Разное

Доход получаемый владельцем акции: Доход, получаемый владельцем акции, 8 (восемь) букв

24.03.2020

Содержание

Дивиденд | InvestFuture

1) плата акционеру со стороны акционерной компании за предоставленный им акционерный капитал. Дивиденды выплачиваются из прибыли компании; - часть общей суммы чистой прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с имеющимися у них акциями. Выплата доходов акционерам производится наличными или акциями. Размер Д. варьируется для обычных акций и фиксирован для привилегированных акций. Даже в тех случаях, когда положение компании ухудшается, она может выплачивать Д. из полученных ранее доходов. В США выплата Д. не должна превышать сумму накоплений нераспределенной прибыли. Число, которое показывает, во сколько раз прибыль компании превышает сумму выплачиваемых ею дивидендов, называется покрытием по дивидендам.

Дивиденды могут быть следующих видов:

дивиденд, бонусный - дополнительно объявленный дивиденд, который выплачивается на регулярной основе;

дивиденд, временный - распределение прибыли компаний за промежуточный период, обычно за какую-то часть года;

дивиденд, выплаченный наличными - любые выплаты акционерам корпорации наличными из текущей выручки или накопленной прибыли;

дивиденд, выплачиваемый акциями - форма распределения прибыли компании между ее акционерами, при которой последние получают причитающиеся им суммы в форме ценных бумаг данной компании или контролируемых ею дочерних фирм;

дивиденд, выплачиваемый за предшествующие годы (при несвоевременной выплате его) - дивиденд, выплачиваемый в текущем году, за ряд предшествующих лет, в которых не было финансовых возможностей для его выплаты. В основном касается привилегированных ценных бумаг;

дивиденд для целей налогообложения - в налоговом законодательстве дивидендом признается любой доход, начисленный унитарным предприятием собственнику его имущества, иной организацией (кроме простого товарищества) участнику (акционеру) по принадлежащим данному участнику (акционеру) долям (паям, акциям) в порядке распределения прибыли, остающейся после налогообложения. К дивидендам также приравниваются доходы, получаемые по соглашениям (долговым обязательствам), предусматривающим участие в прибылях. (см. п. 1 ст. 35 Налогового кодекса Республики Беларусь (общая часть) от 19 декабря 2002 г. 166-З и ст. 2 Закона Республики Беларусь "О налогах на доходы и прибыль" от 22 декабря 1991 г. 1330-).

К дивидендам также приравниваются доходы от соглашений (долговых обязательств), предусматривающих участие в прибылях;

дивиденд, дополнительный - дивиденд в форме акций или наличных в дополнение к регулярному или обычному дивиденду, выплачиваемому компанией;

дивиденд, задолженный - дивиденд по кумулятивным привилегированным акциям, которые не был объявлены к текущей дате;

дивиденд, имущественный - дивиденд, выплачиваемый имуществом, учитывается по рыночной стоимости имущества на дату объявления дивиденда;

дивиденд, капитализированный 1) дивиденд, направленный на увеличение основного капитала; 2) - курс акций, составляющий такую сумму денежного капитала, которая, будучи отдана в ссуду, дает доход, равный дивиденду, получаемому по акциям;

дивиденд, контрибуционный - процентное отношение общей аварии к контрибуционной стоимости, используемое при определении доли общей аварии, распределяемой пропорционально между грузом, судном и фрахтом;

дивиденд, кумулятивный - дивиденд, который не был выплачен вовремя, превратился в пассив компании и должен быть распределен в будущем;

дивиденд ликвидационный 1) дивиденд, превышающий размер нераспределенной прибыли, т.е. превышающий величину накопленной на соответствующем счете нераспределенной прибыли на дату распределения дивидендов; 2) - дивиденд, объявляемый в случае ликвидации компании и представляющий распределение активов компании ее акционерам; обычно рассматривается получателем как возврат инвестиций, а не как поступление;

дивиденд на вложенный капитал - доход, распределяемый между держателями акций в зависимости от величины вложенного капитала и результатов деловой активности за определенный отрезок времени (квартал, полугодие, год). Общая сумма начисленных дивидендов это величина прибыли, оставшаяся после формирования инвестиционного фонда и выплаты всех налогов;

дивиденд невостребованный - дивиденды, на которые не были предъявлены права акционеров. Как правило, мелкий акционер либо должен явиться сам лично и предъявить ценную бумагу с купоном на выплату дивиденда, который выстригается кассиром, или направить официальное поручение акционерному обществу о перечислении дивидендов на его счет;

дивиденд, некумулятивный - дивиденд, который при невыплате не становится обязательством компании и не должен быть выплачен в будущем;

дивиденд, окончательный - дивиденд, выплачиваемый за завершающую часть финансового года по рекомендации директората компании и утверждаемый общим собранием акционеров;

дивиденд, опционный - дивиденд, предусматривающий наделение акционера правом выбора формы дохода: деньгами или предоставлением новых акций;

дивиденд, относительный - коэффициент, который измеряет текущую прибыльность акций для инвестора; рассчитывается делением текущих (объявленных за год) дивидендов на рыночную стоимость акций в данный момент;

дивиденд предварительный - часть денежных средств, выплаченная раньше, чем составлен и принят итоговый годовой баланс акционерного общества;

дивиденд привилегированный - часть прибыли акционерного предприятия, общества, компании, выплачиваемая по привилегированным акциям в размере заранее установленного твердого процента к нарицательной стоимости акции;

дивиденд, промежуточный - дивиденд, выплачиваемый акционерам до подведения годового баланса и утверждения годового дивиденда общим собранием акционеров. Обычно выплачивается за квартал, полугодие при успешной и устойчивой работе акционерного общества;

дивиденд, скрипционный - дивиденд, предусматривающий обязательство в случае невозможности (в назначенный срок) выплаты дохода по акциям непременно выплатить его в будущем;

"дивиденды к оплате" - текущие обязательства, показывающие сумму, подлежащую выплате акционерам в качестве дивидендов, которые объявлены, но не выплачены.

Доход с капитала - это... Что такое Доход с капитала?

Доход с капитала
Доход с капитала
Доход с капитала - получаемый владельцем капитала доход в производственной, коммерческой, правовой, интеллектуальной и других формах.

По-английски: Capital income

Финансовый словарь Финам.

.

  • Доход по спрэду
  • Доход собственников

Смотреть что такое "Доход с капитала" в других словарях:

  • Доход с капитала — (capital income) доход юридического или физического лица от финансовых вложений (акций, депозитов, займов другим лицам). Подразделяется на доход от прироста капитальной стоимости активов и доход в качестве процентов и дивидендов …   Экономико-математический словарь

  • доход с капитала — Доход юридического или физического лица от финансовых вложений (акций, депозитов, займов другим лицам). Подразделяется на доход от прироста капитальной стоимости активов и доход в качестве процентов и дивидендов. [ОАО РАО "ЕЭС России"… …   Справочник технического переводчика

  • Доход С Капитала — доход, получаемый владельцем капитала от его применения в производстве, торговле или других сферах деятельности. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • ДОХОД С КАПИТАЛА — доход, получаемый владельцем капитала в результате его функционирования в различной форме (производственной, торговой, финансовой и т.д.) …   Большой бухгалтерский словарь

  • ДОХОД С КАПИТАЛА — доход, получаемый владельцем капитала в результате его функционирования в различной форме (производственной, торговой, финансовой и т.д.) …   Большой экономический словарь

  • ДОХОД С КАПИТАЛА

    — (англ. capital income) – доход юридического или физического лица от финансовых вложений, т.е. размещения капитала в ценные бумаги, паи, вклады, депозиты, займы другим лицам. Доход физического лица с капитала нередко рассматривается как доход… …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

  • Доход От Имущества — См. Доход от собственности, Доход с капитала Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • ДОХОД — (income) 1. Сумма, которую индивид может потратить за какой то период времени без изменения размера своего капитала. Для лица, не имеющего ни активов, ни долгов, личный доход может быть определен как поступления в форме заработной платы,… …   Экономический словарь

  • Доход — (income, yield) 1. Сумма, которую лицо или организация получили в качестве награды за усилия (например, заработок или торговая прибыль) или в качестве дохода на капиталовложения (например, рента или процент). С точки зрения налогообложения доход… …   Финансовый словарь

  • Доход — (income, yield) 1. Сумма, которую лицо или организация получили в качестве награды за усилия (например, заработок или торговая прибыль) или в качестве дохода на капиталовложения (например, рента или процент). С точки зрения налогообложения доход… …   Словарь бизнес-терминов

Книги

  • Как начать бизнес без инвесторов. Создание стартового капитала без отрыва от работы. Карманный справочник, Супрун Владимир Петрович. Как открыть свой бизнес и уйти с работы? С чего начать и где взять деньги? Если у вас есть идея, и вы ищете стартовый капитал... Если вы молоды, энергичны и вам не дает покоя сильное… Подробнее  Купить за 357 грн (только Украина)
  • Тайна денег. Книга самой богатой ученицы Кийосаки, Наташа Закхайм. Для того чтобы стать успешным и богатым, нужно совсем немного – искреннее желание и знания, которые даст вам эта книга. Деньги не надо копить, их надо правильно использовать. Казалось бы, что… Подробнее  Купить за 299 руб электронная книга
  • Как начать бизнес без инвесторов. Создание стартового капитала без отрыва от работы. Справочник, Супрун Владимир Петрович. Как открыть свой бизнес и уйти с работы? С чего начать и где взять деньги? Если у вас есть идея, и вы ищете стартовый капитал. Если вы молоды, энергичны и вам не дает покоя сильное желание.… Подробнее  Купить за 279 руб
Другие книги по запросу «Доход с капитала» >>

Величина дивиденда. Доход по акциям

Величина дивиденда. Доход по акциям  [c.507]

Прибыль в расчете на акцию характеризует потенциальный дивиденд, базу будущих доходов по акциям. Отношение курса акции к величине прибыли, приходящейся на акцию, дает представление об уровне курса эта величина называется коэффициентом курс/прибыль ( )  [c.234]

В акционерных компаниях чистая прибыль распределяется на выплаты по привилегированным акциям, обыкновенным акциям, реинвестирование прибыли (т.е. использование ее на расширение производственно-финансовой деятельности). Если при выплатах по привилегированным акциям обычно исходят из фиксированных ставок, то соотношение и размер выплат по обыкновенным акциям и величиной реинвестированной прибыли определяются успешностью текущей работы и стратегией развития фирмы. Акционеры могут предпочесть сиюминутной выгоде I. виде полученных дивидендов по акциям вложение большей части доступной к распределению прибыли в развитие фирмы в надежде, что в будущем доходы по акциям существенно возрастут. Прибыль, вложенная в развитие фирмы, накапливается по годам и отражается в балансе отдельной статьей Нераспределенная прибыль прошлых лет (отчетного года) > либо распределяется по фондам согласно выбранной учетной политике.  [c.402]

Поскольку величина дивидендов на одну акцию в любой период времени t равна доле выплат за этот период, умноженной на доход по акции, из равенства (18.44) следует, что  [c.563]

Доходные акции — акции, по которым выплачивают более высокие дивиденды, чем по акциям других типов. Обычно эти акции социально-производственной инфраструктуры и коммунального хозяйства. Поэтому величина дохода по ним, несмотря на их заманчивое название, ниже, чем по другим видам обыкновенных акций, хотя их надежность достаточно высока.  [c.155]

ДИВИДЕНД — доход, выплачиваемый владельцу акции. В виде дивиденда распределяется только часть получаемой акционерным обществом прибыли. Другая ее часть идет на накопление, уплату налогов государству и т. п. Величина дивиденда зависит от величины полученной прибыли и от количества выпущенных акций. Размер дивиденда, как правило, превышает величину ссудного процента. Это заинтересовывает владельцев денежного капитала в приобретении акций. Большую часть доходов в виде дивидендов получают представители финансовой олигархии, в руках которых сосредоточена основная часть акций. Величина дивиденда, уплачиваемого по обыкновенным акциям, зависит от величины прибыли, полученной акционерной компанией в данном году. Величина дивиденда, получаемого по привилегированным акциям, устанавливается в виде фиксированного процента независимо от текущей прибыли. В случае ликвидации акционерного общества владельцам привилегированных акций возвращаются вложенные в акции средства (по их номинальной цене). Величина дивиденда чутко реагирует на состояние хозяйственной конъюнктуры. В периоды экономических кризисов перепроизводства и сопутствующих им биржевых крахов она подвержена наибольшим колебаниям.  [c.82]

Исчисленная на основе действующей в СССР системы бухгалтерского учета балансовая прибыль является исходной величиной для определения облагаемой прибыли. С этой целью балансовая прибыль уменьшается прежде всего на сумму рентных платежей, дивидендов, полученных по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию а также на сумму доходов, полученных от долевого участия в совместных предприятиях.  [c.53]

Расчетная формула для дохода акционеров по акциям выведена в предположении неизменного темпа роста дивидендов в будущем, а также не учитывает наличия и уровня рисков, однако определенные выводы можно сделать. Очевидно, что с точки зрения акционера при оптимизации дивидендной политики величина выплачиваемых дивидендов должна принимать максимально возможное значение, что в данном случае обеспечивается тогда, когда h= 1, т. е. вся возможная прибыль выплачивается в виде дивидендов. Если значение р и k совпадают (т. е. приемлемая норма доходов совпадает с нормой прибыльности от реинвестированной прибыли), то доход по акциям равен  [c.326]

Для учета и анализа наибольшее значение имеет курсовая (текущая рыночная) цена. Именно по этой цене акция котируется (оценивается) на вторичном рынке ценных бумаг. Курсовая цена зависит от разных факторов конъюнктуры рынка, рыночной нормы-прибыли, величины и динамики дивиденда, выплачиваемого по акции, и др. Она может определяться различными способами, однако в основе их лежит один и тот же принцип — сопоставление дохода, приносимого данной акцией, с рыночной нормой прибыли. В качестве показателя дохода можно использовать либо дивиденд, либо величину чистой прибыли, приходящейся на акцию. Более оправданным является использование дивиденда, однако в некоторых случаях — например, компания находится в стадии становления или крупной реорганизация, когда значительная часть чистой прибыли реинвестируется, — использование показателя чистой прибыли на акцию позволяет получить более реальную оценку экономической ситуации.  [c.212]

Величина получаемых дивидендов, а также разница в цене покупки и продажи являются двумя составляющими, которые определяют доход по акциям.  [c.58]

Общий доход — общий дивидендный доход по акциям, основанный на величине дивидендов за последний год и на текущей цене акций  [c.112]

Курсовая цена — это текущая рыночная цена на определенный момент времени. Она имеет наибольшее значение для владельцев и покупателей акций. Именно по этой цене акции котируются (оцениваются) на вторичном рынке ценных бумаг (вторичный рынок - это такой рынок, на котором происходит перепродажа ценных бумаг, т.е. их обращение). Курсовая цена акций зависит от ряда факторов конъюнктуры рынка, рыночной нормы дохода, величины и динамики дивиденда, выплачиваемого по акциям и др. Она может определяться различными способами, но их основу составляет единый принцип -соотнесение дохода, приносимого акцией, с рыночной нормой доходности капитала. В качестве показателя дохода может приниматься дивиденд или величина прибыли, распределяемая на дивиденды, приходящиеся на акцию.  [c.148]

Согласно международным стандартам признание дохода, категории, непосредственно влияющей на финансовый результат хозяйственной деятельности, зависит от степени риска определенной сделки. Что касается фактора неопределенности, то нужно отметить, что результат всякой хозяйственной операции, связанной с финансовой и инвестиционной деятельностью, напрямую увязан с ним. Так, субъект хозяйствования никогда заранее не сможет планировать величину дохода, получаемого им от долевого участия в деятельности других предприятий, а также сумму дивидендов по акциям и доходов по другим ценным бумагам, являющимся его собственностью.  [c.37]

Еще одной формой авансирования средств для получения доходов в будущем является вложение в финансовые активы. Инвестирование в финансовые активы производится, исходя из нормы их доходности (дивиденда по акциям, процента по облигациям и т. д.). Дивиденд и процент, выражая величину доходности созданных капитальных стоимостей, характеризуют период окупаемости активов. Чем выше норма доходности конкретного финансового актива, тем ниже неудовлетворенный инвестиционный спрос, т. е. спрос, который реализуется путем вложения в другие активы.  [c.348]

Рынок капиталов состоит из сегментов, но функционирует как единое целое благодаря непрерывному перетоку капитала в наиболее прибыльные сферы. Доходность каждого сегмента рынка капиталов — величина, зависящая от многих переменных. В каждый отрезок времени объем денежных средств ограничен, поэтому если доходность одного сегмента рынка капиталов падает, то денежные средства перетекают в другой сегмент рынка с относительно более высоким уровнем доходности. Доходность оценивается возможным процентом, который будет получен на вложенный капитал, выплачиваемыми дивидендами по акциям, накопленным купонным доходом по купонным облигациям, дисконтом по беспроцентным облигациям, курсовой разницей при деноминации финансовых инструментов в иностранной валюте.  [c.207]

В таблице приведены результаты приватизации и использования государственной собственности, но они отражают общие тенденции этого процесса. Как показывают данные по итогам 1999 г., основная часть доходов поступает от приватизации (49,5%), вторая по величине статья поступления — дивиденды по акциям, находящимся в госсобственности (37,9%), и лишь 12,6% составляют доходы от аренды госимущества.  [c.197]

Ожидаемая ставка доходности по акции — показатель, рассчитываемый как отношение ожидаемого дивиденда к текущей рыночной цене акции в том случае, когда дивиденд является постоянной величиной. Если дивиденд растет с постоянным темпом прироста, то указанный показатель корректируется (увеличивается) на темп прироста дивиденда. В случае, когда отсутствуют выплаты дивидендов, но ожидается получение дохода за счет реализации курсовой разницы, указанный показатель рассчитывается как отношение ожидаемой курсовой разницы к цене приобретения акции, представленное в виде годовой процентной ставки.  [c.735]

Привилегированные акции как и бессрочные облигации генерируют постоянный доход неопределенно долго, поэтому их текущая теоретическая стоимость определяется по формуле (11.18), применяемой для оценки приведенной стоимости бессрочного аннуитета постнумерандо. Таким образом, наиболее простым вариантом оценки привилегированной акции является отношение величины дивиденда к рыночной норме прибыли по акциям данного класса риска (например, ставке банковского процента по депозитам с поправкой на риск).  [c.462]

Для обоснования привлекательности предлагаемых к подписке ценных бумаг целесообразно осуществить вероятностную оценку будущих доходов акционеров. Последние, как известно, складываются из регулярных выплат дивидендов по акциям (процентным выплатам и облигациям) и разницы при возрастании рыночного курса на момент продажи в сравнении с их рыночной котировкой при приобретении. Дивидендная политика определяется непосредственно самим обществом, поэтому данная информация является детерминированной, т.е. предопределенной при составлении бизнес-плана. Иначе обстоит дело с определением вероятностной стоимости ценных бумаг, так как эта величина зависит от ряда факторов. Однако такой оценочный расчет данных параметров должен выполняться уже на стадии организации общества, ибо он демонстрирует будущим акционерам серьезность намерений учредителей, хорошую аналитическую проработку ими перспектив развития общества.  [c.99]

Эмпирический анализ показал, что инвесторы требуют, чтобы акции, доход по которым колеблется (доход включает дивиденды и изменения цены акции), давали в среднем более высокий доход. К примеру, в долгосрочном аспекте на компьютерные акции можно получить более высокий доход, нежели на акции компании коммунальных услуг, которые регулируются монополиями. И хотя стандартное отклонение для ряда наблюдений (например, различных цен и дохода от группы акций во времени) измерить можно, для сопоставления информации между группами переменных или группами фирм требуется дополнительный расчет. Речь идет о коэффициенте вариации. Последний характеризует отношение стандартного отклонения доходов к их ожидаемой величине. Иными словами, он показывает стандартное отклонение от средней величины в процентном выражении, а не просто "сырые" величины. Это процедура схожа с представлением в относительных величинах статей баланса.  [c.403]

Прежде чем рассматривать доводы в пользу того, что быстрорастущим удачливым компания выгодно отдавать на дивиденды как можно меньшую часть прибыли, рассмотрим причины, по которым инвесторы заинтересованы в щедрых дивидендах. Эта заинтересованность есть нечто большее, чем естественная радость от обильных дивидендов, и большее, чем резонное соображение, что корпорации ради того и существуют — зарабатывать прибыль и выплачивать владельцам соответствующие дивиденды. Демонстрация корпорацией способности выплачивать дивиденды является важным фактором. Более того, инвесторы знают, что чем больше доля дивидендов в суммарном доходе от вложений в акции (а изменчивость величины дивидендов намного меньше, чем изменчивость котировки акций), тем выше стабильность цен на акции. Чем выше эта стабильность, тем, при прочих равных, выше оценит рынок способность этой корпорации получать прибыль. Аналитик ценных бумаг должен наблюдать за склонностями инвесторов, которые проявляются в реакциях рынка, понимая при этом, что если предпочтения инвесторов иррациональны, это скажется в неадекватных ценах, что, в свою очередь, открывает замечательные возможности для инвестирования.  [c.589]

Во-первых, от дополнительного дохода, получаемого по этой облигации по сравнению с базовой акцией. При увеличении прибыльности компании величина дивидендов по ее обыкновенным акциям также, скорее всего, увеличивается (и, естественно, то же должно произойти с ценой акции). В этой части расчета цены оценивается время, требуемое для того, чтобы дивиденды сравнялись (с точки зрения обыкновенных акций после конверсии) с купонной доходностью конвертируемой облигации. Соответственно затем дополнительный доход, начисляемый каждый год, дисконтируется (по преобладающим процентным ставкам) для определения стоимости на акцию (расчет дополнительного дохода).  [c.113]

Г> главе 18 обсуждался вопрос о том, каким образом может быть вычислена внутренняя стоимость обыкновенной акции путем дисконтирования ожидаемого дивиденда по ставке доходности соответствующей ценной бумаги данного уровня риска. Внутренняя доходность обыкновенной акции в свою очередь определяется как ставка дисконтирования, которая приравнивает настоящую стоимость всех ожидаемых дивидендов к текущему рыночному курсу акции. В любом случае необходимо прогнозировать величину дивиденда в расчете на одну акцию. Поскольку дивиденд на акцию равняется прибыли на акцию, умноженной на коэффициент выплаты, то величину дивиденда можно определить на основе прогнозных величин дохода на акцию и коэффициента выплаты. Финансовые аналитики пользуются различными методами оценки прибыли или дивидендов. В данной главе говорится о некоторых важных характеристиках дивидендов и прибыли, которые должны учитывать аналитики при составлении прогнозов. Она начинается с обсуждения взаимосвязи прибыли, дивидендов и инвестиций.  [c.585]

Рассмотрим положение инвестора на дату поставки в декабре после того, как он открыл длинную позицию по первой стратегии и короткую позицию по второй стратегии. Во-первых, инвестор купил отдельные акции, входящие в S P 500, за 100 и продал их за 110, продав фьючерсный контракт на S P 500. Поэтому инвестор получил 10 в результате использования длинной позиции по отдельным акциям и короткой по фьючерсному контракту на индекс. Во-вторых, инвестор получил дивиденды в размере 3 (0,03 х 100) вследствие владения акциями с июня по декабрь. В-третьих, инвестор отказался от процента в 5 (0,05 х 100), который он получил бы по декабрьскому казначейскому векселю, поскольку инвестор продал казначейских векселей на сумму 100 в июне, чтобы получить средства для приобретения акций. В целом инвестор увеличил долларовый доход по сравнению с доходом на казначейские векселя на 8 ( 10 + 3 - 5). Более того, данное увеличение гарантировано, т.е. оно будет получено независимо от величины значения S P 500. Таким образом, открыв длинную позицию по первой стратегии и короткую по второй стратегии, инвестор не увеличил риска всего портфеля, но увеличил свой доход в долларах.  [c.719]

Определите сумму прибыли предприятия, облагаемую налогом по следующим данным. Прибыль от реализации продукции, работ и услуг составляет 34500 тыс. р. доходы от внереализационных операций за вычетом расходов по этим операциям равны 1Б80 то. р. превышение расходов на оплату труда персонала предприятия по сравнению с юс нормируемой величиной составило 340 тыо. р., Рентные платеяш из прибыли, дивиденды, полученные по акциям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию, дохода , полученные от долевого участия в совместных предприятиях доставили в сумме 5120 гас. р.  [c.68]

НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ - по законодательству РФ уплачивают юридические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность, а также филиалы и другие аналогичные подразделения предприятий, при условии, что они имеют отдельный баланс и расчетный счет. Объектом налогообложения является валовая прибыль, уменьшенная (увеличенная) в соответствии с положениями, установленными налоговым законодательством. Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизов и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции (работ, услуг). При определении прибыли от реализации основных фондов и иного имущества предприятия для целей налогообложения учитывается разница между продажной ценой и первоначальной или остаточной стоимостью этих фондов и имущества, увеличенной на индекс инфляции в порядке, устанавливаемом Верховным Советом РФ. При этом первоначальная стоимость имущества не применяется к основным фондам, нематериальным активам, малоценным и быстроизнашивающимся предметам. В состав доходов (расходов) от внереализационных мероприятий включаются доходы, получаемые от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду, доходы (дивиденды, проценты по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию, а также другие доходы (расходы) от операций, непосредственно не связанных с производством продукции (работ, услуг) и ее реализацией, включая суммы, полученные и уплаченные в виде санкций и в возмещение убытков. Для исчисления облагаемой налогом прибыли валовая прибыль увеличивается на сумму превышения расходов на оплату труда работников предприятия, занятых в основной деятельности, в составе себестоимости продукции (работ, услуг) по сравнению с их нормируемой величиной. В целях налогообложения валовая прибыль уменьшается на суммы рентных платежей, вносимых в установленном порядке в бюджет из прибыли доходов (дивидендов, процентов), полученных по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию доходов от долевого участия в деятельности других предприятий, кроме доходов, полученных за пределами РФ доходов казино, видеосалонов, от проката видео- и аудиокассет и записи на них, от игровых автоматов с денежным выигрышем, определяемых в сумме разницы между выручкой и расходами (включая расходы на оплату труда) от этих услуг прибыли от проведения массовых концертнозрелищных мероприятий на открытых площадках, стадионах и т.п., где число мест превышает две тысячи прибыли от посреднических операций и сделок прибыли от страховой деятельности прибыли от совершения отдельных банковских операций и сделок прибыли от производства и реализации произведенной сельскохозяйственной продукции. Затраты, включаемые в себестоимость продукции (работ, услуг), определяются в соответствии с Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции.  [c.128]

Премия за риск. Ожидалось, что премия за риск составит накидку в 3,5—5,5% (наиболее вероятное значение — 4,5%) к доходности облигаций S P. Прогноз величины премии за риск на 1988 г. учитывал оценки следующих пяти факторов 1) конечный спрос в экономике станет более стабильным 2) в результате большего использования долга в структуре капитала корпораций и роста процента по долгу возрастет степень использования кредитов (увеличится финансовый рычаг) 3) вырастет доля обыкновенных акций, принадлежащих институциональным инвесторам, что повысит диверсификацию и приведет к снижению рисков 4) налоги на прирост капитала и на обычный доход от инвестиций станут менее благоприятными 5) изменится структура ожидаемых доходов по акциям — снизится доход в форме дивидендов и вырастет доход от роста курса. Исходя из этих соображений, было решено, что величина премии составит от 4 до 4,5%. В 1983 г. был сделан вывод, что прогноз премии за риск от 1978 г. был верно направлен (меньше, чем для периода 1926— 1976 гг.), но для периода 1983—1988 гг. более пригодна оценка от 3 до 3,5%. Главной причиной такого решения было ожидание ускорения инфляции, что всегда ведет к повышению рискованности вложений в облигации и в силу этого к уменьшению разницы в доходах (премии за риск) по акциям и облигациям19.  [c.99]

КУРС АКЦИЙ - это капитализированный дивиденд. Он равняется сумме денежного капитала, которая, будучи положена в банк или отданна в ссуду, принесет доход, равный дивиденду, получаемому по акции. Кроме величины дивиденда и ссудного процента, на курсовую цену акций влияет спрос и предложение на них на фондовой бирже.  [c.97]

Доход по облигациям обычно ниже дохода по акциям, вместе с тем он значительно меньше подвержен колебаниям рыночной конъюнктуры. Степень надежности здесь предпочитается величине дохода. Следует отметить, что суммарный доход по акциям (дивиденд и рост курсовой стоимости), как правило, превышает доход по облигациям, именно поэтому акции являются основным объектом инвестиций. В условиях нестабильной экономической ситуации приоритетность может быть совершенно другой — в частности, облигации в этом случае могут являться основным объектом инвестиций коммерческих банков, заботящихся не только и не столько о доходности, сколько о надежности своих вкладов. В экономически развитых странах существуют частные коммерческие агентства, занимающиеся классификацией корпоративных облигаций по степени их надежности и периодически публикующие эти сведения. Так, американские агентства Moody s и Standard Poor s подразделяют облигации соответственно на 9 и 12 видов в зависимости от степени их надежности.  [c.205]

Помимо присвоения разницы между номинальной стоимостью акций и рыночной стоимостью, обусловленной нормой ссудного процента, У. п. может быть получена в результате разводнения капитала . Последнее означает дополнит, эмиссию акций без соответствующего увеличения реально применяемого капитала. Если акц. предприятие успешно функционирует п получаемые им прибыли растут, то правление компании вместо увеличения выплачиваемых дивидендов может пойти на дополнит, выпуск акций, доход от реализации к-рых составит У. п. Разводнение капитала может иметь место также и в том случае, когда размеры получаемой прибыли остаются неизменными. Совет компании, приняв решение о снижении величины дивиденда на каждую акцию, может эмитировать добавочное количество акций. В этом случае, несмотря на нек-рое понижение курса акций, учредители извлекут выгоду в виде У. п. от пх дополнит, выпуска. Ещё одним средством получения У. п. служит эмиссия акций различного вида. Учредители размещают среди публики привилегированные акции, по к-рым выплачивается фиксированный дивиденд, оставляя себе обыкновенные акции с меняющимся дивидендом. В том случае, если прибыль данной компании будет иметь тенденцию к росту, учредители получат доход от реализации обыкновенных акций, к-рый по сути представляет собой У. п. Кроме того, У. п. может образовываться в результате биржевых спекуляций на разнице курсов акций, скупки контрольных пакетов акций, организации фиктивных акц. об-в, получения банковского опциона, когда банки, размещающие ценные бумаги компании, приобретают часть её акций по заранее фиксированной цоне с целью реализации по более высоким рыночным котировкам. Учредители прибегают к завышенной оценке имущества акц. предприятий, маскируя том самым разводнение капитала и присвоение У. п.  [c.258]

В обычных условиях кредиторы и держатели долговых ценных бумаг имеют приоритет при получении периодического дохода и при погашении долга. Держатели привилегированных акций имеют преимущественные права по сравнению с держателями обыкновенных, но и те, и другие могут претендовать на активы фирмы только после выполнения обязательств перед кредиторами, т.е. обладают остаточными правами (residual laimants). В тех случаях, когда предприятие имеет устойчивое финансовое положение, задолженность фирмы перед заимодавцами определена вполне точно величина долга к погашению выражена фиксированной денежной суммой, а доход по долговым ценным бумагам — в процентах к номинальной стоимости этих бумаг. Величина дивидендов для держателей акций зависит от величины нераспределенной прибыли, наличия денежных средств для их выплаты и официально объявляется советом директоров фирмы. Дата погашения долговых ценных бумаг известна заранее, в то время как акционерный капитал фирмы прямо не указывает на законные обязательства предприятия перед акционерами. Дивиденды становятся кредиторской задолженностью только после того, как они будут объявлены советом директоров. Как правило, для акционеров фирмы ни суммы, ни сроки возмещения вложенного капитала не известны.  [c.480]

Доход (прибыль) на акцию (Earnings Per Share, EPS). Представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций, поскольку он рассчитан на широкую публику — владельцев обыкновенных акций. Рост этого показателя или, по крайней мере, отсутствие негативной тенденции способствуют увеличению операций с ценными бумагами данной компании, повышению ее инвестиционной привлекательности. Необходимо подчеркнуть, что повышение цены находящихся в обращении акций компании, естественно, не приносит непосредственного дохода эмитенту, вместе с тем этот процесс сопровождается косвенными доходами, например растет доход от капитализации, что стимулирует действующих акционеров к реинвестированию прибыли в активы компании возрастает резервный заемный потенциал компании становится возможным размещать вновь эмитируемые ценные бумаги на более выгодной основе и т. п.  [c.358]

Доход (прибыль) на акцию (Earningsper Share, EPS) представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акции. Основной его недостаток в аналитическом плане — пространственная несопостави-  [c.349]

У компании Ameri an Brands есть два выпуска привилегированных акций — оба без объявленного номинала. Для обоих заявлена балансовая цена 30,50 дол. за акцию. В случае привилегированных акций с доходом 2,75 дол. цена обязательного выкупа равна 30,50 дол. Оба выпуска привилегированных акций при ликвидации дают право на 30,50 дол. за акцию. Конвертируемые привилегированные акции с доходом 2,67 дол. имеют тот же статус, что и привилегированные с доходом 2,75 дол., хотя величина дивидендов слегка различается. Существует также незначительная разница в голосующих правах этих двух выпусков привилегированных акций, но ни один из них не имеет преимущества при выплате дивидендов или в случае ликвидации. Поэтому мы считаем, что их нужно учитывать одинаково — по 30,50 дол., что для обоих выпусков является наилучшим вариантом.  [c.347]

Очевидно, что крайне желательно иметь изрядную защитную подушку между оценочной величиной внутренней стоимости и ценой, уплаченной за акции инвестиционного достоинства. Но обычно такая ситуация возможна только при общем низком уровне рынка. Означает ли это, что, имея дело с первоклассными акциями, аналитик должен забывать о концепции запаса надежности Полагаем, что нет. Здесь эта характеристика просто принимает другую форму сумма ожидаемых за ряд лет дивидендов должна быть выше, чем суммарный доход по банковскому депозиту. Например, инвестор, который в 1976 г. купил акции Abbott Laboratories, получил текущую доходность меньше, чем 2% (103/4 цента дивидендов при покупной цене 5,75 дол.), но к 1986 г. дивиденды выросли до 0,84 дол., так что текущая доходность составила более 14% к цене 1976 г.  [c.534]

Пример. Обыкновенные акции компании itizens Utility разделены на два класса 64% акций класса А и 36% — класса В. Единственная разница между ними в том, что дивиденды по акциям класса А выплачиваются акциями, сумма которых эквивалентна денежным дивидендам на акции класса В. Цена всех акций одинакова и акции класса А можно в соотношении один к одному конвертировать в акции класса В. Такая уникальная организация акционерного капитала привлекает два вида клиентов 1) инвесторов, желающих реинвестировать дивиденды и отложить налоги по соответствующим доходам, и 2) инвесторов, желающих регулярно получать дивиденды в размере 80% величины прибыли на акцию. Федеральное налоговое управление не склонно к принципиальному одобрению такой схемы организации дивидендов для других компаний.  [c.595]

В свете вышесказанного было бы логичным предложить аналитикам как-то учитывать избыток чистых активов относительно оценки собственного капитала, основанной на прибыли и дивидендах. До сих пор мы этого не делали в силу собственного консерватизма и отсутствия ясных статистических фактов, но рост числа операций по слиянию и присоединению компаний является дополнительным доводом в пользу количественного учета избыточных активов. Мы предлагаем испробовать формулу, до некоторой степени схожую с той, которую мы рекомендовали для противоположного случая — для компаний с относительным недостатком активов (премиальных компаний). А именно аналитик начинает учитывать чистые активы только в том случае, когда их стоимость на 150% превышает способность получать прибыль. Он может прибавлять к этой последней оценке Vs> на которую 2/з стоимости чистых активов превышает величину способности получать прибыль. К примеру, для компании способность получать прибыль равна 33 дол. на акцию, а балансовая стоимость активов — 100 дол. на акцию. При этом оценка акций в соответствии с величиной дивидендов и дохода на акцию составляет 30 дол. Если аналитик воспользуется нашей формулой, он прибавит к последней оценке Vs разницы между 67 дол. и 30 дол., так что конечная оценка составит 42 дол. Но такую корректи-  [c.634]

Несмотря на разумность DDM, многие аналитики предпочитают использовать гораздо более простую процедуру оценки обыкновенных акций. Сначала оценивается доход на одну акцию в наступающем году Ev а затем аналитик (или еще кто-либо) указывает нормальное соотношение цена— доход (pri e-earnings ratio) для акции данного вида. Эти два значения и дают оценку будущего курса Рг Используя ожидаемую величину дивидендов за интересующий период и текущий курс акции Р, оценку доходности акции за рассматриваемый период можно получить по формуле  [c.559]

Акционерные общества. Фиктивный капитал.. Политическая экономия

Акционерные общества. Фиктивный капитал.

В современных капиталистических странах подавляющее большинство крупных предприятий имеет форму акционерных обществ. Акционерные общества возникли ещё в начале XVII века, но широкое распространение они получили лишь со второй половины XIX века.

