Π Π°Π·Π½ΠΎΠ΅

Дисконтированный срок окупаСмости это простыми словами: Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° DPP ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅, простой расчСт для ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ дисконтирования ΠΈ Π±Π΅Π·, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ

08.04.1987

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅

Π‘Ρ€ΠΎΠΊ окупаСмости инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° (PBP). Дисконтированный срок окупаСмости (DPBP). Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта

Π‘Ρ€ΠΎΠΊ окупаСмости инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°Β β€” ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π·Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ чистый Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ (Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ минус расходы) Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ станСт Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ Π½ΡƒΠ»ΡŽ. Часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ PBP ΠΈΠ»ΠΈ PP ΠΎΡ‚ английского Payback Period.

Аналогично опрСдСляСтся дисконтированный срок окупаСмости инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°Β β€” ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π·Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ чистый дисконтированный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ станСт Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ Π½ΡƒΠ»ΡŽ. Часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ DPBP ΠΈΠ»ΠΈ DPP ΠΎΡ‚ Π°Π½Π³Π». Discounted Payback Period.

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ· извСстного ΡƒΡ‡Π΅Π±Π½ΠΈΠΊΠ° Π›.Π―. ЛукасСвич «Ѐинансовый ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Β»:

Β«Π’ матСматичСском ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ дисконтированный срок окупаСмости прСдставляСт собой ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° NPV ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° становится Ρ€Π°Π²Π½ΠΎΠΉ 0Β»

NPV (Net Present Value, чистая привСдСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ)Β β€” это общСпринятоС ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ для чистого дисконтированного Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ.

Рассмотрим сначала PBP, Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ DPBP.

На ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… этапах выполнСния инвСстпроСкта Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ прСвосходят Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ трСбуСтся Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ срСдств, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ источником развития ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π΄ΠΎ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΏΠΎΡ€, ΠΏΠΎΠΊΠ° ΠΎΠ½ Π½Π΅ Π½Π°Ρ‡Π½Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹. Π­Ρ‚ΠΈ влоТСния Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ инвСстициями.

Π”ΠΎ наступлСния срока окупаСмости чистый Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Π±Ρ‹Π» ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ, Π° послС этого ΠΎΠ½ станСт ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ. Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ, с этого ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° инвСстор, ΠΎΠΊΡƒΠΏΠΈΠ² свои влоТСния, Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Ρ€Π°Π΄ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π±Ρ‹Π» Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ инвСстпроСкт.

ΠžΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅, ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ чистый Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ (Π§Π”), Ρ‚.Π΅. Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ минус расход. Π’ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅Π²Π΅Ρ€Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ:

Β«Π‘Ρ€ΠΎΠΊ окупаСмости — это ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΠΊ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ сумма инвСстиций сравняСтся с суммой ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Β» (*)

По этой ссылкС ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ расчСт срока окупаСмости, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π½Π° простом ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ (*) ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΎΡ‡Π½ΠΎ.

Π’ этом ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈ расходы постоянны ΠΈ расчСт PBP ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΡƒΠΌΠ΅.

ΠŸΡ€ΠΎΡΡ‚Π°Ρ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта PBP

МоТно Π·Π°ΠΏΠΈΡΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ расчСта PBP, Ссли ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π²Π° прСдполоТСния:

  • ВсС инвСстиции Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π½ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ нСбольшого ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΊΠ° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.
  • Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈ расходы постоянны Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ срСдниС значСния. Π˜Π½Ρ‹ΠΌΠΈ словами, Π§Π” постоянный.

Π’ΠΎΠ³Π΄Π° Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π²ΠΈΠ΄:

PBP = (Π‘ΡƒΠΌΠΌΠ° инвСстиций) / (Чистый Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄) (**)

Π’ качСствС ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π±Π΅Ρ€ΡƒΡ‚ мСсяц, ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» ΠΈΠ»ΠΈ Π³ΠΎΠ΄. БоотвСтствСнно, Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° PBP Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Ρ€ΡΡ‚ΡŒΡΡ Π² мСсяцах, ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π°Ρ… ΠΈΠ»ΠΈ Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ….

Π’ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстпроСктах Π§Π” Π½Π΅ являСтся постоянным ΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ расчСт PBP с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ простого дСлСния, ΠΊΠ°ΠΊ это сдСлано Π² ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΏΠΎ ссылкС Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅ (**) Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ.

ΠŸΠΎΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ Excel Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρƒ

«РасчСт инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²Β»
WACC, NPV, IRR, PI, ROI, Π‘Ρ€ΠΎΠΊ окупаСмости
Анализ рисков (устойчивости), Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²

ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ, Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² выглядит ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ:

Π’ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ инвСстпроСкта Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ Π½ΡƒΠ»ΡŽ, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ появляСтся ΠΈ растСт ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΎΡ‚Π»Π°Π΄ΠΊΠΈ производствСнных процСссов ΠΈ ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚ΠΈΠ½Π³Π°. ΠŸΠΎΡ‚ΠΎΠΌ бизнСс Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΡ‰Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ стабилизируСтся.

Расходы Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ инвСстпроСкта ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌ расходы ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ. Когда бизнСс Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΡ‰Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ расходы стабилизируСтся.

Чистый Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ, Π΄Π°Π»Π΅Π΅ ΠΎΠ½ растСт ΠΈ становится ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ. Когда бизнСс Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΡ‰Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π§Π” стабилизируСтся.

ΠœΠ°Ρ‚Π΅ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠ°Ρ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° срока окупаСмости инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°

ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ, врСмя Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСстпроСкта разбиваСтся Π½Π°

шаги инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°Β β€” ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ (мСсяц, ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π», Π³ΠΎΠ΄) ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… осущСствляСтся ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠ².

Π’ΠΎΠ³Π΄Π° Π§Π” Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Π·Π° k шагов ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΏΠΈΡΠ°Ρ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ.

