CAPEX | Бета Финанс
CAPEX
CAPEX — это сокращение от английского Capital Expenditures — капитальные затраты. CAPEX — это основная часть затрат инвестиционных проектов. В CAPEX входят затраты на приобретение основных средств, например, здания, оборудование, технологии и другие затраты. Если вы хотите научиться правильно управлять своими затратами, проходите бесплатный курс обучения в «Академии инвестирования».Основные средства в балансе компании находятся в активе баланса в разделе внеоборотные активы. К основным средствам принято относить активы, срок службы которых превышает 1 год. Как правило, это здания, оборудование, транспортные средства, программное обеспечение и т.п. Основные средства подвержены износу. Различают износ физический и моральный.
Физический износ приводит к постепенному разрушению основных средств, к примеру, здания постепенно разрушаются, даже если проводить постоянный их ремонт.
Моральный износ предполагает устаревание используемой технологии. Сильнее всего моральному износу подвержена электроника и программное обеспечение. Использовать морально устаревшие основные средства можно, но при этом может сильно упасть эффективность производства, что может негативно сказаться и на общих финансовых показателях компании, в частности на рентабельности. Износ переносится на стоимость продукции или услуг при помощи
Существуют несколько способов начисления амортизации, но условно их можно разделить на 2 вида: линейный и нелинейный. При линейном начислении амортизации износ основных средств равными частями переносится на стоимость продукции или услуг. Допустим, если срок полезной службы оборудования составляет 5 лет, а стоимость равна 100 тыс., то амортизация будет составлять 20 тыс. в год.
При нелинейном способе начисления амортизации основная стоимость основных средств может переноситься в первые или последние годы срока их полезной службы. Такой способ начисления амортизации актуален при моральном износе. Допустим, компания закупает компьютеры и программное обеспечение. Так как технология очень быстро совершенствуется, то нет никакого смысла переносить стоимость этих основных средств равными частями. Необходимо в первые годы их использования списать на амортизацию значительную часть стоимости, чтобы освободить деньги на покупку более совершенных компьютеров и ПО.
Возникает вопрос: а при чем здесь CAPEX? Дело в том, что основным источником финансирования CAPEX и является амортизационный фонд. При фундаментальном анализе компании можно прогнозировать увеличение или уменьшение CAPEX, зная политику компании в начислении амортизации. Но только прогнозировать: на размер CAPEX влияет очень много факторов, а амортизационный фонд может использоваться и на иные нужды компании.
betafinance.ru
Капитальные затраты и операционные расходы
Капитальные затраты и операционные расходы — говоря простыми словами, это альфа и омега затратных статей в любом мало-мальски серьёзном бизнесе. Каждый из данных методов имеет свои особенности утверждения при проведении финансового и бухгалтерского взаиморасчётов.
CapEx и OpEx (капитальные и операционные затраты)
Что такое CapEx и OpEx? Опять же, говоря простыми словами, это сложносокращённые термины “capital/operation expenditure”.
CapEx и OpEx — что это?
Первое означает траты на покупку (или реконструкцию уже купленных, рестуктуризацию, модернизацию) активов, не входивших в главный денежный оборот компании. Второе же — затраты этой же фирмы, появляющиеся и продиктованные изменениями в свете её текущей/дальнейшей работы. Сократить размер OpEx — один из основополагающих приоритетов отдела менеджмента данной фирмы, диктуемый задачей увеличения её итогового дохода. Например, к операционным расходам относится себестоимость реализуемой компанией продукции, расходы на выплату зарплаты сотрудникам, уплата налогов, аренда торговой площадки и несколько других категорий трат, без которых компания эта попросту бы не выжила.
CapEx и OpEx: отличия
CapEx и OpEx: отличияЕсли постараться объяснить наиболее развернуто, то капитальные затраты в основном нужны для покупки приборов, техники и материалов, без которых бизнес расширяться не будет, и это минимум. CapEx — неотъемлемая часть расчёта проекта и всего бизнес-плана фирмы в целом.
Если компания предполагает использование отдельно взятых торговых точек, то эти торговые точки построятся “с нуля”, и на них уйдут именно капитальные затраты — часть этих средств. То же самое относится и к покупке готового, либо к строительству нового основного здания, в котором будут размещаться головной офис. Приобретение машин и/или спецтехники, и т. д. — сюда же. На размер капиталовложений влияет также отрасль (или её часть), в рамках которой компания осуществляет свою деятельность. При использовании уже приобретенного актива больше года траты на него не является частью основного денежного оборота — в течение периода от 5 до 20 лет они полностью теряют в первоначальной цене. Операционные затраты не отражаются. окончательной налоговой расходной статье компании. в том году когда они появились. Но на них ложится в последствии большая трата, чем при капитальных расходах — например, в случае не покупки здания или территории, а аренды одной из уже имеющихся площадок. К операционным расходам также относят, например, пенсионные отчисления, налоги на имущество, расходы на командировки, траты на исследования и разработки в области текущей сферы деятельности и т. д.
Расчёт CaPex
Как их рассчитать? Самое главное в расчёте капитальных и операционных затрат — их эффективность, то есть окупаемость в плане как можно более короткого последующего периода без несоответствия общепринятым нормам. Расчёт CapEx производится по следующим параметрам:
Оценка использования денежных средств — сумма дополнительно полученной прибыли, деньги вырученные за проданные товары, оказанные услуги и произведенные работы.
Оценка на основании текущих запросов — определяется областью использования денежных средств из текущего капитала: например, модернизация производства с целью поднятия пропускной способности фирмы по количеству произведённого товара.Оценивание по второстепенным характеристикам например повышение зарплаты на предприятии меры по поднятию мотивации работников и т. д.
Реальные характеристики объекта: этажность и площадь построенного здания, увеличение количества станков и установок в усовершенствованном цехе и т. д.
При этом все показатели оцениваются за последние годы — либо текущие их значения с планируемыми через год или несколько лет значениями.
Верность расчёта CapEx — главный секрет успешности предстоящих инвестиций. В реальности никто из спонсоров не вложит денежные средства в отрасль, которая впоследствии как минимум не окупится — и уж тем более не принесёт дохода ни инвестору, ни предприятию, в которое он вложился.
- общее значение, то есть корреляция запланированных результатов от трат на их достижение;
- относительный — это есть зависимость от показателей за прошлые годы или от нормативных характеристик.
В итоге эффективный показатель как минимум равняется предшествующему — а в идеале значительно превосходит его.
Перед тем, как переходить к формулам расчёта, напомним, что коэффициент эффективности указывает, какой удельный доход в конце расчётного интервала дал каждый инвестированный в деятельность фирмы рубль для каждого из активов.
Этот коэффициент рассчитывается так:
Кэ = П / Квл., где:
Кэ – коэффициент эффективности вложенного капитала;
П – прибыль за год;
Квл. – численность вложенного капитала за данный расчётный период.
Что касается производственных процессов, то расчёт производится уже по-другому:
КЭ = (Ц – С) / Квл., где:
Ц – стоимость товарной единицы выпускаемой за год;
С – себестоимость производимой товарной единицы.
У торговцев показатели эффективности затраченных денег изменяются за счёт введении добавленной стоимости и понесенных ими издержек:
Кэ = (Н – И) / Квл., где:
Н – показатель продажных прибавок;
И – издержки в рамках капиталоборота.
В иных странах, отличных от России, влияние на коэффициент эффективности регулируется также наличием смягчения:
Кэ = П / (Квл. + А).
Помимо показателей эффективности, в расчёте участвует интервал окупаемости вложенных средств, определяемый следующим уравнением:
Токуп. = Квл. / П.
Для компаний, занимающихся банковской деятельностью, и микрокредитных компаний капзатраты высчитываются иначе: для них вложения, лежащие за пределами основного оборота — явление пренебрежимое.
Расчёт OpEx
Задача контроля операционных затрат в конкретной компании или на предприятии заключается в выставлении их общего количества и темпов на уровень, не мешающий продолжать развивать операционную деятельность, одновременно достигнув намечающихся по общему плану уровня операционного дохода. Итак, что входит в расчет операционных расходов?
На их численность влияют следующие причины:
- Соотношение количества выпущенных и проданных товаров. Повышение производства и сбыта продукции, в свою очередь, влечёт за собой возрастание переменных операционных затрат, но издержки при этом уменьшаются — объём неизменных операционных расходов не меняется.
- Общая длина операционного периода — чем он короче, тем меньше в данной фирме численность расходов на хранение товаров, материалов и сырья, затраты по погашению внешних долгов и влияние иных факторов на естественную убыль ресурсов в рамках предприятия.
- Производительность труда персонала. Чем больше продукции производит отдельно взятый работник в день и в месяц, тем ниже затраты на его оплату труда и другие факторы, определяющие его содержание на предприятии.
- Степень износа главных производственных фондов: при их возрастании повышаются и общие расходы на выпуск продукции того или иного вида хранения сырья и готовых продуктов.
- Обеспечение имеющимися оборотными активами — при повышении этого параметра предприятие или компания занимает как можно меньше денег у своих партнеров, меньше берёт кредитов — а значит и меньше потеряет впоследствии при их затянувшемся возврате.
Помимо внутренних факторов немаловажное значение имеют и внешние:
- Рост цен в пределах отдельно взятого государства — чем больше его темпы, тем, соответственно быстрее возрастают операционные расходы.
- Ситуация на внутреннем рынке товаров и услуг, на котором работает данная фирма. Для каждого из продавцов показатели издержек при сбыте каких-то конкретных видов и разновидностей товара намного меньше, чем эти же характеристики для покупателя. Такое соотношение углубляется в разницу скорости реализации уже накопленного готового товара, в общем рекламном бюджете компании а также оплате труда продавцов, за текущий и прошедший расчётные периоды.
- Темпы роста цен на аренду площадок и помещений. Многие фирмы арендуют площадки и здания у государственных контор, располагающих госимуществом. А значит, последние время от времени поднимают арендную плату.
- Повышение налоговых ставок, возрастающая год от года налоговая нагрузка на конкретную компанию со стороны ФНС. Особое внимание стоит уделить налогам на оплату труда сотрудников предприятия — именно данная статья съедает значительную часть средств, выделяемых на операционные расходы фирмы.
В вышеперечисленных правилах и заключается суть расчета OpEx.
Как снизить капитальные затраты?
Итак, бюджет капзатрат на практике снижается быстро и чётко, например:
Уменьшение затрат на здание: не купить новое здание, а арендовать подержанное, что переведёт затраты из области капитальных затрат в ранг операционных расходов. То же самое относится к организации отдельного склада, не являющегося частью задействованного здания и располагающегося, возможно, в другой части города или даже в другом районе.
Для организации каналов связи использовать не собственную, “с нуля” построенную инфраструктуру, а арендовать облачный сервис или отдельно взятый сервер Интернета.
Как снизить операционные расходы?
А вот к снижению операционных затрат любая компания подходит более ответственно. Неправильные и поспешные меры приведут к снижению эффективности предприятия и его прибыльности, показателей успешности торговли и оказания услуг, как следствие — к сокращению штата, в конечном счёте — к полной ликвидации данной фирмы.
При расчёте бизнес-плана обычно используются другие, более действенные методы. Пример: ваша компания регистрируется в ФНС как ООО. Используйте упрощенную налоговую схему. В ряде случаев Вы можете встать на налоговый учёт не как ООО, а как ИП — для этой категории компаний налоговая нагрузка значительно меньше.
“Ротация кадров” помогает, когда, к примеру, ваши дневные сотрудники (с 8 до 17 часов) загружены больше чем на 100%, а вечерние (с 12 до 21 ч.) — на 40%, оптимизируйте график их работы, например с 8:00 до 14:45 и с 14:15 до 21:00. Это оптимизирует продажи и положительно скажется их дальнейшем стремлении членов вашей команды работать именно с вами. Последние не разбегутся в трудные для вашей компании времена. Тех же сотрудников, что реально срывают ваши планы и не справляются с поставленными задачами, своевременно отстраняйте от дальнейшей работы.
Не злоупотребляйте взятием кредитов. В любом случае банк, в который вы обратились, выколотит из вас долг по полной программе, включая все проценты и пени за просрочку.
Перенаправляйте и перераспределяйте производственные мощности, чтобы они не простаивали.
Не допускайте скопления лежалого товара. Старайтесь, по возможности выпустив его, тут же сбыть как можно быстрее.
Старайтесь как можно реже допускать брак при производстве вашей продукции.
Если операционных расходов полностью избежать не удаётся — а ещё мало какой компании или какому предпринимателю это вообще удавалось, — смените ваш производственный план в угоду их уменьшения.
Не допускайте значительной удалённости складов от офиса — это вызовет новые транспортные расходы на доставку необходимых материалов и сырья к месту производства товара.
Не пользуйтесь лишними технологиями производства и промежуточной обработки, переработки — это повысит общую стоимость производимой продукции, и её реальная цена будет необоснованно высокой, что вызовет массовый уход прежних покупателей к вашим конкурентам.
Приобретите лицензию на выпускаемый товар — она существенно сокращает лишние отчисления из вашего бюджета.
Это не все меры. Наверняка вы перепробуете методы по снижению материальных затрат. Воспользуйтесь этими полумерами с умом, и вы не потеряете самое дорогое, к чему вам пришлось прибегнуть — людские ресурсы вовне.
worldsellers.ru
Денежные потоки к капитальным расходам (CF to CAPEX) 2019
Что такое «Движение денежных средств на капитальные расходы — CF to CAPEX»
Движение денежных средств на капитальные затраты (CF / CapEX) — это соотношение, которое измеряет способность компании для приобретения долгосрочных активов с использованием свободного денежного потока. Коэффициент денежного потока в капитальные затраты часто колеблется по мере того, как предприятия проходят циклы больших и малых капитальных затрат. Более высокий коэффициент CF / CapEX свидетельствует о компании с достаточным капиталом для финансирования операций.
cF to CAPEX рассчитывается как:BREAKING DOWN ‘Денежный поток к капитальным расходам — CF to CAPEX’
Фундаментальные аналитики стремятся использовать реальные данные для поиска подсказок и информации о компании. Они считают, что рынок полон потенциально недооцененных или переоцененных ценных бумаг, ожидающих покупки или продажи с целью получения прибыли. Основным инструментом фундаментальных аналитиков является соотношение. Коэффициент CF / CapEX, как и другие коэффициенты, предоставляет информацию о производительности компании. В частности, отношение говорит аналитикам, сколько денег компания инвестирует в капитальные затраты, такие как основные средства. Это важно для аналитиков, которые ищут акции роста.Расчет CF / CapEX
Коэффициент CF / CapEX рассчитывается путем деления денежного потока от операций на капитальные затраты. Обе эти позиции можно найти в отчете о движении денежных средств. Капитальные затраты — это позиция в движении денежных средств от инвестирования, поскольку она считается инвестицией в будущие годы. Например, если компания имеет денежные потоки в размере 10 000 долл. США от операций и тратит 5 000 долл. США на капитальные затраты, это означает, что половина каждого доллара, полученного от операций, идет на капиталовложения. Если компания тратит $ 1 000 на капитальные затраты, это уменьшает отношение до 10 к 1, а это означает, что только 10% каждого доллара, сделанного из операций, направляется на капиталовложения. Если денежные потоки от операций отрицательные, капитальные затраты финансируются за счет внешних источников.
ru.toptipfinance.com