Доход от облигаций: Виды доходности по облигациям

6. Порядок и условия погашения и выплаты доходов по облигациям / КонсультантПлюс

6. Порядок и условия погашения и выплаты доходов по облигациям

6.1. Форма погашения облигаций

По усмотрению эмитента указываются форма погашения облигаций (денежные средства, имущество, конвертация), а также возможность и условия выбора владельцами облигаций формы их погашения или указывается, что форма погашения программой облигаций не определяется.

В случае если облигации погашаются имуществом, указываются сведения об этом имуществе.

6.2. Порядок и условия погашения облигаций

По усмотрению эмитента указывается на то, что порядок и условия погашения программой облигаций не определяются, или указываются порядок и условия погашения облигаций, а именно:

сведения о том, что в случае, если права лиц на облигации учитываются в депозитарии, владельцы получают причитающиеся им денежные выплаты в счет погашения облигаций через депозитарий, осуществляющий учет прав на облигации, депонентами которого они являются;

сведения о том, что передача денежных выплат в счет погашения облигаций осуществляется депозитарием в соответствии с порядком, предусмотренным статьей 8.7 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», с особенностями в зависимости от способа учета прав на облигации.

6.2.1. Порядок определения выплат по каждой структурной облигации при ее погашении

Для структурных облигаций указывается обстоятельство (обстоятельства), от наступления или ненаступления которого зависит осуществление выплат по структурной облигации при ее погашении, с указанием числовых значений (параметров, условий) такого обстоятельства (обстоятельств) или порядка его определения либо указывается на то, что такое обстоятельство (обстоятельства) программой структурных облигаций не определяется.

Указывается размер выплат по структурной облигации при ее погашении или порядок его определения либо указывается на то, что такой размер или порядок его определения программой структурных облигаций не определяется. В случае если в зависимости от обстоятельств, указанных в абзаце втором настоящего подпункта, выплаты по структурной облигации при ее погашении не осуществляются, указывается данное обстоятельство.

В случае если в соответствии с настоящим подпунктом числовые значения (параметры, условия) обстоятельств, от наступления или ненаступления которых зависит осуществление выплат по структурной облигации при ее погашении, и (или) размер таких выплат либо порядок определения указанных значений (параметров, условий) и (или) размера устанавливаются уполномоченным органом эмитента до начала размещения структурных облигаций, указывается порядок раскрытия (предоставления) эмитентом информации об этих значениях (параметрах, условиях) и (или) размере либо о порядке их определения.

6.2.2. По усмотрению эмитента для облигаций без срока погашения может быть указано право эмитента отказаться в одностороннем порядке от выплаты процентов по таким облигациям.

6.3. Порядок определения дохода, выплачиваемого по каждой облигации

По усмотрению эмитента указывается размер дохода или порядок его определения, в том числе размер дохода, выплачиваемого по каждому купону, или порядок его определения, либо указывается, что такие размер и порядок программой облигаций не определяются.

В случае если доход по облигациям предполагается выплачивать за определенные периоды (купонные периоды), дополнительно могут указываться такие периоды или порядок их определения, а также размер дохода, выплачиваемого по каждому или отдельному купону, или порядок его определения.

В случае если размер дохода (купона) по облигациям или порядок его определения и (или) числовые значения (параметры, условия) обстоятельств, от наступления или ненаступления которых зависит осуществление выплаты дохода (купона) по структурной облигации, или порядок их определения устанавливаются уполномоченным органом эмитента облигаций, указывается порядок раскрытия (предоставления) информации о размере дохода (купона) по облигациям или порядке его определения и (или) об этих значениях (параметрах, условиях) или порядке их определения.

6.4. Порядок и срок выплаты дохода по облигациям

По усмотрению эмитента указывается срок выплаты дохода по облигациям или порядок его определения либо указывается на то, что такие срок или порядок программой облигаций не определяются.

Дополнительно могут быть указаны порядок выплаты дохода по облигациям, в том числе порядок выплаты (передачи) дохода по облигациям в неденежной форме в случае, если по облигациям предусматривается доход в неденежной форме, либо то, что такой порядок в условиях программы облигаций не определяется, а также сведения о порядке передачи денежных выплат в счет выплаты дохода по облигациям, осуществляемых в соответствии со статьей 8.7 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», с особенностями в зависимости от способа учета прав на облигации.

6.5. Порядок и условия досрочного погашения облигаций

По усмотрению эмитента в случае, если предусматривается возможность досрочного погашения облигаций, указываются стоимость (порядок определения стоимости), порядок и условия досрочного погашения облигаций, срок (порядок определения срока), в течение которого облигации могут быть досрочно погашены эмитентом либо владельцами облигаций могут быть направлены (предъявлены) заявления, содержащие требование о досрочном погашении облигаций, порядок раскрытия эмитентом информации об условиях и итогах досрочного погашения облигаций, а также иные условия досрочного погашения облигаций, установленные настоящим Положением в зависимости от того, осуществляется ли досрочное погашение по усмотрению эмитента или по требованию владельцев облигаций.

В случае если возможность досрочного погашения облигаций эмитентом не предусматривается, указывается данное обстоятельство.

Для облигаций без определения срока погашения указывается, что владельцы облигаций не вправе предъявлять требование о досрочном погашении таких облигаций, в том числе по основаниям, предусмотренным статьей 17.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

Для облигации, эмитент которых идентифицирует облигации, размещаемые в рамках настоящей программы облигаций, с использованием слов «зеленые облигации», и (или) «социальные облигации», и (или) «инфраструктурные облигации», указывается право владельцев облигаций требовать досрочного погашения принадлежащих им облигаций в случае нарушения эмитентом условия о целевом использовании денежных средств, полученных от размещения облигаций, определенного в соответствии с настоящей программой облигаций.

6.6. Порядок прекращения обязательств по облигациям кредитной организации — эмитента

По усмотрению эмитента указываются события, при наступлении которых возможно прекращение обязательств по облигациям, порядок и срок раскрытия информации о наступлении такого события.

Определяются порядок прекращения кредитной организацией — эмитентом обязательств по облигациям данного выпуска в случае наступления указанных в настоящем пункте событий, очередность прекращения обязательств по облигациям данного выпуска по отношению к иным обязательствам кредитной организации — эмитента по субординированным кредитам (депозитам, займам, облигационным займам), порядок расчета общей суммы прекращаемых обязательств по облигациям и суммы, на которую прекращаются обязательства по каждой облигации выпуска.

В случае если возможность прекращения обязательств по облигациям условиями выпуска не предусматривается, указывается данное обстоятельство.

6.7. Прощение долга по облигациям кредитной организации — эмитента

По усмотрению эмитента указываются события, при наступлении которых возможно прощение долга по облигациям, порядок и срок раскрытия информации о наступлении такого события.

Определяется порядок заключения с владельцами облигаций соглашений о прощении имеющегося по отношению к ним долга кредитной организации — эмитента, порядок определения даты прекращения обязательств по облигациям, порядок расчета суммы прекращаемых обязательств по облигациям.

Указывается порядок раскрытия кредитной организацией — эмитентом информации о прощении долга кредитной организации — эмитента владельцами таких облигаций.

В случае если возможность прощения долга по облигациям условиями выпуска не предусматривается, указывается данное обстоятельство.

6.8. Сведения о платежных агентах по облигациям

По усмотрению эмитента указываются сведения о платежных агентах (в том числе возможность назначения эмитентом дополнительных платежных агентов и отмены таких назначений, а также порядок раскрытия информации о таких действиях), с привлечением которых эмитент предполагает осуществлять погашение и (или) выплату (передачу) доходов по облигациям, либо указывается на то, что такие сведения программой облигаций не определяются.

В случае если погашение и (или) выплату (передачу) доходов по облигациям предполагается осуществлять с привлечением платежных агентов, по каждому платежному агенту дополнительно могут быть указаны:

полное и сокращенное (при наличии) фирменные наименования, место нахождения и основной государственный регистрационный номер платежного агента;

обязанности платежного агента в соответствии с договором, заключенным им с эмитентом.

II.9.11.2. Отражение операций с ценными бумагами типа купонных облигаций / КонсультантПлюс

II.9.11.2. Отражение операций с ценными бумагами типа купонных облигаций

В данном пункте рассматриваются правила отражения ценных бумаг, представляющих собой обращающееся право на получение фиксированной суммы средств (номинала, а также в некоторых случаях процентного платежа) на одну определенную дату в будущем, а также сумм средств (купонов), причитающихся на ряд определенных дат в будущем. Такие ценные бумаги обычно называются купонными облигациями. Они могут приобретаться и продаваться с дисконтом или премией.

Операция по приобретению купонных облигаций, выпущенных нерезидентами, оценивается (и отражается в графе 2) по стоимости приобретения, включая оплату части купона предыдущему владельцу и признанные существенными затраты, связанные с приобретением ценных бумаг. Операция по выбытию ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, оценивается по стоимости реализации, в которую включаются признанные существенными затраты, связанные с реализацией ценных бумаг.

Операционный доход (расход), сформировавшийся как разница между стоимостью реализуемой ценной бумаги (с учетом начисленных дисконта и процентного (купонного) дохода) и полученными денежными средствами, в данном Отчете учитывается как курсовая разница.

Пример 1. Отчитывающийся банк в течение первого отчетного периода производит следующие операции:

1) Приобретает 10 котируемых долговых ценных бумаг американского казначейства с первоначальным сроком погашения 2 года и номиналом 1 тыс. долларов США по цене 1,2 тыс. долларов США за одну облигацию с учетом оплаты купона.

2) Начисляет процентный (купонный) доход 1,4 тыс. долларов США за весь пакет.

Рыночная котировка 1 облигации на дату закрытия отчета 1,35 доллара США.

Отчитывающийся банк в течение второго отчетного периода производит следующие операции:

1) Продает 5 облигаций за 7,0 тыс. долларов США (с учетом оплаты накопленного купона).

2) Начисляет процентный (купонный) доход 0,5 тыс. долларов США на оставшийся пакет.

3) Эмитент выплачивает купон по облигациям отчитывающемуся банку в размере 1,5 тыс. долларов США на весь пакет.

4) Начисляет процентный (купонный) доход 0,3 тыс. долларов США.

5) Покупает 2 аналогичные облигации за 2,2 тыс. долларов США.

6) До конца отчетного периода банк начисляет процентный (купонный) доход 0,5 тыс. долларов США.

Рыночная котировка 1 облигации на дату закрытия отчета 1,25 доллара США.

(тыс. долларов США)

┌─────────────────┬───────┬───────┬──────┬──────┬───────┬────────┐

│ Наименование │Остаток│Изме- │Изме- │Прочие│Остаток│Проценты│

│ показателя │на на- │нение │нение │изме- │на ко- │и доходы│

│ │чало │активов│акти- │нения │нец пе-│по учас-│

│ │периода│в резу-│вов в │акти- │риода │тию в │

│ │ │льтате │резу- │вов │ │капита- │

│ │ │опе- │льтате│ │ │ле, на- │

│ │ │раций │перео-│ │ │числен- │

│ │ │ │ценки │ │ │ные в │

│ │ │ │(гр. 5│ │ │отчетном│

│ │ │ │- гр. │ │ │периоде │

│ │ │ │1 — │ │ │ │

│ │ │ │гр. 2 │ │ │ │

│ │ │ │- гр. │ │ │ │

│ │ │ │4) │ │ │ │

│ ├───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│ │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │

├─────────────────┴───────┴───────┴──────┴──────┴───────┴────────┤

│ Первый отчетный период │

├────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│ 1А8. Долговые ценные бумаги (непросроченные), │

│ эмитированные нерезидентами │

├─────────────────┬───────┬───────┬──────┬──────┬───────┬────────┤

│1А8.2. │ 0,0│ 13,4│ 0,1│ 0│ 13,5│ 1,4│

│Долгосрочные │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┴───────┴───────┴──────┴──────┴───────┴────────┤

│ Объяснение │

├─────────────────┬───────┬───────┬──────┬──────┬───────┬────────┤

│1. Приобретение │ 0│ 12│ 0│ 0│ 12│ 0│

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│2. Начисление │ 12│ 1,4│ 0│ 0│ 13,4│ 1,4│

│процентов │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│3. Определение │ 13,4│ 0│ 0,1│ 0│ 13,5 =│ 0│

│остатка на конец │ │ │ │ │ 1,35 x│ │

│периода │ │ │ │ │ 10│ │

├─────────────────┴───────┴───────┴──────┴──────┴───────┴────────┤

│ Второй отчетный период │

├────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│ 1А8. Долговые ценные бумаги (непросроченные), │

│ эмитированные нерезидентами │

├─────────────────┬───────┬───────┬──────┬──────┬───────┬────────┤

│1А8.2. │ 13,5│ -5,0│ 0,25│ 0│ 8,75│ 1,3│

│Долгосрочные │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┴───────┴───────┴──────┴──────┴───────┴────────┤

│ Объяснение │

├─────────────────┬───────┬───────┬──────┬──────┬───────┬────────┤

│1. Продажа │ 13,5│ -7,0│ 0,2│ 0│6,7 = 5│ 0│

│облигации │ │ │ │ │x 12 / │ │

│номиналом 5 тыс. │ │ │ │ │10 + 5 │ │

│долл. США │ │ │ │ │x 1,4 /│ │

│ │ │ │ │ │10 │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│2. Начисление │ 6,7│ 0,5│ 0│ 0│ 7,2│ 0,5│

│процентов │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│3. Выплата купона│ 7,2│ -1,5│ 0│ 0│ 5,7│ 0│

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│4. Начисление │ 5,7│ 0,3│ 0│ 0│ 6,0│ 0,3│

│процентов │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│5. Продажа │ 6,0│ 2,2│ 0│ 0│ 8,2│ 0│

│облигации │ │ │ │ │ │ │

│номиналом 2 тыс. │ │ │ │ │ │ │

│долл. США │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│6. Начисление │ 8,2│ 0,5│ 0│ 0│ 8,7│ 0,5│

│процентов │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│7. Определение │ 8,7│ 0│ 0,05│ 0│ 8,75 =│ 0│

│остатка на конец │ │ │ │ │ 7 x│ │

│периода │ │ │ │ │ 1,25│ │

└─────────────────┴───────┴───────┴──────┴──────┴───────┴────────┘

Изменения в результате переоценки в сумме 0,1 тыс. долларов США в первом отчетном периоде и 0,45 тыс. долларов США — во втором отражают изменение стоимости ценных бумаг (с учетом начисленных процентов), находящихся на балансе отчитывающегося банка, и рыночной стоимости на дату составления отчета.

Пример 2. Отчитывающийся банк в течение отчетного периода производит следующие операции:

1) Приобретает 10 некотируемых долговых ценных бумаг итальянской компании «ITL» с первоначальным сроком погашения 2 года и номиналом 1 тыс. долларов США по цене 1,2 тыс. долларов США за одну облигацию с учетом оплаты купона.

2) Начисляет процентный (купонный) доход 1,4 тыс. долларов США за весь пакет.

3) Продает 5 облигаций за 7,0 тыс. долларов США.

4) Начисляет процентный (купонный) доход 0,5 тыс. долларов США на оставшийся пакет.

5) Эмитент выплачивает купон по облигациям отчитывающемуся банку в размере 1,5 тыс. долларов США на весь пакет.

6) Начисляет процентный (купонный) доход 0,3 тыс. долларов США.

7) Покупает 2 аналогичные облигации за 2,2 тыс. долларов США.

8) До конца отчетного периода начисляет процентный (купонный) доход 0,5 тыс. долларов США.

(тыс. долларов США)

┌─────────────────┬───────┬───────┬──────┬──────┬───────┬────────┐

│ Наименование │Остаток│Изме- │Изме- │Прочие│Остаток│Проценты│

│ показателя │на на- │нение │нение │изме- │на ко- │и доходы│

│ │чало │активов│акти- │нения │нец пе-│по учас-│

│ │периода│в резу-│вов в │акти- │риода │тию в │

│ │ │льтате │резу- │вов │ │капита- │

│ │ │опе- │льтате│ │ │ле, на- │

│ │ │раций │перео-│ │ │числен- │

│ │ │ │ценки │ │ │ные в │

│ │ │ │(гр. 5│ │ │отчетном│

│ │ │ │- гр. │ │ │периоде │

│ │ │ │1 — │ │ │ │

│ │ │ │гр. 2 │ │ │ │

│ │ │ │- гр. │ │ │ │

│ │ │ │4) │ │ │ │

│ ├───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│ │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │

├─────────────────┴───────┴───────┴──────┴──────┴───────┴────────┤

│ 1А8. Долговые ценные бумаги (непросроченные), │

│ эмитированные нерезидентами │

├─────────────────┬───────┬───────┬──────┬──────┬───────┬────────┤

│1А8.2. │ 0,0│ 8,4│ 0,3│ 0│ 8,7│ 2,7│

│Долгосрочные │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┴───────┴───────┴──────┴──────┴───────┴────────┤

│ Объяснение │

├─────────────────┬───────┬───────┬──────┬──────┬───────┬────────┤

│1. Приобретение │ 0│ 12│ 0│ 0│ 12│ 0│

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│2. Начисление │ 12│ 1,4│ 0│ 0│ 13,4│ 1,4│

│процентов │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│3. Продажа 5 │ 13,4│ -7,0│ 0,3│ 0│6,7 = 5│ 0│

│облигаций │ │ │ │ │x 12 / │ │

│ │ │ │ │ │10 + 5 │ │

│ │ │ │ │ │x 1,4 /│ │

│ │ │ │ │ │10 │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│4. Начисление │ 6,7│ 0,5│ 0│ 0│ 7,2│ 0,5│

│процентов │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│5. Выплата купона│ 7,2│ -1,5│ 0│ 0│ 5,7│ 0│

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│6. Начисление │ 5,7│ 0,3│ 0│ 0│ 6,0│ 0,3│

│процентов │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│7. Покупка 2 │ 6,0│ 2,2│ 0│ 0│ 8,2│ 0│

│облигаций │ │ │ │ │ │ │

├─────────────────┼───────┼───────┼──────┼──────┼───────┼────────┤

│8. Начисление │ 8,2│ 0,5│ 0│ 0│ 8,7│ 0,5│

│процентов │ │ │ │ │ │ │

└─────────────────┴───────┴───────┴──────┴──────┴───────┴────────┘

Изменения в результате переоценки в сумме 0,3 тыс. долларов США отражают операционный доход отчитывающегося банка, поскольку облигации стоимостью 6,7 тыс. долларов США (с учетом начисленных процентов) были проданы за 7,0 тыс. долларов США.

Приобретение и продажа нерезидентами купонных облигаций, выпущенных отчитывающимся банком, оценивается по тем же правилам, что приобретение отчитывающимся банком облигаций, выпущенных нерезидентами. Это, в частности, означает, что продажа нерезидентам купонных облигаций, выпущенных отчитывающимся банком, оценивается не по номиналу, а исходя из размера фактически полученных от их продажи (размещения) денежных средств, а накопленная задолженность по ним отражается с учетом процентного (купонного) дохода, начисленного на стоимость размещения.

Ставка на долгий срок – Бизнес – Коммерсантъ

Максимальные ставки по вкладам закрепились выше 6% годовых. Однако доходность облигаций надежных эмитентов составляет 7,3–7,5% годовых. В условиях стабилизации инфляции и скорого перехода ЦБ к более мягкой денежно-кредитной политике инвесторы могут зафиксировать нынешние уровни ставок по долгосрочным инструментам, которые в дальнейшем будут выигрывать и от переоценки котировок.

В погоне за инфляцией

Во второй декаде августа средняя максимальная ставка по рублевым вкладам крупнейших банков впервые с декабря 2019 года поднялась выше уровня 6%. По оценкам ЦБ, она составила 6,1% годовых, что на 0,35 процентного пункта (п. п.) выше значений начала августа. Почти непрерывное повышение ставки продолжается пятый месяц подряд, за это время она прибавила 1,6 п. п. Ускорению роста ставки по вкладам способствовало решение ЦБ на июльском заседании повысить ключевую ставку сразу на 1 п. п. до 6,5%. С марта регулятор четыре раза пересматривал ее суммарно на 2,25 п. п.

На рынке есть предложения и с более высокими заявленными ставками. Согласно информации сайта banki.ru, самые высокие ставки по вкладам предлагают РГС-банк (6,5–7,4% по промокоду маркетплейса), «Таврический» (6,26–7,65%), ЭсБиАй-банк (6,7–7,4% по промокоду маркетплейса). Среди топ-30 банков высокими ставками отличаются Совкомбанк, СМП Банк (оба 7,05%), Росбанк (6,25–7,5%).

Однако для получения таких условий надо не только воспользоваться промокодом маркетплейса, но и выполнить дополнительные требования.

В случае с вкладом Совкомбанка клиент должен быть участником программы «Халва» и осуществлять операции по карте. Для получения повышенной ставки по вкладу СМП Банка и Росбанка необходимо быть новым или действующим клиентом, давно не открывавшим счета и не делавшим вклады.

Выигрышные облигации

Несмотря на подъем ставок по вкладам на рынке не ждут снижения спроса частных инвесторов на альтернативные инвестиции. Текущие доходности фондового рынка существенно превосходят предложения банков. С учетом того что вкладчики очень консервативны, в качестве альтернативы лучше рассматривать облигации надежных эмитентов и федерального займа (ОФЗ). Тем более что повышение ключевой ставки оказало влияние и на рынки долгового капитала, но менее значительно, чем на вклады.

По оценкам начальника аналитического управления банка «Зенит» Владимира Евстифеев, с начала июня доходности качественных эмитентов рублевых облигаций со сроком обращения один—три года выросли в среднем на 70 б. п., трех-пятилетних выпусков — на 40 б. п., до 7,3–7,5% годовых. Доходности ОФЗ срочности один—три года выросли в среднем на 60 б. п., в трех-пятилетних выпусках — на 25 б. п., до 6,58–6,86%. «Банковские облигации тоже следуют за ОФЗ. Как правило, они дают премию 20–70 б. п. к сопоставимым по рейтингу облигациям нефинансового сектора. Спред к ОФЗ у банковских бумаг примерно составляет 70–200 б. п.»,— отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

Более резкий рост доходности коротких бумаг связан с тем, что они находятся в непосредственной зависимости от значений ключевой ставки ЦБ.

В то же время долгосрочные облигации торгуются с учетом долгосрочного уровеня инфляции. По словам Владимира Евстифеева, дальние выпуски меньше реагируют на повышение ключевой ставки ЦБ, особенно в конце цикла ужесточения денежно-кредитной политики.

Расчет на мягкость

Жесткая монетарная политика ЦБ повышает вероятность победы над инфляцией и снижение ставок в будущем, подчеркивают аналитики. По оценкам Михаила Васильева, рост потребительских цен достигнет своего пика, уровня около 7%, осенью, а к концу года инфляция замедлится до 6,5%. «Во второй половине следующего года мы прогнозируем замедление инфляции до целевых 4%. В следующем году Банк России начнет цикл снижения ключевой ставки для ее возвращения в диапазон 5–6%»,— отмечает господин Васильев.

В таких условиях инвесторы могут зафиксировать текущие высокие ставки. «С точки зрения инвестирования на длительный горизонт имеет смысл смотреть дальние выпуски со сроками погашения или оферты после 2026 года. Доходность по данным облигациям сейчас выше, тогда как на участке трех-пяти лет в настоящий момент доходности практически идентичны»,— отмечает Владимир Евстифеев. Для этого подойдут и долгосрочные ОФЗ. Например, ставка по 20-летним бумагам сейчас достигла 7,3% годовых.

«Покупатели длинных ОФЗ или корпоративных бондов могут получить не только высокий по мировым меркам купон (7–8% для ОФЗ), но и положительную переоценку стоимости по мере снижения рыночных ставок»,— отмечает Михаил Васильев.

Однако стоит учитывать, что при долгосрочных инвестициях возрастают рыночные риски. Поэтому, как считает Владимир Евстифеев, инвестировать в дальние выпуски имеет смысл те средства, которые не понадобятся в течение срока жизни облигации, чтобы минимизировать риски снижения котировок.

Виталий Гайдаев

Определение доходной облигации

Что такое доходная облигация?

Доходная облигация — это тип долговых ценных бумаг, в которых инвестору обещается выплачивать только номинальную стоимость облигации, а любые купонные выплаты выплачиваются только в том случае, если компания-эмитент имеет достаточный доход для выплаты купонной выплаты.

В контексте корпоративного банкротства корректировочная облигация является разновидностью доходной облигации.

Ключевые выводы

• Доходная облигация — это облигация, которая только обещает выплатить основную сумму и не гарантирует каких-либо процентов или купонов.
• Вместо этого кредиторам выплачиваются проценты по мере поступления дохода эмитенту, как это определено в спецификациях векселя.
• Доходные облигации часто выпускаются во время реструктуризации корпоративного долга, например, после подачи заявления о банкротстве в соответствии с главой 11.

Разъяснение доходной облигации

Традиционная корпоративная облигация — это облигация, по которой регулярно выплачиваются проценты держателям облигаций, а по истечении срока погашается основная сумма инвестиций. Инвесторы в облигации ожидают периодического получения указанных купонных выплат и подвержены риску дефолта в случае, если у компании возникнут проблемы с платежеспособностью и она не сможет выполнить свои долговые обязательства.Эмитенты облигаций, которые имеют высокий уровень риска дефолта, обычно получают низкий кредитный рейтинг от рейтингового агентства, чтобы отразить, что их выпуски ценных бумаг имеют высокий уровень риска. Инвесторы, которые покупают эти облигации с высоким риском, требуют высокой доходности, а также компенсации за ссуду своих средств эмитенту.

Однако в некоторых случаях эмитент облигаций не гарантирует выплаты купонов. Гарантировано, что номинальная стоимость по истечении срока погашения будет выплачена, но процентные платежи будут выплачиваться только в зависимости от доходов эмитента за определенный период времени.Эмитент обязан выплачивать купонные выплаты только тогда, когда он имеет доход в своей финансовой отчетности, что делает такие долговые выпуски выгодными для компании-эмитента, которая пытается привлечь столь необходимый капитал для роста или продолжения своей деятельности. Таким образом, процентные выплаты по доходной облигации не являются фиксированными, а варьируются в зависимости от определенного уровня доходов, который компания считает достаточным. Невыплата процентов не приводит к дефолту, как в случае с традиционной облигацией.

Реструктуризация долга и доходные облигации

Доходная облигация — довольно редкий финансовый инструмент, который обычно служит корпоративным целям, аналогичным целям привилегированных акций.Однако они отличаются от привилегированных акций тем, что пропущенные выплаты дивидендов держателям привилегированных акций накапливаются на последующие периоды до тех пор, пока они не будут выплачены. Эмитенты не обязаны выплачивать или накапливать невыплаченные проценты по доходной облигации в любое время в будущем. Доходные облигации могут быть структурированы таким образом, чтобы невыплаченные процентные платежи накапливались и подлежали выплате по истечении срока выпуска облигаций, но обычно это не так; как таковой, он может быть полезным инструментом, помогающим корпорации избежать банкротства в периоды плохого финансового состояния или продолжающейся реорганизации.

Доходные облигации обычно выпускаются либо компаниями с проблемами платежеспособности в попытке быстро собрать деньги, чтобы избежать банкротства, либо обанкротившимися компаниями в планах реорганизации, стремящимися сохранить операции во время банкротства. Чтобы привлечь инвесторов, корпорация была бы готова платить гораздо более высокую ставку по облигациям, чем средняя рыночная ставка.

В случае принятия решения о банкротстве в соответствии с главой 11 компания может выпустить доходные облигации, известные как корректировочные облигации, в рамках реструктуризации корпоративного долга, чтобы помочь компании справиться с финансовыми трудностями.Условия такой облигации часто включают положение о том, что, когда компания получает положительную прибыль, она обязана выплачивать проценты. Если выручка отрицательная, проценты не выплачиваются.

Фонды облигаций и фонды доходов

Что такое фонд облигаций?

«Фонды облигаций» и «фонды доходов» — это термины, используемые для описания типа инвестиционной компании (паевой фонд, ETF, закрытый фонд или паевой инвестиционный фонд (ПИФ)), которая инвестирует в основном в облигации или другие типы долговых ценных бумаг.В зависимости от своих инвестиционных целей и политики фонд облигаций может сконцентрировать свои инвестиции на конкретном типе облигаций или долговых ценных бумаг, таких как государственные облигации, муниципальные облигации, корпоративные облигации, конвертируемые облигации, ценные бумаги с ипотечным покрытием, бескупонные облигации или смесь видов. Ценные бумаги, которыми владеют фонды облигаций, будут различаться с точки зрения риска, доходности, дюрации, волатильности и других характеристик.

Могу ли я потерять деньги, инвестируя в фонд облигаций?

Да. Распространенное заблуждение среди некоторых инвесторов заключается в том, что облигации и фонды облигаций не имеют риска или несут незначительный риск.Как и любые инвестиции, фонды облигаций подвержены ряду инвестиционных рисков, включая кредитный риск, риск процентной ставки и риск досрочного погашения. Проспект фонда облигаций должен раскрывать эти и любые другие риски. Прежде чем инвестировать в фонд облигаций, вам следует внимательно прочитать всю доступную информацию о фонде, включая его проспект и последний отчет акционеров.

Что такое кредитный риск?

Кредитный риск — это риск того, что эмитенты облигаций, принадлежащих фонду, могут объявить дефолт (не выплатить задолженность по выпущенным ими облигациям).Этот риск может быть минимальным для фондов, инвестирующих в государственные облигации США. Напротив, те, кто инвестирует в облигации эмитентов с плохим кредитным рейтингом, обычно подвержены более высокому риску.

Что такое процентный риск?

Риск процентной ставки — это риск того, что рыночная стоимость облигаций, принадлежащих фонду, будет колебаться при повышении и понижении процентных ставок. Например, при повышении процентных ставок рыночная стоимость облигаций, принадлежащих фонду, обычно снижается.Практически все фонды облигаций подвержены этому типу риска, но фонды, владеющие облигациями с более длительным сроком погашения, более подвержены этому риску, чем фонды, владеющие облигациями с более короткими сроками погашения. Из-за этого типа риска вы можете потерять деньги в фонде облигаций, включая те, которые инвестируют только в застрахованные облигации или государственные облигации США.

Что такое риск досрочного погашения?

Риск досрочного погашения — это риск досрочного погашения облигации. Например, если процентные ставки падают, эмитент облигаций может решить погасить (или погасить) свой долг и выпустить новые облигации с более низкой ставкой.Когда это происходит, фонд может реинвестировать выручку в инвестиции с такой же высокой доходностью или доходностью.

Получу ли я налоговые льготы, если инвестирую в фонд муниципальных облигаций? Некоторые фонды облигаций инвестируют в муниципальные облигации, по которым выплачиваются проценты, освобожденные от федерального подоходного налога. Кроме того, проценты по облигациям некоторых штатов освобождены от налогообложения этим штатом. Однако не весь доход, который вы получаете из фонда муниципальных облигаций, обязательно будет освобожден от федерального подоходного налога или налога штата.В проспекте фонда будут описаны все его функции, не подлежащие налогообложению.

Что такое фонд ультракоротких облигаций?

Фонды сверхкоротких облигаций — это паевые инвестиционные фонды, которые обычно инвестируют в ценные бумаги с фиксированным доходом с чрезвычайно короткими сроками погашения или периодами времени, в течение которых они подлежат выплате. Как и другие фонды облигаций, фонды сверхкоротких облигаций могут инвестировать в широкий спектр ценных бумаг, включая корпоративный долг, государственные ценные бумаги, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, и другие ценные бумаги, обеспеченные активами.

Некоторые инвесторы не осознают, что существуют существенные различия между фондами ультракоротких облигаций и другими инвестициями с относительно низкими рисками, такими как фонды денежного рынка и депозитные сертификаты. В частности, фонды ультракоротких облигаций, как правило, имеют более высокие риски, чем фонды денежного рынка и депозитные сертификаты (CD).

Чтобы узнать больше о фондах сверхкоротких облигаций, в том числе о некоторых существенных различиях между этими фондами и другими инвестициями, прочтите статью «Фонды сверхкоротких облигаций: знайте, где вы храните свои деньги».

Узнать больше

6 Фонды облигаций для увеличения вашего дохода

Отчасти из-за избрания Дональда Трампа доходность облигаций США — процент ваших инвестиций, которые вы получаете за их хранение — резко возросла. Для инвесторов в облигации, которые стремятся к относительно высокому доходу, не принимая чрезмерных рисков, это означает возможность.

Вам следует постепенно пополнять свой долгосрочный портфель большим объемом долга. Подумайте о моем разнообразном сочетании фондов облигаций, включая паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды, которые сосредоточены на облигациях инвестиционного уровня, высокодоходных «мусорных» облигациях или не облагаемых налогом муниципальных облигациях.

Выберите комбинацию из шести, чтобы соответствовать вашему желанию доходности и толерантности к риску .

(Все доходности и цены указаны по состоянию на 31 декабря)

1 из 6

iShares iBonds Corporate ETF

• Символ: IBDM
• Цена: $ 25
• Доходность: 2,7%
• Коэффициент расходов: 0,10%

Одним из способов хеджирования риска процентной ставки является покупка облигаций со сроком погашения через определенные промежутки времени. Эта стратегия называется лестницей.Допустим, вы покупаете пять облигаций, первая из которых подлежит погашению в конце 2017 года, вторая — в конце 2018 года и так далее. По мере наступления срока погашения каждой облигации вы получаете обратно свою основную сумму и реинвестируете ее в новую облигацию, срок погашения которой наступает через пять лет. Таким образом, если ставки вырастут, последняя купленная вами облигация будет приносить более высокую доходность.

Некоторые спонсоры фондов упрощают работу с лестницей. Например, BlackRock предлагает торгуемые на бирже фонды с портфелями корпоративных облигаций со сроком погашения в определенный год. Одним из таких фондов является iShares iBonds Dec 2021 Term Corporate ETF .Фонд с доходностью 2,7% и стоимостью всего 0,10% в год является членом Kiplinger ETF 20. Владение подобными ETF вверх и вниз по лестнице в течение многих лет может снизить процентный риск.

2 из 6

SPDR Bloomberg Barclays High-Yield Bond

• Symbol: JNK
• Цена: $ 36
• Доходность: 5,7%
• Соотношение расходов: 0,40%

Определить, чьи облигации покупать, тоже непросто. Государственные облигации США относительно просты, но корпоративные облигации несут риск дефолта.Чем рискованнее облигация, тем более высокую ставку должна заплатить корпорация, чтобы побудить вас стать ее владельцем. Вы должны покупать высокодоходные корпоративные долговые обязательства, известные как мусорные облигации, только через диверсифицированный фонд, такой как SPDR Bloomberg Barclays High-Yield Bond ETF .

3 из 6

Vanguard High-Yield Corporate

• Symbol: VWEHX
• Доходность: 5,0%
• Коэффициент расходов: 0,23%

Еще один фонд бросовых облигаций, который следует рассмотреть, — Vanguard High -Yield Corporate , член Kiplinger 25, является одним из наиболее укрощающих фондов в этой категории мусора, в основном выбирая долги чуть ниже инвестиционного уровня.Но при меньшем риске доходность ниже, чем у SPDR ETF.

4 из 6

Корпоративные облигации Fidelity

Символ: FCBFX

• Доходность: 3,2%
• Коэффициент расходов: 0,45%

Облигации инвестиционного уровня несут меньший риск, но также платят меньше. Fidelity Corporate Bond имеет портфель со средним сроком погашения семь лет и содержит почти все облигации с рейтингом «A» или «3 B». Кажется, это золотая середина на рынке, без слишком большого процентного или кредитного риска (вероятность того, что эмитент облигации объявит дефолт).

5 из 6

Облигации инвестиционного уровня Fidelity

Символ: FBNDX

• Доходность: 2,2%
• Коэффициент расходов: 0,80%

Облигации федеральных агентств, например, выпущенные Теннесси Valley Authority, сверхнадежны и приносят немного больше, чем казначейские облигации. Fidelity Investment Grade Bond — это паевой инвестиционный фонд, который оставляет смесь казначейских и корпоративных облигаций с отличным агентским долгом.

6 из 6

T. Rowe Price Tax Free Income

Символ: PRTAX

• Доходность: 2,3%
• Коэффициент расходов: 0,52%

Муниципальные облигации, выпущенные в основном Правительства городов и штатов и их агентства также несут риск дефолта, но в меньшей степени, чем в случае корпоративных долговых расписок. Кроме того, цены на муниципальные облигации, как правило, снижаются меньше, чем цены казначейских облигаций, если ставки повышаются, потому что более высокая инфляция предоставляет штатам более благоприятные условия для сбора налоговых долларов для финансирования облигаций.Преимущество муниципальных образований в том, что их процентные платежи, как правило, не облагаются федеральным подоходным налогом и могут также освобождаться от налогов штата и местных налогов.

Хорошим выбором паевого инвестиционного фонда для муниципальных инвесторов является T. Rowe Price Free Tax Free Income , который сочетает в себе высокое кредитное качество и средний срок погашения в диапазоне от 15 до 20 лет. Его доходность в 2,3% соответствует 4,0% для инвестора в высшей федеральной налоговой категории.

Фонды облигаций — Putnam Investments

ИСПОЛЬЗУЯ ДАННЫЙ САЙТ, ВЫ ПОДТВЕРЖДАЕТЕ И СОГЛАШАЕТЕСЬ С СЛЕДУЮЩИМ ОТКАЗОМ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ И УСЛОВИЯМИ:

Сторонняя информация, доступная через этот сайт, была подготовлена ​​независимыми поставщиками, не связанными с Putnam, и является исключительной ответственностью них.Компания Putnam не проверяла информацию и не гарантирует ее точность, полноту или своевременность.

Вы также признаете и соглашаетесь с тем, что (1) любая безопасность, упомянутая третьей стороной, отражает независимое мнение третьей стороны, (2) любые такие сторонние данные или мнение предоставляются только для вашей информации и не должны использоваться или истолковывается как предложение о продаже, ходатайство о покупке или рекомендация Putnam, (3) любая полученная вами информация не может считаться юридической, налоговой или инвестиционной консультацией, предоставленной Putnam, и (4) Putnam не является несет ответственность за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования вами этой информации.

Перейдя по ссылкам на сторонние сайты или используя инструменты совместного использования в социальных сетях, вы покинете этот хостинг Putnam Retail Management. Putnam Investments не несет ответственности за контент или услуги, предлагаемые на связанных веб-сайтах. Используйте связанные сайты на свой страх и риск. Внимательно ознакомьтесь с условиями использования сайта и правилами конфиденциальности, применимыми к вам. Мнения или рекомендации на любых связанных веб-сайтах принадлежат независимым поставщикам и не подразумевают рекомендации компании Putnam Investments, которая не несет ответственности за неточности или ошибки.

Только для информационных целей. Не инвестиционная рекомендация.

Акции паевых инвестиционных фондов не являются депозитами, не гарантируются или не одобряются каким-либо финансовым учреждением; не застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC), Советом Федеральной резервной системы или любым другим агентством; и сопряжены с риском, включая возможную потерю инвестированной основной суммы.

Паевые инвестиционные фонды, инвестиционные продукты и услуги, перечисленные на этом сайте, обычно недоступны для продажи за пределами США.Представленная информация не является ни приглашением, ни предложением продать эти продукты инвесторам, не являющимся гражданами США.

Конфиденциальность, безопасность, условия использования

Фонды Putnam могут время от времени инвестировать в Putnam Cash Collateral Pool, LLC. Посмотреть дополнительную информацию об этом фонде.

Консультационные услуги по инвестициям

Ваш финансовый консультант может помочь вам решить, какие инвестиции подходят для ваших целей. Широкий спектр вариантов Putnam включает паевые инвестиционные фонды, такие как Putnam Large Cap Value Fund и Putnam Growth Opportunities Fund, а также продукты, направленные на снижение волатильности, такие как Putnam Absolute Return Funds; и фонды, которые стремятся диверсифицировать источники риска, такие как Putnam Dynamic Risk Allocation Fund.Ознакомьтесь с нашей картой сайта, чтобы узнать больше.

Инвесторы должны тщательно рассмотреть инвестиционные цели, риски, сборы и расходы фонда перед инвестированием. Для получения проспекта или краткого проспекта, если таковой имеется, содержащего эту и другую информацию о любом фонде или продукте Putnam, обратитесь к своему финансовому представителю, позвоните в Putnam по телефону 1-888-4-PUTNAM (1-888-478-8626) или щелкните в разделе проспекта, чтобы просмотреть или загрузить проспект. Пожалуйста, внимательно прочтите проспект эмиссии перед инвестированием.

© 2021 Putnam Retail Management, член FINRA и SIPC

Что на самом деле составляет основу вашего портфеля с фиксированным доходом?

С учетом того, что процентные ставки остаются близкими к историческим минимумам, и беспрецедентная волатильность фондового рынка, сейчас подходящее время для инвесторов в облигации, чтобы внимательнее взглянуть на то, что составляет основу их портфелей с фиксированным доходом. Многие инвесторы рассматривают базовые облигации — облигации инвестиционного уровня США, включая корпоративные, ипотечные, казначейские и агентские долговые обязательства — как диверсификатор портфеля и надежный источник дохода.

Популярным подходом к получению этого фиксированного дохода является инвестирование в стратегию пассивного индекса, разработанную для отслеживания совокупного индекса облигаций США Bloomberg Barclays (Agg). Хотя более чем 35-летнее падение ставок принесло пользу как индексированным, так и активным инвесторам с фиксированным доходом, стратегии активного ядра и ядра плюс в целом со временем показали более высокие результаты. Примечательно, что после финансового кризиса сам индекс незаметно трансформировался, что привело к изменению профиля будущих рисков. По мере развития процентной среды изменения индекса могут стать более очевидными, и инвесторы, придерживающиеся пассивной стратегии Agg, вероятно, обнаружат, что их портфель ведет себя иначе, чем в прошлом.

Агрегат США изменился

Агрегированный индекс облигаций США Bloomberg Barclays, называемый просто «Agg», имеет долгую историю и прочно закрепился в качестве эталона показателей с фиксированной доходностью. Но это не значит, что его можно или нужно рассматривать как показатель целостного, хорошо диверсифицированного портфеля облигаций в будущем.

Фактически, несколько факторов изменили профиль риска и доходности Agg, что может иметь последствия для пассивных инвесторов в облигации:

• Распределение индекса основано на сумме долга эмитента, поэтому заемщики с наибольшей задолженностью получают наивысший вес в Agg.
• После финансового кризиса характеристики Agg существенно изменились, и мы ожидаем, что эти изменения продолжатся. Сегодня индекс в большей степени сконцентрирован на казначейских облигациях США, менее диверсифицирован по секторам и более чувствителен к повышению процентных ставок.
• Учитывая текущую низкую доходность и более высокую дюрацию Agg, увеличение доходности на 40 базисных пунктов может свести на нет купонную составляющую доходности индекса. Таким образом, более выраженный рост, скорее всего, приведет к отрицательной общей доходности.
  



Что все это значит? Состав Agg все больше концентрируется на государственных ценных бумагах (сейчас это около двух третей индекса), что отходит от целостного, хорошо диверсифицированного портфеля облигаций, как это предполагают инвесторы.

The Agg имеет доступ только к половине рынка США

Поскольку на долю Agg приходится всего 47% более широкого рынка облигаций США, пассивный основной инвестор с фиксированным доходом может упустить вторую половину возможностей, доступных в США.С. рынок облигаций. Активный подход имеет более широкий набор возможностей и может обойти ограничения, основанные на правилах Agg, для достижения более высокой доходности, снижения риска и повышения диверсификации.

СОСТАВ AGG

Источник: Barclays Live, Bloomberg и SIFMA; данные по состоянию на 31.12.19. Что касается совокупного состава США, то распределение ипотечных кредитов агентством правительства США включает небольшие позиции в коммерческих ценных бумагах, обеспеченных ипотекой, и ценных бумаг, обеспеченных активами. Что касается общей структуры рынка облигаций США, процентные доли равны Bloomberg Barclays US Aggregate closed / SIFMA total unlocked U.S. долговые обязательства на рынке облигаций (исключая денежные рынки). Только для иллюстративных целей.

Agg более чувствителен к процентному риску

Возможно, даже более критично для инвесторов, портфели основных облигаций, воспроизводящие Agg, страдают от относительно низкой доходности и повышенной чувствительности к процентным ставкам (дюрации). Существует небольшая подушка доходности, способная компенсировать любое снижение цен, и, по определению, пассивный инвестор мало что может сделать для решения этой проблемы.

Фиксированный доход | Облигации

Кто мы?




Команда M&G с фиксированным доходом — один из крупнейших инвесторов в облигации в Европе, имеющий большой опыт активного управления активами с фиксированным доходом во всем мире.

Что такое облигации?

Ценные бумаги с фиксированным доходом, также известные как облигации, — это ссуды, которые обычно берут правительство или компания. Обычно они выплачивают держателям облигаций установленную процентную ставку за определенный период времени, в конце которого заемная сумма, основная сумма долга, выплачивается эмитентом облигаций. Регулярные процентные выплаты, которые называются купонами, могут обеспечить инвесторам предсказуемый поток доходов в течение срока действия облигации, до ее погашения. Цена облигации может меняться в течение срока ее действия, а это означает, что инвесторы также могут получить прибыль от любого увеличения ее стоимости, если они продадут до погашения.

Что нам делать?




Наша устоявшаяся команда профессионалов в области инвестиций нацелена на обеспечение долгосрочной эффективности по целому ряду продуктов с фиксированным доходом.

Мы управляем широким спектром фондов, охватывающих спектр глобальных государственных и корпоративных облигаций.

Как мы доставляем?

Мы стремимся определить наилучшие возможности по относительной и абсолютной стоимости, используя обширный и разнообразный опыт как нашей инвестиционной команды, так и нашей большой внутренней команды кредитных аналитиков.

Ориентация на долгосрочные результаты позволяет инвестиционным командам проявлять уверенность, одновременно рассматривая управление рисками.

Наш ассортимент

Хотя каждый фонд отличается своей конкретной инвестиционной стратегией, их можно сгруппировать в разные категории в соответствии с их характеристиками.

На инвестиции в облигации влияют процентные ставки, инфляция и кредитные рейтинги. Вполне возможно, что эмитенты облигаций не будут платить проценты или возвращать капитал.Все эти события могут снизить стоимость облигаций фонда.

Высокодоходные облигации обычно несут больший риск того, что эмитенты облигаций не смогут выплатить проценты или вернуть капитал.

Стоимость активов фонда будет как падать, так и расти. Это приведет к тому, что стоимость ваших инвестиций будет как падать, так и расти, и вы можете получить обратно меньше, чем изначально вложили.

Торговая площадка облигаций

— фиксированный доход

Interactive Brokers LLC

является членом NYSE — FINRA — SIPC и регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Комиссией по торговле товарными фьючерсами.
Штаб-квартира: One Pickwick Plaza, Greenwich, CT 06830 USA
Веб-сайт: www.interactivebrokers.com

Interactive Brokers Canada Inc.

является членом Организации по регулированию инвестиционной индустрии Канады (IIROC) и членом Канадского фонда защиты инвесторов. Знай своего советника: просмотрите отчет советника IIROC. Торговля ценными бумагами и производными финансовыми инструментами может быть сопряжена с высокой степенью риска, и инвесторы должны быть готовы к риску потерять все свои инвестиции и потерять дальнейшие суммы.Использование заемных денег для финансирования покупки ценных бумаг сопряжено с большим риском, чем использование только денежных средств. Если вы занимаете деньги для покупки ценных бумаг, ваша ответственность по погашению кредита и выплате процентов в соответствии с его условиями остается неизменной, даже если стоимость приобретенных ценных бумаг снижается. Interactive Brokers Canada Inc. является дилером только для исполнения и не предоставляет услуги по определению пригодности, а также советы по инвестициям или рекомендации относительно покупки или продажи каких-либо ценных бумаг или деривативов.
Зарегистрированный офис: 1800 McGill College Avenue, Suite 2106, Монреаль, Квебек, h4A 3J6, Канада.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.ca

Interactive Brokers U.K. Limited

Уполномочен и регулируется Управлением финансового надзора. Регистрационный номер FCA 208159. [https://www.fca.org.uk/firms/financial-services-register]
Зарегистрированный офис: Level 20 Heron Tower, 110 Bishopsgate, London EC2N 4AY.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.co.uk

Interactive Brokers, Люксембург

SARL

является участником схемы компенсаций люксембургским инвесторам (Système d’indemnisation des investisseurs, SIIL) и регулируется Комиссией по надзору за финансовой безопасностью (CSSF).
Зарегистрированный офис: 4 rue Robert Stumper, L-2557 Люксембург.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.eu

Interactive Brokers Ireland Limited

Регулируется Центральным банком Ирландии (CBI, ссылочный номер C423427), зарегистрирован в Офисе регистрации компаний (CRO, регистрационный номер 657406) и является членом Ирландской схемы компенсации инвесторам (ICS).
Зарегистрированный офис: 10 Earlsfort Terrace, Дублин, D02 T380, Ирландия.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.ie

Interactive Brokers Central Europe Zrt.

Лицензируется и регулируется Центральным банком Венгрии (Magyar Nemzeti Bank) под № H-EN-III-623/2020. Регистрирующий суд: Реестр компаний Столичного общего суда.
Зарегистрированный офис: 1075 Budapest, Madách Imre út 13-14., Венгрия.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.hu

Interactive Brokers Australia Pty. Ltd.

ABN 98 166 929 568 лицензируется и регулируется Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям (AFSL: 453554) и является участником ASX, ASX 24 и Chi-X Australia.
Зарегистрированный офис: Level 40, Grosvenor Place, 225 George Street, Sydney 2000, New South Wales, Australia.
Веб-сайт: www.Interactivebrokers.com.au

Interactive Brokers Hong Kong Limited

регулируется Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга и является членом SEHK и HKFE.
Зарегистрированный офис: Suite 1512, Two Pacific Place, 88 Queensway, Admiralty, САР Гонконг.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.com.hk

Interactive Brokers India Pvt. ООО

является членом NSE, BSE, SEBI.Regn. № SEBI Регистрационный № INZ000217730; НСДЛ: ИН-ДП-НСДЛ-301-2008. CIN-U67120Mh3007FTC170004.
Зарегистрированный офис: 502 / A, Times Square, Andheri Kurla Road, Andheri East, Mumbai 400059, India.
Телефон: + 91-22-61289888 | Факс: + 91-22-61289898.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.co.in

Interactive Brokers Securities Japan Inc.

Регулируется местным финансовым бюро Канто (регистрационный номер.187) и является членом Японской ассоциации дилеров по ценным бумагам и Японской ассоциации товарных фьючерсов.
Зарегистрированный офис: Kasumigaseki Building 25F, 2-5 Kasumigaseki 3-chome, Chiyoda-ku, Tokyo, 100-6025 Japan.
Телефон: +81 (0) 3-4588-9700 (в рабочие дни с 8: 30-17: 30 JST) .
Веб-сайт: www.interactivebrokers.co.jp

Interactive Brokers Singapore Pte. ООО

Лицензируется и регулируется Валютным управлением Сингапура (Лицензия №CMS100917).
Зарегистрированный офис: # 40-02A, Asia Square Tower 1, 8 Marina View, Singapore 018960.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.com.sg

.

No related posts.