CFk = (CF1+ — CF1-)+ (CF2+ — CF2-)+…+ (CFk+ — CFk-)

CFkΒ Π§Π” Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Π·Π° k шагов. Иногда ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ NCFΒ β€” Net Cash Flow, чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ
CFi+ сумма Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² (ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ) Π½Π° i-ΠΌ шагС
CFi- сумма расходов (ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ) Π½Π° i-ΠΌ шагС
iΒ  = 1…k

Если PBP составляСт n шагов инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ равСнство

CFn = (CF1+ — CF1-)+ (CF

2+ — CF2-)+…+ (CFn+ — CFn-) = 0 Β (***)

На всякий случай ΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ (***) Π½Π΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта, Π° матСматичСская Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° опрСдСлСния ΠΈΠ· ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ°Ρ€Π°Π³Ρ€Π°Ρ„Π°. Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ случаС ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ PBP Π½Π΅ сущСствуСт.

На самом Π΄Π΅Π»Π΅ такая Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° Π½Π΅ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ-Ρ‚ΠΎ ΠΈ Π½ΡƒΠΆΠ½Π°. Если сдСланы расчСты для опрСдСлСния стандартных ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ инвСстпроСкта, срок окупаСмости опрСдСляСтся ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ просто.

Рассмотрим Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρƒ ΠΈ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

Π’ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅ шаг 1 ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» (3 мСсяца). PBP ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ 10.5 ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ², это ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π΄Π²Π° с ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½ΠΎΠΉ Π³ΠΎΠ΄Π°.

ΠŸΠΎΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ Excel Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρƒ
«РасчСт инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²Β»
WACC, NPV, IRR, PI, ROI, Π‘Ρ€ΠΎΠΊ окупаСмости
Анализ рисков (устойчивости), Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²

ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ, PBP достигаСтся Π½Π΅ Π·Π° Ρ†Π΅Π»ΠΎΠ΅ число шагов, Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ мСсто ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ ситуация: Π½Π° шагС n чистый Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ мСньшС 0, Π° Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ (n+1)-ΠΎΠΌ большС нуля.

CFnΒ <Β 0
CFn+1Β >Β 0

Π’ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π»ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ PBP Ρ€Π°Π²Π΅Π½ n+1/2 (n с ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½ΠΎΠΉ) шагов. ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ точности Π±Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ достаточно, Ρ‚Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ осущСствлСнии инвСстпроСкта всС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ отклонСния ΠΎΡ‚ расчСтных ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ.

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ расчСта срока окупаСмости

Если трСбуСтся Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Π΅Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ срок окупаСмости, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ. ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π° шагС инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° чистый Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ растСт Π»ΠΈΠ½Π΅ΠΉΠ½ΠΎ, Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΡŽ:

Π¨/Π¨+ = CF

na /CFn+1

Π¨Β Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ шага, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π§Π” Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ мСньшС 0,
Π¨+Β Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ шага, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π§Π” Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ большС 0,
CFnaΒ = |CFn|Β β€” Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½Π°Ρ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°.

Учитывая Ρ‡Ρ‚ΠΎ

Π¨+ + Π¨ = 1

Π¨+ = 1 — Π¨

ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΏΠΈΡΠ°Ρ‚ΡŒ

Π¨/(1-Π¨) = CFna /CFn+1

РСшая ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π¨, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌ

Π¨= CFna/( CFna + CFn+1)

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, PBP Ρ€Π°Π²Π΅Π½ n Ρ†Π΅Π»Ρ‹Ρ… шагов ΠΈ плюс CFna/( CFna + CFn+1) Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ шага.

PBP = n + CF

na/(CFna + CFn+1)

Π¦Π΅Π»ΠΎΠ΅ число шагов опрСдСляСм ΠΏΠΎ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅ чистого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, Π° Π΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ вычисляСм.

ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ расчСта

1.
CFna=0, PBP Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ n шагов.
ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌ Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ:

PBP = n + 0/( 0+ CFn+1) = n

2.
CFn+1=0, PBP Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ n+1 шагов.
ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌ Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ:

PBP = n + CFna/( CFna+ 0) = n + 1

3.
CFna=CFn+1, PBP Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π½Π°ΡΡ‚ΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π΅ шага.
ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌ Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ:

PBP = n + CFna/( 2 * CFna) = n + 1/2

МоТно ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта срока окупаСмости


Рассмотрим ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ„Ρ€Π°Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ°.

По Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅ ΠΈ ΠΏΠΎ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΡƒ Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π»ΠΎΠ΅ число шагов Π·Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ достигаСтся срок окупаСмости n = 10.

Вычислим долю 11-Π³ΠΎ шага.

CF10a=150Β 000 (Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½Π°Ρ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° ΠΎΡ‚ -150Β 000)
CF11=250Β 000
ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌ Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ:

PBP = 10 + 150000/( 150000+250000) = 10.375 шага

Или, Π² пСрСсчСтС Π² ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π± Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈΒ β€” Π΄Π²Π° Π³ΠΎΠ΄Π° сСмь мСсяцСв.

Π₯ΠΎΡ‡Ρƒ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ вашС Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Π½Π΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта, Π° Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° уточнСния PBP, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π³Ρ€ΡƒΠ±ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΡƒ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

РазумССтся, Ссли Ρƒ нас Π΅ΡΡ‚ΡŒ Excel-Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π° для расчСта ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°, Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½ΠΎ ΠΈ расчСт срока окупаСмости Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π² этой Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽ описанный Π°Π»Π³ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΠΌ.

ΠŸΠΎΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ Excel Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρƒ
«РасчСт инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²Β»
WACC, NPV, IRR, PI, ROI, Π‘Ρ€ΠΎΠΊ окупаСмости
Анализ рисков (устойчивости), Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²

Дисконтированный срок окупаСмости

ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ, рСализация инвСстпроСкта Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ врСмя, поэтому проявляСтся Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ зависимости стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΎΡ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ сумма Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰Π°ΡΡΡ сСйчас, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Π΅ΠΌ такая ΠΆΠ΅ сумма, получСнная Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. Π­Ρ‚ΠΎ обусловлСно нСсколькими ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰Π°ΡΡΡ сумма ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ принСсти ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‡ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π° Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π½ΠΈΠ±ΡƒΠ΄ΡŒ бизнСс ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π° Π½Π° Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠ΅. Π£Ρ‡Π΅Ρ‚ этого Ρ„Π°ΠΊΡ‚Π° выполняСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ дисконтирования Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡ дисконтирпования ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½Π° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ начислСния слоТных ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ². ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Π°Ρ ставка, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠ°Ρ ΠΏΡ€ΠΈ этих расчСтах, называСтся ставкой дисконтирования.

ΠŸΡƒΡΡ‚ΡŒ, имССтся ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΊΠΈ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ:

CF = CF0 + CF1 + CF2 + … + CFK

Π’ нашСм случаС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ это Π§Π” Π½Π° ΡˆΠ°Π³Π°Ρ… инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΠΊ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΡƒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ дисконтирования, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠΌ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ:


Β CF1Β CF2Β Β Β CFK
DCFΒ = CF0 +——+——+. ..+——
Β (1+D)Β Β (1+D)2Β Β Β (1+D)K

DCF —дисконтированный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ
D —ставка дисконтирования

Или, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΏΠΈΡΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ:

DCF = DCF0 + DCF1 + DCF2 + … + DCFK,

Π³Π΄Π΅:

DCFn = CFn/(1 + D)n

Π§Π΅ΠΌ большС n, Ρ‚Π΅ΠΌ дальшС Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅ отстоит ΠΎΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° (ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΡ‹ рассчитываСм Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстпроСкта) Π΄Π°Ρ‚Π° ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°. И Ρ‚Π΅ΠΌ мСньшС ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρ‹, ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости. ΠœΠ°Ρ‚Π΅ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈ это выраТаСтся Π² ростС выраТСния, стоящСго Π² Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅: (1 + D)n.

Π’ΠΎΡ‚, ΠΊΠ°ΠΊ это выглядит Π½Π° Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ΅.

Π’ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ с ростом n линия дисконтированного чистого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° всС большС отстаСт ΠΎΡ‚ Π»ΠΈΠ½ΠΈΠΈ чистого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°.

На Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ PBP (ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½ красной стрСлкой) мСньшС DPBP (ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½ синСй стрСлкой).

ВсС сообраТСния, матСматичСскиС Π²Ρ‹ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΊΠΈ ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ для расчСта срока окупаСмости ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌΡ‹ ΠΈ ΠΊ дисконтированному сроку окупаСмости.

DPBP = n + DCFna/(DCFna + DCFn+1)

Π¦Π΅Π»ΠΎΠ΅ число шагов опрСдСляСм ΠΏΠΎ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΡƒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅ дисконтированного чистого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, Π° Π΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ вычисляСм ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅.

ΠŸΠΎΠ²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΠΌ основныС опрСдСлСния ΠΈ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹

  • Π‘Ρ€ΠΎΠΊ окупаСмости инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° (PBP)Β β€” ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π·Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ чистый Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ станСт Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ Π½ΡƒΠ»ΡŽ.
  • Дисконтированный срок окупаСмости (DPBP)Β β€” это ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π·Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ чистый дисконтированный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π½Π°Ρ€Π°ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠΌ станСт Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ Π½ΡƒΠ»ΡŽ.
  • PBP мСньшС DPBP.
  • Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ расчСта PBP ΠΈ DPBP Π² ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ случаС Π½Π΅ сущСствуСт.
  • Π‘ достаточной Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ срок окупаСмости (Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС дисконтированный) ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π½Π° ΡˆΠ°Π³Π°Ρ… инвСстирования. Если Π²Ρ‹ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚Π΅ расчСты Π² Excel, Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ расчСт срока окупаСмости ΠΏΠΎ Π°Π»Π³ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΠΌΡƒ описанному Π²Ρ‹ΡˆΠ΅.

ΠŸΠΎΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ Excel Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρƒ
«РасчСт инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²Β»
WACC, NPV, IRR, PI, ROI, Π‘Ρ€ΠΎΠΊ окупаСмости
Анализ рисков (устойчивости), Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²

По Ρ‚Π΅ΠΌΠ΅ страницы

ΠšΠ°Ρ€Ρ‚Π° сайта — ΠŸΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ³Π»Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ сайта.

DPBP – Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ:

  • 1 ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ DPBP
  • 2 БистСма расчСта ΠΈ прСдставлСния
  • 3 ΠŸΠΎΠ²Π΅Ρ€Ρ…Π½ΠΎΡΡ‚Π½Π°Ρ одномомСнтная Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ дисконтный срок окупаСмости
  • 4 Дисконтированный срок окупаСмости – ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ»Π°Π½ расчСта ΠΈ Excel-ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰Π½ΠΈΠΊ

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ DPBP

DPBP (простой ΠΈΠ»ΠΈ дисконтированный срок окупаСмости ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°) – ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… коммСрчСских ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ надСТности инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. Он ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ срок ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ прСдприятия, Π΅Π³ΠΎ ΡΡ‚Π°Ρ€Ρ‚ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, рост эффСктивности ΠΈ подъСм Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ пСрспСктивы; Π° самоС Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ – Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ собствСнных срСдств Π² этот рСсурс (Π·Π° Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚).

Π‘Π΅Π· ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ подсчСта индСкса DPBP Π½ΠΈ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΡƒΠ²Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ сСбя финансист Π½Π΅ станСт Ρ€Π°ΡΡΡ‚Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ с Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ сбСрСТСниями ΠΈΠ»ΠΈ срСдствами Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹. РСализация собствСнных Π·Π°Π΄ΡƒΠΌΠΎΠΊ с ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ стороннСго ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ становится Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π±Π΅Π· Π²ΠΈΠ·ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ прСдставлСния ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ инвСсторам собствСнного ΠΏΠ»Π°Π½Π° DPBP ΠΈ тСкстового обоснования надСТности Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ способа вСдСния хозяйствСнной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

БистСма расчСта ΠΈ прСдставлСния

Для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ спСктр ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΎΠ² для расчСта шагового увСличСния окупаСмости ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ сроки Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠΏΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° Π΄Π²Π΅ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π°:

  1. Π–Π΅Π»Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ матСматичСски Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ, скрупулСзный ΠΏΠ»Π°Π½ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°;
  2. ΠŸΠΎΠ²Π΅Ρ€Ρ…Π½ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ обоснованиС Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹Ρ…, Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ интСрСсных с инвСстиционной ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ΅Π².

Как Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ станСт ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½ – бухгалтСрия, фокус-Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ° экономистов ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ ΠΏΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ ΠΊ физичСскому исполнСнию ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… обязанностСй. ΠšΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ ΡƒΠΌΠΎΠ·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ подаСтся Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ тСкстового Β«Ρ€ΡƒΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎΒ» подсчСта с ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ» ΠΈΠ»ΠΈ Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΡŒΡŽΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ° (составляСтся Π² Excel).

ΠŸΠΎΠ²Π΅Ρ€Ρ…Π½ΠΎΡΡ‚Π½Π°Ρ одномомСнтная Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ дисконтный срок окупаСмости

ΠŸΡ€ΠΎΡΡ‚ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости любого коммСрчСского начинания – это Π½Π°Π±ΠΎΡ€ стандартных характСристик, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ измСнСния Ρ†Π΅Π½ ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ влияния Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, порядок ΠΈΡ… распрСдСлСния. Π˜Π½Ρ‹ΠΌΠΈ словами, ΠŸΠ”Π‘Πž – это Β«Π³ΠΎΠ»Ρ‹ΠΉ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Β» инвСстиционного ΠΏΠ»Π°Π½Π°, ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ сумму ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ взноса с пСрСсчСтом Π½Π° ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ. РассчитываСтся Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅.

Π―Ρ€ΠΊΠΈΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ исполнСния матСматичСского Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° Π² экономикС с ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ этой Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎ прСдприятия ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ бизнСс-срСды. Π’ΠΈΠ·ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ расходов ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ начинания Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠ·ΠΎΠ±Ρ€Π°ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ спроса-прСдлоТСния, Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ страховыми взносами, Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠΉ способности Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

Как Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ ΠΈΠ· Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ – дисконтированиС являСтся самой простой ΠΈ понятной Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΎΠΉ инвСстиционного Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°. Однако это являСтся лишь ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ΅Π½ΡŒΡŽ для принятия взвСшСнного капиталистичСского Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ суммы Π½Π° Ρ†Π΅Π»ΠΈ Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ обогащСния Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ собствСнной финансовой структуры.

Если Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ стороннСго ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° – простой сводный Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ€Π΅Π·ΡŽΠΌΠ΅ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ инвСсторам, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π·Π°ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈΠ΄Π΅Π΅ΠΉ, Π½ΠΎ ΠΈ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ компаньонами-соучрСдитСлями.

Однако, для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ всС прСимущСства ΠΈ слабыС стороны Ρ…ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π²Π½Π΅Π΄Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΡƒ Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· всСх ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… Π±Π°Π·, отраслСвых качСств. Для этого ΡƒΠΆΠ΅ оформляСтся Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΎ дискотируСмом срокС окупаСмости.

Дисконтированный срок окупаСмости – ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ»Π°Π½ расчСта ΠΈ Excel-ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰Π½ΠΈΠΊ

Если Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎ использованиС Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π°Π»Π³ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΠΌΠΎΠ² – это Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ шаг, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ машинная комбинация Π½ΡƒΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π΄Π°Π΅Ρ‚ 100% Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π·Π°ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹. Π‘ΠΎΠΌΠ½Π΅Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² точности ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π° Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŽ Π½Π΅ придСтся, Π° инвСстиционный Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π°ΠΌΠΊΠΈ ΠΈ ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅.

Π’Π½Π΅Π΄Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ КП Π½Π° соврСмСнных прСдприятиях любого уровня, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ экономичСскиС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Excel, ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡŽΡ‚ ΡΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ количСство Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΈ срСдств. Π—Π°ΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ количСство ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΡ… Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ составлСниС вСдСтся с ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌΒ  спСциалистов ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ профиля Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ – финансового планирования. Они ΠΆΠ΅ ΠΎΠ±ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ сотрудников Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π΅ с Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ПО ΠΈ вводят ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ для ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΠΈ свСдСний, ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ прилоТСния.

Как производится Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π²Π²ΠΎΠ΄ для Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Π° Π”Π‘Πž Π½Π° прСдприятии:

  1. Π“ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρƒ Π² Microsoft Excel ΡΠ²Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ с ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌ спСктром Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚ΠΊΠ»ΠΎΠ½Π΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ;
  2. ΠŸΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π²Π°Π»ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ систСмы ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ ΠΏΠΎ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΠΌ ΠΏΠ»Π°Π½Π°ΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ;
  3. ПослС ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ экспрСсс-тСстирования, запускаСтся базисный порядок подсчСта Π½Π° всС ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹;
  4. По ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π² сводных Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π°Ρ… ΠΏΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ числа – ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π±ΡƒΡ…Π³Π°Π»Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ΅ΠΉ прСдприятия;
  5. ПослС Π² Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅ автоматичСски Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚. Для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ свой – стандартная сводка Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² сСбя самыС простыС для мСханичСской ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΠΈ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅.
  6. Π—Π°Π²Π΅Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°. Π—Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ этап, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ характСризуСтся ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ частичным согласиСм Π½Π° составлСниС письмСнной договорСнности.

Если Ρƒ Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡƒΡ…Π³Π°Π»Ρ‚Π΅Ρ€Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Π° ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΡŽ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‚ сомнСния, производится мСханичСский ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€ΡƒΡ‡Π½ΠΎΠΉ пСрСрасчСт ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² инвСстиционных рисков. Π’Π°Ρ€ΠΈΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΠ΅ дополнСния, сборная Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΈ коммСрчСская ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Π°Π·Ρ‹ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ продуктивности Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ систСмы ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ошибок Π½Π° всСх стадиях ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСстиций.

ΠŸΡ€ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅Π²ΠΎΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ простом сборС ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, Π΅Π΅ дальнСйшСй ΠΎΠ±Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ΅, Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠ° Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ получСния Ρ€Π°Π·ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡ‚ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π° Π·Π° счСт вовлСчСния Π² процСсс Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ срСды, форс-ΠΌΠ°ΠΆΠΎΡ€Π½Ρ‹Ρ… ситуаций. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, ΠΏΡ€ΠΈ финансировании ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠΈ собствСнного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ всС ΠΏΡƒΡ‚ΠΈ ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ, нСсколько Ρ€Π°Π· ΡƒΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ взвСшСнноС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅.

ΠŸΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ‘ΠΉ Π² ΡΠΎΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… сСтях:

Дисконтированный срок окупаСмости: Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° ΠΈ ΠΊΠ°Π»ΡŒΠΊΡƒΠ»ΡΡ‚ΠΎΡ€ (шаг Π·Π° шагом)

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ дисконтированный срок окупаСмости?

Дисконтированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ врСмя, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ΅ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π» достаточныС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π²Ρ‹ΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ бСзубыточности ΠΈ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ.

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅

  • Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ дисконтированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости (шаг Π·Π° шагом)
  • Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости
  • Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ простого ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Π° дисконтирования
  • ΠšΠ°Π»ΡŒΠΊΡƒΠ»ΡΡ‚ΠΎΡ€ дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости – шаблон ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Excel
  • ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости

Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ дисконтированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости (шаг Π·Π° шагом)

Π§Π΅ΠΌ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‡Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости, Ρ‚Π΅ΠΌ большС Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ принят ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях.

ΠŸΡ€ΠΈ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости опрСдСляСтся ΠΊΠ°ΠΊ количСство Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ для возмСщСния стоимости ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций с использованиСм Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… инвСстициями.

ПослС достиТСния ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости компания достигла Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ бСзубыточности, Ρ‚. Π΅. сумма Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°, Ρ€Π°Π²Π½Π° Π΅Π³ΠΎ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌ, поэтому Π·Π° ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠΌ «бСзубыточности» ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ большС Π½Π΅ являСтся Β« ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈΒ» ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

  • Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости β†’ Π§Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° смогут ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹, Ρ‚Π΅ΠΌ большС Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ€ΠΈΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚.
  • Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости β†’ Π§Π΅ΠΌ большС Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ трСбуСтся для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΡˆΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹, Ρ‚Π΅ΠΌ мСньшС Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ€Π΅Π½.

Однако ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· распространСнных критичСских Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ простой ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости являСтся ΠΏΡ€Π΅Π½Π΅Π±Ρ€Π΅ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

Из-Π·Π° Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ получСния Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ ΠΈ возмоТности ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ этих срСдств, Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ сСгодня стоит большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π°.

Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΈ принятии Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΎΠ΄ΠΎΠ±Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ (ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΠ»ΠΎΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ), Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΡ‡Π½ΠΎ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ здСсь вступаСт Π² дСйствиС вариация дисконтированного срока окупаСмости.

РасчСт ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости выполняСтся Π² Π΄Π²Π° этапа:

  • Π¨Π°Π³ 1 : РассчитайтС количСство Π»Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ бСзубыточности, Ρ‚.Π΅. количСство Π»Π΅Ρ‚, Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ остаСтся ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
  • Π¨Π°Π³ 2 : Π Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ Π½Π΅ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ сумму Π½Π° сумму Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° Π² Π³ΠΎΠ΄ восстановлСния, Ρ‚. Π΅. Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° компания Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° для расчСта дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости выглядит ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ.

Дисконтированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости = ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ Π»Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎ бСзубыточности + (НСвозмСщСнная сумма / Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π² Π³ΠΎΠ΄ восстановлСния)

ΠŸΡ€ΠΎΡΡ‚ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ дисконтирования

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ для простого ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости ΠΈ дисконтированной Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Ρ†ΠΈΠΈ практичСски ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΈΡ‡Π½Ρ‹.

На самом Π΄Π΅Π»Π΅ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² послСднСм Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊ слСдуСт ΠΈΠ· названия.

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ большС ΠΏΡ€ΠΈ использовании ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Π° дисконтирования.

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ? ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² стоит большС прямо сСйчас, учитывая Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ, стоят мСньшС, Ρ‡Π΅ΠΌ дальшС ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡΡ‚ΠΈΡ€Π°ΡŽΡ‚ΡΡ.

ВСорСтичСски дисконтированный срок окупаСмости являСтся Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΉ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ, ΠΏΠΎ сути, Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ сСгодня стоит большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ.

Π’ частности, Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ этап дисконтирования Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ для ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² с Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠΌ окупаСмости (Ρ‚. Π΅. Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 10 Π»Π΅Ρ‚).

ΠšΠ°Π»ΡŒΠΊΡƒΠ»ΡΡ‚ΠΎΡ€ дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости β€” шаблон ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ Excel

Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΌΡ‹ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅ΠΌ ΠΊ ΡƒΠΏΡ€Π°ΠΆΠ½Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ, доступ ΠΊ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌΡƒ Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ, Π·Π°ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΠ² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒ Π½ΠΈΠΆΠ΅.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, компания Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚, ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΠ»ΠΎΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚.

Π’ случаС осущСствлСния ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСстиции Π² ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ обойдутся ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π² 20 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

ПослС Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ (Π³ΠΎΠ΄ 0) ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 5 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄.

Π˜ΡΡ…ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· профиля рисков ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΈ доходности сопоставимых инвСстиций, ставка дисконтирования, Ρ‚. Π΅. трСбуСмая Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° доходности, принимаСтся Ρ€Π°Π²Π½ΠΎΠΉ 10%.

ВсС Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Π΅ исходныС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ для расчСта ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½Ρ‹ Π½ΠΈΠΆΠ΅.

  • ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСстиции = –20 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²
  • Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π² Π³ΠΎΠ΄ = 5 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²
  • Π‘Ρ‚Π°Π²ΠΊΠ° дисконтирования (%) = 10%

На ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ шагС ΠΌΡ‹ создадим Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρƒ с Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² (Β«Π“ΠΎΠ΄Β»), ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π½Π° оси Y, Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ ось X состоит ΠΈΠ· Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… столбцов.

  1. Дисконтированный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ : Π’ Π³ΠΎΠ΄ 0 ΠΌΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ ΡΠ²ΡΠ·Π°Ρ‚ΡŒ с ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠΎΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π° для всСх ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π»Π΅Ρ‚ ΠΌΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ ΡΠ²ΡΠ·Π°Ρ‚ΡŒ с суммой Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 5 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΡ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ. ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ дСлСния Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ плюс ставка дисконтирования, возвСдСнная Π² соотвСтствиС с Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 5 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π». БША составляСт Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ (Π’Π‘) Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 4,5 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π». БША Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄, Π½ΠΎ сниТаСтся Π΄ΠΎ 1,9 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π». БША ΠΊ 5 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.
  2. Π‘ΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ : Π’ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ столбцС ΠΌΡ‹ рассчитаСм совокупный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π½Π° сСгодняшний дСнь, Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΠ² дисконтированный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π·Π° Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΊ совокупному балансу Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄.
  3. ΠŸΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости : Π’ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΌ столбцС ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ функция Excel Β«Π•Π‘Π›Π˜ (И)Β» для опрСдСлСния ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости.

Π’ частности, Π΄Π²Π° логичСских тСста ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½Ρ‹ Π½ΠΈΠΆΠ΅:

  1. Π‘ΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ остаток Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π·Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ < 0
  2. Π‘ΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ остаток Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ > 0

Если ΠΎΠ±Π° логичСских тСста Π²Π΅Ρ€Π½Ρ‹, Π±Π΅Π·ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»Π° Π³Π΄Π΅-Ρ‚ΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ этими двумя Π³ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ. Однако Π½Π° этом ΠΌΡ‹ Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρ‡ΠΈΠ»ΠΈ.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ, скорСС всСго, сущСствуСт Π΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ ΠΌΡ‹ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π½Π΅Π±Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ, ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ шагом Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ совокупного сальдо Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ со Π·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌ минус, поставлСнным ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠΌ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°.

Π”Π²Π° рассчитанных значСния β€” Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ дробная сумма β€” ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ слоТСны вмСстС, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ расчСтный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости.

На ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅ снимкС экрана ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ врСмя, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ΅ для возмСщСния ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША, оцСниваСтся ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π² 5,4 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΡ€ΠΈ использовании ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Π° дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости.

Дисконтированный срок окупаСмости инвСстиций β€” Super Business Manager

Дисконтированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ΅ врСмя , Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ для возмСщСния ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости инвСстиций, принимая Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ дисконтированиС .

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ дисконтированный срок окупаСмости ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π²Π°ΠΆΠ΅Π½?

Дисконтированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ³ΠΎ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ЧистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ (ΠΈΠ»ΠΈ Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ) ΠΎΠΊΡƒΠΏΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° инвСстиции с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π² Π½Π΅ΠΌ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ концСпция дисконтирования.

Π˜ΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ дисконтированныС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ. ДисконтированныС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

Дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ = ВСкущая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ

Π—Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Дисконтированного чистого Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ВСкущая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ зависит ΠΎΡ‚ ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π° дисконтирования, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ опрСдСляСтся ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ инфляции / ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкой ΠΈ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ, Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций.

Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ дисконтированный срок окупаСмости?

ШАГ 1: Β Π”ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ (привСсти ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости) чистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. Дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ рассчитываСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ умноТСния чистого Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° Π½Π° коэффициСнт дисконтирования (%). ΠŸΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ:

ЧистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ = Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΠΈ – Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠΈ

ШАГ 2: ПослС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹ рассчитаСтС дисконтированныС чистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°, Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ Π²Ρ‹Ρ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΈΠ· Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости инвСстиций, ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ ноль, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ дисконтированный срок окупаСмости.

ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций, которая прСдставляСт собой ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ сумму, Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π² ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ часто Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ основной суммой.



ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости

Компания Π΄ΡƒΠΌΠ°Π΅Ρ‚ ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΌΠ°ΡˆΠΈΠ½Ρ‹ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 5 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША. Машина Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅Ρ… Π»Π΅Ρ‚ для производства ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Π‘Ρ‚Π°Π²ΠΊΠ° дисконта, которая Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Π»Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, Π±Ρ‹Π»Π° установлСна ​​мСнСдТСром Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 10%, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π» ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ Π² странС Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 10% Π² блиТайшиС нСсколько Π»Π΅Ρ‚. Π“ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ чистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½Ρ‹ Π½ΠΈΠΆΠ΅. Каков дисконтированный срок окупаСмости этих инвСстиций?

Π’ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ Чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт 2 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША.

Π’ Π³ΠΎΠ΄ 2 Чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт 2 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША.

Π’ 3-ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт 2 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША.

Π’ 4-ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ Чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт 3 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША.

0,99 3 9050,9999 3 0205 0.666Β 0202022305 0,52705 0,527.0202

9 15

Present Value of USD$1 Β  Β  Β  Β  Β  Β  Β  Β  Β  Β 
Β Year: Β  1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 12% 14%
1 Β  0. 990Β  0.980Β  0.971Β  0.962Β  0.952Β  0.943Β  0.935Β  0.926Β  0.917Β  0.909Β  0.893Β  0.877Β 
2 Β  0.980Β  0.961Β  0.943Β  0.925Β  0.907Β  0.890Β  0.873 0,857 0,842 0,826 0,797 0,769
3
71Β  0. 942Β  0.915Β  0.889Β  0.864Β  0.840Β  0.816Β  0.794Β  0.772Β  0.751Β  0.712Β  0.675Β 
4 Β  0.961Β  0.924Β  0,888 0,855 0,823 0,792 0,763 0,735 0,708 0,683 0,769 0,683 0,66 908 0,683 0,708 0,68369 908 0,683 0,7080202 0. 592Β 
5 Β  0.951Β  0.906Β  0.863Β  0.822Β  0.784Β  0.747Β  0.713Β  0.681Β  0.650Β  0.621Β  0.567Β  0.519Β 
6 0,942 0,888 0,837 0,790 0,746 0,705 0.630Β  0.596Β  0.564Β  0. 507Β  0.456Β 
7 Β  0.933Β  0.871Β  0.813Β  0.760Β  0.711Β  0.665Β  0.623Β  0.583 0,547 0,513 0,452 0,400
8 0,9230203 0,9230203 0.789Β  0.731Β  0.677Β  0.627Β  0. 582Β  0.540Β  0.502Β  0.467Β  0.404Β  0.351Β 
9 Β  0.914Β  0.837Β  0.766Β  0,703 0,645 0,592 0,544 0,500 0,460 0,424 0,361 0,308 9029 0,361 0,308 9020 0,361 0,308 9020 0,361 0,308 9020 0,361 0,308
10 Β  0. 905Β  0.820Β  0.744Β  0.676Β  0.614Β  0.558Β  0.508Β  0.463Β  0.422Β  0.386Β  0.322Β  0.270Β 
11 0,896 0,804 0,722 0,650 0,585 0,527 0,475
0,475
0,475 0,527 0.388Β  0. 350Β  0.287Β  0.237Β 
12 Β  0.887Β  0.788Β  0.701Β  0.625Β  0.557Β  0.497Β  0.444Β  0.397Β  0.356Β  0,319 0,257 0,208
13 0,879 0,773 0.681 0,773 0,681 0,773 0,681 0,773 0,681 0,773 0,681 0,773 0,681 0. 601Β  0.530Β  0.469Β  0.415Β  0.368Β  0.326Β  0.290Β  0.229Β  0.182Β 
14 Β  0.870Β  0.758Β  0.661Β  0.577Β  0,505 0,442 0,388 0,340 0,299 0,263 0,205 0,160
Β  0.861Β  0.743Β  0. 642Β  0.555Β  0.481Β  0.417Β  0.362Β  0.315Β  0.275Β  0.239Β  0.183Β  0.140Β 
16 0,853 0,728 0,623 0,534 0,458 0,394 0,339 0,292 0,339 0,292.0205 0.252Β  0.218Β  0.163Β  0.123Β 
17 Β  0. 844Β  0.714Β  0.605Β  0.513Β  0.436Β  0.371Β  0.317Β  0.270Β  0.231Β  0.198 0,146 0,108
18 0,836 0,700 0,587 0,4999009 0,587 0,4999009 0,587 0,499900 0,587 0,499 0,700 0,587 0,499 0,700 0,587 0. 4Β  0.416Β  0.350Β  0.296Β  0.250Β  0.212Β  0.180Β  0.130Β  0.095Β 
19 Β  0.828Β  0.686Β  0.570Β  0.475Β  0.396Β  0.331Β  0.277Β  0.232Β  0.194Β  0.164Β  0.116Β  0.083Β 
20 Β  0.820Β  0. 673Β  0.554Β  0.456Β  0.377Β  0.312Β  0.258Β  0.215Β  0.178Β  0.149Β  0.104Β  0.073Β 
The very standard Discount Table.

Π’ Π³ΠΎΠ΄ 0 чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт -5 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША, поэтому совокупный дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ -5 000 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША

Π’ Π³ΠΎΠ΄ 1 чистый дисконтированный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт 1 820 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША, поэтому совокупный дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт -Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ БША 3 180 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

Π’ΠΎ 2-ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт 1 660 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША, поэтому совокупный дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт -1 520 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША.

Π’ 3-ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт 1 500 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША, поэтому совокупный дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт -20 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША.

Π’ 4-ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт 2 040 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША, поэтому совокупный дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ составляСт 2 020 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША.

ВСкущая сумма чистого Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ потока с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ становится всС ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ бизнСс ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ дисконтированныС чистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ.

Π‘ΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ дисконтированный чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ становится ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π² 4-ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстиции ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΠΊΡƒΠΏΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π΄ΠΎ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° 4-Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π² 3-ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ. Дисконтированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚Ρ€ΠΈ Π³ΠΎΠ΄Π° плюс нСсколько Π΄Π½Π΅ΠΉ. Π­Ρ‚ΠΎ связано с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ 3-Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° для погашСния ΠΎΡΡ‚Π°Π²ΡˆΠ΅ΠΉΡΡ суммы ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ всСго 20 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША.

Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ выясним, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π² 3-ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ окупился. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π² послСднСм Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ ΠΎΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ свои ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСстиции, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠΉΡ‚Π΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΡƒΡŽ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ:Β 

Π”ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ скидку Π½Π° чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌ
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ x 365 days
Discounted Net Cash Flow in the Latest Year

A total of USD$2,040,000 is expected to be received in Year 3. Β So:

20 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША
━━━━━━━━━━━ x 365 days = 3.57 days
USD$2,040,000

The Дисконтированный срок окупаСмости инвСстиций составляСт 3 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ 6 Π΄Π½Π΅ΠΉ.

Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ коэффициСнт дисконтирования Π²Ρ€ΡƒΡ‡Π½ΡƒΡŽ?

Если Π²Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт скидки Π²Ρ€ΡƒΡ‡Π½ΡƒΡŽ, Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ дСйствия: 93, Ρ‡Ρ‚ΠΎ составляСт 0,731.

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ дисконтирования ΠΏΡ€ΠΈ ставкС дисконтирования 11% Π² 3-ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 0,731.



ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ ΠΊ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρƒ Дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости

Дисконтированный срок окупаСмости ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для расчСта стоимости Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… чистых Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния эквивалСнтной стоимости сСгодня.

Π‘Ρ€ΠΎΠΊ окупаСмости (PBP) ΠΈ дисконтированный срок окупаСмости Π½Π΅ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚. Β ΠŸΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости (PBP) ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ врСмя, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ΅ бизнСсу, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ инвСстиции. Он Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ. Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, дисконтированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ врСмя, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ΅ бизнСсу, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ инвСстиции, с ΠΏΠΎΠΏΡ€Π°Π²ΠΊΠΎΠΉ Π½Π° чистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ инфляции. Π’ ΠΎΠ±ΠΎΠΈΡ… случаях Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‡Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости, Ρ‚Π΅ΠΌ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅. Однако ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости (PBP) всСгда Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‡Π΅ дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ дСньги со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ Ρ‚Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

УчитываСтся врСмСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³.  Дисконтированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉΒ ΠŸΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости (PBP) – Π½Π΅Ρ‚. Β  ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ часто ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ сроки окупаСмости с Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°ΠΌΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°Π½ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡ… Π² порядкС ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Π°. Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ β€” это Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π΄Π΅Π»ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π΄ΠΎ инвСстирования. ΠœΡ‹ Π·Π½Π°Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ чистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Π΅ΠΌ чистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ сСгодня. Π­Ρ‚ΠΎ связано с инфляциСй, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ сроки окупаСмости ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠ·-Π·Π° инфляции. Π§Π΅ΠΌ ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½Π΅Π΅ дСньги Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² компанию, Ρ‚Π΅ΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π§Π΅ΠΌ быстрСС дСньги вСрнутся Π² компанию, Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ сСгодня ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π΅Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ.  Компании всСгда ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ сСгодняшнюю ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ дСньги, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ сСгодня, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сохранСны ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкС, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ принСсти ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π³ΠΎΠ΄, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ бизнСса, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ‚ этих расходов ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Π½Π΅ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ. НСт нСобходимости ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги сСгодня ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ дСньги всСгда Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹. ΠŸΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ внСшниС силы ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π½Π΅Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ это ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ.

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. БизнСс-ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Π°ΠΌ слСдуСт Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌ дисконтированным ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠΌ окупаСмости ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой Π½ΠΎΡ€ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ с ΠΏΠΎΠΏΡ€Π°Π²ΠΊΠΎΠΉ Π½Π° ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ. Π­Ρ‚ΠΎ происходит ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сниТСниС стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠ·-Π·Π° послСдствий инфляции. Компании склонны Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ инвСстиционныС ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ с ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠΌ окупаСмости. ΠžΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅ΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ особСнно Π²Π°ΠΆΠ½Π°, Ссли Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, вСроятно, ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ своСй Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости ΠΈΠ·-Π·Π° высокой инфляции. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ дисконтированных чистых Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ сроки ΠΈΡ… возникновСния.



Дисконтированный срок окупаСмости – ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°

Дисконтированный срок окупаСмости – это ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ популярный ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ², ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ сроки поступлСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, принимая Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π•Π³ΠΎ слСдуСт Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ вмСстС с чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ (NPV), которая ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ², Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. И с Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (IRR), которая ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

ΠŸΡ€Π΅ΠΈΠΌΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости со скидкой Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚:

  1. Π£Ρ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Β Π‘Π½ΠΈΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ дисконтированиС. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… чистых Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ². Π£Ρ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ сроки чистых Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, привСдСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, дисконтированный срок окупаСмости ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π΅Π½ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ², ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ сравниваСт ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ сроки поступлСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, принимая Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³.
  2. ПолСзно для сравнСния ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ. Β Π˜ΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ дисконтированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ окупаСмости, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ инвСстиционныС ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ, учитывая сСгодняшнюю ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ своих Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Π‘ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ быстрСС всСго ΠΎΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ ΠΈΡ… инвСстиции, учитывая Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ β€” послС ΠΏΠΎΠΏΡ€Π°Π²ΠΊΠΈ Π½Π° ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ.

К нСдостаткам дисконтированного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° окупаСмости относятся:

  1. Π’Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ ставку дисконтирования. Β Π’Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° Дисконтированного чистого Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π’Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости, Π² основном опрСдСляСтся коэффициСнтом дисконтирования, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ опрСдСляСтся уровнСм инфляции/ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкой Π² ​​странС. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π·Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ Ρƒ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ΠΎΠ², ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ довольно слоТно ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ инфляции ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки, особСнно Π½Π° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Ρ‚ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π² долгосрочных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°Ρ….
  2. Π’Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ чистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ. Β Π•ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ СТСмСсячныС чистыС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ вряд Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ постоянными. ЕТСмСсячныС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹, Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π²Π°Ρ€ΡŒΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ являСтся Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΎΠΌ Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ срСды. НапримСр, спрос ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½ сСзонным колСбаниям, ΡΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ стихийныС бСдствия, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ растут ΠΈΠ·-Π·Π° Π²ΠΎΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π»ΠΈΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ Ρ‚. Π΄. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, дисконтированный срок окупаСмости ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π·Π°Π½ΡΡ‚ΡŒ большС Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π° всС расчСты ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ошибки, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ слоТно Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅. Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, особСнно Π² долгосрочной пСрспСктивС.

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° инвСстиций ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΆΠ΅Π»Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. Π•ΡΡ‚ΡŒ Π΄Π²Π° способа ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ это. ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° инвСстиций ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ для изучСния финансовых аспСктов инвСстиций (ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ количСство Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ… ΠΈ β€‹β€‹Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ…). И качСствСнная ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°, которая ΠΈΠ·ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ нСфинансовыС вопросы, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° инвСстиционноС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ (качСство ΠΈ влияниС).


Π’ этом Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎ я Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΡŽ ΠΎ «дисконтированном срокС окупаСмости инвСстиций».

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *