Разное

Ebitda margin что это: Что показывает рентабельность по EBITDA? Формула расчёта EBITDA margin

16.08.2020

Содержание

Маржа EBITDA – Финансовая энциклопедия

Что такое Маржа EBITDA?

Маржа EBITDA – это показатель операционной прибыли компании в процентах от ее выручки. Акроним означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Знание рентабельности EBITDA позволяет сравнивать реальные показатели одной компании с другими в своей отрасли.

Есть несколько альтернатив EBITDA, которые используются инвесторами и аналитиками, чтобы понять прибыльность компании:

  • EBITA – это прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.
  • EBIT – это прибыль до вычета процентов и налогов, также известная как операционная маржа.

В любом случае формула определения операционной рентабельности проста. EBITDA (или EBITA, или EBIT), деленная на общую выручку, равняется операционной рентабельности.

Таким образом, у фирмы с выручкой 125 000 долларов и EBITDA 15 000 будет маржа EBITDA 15 000 долларов / 125 000 долларов = 12%.

Ключевые моменты

  • EBITDA фокусируется на самом важном для бизнеса: его операционной рентабельности и движении денежных средств.
  • Маржа EBITDA – это прибыль, разделенная на выручку.
  • Это число и есть операционная рентабельность компании.

Как используется EBITDA

Ни один аналитик или инвестор не станет утверждать, что данные компании по процентам, налогам, износу и амортизации не имеют значения. Тем не менее, EBITDA исключает все эти цифры, чтобы сосредоточить внимание на главном: операционной прибыльности и движении денежных средств .

Это позволяет легко сравнивать относительную прибыльность двух или более компаний разного размера в одной отрасли. В противном случае цифры могут быть искажены краткосрочными проблемами или замаскированы бухгалтерскими маневрами.

Расчет рентабельности EBITDA компании полезен при оценке эффективности усилий компании по сокращению затрат. Чем выше маржа EBITDA компании, тем меньше ее операционные расходы  по отношению к общей выручке. (Дополнительную информацию см. В разделе « Как рассчитать маржу EBITDA с помощью Excel? »)

Следовательно, хорошая маржа EBITDA – это относительно высокий показатель по сравнению с аналогами. Аналогичным образом, хорошая маржа EBIT или EBITA – это относительно высокий показатель.

Например, после снижения своих годовых расходов почти на 17% в 2017 году маржа по EBITDA выросла до 35% по сравнению с примерно 30% в предыдущем году. Маржа EBITDA компании выросла, несмотря на снижение годовой выручки на 3%.

GAAP и не-GAAP

EBITDA известна какфинансовый показатель не по GAAP , что означает, что он не соответствует общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).Стандарты GAAP имеют решающее значение для обеспечения общей точности финансовой отчетности, но они могут быть излишними для финансовых аналитиков и инвесторов.То есть проценты, налоги, износ и амортизация не являются частью операционных расходов компании и, следовательно, не связаны с повседневной работой бизнеса или его относительным успехом.1

Преимущества и недостатки маржи EBITDA

Маржа EBITDA сообщает инвестору или аналитику, сколько операционных денежных средств генерируется на каждый доллар полученной выручки. Затем это число можно использовать в качестве сравнительного ориентира.

Краткая справка

Хорошая маржа EBITDA – это более высокий показатель по сравнению с аналогами. Хорошая маржа EBIT или EBITA также является относительно высоким показателем.

Например, небольшая компания может зарабатывать 125 000 долларов в год и иметь маржу EBITDA в размере 12%. Более крупная компания заработала 1 250 000 долларов в год, но рентабельность по EBITDA составляла 5%. Очевидно, что меньшая компания работает более эффективно и максимизирует свою прибыльность, в то время как более крупная компания, вероятно, сосредоточилась на росте объемов для увеличения своей прибыли.

Подводные камни EBITDA

У исключения долга есть свои недостатки при оценке результатов деятельности компании.

Некоторые компании подчеркивают рентабельность EBITDA как способ отвлечь внимание от долга и улучшить восприятие своих финансовых результатов .

Компании с высоким уровнем долга не должны оцениваться с использованием маржи EBITDA. В финансовый анализ таких компаний следует включать крупные процентные платежи.

Кроме того, маржа EBITDA обычно выше, чем маржа прибыли. Компании с низкой рентабельностью сделают акцент на марже EBITDA как на мерило успеха.

Наконец, компаниям, использующим показатель EBITDA, предоставляется больше свободы действий при его расчете, поскольку EBITDA не регулируется GAAP. Фирма может исказить цифру в свою пользу.


что это и как рассчитывать коэффициент – GERCHIK & CO

  • EBITDA margin — это показатель операционной рентабельности. Он помогает заинтересованным сторонам получить четкое представление об операционной рентабельности и ее позиции по денежным потокам. Коэффициент рассчитывается путем деления прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) компании на ее чистую выручку.
  • Маржа по EBITDA указывает, какая часть EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации) генерируется в процентах от выручки. Показатель EBITDA определяется после вычета операционных расходов (таких как себестоимость реализованной продукции, общие и административные расходы на продажу и т. д.) из совокупного объема продаж. При этом исключается амортизация и износ.

✅ Средняя процентная ставка по депозитам в год — 10 %

✅ Средняя доходность трейдера в год — 50-100 %

Откройте счет — зарабатывайте больше, чем в банке!

Открыть торговый счет


Формула

Определение «Выручка» (Net Sales) — см Урок 24.

EBITDA мы подробно рассмотрели в Уроке 25.

Перейдем к практике.

Пример реальный. #NFLX #CMCSA

1. EBITDA #NFLX за финансовый год, окончившийся в декабре 2020, равен:

EBITDA = Net Income + Interest + Taxes + Depreciation + Amortization = $2761,40 + ($767,50 + $618,44) + $437,95 + ($10 806,91 + $115,71) = $15 507,91

2. EBITDA margin #NFLX за финансовый год, окончившийся в декабре 2020, равен:

EBITDA margin = EBITDA / Net Sales = $15 507,91 / 24 996,06 = 62,04 %

Маржа Netflix 62 % — это значит, что 38 % выручки составляют операционные расходы.

Например, в марте 2019 года с маржой 58 % доля таких затрат насчитывала 42 %.

3. Для сравнения: EBITDA margin #CMCSA за финансовый год, окончившийся в декабре 2020, равен:

EBITDA margin = EBITDA / Net Sales = $30 593 / $103 564 * 100 = 29,54 %

Сопоставив маржу двух компаний из единого сектора и отрасли с близкой капитализацией, видим: обе компании имеют отличные показатели. #NFLX с EBITDA margin 62 % более эффективно работает в плане сокращения операционных затрат и максимизации прибыльности. #CMCSA, вероятно, больше сосредоточена на росте объемов. Разрыв EBITDA margin двух компаний за последние 5 лет расширяется.

4. В динамике #NFLX:

  • EBITDA margin 62,04 % является максимальной за последние 5 лет.
  • С 2019 года наблюдается постепенный рост маржи.
  • Предыдущий пик зафиксирован в марте 2017 года — 61,53 %.

Норма

  • Хорошая EBITDA margin — более высокий показатель только в сравнении с аналогами.
  • Варьируется в пределах отрасли. Корректно применять, основываясь на исторических данных, выделяя медианную.
  • Как правило, больший процент означает, что эмитент способен без усилий оплатить операционные расходы.
  • Более низкий процент предполагает проблемы с прибыльностью и денежными потоками компании.

Открыть счет и начать торговлю CFD на акции успешных компаний


Важность

1. EBITDA margin отражает операционную прибыль. Метрика сводит к минимуму влияние структуры капитала, а также неденежных статей, таких как износ и амортизация. Дает представление о том, сколько денежных средств компания генерирует на единицу выручки.

2. Расчет маржи EBITDA в основном исключает внереализационные эффекты, которые являются уникальными для компании. Каждая компания следует своей политике амортизации. Кроме того, структуры капитала бизнеса могут существенно отличаться. Устранение этих моментов помогает провести базовое сравнение двух компаний.

3. EBITDA margin — косвенная альтернатива марже чистой прибыли, которая включает в эффект амортизацию, процентные расходы и налоги. Но на EBITDA margin такие расходы не воздействуют даже в тех случаях, когда налоговые режимы сильно разнятся.

4. Маржа полезна для оценки эффективности усилий компании по сокращению затрат. Чем выше маржа EBITDA, тем ниже операционные расходы компании по отношению к выручке.

Недостатки

  • Создание видимости. Большое число означает стабильную прибыль для компании. Эмитент с низкой рентабельностью может воспользоваться показателями маржинальности, выделив EBITDA margin вместо маржи чистой прибыли.
  • Non-GAAP. Поскольку EBITDA не является показателем GAAP и не регулируется, некоторые эмитенты могут представить радужное финансовое положение компании.
  • Неправильное применение. Маржу не следует использовать для сравнения компаний с высокой капитализацией долга, так как их процентные расходы будут очень большими, а маржа EBITDA не будет отражать сумму займа. Кроме того, если сравнивать два бизнеса, один с низкими обязательствами, другой с высокими, результаты могут быть некорректными. Для оценки компании с высоким уровнем долга лучше применить показатель, учитывающий кредит.
  • Завышение показателей. Эмитенты со значительной долей долга или крупными основными фондами выбирают EBITDA margin. С учетом того, что чистая прибыль из-за дополнительных расходов будет ниже, они могут использовать маржу для выгодного представления данных.

Секреты заработка на акциях. Урок 25. EBITDA. Comcast Corp.     Секреты заработка на акциях. Урок 1. Как выбирать акции

Скачать резюме урока

Полезные статьи:


Маржа eBITDA 2021

Поделиться видео // www. Investopedia. ком / условие / е / EBITDA рентабельность. asp

Что такое «EBITDA Margin»

Маржа EBITDA - это показатель операционной рентабельности компании в процентах от ее общей выручки. Он равен прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA), деленных на общий доход. Поскольку EBITDA исключает проценты, амортизацию, амортизацию и налоги, рентабельность по EBITDA может предоставить инвестору, владельцу бизнеса или финансовому профессионалу четкое представление о операционной рентабельности и движении денежных средств компании.

ВЫКЛЮЧЕНИЕ «EBITDA Margin»

Например, фирма с доходом в размере 125 000 долларов США и EBITDA в размере 15 000 долларов США будет иметь рентабельность по EBITDA в размере 15 000 долларов США / 125 000 долларов США = 12 %. Чем выше рентабельность по EBITDA, тем меньше операционные расходы компании по отношению к общей выручке, что увеличивает ее прибыль и приводит к более выгодной операции.

EBITDA - это финансовое число, которое измеряет рентабельность компании до вычетов, которые считаются несколько излишними для процесса принятия бизнес-решений. Эти отчисления представляют собой проценты, налоги, амортизацию и амортизацию, которые не являются частью операционных расходов компании и, хотя они важны, должны рассматриваться отдельно.

Преимущества маржи EBITDA

Расчет рентабельности EBITDA позволяет людям сравнивать и контрастировать компании разных размеров в разных отраслях, поскольку она снижает операционную прибыль в процентах от выручки. Это означает, что инвестор, владелец или аналитик могут понять, сколько операционных денежных средств генерируется за каждый доллар заработанных доходов и использовать маржу в качестве сравнительного эталона.

Используя пример выше, если небольшая компания заработала $ 125 000 в годовом доходе и имела рентабельность EBITDA 12%, ее производительность можно сравнить с более крупной компанией, которая получила более высокий общий доход. Если крупная компания заработала годовую прибыль в размере 1 250 000 долларов США, а рентабельность по EBITDA составила 5%, становится ясно, что более мелкая компания работает более эффективно, чтобы максимизировать прибыльность, в то время как более крупная компания, скорее всего, решила сосредоточиться на увеличении объема чтобы увеличить свою прибыль. Это позволяет людям принимать обоснованные деловые и инвестиционные решения.

Недостатки маржи EBITDA

Исключение долга имеет свои недостатки при измерении эффективности компании. По этой причине некоторые компании обманчиво используют маржу EBITDA как способ повысить восприятие своих финансовых показателей. Например, компании с высокой задолженностью не должны оцениваться с использованием маржи EBITDA, потому что более широкое сочетание долга к капиталу увеличивает процентные платежи, которые должны быть включены в анализ компании с высокой задолженностью.

Кроме того, рентабельность по EBITDA обычно выше маржи прибыли, а компании с низкой доходностью будут полагаться на рентабельность по EBITDA в качестве показателя успеха. Наконец, EBITDA как бухгалтерский номер не регулируется GAAP, и компании могут потенциально перекосить цифры EBITDA.

Магнит в 21-25 гг планирует повысить EBITDA margin до 8%, нацелен на "умный" органический рост

(Добавлены детали презентации, цитаты руководства)

Один из крупнейших в России продовольственных ритейлеров Магнит планирует увеличить показатель рентабельности EBITDA до 8% за период 2021-2025 годов, следует из презентации компании, посвященной ее новой стратегии.

По итогам четвертого квартала этот показатель составил 7%.

Магнит считает комфортной для себя долговую нагрузку в 1,5х чистый долг/EBITDA, предельный показатель - 2,0х. По итогам 2020 года этот показатель составлял 1,1х.

Такое соотношение доходов и долга позволяет компании рассчитывать на выплаты "привлекательных" дивидендов, сказал глава компании Ян Дюннинг в ходе презентации на Дне инвестора, но отказался уточнить прогноз.

По его словам, инвесторы выбирают Магнит за сочетание растущего бизнеса и хороших дивидендов, этой логике компания и будет следовать.

Компания объявила о планах ускорения "умной" органической экспансии: открытие 1.000-1.500 магазинов "у дома", 750-1.000 магазинов "дрогери" и 5-15 супермаркетов и суперсторов в год.

Магнит рассчитывает развивать три новых формата: дискаунтера Моя цена - расширение в этом году до 30 с 23 открытых точек, магазинов городского формата с кафе Магнит Сити - до 25 с 9, киосков Магнит Go - до 50 с 1.

Дюннинг уточнил, что в этом году Магнит планирует открыть до 100 дискаунтеров, 30 из которых будут новыми, а остальные - за счет переформатирования других магазинов.

По словам директора розничной сети Магнита Руслана Исмаилова, Магнит будет работать в уже традиционных для него регионах, "уплотняя" существующую сеть, а также заинтересован в расширении работы в новых для него регионах - Москве, Северо-Западе и Сибири. Планы работы за границей компания пока не рассматривает.

Помимо органического роста, Магнит не исключает и некрупные сделки M&A, но в этом случае не готов превышать порог для показателя чистый долг/EBITDA в 2,0х.

В новую стратегию Магнита входят планы занять лидирующие позиции в сфере электронной коммерции (за пределами e-grocery), развиваясь в логике омниканальности.

Компания позже большинства крупных продовольственных ритейлеров занялась развитием онлайн-продаж, только к лету сформировав команду для цифровой трансформации бизнеса.

"Несмотря на то, что мы пришли очень поздно, мы намерены нагнать конкурентов очень быстро",- сказал в ходе презентации исполнительный директор Магнита Флориан Янсен.

Магнит объявил, что намерен нарастить долю онлайн-продаж в обороте выше, чем до 5% в течение пяти лет.

"Это может показаться несколько осторожным. Но мы не планируем искусственно останавливать рост интернет-продаж. Если рынок начнет развиваться быстрее, чем сейчас, мы тоже ускоримся. Но мы должны оставаться реалистами. На нашем рынке доля онлайн-продаж в целом достаточно низкая - около 3-4%. А мы хотим 5% и выше", - сказал Дюннинг.

Кроме того, как следует из презентации, Магнит планирует нарастить долю товаров собственных торговых марок (СТМ) за период до 2025 года до 25%, что должно повысить доходность продаж. Сейчас у Магнита 2.500 позиций СТМ из 17 производств и сельскохозяйственных комплексов.

У Магнита есть 4 основных формата магазинов - магазин "у дома", супермаркет для повседневных покупок, суперстор и магазин товаров для женщин, включая косметику; всего 21.564 торговые точки.

EBITDA: кому, как и зачем необходимо рассчитывать этот показатель

Поділіться з друзями - підтримайте проект


Что такое EBITDA

Говоря простыми словами, EBITDA – это показатель, с помощью которого можно определить финансовый результат деятельности предприятия.

 

Показатель часто используется при сравнении компаний, работающих в одной отрасли, но располагающих разной структурой капитала.

Показатель EBITDA расшифровывается как Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Это прибыль компании до того, как из нее уберут проценты, налоги и амортизацию. С точки зрения инвесторов, показатель EBITDA является неплохим индикатором ожидаемого возврата инвестиций.

История показателя EBITDA

EBITDA – это финансовый параметр, входящий в состав показателей финансовой эффективности предприятия. Показатель появился в 80-х годах ХХ века. Исторически он использовался, чтобы определить, сможет ли компания обслуживать долг. Он связывался с чистой прибылью и давал представление о том, какую сумму платежей компания сможет обеспечить в ближайшей перспективе. Показатель пользовался популярностью среди профессиональных инвесторов, для которых компания была не столько самоцелью и долгосрочной инвестицией, сколько активом, который можно выгодно продать отдельно от других. Затем компания выкупалась с помощью заемных средств. Данная схема носила название Leveraged Buyouts, или финансируемый выкуп.

За истекшее время показатель ебитда получил распространение в большинстве компаний. Он позволяет оценить, какой доход был получен от бизнеса в текущем периоде. Это позволяет сделать выводы о рентабельности инвестиций и возможности самофинансирования предприятия.

Как контролировать финансовое положение компании, затрачивая 15 минут в неделю

Избежать финансовых проблем позволит еженедельное планирование: вы сможете, не дожидаясь отчетов от бухгалтерии, контролировать расходы, не допускать лишних затрат, а главное – создадите инструмент для планирования будущего.

Расчет показателя EBITDA

Отвечая на вопрос, что это такое ебитда простыми словами, приведем формулу:

EBITDA = Прибыль или убыток компании до начисления налогов + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)

Многие считают, что показатель может рассчитываться исключительно по данным баланса предприятия. EBITDA можно рассчитать и используя Отчет о прибылях и убытках (Отчет о финансовых результатах), дополнительно указав сумму амортизации.

Если значение показателя ЕБИТДА ниже нуля, можно сделать вывод о том, что деятельность компании является убыточной уже на первой (операционной) стадии, еще до того, как фирма начинает выплачивать налоги, амортизационные расходы и погашать заимствованный капитал.

Одна из основных причин того, что коэффициент приобрел бешеную популярность, – исключение из расчетов амортизационных расходов. Амортизация рассчитывается исходя из стоимости основных средств в соответствии с установленными нормативами. К примеру, если стоимость легковой автомашины амортизируется и перечисляется на расход в течение пяти лет, то при стоимости автомобиля в 1 миллион гривен, каждый год будет списываться по 200 тысяч гривен. На самом же деле деньги, отражаемые в виде расходов, остаются в организации.

Виды показателей EBITDA

Существует несколько видов показателей EBITDA. Рассмотрим основные.

EBITDA margin – рентабельность по ЕБИТДА. С его помощью можно оценить прибыльность работы предприятия без расходов на амортизацию, налоги и выплату процентов. При расчете данного коэффициента можно использовать следующую формулу:

EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж

Коэффициент отношения долга к EBITDA. С помощью данного показателя оценивается способность предприятия рассчитываться по своей задолженности. Иными словами, здесь рассчитывается налоговая нагрузка компании. Показатель выводит объем ресурсов, который может использоваться для покрытия займов и долгов. Чтобы рассчитать коэффициент, необходимо использовать следующую формулу:

Отношение долга к EBITDA = Сумма совокупных обязательств компании / EBITDA

Совокупные обязательства – это все краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные обязательства фирмы, взятые их бухгалтерского баланса.

Несмотря на то, что EBITDA – это международный показатель, существует формула, адаптированная и к нашим реалиям. Она выглядит следующим образом:

EBITDA – Прибыль от реализации + амортизационные отчисления

Чтобы рассчитать показатель ЕБИТДА по балансу, можно использовать следующую формулу:

EBITDA = Результат от продаж + Проценты к уплате + амортизационные отчисления

Скорректированный показатель ЕБИТДА

Показатель ЕБИТДА достаточно популярен во многих странах. Однако методология расчета в различных компаниях может существенно различаться, из-за чего становится невозможно сравнивать показатели различных фирм. Таким образом, основное преимущество ЕБИТДА исчезает, а использование различных подходов к расчету дает возможность для манипуляции и корректировки.

Многие компании исключают из отчета о совокупном доходе следующие статьи:

  • Чрезвычайные и внереализационные доходы и расходы, в случае если их наличие соответствует стандартам отчетности и при возможности их идентификации.
  • Курсовые разницы.
  • Убыток от выбытия или реализации активов.
  • Убытки, понесенные вследствие обесценения различных активов.
  • Вознаграждения по ценным бумагам.
  • Доли в совместных и ассоциированных предприятиях и организациях.

Достоинства и недостатки EBITDA

К главным преимуществам показателя ЕБИТДА можно отнести следующие:

  • Ввиду того, что из результатов деятельности предприятия исключается амортизация, EBITDA показывает финансовый поток, который в дальнейшем можно перенаправить на погашение задолженности перед конкретным кредитором.
  • Показатель ебитда используется при расчете некоторых других показателей финансовой эффективности компании.
  • С помощью EBITDA инвесторы могут составить более полное представление о состоянии дел на предприятии и о его способности возвращать инвестиции.
  • С помощью коэффициента можно сравнивать эффективность работы компаний, работающих в одной отрасли, не учитывая структуру капитала, налоговые ставки и внутреннюю учетную политику.

Главным недостатком показателя EBITDA, по мнению западных консультантов, является субъективность. Предприятия обладают некоторой свободой в проведении расчетов, произвольном исключении отдельных статей. В итоге это может привести к необоснованному завышению результатов, в конечном счете – к неверному анализу.

Если компания работает с данным показателем, она должна обосновать необходимость его использования, объяснить инвесторам, почему они должны ему доверять и какую информацию они могут из него извлечь. Также необходимо иметь представление, каким образом коэффициент может использоваться управленческим персоналом компании для принятия важных решений.

Некоторые западные компании находят в показателе и следующие недостатки:

  • Необоснованно завышаются денежные потоки в случае, если наблюдается рост собственных оборотных средств предприятия.
  • Отсутствует информация о том, что будет в случае невозврата дебиторской задолженности. В реальности это приведет к необходимости получения дополнительных заемных средств, чтобы покрыть текущие расходы.
  • Не учитывается необходимость капитальных затрат. Тем самым искажается фактическая способность компании выплачивать свои долги.
  • Искажается информация, если на предприятии используется ускоренная амортизация.
  • Отсутствуют данные об источниках и качестве дохода.
  • Показатель напрямую зависит от того, какая учетная политика принята на предприятии.

Чтобы устранить или свести к минимуму влияние ограничений и негативных факторов, показатель корректируют. В формулу добавляются отдельные виды доходов, расходов, меняется стоимость активов.

Использовать ли показатель EBITDA

Коэффициент EBITDA используется многими профессиональными инвесторами для того, чтобы оценить инвестиционную привлекательность фирмы. С помощью показателя можно оценить возможности фирмы по развитию, погашению задолженности, реинвестированию средств. Он позволяет провести сравнительный анализ компаний, работающих на одном рынке, и оценить их положение.

Компании, работающие на одном рынке, имеющие одну целевую аудиторию и предлагающие схожий товар, могут отличаться друг от друга темпами роста, размерами денежных потоков, возможными рисками. Если эти показатели не скорректировать, провести сравнение будет невозможно.

Для расчета показателя EBITDA не принимаются во внимание проценты по кредитам и налоги, которые выплачивает организация. Это позволяет сравнить компании, имеющие разный налоговый режим и уровень задолженности. Сравнение происходит по суммарной прибыли, полученной компанией по всем видам деятельности.

Среди финансистов отсутствует единое мнение, что это такое – показатель EBITDA простым языком. Его нет ни в Международных стандартах финансовой отчетности IFRS, ни в Правилах ведения бухгалтерского учета США (US GAAP). Однако он часто используется как дополнительный показатель при проведении всеобъемлющего анализа компании или при проведении сравнительного анализа с конкурирующими фирмами.

Показатель EBIT

Ответим простым языком, что такое EBIT. ЕБИТ – это чистая прибыль за вычетом процентного расхода или дохода и налога на прибыль. Если из показателя ЕБИТ вычесть амортизацию, мы получим ЕБИТДА. EBIT – это прибыль до вычета процентов и налогов, EBITDA – до вычета процентов, налогов и амортизации. В остальном показатели схожи.


Поділіться з друзями - підтримайте проект

Портальный отчет – Газета Коммерсантъ № 109 (3926) от 27.06.2008

Холдинг Naspers, владеющий около 33% Mail.ru, раскрыл финансовые результаты портала за 2006-2007 годы. Оказалось, что рентабельность по операционной прибыли (EBITDA margin) Mail.ru почти в два раза превышает показатель Google и почти в шесть раз — Rambler. Банки, с которыми Mail.ru вела переговоры об организации IPO, оценивали портал в $2 млрд: исходя из отчетности компании, эта стоимость соответствует беспрецедентному мультипликатору — 56 EBITDA.

Финансовые результаты Mail.ru стали известны из отчета, опубликованного на сайте южноафриканского медиахолдинга Naspers. В отчете за 2008 финансовый год (завершился 31 марта) говорится, что в 2007 календарном году выручка Mail.ru выросла на 90% до $55,8 млн (см. табл. 1). За тот же период EBITDA увеличилась на 94% и составила $36 млн. Быстрый рост выручки не снизил рентабельность: если в 2006 году EBITDA margin была на уровне 63,1%, то в 2007 — 64,5%. Доходность Mail.ru очень высока в сравнении с аналогичными показателями конкурентов: EBITDA margin у Google — 35,9%, у Rambler — 11% (см. табл. 2).

В отчете говорится, что 68% выручки Mail.ru поступает от медийной рекламы и только 14% — от контекстной. Оставшиеся 18% приходятся на различные партнерские проекты, платные услуги и прочее.

Ежемесячная мировая аудитория Mail.ru, по данным отчета, составляет 52 млн уникальных пользователей. Число активных пользователей электронной почты достигает 41 млн человек (в сентябре 2007 года этот показатель составлял 30,7 млн). Для сравнения, аудитория социальной сети "Мой Мир" — 13,5 млн человек.

100% ООО "Мэйл.ру" владеет офшор netBridge Ltd, структура бенефициаров не раскрывается. Известно только, что 33% офшора контролирует Naspers Ltd, остальное — у фонда Digital Sky Technologies бизнесмена Юрия Мильнера и американской Tiger Global Management.

В мае акционеры Mail.ru вели переговоры с Citibank, Goldman Sachs и Credit Suisse о размещении акций на Лондонской фондовой бирже до конца года (см. "Ъ" от 21 мая). Источники в этих банках утверждали, что Mail.ru собирается продать акции из расчета стоимости всей компании в $2 млрд. Эта цена соответствует почти 56 EBITDA компании за 2007 год. "Мультипликатор больше 40 EBITDA — это почти невозможно. Даже 25 EBITDA — много. При грубой оценке Mail.ru может стоить где-то $1,2 млрд",— считает управляющий директор Moorgate Capital Андрей Зубков. Но аналитик ФК "Уралсиб" Константин Белов верит, что Mail.ru стоит дороже. "EBITDA Rambler составила $7,6 млн в 2007 году, при этом компания сейчас стоит $400 млн, то есть мультипликатор составляет примерно 52 EBITDA. В этом случае Mail.ru может стоить $1,8 млрд",— поделился расчетами господин Белов.

По словам аналитика, дисконтировать цену может зависимость выручки Mail.ru от одного ресурса, в то время как в интернете появляются новые популярные проекты, которые способны быстро занять большую долю на рекламном рынке. "Взять хотя бы социальные сети, которые всего за несколько месяцев стали одними из самых посещаемых сайтов рунета. Это несет в себе риск того, что Mail.ru будет расти медленнее рынка",— пояснил Константин Белов.

Тем не менее пока Mail.ru показывает позитивную динамику посещаемости. По данным TNS Gallup Media, уже в марте Mail.ru лидировала в рунете по дневному охвату всероссийской аудитории в будни (количество человек, хотя бы раз в день заходивших на данный сайт): 5,85 млн против 5,56 млн человек у "Яндекса". Но по недельному и месячному охвату лидировал все-таки "Яндекс" (см. "Ъ" от 21 апреля). В мае Mail.ru стала уже безоговорочным лидером: дневной охват Mail.ru достиг 6,48 млн человек, недельный — 11,54 млн, месячный — 14,9 млн. Аналогичные показатели "Яндекса" за май — 6,12 млн, 11,45 млн и 14,69 млн человек.

Александр Ъ-Малахов, Сергей Ъ-Соболев

Новости

Что такое куки?

Куки - это небольшие файлы с данными. Когда вы заходите на какой-нибудь вебсайт, этот сайт отправляет куки на ваш компьютер. Компьютер хранит куки в виде файла в вашем браузере.

Куки не содержат в себе вирусы или вредоносное ПО, которое может нанести вред вашему компьютеру. Поскольку информация в куки-файлах не меняется при передаче куки в браузер и обратно, куки никаким образом не могут повлиять на работу компьютера. Они лишь являются своего рода журналом регистрации, в котором отражается активность пользователя и действия, которые он совершает, а также записывается информация о статусе пользователя на сайте. Куки-файлы обновляются каждый раз при посещении вебсайта.

Мы можем получать информацию о вас на основе куки-файлов, отправляемых нашим вебсайтом. Разные куки хранят информацию о разных действиях пользователя. К примеру, сессионные куки используются только в том случае, если пользователь активно пользуется сайтом. Как только пользователь покидает сайт, сессионные куки удаляются.

ВКЛЮЧИТЬ ВСЕ КУКИ И ЗАКРЫТЬ

Для чего нужны файлы куки?

Функциональные куки мы используем для анализа посещений нашего вебсайта пользователями, а также для слежения за работой нашего сайта и повышения удобства его пользования. Эти куки позволяют нам предоставлять самое качественное обслуживание пользователей за счет быстрого выявления и устранения всех возникающих неполадок и проблем. К примеру, мы можем использовать куки для анализа того, какие страницы вебсайта наиболее популярны и какой метод линковки (связи) между страницами сайта работает лучше всего. Последняя функция позволяет также понять, были ли вы направлены к нам с другого сайта, и помогает вносить улучшения в будущие рекламные кампании.

Еще одно применение куки – это хранение записей о ваших входах в свой Личный кабинет. Другими словами, когда вы входите в Личный кабинет для пополнения счета, создаются «сессионные куки», с помощью которых вебсайт запоминает, что вы уже вошли в свой кабинет. Если бы сайт не создавал этот куки-файл, вам пришлось бы вводить свой логин и пароль на каждой новой странице, которую вы будете видеть, выполняя действия по пополнению счета.

Кроме того, функциональные куки используются, к примеру, для хранения информации о ваших предпочтениях и вашей идентификации как пользователя, а также для защиты ваших данных и более эффективной и надежной работы этой информации. К примеру, благодаря куки вы можете не вводить свое имя пользователя каждый раз, когда заходите на нашу торговую платформу, и можете не выбирать свой язык при каждом открытии платформы, поскольку куки запоминают ваши предпочтения по выбору языка.

Краткий обзор некоторых функций, которыми куки-файлы позволяют нам пользоваться:

  • Подтверждение вашей личности и определение страны, из которой вы просматриваете сайт
  • определение типа браузера и устройства
  • отслеживание сайтов, с которых пользователь переходит на наш сайт
  • направление данных о вас третьим лицам с целью предоставления соответствующего контента

На данном вебсайте включена функция Google Analytics - сервис веб-аналитики, предоставляемый компанией Google, Inc. («Google»). Google Analytics на основе аналитических куки-файлов, хранящихся на вашем компьютере, позволяет вебсайту проводить анализ поведения пользователя на сайте. Информация, создаваемая куки-файлом и содержащая сведения о вашем пользовании вебсайтом (в том числе ваш IP-адрес) может передаваться на сервера компании Google и храниться там. Компания Google может использовать эту информацию для оценки вашего поведения на сайте, для составления отчетности по активности сайта и предоставления других сервисов, относящихся к активности вебсайта и пользовании Интернетом. Google может также передавать эту информацию третьим лицам, если это требуется по закону или в случаях, когда такие третьи лица обрабатывают информацию от лица Google. Компания Google не соотносит ваш IP-адрес с каким-либо полем данных. Пользуясь данным вебсайтом, вы предоставляете компании Google обрабатывать данные о вас в целях и способами, указанными выше.

ВКЛЮЧИТЬ ВСЕ КУКИ И ЗАКРЫТЬ

Изменить настройки

Выберите тип куки-файлов, которые вы хотите сохранять на своем устройстве.




ВКЛЮЧИТЬ ВСЕ КУКИ И ЗАКРЫТЬ

СОХРАНИТЬ НАСТРОЙКИ И ЗАКРЫТЬ

Определение маржи EBITDA

Что такое маржа EBITDA?

Маржа EBITDA - это показатель операционной прибыли компании в процентах от ее выручки. Аббревиатура EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Знание рентабельности EBITDA позволяет сравнивать реальную производительность одной компании с другими в своей отрасли.

Ключевые выводы

  • Маржа EBITDA - это показатель эффективности, который измеряет прибыльность компании от операционной деятельности.
  • EBITDA - это показатель прибыли, который фокусируется на самом важном для бизнеса: его операционной рентабельности и денежных потоках.
  • Маржа EBITDA рассчитывается путем деления EBITDA на выручку.

Понимание маржи EBITDA

Ни один аналитик или инвестор не станет утверждать, что проценты компании, налоги, износ и амортизация не имеют значения. Тем не менее, EBITDA исключает все эти цифры, чтобы сосредоточить внимание на главном: операционной рентабельности и денежном потоке.

Маржа EBITDA = (прибыль до уплаты процентов и налогов + износ + амортизация) / общая выручка

Это позволяет легко сравнивать относительную прибыльность двух или более компаний разного размера в одной отрасли. В противном случае цифры могут быть искажены краткосрочными проблемами или замаскированы бухгалтерскими маневрами.

Расчет рентабельности EBITDA компании полезен при оценке эффективности усилий компании по сокращению затрат. Чем выше маржа EBITDA компании, тем меньше ее операционные расходы по отношению к общей выручке.

Альтернативы марже EBITDA

Есть несколько альтернатив EBITDA, которые используются инвесторами и аналитиками, стремящимися понять прибыльность компании:

  • EBITA: прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации
  • EBIT: прибыль до уплаты процентов и налогов

В любом случае формула определения операционной рентабельности проста. EBITDA (или EBITA, или EBIT), деленная на общую выручку, равняется операционной рентабельности.

Таким образом, компания с выручкой в ​​125 000 долларов и EBITDA в 15 000 будет иметь маржу EBITDA в размере 15 000 долларов / 125 000 долларов = 12%.

Особые соображения

EBITDA известна как финансовый показатель не по GAAP, что означает, что он не соответствует общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).

Стандарты GAAP имеют решающее значение для обеспечения общей точности финансовой отчетности, но они могут быть излишними для финансовых аналитиков и инвесторов. То есть проценты, налоги, износ и амортизация не являются частью операционных расходов компании и, следовательно, не связаны с повседневной деятельностью предприятия или его относительным успехом.

Преимущества и недостатки рентабельности EBITDA

Маржа EBITDA сообщает инвестору или аналитику, сколько операционных денежных средств генерируется на каждый доллар полученной выручки. Затем это число можно использовать в качестве сравнительного ориентира.

Хорошая маржа EBITDA - это более высокий показатель по сравнению с аналогами в той же отрасли или секторе.

Например, небольшая компания может зарабатывать 125 000 долларов годового дохода и иметь маржу EBITDA 12%, в то время как более крупная компания может получать годовой доход 1 250 000 долларов США, но иметь маржу EBITDA 5%.Очевидно, что меньшая компания работает более эффективно и максимизирует свою прибыльность. С другой стороны, более крупная компания, вероятно, сосредоточилась на росте объемов, чтобы увеличить свою прибыль.

Подводные камни EBITDA

У исключения долга есть свои недостатки при оценке результатов деятельности компании. Некоторые компании подчеркивают рентабельность EBITDA как способ отвлечь внимание от долга и улучшить восприятие своих финансовых результатов.

Компании с высоким уровнем долга не должны оцениваться с использованием маржи EBITDA.В финансовый анализ таких компаний следует включать крупные процентные платежи.

Кроме того, маржа EBITDA обычно выше, чем маржа прибыли. Компании с низкой рентабельностью сделают акцент на марже EBITDA как на мерило успеха.

Наконец, компаниям, использующим показатель EBITDA, предоставляется больше свободы действий при его расчете, поскольку EBITDA не регулируется GAAP. Другими словами, фирма может исказить цифру в свою пользу.

Часто задаваемые вопросы

Почему маржа EBITDA полезна?

EBITDA фокусируется на главном, а именно на операционной рентабельности и движении денежных средств.Это позволяет легко сравнивать относительную прибыльность двух или более компаний разного размера в одной отрасли. В противном случае цифры могут быть искажены краткосрочными проблемами или замаскированы бухгалтерскими маневрами.

Расчет рентабельности EBITDA компании полезен при оценке эффективности усилий компании по сокращению затрат. Если компания имеет более высокую маржу EBITDA, это означает, что ее операционные расходы ниже по сравнению с общей выручкой.

Рентабельность по EBITDA такая же, как и операционная маржа?

Маржа EBITDA и маржа операционной прибыли - это два разных показателя, которые измеряют прибыльность компании.Операционная маржа измеряет прибыль компании после уплаты переменных затрат, но до уплаты процентов или налогов. EBITDA, с другой стороны, измеряет общую прибыльность компании, но может не учитывать стоимость капитальных вложений, таких как основные средства.

Каковы преимущества маржи EBITDA?

Маржа EBITDA измеряет операционную прибыль компании как процент от ее выручки, показывая, сколько операционных денежных средств генерируется на каждый доллар полученной выручки.Таким образом, хорошая рентабельность EBITDA - это относительно высокий показатель по сравнению с аналогами. Простота использования одной метрики в качестве сравнительного ориентира может быть чрезвычайно выгодной для инвестора.

