Дивидендов: Дивиденды Алроса :: Аналитика :: Управляющая компания ДОХОДЪ

Дивиденды

Дивиденды

Порядок выплаты дивидендов ПАО «Мечел» (далее Общество) определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах» (далее Закон) и Статьей 13 Устава ПАО «Мечел», а также Положением о дивидендной политике. Источником выплаты дивидендов является часть прибыли Общества после налогообложения (часть чистой прибыли Общества).

Решение о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решение о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимается Общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров Общества.

Ежегодный фиксированный дивиденд, выплачиваемый на одну привилегированную акцию Общества, устанавливается в размере 20 (двадцати) процентов чистой прибыли Общества по данным годовой консолидированной финансовой отчетности, составленной в соответствии с применимым в Обществе стандартом международной отчетности, и прошедшей независимую аудиторскую проверку в соответствии с применимыми принципами аудита, разделенных на 138 756 915 (сто тридцать восемь миллионов семьсот пятьдесят шесть тысяч девятьсот пятнадцать).

Если дивиденд, подлежащий выплате по одной обыкновенной акции, превышает дивиденд, подлежащий выплате по одной привилегированной акции за один и тот же год, дивиденд, подлежащий выплате по одной привилегированной акции, должен быть увеличен до размера дивиденда, подлежащего выплате по одной обыкновенной акции.

С историей дивидендных выплат за весь период можно ознакомиться здесь.

Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров Общества, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Выплата дивидендов в денежной форме физическим лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, осуществляется путем перечисления денежных средств на их банковские счета, реквизиты которых имеются у регистратора общества, либо при отсутствии сведений о банковских счетах путем почтового перевода денежных средств, а иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, путем перечисления денежных средств на их банковские счета.

Акционеры, которые имеют право на получение дивидендов и права которых на акции учитываются у номинального держателя акций, получают дивиденды через депозитарий, депонентами которого они являются.

Акционер Общества, не получивший дивиденды в связи с тем, что у Общества или регистратора отсутствуют точные и необходимые адресные данные или банковские реквизиты либо в связи с иной просрочкой кредитора, вправе обратиться с требованием о выплате таких дивидендов (невостребованные дивиденды) в течение трех лет с даты принятия решения об их выплате.

Для выплаты невостребованных дивидендов лицам, имеющим право на их получение необходимо сообщить банковские и иные реквизиты для зачисления денежных средств путем направления заявления, составленного по прилагаемой форме по адресу: 125167, г. Москва, ул. Красноармейская, д. 1, с отметкой «Для выплаты дивидендов».

ПАО Санкт-Петербургская биржа

Компания – наименование Эмитента на английском языке в соответствии с отчетностью, публикуемой в целях раскрытия информации, и биржевой код, присвоенный ПАО «Санкт-Петербургская биржа».

Экс-дивидендная дата – первый торговый день, начиная с которого акции котируются на иностранной фондовой бирже, на которой они прошли процедуру листинга, без права на получение дивидендной выплаты.

Дата закрытия реестра акционеров (Реестр) – дата составления списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов по акциям.

В примере ниже:

при совершении сделки по покупке обыкновенных акций Comcast Corporation класса «А»:

— до 2 октября 2017 года включительно покупатель имеет право на получение объявленных дивидендов, поскольку расчеты по сделке покупки состоятся 4 октября 2017 года, т.е. не позднее, чем в дату закрытия реестра акционеров;

— с 3 октября 2017 года включительно покупатель не имеет права на получение объявленных дивидендов, поскольку расчеты по сделке покупки состоятся 5 октября 2017 года, т.

е. после даты закрытия реестра акционеров.

Аналогичным образом при заключении сделки по продаже обыкновенных акций Comcast Corporation класса «А»:

— до 2 октября 2017 года включительно продавец теряет право на получение объявленных дивидендов, поскольку расчеты по сделке продажи состоятся 4 октября 2017 года, т.е. не позднее, чем в дату закрытия реестра акционеров;

— с 3 октября 2017 года включительно продавец сохраняет право на получение объявленных дивидендов, поскольку расчеты по сделке продажи состоятся 5 октября 2017 года, т.е. после даты закрытия реестра акционеров.

Дата выплаты дивидендов (Выплата) – ожидаемая дата выплаты дивидендов Эмитентом.

Дивиденд – сумма дивидендов, объявленных на одну акцию до налогообложения, с указанием кода валюты. Символ «П» означает, что указанная сумма является предварительной и может быть изменена.

Тип – вид дивидендной выплаты в зависимости от ее регулярности. Для данного поля предусмотрены значения:

— regular – дивиденды, объявляемые в соответствии с графиком, предусмотренным дивидендной политикой Эмитента;

— special – дивиденды, объявленные в связи с определенным событием или обстоятельствами, в том числе другими корпоративными событиями Эмитента.

Доходность % — отношение величины суммы дивидендов на акцию компании с типом «regular» за последние четыре квартала к цене закрытия за последний торговый день. Величина выражается в процентах.

Дивиденды НЛМК

2020	3 квартал	6,43 руб	18/12/2020	38 536,5 млн руб 528 млн долл	169%	221%
2020	2 квартал	4,75 руб	25/09/2020	28 467,8 млн руб 369 млн долл	479%	121%
2020	1 квартал	3,21 руб	30/06/2020	19 238,3 млн руб 275 млн долл	95%	83%
2019	Итого Год	17,36 руб		104 042,4 млн руб 1 589 млн долл	119%	104%
2019	4 квартал	3,12 руб	29/05/2020	18 698,9 млн руб 263 млн долл	131%	78%
2019	3 квартал	3,22 руб	20/12/2019	19 298,2 млн руб 309 млн долл	90%	124%
2019	2 квартал	3,68 руб	27/09/2019	22 055,1 млн руб 343 млн долл	83%	133%
2019	1 квартал	7,34 руб	07/06/2019	43 990,3 млн руб 675 млн долл	177%	100%
2018	Итого Год	22,81 руб		136 705,7 млн руб 2 112,4 млн долл
2018	4 квартал	5,80 руб	19/04/2019	34 760,7 млн 565,0 млн долл	111%	112%
2018	3 квартал	6,04 руб	21/12/2018	36 199,1 млн руб 537,0 млн долл	83%	84%
2018	2 квартал	5,24 руб	28/09/2018	31 404,5 млн руб 477,0 млн долл	82%	166%
2018	1 квартал	5,73 руб	08/06/2018	34 341,2 млн руб 555,6 млн долл	111%	93%
2017	Итого Год	14,04 руб		84 144,9 млн руб  1 428,2 млн долл
2017	4  квартал	3,36 руб	08/06/2018	20 137,2 млн руб 325,8 млн долл	76%	163%
2017	3  квартал	5,13 руб	22/12/2017	30 745,3 млн руб 525 млн долл	147%	99%
2017	2  квартал	3,20 руб	29/09/2017	19 178,3 млн руб  328,3 млн долл	96%	101%
2017	1  квартал	2,35 руб	02/06/2017	14 084,1 млн руб  249,1 млн долл	77%	120%
2016	Итого Год	9,22 руб		55 257,5 млн руб 919,7 млн долл
2016	4  квартал	3,38 руб	02/06/2017	20 257,1 млн руб  358,3 млн долл	116%	197%
2016	3  квартал	3,63 руб	23/12/2016	21 755,4 млн руб  357,4 млн долл	93%	75%
2016	2  квартал	1,08 руб	30/09/2016	6 472,7 млн руб 102,5 млн долл	55%	65%
2016	1  квартал	1,13 руб	03/06/2016	6 772,3 млн руб  101,5 млн долл	178%	37%
2015	Итого Год	6,95 руб		41 652,9 млн руб 644,9 млн долл
2015	4  квартал	2,43 руб	03/06/2016	14 563,5 млн руб  218,2 млн долл	287%	196%
2015	3  квартал	1,95 руб	21/12/2015	11 686,8 млн руб 163,9 млн долл	40%	44%
2015	2 квартал	0,93 руб	30/09/2015	5 573,7 млн руб 84,1 млн долл	50%	50%
2015	1 квартал	1,64 руб	05/06/2015	9 828,9 млн руб 178,7 млн долл	56%	52%
2014	Итого Год	2,44 руб	05/06/2015	14 623,5 млн 303,9 млн долл
2014	4 квартал	1,56 руб	05/06/2015	9 349,4 млн руб 267,0 млн долл	36%
2014	2 квартал	0,88 руб	30/09/2014	5 274,0 млн руб 133,9 млн долл	40%
2013	Год	0,67 руб	06/06/2014	4 015,5 млн руб  115 млн долл	61%
2012	Год	0,62 руб	07/06/2013	3 716 млн руб 116 млн долл	20%
2011	Год	2,0 руб	30/05/2012	11 986,5 млн руб  375,8 млн долл
2011	4 квартал	0,6 руб	30/05/2012	3 596,0 млн руб 121. 5, млн долл	28%
2011	2 квартал	1,4 руб	29/09/2011	8 390,5 млн руб 263,7 млн долл
2010	Год	1,82 руб	03/06/2011	10 907,7 млн руб 378,7 млн долл
2010	4 квартал	1,2 руб	30/09/2010	7 191,9 млн 256.5 млн долл	30%
2010	2  квартал	0,62 руб	30/09/2010	3 715,8 млн руб  122,2 млн долл
2009	Год	0,22 руб	04/06/2010	1 318,5 млн руб 42,7 млн долл	21%
2008	Год	2,0 руб	05/06/2009	11 986,5 млн руб  471,3 млн долл	21%
2008	4 квартал	выплата дивидендов не осуществлялась	05/06/2009
2008	2 квартал		19/09/2008	11 986,5 млн руб  471,3 млн долл
2007	Год	3,0 руб	06/06/2008	17 979,7 млн руб 737,7 млн долл
2007	4 квартал	1,5 руб	06/06/2008	8 989,9 млн 377,5 млн долл	33%
2007	2 квартал	1,5 руб	28/09/2007	8 989,8 млн руб 360,1 млн долл
2006	Год	3 руб	05/06/2007	17 979,7 млн руб 683,3 млн долл
2006	4 квартал	1,5 руб	05/06/2007	8 989,8 млн руб 347,2 млн долл	33%
2006	2 квартал	1,5 руб	29/09/2006	8 989,8 млн руб 336,1 млн долл
2005	Год	3 руб	06/06/2006	17 979,7 млн руб 659,6 млн долл
2005	4 квартал	2,0 руб	06/06/2006	11 986,5 млн 448. 8 млн долл	48%
2005	2 квартал	1 руб	26/09/2005	5 993,2 млн руб 210,8 млн долл
2004	Год	1,8 руб	20/05/2005	10 787,8 млн руб 385,6 млн долл
2004	4 квартал	0,8 руб	20/05/2005	4 794,6 млн руб 171.5 млн долл	22%
2004	3 квартал	1 руб	03/12/2004	5 993,2 млн руб 214,0 млн долл
2003	Год	0,6045 руб**	25/06/2004	3 622,9 млн руб 124,8 млн долл	19%
2002	Год	312,5 руб	27/06/2003	1 871,0 млн руб 61,7 млн долл	18%

Риски при выплате дивидендов авансом

Какие риски возникают при выплате дивидендов авансом, то есть из прибыли текущего года без утверждения промежуточного баланса. Какие риски будут если компания по итогам года не получит такой прибыли? НДФЛ с дивидендов уже заплатили, какая налоговая нагрузка в виде НДФЛ возникает?

Ответы

В первую очередь необходимо понимать какая периодичность выплаты дивидендов закреплена в Уставе компании. Если в уставе зафиксировано, что дивиденды выплачиваются ежегодно, то перед принятием решения о промежуточной выплате дивидендов, необходимо внести изменения в устав.

В случае, если компания поквартально выплачивала дивиденды при наличии прибыли, а по итогам года получила убыток, налоговые органы могут переквалифицировать такие выплаты из дивидендов в выплаты из чистой прибыли, что может повлечь за собой дополнительную налоговую нагрузку на акционеров в виде НДФЛ.

Лужина

Дивиденды выплачиваются из прибыли, которая есть на момент принятия решения. Иначе нужно было бы пересматривать и годовые  выплаты дивидендов в последующие годы. Дополнительных пересчетов по ндфл не будет.

Цуренков

Если переквалифицируют из дивидендов в иной доход, есть риск обложения дохода всеми взносами, но практики такой нет. риск доначисления ндфл был когда ставки были разные (9/13)

К списку вопросов

Дивиденды — ЕВРАЗ

Дивидендная политика

Компания намерена объявлять дивиденды в размере минимум $300 млн в год, подлежащие выплате в виде полугодовых платежей в размере не менее $150 млн по итогам промежуточных и годовых результатов. Исходя из финансовых показателей деятельности, Совет директоров может рассмотреть вопрос о более высоком уровне дивидендных выплат. При этом будут приниматься во внимание прогнозы по нашим основным рынкам, мнение Совета директоров относительно долгосрочных перспектив роста бизнеса и будущих потребностей в капитальных вложениях, а также стремление Компании поддерживать устойчивое финансовое положение. В соответствии с политикой распределения капитала дивиденды не будут выплачиваться, если отношение чистого долга к EBITDA превысит 3.0x.

Информация о выплатах

Дата объявления результатов	Дата закрытия реестра	Дата выплаты дивидендов	Размер дивиденда на акцию	Итого
15 апреля 2021	28 мая 2021	25 июня 2021	0.20 долл. США	292 млн долл. США
25 февраля 2021	12 марта 2021	7 апреля 2021	0. 30 долл. США	437 млн долл. США
6 августа 2020	21 августа 2020	2 октября 2020	0.20 долл. США	291 млн долл. США
27 февраля 2020	6 марта 2020	27 марта 2020	0.40 долл. США	581 млн долл. США
8 августа 2019	16 августа 2019	5 сентября 2019	0.35 долл. США	508 млн долл. США
28 февраля 2019	8 марта 2019	29 марта 2019	0.40 долл. США	577 млн долл. США
15 ноября 2018	23 ноября 2018	21 декабря 2018	0.25 долл. США	361 млн долл. США
9 августа 2018	17 августа 2018	6 сентября 2018	0.40 долл. США	577 млн долл. США
24 мая 2018	8 июня 2018	22 июня 2018	0.13 долл. США	188 млн долл. США
1 марта 2018	9 марта 2018	29 марта 2018	0.30 долл. США	430 млн долл. США
10 августа 2017	18 августа 2017	8 сентября 2017	0. 30 долл. США	430 млн долл. США
31 марта 2015			3.10* долл. США	336 млн долл. США
9 апреля 2014	6 июня 2014		0.06 долл. США	90.4 млн долл. США
30 августа 2012	7 сентября 2012		0.11 долл. США	147 млн долл. США
28 марта 2012	8 июня 2012		0.17 долл. США	228 млн долл. США
12 октября 2011	28 октября 2011		3. 30 долл. США	491 млн долл. США
28 августа 2008	18 сентября 2008		8.25 долл. США	1 011 млн долл. США
17 апреля 2008	14 мая 2008		4.20 долл. США	479 млн долл. США
05 октября 2007	19 октября 2007		4.80 долл. США	568 млн долл. США
24 мая 2007	6 июня 2007		3.30 долл. США	390 млн долл. США
15 ноября 2006	14 ноября 2006		1. 95 долл. США	229 млн долл. США
23 мая 2006	20 июня 2006		1.35 долл. США	158 млн долл. США
25 ноября 2006	24 ноября 2005		1.65 долл. США	200 млн долл. США

*31 марта 2015 года Совет директоров принял решение объявить о возврате капитала акционерам посредством предложения о приобретении акций, по цене в 3,10 долл. США за акцию, в сумме 375 млн долл. США. В апреле 2015 года EVRAZ plc выкупил 108 458 508 собственных акций на сумму 336 млн долл. США.

Отражение дивидендов

Автор публикации

Инвестиционная политика компании предусматривает получение прибыли компанией.

Полученная прибыль компании может быть направлена на следующие цели: реинвестирование в применяемые в ходе основной деятельности операционные активы, приобретение рыночных ценных бумаг, погашение задолженности, распределение между акционерами. Существует взаимосвязь: чем больше текущей прибыли направляется на развитие компании, тем меньше денег остается на выплату текущих дивидендов. Дивидендная политика также влияет на движение денежных потоков, ликвидность, структуру капитала, цену акций и стоимость компании. Таким образом, важнейшим аспектом дивидендной политики является определение оптимального соотношения распределения прибыли между дивидендными платежами и той частью, которая остается в компании для ее развития.

Решение компании о выплате дивидендов и их размер играют большую роль в оценке инвесторами целесообразности вложений в акции компании, так как способность компании платить дивиденды свидетельствует о ее финансовом состоянии.

Повышенное внимание к различным аспектам дивидендной политики вызвано следующими причинами.

Во-первых, дивидендная политика оказывает влияние на отношения с инвесторами (акционерами). Акционеры негативно относятся к компаниям, которые сокращают дивиденды, потому что связывают такое сокращение с финансовыми трудностями компании и могут продать свои акции, влияя на снижение их рыночной цены.

Во-вторых, дивидендная политика влияет на финансовую программу и бюджет капиталовложений компании.

В-третьих, дивидендная политика воздействует на движение денежных средств. Так, компания с низкой ликвидностью может быть вынуждена ограничить выплаты дивидендов акционерам.

В-четвертых, дивидендная политика сокращает собственный капитал, так как дивиденды выплачиваются из нераспределенной прибыли. В результате это приводит к увеличению коэффициента соотношения долговых обязательств и акционерного капитала.

При принятии решения о сумме дивидендов, подлежащих распределению, необходимо руководствоваться принципом достижения максимальной акционерной стоимости компании.

Разработка дивидендной политики включает в себя принятие решения выплачивать прибыль акционерам или удерживать ее для инвестирования в компании.

Следовательно, коэффициент дивидендных выплат, определяемый как доля чистой прибыли, подлежащая выплате акционерам, должен в значительной мере определяться выбором инвесторов между денежными дивидендами и капитальным доходом. Этот выбор рассматривается с помощью модели оценки акций в условиях постоянного роста дивидендов:

 

V0 = D1 / (ke – g),

 

где V0 – рыночная цена акции в данный момент;

D1 – денежные дивиденды, выплачиваемые в конце первого периода;

ke – требуемая инвесторами ставка доходности;

g – постоянные темпы роста дивидендов.

 

Эта же формула применима и для случая акций с нулевым ростом дивидендов, т. е. g = 0:

 

V = D1 / ke.

 

Данная оценка стоимости компаний основана на определении стоимости акций как суммы дисконтированных денежных поступлений, т. е. дивидендов. При таком подходе изменение курсовой стоимости отражает изменение ожиданий в отношении будущих дивидендов. Дивидендный доход играет важную роль при сравнении котировок акций отдельных компаний и рынка в целом.

Если отношение дивиденда к стоимости акции становится меньше определенной величины, то акции считаются переоцененными, т. е. эта величина становится меньше доходности альтернативных вариантов вложения капитала и делает акции непривлекательными для инвесторов.

 

Пример 1

Акции компаний «А» и «В» продаются в настоящий момент по 100 у. е. за акцию; требуемая инвесторами ставка доходности по данным акциям – 15 %; дивиденды, ожидаемые к выплате в конце года компанией «А», – 15 у. е. на акцию, а компанией «В» – 14 у. е.

Следовательно, рыночная стоимость акций компании «А» составляет V0 = 15 / 0,15 = 100 у. е., а компании «В» – V0 = 14 / 0,15 = 93,33 у. е. При этом акции компании «В» обеспечивают доходность в размере ke = 14 / 100 = 14 %. Значит, акции компании «В» в настоящий момент переоценены и инвесторы не будут заинтересованы в приобретении акций данной компании.

 

Таким образом, оптимальная дивидендная политика компании должна устанавливать баланс между текущими выплатами дивидендов и будущим ростом компании, чтобы добиться максимизации цены акции.

Общая ожидаемая доходность = дивидендная доходность + капитальная прибыль: 

 

ke = D1 / V0 + g = D1 / V0 + (V1 – V0) / V0,

 

где V0 – рыночная цена акции в настоящий момент;

V1 – рыночная цена акции в последующем периоде;

D1 – денежные дивиденды, выплачиваемые в конце первого периода;

ke – требуемая инвесторами ставка доходности.

 

Пример 2

Акции компании «А» продаются в настоящий момент по 100 у. е. за акцию, ожидаемая доходность составляет 15 %. Компания ожидает, что ее акции через год будут продаваться по 112 у. е. за акцию. Необходимо определить размер дивидендов, подлежащих выплате в конце года, для того чтобы обеспечить ожидаемую доходность акционерам.

Имеем:

 

D1 / V0 = ke – (V1 – V0) / V0 = 0,15 – (112 – 100) / 100 = 0,03.

 

Таким образом, размер дивиденда составит:

 

D1 = 100 х 0,03 = 3 у. е. на акцию.

 

На практике процесс формирования дивидендной политики сложен и включает в себя несколько основных этапов. На первом этапе нужно провести оценку факторов, определяющих дивидендную политику. Эти факторы могут быть разделены на четыре группы:

1. Ограничения на выплату дивидендов.
2. Инвестиционные возможности.
3. Доступность и стоимость альтернативных источников капитала.
4. Влияние дивидендной политики на стоимость капитала компании.

На втором этапе формирования дивидендной политики, с учетом оценки вышеперечисленных факторов и в соответствии со стратегией компании, необходимо выбрать тип дивидендной политики (консервативная, умеренная, агрессивная).

На третьем этапе необходимо определить уровень дивидендных выплат и размер дивиденда на акцию. Если акционерный капитал компании состоит из обыкновенных и привилегированных акций, общий фонд дивидендных выплат складывается из фонда выплат по привилегированным акциям и фонда по обыкновенным акциям. При этом фонд дивидендных выплат по обыкновенным акциям и дивиденд на акцию устанавливаются после формирования фонда выплат по привилегированным акциям.

Кумулятивные привилегированные акции – это привилегированные акции, дивиденды по которым накапливаются, если эмитент не выплачивает их вовремя.

Некумулятивные привилегированные акции – это привилегированные акции, держатели которых могут не получить дивидендов, когда компания пропускает очередную выплату дивидендов.

 

Пример 3

Компания имеет в обращении следующие акции:

– 100 000 штук 10%-ных привилегированных некумулятивных акций номинальной стоимостью 10 у. е.;

– 500 000 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 5 у. е.

200 000 у. е. нераспределенной прибыли будет выплачено в качестве дивидендов.

Рассчитаем сумму дивидендов, которые выплачиваются по каждому классу акций.

Дивиденды по привилегированным некумулятивным акциям:

100 000 акций х 10 у. е. х 10 % = 100 000 у. е., или 1 у. е. на одну акцию (100 000 у. е. / 100 000 акций).

Следовательно, на держателей обыкновенных акций приходится:

200 000 у. е. – 100 000 у. е. = 100 000 у. е., или 0,20 у. е. на одну акцию (100 000 у. е. / 500 000 акций).

 

Пример 4

Компания имеет в обращении следующие акции:

– 100 000 штук 10%-ных привилегированных кумулятивных акций номинальной стоимостью 10 у. е.;

– 500 000 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 5 у. е.

200 000 у. е. нераспределенной прибыли будет выплачено в качестве дивидендов. При этом дивиденды по кумулятивным акциям не выплачивались в предыдущий год.

Рассчитаем сумму дивидендов, которые выплачиваются по каждому классу акций.

Дивиденды по привилегированным кумулятивным акциям состоят из задолженности по дивидендам за предыдущий год в сумме: 100 000 акций х 10 у. е. х 10 % = 100 000 у. е. и дивидендов за текущий год также в сумме 100 000 у. е.

На держателей обыкновенных акций дивиденды не приходятся.

 

Пример 5

Компания имеет в обращении следующие акции:

– 100 000 штук 8%-ных привилегированных кумулятивных акций с полным участием номинальной стоимостью 10 у. е.;

– 500 000 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 5 у. е.

400 000 у. е. нераспределенной прибыли будет выплачено в качестве дивидендов. При этом дивиденды по кумулятивным акциям не выплачивались в предыдущий год.

Рассчитаем сумму дивидендов, которые выплачиваются по каждому классу акций.

Дивиденды по привилегированным кумулятивным акциям состоят из задолженности по дивидендам за предыдущий год в сумме: 100 000 акций х 10 у. е. х 8 % = 80 000 у. е. и дивидендов за текущий год в сумме 80 000 у. е.

Дивиденды по обыкновенным акциям: 500 000 акций х 5 у. е. х 8 % = 200 000 у. е.

Дивиденды по акциям с правом участия распределяются в сумме:

400 000 – 80 000 – 80 000 – 200 000 = 40 000 у. е.

Распределено на привилегированные акции: 40 000 у. е. х (1 000 000 у. е. / 3 500 000 у. е.) = 11 428 у. е.

Распределено на обыкновенные акции: 40 000 у. е. х (2 500 000 у. е. / 3 500 000 у. е.) = 28 572 у. е.

 

На четвертом этапе компания определяет форму дивидендных выплат (денежные дивиденды или дивиденды в форме акций).

На последнем этапе необходимо проанализировать и оценить эффективность сформированной дивидендной политики.

МСФО 32 указывает, что примерами долевых инструментов являются обыкновенные акции без права досрочного погашения и некоторые виды привилегированных акций. Привилегированные акции могут выпускаться с различными правами, поэтому при классификации привилегированных акций в качестве обязательства или долевого инструмента компания должна оценить данные права.

Все дивиденды по обыкновенным акциям, за исключением дивидендов, выплачиваемых акциями, ведут к уменьшению собственного капитала компании, так как собственный капитал уменьшается за счет распределения активов. Объявленные денежные дивиденды являются, как правило, текущим обязательством:

На дату объявления:

 

Дт «Нераспределенная прибыль»

Кт «Дивиденды к выплате»

 

На дату выплаты:

 

Дт «Дивиденды к выплате»

Кт «Деньги»

 

Согласно параграфу 18 (а) МСФО 32 привилегированные акции, предусматривающие обязательное их погашение эмитентом по фиксированной сумме на определенную дату в будущем или дающие право держателю потребовать от эмитента выкупа данного инструмента в конкретный день или после него по фиксированной цене, являются финансовым обязательством. Соответственно, дивиденды, выплачиваемые по акциям, полностью признанные в качестве обязательства, отражаются как расходы на выплату дивидендов точно так же, как проценты по облигациям, т. е. относятся на счет прибылей и убытков текущего периода. Согласно параграфу 40 МСФО 32 дивиденды, классифицированные как расходы, могут представляться в отчете о прибылях и убытках или с процентами по другим обязательствами, или отдельной статьей:

На дату объявления:

 

Дт «Расходы по дивидендам»

Кт «Дивиденды к выплате»

 

На дату выплаты:

Дт «Дивиденды к выплате»

Кт «Деньги»

 

Если эмитент имеет право выбора в отношении выкупа привилегированных акций, то они не удовлетворяют определению финансового обязательства, поскольку у эмитента отсутствует текущее обязательство передать финансовые активы и, следовательно, данные акции будут квалифицироваться как долевой инструмент. Тогда дивиденды будут представляться в отчетности как изменения в капитале и представлять собой распределение прибыли.

Когда выплаты доходов владельцам привилегированных акций, кумулятивных или некумулятивных, производятся по усмотрению эмитента, акции являются долевым инструментом и, соответственно, дивиденды представляют собой распределение прибыли.

Акционеры предпочитают денежную форму выплат прочим формам выплаты дивидендов. Им важно не только то, какую часть прибыли компания распределяет на дивиденды, но и то, в какой форме они их получают.

На практике денежные дивиденды являются наиболее распространенной формой выплат. Для акционеров выплата денежных дивидендов является наиболее удобной формой получения денежных средств. При этом им не нужно покупать или продавать свои акции, чтобы получить дивиденд, а следовательно, и транзакционные издержки при этом равны нулю или минимальны.

Однако компания может предложить выплату дивидендов собственными акциями, если инвестиционные возможности и ограниченность других источников финансирования требуют реинвестирования прибыли, но при этом компания в прошлые периоды систематически выплачивала дивиденды. Положительным моментом такого подхода является то, что выплата дивидендов акциями имеет такую же информационную ценность, как и денежные дивиденды, но при этом денежные средства остаются в компании.

Также дивиденды могут выплачиваться в форме дополнительных акций, а не денежных средств, особенно когда есть проблемы с ликвидностью. Хотя это не приносит акционерам прямой денежной прибыли, но считается значительно лучшим вариантом, чем потеря дивидендов из-за проблем с ликвидностью.

Дивиденды, выплачиваемые акциями, предусматривает передачу дополнительных обыкновенных акций акционерам компании, т. е. реклассификацию суммы полученных доходов в оплаченный капитал компании. Такая выплата представляет собой перераспределение собственного капитала компании между статьями капитала. При этом доля каждого акционера в собственности компании остается неизменной.

Дивиденды, выплачиваемые небольшим процентом акций, которые приводят менее чем к 25%-ному увеличению объема обыкновенных акций, ранее выпущенных в обращение, считаются дивидендами, выплачиваемыми небольшим процентом акций (малые или обычные дивиденды). Учет этого типа дивидендов, выплачиваемых акциями, влечет за собой капитализацию части прибыли, т. е. перенос прибыли в статьи обыкновенных акций и дополнительно оплаченного капитала, основываясь на справедливой стоимости акций.

 

Пример 6

Компания «А» принимает решение выплачивать своим акционерам 10%-ные дивиденды в форме акций. Рыночная стоимость акций в настоящий момент – 25 у. е. за акцию, номинальная стоимость акции – 5 у. е. Собственный капитал компании «А» до выплаты дивидендов акциями состоит из следующих статей:

– акционерный капитал (номинал – 5 у. е., количество – 1 000 000 акций) 5 000 000 у. е.;

– эмиссионный доход 30 000 000 у. е.;

– нераспределенная прибыль 10 000 000 у. е.

Итого 45 000 000 у. е. 

Выплата дивидендов акциями будет произведена в объеме:

1 000 000 акций х 10 % = 100 000 акций, в рыночных ценах это составит: 100 000 акций х 25 у. е. = 2 500 000 у. е.

Собственный капитал компании «А» после выплаты дивидендов акциями будет иметь вид:

– акционерный капитал (номинал – 5 у. е., количество – 1 100 000 акций) 5 500 000 у. е.;

– эмиссионный доход 32 000 000 у. е.;

– нераспределенная прибыль 7 500 000 у. е.

Итого 45 000 000 у. е. 

 

Так как количество находящихся в обращении обыкновенных акций увеличивается на 10 %, пропорционально сокращается и прибыль компании, приходящаяся на одну акцию.

У акционеров оказалось больше акций, но прибыль на одну акцию уменьшилась. Однако доля каждого акционера в совокупной прибыли, направляемой держателям обыкновенных акций, остается неизменной. Вне зависимости от того, какова справедливая стоимость акций на момент выплаты дивидендов, пропорциональная доля владения каждого акционера останется неизменной.

Выплата дивидендов акциями в размере более 25 % от объема обыкновенных акций, ранее выпущенных в обращение, считается значительной (большие дивиденды). Согласно МСФО 39 справедливая стоимость отражает кредитоспособность инструмента, поэтому предполагается, что дивиденды, выплачиваемые небольшим процентом акций, не должны оказывать существенного влияния на рыночную цену одной акции, а дивиденды, выплачиваемые значительным процентом акций, существенно снижают рыночную цену акции, и поэтому такие передаваемые акции учитываются по номинальной стоимости.

 

Пример 7

Компания «А» принимает решение выплачивать своим акционерам 50%-ные дивиденды в форме акций. Рыночная стоимость акций в настоящий момент – 25 у. е. за акцию, номинальная стоимость акции – 5 у. е. Собственный капитал компании «А» до выплаты дивидендов акциями состоит из следующих статей:

– акционерный капитал (номинал – 5 у. е., количество – 1 000 000 акций) 5 000 000 у. е.;

– дополнительно оплаченный капитал 30 000 000 у. е.;

– нераспределенная прибыль 10 000 000 у. е.

Итого 45 000 000 у. е.

Выплата дивидендов акциями будет произведена в объеме:

1 000 000 акций х 50 % = 500 000 акций.

Собственный капитал компании «А» после выплаты дивидендов акциями будет иметь вид:

– акционерный капитал (номинал – 5 у. е., количество – 1 500 000 акций) 7 500 000 у. е.;

– дополнительно оплаченный капитал 30 000 000 у. е.;

– нераспределенная прибыль 7 500 000 у. е.

Итого 45 000 000 у. е. 

 

Преимущество выплаты дивидендов в виде акций состоит в следующем:

– Денежные средства остаются в компании для реализации дальнейших инвестиционных возможностей компании.

– Они имеют такую же информационную ценность, как и денежные дивиденды.

– Если ликвидность ограниченна, то выплата дивидендов акциями помогает поддерживать уровень стабильности дивидендного потока и сохранять статус компании на рынке.

– Они являются эффективным средством для акционеров, желающих увеличить свои пакеты акций в компании, так как позволяют обойти транзакционные издержки и другие расходы, которые были бы понесены, если бы они получили дивиденды деньгами, а затем на рынке приобретали дополнительные пакеты акций компании.

При объявлении дивидендов, выплачиваемых в натурально-вещественной форме, компания должна пересмотреть справедливую стоимость актива, признав в качестве прибыли или убытка разницу между справедливой рыночной стоимостью и балансовой стоимостью на дату объявления дивидендов.

 

Пример 8

25 декабря 2007 г. компания объявила о выплате имущественных дивидендов. Выплата будет произведена 1 февраля 2008 г. Дивиденды, выплачиваемые в натурально-вещественной форме, представляют собой инвестиции в ценные бумаги в сумме 3 000 000 у. е. На дату объявления справедливая рыночная стоимость этих ценных бумаг составляла 3 400 000 у. е.

На дату объявления 25 декабря 2007 г.:

Дт «Инвестиции в ценные бумаги» 400 000

Кт «Доход от изменения стоимости ценных бумаг» 400 000

 

Дт «Нераспределенная прибыль» 3 400 000

Кт «Дивиденды в натурально-вещественной форме» 3 400 000

 

На дату выплаты 1 февраля 2008 г.:

Дт «Дивиденды в натурально-вещественной форме» 3 400 000

Кт «Инвестиции в ценные бумаги» 3 400 000

 

Некоторые компании используют оплаченный капитал для выплаты дивидендов. Дивиденды, которые не основываются на нераспределенной прибыли, а выплачиваются из других источников, называют ликвидационными дивидендами, т. е. считается, что любой дивиденд, выплаченный не из прибыли, представляет собой уменьшение оплаченного капитала, возврат инвестиции.

На дату объявления:

Дт «Дополнительно оплаченный капитал»

Кт «Дивиденды к оплате»

 

На дату выплаты:

Дт «Дивиденды к оплате»

Кт «Деньги»

Поделиться ссылкой на статью в соцсетях:

Стоит ли рассчитывать на дивиденды от Nokia

Волна распродаж накрыла рынки США.

В четверг на американских биржах наблюдались распродажи на фоне дальнейшего роста доходностей гособлигаций США. Доходность 10-летних гособлигаций поднималась вчера выше 1,75%. Похоже, на рынке всё же ждут ответной реакции от ФРС (управление кривой доходностей, увеличение QE). В результате больше всего распродавали технологические компании. Nasdaq потерял 3%. На сырьевом рынке нефть потеряла 8%, а драгоценные металлы закрылись в небольшом плюсе.

Акции нефтегазовых компаний Helmerich & Payne и Cabot Oil & Gas подверглись распродажам в четверг (-6% и-3%, соответственно) на фоне падения цен на нефть на 8%. В качестве факторов выступают приостановка вакцинации в Европе вакциной от AstraZeneca, а также рост запасов нефти в хранилищах США на последней неделе и рост напряженности в отношениях России и США.

По нашим оценкам, распродажа на нефтяном рынке, скорее технического характера, чем фундаментально обоснованное падение. Снижение цен могло начаться на фоне дальнейшего роста доходностей гособлигаций, но усилилось в процессе торгов закрытием спекулятивных позиций и хеджированием позиций маркетмейкеров после пересечения Brent отметки в $65 за баррель, так как большие позиции в опционах скопились именно на этом страйке, согласно заметке Goldman Sachs. Фундаментально рынок остаётся в дефиците, и с учётом возможных позитивных сюрпризов относительно скорости восстановления спроса на рынке после массовой вакцинации, момент выглядит привлекательным для инвестиций в отрасль.

Nokia провела Capital Market Day в рамках которого предоставила среднесрочный прогноз по финансовым показателям. Менеджмент ожидает что темпы роста выручки в 2020-2023 годах будут выше темпов роста целевого рынка, который в свою очередь будет расти ~1% в год. Операционная маржа по прогнозам менеджмента будет в диапазоне 10-13% что в целом несущественно лучше консенсус-прогноза (11,2%). Инвесторы ожидали что Nokia предоставит конкретные сроки по возобновлению выплаты дивидендов, однако менеджмент не предоставил четких ориентиров, отметив, что компания нацелена на выплату регулярных, стабильных и растущих дивидендов в зависимости от финансового положения и перспектив бизнеса. Решение о выплате дивидендов за 2021 год будет рассмотрено Советом директоров после предоставления отчетности за 4 квартал 2021 года на основе обновленной политики.

Мы оцениваем это умеренно негативно. Несмотря на то, что Nokia в целом предоставила прогнозы, соответствующие консенсус-прогнозу, отсутствие конкретики по дивидендам было негативно воспринято инвесторами. При этом отмечаем, что в среднесрочной перспективе для инвесторов будет крайне важно – на сколько менеджмент сможет достичь поставленных целей в части сохранения и наращивания рыночной доли компании после нескольких лет ее снижения (конкуренция с Huawei).

Топ-5 американских акций для покупки в этом месяце

Мировая экономика выходит из кризиса, и несмотря на временные коррекции, мы видим повышение интереса к акциям. Индекс S&P 500 вышел на новые рекорды, и со стороны инвесторов все чаще звучит вопрос, во что вкладываться уже поздно, а на каких бумагах еще можно заработать.

Мы смотрим с умеренным оптимизмом на перспективы акций в этом году, и видим возможность получить привлекательную доходность выше рынка по ряду отраслей и эмитентов. На наш взгляд, в начале экономического цикла опережающую динамику могут показать цикличные отрасли, например, промышленность и нефтехимия. Мы также не скидываем со счетов и более стабильные варианты, в частности, потребительский сектор и фармацевтику. Предлагаем наши 5 идей с наибольшим на текущий момент потенциалом.

Продолжение

 

Определение дивидендов по акциям

Что такое дивиденды по акциям?

Дивиденды по акциям — это выплата дивидендов акционерам, которая производится акциями, а не наличными. Преимущество дивидендов по акциям состоит в том, что они награждают акционеров без уменьшения остатка денежных средств компании, хотя могут снизить прибыль на акцию.

Эти распределения акций обычно производятся в виде долей, выплачиваемых на существующую акцию. Например, компания может выпустить дивиденды по акциям в размере 5%, для чего ей потребуется выпустить 0.05 акций на каждую акцию, принадлежащую существующим акционерам, поэтому владелец 100 акций получит пять дополнительных акций.

Ключевые выводы

• Дивиденды по акциям — это дивиденды, выплачиваемые акционерам в виде дополнительных акций компании, а не в виде денежных средств.
• Дивиденды по акциям не облагаются налогом до тех пор, пока предоставленные акции не будут проданы их владельцем.
• Как и дробление акций, дивиденды по акциям разводняют цену акций, но, как и денежные дивиденды, они также не влияют на стоимость компании.

Как работают дивиденды по акциям

Дивиденды по акциям, также известные как «дивиденды по акциям», представляют собой распределение акций между существующими акционерами вместо денежных дивидендов. Этот тип дивидендов может быть получен, когда компания хочет вознаградить своих инвесторов, но не имеет свободных денежных средств или хочет сохранить свои деньги для других инвестиций.

Дивиденды по акциям имеют налоговое преимущество для инвестора. Дивиденды по акциям, как и любая акция, не облагаются налогом до тех пор, пока инвестор не продаст их, за исключением случаев, когда компания предлагает вариант получения дивидендов в виде денежных средств или акций.Взаимодействие с другими людьми

Дивиденды по акциям могут потребовать, чтобы вновь полученные акции не продавались в течение определенного периода времени. Этот период удержания дивидендов по акциям обычно начинается на следующий день после их покупки. Понимание периода владения важно для определения подходящего режима налогообложения дивидендов.

Если для дивидендов по акциям предусмотрена возможность выплаты дивидендов наличными, налоги будут уплачиваться, даже если владелец не продаст акции.

Эффект разбавления

Например, совет публичной компании может утвердить дивиденды в размере 5% по акциям.Это дает существующим инвесторам дополнительную долю акций компании на каждые 20 акций, которыми они уже владеют. Однако это означает, что пул имеющихся акций компании увеличивается на 5%, размывая стоимость существующих акций.

Следовательно, в этом примере инвестор, владеющий 100 акциями компании, будет владеть 105 акциями после выплаты дивидендов. Но общая рыночная стоимость этих акций остается прежней. Таким образом, дивиденды по акциям аналогичны дроблению акций. Это не означает, что рыночная стоимость акций останется прежней.Стимулом для дивидендов по акциям является ожидание роста цены акций.

Учет дивидендов по мелким и крупным акциям

Когда выплачиваются дивиденды по акциям, общая стоимость капитала остается неизменной как с точки зрения инвестора, так и с точки зрения компании. Однако для всех дивидендов по акциям требуется запись в журнале компании, выписывающей дивиденды. Эта запись переносит стоимость выпущенных акций со счета нераспределенной прибыли на счет оплаченного капитала.

Сумма, переводимая между двумя счетами, зависит от того, является ли дивиденд небольшим дивидендом по акциям или большим дивидендом по акциям. Дивиденды по акциям считаются небольшими, если выпущенные акции составляют менее 25% от общей стоимости акций, находящихся в обращении до выплаты дивидендов. Запись в журнале для небольших дивидендов по акциям переводит рыночную стоимость выпущенных акций из нераспределенной прибыли в оплаченный капитал.

Крупные дивиденды по акциям — это дивиденды, при которых новые выпущенные акции составляют более 25% от стоимости всех акций, находящихся в обращении до выплаты дивидендов.В этом случае запись в журнале переводит номинальную стоимость выпущенных акций из нераспределенной прибыли в оплаченный капитал.

Пример дивидендов по акциям

Например, если компания выплачивает 5% дивидендов по акциям, она увеличивает количество акций, принадлежащих акционерам, на 5% (одна акция на каждые 20 акций). Если в компании есть один миллион акций, это приведет к дополнительным 50 000 акций. Если бы вы владели 100 акциями компании, вы получили бы пять дополнительных акций.

Однако это, как и денежные дивиденды, не увеличивает стоимость компании. Если бы компания была оценена в 10 долларов за акцию, стоимость компании составила бы 10 миллионов долларов. После выплаты дивидендов по акциям стоимость акций останется прежней, но цена акции снизится до 9,50 долларов США, чтобы скорректировать выплату дивидендов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое дивиденды по акциям?

Когда компания выплачивает дивиденды по акциям, она выплачивает дивиденды в форме акций, а не денежных средств.Дивиденды по акциям, также называемые дивидендами по акциям, предоставляют акционеру долю акций по сравнению с его текущими акциями. Например, если компания выпускает дивиденды в размере 3% акций, держатель 1000 акций получит 30 дополнительных акций в качестве части выплаты дивидендов.

Почему компании выплачивают дивиденды по акциям?

Компания может выплачивать дивиденды по акциям, если у нее ограниченный запас ликвидных денежных резервов. Он также может выпустить дивиденды по акциям, если пытается сохранить существующий запас наличности.Выплата дивидендов по акциям существенно снижает стоимость находящихся в обращении акций, поскольку увеличивает общее предложение акций, но если акции вырастут в цене, это может быть выгодно для акционеров. Между тем дивиденды по акциям не облагаются налогом до тех пор, пока они не будут проданы, в отличие от денежных дивидендов.

В чем разница между дивидендами по акциям и денежными дивидендами?

В то время как дивиденды по акциям выплачиваются в форме акций компании, денежные дивиденды выплачиваются наличными.Например, рассмотрим компанию, у которой дивиденды по акциям 7% годовых. Это дало бы право владельцу 100 акций 7 дополнительных акций. И наоборот, рассмотрим компанию, которая выплачивает годовой денежный дивиденд в размере 0,70 доллара на акцию, что, в свою очередь, дает право владельцу 100 акций на общую сумму 70 долларов в год в виде дивидендов.

Определение нераспределенной прибыли

Что такое нераспределенная прибыль?

Нераспределенная прибыль (RE) — это сумма чистой прибыли, оставшаяся для бизнеса после выплаты дивидендов своим акционерам.Бизнес приносит прибыль, которая может быть положительной (прибыль) или отрицательной (убытки).

Прибыль дает владельцам бизнеса или руководству компании много возможностей для использования заработанных излишков денег. Часто эта прибыль выплачивается акционерам, но ее также можно реинвестировать обратно в компанию в целях роста. Деньги, не выплаченные акционерам, считаются нераспределенной прибылью.

Формула и расчет нераспределенной прибыли

Взаимодействие с другими людьми RE знак равно BP + Чистая прибыль (или убыток) — C — S где: BP знак равно Начало периода RE C знак равно Денежные дивиденды S знак равно Дивиденды по акциям \ begin {align} & \ text {RE} = \ text {BP} + \ text {Чистый доход (или убыток)} — \ text {C} — \ text {S} \\ & \ textbf {where:} \ \ & \ text {BP} = \ text {Начальный период RE} \\ & \ text {C} = \ text {Денежные дивиденды} \\ & \ text {S} = \ text {Дивиденды по акциям} \\ \ end { выровнен} RE = BP + чистая прибыль (или убыток) −C − Sw Здесь: BP = начальный период REC = денежные дивиденды S = дивиденды по акциям

О чем говорит нераспределенная прибыль

Всякий раз, когда компания генерирует дополнительный доход, часть долгосрочных акционеров может рассчитывать на некоторый регулярный доход в виде дивидендов в качестве вознаграждения за то, что они вложили свои деньги в компанию.Трейдеры, которые ищут краткосрочную прибыль, также могут предпочесть получение дивидендных выплат, которые предлагают мгновенную прибыль.

Дивиденды также предпочтительны, поскольку во многих юрисдикциях дивиденды разрешены в качестве дохода, не облагаемого налогом, в то время как прибыль от акций облагается налогами. С другой стороны, руководство компании может полагать, что они могут лучше использовать деньги, если они остаются внутри компании. Точно так же могут быть акционеры, которые доверяют управленческому потенциалу и могут предпочесть удерживать прибыль в надежде на гораздо более высокую прибыль (даже с учетом налогов).

Ключевые выводы

• Нераспределенная прибыль (RE) — это сумма чистой прибыли, оставшаяся для бизнеса после выплаты дивидендов своим акционерам.
• Решение о сохранении прибыли или ее распределении между акционерами обычно остается за менеджментом компании.
• Компания, ориентированная на рост, может вообще не выплачивать дивиденды или платить очень небольшие суммы, поскольку она может предпочесть использовать нераспределенную прибыль для финансирования деятельности по расширению.

Использование нераспределенной прибыли

Следующие варианты широко охватывают все возможности использования излишков денег:

• Денежный доход может быть распределен (полностью или частично) между собственниками (акционерами) бизнеса в виде дивидендов.
• Его можно инвестировать в расширение существующих бизнес-операций, например, в увеличение производственных мощностей существующих продуктов или наем дополнительных торговых представителей.
• Его можно инвестировать в запуск нового продукта / варианта, например, производителя холодильников, занимающегося производством кондиционеров, или производителя шоколадного печенья, запускающего варианты со вкусом апельсина или ананаса.
• Деньги можно использовать для любого возможного слияния, поглощения или партнерства, которое приведет к улучшению деловых перспектив.
• Его также можно использовать для обратного выкупа акций.
• Прибыль может быть использована для погашения любой непогашенной ссуды (долга), которая может быть у бизнеса.

Первый вариант приводит к тому, что прибыль навсегда исчезает из бухгалтерских книг и счетов бизнеса, потому что выплата дивидендов необратима. Однако все другие варианты сохраняют прибыль для использования в рамках бизнеса, и такие инвестиции и деятельность по финансированию составляют нераспределенную прибыль (RE).

По определению, нераспределенная прибыль — это совокупная чистая прибыль или прибыль компании после учета дивидендных выплат.Он также называется профицитом прибыли и представляет собой резервные деньги, которые доступны руководству компании для реинвестирования обратно в бизнес. Выраженный в процентах от общей прибыли, он также называется коэффициентом удержания и равен (1 — коэффициент выплаты дивидендов).

Хотя последний вариант погашения долга также приводит к утечке денег, он по-прежнему оказывает влияние на бизнес-счета, как, например, сбережение будущих выплат по процентам, что дает право на включение в нераспределенную прибыль.

Управление и нераспределенная прибыль

Решение о сохранении прибыли или ее распределении между акционерами обычно остается за менеджментом компании. Однако акционеры могут оспорить его большинством голосов, поскольку они являются настоящими владельцами компании.

Руководство и акционеры могут желать, чтобы компания удерживала прибыль по нескольким причинам. Будучи более информированным о рынке и бизнесе компании, руководство может иметь в виду проект с высокими темпами роста, который они могут рассматривать как кандидата на получение значительной прибыли в будущем.В долгосрочной перспективе такие инициативы могут привести к увеличению прибыли для акционеров компании, а не к выплате дивидендов. Как менеджмент, так и акционеры предпочитают погашение долга под высокие проценты вместо выплаты дивидендов.

Чаще всего руководство компании придерживается взвешенного подхода. Он включает в себя выплату номинальной суммы дивидендов и удержание значительной части прибыли, что обеспечивает беспроигрышный вариант.

Дивиденды и нераспределенная прибыль

Дивиденды могут быть распределены в форме наличных денег или акций.Обе формы распределения уменьшают нераспределенную прибыль. Выплата дивидендов наличными приводит к оттоку денежных средств и отражается в бухгалтерских книгах и на счетах как чистое уменьшение. Когда компания теряет право собственности на свои ликвидные активы в виде денежных дивидендов, это снижает стоимость активов компании в балансе, тем самым влияя на доход от капитала.

С другой стороны, хотя дивиденды по акциям не приводят к оттоку денежных средств, выплаты по акциям переводят часть нераспределенной прибыли в обыкновенные акции. Например, если компания выплачивает одну акцию в качестве дивиденда за каждую акцию, принадлежащую инвесторам, цена за акцию снизится до половины, потому что количество акций существенно удвоится.Поскольку компания не создала никакой реальной стоимости, просто объявив дивиденды по акциям, рыночная цена на акцию корректируется в соответствии с пропорцией дивидендов по акциям.

Хотя увеличение количества акций может не повлиять на баланс компании, поскольку рыночная цена автоматически корректируется, оно снижает оценку стоимости одной акции, которая отражается в счетах операций с капиталом, тем самым влияя на RE.

Компания, ориентированная на рост, может вообще не выплачивать дивиденды или платить очень небольшие суммы, поскольку она может предпочесть использовать нераспределенную прибыль для финансирования таких мероприятий, как исследования и разработки, маркетинг, требования к оборотному капиталу, капитальные затраты и приобретения, чтобы получить дополнительные рост.Такие компании имеют высокие показатели ВЭ на протяжении многих лет. У компании с наступлением срока погашения может не быть много вариантов или проектов с высокой доходностью для использования излишков денежных средств, и она может предпочесть выплату дивидендов. У таких компаний низкая ВЭ.

Нераспределенная прибыль по сравнению с выручкой

И выручка, и нераспределенная прибыль важны для оценки финансового состояния компании, но они подчеркивают различные аспекты финансовой картины. Выручка находится в верхней части отчета о прибылях и убытках и часто упоминается как число верхней строки при описании финансовых показателей компании.Поскольку выручка — это общий доход, полученный компанией, это полученных доходов до операционных расходов, а накладные расходы вычитаются. В некоторых отраслях выручка называется валовой продажей, так как валовая цифра указывается без вычетов.

Нераспределенная прибыль — это часть прибыли компании, которая удерживается или сохраняется и сохраняется для будущего использования. Нераспределенная прибыль может быть использована для финансирования расширения или выплаты дивидендов акционерам позднее. Нераспределенная прибыль связана с чистой (а не валовой) прибылью, поскольку это сумма чистой прибыли, сэкономленная компанией с течением времени.

Ограничения нераспределенной прибыли

Как аналитик, абсолютный показатель нераспределенной прибыли в течение определенного квартала или года может не дать какой-либо значимой информации, а его наблюдение за период времени (например, за пять лет) может лишь указывать на тенденцию в отношении того, сколько денег удерживает компания. . Как инвестор, каждый хотел бы сделать вывод о гораздо большем, например о том, какую прибыль принесла нераспределенная прибыль и были ли они лучше любых альтернативных инвестиций.

Нераспределенная прибыль до рыночной стоимости

Чтобы оценить, насколько успешно компания использовала нераспределенные деньги, взгляните на ключевой фактор, называемый «нераспределенная прибыль по отношению к рыночной стоимости». Он рассчитывается за период времени (обычно пару лет) и оценивает изменение цены акций по сравнению с чистой прибылью, удерживаемой компанией.

Например, за четырехлетний период с сентября 2013 года по сентябрь 2017 года цена акций Apple выросла с 58 долларов.От 14 до 160,36 долларов на акцию. За тот же пятилетний период общая прибыль на акцию составила 38,87 долларов, а общая сумма дивидендов, выплаченных компанией, составила 10 долларов на акцию. Эти цифры получены путем суммирования прибыль на акцию и дивиденды на акцию за каждый из пяти лет. Эти цифры доступны в разделе «Ключевые показатели» отчетов компании.

Как доступно на портале Morningstar, у Apple были следующие цифры EPS и дивидендов за указанный период времени, и их суммирование дает вышеуказанные значения для общей EPS и общих дивидендов:

Разница между общей прибылью на акцию и общими дивидендами дает чистую прибыль, удерживаемую компанией: 38 долларов.87 — 10 долларов = 28,87 долларов. То есть за пятилетний период компания сохранила прибыль в размере 28,87 долларов на акцию. За тот же период цена его акций выросла на (154,12 — 95,30 доллара = 58,82 доллара) за акцию. Разделение этого повышения цены на акцию на чистую нераспределенную прибыль на акцию дает коэффициент (58,82 доллара / 28,87 доллара = 2,037), который показывает, что на каждый доллар нераспределенной прибыли компании удалось создать рыночную стоимость на 2,037 доллара.

Если бы компания не удерживала эти деньги и вместо этого взяла бы процентную ссуду, полученная стоимость была бы меньше из-за исходящей выплаты процентов.RE предлагает свободный капитал для финансирования проектов, позволяющих эффективно создавать стоимость прибыльными компаниями.

Взгляд на аналогичный расчет для другой акции, Walmart Inc. (WMT), показывает, что за пятилетний период с января 2013 года по январь 2018 года цена акций зрелой фирмы выросла с 58,61 доллара до 105,88 доллара, а нераспределенная чистая прибыль составила 12,36 доллара за штуку. Изменение рыночной стоимости по отношению к нераспределенной прибыли составляет (105,88 долл. США — 58,61 долл. США) / 12,36 долл. США = 3,824 долл. США, что указывает на то, что Walmart произвел более чем в три раза больше рыночной стоимости на каждый доллар нераспределенной прибыли.

Созданная ценность

Тем не менее, читатели должны отметить, что приведенные выше расчеты указывают на ценность, созданную в отношении использования только нераспределенной прибыли, и не указывают на общую стоимость, созданную компанией. Возможно, что в целом акции Apple могли принести больше прибыли, чем акции Walmart в течение периода исследования, потому что Apple, возможно, дополнительно сделала отдельные (не относящиеся к RE) крупномасштабные инвестиции, что привело к увеличению общей прибыли.С другой стороны, Walmart может иметь более высокое соотношение нераспределенной прибыли к фактору рыночной стоимости, но, возможно, он испытывал трудности в целом, что приводило к сравнительно более низкой общей доходности.

Пример нераспределенной прибыли

Компании публично отражают нераспределенную прибыль в составе собственного капитала в балансе. Эта цифра стала стандартной и отражается отдельной строкой в ​​балансе компании. Например, один из балансов Apple Inc. (AAPL) за 2018 год показывает, что нераспределенная прибыль компании составила 79 долларов.436 млрд, по состоянию на июнь 2018 г.

Точно так же производитель iPhone, финансовый год которого заканчивается в сентябре, по состоянию на сентябрь 2017 года имел нераспределенную прибыль в размере 98,33 миллиарда долларов:

Нераспределенная прибыль рассчитывается путем прибавления чистой прибыли к нераспределенной прибыли предыдущего периода (или вычитания из нее чистых убытков) с последующим вычитанием любых чистых дивидендов, выплаченных акционерам.

Показатель рассчитывается в конце каждого отчетного периода (ежеквартально / ежегодно.) Как следует из формулы, нераспределенная прибыль зависит от соответствующего показателя за предыдущий период. Результирующее число может быть как положительным, так и отрицательным, в зависимости от чистой прибыли или убытков, полученных компанией.

В качестве альтернативы, компания, выплачивающая крупные дивиденды, размер которых превышает другие показатели, также может привести к отрицательной нераспределенной прибыли. Любая статья, которая влияет на чистую прибыль (или чистый убыток), повлияет на нераспределенную прибыль. К таким статьям относятся выручка от продаж, себестоимость проданных товаров (COGS), амортизация и необходимые операционные расходы.

Часто задаваемые вопросы

Что такое нераспределенная прибыль?

Нераспределенная прибыль — важное понятие в бухгалтерском учете. Термин относится к прошлой прибыли, полученной компанией, за вычетом любых дивидендов, выплаченных ею в прошлом. Слово «нераспределенная» отражает тот факт, что, поскольку эти доходы не были выплачены акционерам в качестве дивидендов, они были удержаны компанией. По этой причине нераспределенная прибыль уменьшается, когда компания либо теряет деньги, либо выплачивает дивиденды, и увеличивается, когда создается новая прибыль.

Является ли нераспределенная прибыль видом капитала?

Нераспределенная прибыль — это вид капитала, поэтому она отражается в разделе «Акционерный капитал» баланса. Хотя нераспределенная прибыль сама по себе не является активом, ее можно использовать для покупки таких активов, как запасы, оборудование или другие инвестиции. Таким образом, компания с большим балансом нераспределенной прибыли может иметь хорошие возможности для покупки новых активов в будущем или для предложения увеличенных выплат дивидендов своим акционерам.

Что означает для компании высокая или низкая нераспределенная прибыль?

Вообще говоря, компания с отрицательным сальдо нераспределенной прибыли будет сигнализировать о слабости, поскольку это указывает на то, что компания понесла убытки в один или несколько предыдущих лет. Однако сложнее интерпретировать компанию с высокой нераспределенной прибылью. С одной стороны, высокая нераспределенная прибыль может указывать на финансовую устойчивость, поскольку она демонстрирует послужной список прибыльности в предыдущие годы.С другой стороны, это также может указывать на то, что руководство компании изо всех сил пытается найти выгодные инвестиционные возможности для использования своей нераспределенной прибыли. В таких обстоятельствах акционеры могут предпочесть, если руководство просто выплатит остаток нераспределенной прибыли в качестве дивидендов.

Определение даты записи

Какая дата записи?

Дата записи или дата записи — это крайний срок, установленный компанией для определения того, какие акционеры имеют право на получение дивидендов или распределения.Определение даты записи необходимо для того, чтобы точно установить, кто является акционером компании на эту дату, поскольку акционеры активно торгуемых акций постоянно меняются. Акционеры, зарегистрированные на дату регистрации, будут иметь право на получение дивидендов или выплат, объявленных компанией.

Ключевые выводы

• Дата записи — это дата отсечения, используемая для определения акционеров, имеющих право на получение корпоративных дивидендов.
• Датой записи обычно является день, следующий за датой экс-дивидендов, то есть датой торгов, на (и после) которой дивиденды не причитаются новому покупателю акций.
• Чтобы иметь право на получение дивидендов, вы должны купить акции как минимум за два рабочих дня до даты регистрации.

Значение даты записи

Дата записи важна из-за ее связи с другой отчетной датой, датой экс-дивидендов. В дату экс-дивидендов и после нее покупатель акций не получит дивиденды, поскольку продавец имеет на них право. Дата регистрации компании — это ключевая концепция, которую необходимо понять перед покупкой и продажей дивидендных акций.Точное определение даты записи может незначительно отличаться в зависимости от страны, например, между Лондонской фондовой биржей (LSE) и Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE).

Дата экс-дивидендов устанавливается ровно за один рабочий день до даты регистрации дивидендов. Это связано с системой расчетов T + 2, которая в настоящее время используется в Северной Америке, согласно которой сделки с акциями рассчитываются через два рабочих дня после совершения операции. Таким образом, если инвестор покупает акцию за один рабочий день до даты записи, его сделка будет рассчитана только на следующий день после даты записи.Следовательно, они не будут зарегистрированными акционерами для получения дивидендов.

Примечательно, что применяются другие правила, если дивиденд составляет 25% или больше от стоимости ценной бумаги, что бывает довольно редко. В этом случае Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) указывает, что ex-date — это первый рабочий день после даты платежа.

Чтобы быть уверенным в том, что вы занесены в книги учета, вам необходимо купить акции по крайней мере за два рабочих дня до даты регистрации или за один день до даты экс-дивидендов.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

Пример даты записи

Предположим, что компания Alpha объявила дивиденды в размере $ 1, подлежащие выплате 1 мая акционерам, зарегистрированным по состоянию на 10 апреля. Таким образом, дата регистрации — 10 апреля, а дата экс-дивидендов — за один рабочий день до даты регистрации, или 9 апреля ( если 9–10 апреля выпадает середина недели без выходных).

Если Сэм желает получить дивиденды в размере 1 доллара на акцию «Альфы», им следует купить эту акцию до ее экс-дивидендной даты.Если они купят акции Alpha 8 апреля, их сделка завершится 10 апреля; поскольку на 10 апреля они зарегистрированы как акционеры, они получат дивиденды. Но если они подождут один день и купят акции Альфы 9 апреля, что является экс-дивидендной датой, их сделка будет завершена только 11 апреля. Они не получат дивиденды в этом случае, поскольку они не были акционерами Альфы, поскольку даты записи 10 апреля.

Определение права голоса акционеров

Что такое право голоса у акционеров?

Право голоса — это право акционера корпорации голосовать по вопросам корпоративной политики, включая решения о составе совета директоров, выпуск новых ценных бумаг, инициирование корпоративных действий, таких как слияния или поглощения, утверждение дивидендов и внесение существенных изменений. в деятельности корпорации.Акционеры обычно выражают свой голос по доверенности, отправляя ответ по почте или передавая свой голос стороннему доверенному лицу.

В отличие от права единоличного голоса, которым обычно обладают люди в демократических правительствах, количество голосов, которыми обладает акционер, соответствует количеству акций, которыми он владеет. Таким образом, кто-либо, владеющий более чем 50% акций компании, может иметь большинство голосов и, как говорят, имеет контрольный пакет акций компании.

Ключевые выводы

• Право голоса акционеров позволяет зарегистрированным акционерам компании голосовать по определенным корпоративным действиям, избирать членов совета директоров и утверждать выпуск новых ценных бумаг или выплату дивидендов.
• Акционеры голосуют на годовом собрании компании. Если они не могут присутствовать, они могут использовать голосование по доверенности, чтобы выразить свои пожелания.
• Обычно по обыкновенным акциям предоставляется один голос на акцию, в то время как привилегированные акции не имеют права голоса.

Понимание прав голоса акционеров

Положения устава частной корпорации и ее устава регулируют права акционеров, включая право голоса по корпоративным вопросам. Наряду с законами о государственных корпорациях эти положения могут ограничивать право голоса акционеров.Когда компания становится публичной, права акционеров определяются корпорацией, но должны следовать правилам и руководящим принципам, установленным Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), а также любым правилам, установленным биржами, которые перечисляют акции компании. .

Акционер имеет право голосовать по корпоративным действиям, политике, членам совета директоров и другим вопросам, часто на годовом собрании акционеров компании.

Поскольку должностные лица и совет директоров (BOD) корпорации управляют ее повседневными операциями, акционеры не имеют права голоса по основным повседневным операционным или управленческим вопросам.Тем не менее, акционеры могут голосовать по основным корпоративным вопросам, таким как изменения в уставе или голосовать за членов совета директоров или за их членов. Хотя обыкновенные акционеры обычно имеют один голос на акцию, владельцы привилегированных акций часто вообще не имеют права голоса.

Обычно право голоса на собрании акционеров имеет только зарегистрированный акционер. Корпоративные записи будут указывать всех владельцев выпущенных акций вместе с датой записи, предшествующей собранию. Акционеры, не указанные в протоколе на дату регистрации, не могут голосовать.

Голосование и кворумы

Согласно корпоративным уставам, как правило, требуется кворум для голосования на собрании акционеров. Кворум обычно достигается, когда акционеры, присутствующие или представленные на собрании, владеют более чем половиной акций корпорации. Законодательство некоторых штатов допускает принятие решения без кворума, если все акционеры предоставляют письменное одобрение меры. Для утверждения решения обычно требуется простое большинство голосов. Для некоторых исключительных решений, таких как поиск слияния или роспуск корпорации, может потребоваться больший процент голосов.

Голосование по доверенности

Акционеры могут передать свои права голоса другой стороне, не отказываясь от акций, если они не могут или не хотят присутствовать на годовом собрании компании или любом экстренном собрании. Физическое или юридическое лицо, получившее право голоса по доверенности, будет отдавать голоса от имени нескольких акционеров без консультации с акционером. В некоторых крайних случаях компания или физическое лицо могут заплатить за доверенных лиц, чтобы собрать достаточное количество и изменить существующую управленческую команду.

Перед собранием все акционеры получат пакет доверенности материалов, которые будут содержать раскрывающие документы годового отчета, доверенность и, что наиболее важно, доверенность или форму инструкции избирателя для предстоящего годового собрания акционеров. Лицо, назначенное в качестве доверенного лица, соберет эти карты и проголосует по доверенности в соответствии с указаниями акционера, записанными на его карте. Голосование по доверенности может быть подано по почте, телефону или через Интернет до истечения срока, который обычно составляет 24 часа до собрания акционеров.Ответы могут включать «За», «Против», «Воздержался» или «Не голосовал».

Влияние права голоса

В крупных публичных компаниях акционеры оказывают наибольший контроль через избрание директоров компании. Однако в небольших частных компаниях должностные лица и директора часто владеют крупными пакетами акций. Таким образом, миноритарные акционеры обычно не могут влиять на выбор директоров. Также возможно, что одно лицо будет владеть контрольным пакетом акций компании.Акционеры могут голосовать на выборах или принимать решения, но их голоса могут иметь небольшое влияние на основные вопросы компании.

Ежемесячный доход от ежемесячных дивидендов

Ежемесячный доход от ежемесячных дивидендов

Обычно дивиденды по акциям и фондам выплачиваются ежеквартально или раз в полгода. Однако есть сегмент фирм, которые предпочитают выплачивать дивиденды ежемесячно. Учитывая, что счета и другие обязательства обычно выплачиваются каждый месяц, эти фирмы могут предложить много интересного для соискателей дохода.Более того, они могут позволить более быстрое начисление сложных процентов / реинвестирование дивидендов. Чтобы получить доступ к потоку ежемесячного дивидендного дохода, можно инвестировать в акции с ежемесячной выплатой дивидендов, ETF или паевые инвестиционные фонды. Ценные бумаги, перечисленные на этой странице, сгруппированы в две таблицы. Таблица акций включает соответствующие обыкновенные акции, ADR и привилегированные акции, а таблица фондов включает соответствующие биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды институционального класса. Все ценные бумаги имеют активную дивидендную политику и либо зарегистрированы на бирже, либо зарегистрированы в США.Члены Dividend.com Premium имеют доступ к данным премиум-класса в каждой таблице. Данные о премии включают рейтинги акций (по пятибалльной шкале) по общему качеству дивидендов, привлекательности доходности, надежности дивидендов, росту прибыли, оценке и динамике цен в дополнение к оценкам выплат по будущим дивидендам. Премиум-данные заблокированы для публичных пользователей. Таблица запасов отсортирована в убывающем порядке по рыночной капитализации, а таблица фондов отсортирована в убывающем порядке по чистым активам. Об этой странице + Смотреть меньше

Обычно дивиденды по акциям и фондам выплачиваются ежеквартально или раз в полгода.Однако есть сегмент фирм, которые предпочитают выплачивать дивиденды ежемесячно. Учитывая, что счета и … Обычно дивиденды по акциям и фондам выплачиваются ежеквартально или раз в полгода. Однако есть сегмент фирм, которые предпочитают выплачивать дивиденды ежемесячно. Учитывая, что счета и другие обязательства обычно выплачиваются каждый месяц, эти фирмы могут предложить много интересного для соискателей дохода. Более того, они могут позволить более быстрое начисление сложных процентов / реинвестирование дивидендов. Чтобы получить доступ к потоку ежемесячного дивидендного дохода, можно инвестировать в акции с ежемесячной выплатой дивидендов, ETF или паевые инвестиционные фонды.Ценные бумаги, перечисленные на этой странице, сгруппированы в две таблицы. Таблица акций включает соответствующие обыкновенные акции, ADR и привилегированные акции, а таблица фондов включает соответствующие биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды институционального класса. Все ценные бумаги имеют активную дивидендную политику и либо зарегистрированы на бирже, либо зарегистрированы в США. Члены Dividend.com Premium имеют доступ к данным премиум-класса в каждой таблице. Данные о премии включают рейтинги акций (по пятибалльной шкале) по общему качеству дивидендов, привлекательности доходности, надежности дивидендов, росту прибыли, оценке и динамике цен в дополнение к оценкам выплат по будущим дивидендам.Премиум-данные заблокированы для публичных пользователей. Таблица запасов отсортирована в убывающем порядке по рыночной капитализации, а таблица фондов отсортирована в убывающем порядке по чистым активам. Посмотреть больше Смотреть меньше

Предстоящие специальные дивиденды — Dividend.com

Предстоящие специальные дивиденды

Специальные дивиденды, также называемые «единовременными дивидендами» или «дополнительными дивидендами», представляют собой единовременные выплаты от фирм, которые считаются отдельными от их обычных дивидендов. Эти выплаты часто привязаны к разовым событиям, таким как продажа активов или неожиданная удача, например, крупный выигрыш в судебном процессе.Компании также могут выплачивать специальные денежные дивиденды, когда их остатки денежных средств слишком высоки. Преимущество инвестирования в фирму, выплачивающую специальные дивиденды, может повысить доход инвесторов. Чтобы получить особые дивиденды, можно инвестировать в отдельные акции, а также в паевые инвестиционные фонды и ETF, которые их держат. Ценные бумаги, перечисленные на этой странице, сгруппированы в две таблицы. Таблица акций включает соответствующие обыкновенные акции, ADR и привилегированные акции, а таблица фондов включает соответствующие биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды институционального класса.Все ценные бумаги имеют активную дивидендную политику и либо зарегистрированы на бирже, либо зарегистрированы в США. Члены Dividend.com Premium имеют доступ к данным премиум-класса в каждой таблице. Данные о премии включают рейтинги акций (по пятибалльной шкале) по общему качеству дивидендов, привлекательности доходности, надежности дивидендов, росту прибыли, оценке и динамике цен в дополнение к оценкам выплат по будущим дивидендам. Премиум-данные заблокированы для публичных пользователей. Таблица запасов отсортирована в убывающем порядке по рыночной капитализации, а таблица фондов отсортирована в убывающем порядке по чистым активам.Об этой странице + Смотреть меньше

Специальные дивиденды, также называемые «единовременными дивидендами» или «дополнительными дивидендами», представляют собой единовременные выплаты от фирм, которые считаются отдельными от их обычных дивидендов. Эти выплаты часто связаны с разовыми событиями, такими как … Специальные дивиденды, также называемые «единовременными дивидендами» или «дополнительными дивидендами», представляют собой единовременные выплаты от фирм, которые считаются отдельными от их обычных дивидендов. Эти выплаты часто привязаны к разовым событиям, таким как продажа активов или неожиданная удача, например, крупный выигрыш в судебном процессе.Компании также могут выплачивать специальные денежные дивиденды, когда их остатки денежных средств слишком высоки. Преимущество инвестирования в фирму, выплачивающую специальные дивиденды, может повысить доход инвесторов. Чтобы получить особые дивиденды, можно инвестировать в отдельные акции, а также в паевые инвестиционные фонды и ETF, которые их держат. Ценные бумаги, перечисленные на этой странице, сгруппированы в две таблицы. Таблица акций включает соответствующие обыкновенные акции, ADR и привилегированные акции, а таблица фондов включает соответствующие биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды институционального класса.Все ценные бумаги имеют активную дивидендную политику и либо зарегистрированы на бирже, либо зарегистрированы в США. Члены Dividend.com Premium имеют доступ к данным премиум-класса в каждой таблице. Данные о премии включают рейтинги акций (по пятибалльной шкале) по общему качеству дивидендов, привлекательности доходности, надежности дивидендов, росту прибыли, оценке и динамике цен в дополнение к оценкам выплат по будущим дивидендам. Премиум-данные заблокированы для публичных пользователей. Таблица запасов отсортирована в убывающем порядке по рыночной капитализации, а таблица фондов отсортирована в убывающем порядке по чистым активам.Посмотреть больше Смотреть меньше

2 акции для покупки с дивидендами более 5%

Доходность индекса S&P 500 составляет всего 1,3%, и, как и следовало ожидать, доходность многих некогда высокодоходных секторов снизилась вместе с доходностью более широкого рынка. В наши дни действительно сложно найти хорошие дивидендные акции, если вы также ищете щедрую доходность, скажем, 5% или более. Но не исключено и Вт.П. Кэри (NYSE: WPC) и Total (NYSE: TOT) являются яркими примерами. Вот краткий обзор того, почему вы должны иметь эти две акции на вашем радаре сегодня.

1. Универсальный REIT

W.P. Carey — это инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который использует формат чистой аренды. По сути, большую часть затрат на содержание принадлежащей ему недвижимости с одним арендатором несут компании, сдающие ее в аренду. Это подход с довольно низким уровнем риска в секторе недвижимости, и многие REIT используют его.Однако W.P. Кэри стоит особняком от стаи по ряду жизненно важных причин.

Источник изображения: Getty Images.

Начнем с того, что с момента первичного публичного размещения акций в 1998 году он ежегодно увеличивал дивиденды. Если посчитать, W.P. Кэри вот-вот станет дивидендным аристократом. Во-вторых, это один из самых диверсифицированных REIT, который вы можете купить: 25% арендной платы поступает от промышленных активов, 22% от офисов, 22% со склада, 18% от розничной торговли и 5% от самостоятельного хранения, с широким диапазоном » «прочие», составляющие остаток.Помимо диверсификации на уровне собственности, W.P. Carey также получает 38% арендной платы за пределами Соединенных Штатов, в основном в Европе. Это почти универсальный магазин, если вы хотите купить REIT.

Теперь добавьте 5,5% дивидендной доходности, и привлекательность только возрастет. Обратите внимание, что средний REIT с использованием Vanguard Real Estate Index ETF в качестве прокси дает около 3,3%, так что это привлекательно не только по сравнению с рынком, но и по сравнению с сектором, в котором W.P. Кэри оперирует.Частично причина более высокой доходности заключается в том, что только около 30% арендаторов компании имеют инвестиционный уровень. Но не беспокойтесь об этом.

W.P. Кэри заключает большинство собственных договоров аренды посредством сделок продажи / обратной аренды, что дает ему доступ к финансовым данным компаний, с которыми он собирается подписывать договоры аренды. Он считает, что это может повысить ценность, потратив время на работу с арендаторами с более низким кредитным рейтингом, которых другие могут избежать. Если 24 лет ежегодного повышения дивидендов недостаточно, чтобы доказать, что его решения об аренде увеличивают стоимость, то как насчет того факта, что уровень собираемости арендной платы REIT в период пандемии 2020 года никогда не опускался ниже 96% — намного лучше, чем ставки большинства ближайших аналогов.Если у вас нет W.P. Кэри уже в вашем коротком списке, вы должны включить его сегодня.

2. Меняется медленно

Следующим идет французский интегрированный энергетический гигант Total, который предлагает доходность 6,5%, что значительно выше 3,6% по индексу Vanguard Energy Index , используя его в качестве прокси для сектора. Как и у большинства аналогичных компаний, 2020 год был для Total тяжелым: цены на нефть упали до болезненно низкого уровня, когда экономические спады снизили спрос. Цены на нефть вернулись на уровень, предшествующий пандемии, и это хорошо, но теперь энергетические гиганты имеют дело с чем-то, что, возможно, для них даже более серьезным — ESG.

Данные о дивидендной доходности TOT от YCharts

По сути, углеродное топливо, лежащее в основе бизнеса Total, находится под прицелом защитников окружающей среды, активистов-инвесторов и, во все большей степени, правительств. Некоторые партнеры компании агрессивно переходят на чистую энергию ( Shell и BP ), в то время как другие придерживаются своих нефтяных и газовых корней ( Exxon и Chevron ). Total находится где-то посередине, с планами продолжать наращивать свои традиционные активы (хотя и экономить на нефти по мере увеличения добычи природного газа) и работать над расширением и без того значительного присутствия в электроэнергетике и возобновляемых источниках энергии.Цель состоит в том, чтобы утроить размер своего «электронного» бизнеса к 2030 году, одновременно увеличивая размер всей компании.

Важно помнить, что Total, как и многие другие представители отрасли, ожидает, что спрос на ископаемое топливо останется устойчивым в ближайшие годы. Для этого есть несколько причин, в том числе тот факт, что потребуется время, чтобы построить новую инфраструктуру, необходимую для электрического мира, и продолжающийся экономический рост развивающихся рынков. По сути, Total ожидает, что потребуется больше всех источников энергии.И это поможет ему профинансировать медленный и преднамеренный переход к чистой энергии. Это взвешенный подход к очень большой проблеме, который понравится более консервативным инвесторам. Хотя Total вряд ли будет интересной, она должна быть надежным плательщиком дивидендов; он сохранил свои выплаты во время спада 2020 года, когда более агрессивные компании BP и Shell этого не сделали.

Доказанные плательщики дивидендов

Очевидно, что между W.P. Кэри и Тотал, но есть и общие черты.Например, они оба придерживаются консервативных подходов в своем бизнесе, и оба предлагают дивидендную доходность выше 5%. Если вы потратите время на то, чтобы покопаться здесь, вполне вероятно, что один или оба могут оказаться в вашем высокодоходном портфеле сегодня.

Эта статья представляет собой мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией премиальной консультационной службы Motley Fool. Мы разношерстные! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.