Чем отличается акция от облигации и векселя: разница этих ценных бумаг, что это такое, к чему относятся, как рассчитать номинальную стоимость, где приобрести и использовать, акции

Ценные бумаги

Вопросы и ответы

Почему мне лучше покупать ценные бумаги через банк?

Независимо от своей экономической природы и терминологии (акции, облигации, векселя и т.п.) ценные бумаги есть ничто иное, как особая
форма существования капитала. Они могут передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить прибыль. Их суть в том, что самого
капитала как будто бы и нет, но есть все права на него, которые зафиксированы ценной бумагой. В то же время просто так купить его «с рук» очень сложно.
Централизованный вариант — организованный рынок ценных бумаг (биржевой рынок), попасть куда просто так никакая организация без серьезной проверки (процедуры листинга) не может. К тому же, согласно требованиям Закона Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке», для осуществления операций по купле, продаже, обмену ценных бумаг, лицо, осуществляющее операции с ценными бумагами, должно иметь специальную лицензию Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку или обратиться к профессиональному торговцу ценными бумагами, то есть к нам.

Что такое ОВГЗ?

ОВГЗ — это разновидность ценных бумаг, облигации внутреннего государственного займа Украины, которые выпускает Министерство
финансов Украины. В обмен на ОВГЗ Министерство получает деньги от инвесторов под определенный процент.

За что можно рассчитаться товарным векселем?

Векселя могут выдаваться в оплату денежного долга за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги.

Нужно ли вносить изменения в контракты с поставщиками для возможности расчетов векселями?

Да, эта возможность обязательно должна быть предусмотрена условиями контракта.

Что считается ценными бумагами?

Ценные бумаги — это документы, удостоверяющие обязательственные отношения между лицами и в соответствии с законодательством могут быть самостоятельным объектом прав. Таковыми выступают:

• облигации предприятий
• государственные облигации Украины
• облигации местных займов
• казначейские обязательства Украины
• сберегательные (депозитные) сертификаты
• векселя
• облигации международных финансовых организаций.

Какой тариф купли-продажи ценных бумаг по поручению и за счет клиентов?

0,1% от суммы договора, но не меньше 1 000 грн.

Какие тарифы на операции с векселями?

1. Предоставление вексельной гарантии (авалирование векселей) — 0,15-2% от номинальной стоимости векселя.

2. Домициляция векселей — 0,1-2% от номинальной стоимости векселя.

3. Инкассация векселей — 0,15-2% от номинальной стоимости векселя, min. 250 грн. + Фактические расходы (дамно, порто, опротестование векселя и т.п.).

4. Хранение векселей — 100 грн за 1 месяц за 1 вексель.

Чем отличается вексель от облигации?

На данный момент времени для инвесторов было создано огромное количество инструментов, с помощью которых им удастся заработать. Яркий тому пример — облигация или же вексель. Достаточно часто люди путают их друг с другом. Чем они похожи и как используются для заработка? Это главные вопросы, на которые нужно найти ответы. Более того, будет даже разобрано то, чем отличается вексель от облигации.

Вексель и облигации

Вексель и облигация это примерно один и тот же инструмент, доступный каждому инвестору. Они оба относятся к числу долговых бумаг, которые достаточно часто покупают. Через них эмитент занимает определенное количество средств и обязуется их вернуть с установленным вознаграждением.

Основное отличие этих инструментов скрывается в том, что приобрести вексель можно только у эмитента. Проще говоря, такие инструменты невозможно найти на фондовом рынке, но данную услугу предоставляют определенные компании. Нужно посетить их офис или официальный сайт для покупки необходимого инструмента.

Также нужно отметить, что вексель не выпускается с определенными условиями, как происходит в случае с облигациями. О том, сколько стоит такая долговая бумага, ее доходность, будет оговариваться в индивидуальном формате. Безусловно, облигация выпускается в определенном количестве, что вновь ее отличает от векселя. Он бывает только одним.

Если же говорить более простым языком, то вексель может стать хорошим инструментом для тех, кто желает поддержать развитие определенной компании. Однако для начинающих инвесторов или тех, у кого нет большого капитала, такая бумага будет бесполезной, буквально. Облигации, которые могут быть названы более привычными, способны принести большую прибыль и перспективу. Поэтому рекомендуется подумать перед покупкой таких бумаг. Иногда приобретение уже культовых бумаг, в некотором финансовом плане, является более выгодной затеей.

Как начать инвестировать?

Чтобы начать инвестировать в фондовый рынок, акции и облигации, а также другие инструменты, пользователю нужно открыть так называемый ИИС. Он представляет собой специальный инструмент, который дает любому физическому лицу возможность торговать, а также получать налоговый вычет от государства. Достаточно открыть его и получить желаемый результат.

Одной из тех компаний, которые предоставляют все необходимые для этого условия, является БКС. Это отличный брокер, который работает на финансовом рынке более 20 лет подряд. Они предоставляют своим клиентам надежность, удобство и комфорт. Открыть счет у них можно так:

1. Необходимо открыть браузер и перейти по ссылке https://intellectis.ru/go/bcs-broker/.
2. В пустую строку нужно вставить номер своего телефона и подтвердить его через код из SMS.
3. Теперь будущему инвестору предстоит указать свои персональные данные так же, как они указаны в документах.
4. Отправить заполненную заявку на проверку и ждать.

Как только действия будут выполнены, остается лишь подождать, пока заявка не будет проверена представителями брокерской компании. Как правило, это действие будет занимать несколько часов. Иногда все происходит даже быстрее, поэтому проблем возникнуть не должно.

Далее останется установить на свой смартфон приложение, которое будет использоваться для управления имеющимися активами. Это все, что придется сделать!

Торговля ценными бумагами (акциями, облигациями, векселями): с чего начать новичку?

Содержание:

• Инвестирование на бирже
• Как стать инвестором?

Считается, что инвестировать на рынке ценных бумаг сложно. С одной стороны, так и есть: вкладывать денежные средства в акции, облигации, фьючерсные контракты и опционы нужно с умом. Однако если рядом надежный брокер, готовый подсказать, какие активы наиболее перспективны, можно сразу начать зарабатывать!

Как получать доход от ценных бумаг: акций, облигаций и векселей, расскажем на примере компании Global Alliance.

Инвестирование на бирже

На фондовом рынке торгуют разными видами ценных бумаг. Доход, который можно получить от них, не ограничен: есть много примеров, когда инвестор заработал несметное состояние именно на бирже (Уоррен Баффет, Питер Линч и другие). Сегодня доступ к торговле открыт для любого человека, причем для этого даже не нужно получать специальное образование.

Чтобы начать инвестировать, необходимо разобраться с основными ценными бумагами, обращающимися на бирже. Наиболее распространены акции, выпускаемые юридическим лицом и дающие акционерам имущественное право на долю в компании.

Также существуют инвестиционные паи, предоставляющие право собственности на имущество, которое составляет паевой фонд (ПИФ). Средства находятся в доверительном управлении, а купленные доли дают владельцу право требовать надлежащего управления и компенсацию при прекращении договора. К ценным бумагам также относятся векселя, чеки, сберегательные сертификаты, однако они не обращаются на бирже.

Как стать инвестором?

Чтобы выйти на фондовый рынок, нужно найти брокера, который не только откроет специальный счет, но и поможет понять, что такое акция, ценная бумага облигация, вексель и прочие нюансы. В компании Global Alliance для начинающих и продвинутых трейдеров предусмотрены курсы, вебинары и видеолекции. Вы узнаете, что такое вексель, чек, ценная бумага, акция, облигация и как всем этим торговать!

Здесь они представлены в качестве CFD – контрактов на разницу в цене. Инвестор зарабатывает так же, как и при обычной покупке активов, но не получает ценные бумаги во владение. Торговля осуществляется на современной онлайн-платформе, безопасной и удобной, где одновременно можно покупать и продавать любые активы (акции, валюту, криптовалюту, сырье).

Для успешного инвестирования также нужно отслеживать актуальные биржевые новости, вовремя принимать правильные решения. И здесь на помощь приходит уникальная система искусственного интеллекта Global Alliance, дающая трейдерам максимально точные торговые сигналы. Она способна выявить перспективные биржевые активы до того, как они станут массовым трендом, и предупредить о грядущих опасностях!

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Основы казначейских ценных бумаг

• Что такое ценные бумаги Казначейства США?
• Почему я должен покупать казначейские ценные бумаги?
• Какие типы ценных бумаг предлагаются индивидуальным инвесторам?
• Что такое казначейские векселя?
• Что такое казначейские векселя, облигации, FRNS и TIPS?
• Что такое сберегательные облигации США?
• Какие типы сберегательных облигаций доступны?
• Чем казначейские векселя, банкноты, облигации, FRN и TIPS отличаются от сберегательных облигаций?
• Как я могу купить казначейский вексель, вексель, облигацию или ПОДСКАЗКИ?
• Что такое казначейский аукцион?
• Как узнать, когда состоится аукцион?
• Как я могу участвовать в аукционе?
• Как мне подать ставку?
• Какова минимальная сумма покупки казначейских ценных бумаг?
• Могу ли я выбрать, где хранить мои казначейские ценные бумаги?
• Какие функции предлагает TreasuryDirect?
• Какие функции предлагает система коммерческого ввода книг?
• Что такое STRIPS или бескупонные ценные бумаги?
• Как я могу продать свои казначейские ценные бумаги до наступления срока погашения?
• Как мне получить проценты и основную сумму?
• Что произойдет, когда моя безопасность достигнет зрелости?
• Как я могу получить дополнительную информацию о казначейских ценных бумагах?

Что такое U.S. Казначейские ценные бумаги?

Ценные бумаги Казначейства США являются долговыми инструментами. Министерство финансов США выпускает ценные бумаги, чтобы собрать деньги, необходимые для работы федерального правительства.

Почему я должен покупать казначейские ценные бумаги?

считаются безопасным и надежным вариантом инвестирования, поскольку полное доверие и доверие правительства США гарантирует своевременную выплату процентов и основной суммы долга.Кроме того, большинство казначейских ценных бумаг являются ликвидными, что означает, что их можно легко продать за наличные.

Какие типы ценных бумаг предлагаются индивидуальным инвесторам?

Мы продаем казначейские векселя, векселя, облигации, FRN, TIPS и сберегательные облигации США индивидуальным инвесторам.

Что такое казначейские векселя?

Казначейские векселя (или казначейские векселя) — это краткосрочные ценные бумаги, срок погашения которых составляет один год или менее с даты их выпуска.ГКО приобретаются по цене, меньшей или равной их номинальной (номинальной) стоимости, и по истечении срока их погашения Казначейство выплачивает их номинальную стоимость. Проценты — это разница между покупной ценой ценной бумаги и суммой, уплаченной при наступлении срока погашения (или тем, за что она продается, если она продается до наступления срока погашения). Например, если инвестор купил 26-недельный казначейский вексель на 10 000 долларов за 9 750 долларов и держал его до погашения, процентная ставка составила бы 250 долларов.

Что такое казначейские векселя, облигации, FRN и TIPS?

Казначейские векселя и облигации — это ценные бумаги, по которым выплачивается фиксированная процентная ставка каждые шесть месяцев до наступления срока погашения ценных бумаг, когда Казначейство оплачивает номинальную стоимость.Единственное различие между ними — их длина до зрелости. Казначейские облигации подлежат погашению более года, но не более 10 лет с даты их выпуска. Облигации подлежат погашению более 10 лет с даты их выпуска.

FRN — это ценная бумага, по которой выплата процентов может меняться со временем. По мере роста процентных ставок процентные платежи по ценной бумаге будут увеличиваться. Точно так же, когда процентные ставки падают, процентные платежи по ценной бумаге уменьшаются. FRN казначейства будут проиндексированы по высокой ставке последнего 13-недельного аукциона казначейских векселей перед периодом локаута, который является самой высокой приемлемой ставкой дисконтирования на аукционе казначейских векселей.

Казначейство также продает казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Они выплачивают проценты каждые шесть месяцев, и основная стоимость TIPS корректируется с учетом инфляции или дефляции, измеряемой Индексом потребительских цен — Индексом потребительских цен для всех городских потребителей (CPI-U) Бюро статистики труда. С помощью TIPS полугодовые процентные платежи и платежи по истечении срока рассчитываются на основе скорректированной на инфляцию основной стоимости ценной бумаги.

Что такое U.S. Сберегательные облигации?

Сберегательные облигации — это казначейские ценные бумаги, которые подлежат оплате только лицу, на которое они зарегистрированы. Сберегательные облигации приносят проценты до 30 лет, но вы можете погасить их через год.

Какие типы сберегательных облигаций доступны?

Вы можете купить два типа сберегательных облигаций: облигацию серии EE или облигацию серии I. Прочтите дополнительную информацию об этих типах ценных бумаг и сравните сберегательные облигации I и EE.

Чем казначейские векселя, банкноты, облигации, FRN и TIPS отличаются от сберегательных облигаций?

В отличие от сберегательных облигаций, казначейские векселя, банкноты, облигации, FRN и TIPS могут переводиться, поэтому вы можете покупать или продавать их на рынке ценных бумаг. Вы можете купить казначейские векселя, банкноты, облигации, FRN и TIPS минимум за 100 долларов, а сберегательные облигации можно купить всего за 25 долларов.

Как я могу купить казначейский вексель, вексель, облигацию, FRN или TIPS?

Вы можете купить казначейские векселя, векселя, облигации, FRN или TIPS на одном из проводимых нами аукционов или на рынке ценных бумаг.Если вы хотите купить казначейскую ценную бумагу на аукционе, создайте учетную запись в TreasuryDirect (только для неконкурентных заявок) или обратитесь в финансовое учреждение, к брокеру или дилеру по государственным ценным бумагам.

Посмотреть предстоящие аукционы.

Что такое казначейский аукцион?

Каждый казначейский вексель, банкнота, облигация, FRN или TIPS продается на казначейском аукционе. На этих аукционах все выигравшие участники торгов получают ценные бумаги по одинаковой цене, которая является ценой, равной наивысшей ставке, доходности или дисконтной марже присужденных конкурсных заявок.Вы можете найти полное объяснение процесса аукциона в нашем Унифицированном проспекте предложений, который содержится в Своде федеральных правил (CFR), 31 CFR Part 356.

Как узнать, когда состоится аукцион?

Перед каждым аукционом выпускается пресс-релиз, в котором объявляется о продаваемой ценной бумаге, сумме предлагаемой ценной бумаги, дате аукциона и другой соответствующей информации. Эта информация доступна в Предварительном расписании аукционов, а также у вашего финансового учреждения, брокера или дилера.

Как я могу участвовать в аукционе?

Вы можете участвовать в аукционе, сделав ставку на ценную бумагу, которую хотите купить. Вы можете делать ставки либо неконкурентно, либо на конкурсной основе, но не одновременно на одном аукционе.

Если вы сделаете неконкурентную ставку, вы получите полную сумму обеспечения, которую хотите, с возвратом, определенным на этом аукционе. Следовательно, вам не нужно указывать возврат, который вы хотите получить. Вы не можете делать неконкурентные ставки на сумму более 5 миллионов долларов на одном аукционе.Большинство индивидуальных инвесторов принимают участие в неконкурентных торгах.

Если вы делаете конкурентную ставку, вы должны указать доход — ставку для векселей, доходность для нот, облигаций и TIPS или дисконтную маржу для FRN, — которую вы хотели бы получить. Если указанная вами доходность слишком высока, вы можете не получить никаких ценных бумаг или получить только часть того, за что вы сделали ставку. Однако вы можете делать конкурентные ставки на гораздо большие суммы, чем неконкурентные.

Как мне подать ставку?

Вы можете делать ставки напрямую через TreasuryDirect (за исключением счетов за управление денежными средствами), TAAPS (с установленным счетом) или можете договориться о покупке ценных бумаг через брокера, дилера или финансовое учреждение.

Какая минимальная сумма покупки казначейских ценных бумаг?

Минимальная сумма, которую вы можете приобрести для любого данного казначейского векселя, векселя, облигации, FRN или TIPS, составляет 100 долларов. Дополнительные суммы должны быть кратны 100 долларам США.

Могу ли я выбрать, где хранить мои казначейские ценные бумаги?

Все казначейские ценные бумаги выпускаются в так называемой «бухгалтерской» форме — записи в центральной электронной книге.Вы можете хранить свои казначейские ценные бумаги в одной из трех систем: TreasuryDirect, Legacy Treasury Direct (только для существующих счетов) или в системе коммерческого учета. TreasuryDirect и Legacy Treasury Direct — это системы прямого владения, в которых вы имеете с нами прямые отношения. ( ПРИМЕЧАНИЕ : Legacy Treasury Direct прекращается.)

Система коммерческих записей в книгах — это система непрямого хранения, при которой вы храните свои ценные бумаги в финансовом учреждении, у брокера по государственным ценным бумагам или у дилера.Система коммерческого учета заявок — это многоуровневая система, в которой участвуют Казначейство, Федеральная резервная система (действующая как агент Казначейства), банки, брокеров, дилеров и другие финансовые учреждения. Таким образом, в системе ввода коммерческих книг между вами и Казначейством может быть одно или несколько субъектов.

Какие функции предлагает TreasuryDirect?

TreasuryDirect предоставляет веб-среду для покупки и хранения казначейских векселей, банкнот, облигаций, FRN и TIPS, а также сберегательных облигаций.Вы не можете приобрести счета Cash Management в TreasuryDirect. Веб-сайт TreasuryDirect может использоваться для открытия учетной записи, проведения большинства транзакций и доступа к информации учетной записи. Онлайн-сервисы доступны 24 часа в сутки, семь дней в неделю. Вы указываете финансовый счет или счета, на которые мы производим платежи и с которых мы снимаем средства. При открытии счета или покупке ценных бумаг комиссия не взимается. TreasuryDirect разрешает счета как для физических лиц, так и для различных типов юридических лиц, включая трасты, поместья, корпорации, товарищества и т. Д.См. Дополнительные сведения об учетных записях юридических лиц для получения полной информации о типах регистрации.

Какие функции предлагает система коммерческого ввода книг?

В системе коммерческого учета вы будете поддерживать отношения со своим финансовым учреждением, брокером или дилером и, возможно, платить за их услуги. Система коммерческого учета позволяет легко покупать и продавать ценные бумаги, а также использовать их в качестве залога. Вы также можете хранить казначейские ценные бумаги в обнаженной форме, известные как STRIPS или ценные бумаги с нулевым купоном, в системе коммерческого учета.

Что такое STRIPS или бескупонные ценные бумаги?

STRIPS, также известные как ценные бумаги с нулевым купоном, представляют собой казначейские ценные бумаги, по которым не производятся периодические выплаты процентов. Участники рынка создают STRIPS, разделяя процентную и основную части казначейской ноты, облигации или TIPS. Например, 10-летняя казначейская облигация состоит из 20 процентных платежей — по одной каждые шесть месяцев в течение 10 лет — и основного платежа, подлежащего выплате при наступлении срока погашения. Когда эта ценная бумага «снята», каждый из 20 процентных платежей и основной платеж становятся отдельными ценными бумагами и могут храниться и передаваться отдельно.STRIPS можно покупать и продавать только через финансовое учреждение, брокера или дилера и хранить в системе коммерческого учета.

Как я могу продать свои казначейские ценные бумаги до наступления срока погашения?

Если вы храните свою ценную бумагу в системе коммерческого учета, обратитесь в свое финансовое учреждение, к дилеру государственных ценных бумаг, брокеру или консультанту по инвестициям. Обычно за эту услугу взимается плата. Если вы храните свою ценную бумагу в TreasuryDirect или Legacy Treasury Direct, вы можете перевести ее на учетную запись в системе коммерческого учета.

Как мне получить выплаты процентов и основной суммы?

В TreasuryDirect и Legacy Treasury Direct Казначейство США выплачивает проценты и основную сумму непосредственно на выбранный вами финансовый счет. В коммерческой системе ввода в книгу платежи по процентам и основной сумме казначейства могут проходить через несколько учреждений на пути к вам. Например, платеж может поступить из Федеральной резервной системы в крупный банк в более мелкий банк в ваш банк или брокеру, прежде чем он попадет к вам.

Что произойдет, когда моя безопасность вырастет?

Когда наступает срок погашения вашей ценной бумаги, выплата основной суммы и окончательный процентный платеж производятся через TreasuryDirect, Legacy Treasury Direct или через систему коммерческого учета. Вместо того, чтобы принимать оплату основного долга, клиенты TreasuryDirect могут решить перевести основную сумму в другую ценную бумагу, запланировав реинвестирование этой ценной бумаги.

Как я могу получить дополнительную информацию о казначейских ценных бумагах?

Для получения дополнительной информации о казначейских ценных бумагах посетите веб-сайт «Рыночные казначейские ценные бумаги».

Что такое казначейские векселя и нужно ли в них инвестировать?

Когда вы ищете безопасный способ вложения денег, нет ничего более надежного, чем ценные бумаги, обеспеченные государством. Министерство финансов США предлагает несколько различных вариантов с низким уровнем риска, включая векселя, облигации и векселя. Казначейские векселя или казначейские векселя могут быть привлекательными, потому что вам не нужно связывать свои деньги в течение длительного периода времени. Однако они не обязательно подходят для каждого инвестора.Финансовый консультант может посоветовать вам казначейские векселя, акции или любой другой тип инвестиций.

Казначейские векселя — это краткосрочные ценные бумаги, что означает, что они имеют более короткие сроки погашения, чем облигации и векселя. Определенные типы казначейских векселей имеют срок погашения всего несколько дней, но обычно они выпускаются сроком на четыре, 13, 26 или 52 недели.

казначейским векселям присваивается определенная номинальная стоимость, например 1000, 5000 или 10000 долларов, но обычно вы можете купить их по меньшей цене.Сумма, которую вы платите, называется ставкой дисконтирования. Когда срок погашения ценных бумаг наступает, правительство передает всю сумму векселя.

Вот пример того, как работает этот процесс. Допустим, вы покупаете казначейские векселя на сумму 10 000 долларов США со ставкой дисконтирования 3%, срок погашения которых составляет 52 недели. Это означает, что вы платите 9 700 долларов за казначейский вексель заранее. По истечении года вы получите обратно свои первоначальные вложения плюс еще 300 долларов.

Если вы заинтересованы в инвестировании в казначейские векселя, убедитесь, что вы не смотрите на казначейские облигации или казначейские векселя.В то время как казначейские векселя подлежат погашению через четыре, восемь, 13, 26 или 52 недели, казначейские облигации и казначейские векселя имеют более длительный срок погашения. Срок погашения облигаций составляет от двух до 10 лет, а облигаций — 30 лет.

Преимущество номер один, которое предлагают казначейские векселя по сравнению с другими инвестициями, заключается в том, что практически отсутствует риск того, что вы потеряете свои первоначальные инвестиции. Правительство поддерживает эти ценные бумаги, поэтому не нужно беспокоиться о том, что вы можете потерять деньги в результате сделки.

Еще одним преимуществом является то, что казначейские векселя можно покупать на меньшие суммы, чем многие другие инвестиции. Это означает, что они более доступны для тех, у кого мало денег для инвестирования. Если у вас есть только 1000 долларов для инвестирования, вы можете использовать их для покупки казначейских векселей и получить более высокую прибыль от своих денег, чем если бы вы положили их на обычный сберегательный счет.

Тот факт, что вы можете выбрать короткий срок погашения, является еще одним плюсом, если вы предпочитаете гибкость в своих инвестициях.Более длительный срок погашения может принести больший доход, но вы все равно можете заработать проценты, если выберете более короткий срок.

Самым большим недостатком инвестирования в казначейские векселя является то, что вы получите более низкую норму прибыли по сравнению с другими инвестициями, такими как депозитные сертификаты, паевые инвестиционные фонды денежного рынка или акции. Если вы хотите серьезно увеличить свой портфель, казначейские векселя его не сократят.

Еще одна потенциальная проблема для инвесторов связана с тем, как покупаются казначейские векселя.Вы должны делать ставки на них на аукционе. Торги могут быть конкурентными или неконкурентными. В первом случае вам нужно выбрать ставку скидки, и вы, возможно, не сможете приобрести нужные вам купюры.

не обязательно сделают вас богатым. Однако они могут быть хорошим способом добавить в ваш портфель консервативные инвестиции. Если большая часть ваших денег связана с более рискованными ставками, такими как акции или паевые инвестиционные фонды, казначейские векселя могут уравновесить ситуацию.Кроме того, они не требуют каких-либо долгосрочных обязательств.

• Финансовый консультант может помочь вам в самых разных финансовых ситуациях. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам до трех финансовых консультантов в вашем районе, и вы можете бесплатно опросить своих партнеров, чтобы решить, какой из них вам подходит. Если вы готовы найти консультанта, который поможет вам в достижении финансовых целей, начните прямо сейчас.
• казначейских векселей, вероятно, не должно быть единственным, во что вы инвестируете. Вам следует диверсифицировать свой портфель такими вещами, как акции, облигации и биржевые фонды (ETF). Чтобы понять, как должны быть разделены ваши инвестиции, используйте калькулятор распределения активов SmartAsset.

Фото: © iStock.com / mrbfaust, © iStock.com / no_limit_pictures, © iStock.com / 4X-image

Понимание котировок государственных ценных бумаг США

 ВЫПУСКНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ЗАПРОСИТЬ ИЗМЕНЕНИЕ ДОХОДНОСТИ
6 1/2 8/15/05-N 105.08 12 +3 5.57 

 ВЫПУСКНАЯ ЗАЯВКА ЗАПРОСИТЬ ИЗМЕНЕНИЕ ДОХОДНОСТИ
12/3/98 5,08 5,06 -,03 5,26 

Инвестиции в облигации — Wells Fargo Advisors

Какие они

Облигация — это инвестиция с фиксированным доходом, при которой инвестор ссужает деньги юридическому лицу (обычно корпоративному или государственному), которое занимает средства на определенный период времени под переменной или фиксированной процентной ставкой.В обмен на это эмитент облигации соглашается выплатить вам заранее установленную регулярную выплату по процентной ставке в течение фиксированного периода времени. В конце срока эмитент (который занял деньги) соглашается выплатить вам номинальную стоимость облигации.

Как они работают

Хотя облигации считаются менее рискованными, чем акции, инвестиционные риски варьируются в зависимости от типа облигации, которую вы покупаете. Процентная ставка зависит от ряда факторов, включая риск ссуды: чем выше риск, тем выше процентная ставка.

Все облигации несут рыночный риск, и если вы продадите облигацию до окончания срока ее действия, вы не сможете вернуть уплаченную вами основную сумму. Кроме того, важно отметить, что эмитент может объявить дефолт либо по выплате процентов, либо по сумме возврата, либо по обоим. Имейте в виду, что колебания процентных ставок влияют на цены облигаций. Когда процентные ставки падают, цены на облигации имеют тенденцию расти, а когда процентные ставки повышаются, цены на облигации имеют тенденцию падать.

Важная часть вашего портфолио

Даже если процентные ставки будут расти, облигации могут помочь повысить стабильность вашего портфеля, потенциально помогая:

• Снижение колебаний общей стоимости вашего портфеля
• Способствуйте удовлетворению ваших потребностей в доходах
• Подготовьтесь к будущим расходам (например, колледж и выход на пенсию)

Типы:

Федеральные облигации выпускаются федеральным правительством, в то время как муниципальные облигации выпускаются правительствами штатов или местными муниципалитетами.В эти две категории входят освобожденные от налогов и налогооблагаемые облигации.

Облигации, освобожденные от налогов

Не облагаемые налогом облигации обычно представляют собой облигации, выпущенные правительством муниципалитета, округа или штата (называемые муниципальными или «муниципальными» облигациями). Выплаты процентов по облигациям освобождены от федерального подоходного налога и, в некоторых случаях, от подоходного налога штата и местного налога. Хотя процентный доход не облагается налогом, любой прирост капитала будет облагаться налогами. Доход некоторых инвесторов может облагаться федеральным альтернативным минимальным налогом (AMT).Облигации, не облагаемые налогом, могут соответствовать вашей общей инвестиционной стратегии в зависимости от вашей налоговой категории и инвестиционных целей.

Налоговые облигации

Вы будете платить налоги с процентных платежей по налогооблагаемым облигациям. Некоторые примеры включают:

• Корпоративные облигации
• Финансируемые государством предприятия (хотя некоторые из них освобождены от уплаты налогов на уровне штата и местного самоуправления)
• Облагаемые налогом муниципальные облигации (хотя они могут быть освобождены от налогов штата, если вы проживаете в штате, где выпущена облигация)
• U.S Казначейские облигации (но они освобождены от государственных и местных налогов)
• Бескупонные облигации (хотя некоторые из них освобождены от государственных и местных налогов)

Как инвестировать в облигации

Помимо казначейских облигаций, которые можно приобрести непосредственно у правительства США, большинство облигаций необходимо приобретать через брокерский счет или инвестиционный инструмент, например паевой инвестиционный фонд.Если вы предпочитаете инвестировать через Wells Fargo Advisors, вы можете инвестировать онлайн самостоятельно или получить помощь от финансового консультанта.

Заказать звонок консультанта>

Почему на фоне краха фондового рынка COVID-19 произошел кризис казначейских облигаций?

Когда фондовые рынки падают, инвесторы обычно спешат покупать казначейские облигации США, которые долгое время были мировым активом-убежищем. Но во время краха акций COVID-19 в марте и апреле казначейские рынки остановились, и, похоже, не было спроса.

Этот зловещий знак мог сигнализировать о глобальном уклонении от долга США и изменении мирового экономического порядка. Или это могло сигнализировать о росте инфляционных ожиданий. Скорее, это отражало новую форму неэффективности рынка, введенную в качестве меры безопасности после финансового кризиса 2008–2009 годов, согласно Чигуо Хэ из Чикаго Бута и Стефану Нагелю и Чжаоган Сун Джонса Хопкинса.

Роль казначейских облигаций США как мирового актива-убежища уже давно приносит пользу экономике США.Это позволяет правительству США легко рефинансировать задолженность, потому что мировой спрос на казначейские облигации устойчив и постоянен, особенно в тяжелые экономические времена.

Однако во время распродажи акций COVID-19 проявилась иная картина. Как выяснили исследователи, несмотря на большой спрос на казначейские облигации, он был рассчитан на более короткие сроки погашения. Инфляция, включая неопределенность инфляции, не вызывала большого беспокойства, поскольку не наблюдалось роста спроса на казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции.

Крупные учреждения и глобальные центральные банки боролись за немедленную ликвидность, сокращая продолжительность своих владений от казначейских векселей, которые выпускаются на срок от двух до 10 лет, до казначейских векселей со сроком погашения менее года.

Дилеры по облигациям обеспечивают ликвидность краткосрочных казначейских облигаций посредством соглашений репо, известных как операции репо. При репо дилер продает краткосрочную ценную бумагу, обещая выкупить ее обратно по немного более высокой цене в короткой заявке, часто на следующий день.Организация по продаже — которая может быть более мелким дилером или хедж-фондом — является заемщиком в этой транзакции: она обменивает долговые инструменты на денежные средства, и премия, которую оно выплачивает при выкупе долга, сродни выплате процентов. Для кредитора на другой стороне сделки — которым может быть крупный первичный дилер — это называется обратным репо.

Обычно, когда дилер берет взаймы или дает ссуды, регулирующие органы требуют, чтобы он держал определенную сумму капитала в качестве защиты на случай, если заемный инструмент потеряет стоимость.До 2015 года это не относилось к Treasurys, потому что они считались безрисковыми.

В 2015 году Казначейство ввело новое требование по соблюдению международных стандартов Базель III, что является глобальным усилием по укреплению финансовой системы после экономического кризиса предыдущего десятилетия. Власти установили новый дополнительный коэффициент левериджа, известный как правило SLR, для дилеров, участвующих в сделках репо. Им приходилось держать капитал в размере 3-5 процентов от суммы сделки репо.

Это не было проблемой до тех пор, пока рынки не внезапно перешли от долгосрочных к краткосрочным казначейским обязательствам в ответ на кризис COVID-19, как выяснили исследователи.Исследование показывает, что в первом кризисном тесте нового регулирования система просто перестала работать из-за нового требования к балансовому капиталу Базель III.

«Как прямые владения казначейскими облигациями, так и позиции обратного репо дилеров подпадают под ограничения баланса, связанные с реформами регулирования после кризиса 2007–2009 годов, такими как коэффициент дополнительного левериджа», — пишут Хе, Нагель и Сонг.

Их исследование служит предупреждением регулирующим органам о том, что ФРС необходимо сделать все возможное для обеспечения ликвидности рынка облигаций в периоды стресса.Он также предлагает намек на то, как могут выглядеть рынки, если Соединенные Штаты будут вытеснены в качестве глобального резерва мира, потенциальная реальность, если Китаю удастся интернационализировать свою валюту, что является темой, которая очень интересует Хэ.

Когда рынок застрял в начале весны, Управление валютного контролера (филиал Казначейства) и ФРС разрешили ситуацию, временно приостановив действие правила SLR 1 апреля, по словам исследователей. Казначейские облигации снова стали считаться безрисковыми, и с тех пор рынки облигаций функционируют нормально.

акций, облигаций, векселей и инфляции и золота

Акции, облигации, векселя, инфляция и золото — эффективность класса активов — обновлено до 4 ноября 2021 г.

В этой статье показаны долгосрочные исторические показатели после инфляции и доходность пяти основных классов активов, таких как акции США, долгосрочные (20-летние) государственные облигации США, казначейские векселя США, золото и наличные деньги (доллар США). . Результаты действительно поучительные и потрясающие. Результаты основаны на U.Данные S. с начала 1926 года по 4 ноября 2021 года. Источником данных (кроме золота) является известный справочник под названием «Акции, облигации, векселя и инфляция» издания 2021 года. Книга издается ежегодно и доступна через Wiley. Данные за 2021 год добавлены из других источников по состоянию на 4 ноября.

Обратите внимание, что большая часть анализа исторической доходности, которую вы видели, ужасно ошибочна, поскольку основана на «номинальной» доходности до инфляции. Графики и цифры ниже основаны на «реальной» доходности после инфляции.То есть этот анализ показывает реальное увеличение фактической покупательной способности каждого класса инвестиционных активов и снижение покупательной способности наличных денег.

Первый график ниже показывает долгосрочную реальную (после инфляции) доходность акций крупного капитала США (индекс акций S&P 500), долгосрочных казначейских облигаций США (20 лет), казначейских векселей США (30-дневные денежные вложения) , реальная стоимость доллара США после инфляции и золота. Доходность иллюстрируется показателем роста с поправкой на инфляцию на каждый доллар за годы.00 вложено в каждый актив в конце 1925 года.

Обратите внимание, что при инвестировании в 20-летние государственные облигации США не происходит покупка и удержание 20-летней облигации до срока ее погашения. Скорее, он начинается с 20-летней облигации и продает эту облигацию в конце каждого года и реинвестирует в новую 20-летнюю облигацию, чтобы сохранить постоянный срок погашения на уровне 20 лет. В этом смысле это инвестиция в индекс 20-летних облигаций.

Разве это не удивительно? В реальном долларовом выражении (с поправкой на инфляцию) большая часть СШАакции полностью обесценили долгосрочные государственные облигации, краткосрочные денежные вложения, золото и сам доллар с точки зрения общего роста или доходности. Просто нет сравнения! Каждый доллар, вложенный в крупные акции в конце 1925 года, стоил 910 долларов реальной (с поправкой на инфляцию) покупательной способности 96 лет спустя, 4 ноября 2021 года. Да, это увеличение в 910 раз реальной покупательной способности после инфляции ! . Поразительный прирост в 91 000% даже с учетом инфляции!

По сравнению с крупными акциями, стоимость других классов активов через 96 лет сравнительно так низка, что они почти не отображаются на графике.(Мы исправим это ниже.) 1 доллар, постоянно инвестированный в долгосрочные (20-летние) казначейские облигации США в течение тех же 96 лет, по состоянию на 4 ноября 2021 года стоил 10,78 доллара (после инфляции). 1 доллар постоянно инвестировался в течение одного месяца. С 1926 года казначейские векселя после инфляции стоили всего 1,43 доллара в реальных долларах. 1 доллар, вложенный в золото за те же 96 лет, стоил 5,73 доллара. 1 доллар, оставленный буквально наличными (например, под пресловутым матрасом) и совсем не вложенный, теперь стоит того, что всего 6,6 цента было куплено в 1926 году из-за разрушительных последствий инфляции 96 лет.

Помните, что все эти цифры приведены с поправкой на инфляцию (и, таким образом, приведенные выше цифры представляют собой рост реальной покупательной способности) и предполагают реинвестирование всех полученных дивидендов или процентов, а также предполагают безналоговые и бесплатные инвестиционные счета. После налогообложения рост будет менее резким, но будет даже больше в пользу акций по сравнению с облигациями, учитывая более низкие ставки налога на прирост капитала и дивиденды. Однако, поскольку золото, хранимое в течение 96 лет, не будет облагаться налогами (если не предполагается, что оно будет продано в конце периода) и комиссий за транзакции, оно улучшится по сравнению с запасами, если они будут приняты во внимание.

Это означает, что если ваш предок отказался от всего 1 ящика пива в конце 1925 года и вложил деньги, предполагая, что это было возможно, в безналоговый счет, в индекс крупных акций S&P (и реинвестировал все дивиденды и перебалансировал чтобы оставаться с индексом на протяжении многих лет и игнорировать транзакционные издержки), то вы, как наследник, по состоянию на 4 ноября 2021 года могли пойти и купить 1 ящик пива, и у вас все еще оставалось денег, чтобы купить еще 909 ящиков! Это действительно потрясающе, и это действительно тот случай, когда вы действительно можете съесть свой торт и съесть его, если вы просто откладываете есть торт и вместо этого вкладываете деньги в течение длительного времени.Позже я покажу, что есть довольно хорошие результаты за 20-летний период, так что вам не нужно инвестировать в течение 96 лет! (чего долго ждать ни напитка, ни кусочка торта).

Это поразительное превосходство акций (которые превзошли долгосрочные государственные облигации в 910 долларов / 10,78 долларов или ошеломляющие 84: 1 за 96 лет) произошло, несмотря на два огромных обвала акций, которые произошли после 2000 год, не говоря уже о крахе акций во время Великой депрессии.Акции S&P 500 также сокрушили золото в 910 долл. / 5,73 долл., Или на 159 раз меньше 1.

Ежемесячные инвестиции в казначейские векселя в размере 1,43 доллара едва опережают инфляцию. А доллар, хранящийся буквально в наличных деньгах, как в сейфе или под матрасом, по-прежнему остается тем же долларом, но теперь он покупает только то, что можно было бы купить за 6,6 цента в 1926 году. Наличные в сейфе — это бесполезный актив в течение более длительных периодов. времени, при наличии инфляции.

Приведенный выше график, который имеет нормальную линейную (арифметическую) шкалу, отлично показывает огромную разницу в значениях портфеля на конец , но, к сожалению, ужасно искажено четырьмя способами.Во-первых, результаты предыдущих лет практически не видны. Во-вторых, похоже, что процентные темпы роста акций увеличивались до бесконечности до 1999 г., а также снова примерно с 2011 г. В-третьих, на этом графике похоже, что крах акций в начале 2000 г. был, безусловно, самым большим крахом рынка за всю историю — чем он и был. нет. В-четвертых, очень высокие показатели государственных облигаций и золота в последние годы не видны и даже не видны.

Логарифмическая шкала решает эти проблемы, потому что постоянный процентный рост выглядит примерно как прямая линия, а процентный прирост в предыдущие годы гораздо более заметен.Также станет очевидным большой рост цен на золото и облигации в последние годы. К сожалению, логарифмическая шкала имеет тенденцию несколько скрывать огромные различия в конечных значениях. При просмотре растущего ряда данных важно просматривать его в логарифмической шкале, чтобы правильно понимать тенденцию и волатильность во времени. Обычная линейная арифметическая шкала полезна для отображения общего роста, достигнутого в итоге, но ужасно искажает тренд и уровень волатильности во времени.Чем дольше период времени и чем выше среднегодовой процентный рост, тем хуже искажение.

Те же данные, что и на графике выше, представлены ниже в логарифмической шкале.

На этом графике (с теми же данными, что и выше) вам теперь нужно более внимательно присмотреться, чтобы понять удивительную степень, в которой крупные акции (S&P 500) превзошли казначейские облигации, казначейские векселя, золото и сам доллар за 96 лет. период. Но только эта логарифмическая шкала позволяет правильно просматривать тренд и волатильность по годам.

Постоянный наклон на этом логарифмическом графике представляет собой примерно постоянный годовой рост в процентах. По природе логарифмических графиков падение или усиление на этом графике определенной высоты представляет собой одно и то же процентное изменение независимо от того, произошло ли это в 1920-х или 2000-х годах. Любое падение или усиление , видимое на этом графике, на самом деле велико, поскольку логарифмическая шкала имеет тенденцию делать даже большие процентные изменения небольшими.

Этот график показывает, что акции с высокой капитализацией (синяя линия) были гораздо более волатильными, чем облигации, особенно в период с 1926 по 1932 год, середины 70-х годов и в первое десятилетие 2000-х годов.Опять же, помните, что графики показывают реальную доходность с поправкой на инфляцию. Интересно, что на этом графике не видно большого обвала фондового рынка в 1987 году. Причина в том, что на графике представлены только данные на конец года. Большой крах 1987 года был фактически событием, произошедшим в течение года, когда акции росли до октября того же года, а затем рухнули. На основе календарного года акции компаний с большой капитализацией в США фактически немного выросли в 1987 году.

Приведенные ниже графики берут приведенные выше данные и разбивают их на 20-летние периоды и раскрывают некоторые очень интересные идеи относительно эффективности активов в разные периоды.Обратите внимание, что шкалы ниже являются линейными (в отличие от логарифмических) и что все шкалы идут до 8,00 долларов (прирост 700% от начальной точки в 1 доллар). Линейная шкала здесь приемлема, учитывая относительно небольшой период времени. Используя одну и ту же шкалу, легче визуально сравнить производительность за разные 20-летние периоды.

Длинные казначейские облигации (красная линия) выглядят так, как будто это место было в период 1926-1945 годов. В конце концов, акции превзошли облигации, но это было действительно нелегко.Фондовый индекс вернулся на 291% после инфляции за 20-летний период, в то время как индекс казначейских облигаций вернулся на 148%, а казначейские векселя — на 22%. В натуральном выражении золото выросло на 78%. Прирост золота был обусловлен девальвацией доллара США с 1/20 унции золота до 1/35 унции золота в 1934 году. Бумажный доллар в сейфе или под матрасом вырос в цене во время депрессии. из-за дефляции и в итоге потеряли всего 1,5% покупательной способности за эти 20 лет. (И это несмотря на девальвацию U.S. доллар в пересчете на золото, что, по-видимому, не повлияло на инфляцию внутри Соединенных Штатов).

Обратите внимание, что доллар точно отслеживал Золото (или было наоборот?) До 1934 года, когда правительство США заставляло граждан сдавать свое Золото по 20,67 долларов за унцию (так называемая экспроприация, но они платили за Золото, но бывшие держатели золота проиграли из-за повышения курса золота, которое произошло вскоре после его «экспроприации», а затем правительство фактически девальвировало доллар, выкупив U.35 долларов США от иностранных банков в обмен на одну унцию золота вместо прежних 20,67 долларов. (Следовательно, на 1000 долларов, которые использовались для «покупки» 48,4 унций золота, можно было бы купить только 28,6 унций из-за девальвации доллара США по отношению к золоту). Стоимость доллара резко упала по отношению к золоту в 1934 году, но затем точно соответствовала золоту в течение оставшегося периода, показанного на этом графике.

(Относительно) уникальной особенностью этого периода времени был огромный пузырь оценки акций в конце 20-х годов, за которым последовал лопнувший в конце 1929 года, который затем усугубился плохой политикой правительства, которая привела к Великой депрессии.Обратите внимание, что полный объем пузыря акций и разрушительного обвала не виден на этом графике, потому что он использует только данные на конец года, а не дневные данные.

Вау, 1946–1965, какой невероятный рост акций !, в то время как облигации, казначейские векселя и золото не успевали даже за инфляцией. Сам доллар упал в реальной стоимости из-за инфляции. Интересно отметить, что акции будут считаться гораздо более рискованными, потому что они росли волатильно, в то время как облигации оставались довольно стабильными и никуда не делись.Но если это то, что люди называют риском, я беру его на себя! Фондовый индекс вернулся на колоссальные 664% после инфляции, в то время как вложения в индекс длинных облигаций потеряли около 21%, и даже так называемые безрисковые казначейские векселя потеряли 16% после инфляции за 20 лет. Золото потеряло 46% в реальном выражении, а сам доллар потерял такие же 43%. Золото было привязано к доллару, потому что правительство США (для иностранных правительств) выкупало доллары за золото по фиксированной цене 35 долларов за унцию, отсюда и аналогичные убытки.

Всякий раз, когда вы смотрите на долгосрочные данные, которые показывают огромную маржу, с которой акции опережают облигации, разумно помнить, что огромных порций прибыли за 16 лет после 1948 года.

В этот период была умеренная инфляция, в отличие от дефляционных 1930-х годов. Ставки по долгосрочным облигациям, похоже, не отражали ожиданий даже умеренной инфляции. Акции были в состоянии поспевать за инфляцией (на самом деле, намного опережающей инфляцию), в то время как долгосрочные облигации были подорваны из-за непредвиденной инфляции . Послевоенные годы также ознаменовались беспрецедентным ростом производительности и рождением общества потребления. Это принесло огромную пользу акциям.

Период с 1966 по 1985 год включал в себя невероятную гонку за золотом с 1972 по 1980 год.Но, ой !, это было неприятное время для инвестирования в акции и облигации. Обратите внимание, что шкала увеличена до 8,00 долларов, так что график можно легко и правильно сравнить с графиком 1946-1965 гг. Выше. Это были годы действительно большой инфляции, и акции, облигации и казначейские векселя с трудом справлялись с высокой инфляцией. Сам доллар потерял 71% реальной покупательной способности в основном из-за очень высокой инфляции 1970-х годов. Это не так уж и много, но акции принесли в общей сложности реальных портфельных приростов на 53% за 20 лет, в то время как длинные облигации потеряли 7%, а казначейские векселя составили 20%.И акции, и облигации были волатильными, и у обоих были периоды, когда они падали примерно на 50%. Казначейские векселя выглядели хорошо с низкой волатильностью и разумной доходностью по сравнению с другими активами.

Но золото было подходящим местом. Он продолжал отслеживать доллар до тех пор, пока президент Никсон не снял доллар с золотого стандарта в 1971 году, а затем золото взлетело в долларовом выражении. С 1972 по 1980 год золото было НАМНОГО больше, чем отставало от инфляции. На пике его реальная покупательная способность выросла примерно на 500% даже с поправкой на высокую инфляцию.

Теперь посмотрим на период с конца 1985 г. по конец 2005 г.

1 доллар, вложенный в крупные акции в конце 1985 года, стоил 5,29 доллара в конце 2005 года, что означает прирост в 429% в реальном выражении после инфляции. И это несмотря на обвал акций в начале 2000-х годов. Прирост акций с 1985 по 1999 год был аналогичен приросту с 1948 по 1965 год. 20-летние инвестиции в размере 1 доллара в долгосрочные облигации выросли до 3,15 доллара (рост 215%), а по казначейским векселям — до 1,36 доллара (рост на 36%). ).Золото не совсем удержало свою покупательную способность и за эти 20 лет упало на 13%. 1 доллар, инвестированный в золото в начале 1986 года, упал до 54 центов с поправкой на инфляцию в конце 2000 года, но затем резко вырос до 87 центов в конце 2005 года. Покупательная способность наличного доллара упала на 44%.

Очень отличительной чертой периода с 1986 по 2005 год было огромное падение процентных ставок. Это значительно увеличило доходность облигаций. Это также способствовало тому, что более высокие мультипликаторы P / E были оправданы для акций, что повысило доходность акций.Другой относительно уникальной особенностью того периода был огромный пузырь оценки акций в конце 90-х годов, который затем сдулся, а затем частично восстановился.

Чтобы охватить 20 лет, закончившихся в 2021 году, наш следующий график будет перекрывать последние четыре года предыдущего.

За 20 лет с конца 2001 г. / начала 2021 г. по 4 ноября 2021 г. золото сначала обесценило акции, но к 2021 г. только вытеснило их. 20-летние казначейские облигации показали хорошие результаты за этот период.

1 доллар США, вложенный в крупные акции (индекс S&P 500) за 20 лет с начала 2000 года (конец 1999 года), по состоянию на 4 ноября 2021 года стоил 3,93 доллара США (прирост 293%) в реальном выражении после инфляции. При постоянных инвестициях в 20-летние долгосрочные государственные облигации эта цифра составляла 2,10 доллара, а для казначейских векселей — 0,82 доллара. Золото росло с 2001 по 2012 год, и 1 доллар, инвестированный в золото, достиг пика в 4,61 доллара и закончил 20-летний период на уровне 4,21 доллара. Покупательная способность наличного доллара снизилась на 35% за эти 20 лет до 65 центов из-за низкой, но устойчивой инфляции.

Отличительной чертой периода с 2002 по 2021 год было продолжающееся и почти непрерывное резкое падение процентных ставок. Это значительно увеличило доходность облигаций. Это также способствовало тому, что более высокие мультипликаторы P / E были оправданы для акций, что повысило доходность акций. Этот период включает в себя завершающую стадию «технического краха» для акций, за которым последовал период слабости для акций, а затем финансовый кризис 2007/2008 годов, за которым, в свою очередь, последовал огромный прирост акций после 2009 года. В этот период также наблюдалось появление цифровая экономика и огромная стоимость некоторых компаний в этом секторе.

Приведенные выше графики демонстрируют, что рынок выглядит по-разному в разные периоды времени, и поэтому очень опасно делать предположения об относительной доходности акций и облигаций в следующие 20 лет.

Выводы и резюме

Изучая эти графики, вы можете сделать свои собственные выводы об относительной доходности прошлых и рисках по Акциям, Облигациям, казначейским векселям и Золоту. И вы можете увидеть снижение покупательной способности, которое происходит с наличными деньгами, хранящимися в сейфе или на матрасе в течение 20 лет.

Обратите внимание, что эти индексы общей доходности игнорируют налоги (фактически предполагает наличие необлагаемого налогом счета), а также игнорируют торговые издержки.

(S&P 500) превзошли 20-летние государственные облигации, казначейские векселя и золото на абсолютно ошеломляющую сумму за последние 96 лет. Таким образом, акции также намного лучше защищали от инфляции в течение всего 96-летнего периода.

Акции даже превзошли показатели за 20 лет с 1926 по 1945 год, несмотря на депрессию и крах 1929-1932 годов.Облигации также показали неплохие результаты. Казначейские векселя были в основном эквивалентом закладки наличных денег под матрас после инфляции. Золото росло достаточно хорошо в течение всего 96-летнего периода, но было очень нестабильным с точки зрения покупательной способности. Фактические деньги на матрасе в основном сгнили из-за высокой инфляции за несколько десятилетий.

В течение 20 лет с 1946 по 1965 год акции были намного лучше. Долгосрочные облигации и казначейские векселя имитировали матрасы (но защищали от инфляции, хотя и не полностью). Сам доллар и золото, привязанное к доллару, потеряли почти половину своей покупательной способности.

Двадцать лет с 1966 по 1985 год были уродливыми для всех (если только у кого-то не было Золота). Акции вышли немного впереди облигаций. Золото имело очень большую доходность, так как оно было отделено от доллара США и американцам снова было разрешено владеть им.

В течение 20 лет, закончившихся 2005 г., акции росли очень хорошо, но с высокой волатильностью, облигации росли необычно хорошо по сравнению с акциями и с гораздо меньшей волатильностью. Казначейские векселя продолжали лишь немного превосходить инфляцию. Золото немного отставало от инфляции.

За 20 лет, закончившихся в 2021 году, акции росли очень хорошо, но золото росло немного лучше.

Главный вывод из приведенных выше графиков заключается в том, что рынки выглядят очень по-разному в разные периоды времени. Было бы действительно глупо основывать свои инвестиционные решения исключительно на результатах последних 20 лет или около того. Эти два десятилетия были уникальными благодаря сочетанию более низкой инфляции и резкого падения процентных ставок, а также зрелости цифровой экономики. Долгосрочные процентные ставки, вероятно, не могут быть намного ниже, и поэтому следующие 20 лет наверняка будут сильно отличаться от последних двух десятилетий.

Приведенные выше данные и графики сосредоточены только на пяти 20-летних инвестиционных периодах, начинающихся в конце 1925, 1945, 1965, 1985 и 2001 годов. Учитывая значительные различия в доходности акций по сравнению с облигациями или казначейскими векселями и золотом, Эти разные периоды также очень полезно посмотреть на сравнение всех возможных периодов владения от 10 до 30 лет, начинающихся каждый год с конца 1925 года. В моей связанной статье это делается путем графического отображения средней годовой доходности по всем возможным периодам периоды удержания, а также пытается ответить на вопрос, действительно ли акции более рискованные, чем облигации.