Что такое индекс ртс простыми словами: Индекс РТС что это такое простыми словами, что показывает и какие акции в него входят

Индекс РТС что это такое простыми словами, что показывает и какие акции в него входят

Главная

Блог

Научиться инвестировать

Индекс РТС: что это такое и его значение для инвестора

17 февраля 2022 6 минут

Индекс РТС — один из индикаторов российского фондового рынка, в который входят акции крупнейших компаний страны. Какая у него историческая доходность и можно ли инвестировать в индекс РТС — в этой статье.

В него входят акции крупнейших компаний нефтегазового, финансового и потребительского и других секторов экономики. 

• Что такое индекс РТС
• Какие компании входят в индекс РТС
• Динамика индекса РТС и его историческая доходность
• Как инвестировать в индекс РТС
• Главное

Что такое индекс РТС

Раньше РТС была самостоятельной торговой системой. Она организовывала торги акциями крупнейших компаний среди ограниченного числа участников. В результате слияния РТС и Московской межбанковской валютной биржи появилась Московская биржа.

Сейчас РТС представляет собой индекс акций крупнейших компаний по капитализации в России. Он номинирован в долларах США и помогает оценить динамику российского рынка. После появления индекса РТС инвесторам не нужно изучать график акций каждой компании, чтобы понять, как изменился рынок в России, — достаточно просто взглянуть на динамику индекса.

Динамика индекса РТС за весь период его существования. Источник данных: investing.com

По сути, индекс РТС — это долларовый аналог индекса Московской биржи. Динамика двух индексов различается, поскольку РТС учитывает также курс доллара США к рублю. Этот индекс помогает иностранным инвесторам оценивать привлекательность российского рынка.

Акции каких компаний входят в индекс РТС

Комитет индекса РТС каждый квартал обновляет список компаний. Самый большой удельный вес в индексе, то есть доля конкретных акций, — у «голубых фишек», крупнейших по капитализации компаний в России. Больше всего в индексе представителей следующих секторов экономики:

• нефтегазового сектора промышленности — около 45%;
• финансового сектора — около 19%;
• сферы добычи и обработки металлов — около 17%.

Полный список компаний индекса РТС на сайте Мосбиржи на 9 февраля 2022 года. Источник данных: официальный сайт ПАО «Московская Биржа»

В период локдауна 2020 года значение индекса РТС равнялось 837,40 долларам США — это стало минимальным значением за последние пять лет.

Динамика индекса РТС и его историческая доходность

Рынок цикличен, и поэтому индекс также подвержен коррекции. Последние три больших кризиса были в 1998, 2008 и 2014 годах, поэтому значения индекса в эти годы падали. В 1998 году индекс упал на 85%, в 2008 году — на 72%, в 2014 году — на 45%, а в 2020 году — на 27%.

На индекс влияет множество факторов, в том числе геополитика, состояние мировой и российской экономики, финансовая политика и многое другое. На индекс также влияет ВВП, уровень инфляции и показатели отдельного сектора экономики, поэтому однозначно предугадать рост или падение невозможно.

Как инвестировать в индекс РТС

Индекс РТС нельзя купить, как акцию или облигацию. Но можно инвестировать в его рост или падение через различные инструменты фондового рынка.

Купить фьючерсы на индекс РТС. Фьючерс — это контракт с обязательством выплаты в случае биржевой ситуации. Например, инвестор рассчитывает, что индекс упадет в ближайшее время, и он покупает фьючерс на понижение. Если индекс упадет, то инвестор заработает. Также фьючерс работает и наоборот — инвестор может купить фьючерс на повышение индекса и заработать на его росте. Создать инвестпортфель, повторяющий индекс. Если у инвестора есть достаточный капитал, он может создать инвестиционный портфель из акций компаний в том же соотношении, что и индекс РТС. При этом подходе инвестору необходимо отслеживать изменение состава индекса. Инвестировать в ETF или БПИФ. Инвестор может купить акции готового фонда, который следует за индексом РТС. Например, в приложении Газпромбанк Инвестиции можно инвестировать в два ETF-фонда на индекс РТС — FinEx Russian RTS Equity UCITS (FXRL) и ITI Funds RTS Equity (RUSE). Перед тем как инвестировать в индекс РТС любым из способов, лучше оценить его историческую доходность и риски. Инвестиции во фьючерс в попытке угадать рынок могут повлечь за собой потерю капитала. Однако некоторые инструменты могут помочь диверсифицировать риски. Так, например, покупка акций FinEx Russian RTS Equity UCITS (FXRL) принесла инвесторам за пять лет +113,24% и позволила инвестировать в широкий рынок — во все крупнейшие компании страны.

Главное

• Индекс РТС — это биржевой индикатор состояния российского рынка в долларах США, который рассчитывается и публикуется каждые 15 секунд.
• В индекс РТС можно инвестировать через ETF, БПИФ, фьючерсы или самостоятельную покупку акций компаний индекса.
• Более 70% веса индекса РТС — это десять крупных российских компаний. Самый большой удельный вес у компаний нефтегазового сектора — 45%.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

---

Станислав Клименко

Автор

Поделиться статьей

Индекс РТС что это такое простыми словами, что показывает и какие акции в него входят

Главная

Блог

Научиться инвестировать

Индекс РТС: что это такое и его значение для инвестора

17 февраля 2022 6 минут

Индекс РТС — один из индикаторов российского фондового рынка, в который входят акции крупнейших компаний страны.

Какая у него историческая доходность и можно ли инвестировать в индекс РТС — в этой статье.

В него входят акции крупнейших компаний нефтегазового, финансового и потребительского и других секторов экономики. 

• Что такое индекс РТС
• Какие компании входят в индекс РТС
• Динамика индекса РТС и его историческая доходность
• Как инвестировать в индекс РТС
• Главное

Что такое индекс РТС

Раньше РТС была самостоятельной торговой системой. Она организовывала торги акциями крупнейших компаний среди ограниченного числа участников. В результате слияния РТС и Московской межбанковской валютной биржи появилась Московская биржа.

Сейчас РТС представляет собой индекс акций крупнейших компаний по капитализации в России. Он номинирован в долларах США и помогает оценить динамику российского рынка. После появления индекса РТС инвесторам не нужно изучать график акций каждой компании, чтобы понять, как изменился рынок в России, — достаточно просто взглянуть на динамику индекса.

Динамика индекса РТС за весь период его существования. Источник данных: investing.com

По сути, индекс РТС — это долларовый аналог индекса Московской биржи. Динамика двух индексов различается, поскольку РТС учитывает также курс доллара США к рублю. Этот индекс помогает иностранным инвесторам оценивать привлекательность российского рынка.

Акции каких компаний входят в индекс РТС

Комитет индекса РТС каждый квартал обновляет список компаний. Самый большой удельный вес в индексе, то есть доля конкретных акций, — у «голубых фишек», крупнейших по капитализации компаний в России. Больше всего в индексе представителей следующих секторов экономики:

• нефтегазового сектора промышленности — около 45%;
• финансового сектора — около 19%;
• сферы добычи и обработки металлов — около 17%.

Полный список компаний индекса РТС на сайте Мосбиржи на 9 февраля 2022 года. Источник данных: официальный сайт ПАО «Московская Биржа»

В период локдауна 2020 года значение индекса РТС равнялось 837,40 долларам США — это стало минимальным значением за последние пять лет.

Динамика индекса РТС и его историческая доходность

Рынок цикличен, и поэтому индекс также подвержен коррекции. Последние три больших кризиса были в 1998, 2008 и 2014 годах, поэтому значения индекса в эти годы падали. В 1998 году индекс упал на 85%, в 2008 году — на 72%, в 2014 году — на 45%, а в 2020 году — на 27%.

На индекс влияет множество факторов, в том числе геополитика, состояние мировой и российской экономики, финансовая политика и многое другое. На индекс также влияет ВВП, уровень инфляции и показатели отдельного сектора экономики, поэтому однозначно предугадать рост или падение невозможно.

Как инвестировать в индекс РТС

Индекс РТС нельзя купить, как акцию или облигацию. Но можно инвестировать в его рост или падение через различные инструменты фондового рынка.

Купить фьючерсы на индекс РТС. Фьючерс — это контракт с обязательством выплаты в случае биржевой ситуации. Например, инвестор рассчитывает, что индекс упадет в ближайшее время, и он покупает фьючерс на понижение. Если индекс упадет, то инвестор заработает. Также фьючерс работает и наоборот — инвестор может купить фьючерс на повышение индекса и заработать на его росте. Создать инвестпортфель, повторяющий индекс. Если у инвестора есть достаточный капитал, он может создать инвестиционный портфель из акций компаний в том же соотношении, что и индекс РТС. При этом подходе инвестору необходимо отслеживать изменение состава индекса. Инвестировать в ETF или БПИФ. Инвестор может купить акции готового фонда, который следует за индексом РТС. Например, в приложении Газпромбанк Инвестиции можно инвестировать в два ETF-фонда на индекс РТС — FinEx Russian RTS Equity UCITS (FXRL) и ITI Funds RTS Equity (RUSE). Перед тем как инвестировать в индекс РТС любым из способов, лучше оценить его историческую доходность и риски. Инвестиции во фьючерс в попытке угадать рынок могут повлечь за собой потерю капитала. Однако некоторые инструменты могут помочь диверсифицировать риски. Так, например, покупка акций FinEx Russian RTS Equity UCITS (FXRL) принесла инвесторам за пять лет +113,24% и позволила инвестировать в широкий рынок — во все крупнейшие компании страны.

Главное

• Индекс РТС — это биржевой индикатор состояния российского рынка в долларах США, который рассчитывается и публикуется каждые 15 секунд.
• В индекс РТС можно инвестировать через ETF, БПИФ, фьючерсы или самостоятельную покупку акций компаний индекса.
• Более 70% веса индекса РТС — это десять крупных российских компаний. Самый большой удельный вес у компаний нефтегазового сектора — 45%.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

---

Станислав Клименко

Автор

Поделиться статьей

Россия: открывая загадочный рынок, часть 2 (анализ индекса РТС)

Деннис Вильярдос

755 Последователи

• Сейчас, когда западные и большинство азиатских рынков все еще находятся в периоде коррекции, российский рынок, который начал коррекцию в 2011 году, в настоящее время можно рассматривать как убежище.
• Его текущая стоимость близка к уровню 2008 года, при общем снижении на 60% и уже учтенном в ценах сырьевом кризисе.
• По данным гонконгского подразделения Citigroup, P/E Индекса РТС составляет около 5-5,5, тогда как западные рынки находятся на уровне 18-21.
• Низкий ВВП на душу населения и довольно большая численность населения могут привести к огромному потенциалу роста ВВП, по крайней мере, в следующем десятилетии.
• По мнению финансовой группы БКС и управляющего фондом BlackRock Emerging Europe Trust Дэвида Рида, в ближайшие 12 месяцев индекс РТС может существенно вырасти.

*Эта статья представляет собой комплексный анализ российского индекса РТС и вместе с Часть I , он будет направлять и информировать вас об экономике страны, отраслях, включенных в ее наиболее репрезентативный индекс (RTSI), ее потенциале роста и списках наблюдения, которым нужно следовать до и после того, как вы войдете в соответствующую позицию. Прочитав ее, вы, инвесторы, сможете проверять выпуски данных и принимать обоснованные решения, используя эту статью в качестве основы. Инвесторы, вкладывающие в отдельные акции, также получат прибыль, поскольку, безусловно, требуются базовые знания об экономике страны и соответствующем индексе. Со временем эта статья станет ежемесячным обзором (наряду с другими интересными странами), более концентрированным (будет включать только новые данные, а не повторять образовательный базовый уровень).

ВВЕДЕНИЕ

Если вы планируете инвестировать в Россию, индекс РТС является отличным местом для начала поиска ценных возможностей. Вероятно, самым популярным индексом для России является ММВБ 10, который включает 10 наиболее ликвидных и известных акций, которые может предложить страна. Однако этот индекс не является репрезентативным для российской экономики и также является невзвешенным индексом цен. Невзвешенные индексы цен или элементарные индексы цен сравнивают цены только между двумя периодами. Они не используют количества или веса расходов.

С другой стороны, Индекс РТС включает 50 крупных компаний и множество отраслей, охватывающих большую часть российской экономики. Кроме того, это также средневзвешенный индекс, в расчет которого входят только акции, находящиеся в свободном обращении. Индекс находится в свободном обращении, если исключаются все акции, принадлежащие государству, что позволяет получить фактическое представление о рыночных тенденциях, давая нам лучшее представление о том, куда на самом деле движется экономика, или, по крайней мере, о том, как рынки воспринимают ее состояние. Это, конечно, означает, что Газпром (OTCPK:OGZPY)(OTCQX:GZPFY), газовый гигант, имеет меньшее влияние (вес) на индекс РТС, хотя его рыночная капитализация огромна (по сравнению с другими российскими компаниями). Поэтому крайне важно проанализировать компоненты индекса, но мы вернемся к этому позже.

Индекс РТС рассчитывается в долларах США. Он постоянно снижается после своего пика в 2011 году и в настоящее время имеет P/E около 5,5 (когда западные рынки находятся на уровне 18-21). Это делает российские акции весьма привлекательными. Только представьте себе, что балансовая стоимость Газпрома, который также принадлежит государству, составляет около 0,33, и вы получите представление.

Но поскольку у меня была своя доля убытков от недооцененных акций, которые не были тщательно проанализированы до заключения контракта, я должен подчеркнуть, что коэффициенты P/E и цена/балансовая стоимость — это показатели, которые не объясняют основных причин, вызвавших российские акции так сильно падают — и, что более важно, они не говорят нам, смогут ли эти компании когда-либо восстановиться.

Динамика цен Индекса РТС с 1995 по 2011 год (Источник: Википедия)

положить под микроскоп. Цены на нефть начали снижаться в июне 2014 г., но индекс РТС уже начал «проседать» с 2011 г. и далее вслед за падением ВВП России.

Так что не все в России связано с нефтью (энергетикой). Беглый взгляд на непрерывный спад в обрабатывающей промышленности и развитии промышленного производства с 2011 года (графики ниже) показывает нам, что падение индекса страны не было строго связано с падением цен на энергоносители (примечание: потребление в среднем увеличилось за тот же период). , так что проблем не было).

Развитие промышленного и производственного производства в России, 2011-2015 (Источник: tradeeconomics.com)

Нам важно понимать, что Россия является развивающейся экономикой. В развивающихся странах инфраструктура является основой роста страны. Строительство, телекоммуникации, энергетика – вот несколько отраслей, которые обычно играют ключевую роль. Беглый взгляд на отраслевую структуру среднего фонда, инвестирующего в Россию, подтверждает приведенное выше утверждение (выбранный в настоящее время фонд: UBS Russia Fund, график ниже):

Российский фонд UBS, отраслевой/отраслевой состав (ИСТОЧНИК: UBS )

Таким образом, нам, потенциальным инвесторам Индекса РТС, крайне важно знать компоненты индекса и проверять, связаны ли вовлеченные отрасли к экономическому состоянию страны (Emerging Economy). Если это так, то последующая публикация экономических данных по России поможет нам спрогнозировать динамику индекса РТС, в том числе динамику соответствующих акций.

АНАЛИЗ ИНДЕКС РТС

Чтобы полностью понять российский индекс, нам необходимо проанализировать его составляющие. Для этого я составил исчерпывающую таблицу, используя данные с moex.com (веб-сайт российской биржи) и других источников (нужно было их довольно много, так как данные по российским акциям «скудны»), которая поможет нам ответить на следующие вопросы:

1. Можно ли считать Индекс РТС отражением российской экономики (репрезентативен)? Таким образом, включает ли она все необходимые отрасли, играющие ключевую роль в развивающейся экономике?

— ответ на этот вопрос делает часть I моего анализа важной базовой информацией, позволяющей определить основные изменения в экономическом состоянии России. Это знание, в свою очередь, сообщит нам о том, когда рецессия близка к завершению, что спровоцирует рост цен на индексы.

2. Каков инвестиционный потенциал РТС?

— чтобы ответить на этот вопрос, нам нужно знать реальную просадку от ее пиковой точки. Поначалу это может показаться легкой задачей. Просто возьмите цену 2011 года и сравните ее с ценой 2015 года. К сожалению, это сравнение некорректно, поскольку за этот период состав индекса РТС существенно изменился. Заменено 16 штоков. Таким образом, изменилось около 32% индекса, что достаточно тихо, чтобы сделать цену 2011 года несопоставимой с текущей.

Чтобы преодолеть эту проблему, я выбрал список компонентов индекса акций за 2015 год и «перенес» его ценовое значение (акции за акциями) на 2011 год. Теперь два ценовых периода сопоставимы, и я мог рассчитать фактические инвестиции на основе цены. потенциал.

3. Каково влияние (вес) каждой отрасли на динамику цен на Индекс РТС?

— знание веса каждой отрасли в индексе (влияние на динамику цен на индексы) поможет нам создать список наблюдения, который будет отслеживать все соответствующие выпуски данных. Постоянная проверка этих релизов даст нам представление о тренде Индекса РТС.

4. Нефть является основным или единственным фактором, вызвавшим спад российской экономики и, следовательно, цены Индекса РТС (что большинство финансовых СМИ считают фактом)?

— как сказано в прологе, Индекс РТС начал снижение в 2011 году, сразу после своего последнего (после 2008 года) пика. Однако обвал цен на нефть произошел только в середине 2014 года. Кроме того, в 2011 году показатели промышленного производства и обрабатывающей промышленности начали снижаться и с тех пор никогда не переставали падать. Поэтому крайне важно исследовать все сопутствующие причины, приведшие к падению цены Индекса РТС.

Начнем. Ниже приведена исчерпывающая таблица наиболее репрезентативных индексов России:

Пояснения и примечания к таблице:

Прежде чем ответить на поставленные выше вопросы, я сначала проведу вас по таблице и добавлю необходимые пояснения.

В первом разделе (таблица слева) представлены компании по отраслям, входящие в индекс РТС, вместе с их соответствующими весами (процентное влияние на цену индекса). Акции, выделенные фиолетовым цветом, — это те, которые ранее не входили в индекс.

Вторая таблица вычисляет «потенциал» каждой акции на основе разницы в цене (2011-2015). Для 2015 года я выбрал 1 сентября в качестве конечной ориентирной цены, а для 2011 года – 8 апреля 2011 года (пик Индекса РТС). Была выбрана пиковая цена индекса после 2008 года, потому что пиковая цена до краха 2008 года, скорее всего, была «пузырем» и, следовательно, нереалистичной целевой ценой.

Должен также отметить, что две отрасли с положительной процентной доходностью (коммунальные услуги и розничная торговля) не показывают нам реальной картины. «Потенциал» розничной торговли, рассчитанный в процентах, представляет собой положительное число (270%). Это означает, что отрасль уже значительно выросла по сравнению с 2011 годом и, следовательно, больше не представляет большого интереса для нас, инвесторов (она увеличилась, а не уменьшилась за период, когда большинство других отраслей пришли в упадок). Однако это допущение неверно, поскольку вычисленное среднее значение трех розничных акций приводит нас к ложному заключению. Недавно добавленные акции «ДИКСИ Групп» (розничная продуктовая сеть) выросли на 850%, изменив средний показатель роста в отрасли. Индустрия коммунальных услуг также включает акции, которые изменяют общий ценовой потенциал. Интер РАО прибавила 1000% по сравнению с 2011 г. (копеечная акция), что создает у нас ложное впечатление, что отрасль, возможно, уже перекуплена.

Наконец, последняя часть (справа внизу) таблицы показывает нам процентное снижение Индекса РТС с пика 2011 года до сегодняшнего дня. Как я уже говорил, два ценовых значения индекса (2011 и 2015 гг.) рассчитываются с использованием одного и того же списка компонентов. Таким образом, список акций индекса РТС за 2015 год был использован для расчета цены 2011 года (каждая акция «отнесена» к 2011 году), с использованием, конечно же, весов 2015 года и курса доллара к рублю 2011 года. Затем была использована следующая формула для расчета цены 2011 г. (с делителем коэффициента 2015 г.):

*вторая (правая) секция предназначена для расчета Индексной цены в долларах США. Окончательные расчеты были проверены, рассчитана цена 2015 года, которая у нас уже есть, с использованием приведенной выше формулы для проверки правильности процесса (Источник: moex.com)

Вопросы и ответы:

• Действительно ли Индекс РТС представитель российской экономики? Таким образом, включает ли она все необходимые отрасли, играющие ключевую роль в развивающейся экономике?

Я решил проанализировать Индекс РТС, чтобы сделать макроданные относительными. В первой части (ссылка) я подробно описал «слабые места» российской экономики, за которыми нужно следить, если мы хотим вовремя заметить обратную тенденцию. Поскольку Индекс РТС включает в себя почти все необходимые отрасли, которые представляют большой интерес для развивающейся экономики, как тенденции макроэкономических данных, так и тенденции акций/отраслей предупредят нас о долгожданном возобновлении роста.

• Каков инвестиционный потенциал РТС?

На основании моих расчетов простым ответом на этот вопрос будет 60%, средний потенциал роста каждой отрасли и акции в пересчете на цену. Кроме того, было бы разумно сравнить индекс с другими крупными индексами по всему миру. Используя коэффициент P/E (цена индекса против прибыли включенных компаний) в качестве средства сравнения рынков перекупленности/перепроданности, я нашел следующую таблицу на Bloomberg:

Приведенная выше таблица не включает Россию. Несмотря на то, что в таблице не представлены конкретные индексы, такие как, например, DAX 30 или S&P 500, значения P/E всех основных индексов тесно связаны между собой. Сейчас, по данным гонконгского подразделения Citigroup, P/E Индекса РТС составляет около 5-5,5*. Так что можно сказать, что российский рынок сильно недооценен для страны с более чем 2 триллионами ВВП и 140 миллионами граждан.

*Если вы хотите ознакомиться с отчетом из первых рук, введите в поиск «еженедельный обзор инвестиций, Citigroup Hong Kong». К сожалению, я не смог получить ссылку на соответствующий PDF-файл, потому что, как только я нажимаю, он загружает файл и мгновенно создает локальный URL-адрес.

• Каково влияние (вес) каждой отрасли на динамику цен на Индекс РТС?

Из таблицы видно, что ключевую роль играет энергетика (50%), а также горнодобывающая промышленность (в основном металлы, 13%) и банковское дело (15,5%). Таким образом, продолжающийся в настоящее время товарный кризис (энергетика и добыча полезных ископаемых), а также западные санкции (банки) вызвали спад Индекса РТС после середины 2014 года.

Если посмотреть на все остальные отрасли (20%), то среднее падение (с поправкой на частные случаи, такие как ДИКСИ и Интер РАО) намного больше, скорее всего потому, что спад в этих отраслях начался гораздо раньше (после пика 2011 г.) . Добавим также, что в Пищевой промышленности (Группа Черкизово) совсем недавно наблюдалась тенденция к росту (наряду с торговыми сетями и т. д.), в основном за счет связанных с этим пищевых эмбарго (Россия прекратила импорт продуктов питания, нарастив продажи для местных предприятий пищевой промышленности). .

Тем не менее, на данный момент нас, инвесторов, больше всего беспокоит динамика цен на энергоносители и сделки, цены на сырье и банковские санкции. Положительные признаки в любом из этих полей окажут мгновенное влияние на Индекс РТС.

• Нефть является главным или единственным фактором, вызвавшим спад российской экономики и, следовательно, Индекс РТС?

Мы уже почти ответили на этот вопрос. Нефть — не единственный фактор спада. До середины 2014 года почти во всех других секторах уже наблюдался спад, а энергетический сектор пострадал совсем недавно, когда произошло падение цен на нефть. Снижение на 37% по сравнению с 2011 годом в процентном отношении намного меньше, чем в других отраслях. Например, в банковской сфере наблюдалось снижение на 62%. При весе индекса в 16% по сравнению с 50% в энергетике фактическое влияние на Индекс РТС можно рассматривать как почти в два раза больше или около 30% — достаточно, чтобы российский индекс значительно снизился. Такой же логики следует придерживаться и для всех других задействованных отраслей.

MICEX 10 vs RTSI:

Окончательной проверкой моего предположения, что экономический спад в России не был результатом нефтяного кризиса, является сравнение индекса РТС с индексом MICEX 10. Индекс ММВБ 10 является индексом цен, и веса, присвоенные всем компонентам, одинаковы. Ниже приводится соответствующий список акций:

Составной список ММВБ-10 (Источник: Википедия)

Как мы видим, он в основном состоит из акций энергетического и банковского секторов. При этом, если основными причинами снижения Индекса РТС были цены на энергоносители и банковские санкции, то индекс ММВБ 10 должен более или менее пойти по тому же пути. Ниже представлено графическое сравнение обоих индексов:

Динамика Индекса РТС (синяя область) в сравнении с индексом ММВБ 10 (фиолетовая линия) (Источник: Investing.com)

Думаю, график говорит сам за себя и подтверждает мое предположение о российском экономика и ее проблемы гораздо глубже. Такие компании, как «Газпром» и «Сбербанк», не понесли больших убытков (Лукойл — энергетическая компания, входящая в список исключений).

БЛОК ИНВЕСТОРА: обзор знаний

1. Индекс РТС

• Подтверждено, что Индекс РТС может рассматриваться как отражение российской экономики (более или менее).

• Отраслями, которые оказывают наибольшее влияние на индекс, являются энергетический сектор (50%), банковский сектор (15,5%) и горнодобывающий сектор (13%), что в сумме составляет 78,5% индекса. общий вес. Секторы розничной торговли и связи представляют второстепенный интерес (в сумме 14% для обоих), что придает индексу некоторую устойчивость рынка.

• Индекс РТС снизился с 2162 пунктов в 2011 году до 800 пунктов сегодня (2015 год). Энергетическая, банковская и горнодобывающая отрасли частично ответственны за этот спад (в основном после середины 2014 года). Все остальные отрасли ответственны за остальную часть спада (начавшегося с 2011 г. ). Эти два факта напоминают нам о том, что спад может продолжаться, поскольку спад в отраслях EBM (энергетика, банковское дело, горнодобывающая промышленность) произошел совсем недавно. Многие акции, такие как, например, Газпром, не сильно упали (см. абзац о сравнении Индекса РТС с ММВБ 10 ранее в статье). Доля рынка — это то, что сейчас интересует энергетические компании, поскольку они оказались достаточно устойчивыми к колебаниям цен на нефть (за некоторыми исключениями).

• С другой стороны, потенциал роста индекса велик. P/E индекса в настоящее время составляет около 5-5,5, что намного ниже, чем во многих других странах (США составляет 18-21, как и Германия). Таким образом, мы можем сделать следующий вывод реалистичным: «Сейчас, когда западные и большинство азиатских рынков все еще находятся в периоде коррекции, российский рынок, который начал коррекцию в 2011 году, в настоящее время можно рассматривать как убежище с P/E, равным 5, тем более что его текущее значение близко к уровню 2008 года, при общем снижении на 60% и уже учтенном в ценах сырьевом кризисе».

2. Страна (влияние на индекс РТС, косвенно)

Плюсы:

• Энергетический гигант. Владеет природными ресурсами, которых нет в других странах. Тем не менее, эта характеристика имеет тенденцию «ослаблять» страну, заставляя ее слишком полагаться на определенный вид богатства (например, Греция на туризм, Ближний Восток на нефть, Венесуэла на нефть и т. д.), а также делает ее « цель» для других стран, которые хотят разделить это богатство.

• Огромные рынки вокруг. Европа и Азия остро нуждаются в энергии, и России не нужно полагаться на доставку своей продукции. Первоначальные затраты могут быть значительными (строительство трассы трубопровода), но со временем фактор затрат снижается. Сохранение наиболее важных энергетических компаний под контролем правительства и удержание государственного долга на низком уровне было одним из самых мудрых шагов России.

• Низкий ВВП на душу населения и довольно большая численность населения могут привести к огромному потенциалу роста ВВП как минимум на десятилетие. Хорошо развитые страны больше полагаются на сектор услуг и нуждаются в хорошо образованных и, следовательно, дефицитных человеческих ресурсах. Развивающаяся экономика с в 5 раз более низким ВВП на душу населения нуждается в основном в рабочих (менее образованных человеческих активах) и, следовательно, имеет их в избытке из спокойного огромного населения.

• Низкий государственный долг. Развивающиеся страны должны иметь низкий государственный долг, потому что в конечном итоге им придется увеличить его, чтобы инвестировать значительные средства в инфраструктуру. Но даже в этом случае следите за внешним долгом, поскольку страна может обанкротиться в любое время, если не сможет его обслуживать. Прочтите первую часть этого анализа, чтобы понять, почему долговое бремя России на самом деле гораздо больше и «опаснее».

Минусы:

• Энергетический гигант, но не входящий в ОПЕК. ОПЕК контролирует 80% мировых энергоресурсов и, следовательно, может легко навязывать свое «неповиновение» России.

• Политическая «непоследовательность» и низкая готовность к деловому сотрудничеству (исключая сотрудничество с глобальными энергетическими компаниями, такими как BP), по крайней мере, временно разрушили все долгосрочные усилия по созданию постоянного потока доходов.

• Высокая зависимость от продуктов питания из-за рубежа. Девальвированный рубль создал здесь удручающую ситуацию. Для получения дополнительной информации прочитайте Часть I моего анализа.

• Высокая зависимость от доллара, так как все энергетические операции осуществляются в этой валюте (нефтедолларе).

• Высокая инфляция (вызывающая социальные потрясения) и высокие процентные ставки (вызывающие утечку деловой активности).

3. Мировая экономика (влияние на индекс РТС, косвенно)

Отчеты МВФ исторически были в основном слишком оптимистичными, имейте это в виду. Ниже представлена ​​инфографика с наиболее заметными опасениями организации относительно мировой экономики:

Отчет МВФ «Перспективы развития мировой экономики» (Источник: МВФ)

Судя по последним данным, о которых мы читали, кризис на развивающихся рынках, скорее всего, намного хуже, а опасения по поводу инфляции и роста в Европе наряду с сырьевым кризисом ухудшит прогноз МВФ в ближайшие месяцы.

Вместе с вышеприведенной инфографикой я «вырезал» и выдержку из Доклада за 2015 (июль) относительно прогнозов ВВП России на 2015 и 2016 годы:

«Перспективы развития мировой экономики» МВФ, выдержка о мировых темпах роста (Источник: МВФ)

Прогноз ВВП России составляет -3,4% в 2015 г. и 0,2% в 2016 г. (на годовой основе). Black Rock верит в гораздо более позитивную тенденцию.

4. Цена на нефть (влияние на индекс РТС напрямую)

Согласно отчету ОПЕК за 2015 г. (сентябрь), я «вырезал» раздел о прогнозах спроса и предложения на 2015 и 2016 гг., данные, которые могли бы дать нам более четкое представление о том, куда движется цена:

Отчет ОПЕК по нефти за сентябрь 2015 г., выдержка из прогнозов спроса и предложения (Источник: ОПЕК) наконец стабилизироваться. Это будет позитивной новостью для Индекса РТС. Тем не менее, ожидается, что спрос в 2016 году снизится по сравнению с предыдущим годом.

Goldman Sachs думает иначе, устанавливая цену на нефть всего на уровне $30 (!) за баррель. GS во многих случаях удавалось «подталкивать или тянуть» цену, рассылая такие заявления (это произошло недавно, когда она установила цену Lufthansa на уровне 10,5 евро за акцию, и это сработало очень хорошо).

5. Дополнительная информация

• Пресс-релиз Московской Биржи: «Московская биржа, главная российская биржа ценных бумаг, проведет крупную конференцию для инвестиционного и торгового сообщества развивающихся рынков в Нью-Йорке 7 октября 2015 года. Мероприятие , Форум Московской биржи: Нью-Йоркская сессия — это возможность для участников рынка из США узнать о последних событиях на финансовых рынках России и многочисленных торговых и инвестиционных возможностях».

Наконец-то выход на западные рынки. Это может привести к возвращению средств на российские рынки и, возможно, выходу некоторых акций на лондонскую и американскую фондовые биржи.

Подробнее здесь: http://moex.com/n10833/?nt=201

• По данным финансовой группы БКС: «Индекс РТС может вырасти до 930 пунктов в ближайшие 12 месяцев. Фирма по-прежнему сохраняет нейтральную рекомендацию по российским акциям на фоне сохраняющихся опасений, что корпоративные доходы пострадают из-за падения валового внутреннего продукта, что не позволит индексу восстановиться такими же темпами, как после кризиса 1919 года.98 и 2008.

Теперь, когда весь негатив, связанный с тем, что Россия вступает в рецессию из-за падения цен на нефть, учтён в ценах, есть вероятность, что побитый индекс РТС восстановится при базовом сценарии. . Тем не менее, риск того, что экономический спад сохранится, все еще существует, и существует риск того, что индекс пойдет вниз». -24/российские-акции-май-ралли-21-как-рецессия-цена-в-bcs-говорит

• Дэвид Рид, менеджер BlackRock Emerging Europe Trust: На основании интервью г-на Рида мы можем сделать вывод, что акции технологических и телекоммуникационных компаний можно покупать вместе с Индексом РТС, чтобы «обуздать» вес энергетического сектора. Сокращение нашей зависимости от энергетических запасов было бы мудрым выбором. Мы видели, что энергетическая отрасль оказалась достаточно устойчивой, и это может означать дальнейшее падение или вялое восстановление. С другой стороны, выбор акций, упавших из-за плохого инвестиционного климата или косвенного результата падения Индекса РТС (страха), может оказаться более надежным выбором.

Подробнее здесь: http://www.morningstar.co.uk/uk/news/139244/blackrock-why-investors-should-not-write-off-russia.aspx

БЛОК ИНВЕСТОРА: Список наблюдения

1. {Финансовый отдел}

а) Нефть и природный газ: Нам необходимо следить за отчетами ОПЕК и основных хедж-фондов, касающимися динамики цен на энергию. Очевидно, что мы надеемся на более высокие цены.

b) Валюта рубля (USD/RUB): Стабилизацию или укрепление рубля можно рассматривать как положительный знак. Слабый рубль означает, что импорт продовольствия дорожает (могут спровоцировать восстания и нанести ущерб имиджу правительства), а внешний долг страны в рублевом выражении увеличивается (и, следовательно, валютные резервы должны быть израсходованы для обслуживания этого долга).

c) Процентные ставки: Россия использовала процентные ставки для прямого влияния на курс рубля. Его центральный банк увеличил их до 17% в прошлом и снова медленно снижает. Если удастся сохранить более низкие процентные ставки без ослабления рубля и без сокращения притока иностранного капитала, то это можно рассматривать как положительный знак.

d) 10-летние облигации: они оказывают большое влияние на балансы банков и, следовательно, напрямую влияют на их оценку. Поскольку в Индекс РТС входит банковский сектор (15,5%), смена тренда моментально отразится на цене индекса. Низкая доходность облигаций является результатом более высокого спроса и означает большую ценность. Более низкая доходность/более высокая стоимость облигаций следует рассматривать как положительный знак. Такие банки, как Сбербанк (OTCPK:SBRCY), крупнейший банк России, испытают оптимизм.

2. {Экономический}

а) Темп роста (всегда относительный),

б) Стоимость экспорта (более 60% приходится на энергию),

в) Внешний долг + валютные резервы + государственный долг ( сообщит нам, движется ли страна к банкротству по внешнему долгу или от него),

d) Потребление + заработная плата + безработица (Россия имеет большое население. Все страны с большим населением основывают свой ВВП в основном на этих трех показателях),

e) Промышленное производство (в развивающихся странах этот показатель может указать нам направление темпов роста).

3. {Глобальный рост} Обеспокоенность Китая и развивающихся рынков должна сильно повлиять на Россию. И это потому, что а) Россия заключила соглашения с другими развивающимися странами, б) отток средств будет связан с развивающимися рынками, что повлияет на все развивающиеся экономики, даже если они в какой-то степени здоровы, в) БРИКС пытается создать инвестиционный банк для увеличения развитие инфраструктуры может затормозиться под сильным экономическим давлением.

4. {Политические} Санкции ЕС/США против российского банковского сектора наносят ущерб стране. С другой стороны, российско-китайские деловые отношения помогают России «застраховать» свой бизнес от дальнейших санкций. Тем не менее, для построения эффективных экономических отношений требуется как минимум более десяти лет, поэтому результаты не будут достигнуты в ближайшее время.

5. {Геополитический} Украинский кризис губителен для России, с точки зрения нефтеперерабатывающих заводов, которые там работали, и продовольствия, которое было прекращено и в котором так остро нуждается страна. Негативные отношения России с членами ОПЕК также можно рассматривать как полугеополитическую проблему, поскольку страна может потерять долю рынка, если не будет улучшений.

*примечание: в ближайшем будущем я буду делать ежемесячные обзоры по России, которые будут включать все эти данные, как они развивались с течением времени и есть ли признаки «близкого» восстановления. Имейте в виду, что российский рынок, хотя и полон возможностей, тем не менее недостаточно развит, и что затраты на CFD на акции, индексы и валютные позиции намного выше, чем на соответствующих рынках США/Европы (с точки зрения затрат на финансирование ежедневной маржи CFD и пролонгации валюты). расходы).

Примечание редактора: в этой статье обсуждается одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупной бирже США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.

Эта статья была написана

Деннисом Вильярдосом

755 подписчиков

Оставайтесь на связи: YouTube — Facebook — Twitter Я здесь, чтобы добавить немного больше ценности вашим инвестиционным усилиям и стать частью вашего стандартного чтения рутина. Краткая биография: Степень бакалавра в области финансов и деривативов, более 10 лет опыта работы, английский/немецкий/греческий (все свободно).

Раскрытие информации: У меня/у нас нет позиций по каким-либо упомянутым акциям, и мы не планируем открывать какие-либо позиции в течение следующих 72 часов. Я написал эту статью сам, и она выражает мое собственное мнение. Я не получаю за это компенсацию (кроме Seeking Alpha). У меня нет деловых отношений ни с одной компанией, акции которой упоминаются в этой статье.

Комментарии (12)

Рекомендуется для вас

Чтобы этого не произошло в будущем, включите Javascript и файлы cookie в своем браузере.

Это часто случается с вами? Пожалуйста, сообщите об этом на нашем форуме обратной связи.

Если у вас включен блокировщик рекламы, вы можете быть заблокированы. Пожалуйста, отключите блокировщик рекламы и обновите страницу.

Индекс РТС (RTSI) — Investing.com

Обзор Индекса РТС

Пред. Закрытие

1 118,19

Объем

0

Дневной диапазон

1 106,41–1 118,06 Открытие 90

1 115,41

Среднее об. (3M)

—

52 WK Диапазон

610.33-1,877,39

1 -летний изменение

-40.11%

9000

9090

-40.11%

909090909090909090909090909090909090909090

-40. 11% 9042 90009090.

Голосуй, чтобы увидеть результаты сообщества!

Самые активные акции

		Последние	Пред.	Высокий	Низкий
	Bank VTB PAO	0.016665	0.01694	0.01688	0.01662	-1.07%	20.64B	11:27:44
	FGK Rusgidro PAO	0.7814	0.7775	0.7861	0.7714	+1.03%	100.53M	11:26:50
	Inter rao ees	3. 073	3.0425	3.08	3.026	+0.92%	37.33M	11:26:31
	Sberbank Rossii	127.14	127.10	127.74	126.30	+0.07%	26.55M	11:28:05
	Moskovskiy Kreditnyi Bank OAO	6.422	6.35	6.428	6.315	+0.71%	24.83M	11:27:14

Top Gainers

		Последний	Изм.	Изм. %
	ФосАгро АО	6,573.00	+260.0	+4.12%
	Rosneft	337.65	+5.30	+1.59%
	Tatneft Pref	374.80	+4.80	+1.30%
	Inter rao ees	3.073	+0.0280	+0.92%
	FGK Rusgidro PAO	0.7814	+0.0080	+1.03%

Top Losers

		Last	Chg. No related posts. Добавить комментарий Отменить ответ Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены * Комментарий * Имя * Email * Сайт Поиск: Рубрики Бизнес Быстрый заработок Вложения Как заработать Перспективы С нуля Способы Торговля Франшизы Разное