Что такое финансовая система: Урок 3. Финансовая система и финансовые организации

Урок 3. Финансовая система и финансовые организации

Часто мы смотрим или читаем новости, где говорится о Всемирном банке или централизованных финансах. Даже если удается уловить главную суть, человек не может понять, как же работает мировая экономика и какое отношение это имеет к нему лично. Он едва справляется со своими финансами и его редко волнует финансовая система как таковая. Однако финансово грамотный человек должен знать такие вещи — для себя лично или серьезной дискуссии.

Если вы научитесь разбираться в финансовой системе, то сможете отстаивать свою точку зрения и разбираться во многих экономических вопросах. Мы не только рассмотрим каждую подсистему отдельно, но и коснемся такой щекотливой темы, как коррупция.

Каждый человек наверняка часто задумывается о том, что случается с его деньгами после того, как он их потратил или зачем нужны налоги. К сожалению, дальше интереса дело не заходит и он продолжает жить как прежде. Мы постараемся частично охватить эти вопросы и рассмотреть, из чего же состоит финансовая система государства и всей планеты.

Содержание:

1. Структура финансовой системы
2. Централизованные финансы
3. Децентрализованные финансы
4. Финансовые организации
5. Международные финансы
6. Проверочный тест

Структура финансовой системы

Финансовая система — это форма организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта.

Если говорить проще, то финансовая система представляет собой накапливание денежных доходов и последующего его распределения. Этим может заниматься банк, государство и даже вы, потому что тоже являетесь частью финансовой системы.

Вы должны понимать, что некоторые вещи в экономике объяснить очень просто. Любая финансовая система имеет дело с доходами и расходами. Всегда помните эти два простых слова — это поможет вам понять многие сложные вещи. Так же как финансовая система имеет дело с доходами и расходами, точно так же и сами финансы можно потратить или приобрести (или же временно приобрести).

Финансовая система делится на два вида: на централизованные и децентрантрализованные финансы.

Централизованные финансы

Централизованные финансы — это фонды денежных средств, предназначенные для обеспечения деятельности государственных и муниципальных органов власти. Соответственно, они делятся на муниципальные и государственные финансы.

Муниципальные финансы — составляют основу экономической состоятельности муниципальных образований. При этом каждое такое муниципальное образование имеет свой собственный бюджет, который называется местным.

Местный бюджет — это денежные средства, предназначенные для финансового обеспечения функций и задач местного самоуправления.

Давайте возьмем любой городок. Правят им органы местного самоуправления (мэрия и городской совет), которому необходимы муниципальные финансы для формирования местного бюджета. Любой город требует большого количества расходов, что становится возможным только когда есть такая же сумма доходов.

Посмотрим, какие способы дохода местного бюджета существуют:

• Доходы от местных налогов и сборов. Мэрия принимает местные законы точно так же, как и государство, и взимает налоги.
• Отчисления от некоторых федеральных налогов и сборов. Это значит, что государство может дополнительно помогать местному бюджету, если тот сам не справляется.
• Отчисления от некоторых региональных налогов и сборов. Как мы видим, городскому бюджету может помогать не только государство, но и регионы.
• Дотации. Речь идет о перечислении денег из государственного бюджета на безвоздмездной основе.
• Доходы от муниципального имущества
  . Это может быть, например, сдача в аренду какого-то городского объекта.
• Штрафы. Например, за неправильную парковку.
• Иные поступления.

Из имеющихся доходов органы муниципальной власти формируют расходы местного бюджета.

Расходы местного бюджета могут быть такими:

• Содержание органов местного самоуправления.
• Озеленение и благоустройство территорий.
• Содержание учреждений образования, культуры, физической культуры и спорта.
• Организация общественного транспорта. Автобусы, троллейбусы и трамваи требуют больших денег на ремонт и обслуживание.
• Организация и содержание ЖКХ.
• Утилизация и переработка отходов.
• Содержание дорог местного значения, а также их строительство.
• Проведение местных выборов и референдумов.
• Прочие расходы.

В графу «Прочие расходы» входят десятки других видов расходов местного бюджета. Иногда они могут серьезно отличаться в зависимости от требований избирателей и возможностей бюджета. Также могут быть большие различия в разных странах.

Второй вид централизованных финансов — государственные финансы.

Государственные финансы — это форма организации финансовых отношений, где участником в той или иной форме является государство. Любое государство требует необходимого количества денег на функционирование и исполнение своих обязательств перед учредившим его обществом.

У государственных финансов имеются три основные функции:

• Контрольная.
• Распределительная.
• Регулирующая.

Государственные финансы формируют государственный бюджет. Государственный бюджет — это документ, в котором указаны доходы и расходы конкретного государства на определенный период времени. Как правило, на один год — с 1 января по 31 декабря. Через бюджет проходят значительные денежные потоки и он непосредственно влияет на такие экономические показатели как уровень безработицы, величину денежной массы, валютный курс, инфляцию, государственный долг, инвестиции, объемы производства и прочее.

Давайте посмотрим, какими могут быть государственные доходы и расходы.

Доходы государственного бюджета:

• Пошлины и неналоговые сборы.
• Налоги на доходы юридических и физических лиц.
• Региональные и местные налоги.
• Поступления от реального сектора (налог на прибыль).
• Поступления косвенных налогов и акцизов.

Как видим, основной источник дохода государственного бюджета это налоги. Поэтому столь соблазнительным для государственного руководителя будет сделать упор именно на этом виде пополнения государственной казны. В странах с социальным уклоном налоги очень высокие, там идет перераспределение ресурсов от богатых к бедным. Что может привести к печальным последствиям: эмиграции богатых людей в страны с низкими налоговыми ставками.

Например, город-государство Сингапур обладает одной из самых совершенных и справедливых налоговых систем мира. Это не делает Сингапур отличным местом для туристов, потому что там достаточно высокие цены, однако это рай для инвесторов. Возможно в самое ближайшее время по размеру размещенных активов Сингапур обгонит Швейцарию — мирового лидера в этой сфере. Этот город-государство является просто мечтой для любого инвестора, к тому же многие из них могут получить статус постоянного резидента, если вложат достаточно денег в экономику. Тогда как Франция, например, идет в обратном направлении.

Расходы государственного бюджета:

• Промышленность.
• Сельское хозяйство.
• Наука.
• Оборона.
• Государственное управление.
• Здравоохранение.
• Социальная политика.
• Международная деятельность.
• Правоохранительная деятельность.

Если в государственном бюджете соотношения доход и расходов равны, то о нем говорят, как о сбалансированном. Когда расходы превышают доходы это называется дефицитом бюджета и государство часто выпускает новые деньги, что становится причиной инфляции. Если доходы превышают расходы, речь идет о профиците бюджета. Мы касались этой темы в прошлом уроке, но теперь видим как это происходит на практике, так как понимаем какие конкретно могут быть доходы и расходы.

Впрочем, есть и другие способы пополнения государственной казны в случае серьезного дефицита. Государство может принять решение выпустить и продавать ценные бумаги (облигации и векселя). В этом случае богатый предприниматель может стать банком для такого государства и оно будет ему должно. Можно использовать средства центрального банка, но это должно стать последним делом. Некоторые страны обращаются за кредитом к другим странам или банкам. Это все помогает временно залатать дыру в бюджете и показать населению, что все под контролем.

Коррупция

Нельзя не обойти вниманием хищения финансов в сфере управления государственных финансов. Именно здесь уровень коррупции любой страны просто поражает. Почему? Потому что по сути у государственных денег нет хозяина, к тому же крайне мало людей заинтересованы в постройке государственного объекта и очень много людей хотят получить с этого большую прибыль.

Очень показательная история случилась в 19 веке после создания в США железной дороги Pacific. Это была государственная компания и она была признана банкротом несколько раз, несмотря на то, что в ее развитие государством были вложены гигантские деньги. Рабочим и управляющим платили за каждую проложенную милю, поэтому они были заинтересованы в том, чтобы строить ее виляющей, а не прямой. К тому же конструкция постоянно переделывалась, потому что она была словно нарочно построена неправильно. Рабочие были заинтересованы в увеличении длины железной дороги и долговременном строительстве, а управляющие только поддерживали первых в этом. Помимо этого деньги постоянно куда-то исчезали.

В то же самое время Джеймс Хилл на собственные деньги построил свою железную дорогу под названием Great Northern Railway. Он нашел инвесторов, вложил свои деньги и очень быстро построил невероятно эффективную железную дорогу. Чтобы получить прибыль, Хилл знал простую истину: дорога должна быть прямая и устойчивая. Когда физический объект строится на приватные деньги конкретных людей, можете быть уверены, что уровень коррупции в ней будет минимальным.

Если вы услышали в новостях о чудовищном уровне коррупции, то тоже можете быть уверенным, что речь идет именно о государственных деньгах и скорее всего при правительстве много кто заинтересован в этом. Даже если предположить, что главный при строительстве на государственные деньги человек будет очень порядочным, этот объект все равно будет построен за большие деньги, чем если бы он же его строил за свои личные. Так устроена человеческая психология.

Децентрализованные финансы

Децентрализованные финансы — это форма организации денежных отношений, формируемых предприятиями, организациями, иными субъектами хозяйственной деятельности, а также отдельными домашними хозяйствами и гражданами. Они принадлежат коммерческим и юридическим лицам. Часть доходов с такого бизнеса уходит в государственный и местные бюджеты, с их помощью финансируются бюджетные организации, а также выплачиваются субсидии, пенсии, стипендии.

Децентрализованные финансы двигают экономику любой страны вперед, потому что подавляющее большинство подобных организаций являются коммерческими и налоговые сборы с их доходов позволяют пополнять бюджет. Если представить на секунду, что такие организации массово покинут страну, ее будут ждать очень тяжелые времена, потому что не с чего будет собирать налог. В этом случае государство переключится на свое население, поднимет налоги и все это закончится очень плохо, возможно даже дефолтом.

Также именно такие финансовые организации привлекают в страну новые инвестиции, что позволяет больше строить и производить. Кроме того они берут кредиты для своего бизнеса в банках, что позволяет функционировать банковской системе страны.

Рассмотрим виды субъектов, которые содержат в себе децентрализованные финансы. Выделим три основных — финансы домашнего хозяйства, организаций и международные.

Финансы домашнего хозяйства

Это совокупность отношений по поводу создания и использования фондов денежных средств и финансовых активов, необходимых для жизнедеятельности членов домашнего хозяйства. Под этим понимается группа лиц, чаще всего связанная родственными отношениями, совместно принимающих денежные решения и формирующих домашний бюджет. Хотя домашнее хозяйство может состоять и из одного лица, которое самостоятельно и независимо формирует свой бюджет. Так что хочется вам или нет, но вы являетесь членами домашних хозяйств.

В системе рыночных отношений домашнее хозяйство выступает в качестве:

• Налогоплательщика, формирующего бюджет.
• Покупателя и потребителя товаров и услуг.
• Кредитора или заемщика.
• Накопителя денежных фондов путем сбережения части полученного дохода (об этом мы поговорим в следующем уроке).
• Поставщика факторов производства: труда, капитала и так далее.

У членов домашнего хозяйства возникают внутренние и внешние финансовые отношения. Внутренние возникают среди членов домашнего хозяйства. Внешние же отношения бывают:

• с государством;
• с предприятиями и организациями;
• с работодателями;
• с коммерческими банками по поводу кредитов и депозитов;
• со страховыми компаниями;
• с другими домашними хозяйствами.

Бюджет домашних хозяйств

Это баланс доходов и расходов хозяйства за определенный период времени (месяц, квартал, год).

Доходами домашних хозяйств выступают:

• Заработная плата.
• Пенсии, стипендии, пособия и прочие социальные выплаты.
• Доходы от недвижимости и операций с денежными средствами на бирже и финансовом рынке.
• Доходы от предпринимательской деятельности.

О способах формирования дохода мы поговорим в следующем уроке. Сейчас же стоит добавить, что финансово грамотный человек всегда свои доходы держит выше расходов. Хотя их имеется большое количество.

Расходами домашних хозяйств являются:

Налоги и сборы:

• Подоходный налог.
• Налог на землю.
• Налог на имущество.
• Государственная пошлина.
• Налог с владельцев транспортных средств.
• Курортный сбор.
• Сбор за уборку населенных пунктов.
• И т.п.

Коммунальные и другие ежемесячные платежи:

• Оплата коммунальных услуг.
• Оплата за холодную воду.
• Оплата за горячую воду.
• Оплата электроэнергии.
• Оплата за вывоз мусора.
• Оплата за отопление.
• Оплата за радиоточку.
• И т.п.

Текущие расходы на потребление:

• Расходы на одежду и обувь.
• Расходы на продукты питания и напитки.
• Расходы на периодические нужды: услуги парикмахера, прачечной, стоматолога, другие медицинские услуги, виды личного страхования и так далее.
• Расходы на туризм, отдых, путешествия.
• И т.п.

Капитальные расходы на потребление непродовольственных товаров:

• Приобретение жилья.
• Приобретение автомобиля.
• Приобретение мебели.
• И т.п.

Капитальные расходы на получение прибыли в дальнейшем:

• Расходы на образование.
• Расходы на предпринимательскую деятельность.
• И т.п.

Также к расходам можно отнести накопление денежного капитала или страхового резерва на черный день.

Финансовые организации

Это денежные отношения, которые связаны с формированием и распределением денежных доходов и их использованием на различные цели. Финансовая организация использует деньги от реализации продукции — продажи товаров, услуг и работ. Если у такой организации нет денежных средств, то обычно для их получения на краткосрочный период используются кредиты. Если же на долгосрочный, то могут выпускаться акции и облигации. И соотношение кредитов к выпуску акции формирует структуру капитала.

Эти организации могут принять решение об инвестициях, то есть получение дополнительного дохода. Они оценивают риски, анализируя экономические факторы.

Можно выделить три типа финансовых организаций:

1

Коммерческий банк

Они делятся еще на три типа:

• Коммерческий банк. Это кредитное учреждение, которое осуществляет банковские операции для физических и юридических лиц.
• Инвестиционный банк. Такой вид банка организует привлечение капитала на мировых финансовых рынках для крупных компаний и правительств. Также является посредником при торговле акциями и облигациями, и может оказывать консультационные услуги при покупке и продаже бизнеса.
• Ипотечный банк. Предоставляет ипотечные кредиты, а также перепродает ипотечные ценные бумаги.

Такое деление является весьма условным, потому что некоторые банки работают во всех трех направлениях.

2

Небанковская кредитная организация

Ее виды:

• Ломбард. Такая организация дает краткосрочные кредиты под залог имущества.
• Страховая компания. Она заключает договоры страхования и их обслуживание.
• Негосударственный пенсионный фонд. Он аккумулирует средства пенсионных накоплений и может даже инвестировать их с согласия человека.
• Кредитный кооператив. Специализируется на предоставлении финансовой помощи членам этой организации.

3

Инвестиционные институты

Ее виды:

• Инвестиционная компания. Члены такой организации дают ей право управлять их инвестициями. Создаются так называемые инвестиционные портфели, где собраны акции разных компаний. Это позволяет минимизировать риск в том случае, если какая-то компания обанкротится — тогда член организации потеряет только минимальную сумму денег, а в лучшем случае получит меньший доход.
• Инвестиционный фонд. Похож на инвестиционную компанию. Различают несколько типов такого фонда, среди которых выделяются хеджевый и взаимный фонды.
• Фондовая биржа. Обеспечивает регулярное функционирование рынка ценных бумаг. Мы поговорим отдельно о ней в пятом уроке, когда будем изучать финансовый анализ.
• Инвестиционные дилеры и брокеры. Брокер выполняет посреднические функции на фондовой бирже — только он имеет лицензию на совершение таких сделок. Дилер же ведет дела от своего имени и им может быть инвестиционный или коммерческий банк.

Международные финансы

Это понятие, характеризующее совокупность международных финансовых ресурсов в их движении. Глобализация привела к развитию и росту международных финансов и возникновению мировых финансовых рынков.

Основными участниками мировой системы являются банки, портфельные инвесторы, транснациональные корпорации и многие другие.

Само существование международных финансов привело к тому, что большой финансовой кризис в одной отдельно взятой стране в итоге распространяется и на весь мир. Это, например, мировой кризис 2008 года. На сегодняшний день в мире переплетены международные финансовые потоки так сильно, что финансово грамотные люди обращают внимание на мировую экономику и пытаются предсказать будущее положение в своей родной стране.

Таким образом появилась международная финансовая организация. Это финансовый институт, участниками которого являются государства и негосударственные институты, поэтому они все выступают субъектами международного права. Международные финансовые организации возникли после мирового кризиса 1929-1933 гг.

МФО создается для того, чтобы страны-участники собирались для решения задач в области развития мировой экономики. Целями могут быть развитие сотрудничества, сглаживание противоречий и обеспечение целостности мировой экономики. Также такие организации анализируют тенденции в экономике, проводят операции на фондовом рынке, финансируют научные исследования и занимаются благотворительной деятельностью.

Примеры международных финансовых организаций:

• Всемирный банк. Создан с целью организации финансовой и технической помощи развивающимся странам. Штаб-квартира находится в Вашингтоне.
• Международный валютный фонд. Специализированное учреждение ООН, которое предоставляет кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците платежного баланса государства. В настоящее время МВФ объединяет 188 стран, каждая из которых может попросить кредит при соблюдении определенных условий. Штаб-квартира находится в Вашингтоне.
• Международный банк реконструкции и развития. Член группы Всемирного банка. Цели: оказание помощи в реконструкции и развитии экономики стран-членов и содействие частным иностранным инвестициям. Штаб-квартира тоже находится в Вашингтоне.
• Европейский инвестиционный банк. Создан с целью финансирования развития отсталых европейских стран в форме долгосрочных кредитов. Штаб-квартира находится в Люксембурге.
• Европейский центральный банк. Эта организация выпускает евро, а также управляет официальными резервами Евросистемы. Она является полностью независимой. Штаб-квартира находится в немецком городе Франкфурте-на-Майне.

В этом уроке мы охватили финансовую систему мира, двигаясь от финансов домашних хозяйств и дошли до Всемирного банка. Конечно на самом деле все намного сложнее, однако для того, чтобы понимать финансовые новости или анализировать некоторые важные моменты, оружие у вас есть. Для того, чтобы понимать любую структуру, нужно смотреть на нее с двух точек зрения — крупным и общим планом, что мы и сделали.

В следующем уроке мы с вами займемся одним из самых важных аспектов финансового благополучия — изучением источников пассивного дохода. Также поймем важность накопления, что позволит в будущем заниматься инвестированием.

Проверьте свои знания

Если вы хотите проверить свои знания по теме данного урока, можете пройти небольшой тест, состоящий из нескольких вопросов. В каждом вопросе правильным может быть только один вариант. После выбора вами одного из вариантов система автоматически переходит к следующему вопросу. На получаемые вами баллы влияет правильность ваших ответов и затраченное на прохождение время. Обратите внимание, что вопросы каждый раз разные, а варианты перемешиваются.

В следующем уроке мы поговорим об инвестировании.

Григорий КшеминскийДмитрий Гераськин

Финансовая система

Финансовая система — это:

• совокупность финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств;
• форма и методы образования, распределения и использования фондов денежных средств государством.

Звенья финансовой системы Российской Федерации

Финансовая система включает следующие звенья финансовых отношений:

1. Государственный бюджет — смета доходов и расходов государства, имеющая силу закона. Составляется как правило на год с указанием источника поступления доходов и направлением расходования средств.

   Основные функции государственного бюджета:
   

   • Перераспределение национального дохода и валового национального продукта;
   • Государственное регулирование и стимулирование экономики;
   • Финансовое обеспечение социальной политики;
   • Контроль за образованием и использованием централизованного фонда денежных средств.
2. Внебюджетные фонды — фонды денежных средств не включаемые в бюджетную систему. Они создаются по решению органов государственной власти и имеют целевое назначение.

   Цели создания фондов:

   • Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФРФ) — 20% на пенсионное обеспечение населения, является материальной помощью.
   • Фонд обязательного социального страхования (ФОСС) — 3,2% на выплаты по больничным листам, по беременности и родам, по уходу за ребенком, санаторно-курортное лечение.
   • Фонд обязательного медицинского страхования (ФОМС) — 2,8% (0,8% в федеральный бюджет, 2% в региональный) на получение медицинской лекарственной помощи за счет средств страхования.
3. Государственный кредит — это особая форма кредитных отношений между государством, физическими и юридическими лицами при которой государство выступает в качестве заемщика.
4. Фонд страхования — экономические отношения по защите имущественных интересов, физических и юридических лиц за счет денежных доходов получаемых от страховых взносов, а также по оказанию помощи гражданам при различных событиях в их жизни.
5. Финансы предприятий различных форм собственности — основа финансовой системы, так как от состояния финансов предприятий зависит общее финансовое положение государство.

Финансовая система — это… Что такое Финансовая система?

Финансовая система

Финансовая система

Финансовая система — сеть финансовых институтов и рынков, оперирующих различными финансовыми инструментами, с помощью которых осуществляются все действия с финансовыми ресурсами: оборот денежной массы, кредитование и заимствование финансовых средств, внешнеэкономическая деятельность.

По-английски: Financial system

Финансовый словарь Финам.

Финансовая система

термин, употребляемый для обозначения разных по своей сути понятий: а) совокупность сфер и звеньев финансовых отношений, взаимосвязанных между собой. В этом значении финансовая система страны включает три крупные сферы: финансы предприятий, учреждений, организаций; страхование; государственные финансы. Каждая из них состоит из звеньев; б) совокупность финансовых учреждений страны, к которым относятся финансовые органы и все структурные подразделения Государственной налоговой службы.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011.

.

• Финансовая рента
• Финансовая структура

Смотреть что такое «Финансовая система» в других словарях:

• Финансовая система — форма организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта. Содержание 1 Сущность финансовой системы 2 Структура финансовой системы …   Википедия

• ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА — совокупность законов, правил, норм, регулирующих финансовую деятельность и финансовые отношения государства (денежная система, система финансовых учреждений). Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2… …   Экономический словарь

• ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА — совокупность законов, правил, норм, регулирующих финансовую деятельность и финансовые отношения государства (денежная система, система финансовых учреждений) …   Юридическая энциклопедия

• ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РФ — совокупность всех входящих в финансы РФ звеньев в их взаимосвязи. Ф.с. РФ составляют следующие звенья (институты): а) бюджетная система с входящими в нее государственными (федеральным, республиканскими, краевыми, областными) и местными бюджетами; …   Юридический словарь

• ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА — 1) совокупность различных сфер финансовых отношений в рамках данной страны. При социализме исходное звено финансовой системы финансы социалистических предприятий (объединений) и отраслей хозяйства2)] Совокупность финансовых учреждений страны. В …   Большой Энциклопедический словарь

• Финансовая система — 1) совокупность различных сфер финансовых отношений в рамках данной страны; 2) совокупность финансовых учреждений страны. В широком смысле охватывает и кредитные учреждения (Кредитная система). Политическая наука: Словарь справочник. сост. проф… …   Политология. Словарь.

• ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РФ — совокупность всех входящих в финансы РФ звеньев в их взаимосвязи. Ф.с. РФ составляют следующие институты: 1) бюджетная система с входящими в нее государственными (федеральным, республиканскими, краевыми, областными) и местными бюджетами; 2)… …   Юридическая энциклопедия

• Финансовая система — Financial system сеть финансовых институтов и рынков, оперирующих различными финансовыми инструментами, с помощью которых осуществляются все действия с финансовыми ресурсами: оборот денежной массы, кредитование и заимствование финансовых средств …   Словарь бизнес-терминов

• финансовая система — 1) совокупность различных сфер финансовых отношений в рамках данной страны. 2) Совокупность финансовых учреждений страны. В широком смысле охватывает и кредитные учреждения (см. Кредитная система). * * * ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА,… …   Энциклопедический словарь

• Финансовая система РФ — это объективно обусловленная внутренним строением финансов совокупность взаимосвязанных звеньев, отражающих отдельные группы финансовых отношений. Финансовая система РФ представлена следующими звеньями: бюджетная система с входящими в нее… …   Большой юридический словарь

Как устроена финансовая система

Финанcы, банки, фондовый рынок, биржа, бюджет, дефицит, бухучет и аудит, форекс, фьючерс, дефолт… Что это?

Не вдаваясь в научное толкование этих терминов и не загружая ссылками на научные публикации уважаемых профессоров, членов-корреспондентов и академиков, выскажу собственное мнение. Экономика — это основа, а указанные виды деятельности — производные от нее, поэтому невозможно принимать грамотные решения в финансах и т.п., не понимая сути экономики.

Несколько раньше сформулировал для себя следующее понимание на рациональном уровне: «Самое рациональное, что может делать человек в науке, технике, экономике и обществе, — это максимально точно воспроизводить логику существования и развития систем, заложенную в природе«. Поэтому, все сущее мира окружающего следует рассматривать с позиций Общей Теории Систем, базовые принципы которой сформулированы исходя из наблюдений за функционированием природных систем, в разработку теории и практики которой (ОТС) огромный вклад внесли наши соотечественники: А.А. Богданов, А.И. Уемов, Ю.А. Урманцев и др.

Несоблюдение принципов системного подхода чревато нарушениями функционирования систем, нередко приводящими к их полному разрушению.

В экономике нарушение этих принципов может проявляться банкротствами частных лиц, предприятий, несостоятельностью бюджетов или дефолтом государства. Пусть не смутят эти слова неспециалистов, все мы в большей части своих знаний, как мольеровский Журден, всю жизнь говоря прозой, не подозреваем об этом. Демографическая яма 1990-х годов пока беспокоит только специалистов и настоящих государственников, поскольку сглаживается деградацией и глобализацией экономики, но она обязательно проявится во всей остроте в грядущие 10 — 20 лет нехваткой сотрудников во всех отраслях когда-то народного хозяйства…

Взглянем на профессионально близкий мне вопрос «О банках и банковской деятельности» в контексте одноименного Федерального закона и с позиций привычного бытового взгляда со стороны.

Банки часто критикуются, они становятся фигурантами судебных разбирательств, чему есть объективные и субъективные причины: низкие ставки по вкладам, высокие ставки по кредитам; делают деньги «из воздуха», «жируют, разоряя своих клиентов» или разоряются сами; выводят за границу и «отмывают» деньги сомнительного происхождения; вместо развития экономики спекулируют валютой и т.д. и т.п. Не буду возражать этим не на пустом месте возникшим претензиям. О чем говорит закон: «Банковские операции и другие сделки кредитной организации» — это: «привлечение денежных средств во вклады и размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет; открытие и ведение банковских счетов; переводы денежных средств; инкассация и кассовое обслуживание; купля-продажа иностранной валюты; выдача банковских гарантий». Это основные функции банка, при этом «кредитной организации запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью».

Финансы как кровеносная система экономики

Деньги, финансовую систему нередко называют «кровеносной системой экономики», и это не пустое сравнение, это научный подход аналогового исследования. Есть «сердце»: Центральный Банк, Минфин, Федеральное казначейство. Есть «два круга кровообращения»: большой — системнозначимые банки и малый — все остальные. Есть и «печень» — Агентство по страхованию вкладов и т.д. И болезни схожи: тромбоз — неплатежи, инфаркт — дефолт, проникший «сепсис», например, агрессивный подход ряда банков к кредитованию, при неправильном лечении распространится по всему организму. Сообразно этому пониманию появился термин «токсичные активы», то есть неработающие, представляющие угрозу здоровью экономического организма. Экономический «сепсис» нужно лечить незамедлительно, чтобы обойтись без фатальных осложнений, а для его профилактики желательно обойтись упредительным терапевтическим вмешательством Банка России.

«Вместо того чтобы вкладывать деньги в развитие экономики, банки занимаются ростовщичеством, предлагают низкие проценты по вкладам и выдают кредиты на грабительских условиях» — такие претензии часто выдвигаются к российским банкам.

Попробуем разобраться с этим с позиций системного подхода.

Во-первых, привлекать денежные средства под проценты сейчас официально могут многие, поскольку это регламентируется Гражданским кодексом: «…заемщик — юридическое лицо вправе привлекать денежные средства граждан в виде займа под проценты путем публичной оферты либо предложения делать оферту, направленному неопределенному кругу лиц, если законом ему предоставлено право на привлечение денежных средств граждан».

Предприятие (любое!) может при соблюдении требований законодательства выпускать облигации и вексели, выплачивая по ним проценты. Акции предприятия по сути тоже есть привлеченные под проценты деньги.

Привлечение же денег под проценты имеет смысл, если тот, кто их привлекает, имеет возможность получения более высоких доходов, достаточных для выплаты процентов по привлеченным средствам и обеспечения собственной деятельности.

Средства, привлеченные банками, в итоге оказываются у предприятий, осуществляющих свою деятельность.

Поэтому, если исходить из системного понимания вопроса, первичными «ростовщиками» во всех случаях оказываются ничего не подозревающие об этом вкладчики и покупатели ценных бумаг, выпущенных предприятиями, субъектами Федерации и Минфином, а банки — это лишь провайдеры перемещения этих средств между их владельцами и теми, кто в них нуждается. Не припомню, чтобы на вкладчиков банков, стремящихся сберечь свои средства от инфляции, где-то был бы повешен ярлык «ростовщичества», хотя экономических оснований для этого достаточно.

Да и хорошо, что не встречалось.

Вопрос в процентной ставке и марже? Несомненно.

Тезис о «трехпроцентной марже» многим известен, но экономически и законодательно не подтвержден. Почему? Потому что на это влияют очень многие факторы: ключевая ставка, нормативы и обязательные требования Банка России, которые не лежат на поверхности публичного внимания. Ключевой вопрос, естественно, — это ключевая ставка и уровень инфляции. Банк России много лет пытается снизить инфляцию, а далее — ключевую ставку. Во всяком случае, так видится со стороны, что получается не очень успешно. А вот поступать наоборот: начать снижать ключевую ставку, одновременно ограничив возможности банков спекулировать валютой, — пока не пытается. Почему? Предположу, что когда у Минфина не хватает средств на реализацию бюджетных программ или проведение Олимпиады, чемпионатов и т.п., он обращается к естественным окологосударственным монополиям, не исключая и банки, которые идут навстречу, но выторговывают себе привилегии. Вот это и есть важная часть первопричины инфляции и высокой ключевой ставки.

Кредитование или ростовщичество?

Что есть кредитование и есть ли та грань, где оно перерастает в ростовщичество? Приходилось слышать мнения, что вот исламский банкинг запрещает брать «лихву», то есть проценты по займам. Это ли аргумент? Мы в России, в большинстве своем, не по Корану живем. Это первое. В существующей экономической парадигме успешна европейская модель, основанная именно на ссудном проценте. Это второе. Кредит по сути — это сдача денег (имущества) в аренду на условиях уплаты вознаграждения.

Следует ли из этого, что арендные и лизинговые операции также являются ростовщичеством? Это третье.

Халяльные исламские банки и экономика не смогли, да и вряд ли когда смогут, создать такую мощную экономику и финансовую систему, как в англосаксонской модели.

Пример благополучия Саудовской Аравии, ОАЭ говорит только о том, что они, отодвинув в сторону некоторые исламские принципы и располагая нефтью, комфортно встроились в мировое разделение труда, спроектированное англосаксами.

Полагаю, что тема ростовщичества сейчас громко звучит потому, что кредитные обязательства часто оказываются обременительными заемщикам и вскоре после кратковременной потребительской эйфории от использования кредита наступает ситуация многолетних выплат по его обслуживанию, к чему многие заемщики оказываются не готовы ни морально, ни экономически. Это вопрос финансовой грамотности и потребительского рационализма. На нашем сайте есть соответствующая страница, где размещены публикации этой направленности, вышедшие в периодических изданиях и сборниках.

Бытует мнение, что если бы банки давали деньги на развитие производства, то это было бы правильно и это не ростовщичество, а вот все прочие кредиты, включая потребительские, есть зло.

Наша обыденность, потребительский гедонизм не может обойтись без потребительского кредитования являющегося к тому же краеугольным камнем экономической модели мира. Кто-то готов отказаться от уже привычного потребительского изобилия?

Сомневаюсь.

Должны ли банки давать кредиты на развитие производства или изначально эта потребность должна возникнуть у предприятий?

Вот здесь и показательна аналогия с кровеносной системой. При усиленной работе какой-либо части организма кровь поступает туда в увеличенном объеме, обеспечивая ее функционирование и развитие. Умственный труд вызывает усиление притока крови к головному мозгу, спортивные занятия — к мускулатуре, прием пищи — к желудку, но никак не наоборот.

Поэтому и банковские кредиты идут туда, где в них возникает потребность.

Вначале в экономике формируется спрос на кредитные ресурсы, а банки откликаются на него, обеспечивая эти процессы деньгами, «кровью» экономики. Какая отрасль, сектор экономики должны упреждающе развиваться, куда должна идти «кровь» экономики, определяет голова — Минэкономразвития, оглядываясь на возможности сердца — Банка России и экономическую ситуацию.

Банки и платежные системы должны лишь обеспечивать бесперебойную работу кровеносной системы экономики, большого и малого кругов кровообращения. При лечении кровеносной системы экономики в определенной мере могут быть полезными: лечение тромбоза, просроченной «дебиторки» — неплатежей; шунтирование — санация проблемных банков.

А иногда экономический организм следует подпитать физиологическим раствором необеспеченной эмиссии.

Сейчас кровеносная система российской экономики действует на вспоможении искусственного круга кровообращения, нефтяного, а кардиостимулятором этого процесса выступают биржевые цены на углеводороды. Здоровье отечественной экономики зависит от импульсов этих цен и от зарубежных финансовых эскулапов, которые озабочены не нашим, а собственным экономическим здоровьем. Мы для них лишь доноры, и если организм не справляется, его разбирают на органы. ВТО и МВФ дают рекомендации по сохранению органов, но не нашего экономического организма в целом.

Юрий Буланов, председатель правления АО «Кузнецкбизнесбанк»

Источник: «Кузнецкий рабочий»

Статья опубликована на сайте kuzpress.ru

Кризис COVID-19 создает угрозу финансовой стабильности

Кризис COVID-19 создает угрозу финансовой стабильности

(Фото: Raxpixel/iStock by Getty Images)

Тобиас Адриан и Фабио Наталуччи

15 апреля 2020 г.

Пандемия COVID-19 вызывала беспрецедентный кризис в области людских ресурсов и здравоохранения. Меры, потребовавшиеся для сдерживания распространения вируса, спровоцировали экономический спад. На данный момент существует огромная неопределенность в отношении его глубины и продолжительности. Последний выпуск Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности показывает, что финансовая система уже испытала мощный удар, и дальнейшее обострение кризиса может сказаться на мировой финансовой стабильности.

С начала всплеска пандемии произошло резкое падение цен на рискованные активы: в нижней точке недавней активной распродажи цены на подверженные риску активы снизились на половину или более от наблюдавшегося их снижения в 2008 и 2009 годах. Например, на многих фондовых рынках — как в крупных, так в небольших странах — в нижней точке регистрировалось снижение цен на 30 или более процентов. Кредитные спреды подскочили, особенно для компаний с более низким рейтингом. Возникли также признаки стресса на крупнейших рынках краткосрочного финансирования, в том числе на мировом рынке долларов США.

Напряженность на рынке

В условиях неопределенности относительно экономических последствий пандемии отмечается всплеск волатильности, в некоторых случаях до уровня, который в последний раз был достигнут во время мирового финансового кризиса. Со всплеском волатильности произошло значительное снижение ликвидности на рынках, в том числе на рынках, которые традиционно рассматриваются как емкие, такие как рынок казначейских обязательств США, что способствовало резким скачкам цен на активы.

Центральные банки во всем мире стали первой линией обороны, приняв меры для сохранения стабильности мировой финансовой системы и поддержания мировой экономики. Во-первых, они провели существенную либерализацию денежно-кредитной политики за счет снижения директивных ставок — в случае стран с развитой экономикой до рекордно низких уровней за всю историю. И половина центральных банков в странах с формирующимся рынком и странах с низкими доходами также снизили директивные ставки. Влияние снижения процентных ставок будет подкреплено указаниями центральных банков относительно будущей траектории денежно-кредитной политики и расширением программ покупки активов.

Во-вторых, центральные банки предоставили дополнительную ликвидность финансовой системе, в том числе с помощью операций на открытом рынке.

В-третьих, целый ряд центральных банков согласовали предоставление ликвидности в долларах США через механизмы кредитных линий на базе свопов.

И наконец, центральные банки возобновили действие программ, использовавшихся во время мирового финансового кризиса, а также запустили ряд новых широкомасштабных программ, в том числе для покупки более рискованных активов, таких как корпоративные облигации. Выйдя на эти рынки по существу в качестве «покупателей последней инстанции» и помогая сдерживать повышательное давление на стоимость кредита, центральные банки обеспечивают, чтобы домашние хозяйства и компании могли сохранить доступ к кредиту по доступной цене.

На настоящий момент центральные банки объявили о планах по расширению предоставления ликвидности — в том числе за счет кредитов и покупки активов — не менее чем на 6 трлн долларов и сообщили о своей готовности предпринять более масштабные меры, если это будет оправдано складывающимися обстоятельствами.

В результате этих действий, нацеленных на сдерживание спада вследствие пандемии, в последние недели произошла стабилизация настроений инвесторов. Напряженность на некоторых рынках несколько спала, а в ценах на рискованные активы восстановилась часть недавного спада. Однако настроения по-прежнему характеризуются нестабильностью, а мировые финансовые условия остаются намного более жесткими, чем в начале года.

В целом резкое ужесточение мировых финансовых условий с начала вспышки COVID-19 — в сочетании с принципиальным ухудшением экономических перспектив — привело к масштабному смещению влево в статистическом распределении прогнозов мирового роста на год вперед. Это указывает на значительные риски ухудшения показателей экономического роста и финансовой стабильности. На настоящий момент имеется 5-процентная вероятность (ситуация, которая возникает один раз в двадцать лет) того, что мировой рост снизится до уровня ниже -7,4 процента. Для сравнения, в октябре 2019 года это пороговое значение находилось на уровне более 2,6 процента.

Как часто случается во время финансовых потрясений, наибольший удар приходится по степени терпимости к риску в странах с формирующимся рынком. И действительно, в странах с формирующимся рынком отмечается самый сильный поворот в потоках портфельных вложений за всю историю, составивший примерно 100 млрд долларов, или 0,4 процента их ВВП, что создает огромные трудности для более уязвимых стран.

Распространение COVID-19 в мире может потребовать наложения более жестких и более продолжительных мер сдерживания, мер, которые могут привести к дальнейшему ужесточению мировых финансовых условий, если их следствием станет более глубокий и длительный экономический спад. Такое ужесточение условий может, в свою очередь, проявить факторы финансовой уязвимости, накопившиеся за последние годы в условиях чрезвычайно низких процентных ставок. Это еще более усугубит шок, создаваемый COVID-19. Например, управляющие активами, сталкивающиеся с крупным оттоком капитала, могут оказаться вынужденными продавать активы на рынках с падающими ценами, что усугубит понижательную тенденцию в динамике цен. Кроме того, инвесторы с большой долей используемых заемных средств могут сталкиваться с необходимостью дальнейшего увеличения гарантийных депозитов и быть вынуждены распродавать свои портфели; подобное уменьшение использования заемных средств на финансовом рынке может усугубить давление в сторону продажи активов.

По мере того как компании сталкиваются со все большими трудностями, а коэффициенты дефолтов повышаются, на рынках кредита может произойти внезапная остановка активности, особенно в более рискованных сегментах, таких как рынки высокодоходных инструментов, рынки синдицированных кредитов и рынки частных долговых обязательств. Эти рынки быстро расширялись со времени мирового финансового кризиса, достигнув на глобальном уровне объема 9 трлн долларов, в то время как качество кредитов, определяемое финансовым состоянием заемщиков, стандарты андеррайтинга и механизмы защиты инвесторов ослабли. С начала марта спреды по высокодоходным инструментам стремительно выросли, несмотря на уменьшение в последнее время, особенно в тех секторах, которые в наибольшей мере пострадали от пандемии, таких как пассажирские авиаперевозки и энергетика. Аналогичным образом, резко упали цены на синдицированные кредиты — на определенный момент это падение составляло примерно половину от спада, отмечавшегося во время мирового финансового кризиса. В результате этого рейтинговые агентства пересмотрели свои прогнозы дефолтов в сторону повышения до уровней рецессии; вероятность дефолта, заложенная в рыночные цены, также резко повысилась.

Банки имеют больший объем капитала и ликвидности, чем в прошлом. В последние годы для них проводились стресс-тесты, и они были подвержены более тщательным мерам контроля со стороны органов надзора, благодаря чему сейчас они находятся в лучшем положении, чем в начале мирового финансового кризиса. Кроме того, значительные и скоординированные меры центральных банков по предоставлению банкам ликвидности во многих странах также должны способствовать смягчению потенциальных трудностей с ликвидностью.

Тем не менее стойкость банков может быть подвергнута испытанию, если резкий спад экономической активности окажется более глубоким и более продолжительным, чем ожидается на настоящий момент.

Значительное снижение цен на акции банков с середины января действительно указывает на то, что инвесторы обеспокоены рентабельностью банковского сектора и его перспективами. Например, во многих странах показатели капитализации банков, основанные на рыночных ценах, сейчас хуже, чем они были во время мирового финансового кризиса 2008 года. Потенциальная проблема заключается в том, что банки и другие финансовые посредники могут стать усилителем проблем в случае дальнейшего углубления кризиса.

Взгляд в будущее

Центральные банки будут и далее играть критически важную роль в сохранении стабильности мировых финансовых рынков и поддержании потока кредита в экономику. Но кризис затрагивает не просто ликвидность. Он прежде всего ставит вопросы в отношении платежеспособности, причем в такой момент, когда в крупных сегментах мировой экономики наблюдается полная остановка деятельности. Соответственно, жизненно важная роль ложится на налогово-бюджетную политику.

Совместное проведение мер денежно-кредитной, налогово-бюджетной и финансовой политики должно быть направлено на то, чтобы смягчить последствия вызванного COVID-19 шока и обеспечить стабильный и устойчивый подъем, когда пандемия будет поставлена под контроль. Для поддержания уязвимых стран, восстановления уверенности на рынках и сдерживания рисков для финансовой стабильности принципиально важную роль будет играть тесная и непрерывная координация действий на международном уровне. МВФ готов выступить всем весом своих ресурсов — сначала для помощи в защите наиболее уязвимых стран мира, а ориентируясь на долгосрочную перспективу — для укрепления последующего подъема.

*****

Тобиас Адриан — финансовый советник и директор Департамента денежно-кредитных систем и рынков капитала Международного Валютного Фонда (МВФ). В этом качестве он возглавляет работу МВФ в сфере надзора за финансовым сектором, денежно-кредитной и макропруденциальной политики, финансового регулирования, управления долгом и рынков капитала. Он также курирует деятельность в области развития потенциала в странах-членах МВФ. До начала работы в МВФ г‑н Адриан занимал должность старшего вице-президента Федерального резервного банка Нью-Йорка и заместителя директора Группы исследований и статистики.

Г-н Адриан преподавал в Принстонском университете и Университете Нью‑Йорка и имеет множество публикаций в экономических и финансовых журналах, в том числе в American Economic Review, Journal of Finance, Journal of Financial Economics и Review of Financial Studies. Он имеет докторскую степень Массачусетского технологического института, магистерскую степень Лондонской школы экономики, диплом Университета Гёте во Франкфурте и степень бакалавра Университета Дофин в Париже. Он получил аттестат о среднем образовании по литературе и математике в школе Гумбольдта в Бад-Хомбурге.

Фабио М. Наталуччи — заместитель директора Департамента денежно-кредитных систем и рынков капитала. Он отвечает за Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, в котором приводятся результаты проводимой МВФ оценки рисков для мировой финансовой стабильности. До начала работы в МВФ Фабио занимал должность старшего помощника директора Отдела по валютным вопросам в Совете управляющих Федеральной резервной системы. С октября 2016 года по июнь 2017 года г‑н Наталуччи был заместителем помощника секретаря по международной финансовой стабильности и регулированию в Министерстве финансов США. Г‑н Наталуччи имеет докторскую степень по экономике Нью-Йоркского университета.

Департамент общественных коммуникаций МВФ

ОТДЕЛ ПО СВЯЗЯМ С СМИ

СОТРУДНИК ПРЕСС-СЛУЖБЫ:

ТЕЛЕФОН:+1 202 623-7100АДРЕС ЭЛЕКТРОННОЙ ПОЧТЫ: [email protected]

создание более всеобъемлющей системы в новом десятилетии

Финансовый сектор в 2020-е годы: создание более всеобъемлющей системы в новом десятилетии

Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева
Институт международной экономики Питерсона, Вашингтон

17 января 2020 г.

ТЕКСТ, ПОДГОТОВЛЕННЫЙ ДЛЯ ВЫСТУПЛЕНИЯ

Введение

Спасибо, Адам, за то, что вы приветствуете меня здесь сегодня. Я очень рада возможности выступить с первой речью 2020 года в Институте Питерсона.

С начала года прошло лишь две недели, но уже произошло несколько событий, в которых ярко отразились стоящие перед нами общие проблемы.

В Австралии кустарниковые пожары, пылающие на большой территории страны, напоминают нам о тяжелых последствиях изменения климата для жизни человека. 

На Ближнем Востоке конфликт и нарастающая напряженность раскалили ситуацию во всем регионе.

В области торговли на этой неделе было объявлено важное соглашение, но еще предстоит проделать большую работу для преодоления противоречий между двумя крупнейшими экономическими державами мира. Помимо отношений между США и Китаем, вся мировая торговая система нуждается в существенной модернизации.

Если бы мне нужно было назвать тему, характеризующую начало нового десятилетия, я бы сказала, что это — возрастающая неуверенность.

Неуверенность в том, что геополитическая напряженность спадет и мир возобладает. Неуверенность в том, что торговое перемирие приведет к долговременному миру и реформе торговли. Неуверенность в том, что государственная политика в состоянии устранить разочарования населения и нарастающие волнения во многих странах.

Мы знаем, что эта неопределенность перспектив ослабляет уверенность предпринимателей, инвестиции и рост.

Но это не та неопределенность, которая беспокоит миллионы людей в повседневной жизни. Их волнует отсутствие уверенности в том, что они смогут заплатить по счетам в конце месяца. Они беспокоятся о здоровье и благополучии своих близких в будущем. Они испытывают гнетущий страх остаться позади.

Поэтому сегодня я хочу заострить внимание на одной конкретной причине неуверенности — неравенстве — и поделиться с вами результатами нового исследования относительно роли финансового сектора в этой области.

II. Растущее неравенство и средства его преодоления

Начнем с хороших новостей. Неравенство доходов между странами резко снизилось за последние два десятилетия — в первую очередь благодаря экономическому развитию ведущих стран Азии с формирующимся рынком. Конечно, в некоторых регионах ситуация все еще вызывает беспокойство, но здесь важно отметить, что это первый случай снижения мирового неравенства со времен Промышленной революции^[1].

Вместе с тем, надо признать, что в тот же период отмечается рост неравенства внутри многих стран. Например, в Соединенном Королевстве наиболее состоятельные 10 процентов населения теперь контролируют почти столько же активов, сколько нижние 50 процентов^[2]. Такая же ситуация наблюдается во многих других странах ОЭСР, где неравенство дохода и благосостояния уже достигло рекордных или близких к ним уровней ^[3].

В чем-то эта тревожная тенденция напоминает первые годы XX века, — когда две взаимосвязанные силы, технологии и интеграция, сначала породили «позолоченный век», затем «бурные двадцатые», а в итоге привели к финансовой катастрофе.

Одна проблема, с которой человечеству не приходилось сталкиваться в 1920-е годы, но которая приняла сегодня неотложный характер, — это изменение климата. Во многих случаях от этой нарастающей угрозы самому существованию более всех страдают самые бедные и уязвимые слои населения. По оценке Всемирного банка, если мы не изменим текущую траекторию изменения климата, число людей, живущих в условиях крайней нищеты, может возрасти еще на 100 миллионов к 2030 году ^[4].

Поэтому мы должны усваивать уроки истории, учитывая при этом особенности нашего времени. Мы знаем, что чрезмерное неравенство препятствует росту и размывает устои стран. Оно подрывает доверие внутри общества и доверие к его институтам. Оно может разжигать популизм и вызывать политические потрясения.

Для решения проблемы неравенства многие правительства в первую очередь обращаются кмерам налогово-бюджетной политики. Эти меры являются и будут оставаться критически важными.

Но слишком часто мы не уделяем внимания финансовому сектору, который может оказывать глубокое и долговременное воздействие на неравенство в положительную или отрицательную сторону.

Выпущенное сегодня новое исследование наших сотрудников показывает, как в предстоящее десятилетие эффективно функционирующий финансовый сектор может создать новые возможности для всех. Но оно также показывает, как при слабом управлении финансовый сектор может усиливать неравенство.

Эти выводы служат как предостережением, так и призывом к действию.

Если мы будем действовать, и действовать сообща, мы сможем избежать повторения ошибок 1920-х годов в 2020-е годы.

III. Три аспекта влияния финансового сектора на неравенство

Что касается финансового сектора и неравенства, необходимо рассматривать три основных аспекта.

a) Углубление финансового рынка

Во-первых, углубление финансового рынка, то есть увеличениеразмера финансового сектора относительно экономики в целом.

Мы знаем, что этот процесс оказывает существенное влияние на экономическое развитие страны.

Например, в Китае и Индии устойчивый рост финансового сектора на протяжении 1990-х годов проложил путь к огромному подъему в экономическом развитии в 2000-е годы. Это, в свою очередь, способствовало избавлению миллиарда людей от бедности ^[5].

Но это не отражает всей картины. Наше новое исследование показывает, что на определенном уровне углубление финансового рынка сопряжено с усилением неравенства и менее инклюзивным ростом^[6].

Неравенство обусловлено многими факторами — коррупцией, регрессивными налогами, распределением ресурсов между поколениями, — но связь между чрезмерным углублением финансового рынка и неравенством отмечается в различных странах^[7].

Почему же мы наблюдаем такое изменение в воздействии углубления финансового рынка на неравенство? Мы полагаем, что хотя на ранних этапах финансовое углубление приносит пользу малоимущим, с течением времени растущие масштабы и сложность финансового сектора приносят выгоду в первую очередь богатым.

Это негативное влияние особенно заметно в странах с уже высоко развитыми финансовыми секторами. Здесь сложные финансовые инструменты, сильное влияние лоббистов и чрезмерное вознаграждение в банковской отрасли могут привести к созданию системы, которая преследует собственные интересы отнюдь не меньше, чем служит интересам других.

За примерами далеко ходить не надо. США входят в число стран с наиболее диверсифицированной экономикой. Тем не менее, в 2006 году компании сектора финансовых услуг составляли почти 25 процентов в индексе S&P 500 и получали почти 40 процентов всей прибыли. Как следствие, финансовый сектор был самым крупным и прибыльным сектором во всем S&P^[8].

То, что произошло далее — Великая рецессия, — подводит меня ко второму аспекту влияния финансового сектора на неравенство: финансовой стабильности.

b) Финансовая стабильность

Финансовая стабильность (и экономический ущерб от финансовых кризисов) была определяющим вопросом последнего десятилетия.

Мы знаем, что в среднем финансовый кризис приводит к долговременным потерям объемов производства в размере 10 процентов ^[9]. Это может изменить само направление будущего развития страны и навсегда оставить слишком многих людей позади.

Поддержание стабильности будет оставаться важной и сложной задачей в предстоящее десятилетие. В 2020-е годы перед финансовым сектором стоит задача предотвращать традиционный вид кризисов и противостоять новым кризисам, в том числе потрясениям, связанным с климатом. Подумайте о том, как не находящие применения ресурсы могут привести к непредвиденным убыткам. По некоторым оценкам, потенциальные издержки от обесценения таких активов составляют от 4 до 20 триллионов долларов США^[10].

В свете этого все мы объективно заинтересованы в целенаправленной деятельности по обеспечению финансовой стабильности.

Наше недавнее исследование показывает, что неравенство, как правило, возрастает накануне финансового кризиса, что свидетельствует о тесной связи между неравенством и финансовой стабильностью^[11].

Почему так происходит? Одна из причин — в том, что большее неравенство может вызывать политическое давление для краткосрочных простых решений, которые только усугубляют проблему.  

Возьмем пример рынка жилья в США в 2000-е годы. Кампания по содействию американцам в приобретении в собственность жилья привела к чрезмерной активности ипотечной отрасли, поощряемой слабостью кредитного регулирования. На бумаге многие люди с низкими доходами стали богаче, но богатство наиболее состоятельных слоев росло быстрее.

И в 2007 году «пузырь» на рынке жилья лопнул. Разразившийся после этого мировой финансовый кризис (МФК) нанес сокрушительный удар миллионам людей во всем мире, а в долгосрочной перспективе усугубил проблему неравенства.

Вот лишь один пример. Сегодня в результате этого кризиса каждый четвертый из числа молодежи в Европе подвержен риску бедности^[12].

Для них и многих других кризис все еще продолжается.

Эта связь между финансовой стабильностью и неравенством не ограничивается МФК или даже Великой депрессией. В обследовании по 17 странам с развитой экономикой рассматривались все финансовые кризисы с 1870 по 2013 год. Его результаты подтверждают выводы нашего исследования: увеличение неравенства является хорошим предиктором финансового кризиса и может быть долговременным последствием такого кризиса^[13].

Как писал Марк Твен, «история никогда не повторяется, но она часто рифмуется».

Что же подсказывают нам рифмы истории?

Первый урок состоит в том, что финансовые услуги в основном — благо. Развивающимся странам требуется больше финансирования, чтобы все имели возможность добиться успеха. Это могут быть, например, более емкие рынки внутренних облигаций для финансирования новых предприятий или инвестиционные возможности, помогающие людям делать пенсионные сбережения.

Но дело в том, что и хорошее через меру может в итоге стать плохим. Чрезмерное углубление финансового рынка и финансовые кризисы могут усилить неравенство.
Поэтому нужно найти золотую середину, избегая и недобора, и перебора.

Это подводит меня к третьему аспекту возможного влияния финансового сектора на неравенство: финансовой интеграции.

c) Финансовая интеграция

Финансовая интеграция просто означает, что больше людей и компаний имеют более дешевый и легкий доступ к финансовым услугам.

Исследования, проведенные сотрудниками МВФ и другими, указывают на тесную связь между расширением доступа к банковским счетам и снижением неравенства дохода.

Данные также показывают, что, хотя как мужчины, так и женщины выигрывают от финансовой интеграции, наибольшее сокращение неравенства в доходах сопутствует расширению доступа женщин к финансированию ^[14].

Примечательно, что взаимосвязь между доступом к финансированию и неравенством отмечается в странах с разными уровнями доходов. 

Например, в Швеции, одной из стран с наиболее равномерным распределением доходов, доля людей, имеющих банковский счет, одинакова среди богатых и бедных.

С другой стороны, в Индонезии, стране с высоким неравенством доходов, самые богатые 20 процентов примерно в два раза чаще имеют банковский счет по сравнению с беднейшими 20 процентами. 

Финансовые технологии играют важную роль во всем мире, предоставляя людям доступ к банковским услугам и открывая возможности для лучшей жизни ^[15].

Например, в Камбодже, где за последнее десятилетие доступность мобильного финансирования помогла увеличить число заемщиков на 2 миллиона, это почти 20 процентов взрослого населения. Многие из этих новых заемщиков никогда ранее не имели банковского счета ^[16].

Хотя эти изменения не всегда сразу приводят к сокращению неравенства доходов, они создают возможности — и позволяют людям делать сбережения, открывать малые предприятия и улучшать образовательные возможности для своих детей.

Что это означает для экономики в целом? Исследование персонала МВФ показывает, что в долгосрочной перспективе между странами с высокой и более низкой степенью финансовой интеграции наблюдается разница в росте на 2–3 процентных пункта ВВП ^[17].

Итак, мы знаем, что финансовая интеграция может в корне изменить развитие экономики. Она может помочь разрушить барьеры по признаку пола, расы, географического положением и вследствие неравных исходных условий. 

По каждому из затронутых мной аспектов — углублению финансовых рынков, стабильности и интеграции — существуют проблемы компромисса, когда речь идет о финансовом секторе и неравенстве.

Мы заинтересованы в надежном, но не слишком сложном финансовом секторе. Мы хотим, чтобы финансовая интеграция открывала новые возможности и доступ к кредиту, не создавая при этом тяжелое бремя задолженности и риск для всей системы.

Какие же меры политики нужны нам для построения более всеобъемлющей системы в предстоящее десятилетие?

IV. Меры политики для построения более инклюзивной системы в следующем десятилетии — более безопасной, стабильной, рациональной

Можно выделить три области политики, которые соответствуют трем основным видам влияния финансового сектора на неравенство.

Во-первых, создание более безопасной системы. Альтернативы качественному регулированию и надзору не существует. Углубление финансового рынка — достойная цель для всех стран, но, подобно городу, финансовая система должна расти устойчиво и планомерно. 

В период после кризиса были предприняты позитивные меры для проведения в жизнь программы реформ регулирования. Эти усилия показали, что в условиях взаимосвязанной мировой экономики решительное проведение реформ финансового сектора требует действенного международного сотрудничества.

Сегодня повысились требования к капиталу и ликвидности банков. Легче стало ликвидировать проблемные банки. Возросли прозрачность и подотчетность.

Система стала более безопасной, но еще не в достаточной степени. Сворачивание этих достижений, что уже кое-где происходит, было бы серьезнейшей ошибкой.

Вместо этого страны должны последовательно реализовывать намеченные реформы и дополнять их новыми мерами. Для безопасного роста финансовых рынков требуется повышать финансовую грамотность, чтобы люди отчетливо понимали, что им предлагают и что это означает для их семьи. 

И это подводит меня ко второму вопросу — построению более стабильной системы.

Частный сектор и банковская отрасль должны сыграть в этом важнейшую роль.

Это, несомненно, относится к вопросам климата и стабильности — в этой области весной мы представим результаты нового исследования. Финансовый сектор может сыграть решающую роль в переходе мировой экономики к нулевым чистым выбросам углерода и достижении целевых показателей Парижского соглашения.

Чтобы достичь этой цели, компаниям нужно более точно учитывать воздействие изменения климата в своих кредитных операциях. Для этого полезно заглядывать вперед на целое десятилетие, а не лишь на год. Более долгосрочный горизонт позволит четко оценить возможности и риски. В прошлом году изменение климата впервые привело к банкротству компании, входящей в индекс S&P500 ^[18]. Очевидно, что инвесторы ищут пути адаптации к происходящим изменениям.

Более действенные нормы раскрытия информации могут помочь финансовым организациям увидеть полную картину. Если цена кредита для сопряженного с риском проекта повышается, компании могут просто решить, что деньги, предназначавшиеся для этого проекта, можно с большей выгодой потратить на другие цели.

И это не единственная область, где доступ к большей информации может обеспечить бóльшую стабильность.

В настоящее время многие банки требуют чрезмерно большое залоговое обеспечение по ипотеке или коммерческим кредитам.

Не все владеют собственным домом, и это не должно быть необходимым для создания своего бизнеса.

Как можно изменить эти подходы к оценке риска?

Финансовые организации в своих решениях о кредитовании могли бы в большей мере исходить из прогноза будущих денежных потоков. Это позволит вернуть отрасль финансовых услуг к ее предназначению — как отрасли, служащей людям. 

Если банки будут лучше оценивать риск, они, скорее всего, будут больше кредитовать малые предприятия. В этом залог стабильности.

Наше исследование показывает, что кредитование малых компаний повышает финансовую стабильность и снижает риск по сравнению с кредитованием крупных фирм ^[19].

Когда риск распределяется между сотнями компаний вместо нескольких конгломератов, экономика становится более инклюзивной и более здоровой.  

Как лучше всего использовать преимущества здоровой экономики?

Это подводит меня к третьему и заключительному компоненту — созданию более рациональной системы.

Расширение доступа к финансовым услугам для домашних хозяйств с низкими доходами и малых предприятий является одним из наиболее эффективных способов уменьшения неравенства.  

Но чересчур быстрые изменения могут дать обратный эффект. 

В перспективе множество новых финтех-компаний, предлагающих кредиты, во всем мире ставит на повестку дня беспрецедентные задачи. Правительства могут работать с компаниями, чтобы в полной мере реализовать потенциал финансовых технологий, и при этом осуществлять управление рисками.

Такова цель «Балийской программы в области финансовых технологий», принятой МВФ и Всемирным банком в 2018 году. Она содержит основные принципы, в том числе в отношении содействия конкуренции, укрепления мер защиты потребителей и борьбы с отмыванием денег. Эти принципы могут служить руководством для директивных органов и способствовать снижению рисков для банков и созданию новых рабочих мест. 

Более того, исследование Всемирного банка с анализом 135 000 компаний в 40 странах показало, что кредитование малых компаний непосредственно связано со снижением неравенства доходов ^[20]. Причина в том, что эти компании часто нанимают людей, которые более всего нуждаются в работе. 

Хорошим примером может служить система M-Pesa. Она возникла в Кении в начале прошлого десятилетия как одноранговая система мобильных платежей.

Начиная с 2020 года эта компания станет финансовой платформой для всей Африки. M-Pesa все еще предстоит решить ряд сложных задач, но цель поставлена правильная: вовлечь в систему миллионы людей, не имеющих доступа к банковским услугам или недостаточно охваченных обслуживанием. 

Разумеется, это произошло не сразу, а было результатом многих лет работы предпринимателей, государственных должностных лиц и, что самое главное, граждан, стремящихся найти для себя новые возможности. На опыте этой модели можно многому научиться.

V. Заключение

Последние несколько десятилетий ясно показали нам, что если не решать проблему растущего неравенства, она будет только ухудшаться.
Налогово-бюджетная политика остается действенным инструментом, но при этом нельзя забывать о политике в отношении финансового сектора, иначе 2020-е годы окажутся очень похожими на 1920-е. Однако если мы усвоим уроки истории и адаптируем их к нашему времени, мы сможем построить еще более прочную систему, готовую решать задачи будущего.

В заключение приведу строку Ф. Скотта Фицджеральда, который, как никакой другой писатель, сумел передать дух Америки 1920-х годов. Он сказал однажды: «Действие — это характер».

Известно, что труды Фицджеральда не были по достоинству оценены при жизни, и к его советам не прислушались.

Не будем же повторять былые ошибки.

Давайте сделаем предстоящий год годом действий, а 2020-е — десятилетием всеобщего процветания.

Спасибо за внимание.

————————————————

^[6] Martin Čihák, Ratna Sahay, and other IMF Staff, 2020, “Financial Services and Inequality,” IMF Staff Discussion Note, SDN/20/XX.

^[8] Анализ персонала МВФ.

^[11] Martin Čihák, Ratna Sahay, and other IMF Staff, 2020, “Financial Services and Inequality,” IMF Staff Discussion Note, SDN/20/XX.

^[12] Tingyun Chen, Jean-Jacques Hallaert, Alexander Pitt, Haonan Qu, Maximilien Queyranne, Alaina Rhee, Anna Shabunina, Jérôme Vandenbussche, and Irene Yackovlev, 2018, “Inequality and Poverty Across Generations in the European Union,” IMF Staff Discussion Note, SDN/18/01.

^[17] Ratna Sahay, Martin Čihák, Papa N’Diaye, Adolfo Barajas, Srobona Mitra, Annette Kyobe, Yen Nian Mooi, and Seyed Reza Yousefi, 2015, “Financial Inclusion: Can It Meet Multiple Macroeconomic Goals?,” IMF Staff Discussion Note, SDN/15/17.  

^[18] См. Mark Carney, “A New Horizon,” Bank of England, March 21, 2019. Citing PG&E Corp. example.

^[19] Martin Čihák, Ratna Sahay, and other IMF Staff, 2020, “Financial Services and Inequality,” IMF Staff Discussion Note, SDN/20/XX.

^[20] Там же. Согласно данным проведенного Всемирным банком обследования предприятий 2018 года.

Финансовая стабильность | Банк России

Финансовая стабильность — это устойчивость финансовой системы к шокам и бесперебойное и эффективное ее функционирование.

Как и в большинстве стран мира, за обеспечение финансовой стабильности в России отвечает центральный банк. Эта функция определена в статье 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Риски финансовой стабильности, с которыми может столкнуться финансовая система, можно поделить на внешние и внутренние. К внешним может относиться, например, глобальный экономический кризис, ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры, снижение цен на важные для страны экспортные товары и многие другие. Такие все чаще происходящие в современном мире явления, как торговые войны, введение одними странами санкций против других, дезинтеграционные процессы. К внутренним — «пузыри» (или по-другому — «перегрев») на отдельных рынках, утрата устойчивости крупными финансовыми институтами.

Банк России проводит регулярный мониторинг системных рисков (финансовых организаций, инфраструктурных организаций финансового рынка, институтов развития и параллельной банковской системы), оценивает устойчивость субъектов финансовой системы, в том числе с помощью стресс-тестирования.

Банк России публикует 2 раза в год (в мае и ноябре) «Обзор финансовой стабильности», в котором описываются уязвимости финансовой системы, анализируются потенциальные шоки и дается оценка устойчивости к ним финансовых организаций.

Основной инструмент поддержания финансовой стабильности для Банка России — это макропруденциальная политика, которая представляет собой комплекс мер для снижения системного риска на финансовом рынке или в его отдельных секторах.

Макропруденциальная политика минимизирует вероятность финансовых кризисов, предотвращает формирование «пузырей» и смягчает последствия шоков для экономики.

Макропруденциальные инструменты используются для двух основных целей:

1. Снижение уязвимости финансовой системы (например, вызванной ростом долговой нагрузки населения, ослаблением стандартов кредитования).

Так, с октября 2019 года Банк России ввел показатель долговой нагрузки заемщика. Банки и МФО должны учитывать уровень общей долговой нагрузки заемщика, выдавая ему кредит или заем, чтобы на рынке потребительского кредитования не возникло «пузыря», когда люди набирают слишком много долгов, по которым потом не могут расплатиться.

2. Накопление буферов капитала финансовой системой для покрытия возможных будущих шоков.

Например, Банк России применяет секторальные надбавки к коэффициентам риска для отдельных видов активов, кредитный риск по которым оценивается на относительно более высоком уровне. Это требование к банку «замораживать» определенный объем собственных средств, чтобы даже в сложной экономической ситуации покрыть убытки и продолжать кредитовать экономику.

Страница была полезной?

Да Нет

Последнее обновление страницы: 11.08.2021

Определение финансовой системы

Что такое финансовая система?

Финансовая система — это набор институтов, таких как банки, страховые компании и фондовые биржи, которые разрешают обмен средств. Финансовые системы существуют на корпоративном, региональном и глобальном уровнях. Заемщики, кредиторы и инвесторы обменивают текущие средства на финансирование проектов либо на потребление, либо на производственные инвестиции, а также для получения прибыли на свои финансовые активы. Финансовая система также включает в себя наборы правил и практик, которые заемщики и кредиторы используют для принятия решения о том, какие проекты получить финансирование, кто финансирует проекты и условия финансовых сделок.

Ключевые выводы

• Финансовая система — это совокупность глобальных, региональных или конкретных организаций и практик, используемых для облегчения обмена средствами.
• Финансовые системы могут быть организованы с использованием рыночных принципов, централизованного планирования или их комбинации.
• Учреждения в финансовой системе включают все, от банков до фондовых бирж и государственных казначейств.

Понимание финансовой системы

Как и в любой другой отрасли, финансовая система может быть организована с использованием рынков, централизованного планирования или сочетания того и другого.

Финансовые рынки вовлекают заемщиков, кредиторов и инвесторов в переговоры о ссудах и других сделках. На этих рынках экономические блага, которыми торгуют обе стороны, обычно представляют собой некоторую форму денег: текущие деньги (наличные), требования в отношении будущих денег (кредит) или требования в отношении будущего потенциального дохода или стоимости реальных активов (собственный капитал). Сюда также входят производные инструменты. Производные инструменты, такие как товарные фьючерсы или опционы на акции, — это финансовые инструменты, которые зависят от доходности базового реального или финансового актива.На финансовых рынках все они торгуются между заемщиками, кредиторами и инвесторами в соответствии с обычными законами спроса и предложения.

В централизованно планируемой финансовой системе (например, отдельная фирма или командная экономика) решение о финансировании потребления и инвестиционных планов принимается не контрагентами по сделке, а непосредственно менеджером или центральным планировщиком. Планировщик определяет, на какие проекты поступают средства, на чьи проекты поступают средства и кто их финансирует, будь то бизнес-менеджер или партийный босс.

Большинство финансовых систем содержат элементы взаимных уступок и централизованного планирования сверху вниз. Например, коммерческая фирма — это централизованно планируемая финансовая система в отношении ее внутренних финансовых решений; однако, как правило, он работает на более широком рынке, взаимодействуя с внешними кредиторами и инвесторами для выполнения своих долгосрочных планов.

В то же время все современные финансовые рынки работают в рамках определенной государственной нормативной базы, которая устанавливает ограничения на разрешенные типы транзакций.Финансовые системы часто строго регулируются, поскольку они напрямую влияют на решения, касающиеся реальных активов, экономических показателей и защиты потребителей.

Компоненты финансового рынка

Финансовая система на разных уровнях состоит из нескольких компонентов. Финансовая система фирмы — это совокупность реализованных процедур, отслеживающих финансовую деятельность компании. Внутри фирмы финансовая система охватывает все аспекты финансов, включая показатели бухгалтерского учета, графики доходов и расходов, заработную плату и проверку баланса.

В региональном масштабе финансовая система — это система, которая позволяет кредиторам и заемщикам обменивать средства. Региональные финансовые системы включают банки и другие учреждения, такие как биржи ценных бумаг и финансовые расчетные палаты.

Глобальная финансовая система — это, по сути, более широкая региональная система, которая включает в себя все финансовые учреждения, заемщиков и кредиторов в рамках глобальной экономики. С глобальной точки зрения, финансовые системы включают Международный валютный фонд, центральные банки, государственные казначейства и денежно-кредитные органы, Всемирный банк и крупные частные международные банки.

Финансовая система

— Обзор, компоненты, пример

Что такое финансовая система?

Финансовая система — это сеть финансовых учреждений, таких как страховые компании, фондовые биржи и инвестиционные банки. Список ведущих инвестиционных банков. Список 100 лучших инвестиционных банков мира, отсортированных в алфавитном порядке. Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. — которые работают вместе, чтобы обменивать и переводить капитал из одного места в другое.Через финансовую систему инвесторы получают капитал для финансирования проектов и получают прибыль от своих вложений.

Резюме

• Финансовая система может восприниматься в масштабах компании, в региональном или глобальном масштабе, что облегчает практику обмена средствами между одной организацией.
• В нем участвуют различные игроки, такие как страховые компании, фондовые биржи, инвестиционные банки и другие.
• Финансовые системы регулируются, поскольку их процессы влияют и способствуют росту многих активов.

Понимание финансовых систем

Финансовые рынки включают различных игроков, включая заемщиков, кредиторов и инвесторов, которые договариваются о займах для инвестиционных целей. Заемщики и кредиторы, как правило, обменивают деньги в обмен на возврат инвестиций в какой-то момент в будущем. Производные инструменты также торгуются на финансовых рынках, которые представляют собой контракты, которые определяются на основе доходности базового актива.

При определении руководящих принципов привлечения капитала в рамках финансовой системы решение о финансируемом проекте и о том, кто его финансирует, принимает плановик, который может быть бизнес-менеджером. Таким образом, финансовая система обычно организована посредством централизованного планирования, рыночная экономика Рыночная экономика Рыночная экономика определяется как система, в которой производство товаров и услуг регулируется в соответствии с меняющимися желаниями и способностями или комбинацией того и другого.

Централизованно планируемая экономика построена вокруг центрального органа власти, такого как правительство, которое принимает экономические решения относительно производства и распределения продуктов для конкретной страны.В рыночной экономике ценообразование на товары и услуги определяется совокупным решением граждан и владельцев бизнеса, что часто приводит к влиянию спроса и предложения.

Финансовые рынки работают в рамках государственной нормативной базы, которая фильтрует виды операций, которые могут быть проведены. Финансовые системы жестко регулируются из-за их влияния и способности способствовать росту реальных активов.

Компоненты финансовой системы

Финансовая система состоит из многих компонентов в зависимости от уровня.С точки зрения компании, ее финансовая система включает процедуры, которые следуют за ее финансовой деятельностью. Он будет включать такие аспекты, как финансы, бухгалтерский учет, выручка, расходы, заработная плата и многое другое.

С региональной точки зрения финансовая система, как упоминалось выше, способствует обмену средствами между заемщиками и кредиторами. Игроки на региональном уровне будут включать банки и другие финансовые учреждения, такие как расчетные палаты.

В глобальном масштабе финансовая система включает взаимодействие между финансовыми учреждениями, инвесторами, центральными банками, государственными органами, Всемирным банком и т. Д.

Пример

Примером одного игрока в финансовой системе является Банк Канады (BoC). Банк Канады способствует экономическому и финансовому благополучию канадцев, развивая финансовую систему, в которой банки, кредитные союзы, финансовые рынки и другие факторы взаимодействуют друг с другом, чтобы экономический ландшафт продолжал эффективно работать для его граждан. Банк Канады достигает своих целей за счет следующего:

• Предоставление услуг центрального банка, таких как обеспечение ликвидности и кредитования. : Банк Канады поставляет ликвидные средства в финансовую систему и часто известен как кредитор последней инстанции.
• Разработка и реализация национальной политики : Федеральное правительство вводит закон о внедрении новой системы розничных платежей. Банк Канады будет контролировать службу в соответствии с операционными и финансовыми требованиями, обеспечивая соблюдение нормативных требований.
• Наблюдает за инфраструктурой финансового рынка : Канадский центральный банк осуществляет регулирующий надзор и действует как орган по урегулированию несостоятельности инфраструктур финансового рынка. К ним относятся платежные системы, клиринговые и расчетные системы.

Список банков финансовой системы

Банки

• Государственные банки
• Коммерческие банки Коммерческий банк Коммерческий банк — это финансовое учреждение, которое предоставляет ссуды, принимает депозиты и предлагает основные финансовые продукты, такие как сберегательные счета.
• Центральные банки
• Кооперативные банки
• Государственные кооперативные банки
• Государственные банки развития земель

Небанковские финансовые учреждения

• Финансовые и кредитные компании
• Страховые компании
• Паевые инвестиционные фонды Паевые инвестиционные фонды фонд — это совокупность денег, собранных у многих инвесторов с целью инвестирования в акции, облигации или другие ценные бумаги.Паевые инвестиционные фонды принадлежат группе инвесторов и управляются профессионалами. Узнайте о различных типах фондов, о том, как они работают, а также о преимуществах и компромиссах инвестирования в них

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает аналитику рынков капитала и ценных бумаг (CMSA) ® Страница программы — CMSA Зарегистрируйтесь в программе CFI CMSA® и стать сертифицированным аналитиком по рынкам капитала и ценным бумагам. Продвигайте свою карьеру с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень.Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:

• Федеральная резервная система (The Fed) Федеральная резервная система (The Fed) Федеральная резервная система является центральным банком Соединенных Штатов и финансовым органом, отвечающим за крупнейшая в мире свободная рыночная экономика.
• Страховщики жизни и здоровья Страховщики жизни и здоровья Страховщики жизни и здоровья (L&H) — это компании, которые обеспечивают страхование риска смерти и медицинских расходов, понесенных в результате болезни или травм.Заказчик — покупатель страхового полиса — оплачивает страховой взнос за покрытие.
• Спрос и предложение Спрос и предложение Законы спроса и предложения — это микроэкономические концепции, которые утверждают, что на эффективных рынках количество поставленного товара и количество
• Группа Всемирного банка Группа Всемирного банка Группа Всемирного банка — это многосторонний банк развития, созданный в 1946 году. как одно из двух бреттон-вудских учреждений, наряду с

Финансовая система — значение, компоненты, функции

Что такое финансовые системы?

Финансовая система — это экономическая система, в которой финансовые учреждения способствуют передаче средств и активов между заемщиками, кредиторами и инвесторами.Его цель — эффективно распределять экономические ресурсы для содействия экономическому росту и обеспечивать возврат инвестиций (ROI) для участников рынка.

Участниками рынка могут быть инвестиционные банки, фондовые биржи, страховые компании, индивидуальных инвесторов и другие учреждения. Он функционирует на корпоративном, национальном и международном уровнях и регулируется различными правилами, определяющими право участников и использование средств для различных целей. Помимо финансовых учреждений, под финансовыми учреждениями понимаются организации, которые предоставляют своим клиентам бизнес-услуги и продукты, связанные с финансовыми или денежными операциями.Некоторые из них — это банки, NBFC, инвестиционные компании, брокерские фирмы, страховые компании и трастовые корпорации. подробнее, финансовые рынки, финансовые активы Это ликвидные активы, потому что экономические ресурсы или собственность могут быть преобразованы в ценный актив, такой как денежные средства. Читать больше, а финансовые услуги являются компонентами финансовой системы.

• Финансовая система состоит из физических лиц, таких как заемщики и кредиторы, и таких организаций, как банки, фондовые биржи и страховые компании, активно участвующих в переводе средств и активов.
• Это дает инвесторам возможность приумножать свое богатство и активы, тем самым способствуя экономическому развитию.
• Он служит различным целям в экономике, таким как работа в качестве платежной системы, предоставление вариантов сбережений, обеспечение ликвидности на финансовых рынках и защита инвесторов от неожиданных финансовых рисков.
• Для стабильной финансовой системы, функционирующей на корпоративном, национальном и международном уровнях, требуется особый набор правил, разработанных в соответствии с различными государственными политиками.

Пояснение

В любой функциональной экономике экономические ресурсы ограничены, и люди имеют неограниченные потребности и желания. Эта проблема, называемая дефицитом, является одним из важных двигателей экономики. Однако это заставляет экономику определить, когда, где и кому распределять свои ресурсы. Следовательно, это привело к созданию структуры финансовой системы, способной эффективно распределять экономические ресурсы для стимулирования роста. Кроме того, это позволяет участникам получить выгоду от:

Финансовые учреждения Под финансовыми учреждениями понимаются организации, которые предоставляют своим клиентам бизнес-услуги и продукты, связанные с финансовыми или денежными операциями.Некоторые из них — это банки, NBFC, инвестиционные компании, брокерские фирмы, страховые компании и трастовые корпорации. читать дальше являются ядром финансовой системы, давая людям возможность откладывать и вкладывать средства в любое время и в любом месте. Инвесторы вкладывают свои деньги в эти учреждения, которые предлагают им вознаграждение за сбережения и используют их для ссуд заемщикам. Заемщики могут использовать эти средства для создания товаров и услуг или для финансирования других проектов. Вся эта деятельность способствует экономическому росту. Экономический рост — это консервативный термин, который относится к увеличению фактического объема производства в стране в результате повышения качества ресурсов.Для сравнения: экономическое развитие — это нормативная концепция, которая означает повышение уровня жизни человека, а также повышение его самооценки. Подробнее — либо путем создания дополнительных рабочих мест, либо за счет получения прибыли и внесения вклада в экономику.

Деньги или средства переходят от кредитора к заемщику одним из двух способов:

1. Рыночные
2. Централизованно планируемые

В рыночной экономике заемщики, кредиторы и инвесторы могут получать средства, торгуя ценными бумагами, такими как акции и облигации Акции представляют собой совокупность акций компании, имеющих право на получение фиксированная сумма дивидендов каждый финансовый год, обычно называемая собственным капиталом.Напротив, облигации связаны с долгами, привлеченными компанией от внешних инвесторов, которые имеют фиксированный коэффициент доходности каждый год. Подробнее на финансовых рынках. Закон спроса и предложения будет определять цену этих ценных бумаг. При централизованной плановой экономике инвестиционные решения принимают руководящий орган или центральный планировщик. В большинстве случаев будет сочетание обоих типов экономик.

Компоненты финансовых систем

Существует несколько компонентов финансовой системы, обеспечивающих плавный переход средств между кредиторами, заемщиками и инвесторами.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Финансовая система (wallstreetmojo.com)

• Финансовые учреждения
• Финансовые рынки
• Торговые или финансовые инструменты
• Финансовые услуги
• Валюта (деньги)

# 1 — Финансовые учреждения

Финансовые учреждения действуют как посредники между кредитором и заемщиком при предоставлении финансовых услуг.К ним относятся:

• Банки (центральные, розничные и коммерческие)
• Страховые компании
• Инвестиционные компании
• Брокерские фирмы

# 2 — Финансовые рынки

Это места, где происходит обмен активами с заемщиками и кредиторами, такими как акции, облигации, производные финансовые инструменты Деривативы в финансах — это финансовые инструменты, стоимость которых определяется стоимостью базового актива. Базовым активом могут быть облигации, акции, валюта, товары и т. Д.Четыре типа производных инструментов — это опционные контракты, фьючерсные контракты с производными инструментами, свопы, форвардные производные контракты. читайте больше, а также товары Он служит исходным материалом или сырьем для производственных и производственных подразделений. Подробнее.

Финансовые рынки помогают предприятиям расти и расширяться, позволяя инвесторам вносить капитал. Инвесторы вкладывают средства в акции компании в надежде, что они принесут прибыль в будущем.По мере того, как бизнес приносит прибыль, он может переложить прибыль на инвесторов.

# 3 — Финансовые инструменты

Торговые или финансовые инструменты позволяют физическим лицам торговать на финансовых рынках. Это могут быть наличные деньги, акции (представляющие собственность), облигации, опционы и фьючерсы.

# 4 — Финансовые услуги

Финансовые услуги предоставляют инвесторам способ управления активами и предлагают защиту от системного риска Системный риск — это вероятность или неколичественный риск события, которое может спровоцировать крах всей отрасли или экономики.Это случается, когда заемщики капитала, такие как банки, крупные компании и другие финансовые учреждения, теряют доверие поставщиков капитала, таких как вкладчики, инвесторы и рынки капитала. Подробнее. Это также гарантирует, что частные лица имеют соответствующий объем капитала для наиболее эффективных инвестиций, способствующих росту. Банки, страховые компании и инвестиционные услуги будут считаться финансовыми услугами.

# 5 — Валюта (Деньги)

Валюта — это форма оплаты для обмена продуктов, услуг и инвестиций, имеющая ценность для общества.

Примеры

Финансовые системы являются неотъемлемой частью экономики, и без них поток средств прекратит свое существование. Он продолжает развиваться с учетом региональных или глобальных экономических ситуаций.

Примером этого является виртуальный саммит G20, состоявшийся в марте 2020 года, на котором обсуждались роль и значение глобального подхода к финансовому кризису, вызванному пандемией коронавируса. В центре обсуждения была способность глобальной финансовой системы работать эффективно и действенно.Финансовые рынки снизили системный риск благодаря улучшенной инфраструктуре финансового рынка, системно значимым функциям финансового рынка, стандартам управления рисками и централизованным расчетным палатам.

Вот еще один пример, чтобы понять его важность в повседневной жизни.

Бизнес-кредиты

• Когда бизнесу требуется капитал для финансирования новых проектов или разработки новых технологий, он подает заявку на получение бизнес-кредита. Есть несколько способов сделать это, например, получить кредитную линию или ссуду в рассрочку.
• Чтобы получить ссуду, кредитор проверяет несколько бизнес-компонентов, таких как кредитный рейтинг или баланс, чтобы определить системный риск выдачи ссуды.
• Финансовое учреждение (банк) затем выделяет бизнесу необходимые средства. Бизнес может использовать деньги для финансирования будущего проекта с целью получения дополнительного дохода.
• Затем банк требует, чтобы компания произвела платежи по ссуде, включая проценты по ее временной стоимости.

Функции финансовых систем

Финансовая система позволяет своим участникам процветать и извлекать выгоду.Это также помогает при заимствовании и кредитовании, когда это необходимо. Проще говоря, он будет направлять средства в разные части экономики. Вот некоторые из функций финансовой системы:

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Финансовая система (wallstreetmojo.com)

1. Платежная система — Эффективная платежная система позволяет предприятиям и торговцам собирать деньги в обмен на свои товары или услуги.Платежи могут производиться наличными, чеками, кредитными картами и даже в некоторых случаях криптовалютой.
2. Сбережения — Государственные сбережения позволяют частным лицам и компаниям вкладывать средства в ряд инвестиций и видеть их рост с течением времени. Заемщики могут использовать их для финансирования новых проектов и увеличения будущего денежного потока, а инвесторы получают взамен возврат инвестиций.
3. Ликвидность — Финансовые рынки дают инвесторам возможность снизить системный риск за счет предоставления ликвидности. Ликвидность показывает легкость конвертации активов или ценных бумаг компании в наличные деньги.Ликвидность — это способность фирмы погасить текущие обязательства имеющимися у нее оборотными активами. Подробнее. Таким образом, это позволяет легко покупать и продавать активы при необходимости.
4. Управление рисками — Защищает инвесторов от различных финансовых рисков посредством страхования и других типов контрактов.
5. Правительственная политика — Правительства пытаются стабилизировать или регулировать экономику, проводя определенные меры по борьбе с инфляцией, безработицей и процентными ставками.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по финансовой системе и ее определению. Здесь мы обсуждаем компоненты финансовой системы и функции вместе с примерами. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями, чтобы узнать больше —

Что такое финансовая система? — Эконом

Одна из самых больших проблем для любой экономики — это выяснить, как получить деньги от людей, которые хотят сберегать, к людям, которые хотят брать взаймы .Финансы — это ответ на эту проблему. Если вы думаете об экономике как о теле, финансы будут сердцем, перекачивая деньги из пенсионных фондов в Айове на строительные площадки в Мадриде. С экономической точки зрения финансовая система отвечает за распределение значительной части мировых ресурсов. . Он решает, какие инвестиции будут профинансированы, а какие нет. Это делает его очень важным и мощным.

Пример использования

Финансовые активы

Финансовые активы звучат запутанно, но на самом деле они довольно просты.
Акции : Также известные как акции, они представляют собой часть общей стоимости компании. Обладание одним означает, что вы имеете право на часть прибыли фирмы и обычно имеете право голоса, когда компания принимает важные решения.
Облигации : Инвестиции в компанию или организацию, которые инвестор ожидает получить с процентами. Компании и правительства выпускают облигации. Покупка облигаций фактически дает деньги тому, кто их продает.
Деривативы : Контракты между двумя сторонами, принимающими пари на то, как стоимость определенного товара будет меняться с течением времени.Деривативы очень популярны на валютном рынке.

Люди говорят о «рынке», как о живом существе, но на самом деле это совокупность миллиардов действий и решений людей. Цены устанавливаются огромным количеством банков, инвесторов и компаний, решающих покупать и продавать финансовые активы. Цены на эти финансовые активы помогают определить, куда идут деньги в экономике, направляя деньги на то, что с большей вероятностью принесет деньги инвесторам.

По крайней мере, так оно и должно работать. Как мы видели в 2008 году, иногда финансовые рынки могут сильно ошибаться, когда цены взлетают и падают без какой-либо очевидной причины. . Когда это происходит, это очень похоже на сердечный приступ в экономике. Когда деньги перестают перемещаться по системе, все, что зависит от этих денег, оказывается в беде. Хотя на Уолл-стрит вы, возможно, не имеете ничего общего с мужчинами в костюмах, скорее всего, у вашего работодателя, и именно поэтому финансовые проблемы превращаются в проблемы с вашей зарплатой.

Финансовая система

— определение, последние новости и почему важна финансовая система?

Что такое финансовая система?

Финансовая система — это совокупность учреждений, которые позволяют обмениваться средствами, таких как банки, страховые компании и фондовые биржи.Финансовая система существует на корпоративном, национальном и глобальном уровнях.

Заемщики, кредиторы и кредиторы обменивают текущие средства на финансирование предприятий, либо на потребление, либо на производственные инвестиции, и стремятся получить прибыль на свои финансовые активы. Кроме того, финансовая система включает в себя наборы законов и политик, используемых кредиторами и кредиторами для определения того, какие проекты финансируются, кто финансирует проекты и объем финансовой сделки.

Понимание финансовой системы

Финансовые рынки включают организацию займов и других сделок с кредиторами, кредиторами и инвесторами.Экономический товар, которым торгуют обе стороны на этих рынках, обычно представляет собой некоторую форму денег: текущие деньги (наличные), требования в отношении будущих денег (кредит) или требования в отношении потенциала будущего дохода или реальной стоимости активов (собственный капитал). К ним также относятся производные инструменты.

Производные контракты, такие как товарные фьючерсы или опционы на акции, представляют собой финансовые продукты, которые зависят от доходности базового реального или финансового актива. Все они обмениваются на финансовых рынках между заемщиками, кредиторами и инвесторами в соответствии со стандартными правилами спроса и предложения.

В финансовой системе с централизованным планированием (такой как отдельная компания или командная экономика) финансирование бизнес-планов и инвестиционных планов определяется не контрагентами, а непосредственно менеджером или центральным планировщиком.

Какие проекты получают финансирование, чьи проекты получают финансирование и кто его финансирует, определяет планировщик, будь то бизнес-менеджер или руководитель группы.

Компоненты финансовой системы

Несколько элементов составляют разные уровни финансовой системы.Финансовая система фирмы — это совокупность выполненных процедур, отслеживающих финансовую деятельность компании. Внутри компании финансовая система охватывает все аспекты финансов, включая процедуры бухгалтерского учета, графики доходов и расходов, заработную плату и проверку балансов.

На региональном уровне финансовая система — это система, которая позволяет обмениваться средствами между кредиторами и заемщиками. Национальные финансовые системы включают банки и другие учреждения, включая биржи акций и финансовые расчетные палаты.

Финансовая система

У людей практически неограниченные потребности, но экономические ресурсы для их удовлетворения ограничены. Следовательно, наибольшее преимущество экономики состоит в предоставлении наиболее желательных потребительских товаров и услуг в наиболее желаемых количествах — так называемое эффективное распределение экономических ресурсов . Для производства этих потребительских товаров и услуг требуется капитала, в форме рабочей силы, земли, капитальных товаров, , используемых для производства желаемого продукта или услуги, и предпринимательская способность использовать эти ресурсы вместе с максимальной эффективностью для производства того, что потребители больше всего хотят. . Реальный капитал состоит из земли, рабочей силы, инструментов и оборудования, а также предпринимательской способности производить потребительские товары и услуги, а также приобретать реальный капитал за деньги.

Финансовая система экономики предоставляет средства для сбора денег у людей, у которых они есть, и распределения их среди тех, кто может использовать их наилучшим образом. Следовательно, эффективное распределение экономических ресурсов достигается с помощью финансовой системы, которая распределяет деньги тем людям и для тех целей, которые принесут наибольшую отдачу.

Финансовая система состоит из продуктов и услуг, предоставляемых финансовыми учреждениями , в том числе банками, страховыми компаниями, пенсионными фондами, организованными биржами и многими другими компаниями, которые служат для облегчения экономических операций. Практически все экономические операции осуществляются одним или несколькими из этих финансовых учреждений. Они создают финансовые инструменты, такие как акции и облигации, выплачивают проценты по депозитам, ссужают деньги кредитоспособным заемщикам, а также создают и поддерживают платежные системы современной экономики.

Эти финансовые продукты и услуги основаны на следующих фундаментальных целях любой современной финансовой системы:

• предоставить платежную систему,
• дать денежную оценку времени,
• предложить продукты и услуги для снижения финансового риска или компенсировать принятие риска для достижения желаемых целей,
• для сбора и распространения информации, которая позволяет наиболее эффективно распределять экономические ресурсы,
• для создания и поддержания финансовых рынков, которые предоставляют цены, что указывает на эффективность инвестиций, что также определяет последующие распределение ресурсов и поддержание экономической стабильности.

Платежная система

Хотя деньги как валюта являются удобным средством платежа между физическими лицами, они не так удобны для банков, предприятий и других организаций, таких как правительства, которые требуют и выплачивают большие суммы денег и имеют записи их операций для бухгалтерского и налогового учета. Следовательно, платежные системы эволюционировали, чтобы повысить эффективность денежных потоков и ведения учета.

Чеки были основным финансовым нововведением 1 ^st , которое упростило платежи.Использование чеков , которые не являются деньгами, а, скорее, частью платежной системы, является юридическим документом, в котором плательщик чека обещает заплатить получателю чека. Чеки значительно упрощают платежи, избавляя от необходимости иметь большое количество монет и валюты, что также делает их более безопасными. Они также создают записи о том, кому, сколько и в какой день заплатили.

Однако у чеков были недостатки. Их можно было подделать, получателю часто приходилось ждать несколько рабочих дней, чтобы узнать, в порядке ли чек, а обработка чеков была дорогостоящей, поскольку бумажные чеки, как физические предметы, приходилось перевозить, иногда на большие расстояния, в разные страны. банки для клиринга и расчетов, а информацию о чеках нужно было передать в систему бухгалтерского учета.

Поскольку чеки были просто бумагой с информацией на них, в бумаге действительно не было необходимости, поскольку имела значение только информация. Следовательно, были разработаны различные электронные сети, которые могут быстро и безопасно передавать информацию о денежных потоках в виде электронных записей — часто называемых электронными деньгами .

Все чаще финансовые транзакции проводятся в электронном виде, поскольку это устраняет необходимость в транспортировке физических чеков и значительно увеличивает скорость перевода денег для оплаты.А поскольку большинство систем бухгалтерского учета находится в компьютерных базах данных, гораздо проще передать информацию из этих электронных записей в системы учета автоматически.

Следовательно, основная цель финансовой системы — предоставить эффективную платежную систему, которая может быстро и безопасно переводить деньги и регистрировать транзакции.

Процентный доход и прирост капитала

У некоторых людей больше денег, чем требуется для их насущных нужд. У некоторых людей есть потребности или они хотят делать то, что требует больше денег, чем у них есть.Экономика может расти, если люди из группы 1 ^и ссужают деньги группе 2 ^и . Но кредиторы не будут давать деньги зря; Чтобы побудить людей одолжить деньги, заемщики платят кредиторам процентов . Это то, что дает деньги временной стоимости . Однако кредиторам нелегко найти заемщиков или наоборот, и кредиторы не могут легко определить, кто будет платить больше всего процентов при наименьшем риске. Следовательно, еще одной важной задачей финансовой системы является облегчение нахождения и взаимодействия кредиторов и заемщиков и минимизация упущенной выгоды для обоих, где кредиторы могут ссудить деньги по максимально возможной ставке с заданной суммой риска, а заемщики могут занимай деньги по самой низкой ставке.

Еще один способ заработать деньги — это прироста капитала. — покупка по низкой цене и продажа по высокой. Когда инвесторы платят деньги компании в обмен на долю владения, обычно представленную акциями, инвесторы надеются, что акции вырастут в цене, чтобы они могли продать их позже по более высокой цене. Следовательно, современная финансовая система предоставляет различные средства получения прироста капитала, предоставляя рынки для покупки или продажи финансовых инструментов, таких как акции или облигации, или предоставляя рынок для покупки и продажи ценных активов, таких как недвижимость.

Финансовый риск

Финансовый риск всегда присутствует, когда человек платит деньги в надежде получить больше в будущем. Это может произойти, когда кредитор ссужает заемщику, покупая облигацию, когда человек покупает акции компании в надежде, что они вырастут в цене, или когда человек откладывает деньги в банке, чтобы заработать проценты. Следовательно, еще одна цель финансовой системы — позволить людям снизить риск, предлагая действовать в качестве посредника или предлагая продукты, которые компенсируют потенциальный риск.Таким образом, банки берут на себя большую часть риска ссуды денег вкладчиков, выступая в качестве посредника между кредитором и заемщиком, а финансовые рынки предлагают множество продуктов, которые могут компенсировать риск, например, покупка пут для защиты от падения акций или заключение фьючерсного контракта, который может защитить как покупателя, так и продавца товара от неблагоприятных колебаний цен.

Риск требует компенсации, поэтому чем выше риск, тем больше должна быть потенциальная компенсация для кредиторов или инвесторов, чтобы вложить свои деньги.Например, поскольку облигации компании более безопасны, чем ее акции, инвесторы не будут покупать акции, если они не думают, что потенциальная прибыль больше; в противном случае они просто купили бы облигации для более безопасного дохода. Таким образом, финансовая система должна обеспечивать точных оценок рисков , чтобы побудить кредиторов или инвесторов вкладывать свои деньги.

Также существует финансовый риск несчастных случаев или других разрушительных событий. Страховые компании помогают защититься от этого риска, объединяя деньги всех застрахованных для выплаты нескольких претензий, которые возникнут в пуле.Существуют также финансовые инструменты, которые могут защитить от бедствий, например, погодные деривативы, которые окупаются в случае плохой погоды.

Финансовая информация

Финансовые операции не только сопряжены с риском, но инвесторы также захотят знать, какова ожидаемая доходность, чтобы они могли оценить, оправдывает ли ожидаемая доходность риск. Финансовые операции также имеют установленные процедуры и юридические требования, которые необходимо соблюдать, что может стать препятствием для инвестиций.

Следовательно, основной целью финансовой системы является институционализация и стандартизация многих общих финансовых операций, таких как покупка и продажа акций, и предоставление общих финансовых инструментов с аналогичными характеристиками, таких как опционы и фьючерсы. Финансовые учреждения также предоставляют необходимую информацию о компаниях, контрактах и ​​финансовых инструментах, чтобы инвесторы могли сделать разумный выбор, и предоставляют текущую рыночную информацию, чтобы инвесторы могли оценить эффективность своих инвестиций.

Например, рейтинговые агентства оценивают кредитоспособность компаний и других организаций, выпускающих облигации. Если у компании плохой кредитный рейтинг, она должна платить более высокую доходность по своим облигациям, чтобы продать их. Банки оценивают кредитоспособность заемщиков, чтобы определить, следует ли им ссужать деньги и по какой цене или по процентной ставке. Организованные биржи предоставляют текущие цены на акции и другие активы, а организации финансовых новостей публикуют новости о компаниях, экономике и обо всем, что может повлиять на финансовые рынки.

Финансовые рынки

Финансовые рынки включает все продукты и услуги, которые предлагаются для продажи в обмен на проценты, потенциальный прирост капитала или для защиты финансового риска, включая продукты и услуги, предлагаемые банками, страховыми компаниями , и другими финансовыми учреждениями, а также торговыми площадками, такими как организованные биржи или внебиржевой (OTC) рынок.

Финансовые рынки предоставляют информацию о ценах, которая определяет, как будут распределяться деньги и, следовательно, экономические ресурсы.Например, компания, производящая желаемый продукт, будет расти быстрее, чем компания, предлагающая менее желательный продукт, поскольку больше людей купят более желательный продукт. Следовательно, инвесторы будут вкладывать деньги в компанию, производящую более желаемый продукт, поскольку она, вероятно, будет расти быстрее. Таким образом, компания с более желательным продуктом расширяется, создавая больше желаемого продукта, и поэтому цена на ее акции растет выше и быстрее, чем у компании с менее востребованным продуктом, поэтому она привлекает больше денег.

Финансовые рынки обеспечивают ликвидности , что позволяет инвесторам быстро конвертировать свои финансовые активы в наличные по относительно низкой цене.

Финансовые рынки также должны быть справедливыми; в противном случае люди были бы менее склонны давать ссуды или инвестировать. Таким образом, финансовая система должна создавать справедливые рынки и поддерживать их справедливость посредством соблюдения правил, положений и законов, которые помогают уравнять правила игры. Фактически, структура всех финансовых рынков и способы ведения бизнеса в значительной степени определяются органами финансового регулирования, которые обеспечивают безопасность и справедливость.Вот почему существуют законы против инсайдерской торговли, например, .

Экономическая стабильность

Экономика лучше всего работает, когда она стабильна. Когда финансовая система дает сбой, то же самое происходит и с экономикой, о чем лучше всего свидетельствует Великая рецессия 2008 года, вызванная чрезмерными спекуляциями и чрезмерным принятием рисков банками, хедж-фондами и другими крупными финансовыми учреждениями. Правительства всего мира были вынуждены вливать триллионы долларов в свои банковские системы, чтобы они не рухнули и не возобновили кредитный поток.

Без кредита предприятия перестают нанимать и начинают увольнять людей. Люди перестают тратить деньги, чтобы сберечь деньги, что приводит к дальнейшему сокращению бизнеса, увеличению увольнений, усилению ужесточения требований потребителей и т. Д. Снижающаяся экономика также сокращает налоговые поступления для правительств и заставляет их сокращать расходы, особенно если у них нет полномочий на печатать деньги, как это делают центральные правительства. Повышение налогов в условиях сокращающейся экономики только вредит людям и заставляет их тратить еще меньше.

Следовательно, основная цель финансовых систем — обеспечение экономической стабильности. Центральные банки играют главную роль в поддержании стабильности экономики или ее стабилизации, если она дает сбой. Центральные банки достигают этого, проводя денежно-кредитную политику, например регулируя стоимость денег с помощью ключевых процентных ставок или контролируя количество денег в экономике.

Заключение

Финансовую систему можно рассматривать просто как средство управления потоком финансовой информации.Современные технологии значительно повышают его эффективность и будут продолжать делать это в будущем. Традиционные услуги станут более быстрыми и безопасными, а новые продукты и услуги будут разрабатываться, чтобы лучше удовлетворять потребности людей.

Знакомство с финансовой системой | Безграничная экономика

Учреждения, рынки и посредники

Финансовый посредник — это организация, которая облегчает движение денежных средств между физическими лицами или другими экономическими субъектами.

Цели обучения

Обзор целей и типов финансовых посредников

Основные выводы

Ключевые моменты

• Финансовые посредники обеспечивают доступ к капиталу.
• Банки конвертируют краткосрочные обязательства (депозиты до востребования) в долгосрочные активы путем предоставления кредитов; тем самым трансформируя сроки погашения.
• За счет диверсификации кредитного риска финансовые посредники могут снизить риск за счет объединения различных профилей рисков.

Ключевые термины

• объединение : объединение различных ресурсов или активов
• финансовый посредник : финансовое учреждение, которое объединяет агентов по профициту и дефициту.

Финансовый посредник — это организация, которая способствует движению денежных средств между физическими лицами или другими экономическими субъектами, имеющими избыток средств (вкладчиками), к тем, у кого наблюдается дефицит средств (заемщикам). Банки — классический пример финансовых институтов.

Банки обеспечивают безопасную и доступную среду для размещения избыточных средств физическими и экономическими субъектами. Кроме того, банки также предоставляют услугу, объединяя депозиты в ссуды, которые предоставляются экономическим агентам (физическим и юридическим лицам), нуждающимся в денежных средствах.

Банки являются наиболее распространенными финансовыми посредниками. : Банки конвертируют депозиты в ссуды и тем самым расширяют доступ к капиталу, выступая в качестве финансового посредника между вкладчиками и заемщиками.

Хотя, пожалуй, самые известные из финансовых посредников, банки представляют только одного посредника в более крупной группе. К другим финансовым посредникам относятся: кредитные союзы, частный капитал, фонды венчурного капитала, лизинговые компании, страховые и пенсионные фонды, а также поставщики микрокредитов.

Основные функции финансовых посредников

Как уже отмечалось, финансовые посредники обеспечивают доступ к капиталу. Однако в сочетании с расширением доступа к средствам, благодаря их способности агрегировать средства, посредники также сокращают транзакционные издержки и затраты на поиск между кредиторами и заемщиками.

Перераспределяя средства от вкладчиков к заемщикам, финансовые посредники могут способствовать экономическому росту, обеспечивая доступ к капиталу. За счет диверсификации кредитного риска финансовые посредники могут снижать риск за счет объединения различных профилей рисков и создания кредитов различной продолжительности из денежных средств инвестора или депозитов до востребования, эти посредники могут конвертировать краткосрочные обязательства в активы с различными сроками погашения. .

Возвращаясь к приведенному выше примеру банка, банки конвертируют краткосрочные обязательства (депозиты до востребования) в долгосрочные активы, предоставляя ссуды; тем самым трансформируя сроки погашения.Кроме того, благодаря диверсифицированной практике кредитования банки могут ссужать денежные средства предприятиям с высоким уровнем риска, а путем объединения с ссудами с низким уровнем риска они могут получать прибыль при внедрении управления рисками.

Роль в согласовании сбережений и инвестиционных расходов

Сбережения — это доход после потребления, а инвестициям способствует сбережение.

Цели обучения

Объясните связь между вкладчиками и инвесторами

Основные выводы

Ключевые моменты

• Предельная склонность к сбережению (MPS), процент дохода после уплаты налогов, который экономический агент выберет для сбережений.
• Сбережения, реализуемые финансовыми посредниками, состоят из акций, облигаций и остатков денежных средств, которые, в свою очередь, покрывают инвестиционный капитал, повышающий производительность, эффективность и объем производства товаров и услуг.
• Финансовые посредники — важный компонент преобразования сбережений в инвестиции.

Ключевые термины

• реальные процентные ставки : процентная ставка, которую инвестор ожидает получить с учетом инфляции.

Популярной схемой учета национального дохода для обсуждения экономики является уравнение расходов ВВП:

[латекс] Y = C + I + G + (XM) [/ латекс], где [латекс] C [/ латекс] относится к расходам на потребление, [латекс] I [/ латекс] относится к инвестиционным расходам, [латекс] G [ / latex] — это государственные расходы, а [latex] XM [/ latex] — это чистый импорт ([latex] X [/ latex], экспорт; [latex] M [/ latex], импорт). Сбережения определяются как неиспользованный доход. [латекс] C [/ латекс] потребление. Инвестиции [латекс] I [/ латекс] превращаются в капитал (машины и оборудование, также «человеческий капитал» — обучение и образование) с целью повышения производительности, эффективности и выпуска товаров и услуг.[латекс] I [/ латекс] можно в целом определить как покупку товаров, которые будут использоваться для производства большего количества товаров и услуг в будущем. С точки зрения национального бухгалтерского учета, акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и другие денежные эквиваленты не классифицируются как инвестиции, а скорее как сбережения. Экономия с этой точки зрения способствует приобретению капитала, который включается в инвестиции

Экономия — это то, чем занимаются домашние хозяйства (участники счета потребления). Уровень экономии в экономике зависит от ряда факторов:

• Более высокие реальные процентные ставки увеличивают отдачу от сбережений.
• Плохие ожидания относительно будущего экономического роста, в качестве меры предосторожности увеличьте сбережения домашних хозяйств.
• Увеличение располагаемого дохода после фиксированных расходов (таких как ипотека, счет за отопление, покупка основных товаров) увеличивает сбережения.
• Предполагаемая вероятность снижения прибыли за счет регулирования или налогообложения сбережений сделает сбережения менее привлекательными.

Предельная склонность к сбережению

Указанные факторы влияют на предельную склонность к сбережению (MPS), процент дохода после уплаты налогов, который экономический агент выберет для сбережений.Чем выше MPS, тем больше сбережений будут делать домохозяйства в процентах от каждого дополнительного прироста дохода. Акции и облигации считаются важными промежуточными формами сбережений, поскольку они превращаются в капитальные вложения, создающие ценность.

Облигации — это вид сбережений. : Сбережения используются для финансирования инвестиций, где инвестиции определяются как расходы на заводские установки, оборудование и дома.

Сбережения и инвестиции

Предполагая, что экономика закрыта, в которой нет экспорта или деятельности, влияющей на уровень внутренних сбережений, на совокупной основе индивидуальные сбережения создают предложение ссудных средств, доступных для инвестиционных целей.Сумма сбережений в экономике равна сумме финансирования, доступного для инвестиционной деятельности. Чем выше уровень сбережений, тем ниже относительная процентная ставка, при прочих равных . С точки зрения макроэкономической теории, более высокая норма сбережений способствует деловой активности, так как снижает стоимость денег и увеличивает рисковые действия для содействия росту или производству товаров и услуг.

Финансовые посредники могут помочь в увеличении стимула к сбережению путем разработки финансовых продуктов, которые предлагают легкость ликвидации, но обеспечивают более высокую доходность, чем сберегательный счет.Таким образом, финансовые посредники являются важным компонентом преобразования сбережений в инвестиции. Паевые инвестиционные фонды, пенсионные обязательства, страховые аннуитеты и другие формы сбережений, продаваемые финансовыми посредниками, состоят из акций, облигаций и остатков денежных средств, которые, в свою очередь, оплачивают инвестиционный капитал, повышающий производительность, эффективность и выпуск товаров и услуг.

Роль в обеспечении рынка заемных средств

Рынок ссудных средств — это концептуальный рынок, на котором вкладчики (поставщики) и заемщики (покупатели) могут проводить рыночный клиринг.

Цели обучения

Обобщите механику рынка заемных средств.

Основные выводы

Ключевые моменты

• На рынке ссудных средств клиринг рынка определяется как процентная ставка / количество ссудных средств, при котором сбережения равны инвестициям (сумма капитала, необходимого для инвестиций в основные средства).
• Процентная ставка — это стоимость заимствования или требования ссудных средств и сумма денег, уплачиваемая за использование доллара в течение года.
• Заемные средства часто используются для инвестирования в новые капитальные товары. Поэтому спрос и предложение капитала обычно обсуждают с точки зрения спроса и предложения заемных средств.

Ключевые термины

• заемные средства : Деньги, имеющиеся в наличии для выпуска в качестве заемных средств.

В экономике рынок ссудных средств — это концептуальный рынок, на котором вкладчики (поставщики) и заемщики (покупатели) могут устанавливать размер и цену рыночного клиринга (процентную ставку).На рынке заемных средств клиринг рынка определяется как процентная ставка / количество заемных средств, при котором сбережения равны инвестициям (сумма капитала, необходимого для инвестиций в основные средства). Заемные средства обычно представляют собой наличные, но могут также включать другие финансовые активы, выступающие в качестве посредника.

Равновесие на рынке заемных средств : Когда спрос и предложение на заемные средства равны, сбережения равны инвестициям, а рынок заемных средств находится в равновесии при преобладающей процентной ставке.

Например, покупка облигаций переведет деньги вкладчиков в учреждение, выпускающее облигацию, которое может быть фирмой или правительством. В свою очередь, спрос заемщика (учреждения, выпускающего облигацию) на ссудные средства удовлетворяется, когда учреждение получает денежные средства в обмен на облигацию.

Заемные средства часто используются для инвестирования в новые капитальные товары. Поэтому спрос и предложение капитала обычно обсуждают с точки зрения спроса и предложения заемных средств.

No related posts.