскольку большая часть денег хранится в электронном виде в качестве информации о счете.Эта электронная денежная база умножается с помощью процесса, называемого создание нескольких вкладов , который является результатом того факта, что денежная база может использоваться в нескольких финансовых транзакциях.

Существует также эффект множителя для валюты. Представьте себе группу из 4 человек, у которых есть вещи на продажу. У Эми есть 10 долларов, на которые она покупает у Барбары билеты в кино со скидкой. Барбара использует 10 долларов и платит Крису за компакт-диск, а тот покупает у Дэвида светодиодные рождественские огни.Итак, в этом случае те же 10 долларов были использованы в 3 транзакциях для финансовых транзакций на сумму 30 долларов; аналогично, в отношении банковских резервов, за исключением того, что банк будет держать часть их в качестве резервов, чтобы соблюдать закон и выполнять повседневную работу.

Чтобы подробно увидеть, как умножаются банковские депозиты, рассмотрим ряд банков как кредиторов, а предприятия как заемщиков. Мы начинаем эту иллюстрацию с ряда предположений:

ни один банк не имеет избыточных резервов;
резервное требование составляет 10%;
Заемные деньги зачисляются на текущий счет в другом банке, который не является каким-либо из предыдущих банков.

Банк 1 ссужает 1 000 долларов Заемщику A, который затем выплачивает своему поставщику, Бизнесу B, сумму ссуды; Компания B размещает деньги на своем собственном счете в банке B; Банк B ссужает 90% депозита или 900 долларов компании C, которая платит своим поставщикам, компании D, 900 долларов и т. Д.

Это приводит к следующей серии платежей:

1000 долларов
долларов
$ 810
$ 729
…

Поскольку банки хранят часть каждого депозита в качестве резервов, количество дополнительных финансовых транзакций, которые может генерировать конкретный депозит, ограничено.Однако, если бы банки ссужали все свои депозиты, не было бы ограничений на количество финансовых транзакций, так же как валюту можно использовать снова и снова.

Формула для множителя увеличения депозитов выводится из формулы обязательных резервов для депозитов, где обязательные резервы ( руб.) Равны норме обязательных резервов ( r ) умножить на банковских вкладов ( D ):

1.RR = r × D

Разделение обеих сторон на RR с последующим переносом дает:

2. D = RR / r

Следовательно, в приведенном выше примере, если деньги, первоначально предоставленные банком A, постоянно повторно депонируются в разных банках общее количество денег составляет: 1 000 долл. США / 0,1 = 10 000 долл. США

Предполагая, что коэффициент резервирования остается постоянным, любое изменение резервов, будь то положительное или отрицательное, вызывает соответствующее изменение потенциальной суммы депозита:

3 . ΔD = ΔRR / r

Следовательно, если коэффициент запасов составляет 10%, то увеличение запасов умножает увеличение потенциальных месторождений на 10.

Точно так же, как увеличение резервов расширяет месторождения, уменьшение запасов вызовет сокращение на ту же величину. Так, если резервы увеличиваются на 10 долларов, то потенциальные депозиты увеличиваются до 100 долларов; если резервы уменьшаются на 10 долларов, то депозиты сокращаются на 100 долларов.

Денежная база и денежная масса

Денежная база — это просто деньги, будь то валюта или резервы:

4. Денежная база = валюта + банковские резервы

Однако общее количество денег зависит от того, как часто доллар используется в сделках.Денежный множитель — это количество раз, когда денежная база используется в транзакциях:

5. Денежная масса = денежная база × денежный множитель

Однако не все деньги тратятся или ссужаются. То, что сохраняется, уменьшает денежную массу.

Есть 2 фактора, сдерживающих рост денежной массы при расширении депозитов:

некоторые банки сохраняют избыточных резервов ( ER ), то есть суммы, превышающей то, что они должны держать;
население имеет тенденцию держать больше наличности по мере роста дохода.

Когда банки имеют избыточные резервы, умножение депозитов меньше. Действительно, хотя существует юридическое различие между обязательными резервами и избыточными резервами, экономического различия нет, потому что ни обязательные резервы, ни избыточные резервы не умножаются на множитель депозита. Тем не менее, банки, как правило, имеют больше избыточных резервов, когда их депозиты увеличиваются, что часто выражается как соотношение избыточных резервов к депозитам ( ER / D ).Общие резервы банка ( R ) можно выразить:

6. R = RR + ER

Подставив уравнение 1:

1. RR = r × D

в уравнение 6 и выразив избыточные резервы в процентах от общей доходности по депозитам:

7. R = r × D + (ER / D) × D

Выведение из расчета D доходностей:

8. R = (r + ER / D) × D

Аналогично , население имеет тенденцию хранить больше валюты ( C ) по мере увеличения их банковских депозитов, так что количество валюты, хранящейся у населения, может быть выражено как соотношение валюты к депозиту ( C / D ) умножить на их депозиты:

9.C = C / D × D

Таким образом, денежная база может быть выражена следующим образом:

10. MB = C + R

Это уравнение может быть выражено как валюта населения, равная проценту от их депозитов. плюс общие резервы банка, как выражено в уравнении 8:

11. MB = (C / D) × D + (r + ER / D) × D

Вычтем D в правой части уравнения дает:

12. MB = (C / D + r + ER / D) × D

Разделение обеих сторон на C / D + r + ER / D и транспонирование дает сумму депозитов, кратную Денежная база:

13.D

C / D + r + ER / D

Поскольку резервы — это просто депозиты, то деньги ( M ) могут быть выражены как:

14 . M = C + D

Заменить уравнение 9:

9. C = C / D × D

в уравнение 14, затем вычитая D на множитель, получим:

15. M = C / D × D + D

16. M = (C / D + 1) × D

Подстановка уравнения 13 в уравнение 16 дает:

C / D + 1

C / D + r + ER / D

Член 1 ^st приведенного выше уравнения представляет собой денежный множитель с точки зрения соотношения валюты к депозиту (C / D), обязательного коэффициента резервирования (r) и отношение избыточных резервов к депозитам (ER / D).Обратите внимание: если банки решат сохранить больше избыточных резервов, денежная масса уменьшится. Также обратите внимание на то, что даже если соотношение валюты к депозиту указано как в числителе, так и в знаменателе, увеличение знаменателя приведет к уменьшению отношения в большей степени, чем соответствующее увеличение в числителе его увеличит. Следовательно, хранение большего количества валюты ведет к уменьшению денежной массы.

Сколько валюты хранится у населения, зависит от затрат и выгод. Альтернативная стоимость валюты — это процент, который она могла бы заработать в качестве депозита, по сравнению с преимуществами меньшего риска и большей ликвидности в качестве валюты.Следовательно, у населения будет меньше валюты, если он сможет получать более высокие процентные ставки в качестве депозита. Аналогичным образом, чем выше разница процентных ставок между ссуженными деньгами и резервами, тем меньше вероятность того, что банки сохранят избыточные резервы.

Центральный банк контролирует денежную базу и обычно контролирует резервные требования. Хотя банки решают, сколько избыточных резервов они будут держать, центральный банк может повлиять на это решение с помощью суммы процентов, которые он выплачивает по резервам.

То, что не контролируется центральными банками, — это спрос населения на валюту, но на него могут влиять процентные ставки.Любой повышенный спрос на валюту, вероятно, приведет к сокращению денежной массы, потому что снятие денег в качестве валюты уменьшает резервы, что из-за эффекта мультипликатора сократит денежную массу больше, чем снимаемая сумма. Когда многие банки обанкротились во время Великой депрессии, многие люди забрали большую часть или все свои деньги из банков, потому что они потеряли доверие к банкам, тем самым усугубив депрессию. Конечно, есть эффект мультипликатора даже с валютой, если она используется в нескольких транзакциях в качестве валюты, но в тяжелые времена, такие как Великая депрессия или во время недавней Великой рецессии, люди и компании копят наличные, чтобы защитить себя от неопределенная среда и будущее.Даже в обычное время у валюты не так много мультипликативного эффекта, потому что большинство людей используют валюту для покупки товаров или услуг у компании, которая затем помещает деньги на свой текущий счет, возвращая их в банковскую систему.

Узнайте о денежном мультипликаторе | Chegg.com

Центральный банк страны просит коммерческие банки и другие банки поддерживать определенную сумму своих депозитов в качестве резервов. Центральный банк определяет процент депозита, который будет храниться в качестве резерва, известный как коэффициент резервирования.Денежный мультипликатор рассчитывается как отношение депозитов (открытых для кредитования и инвестирования) к резервам (центральный банк) в банковской системе. Его можно просто определить как отношение денег коммерческих банков к деньгам центрального банка.

Концепцию денежного множителя можно лучше понять из следующего примера:

Предположим, Марк — президент очень большого банка под названием ABC Bank. Федеральный резервный банк Соединенных Штатов Америки требует, чтобы банк ABC поддерживал резерв в размере 10% от общих депозитов, т.е.е. коэффициент резервирования составляет 10%. Это должно помочь защитить их от возможных худших сценариев, таких как массовое изъятие средств или банкротство. Теперь у ABC Bank есть депозиты в размере 500000000 долларов. Согласно требованию, ABC Bank держал 50 000 000 долларов в качестве резервов. ABC Bank использует оставшиеся депозиты в размере 450 000 000 долларов для кредитования или инвестирования. Теперь общая сумма вкладов составляет 500000000 долларов, а ABC Bank предоставил взаймы 450000000 долларов. Таким образом, ABC Bank увеличил денежную массу с 500 000 000 долларов США до 950 000 000 долларов США.У вкладчиков остались деньги (500000000 долларов), но только на бумаге. Теперь заемщики, которым ABC Bank предоставил ссуды в виде ссуд, будут тратить их на автомобили, недвижимость, образование и т. Д. Поставщик этих товаров и услуг затем депонирует полученные деньги обратно в ABC Bank. Таким образом, ABC Bank увеличил денежную массу и создал цикл.

Роль денежного мультипликатора заключается в определении скорости изменения денежной массы в результате кредитования банками.Он также отражает изменения в норме резервов. Более высокий коэффициент резервирования означает, что банки смогут ссудить меньшую сумму денег, поэтому увеличение денежной массы также будет меньшим.

Денежная масса и денежный мультипликатор

Это «Денежная масса и денежный мультипликатор», глава 15 из книги «Финансы, банковское дело и деньги» (версия 1.1). Чтобы узнать об этом подробнее (включая лицензирование), щелкните здесь.

Эта книга находится под лицензией Creative Commons by-NC-sa 3.0 лицензия. См. Лицензию для получения более подробной информации, но это в основном означает, что вы можете делиться этой книгой, если указываете автора (но см. Ниже), не зарабатываете на ней деньги и делаете ее доступной для всех на тех же условиях.

Этот контент был доступен по состоянию на 29 декабря 2012 года, а затем его загрузил Энди Шмитц, чтобы сохранить доступность этой книги.

Обычно здесь указываются автор и издатель.Однако издатель попросил удалить обычную атрибуцию Creative Commons для исходного издателя, авторов, названия и URI книги. Кроме того, по просьбе издателя их имя было удалено в некоторых местах. Более подробная информация доступна на странице авторства этого проекта.

Для получения дополнительной информации об источнике этой книги или о том, почему она доступна бесплатно, посетите домашнюю страницу проекта. Здесь вы можете просмотреть или загрузить дополнительные книги.Чтобы загрузить файл .zip, содержащий эту книгу, для использования в автономном режиме, просто щелкните здесь.

Эта книга вам помогла? Подумайте о том, чтобы передать это:

Creative Commons поддерживает свободную культуру от музыки до образования. Их лицензии помогли сделать эту книгу доступной вам.

DonorsChoose.org помогает таким людям, как вы, помогать учителям финансировать их школьные проекты, от художественных принадлежностей до книг и калькуляторов.

Цели главы

К концу этой главы студенты должны уметь:

Сравните и сопоставьте простой денежный множитель, разработанный в главе 14 «Процесс предложения денег», и множители m ₁ и m ₂, разработанные в этой главе.
Напишите уравнение, которое поможет нам понять, как изменения денежной базы влияют на денежную массу.
Объясните, почему множитель M2 почти всегда больше множителя m ₁.
Объясните, почему норматив обязательных резервов, коэффициент избыточных резервов и валютный коэффициент входят в знаменатель денежных мультипликаторов m ₁ и m ₂.
Объясните, почему коэффициенты взаимных фондов валютного, срочного вкладов и денежного рынка указаны в числителе денежного множителя M2.
Опишите, как центральные банки влияют на денежную массу.
Опишите, как банки, заемщики и вкладчики влияют на денежную массу.

15.1 Более сложный денежный множитель для M1

Цели обучения

Как можно сравнить и сравнить простой денежный множитель и разработанный здесь более сложный?
Какое уравнение помогает нам понять, как изменения денежной базы влияют на денежную массу?

В главе 14 «Процесс денежной массы» вы узнали, что увеличение (уменьшение) денежной базы (MB, что = C + R) приводит к еще большему увеличению (уменьшению) денежной массы (MS, например M1M1 — это мера денежной массы, которая включает наличные деньги в обращении плюс чековые депозиты.или M2M2 — это мера денежной массы, которая включает M1 плюс срочные вклады и неинституциональные (розничные) фонды денежного рынка.) благодаря процессу создания множественных вкладов. Вы также узнали простую, но нереалистичную формулу верхней границы для оценки изменения, которая предполагает, что у банков нет избыточных резервов, а у населения нет валюты.

«Остановись и подумай»

Вы научный сотрудник High Frequency Economics, дочерней компании Moody’s, в Западном Честере, штат Пенсильвания.Клиент хочет, чтобы вы спрогнозировали изменения в M1 с учетом вероятного увеличения денежной базы. Из-за сбоя в компьютерных системах Федеральной резервной системы данные о валюте, депозитах и избыточных резервах будут недоступны по крайней мере в течение одной недели. Однако частная фирма может предоставить вам точную оценку изменений в резервах банковской системы, и, конечно же, норматив обязательных резервов хорошо известен. Какое уравнение вы можете использовать, чтобы помочь своему клиенту? Каковы допущения и ограничения уравнения?

Вы не можете использовать более сложный денежный множитель M1 на этой неделе из-за компьютерного сбоя ФРС, поэтому вам следует использовать простой множитель депозита из главы 14 «Процесс денежного предложения»: ΔD = (1 / rr) × ΔR.Уравнение обеспечивает верхнюю оценку изменений в депозитах. Это предполагает, что у населения больше не будет валюты и что у банков не будет увеличенных избыточных резервов.

Чтобы получить более реалистичную оценку, нам нужно проделать еще немного работы. Мы начнем с наблюдения, что мы можем рассматривать денежную массу как функцию денежной базы, умноженной на некоторый денежный множитель (m) :

△ MS = m × △ МБ

По сути, это менее конкретная версия формулы, которую вы изучили в главе 14 «Процесс денежного предложения», за исключением того, что вместо расчета изменения депозитов (ΔD), вызванного изменением резервов (ΔR), мы теперь вычисляем изменение денежной массы (ΔMS), вызванное изменением денежной базы (ΔMB). Кроме того, вместо использования обратной величины обязательного коэффициента резервов (1 / rr) в качестве множителя, мы будем использовать более сложный коэффициент (m ₁, а затем M ₂), который не учитывает отсутствующие денежные средства и избыточные запасы .

Мы можем добавить валюту и избыточные резервы к уравнению, алгебраически описав их отношение к проверяемым депозитам Депозиты, которые можно легко, дешево и быстро использовать чеком для осуществления платежей.Также известен как транзакционные депозиты. в виде отношения :

C / D = соотношение валют

ER / D = коэффициент избыточных запасов

Напомним, что обязательные резервы равны сумме проверяемых депозитов (D), умноженной на норму обязательных резервов (rr). Общие резервы равны обязательным резервам плюс избыточные резервы :

R = rrD + ER

Итак, мы можем визуализировать MB = C + R как MB = C + rrD + ER. Обратите внимание, что мы успешно удалили C и ER из процесса расширения множественного депозита, отделив их от rrD.После дальнейших алгебраических манипуляций с приведенным выше уравнением и обратной концепцией коэффициента резервирования (1 / rr), встроенной в простой множитель депозита, у нас остается более сложный и более реалистичный денежный множитель:

m1 = 1 + (C / D) / [rr + (ER / D) + (C / D)]

Итак, если

Норма обязательных резервов (rr) = 0,2

Валюта в обращении = 100 миллиардов долларов

Депозиты = 400 миллиардов долларов

Избыточные резервы = 10 миллиардов долларов

m1 = 1 + (100/400) / (.2 + (10/400) + (100/400)) m1 = 1,25 / (0,2 + 0,025 + 0,25) m1 = 1,25 / 0,475 = 2,6316

Попрактикуйтесь в вычислении денежного множителя в упражнении 1.

Упражнения

Учитывая следующее, рассчитайте денежный множитель M1 по формуле m ₁ = 1 + (C / D) / [rr + (ER / D) + (C / D)].

Валюта	Вклады	Избыточные резервы	Норма обязательных резервов	Ответ: m ₁
100	100	10	.1	1,67
100	100	10	,2	1,54
100	1 000 90 4 31	10	.2	3,55
1,000	100	10	,2	1,07
1,000	100	50	.2	1,02
100	1 000 90 4 31	50	,2	3,14
100	1 000 90 4 31	0	1	1

Получив m, подставьте его в формулу ΔMS = m × ΔMB .Таким образом, если m ₁ = 2,6316 и денежная база увеличится на 100 000 долларов, денежная масса увеличится на 263 160 долларов. Если m ₁ = 4,5 и MB уменьшится на 1 миллион долларов, денежная масса уменьшится на 4,5 миллиона долларов и так далее. Практикуйте это в упражнении 2.

Рассчитайте изменение денежной массы по следующей формуле:
Изменение в МБ м ₁ Ответ: Изменение в MS
100 2 200
100 4 400
−100 2 −200
−100 4 −400
1,000 2 2 000
-1,000 2 -2,000
10 000 1 10 000
−10 000 1 −10 000

Изменение в МБ	м ₁	Ответ: Изменение в MS
100	2	200
100	4	400
−100	2	−200
−100	4	−400
1,000	2	2 000
-1,000	2	-2,000
10 000	1	10 000
−10 000	1	−10 000

«Остановись и подумай»

Объясните рисунок 15.1 «U.S. MB and M1, 1959–2010», рис. 15.2 «млн. Долларов США» и рис. 15.3 «Валюта США и чековые депозиты, 1959–2010 гг.».

Рис. 15.1 США MB и M1, 1959–2010 гг.

Рис. 15.2 США m ₁, 1959–2010.

Диаграмма 15.3 Валюта США и чековые депозиты, 1959–2010 гг.

Рисунок 15.4 Соотношение валют США, 1959–2010 гг.

На рисунке 15.1 «U.S. MB and M1, 1959–2010», M1 увеличился, потому что MB увеличился, вероятно, из-за чистых покупок на открытом рынке ФРС. По всей видимости, m ₁ с начала 1990-х годов сильно изменилась. На рис. 15.2 «США m» денежный множитель M1 m ₁ действительно значительно упал примерно с 1995 года. Это могло быть вызвано увеличением rr, C / D или ER / D. Рисунок 15.3 «Валюта США и чековые депозиты, 1959–2010 гг.» Показывает, что m уменьшилось в основном из-за увеличения C / D. Это также показывает, что увеличение C / D было вызвано в основном стагнацией D в сочетании с продолжающимся ростом C.Застой в D, вероятно, связан с появлением чистых счетов. На рис. 15.4 «Валютное соотношение США, 1959–2010 гг.» Выделен C / D для более подробного изучения.

Основные выводы

Денежные мультипликаторы одинаковы, потому что они приравнивают изменения денежной массы к изменениям денежной базы, умноженным на некоторый множитель.
Денежные множители различаются, потому что простой множитель является просто обратной величиной требуемого коэффициента резервов, в то время как другие множители учитывают утечки наличных средств и избыточных резервов.
Следовательно, m ₁ и m ₂ всегда меньше 1 / rr (за исключением редкого случая, когда C и ER оба = 0).
ΔMS = m × ΔMB, где ΔMS = изменение денежной массы; m = денежный множитель; ΔMB = изменение денежной базы. Положительный знак означает увеличение МС; отрицательный знак означает уменьшение.

15.2 Денежный множитель M2

Цели обучения

Почему множитель M2 почти всегда больше множителя M1?
Почему в знаменателе денежных мультипликаторов m ₁ и m ₂ фигурируют норматив обязательных резервов, коэффициент избыточных резервов и коэффициент валют?
Почему в числителе денежного мультипликатора m ₂ указаны коэффициенты взаимных фондов валютного, срочного вкладов и денежного рынка?

Обратите внимание, что m ₁ — денежный множитель M1.Приложив немного больше усилий, можно также вычислить денежный множитель M2 (m ₂) . Вспомните из главы 3 «Деньги», что M2 = C + D + T + MMF, где T = срочные и сберегательные вклады, а MMF = фонды денежного рынка, депозитные счета денежного рынка и ссуды овернайт. Мы учитываем дополнительные виды депозитов так же, как мы учитывали валютные и избыточные резервы, выражая их в виде соотношений к чековым депозитам:

(T / D) = коэффициент срочного депозита

(MMF / D) = коэффициент денежного рынка

, что приводит к следующему уравнению:

m2 = 1 + (C / D) + (T / D) + (MMF / D) / [rr + (ER / D) + (C / D)]

После вычисления M2 умножьте его на изменение в MB, чтобы вычислить изменение MS, в частности, M2, как вы это делали в упражнении 2.Обратите внимание, что знаменатель уравнения m ₂ совпадает с знаменателем уравнения m ₁, но мы добавили в числитель отношения временного и денежного рынка. Итак, M2 всегда > m ₁, при прочих равных, что имеет смысл, если вспомнить, что M2 состоит из M1 плюс другие формы денег . Чтобы убедиться в этом, напомним, что мы вычислили m ₁ как 2,6316, когда

Требуемые резервы (rr) = 0,2

Деньги в обращении = 100 миллионов долларов

Депозиты = 400 миллионов долларов

Избыточные резервы = 10 миллионов долларов

Теперь добавим срочные вклады в размере 900 миллионов долларов и фонды денежного рынка в размере 800 миллионов долларов и вычислим M2:

. m2 = 1 + (C / D) + (T / D) + (MMF / D) / [rr + (ER / D) + (C / D)] м2 = 1 + (100/400) + (900/400) + (800/400) / [.2+ (10/400) + (100/400)] м2 = 1 + 0,25 + 2,25 + 2 / (0,2 + 0,005 + 0,25) м2 = 5,5 / 0,455 = 12,0879

Это немного выше, чем m ₁, потому что срочные вклады и фонды денежного рынка не подлежат резервным требованиям, поэтому они могут расширяться больше, чем чековые депозиты, потому что они меньше тормозят во время процесса многократного расширения.

Попрактикуйтесь в самостоятельном вычислении денежного множителя M2 в этом упражнении.

Упражнение

Рассчитайте денежный множитель M2 по следующей формуле: M2 = 1 + (C / D) + (T / D) + (MMF / D) / [rr + (ER / D) + (C / D)].

Валюта	Вклады	Избыточные резервы	Норма обязательных резервов	Срочные вклады	Фонды денежного рынка	Ответ: M2
100	100	10	0.1	1 000 90 4 31	1 000 90 4 31	18,33
100	100	10	0,2	1 000 90 4 31	100	10
100	100	10	0.2	100	1 000 90 4 31	10
1,000	100	10	0,2	1 000 90 4 31	1 000 90 4 31	3.01
1,000	100	50	0,2	1 000 90 4 31	1 000 90 4 31	2,90
100	1 000 90 4 31	50	0.2	1 000 90 4 31	1 000 90 4 31	8,86
100	1 000 90 4 31	0	1	1 000 90 4 31	1 000 90 4 31	2.82
100	1	10	0,1	1 000 90 4 31	1 000 90 4 31	19,08

Основные выводы

Поскольку M1 является частью M2, M2 всегда> M1 (за исключением редких случаев, когда срочные вклады и фонды денежного рынка = 0, и в этом случае M1 = M2).
Этот факт отражен во включении коэффициентов фондов срочного депозита и денежного рынка в числитель уравнения множителя M2.
Более того, для фондов денежного рынка и времени не требуются резервы, поэтому они будут расширяться многократно, чем чековые депозиты.
Норма обязательных резервов, норма избыточных резервов и валютная норма фигурируют в знаменателе денежных множителей m ₁ и M2, потому что все три показателя замедляют процесс создания множественного депозита.Чем выше нормативы резервирования (обязательные и избыточные), тем меньше сумма, доступная для выдачи ссуд с данного депозита. Чем больше наличных, тем меньше депозит.
Соотношения валют, срочных вкладов и взаимных фондов денежного рынка указаны в числителе денежного множителя M2, поскольку M2 состоит из валюты, чековых депозитов, срочных вкладов и паевых инвестиционных фондов денежного рынка.

15.3 Резюме и объяснение

Цель обучения

Как центральные банки, банки, вкладчики и заемщики влияют на денежную массу?

Вкратце, рисунок 15.5 «Основные влияния на m» объясняет, почему каждая из основных переменных влияет на m ₁ и m ₂ способами, подразумеваемыми уравнениями, представленными выше .

Рисунок 15.5 Основные влияния на м ₁ и м ₂

Как мы видели в Глава 14 «Процесс денежного предложения» , валютные запасы, избыточные резервы и обязательные резервы замедляют процесс создания множественного депозита, удаляя из него средства .Чем больше rr и ER / D, тем меньше каждый банк ссужает новые депозиты, которые он получает. Чем больше C / D, тем меньше денег вкладывается в первую очередь . По этим причинам мы помещаем эти переменные в знаменатель. Чем больше знаменатель при постоянном числителе, тем меньше будет m ₁ или M2. Соответствующие компоненты денежной массы составляют числитель-валюта, а чековые депозиты для m ₁, а валюта, чековые депозиты, срочные вклады и паевые инвестиционные фонды денежного рынка составляют числитель для M2 .

Это позволяет нам задуматься, почему C / D, rr и ER / D меняются с течением времени. Краткосрочная, соотношение валют напрямую зависит от процентной ставки и стабильности банковской системы . По мере увеличения процентной ставки альтернативные издержки хранения наличных денег увеличиваются, поэтому люди меньше стремятся держать их. Люди также менее заинтересованы в хранении валюты, если банковская система стабильна, потому что их деньги более безопасны на чековом депозите. Если процентные ставки чрезвычайно низкие или люди считают, что банки могут быть нестабильными, они, естественно, хотят хранить больше наличных денег. В долгосрочной перспективе на C / D могут повлиять технологии и поиск лазеек, побуждающие банкиров и вкладчиков отказаться от традиционных чековых депозитов в пользу чистых счетов .

Требуемый коэффициент резервов установлен центральным банком, но, как отмечалось в главе 10 «Инновации и структура в банковском и финансовом секторе», поиск лазеек и технологии сделали его менее важным в последние годы, поскольку чистые счета позволяют банкам минимизировать де-юре уровень их проверяемых депозитов. Во многих местах rr больше не является обязательным ограничением для банков, поэтому, как мы увидим, большинство центральных банков больше не рассматривают возможность его изменения как эффективного инструмента денежно-кредитной политики . (Это никоим образом не влияет на денежный множитель, который даст одинаковый показатель для m ₁ или M2, независимо от того, рассчитываем ли мы их, как указано выше, или заменяем rr и ER / D на R / D, где R = общие резервы.)

«Остановись и подумай»

Докажите сделанное выше утверждение: «Это никоим образом не влияет на денежный множитель, который даст одно и то же значение для m ₁ или M2, независимо от того, рассчитываем ли мы их, как указано выше, или заменяем rr и ER / D на R / D, где R = общие резервы.Предположим, что C = 100, R = 200 и D = 500 и что R состоит из обязательных резервов 100 и избыточных резервов 100. Это означает, что rr должно равняться 0,2 (100/500).

По формуле, приведенной в тексте,

m1 = 1 + (C / D) / [rr + (ER / D) + (C / D)] m1 = 1 + .2 / .2 + .2 + .2 = 1,2 / .6 = 2,0

По предложенной выше формуле

m1 = 1 + (C / D) / [(R / D) + (C / D)] m1 = 1,2 / 0,4 + 2 = 2,0

Избыточные резервы (или просто резервы в системе без обязательных резервов) обратно пропорциональны процентной ставке .В начале 1960-х и начале 2000-х годов, когда процентная ставка была значительно ниже 5 процентов, коэффициент доходности / доходности был высоким — от 0,003 до 0,004. В 1970-х и 1980-х годах, когда процентные ставки составляли 10 процентов и выше, показатель ER / D упал с 0,001 до 0,002. Как мы узнали в главе 9 «Управление банком», ожидаемый отток депозитов напрямую влияет на уровни избыточных резервов, поскольку банки накапливают резервы для покрытия оттока . Когда неопределенность высока или банковский кризис продолжается или кажется неизбежным, банкиры увеличивают ER, чтобы защитить свои банки.

Таким образом, центральный банк влияет на денежную массу, контролируя денежную базу и, в гораздо меньшей степени, норму обязательных резервов. Вкладчики, банки и заемщики влияют на денежную массу, влияя на m ₁ и M2, в частности, определяя денежный мультипликатор, при этом вкладчики в значительной степени контролируют C / D; вкладчики и банки взаимодействуют через ожидания оттока депозитов для определения E / R; и заемщики, вкладчики, банки и центральный банк, взаимодействующие для определения процентных ставок и, следовательно, в некоторой степени как C / D, так и E / R.

Основные выводы

Центральные банки контролируют MB и rr и влияют на процентные ставки, которые, в свою очередь, влияют на C / D и ER / D.
Вкладчики определяют C / D, решая, сколько наличных денег по сравнению с депозитами хранить. Они также влияют на процентные ставки.
Банки влияют на процентные ставки и определяют ER / D, решая, сколько избыточных резервов держать перед лицом ожидаемого оттока депозитов и процентных ставок.
Заемщики влияют на процентную ставку и, следовательно, в некоторой степени C / D и ER / D.

15.4 Рекомендуемая литература

Масесич, Георгий. Процесс денежного предложения: сравнительный анализ . Нью-Йорк: Praeger, 1999.

Определение депозитного мультипликатора в экономике.

Примеры множителя депозита в тематиках:

Пример транзакции, показывающий, как банк может зарабатывать деньги
- Сумма денег, создаваемых банками, зависит от размера депозита и денежного множителя .
- Математически взаимосвязь между резервными требованиями (rr), депозитами и созданием денег задается множителем депозит (m).
- Множитель депозита — это отношение максимально возможного изменения депозита к изменению резервов.
- В приведенном выше примере коэффициент для депозита равен 1 / 0,1 или 10.
- Рассчитайте изменение денежной массы с учетом денежного множителя , начального депозита и коэффициента резервирования
Расширение и сокращение многократных депозитов
- Мы называем эту формулу простой депозит множителем , который равен (1 ÷ rr).
- Простой депозит Множитель показывает максимальное увеличение денежной массы при изменении банковских резервов.
- Простой депозит Множитель предполагает, что банки ссужают все свои избыточные резервы.
- Утечки приводят к тому, что множитель денег в реальном мире становится меньше.
- Если бы банки держали все избыточные резервы, денежный множитель равнялся бы единице.
Коэффициент резервирования
- Банки берут на себя ответственность за вкладов потребителей и зарабатывают деньги на ссуде депонированных находок.
- Таким образом, банки с относительно более высоким депозитов могут предоставить больший объем заемных средств.
- Рост денег в экономике может происходить через мультипликатор Эффект , являющийся результатом коэффициента резервирования.
- Например, коэффициент резервирования 20% приведет к тому, что 80% любого заданного начального депозита будет передано в ссуду, и, если предполагается, что процесс ссуды будет продолжен, максимальное увеличение денежного прироста, характерное для первоначального депозита при коэффициент резервирования 20% будет равен коэффициенту резервирования 1 / (коэффициент резервирования) x первоначальному депозиту .
- Например, при коэффициенте резервирования (RR) 20 процентов денежный множитель , m будет рассчитан как:
Мультипликаторы денежной массы
- Деньги Множитель становится термином в скобках.
- Деньги Множитель равен 2,8.
- Хотя денежный множитель связывает общую денежную базу с денежной массой, денежный множитель также работает для изменений денежной базы.
- Аналогичным образом выводим множитель денежной массы для M2.
- Множитель денег M2 всегда превышает M1.
Ответы на вопросы главы 11
- Деньги Множитель показывает, как изменяется денежная масса при изменении денежной базы.
- Следовательно, общественность, банки и ФРС — все влияют на денежный множитель .
- Отношение валюты к депозиту представляет собой долю денег, хранящихся у населения в качестве валюты.
- Таким образом, перестало работать множественное создание депозита .
- Мы вычислили множители M1 и M2 money ниже:
Многократные инвестиции
- Например, вы вносите на банковский счет 500 долларов каждый год под 6% годовых.
- Мы рассчитываем будущую стоимость вашего банка депозитов по уравнению 8.
- Последний член в уравнении 8 — это последний депозит .Хотя вы умножаете этот член на процентную ставку, показатель степени равен нулю, устанавливая член в круглых скобках равным единице.
- Снятие или депозит определяет знак.
- Вывод отрицательный, а депозит положительный.
Резервные требования
- Деньги Множитель (1 ÷ rr) увеличивается, если ФРС снижает резервные требования, и наоборот.
- К сожалению, банки хранят менее 10% из депозитов в виде наличных денег и / или депозитов в ФРС.
- Нормы обязательных резервов являются составляющими денежного множителя .
- Отсутствие эмпирических данных указывает на то, что резервные требования улучшают стабильность денежного множителя .
- Банковская система не смогла создать несколько расширений депозит , и множитель денег будет равен единице.
Вопросы главы
- Определяет денежный множитель и определяет стороны, которые влияют на денежный множитель .
- Рассчитайте изменение в определении денежной массы M1, если человек внесет 1000 долларов наличными на свой текущий счет.
- Определите соотношение валюта — депозит и объясните, почему оно меняется с течением времени.
- Денежная единица в обращении составляет 500 миллиардов долларов; проверяемые депозитов равны 900 миллиардам долларов; общие банковские резервы составляют 700 миллиардов долларов, а общее время депозитов равно , равным 1 200 миллиардам долларов.
- Вычислите множители M1 и M2 money .
Денежный мультипликатор в реальности
- В действительности очень маловероятно, что денежная масса будет в точности равна сумме резервов, умноженной на денежный множитель .
- На самом деле не все из них верны, а это означает, что наблюдаемый денежный множитель редко соответствует теоретическому денежному множителю .
- Во-вторых, клиенты могут хранить свои сбережения в наличных деньгах, а не на банковских вкладах .
- Представьте, что норма обязательных резервов составляет 10%, а клиент вкладывает 1000 долларов в банк.
- Затем банк использует этот депозит , чтобы предоставить ссуду в размере 900 долларов другому одному из своих клиентов.
Денежный мультипликатор в теории
- Денежный множитель измеряет максимальную сумму денег коммерческого банка, которая может быть создана данной денежной единицей центрального банка.
- Чтобы понять множитель денег , важно понимать разницу между деньгами коммерческих банков и деньгами центрального банка.
- Денежный множитель измеряет максимальную сумму денег коммерческого банка, которая может быть создана данной денежной единицей центрального банка.
- Мы можем получить денежный множитель математически, записав M для денег коммерческих банков (ссуд), R для резервов (деньги центрального банка) и RR для нормы резервирования.
- Мы начинаем с требования коэффициента резервирования, согласно которому часть депозитов , которые банк хранит в качестве резервов, составляет, по крайней мере, коэффициент резервирования:

Денежный мультипликатор показывает: Денежный мультипликатор — Answr

ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР — Экономика

Error

%d0%b4%d0%b5%d0%bd%d0%b5%d0%b6%d0%bd%d1%8b%d0%b9%20%d0%bc%d1%83%d0%bb%d1%8c%d1%82%d0%b8%d0%bf%d0%bb%d0%b8%d0%ba%d0%b0%d1%82%d0%be%d1%80 — со всех языков на все языки

«Денежный мультипликатор» — это выдумки теоретиков

определение, особенности, сущность и виды :: BusinessMan.ru

Основные понятия

Теоретически

Практически

Сущность денежного мультипликатора

Принцип мультипликации

Значение показателя

Выводим формулу

Зависимость денежного мультипликатора

Денежно-кредитный мультипликатор

Резервные нормы коммерческих банков

От чего зависит банковский мультипликатор

12.8. Денежный мультипликатор :: Глава 12. Деньги :: Макроэкономика: Курс лекций для экономистов :: Библиотека ДипломАрт.ru

Похожие главы из других работ:

1 Основные положения денежного мультипликатора в условиях рынка

2 Анализ кредитной активности банков и расчет денежного мультипликатора Республики Беларусь

1. Понятие мультипликатора и акселератора в рыночной экономике

1.1 Понятие денежного рынка и показатели денежного обращения

1.1 Понятие, признаки и задачи предприятия в рыночной экономике

3.1 Понятие денежного рынка и показатели денежного обращения

6. Деньги и денежное обращение в рыночной экономике. Модель денежного рынка

Глава 1. Понятие социальной защиты в рыночной экономике

1.2. Понятие социальной защиты в рыночной экономике

1.1 Понятие, виды цен в рыночной экономике

1.1. Понятие цены и функции цен в рыночной экономике

Глава I. Теоретические основы денежного мультипликатора в экономике

1.3 Эффект и величина денежного мультипликатора

Глава II. Практические особенности анализа особенностей эффекта денежного мультипликатора в экономике

2.2 Влияние эффекта денежного мультипликатора экономики США на мировую экономику

Чтений: Денежный мультипликатор и мультибанковская система

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФОРМУЛЫ МНОЖИТЕЛЯ ДЕНЕГ

Предупреждения относительно денежного множителя

СВЯЗЬ ЭТО

Самопроверка: денежный множитель

Как банки зарабатывают деньги | Макроэкономика

Цели обучения

Создание денег одним банком

Смотри

Денежный мультипликатор в мультибанковской системе

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФОРМУЛЫ МНОЖИТЕЛЯ ДЕНЕГ

Предупреждения относительно денежного множителя

Смотри

Попробуйте

Глоссарий

Внесите свой вклад!

Концепции зомби: денежный множитель

Что такое денежный множитель?

Банки могут избежать ограничения резервов, заимствуя у другого банка

Банки могут избежать ограничения резервов посредством управления пассивами

Банки могут избежать ограничения резервов, переведя депозиты в офшоры

Нормы резервов больше не существуют

Денежная масса и денежный множитель

Множитель увеличения депозита

Денежная база и денежная масса

Узнайте о денежном мультипликаторе | Chegg.com

Денежная масса и денежный мультипликатор

Цели главы

15.1 Более сложный денежный множитель для M1

Цели обучения

«Остановись и подумай»

Упражнения

«Остановись и подумай»

Основные выводы

15.2 Денежный множитель M2

Цели обучения

Упражнение

Основные выводы

15.3 Резюме и объяснение

Цель обучения

«Остановись и подумай»

Основные выводы

15.4 Рекомендуемая литература

Определение депозитного мультипликатора в экономике.

Примеры множителя депозита в тематиках:

Пример транзакции, показывающий, как банк может зарабатывать деньги