Разное

Ebitda что это такое и как рассчитать: Что такое EBITDA (ебитда) и как ее рассчитать

04.07.2021

Содержание

Что такое EBITDA (ебитда) и как ее рассчитать

EBITDA позволяет проследить формирование прибыли на всех уровнях. Кроме того, с помощью EBITDA можно сравнивать похожие по роду деятельности и размерам компании.

Действительно, две совершенно одинаковых на первый взгляд компании могут иметь отличающуюся в разы чистую прибыль, в то время как EBITDA первой и второй компании будут примерно равными.

Такие существенные различия в прибыльности могут быть объяснены, если мы посмотрим на формирование прибыли на всех уровнях. Для этого нам и понадобится показатель EBITDA.

Итак, если EBITDA двух компаний примерно равны, а деятельность компаний является идентичной, тогда мы можем проанализировать как формируется их прибыль. 

Первое, что мы сделаем - вычтем амортизацию из показателей EBITDA. Получим показатель EBIT - это прибыль до выплаты процентов и налогов. Хотите узнать, как это делать правильно? Приходите в современную «Академию инвестирования», чтобы разбираться в этом лучше.

В каких случаях будет существенное расхождение в EBIT

1. Если компании используют различные методы начисления амортизации. Например, одна из них использует ускоренный метод, предполагающий списание значительной части основных средств за первые годы эксплуатации, а вторая - равномерный, предполагающий равные списания в течении всей эксплуатации.

2. Если компании начали эксплуатацию основных средств в разное время, или, у одной из них - незначительное количество основных средств (она предпочитает, например, лизинг покупке имущества), а у второй - значительно их больше.

Не стоит забывать, что средства амортизационного фонда никуда не уходят, они остаются у компании! Более того, они не облагаются налогами и, поэтому, компании часто стараются списать значительную часть имущества в виде амортизации в первые годы использования имущества.

Выбрать компанию и начать торговлю CFD на акции

Теперь исключим из EBIT выплаченные проценты по обязательствам и получим EBT - это прибыль до налогов. Так как различные компании формируют источники финансирования разными путями, то и долговые обязательства будут разными.

Кроме того, проценты, под которые компании привлекают заемные средства, будут отличаться и, соответственно, размер выплат тоже будет разным. В отличие от амортизации выплаченные проценты уходят из компании.

После выплаты налогов у нас остается чистая прибыль, которая пойдет на выплату дивидендов акционерам и на развитие компании. Величина чистой прибыли является прямым следствием методов расчета амортизации, величины долга и стоимости его обслуживания, а также от величины налогов и сборов и способов их оптимизации.

Более подробно о том, что такое EBITDA и EBIT, а также, как рассчитываются эти показатели вы узнаете из короткого видео ниже

что это такое, как рассчитать, что говорит отрицательный результат, соотношение данного показателя и EBITDA

Чистый долг дает возможность оценить реальную стабильность предприятия, оценить его платежеспособность и устойчивость. В отличие от валового долга – существующих задолженностей перед финансовыми учреждениями, чистый долг высчитывается путем сложения нескольких показателей и играет важную роль в дальнейшем сотрудничестве с партнерами.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону +7 (495) 725-58-91. Это быстро и бесплатно!

Что такое чистый долг

Чистый долг – это финансовая стабильность предприятия, основная функция показателя – объективная оценка возможностей объекта, чтобы изучить потенциал предприятия необходимо владеть ясным представлением, в каком количестве у него реальных долгов.

Обычными словами – это разница между совокупным долгом и наличностью на счетах и краткосрочными инвестициями. Его наличие подразумевает способность компании при необходимости погасить все долги одновременно за счет ликвидных активов.

Данный показатель может иметь отрицательное значение в случае превышения денежными средствами компании ее совокупного долга. Важно: именно поэтому для инвесторов размер чистого долга играет основную роль при инвестировании различных проектов.

Пример расчета чистого долга.

Для кого он важен

К формулам вычисления чистого долга прибегают те категории инвесторов, которые заинтересованы во вложении средств или расширении масштабов предприятия, но понимая реальный риск, хотят получить достоверную информацию:

  1. Предприниматели, желающие инвестировать тот или иной проект, просят финансистов подсчитать показатель для возможности объективно оценить ликвидность предприятия, чтобы точно знать покупать или продавать акции данной компании. Если показатель окажется слишком высоким, об инвестиции не может быть и речи.
  2. Кредиторы, к которым обращаются бизнесмены для получения ссуды, чтобы быть уверенными в их возврате обратно.
  3. Владельцы и руководители организаций, которые берут правильную ориентацию в развитии бизнеса, опираясь на полученные от расчетов показатели. Проведение своевременного расчета обеспечивает предприятия от развала и краха.

Данные группы лиц являются основными, которым требуется своевременная аналитическая работа.

Формула расчета

В расчете чистого долга используют определенную формулу:

ЧД = КО + ДО – ДСЭ

Ее расшифровка состоит в следующем:

  • ЧД – чистый долг;
  • КО – кратковременные обязательства на срок до года;
  • ДО – долговременные обязательства, срок исполнения которых свыше года;
  • ДСЭ – денежные средства и их эквиваленты: валюта, акции, готовая продукция, дебиторская задолженность.

В чем смысл EBITDA, смотрите в этом видео:

При использовании данной формулы необходимо учитывать все особенности, в частности вся имеющаяся дебиторская документация, среди которой:

  • Ссуды от кредиторов;
  • Бумаги о сбыте недвижимости;
  • Чеки, квитанции, векселя, как свидетельство выполнения финансовых операций.

Сравнивать полученные показатели необходимо со средними значениями в данном сегменте.

Что показывает чистый долг

Важно: при получении отрицательного значения, предприятие считается нестабильным, так как практически нет задолженности, а это означает, что нет расширения бизнеса и перспективного развития производственных возможностей, которое обеспечивается кредитованием.

При этом кредитные организации с охотой будут инвестировать данное предприятие, ведь факт возврата из-за незначительной финансовой нагрузки высок. Для инвестора в данном случае ситуация противоположна – потенциал компании не раскрыт из-за незначительного капиталовложения, а значит на инвестиционном рынке оно будет мало интересно.

Также важен процент соотношения чистого долга и личных средств, которые для различных отраслей являются разными. Для руководителя этот показатель после проведения анализа не должен превышать норму для данной отрасли, в противном случае компания станет предметом беспокойства.

EBITDA — что это и какой у нее норматив

EBITDA – это прибыль полученная организацией без вычета сопутствующих расходов, к которым имеют отношение:

  • Проценты по обязательствам;
  • Амортизация;
  • Налоги.

Зачем применяется EBITDA?

Данный показатель выполняет грубую оценку денежного потока, без учета текущих расходов, акцентируя внимание на эффективности ведения хозяйственной деятельности. Он является инструментом для инвесторов в сравнении показателей с прочими аналогичными отраслями, желающих выполнить вливание и ожидающих от данных операций отдачи.

Если показатель EBITDA склонен к уменьшению, можно говорить о нестабильности компании и возникновения вопроса, о ее несостоятельности при дальнейшем игнорировании ситуации.

При отрицательном EBITDA можно говорить об убыточности предприятия на операционном уровне, что неминуемо приведет его к банкротству.

Важно: оценивая ситуацию, берут в расчет исправное погашение дебиторской задолженности клиентами, в противном случае финансовый не возврат ведет к снижению платежеспособности организации, однако это никоим образом не влияет на соотношение кредиторской задолженности к EBITDA.

Также существует такой вид задолженности, как поручительство перед третьими лицами, влияющий на показатель чистого долга. Данная документация гарантирует предприятию защищенность, так как поручитель выступает в роли гаранта.

Соотношение размера чистого долга к EBITDA

Это соотношение указывает на разницу между долгами организации, и ее чистым финансовым потоком. Дает возможность произвести исчисления, сколько потребуется времени при существующем доходе на расчет с кредиторами.

Важно: EBITDA является одним из важнейших показателей для инвесторов в определении устойчивости фирмы. Если значение слишком высоко, то выплата кредитов приведет организацию в плачевное состояние или вообще может не состояться.

Как рассчитывается EBITDA, расскажет это видео:

Если низко, то это указывает на упущенные возможности для наращивания потенциала организации. Важно: соотношение, как показатель в отличие от коэффициента долговой нагрузки может иметь отрицательный знак.

Оптимальным показатель долга по отношению к EBITDA, если компания поддерживает финансовый баланс в отличном состоянии, является 3, если соотношение определено в таких цифрах как 4 – 5, это свидетельствует о слишком высокой долговой нагрузке и проблемах с привлечением кредитных средств.

Подсчитывая коэффициент соотношения необходимо учитывать показатели прочих подобных предприятий, так как каждая отрасль имеет свои показатели налогообложения, отличается условиями кредитования, в связи, с чем отклонения в меньшую или большую сторону допускаются.

Заключение

Показатель чистого долга организации и его коэффициентного соотношения с EBITDA очень важен не только для кредитования, но для объективной оценки ситуации, чтобы избежать падения производства, акций и банкротства.

Достижение оптимальных результатов является свидетельством правильно выбранной стратегии развития производства, грамотность руководителей и менеджеров, занимающихся созданием плана маневрирования на рынке.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему - позвоните прямо сейчас:

+7 (495) 725-58-91 (Москва)
+7 (812) 317-55-21 (Санкт-Петербург)

Это быстро и бесплатно!

OIBDA: что такое простым языком

Бухгалтерский термин OIBDA — что такое простым языком? Этот термин используют инвесторы и экономисты, когда хотят узнать, насколько предприятие рентабельно и какие у него перспективы. Рассказываем простым языком значение понятия, порядок и цели расчёта, различие OIBDA и EBITDA, а также почему коэффициент нужно отслеживать в динамике.

Расшифровка аббревиатуры OIBDA

Бухгалтерский термин OIBDA — это аббревиатура с английского «операционный доход до износа и амортизации». Что это такое? Данным сокращением принято обозначать значение дохода по операциям, включающее покрытие износа базового оборудования и немонетарных активов.

Этот коэффициент характеризует прибыльность организации без учёта неоперационных расходов, платежей в бюджет и капитализации. В основе расчёта заложена операционная прибыль.

Расчёт отображает исключительно те траты, которые напрямую связаны с функционированием компании: покупка сырья и комплектующих, затраты на доставку и логистику, оплата труда работников. Таким образом, коэффициент OIBDA учитывает только постоянные расходы, которые в деятельности любой компании повторяются. Он не подвержен как всплескам одноразовых доходов, так и единичным крупным расходам. В динамике он наиболее показателен. Поэтому именного OIBDA принято использовать для демонстрации рентабельности бизнеса.

Среди преимуществ этого коэффициента можно назвать:

  1. Учёт амортизации. Отчисления за износ средств производства, хотя и являются постоянными расходами, по сути нельзя считать потерями, так как затраченные средства остаются в бизнесе.
  2. Не учитывает колебания валютного курса. Поэтому в динамике показывает более реальные данные о доходности компании.
  3. Не учитывает временные сокращения расходов в виде налоговых льгот и любые случайные непостоянные доходы.

OIBDA характеризует прибыльность организации без учёта неоперационных расходов, платежей в бюджет и капитализации

Формула расчета показателя операционной прибыли

Каким образом рассчитать OIBDA? Формула довольно проста. Этот показатель — сумма значений операционной прибыли и амортизации основных средств производства, включая немонетарные. То есть, OIBDA = ОП + амортизация ОС и НМ.

Следовательно, расчёт базируется на стабильных ежемесячно повторяемых процессах. Применение данных об амортизации показывает инвесторам, насколько предприятию требуется обновление средств производства. Игнорирование непостоянных доходов и расходов, вроде налоговых льгот, тоже делает график рентабельности в динамике более достоверным.

Разница между OIBDA и EBITDA

Значение OIBDA как правило сравнивают с другим англоязычным бухгалтерским термином EBITDA. Рассмотрим подробнее OIBDA и EBITDA — разница между ними заключается в учитываемых при вычислении показателях. Для вычисления первого достаточно знать прибыль по базовым операциям и показатели износа средств производства. Расчёт второго основывается на чистой прибыли, без платежей в бюджет, уплаты за износ оборудования и процентов по кредитам.

Расчёт EBITDA = ЧП — налоги — проценты по банковским займам.

Инвесторы и финансисты не любят EBITDA за недостоверность сведений о доходности: амортизация и поддержание баланса средств производства составляет в большинстве случаев существенную и стабильную часть расходов компании, которую невозможно сократить. Данные о прибыли без амортизации не соответствуют реальную положению вещей.

Коэффициент OIBDA показывает инвесторам, насколько предприятие нуждается в обновлении средств производства

В этом смысле OIBDA гораздо нагляднее и честнее. Неиспользование амортизационных отчислений в EBITDA лишает инвесторов достоверных данных о потребностях компании в области обновления средств производства и схожих базовых тратах. Кроме того, это значение включает так называемые «нестабильные», разовые доходы, которые искажают реальную динамику успехов компании.

OIBDA — более стабильный показатель, его труднее корректировать или искажать. Инвесторы считают его более достоверным и надёжным. Он точнее отражает перспективы предприятия, так как базируется на операционной прибыли и расходах на износ оборудования.

Заключение

Бухгалтерский термин OIBDA применяется для характеристики доходности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективах. Он рассчитывается из данных об операционной прибыли и затратах на износ средств производства. Он не учитывает данные о непостоянных доходах, налоговых льготах и схожие показатели, искажающие реальную картину доходности предприятия для инвесторов.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Финансовые инвестиционные коэффициенты. InvestGo24

Анализ финансового состояния, необходим для того, чтоб предоставить или найти инвестиционный проект соответствующий определенному качеству: Денежные потоки, Мультипликаторы, Стоимость компании, Дивидендная политика предприятия.

Денежные потоки
Cash flow,  Операционный денежный поток,  Инвестиционный денежный поток,  Финансовый денежный поток

Мультипликаторы
EPS,  P/E,  P/S,  P/CF,  P/BV 

Стоимость компании
Рыночная капитализация (MC),  Стоимость компании (EV),  EV/S,  EV/EBITDA

Дивидендная политика предприятия 
Дивиденды на акцию (DPS),  Дивидендная доходность (DY),  DYP,  DP

Денежные потоки

Денежный поток Cash flow CF

(Cash flow читается кеш флоу, пер. денежный поток) – движение денежных средств в рамках одного проекта или определенного направления. Поток- имеется ввиду деньги на счетах и в кассе (свободный резерв) которые остаются после деятельности компании за итоговый период месяц, квартал, год, и т.д.
 Отображается итоговой суммой как отрицательной так и положительной, которая формируется из поступлений и платежей. 
Соответственно положительный кэш флоу это прибыль, отрицательный это убытки. Ведь компания, имеющая на руках новые или дополнительные средства, может активно  использовать их чтоб вложить в другой бизнес или реинвестировать и получить еще больше доходов и прибыли. Хорошие показатели CF являются серьезным аргументом для банкиров и кредиторов, рассматривающих возможность предоставления кредита.

 

Операционный денежный поток ОДП
ОДП = Чистый доход – Неденежные траты (Амортизация, Обесценение) - Проценты (уплаченные) по займам – Налог на прибыль
Деньги, полученные или потраченные в ходе внутренних (операционных) бизнес-процессов. Рассчитывается как сумма оборотного капитала и притока денежных средств. Если компания платежеспособна, результат будет положительным.

 

Инвестиционный денежный поток.
Деньги, полученные от продажи долгосрочных активов, или потраченные на инвестиционные нужды (строительство, инвестиции).

 

Финансовый денежный поток.
Деньги, полученные от предоставления кредита/займа, или выплаченные в виде дивидендов, возврата займа или выкупа акций.

 

Инвестиционные мультипликаторы

Прибыль на акцию EPS

Прибыль на акцию (EarningsPerShare, EPS)

EPS = (Чистая прибыль - Привелегированные дивиденды) / Средневзвешенное число обыкновенных акций в обращении, где

Средневзвешенное число обычных акций - среднегодовое число обычных акций, находящихся в свободном обращении в течение определенного времени.

Прибыль на акцию является одним из важных инвестиционных показателей, который используется для оценки компании на фондовом рынке, а также для сравнения инвестиционной привлекательности компании и ее эффективности. EPS - один из тех коэфффициентов, формула и правила расчета которых зафиксированы в ряде стандартов отчетности (IFRS, US GAAP).

Для правильного расчета EPS важно определить используемое в знаменателе число акций с учетом всех происходивших за год изменений в их составе, а также с учетом эффекта разводнения капитала.

Акции, которые находились в обращении в течение всего года, включаются в расчет в полном объеме. Акции, которые находились в обращении в течение части года (т.е. были выпущены в течение года или находились в обращении в начале года, но затем были выкуплены компанией) включаются в расчет в доле, пропорциональной периоду их обращения. Если в течение года выплачивались дивиденды в форме дополнительных акций, то они включаются в расчет полностью.

Значение EPS, рассчитанное только с учетом фактически обращающихся акций, называется базовым. Для того, чтобы учесть возможное влияние разводнения капитала, рассчитывается "разводненный EPS". В его расчете все конвертируемые в акции ценные бумаги анализируются так, как будто их конвертация уже произведена (за исключением тех случаев, когда конвертация не понизит, а, наоборот, повысит EPS). При этом следует учитывать как дополнительно появляющиеся акции, так и дополнительные доходы компании, полученные за счет исполнения опциона.

 

Коэффициент P/E

P/E (PricetoEarningsratio, Коэффициент цена/прибыль)

P/E - отношение текущей рыночной цены за акцию компании к прибыли на одну акцию. используется для измерения показателей рынка и высчитывается следующим образом:

P/E ratio (Коэффициента цена/прибыль ) = Рыночная стоимость на одну акцию (Market Value per Share) / Прибыль на одну акцию (Earnings Per Share), как правило, за период 12 месяцев. Для квартальной прибыли коэффициент экстраполируется на год.

Один из важнейших аналитических показателей, показывающий, сколько лет должна работать компания, чтобы вернуть ее владельцу заплаченную за нее стоимость. Часто P/E ratio (Коэффициент цена/прибыль) используется из-за простоты понимания: Если вы покупаете акцию с коэффициентом цена/прибыль 10, то это означает, что понадобится 10 лет для того, чтобы вам компенсировали изначальные инвестиции из доходов фирмы.

 

Коэффициент P/S
Измеряет, сколько инвестор платит за каждый доллар продаж компании

P/S ratio (Коэффициента цена/выручка ) = Текущая рыночная капитализация (Market Capitalization) / Выручка (Sales), как правило, за период 12 месяцев. Для квартальной выручки коэффициент экстраполируется на год.

Коэффициент цена/выручка является одним из основных показателей, применяющихся для сравнительной оценки инвестиционной привлекательности акционерных компаний. В качестве предпосылки допускается однородная отрасль, где разумные инвесторы ожидают. что выручка последовательно создает соответствующие объемы прибыли или денежного потока. Малые значения коэффициента сигнализируют о недооценённости рассматриваемой компании, большие — о переоценённости. Существенным преимуществом P/S является то, что она не принимает отрицательных значений, как коэффициент P/E, а также более устойчива к субъективным факторам и злоупотреблениям менеджмента компаний. Недостатком является то, что числитель является мерой собственного капитала, а знаменатель представляет доход на собственный и заемный капитал. Более корректно применять отношение рыночной стоимости инвестированного капитала MVIC к выручке, результатом чего станет получение стоимости инвестированного капитала

 

Коэффициент P/CF

P/CF (Price / Cash Flow Ratio)

P/CF = Рыночная стоимость акции / Величина денежного потока от основной деятельности за отчетный год

(Price/Cash Flow Ratio) - отношение текущей рыночной капитализации к денежному потоку от основной деятельности. Рыночная стоимость на денежный поток. Низкий показатель P/CF может означать, что у компании остается много свободных денежных средств, например, на выплату дивидендов или выкуп акций, что может привести к росту доходов акционеров.

Данный мультипликатор определяет, насколько переоценены или недооценены акции компании относительно денежного потока. Т.е. сколько инвестор готов заплатить за денежный поток.
Коэффициент сравнивает рыночную цену акции с приходящейся на нее величиной денежного потока, т. е. тех денег, которые остаются у компании после оплаты расходов. P/CF позволяет инвестору судить о способности компании генерировать поток наличности, необходимый для ведения и развития бизнеса. 

Однако с учетом того, что величину CF от операционной деятельности можно считать по-разному (прямым или косвенным методом). Инвестору следует использовать показатель свободного денежного потока (Free Cash Flow, FCF).

Полученный результат делится на количество акций компании. В итоге получается сумма Free Cash Flow на одну акцию. Сопоставив его с рыночной стоимостью акции, можно оценить показатель P/FCF.  Значение P/FCF < 20 считается нормой. P/FCF < 15  свидетельствует о здоровом бизнесе и о том, что у компании остаются деньги, которые она может направить на дивиденды или обратный выкуп акций.

 

Коэффициент P/BV

P/BV (Price / Book value ratio, Обеспеченность акции балансовыми активами)

P/BV = Рыночная стоимость акции / Балансовая стоимость акции

P/BV коэффициент (англ. P/B ratio, Price-to-book ratio) - финансовый коэффициент, равный отношению текущей рыночной капитализации компании к её балансовой стоимости.

Данный мультипликатор определяет, насколько переоценены или недооценены акции компании относительно балансовой стоимости. Т.е. сколько инвестор готов заплатить за балансовую стоимость активов.

Числителем данного мультипликатора служит рыночная стоимость компании (определяется ценой акций). А знаменателем - балансовая стоимость активов (собственный капитал). Собственный капитал равен разности между величиной активов компании и её обязательств. Необходимо иметь в виду, что размер собственного капитала, указанный в балансе, представляет собой историческую величину, определенную посредством оценки при приватизации и возможных последующих переоценках. Эту величину нельзя считать абсолютно точно отражающей стоимость компании.

Низкое значение мультипликатора (меньше 1) указывает на то, что акции компании торгуются ниже их балансовой стоимости и следовательно недооценены. Сравнение акций различных эмитентов посредством данного коэффициента целесообразно только в рамках одной отрасли.

С другой стороны низкая оценка стоимости компании может объясняется слабой эффективностью её деятельности. При оценке компаний с помощью данного мультипликатора необходимо также учитывать такие факторы как финансовая устойчивость, рентабельность, перспективы роста и другие.

 

Стоимость компании

Рыночная капитализация (MC)

Рыночная капитализация (Market Capitalization):

МС=Средневзвешенное количество акций, находящихся в обращении * Рыночная цена акции на конец периода

Рыночная капитализация (англ. market capitalization) — финансовый показатель, используемый для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. В частности, различают:
- Рыночная капитализация ценной бумаги — рыночная стоимость всех выпущенных в обращение ценных бумаг определённого вида. Численно равна произведению рыночной стоимости ценной бумаги на количество выпущенных в обращение ценных бумаг данного вида.
- Рыночная капитализация акционерного общества — рыночная стоимость всех акций этого акционерного общества. Вычисляется, как сумма рыночных капитализаций акций акционерного общества.
- Капитализация фондового рынка, показатель, характеризующий масштабы операций на фондовом рынке. Определяется как суммарная рыночная стоимость обращающихся на этом рынке ценных бумаг.

 

Стоимость компании (EV)
EV (Enterprise value, Стоимость компании)

EV = Капитализация + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства

Стоимость компании (EV) определяется, как сумма капитализации и задолженности компании. Показатель рассчитывается путем прибавления к рыночной капитализации чистого долга компании, который рассчитывается сложением краткосрочного и долгосрочного долга компании, доли миноритариев и капитала привилегированных акционеров за вычетом денежных средств и их эквивалентов из этой суммы. Стоимость компании (EV) служит теоретическим ориентиром для инвесторов цены компании при ее поглощении.

Примечание: EV - это оценочный показатель. Инвесторы используют оценочные коэффициенты для сравнения компаний. Чем меньше оценочный коэффициент, тем больше отдачи инвестор получит на вложенный капитал.

 

Коэффициент EV/S

EV/S (Enterprise value/Sales, Стоимость компании на выручку)

EV/S = (Капитализация + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Выручка, как правило, за период 12 месяцев. Для квартальной выручки коэффициент экстраполируется на год.

EV/S - показатель, который рассчитывается путем деления стоимости компании (EV) на ее годовую выручку. Высокий показатель EV/Sales не всегда можно расценивать, как переоцененность компании рынком. Иногда он отражает ожидания инвесторов по поводу будущих доходов компании. Соответственно, если показатель выше среднерыночного, то инвесторы ожидают увеличения доходов фирмы, а если меньше, то наоборот.

Примечание: EV/S - это оценочный показатель. Инвесторы используют оценочные коэффициенты для сравнения компаний. Чем меньше оценочный коэффициент, тем больше отдачи инвестор получит на вложенный капитал.

 

Коэффициент  EV/EBITDA

EV/EBITDA (Enterprise value/EBITDA, Стоимость компании на EBITDA)

EV/EBITDA = (Капитализация + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Прибыль без учета налогов, процентов и амотризации, как правило, за период 12 месяцев. Для квартальной выручки коэффициент экстраполируется на год.

EV/EBITDA - чаще используется в сравнительном анализе при оценке стоимости компании. По этому показателю можно судить о недооценке или переоценке рынком какой-либо компании. Однако, следует учитывать, что показатель EV/EBITDA варьируется в зависимости от отрасли, в частности, более высокий показатель характерен для быстро развивающихся отраслей, низкий - для традиционных. Здесь следует учитывать и страновой фактор: например, в развивающихся экономиках может возникать перекос, т.е. быстро развиваться могут традиционные отрасли, а не высокотехнологичные.

Примечание: EV/EBITDA - это оценочный показатель. Инвесторы используют оценочные коэффициенты для сравнения компаний. Чем меньше оценочный коэффициент, тем больше отдачи инвестор получит на вложенный капитал.

 

Дивидендная политика предприятия

Дивиденды на акцию (DPS)

Дивиденды на акцию, Dividends Per Share (DPS)

Дивиденды на акцию (Dividends Per Share, DPS) - финансовый показатель, равный отношению чистой прибыли компании, доступной для распределения, к среднегодовому числу обыкновенных акций.

DPS = Дивиденды к выплате / Средн. число обыкновенных акций

где: Средн. число обыкновенных акций - среднегодовое число обыкновенных акций в обращении. При определении числа акций, которые должны быть включены в расчет, следует учитывать такие факторы, как изменение состава акционерного капитала в течение года и влияние ценных бумаг разводняющих капитал

 

Дивидендная доходность DY

Дивидендная доходность, Dividend yield

Дивидендная доходность (англ. dividend yield) — это отношение величины годового дивиденда на акцию к цене акции. Данная величина выражается чаще всего в процентах.

DY = Дивиденды на акцию (DPS) / Рыночная цена обыкновенной акции на конец года

Чем выше дивидендная доходность, тем, теоретически, выше привлекательность акций.

 

Дивидендная доходность за период DYP

Дивидендная доходность за период АП, Dividend yield

Дивидендная доходность (англ. dividend yield) — это отношение величины годового дивиденда на акцию к цене акции. Данная величина выражается чаще всего в процентах.

DYP = Дивиденды на привилегированную акцию (DPSp) / Рыночная цена привилегированной акции на конец отчетного периода

Чем выше дивидендная доходность, тем, теоретически, выше привлекательность акций.

 

Дивидендный выход DP

Дивидендный выход, Dividend Payout

Дивидендный выход (Dividend Payout) - это отношение дивиденда по обыкновенным акциям к прибыли доступной владельцам обыкновенных акций (в расчете на одну акцию).

DP = Дивиденды на акцию (DPS) / Прибыль на акцию (EPS)

Наиболее наглядное толкование этого показателя - доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной политики фирмы. С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, характеризующий ее долю, направленную на развитие производственной деятельности. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице.

 

Следущая статья Предыдущая статья

Как рассчитать формулу EBITDA - Учет

В 1980-х годах инвесторы выкупа с использованием заемных средств создали новую бизнес-метрику под названием EBITDA. Они искали способ определить, будет ли у целевой компании выкупа достаточный денежный поток, чтобы заплатить за увеличенный долг, который возникнет в результате покупки компании. Несмотря на то, что EBITDA послужила цели содействия осуществимости выкупа с использованием заемных средств, у нее есть много проблем, которые, как говорят, являются обманчивыми и вводящими в заблуждение.

Что такое EBITDA?

EBITDA - это финансовый инструмент, который определяет доходы компании от основной деятельности. Он не включает вычеты по расходам на проценты, выплачиваемые кредиторам, налоги, выплачиваемые правительствам, и неденежные вычеты на амортизацию и амортизацию. Показатель EBITDA рассчитывается в долларах, а не в процентах.

EBITDA - это операционная прибыль компании без учета ее структуры долга, налоговой ситуации и методов амортизации основных средств и зданий. Он призван показать, сколько бизнес зарабатывает исключительно на производстве и продаже своих товаров и услуг.

Как рассчитать EBITDA

Начните с цифры чистой прибыли для компании. Затем добавьте обратно суммы, которые бизнес вычитал по налогам, процентам, износу и амортизации.

EBITDA = чистая прибыль + налоги + проценты + амортизация + амортизация

Пример расчета EBITDA

Возьмите отчет о прибылях и убытках гипотетической компании ABC и используйте приведенную выше формулу для расчета EBITDA.

Годовой отчет о доходах компании ABC

  • Выручка $ 1 000 000
  • Операционные расходы:
  • Зарплата 500 000
  • Аренда 250 000
  • Амортизация 12 500
  • Амортизация 37,500
  • Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) 200 000
  • Расход по процентам 25 000
  • Операционные расходы (прибыль до уплаты налогов) 175 000
  • Налоги 50 000
  • Чистый доход 125 000

Чтобы найти EBITDA, возьмите чистый доход (125 000 долларов США) и добавьте налоги (50 000 долларов США), процентные расходы (25 000 долларов США), амортизацию (37 500 долларов США) и амортизацию (12 500 долларов США). Из приведенной выше формулы мы рассчитываем EBITDA следующим образом:

EBITDA = 125 000 долл. США + 50 000 долл. США + 25 000 долл. США + 37 500 долл. США + 12 500 долл. США = 250 000 дол

Долговая нагрузка 2021 (пример расчета, показатели)

Одним компаниям заемные средства помогают процветать и развиваться, а для других они становятся непосильным грузом, тянущим ко дну. Как же правильно оценить уровень долговой нагрузки?

КДН = Долг / EBITDA

Где EBITDA — чистая операционная прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации.

В международной практике при вычислении показателя долговой нагрузки обычно учитываются только долгосрочные обязательства, а в российской к ним зачастую добавляют и краткосрочные.

При учете всех обязательств компании коэффициент долговой нагрузки считается нормальным, если его значение не больше 3, при учете только долгосрочных займов — не больше 2-2,5.

2. Коэффициент финансового рычага (Total debt to equity, TD/EQ) позволяет узнать, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных. Он вычисляется по формуле:

TD/EQ = (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства) / Собственный капитал

Традиционно оптимальным значением считается 1, но в разных отраслях TD/EQ может ощутимо различаться. К тому же, если вы активно инвестируете в собственное развитие, показатель финансового рычага может быть довольно высоким. И это вовсе не говорит о возникновении проблем с долгами.

3. Для того, чтобы выяснить, какая часть основных средств финансируется за счет длинных займов, используйте формулу:

LTD/FA = (Долгосрочные обязательства) / (Внеоборотные активы (Long-term debt to fixed assets, LTD/FA))

Сам по себе этот коэффициент долговой нагрузки мало о чем говорит: финансировать внеоборотные активы за счет долгосрочных займов совершенно нормально. Так что никакое значение не может говорить о наличии проблем.

Однако если значение этого коэффициента долговой нагрузки меньше единицы, можно сделать вывод: часть внеоборотных активов финансируется за счет чего-то еще — или за счет собственного капитала (что также нормально), или за счет краткосрочных займов (что уже довольно плохо).

Так что следующий шаг — это определение коэффициента текущей ликвидности (Current Ratio, CR):

CR = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Если значение выше 1 — значит вся краткосрочная задолженность покрывается за счет оборотных средств и, следовательно, не используются для финансирования внеоборотных активов.

Значение ниже 1 в свою очередь говорит о том, что часть краткосрочных обязательств идет на финансирование основных средств — а это уже говорит о серьезной долговой нагрузке и проблемах с выполнением обязательств.

4. Коэффициент покрытия процентов (Interest coverage ratio, ICR) нужен для оценки того, насколько компания способна обслуживать свою задолженоость за счет собственной прибыли. Формула для его расчета следующая:

ICR = EBITDA / Проценты по кредитам

Если значение ниже 1, дела совсем плохи и справиться со своими обязательствами организация не в состоянии. В остальном же никакой нормы тут тоже нет, вычисление этого коэффициента долговой нагрузки нужно в основном для отслеживания изменений.

Стоит отметить, что при оценке долговой нагрузки важно обращать внимание не только на то, насколько приемлемы текущие результаты, но и на их динамику. Если показатели долговой нагрузки неуклонно ухудшаются, рано или поздно она может скатиться на самое дно долговой ямы.

Долговая нагрузка: подведем итоги

Итак, повторим ключевые моменты. Долговая нагрузка – это отношение долгов компании к собственному капиталу. С долговой нагрузкой сталкиваются многие компании, поскольку кредитование является наиболее распространенным источником финансирования. Их берут на операционную деятельность и на реализацию новых проектов.

Когда компания обращается за получением кредита, оценивается его долговая нагрузка. Банку важно определить, справится ли бизнес-заемщик с обслуживанием долга, не будет ли новый кредит шагом к банкротству.

Долговая нагрузка рассчитывается как отношение долга к EBITDA. Считается, что нельзя выходить за рамки уровня 2-2,5. Однако при этом важны и другие показатели, в том числе коэффициент текущей ликвидности и индекс ликвидности процентов.

Все показатели нужно анализировать в динамике. При ухудшении, то есть высоком уровне, надо срочно разрабатывать действия по стабилизации ситуации.

Значение, важность, формула, расчет и пример

Понимание, определение и применение EBITDA играет важную роль в раскрытии ценности вашего бизнеса и максимизации вашей стратегии выхода.

От детального описания и формул EBITDA до объяснения того, почему это важный термин в процессе оценки и продажи бизнеса, это всеобъемлющее руководство продемонстрирует, что такое EBITDA и что оно означает для вашей компании.

Содержание

  • Что такое EBITDA?
  • Как рассчитать EBITDA
  • Что такое хороший показатель EBITDA?
  • Почему важна EBITDA?
  • Как увеличить EBITDA
  • Преимущества и недостатки EBITDA при оценке бизнеса
  • Часто задаваемые вопросы по EBITDA
  • Хотите узнать больше о EBITDA?

Что такое EBITDA?

В самом простом определении EBITDA - это мера финансовых показателей компании, выступающая в качестве альтернативы другим показателям, таким как выручка, прибыль или чистая прибыль.

EBITDA - это количество людей, определяющих стоимость бизнеса, поскольку при этом основное внимание уделяется финансовым результатам операционных решений. Это достигается путем устранения последствий неоперационных решений, принимаемых существующим руководством, таких как процентные расходы, налоговые ставки или значительные нематериальные активы.

Остается цифра, которая лучше отражает операционную прибыльность бизнеса, которую можно эффективно сравнивать между компаниями по владельцам, покупателям и инвесторам. Именно по этой причине многие используют EBITDA вместо других показателей при принятии решения, какая организация более привлекательна.

[Ознакомьтесь с определениями других ключевых терминов M&A.]

Что означает EBITDA?

Значение аббревиатуры EBITDA состоит из следующего:

E - Прибыль

B - До

I - Проценты

T - Налоги

D - Амортизация

A - Амортизация

Ниже приводится более подробное определение ключевых терминов в разделе «Прибыль до » Процент , Налоги , Амортизация и Амортизация :

  • Проценты - расходы для бизнеса, вызванные процентными ставками, например, ссуды, предоставленные банком или аналогичной третьей стороной.
  • Налоги - расходы предприятия, вызванные налоговыми ставками, установленными их городом, штатом и страной в целом.
  • Амортизация - неденежные расходы, относящиеся к постепенному снижению стоимости активов компании
  • Амортизация - неденежный расход, относящийся к стоимости нематериальных (небалансовых) активов с течением времени.

Что такое EBITDA LTM?

Определение EBITDA LTM ​​(за последние двенадцать месяцев), также известное как скользящие двенадцать месяцев (TTM), представляет собой показатель оценки, который показывает вашу прибыль до вычета процентов, налогов, износа и корректировок амортизации за последние 12 месяцев.

EBITDA соответствует показателям деятельности в прошлом году, владельцам бизнеса, аналитикам и потенциальным покупателям, EBITDA LTM ​​представляет собой убедительный пример текущих операционных показателей компании, а не полагается на разовое значение, которое может ввести в заблуждение.

EBIT vs EBITDA: в чем разница?

Преобладающая разница между EBITDA и EBIT - это количество сделанных шагов. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) представляет собой только величину прибыли без влияния процентных ставок и налоговых ставок.EBITDA идет дальше, выявляя и исключая расходы, связанные с износом и амортизацией.

Итак, на самом деле это не отношение EBITDA к EBIT. И то, и другое полезно использовать при построении картины ценности компании, четко разбивая коммерческие расходы и относительное влияние, которое они оказывают на ее стоимость.

Также стоит отметить следующие вариации EBITDA:

  • EBIAT (прибыль до уплаты процентов после налогов)
  • EBID (прибыль до вычета процентов и амортизации)
  • EBIDA (прибыль до вычета процентов, износа и амортизации)
  • EBITDAX (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации и геологоразведочных работ)
  • EBITDAR (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации и реструктуризации / затрат на аренду)
  • EBITDARM (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации, аренды и управленческих сборов)

Все расчеты могут быть невероятно полезными в процессе определения стоимости бизнеса, поэтому они регулярно применяются потенциальными покупателями и инвесторами для сравнения компаний.По этой причине наши опытные профессионалы в области слияний и поглощений используют EBITDA как ключевую часть подготовки наших клиентов к выходу из бизнеса, наряду со многими другими инструментами и методами.

Как рассчитать EBITDA

Расчет EBITDA в вашей компании можно выполнить по одной из двух формул, каждая из которых дает одинаковый результат.

Вся информация, необходимая для заполнения любой формулы EBITDA, должна быть включена в ваш баланс.Однако это демонстрирует важность ведения точной финансовой отчетности. Единственная ошибка в этих значениях приведет к неточному показателю EBITDA, что может привести к переоценке или занижению прибыльности вашей компании.

Поэтому мы рекомендуем инвестировать в качественную систему бухгалтерского учета или работать с доверенными бухгалтерами, чтобы ваши финансы были актуальными и точными.

Что такое хороший показатель EBITDA?

Чтобы выяснить, является ли ваш показатель EBITDA «хорошим» или нет, вам нужно рассчитать маржу EBITDA .

Что такое маржа EBITDA?

Формула маржи EBITDA выглядит следующим образом:

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Путем определения процентной доли EBITDA относительно общей выручки вашей компании эта маржа дает представление о том, какую денежную прибыль получает бизнес за один год. Если ваш бизнес имеет большую маржу, чем другой, скорее всего, профессиональный покупатель увидит в вашем бизнесе больший потенциал роста.

Например, предположим, что Компания A определила, что их EBITDA составляет 600 000 долларов, а их общий доход составляет 6 000 000 долларов. В результате маржа EBITDA составляет 10%. Затем это сравнивается с Компания B , у которой более высокий EBITDA составляет 750 000 долларов, но с общей выручкой 9 000 000 долларов.

Это означает, что, хотя компания B демонстрирует более высокую EBITDA, на самом деле она имеет меньшую маржу, чем компания A (8% против 10%).Следовательно, потенциальный покупатель, оценивающий оба бизнеса, может увидеть больше перспектив в А, чем в Б.

Таким образом, используя маржу EBITDA, инвестор, владелец или аналитик могут увидеть, сколько операционных денежных средств генерируется по отношению ко всей полученной выручке, и могут использовать это в качестве ориентира при принятии решения, какой из них является наиболее эффективным с финансовой точки зрения.

Коэффициент покрытия EBITDA

Еще одно свидетельство того, насколько хорош ваш показатель EBITDA, можно найти с помощью коэффициента покрытия EBITDA.Формула для этого:

Если вы примените эту формулу к своему бизнесу, и результат 1 или больше, это указывает потенциальным покупателям или инвесторам, что ваша компания находится в лучшем положении для выплаты любых долгов, обязательств и других обязательств. Это то, что так полезно в EBITDA - разнообразие способов указать на результаты деятельности организации.

Что такое скорректированная EBITDA?

Разница между EBITDA и скорректированной EBITDA невелика, но ее важно знать.По сути, скорректированная EBITDA нормализует это значение на основе доходов и расходов компании. Они могут сильно различаться в зависимости от компании, из-за чего аналитикам и покупателям сложно точно определить, является ли бизнес более привлекательным, чем другой.

За счет стандартизации доходов и денежных потоков, а также устранения любых отклонений (избыточные активы, бонусы владельцам, арендная плата, превышающая рыночную стоимость и т. Д.), Это упрощает людям одновременное сравнение нескольких предприятий, независимо от различий в отраслях. , местоположение и многое другое.

Для расчета скорректированной EBITDA просто используется одна из стандартных формул EBITDA, приведенных выше, но перед этим сделайте еще один шаг, исключив стоимость различных единовременных, нерегулярных и единовременных расходов, которые не имеют отношения к текущему моменту. -сегодняшнее положение вашей компании.

Что исключается из скорректированной EBITDA?

Вот краткий список общих характеристик баланса, исключенных при применении скорректированной EBITDA:

  • Внереализационные доходы
  • Нереализованные прибыли или убытки
  • Безналичные расходы
  • Единовременные прибыли или убытки
  • Компенсация, основанная на акциях
  • Судебные издержки
  • Особые пожертвования
  • Компенсация сверх рыночных владельцев
  • Обесценение гудвилла
  • Списание активов
  • Курсовые разницы

Почему важна EBITDA?

Как рассчитать и применить EBITDA важно для владельцев бизнеса по двум ключевым причинам:

  1. Получите более четкое представление о стоимости вашей компании.
  2. Демонстрирует покупателям и инвесторам свою ценность.

Как обсуждалось ранее, EBITDA помогает анализировать и сравнивать рентабельность компаний и отраслей, поскольку исключает влияние финансовых, государственных или бухгалтерских решений. Это дает более точную и точную информацию о ваших доходах.

Прежде всего, значение EBITDA сейчас как выдающейся формулы и языка, используемых профессиональными покупателями, инвесторами в частный капитал и другими людьми при обсуждении стоимости бизнеса.Он часто используется в качестве прокси для денежного потока и может помочь предоставить приблизительный диапазон оценки для вашей компании в целом с помощью коэффициента EBITDA.

Что такое мультипликатор EBITDA?

Чтобы рассчитать мультипликатор EBITDA, вам сначала нужно знать стоимость вашего предприятия (EV). Он рассчитывается путем нахождения в вашей организации следующей суммы:

  • Рыночная капитализация
  • Стоимость долга
  • Доля меньшинства
  • Привилегированные акции

И затем минус ваши денежные средства и их эквиваленты (банковские счета, рыночные ценные бумаги, казначейские векселя и т.). Затем используйте эту формулу:

Множественная EBITDA = Стоимость предприятия / EBITDA

Множественный расчет стоимости предприятия (EV) / EBITDA

Коэффициент мультипликатора EV / EBITDA показывает аналитикам, специалистам по слияниям и поглощениям и финансовым консультантам, переоценена ли ваша компания или недооценена - высокий коэффициент означает, что ваша компания может быть переоценена, а низкое - недооценено. Преимущество мультипликатора EBITDA заключается в том, что он учитывает долг компании, который не учитывается в других мультипликаторах, таких как отношение цены к прибыли.

Когда вы готовитесь к выходу на рынок и общаетесь с покупателями в рамках своей стратегии выхода, вы должны поговорить с ними в их терминах и представить финансовые показатели, с которыми они будут знакомы. Поэтому использование формулы EBITDA и представление результатов в документации имеет решающее значение для того, чтобы дать покупателям представление о потенциале вашей компании.

Короче говоря, EBITDA означает, что вы даете сегодняшним покупателям то, что они ищут.

[Какой метод оценки компании вам подходит?]

Чистая прибыль по сравнению с EBITDA

В то время как EBITDA определяется как показатель способности компании получать стабильную прибыль, чистая прибыль отражает общую прибыль компании.Эта разница означает, что для определения величины прибыли на акцию бизнеса предпочтительно использовать чистую прибыль, а не его общий потенциал прибыли, в чем EBITDA оказывается полезным.

EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + износ + амортизация

Чистая прибыль = Выручка - Бизнес-расходы

Операционная прибыль и EBITDA

Операционная прибыль - это прибыль компании после вычета операционных расходов, таких как износ и амортизация.EBITDA - это еще один шаг, который полностью исключает их, чтобы получить четкое представление о прибыльности компании.

Тем не менее, оба расчета полезны для применения при оценке бизнеса, поскольку операционная прибыль эффективна при анализе производственной эффективности основных операций компании и управления расходами.

Как увеличить EBITDA

Представляя EBITDA и другие финансовые показатели вашей компании с целью выхода из бизнеса, вы должны стремиться представить данные за 3-5 лет.Этот объем информации демонстрирует развитие вашего бизнеса с течением времени, убеждая покупателей в том, что ваш потенциал роста устойчив и что у вас не было только одного замечательного года.

Благодаря размеру этих прогнозов мы настоятельно рекомендуем нашим клиентам работать с нами и финансовыми экспертами, чтобы представить ценности, которые являются реалистичными, надежными и заслуживающими защиты. Чем они точнее, тем меньше риск, связанный с вашей компанией со стороны потенциальных покупателей и инвесторов.

Конечно, после того, как вы определите EBITDA своей компании, вы, вероятно, захотите увеличить это значение, прежде чем размещать ее на рынке.К счастью, этого можно добиться, пересмотрев свои финансовые показатели.

Пересмотр значения EBITDA

Пересчет определяется как изменение и повторная публикация ранее выпущенных отчетов о прибылях и убытках с указанным намерением. На практике именно здесь эксперт внимательно следит за вашими финансовыми показателями, чтобы повторно вложить любые разовые доходы или расходы.

Эта повторная проверка дает потенциальным покупателям более точную и многообещающую картину ценности и потенциала вашей компании.Не путайте это с манипулированием своими заявлениями - должная осмотрительность выявит любые несоответствия, так что это не возможность скрыть факты.

Многие аспекты, которые можно изменить, чтобы увеличить EBITDA вашей компании и получить более точное представление о ее стоимости. К ним относятся:

  • Доходы / расходы от ненужных активов - например, если вы ежегодно арендуете загородный дом для отдыха компании, это расходы, которые не могут быть оплачены покупателем.
  • Заработная плата / бонусы владельцев - они, вероятно, будут больше, чем у других сотрудников, но не будут расходами, которые новый владелец должен будет соблюдать.
  • Одноразовые платежи - если вы потратили деньги на судебный спор или разовую маркетинговую кампанию, это не текущие расходы, которые покупатель должен будет взять на себя.
  • Непосредственные доходы / расходы - это операции, по которым ваша компания платит больше или меньше рыночных ставок, например, аренда, когда здание принадлежит лично одному из партнеров.Их можно и нужно нормализовать, чтобы отразить их правильную рыночную стоимость.
  • Ремонт / техническое обслуживание - часто владельцы частного бизнеса классифицируют капитальные расходы как ремонт, чтобы минимизировать налоги, но в дальнейшем это ухудшает его оценку, поскольку снижает ваш исторический показатель EBITDA.

Эти пять областей представляют собой лишь некоторые из ключевых областей, в которых вы можете стремиться нормализовать EBITDA и обеспечить ее максимизацию и справедливое отражение оценки вашего бизнеса.

Преимущества и недостатки EBITDA при оценке бизнеса

В качестве широко используемого показателя оценки бизнеса EBITDA дает значительные преимущества владельцам, аналитикам и покупателям, так как достоверно отражает стоимость компании. Однако важно также отметить, что это показатель, который можно использовать, что приведет к негативным последствиям в будущем.

Прибыль от EBITDA

  1. Обычно используется - как упоминалось ранее, EBITDA очень часто используется многими группами, особенно покупателями и инвесторами.Таким образом, они хорошо знакомы с этим языком, а это означает, что они могут эффективно использовать его для сравнения оценок бизнеса.
  2. Он устраняет бесполезные переменные - удаляя такие элементы, как процентные ставки, налоговые ставки, износ и амортизация, которые являются уникальными для разных предприятий, это обеспечивает четкую иллюстрацию операционных показателей компании.
  3. легко вычислить - все формулы, связанные с EBITDA, легко определить, если ваши финансовые данные точны.Это также позволяет легко понять все стороны любых переговоров.
  4. Это надежный - поскольку он позволяет инвесторам полностью сосредоточиться на базовой прибыльности компании, EBITDA считается более надежным показателем ее финансовой устойчивости.

Недостаток EBITDA

Хотя, возможно, самой сильной стороной EBITDA является то, что компания уделяет особое внимание базовой рентабельности за счет исключения капитальных затрат, некоторые считают это потенциальным недостатком.

Это связано с тем, что игнорирование расходов может позволить компаниям устранить любые проблемные области в своей финансовой отчетности. Из-за характера формулы и информации, которую она игнорирует, она может затмить некоторые риски в деятельности компании.

Таким образом, EBITDA не подпадает под Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), что означает, что компании могут интерпретировать формулу и ее компоненты по-разному. Эта гибкость может помочь им скрыть тревожные сигналы, которые потенциальные покупатели могут позже уловить в ходе комплексной проверки.

Поэтому рекомендуется работать с проверенными финансовыми консультантами и специалистами по слияниям и поглощениям, чтобы не переусердствовать в погоне за максимально возможным значением EBITDA. Таким образом, у вас будет более четкое представление о том, какие ценности можно исключить из уравнения, гарантируя, что на этапе комплексной проверки ничто не вызовет проблем, которые могут привести к подрыву доверия и потере времени и денег.

Часто задаваемые вопросы по EBITDA

Что такое отношение долга к EBITDA?

Отношение долга к EBITDA рассчитывается путем деления обязательств компании на значение EBITDA.Он измеряет способность компании адекватно погашать свои долги. Чем ниже коэффициент, тем больше вероятность того, что бизнес сможет выплатить любые обязательства в срок, в то время как более высокая стоимость означает, что может быть трудно погасить свои долги, что является предупреждающим знаком для покупателей.

Каково соотношение EBITDA к продажам?

Отношение EBITDA к продажам используется аналитиками и покупателями для определения прибыльности компании путем сравнения ее выручки с ее прибылью. Он рассчитывается путем деления EBITDA на объем продаж компании.Это полезно при сравнении предприятий аналогичного размера, где основные переменные их структуры затрат неизвестны.

Каково соотношение EBITDA к фиксированным расходам?

Как и отношение долга к EBITDA, отношение EBITDA к фиксированным платежам определяет способность компании погашать фиксированные платежи и аналогичные долги, обычно определяемые в течение четырех кварталов конечного периода.

В чем разница между моей маржой EBITDA и моей прибылью?

Норма чистой прибыли - один из важнейших показателей финансового здоровья компании, рассчитываемый по следующей формуле:

Маржа чистой прибыли = (Выручка - Стоимость проданных товаров - Операционные расходы - Прочие расходы - Проценты - Налоги) / Выручка x 100

Это показатель того, какую прибыль приносит каждый доллар продаж.EBITDA отличается от этого тем, что учитывает все расходы, связанные с производством и повседневными операциями, но с добавлением затрат на износ и амортизацию.

В чем разница между денежным потоком и EBITDA?

Free Cash Flow и EBITDA - это два способа оценки стоимости и прибыльности бизнеса. EBITDA демонстрирует потенциальную прибыль компании после устранения основных расходов, таких как проценты, налоги, износ и амортизация, свободный денежный поток не обременен.Вместо этого он берет прибыль фирмы и корректирует ее, добавляя износ и амортизацию, а затем сокращая изменения оборотного капитала и расходы.

Оба метода следует использовать среди многих, используемых для определения стоимости бизнеса.

EBITDA - это показатель GAAP?

EBITDA не подпадает под действие Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) в качестве показателя финансовых результатов. Это означает, что его расчет может варьироваться от одной компании к другой, так как не существует стандартизированного подхода к EBITDA.

Хотите узнать больше о EBITDA?

Надеюсь, это подробное руководство дало вам более четкое представление о том, как определять EBITDA, как его применять к оценке бизнеса, о значении его использования, а также о его преимуществах и недостатках.

Хорошее понимание EBITDA имеет решающее значение, если вы планируете продать свой бизнес. Это формула, которую используют многие аналитики, покупатели и инвесторы для определения потенциала и стоимости вашей компании, поэтому важно, чтобы ваша документация подчеркивала это.Это будет означать, что вы говорите на их языке.

Если вы хотите узнать больше о том, что, как и почему EBITDA, а также о других ключевых аспектах оценки и продажи бизнеса, вы можете присоединиться к нам на нашей бесплатной конференции руководителей.

Эти конференции, проводимые по всей Северной Америке, знакомят тысячи владельцев бизнеса с тем, как и когда выйти из бизнеса с максимальной выгодой. Разбивая процесс, определяя ключевые термины и выделяя типичные ошибки, которых следует избегать, наша конференция является важной отправной точкой для оптимальных продаж вашей компании.

Или же вы можете связаться с нашей командой напрямую для получения рекомендаций и рекомендаций по слиянию и поглощению. Позвоните нам по телефону 972-232-1121 или отправьте нам сообщение для получения дополнительной информации.

Как рассчитать прогнозируемую EBITDA | Малый бизнес

EBITDA - это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Прогнозируемая EBITDA использует тот же метод расчета, что и фактическая EBITDA. Единственное отличие состоит в том, что прогнозируемая EBITDA использует данные о продажах и расходах на будущей основе.EBITDA - это приблизительная оценка денежного потока и результатов деятельности. Он может рассчитываться ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Покупатель, желающий приобрести ваш малый бизнес, может взглянуть на EBITDA, а не на чистую прибыль, чтобы сравнить ваш бизнес с отраслевыми стандартами и другими предприятиями.

Создайте прогнозируемый отчет о прибылях и убытках на следующие 12 месяцев, включая продажи и все расходы. Один из способов сделать это - посмотреть на показатели эффективности вашей компании за прошлые периоды, скорректировать их с учетом того, насколько, по вашему мнению, продажи вырастут или снизятся в будущем, и соответственно скорректировать расходы.Включите любые новые линейки продуктов, новые рынки, необходимое оборудование, заработную плату и льготы сотрудников, а также маркетинговые расходы.

Сложите все продажи за прогнозируемые 12 месяцев. Продажи включают продукты, услуги и гарантии. Он не включает прибыль или убыток по активам. Другими словами, если вы планируете продать свое здание и землю по цене, превышающей их стоимость, указанную в вашем балансе, это будет прибылью, и она будет включена в ваш прогнозируемый отчет о доходах под строкой прибыли. Это разовая выгода, а не результат операций.Предположим, ваш прогнозируемый объем продаж составит 720 000 долларов США.

Сумма прогнозируемых затрат, необходимых для получения прогноза продаж. Это называется себестоимостью проданных товаров. Он включает сырье, заработную плату и льготы рабочих для преобразования сырья в готовую продукцию, а также затраты на производство. Стоимость проданных товаров для прогнозируемых продаж в размере 720 000 долларов в этом примере составляет 324 000 долларов. Один из методов прогнозирования стоимости проданных товаров состоит в том, чтобы посмотреть на историческую стоимость в процентах и ​​использовать этот процент для будущих прогнозов.Предположим, что стоимость проданных товаров составляет 45 процентов от продаж.

Вычтите прогнозируемую стоимость проданных товаров из прогнозируемого общего объема продаж, чтобы получить валовую прибыль. 720 000 долларов минус 324 000 долларов дает валовую прибыль в размере 396 000 долларов. Сложите прогнозируемые общие и административные расходы, коммерческие, маркетинговые и эксплуатационные расходы. Операционные расходы включают износ, проценты и амортизацию. Мы предполагаем, что эти прогнозируемые расходы составят 214 000 долларов. Вычтите эти расходы из валовой прибыли, чтобы получить прогнозируемую валовую прибыль, которую иногда называют валовой прибылью.396 000 долларов минус 214 000 долларов равняется 182 000 долларов.

Добавьте обратно прогнозируемую амортизацию и процентные платежи. В этом примере амортизация составляет 23 000 долларов, амортизация - 5 000 долларов, а процентные платежи - 36 000 долларов. Если добавить их обратно к прогнозируемой валовой прибыли, прогнозируемая EBITDA составит 246 000 долларов. Налоги зависят от доходов и структуры бизнеса. Если вы являетесь индивидуальным предпринимателем, налоги будут основываться на вашей ставке подоходного налога с населения. Если ваш малый бизнес является корпорацией категории S, доход переходит к акционерам и рассчитывается также по их ставке подоходного налога с населения.Партнерства и корпорации C также имеют разные налоговые ставки.

Повысьте прогнозируемую EBITDA за счет увеличения продаж при одновременном снижении стоимости проданных товаров, сокращении общих и административных расходов или повышении эффективности. В этом примере увеличение продаж на 10 процентов при сохранении той же суммы в долларах для стоимости проданных товаров приведет к EBITDA в размере 318 000 долларов, что почти на 30 процентов. Если вы продаете свой бизнес с коэффициентом EBITDA, скажем, в 10 раз, это лишние 720 000 долларов в вашем кармане.

Справочные материалы

Советы

  • EBITDA не является общепринятым методом учета.

Предупреждения

  • Используйте другие методы оценки вашего бизнеса, а не только показатель, кратный EBITDA.

Writer Bio

Первая книга Кэти Дженсен была опубликована в 2000 году. С тех пор она написала дополнительные книги, а также сценарии, контент для веб-сайтов и электронные книги. Роузхилл имеет степень магистра делового администрирования Университета штата Аризона.Ее статьи посвящены бизнесу и личным финансам. Ее страсть - это готовить, есть и писать о еде.

Как рассчитать маржу EBITDA | Малый бизнес

EBITDA - это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Маржа EBITDA измеряет количество центов EBITDA на доллар продаж. Это один из способов измерения денежного потока от операций компании. Это особенно важно для начинающей компании, потому что ей необходимо обеспечить достаточно денежных средств для покрытия своих расходов.Например, компания может иметь ряд капитальных затрат, которые амортизируются в течение пяти или более лет, поэтому она может приносить прибыль на бумаге, но все же испытывать нехватку денежных средств.

Добавьте стоимость проданных товаров, НИОКР и продаж, общие и административные расходы (сокращенно «SG&A»), чтобы рассчитать общие денежные расходы компании за год. SG&A включает заработную плату и льготы для сотрудников, аренду имущества компании, коммунальные услуги и связанные с этим расходы.Если у компании нет определенных расходов, таких как исследования и разработки, вставьте 0 долларов. Например, если у компании есть 150 000 долларов на стоимость проданных товаров, 0 долларов на НИОКР и 100 000 долларов на административные и административные расходы, общие денежные расходы компании за год равны 250 000 долларов.

Вычтите общие денежные расходы компании из ее продаж за год, чтобы определить EBITDA компании. В этом примере, если у малого предприятия объем продаж 350 000 долларов, вычтите 250 000 долларов из 350 000 долларов и получите EBITDA компании равную 100 000 долларов.

Разделите EBITDA компании на объем продаж, чтобы рассчитать маржу EBITDA. В этом примере разделите 100 000 долларов на 350 000, чтобы получить 0,2857.

Умножьте маржу EBITDA на 100, чтобы преобразовать ее в процент. Этот процент показывает, сколько центов из каждого доллара продаж учитывается в EBITDA компании. В этом примере умножьте 0,2857 на 100, чтобы получить EBITDA малого бизнеса, равную 28,57 процента.

Ссылки

Биография писателя

Марк Кеннан - писатель, живущий в Канзас-Сити, специализирующийся на личных финансах и деловых вопросах.Он пишет с 2009 года, его публиковали «Quicken», «TurboTax» и «The Motley Fool».

Что такое EBITDA? Как это влияет на финансы вашей компании?

EBITDA - Прибыль до уплаты налогов на проценты и амортизации

EBITDA - это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Это мера денежного потока для фирмы, как для держателей акций, так и для держателей долгов. EBITDA используется для анализа операционной рентабельности компании.Он приобрел известность в 1980-х годах, когда инвесторы по выкупу заемных средств использовали его, чтобы рассчитать, смогут ли компании выплатить проценты и погасить задолженность по профинансированным сделкам после реструктуризации. Инвесторы продвигали EBITDA как инструмент, позволяющий определить, сможет ли компания обслуживать свой долг в ближайшем будущем.

Разберемся с расчетом EBITDA

  • EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация
  • EBITDA = EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) + Амортизация +

Слабые стороны

EBITDA не признается ни по МСФО, ни по ОПБУ США.Это метод учета по методу начисления, которым можно легко манипулировать с помощью агрессивной учетной политики. Им можно манипулировать, чтобы компании выглядели финансово здоровыми, поскольку они не включают в себя расходы, включая износ и амортизацию. Выбор метода лизинга влияет на EBITDA. Это плохой показатель денежного потока. Если оборотный капитал растет, это приведет к завышению денежного потока от операционной деятельности. Он игнорирует влияние различных политик признания выручки на денежный поток от операционной деятельности. Он игнорирует изменения в оборотном и основном капитале.Это не очень сильно связано с теорией оценки.

Влияние EBITDA на финансы компании

Положительный показатель EBITDA указывает на прибыльность компании, а отрицательный показатель EBITDA указывает на то, что компания испытывает операционные проблемы.

Давайте разберемся, как EBITDA анализирует финансовое состояние компании с использованием следующих финансовых коэффициентов:

Указывает на операционную рентабельность бизнеса, так как не включает проценты, налоги и безналичные расходы в форме износа и амортизации.Он используется аналитиком безопасности.

  • Операционный денежный поток / EBITDA:

Также называется коэффициентом конверсии денежных средств, показывает эффективность компании по преобразованию EBITDA в денежные средства.

  • EBITDA / финансовые расходы:

Также называется коэффициентом покрытия процентов. Он указывает на способность фирмы выполнять процентные обязательства, ликвидность и размер долга компании.

Низкий коэффициент является сигналом опасности и указывает на чрезмерное использование долга. Высокий коэффициент означает, что компания может легко выполнить свои процентные обязательства.

Указывает на платежеспособность компании путем измерения количества времени, затраченного на погашение долга.

Скорректированная EBITDA

Скорректированная EBITDA дает реальную экономическую картину компании. Корректировка или нормализация EBITDA - это процесс, позволяющий увидеть, какой была бы прибыль компании, если бы этих исключительных статей не было. К внереализационным расходам и одноразовым расходам, подлежащим корректировке, относятся расходы и резервы на реструктуризацию, судебные издержки, убытки или прибыль от продажи активов, прибыли или убытки, связанные с изменениями в бухгалтерском учете, убытки из-за пожара, землетрясения или наводнения, а также поступления по страховым выплатам.

Оценка

Скорректированная EBITDA используется в относительной оценке как мультипликатор предприятия для измерения результатов деятельности компании.

  • Соотношение стоимости предприятия к EBITDA (EV / EBITDA)

Стоимость предприятия - это сумма рыночной капитализации, рыночной стоимости долга, неконтролирующей доли участия и привилегированных акций с вычетом денежных средств и их эквивалентов.

EV / EBITDA - это наиболее широко используемый оценочный показатель для большинства отраслей. Поскольку EBITDA рассматривается как косвенные операционные потоки золы, EV / EBITDA показывает, сколько покупатель должен выложить, чтобы получить косвенные денежные потоки компании.На него не влияет структура капитала компании, налоги и любые искажения, которые могут возникнуть в результате различий в амортизации различных компаний.

Капиталоемкие отрасли, такие как производство, нефть и газ, телекоммуникации и промышленные товары, где большие капитальные затраты, предпочтительнее использовать мультипликатор EV / EBITDA.

Полезно для сравнения фирм с разной степенью левериджа и обычно дает положительный результат.

  • Общий инвестированный капитал / EBITDA (TIC / EBITDA)

TIC - это рыночная стоимость капитала и долга компании.

Финансовое моделирование

EBITDA используется в финансовом моделировании для расчета свободных денежных потоков

  • FCFF (свободный денежный поток для фирмы) = EBITDA (1-налоговая ставка) + Dep * ставка налога - FCInv - WCInv
  • FCFE (свободный денежный поток к собственному капиталу) = EBITDA (1 - ставка налога) + Dep (ставка налога) - Int (1 - ставка налога) - FCInv - WCInv + чистые заимствования

Где Dep - амортизация

FCInv - инвестиции в основной капитал

WCInv - это инвестиции в оборотный капитал

Инт - проценты

EBITDA - плохой показатель свободных денежных потоков.EBITDA не включает денежные налоги, уплаченные фирмой, и чистые заимствования. Из него не вычитаются проценты, оборотный капитал и инвестиции в основной капитал.

Заключение

EBITDA используется для сравнения компаний и оценки финансового состояния компаний. Он ориентирован на операционные решения и не зависит от бухгалтерских и финансовых решений. Он используется в оценках и финансовом моделировании. Это лишь единичный показатель финансового состояния компании. Чтобы оценить полную картину финансового состояния компании, необходимо также рассмотреть другие показатели, включая чистую прибыль и EBIT.

Автор: Рабиа Дж. - старший аналитик

Ресторанный учет 101: как рассчитать EBITDA

Вы, наверное, слышали, что вам следует знать EBITDA вашего ресторана.

Но что такое EBITDA? Для чего это? И… как вы это произносите?

В этой статье мы рассмотрим все, что вам нужно знать о EBITDA. Нет, вы не оставите эту статью бухгалтером. Но вы будете знать:

  • Что такое EBITDA
  • Чем не является EBITDA
  • Как используется EBITDA
  • Проблемы с EBITDA
  • Как рассчитать EBITDA
  • Как улучшить свой EBITDA

Первое: как вы произносите «EBITDA»?

EE-BIT-DAH.

Не Э-БИД-ДУХ.

Не EBB-ID-AH.

EE как «см.».

BIT, что означает «кролик».

DAH как в «Далиле».

Теперь, когда это не мешает, давайте займемся этим.

Что такое EBITDA?

EBITDA - это сокращение от « прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации ».

Хотя его использование в качестве истинного индикатора рентабельности остается спорным, EBITDA используется ресторанами для определения их стоимости без учета процентных выплат, амортизации активов, налоговых последствий и т. Д.

EBITDA широко используется в качестве показателя денежного потока. EBITDA представляет собой прибыль, полученную в результате операций только , без учета влияния финансирования, бухгалтерского учета и капитальных затрат на прибыль вашего ресторана.

Почему? Поскольку ваши финансовые, бухгалтерские и капитальные расходы не являются результатом ваших реальных деловых операций - они также зависят от структуры капитала, налоговой юрисдикции и выплаты процентов. Например, на прибыль, указанную в EBITDA, не повлияют ежемесячные проценты за арендованное кухонное оборудование.

Рестораторы и инвесторы используют EBITDA при принятии решений, когда они хотят продать, купить или инвестировать в ресторан, поскольку EBITDA используется для оценки ресторана. Два ресторана вполне могут иметь схожие показатели EBITDA, но очень разные операционные прибыли.

Что такое EBITDA… нет?

Итак, теперь, когда вы знаете, что EBITDA равно , вот что это , а не .

EBITDA не предназначена для измерения вашей реальной прибыльности. EBITDA - это показатель денежного потока. Другими словами, это то, сколько ваш ресторан зарабатывает от своей деятельности.

EBITDA - это не операционная прибыль или EBIT . EBITDA легко спутать с другими ключевыми показателями эффективности, а именно с операционной прибылью и EBIT (которые являются синонимами).

Вот разница:

Операционная прибыль - это фактическая прибыль, которую вы получаете от своей основной деятельности - то, что остается после затрат на ведение бизнеса.

Операционная прибыль, или EBIT, включает износ и амортизацию .Но в отличие от EBITDA, EBIT не учитывает проценты и налоги. EBITDA, с другой стороны, ориентирована на денежные средства. А операционная прибыль - это то, что вы указываете в своем отчете о прибылях и убытках.

Почему EBITDA полезна для ресторанов?

Вот пять основных вариантов использования EBITDA:

  • Чтобы сравнить ресторан с конкурентами
  • Чтобы определить, покупать ли, продавать или вкладывать средства в ресторан
  • Чтобы доказать эффективность работы вашего ресторана при попытке получить финансирование
  • Чтобы продать потенциальным инвесторам свой ресторан
  • Чтобы выполнить проверка доходов вашего ресторана от операционной деятельности

EBITDA - это эффективный способ уравнять правила игры для сравнения между ресторанами, которые могут иметь разный набор капитальных затрат, финансирование и региональные налоговые структуры.

Например, один ресторан может сдать кухонное оборудование в аренду, а другой его приобрел. EBITDA позволяет заинтересованным сторонам сравнивать прибыль двух ресторанов без влияния этих решений о покупке.

Вы увидите EBITDA в отчетах о прибылях и убытках публичных ресторанных компаний, обычно франчайзинговых.

Важно отметить, что, в отличие от операционной прибыли, EBITDA не является обязательным раскрытием в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (US GAAP), которые регулируют требования к раскрытию информации публичными компаниями.Но многие рестораны все равно включают EBITDA в свои отчеты.

Проблемы с EBITDA для ресторанов

Итак, не секрет: EBITDA - неоднозначный показатель успеха. Основная причина в том, что EBITDA может улучшить ваш бизнес, чем он есть на самом деле. Вот как.

EBITDA может быть противоречивым . Есть несколько способов рассчитать EBITDA (о которых мы поговорим позже). Каждый расчет может дать разные результаты, и разные результаты могут вызвать несоответствия при сравнении EBITDA между компаниями или при просмотре EBITDA одного бизнеса с течением времени.

EBITDA может быть изменчивой . EBITDA легко переоценить, чтобы ресторан выглядел более прибыльным, чем он есть на самом деле. Было обнаружено, что некоторые компании используют один расчет один год, а другой - в следующем, так что похоже, что они испытали больший рост, чем на самом деле.

EBITDA не регулируется . Поскольку EBITDA не регулируется американскими стандартами бухгалтерского учета, US GAAP, группы публичных ресторанов имеют право раскрывать эту цифру без проверки.

EBITDA не должна выделяться отдельно . Хотя некоторые рестораторы и инвесторы считают EBITDA показателем операционных показателей, помните, что ресторанный бизнес - это довольно капиталоемкая отрасль с большим объемом активов. Приобретенное ресторанное оборудование быстро обесценивается, а по аренде могут взиматься большие проценты.

Как рассчитать EBITDA

Во-первых, примечание: мы знаем, что вы, вероятно, не бухгалтер.

Если нет, убедитесь, что у вас есть отличный бухгалтер, который может вам помочь.

Другими словами, не проверяйте EBITDA дома.

Доверьте сложные вычисления своему бухгалтеру или бухгалтеру. Но, для вашего общего понимания, EBITDA можно рассчитать несколькими способами, и вам нужно знать, что делает ваш бухгалтер.

1. Формула EBITDA на основе операционной прибыли

EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию + Расходы на амортизацию

Эта формула - самый простой способ расчета EBITDA, поскольку операционная прибыль отражается в отчетах о прибылях и убытках.При расчетах в качестве источника прибыли используется операционная прибыль, поскольку исключение амортизации и износа является единственной реальной разницей между цифрами. Обратите внимание, что вам может потребоваться добавить сюда проценты, если проценты являются частью вашей операционной прибыли.

2. Формула EBITDA на основе чистой прибыли

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация

Чистая прибыль - это ваш доход за вычетом расходов за любой данный период. Также к этому уравнению добавляются проценты и налоги вместе с амортизацией и износом.Сюда входит дополнительный доход от инвестиций, вторичных операций и единовременные платежи от продажи активов.


3. Формула маржи EBITDA

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Маржа

EBITDA используется для выражения EBITDA относительно вашей выручки.

Идеальная рентабельность по EBITDA

Итак, предупреждаем: существует много противоречивой информации об идеальной марже EBITDA.

Согласно Aaron Allen and Associates, «публично торгуемые рестораны в США имеют медианную маржу EBITDA в размере 13%…».Две трети компаний в верхнем квартиле (с рентабельностью выше 18,7%) являются концепциями QSR ».

Но тогда, согласно исследованию Нью-Йоркского университета, рестораны должны стремиться к отраслевому эталонному показателю EBITDA на уровне 20,52% по сравнению со средним показателем по отрасли в 15,02%.

И даже больше, согласно Financial Times: «Компании в секторе услуг, который охватывает все, от управления отходами до ресторанов и юридических фирм до компаний-разработчиков программного обеспечения, имеют среднюю маржу EBITDA 30.6% ».

Обратите внимание, что вы должны рассчитывать и проверять свою EBITDA каждый раз, когда вы создаете отчет о прибылях и убытках.

Как повысить EBITDA

Чтобы повысить EBITDA, вы должны сократить свои расходы или увеличить прибыль. Вот несколько способов добиться этого.

Upselling : Сообщите своим серверам, что нужно продавать элементы меню с высокой прибылью. Вот четыре способа сделать так, чтобы апселлинг выглядел как отличное обслуживание клиентов.

Разработка меню : Разработка меню - это концепция создания меню для получения прибыли.С одной стороны, искусство, с другой - наука, разработка меню использует концепции визуального дизайна, стратегическое размещение и человеческую психологию, чтобы направлять посетителей к пунктам меню с максимальной прибылью.

Отслеживайте затраты на рабочую силу : Возможно, вам удастся избавиться от невысоких результатов, просмотрев отчеты о трудовых ресурсах и аналитику. Рестораторы, которые не используют данные для принятия решений о планировании, упускают некоторые возможности повышения эффективности, которые могли бы сэкономить им значительные расходы. Регулярно проверяйте отчеты о работе по сезонам, праздникам, дням и т. Д.чтобы убедиться, что вы планируете точное количество сотрудников, когда они вам нужны, а не когда нет.

Улучшение управления запасами : Плохое управление запасами влияет на EBITDA. Испорченные ингредиенты, избыточный заказ, неправильное порционирование и рост затрат поставщиков заставляют вас тратить больше денег, чем нужно. Узнайте больше об управлении запасами здесь.

FYI : скидки не улучшат EBITDA. Имейте в виду, что снижение цен может быть быстрым способом заполнить вакансии, но на самом деле это снижает EBITDA.Почему? Потому что вы по-прежнему платите те же деньги за еду, но снижаете маржу.


EBITDA: это один из тех финансовых показателей, которые сложно осознать. Но если вы владелец ресторана, вам нужно убедиться, что ваши операции настроены на получение прибыли, несмотря на ваши финансовые решения. И если вы хотите купить ресторан или инвестировать в него, вы должны быть уверены, что он настроен на успех.

Операционная прибыль

и EBITDA: в чем разница?

При оценке финансовых результатов корпорации вы можете изучить множество полезных показателей.Двумя основными из них являются операционная прибыль, которая представляет собой прибыль за вычетом операционных расходов; и прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, более известная как EBITDA. И то, и другое дает более полное представление о финансовых результатах и ​​потенциале компании, чем любой другой. Мы изучим оба показателя, чтобы вы могли понять, как их использовать для оценки эффективности компании.

Расчет EBITDA

EBITDA можно рассчитать двумя способами.Один путь начинается с чистой прибыли, также известной как чистая прибыль. Это пресловутая «нижняя строка», последняя цифра в конце отчета о прибылях и убытках после учета всех доходов и расходов. Он относится к прибыли компании за вычетом коммерческих и операционных расходов.

Начиная с чистой прибыли, в EBIDTA добавляются любые расходы на проценты, налоги, износ и амортизацию. Проценты включают проценты по ссудам. Налоги состоят из любых налогов на прибыль или других налогов, которые компания уплатила в течение периода.

Амортизация - это безналичная статья. Он учитывает потерю стоимости с течением времени активов, которыми владеет компания. Амортизация, еще одна неденежная статья, представляет собой сумму остатков ссуд, уменьшающуюся по мере того, как компания выплачивает свои долги.

Эта формула EBITDA выглядит так:

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация

Другой способ рассчитать EBITDA - это взять показатель прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) и добавить обратно износ и амортизацию.EBIT - еще один широко используемый финансовый показатель, который добавляет расходы по процентам и налогам к чистой прибыли.

Эта формула EBITDA выглядит так:

EBITDA = EBIT + Амортизация

Как видно из формулы, EBITDA отличается от EBIT тем, что к EBITDA добавляются суммы амортизации. Точно так же EBITDA отличается от операционной прибыли, потому что она добавляет некоторые расходы к показателю чистой прибыли.

Расчет операционной прибыли

Чтобы рассчитать операционный доход, вычтите операционные расходы из валового дохода.Валовой доход состоит из всей прибыли компании за вычетом стоимости проданных товаров (COGS). COGS включает материалы, рабочую силу и другие расходы, непосредственно связанные с производством товаров и услуг компании.

Формула операционного дохода выглядит так:

Операционная прибыль = Валовая прибыль - Операционные расходы

Помимо себестоимости, прочие операционные расходы, вычитаемые из чистых продаж для получения операционного дохода, включают коммерческие, общие и административные (SG&A) расходы.Расходы, вычтенные из чистой выручки для расчета операционной прибыли, также включают износ и амортизацию.

COGS и SG&A - это денежные расходы, то есть компания должна была выплатить за них деньги. Износ и амортизация - это безналичные расходы.

Показатель операционной прибыли не включает уплату процентов и налогов. EBIT также добавляет задолженность по процентам и налоговым платежам к показателю чистой прибыли. Однако, в отличие от операционных доходов, EBIT включает внереализационные доходы и внереализационные расходы.Прибыль или убыток от продажи актива - это пример статьи внереализационных доходов или расходов, которые будут добавлены к чистой прибыли для получения EBIT.

Использование на EBITDA

EBITDA используется для понимания рентабельности операций компании, а не фактических доходов от операций. Поскольку EBITDA не включает затраты на износ и амортизацию, она также может дать представление о движении денежных средств корпорации, чего не дает операционная прибыль. Эти знания помогут вам понять, насколько хорошо компания справляется со своими операционными расходами.

Кроме того, EBITDA полезна тем, что не всегда существуют жесткие правила расчета амортизации. Чтобы исключить влияние решений о том, как рассчитать амортизацию, инвесторы могут посмотреть на EBITDA. Это может дать более четкое представление о потенциальном доходе компании.

Инвесторы также могут использовать EBITDA для фильтрации последствий манипуляций со стороны руководства финансовыми результатами. В частности, амортизация может корректироваться руководством компании, чтобы прибыль выглядела лучше.

Наконец, EBITDA полезна для сравнения доходности компаний разного размера, с разными налоговыми ситуациями и разной структурой долга. EBITDA широко используется инвесторами и менеджерами, но не является официальным показателем в соответствии с Общепринятыми стандартами бухгалтерского учета (GAAP). С другой стороны, операционная прибыль является официальным показателем GAAP.

Использование операционной прибыли

В то время как EBITDA измеряет потенциал прибыли компании, операционная прибыль дает фактическую прибыль, полученную от деятельности компании.Чистая прибыль, конечно, также дает фактическую прибыль, но она несколько отличается от операционной прибыли.

Операционная прибыль отличается от чистой прибыли тем, что чистая прибыль может включать источники дохода, отличные от операций, такие как процентный доход. Также, как и EBITDA, операционная прибыль не учитывает расходы по процентам и налогам. Чистая прибыль учитывает эти расходы.

Итог

EBITDA и операционная прибыль являются полезными показателями для анализа и сравнения финансовых показателей компании.У каждого есть преимущества и ограничения по сравнению с другим. Вместе их можно использовать, чтобы получить более полное и точное представление о прибыльности компании.

Советы:

  • Найти подходящего финансового консультанта для помощи в оценке финансовой отчетности компании не должно быть сложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за 5 минут. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
  • Неважно, собираетесь ли вы начать инвестировать или уже являетесь опытным инвестором, калькулятор инвестиций поможет вам выяснить, как достичь ваших целей. Калькулятор инвестиций SmartAsset может показать вам, как ваши первоначальные инвестиции, частота взносов и устойчивость к риску могут повлиять на рост ваших денег.

Фото: © iStock.com / NicoElNino, © iStock.com / William_Potter, © iStock.com / alvarez

Марк Хенрикс Марк Хенрикс занимается личными финансами, инвестированием, выходом на пенсию, предпринимательством и другими темами более 30 лет.Его авторская подпись внештатного сотрудника появилась на CNBC.com, а также в The Wall Street Journal, The New York Times, The Washington Post, Kiplinger’s Personal Finance и других ведущих изданиях. Марк написал книги, в том числе «Не просто жизнь: полное руководство по созданию бизнеса, который даст вам жизнь». Его любимые репортажи - это те репортажи, которые помогают обычным людям увеличить свое личное богатство и удовлетворение жизнью. Выпускник программы журналистики Техасского университета, он живет в Остине, штат Техас.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *