Чистые риски это: 43. Чистые и спекулятивные риски. Инвестиции

43. Чистые и спекулятивные риски. Инвестиции

Читайте также

Риски

Риски Кризисный риск • Кризис – это главная неприятность, поджидающая инвесторов. Случается он всегда достаточно неожиданно. Цена реализации активов в этот момент стремительно падает. Во время последнего кризиса 2008 года цены на жилую недвижимость в Москве упали на

3. Валовые и чистые инвестиции

3. Валовые и чистые инвестиции Валовые инвестиции – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа

2.

9. Риски и ответственность

2.9. Риски и ответственность Ответственность, которая лежит на любом центральном контрагенте, вне зависимости от его структуры, кардинально отличает эти организации от других финансовых институтов. Несмотря на то что центральные контрагенты являются частью

80. Скрытые риски

80. Скрытые риски Существуют операционные, трансляционные и экономические риски, которые на первый взгляд не очевидны. Например, поставщик на внутреннем рынке может использовать импортные ресурсы, и компания, пользующаяся услугами такого поставщика, косвенно подвержена

76. Скрытые риски

76. Скрытые риски Существуют операционные, трансляционные и экономические риски, которые на первый взгляд не очевидны.

Например, поставщик на внутреннем рынке может использовать импортные ресурсы, и компания, пользующаяся услугами такого поставщика, косвенно подвержена

2. Минимизируем риски

2. Минимизируем риски Покупка любой недвижимости – дело непростое. Какой бы рынок вы ни выбрали, первичный или вторичный, сделка не будет лишена рисков. Девелоперы, особенно пострадавшие от кризиса, могут нарушить свои обязательства, а продавцы жилья на вторичном рынке

Особенности и риски

Особенности и риски 1.-Земельные отношения не оформлены.Залогодатель заявляет, что земельные отношения под зданием, передаваемым в залог, отсутствуют. Запрашиваем выписку из ЕГРП о правах на объект недвижимого имущества – земельный участок по адресу

Особенности и риски

Особенности и риски 1. -Воздушные суда с иностранной регистрацией.Большинство самолетов иностранного производства регистрируются на нерезидентов РФ в государствах[48], имеющих с РФ соглашение в соответствии со ст. 83-бис Чикагской конвенции. Регистрация залога в этом

Особенности и риски

Особенности и риски 1. Регистрация и сертификацияА..Шахтный копер – надствольное сооружение для размещения шахтной подъемной установки, обеспечивающей движение в стволе шахты клетей и скипов. По конструкционному исполнению различают копер шатровой (станковой)

5. Валовые ставки заработной платы и чистые ставки заработной платы

5. Валовые ставки заработной платы и чистые ставки заработной платы На рынке труда работодатель покупает и получает в обмен на заработную плату определенное действие, которое он оценивает в соответствии с его рыночной ценой. На цену определенного количества

Коллективизированные риски

Коллективизированные риски И в Америке, и в Японии свободный, в духе laissez faire, капитализм XIX столетия уступил место координации и коллективизму капитализма XX столетия, для которого характерно обширное участие государства и народных масс, не способных отличить

1.2. Риски

1.2. Риски Руководство фирмы может нивелировать потенциальные риски со стороны кредиторов и дебиторов, риск неисполнения публичных обязательств и имиджевые

Спекулятивные операции

Спекулятивные операции Вторая группа операций непосредственно с производственными потребностями не связана. Это, так называемые, спекулятивные операций. Их смысл для продавцов и покупателей заключается в том, чтобы уловить разницу в ценовых колебаниях и сделать

Риски

Риски Значение и роль фондовой биржи переоценить трудно, в ее механизм вовлечены практически все граждане страны и все предприятия, в ходе операций «прокручиваются» астрономические суммы. Причем, эти операции далеко не безрисковые. Помимо «обычных» рисков,

Риски

Риски Любой бизнес предполагает риск. Только самые наивные и неопытные предприниматели полагают, что их бизнес изначально «обречен на победу». Работая над этим разделом плана, попытайтесь рассмотреть различные риски, с которыми может столкнуться новое

Сущность, виды и критерии риска

Сущность, виды и критерии риска

В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. Финансовые риски — это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски — это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск; риск упущенной финансовой выгоды (рис. 1).

Рис. 1. Система финансовых рисков

Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

Процентный риск — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами, селенговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риск упущенной финансовой выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование) или остановки хозяйственной деятельности.

Инвестированию капитала всегда сопутствуют выбор вариантов инвестирования и риск. Выбор различных вариантов вложения капитала часто связан со значительной неопределенностью. Например, заемщик берет ссуду, возврат которой он будет производить из будущих доходов.

Однако сами эти доходы ему неизвестны. Вполне возможный случай, что будущих доходов может и не хватить для возврата ссуды. В инвестировании капитала приходится также идти на определенный риск, т.е. выбирать ту или иную степень риска. Например, инвестор должен решить, куда ему следует вложить капитал: на счет в банк, где риск небольшой, но и доходы небольшие, или вложить его в более рискованное, но значительно доходное мероприятие (селенговые операции, венчурное инвестирование, покупка акций). Для решения этой задачи надо количественно определить величину финансового риска и сравнить степень риска альтернативных вариантов.

Финансовый риск, как и любой риск, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий.

Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания. Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Вопрос 32. Чистые и спекулятивные риски. Особенности управления этими видами рисков в предпринимательской сфере. Критерии и постановки задач оптимального управления чистыми и спекулятивными рисками.

Суть наиболее распространенной классификации рисков заключается в разделении

чистых и спекулятивных рисков.

Чистые риски — вызваны влиянием факторов, изменить или ограничить действие которых реально невозможно. Например, налоговое законодательство, природно-географические условия, общественная мораль и социальные устои и др.

Чистые риски означают получение отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски — связанные как с шансом выигрыша, так и с шансом потери.

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительно, так и отрицательно результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих.

Чистые риски, в отличие от спекулятивных, имеют относительно постоянный характер проявления. Для их оценки и анализа активно используются методы математической статистики и теории вероятностей. Благодаря стабильному характеру, устойчивой частоте проявления и динамики основных показателей чистые риски иногда называют статическими рисками.

Спекулятивные же риски определяются в полной мере управленческим решением. Как правило, они имеют неопределенный характер проявления, а их аналитические оценки меняются с течением времени. Чаще всего спекулятивные риски встречаются в таких областях деятельности, которые зависят от рыночной конъюнктуры. Из-за этого спекулятивные риски иногда называют динамическими рисками. Для их исследования, а им свойственна высокая изменчивость характеристик, приходится использовать нетрадиционные методы анализа и выбора управленческих решений (например, технический анализ).

Управление рисками – разновидность управленческой деятельности по определению, обоснованию и внедрению в практику комплекса мер, направленных на уменьшение рисковых издержек, представляющих собой сумму затрат, предпринятых с целью снижения рисков, оставшихся после их внедрения. Снижение рисков может быть обеспечено в общем случае за счет:

1. Уменьшения вероятности проявления неблагоприятного события 2) повышения степени защищенности объекта.

В случае чистых рисков ????

В случае спекулятивных рисков постановка задачи управления является достаточно сложной – расширяется состав целей объекта.

В их числе появляются цели, связанные с повышением его устойчивости, предполагающие рост объемов продаж, снижение производственных и сбытовых издержек и т.п., что направлено на увеличение доходов, а также поддержание стабильных отношений с партнерами по бизнесу, местными органами управления и т.п., нарушение которых может привлечь дополнительные потери.

В зависимости от состава целей объекта на содержательном уровне могут быть предложены следующие формулировки задач оптимального управления рисками.

1. Задача с критерием на максимум результатов жизнедеятельности объекта и ограничениями сверху по уровню риска (уровень принимаемых рисков).

2. Задача с критерием на минимум рисков с ограничениями снизу на результаты жизнедеятельности объекта.

3. Задача с векторными критериями на максимум результатов жизнедеятельности объекта и минимум учитываемых рисков.

1. Для объекта, решающего задачу управления рисками с критерием на максимум результатов деятельности (дохода), формализованную ее постановку можно представить в следующем виде:

1. ΣPiYi – ΣZi(Rост) – ΣWi(Ri) – ΣβiXi – ΣRостi + ΣqiWi → max

При ограничениях

2. на ресурсы предприятия

Σ[Yi + Zi(Rост) + Wi(Ri) + βi(Rоi – Rостi)] ≤ γ рес

3. на уровень остаточных рисков

Это ограничение без учета связанных рисков может быть представлено в следующем виде:

ΣRi oc ≤ R норм

Это ограничение может быть записано по каждому риску отдельно.

Ограничениями задачи являются также все соотношения, связывающие затраты на управление рисками и с уровнями рисков.

Обозначения:

Yi – средства, вкладываемые в i-ое направление деятельности предприятия

Pi – доходность i-ого направления деятельности. Для направлений, не приносящих доход, Pi = -1.

Zi – затраты по снижению уровня риска рисков i-ого направления

Wi – средства, выделяемые на резервирование рисков

βi – относительный страховой тариф (на единицу ущерба)

Xi – уровень страхуемого ущерба по i-ому направлению

qi – вероятность возврата резервных средств

Rост i – остаточные риски по i-ому направлению

i=1…n – индекс направления деятельности

2. Задача оптимизации управления рисками объекта с критерием на минимум остаточных рисков (несвязанных между собой) может быть представлена в следующем виде:

Σ(Rост i) → min

Нижним ограничением данной задачи является следующее неравенство:

ΣPiYi – ΣZi(Rост) – ΣWi(Ri) – ΣβiXi – ΣRост i + ΣqiWi ≥ Do

Где Do – ограничения по доходу.

При этом сохраняются ограничения по ресурсам

Σ[Yi + Zi(Rост) + Wi(Ri) + βi(Rоi – Rостi)] ≤ γ рес

и соотношения, связывающие затраты на управление рисками и их уровни.

3. Рассмотренные варианты постановок задач управления рисками сформулированы в предположении, что объект достаточно четко разделяет цели и ограничения. На практике объект может преследовать цели максимизации дохода и минимизации рисков, сами риски могут быть разделены по группам, в рамках каждой из которых выдвигаются цели минимизации издержек управления.

В последнем случае, например, целевая функция управления рисками с критериями, характеризующими издержки этого процесса, может быть представлена в следующем виде:

F(R, Z) = {f1(R1, Z1), f2(R2, Z2), … , fn(Rn, Zn)} (1) , где

F(R, Z) — определяет совокупные издержки управления рисками (СИУР), выраженные в векторной форме, где векторы R и Z обозначают векторы рисков и рискоснижающих затрат по соответствующим направлениям деятельности объекта;

fi(Ri, Zi) – функция, характеризующая издержки управления i-м риском (частные издержки управления i-м риском –ЧИУР i), определенная как сумма остаточного риска по i-му направлению деятельности и соответствующих ему рискоснижающих затрат.

Целью управления является минимизация функционала (1) путем распределения рискосодержащих затрат по мероприятиям с учетом имеющихся у объекта приоритетов в отношении отдельных рисков.

При решении этой задачи также необходимо принимать во внимание ряд ограничений, определенных отмеченными выше взаимосвязями между рисками и затратами, а также может быть взаимосвязями между вероятностями неблагоприятных событий и затратами по их снижению. Кроме того, часто учитываются ограничения по уровням допустимых затрат на управление следующего вида:

ΣciZi ≤ C^*

где ci – стоимость единицы затрат на управление i-м риском.

В таких задачах необходимо также учитывать традиционные ограничения по доходу (снизу), ресурсам предприятия (сверху) и т.п.

Такого вида задачи являются задачами векторной оптимизации.

1 Точно не поняла, что имеется в виду под этими 100/100, но думаю, что количество родившихся/количество умерших.

2 Имеется в виду Программа исследования глобальных рисков

3 Как понять, где какие индексы: естественный признак – нижний индекс, социальный признак – верхний индекс.

Виды рисков и способы их оценки (стр. 2 из 8)

Риск как экономическая категория представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны 3 экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Сущность риска заключает в себе глубинное противоречие: с одной стороны, опасность потерь вследствие как объективной основы — проявления стихийных сил природы, так и субъективной основы, а именно — проявления осознанной деятельности людей; с другой — ожидаемый доход (прибыль) от данной рискованной деятельности. В итоге предпринимательский риск характеризуется как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рас­считанным на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности. Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, программой его действий» [9].

Таким образом, выше было проанализировано понятие риска как формы проявления неопределенности. Неопределенность — это сущностная характеристика, а риск — форма проявления неопределенности. Не вся­кая неопределенность выражается в форме риска. Полная неопределенность не является риском. Только частичная неопре­деленность является риском.

1.2 Виды рисков

Система факторов риска предназначена для определения потенциаль­ной совокупности видов рисков, возникающих в процессе реализации предпринимательской деятельности, которые могут быть сгруппированы в: классы, подклассы, группы, подгруппы, виды, подвиды и разновидности рисков (рисунок. 1) [10].

Рисунок-1. Признаки классификации рисков

При построении системы факторов риска целесообразно учитывать следующие признаки:

— масштаб проявления факторов риска;

— уровень агрегирования (объединения) видов предпринимательской деятельности;

— однозначность последствий от наступления рискового события;

— сферу (причины) возникновения факторов риска.

В зависимости от масштаба проявления факторов различают риски на макроуровне, мезоуровне и микроуровне (рисунок 1).

Рисунок — 2. Масштаб проявления риска

В частности, на макроуровне характерны риски: страновой, экономи­ческий, фискально-монетарный, социально-политический [11].

Страновой риск непосредственно связан с интернационализацией предпринимательской деятельности. Он актуален для всех участников внешнеэкономической деятельности.

Содержанием странового риска является возможность изменения текущих и будущих экономических, социально-политических и фискально-монетарных условий, которые влияют на способность государства, отдельных отраслей и корпораций отвечать по взятым на себя обязательствам перед иностранными кредиторами или могут прямо или косвенно ущемить права собственности зарубежных инвесторов.

Причинами странового риска могут быть нестабильность государ­ственной власти, особенности государственного устройства и законода­тельства, этнические и религиозные проблемы и др., т.е. элементы мета­системы и внешней среды риск-менеджмента.

Экономический риск на макроуровне подразделяется на внешне- и внутриэкономический, предсказуемый и непредсказуемый. Его причинами являются: результаты общеэкономического равновесия; темпы роста ВВП; возможности выпуска конкурентоспособной на мировом рынке продукции; сочетания форм и видов собственности, организационных структур предпринимательства и т.д.

Фискально-монетарный риск представляет собой риски, связанные с государственным регулированием экономики, и включает изменения в проводимой налоговой и денежно-кредитной политике государства, а также факторы стимулирования деловой активности отраслей и фирм и т.д.

Социально-политические риски включают изменения в политической ситуации, в действующем законодательстве, социальную напряженность в обществе и т.д.

На мезоуровне проявляются риски, имеющие отраслевую природу: промышленный, аграрный, риск сферы обслуживания. К факторам отрасле­вого риска относятся стадия жизненного цикла отрасли, количество и ка­чество ресурсов, степень конкуренции и концентрации производства, на­логовый режим и др. [12]

На микроуровне в зависимости от характера хозяйственной деятель­ности различают предпринимательский и инвестиционный риски.

По уровню агрегирования видов предпринимательской деятельности выделяют финансовый, коммерческий и предпринимательский риски, при­чем каждый вышестоящий уровень деятельности включает совокупность видов рисков нижестоящего уровня деятельности.

По признаку однозначности последствий рискового события различают чистый (статический) и спекулятивный (динамический) риски.

Чистые риски подразумевают возможность отрицательного (негатив­ного) или нулевого отклонения результата операции от ожидаемого (или среднего) значения.

Напротив, спекулятивные риски предполагают возможность как поло­жительного, так и отрицательного отклонения результата операции от ожидаемого.

В зависимости от сферы возникновения факторов различают системати­ческие (системные) и несистематические (несистемные) риски.

Систематические (рыночный, неснижаемый, недиверсифицируемый) риски практически не управляемы и связаны с воздействием внешних факторов риска, независимых от субъекта предпринимательства.

Несистематические (снижаемый, специфический, диверсифицируемый) риски напротив, зависят от субъекта предпринимательства и дают ему возможность широкого использования антирисковых мероприятий.

Таким образом, система факторов риска дает возможность предвидеть их, установить необходимые взаимосвязи и на этой основе разработать классификационные виды риска с учетом предназначения предпринимательских структур и специфики их деятельности.

Классификация рисков дает возможность распределить их по опреде­ленным признакам на однородные кластеры, что позволяет применять конкретные методы анализа, оценки и управления рисками. Необходимость классификации связана с тем, что идти на риск предпринимателя заставляет неопределенность [13].

Классификация детализирует свод возможных видов риска примени­тельно к конкретным видам предпринимательской деятельности. К настоящему времени в экономической теории не разработано общепринятого и исчерпывающего подхода к классификации рисков. Классифицировать риски можно по разным признакам. При этом не­обходимо стремиться не столько перечислить все виды рисков, сколько создать определенную схему (базу), которая позволила бы не упустить какие-либо из них при анализе и оценке совокупного риска.

Для данных видов деятельности наиболее распространенной и часто используемой является следующая классификационная схема рисков. Ее основой является разделение всех рисков по однозначности последствий от наступления рискового события на две группы: чистые и спекулятивные риски (рисунок 2).

Чистые риски включают следующие виды: природно-естественные; экологические; политические; транспортные; часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Природно-естественные риски — риски, связанные с проявлением сти­хийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

Князева_Финансовые риски.indd

%PDF-1.3 % 1 0 obj >]/Pages 3 0 R/Type/Catalog/ViewerPreferences>>> endobj 2 0 obj >stream 2015-06-04T14:46:48+05:002015-06-04T14:46:56+05:002015-06-04T14:46:56+05:00Adobe InDesign CS6 (Windows)uuid:4058ca9f-825b-4ff7-ac6d-4c53d537dbd3xmp.did:BF81B306D74DE411B24FB20E6B9967A1xmp.id:7B8D15C39D0AE51183289799383555E9proof:pdf1xmp.iid:798D15C39D0AE51183289799383555E9xmp.did:18637848465BE4119296FE9744281757xmp.did:BF81B306D74DE411B24FB20E6B9967A1default

convertedfrom application/x-indesign to application/pdfAdobe InDesign CS6 (Windows)/2015-06-04T14:46:48+05:00

application/pdf

Князева_Финансовые риски.indd

Adobe PDF Library 10.0.1FalsePDF/X-1:2001PDF/X-1:2001PDF/X-1a:2001 endstream endobj 3 0 obj > endobj 6 0 obj > endobj 7 0 obj > endobj 8 0 obj > endobj 9 0 obj > endobj 25 0 obj > endobj 26 0 obj > endobj 27 0 obj > endobj 28 0 obj > endobj 29 0 obj > endobj 30 0 obj > endobj 31 0 obj > endobj 62 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 411.024 566.929]/Type/Page>> endobj 63 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 411.024 566.929]/Type/Page>> endobj 64 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 411.024 566.929]/Type/Page>> endobj 65 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 411.024 566.929]/Type/Page>> endobj 66 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]/Properties>>>/TrimBox[0.0 0.0 411.024 566.929]/Type/Page>> endobj 67 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 411.024 566.929]/Type/Page>> endobj 68 0 obj >/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/TrimBox[0.0 0.0 411.024 566.929]/Type/Page>> endobj 88 0 obj >stream HSMo01″$*S}!ۚ[N춿>RRHsbĖ(~>6~wwwŬ1l»]LetMCT[«l\۷h-ݶ/uy/hdcc@ZD׎I2ZJa1_׈_G. M|cPH),*bjV*_Eρc»*t Rhkq5ԣ*SNLL`#L[-fw|>_?6_jyb۷ox.?]1nLo/&չ$sG0

Финансовый менеджментТема 7. Управление финансовыми рисками Краткий конспект

Ключові терміни:

аналоговые методы оценки риска, бета — коэффициент β, бизнес — риск, валютный риск, вероятность, выявление факторов риска, глобальные риски, депозитный риск, диверсификация, дисперсия, идентификация финансовых рисков, инвестиционный риск, коммерческий риск, коэффициент вариации, кредитный риск, лимитирование концентрации риска, локальные риски, неопределенность, несистематические (специфические) риски, объект риска, предотвращение риска, производственный риск, распределение рисков., риск, риск — менеджмент, риск упущенной выгоды, самострахование, систематические риски, спекулятивные риски, среднеквадратическое (стандартное) отклонение, страхование, субъект риска, финансовые риски, хеджирование, чистые риски, экзогенне факторы неопределенности, экономико-статистические методы оценки риска, эндогенные факторы неопределенности

7.1  

Сущность финансовых рисков предприятия и их классификация

 

Понятие «риск» имеет достаточно длительную историю, однако наиболее активно начали изучать различные аспекты риска в конце XIX — начале XX века.

На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это обуславливает возможность существования нескольких определений понятий риска с разных точек зрения:

• риск — потенциальная, численно измеримая возможность потери. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.

Таким образом, четко различима тесная связь риска, вероятности и неопределенности .

Вероятность является фундаментальным определением теории вероятностей и позволяет количественно сравнивать события по степени их возможности. Вероятность — это возможность получения определенного результата. Прежде понятие вероятности связано с понятием частоты события. В качестве единицы измерения принимают вероятность достоверного события. Примером такого события может служить факт получения дохода от реализации продукции, поскольку невозможна такая ситуация, когда предприятие продавало бы продукцию, не имея на нее цены (впрочем, цена может быть нулевой, в таком случае и доход будет нулевым). 

Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты действий не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестен; например , это неполнота или неточность информации.

 

Под субъектом риска следует понимать руководство компании, то есть конкретных лиц или коллектив, принимающих решение о выборе той или иной альтернативы , связанной с деятельностью компании. Соответственно под объектом риска понимают ресурс , изменение которого возможно в случае возникновения рисковой ситуации . Учитывая то, что хозяйствующий субъект рассматривается в условиях стремление к максимизации прибыли, подобным ресурсом являются чистые доходы компании . Функционирование любого предприятия в рыночной среде связано с опасностью потерь, которые представляют собой коммерческие риски, т.е. неопределенность достижения возможного результата хозяйственной деятельности. Вероятность потерь или недополучения ожидаемых средств означает финансовый риск .

Выделяют чистые риски, предполагающие возможность получения только убытка, и спекулятивные риски , допускающих получение или положительного или отрицательного результата .

Финансовые риски — это спекулятивные риски, которые не исключают потери от проведения отдельных операций в финансово -кредитной и биржевой сферах.

Неопределенность достижения того или иного результата хозяйственной деятельности предприятия определена влиянием экзогенных ( внешних) и эндогенных (внутренних) факторов.

К экзогенным факторам неопределенности относятся политическая нестабильность, социально — экономическая напряженность, национальные , межэтнические столкновения , региональные и отраслевые особенности развития; неустойчивость рынка и национальной валюты , инфляция , потребность в инвестициях, потребительский спрос. Перечисленные факторы риска формируют макросреда функционирования предприятия .Эндогенные факторы неопределенности напрямую зависят от деятельности предприятия и обусловлены невозможностью точного прогнозирования ее основных параметров .

В зависимости от уровня принятия решений можно выделить два вида рисков: глобальные и локальные .

Глобальные риски — это риски на уровне народного хозяйства, вызванные изменением политической ситуации в стране и макроэкономических параметров ее развития . К таким рискам следует отнести политические риски , а также риски , связанные с изменением законодательства (налогового , валютного , инвестиционного и др.), развитием внутренних и внешних рынков , финансового рынка и др.

Локальные риски — это риски, возникающие на уровне предприятия. Они могут быть связаны как с решением вопросов в повседневной финансово — хозяйственной деятельности (разработка тактики управления), так и с решениями в области долгосрочного экономического развития ( разработка стратегии и отдельных финансовых политик ).

В зависимости от причины возникновения риски бывают систематическими и несистематическими .

Систематические риски — это риски, которые не зависят от финансово- хозяйственной деятельности предприятия, а существуют объективно на общегосударственном уровне ( инфляционный риск , процентный , валютный, налоговый, инвестиционный риск при изменении макроэкономических условий инвестирования ) . Для того чтобы уменьшить общий размер потерь от систематических рисков , предприятию нужно вовремя реагировать на изменения макроэкономических параметров и разрабатывать эффективный адаптационный механизм .

Несистематические (специфические) риски напрямую зависят от финансово — хозяйственной деятельности предприятия и возникают, как правило, при допущении ошибок субъектами управления. В отличие от систематических рисков, которые не поддаются регулированию на микроуровне, несистематические риски можно предотвратить путем разработки на предприятии специального механизма их нейтрализации .

По видам предпринимательской деятельности различают производственный, коммерческий и финансовый риски.

Производственный риск возникает в процессе производственной деятельности в случае возникновения перебоев и уменьшение объемов производства, увеличение материалоемкости и трудоемкости продукции .

Коммерческий риск связан с реализацией продукции (услуг), закупкой сырья, материалов и т.п. и может иметь место в случае уменьшения плановых объемов реализации, повышения закупочных цен, роста издержек обращения , потери продукции в процессе обращения.

Инвестиционный риск — это вероятность увеличения расходов, уменьшение доходов от инвестиционной деятельности, а также возможность потери всего инвестированного капитала . Зависимо от форм инвестирования различают риски реального и финансового инвестирования .

Риски реального инвестирования связаны с: неудачным выбором места инвестиционного объекта; перебоями в процессе доставки строительных материалов, оборудования, сырья; значительным повышением цен на строительно-монтажные работы, строительные материалы, оборудование , сырье; неудачным выбором подрядчика и др. .

Риски финансового инвестирования связаны с: неудачным выбором финансовых инструментов для инвестирования; финансовыми осложнениями или банкротством эмитентов; изменениями условий инвестирования; прямым обманом инвесторов и др. .

 Депозитный риск является одной из разновидностей риска финансового инвестирования и является вероятностью невозврата депозитных вкладов при неудачном выборе коммерческого банка для осуществления депозитных операций.

Кредитный риск возникает у предприятия в случае предоставления покупателям коммерческого ( товарного ) кредита и существования угрозы его полного или частичного невозврата.

Бизнес — риск выражается в неспособности предприятия поддерживать уровень дохода на вложенный капитал . В акционерном обществе — это невозможность поддерживать дивиденды на определенном уровне. Бизнес — риск возникает в результате просчетов во внутреннем планировании на предприятии, организации производства, маркетинговой стратегии и сбыте продукции. Основная задача для предприятия — свести бизнес — риск к минимуму за счет обеспечения эффективного функционирования производства, изучение рынка и гибкого реагирования на изменения , происходящие на нем .

Валютный риск — риск , который вызван краткосрочными или долгосрочными колебаниями курса валют на финансовом рынке . Этому  риску подвергаются:

— промышленные предприятия, которые покупают и продают товары за рубежом за иностранную валюту;

— предприятия , имеющие филиалы за рубежом ;

— финансовые организации, осуществляющие валютные операции .

Независимо от вида осуществляемых предприятием финансово-хозяйственных операций может иметь место риск упущенной выгоды. Этот риск связан с возможным возникновением косвенных убытков или недополучением прибыли в результате неосуществления определенных мероприятий или несвоевременного принятия управленческих подходов.

 

7.2  

Методы оценки финансовых рисков

 

Методической основой риск-менеджмента является совокупность методов качественного и количественного анализа финансовых рисков.

Качественный анализ предполагает идентификацию рисков, выявление источников и причин их возникновения, установление потенциальных зон риска, выявление возможных выгод и негативных последствий от реализации рискового решения. Более подробно охарактеризуем отдельные аспекты анализа рисков.

Идентификация финансовых рисков заключается в выявлении всех видов возможных рисков, связанных с каждой конкретной операции. При этом важно в составе портфеля финансовых рисков выделять риски, которые зависят от самого предприятия, и внешние риски, которые определяются макроэкономической деятельностью. Возможные портфели финансовых рисков предприятия приведены в табл . 7.1 .

Выявление факторов риска целесообразно осуществлять по внешним и внутренним финансовым рискам. Внешние финансовые риски могут быть обусловлены общеэкономическими и рыночными факторами.

Установка потенциальных зон финансовых рисков заключается в сравнении возможных финансовых потерь с расчетной суммой прибыли, дохода, собственного капитала предприятия . В зависимости от величины возможных финансовых потерь различают четыре основные зоны финансового риска:

— Безрисковая зона : риск совсем незначительный , финансовых потерь практически нет , гарантируется финансовый результат в объеме расчетной суммы прибыли ;

— Зона допустимого риска : риск средний , возможны финансовые потери в объеме расчетной суммы прибыли ;

— Зона критического риска: риск высок , возможны финансовые потери в объеме расчетной суммы валового дохода ;

— Зона катастрофического риска: риск очень высок, возможные финансовые потери в объеме суммы собственного капитала.

В отличие от анализа количественный анализ заключается в определении конкретного объема денежных убытков от отдельных видов финансовых рисков. Для этого можно использовать экономико — статистические методы, расчетно — аналитические, экспертные, аналоговые. Более подробно рассмотрим содержание этих методов .

Экономико-статистические методы оценки риска предусматривают изучение статистики потерь и прибылей на этом или аналогичном предприятии за предыдущие периоды. На базе массива собранного статистического материала определяют величину и частоту получения выгоды и возникновения финансовых потерь. При этом активно используются такие инструменты статистического метода как: дисперсия, стандартное (среднеквадратическое ) отклонение, коэффициент вариации .

Дисперсия — это средневзвешенная величина из квадрата отклонения действительных финансовых результатов от средних, определяется по формуле :

                                                                                                                        (7.1)

де σ² – дисперсия;

x_і – значение возможного финансового результата;

[TEX]\overline{x} [/TEX] – среднее значение возможного финансового результата;

Р_і –вероятность появление возможного финансового результата.

Среднеквадратическое (стандартное) отклонение (σ) определяется по формуле:

                                                                                          (7.2)

Экономический смысл среднеквадратичного отклонения с точки зрения теории рисков заключается в характеристике максимально возможного колебания исследуемого параметра от его среднего ожидаемого значения .

Чем больше величина дисперсии и среднеквадратического отклонения, тем рискованнее управленческое решение.

Коэффициент вариации ( V ) — это относительная величина и рассчитывается как отношение среднеквадратического отклонения к среднему финансовому результату ( математического ожидания ) :

                                                                                                      (7.3 )

 

Чем меньше значение коэффициента вариации, тем большая стабильность прогнозной ситуации и, соответственно, меньшую степень риска .

Расчетно- аналитические методы применяются для оценки отдельных видов рисков и заключаются в выборе ключевых показателей , от которых зависит степень риска, и сравнении их фактических значений с критическими для определенного предприятия .

Так, риск потери финансовой устойчивости может оцениваться на основании коэффициента автономии, риск неплатежеспособности — путем сравнения фактических коэффициентов ликвидности с их нормативным значениям .

В мировой практике инвестиционного риск — менеджмента широкого распространение получил такой показатель степени риска , как бета — коэффициент β ( или коэффициент чувствительности) . Он используется для оценки систематического ( недиверсифицированного ) риска , связанного с изменением рыночных цен и уровня доходности ценных бумаг . При применении этого показателя возможны варианты:

Экспертные методы оценки риска базируются на субъективной оценке размеров возможных финансовых результатов отдельными экспертами (консультантами , специалистами по отдельным вопросам) . Используется этот метод в случае, когда получить необходимый массив статистической информации по каким-то причинам невозможно или если аналогов такого развития событий еще не было. Особенностью метода экспертных оценок риска является отсутствие математического подтверждения оптимальности решений .

Несмотря на большую популярность среди экспертов, упомянутые выше методики имеют серьезный недостаток. Они имеют глобальный характер и не учитывают внутренних финансовых рисков. Поэтому эти типичные методики можно использовать для оценивания риска внешнеэкономической деятельности, а для оценки степени риска по конкретным направлениям деятельности предприятия следует разрабатывать специальные методики экспертных оценок.

Аналоговые методы оценки риска заключаются в использовании данных о развитии аналогичных направлений деятельности в прошлом. Для этого могут использоваться отчетные документы предприятия в прошлые годы , данные публикаций , страховых компаний и т.д. Полученные таким образом результаты подробно анализируются с целью выявления потенциальных факторов риска, основываясь на предыдущем опыте . Но при этом нельзя не учитывать риск экстраполяции прошлых тенденций на будущие финансово-хозяйственные процессы, ведь финансовая система любого предприятия является очень динамичной. Это означает, что пользоваться методом аналогий можно со значительными оговорками. Использовать этот метод целесообразно для выявления риска инновационной деятельности, когда нет реальной базы для сравнения и лучше знать прошлый опыт (в том числе и других участников предпринимательской деятельности), чем вообще не иметь никакой информации .

 

 

7.3  

Политика управления финансовыми рисками

 

На степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм, осуществляется с помощью приемов стратегии и финансового менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть риск — менеджментом

Риск — менеджмент представляет собой систему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления , и сочетает стратегию и тактику управленческих действий .

Стратегия управления — это направления и способы использования средств для достижения поставленной цели.

Тактика — это практические методы и приемы менеджмента для достижения установленной цели в конкретных условиях . Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и конструктивных в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления .

Риск — менеджмент как система управления состоит из двух подсистем : управляемой подсистемы — объекта управления и управляющей подсистемы — субъекта управления .

Объектом управления в риск-менеджменте выступают рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска . К таким экономическим отношениям относятся связи между страхователем и страховщиком , заемщиком и кредитором , между предпринимателями , конкурентами и т.д. .

Субъект управления в риск -менеджменте — группа руководителей (финансовый менеджер, специалист по страхованию) , которые с помощью различных вариантов своего воздействия обеспечивают целенаправленное функционирование объекта управления .

Процесс управления всегда предполагает получение, передачу , переработку и практическое использование информации. Приобретение надежной и достаточной в конкретных условиях информации играет главную роль, поскольку оно помогает принять правильное решение, как действовать в условиях риска .

Информационное обеспечение состоит из разного рода информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.д. К указанной информации входят сведения о вероятности того или иного страхового случая , события , о наличии и величине спроса на товары, на капитал , о финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов .

Политика управления рисками должна состоять из следующих этапов:

1. Прежде всего необходимо разработать стратегию управления риском. Надо четко сформулировать собственное восприятие риска и строить политику управления риском на основании него. После определения стратегии управления риском необходимо выявить присущие данной организации риски и разработать подходы к их количественной оценки: какие методы нужно использовать , на каких данных будут основываться расчеты и тому подобное.
2. Собственно разработка процедур по управлению риском . Необходимо разработать процедуры внутреннего контроля для каждого типа риска . Это включает в себя как оценку эффективности управления риском, так и контроль соблюдения процедур на различных этапах , например, проверку соблюдения установленных лимитов или мониторинг чувствительности к риску.
3. Разработка отчетных форм для данного типа риска.
4. Определить, кто в организации занимается данным риском: кто оценивает риск, кто готовит отчетность, кто устанавливает лимиты, кто их контролирует. Здесь основную роль играет четкое разграничение ответственности, а также распределение обязанностей . Например, сотрудники , которые рассчитывают лимиты, не должны подчиняться тому же руководителю организации, и сотрудники, которые заключают сделки, ведь вознаграждение этого руководителя зависит от дохода, полученного по сделкам, а лимиты ограничивают операции, а следовательно, и величину дохода .

 

7.4  

Механизм нейтрализации финансовых рисков

 

Система механизмов нейтрализации финансовых рисков предусматривает использование следующих основных методов:

1 Предотвращение риска. Это направление нейтрализации финансовых рисков является наиболее радикальным. Он заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу основных из таких мер относятся:

• отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым слишком высок. Это мероприятие имеет ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно — коммерческой деятельности предприятия ;

• отказ от использования в больших объемах заемного капитала;

• отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности этих активов позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски , связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов , готовой продукции ;

• отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска , однако порождает потери от инфляционного риска, а также риска упущенной выгоды .

Перечисленные и другие формы предотвращения финансового риска , несмотря на свой радикализм в отвержении отдельных их видов , лишают предприятие дополнительных источников формирования прибыли , негативное влияние на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала . Поэтому в системе внутренних механизмов нейтрализации рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно.

2 Лимитирование концентрации риска. Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем видам , которые выходят за пределы допустимого уровня , т.е. по финансовым операциям , осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска . Такое лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности .

3 Хеджирования. Этот термин используется в финансовом менеджменте в широком и узком прикладном смысле. В широком толковании термин «хеджирование» характеризует процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь — как внутренних (осуществляемых самим предприятием), так и внешних (передачу рисков другим хозяйствующим субъектам — страховщикам). В узком прикладном значении этот термин характеризирует внутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанный на использовании соответствующих видов финансовых инструментов.

Хеджирование финансовых рисков путем осуществления соответствующих операций с производственными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового события. Однако оно требует определенных расходов на выплату комиссионного вознаграждения брокерам, премий по опционам и т.п. Однако уровень этих расходов значительно ниже, чем уровень расходов из внешнего страхования финансовых рисков.

 

4 Диверсификация. Механизм диверсификации используют прежде всего для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. В первую очередь он позволяет минимизировать портфельные риски. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствует их концентрации.

 

На эффекте диверсификации основывается большинство теорий выбора эффективной рыночной стратегии. В сочетании с эффектами хеджирования он стал основой теории ценообразования опционов.

5 Распределение рисков. Механизм этого направления нейтрализации финансовых рисков основан на частичном их трансферте (передачи) партнерам по отдельных финансовых операций. При этом хозяйственным партнерам передается и часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и имеют в своем распоряжении более эффективные способы внутреннего страховой защиты.

6 Самострахования (внутреннее страхование). Механизм этого направления нейтрализации финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, что позволяет преодолевать негативные финансовые последствия с тех финансовых операций, по поводу которых эти риски не связаны с действиями контрагентов.

 

7 Страхования. Первое, с чем сталкивается руководитель предприятия в процессе управления деятельностью своей фирмы, — определения тех рисков, которые нуждаются в страховой защите. Как правило, самые распространенные виды страхования в среде бизнеса — страхование имущества фирмы, страхование ответственности руководителей и сотрудников, страхование сотрудников от несчастного случая на производстве и разнообразное страхования кредитных рисков.

РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Существование рисков как неотъемлемой части предпринимательской деятельности привело к необходимости разработки конкретных методов и приемов их выявления при принятии и реализации управленческих решений. Предприятия работают в различных условиях конкурентной среды, имея разную внутреннюю среду, уровень производственного потенциала, кадровый состав и т.д. В связи с этим у каждого предприятия возникают риски, непосредственно присущие только данной компании и связанные со спецификой производственной, технологической, коммерческой, финансовой и других видов деятельности. Важно своевременно их выявить и определить вероятность наступления, время наступления, а также возможный ущерб.

 

Классификация рисков

Эффективность организации управления рисками во многом определяется их классификацией, которая создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском.

Основные виды рисков представлены на рис. 1.

К природным рискам относятся риски стихийных бедствий, такие как землетрясения, наводнения, ураганы, тайфуны, удары молнии, извержения вулканов и т.д.

Техногенные риски связаны с хозяйственной деятельностью человека.

Смешанными рисками являются события природного характера, ставшие результатом хозяйственной деятельности человека.

Чистые (простые) риски, или статические, практически всегда наносят предприятию ущерб, то есть связаны только с потерями для предпринимательской деятельности. Это риск потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности или неудовлетворительной организации.

Спекулятивные риски, или динамические, — это риски непредвиденных изменений стоимостных оценок управленческих решений фирмы, а также изменения рыночных отношений или политических обстоятельств. Они характеризуются тем, что могут быть связаны как с потерями, так и с получением дополнительной прибыли по отношению к ожидаемым результатам.

Основные причины возникновения внешних и внутренних рисков представлены в таблице.

Производственные риски — это риски, характерные для производственной деятельности и связанные с убытками от остановки производства по различным причинам, а также с неадекватным использованием техники и технологии, основных и оборотных фондов, производственных ресурсов и рабочего времени.

 

 

 

 

Финансовые риски — это риски, связанные с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств). Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски, кредитные риски, риски прямых финансовых потерь). По типу потерь финансовые риски разделяют на прямые имущественные риски и риски, связанные с обязательствами, т.е. риск убытков по вине конкурентов, сотрудников или партнеров в связи с изменениями условий выполнения обязательств.

Имущественные риски — это риски, связанные с возможностью потерь имущества по различным причинам: кражи, диверсии, халатность, перенапряжения технической и технологической систем, порчи и т.п.

Под коммерческим риском понимается риск, связанный с предпринимательской деятельностью, ориентированной на получение максимальной прибыли и возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предприятием.

Социальные риски непосредственно связаны с жизнью, здоровьем и трудоспособностью работников предприятия, а также их личностными характеристиками и условиями труда.

Основные причины возникновения внешних и внутренних рисков

Риски	Основные причины возникновения	Объект направления
	Внешние
Стразовый	нестабильность государственной власти, особенности государственного законодательства, национализация и т.п.	имущество, имущественный интерес
Валютные	изменение валютных курсов, валютного регулирования	имущественный интерес
Налоговый	изменение налоговой политики, налоговых ставок	имущественный интерес
Форс-мажорные	природные катастрофы, войны, революции, путчи	имущество, имущественный интерес, человек
	Внутренние
Организационный	низкий уровень организации, ошибки планирования, прогнозирования, слабое регулирование, плохая организация труда сотрудников и т.д.	имущество, имущественный интерес, человек
Ресурсный	нехватка производственных запасов, срывы поставок, недостаточная квалификация рабочей силы, отсутствие запаса прочности по ресурсам	имущество, имущественный интерес, человек
Инвестиционный	риски реального инвестирования: перебои в поставках стройматериалов, ошибки в разработке инвестиционного проекта строительства или реконструкции, неудачный выбор месторасположения строительства. портфельные риски: изменение условий контракта, ошибки в выборе объектов инвестирования, неправильный подбор финансовых инструментов	имущество, имущественный интерес, человек
Кредитный	Невозврат долга и процентов по нему, невыполнение условий кредитного договора, невольное банкротство заемщика, изменение платежеспособности заемщика	Имущественный интерес
Инновационный	Неправильный выбор нововведений, неверные расчеты, применение научно-технических новшеств	Имущественный интерес
Правовые	Используемые лицензии, патентные права, невыполнение контрактов, судебные процессы с внешними партнерами, внутренние судебные процессы	Имущество, имущественный интерес, человек

 

Предпринимательский риск связан со случайными потерями предпринимательской прибыли. Потери в предпринимательской деятельности разделяют на материальные, трудовые, финансовые, потери времени и специальные виды потерь.

Материальные потери проявляются в дополнительных затратах или прямых потерях оборудования, имущества, продукции, сырья, энергии и т.д. Материальные потери измеряются в тех же единицах, в которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов, т.е. в физических единицах веса, объема, площади и др., а также в стоимостном выражении, в денежных единицах. Для этого потери в физическом измерении переводятся в стоимостные путем умножения его на цену единицы соответствующего материального ресурса. Для достаточного количества материальных ресурсов, стоимость которых заранее известна, потери можно сразу оценивать в денежном выражении. Трудовые потери представляют собой потери рабочего времен, вызванные случайными, непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудочасов на стоимость одного часа. Финансовые потери — это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств и ценных бумаг, невозвратом долгов, неоплатой покупателем поставленной ему продукции. Временные финансовые потери могут быть обусловлены замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов, изменением валютного курса рубля, инфляцией и др. Потери времени существуют тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода и прибыли приводят случайные потери рабочего времени. Специальные виды потерь проявляются в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предприятия, а также в виде других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий, чаще всего их крайне трудно определить в количественном и тем более в стоимостном выражении.

Профессиональные риски связаны с выполнением должностными лицами своих профессиональных обязанностей.

Инвестиционные риски возникают при вложении инвесторами средств в инвестиционные объекты с целью получения прибыли. Различают систематический и несистематический риски; риски реального и финансового инвестирования.

Транспортные риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине транспортировки товара; различают морские, воздушные и наземные.

Банковские риски представляют собой опасность потерь в банковских операциях, они могут иметь внешние причины возникновения (страновый и валютный) и внутренние, такие как риски пассивных и активных операций, риски, связанные со спецификой клиента.

Страховой риск связан с неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах перестрахования, формирования страховых резервов и т.п.

 

Организация системы риск-менеджмента на предприятии

Одни и те же риски могут встречаться в различных областях производственно-хозяйственной деятельности. Поэтому при управлении рисками главное — идентифицировать возможные области риска применительно к исследуемому предприятию. Риск количественно характеризуется субъективной оценкой ожидаемой величины максимального и минимального доходов (убытков) от конкретного вложения капитала. При этом чем больше диапазон между возможным максимальным и минимальным доходами (убытками) при равной вероятности их получения, тем выше степень риска. Степень риска — это вероятность наступления рискового события; чем больше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии решения, тем больше и степень риска. Факторы, влияющие на величину степени риска, можно разделить на объективные и субъективные. К объективным факторам относятся причины, возникающие во внешней среде предприятия, то есть не зависящие непосредственно от деятельности фирмы. Например, политические, экономические и экологические кризисы, таможенная, налоговая, бюджетная политика государства. Субъективные факторы связаны непосредственно с внутренней средой фирмы и характеризуют ее деятельность: уровень производительности труда, уровень технического и технологического оснащения, производственный потенциал, система управления, организация труда, маркетинговая, ценовая, инвестиционная политика предприятия.

Риск-менеджмент характеризуется совокупностью методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисков и принимать решения по воздействию на них (рис. 2). Стратегия управления риском строится в зависимости от направлений деятельности предприятия. Для эффективного управления риском на предприятиях может создаваться специальное подразделение — отдел управления рисками. Во главе его стоит риск-менеджер, который занимается исключительно проблемами управления риском и координирует деятельность всех подразделений в плане регулирования риска и обеспечения компенсации возможных потерь и убытков. Риск-менеджер формирует организационную структуру управления риском на предприятии и разрабатывает основные положения и инструкции, связанные с этой деятельностью.

 

Субъект управления				Объект управления
·         предприниматель ·         риск-менеджер ·         финансовый менеджер ·         специалист по страхованию		Принципы		·         риск ·         рисковые вложения капитала ·         экономические отношения
		Способы

Система риск-менеджмента

 

Рис. 2. Система управления риском

Разработка стратегии и принципов управления риском излагаются во внутренних нормативных документах:

·                       Положение по управлению риском;

·                       Руководство по управлению риском.

Положение по управлению риском содержит результаты анализа риска на предприятии и изложение ключевых моментов управленческой стратегии предприятия в данной области, оно выражает философию компании по управлению риском.

 

Управление рисками

Как система управления риск-менеджмент проявляется в совокупности взаимосвязанных процессов подготовки, принятия и организации выполнения управленческих решений, составляющих процесс управления риском. Анализ риска — это начальный этап получения необходимой информации о структуре, свойствах исследуемого объекта и имеющихся рисках. При выявлении рисков определяются все риски, присущие анализируемой системе. Оценка представляет собой качественное и количественное описание выявленных рисков, определение таких характеристик, как вероятность и размер возможного ущерба. Как экономическая категория любая рисковая операция может иметь три результата: отрицательный — это проигрыш, ущерб, убыток; нулевой и положительный, что означает выигрыш, выгоду, прибыль. Уровень риска зависит от многих факторов, в том числе от создания и функционирования организационно-правовых форм субъектов предпринимательской деятельности, размера компании (фирмы, корпорации), предмета их деятельности и т.д.

Для принятия оптимального решения по управлению риском важно иметь четкую информацию о том, какой объект подвергается риску. Прежде чем оценить риск и принять соответствующее решение, необходимо собрать исходную информацию об объекте — носителе риска. Данный процесс называется выявлением риска и включает два основных этапа:

1)      сбор информации о структуре объекта риска;

2)      выявление опасностей или инцидентов.

Опасность является одним из факторов риска, но не единственным. Риск представляет собой наступление определенного события. Каждое неблагоприятное событие обладает такими свойствами, как вероятность наступления, частота наступления и ущерб, выражаемый в натуральном или стоимостном выражении. Ущерб — это ухудшение или потеря свойств объекта. В качестве объекта, обладающего риском, могут выступать: человек (персонал, руководитель предприятия, население), имущество (различные объекты, информация, нематериальные активы) и имущественный интерес (прибыльность, рентабельность, финансовая устойчивость). Риск определяется в абсолютном и относительном выражении. Абсолютная величина риска — это возможные потери в материально-вещественном или стоимостном выражении. Для определения относительной величины риска возможные потери относят к некоторой базе, в качестве которой целесообразно принимать стоимость основных и оборотных средств предприятия, или общие затраты, или ожидаемый доход.

Для определения источников риска и его видов необходимо наличие надежного информационного обеспечения. Вся информация о характеристиках отдельных рисков может быть получена из различных источников: разовых и постоянных, официальных и неофициальных, приобретенных и полученных, достоверных и сомнительных и др. В то же время, информация, используемая в риск-менеджменте, должна быть достоверной, качественно полноценной и своевременной.

Источники информации

 

Внутренние

Внешние

 

Данные производственного процесса Бухгалтерский учет и отчетность Материалы ревизий и аудита Данные маркетинговых исследований Личный опыт руководителя Каталог факторов риска

Статистические данные Прогнозная информация Экономическая, политическая, демографическая ситуация Сведения о конкурентах, партнерах, поставщиках, потребителях в СМИ

Рис. 3. Источники информации

 

Каждое предприятие имеет свою информационную среду для определения источников хозяйственного риска, и одна из функций риск-менеджера как раз и заключаются в своевременном выявлении, группировке и ранжировании опасностей.

Важной составной частью организации работ по сбору информации и выявлению рисков является разработка специальной программы по контролю и выявлению новых рисков, которая имеет собственный бюджет и экономическое обоснование.

Итак, к основным методам получения исходной информации и выявления опасностей относятся:

1.                 Опросные листы. Существует два типа — стандартизированные и специализированные. Стандартизированные, или универсальные, листы разрабатываются и используются международными ассоциациями консультантов или страховщиков для унификации статистических данных и применимы для большинства предприятий. Опросный лист включает несколько разделов, каждый из которых содержит перечень вопросов, позволяющих составить полное представление о структуре и количественных показателях описываемого объекта. Специализированные опросные листы разрабатываются для конкретных видов деятельности и стимулируют респондентов выявлять характерные для них особенности рисков.

2.                 Структурные диаграммы, позволяющие выявлять, прежде всего, внутренние риски, связаные с качеством менеджмента, маркетинга, организацией работы и т.д. Структурные диаграммы описывают особенности структуры предприятия и зависят от сложившегося типа управления и принципов разделения функций. В основном структурные диаграммы предоставляют возможность выявления внутренних рисков, таких как дублирование функций одного отдела другими, зависимость и концентрация, а также позволяют определить отсутствие или недостаточность хорошо налаженных связей между подразделениями.

3.                 Карты потоков или потоковые диаграммы выявляют основные опасности производственного процесса и позволяют примерно оценить надежность и устойчивость узловых элементов производства. В то же время, без привлечения дополнительных источников информации потоковые диаграммы не дают возможности определить степень вероятности наступления риска. Виды карт потоков делятся на три группы: описывающие отдельный технологический процесс внутри предприятия; совокупность производственных процессов и элементов управления; технологическую цепочку, в которой предприятие является отдельным звеном.

4.                 Инспектирование дает возможность получения дополнительной информации и проверки ее достоверности и полноты на местах. Существует практика неожиданных инспекций объектов и заблаговременного извещения. В любом случае при планировании посещения объекта прежде всего необходимо четко определить перечень задач и вопросов, которые могут быть решены либо уточнены в процессе прямой инспекции. После предварительной оценки задач и учета различных особых факторов составляется программа посещения объекта, содержащая логическую схему выявления рисков, которая позволяет не упустить что-либо существенное. Все результаты инспекции оформляются в виде отчета, в котором указывается цель обследования, дата и место проведения, краткое содержание, результаты, заключение. Эффективность инспекции зависит от умения риск-менеджера отмечать важные нюансы, которые могут быть упущены респондентами опросных листов или специалистами, осуществляющими определенные технологические операции.

5.                 Анализ отчетности важен для выявления финансовых, коммерческих, предпринимательских рисков. В финансовой и управленческой документации фиксируются все события, имеющие отношение к увеличению или уменьшению риска. Риск-менеджер, анализируя финансовые и управленческие документы, систематически использует всю доступную информацию для идентификации опасностей, связанных с условиями заключения договоров, эффективностью использования финансовых ресурсов предприятия и выполнением обязательств. Наличие у менеджера надежной деловой информации позволяет ему быстро принимать оптимальное финансовое или коммерческое решение, влияет на правильность таких решений и ведет к снижению потерь и увеличению прибыли. Надлежащее использование информации при заключении сделок сводит к минимуму вероятность финансовых потерь.

В целом риск-менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от скорости реакции на изменение условий рынка, экономической ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому риск-менеджмент должен базироваться на знании стандартного набора приемов управления риском, на умении быстро и адекватно оценивать конкретную экономическую ситуацию, на способности быстро найти оптимальное, если не единственное, решение.

Л.Г. Паштова д-р экон. наук, проф. кафедры экономики производственных предприятий РЭА им. Г.В. Плеханова

Определение чистой суммы риска

Чем грозит чистая сумма?

Чистая сумма риска — это денежная разница между суммой денег, выплаченной по полису страхования жизни, и накопленной денежной стоимостью, уплаченной за нее застрахованным лицом. Число нетто, подверженного риску, имеет решающее значение для страховых компаний, поскольку оно показывает, какая часть полиса была оплачена перед его распределением, что влияет на прибыльность компании и то, как она управляет своими резервными остатками.

Ключевые выводы

• Чистая сумма риска — это разница между выплатой компенсации в случае смерти, выплаченной по полису страхования жизни, и накопленной денежной стоимостью, выплаченной за нее застрахованным лицом.
• Чистая сумма риска является самой высокой на ранних этапах действия полиса страхования жизни и уменьшается по мере увеличения возраста застрахованного.
• Чистая сумма риска существует до тех пор, пока полис не будет полностью оплачен.
• Если необходимо выплатить нетто-сумму риска, убыток покрывается уставными резервами страховой компании.

Понимание риска чистой суммы

Когда человек покупает страховой полис, он платит за него страховые взносы ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Эти выплаты со временем растут и представляют собой накопленную денежную стоимость, которую застрахованное лицо внесло в свой полис.

Пособие в случае смерти — сумма, выплачиваемая в случае смерти страхователя, — является установленной суммой. Это сумма страхования жизни, которую человек выбирает для покупки. Например, человек может купить полис страхования жизни на 1 миллион долларов, который будет выплачивать 1 миллион долларов в случае его смерти.Если страхователь скончался до начала действия полиса страхования жизни, сумма, уплаченная в него, будет небольшой по сравнению с суммой, внесенной в него, если страхователь скончался гораздо позже. Разница между выплаченной суммой и начисленной суммой представляет собой чистую сумму риска.

Например, если пособие в случае смерти по полису составляет 200 000 долларов, а его начисленная денежная стоимость составляет 75 000 долларов, тогда чистая сумма риска равна 125 000 долларов.

Накопленная денежная стоимость в постоянном полисе предназначена для роста, и этот рост снижает чистую сумму, подверженную риску в полисе, что удерживает стоимость смертности на разумном уровне.

В качестве примера применения этой концепции рассмотрим полный полис страхования жизни, выпущенный на сумму 100 000 долларов. На момент выпуска все 100 000 долларов находятся под угрозой, но по мере накопления денежной стоимости они функционируют как резервный счет, что снижает чистую сумму риска для страховой компании.

Следовательно, если денежная стоимость страхового полиса вырастет до 60 000 долларов к 30 году, чистая сумма риска составит 40 000 долларов. По мере того как возраст застрахованного лица увеличивается, чистая сумма риска уменьшается.Всякий раз, когда полис действует до того, как застрахованный достигнет возраста полной выплаты, всегда будет рисковать чистая сумма.

Хотя страхование жизни предназначено для применения к жизни страхователя, если человек доживает до 100 лет, срок действия полиса страхования жизни истекает. Страхователю выплачивается пособие в случае смерти, которое облагается налогом, и оно больше не покрывается. Возрастное требование 100 было обновлено до 121 года в 2001 году для новых полисов страхования жизни.

Чистая сумма риска и обязательные резервы

Если застрахованное лицо умирает до того, как его полис был полностью оплачен, страховая компания обязана выплатить это обязательство.Следовательно, актуарный анализ должен быть точным, чтобы иметь возможность сбалансировать резервы компании и ее потенциальные будущие обязательства.

В Соединенных Штатах страховые компании обязаны хранить установленные законом резервы. Обязательные резервы — это активы, которые страховая компания должна иметь на своем балансе, чтобы гарантировать, что она сможет выплатить требования по своим будущим обязательствам. Обязательные резервы рассчитываются с использованием метода оценки резервов комиссара (CRVM).

Если страховая компания имеет убыток, равный ее чистой сумме риска, этот убыток компенсируется страховыми взносами тех, кто еще не умер, и доходом от инвестированных премий.Сумма риска — это разница между выплаченным пособием в случае смерти и резервами страховой компании.

риска — Глоссарий | CSRC

Уровень воздействия на операции организации (включая миссию, функции, имидж или репутацию), активы организации или отдельных лиц в результате работы информационной системы с учетом потенциального воздействия угрозы и вероятности ее возникновения.
Источник (и):
FIPS 200 под РИСКОМ

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и, как правило, функция: (i) неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.См. Раздел «Риск безопасности, связанный с информационной системой».
Источник (и):
NIST SP 800-30 Ред. 1 под риском CNSSI 4009

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и, как правило, функция: (i) неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.[Примечание: риски безопасности, связанные с информационной системой, — это те риски, которые возникают из-за потери конфиденциальности, целостности или доступности информации или информационных систем и отражают потенциальные неблагоприятные воздействия на деятельность организации (включая миссию, функции, имидж или репутацию), организационные активы, отдельные лица, другие организации и нация. Неблагоприятные воздействия на страну включают, например, компрометацию информационных систем, которые поддерживают приложения критической инфраструктуры или имеют первостепенное значение для бесперебойной работы правительства, как это определено Министерством внутренней безопасности.]
Источник (и):
НИСТ СП 800-137 под риском FIPS 200 — адаптировано для
NIST SP 800-37 Ред. 1 под риском FIPS 200 — адаптировано для
NIST SP 800-53A Rev.4 под риском CNSSI 4009

Уровень воздействия на деятельность агентства (включая миссию, функции, имидж или репутацию), активы агентства или отдельных лиц в результате работы информационной системы с учетом потенциального воздействия угрозы и вероятности ее возникновения.
Источник (и):
NIST SP 800-18 Ред. 1 под риском NIST SP 800-30

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и, как правило, функция: (i) неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.[Примечание: связанные с системой риски безопасности — это те риски, которые возникают в результате потери конфиденциальности, целостности или доступности информации или систем и отражают потенциальные неблагоприятные воздействия на операции организации (включая миссию, функции, имидж или репутацию), активы организации. , частные лица, другие организации и нация. Неблагоприятные воздействия на страну включают, например, компрометацию систем, которые поддерживают критически важные инфраструктурные приложения или имеют первостепенное значение для бесперебойной работы правительства, как это определено Министерством внутренней безопасности.]
Источник (и):
NIST SP 800-12 Ред. 1 под риском NIST SP 800-37

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и обычно является функцией: (i) неблагоприятного воздействия или величины ущерба, который может возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.
Источник (и):
NIST SP 800-171 Ред. 2 Циркуляр OMB A-130
NIST SP 800-37 Ред. 2
НИСТИР 8228 под риском

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и, как правило, функция: (i) неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.Примечание. Риски безопасности, связанные с информационной системой, — это те риски, которые возникают в результате потери конфиденциальности, целостности или доступности информации или информационных систем и отражают потенциальные неблагоприятные воздействия на операции организации (включая миссию, функции, имидж или репутацию), организационные активов, физических лиц, других организаций и нации. Неблагоприятные воздействия на страну включают, например, компрометацию информационных систем, которые поддерживают приложения критической инфраструктуры или имеют первостепенное значение для бесперебойной работы правительства, как это определено Министерством внутренней безопасности.
Источник (и):
CNSSI 4009-2015

вероятность того, что конкретная угроза безопасности будет использовать уязвимость системы.
Источник (и):
NIST SP 800-16 под риском

В этом документе синоним слова «ИТ-риск.”
Источник (и):
НИСТ СП 800-33 [Снято]
NIST SP 800-27 Ред. A [Снято]

Мера вероятности и последствий событий или действий, которые могут вызвать компрометацию системы, включая несанкционированное раскрытие, уничтожение, удаление, модификацию или прерывание работы системных активов.
Источник (и):
NIST SP 800-28 Версия 2 под риском

Ожидание потерь, выраженное как вероятность того, что конкретная угроза воспользуется определенной уязвимостью с определенным вредным результатом.
Источник (и):
НИСТ СП 800-32 под риском

Наивысшая допустимая вероятность того, что неаутентичное сообщение пройдет процесс дешифрования-проверки.
Источник (и):
NIST SP 800-38C под риском

Чистое воздействие на миссию с учетом вероятности того, что конкретная угроза проявит (случайно вызовет или намеренно воспользуется) конкретную уязвимость информационной системы и результирующее воздействие, если это произойдет.
Источник (и):
НИСТ СП 800-47 под риском

o Риск безопасности — уровень воздействия на операции агентства (включая функции миссии, имидж или репутацию), активы агентства или отдельных лиц в результате работы информационной системы с учетом потенциального воздействия угрозы и вероятности ее возникновения. .o Инвестиционный риск — риски, связанные с потенциальной неспособностью достичь общих целей программы в рамках определенных затрат, графика и технических ограничений. OMB определило 19 областей инвестиционного риска, все из которых должны быть рассмотрены в Приложении 300.
Источник (и):
НИСТ СП 800-65 под риском [Снято]

Уровень потенциального воздействия угрозы на операции организации (включая миссию, функции, имидж или репутацию), активы организации или отдельных лиц или заданную вероятность возникновения этой угрозы.
Источник (и):
НИСТ СП 800-79-2 под риском

Мера степени, в которой предприятию угрожает потенциальное обстоятельство или событие, и, как правило, функция (i) неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события, и (ii) вероятности наступления.
Источник (и):
NIST SP 1800-17b под риском
NIST SP 1800-17c под риском

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и, как правило, функция: (i) неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.[Примечание: риски безопасности, связанные с информационной системой, — это те риски, которые возникают из-за потери конфиденциальности, целостности или доступности информации или информационных систем и отражают потенциальные неблагоприятные воздействия на деятельность организации (включая миссию, функции, имидж или репутацию), организационные активы, отдельные лица, другие организации и нация.]
Источник (и):
НИСТ СП 800-39 под риском CNSSI 4009

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и, как правило, функция: (i) неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.Связанные с информационной системой риски безопасности — это те риски, которые возникают из-за потери конфиденциальности, целостности или доступности информации или информационных систем и отражают потенциальные неблагоприятные воздействия на операции организации (включая миссию, функции, имидж или репутацию), активы организации, частные лица, другие организации и нация.
Источник (и):
NIST SP 800-53 Ред.4 под риском FIPS 200 — адаптировано

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и, как правило, функция: (i) неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.Связанные с информационной системой риски безопасности — это те риски, которые возникают из-за потери конфиденциальности, целостности или доступности информации или информационных систем и отражают потенциальные неблагоприятные воздействия на операции организации (включая миссию, функции, имидж или репутацию), активы организации, частные лица, другие организации и нация.
Источник (и):
NIST SP 800-53 Ред.4 под риском FIPS 200 — адаптировано

Уровень воздействия на операции организации (включая миссию, функции, имидж или репутацию), активы организации, отдельных лиц, другие организации или страну в результате работы информационной системы с учетом потенциального воздействия угрозы и вероятности ее возникновения. эта угроза происходит.
Источник (и):
NIST SP 800-60 Vol. 1 Ред. 1 под риском FIPS 200 — Адаптированный
NIST SP 800-60 Vol. 2 Ред. 1 под риском FIPS 200 — адаптировано

Уровень воздействия на операции агентства (включая миссию, функции, имидж или репутацию), активы агентства или отдельных лиц в результате работы информационной системы с учетом потенциального воздействия угрозы и вероятности ее возникновения.
Источник (и):
NIST SP 800-82 Ред. 2 под риском NIST SP 800-30

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и, как правило, функция: (i) неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.
Источник (и):
NISTIR 7621 Ред. 1 под риском NIST SP 800-53 Ред. 4
NIST Cybersecurity Framework, версия 1.1 под риском
NIST Privacy Framework Version 1.0 под риском NIST SP 800-30 Ред. 1
NIST SP 800-171 Ред. 1 [Заменено] FIPS 200 — адаптировано

влияние неопределенности на цели.Примечание: риск часто выражается в виде комбинации последствий события (включая изменения обстоятельств) и связанной с ним вероятности наступления.
Источник (и):
НИСТИР 8053 ИСО / МЭК 27000: 2014

— относительное влияние, которое эксплуатируемая уязвимость может оказать на среду пользователя.
Источник (и):
НИСТИР 7435 под риском

Способность ISCM, которая фокусируется на сокращении количества успешных эксплойтов других немета-возможностей, которые возникают из-за того, что в процессе управления рисками не удается правильно идентифицировать и приоритизировать действия и инвестиции, необходимые для снижения профиля риска.
Источник (и):
NISTIR 8011 Vol. 1 в разделе «Возможности, управление и оценка рисков»

Мера степени, в которой организации угрожают потенциальные обстоятельства или события, и обычно является функцией следующего: а.Неблагоприятные воздействия, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельств или событий; а также б. Вероятность появления. Вероятность зависит от простоты использования и частоты, с которой объект оценки подвергается атаке в настоящее время.
Источник (и):
NISTIR 8011 Vol. 1 под риском

См. Возможности, управление и оценка рисков.
Источник (и):
NISTIR 8011 Vol. 1 под риском (возможность ISCM)

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и, как правило, функция: (i) неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.[Примечание: риски безопасности, связанные с информационной системой, — это те риски, которые возникают из-за потери конфиденциальности, целостности или доступности информации или информационных систем и отражают потенциальные неблагоприятные воздействия на деятельность организации (включая миссию, функции, имидж или репутацию), организационные активы, отдельные лица, другие организации и нация.]
Источник (и):
NISTIR 8170 под риском CNSSI 4009

Мера степени, в которой организация или физическое лицо находится под угрозой со стороны потенциальных обстоятельств или событий, и обычно является функцией: (i) неблагоприятного воздействия, которое может возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и (ii) вероятность возникновения.
Источник (и):
НИСТИР 8062 под риском NIST SP 800-30 Ред. 1

Мера степени, в которой предприятию угрожают потенциальные обстоятельства или событие, и, как правило, функция неблагоприятных воздействий, которые могут возникнуть в случае возникновения обстоятельства или события; и вероятность возникновения.
Источник (и):
NIST SP 800-160 Том 2

Влияние неопределенности на цели. Примечание. Риск может быть положительным или отрицательным, где положительный риск также может рассматриваться как возможность.
Источник (и):
НИСТ СП 800-160 [Заменено] ISO 73

Влияние неопределенности на цели.Примечание. Риск может быть положительным или отрицательным, где положительный риск также может рассматриваться как возможность.
Источник (и):
НИСТ СП 800-160 [Заменено] ISO 73

(PDF) Систематическая оценка рисков исследования: Тест чистых рисков

между терапевтическими и нетерапевтическими

вмешательствами не оправдан.

Кроме того, как видно из приведенной выше цитаты,

ясно, двойная оценка требует, чтобы

исследователей и ИЭК минимизировали

рисков нетерапевтических вмешательств, но

не предъявляет таких же требований к

терапевтических вмешательства . Это кажется важной ошибкой

, которая, возможно, поощряет

возраста, классифицируя некоторые исследовательские процедуры как терапевтические. Например, рандомизированное исследование

может сравнить новое лечение

со стандартным лечением.Двойная оценка

трека позволит одобрить это исследование до

, при условии, что между двумя группами исследования будет клиническое равновесие

.

Двухканальная оценка не требует

, чтобы минимизировать риски экспериментального лечения

, при условии, что оно удовлетворяет уравновешенности

— упущение, которое может излишне

увеличить риски для участников исследования.

ТЕСТ С ЧИСТЫМИ РИСКАМИ

Чтобы гарантировать, что участники исследования

не подвержены чрезмерным рискам, ИЭК

должен минимизировать риски всех вмешательств-

включенных в анализируемое исследование,

в соответствии с разумным научным дизайном .

ИЭК затем нуждаются в методе, который позволит

им оценить этическую приемлемость

оставшихся рисков для участников. В частности, в

ИЭК нуждается в методе, гарантирующем

, что исследовательские вмешательства не создают чрезмерных чистых рисков

.

Существует по крайней мере два сценария, в которых

исследовательских вмешательств представляют чистый риск для

участников. Наиболее очевидно, что это происходит

, когда риски вмешательств превышают

их потенциальных клинических преимуществ.Исследование

забор крови, которое не предлагает участникам

потенциала для пользы, представляет собой чистое исследование

рисков, представленных всеми рисками, с которыми

участников сталкиваются из забор крови. Помимо

, исследовательские вмешательства, которые имеют

благоприятного профиля рисков для потенциальных

клинических преимуществ, тем не менее представляют собой чистые

исследовательских рисков, когда их файл соотношения риска и пользы

менее благоприятен для участников, чем

один или несколько доступных альтернатив.

Исследователи иногда используют препараты более старого поколения

, которые имеют другой механизм действия, чем современные методы лечения

, чтобы лучше понять этиологию определенных

заболеваний. Как правило, потенциальные клинические преимущества старых препаратов превышают их риски.

Введение более старого лечения

представляет собой чистый исследовательский риск, если участникам

препятствует получение нового лечения

, которое предлагает более благоприятный профиль риска и пользы

, чем вмешательство

с препаратами старого поколения.Старые

и современные методы лечения могут предложить аналогичные потенциальные преимущества

, но текущее лечение

может иметь несколько меньшую частоту

одного побочного эффекта, такого как тошнота. В этом случае

участие в исследовании

будет представлять чистый риск для участников

, представленный увеличением частоты

тошноты при применении более старого препарата по сравнению с

по сравнению с текущим лечением.

Приемлемы ли риски исследований, в которых используется

лечения старшего поколения, зависит от того, насколько

риски минимизированы, выгоды

увеличены, чистые риски для участников

достаточно низки и Стоимость исследования

оправдывает чистые риски.Чтобы сделать это определение

, ИЭК нужен метод

, который фокусируется на рисках, с которыми сталкиваются участники

, и гарантирует, что ИЭК оценивает два

потенциальных источников чистых исследовательских рисков. Тест

чистых рисков, разделенный на следующие три этапа

, обеспечивает такой метод (рис. 2).

Определите вмешательства с чистым риском

ИЭК должен определить отдельные вмешательства

, включенные в исследование в рамках обзора

.ИЭК должен оценивать профиль риска —

каждого вмешательства на

, сравнивая его риски с потенциальными клиническими преимуществами

для участников. Затем REC

должен оценить профиль риска и пользы

доступных альтернатив каждому вмешательству

, которое в некоторых случаях может быть

вовсе не вмешательством, а затем

сравнить профиль риска и пользы для

участников каждого исследования из

возможных альтернатив.

Когда профиль риска и пользы от

исследовательского вмешательства для участников на

является наименее благоприятным, чем у доступных

альтернатив, включая полное отсутствие

вмешательства, это не представляет чистых рисков

. И наоборот, исследовательские вмешательства

, которые предлагают участникам менее благоприятное соотношение риска и пользы

, чем одна или несколько из доступных альтернатив

, включая отсутствие

, подвергающихся вмешательству, представляют собой чистые риски

.Величина чистых рисков

является функцией от степени, в которой вмешательство

представляет повышенные риски или

снижает потенциальные выгоды по сравнению с

с доступными альтернативами.

Исследование может предоставить экспериментальное лечение

, которое, как полагают, имеет профиль риска —

, эквивалентный профилю пользы

, с последующим сканированием позитронной эмиссионной томографии

для целей исследования

.Лечение не несет в себе чистых рисков

, поскольку его профиль соотношения риска и пользы составляет

, что считается таким же благоприятным для сторонних

ципантов, как доступная альтернатива стандартному лечению

. Позитронно-эмиссионная томография

, напротив, представляет чистые

исследовательских рисков от использования низкой дозы излучения

, потому что она предлагает отрицательный профиль соотношения риск-польза

для участников, по сравнению с альтернативным вариантом. не менее

собирается вмешательство.

Оценка вмешательств с чистым риском

Затем ИЭК должен убедиться, что риски

каждого вмешательства, которые представляют чистые риски

, не являются чрезмерными и оправданы социальной ценностью

знаний, которые будут получены с помощью

использовать в исследовании. Для примера

ИЭК должен определить, что

риски, связанные с позитронно-эмиссионным

томографическим сканированием, проведенным для исследования

, не являются чрезмерными, и что эти риски

обоснованы информацией, которая должна быть

, полученной при наличии

участников проходят позитронно-эмиссионную томографию.

Оценка чистых кумулятивных рисков

Наконец, оценивая риски отдельных двойных вмешательств

, тест чистых рисков

позволяет РЭК избежать так называемой «сделки по возрасту пакета

», которая оправдывает риски

некоторых вмешательств за счет потенциальных выгод

, предлагаемых другими вмешательствами в том же исследовании

.

10

Оценка отдельных вмешательств

не позволяет исследователям

обосновать риски биопсии для исследования

на том основании, что исследуемый препарат

дает участникам важную медицинскую пользу

.Ограничивая оценку

ИЭК профилем риска и пользы

отдельных вмешательств, мы игнорируем возможность того, что исследование

» может включать несколько различных процедур

, которые могут включать минимальный риск.

или обременять по отдельности, но это может представлять собой более чем минимальный риск, если

рассматривать в совокупности ».

11

Вывод

о том, что одиночная магнитно-резонансная томография

и один забор крови представляют незначительный риск

, не позволяет оценить, представляет ли включение серии

этих процедур в одно исследование

чрезмерные риски. .Чтобы оценить эту проблему

, ИЭК должны рассчитать совокупные чистые риски

всех интервенций в рассматриваемом исследовании и

, чтобы убедиться, что совокупные чистые риски

не являются чрезмерными.

Как должны ИЭК определять, являются ли

чистыми рисками отдельных вмешательств

и чистыми кумулятивными рисками исследований

чрезмерными?

широко признано, что уязвимые участники исследования,

, такие как дети и взрослые,

неспособные дать согласие, не должны подвергаться

чистым рискам, которые превышают незначительное увеличение

сверх минимального.Напротив, отсутствует консенсус

относительно того, должны ли

быть априорными ограничениями рисков, которым могут подвергаться

взрослых, которые могут быть подвержены

на благо общества. Могут ли

взрослых, обладающих дееспособностью, дать

согласие на участие в исследовании, которое представляет для них

серьезных чистых рисков, но предлагает

потенциал для серьезной социальной выгоды, например,

, как найти лекарство от малярии? Разрешение

на такое исследование повысит вероятность серьезных злоупотреблений

.Тем не менее, исключение такого исследования

во всех случаях кажется несовместимым с другими контекстами, где мы иногда

позволяем взрослым, обладающим соответствующими возможностями, сталкиваться с серьезными рисками

на благо общества,

такими как пожаротушение и военная служба.

Дальнейшие исследования должны оценить,

484 ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКАЯ ЭТИКА

www.jmedethics.com

Определение, типы, корректировка и измерение

Что такое риск?

В финансах риск — это вероятность того, что фактические результаты будут отличаться от ожидаемых.В модели ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) — это модель, которая описывает взаимосвязь между ожидаемой доходностью и риском ценной бумаги. Формула CAPM показывает, что доходность ценной бумаги равна безрисковой доходности плюс премия за риск, исходя из бета-версии этой ценной бумаги, риск определяется как волатильность доходности. Концепция «риска и доходности» заключается в том, что более рискованные активы должны иметь более высокую ожидаемую доходность, чтобы компенсировать инвесторам более высокую волатильность и повышенный риск.

Типы риска

Вообще говоря, есть две основные категории риска: систематический и несистематический. Систематический риск — это рыночная неопределенность инвестиций, означающая, что он представляет собой внешние факторы, которые влияют на все (или многие) компании в отрасли или группе. Несистематический риск представляет собой неопределенность, связанную с конкретным активом, которая может повлиять на эффективность инвестиций.

Ниже приведен список наиболее важных типов рисков, которые финансовый аналитик должен учитывать при оценке инвестиционных возможностей:

• Систематический риск — Общее влияние рынка
• Несистематический риск — Для конкретного актива или компании — специфическая неопределенность
• Политический / регуляторный риск — Влияние политических решений и изменений в нормативных актах
• Финансовый риск — Структура капитала компании (степень финансового рычага или долговой нагрузки)
• Риск процентной ставки — Влияние изменения процентных ставок
• Страновой риск — Неопределенности, специфичные для страны
• Социальный риск — Влияние изменений социальных норм, движений и беспорядков
• Экологический риск — Неопределенность в отношении окружающей среды обязательства или влияние изменений в окружающей среде
• Operati общий риск — Неопределенность в отношении деятельности компании, включая ее цепочку поставок и предоставление ее продуктов или услуг
• Управленческий риск — Влияние решений управленческой команды на компанию
• Правовой риск — Неопределенность связанные с судебными исками или свободой ведения деятельности
• Конкуренция — Степень конкуренции в отрасли и выбор конкурентов будут иметь влияние на компанию

Время vs.Риск

Чем дальше в будущее находится денежный поток или ожидаемая выплата, тем более рискованным (или более неопределенным) он является. Между временем и неопределенностью существует сильная положительная корреляция.

Ниже мы рассмотрим два различных метода поправки на неопределенность, которая является функцией времени.

Корректировка рисков

Поскольку разные инвестиции имеют разную степень неопределенности или волатильности, финансовые аналитики будут «корректировать» уровень неопределенности.Вообще говоря, существует два распространенных способа корректировки: метод ставки дисконтирования и метод прямого денежного потока.

# 1 Метод дисконтной ставки

Метод дисконтной ставки корректировки риска инвестиций является наиболее распространенным подходом, поскольку он довольно прост в использовании и широко принят учеными. Концепция заключается в том, что ожидаемые будущие денежные потоки от инвестиций необходимо будет дисконтировать с учетом временной стоимости денег и дополнительной премии за риск инвестиций.

Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с руководством CFI по средневзвешенной стоимости капитала (WACC). WACCWACC — это средневзвешенная стоимость капитала компании, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства. и руководство по моделированию DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель — это просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании.

# 2 Метод прямого денежного потока

Метод прямого денежного потока сложнее выполнить, но он предлагает более подробный и проницательный анализ.В этом методе аналитик будет напрямую корректировать будущие денежные потоки, применяя к ним коэффициент уверенности. Фактор достоверности — это оценка вероятности фактического получения денежных потоков. Отсюда аналитик просто должен дисконтировать денежные потоки по временной стоимости денег, чтобы получить чистую приведенную стоимость (NPV). Чистую приведенную стоимость (NPV). Чистую приведенную стоимость (NPV) — это стоимость всех будущих денежных потоков ( положительный и отрицательный) в течение всего срока действия инвестиции со скидкой до настоящего времени.Анализ NPV — это форма внутренней оценки, которая широко используется в финансах и бухгалтерском учете для определения стоимости бизнеса, инвестиционной безопасности и инвестиций. Уоррен Баффет известен тем, что использует такой подход к оценке компаний.

Управление рисками

Есть несколько подходов, которые инвесторы и менеджеры предприятий могут использовать для управления неопределенностью. Ниже приводится разбивка наиболее распространенных стратегий управления рисками:

# 1 Диверсификация

Диверсификация — это метод снижения несистематического (специфического) риска путем инвестирования в различные активы.Идея заключается в том, что если одна инвестиция проходит через конкретный инцидент, который приводит к снижению ее эффективности, другие инвестиции уравновешивают ее.

# 2 Хеджирование

Хеджирование — это процесс устранения неопределенности путем заключения соглашения с контрагентом. Примеры включают форварды, опционы, фьючерсы, свопы и другие производные инструменты, которые обеспечивают определенную степень уверенности в том, за что можно купить или продать инвестицию в будущем. Инвесторы обычно используют хеджирование для снижения рыночного риска, а бизнес-менеджеры — для управления затратами или фиксации доходов.

# 3 Страхование

Существует широкий спектр страховых продуктов, которые можно использовать для защиты инвесторов и операторов от катастрофических событий. Примеры включают страхование ключевых лиц, страхование общей ответственности, страхование имущества и т. Д. Хотя поддержание страхования связано с постоянными расходами, оно окупается, обеспечивая уверенность в определенных негативных последствиях.

# 4 Операционные практики

Есть бесчисленное множество операционных практик, которые менеджеры могут использовать для снижения рискованности своего бизнеса.Примеры включают рассмотрение, анализ и улучшение их методов безопасности; использование внешних консультантов для аудита операционной эффективности; использование надежных методов финансового планирования; и диверсификация операций бизнеса.

# 5 Удаление заемных средств

Компании могут снизить неопределенность ожидаемых будущих финансовых результатов за счет уменьшения суммы долга. Компании с более низким кредитным плечом обладают большей гибкостью и меньшим риском банкротства или прекращения деятельности.

Важно отметить, что, поскольку риск двусторонний (это означает, что неожиданный результат может быть как лучше, так и хуже, чем ожидалось), вышеуказанные стратегии могут привести к более низкой ожидаемой доходности (т. Е. Потенциал роста становится ограниченным).

Спреды и безрисковые инвестиции

Концепция неопределенности финансовых вложений основана на относительном риске инвестиций по сравнению с безрисковой ставкой, которая представляет собой государственную облигацию.Ниже приведен пример того, как дополнительная неопределенность или погашение переводятся в более дорогостоящие (более прибыльные) инвестиции.

Как показано на приведенной выше диаграмме, существуют более высокие ожидаемые доходы (и большая неопределенность) с течением времени инвестиций в зависимости от их спреда до безрисковой нормы прибыли.

Ссылки по теме

CFI предлагает сертификацию FMVA® для аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Присоединяйтесь к более 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.П. Морган и программа сертификации Ferrari для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

• Структура капитала Структура капитала Структура капитала — это сумма долга и / или собственного капитала, используемая фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Структура капитала фирмы
• Долг против финансирования акционерным капиталом Задолженность против финансирования собственным капиталом Задолженность против финансирования собственным капиталом — что лучше всего для вашего бизнеса и почему? Ответ прост: это зависит от обстоятельств.Решение о соотношении капитала и долга зависит от большого количества факторов, таких как текущий экономический климат, существующая структура капитала бизнеса и стадия жизненного цикла бизнеса, и это лишь некоторые из них.
• Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит, как начать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, на которые вы можете инвестировать.
• VolatilityVolatilityVolatility — это мера скорости колебаний цены ценной бумаги с течением времени.Он указывает уровень риска, связанный с изменением цены ценной бумаги. Инвесторы и трейдеры рассчитывают волатильность ценной бумаги для оценки прошлых колебаний цен

Управление технологическими рисками — Полное руководство | LeanIX

Как проводить оценку технологических рисков

Теперь, когда мы установили преимущества, вы, вероятно, захотите узнать, какие шаги необходимо предпринять для проведения тщательной оценки технологии.

Мы рекомендуем следующее:

Получите полный список приложений, которые вы используете

Надеюсь, вы документировали свои приложения в течение последнего года.Если нет, я бы посоветовал сначала прочитать наши 9 правил и рекомендаций по рационализации приложений.

Без обзора вашего текущего ландшафта приложений нет смысла начинать оценку технологии. Вы ведь не стали бы печь торт без списка ингредиентов? В качестве первого шага вам необходимо собрать список всех приложений, которые вы в настоящее время используете на своем предприятии.

Оценка используемых версий программного обеспечения

Следующий шаг — выяснить, какие версии программного обеспечения используются.

Рекомендуется использовать стек технологий для группировки программного обеспечения. Вы также можете пометить свое программное обеспечение (вручную или с помощью готовых тегов LeanIX), чтобы ссылаться на них в будущем. В приведенном ниже примере скриншота вы можете видеть, что мы пометили их с помощью модели Candidate, Leading, Exception, Sunset.

Оценка используемых серверов и центров обработки данных

Следующий шаг аналогичен предыдущим. Мы снова рекомендуем назначить стек технологий каждому серверу и центру обработки данных.

На этом этапе вы также должны проверить данные. Например, вы можете проверить, где расположены ваши серверы, с помощью отчета о расположении ИТ-компонентов.

Изображение 3: Отчет, показывающий, где расположены IT-компоненты.

Связь программного обеспечения и серверов с приложениями

После сбора и проверки всех данных на предыдущих этапах важно создать связь между программным обеспечением, серверами и приложениями. Это позволит вам позже понять зависимости между этими объектами и, таким образом, избежать ситуаций, подобных описанной ранее.

Изображение 4: Отчет о произвольной розыгрыше, показывающий зависимости между приложением и его IT-компонентами и техническими стеками.

Узнайте, как технологии влияют на ваш бизнес

Вы дошли до последнего шага. Пришло время выяснить, что на самом деле означает технологический риск для вашего бизнеса. Пора собрать воедино, например, теперь мы можем узнать, где размещены приложения, использующие определенные версии программного обеспечения.

Deep-Dive: управление сроками эксплуатации

Одним из наиболее важных факторов в управлении технологическими рисками является управление сроками службы.

Что это значит? Компании, которые не обращают внимания на устаревшие технологии, сталкиваются с большим количеством рисков и уязвимостей, чем компании, которые пристально следят за жизненным циклом элементов в своей ИТ-среде. Кроме того, продолжение использования оборудования или программного обеспечения, которое больше не поддерживается, упрощает доступ киберпреступников к системам и данным.

Эту важную тему часто упускают из виду, даже государственные учреждения не застрахованы от нее.В 2015 году аудиторы правительства США обвинили Налоговую службу (IRS) в несоблюдении сроков обновления ПК с Windows XP и серверов центров обработки данных под управлением Windows Server 2003, оба из которых были сняты с производства Microsoft. Спустя девять месяцев после того, как Windows XP выпала из списка поддержки Microsoft, агентство все еще не могло учитывать 1300 компьютеров, что составляет около 1% от общего числа, и поэтому не могло сказать, были ли они очищены от старой ОС. IRS также должно было заплатить Microsoft за контракты на поддержку после выхода на пенсию, чтобы обеспечить предоставление критических обновлений безопасности.

Рисунок 5 — Влияние устаревания технологий на бизнес.

Глубокое погружение: соответствие

Компаниям необходимо соблюдать множество нормативных требований от HIPAA до PCI и FISMA. Хотя соблюдение требований действительно стоит денег и требует точного представления о приложениях и технологиях, цена несоблюдения обычно выше. Как правило, эксперты говорят, что цена несоблюдения в 2,5 раза превышает стоимость соблюдения.

Обновленная инвентаризация EA не только предоставляет вам надежные данные, которые вы можете использовать для документирования вашего соблюдения нормативных требований. Надстройка LeanIX Survey также может помочь вам создавать специальные или регулярные опросы для соответствующего персонала, чтобы поддерживать точную информацию, например, об использовании конфиденциальных данных приложениями.

Текущий вариант использования, например, GDPR; Мы можем оценить наши данные, чтобы определить уровень их конфиденциальности, классифицируя их как общедоступные / несекретные, конфиденциальные, ограниченные или конфиденциальные.Если вы используете профессиональный инструмент управления архитектурой предприятия, такой как LeanIX, вы можете использовать теги для добавления дополнительных атрибутов (например, «ограничено GDPR») к объекту данных или приложению. Обычно это уже будет частью ваших процессов внутренней безопасности, где вы назначаете данные такие атрибуты, как конфиденциальность, целостность или доступность.

Вы можете узнать больше о том, как смоделировать это здесь.

Глубокое погружение: сложность

Сложность — враг безопасности.Когда дело доходит до отказа от старых технологий, ИТ-директора должны тщательно сбалансировать два аспекта. С одной стороны, им нужно «держать свет включенным». Прежде всего, им необходимо убедиться, что ИТ-операции работают без сбоев. Старая пословица гласит: «Если что-то не сломано, не чините», но эта пословица написана не с расчетом на цифровую трансформацию. Конечно, в этом высказывании есть доля правды, поскольку переход на более новую технологию обычно сопровождается каким-то прерыванием, но сохранение статус-кво происходит за счет увеличения сложности.

Рисунок 6: Панель мониторинга LeanIX показывает, какие приложения подвержены риску, поскольку базовые ИТ-компоненты вышли из жизненного цикла.

Устаревание и техническое обслуживание оборудования, а также безопасность — одни из наиболее серьезных проблем в области информационных технологий, с которыми сегодня сталкиваются организации. Отказ от планирования будущего технологий на сегодняшний день является одной из самых дорогостоящих ошибок ИТ, которые совершают многие предприятия.

В заключении:

Большинство компаний гораздо лучше внедряют новые технологии, чем выводят их на пенсию.Стоимость использования неподдерживаемой технологии может быть высокой. Затраты на отключение ИТ и утечки данных исчисляются миллионами.
Управление технологическими рисками — это обширная и сложная тема, которую невозможно решить с помощью ручного обслуживания данных, независимо от того, насколько хороша ваша команда. С помощью программного обеспечения LeanIX архитекторы предприятий могут быстро получить самую последнюю информацию о технологических продуктах. Эта информация важна при оценке рисков, связанных с ландшафтами приложений, а также для разумного планирования, управления и вывода из эксплуатации технологических компонентов.

городов в группе риска — CDP

Мы живем в быстро урбанизирующемся мире. В следующие 30 лет около 70 миллионов человек будут ежегодно переезжать в городские районы. К 2050 году две трети населения мира будут жить в городах.

Мы уже видим последствия изменения климата, которые, если их не остановить, подвергнут население неисчислимым рискам и страданиям, поставят на грань и без того испытывающие трудности услуги и подорвут усилия городских властей по защите своих граждан.

Первым шагом к управлению риском является его измерение. В 2018 году более 620 городов предоставили CDP данные о климате и окружающей среде. 530 из этих городов, совокупное население которых составляет 517 миллионов человек, сообщили об опасных климатических явлениях.

CDP данные показывают, что пятью основными опасностями, с которыми сталкиваются города, являются внезапные / поверхностные наводнения, волны тепла, ливневые бури, экстремально жаркие дни и засухи.

Города уже ощущают влияние этих опасностей, и ожидается, что 42% опасностей, о которых они сообщили, проявятся в краткосрочной перспективе.Поскольку большинство (60%) этих опасностей имеют среднюю или высокую вероятность, очевидно, что города ожидают ощутить всю силу климатических воздействий в ближайшие годы.

Между тем о долгосрочных опасностях сообщается значительно меньше (11%). Поскольку 77% долгосрочных опасностей сообщаются как представляющие серьезную или чрезвычайно серьезную угрозу, города должны быть готовы к этим существенным, далеко идущим климатическим воздействиям и должны начать принимать во внимание свои среднесрочные и долгосрочные риски.

Касательно, хотя мы видим сообщения о значительных краткосрочных опасностях, среднесрочные и долгосрочные угрозы изменения климата в настоящее время недооцениваются городами. Поскольку научные данные показывают, что к 2050 году в восемь раз больше городских жителей будут подвергаться воздействию высоких температур и еще 800 миллионов человек могут подвергнуться риску от воздействия повышения уровня моря и штормовых нагонов, города не могут позволить себе недооценивать среднесрочные и долгосрочные опасности. .

В соответствии с недавним Обзором для городских политиков по МГЭИК 1.В отчете на 5 ° C говорится, что потепление более чем на 1,5 ° C приведет к таким рискам, как «обострение городских островов тепла, усиление волн тепла, экстремальная нестабильность погоды, наводнения, засухи, затопление прибрежных районов и рост трансмиссивных болезней, таких как малярия и другие болезни». лихорадка денге». Тем не менее, только 11% рисков считаются долгосрочными.

Города в группе риска: что это означает для горожан

В условиях быстрого беспрецедентного роста городов, который, как ожидается, продолжится в ближайшие десятилетия, жизненно важная инфраструктура городов и службы социальной защиты уже находятся под давлением.Изменение климата только усугубит существующие социальные и экономические проблемы, поскольку его физические воздействия могут серьезно подорвать деятельность правительства и бизнеса.

Города также сообщают о большом количестве социальных рисков в текущем и краткосрочном периоде, в то время как более долгосрочные риски менее известны во всех регионах мира. Хотя мы ожидаем, что в ближайшие десятилетия социальные риски будут продолжать расти, города сообщают только о «перемещении населения» как о растущем риске.Только при четком знании долгосрочных рисков города могут адекватно спланировать инфраструктуру и услуги.

Мы знаем, что последствия изменения климата не будут равномерно сбалансированы, беднейшие слои общества пострадают сильнее всего, поэтому неудивительно, что почти пятая (19%) городов сообщают о «повышенном риске для и без того уязвимых групп населения». из их главных социальных рисков, связанных с нашим изменяющимся климатом.

Вдобавок к этому, каждые полградуса увеличение потепления приведет к ухудшению здоровья населения, при этом выводы МГЭИК показывают, что повышение температуры на 2 ° C приведет к значительному увеличению экстремальной жары, засухи и трансмиссивные болезни по сравнению с 1.Повышение температуры на 5 ° C. Некоторые города демонстрируют осведомленность об этом: 17% городов сообщают о риске «повышенного спроса на общественные услуги», а 16% — о «повышении заболеваемости и распространенности заболеваний».

Отвечая на вопрос о государственных услугах, подвергающихся наибольшим климатическим рискам, города ответили, что их услуги общественного здравоохранения находятся под наибольшей угрозой.

Тем не менее, службы общественного здравоохранения — не единственная жизненно важная служба, которая, как сообщается, находится под угрозой из-за нашего меняющегося климата.От энергетики до водоснабжения — города ожидают, что в ближайшие годы многие из их самых фундаментальных столпов окажутся под угрозой.

Какие действия предпринимают города?

Повышение устойчивости к внешним воздействиям будет ключевым моментом для разработчиков городской политики и обеспечит множество сопутствующих выгод, делая города более богатыми и здоровыми местами для жизни и работы. Наши данные показывают, что города уже проводят политику повышения устойчивости с помощью картографирования наводнений (167 городов), управления кризисными ситуациями (126 городов), взаимодействия с общественностью (106 городов), посадки деревьев (99 городов) и долгосрочного планирования (88 городов). самые известные действия.

В то время как города реализуют сочетание проектов политики и планирования и инфраструктурных проектов, города сообщают о большем количестве решений, основанных на политике, при меньшем объеме инвестиций в крупные инфраструктурные проекты. Однако с учетом надвигающихся физических рисков изменения климата одной только политики будет недостаточно для решения надвигающегося климатического кризиса — города должны предпринять шаги для обеспечения готовности своей инфраструктуры к предстоящим опасностям.

Города сообщают о «долгосрочном планировании» как об одном из наиболее эффективных способов повышения устойчивости, а это означает, что отчаянно необходимы высокоэффективные долгосрочные проекты, включая инвестиции в устойчивую к изменению климата инфраструктуру и природные решения.Воздерживаясь от реализации этих проектов, города не могут полностью планировать будущее.

Невозможно управлять тем, что не измеряешь

Первым шагом для городов является проведение тщательной оценки уязвимости, чтобы понять свои климатические риски как в настоящее время, так и в долгосрочной перспективе.

Только 46% городов завершили оценку уязвимости.

Города с оценкой уязвимости более чем в два раза (2,7 раза) чаще сообщают о долгосрочных угрозах и почти в 6 раз (5.7x) количество адаптационных действий по сравнению с теми городами, в которых оценка уязвимости не проводилась.

Высококачественная оценка уязвимости предполагает взаимодействие с широким кругом заинтересованных сторон, чтобы выявить любые ранее упущенные из виду области уязвимости, предложить более детальное понимание первопричины уязвимостей и, следовательно, предложить более целенаправленные адаптационные меры.

Как активизировать действия в будущем

В связи с ожидаемым ростом городского населения в ближайшие десятилетия города будут по-прежнему сталкиваться с множеством проблем, некоторые из которых подорвут их способность справляться с последствиями, с которыми они сталкиваются.Но, инвестируя в правильную инфраструктуру и услуги, города могут принимать меры, которые улучшат жизнь своих граждан и укрепят устойчивость к изменению климата.

В 2018 году города, представившие отчеты через CDP, выявили широкий спектр факторов, которые могут помочь или помешать им в их переходе к климатоустойчивому будущему. При 863 препятствиях к действию по сравнению с 456 указанными факторами, города, по-видимому, лучше умеют выявлять проблемы, чем посредники.

В глобальном масштабе самыми большими проблемами, сдерживающими города, являются бюджетный потенциал (87 городов), бедность (66), состояние инфраструктуры (58), жилье (58) и неравенство (54), которые также создают препятствия для действий.

Между тем, взаимодействие с сообществами считалось лучшим путем к устойчивости (56 городов), за которым следовали планирование землепользования (44), доступ к образованию (35), доступ к базовым услугам (33), потенциал правительства (30).

Города сталкиваются с широким спектром препятствий к действию, которые сильно различаются в зависимости от региона, что свидетельствует о том, что не существует «универсальных для всех» решений, когда речь идет о повышении устойчивости города.

В Латинской Америке и Африке доступ к базовым услугам остается ключевым фактором, сдерживающим города от принятия мер по обеспечению устойчивости, в то время как в Европе и Северной Америке слабая инфраструктура и бюджетные возможности остаются основными камнями преткновения.

Аналогичный уровень разнообразия наблюдается, когда дело доходит до факторов, которые могут позволить городам принимать меры, с огромной разницей, наблюдаемой по регионам.

Тем не менее, в четырех из шести регионов — Северной Америке, Европе, Океании и Африке — города называют доступ к качественной информации одним из ключевых факторов, что снова свидетельствует о жизненно важной важности для городов измерения и понимания своих рисков и возможностей.

Первый шаг к действию

Изменение климата представляет серьезную угрозу для городов по всей планете.Мир уже нагрелся на 1 градус по Цельсию выше доиндустриального уровня, даже при решительных мерах по ограничению дальнейшего потепления риски будут продолжать проявляться в ближайшие десятилетия.

Жизненно важно, чтобы города действовали для повышения устойчивости и защиты своих граждан от воздействия изменения климата. Первый шаг — чтобы города осознали свои уязвимости. Все города должны провести полную оценку уязвимости, которая позволит оценить не только текущие риски, но и риски, которые, как ожидается, возникнут в ближайшие годы и десятилетия.

Только тогда города смогут планировать правильные действия и гарантировать, что они инвестируют в инфраструктуру будущего, которая не усугубит климатический кризис и сможет выдержать испытание временем в новой норме. опасным изменением климата.

Полный набор данных, использованных для создания этого отчета, можно найти на нашем Портале открытых данных.

Сделайте первый шаг к действию

Финансирование нулевой экономики: измерение и устранение климатических рисков для банков

Являясь стержнем мировой экономики, банки играют важную роль в минимизации наихудших последствий изменения климата.То, как банки реагируют на климатический риск, с которым они сталкиваются в индивидуальном и коллективном порядке, во многом зависит от того, как они измеряют и анализируют свою подверженность этому риску.

Климатический риск, с которым сталкиваются банки, проистекает из неспособности их клиентов должным образом подготовиться к будущему с более низким уровнем выбросов углерода. Этот риск может нанести значительный ущерб финансовым учреждениям и экономике в целом, а также ограничить способность общества справляться с изменением климата с такой скоростью и масштабом, которые необходимы для предотвращения его наихудших последствий. Это вдвойне верно, потому что понимание хвостовых рисков — рисков, которые когда-то считались слишком экстремальными, чтобы их учитывать, — резко изменилось, сначала с финансовым кризисом 2008 года, а теперь с пандемией COVID-19.

Многие банки начали действовать. Некоторая кредитная политика корректируется для рискованных компаний, работающих на ископаемом топливе. Некоторые банки призвали политиков устранять системные климатические риски. Глобальные игроки, включая Barclays, JPMorgan Chase и Morgan Stanley, даже взяли на себя обязательства по изменению климата, которые покрывают их финансовую деятельность.

Но для большинства банков текущий взгляд на климатический риск является неполным — он сосредоточен только на секторах ископаемого топлива или в целом на необходимости политических действий. Это то, что находится посередине — огромные объемы финансирования, предоставляемого банками секторам, включая сельское хозяйство, производство, строительство и транспорт, которые в значительной степени зависят от нефти, газа и угля, — может угрожать климату и финансовой стабильности, если не принять меры.

В этом отчете исследуются портфели синдицированных кредитов крупнейших банков США и их подверженность риску перехода к изменению климата, который возникает из-за политических, нормативных требований, предпочтений потребителей и репутационных последствий перехода к экономике с низким уровнем выбросов углерода. Он дополняет другие передовые подходы и подчеркивает настоятельную необходимость использования банками собственных данных для полной проверки полученных результатов.

Ключевой вывод № 1

Более половины синдицированного кредитования крупных компаний U.S.bank подвержен риску перехода к изменению климата, поскольку многие клиенты банков в широком диапазоне секторов недостаточно подготовились к сокращению выбросов в соответствии с Парижским соглашением по климату

.

^{Рисунок 1. Климатические сектора в портфелях синдицированных кредитов США (миллиарды долларов).}

С учетом этого потенциального риска каждый банк должен оценить свою устойчивость к сценариям беспорядочного перехода к изменению климата (вызванным, например, внезапным изменением настроений инвесторов и общественности в отношении климатических рисков после изменения политики).Ограниченные общедоступные данные показывают, что в худшем случае банки могут понести большие убытки по своей синдицированной ссуде и, соответственно, по другим сферам своей деятельности, поскольку рыночная доля и прибыльность неподготовленных клиентов снизятся.

Ключевой вывод № 2

Банки могут понести значительные убытки от прямого воздействия в течение нескольких месяцев после серьезного изменения настроений.

• Взгляд банков на сектор ископаемого топлива и электроэнергии дает умеренные оценки убытков — до 3% для синдицированного кредитного портфеля среднего банка.
• Но оценка «широкого воздействия», которая учитывает все нефинансовые, имеющие отношение к климату секторы (включая энергоемкое производство, строительство, транспорт и сельское хозяйство), дает гораздо более высокие оценки средних потерь — до 18% по этим займам.
• Все шесть крупнейших банков США сталкиваются с рисками выше среднего по результатам широкого воздействия.
  

^{Рисунок 2: Процент убытков по портфелям синдицированных кредитов крупных банков США (по секторам) в месяцы после шока.}

Эти убытки отражают наихудший сценарий, но только для части бизнеса каждого банка и одного типа риска. Банки сталкиваются с другими рисками, в том числе с физическими рисками (экстремальные погодные условия, пожары, засухи или повышение уровня моря). Они также сталкиваются с потенциальной юридической ответственностью и рисками со стороны других элементов их бизнес-направлений. Вместе они могут еще больше увеличить общую экспозицию. Не менее важным, но, возможно, менее очевидным является то, что банки также сталкиваются с косвенным переходным риском, связанным с межбанковским кредитованием и другими рисками внутри самой финансовой системы.Этот ключевой фактор финансового кризиса 2008 года до сих пор не был учтен в опубликованном анализе климатических рисков.

Ключевой вывод № 3

Уровень кредитного плеча и взаимосвязанности банков в финансовой системе может привести к существенному возрастающему климатическому риску.

• Степень, в которой банки финансируют друг друга, приводит к косвенному переходному риску от подверженности собственному прямому риску других фирм.
• Кроме того, банки могут столкнуться с заражением балансов (или «распродажей»), когда активы быстро обесцениваются, и банки вынуждены продавать их, чтобы соответствовать требованиям нормативного капитала.
  

Эти результаты не последнее слово. Отдельные банки могут существенно изменить эту концепцию и дифференцировать себя от конкурентов. . Методологии стресс-тестирования и анализа сценариев достаточно надежны для широкого использования и служат отправной точкой для срочной работы по проведению более детальной оценки рисков на уровне клиента. Улучшая отбор клиентов и вовлечение клиентов, банки не только снизят свои риски и создадут новые возможности для роста, но и помогут ускорить переход к экономике с нулевым выбросом углерода.Это, в свою очередь, сведет к минимуму риски для финансовой стабильности и всего банковского сектора и поможет активизировать импульс для сдерживания наиболее серьезных последствий изменения климата путем достижения целей Парижского соглашения.

Требуется дальнейший диалог и анализ этих сложных вопросов, поэтому Церера рассматривает этот отчет как следующий шаг в более глубоком сотрудничестве с сектором в отношении того, как действовать в соответствии с рекомендациями отчета, которые делятся на три широкие категории:

➜ Оценка и раскрытие рисков (Рекомендации 1-5)

Большинство фирм в секторах, влияющих на климат, сегодня подвержены климатическому риску, но растет их число, которые получат большую выгоду от сценария перехода к низкоуглеродной экономике.Количественная оценка потенциала роста (и снижения) как на уровне фирмы, так и на уровне портфеля улучшит выбор клиентов банков и определит большее количество инвестиционных возможностей, которые могут компенсировать потенциальные убытки.

➜ Улучшение инструментов и методов (Рекомендации 6-9)

Существующий анализ можно усилить путем разработки научно обоснованных, прозрачных подходов к оценке, которые можно использовать для значимого вовлечения клиентов в их собственные климатические стратегии. Ключевые улучшения, необходимые для этого, включают:

• Требование, чтобы клиенты предоставляли больше данных в ключевых областях, связанных с климатом, таких как энергетические технологии и профили выбросов • Агрегирование этих данных с использованием таких методов, как учет углерода
• Дальнейшее развитие методов управления рисками, включая стресс-тестирование и анализ сценариев
• Включение климатического риска в повседневные инструменты принятия решений, такие как модели доходов клиентов
  

➜ Закон о смягчении климатического риска и максимального воздействия (Рекомендации 10-13)

Хороший анализ позволяет банкам декарбонизировать свои портфели за счет взаимодействия с клиентами , что имеет решающее значение для достижения сокращения выбросов в реальной экономике.Вовлечение снижает риск только в том случае, если оно приводит к установлению клиентами целевых показателей и сокращению выбросов, поэтому банкам необходимы механизмы подотчетности, чтобы гарантировать это.

Вот почему Ceres призывает каждый банк установить согласованный с Парижем целевой показатель выбросов до следующей крупной конференции ООН по климату в ноябре 2021 года. Это должно включать подробные промежуточные цели и конкретные сроки для отраслевых портфелей, чтобы достичь нулевых выбросов — некоторые отрасли уже к 2030 году, другие к 2040 или 2050 году.

Это гарантирует, что взаимодействие с клиентами сосредоточено на результатах, а также будет служить внешним сигналом о собственном риске банка. Банки, устанавливающие такие цели, дадут недвусмысленный сигнал о том, что они серьезно относятся к снижению собственных климатических рисков и к построению справедливой и устойчивой глобальной экономики.

Рекомендации Цереры для банков

1. Хотя в данном отчете основное внимание уделяется риску перехода, банкам следует оценить все элементы климатического риска и возможностей, которые могут повлиять на их бизнес (включая риск перехода, физический риск и риск судебного разбирательства), и раскрыть общую оценку инвесторам и другим сторонним лицам. заинтересованные стороны.

2. Банки должны оценивать весь свой баланс, чтобы определить, какие активы могут подвергаться риску изменения климата (включая косвенный риск из других частей финансовой системы).

3. Банки должны раскрывать информацию об оценке риска портфеля, в которой определяются секторы, которые банк считает важными для климата, и процент активов в этих секторах, которые банк считает подверженными риску.

4. Оценка рисков должна включать стресс-тестирование, основанное как на ретроспективных данных (например, прошлые выбросы), так и на перспективных данных (таких как запланированные расходы).Результаты этих анализов следует раскрывать на высоком уровне.

5. Банки США должны привести свою политическую позицию и лоббирование в соответствие с нормативными рекомендациями, изложенными в отчете Ceres от июня 2020 года «Решение проблемы климата как системного риска».

6. Банки должны использовать, улучшать и развивать внутренние инструменты оценки, которые переводят важную информацию о климате в цены ценных бумаг, прогнозы доходов и оценки стоимости, подверженной риску.

7. Банкам следует стремиться к соглашению с отраслью, чтобы использовать свою рыночную власть и рычаги воздействия на отношения, чтобы побудить клиентов добровольно раскрывать дополнительные прогнозные и прогнозные климатические данные.

8. Банки должны расставлять приоритеты внутри компании и вознаграждать своих сотрудников за учет климатических соображений в повседневном принятии решений.

9. Банки должны осознавать потенциал снижения рисков при построении более фундаментально прочной, справедливой и устойчивой экономической системы.

10. Банки должны публично заявить, что они будут использовать взаимодействие и рычаги для ускорения планов перехода клиентов и свертывания отношений, которые не включают такие планы.

11. Банки должны сообщать сотрудникам и инвесторам любую ценность снижения рисков, которую они приписывают своим программам устойчивого финансирования.

12. Банки должны устанавливать и раскрывать целевые показатели портфеля финансирования, которые согласованы с целями Парижского климатического соглашения и должны включать подробные промежуточные цели и конкретные сроки для отраслевых портфелей, чтобы достичь нулевых чистых выбросов — в некоторых секторах уже к 2030 году. другие к 2040 или 2050 году.

13. Банки должны публично взять на себя обязательства по выполнению 12 вышеперечисленных рекомендаций и начать работу над ними в течение следующего года.

.

No related posts.