Акционерное общество есть форма предприятия, капитал которого составлен из взносов его участников, владеющих определённым числом акций, соразмерно сумме средств, вложенных каждым из них. Акция представляет собой ценную бумагу, дающую право на участие в распределении дохода от предприятия в соответствии с обозначенной на ней суммой.

Доход, получаемый владельцем акций, называется дивидендом, Акции продаются и покупаются по определённой цене, которая называется их курсом.

Капиталист, покупающий акции, мог бы вложить свой капитал в банк и получить, допустим, 5%. Однако его не удовлетворяет такой доход, он предпочитает купить акции. Хотя это связано с некоторым риском, но зато сулит ему более высокий доход. Предположим, что акционерный капитал, равный 10 миллионам долларов, разделён на 20 тысяч акций ценой по 500 долларов каждая и что предприятие принесло 1 миллион долларов прибыли. Акционерное общество решает из этой суммы оставить 250 тысяч долларов в виде резервного (то есть запасного) капитала, а остальную сумму в 750 тысяч долларов распределить как дивиденд между акционерами. В таком случае каждая акция принесёт её владельцу доход в виде дивиденда (750 тысяч долларов: 20 тысяч акций) в 37,5 доллара, что составляет 7,5%.

Акционеры стремятся продать акции за такую сумму, которая, будучи положена в банк, приносила бы в виде ссудного процента такой же доход, какой они получают в виде дивиденда. Если акция в 500 долларов принесла 37,5 доллара дивиденда, то акционеры будут стремиться продать её за 750 долларов, так как, положив эту сумму в банк, который платит по вкладам 5°/о, её владелец может получить те же 37,5 доллара в виде процента. Курс акций зависит от размера дивиденда и уровня ссудного процента. Курс акций повышается при повышении дивиденда или при падении нормы процента; наоборот, он понижается при уменьшения дивиденда или при повышении нормы процента.

Разница между суммой цен акций, выпущенных при основании акционерного предприятия, и величиной капитала, действительно вложенного в это предприятие, составляет учредительскую прибыль. Учредительская прибыль является одним из важных источников обогащения крупных капиталистов.

Если капитал, ранее вложенный в предприятие, равен 10 миллионам долларов, а сумма цен выпущенных акций составила 15 миллионов долларов, то учредительская прибыль в данном случае составит 5 миллионов долларов.

В результате преобразования индивидуального предприятия в акционерную компанию капитал получает как бы двойное существование. Действительный капитал, вложенный в предприятие в сумме 10 миллионов долларов, существует в виде фабричных зданий, машин, сырья, складов, готовой продукции, наконец, в виде известных сумм денег, хранящихся в кассе предприятия или на текущем счету в банке. Но рядом с этим реальным капиталом при организации акционерного общества появляются ценные бумаги — акции на сумму в 15 миллионов долларов. Акция является лишь отражением действительно существующего капитала предприятия. Но вместе с тем акции существуют уже отдельно от предприятия; их покупают и продают, под акции банки выдают ссуды и т. п.

Формально высшим органом акционерного общества является общее собрание акционеров, которое избирает правление, назначает должностных лиц, заслушивает и утверждает отчёт о работе предприятия, решает основные вопросы деятельности акционерного общества. Но количество голосов на общем собрании определяется в соответствии с суммой акций, представленных их владельцами. Поэтому фактически акционерное общество находится целиком в руках небольшой кучки крупнейших акционеров. Так как известная часть акций расходится среди мелких и средних владельцев, лишённых возможности оказывать какое- либо влияние на ход дел, то на практике крупнейшим капиталистам не требуется иметь даже половины акций, чтобы господствовать в акционерном обществе. Количество акций, дающее возможность полностью хозяйничать в акционерном обществе, носит название контрольного пакета акций.

Таким образом, акционерное общество является формой, в которой крупный капитал подчиняет себе и использует в своих целях средства мелких и средних капиталистов. Распространение акционерных обществ сильно способствует централизации капитала и укрупнению производства.

Капитал, существующий в виде ценных бумаг, приносящих доход их владельцам, называется фиктивным капиталом. К фиктивному капиталу относятся акции и облигации. Облигация представляет собой долговое свидетельство, выдаваемое предприятиями или государством и приносящее её держателю ежегодно твёрдый процент.

Ценные бумаги (акции, облигации и т. д.) покупаются и продаются на фондовых биржах. Фондовая биржа есть рынок ценных бумаг. В каждый данный момент на бирже регистрируются курсы, по которым продаются и покупаются ценные бумаги; по этим курсам совершаются сделки с ценными бумагами и вне биржи (например, в банках). Курс ценных бумаг зависит от уровня ссудного процента и высоты предполагаемого дохода от этих бумаг. На фондовой бирже происходит спекуляция ценными бумагами. Поскольку все преимущества в спекулятивной игре имеют крупные и крупнейшие капиталисты, биржевая спекуляция содействует централизации капитала, обогащению капиталистической верхушки и разорению средних и мелких собственников.

Распространение кредита и в особенности акционерных обществ всё более превращает капиталиста в получателя процентов и дивидендов, в то время как управление производством ведётся наёмными лицами: управляющими, директорами. Таким образом всё более усиливается паразитический характер капиталистической собственности.

Ценные бумаги

Главная » Консультирует банкир » Ценные бумаги

 Гражданский кодекс РФ содержит определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

В то же время статья 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», характеризуя эмиссионную ценную бумагу, устанавливает, что таковая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав. Действительно, акция, наряду с имущественными правами (например, правом на дивиденд, правом на ликвидационную квоту), предоставляет и иные права: право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение информации о деятельности общества и др.

Изучение различных видов ценных бумаг позволяет сделать вывод, что ценные бумаги могут удостоверять либо только имущественные права (обязательственные права, иногда в совокупности с вещными правами), либо имущественные и связанные с ними неимущественные права, но не могут удостоверять только вещные права или только неимущественные права.

Ценная бумага имеет место в том случае, когда какое-либо право так тесно связано с документом, что владелец документа может требовать от противной стороны осуществления права, вытекающего из такого документа. Как право собственности на вещь переходит путем передачи самой вещи, так и право требования определенной денежной суммы или определенной вещи, находящейся в чужом владении, а также право требования определенных действий или право собственности, на вещь переходят к другому лицу посредством передачи права на ценную бумагу, удостоверяющую те или иные права.

Ценные бумаги возникают по преимуществу в интересах упрощения передаваемости (оборачиваемости) прав или облегчения осуществления прав.

В соответствии с Гражданским Кодексом РФ документы являются ценными бумагами только тогда, когда об этом прямо сказано в законодательстве или в установленном законами порядке.

Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке. Обязательные реквизиты любой ценной бумаги содержат данные, из которых можно определить объем удостоверяемых ценной бумагой прав и обязанное лицо.

Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.

Вся история возникновения и развития рынка ценных бумаг - это история все более широкого превращения отношений между кредиторами и должниками в «оборотоспособное» имущество. Сначала это превращение шло при посредстве бумажного носителя, а в современных условиях - уже без него.

В соответствии с действующим законодательством РФ в настоящее время существуют следующие виды ценных бумаг:         

- государственная и муниципальная облигация;

- облигация, в том числе облигация с ипотечным покрытием;

- вексель;      

- закладная;

- акция;         

- российская депозитарная расписка;

- инвестиционный пай;

- ипотечный сертификат участия; 

- депозитный и сберегательный сертификаты;

- чек;

- банковская сберегательная книжка на предъявителя;  

- опцион эмитента;

- приватизационные ценные бумаги;

- коносамент;           

- простое складское свидетельство;

- двойное складское свидетельство.

Перечень видов ценных бумаг является открытым, поскольку Гражданский кодекс РФ указывает, что законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке к числу ценных бумаг могут быть отнесены также и другие документы. Ценные бумаги классифицируются по различным основаниям.

Рассмотрим ниже наиболее распространенные разновидности ценных бумаг.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция удостоверяет обязательственные и неимущественные права участника акционерного общества по отношению к обществу. Акция является именной ценной бумагой. Установленная форма - именная бездокументарная ценная бумага. Документом, удостоверяющим объем прав, закрепленных акцией, является решение о выпуске ценных бумаг.

Акции вправе выпускать только акционерные общества. Юридические лица, созданные в любой другой форме, не вправе выпускать акции.

Владелец акции устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг на основании записи на лицевом счете или, в случае депонирования ценных бумаг в депозитарии, на основании записи по счету депо.

Акции различаются между собой совокупностью прав акционера. Акции могут быть двух категорий - обыкновенные и привилегированные. Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Размещение обыкновенных акций является обязанностью каждого акционерного общества, а размещение привилегированных акций (одного или нескольких типов) - правом, которое реализуется лишь в случае принятия обществом соответствующего решения. Если участники общества не сочтут необходимым выпуск привилегированных акций, то соответствующее акционерное общество будет выпускать и размещать только обыкновенные акции.

Простые акции предполагают получение дивидендов лишь в том случае и в тех размерах, что установлены советом директоров. При этом у акционера есть право голоса на совете, а значит и влияние на политику компании. Привилегированные акции дают вам право на получение более значительных дивидендов, причем гарантировано, вне зависимости от решения совета директоров. Но у акционера нет права голоса. Для тех инвесторов, которые хотят исключительно получать дивиденды – лучше выбирать привилегированные акции, тем более что их стоимость меньше, чем на обыкновенные. Для крупных вкладчиков, которые хотят получить влияние над политикой компании – выбор противоположен.

Совокупное количество акций всех категорий (типов) и их номинальная стоимость составляют уставный капитал общества, который в свою очередь является минимальной гарантией интересов кредиторов. Сколько бы типов привилегированных акций ни было определено положениями устава, совокупная номинальная стоимость размещенных привилегированных акций всех типов не должно превышать 25% от уставного капитала общества.

Крупные инвесторы, вложившиеся в акции конкретной компании, могут управлять ею, определять политику, назначать высший руководящий состав и т.д. В крупных компаниях происходит постоянная борьба за контрольный пакет (50% +1), т.к. акционер, у которого он есть, имеет полную власть над организацией, он может не учитывать голоса других собственников, ведь его голос перекроет все остальные.

 

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Облигации могут выпускаться в форме именных бездокументарных или предъявительских документарных ценных бумаг.

Различают две формы размещения выпуска:

- разовое размещение выпуска;

- заимствование в форме траншей (последовательные размещение выпуска «партиями»}. Транш - часть ценных бумаг данного выпуска, размещаемая в рамках объема данного выпуска в любую дату в течение периода обращения ценных бумаг данного выпуска, не совпадающую с датой первого размещения.

Эмитентом облигаций может быть юридическое лицо или органы исполнительной власти, либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Для облигаций крайне важно понятие номинала, поскольку все процентные выплаты и текущие цены обычно считаются от номинальной стоимости. Под номиналом облигации понимается сумма, которую заемщик обязуется выплатить при ее погашении. В зависимости от способа выплаты процентов по займу это может быть либо сумма основного долга (купонные облигации), либо сумма основного долга с учетом совокупных процентов по займу (дисконтная облигация).

 

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы. Переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе). Вексель - ордерная документарная ценная бумага.

Вексель — один из старейших финансовых инструментов. По мере своего развития вексельное обращение в разных странах имело свои особенности, что отразилось в различных вексельных законодательствах. В начале двадцатого века встал вопрос об унификации вексельного законодательства в разных странах, в результате чего в Женеве была принята международная конвенция, установившая единообразный закон о простом и переводном векселе. Эту конвенцию подписали не все государства, поэтому сегодня существуют две системы вексельного права: Женевская конвенция и Английский вексельный закон. Россия присоединилась к Женевской конвенции в 1936 году, в результате чего появилось Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07/08/37 №104/1341.

Права владельцев векселей значительно расширены по сравнению с правами владельцев облигаций. Прежде всего, это связано с тем, что вексельное обязательство не может быть ничем обусловлено (т.е. не может быть выдвинуто условия отказа от платежа), а также существует упрощенная судебная практика взимания средств для погашения вексельных обязательств.

В тоже время приобретение векселя и прочие операции с ним являются операциями, сопровождающимися высокими рисками, в том числе кредитными, рисками ликвидности и другими. Использование практики переноса срока исполнения денежного обязательства по сделкам путем выдачи векселей ведет к увеличению уровня риска, поскольку перенос срока исполнения обязательств фактически является пассивным кредитованием.

 

Доходность ценных бумаг – отношение годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной цене; норма прибыли, получаемой владельцем ценной бумаги. Годовой доход складывается из роста курсов ценных бумаг и суммы доходов (процентов, дивидендов), выплаченных по ценным бумагам. Доходность обычно рассчитывается в процентах за год, процентах годовых. Вычисление доходности по ценным бумагам позволяет сопоставить эффективность вложений в ценные бумаги с эффективностью альтернативных операций (например, размещение средств на банковские депозиты или вклады).

По разным видам ценных бумаг вычисляются различные виды доходности: доходность к погашению и дивидендная доходность. При расчете доходности можно учитывать возможность реинвестирования полученных средств (эффективная доходность).

Общие закономерности, отражающие взаимную связь между принимаемым риском и ожидаемой доходностью деятельности инвестора:

— более рискованным вложениям, как правило, присуща более высокая доходность;

— при росте дохода уменьшается вероятность его получения, в то время как определенный минимально гарантированный доход может быть получен практически без риска.

 

 

                                                                              Материал предоставлен ПАО «НИКО-БАНК»

 

О налоге на прибыль в отношении доходов владельца инвестиционных паев - резидента Республики Кипр, полученных при прекра

Вопрос: У владельца инвестиционных паев – резидента Республики Кипр возникают вопросы по налогу на прибыль в отношении дохода и денежной компенсации, полученных при прекращении ЗПИФа недвижимости.
В соответствии с п. 1 ст. 6 Соглашения от 05.12.1998 между Правительством Российской Федерации и Правительством Республики Кипр об избежании двойного налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал (далее – Соглашение) доходы, получаемые резидентом одного Договаривающегося Государства от недвижимого имущества (включая доход от сельского или лесного хозяйства), находящегося в другом Договаривающемся Государстве, могут облагаться налогом в этом другом Государстве.
Пункт 5 ст. 6 Соглашения устанавливает, что положения п. 1 ст. 6 Соглашения также распространяются на доходы, полученные через посредство трастов недвижимости, паевых фондов недвижимости или аналогичных коллективных форм инвестирования, созданных, в первую очередь, для инвестиций в недвижимое имущество.
Учитывая вышеизложенное, к доходу, получаемому пайщиком при прекращении ЗПИФа и выплате в связи с этим денежной компенсации, должны быть применены нормы ст. 309 “Особенности налогообложения иностранных организаций, не осуществляющих деятельность через постоянное представительство в Российской Федерации и получающих доходы от источников в Российской Федерации” НК РФ.
В соответствии с п. 1 ст. 309 НК РФ доходы, получаемые иностранной организацией, которые не связаны с ее предпринимательской деятельностью в Российской Федерации, относятся к доходам иностранной организации от источников в Российской Федерации и подлежат обложению налогом, удерживаемым у источника выплаты доходов.
К таким доходам в соответствии с пп. 6 п. 1 указанной статьи относятся доходы от реализации недвижимого имущества, находящегося на территории Российской Федерации.
Положениями п. 4 ст. 309 НК РФ установлено, что при определении налоговой базы по доходам, указанным в пп. 5 и 6 п. 1 ст. 309 НК РФ, из суммы таких доходов могут вычитаться расходы в порядке, предусмотренном ст. ст. 268, 280 НК РФ. Указанные расходы иностранной организации учитываются при определении налоговой базы, если к дате выплаты этих доходов в распоряжении налогового агента, удерживающего налог с таких доходов в соответствии с настоящей статьей, имеются представленные этой иностранной организацией документально подтвержденные данные о таких расходах.
Вправе ли пайщик в целях налога на прибыль уменьшить доход, полученный при прекращении ЗПИФа, на расходы, связанные с приобретением инвестиционных паев ЗПИФа?
 
Ответ:
МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
 
ПИСЬМО
от 6 октября 2016 г. N 03-08-05/58278
 
Департамент налоговой и таможенной политики в связи с вопросом о порядке налогообложения доходов владельца инвестиционных паев – налогового резидента Республики Кипр при прекращении закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости сообщает следующее.
В соответствии с пунктом 1 статьи 10 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ “Об инвестиционных фондах” (далее – Закон) паевой инвестиционный фонд – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
Согласно пункту 2 статьи 11 Закона имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является общим имуществом владельцев инвестиционных паев и принадлежит им на праве общей долевой собственности.
В соответствии с пунктом 1 статьи 14 Закона пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).
Доход, получаемый владельцем инвестиционного пая от погашения паев закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости, фактически может складываться из следующих составных частей:
– дохода от отчуждения недвижимого имущества;
– дохода от сдачи недвижимого имущества в аренду и (или) субаренду и др.
Согласно пункту 1 статьи 31 Закона прекращение паевого инвестиционного фонда, в том числе реализация имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, удовлетворение требований кредиторов, которые должны удовлетворяться за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и распределение денежных средств между владельцами инвестиционных паев, осуществляется управляющей компанией, за исключением случаев, установленных данной статьей.
Согласно пункту 3 статьи 32 Закона инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда при его прекращении подлежат погашению одновременно с выплатой денежной компенсации независимо от того, заявил ли владелец таких инвестиционных паев требование об их погашении.
В соответствии с положениями пункта 1 статьи 6 Соглашения между Правительством Российской Федерации и Правительством Республики Кипр об избежании двойного налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал от 5 декабря 1998 г. (далее – Соглашение) доходы, получаемые резидентом одного Договаривающегося Государства от недвижимого имущества (включая доход от сельского или лесного хозяйства), находящегося в другом Договаривающемся Государстве, могут облагаться налогом в этом другом Государстве.
При этом на основании пункта 5 статьи 6 Соглашения положения пунктов 1 и 3 статьи 6 Соглашения также распространяются на доходы, полученные через посредство трастов недвижимости, паевых фондов недвижимости или аналогичных коллективных форм инвестирования, созданных в первую очередь для инвестиций в недвижимое имущество.
Особенности налогообложения иностранных организаций, не осуществляющих деятельность через постоянное представительство в Российской Федерации и получающих доходы от источников в Российской Федерации, регламентируются статьей 309 Налогового кодекса Российской Федерации (далее – Кодекс).
Согласно положениям подпункта 9.1 пункта 1 и пункта 1.1 статьи 309 Кодекса доходы от реализации (в том числе погашения) инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов, относящихся к категориям рентных фондов или фондов недвижимости, относятся к доходам иностранной организации от источников в Российской Федерации и подлежат обложению налогом, удерживаемым у источника выплаты доходов.
Кроме того, подпунктами 6 и 7 пункта 1 статьи 309 Кодекса с учетом пункта 1.1 статьи 309 Кодекса установлено, что доходы от реализации недвижимого имущества, находящегося на территории Российской Федерации, и доходы от сдачи в аренду или субаренду имущества, используемого на территории Российской Федерации, полученные иностранной организацией, которые не связаны с ее предпринимательской деятельностью в Российской Федерации через постоянное представительство, относятся к доходам иностранной организации от источников в Российской Федерации и подлежат обложению налогом на доход у источника их выплаты.
При этом пунктом 4 статьи 309 Кодекса предусмотрено, что при определении налоговой базы по доходам, указанным в подпунктах 5, 6 и 9.1 пункта 1 статьи 309 Кодекса, из суммы таких доходов могут вычитаться расходы в порядке, предусмотренном статьями 268 и 280 Кодекса. Указанные расходы иностранной организации учитываются при определении налоговой базы, если к дате выплаты этих доходов в распоряжении налогового агента, удерживающего налог с таких доходов в соответствии со статьей 309 Кодекса, имеются представленные этой иностранной организацией документально подтвержденные данные о таких расходах.
Пунктом 3 статьи 280 Кодекса установлено, что расходы налогоплательщика при реализации или ином выбытии (в том числе при погашении или частичном погашении номинальной стоимости) ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, определяются исходя из цены приобретения ценной бумаги (включая расходы на ее приобретение), если иное не предусмотрено пунктом 10 статьи 309.1 или пунктом 2.2 статьи 277 Кодекса, затрат на ее реализацию, размера скидок с расчетной стоимости инвестиционных паев, суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги. При этом в расход не включаются суммы накопленного процентного (купонного) дохода, ранее учтенные при налогообложении.
Одновременно сообщается, что настоящее письмо Департамента не содержит правовых норм, не конкретизирует нормативные предписания и не является нормативным правовым актом. Письменные разъяснения Минфина России по вопросам применения законодательства Российской Федерации о налогах и сборах, направленные налогоплательщикам и (или) налоговым агентам, имеют информационно-разъяснительный характер и не препятствуют налогоплательщикам, налоговым органам и налоговым агентам руководствоваться нормами законодательства Российской Федерации о налогах и сборах в понимании, отличающемся от трактовки, изложенной в настоящем письме.
 
Заместитель директора Департамента
А.А.СМИРНОВ
06.10.2016

Выпуск акций и его цели

В данной статье мы подробно разберем что такое акция, кто их может выпускать. Определение акции в экономике, что они дают владельцу и какой ежегодный доход ожидать.

Цель проведения эмиссии акций

Основной целью процедуры, когда речь обо всех ценных бумагах, является привлечение финансов в распоряжение эмитента на нужды бизнеса. Когда используют акции, цель – нарастить уставной капитал компании, если облигации – применяются условия займа. Все процедуры контролируются регуляторами на предмет соответствия закону. К эмиссии прибегают для выпуска акций с новыми правами, изменения номинала бумаг в обращении, учреждения АО.

Кто может выпускать акции и что они дают владельцу?

Изображение с сайта gorodkanta.ru

Ценные бумаги выпускаются ЗАО (закрытые акционерные общества) и ОАО (открытые акционерные общества). Первые неинтересны инвесторам, поскольку доли бизнеса в них распределяются между сотрудниками организации. Активы ОАО, наоборот, свободно торгуются на биржевых площадках и напрямую между участниками рынка.

Открытые акционерные общества также выпускают облигации – это если говорить простым языком, долговая расписка. Схема получения прибыли в этом случае довольно проста: покупатель доверяет свои деньги эмитенту и спустя оговоренный период времени получает их обратно, но уже с процентами. Способ получения прибыли по акциям несколько другой. Расскажем о нем подробнее.

Приобретая ценную бумагу инвестор делает своеобразное пожертвование фирме в обмен на долю в предприятии. Он становится фактическим совладельцем фирмы, и его вес зависит от инвестиционного портфеля. Тот, кто приобретает контрольный пакет (50%+1 акция) ценных бумаг, то он фактически становится владельцем фирмы.Часто такими пакетами владеют гендиректора компаний, но встречаются случаи, когда решающего голоса нет ни у одного совладельца. В этом случае организацией руководит совет директоров, в который входят крупнейшие акционеры (условия вхождения в совет оговариваются отдельно).

Организация прибегает к эмиссии ценных бумаг в двух случаях:

Распределение долей в бизнесе между собственниками

Такая задача возникает у огранизаций, учредителями которой стали 20 и более человек. При этом их вклад в предприятие может быть неравнозначен: один владеет 1%, а другой – 5%. Чтобы внести ясность в структуру фирмы и выпускаются ценные бумаги.

Привлечение инвестиций

В этом случае продажа части компании – это способ выручить дополнительные средства на развитие. Организация выпускает, к примеру, 1000 акций ценой в 1 рубль за каждую, а инвесторы покупают ее на бирже. Чем больше потенциала они видят в фирме, тем активнее идут торги, и тем выше становится стоимость одной бумаги.

Интересно

Доход, получаемый собственниками всех акций называется дивидендами – они являются основным способом получения прибыли. Их конкретный размер и факт выплаты определяется руководством фирмы: советом директоров или генеральным директором. Если дела у фирмы идут не слишком хорошо, они вряд ли выплатят дивиденды в этом году.

Акция общее понятие

В первую очередь акция – это ценная бумага. Понятие акции неразрывно связана с понятием ценной бумаги.

В Гражданском кодексе РФ существует целая глава, посвященная ценным бумагам.

В соответствии со ст.142 ГК РФ ценными бумагами признаются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление и передача которых возможны только при предъявлении таких документов.

Такое определение ценных бумаг относится к документарным ценным бумагам, то есть имеющие вещественную составляющую, материальную форму, можно увидеть, пощупать, потрогать.

Но на сегодняшний день с развитием IT-технологий появился новый вид ценных бумаг – бездокументарная ценная бумага. В законодательстве существует легальное определение ценной бумаги.

Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав.

То есть бездокументарная ценная бумага не имеет материальной формы. Это определенного рода обязательство одного лица перед другим.

Она включает в себя права различного рода. И для урегулирования отношений, возникающих по поводу ценных бумаг, существует соответствующее законодательство.

Пункт 2 ст. 142 ГК РФ перечисляет различные виды ценных бумаг. к таковым относятся акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, которые указаны в законе.

Почему выбирают нас

Признанная квалификация

ведущая юридическая компания и участник рейтинга

300.pravo.ru

Экспресс-анализ

проводим предварительную проверку имеющихся документов и объема работы

Гарантия возврата денег

в случае недостижения обещанного результата услуги юристов не оплачиваются

Работа «под ключ»

мы самостоятельно сопровождаем весь процесс, вплоть до отправки документов

Экономим время

 вы получаете гарантированный результат без погружения в корпоративные процессы

Завершили более 20 проектов

по регистрации АО с эмиссией акций

Какие бывают акции

Акции бывают двух видов: обыкновенные и привилегированные. Владение обычными акциями дает право голоса в компании, а также право получать дивиденды, если компания их платит. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса, но дивидендная доходность у них выше, прежде всего за счет того, что цена самой акции ниже.

Сравнительная таблица обыкновенных и привилегированных акций

Инвесторы чаще выбирают обыкновенные акции. Тем не менее при долгосрочной стратегии инвестирования привилегированные акции интереснее для инвесторов — в первую очередь, за счет выплаты дивидендов.

Нас рекомендуют

ООО «ФОЛЬКСВАГЕН Груп Рус». Официальный дистрибьютор марок Volkswagen, Audi, Skoda, Bentley, Lamborghini и Ducati.

АО «Крокус Интернэшнл» — одна из ведущих и крупнейших девелоперских компаний России.

ООО «КУН ВОСТОК» – сельскохозяйственная техника: почвообрабатывающая, прицепная, посевная и запчасти к ним.

АО «Газпромбанк». В числе клиентов Газпромбанка – около 5 миллионов физических и порядка 45 тысяч юридических лиц.

ЗАО ВШЗ (Pirelli). Мировой производитель автомобильных шин.

АО “УК ЭФКО”. Крупнейший российский производитель продуктов питания.

ГК «Ангстрем», один из ведущих производителей мебели в РФ.

АО «Акционерный Банк «РОССИЯ».

ООО «МТел», IP-телефония

ООО «ЭНЕРГАЗ», российский производитель и поставщик технологического оборудования подготовки газа.

ООО “КОМПАНИЯ “ВОРОНЕЖСКИЙ ОКОННЫЙ ЗАВОД”, Производство и B2B-продажа окон, дверей, потолков.

АО «Юникредит Банк». Один из крупнейших российских банков, входит в европейскую группу UniCredit.

ООО «Норман», Оптовая торговля медикаментами, изделиями медицинского назначения и парафармацевтическими товарами.

ЗAO «ПРОМТЕКСТИЛЬ», Крупный производитель технических тканей, работающий с 1949 г.

ООО «Воронежский завод минерального порошка»

Советы при покупке акций

  • Не нужно тратить все ваши сбережения на покупку акций. Помните, что у вас всегда должна оставаться «подушка безопасности» на случай непредвиденных расходов.
  • «Сарафанное радио» работает не в вашу пользу. Вокруг акций компании может создаться искусственный ажиотаж. Соответственно, стоимость такой акции может сильно подрасти в цене. Но в большинстве случаев после спада ажиотажа стоимость ценной бумаги падает.
  • Диверсифицируйте вложения. Следите за тем, чтобы ваш капитал был распределен между акциями из разных сегментов экономики, стран. Если один сектор экономической деятельности «просядет», ваши акции этого сектора сократятся в цене. Однако при правильно диверсифицированном портфеле ваш убыток может быть компенсирован акциями другого сегмента бизнеса.
  • Следите за новостями и аналитикой. В приложениях для инвестиций или на сайте брокера вы сможете найти много полезных подборок и рекомендаций. Также следите за новостной лентой. На основе полученной информации вы сможете принять решение о вложении в ту или иную компанию. Однако, помните, что только вы несете ответственность за свое решение, и никто не может дать 100% гарантии по поводу какого-либо прогноза.

Образцы документов по ценным бумагам (акциям)

  • Договор залога ценных бумаг (акций) в обеспечение кредита
  • Дополнительное соглашение к кредитному договору о передаче в залог ценных бумаг (акций)
  • Договор доверительного управления ценными бумагами и денежными средствами
  • Договор купли-продажи ценных бумаг
  • Договор поручения на продажу ценных бумаг
  • Дополнительное соглашение к кредитному договору о передаче в залог ценных бумаг (акций)
  • Реестр владельцев ценных бумаг
  • Иные образцы документов в сфере гражданского права.

Похожие статьи по данной тематике

  • Заключение договора залога акций. Пошаговая инструкция.
  • Прекращение договора залога акций.
  • Что такое залоговое распоряжение?
  • Что такое коносамент?
  • иные статьи в сфере гражданского права.

Подписаться на рассылку по e-mail

у вас сложный вопрос? давайте обсудим его при встрече!

( 1 оценка, среднее 5 из 5 )

акционеров или акционеров: кто они?

Акционеры или акционеры владеют акциями государственных или частных корпораций. Их владение также обычно включает право голоса, когда дело доходит до определенных решений компании.

Акционеры получают прибыль, когда дела у компании идут хорошо, и теряют деньги, когда дела у компании плохие. Узнайте больше о том, как работает этот процесс, а также о других обязанностях акционеров.

Кто такой акционер или акционер?

Акционеры и акционеры - это одно и то же.Оба слова описывают кого-то, кто владеет акциями компании. В данной статье мы будем использовать термин «акционеры».

Акционеры - это физические лица, компании или трасты, владеющие акциями коммерческой корпорации. Физические лица владеют определенным количеством акций, каждый из которых приобрел по определенной цене.

Акционеры вложили свои деньги в покупку этих акций и получают от своих вложений два дохода:

  • За счет дивидендов на акцию выплачена прибыль корпорации
  • Путем продажи своих акций с прибылью

Как работать акционером?

У акционеров разные обязанности и последствия в зависимости от типа компании и количества акций, которыми вы владеете.

Акционеры публичных и закрытых корпораций

Большинство небольших корпораций находятся в закрытом владении. То есть у них есть несколько акционеров, большинство из которых знают друг друга, и во многих случаях эти акционеры принадлежат к одной семье или имеют другие деловые или личные отношения. Закрытые компании обычно являются частными.

  • Закрытая корпорация (иногда называемая «закрытой корпорацией») имеет небольшое количество акционеров и не является публичной корпорацией.Это число зависит от законов о предпринимательской деятельности конкретного штата, но обычно определяется как 35 акционеров.
  • Публичная корпорация продает ценные бумаги (акции) посредством публичного предложения и регулярно раскрывает общественности определенную коммерческую и финансовую информацию. Как только компания достигает определенного размера, она должна соответствовать определенным требованиям к публичной отчетности, установленным Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

В публичной корпорации могут быть миллионы акционеров, владеющих миллионами акций.Отдельные акционеры не имеют прямого отношения к компании, за исключением голосования по вопросам, поднимаемым на годовом собрании.

Акционер имеет контрольный пакет акций корпорации, если он владеет большинством (50% или более) голосующих акций этой корпорации. Наличие контрольного пакета акций означает, что владелец контрольных акций может контролировать любое решение, принятое акционерами, и отменять любые другие мнения или голоса акционеров.

Как облагается налогом доход акционеров

Акционеры уплачивают налог с доходов двумя способами:

  • Они платят налог с дивидендов, которые они получают на основании владения акциями.Дивиденды могут облагаться налогом как обычный доход или как прирост капитала, в зависимости от типа дивидендов. Обычные дивиденды выплачиваются из прибыли и прибыли и облагаются налогом как обычный доход. Квалифицированные дивиденды - это обычные дивиденды, но они облагаются налогом по ставке прироста капитала в зависимости от конкретных требований.
  • Они платят налог на прирост капитала , когда продают свои акции с прибылью. Налог на прирост капитала зависит от продолжительности владения акциями (краткосрочный или долгосрочный прирост капитала).

Доход акционера как от дивидендов, так и от продажи акций включается в его личную налоговую декларацию.

Если вам выплачивались дивиденды или другие выплаты от корпорации в течение года, вы получите форму 1099-DIV, форму «Дивиденды и распределения». Передайте эту форму своему составителю налоговой декларации или включите ее в налоговую декларацию вместе с другим доходом.

Акционеры и годовое собрание

Одна из самых интересных вещей в том, чтобы быть акционером корпорации, - это то, что вы имеете право присутствовать на ежегодном собрании.Даже если у вас есть только одна акция в компании, вы можете пойти на это собрание.

Если у вас есть акции, вы могли получить доверенное уведомление от компании. Поскольку многие акционеры не могут присутствовать на годовом собрании, они могут голосовать по доверенности. Перед собранием акционеры получают форму доверенности или карточку, чтобы отправить обратно, показывая их голосование по конкретным вопросам, которые поднимаются на годовом собрании.

Государственные корпорации должны соблюдать правила SEC для ежегодных собраний.

Акционеры и двойное налогообложение

В течение многих лет шла дискуссия о предполагаемой несправедливости так называемого «двойного налогообложения» корпоративных акционеров. Вкратце, двойное налогообложение, введенное IRS, - это сначала налог на прибыль корпорации, а затем налог на эту прибыль, распределяемую среди акционеров в качестве дивидендов.

Корпорации часто выбирают статус S-корпорации, чтобы избежать двойного налогообложения. S-корпорация (подраздел S-корпорация) - это особый вид корпорации, которая относится к своим акционерам иначе, чем к акционерам корпорации C в налоговых целях.Акционеры S corp получают пропорциональную долю дохода, убытков, вычетов и кредитов компании за год, даже если они не были распределены между ними. Это вид сквозного дохода, который только облагается налогом один раз.

Акционер получает форму Таблицы K-1, показывающую различные формы дохода или убытка за год, которая включается в личную налоговую декларацию акционера.

Акционеры при банкротстве корпорации

Права акционеров подчиняются (передаются) правам держателей облигаций, так что акционеры теряют стоимость своих акций в случае банкротства корпорации.

Первыми платят инвесторам, которые идут на наименьший риск. Сначала идут обеспеченные кредиторы, затем необеспеченные кредиторы, такие как банки, поставщики и держатели облигаций. Владельцы являются последними в очереди, кому выплачивают деньги, если компания терпит крах, и они могут ничего не получить, если денег не останется.

Различные типы акционеров

У крупных корпораций есть разные типы акционеров и типы акций, которыми они владеют. Обычно корпорация начинает с обыкновенных акций.Акционеры, владеющие обыкновенными акциями, имеют право голоса (один голос на акцию) на годовом собрании, они получают дивиденды, когда им выплачивает корпорация, и они могут продать свои акции с прибылью (или убытком).

Некоторые компании также имеют привилегированные акции. Привилегированные акционеры получают дивиденды раньше держателей обыкновенных акций, они имеют приоритет перед обыкновенными держателями акций при банкротстве. Привилегированные акционеры не имеют права голоса.

Ключевые выводы

  • Акционеры или акционеры владеют частью публичной или частной корпорации.
  • Они могут получить прибыль или потерять деньги в зависимости от увеличения или уменьшения стоимости компании.
  • Акционеры облагаются налогом на прибыль, которую они получают от владения акциями.
  • Как акционер, вы обычно получаете право голоса при принятии определенных решений компании.

Как акционер зарабатывает деньги? | Малый бизнес

Кэм Мерритт Обновлено 5 марта 2019 г.

Одним из преимуществ структурирования вашего малого бизнеса как корпорации является то, что вы можете предоставить инвесторам, кредиторам или другим лицам долю владения в компании без необходимости добавлять их в партнерство соглашение.Вы можете просто продать им акции. Если вы планируете или рассматриваете такую ​​продажу, вам необходимо понимать, как акционеры зарабатывают деньги на своих инвестициях.

Два способа заработать деньги

Есть два способа заработка на владении акциями: дивиденды и прирост капитала. Дивиденды - это денежные выплаты из прибыли компании. Если у вашей компании 1000 акций в руках инвесторов - а «инвесторы» включают вас, если вы владеете акциями, - и вы объявляете дивиденды в размере 5000 долларов, то акционеры получат 5 долларов за каждую принадлежащую им акцию.

Увеличение капитала - это увеличение стоимости самой акции. Если вы продаете кому-то акцию за 10 долларов, а впоследствии эта акция будет стоить 11 долларов, акционер заработал 1 доллар. Однако эта прибыль существует только на бумаге и может исчезнуть, если акционер не зафиксирует ее, продав долю.

Прибыль разделяемой компании

Если ваш бизнес является корпорацией, то вся его прибыль по существу принадлежит акционерам. Вы можете передать часть этой прибыли напрямую в качестве дивидендов, но большинство компаний реинвестируют значительную часть своей прибыли в сам бизнес.Так растет компания.

Когда компания растет, она становится более ценной, что приводит к росту стоимости ее акций. Это прирост капитала. Таким образом, независимо от того, видят ли они деньги сразу, акционеры обычно зарабатывают деньги, когда это делает компания.

Требуемая рентабельность инвестиций

Люди, покупающие долю в малом бизнесе, на самом деле ничем не отличаются от тех, кто покупает долю в гигантской корпорации - они идут на риск и рассчитывают получить прибыль, которая компенсирует им их риск .Если у них есть лишь крошечный шанс потерять свои деньги, они согласятся на меньшую прибыль. Если риск велик, они будут рассчитывать на солидную прибыль. Доход, который вы должны предоставить, чтобы эти акционеры были довольны - будь то в виде дивидендов, прироста капитала или их комбинации, - это ваша «требуемая прибыль».

Принимая решение о том, какие проекты реализовать, владелец бизнеса должен осознавать требуемую прибыль. Любой проект, приносящий доход от инвестиций ниже, чем требуется для акционеров, является неэффективным использованием денег акционеров.

Уникальные корпорации S

Налоговый кодекс США предусматривает особый тип «корпораций малого бизнеса», известный как корпорации подраздела S. В отличие от традиционных корпораций, «S corp» не платит корпоративный подоходный налог со своей прибыли. Вместо этого прибыль распределяется между акционерами в соответствии с их долей в компании, и акционеры отражают эту прибыль как налогооблагаемую прибыль в своих личных отчетах. Это происходит независимо от того, действительно ли акционеры получали деньги.

Если S-корпорация с 1 000 акций имеет прибыль в размере 100 000 долларов, то акционеры должны отчитаться (и уплатить налоги) в размере 100 долларов прибыли на каждую принадлежащую им акцию. При продаже акций корпорации S убедитесь, что покупатели понимают, как прибыль компании может стоить им денег, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Сотрудники, акционеры и должностные лица S Corporation

Кто такой сотрудник?

Определение служащего для FICA (Федеральный закон о страховых взносах), FUTA (Федеральный закон о налоге на безработицу) и федеральный подоходный налог, удерживаемый в соответствии с Налоговым кодексом, включает корпоративных служащих.Когда корпоративные должностные лица выполняют услуги для корпорации и получают или имеют право на выплаты, эти выплаты считаются заработной платой.

Тот факт, что должностное лицо также является акционером, не меняет этого требования. Такие выплаты корпоративному служащему считаются заработной платой. Суды постоянно привлекали к ответственности должностных лиц / акционеров корпорации S, которые предоставляют своей корпорации более чем второстепенные услуги и получают или имеют право на получение компенсации, облагаемой федеральным налогом на трудоустройство.

Если офицер не оказывает никаких услуг или выполняет только второстепенные услуги и не имеет права на компенсацию, он не будет считаться наемным работником.

Выплаты, дивиденды и другие компенсации в виде заработной платы

Суды установили, что акционеры-работники облагаются налогом на трудоустройство даже тогда, когда акционеры берут выплаты, дивиденды или другие формы компенсации вместо заработной платы.

В 2001 году в деле Налогового суда против ветеринарной клиники Налоговый суд постановил, что работодатель не может уклоняться от федеральных налогов, охарактеризовав компенсацию, выплачиваемую его единственному директору и акционеру, как распределение чистой прибыли корпорации, а не заработную плату.Консультанты по ветеринарной хирургии, P.C. против комиссара, 117 T.C. 141 (2001).

Шестой округ постановил, что сотрудник-акционер компании использовал банковский счет компании в личных целях. Таким образом, суд постановил, что акционер является наемным работником и должен платить налог на заработную плату. Джоли против комиссара, T.C. Памятка. 1998-361, по утверждению unpub. op., 211 F.3d 1269 (6-й округ, 2000 г.).

В еще одном аналогичном деле Налоговый суд постановил, что бухгалтер принимал дивиденды и выполнял обязанности для компании.Налоговый суд постановил, что дивиденды на самом деле являются заработной платой, облагаемой налогом на трудоустройство. Джозеф М. Грей, бухгалтер, PC против комиссара, 119 T.C. 121 (2002).

В перечисленных выше случаях акционеры не сообщили о заработной плате в размере от своих S-корпораций. В случае 2012 года акционер получал заработную плату в размере 24 000 долларов в год и крупные выплаты. Хотя не было никаких сомнений в том, что акционер является наемным работником, вопрос касался разумности размера заработной платы.Отвечая на вопрос о разумности заработной платы, налогоплательщик утверждал, что корпорация намеревалась выплатить заработную плату только в размере 24 000 долларов и что ее намерение было контролирующим. 8-й округ не согласился и поддержал Окружной суд, который постановил, что проверка заключается в том, действительно ли выплаты, полученные акционером, были вознаграждением за оказанные услуги, поэтому намерение ограничить заработную плату не является определяющим фактором. Дэвид Э. Уотсон, PC vs. США, 668 F.3d 1008 (8-й округ 2012 г.). Верховный суд постановил, что он не будет рассматривать апелляцию на решение 8-го округа.

Прочие решения:

  • Платежи, произведенные S-корпорацией своему президенту и единственному акционеру, были заработной платой, облагаемой налогом на трудоустройство, а не распределениями или погашением ссуд. Предыдущие переводы акций акционером корпорации представляли собой взносы в капитал, а не займы. Суд отклонил аргумент о том, что распределения будут представлять собой необоснованную компенсацию его президенту. Glass Blocks Unlimited против Comm’r, T.C. Памятка. 2013-180.
  • Оплата корпорацией личных расходов акционера на страхование и коммунальные услуги была произведена с намерением компенсировать акционеру оказанные услуги.Таким образом, корпорация имела право на вычет в качестве дополнительной компенсации. Суммы в сочетании с небольшими суммами «управленческих расходов», уплаченных корпорацией, не были необоснованными. Ghosn v. Comm’r, T.C. Памятка. 1995–192.
  • Предполагаемые «ссуды» от S Corporation ее единственному акционеру, должностному лицу и директору представляли собой заработную плату для целей налогов FICA и FUTA. Ссуды представляли собой необеспеченные векселя до востребования без процентов, ссуды предоставлялись полностью на усмотрение акционера, и акционер регулярно оказывал существенные и ценные услуги налогоплательщикам.Погашение ссуды представляло собой «просто бумажную транзакцию», при которой непогашенный остаток по ссуде был зачислен на счет нераспределенного дохода и арендных платежей, причитающихся корпорации акционеру. Gale W. Greenlee, Inc. против США, 661 F. Supp. 642 (Д. Коло, 1985).

Если акционер получил или имел право получить денежные средства или имущество, то корпорация S должна определить и сообщить соответствующую и разумную заработную плату для этого акционера. См. Страницу вопросов компенсации и медицинского страхования S Corporation для получения более подробной информации о том, что считается разумной компенсацией.

Вывод денег из S-корпорации

Владельцы корпорации

S могут выводить деньги из корпорации различными способами.

Заработная плата

Акционеры корпорации

S, которые работают на компанию (акционер / сотрудник), классифицируются как наемные работники и получают тот же налоговый режим, что и любой другой сотрудник, работающий на компанию, который не является акционером (т.е. выплачивается зарплата, удерживаются налоги, налоги уплачены, выдается W-2).

Акционеры, работающие на корпорацию S, должны получить разумных компенсаций за тип выполняемой работы.

Распределения от S-Corporation Прибыль

Когда обычная корпорация C распределяет свою прибыль из нераспределенной прибыли, это распределение называется дивидендом. Акционеры корпорации C (и IRS) получают форму 1099-DIV, которая выдается корпорацией C для отчета о дивидендах.Акционеры корпорации C сообщают о дивидендах в своей индивидуальной налоговой декларации.

С другой стороны, за некоторыми исключениями, корпорации S , как правило, не распределяют дивиденды. Корпорации S обычно производят недивидендов, распределение, которые не облагаются налогом, при условии, что распределение не превышает акционерной базы. Если распределение превышает базу акций акционера, сумма превышения облагается налогом как долгосрочный прирост капитала.

Распределения

S корпораций не облагаются налогами FICA (налогами на социальное обеспечение и Medicare).

Когда распределение S-корпорации может облагаться налогом в качестве дивидендов

Хотя S-корпорации обычно не производят распределения дивидендов, есть некоторые исключения, когда распределение S-корпораций может облагаться налогом либо как дивиденды, либо как долгосрочный прирост капитала.

Допустим, бизнес начал свое существование как обычная корпорация C и действовал таким образом несколько лет.Затем принимается решение о преобразовании корпорации C в корпорацию S. Кроме того, на момент преобразования у корпорации C была нераспределенная прибыль в размере 10 000 долларов США.

После преобразования, если 10 000 долларов нераспределенной прибыли корпорации до S распределяются между акционерами корпорации S, каждый акционер будет указывать свою процентную долю в распределении как доход от дивидендов в своей налоговой декларации по личному подоходному налогу.

Например, если есть два акционера / сотрудника корпорации S, каждый из которых владеет 50% акций компании, каждый должен указать 5000 долларов в качестве дивидендного дохода в своей личной налоговой декларации.

Кроме того, поскольку акционер корпорации S, работающий на корпорацию S, классифицируется как наемный работник, а не как самостоятельно занятый человек, распределение , а не , облагается налогами на трудоустройство (т. Е. Налоги на социальное обеспечение и Medicare, налоги штата на безработицу , федеральные налоги по безработице).

S corporation Распределение рассматривается как прирост долгосрочного капитала

Другая ситуация, о которой говорилось ранее, когда распределение от S-корпорации может облагаться налогом, - это когда акционер S-корпорации получает распределение, которое на больше, чем базис акций акционера .Разница рассматривается как долгосрочный прирост капитала.

Например, если акционерная база акционера составляет 10 000 долларов США, а акционер получает распределение в размере 12 000 долларов США, избыточное распределение в размере 2 000 долларов США будет отражаться как долгосрочный прирост капитала с учетом налога на прирост капитала в долгосрочной перспективе.

Внимание! Распределения корпораций
S, как правило, не облагаются налогом, за некоторыми ранее упомянутыми исключениями. Однако, если вы являетесь сотрудником своей корпорации S и думаете о том, чтобы вывести все деньги из корпорации S в качестве распределения, чтобы избежать налогов на трудоустройство, вместо того, чтобы брать разумную зарплату и платить налоги на трудоустройство, имейте в виду: IRS и Управление социального обеспечения хорошо осведомлены об этой уловке.

Вы можете минимизировать налоги на трудоустройство, взяв заработную плату в размере разумных минимальных сумм для типа работы, которую вы выполняете для бизнеса.

Определить разумную заработную плату можно путем сравнения средней заработной платы, выплачиваемой на рынке за аналогичную работу. Если ваш бизнес новый (один или два года), а доходы низкие или вы теряете деньги, может быть оправдана зарплата ниже рыночной.

Кредиты

Акционеры корпорации

S могут брать займы у предприятия.

Вексель должен быть подготовлен и оформлен надлежащим образом. В примечании должны быть указаны обычные условия кредитования. Например, справедливая рыночная процентная ставка, безусловное обещание погашения и определенная дата погашения.

Возмещение расходов

Если вы тратите собственные деньги на предметы, связанные с бизнесом, и намереваетесь получить компенсацию от корпорации S, обязательно предоставьте документацию в поддержку выплаты вам корпорацией S.

  • Безопасный импорт транзакций из вашего банка, кредитных карт, PayPal, Square и др.
  • Автоматически сортируйте транзакции по налоговым категориям, чтобы максимизировать вычеты.
  • Мгновенно узнавайте о прибылях и убытках и расходах вашего бизнеса прямо на панели управления.

У вас есть вопросы по бухгалтерскому учету? Отправьте его мне по электронной почте.

акционеров, дивиденды и налоги - FindLaw

Обзор акционеров, дивиденды и налоги

Если ваша корпорация выпустила публичные акции, вы можете время от времени предлагать акционерам денежные выплаты.Их обычно называют «дивидендами», которые облагаются налогом как доход, хотя технически не все денежные выплаты являются дивидендами. Если ваша компания является публичной, скорее всего, у вас есть команда юристов, которая поможет вам управлять акциями вашей компании и отношениями с акционерами. Но следующая информация предназначена для того, чтобы дать вам общий обзор акционеров, дивидендов и налогообложения.

Обзор дивидендов

Дивиденды - это распределение корпорацией денежных средств или собственности акционеру, выплачиваемое из текущей или накопленной прибыли и прибыли корпорации.Хотя Конгресс не дал исчерпывающего определения доходов и прибыли, по сути, это экономическая мера способности корпорации выплачивать дивиденды без распределения какого-либо капитала, внесенного ее акционерами или кредиторами. Прибыль и прибыль включают все статьи доходов, прибылей, убытков и вычетов, полученных в результате экономической деятельности корпорации с более поздней из даты создания корпорации или 28 февраля 1913 года (дата введения федерального подоходного налога).

Это дивиденд? Налогообложение доходов акционеров

Чтобы определить, является ли распределение дивидендом, выплаты акционерам сначала вычитаются из текущих доходов и прибыли, а затем из накопленных доходов и прибыли. Если сумма распределения превышает как текущую, так и накопленную прибыль и прибыль, распределение будет облагаться налогом не как дивиденд, а как продажа или обмен собственности.

Дивиденды облагаются налогом акционеру как обычный доход.Корпорации выдают акционерам годовую форму 1099 «Дивиденды», в которой указываются дивиденды, выплаченные в течение года. Выплаченная сумма указывается акционером как доход в Приложении B к доходу акционера. Акционер должен указывать сумму дивидендов как доход, даже если дивиденды реинвестируются в корпоративные акции. Если дивиденды реинвестируются, сумма, указанная в качестве дохода, прибавляется к стоимости акционера или к стоимости акций.

Если физическое лицо получает распределение от корпорации, которое не квалифицируется как дивиденд, полученная сумма будет отражена как продажа или обмен актива в Приложении D к доходу акционера.Сообщенная прибыль будет равна полученному распределению за вычетом затрат акционера или базиса акций. Прибыль будет долгосрочной или краткосрочной, в зависимости от того, владел ли акционер акциями в течение года или более.

Налогоплательщики часто получают дивиденды от паевых инвестиционных фондов. Эти дивиденды классифицируются как обычные дивиденды или дивиденды от прироста капитала. Характеристика дивидендов отражает инвестиционную активность паевого инвестиционного фонда. Обыкновенные дивиденды отражаются в Приложении B как обычный доход.Дивиденды от прироста капитала отражаются в Таблице D как долгосрочный доход от прироста капитала.

Некоторые кредитные союзы отражают процентный доход как дивидендный доход. Дивидендный доход от кредитных союзов следует указывать как процентный доход в Приложении B.

Свяжитесь с юристом, чтобы узнать больше об акционерах, дивидендах и налогах

Даже честная ошибка в отношении дивидендов или выплаты денежных средств акционерам может иметь серьезные последствия. К счастью, вы можете связаться с опытным налоговым юристом, который поможет разобраться с вашими налогами и убедиться, что вы соблюдаете закон.

Выплата заработной платы сотрудникам акционера, дивиденды и розыгрыши

Если вы впервые пытаетесь вести бухгалтерский учет для новой малой корпорации, выяснение того, как платить акционеру, может сбить с толку. К счастью, однако, заплатить акционерам (в большинстве случаев) очень просто - и это очень похоже на оплату кому-либо еще.

Уловка, позволяющая упростить учет платежей акционеров, состоит в том, чтобы выявить те транзакции, в которых акционеру платят не как акционеру, а как сотруднику, продавцу или арендодателю.Но позвольте мне объяснить:

Выплаты акционеру как работнику

Если вы хотите заплатить акционеру за работу, которую акционер выполнил в качестве сотрудника, вы платите акционеру так же, как и любому другому сотруднику.

Это означает, что если вы используете службу расчета заработной платы, такую ​​как ADP или Paychex, вы добавляете акционера-сотрудника в систему расчета заработной платы и платите акционеру-сотруднику, как и любому другому сотруднику. Обратите внимание, что в этом случае корпорация должна иметь всю обычную информацию о заработной плате для акционера-сотрудника - точно так же, как корпорации нужна вся обычная информация о заработной плате, чтобы платить любому «нормальному» сотруднику.

Примечание: Наша электронная книга Five Minute Payroll System описывает, как S-корпорация с единственным акционером-сотрудником может легко и экономично производить расчет заработной платы. Вот ссылка на страницу с дополнительной информацией.

Пара других примечаний. Во-первых, обратите внимание, что суммы, выплачиваемые акционеру в качестве заработной платы, классифицируются в системе бухгалтерского учета как «расходы на заработную плату» или «расходы на заработную плату сотрудников».

Во-вторых, публикация Циркуляр E, доступная на веб-сайте www.irs.gov, предоставляет много информации и подробные инструкции по расчету заработной платы.

Возмещение акционеру деловых расходов

Иногда корпорации необходимо выплатить акционеру суммы, которые он или она израсходовали от имени корпорации. Когда корпорация хочет произвести такое возмещение, вы просто относитесь к платежу как к любому другому платежу поставщику.

Например, если вы выписываете чек на 100 долларов в местный магазин канцелярских товаров на бумагу, вы просто регистрируете этот чек в системе бухгалтерского учета как расходы на канцелярские товары на 100 долларов.Если вам нужно возместить акционеру купленные им канцелярские товары на 100 долларов, вы должны просто выписать чек акционеру, а затем записать этот чек в бухгалтерскую систему как расходы на канцелярские товары на 100 долларов.

Другими словами, не имеет значения, платите ли вы 100 долларов в местный магазин канцелярских товаров за канцелярские товары или платите 100 долларов акционеру, чтобы возместить ему или ей 100 долларов на канцелярские принадлежности.


Совет: Если вы не умеете увеличивать налоговые вычеты для своего малого бизнеса, вы хотите улучшить это.

Знание и соблюдение правил может сэкономить вам тысячи долларов в год… или больше.

Если вам нужна помощь или дополнительная информация о том, как воспользоваться этими «секретами, скрытыми у всех на виду», обратите внимание на нашу популярную загружаемую электронную книгу «Секреты налогового вычета для малого бизнеса».


Арендные платежи акционерам

Если корпорация платит арендную плату акционеру - возможно, за использование недвижимого или личного имущества - платеж представляет собой арендную плату, и в бухгалтерских книгах корпорации это должно быть четко указано.В этом случае кто-то, кто является домовладельцем, «случайно» также является акционером. Но арендные платежи выглядят как арендные платежи. Период.

Примечание: Выплаты по аренде, произведенные корпорацией акционеру, учитываются как вычеты в налоговой декларации корпорации. Но здесь нет «налоговой лазейки». Арендные платежи, полученные акционером, засчитываются как доход в личной налоговой декларации акционера.

Выплаты акционерам по дивидендам и распределению

Когда корпорация выплачивает акционеру дивиденды или распределение, платеж должен классифицироваться не как расход или налоговый вычет, а как получение или уменьшение нераспределенной прибыли.

Если вы используете бухгалтерскую программу, такую ​​как QuickBooks, вам нужно найти счет собственного капитала, называемый чем-то вроде «дивиденды», «распределение» или «ничья», чтобы использовать его для дивидендов акционеров или распределительных выплат.

Примечание: Технически платеж акционеру корпорации S, если он производится из прибыли корпорации S, называется распределением. Выплата акционеру корпорации C, если она производится из прибыли корпорации C, называется дивидендом. А розыгрыши - это выплаты из капитала индивидуальным предпринимателям в индивидуальном предприятии или партнерам в партнерстве.Однако люди используют эти термины как синонимы.


Установка заработной платы акционеров S Corp?

Чтобы максимизировать налоговую экономию от S-корпорации, вам необходимо минимизировать зарплату, выплачиваемую сотрудникам-акционерам. Но это непростое решение.

Установите слишком низкую зарплату, и вы рискуете пройти обследование в IRS и получить штрафы. Однако если установить слишком высокую зарплату, ситуация станет еще хуже. Вы напрасно переплачиваете налоги на заработную плату.

Если вы озадачены этим налоговым решением, обратитесь за помощью к моей небольшой и понятной электронной книге Установка низких зарплат для S-корпораций .Но обратите внимание: если вы являетесь постоянным клиентом CPA, вам не нужно покупать эту электронную книгу. Просто напишите нам и попросите бесплатную копию.

Нажмите, чтобы получить дополнительную информацию или приобрести и загрузить

Определение акционерной стоимости

Что такое акционерная стоимость?

Акционерная стоимость - это стоимость, предоставляемая владельцам капитала корпорации благодаря способности менеджмента увеличивать продажи, прибыль и свободный денежный поток, что приводит к увеличению дивидендов и прироста капитала для акционеров.

Акционерная стоимость компании зависит от стратегических решений, принимаемых ее советом директоров и высшим руководством, в том числе от способности делать разумные инвестиции и получать здоровую прибыль на вложенный капитал. Если эта стоимость будет создана, особенно в долгосрочной перспективе, цена акций вырастет, и компания сможет выплачивать акционерам более крупные денежные дивиденды. В частности, слияния, как правило, приводят к значительному увеличению акционерной стоимости.

Акционерная стоимость может стать горячей проблемой для корпораций, поскольку создание богатства для акционеров не всегда и не в равной степени влияет на ценность для сотрудников или клиентов корпорации.

Ключевые выводы

  • Акционерная стоимость - это ценность, присваиваемая акционерам компании, основанная на способности фирмы поддерживать и увеличивать прибыль с течением времени.
  • Увеличение акционерной стоимости увеличивает общую сумму в разделе баланса акционерного капитала.
  • Максимум об увеличении акционерной стоимости на самом деле является практическим мифом: у руководства нет юридической обязанности максимизировать корпоративную прибыль.

Понимание акционерной стоимости

Увеличение акционерной стоимости увеличивает общую сумму в разделе баланса акционерного капитала.Формула баланса такова: активы за вычетом обязательств равны акционерному капиталу, а собственный капитал включает нераспределенную прибыль или сумму чистой прибыли компании за вычетом денежных дивидендов с момента создания.

Как использование активов повышает ценность

Компании привлекают капитал для покупки активов и используют эти активы для увеличения продаж или инвестирования в новые проекты с положительной ожидаемой доходностью. Хорошо управляемая компания максимально использует свои активы, чтобы фирма могла работать с меньшими инвестициями в активы.

Предположим, например, что сантехническая компания использует грузовик и оборудование для выполнения жилищных работ, а общая стоимость этих активов составляет 50 000 долларов. Чем больше продаж может произвести сантехническая фирма, используя грузовик и оборудование, тем большую акционерную стоимость создает бизнес. Ценные компании - это те, которые могут увеличить прибыль с той же долларовой суммой активов.

Случаи, когда денежный поток увеличивает стоимость

Создание достаточного притока денежных средств для ведения бизнеса также является важным показателем акционерной стоимости, поскольку компания может работать и увеличивать продажи без необходимости занимать деньги или выпускать больше акций.Фирмы могут увеличить денежный поток за счет быстрого преобразования запасов и дебиторской задолженности в кассовые сборы.

Скорость сбора наличных средств измеряется коэффициентами оборачиваемости, и компании пытаются увеличить объем продаж без необходимости держать дополнительные запасы или увеличивать среднюю долларовую сумму дебиторской задолженности. Высокая скорость оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности увеличивает акционерную стоимость.

Учет прибыли на акцию

Если руководство принимает решения, которые ежегодно увеличивают чистую прибыль, компания может либо выплачивать более крупные денежные дивиденды, либо нераспределенную прибыль для использования в бизнесе.Прибыль компании на акцию (EPS) определяется как прибыль, доступная держателям обыкновенных акций, деленная на количество обыкновенных акций в обращении, и это соотношение является ключевым показателем акционерной стоимости компании. Когда компания может увеличить прибыль, коэффициент увеличивается, и инвесторы считают компанию более ценной.

Миф о максимизации акционерной стоимости?

Принято считать, что корпоративные директора и менеджмент обязаны максимизировать акционерную стоимость, особенно для публичных компаний.Однако судебные постановления предполагают, что эта распространенная мудрость на самом деле является практическим мифом - на самом деле нет юридической обязанности максимизировать прибыль при управлении корпорацией.

Эта идея в значительной степени связана с чрезмерным влиянием одного устаревшего и широко неправильно понимаемого постановления Верховного суда Мичигана 1919 года по делу Dodge v. Ford Motor Co. , которое касалось юридических обязанностей держателя контрольного пакета акций с уважение к миноритарному акционеру, а не о максимальном увеличении акционерной стоимости.Ученые-правоведы и ученые-организаторы, такие как Линн Стаут и Жан-Филипп Робе, подробно разработали этот миф.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *