Девальвация это что: определение простыми словами, примеры, девальвация рубля в 2021 году

Девальвация — это… Что такое Девальвация?

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (devaluation) Падение стоимости валюты относительно стоимости золота или других валют. Правительства проводят девальвацию в тех случаях, когда они понимают, что курс их валюты оказался завышенным – например, если становится очевидным, что из за… …   Финансовый словарь

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (ново лат.). Устанавливаемое законом понижение ценности валюты денежных знаков в известной стране. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Чудинов А.Н., 1910. ДЕВАЛЬВАЦИЯ [фр. devaluation Словарь иностранных слов русского языка

девальвация — обесценивание, обесценение, нуллификация Словарь русских синонимов. девальвация см. обесценение Словарь синонимов русского языка. Практический справочник. М.: Русский язык. З. Е. Александрова …   Словарь синонимов

девальвация — Падение стоимости валюты относительно стоимости золота или других валют. Правительства проводят девальвацию в тех случаях, когда они понимают, что курс их валюты оказался завышенным например, если становится очевидным, что из за высоких темпов… …   Справочник технического переводчика

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (от лат. de понижение и valeo иметь значение, стоить) снижение курса валюты страны по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам, уменьшение реального золотого содержания денежной единицы. Девальвация может быть признана… …   Экономический словарь

Девальвация — снижение стоимости национальной валюты по отношению к мировому денежному стандарту. Причины девальвации инфляция, дефицитность платежных балансов. Девальвация используется в качестве метода стабилизации валюты после инфляции. При открытой… …   Политология. Словарь.

девальвация — и, ж. dévaluation f.> нем. Devalvation. 1. Обесценивание национальной валюты, выражающееся в снижении ее курса по отношению к иностранным валютам (ранее к золоту). БАС 2. В железнодорожной операции такая девалюация уже отчасти имела место. ОЗ… …   Исторический словарь галлицизмов русского языка

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — 1) уменьшение стоимости национальной валюты по отношению к мировому денежному стандарту; 2) снижение официального курса валюты; метод стабилизации валюты после инфляции: открытая Д. изъятие из обращения или обмен обесценившихся бумажных денег на… …   Юридический словарь

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (от де… и латинского valeo имею значение, стою), снижение курса национальной валюты по отношению к какой либо иностранной валюте, золоту. Например, с августа 1922 по декабрь 1923 курс марки Германии понизился с 1,1 тыс. марок за 1 доллар США до …   Современная энциклопедия

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (от де… и лат. valeo имею значение стою), снижение курса национальной валюты по отношению к какой либо иностранной валюте, золоту. Причины девальвации инфляция, дефицитность балансов платежных …   Большой Энциклопедический словарь

девальвация — это… Что такое девальвация?

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (devaluation) Падение стоимости валюты относительно стоимости золота или других валют. Правительства проводят девальвацию в тех случаях, когда они понимают, что курс их валюты оказался завышенным – например, если становится очевидным, что из за… …   Финансовый словарь

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (ново лат.). Устанавливаемое законом понижение ценности валюты денежных знаков в известной стране. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Чудинов А.Н., 1910. ДЕВАЛЬВАЦИЯ [фр. devaluation Словарь иностранных слов русского языка

Девальвация — (devaluation) Падение стоимости валюты относительно стоимости золота или других валют. Правительства проводят девальвацию в тех случаях, когда понимают, что курс их валюты оказался завышенным, например если становится очевидным, что из за высоких …   Словарь бизнес-терминов

девальвация — обесценивание, обесценение, нуллификация Словарь русских синонимов. девальвация см. обесценение Словарь синонимов русского языка. Практический справочник. М.: Русский язык. З. Е. Александрова …   Словарь синонимов

девальвация — Падение стоимости валюты относительно стоимости золота или других валют. Правительства проводят девальвацию в тех случаях, когда они понимают, что курс их валюты оказался завышенным например, если становится очевидным, что из за высоких темпов… …   Справочник технического переводчика

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (от лат. de понижение и valeo иметь значение, стоить) снижение курса валюты страны по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам, уменьшение реального золотого содержания денежной единицы. Девальвация может быть признана… …   Экономический словарь

Девальвация

— снижение стоимости национальной валюты по отношению к мировому денежному стандарту. Причины девальвации инфляция, дефицитность платежных балансов. Девальвация используется в качестве метода стабилизации валюты после инфляции. При открытой… …   Политология. Словарь.

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — 1) уменьшение стоимости национальной валюты по отношению к мировому денежному стандарту; 2) снижение официального курса валюты; метод стабилизации валюты после инфляции: открытая Д. изъятие из обращения или обмен обесценившихся бумажных денег на… …   Юридический словарь

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (от де… и латинского valeo имею значение, стою), снижение курса национальной валюты по отношению к какой либо иностранной валюте, золоту. Например, с августа 1922 по декабрь 1923 курс марки Германии понизился с 1,1 тыс. марок за 1 доллар США до …   Современная энциклопедия

ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (от де… и лат. valeo имею значение стою), снижение курса национальной валюты по отношению к какой либо иностранной валюте, золоту. Причины девальвации инфляция, дефицитность балансов платежных …   Большой Энциклопедический словарь

Борьба валютных нарративов: почему не стоит ждать девальвации рубля

В первую очередь на курс рубля влияет ситуация на глобальных рынках: потоки капитала, определяемые аппетитом инвесторов к риску, как правило, сильно коррелируют внутри групп активов одного класса. Южноафриканский ранд, мексиканский песо и валюты других развивающихся рынков растут или падают обычно синхронно с рублем.

Движения на товарных рынках также относятся к этой категории, однако цены на нефть в текущем диапазоне, далеко отстоящем от цены отсечения по бюджетному правилу, на рубль влияют несильно. Минфин выкупает меняющуюся валютную выручку экспортеров нефти и газа, так что в среднем влияние изменения цен на нефть на курс рубля нивелируется. К категории специфичных для рубля факторов можно отнести геополитическую санкционную премию и сезонные факторы, такие как выплаты дивидендов российскими компаниями, пик которых традиционно приходится на летние месяцы.

Ситуация на глобальных рынках в последние полтора года определяется главным образом пандемией и реакцией на нее правительств и центральных банков. Дезинфляционный долгосрочный нарратив, сформировавшийся после глобального финансового кризиса 2008 года, встретился с мощным всплеском инфляции по всему миру. Одной из главных причин последней стала дезорганизация цепочек поставок на фоне беспрецедентных мер бюджетной поддержки населения, прежде всего в США. При этом ФРС продолжает политику количественного смягчения, не спеша с прекращением покупок активов и подъемом процентной ставки — традиционными мерами реагирования в случае проведения политики инфляционного таргетирования.

Реклама на Forbes

Окажется всплеск инфляции временным фактором или она закрепится на новом уровне — главный вопрос глобальной повестки. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС практически неминуемо приведет к росту курса доллара к большинству иностранных валют, включая рубль. Достаточно будет и сигнала, даже не прекращения выкупа активов или подъема ставки, чтобы оказать влияние на рынки, и это вполне может случиться в ближайшие месяцы.

С другой стороны, распространено мнение, что значительное ослабление рубля неизбежно, это вопрос исключительно времени, и долгосрочные инвестиции необходимо делать в иностранных валютах, прежде всего в долларах (или евро).

Эмпирическая основа такого убеждения, безусловно, присутствует, ведь с самого становления рынка в России курс рубля испытывал волны девальвации раз в несколько лет. Однако этот тезис не совсем верен, так как публике свойственно недооценивать эффект процентных доходов в рубле, которые с начала 2000-х годов с учетом эффекта капитализации делают долгосрочные инвестиции в рубль по доходности примерно равными инвестициям в доллар США (конкретный результат сильно зависит от выбора начального и конечного момента времени для сравнения).

Но если говорить именно о курсе, то многолетий тренд ослабления рубля описывается в первом приближении разницей уровней инфляции в России и США.
При этом в последние годы мы находимся в принципиально новой ситуации, когда разница мала, что выбивает объективную основу из-под этого нарратива. Однако из-за субъективных факторов он продолжает играть важнейшую роль в формировании курса — люди с высоким уровнем благосостояния делают выбор в пользу иностранных инвестиций, тем самым создавая постоянный отток капитала.
А Минфин, покупающий валюту для Фонда национального благосостояния, помогает этот отток поддерживать.

Несмотря на рост размеров фонда на фоне пандемии и достижение целевых показателей, никаких конкретных планов по изменению параметров бюджетного правила и покупке иностранной валюты пока нет, что является постоянным фактором, отклоняющим равновесный курс в сторону ослабления рубля. В 2020 году, несмотря на сильнейшее краткосрочное падение цен на нефть, волны девальвации не случилось, курс доказал устойчивость, и это стоит иметь в виду, думая о будущем. Девальвация рубля перестала быть неизбежной.

Санкционная премия по большей части сохраняется, фиксируя ситуацию стабильной хрупкости после встречи Путина с Байденом.

Дивиденды в основном выплачены, конвертации проведены, и рынок застыл в ожидании глобальных новостей, которые и определят, куда пойдет курс. С политикой резкого подъема ставки Банком России, с накопленными резервами и ожиданием ужесточения бюджетной политики рубль по всем метрикам является потенциально одной из самых привлекательных валют, однако это отнюдь не гарантирует ему быстрого укрепления. В то же время высокие процентные ставки в рублях относительно доллара и евро кажутся сейчас достаточной страховкой для того, чтобы окупить возможные в случае плохого сценария потери на курсе.

Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора

что это такое и почему она происходит

Все мы сталкиваемся с ситуацией, когда различные валюты имеют свою собственную стоимость на рынке. К тому же, эта стоимость постоянно меняется: валюта слабых государств становится дешевле, а развитых – дороже. Так вот одно из важнейших понятий, которое напрямую касается курса национальной валюты каждого конкретного государства – это девальвация. 

Сегодня мы расскажем вам о том, что такое девальвация, по каким причинам она возникает и какие последствия несет в себе, а также рассмотрим виды девальвации и дадим ответы на часто задаваемые вопросы.

Что такое девальвация: определение простыми словами

Наиболее просто девальвацию можно охарактеризовать следующим образом: это процесс, которые протикает внутри конкретного государства, главный результат которого – снижение стоимости национальной валюты по отношению к иностранным валютам. Причин возникновения девальвации существует целое множество.

Частые и не очень причины девальвации

Причины девальвации практически всегда связаны с макроэкономической ситуацией внутри государства. Некоторым странам сложно признать свою вину в сложном экономическом положении, из-за чего они активно сетуют на своих соседей по международной арене. На самом-то деле, именно государство должно контролировать государство, несмотря на иностранное вмешательство и воздействие глобализации. 

Мы выделили несколько причин, по которым в стране начинает возникать девальвация. Выглядят эти причины следующим образом:

• Торговый баланс в стране перестает существовать. Для начала разберемся с тем, что вообще такое “Торговый баланс”. Это понятие, которое обозначает относительное равновесие на рынке экспорта и импорта товаров внутри конкретного государства. В том случае, если импорт товаров начинает значительно превышать экспорт, в бюджете происходит дефицит. Чтобы как-то справиться с данной ситуацией, Министерство финансов начинает проводит в государстве политику по снижению стоимости внутренней валюты;
• Цены на товары и услуги в стране растут. Слишком высокий процент роста цен на товары первой необходимости, да и вообще на любые товары, приводит к тому, что валюта в государстве начинает ослабевать. Это, кстати, взаимозависимые феномены. Так как в том случае, если валюта в стране подвергается девальвации, стоимость всех товаров начинает заметно расти;
• Падение стоимость экспортируемого сырья. Если экономика страны держится исключительно на том, что государство экспортирует сырье, например, нефть, газ или руду, то она становится крайне зависимой от стоимости этого сырья на мировых рынках. Таким образом, если цены на сырье начинают падать, экономика страны-экспортеры начинает слабеть. Итог: девальвация;
• Политические события. Радикальные настроения внутри конкретного государства – одна из причин наступления кризиса в экономики, который сопровождается девальвацией. Кроме того, неправильные действия на политической арене со стороны одного государства может привести к тому, что инвесторы начнут активно продавать ценные бумаги этой страны. Такой процесс в кратчайшие сроки приведет к девальвации; 
• Слишком стремительное укрепление государственной валюты. Это одна из самых противоречивых проблем возникновения девальвации. Казалось бы, как укрепление валюты способно привести к ее снижению? На самом деле, все работает очень просто: валюта в стране начинает стремительно укрепляться, но экспортеры не могут продавать свои товары за рубеж по достаточным ценам, так как укрепление национальной валюты проходит не во всех странах. Из-за этого экспортеры начинают стремительно терять прибыль. Как следствие – бизнесменам становится недостаточно средств для финансирования своих компаний и даже для оплаты труда. Данные события неизбежно приводят к девальвации;
• Недовольства внутри страны. Если люди становятся недовольны политикой, которую проводит власть государства, они начинают проявлять свои недовольства. Слишком рискованные шаги на политической арене могут привести к тому, что население просто перестанет быть уверено в том, что страна может обеспечить простых людей стабильностью и безопасностью. Из-за этого они теряют доверие к государственной валюте и начинают активно скупать иностранные деньги. Данный фактор приводит к подорожанию иностранных валют и, соответственно, к девальвации.

Прогнозисты в экономическом государственном аппарате должны отслеживать все процессы, которые способны привести к таким сложным феноменам, как девальвация или инфляция. Именно на них лежит ответственность за эти события. 

На сегодняшний день в руках профессионалов находится большое количество инструментов, которые помогают им следить за экономической ситуацией в стране и на мировой арене.

Виды девальвации: от умышленной до неконтролируемой 

Существует несколько видов девальвации, в зависимости от некоторых факторов. Выделим такие виды данного предмета:

• Официальная девальвация;

• Скрытая девальвация;

• Контролируемая девальвация;

• Неконтролируемая девальвация.

Каждый вид важно рассмотреть в отдельности, чтобы выявить его отличительные черты и особенности. Важно понимать, что девальвация может возникнуть как в результате неправильно подхода к экономическим вопросам, так и при желании страны провести финансовую реформу, чтобы ускорить темпы развития своей экономики.

Официальная девальвация

В таком случае государство на официальном уровне заявляет для своего населения и международной арены, что в стране начинается процесс девальвации. Это говорит о том, что страна полностью берет на себя ответственность за данную процедуру, а позже обеспечит свое население изъятием средств и их заменой по курсу валюты на данный момент времени.

Скрытая девальвация

Государство не ведет активную политику по замене денежных средств среди своего населения. Данный процесс протекает в течение нескольких лет, постепенно вытесняя старые денежные единицы и заменяя их на новые. Часто такой вид девальвации становится незаметен для среднестатистического гражданина.

Контролируемая девальвация

Эта ситуация сопровождается рядом продуктивных действий со стороны государства, которые направлены на снижение уровня девальвации и на стабилизацию курса национальной валюты по отношению к иностранным средствам и ценным металлам. 

После достижения положительного результата начинается процесс ревальвации, который приводит к росту стоимости национальной валюты. Так работает здоровая экономика в развитых государствах, в случае наступления кризисных периодов.

Неконтролируемая девальвация

К сожалению, это один из самых распространенных видов девальвации в государствах, которые неправильно работают в области развития своей экономики и создают кризисные ситуации. 

Дело в том, что неконтролируемая девальвация не только становится хаотичным процессом, который с каждым днем несет все большее и большее количество проблем для страны, более того, действия, применяемые экономическими органами государства, не оказывают положительного воздействия на девальвацию. 

С таким видов девальвации чаще всего сталкиваются страны, в которых власть теряет свой авторитет из-за неспособности развивать экономику, вызывая этим недовольства среди простого населения. Решение данной проблемы почти всегда становится невозможным без иностранного вмешательства.

Последствия, к которым приводит девальвация национальной валюты

Девальвация часто ассоциируется у нас с исключительно негативными событиями, которые влекут за собой кризис, отсутствие стабильности и стагнацию в экономике страны. Конечно, у данного феномена есть большое количество далеко не самых положительных черт, с которыми нам приходится сталкиваться в случае его появления. 

Но у девальвации есть и ряд положительных последствий, о которых следует знать любому среднестатистическому пользователю. Мы выделили как позитивные, так и негативные последствия этого феномена, которые ярче всего проявляются в процессе девальвации.

Позитивные последствия девальвации

Исторические прецеденты демонстрируют нам события, когда девальвация порой становится единственным способом стабилизации экономики внутри государства. Этот тезис имеет место быть ввиду положительных последствий девальвации, которые выглядят так:

• Платежный баланс государства повышается. Если говорить кратко, то платежный баланс – это количество денежных средств, которого входит в страну в качестве инвестиций, и выходит за границы государства, чтобы приобрести те или иные ресурсы. Так вот снижение стоимости внутренней валютной единицы, например рубля по отношению к доллару, приводит к тому, что в страну начинает приходить больше средств, нежели затрачиваться за рубежом;

• Рост выручки при экспорте товаров. Так как товары теряют свою цену как и валюта, то один из самых простых выходов для крупных и мелких предприятий – это продажа предметов своего производства за границу. На основании этого растет выручка, так как товаров на экспорт уходит куда больше;

• Золотовалютные резервы расходуются меньше. Обесценивание государственной валюты приводит к тому, что перед государством перестает стоять необходимость в подкреплении своей валюты с помощью золотовалютных резервов. В таком случае их получается сохранить для проведения дальнейших реформ, которые пойдут на пользу страдающей экономике;
• Рост спроса на продукцию, производимую внутри страны. Приобретать импортные товары становится просто-напросто невозможно. Иностранные предприятия крайне редко готовы нести убытки и снижать стоимость предметов своего производства, если в каком-либо государстве наблюдается тенденция на девальвацию. В таком случае человек начинает покупать продукты, которые производятся внутри его государства, а значит, имеют несколько более приемлемую стоимость;
• Производство государственных предприятий растет. Так как население страны начинает чаще покупать товары внутреннего производства, а также появляется тенденция на экспорт производимых продуктов, начинается заметный рост производства во внутригосударственных предприятиях.

Тем не менее, каждый профессионал и обыватель должен знать, что исключительно позитивными последствиями не заканчивался ни один процесс, в результате которого страна сталкивалась с девальвацией своей внутренней валюты. 

Существует также ряд из негативных последствий, которые имеют прямое отношение к этому феномену.

Негативные последствия девальвации

Что касается негативных последствий, но их несколько больше, нежели позитивных результатов. Выглядит список из негативных последствий следующим образом:

• Потеря авторитета на международной арене. Политические гиганты чаще всего готовы сотрудничать только с теми странами, которые в стабильном порядке улучшают свою экономику и имеют достаточное количество средств для совместных проектов. Девальвация же сильно снижает авторитет страны на рынке, из-за чего другие государства в течение некоторого времени не будут рисковать и привлекать эту страну в свои проекты;

• Снижение уровня жизни и обеспеченности населения государства. Так как фактически каждый житель страны, где имеет место быть девальвация, подвергается фактору обесценивая своих накоплений и зарабатываемых средств, он начинает приобретает более дешевые товары и пользоваться меньшим количеством услуг. В связи с страдает не только население страны, но и внутренняя экономика этого государства;
• Социальные выплаты становятся значительно меньше. Одна из основных задач государства – обеспечить недееспособное население и пенсионеров социальными выплатами. В том случае, если в стране начинает девальвация, то в стране перестает хватать средств, чтобы в полной мере обеспечить эти слои населения должным объемом выплат. Это одна из самых глубоких гуманитарных проблем этого феномена;
• Население теряет доверие к своей внутренней валюте. Если человек видит, что валюта его государства дешевеет с каждым днем, то часто он принимает решение о том, что ему лучше инвестировать в иностранные, несколько более стабильные, деньги, чтобы его накопления не переставали терять влияние в определенную единицу времени. На самом деле, такие действия лишь увеличивают темпы девальвации, а также выводят ее из-под контроля государства;
• Иностранные предприятия перестают поставлять товары. Если иностранная предприятие производит товары по определенной фиксированной цене, то ему становится невыгодно снижать стоимость эти этих самых товаров в стране, где происходит девальвация. Из-за этого население сталкивается с проблемой по недостатку товаров первой необходимости, так как некоторые государства, которые не имеют собственного производства, сильно зависят от импорта;
• Международные инвесторы не интересуются вложением средств в экономику страны. Так как большой вклад в сегодняшнюю экономику большого количества стран вносят именно инвестиции со стороны крупных международных компаний, снижение потоков денежных средств становится большой проблемой для стран с высоким уровнем девальвации. Экономика перестает подкрепляться инвестициями, а значит, становится еще слабее;
• Заметный рост темпов инфляции. Ввиду девальвации начинает расти стоимость на все товары и услуги, которые раньше потребитель мог получить по более низкой стоимости. Из-за этого также снижается покупательская способность населения;
• Население активно закрывает банковские депозиты. Неуверенность в том, сколько еще времени банк сможет работать в условиях такой внутренней экономики приводит к тому, что люди закрывают свои депозиты и забирают средства, чтобы обменять их на иностранные валюты или драгоценные металлы. Чаще всего именно это и приводит к банкротству большинства банков.

Чтобы справиться со всеми перечисленными факторами, государственному аппарату важно привлекать как можно больше профессионалов в сфере экономики, проводить экономические реформы и заниматься развитием своих технологий. 

Только в этом случае страна сможет избежать глубокого кризиса и будет конкурентоспособным игроком на международной арене.

FAQ: ответы на часто задаваемые вопросы о девальвации

Чем девальвация отличается от инфляции?

Если правильно подходить к изучению этих процессов, то разница становится явной и заметной буквально сразу же. Инфляция – это когда растут цены на практически все продукты и услуги внутри конкретного государства. Девальвация – это когда растут цены на иностранные валюты в банках и обменниках.

Как девальвация влияет на обычных граждан?

Помимо проблем со средствами внутри самого государства, у обыкновенных граждан начинаются заботы с выездом за границу. Дело в том, что поменять средства на иностранную валюту становится практически нереально.

Какие методы борьбы с девальвацией существуют?

На самом деле, если начать бороться с девальвацией вовремя, то кризисного состояния в государстве можно избежать. Чтобы противостоять этому неприятному феному, государству следует активно вкладывать средства в рост экономики, бороться с коррупцией, а также привлекать в страну иностранные инвестиции. 

Продвинутым ученым, программистам и бизнесменам нужно создать комфортные условия для их работы внутри страны.

Есть ли термин, обозначающий рост внутригосударственной валюты?

Так как в экономике существует целый спектр терминов, обозначающих различные феномены, есть и понятие, которое выступает в качестве антонима для девальвации. В качестве него выступает “Ревальвация”. Простыми словами, – это повышение курса валюты по отношению к свободным валютам на мировом рынке, а также к ценным металлам и другим ресурсам.

Где за последние годы наблюдалась высокая девальвация?

В 2017 году новостной мир гремел из-за девальвации, которая проходила в Венесуэле. Дело в том, что с каждым днем внутригосударственная валюта этой страны (боливар), подешевела в несколько раз. На пике один доллар был равен практически 250.000 боливаров. Данное событие вызвало в стране невероятные волнения и привело к росту радикальных движений.

Финансовая грамотность | Кому при девальвации жить хорошо?

Де­валь­ва­ция озна­ча­ет, что за од­ну еди­ни­цу ино­стран­ной ва­лю­ты те­перь мож­но по­лу­чить больше на­ци­о­наль­ной ва­лю­ты. В этой си­ту­а­ции хо­ро­шо тем, кто по­лу­ча­ет до­ход в ино­стран­ной ва­лю­те, а тра­тит — в де­ше­вой на­ци­о­наль­ной. На­при­мер, ино­стран­ным сту­ден­там или фир­мам, экс­пор­ти­ру­ю­щим свою про­дук­цию за ру­беж.

А вот тем, кто дол­жен тра­тить ино­стран­ную ва­лю­ту, по­лу­чая де­ше­вую на­ци­о­наль­ную, пло­хо. На­при­мер, фир­мам, им­пор­ти­ру­ю­щим что-то из-за гра­ни­цы. Или тем, кто дол­жен посы­лать день­ги да­ле­ким родствен­ни­кам.

Тем, у ко­го бы­ли дол­ги в на­ци­о­наль­ной ва­лю­те, по­вез­ло: дол­ги обес­це­ни­лись. Тем, у ко­го бы­ли сбе­ре­же­ния в на­ци­о­наль­ной ва­лю­те, не по­вез­ло: они то­же обес­це­ни­лись.

При де­валь­ва­ции в стра­не рас­тет экс­порт и па­да­ет им­порт. А если де­валь­ва­ция длит­ся несколь­ко лет, то вну­три стра­ны на­чи­на­ют со­зда­вать­ся те произ­водства, ко­то­рые этот им­порт за­ме­ща­ют. На­при­мер, в пе­ри­о­ды де­валь­ва­ции руб­ля в Рос­сии ак­тив­но раз­ви­ва­лось произ­водство бы­то­вой тех­ни­ки и ме­бе­ли, по­вто­ря­ю­щей за­ру­беж­ные об­раз­цы. По­хо­же­го эф­фек­та ро­ста им­пор­то­за­ме­ще­ния мож­но до­бить­ся и ис­кус­ствен­ным огра­ни­че­ни­ем им­пор­та. На­при­мер, в ре­зульта­те санк­ций на ввоз евро­пей­ских сы­ров в Рос­сию сы­ры по по­хо­жей тех­но­ло­гии успеш­но на­ча­ли произ­во­дить­ся в на­шей стра­не.

Посколь­ку де­валь­ва­ция при­во­дит к ро­сту цен на им­пор­ти­ру­е­мые из-за ру­бе­жа то­ва­ры, то при до­ста­точ­но большом по­треб­ле­нии та­ких то­ва­ров в стра­не рас­тет и ин­фля­ция. А вме­сте с ней, как пра­ви­ло, и про­цент­ные став­ки.

В ито­ге ока­зы­ва­ет­ся, что де­валь­ва­ция — до­воль­но удоб­ный инстру­мент эко­но­ми­че­ской по­ли­ти­ки, так как поз­во­ля­ет сти­му­ли­ро­вать произ­водство, обес­це­нить вну­трен­ние дол­ги (что бы­ва­ет необ­хо­ди­мо, если на­се­ле­ние, или пра­ви­тель­ство, или биз­нес силь­но за­кре­ди­то­ва­ны). Пробле­ма, од­на­ко со­сто­ит в том, что ча­сто пра­ви­тель­ства на­чи­на­ют «гон­ку де­валь­ва­ций», пы­та­ясь найти ис­точ­ник эко­но­ми­че­ско­го ро­ста за пре­де­ла­ми стра­ны, а не пу­тем необ­хо­ди­мых вну­трен­них ре­форм.

Девальвация — это форс-мажор?

Факультет Медицинского Права размещает данную публикацию в ответ на многочисленное количество поступающих нам вопросов на тему того, является ли девальвация форс-мажорным обстоятельством. Совершенно очевидно, что отнесение ее к таковым позволило бы, как медицинским организациям, так и пациентам несколько «скорректировать» их обязательства в рамках заключенных ранее договоров на оказание медицинских услуг.

Согласно большому энциклопедическому словарю ДЕВАЛЬВАЦИЯ (от де… и лат. valeo — имею значение — стою) — снижение курса национальной валюты по отношению к какой-либо иностранной валюте, золоту.

Выражение «форс-мажор», как правило, в российской юридической литературе заменяют на «обстоятельства непреодолимой силы».

«Обзор законодательства и судебной практики Верховного Суда Российской Федерации за первый квартал 2010 года» (утв. Постановлением Президиума Верховного Суда РФ от 16.06.2010) говорит о том, что необходимо учитывать что к квалифицирующим признакам понятия непреодолимой силы, содержащимся в ст. 401 Гражданского кодекса РФ, относится чрезвычайность обстоятельств, делающих невозможным исполнение обязательства, и невозможность их предотвращения. Одновременно в Гражданском кодексе Российской Федерации содержится примерный перечень обстоятельств, не являющихся непреодолимой силой (отсутствие у должника денежных средств, отсутствие на рынке нужных для исполнения товаров и т.п.).

Но ни в данном Обзоре, ни в других документах нет четкого перечня обстоятельств, которые относились бы к обстоятельствам непреодолимой силы.

Поэтому обратимся к судебной практике. В приведенной ниже судебной практике говорится о финансовом кризисе 1998 года в России. Напомним, что он сопровождался в числе прочего девальвацией.

• Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 18.04.2000 № Ф08-796/2000 по делу N А-53-7239/99-С2-35. Суд указал, что финансовый кризис в России не является обстоятельством непреодолимой силы;
• Постановление ФАС Московского округа от 25.01.2000 № КГ-А40/4646-99: «Такие обстоятельства, как финансовый кризис 1998 года, вызванный резким падением курса рубля по отношению к американскому доллару, стороны могли предвидеть при заключении договора, поскольку аналогичные процессы уже имели место в большей или меньшей степени на протяжении последних 10 лет»;
• Постановление ФАС Московского округа от 08.04.1999 № КГ-А40/884-99. Суд не признает в кризисе 1998 года признаков непреодолимой силы.

Исходя из всего выше сказанного и учитывая судебную практику можно сделать вывод о том, что девальвация не является обстоятельством непреодолимой силы (форс-мажором).

Несмотря на данный вывод, отметим, что признание (или отказ в признании) девальвации обстоятельством непреодолимой силы все же будет приниматься судом в каждом конкретном случае. И ранее вынесенные Постановления Судов не являются обязательными для принятия решения судом по новому делу. Однако, нам представляется, что на текущий момент развития экономической и политической ситуации, произошедший «кризис рубля» не будет отнесен судами к форс-мажорным обстоятельствам.

BBC Russian — Экономика — Латвийской валюте может грозить девальвация

Судьба латвийской валюты вызывает серьезные опасения: центральный банк страны объявил, что с начала года потратил без малого 1 млрд. евро на поддержание лата.

Если Риге придется все же девальвировать валюту, это может вызвать волну аналогичных мер во многих восточноевропейских государствах и нанесет удар по инвестициям в латвийскую экономику, которые делали банки других европейских стран.

Только на прошлой неделе центробанк страны продал 237 млн. евро, а всего с 1 января этого года — 907 млн.

Латвия пока еще надеется получить средства на поддержание своей валюты от Европейского союза и Международного валютного фонда (МВФ) в соответствии с декабрьской договоренностью о получении от них 7,5 млрд. евро.

Сейчас правительство страны взвешивает «за» и «против» вероятного решения о дальнейших сокращениях государственных расходов с тем, чтобы уменьшить бюджетный дефицит и, таким образом, получить право на очередной транш в соответствии с декабрьской договоренностью. В связи с этим на этой неделе в Риге будет работать специальная делегация МВФ.

Министр финансов Латвии Эйнарс Репше в понедельник отметил, что правительство намерено предложить дополнительное сокращение расходов на несколько сот миллионов евро.

Эффект домино

В первые три месяца этого года экономический спад в Латвии достигал 18% в пересчете на среднегодовые показатели.

При этом курс национальной валюты здесь зафиксирован в коридоре, позволяющем лату варьироваться в пределах 1% от стоимости евро. И с падением других валют режим жесткой привязки к евро привел к тому, что латвийский экспорт стал неконкурентоспособным.

Однако девальвация лата привела бы к серьезнейшим последствиям для Эстонии и Литвы, крупнейшим торговым партнерам Латвии. А это, в свою очередь, нанесло бы удар и по Швеции: банки этой страны активно вкладывали средства в балтийские республики. Особенно уязвимым при этом оказывается Swedbank, крупнейший заемщик в регионе.

С начала июня шведская крона и без того уже упала на 1,6% по отношению к евро.

Премьер-министр Латвии Валдис Домбровскис на прошлой неделе объявил: ситуация «когда мы заключим соглашение с иностранными заемщиками, рынок успокоится».

«Нам нужно просто отложить эти переговоры (по поводу девальвации) в сторону, — сказал Домбровскис в телевинтервью. — Мы просто загоняем себя и раздуваем страсти. Центральный банк и правительство ясно сказали, что девальвации не будет»

3 причины, по которым страны девальвируют свою валюту

В связи с потенциальным началом торговой войны между Китаем и США, разговоры о том, что китайцы используют девальвацию валюты в качестве стратегии, не работают. Однако волатильность и связанные с этим риски могут не оправдать его на этот раз, поскольку Китай недавно предпринял усилия по стабилизации и глобализации юаня.

В прошлом китайцы отрицали это, но вторую по величине экономику в мире снова и снова обвиняли в девальвации своей валюты в интересах собственной экономики, особенно Дональдом Трампом.Ирония заключается в том, что на протяжении многих лет правительство Соединенных Штатов оказывало давление на китайцев с целью девальвации юаня, утверждая, что это дает им несправедливое преимущество в международной торговле и удерживает их цены на капитал и рабочую силу на искусственно низком уровне.

С тех пор, как мировые валюты отказались от золотого стандарта и позволили своим обменным курсам свободно колебаться друг относительно друга, произошло много событий девальвации валюты, которые нанесли ущерб не только гражданам страны, но и по всему миру.Если последствия могут быть настолько обширными, почему страны девальвируют свою валюту?

Ключевые выводы

• Девальвация валюты предполагает принятие мер по стратегическому снижению покупательной способности национальной валюты.
• Страны могут применять такую ​​стратегию, чтобы получить конкурентное преимущество в мировой торговле и снизить бремя суверенного долга.
• Девальвация, однако, может иметь непредвиденные последствия, которые обречены на провал.

Девальвация валюты

Это может показаться нелогичным, но сильная валюта не обязательно отвечает интересам страны.Слабая внутренняя валюта делает экспорт страны более конкурентоспособным на мировых рынках и одновременно удорожает импорт. Более высокие объемы экспорта стимулируют экономический рост, в то время как дорогой импорт также имеет аналогичный эффект, поскольку потребители выбирают местные альтернативы импортным товарам. Это улучшение условий торговли обычно приводит к снижению дефицита текущего счета (или большему профициту счета текущих операций), более высокой занятости и более быстрому росту ВВП. Стимулирующая денежно-кредитная политика, которая обычно приводит к ослаблению валюты, также оказывает положительное влияние на национальные рынки капитала и жилья, что, в свою очередь, способствует росту внутреннего потребления за счет эффекта богатства.

Стоит отметить, что стратегическая девальвация валюты не всегда работает и, более того, может привести к «валютной войне» между странами. Конкурентная девальвация — это особый сценарий, в котором одна страна сопоставляет резкую девальвацию национальной валюты с девальвацией другой валюты. Другими словами, одна нация сопровождается девальвацией валюты другой. Это происходит чаще, когда обе валюты управляются режимами обменных курсов, а не устанавливаются рыночными плавающими обменными курсами.Даже если валютная война не разразится, стране следует опасаться негативных последствий девальвации валюты. Девальвация валюты может снизить производительность, поскольку импорт основного оборудования и машин может стать слишком дорогим. Девальвация также значительно снижает покупательную способность граждан страны за рубежом.

Ниже мы рассмотрим три основные причины, по которым страна будет проводить политику девальвации:

1. Увеличить экспорт

На мировом рынке товары из одной страны должны конкурировать с товарами из всех других стран.Производители автомобилей в Америке должны конкурировать с производителями автомобилей в Европе и Японии. Если стоимость евро снизится по отношению к доллару, цена автомобилей, продаваемых европейскими производителями в Америке, в долларах будет фактически дешевле, чем они были раньше. С другой стороны, более ценная валюта делает экспорт относительно более дорогим для покупки на внешних рынках.

Другими словами, экспортеры становятся более конкурентоспособными на мировом рынке. Экспорт поощряется, а импорт не поощряется.Однако следует проявлять осторожность по двум причинам. Во-первых, по мере роста спроса на экспортируемые товары страны во всем мире цена начнет расти, нормализуя первоначальный эффект девальвации. Во-вторых, по мере того, как другие страны видят этот эффект в действии, они будут заинтересованы в том, чтобы девальвировать свои собственные валюты натурой в так называемой «гонке ко дну». Это может привести к валютным войнам за око и привести к неконтролируемой инфляции.

2. Сократить торговый дефицит

Экспорт увеличится, а импорт сократится из-за удешевления экспорта и удорожания импорта.Это способствует улучшению платежного баланса по мере увеличения экспорта и уменьшения импорта, сокращая торговый дефицит. Устойчивый дефицит сегодня не редкость, поскольку Соединенные Штаты и многие другие страны год за годом демонстрируют стойкие диспропорции. Однако экономическая теория утверждает, что текущий дефицит неприемлем в долгосрочной перспективе и может привести к опасному уровню долга, который может нанести вред экономике. Девальвация национальной валюты может помочь исправить платежный баланс и сократить этот дефицит.

Однако у этого обоснования есть потенциальная обратная сторона. Девальвация также увеличивает долговую нагрузку по кредитам, деноминированным в иностранной валюте, если они оцениваются в национальной валюте. Это большая проблема для таких развивающихся стран, как Индия или Аргентина, у которых много долгов в долларах и евро. Эти внешние долги становится труднее обслуживать, что снижает доверие населения к своей национальной валюте.

3. Снижение бремени государственного долга

Правительство может быть стимулировано к поощрению слабой валютной политики, если у него есть большой объем государственного государственного долга, который необходимо обслуживать на регулярной основе.Если выплаты по долгу фиксированы, более слабая валюта со временем делает эти платежи более дешевыми.

Возьмем, к примеру, правительство, которое должно ежемесячно выплачивать 1 миллион долларов в виде процентов по непогашенным долгам. Но если тот же самый 1 миллион условных платежей станет менее ценным, будет легче покрыть эти проценты. В нашем примере, если национальная валюта девальвирована до половины своей первоначальной стоимости, платеж по долгу в 1 миллион долларов будет стоить только 500 000 долларов.

Опять же, эту тактику следует использовать с осторожностью.Поскольку у большинства стран мира есть непогашенная задолженность в той или иной форме, может начаться гонка до дна валютной войны. Эта тактика также потерпит неудачу, если данная страна владеет большим количеством иностранных облигаций, поскольку она сделает из этих процентных выплат относительно более дорогостоящими.

Итог

Девальвация валюты может использоваться странами для достижения экономической политики. Наличие более слабой валюты по сравнению с остальным миром может помочь увеличить экспорт, сократить торговый дефицит и снизить стоимость выплаты процентов по непогашенным государственным долгам.Тем не менее, девальвация имеет некоторые негативные последствия. Они создают неопределенность на мировых рынках, которая может вызвать падение рынков активов или спровоцировать рецессию. У стран может возникнуть соблазн вступить в валютную войну «око за око», обесценивая свою собственную валюту взад и вперед в гонке ко дну. Это может быть очень опасным и порочным кругом, который принесет гораздо больше вреда, чем пользы.

Однако девальвация валюты не всегда приносит ожидаемые выгоды. Пример тому — Бразилия. Бразильский реал существенно упал с 2011 года, но резкая девальвация валюты не смогла компенсировать другие проблемы, такие как падение цен на сырую нефть и сырьевые товары, а также разрастающийся коррупционный скандал.В результате бразильская экономика переживала вялый рост.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Понимание девальвации и ее влияния на вас

Если вы когда-либо бывали за границей, вы знаете, что обменный курс может колебаться. Когда приходит время конвертировать валюту, вы можете получить больше или меньше суммы, которую вы ожидали или планировали. Иногда это несоответствие является результатом девальвации валюты. Понимание девальвации и того, как она может повлиять на вас, важно не только для туристов, путешествующих за границу; инвесторы, чьи ценные бумаги подвержены влиянию более чем одной валюты, также должны понимать девальвацию.Вот основные сведения, которые вам нужно знать. Подумайте о работе с финансовым консультантом, чтобы убедиться, что ваш портфель максимально защищен от девальвации.

Что такое девальвация?

Девальвация — это преднамеренное изменение стоимости валюты в стране. Правительство или центральный банк страны производят эту корректировку в зависимости от стоимости других мировых валют. Денежно-кредитные органы страны с фиксированным или полуфиксированным обменным курсом могут использовать этот инструмент для изменения торгового баланса с другой страной по разным причинам, например, для увеличения экспорта или уменьшения импорта.

Страны, использующие свободно плавающую валюту или плавающий обменный курс, не могут девальвировать свою валюту. В их случае он только оценивается и обесценивается в соответствии с рыночными силами. Некоторые из стран с такой политикой обменного курса включают США и Японию.

Имейте в виду: хотя они звучат одинаково, девальвация и амортизация — разные вещи. Девальвация носит целенаправленный характер, а амортизация — нет. В последнем случае рыночные тенденции и силы принудительно снижают стоимость валюты.

Пример девальвации

Скажем, Страна A и Страна B торгуют вместе. Валюта страны B торгуется по фиксированному обменному курсу, составляющему 10 единиц за 1 валюту страны A. Если страна B хочет девальвировать свою валюту, она может взять соотношение 10: 1 и сделать его 20: 1. Таким образом, 20 единиц в стране B будут равны 1 единице в стране A. Это делает импорт товаров из страны A более дорогим для жителей страны B, что приводит к ограничению такого импорта. С другой стороны, это также имеет тенденцию удешевлять экспорт из страны B, что способствует увеличению такого экспорта.

Рассмотрим Китай. Его центральный банк, Народный банк Китая (НБК), устанавливает ежедневные курсы обмена для своей валюты — юаня. В 2019 году НБК девальвировал юань, сделав его обменный курс 7 юаней за 1 доллар США. Фактически, это обходится дешевле для тех, кто использует доллары США для закупки китайского экспорта. Однако подобные шаги не всегда могут быть хорошо восприняты международным сообществом. США подвергли Китай критике, назвав его действия валютным манипулированием.

Как девальвация влияет на экономику

Когда валюта имеет более высокую стоимость по сравнению с другими на валютном рынке, она считается сильной.На первый взгляд сильная валюта звучит лучше; это удешевляет поездки за границу и удешевляет импорт. Но у этого статуса есть и недостатки. А именно, это делает экспорт более дорогим, что может сократить этот экспорт. С другой стороны, девальвация ведет к ослаблению валюты, относительно более низкой стоимости. Это позволяет стране более легко экспортировать, потому что ее товары менее дороги на международном рынке и могут стимулировать внутреннюю экономику. Но это также приводит к тому, что жителям становится дороже выезжать за пределы своей страны.

Поскольку страна фокусируется на продаже большего количества товаров, чем они ввозят (или затрудняют закупку импорта), девальвация имеет тенденцию поддерживать более высокую занятость и способствует росту ВВП. Также возможно воздействие на внутренние рынки страны, например на жилье, что приведет к увеличению внутреннего потребления.

Преимущества девальвации

Теперь вы можете понять, почему девальвация валюты может помочь нации. Страны девальвируют свою валюту, чтобы улучшить торговый дисбаланс, что может улучшить их экономику.Это связано с тем, что одним из ключевых эффектов девальвации является повышение привлекательности экспорта страны.

Поскольку стоимость валюты снизилась, она может более конкурентоспособно конкурировать на мировых рынках. Это может стимулировать увеличение объемов экспорта, что способствует экономическому росту. Хотя это также увеличивает стоимость импорта, это может побудить жителей покупать товары на месте.

Кроме того, более дешевая валюта облегчает жизнь инвесторам. Валюта с более низкой стоимостью привлекает иностранных трейдеров, поскольку делает фондовый рынок менее дорогим.

Недостатки девальвации

Хотя в некоторых отношениях девальвация может помочь, в долгосрочной перспективе она может иметь последствия. Такая практика может привести к инфляции. Поскольку страна существенно повышает стоимость валюты торгового партнера в процессе девальвации, это делает импорт более дорогим. Значит, вырастут цены на товары, привезенные из других стран. Правительству, возможно, придется поднять процентные ставки для борьбы с инфляцией.

В более глобальном масштабе также возможна «валютная война».Обычно это происходит между странами с фиксированным или регулируемым обменным курсом. В этом сценарии страна видит, как торговый партнер снижает стоимость своей валюты. Затем первая страна считает, что это нанесет ущерб ее собственным экспортным отраслям, поэтому она обесценивает свою собственную валюту, чтобы компенсировать валюту другой. Это вызывает эффект домино между несколькими странами. Страны следуют этой схеме, чтобы получить конкурентное преимущество, что может закончиться напряжением или торговой войной.

На вынос

Многие страны полагаются на девальвацию как на стратегический инструмент.Снижая стоимость своей валюты, они могут увеличить свой экспорт, что поможет отечественной промышленности и занятости. Однако девальвация имеет свои недостатки как в глобальном, так и в национальном масштабе. Внутренние процентные ставки могут повыситься для борьбы с инфляцией, а торговые партнеры могут быть вовлечены в нисходящую спираль девальвации валюты, чтобы не потерять конкурентное преимущество.

Советы инвестору

• Рассмотрите возможность работы с финансовым консультантом, поскольку вы оцениваете возможное влияние на ваши инвестиции девальвации валюты.Найти финансового консультанта не должно быть сложно. Инструмент подбора советников SmartAsset может соединить вас с профессионалами в вашем районе за считанные минуты. Если вы готовы, начните прямо сейчас.
• Инфляция может вызвать обесценивание ценных бумаг. Воспользуйтесь бесплатным калькулятором инфляции, чтобы оценить покупательную способность доллара с течением времени.

Фото: © iStock.com / robertmandel, © iStock.com / damircudic, © iStock.com / John Kevin

Эшли Килрой Эшли Чорпеннинг — опытный финансовый писатель, в настоящее время работающий экспертом по инвестициям и страхованию в SmartAsset.Помимо того, что она пишет статьи в SmartAsset, она пишет для индивидуальных предпринимателей, а также для компаний из списка Fortune 500. Эшли — выпускник финансового факультета Университета Цинциннати. Когда она не помогает людям разобраться в их финансах, вы можете найти Эшли Кейдж ныряющим с отличными белыми или на сафари в Южной Африке.

Девальвация валюты, какой ценой?

Хотя девальвация — хорошо известный инструмент денежно-кредитной политики, многие мало осознают ее наиболее очевидные последствия.Узнайте основные причины, по которым страна или валютная зона может прибегнуть к девальвации, а также ее основные последствия.

Девальвация описывается как преднамеренное снижение стоимости одной валюты по сравнению с другими. Это инструмент, используемый денежно-кредитным органом или центральным банком определенной страны или валютной зоны.

Хотя девальвация валюты дает определенные преимущества для страны-участницы, например, более конкурентоспособный экспорт по ценам, она сопряжена с определенными рисками.

Но каковы основные риски? А в чем разница между девальвацией валюты и обесцениванием валюты?

Девальвация и амортизация — это одно и то же?

В отличие от девальвации, амортизация не является преднамеренной. Скорее, обесценивание относится к снижению стоимости валюты из-за неблагоприятных экономических событий. Это происходит в результате явлений, которые попросту не поддаются контролю соответствующего государства или денежно-кредитного органа.

С другой стороны, девальвация — это инструмент денежно-кредитной политики, сознательно используемый в системах фиксированного или полуфиксированного обменного курса. При таких режимах обменный курс привязан к некоторому ориентиру или опорной точке, обычно состоящей из валюты, корзины валют или товара, такого как, например, золото.

В режимах плавающего (или гибкого) обменного курса стоимость валюты свободно колеблется в соответствии с спросом и предложением на валютном рынке, и интервенции ограничены.

Каковы основные преимущества девальвации?

Есть много причин для девальвации валюты. Как инструмент, его основная цель — сократить торговый дефицит за счет стимулирования экспорта . Еще одно преимущество состоит в том, что иногда это приводит к повышению заработной платы на человек, на человек.

Преимущества:

• Более конкурентоспособный экспорт
  Более слабая валюта ведет к падению цен на экспортируемую продукцию.Количество продуктов, продаваемых за границу, увеличивается, поскольку эти продукты становятся более доступными для большего числа зарубежных потребителей.
• Снижение торгового дефицита
  По мере удешевления экспортируемой продукции внешний спрос на эту продукцию увеличивается. Объемы импортных товаров, которые сейчас стали дороже, падают вместе с торговым дефицитом страны.
• Повышение заработной платы
  Поскольку девальвация вызывает рост цен на импортные товары, заработная плата часто повышается, чтобы повысить покупательную способность потребителей и ограничить влияние инфляции.

Знаете ли вы?

В 1967 году британское правительство решило девальвировать фунт стерлингов, а затем привязать его к доллару США в соответствии с преобладающим в то время режимом фиксированного обменного курса. Кабинет Гарольда Вильсона, который поначалу не хотел принимать такие меры, в конечном итоге поддался давлению, вызванному растущим торговым дефицитом и плохими экономическими показателями Соединенного Королевства. В результате с 1966 по 1968 год рост ВВП Великобритании в годовом исчислении упал с 1,6% до 5.4%, а инфляция достигла 4,65%.

Каковы основные недостатки девальвации?

Девальвация может иметь серьезные недостатки, начиная от более дорогого импорта и кончая более высокой инфляцией, а также снижением покупательной способности местных потребителей. Это также может привести к снижению эффективности и конкурентоспособности отечественной промышленности в среднесрочной перспективе.

Недостатки:

• Более дорогой импорт
  Цена на импортные товары растет, что приводит к увеличению потребления местных продуктов, но покупательная способность потребителей в целом снижается.
• Рост инфляции
  Сочетание более дорогого импорта и увеличения внешнего спроса на экспорт приводит к инфляционному давлению. В целом внутреннее потребление может снизиться.
• Менее конкурентоспособная местная промышленность
  Местная промышленность поддерживается более высокими ценами на импортную продукцию. В связи с меньшей внешней конкуренцией некоторые отрасли, вероятно, станут менее производительными и менее эффективными в среднесрочной перспективе.

Знаете ли вы?

В 1998 году рост процентных ставок в России и увеличение оттока капитала вызвали опасения относительно девальвации рубля и дефолта страны.В августе того же года российский фондовый рынок, рынок облигаций и валютный рынок рухнули. Чтобы ограничить ущерб, правительство предприняло ряд мер, включая девальвацию рубля. В результате уровень инфляции достиг 27,6% в 1998 году, а затем вырос до 85,7% в 1999 году.

Девальвация, в отличие от обесценения, — это добровольное снижение стоимости одной валюты по отношению к другим. Это хорошо известный инструмент денежно-кредитной политики, но масштабы его преимуществ и недостатков иногда не учитываются.

Основное преимущество девальвации состоит в том, чтобы сделать экспорт страны или валютной зоны более конкурентоспособным, поскольку в результате их становится дешевле покупать. Это может увеличить внешний спрос и сократить торговый дефицит. И наоборот, девальвация удорожает импортные товары и стимулирует инфляцию. Покупательная способность и внутреннее потребление могут пострадать.

Важно отметить, что девальвация — это метод, применяемый центральными банками или денежно-кредитными органами в режимах фиксированного или полуфиксированного обменного курса.При режимах плавающего (или гибкого) обменного курса эти учреждения, как правило, ограничивают свои интервенции, поскольку стоимость их валют колеблется на валютном рынке в соответствии с спросом и предложением.

Преимущества и недостатки девальвации

Вопрос читателя: каковы преимущества и недостатки девальвации?

Девальвация — это решение снизить стоимость валюты по фиксированному обменному курсу. Девальвация означает, что стоимость валюты падает.Для жителей страны импортные товары и поездки за границу станут дороже. Однако внутренний экспорт выиграет от его удешевления.

Преимущества девальвации

1. Экспорт становится дешевле и конкурентоспособнее для иностранных покупателей. Таким образом, это стимулирует внутренний спрос и может привести к созданию рабочих мест в экспортном секторе.
2. Более высокий уровень экспорта должен привести к уменьшению дефицита текущего счета. Это важно, если страна имеет большой дефицит текущего счета из-за неконкурентоспособности.
3. Более высокий экспорт и совокупный спрос (AD) могут привести к более высоким темпам экономического роста.
4. Девальвация — это менее разрушительный способ восстановления конкурентоспособности, чем «внутренняя девальвация». Внутренняя девальвация опирается на дефляционную политику, направленную на снижение цен за счет сокращения совокупного спроса. Девальвация может восстановить конкурентоспособность без снижения совокупного спроса.
5. Приняв решение о девальвации валюты, Центральный банк может снизить процентные ставки, поскольку ему больше не нужно «поддерживать» валюту высокими процентными ставками.

Недостатки девальвации

1. Инфляция . Девальвация может вызвать инфляцию, потому что:

• Импорт будет дороже (подорожает любой импортный товар или сырье)
• Совокупный спрос (AD) увеличивается, вызывая инфляцию спроса.
• Фирмы / экспортеры имеют меньше стимулов сокращать расходы, потому что они могут полагаться на девальвацию для повышения конкурентоспособности. Есть опасения, что в долгосрочной перспективе девальвация может привести к снижению производительности из-за снижения стимулов.

2. Снижает покупательную способность граждан за рубежом. например уехать в отпуск за границу дороже.

3. Снижение реальной заработной платы. В период низких темпов роста заработной платы девальвация, вызывающая рост импортных цен, ухудшит положение многих потребителей. Это было проблемой в Великобритании в период 2007-2018 годов.

4. Крупная и быстрая девальвация может отпугнуть международных инвесторов. Это делает инвесторов менее склонными держать государственный долг, потому что девальвация фактически снижает реальную стоимость их владений.В некоторых случаях быстрая девальвация может спровоцировать бегство капитала.

5. Если у потребителей есть долги, например ипотека в иностранной валюте — после девальвации они увидят резкое удорожание выплат по долгам. Это произошло в Венгрии, когда многие взяли ипотеку в иностранной валюте, и после девальвации стало очень дорого выплачивать ипотечные кредиты, деноминированные в евро.

Оценка влияния девальвации

• Это зависит от состояния бизнес-цикла. Во время рецессии девальвация может помочь ускорить рост, не вызывая инфляции.Во время бума девальвация с большей вероятностью вызовет инфляцию.
• Эластичность спроса. Девальвация может занять некоторое время, чтобы улучшить счет текущих операций, поскольку в краткосрочной перспективе спрос неэластичен. Однако, если спрос эластичен по цене, это вызовет относительно больший рост спроса на экспорт. (См .: эффект J-Curve)
• Если страна потеряла конкурентоспособность при фиксированном обменном курсе, девальвация может быть полезной для решения проблемы снижения конкурентоспособности.
• Экспортные и импортные товары все чаще выставляются в счетах-фактурах в доминирующих валютах, таких как евро и доллар.Это означает, что падение курса фунта стерлингов меньше влияет на конкурентоспособность Великобритании, поскольку экспорт из Великобритании в любом случае может быть выражен в евро. См. Статью «Доминирующая валютная парадигма» 7 августа 2017 г. (Касас, Гопинатх)
• Тип хозяйства. Развивающаяся экономика, которая полагается на импорт сырья, может понести серьезные издержки из-за девальвации, которая делает основные товары и продукты питания более дорогими.

Примеры девальвации

Великобритания покинула ERM в 1992 году

В 1992 году Великобритания находилась в состоянии рецессии.Пытаясь удержать фунт в ERM, правительство повысило процентные ставки до 15%. Когда правительство покинуло ERM, фунт обесценился на 20%, но, что более важно, это позволило снизить процентные ставки и восстановить экономику. Это широко считается выгодной девальвацией. Важно отметить, что фунт был переоценен в начале 1992 года.

См .: также: Великобритания в ERM 1992

2. Великобритания — падение стоимости фунта стерлингов на 25% в 2008/09 году

Фунт значительно упал после финансового кризиса 2008/09 г., снижение курса фунта сделало британские товары более конкурентоспособными.Это также вызвало некоторую инфляцию издержек. Выгоды от этого обесценивания были приглушены из-за слабого экспортного спроса во время мировой рецессии. Снижение курса фунта стерлингов также вызвало импортную инфляцию, которая в период низкого роста заработной платы снизила уровень жизни домашних хозяйств.

В период с 2007 по 2018 год цены в Великобритании выросли на 30% по сравнению с 17% в еврозоне.

При низком росте заработной платы импортированная инфляция приводила к периодам падения реальной заработной платы.

3.Экономический кризис в России — 2014

Рубль резко упал во время экономического кризиса. Это произошло из-за падения цен на нефть и проблем с платежным балансом. Масштабы этой девальвации не помогли, вызвав рост инфляции и снижение уровня жизни. Проблема заключалась не столько в девальвации, сколько в том, что экономика зависела от экспорта нефти — поэтому, когда цены на нефть упали, спрос на рубль резко упал.

См .: Падение стоимости рубля — пример влияния девальвации стоимости рубля на экономику России.

Победители и проигравшие от девальвации

Один из способов подумать о преимуществах и недостатках девальвации — это подумать, кто выигрывает, а кто проигрывает.

Долгосрочные эффекты и краткосрочные эффекты

Долгосрочная девальвация, как правило, отражает неэффективную экономику.

В послевоенный период Великобритания пережила снижение стоимости фунта по сравнению с ее основными конкурентами

• 1948, 1 фунт стерлингов = 4 доллара США и 13,4 DM
• 2018, 1 фунт стерлингов = 1 доллар США.3 и 2.2DM

Это показывает, что фунт упал, но в этот период уровень жизни в Великобритании рос более медленными темпами, чем в основных экономиках G7 (кроме Канады). Как правило, в долгосрочной перспективе слабый фунт вызван слабой экономикой ( относительно высокая инфляция)

Примечание. См. Объяснение технической разницы между девальвацией и амортизацией.

См. Также:

Экономический эффект от девальвации валюты

Девальвация означает падение стоимости валюты.Основные эффекты:

• Экспорт для зарубежных покупателей дешевле
• Импорт дороже.
• В краткосрочной перспективе девальвация, как правило, вызывает инфляцию, ускорение роста и повышение спроса на экспорт.

Девальвация фунта означает, что 1 фунт стерлингов стоит меньше по сравнению с другими иностранными валютами. Например

• Январь 2016 г. 1 фунт стерлингов = 1,50 доллара США
• июль 2016 г. — 1 фунт стерлингов = 1,28 доллара США)

Индекс обменного курса фунта стерлингов, который показывает стоимость фунта стерлингов по отношению к корзине валют.

Это показывает девальвацию фунта стерлингов в 1992, 2009 и 2016 годах.

Последствия девальвации

1. На экспорт дешевле . Девальвация обменного курса сделает экспорт более конкурентоспособным и более дешевым для иностранцев. Это увеличит спрос на экспорт. Кроме того, после девальвации активы Великобритании стали более привлекательными; например, девальвация фунта может сделать недвижимость в Великобритании более дешевой для иностранцев.

2. Импорт дороже. Девальвация означает, что импорт, такой как бензин, продукты питания и сырье, станет дороже. Это снизит спрос на импорт. Это также может побудить британских туристов отдыхать в Великобритании, а не в США, которые теперь кажутся более дорогими.

3. Повышенный совокупный спрос (AD) . Девальвация может вызвать более высокий экономический рост. Часть AD составляет (X-M), поэтому более высокий экспорт и более низкий импорт должны увеличивать AD (при условии, что спрос относительно эластичен).В нормальных условиях более высокий AD может вызвать более высокий реальный ВВП и инфляцию.

4. Инфляция может произойти после девальвации, потому что:

• Импорт дороже, что вызывает рост затрат.
• AD увеличивается, вызывая инфляцию спроса
• По мере того, как экспорт становится дешевле, производители могут иметь меньше стимулов для сокращения затрат и повышения эффективности. Поэтому со временем затраты могут увеличиться.

Текущий счет в Великобритании с 1987 г.

5. Улучшение текущего счета . При более конкурентоспособном экспорте и более дорогом импорте мы должны увидеть более высокий экспорт и более низкий импорт, что сократит дефицит текущего счета. В 2016 году в Великобритании был почти рекордный дефицит текущего счета, поэтому для уменьшения размера дефицита необходима девальвация.

6. Заработная плата 906 16. Девальвация фунта делает Великобританию менее привлекательной для иностранных рабочих. Например, с падением курса фунта стерлингов рабочие-мигранты из Восточной Европы могут предпочесть работать в Германии, а не в Великобритании.В пищевой промышленности Великобритании более 30% рабочих являются выходцами из ЕС. Британским фирмам, возможно, придется повысить заработную плату, чтобы удержать иностранную рабочую силу. Точно так же для британских рабочих становится более привлекательным получить работу в США, потому что долларовая заработная плата будет расти. (FT — мигранты стали более требовательными к работе в Великобритании)

7. Падение реальной заработной платы . В период стагнации роста заработной платы девальвация может вызвать падение реальной заработной платы. Это связано с тем, что девальвация вызывает инфляцию, но если уровень инфляции выше, чем рост заработной платы, то реальная заработная плата упадет.

Оценка девальвации

Эффект от девальвации зависит от:

1. Эластичность спроса на экспорт и импорт. Если спрос неэластичен по цене, то падение экспортных цен приведет лишь к небольшому увеличению количества. Следовательно, стоимость экспорта может действительно упасть. Улучшение текущего счета платежного баланса зависит от условия Маршалла Лернера и эластичности спроса на экспорт и импорт

• Если PEDx + PEDm> 1, то девальвация улучшит текущий счет
• Воздействию девальвации может потребоваться время, чтобы повлиять на экономику.В краткосрочной перспективе спрос может быть неэластичным, но со временем спрос может стать более эластичным по цене и иметь больший эффект.

2. Состояние мировой экономики . Если мировая экономика находится в состоянии рецессии, девальвации может быть недостаточно для увеличения экспортного спроса. Если рост будет сильным, тогда будет больший рост спроса. Однако во время бума девальвация, вероятно, усугубит инфляцию.

3. Инфляция. Влияние на инфляцию будет зависеть от других факторов, таких как:

• Запасные мощности в хозяйстве.Например. в условиях рецессии девальвация вряд ли вызовет инфляцию.
• Перекладывают ли фирмы увеличенные импортные расходы на потребителей? Фирмы могут снизить свою норму прибыли, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
• Цены на импорт — не единственный фактор, определяющий инфляцию. Другие факторы, влияющие на инфляцию, такие как повышение заработной платы, могут быть важны.

4. Это зависит от того, почему происходит девальвация валюты. Если это происходит из-за потери конкурентоспособности, то девальвация может помочь восстановить конкурентоспособность и экономический рост.Если девальвация направлена ​​на достижение определенного целевого обменного курса, это может быть неуместным для экономики.

Победители и проигравшие от девальвации

Примеры девальвации

Эффект девальвации фунта — 2016 после Brexit

Фунт упал по отношению к основным валютам, особенно к доллару, из-за Brexit. Эффектов будет:

• Повышение цен на импортные товары.
• Инфляция. Однако инфляция в Великобритании изначально была низкой, и мировая экономика переживает период дефляционного давления.Таким образом, в этом сценарии инфляционные эффекты девальвации менее разрушительны, чем обычно.
• Инфляция в сочетании с низким ростом заработной платы (например, замораживание заработной платы в государственном секторе на 1%) привела к падению реальных доходов, что привело к снижению потребительских расходов.
• Спрос на экспорт должен вырасти из-за падения курса фунта стерлингов. Однако рост экспорта может быть сдержан слабым ростом в еврозоне и мировой экономике.

  No related posts.