Каковы недостатки рентабельности EBITDA?

Маржа EBITDA не включает долг при расчете результатов деятельности компании. Некоторые компании подчеркивают рентабельность EBITDA как способ отвлечь внимание от долга и улучшить восприятие своих финансовых результатов.Маржа EBITDA обычно выше, чем маржа прибыли, что побуждает компании с низкой прибыльностью использовать ее, подчеркивая свой успех. Также EBITDA не регулируется GAAP.

Маржа EBITDA - Формула, определение и объяснение

Что такое маржа EBITDA?

Маржа EBITDA - это коэффициент рентабельности, который измеряет, какую прибыль компания получает до вычета процентов, налогов, износа и амортизации в процентах от выручки. Маржа EBITDA = EBITDA / Выручка.

Прибыль рассчитывается путем вычета выручки от продаж и операционных расходов, таких как стоимость проданных товаров. Бухгалтерский учет Наши руководства и ресурсы по бухгалтерскому учету представляют собой руководства для самостоятельного изучения бухгалтерского учета и финансов в удобном для вас темпе. Просмотрите сотни руководств и ресурсов. (COGS), коммерческие, общие и административные расходы (SG&A), за исключением износа и амортизации.

Маржа не включает влияние структуры капитала компании, неденежных расходов и налогов на прибыль.Этот коэффициент может использоваться в сочетании с другими коэффициентами левериджа Коэффициент левериджа показывает уровень долга, понесенного хозяйствующим субъектом по нескольким другим счетам в его балансе, отчете о прибылях и убытках или отчете о движении денежных средств. Шаблон Excel и коэффициенты рентабельности для оценки компании. Чтобы узнать больше, запустите онлайн-курсы CFI по финансам прямо сейчас!

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Шаблон маржи EBITDA

Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!

Какова формула маржи EBITDA?

Первым шагом для расчета EBITDAEBITDAEBITDA или прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации является прибыль компании до того, как будет произведен какой-либо из этих чистых вычетов.EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он смотрит на прибыльность бизнеса от основных операций до влияния структуры капитала. Формула примеров - это получение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) из отчета о прибылях и убытках. Следующим шагом является добавление расходов на износ и амортизацию (чтобы узнать больше, сравните EBIT vs EBITDAEBIT vs EBITDAEBIT vs EBITDA - два очень распространенных показателя, используемых в финансах и оценке компании. Есть важные различия, плюсы и минусы, которые нужно понять.EBIT означает: прибыль до уплаты процентов и налогов. EBITDA означает: прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Примеры, а).

EBITDA = Операционная прибыль (EBIT) + Амортизация + Амортизация

Для расчета коэффициента EBITDA используется следующая формула:

Маржа EBITDA = EBITDA / Чистый объем продаж

Чтобы узнать больше наши онлайн-курсы по финансам прямо сейчас!

Пример расчета

Компания LMN заявила о чистой прибыли до вычета налогов и процентов в размере 3 млн долларов на конец 2015 года.Чистая выручка, указанная в отчете о прибылях и убытках, составляет 5 миллионов долларов. Износ и амортизация составляют 100 000 долларов США.

С учетом этих цифр маржа EBITDA рассчитана как 62%, из чего следует, что оставшиеся 38% выручки от продаж составляют операционные расходы (без учета износа и амортизации).

Чем выше маржа EBITDA, тем меньше операционные расходы компании по отношению к общей выручке, что увеличивает ее чистую прибыль и ведет к более прибыльной деятельности.

Каковы преимущества использования маржи EBITDA при определении прибыльности бизнеса?

Рентабельность

EBITDA считается нормой операционной прибыли предприятия в денежной форме до капитальных затрат., налоги и структура капитала Структура капитала Структура капитала относится к сумме долга и / или собственного капитала, используемой фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Учитывается структура капитала фирмы. Это исключает влияние неденежных расходов, таких как износ и амортизация. Инвесторы и владельцы могут получить представление о том, сколько денег генерируется на каждый доллар полученного дохода, и использовать маржу в качестве ориентира при сравнении различных компаний.

EBITDA широко используется в процессах слияний и поглощений.Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, различные типы покупателей (стратегические и финансовые покупки), важность синергии и транзакционные издержки малых предприятий, среднего рынка инвестиционных банков среднего рынка инвестиционных банков среднего рынка. помогать компаниям среднего бизнеса в привлечении капитала, заемных средств и совершении сделок M&A. Вот список ведущих банков среднего бизнеса, обслуживающих предприятия среднего размера, с годовой выручкой от 10 до 500 млн долларов и численностью сотрудников от 100 до 2000 человек., и крупные публичные компании. Нередко в EBITDA вносятся корректировки для нормализации оценки, позволяя покупателям сравнивать результаты одного бизнеса с другим.

Низкая маржа EBITDA указывает на то, что у бизнеса есть проблемы с прибыльностью, а также проблемы с денежным потоком. С другой стороны, относительно высокая маржа EBITDA означает, что прибыль бизнеса стабильна.

Чтобы узнать больше, запустите наши онлайн-курсы по финансам прямо сейчас!

Каковы недостатки маржи EBITDA?

Поскольку EBITDA не включает проценты по долгу Стоимость долга Стоимость долга - это доход, который компания предоставляет своим заемщикам и кредиторам.Стоимость долга используется в расчетах WACC для анализа оценки, неденежных расходов, капитальных затрат и налогов Учет налогов на прибыль Налог на прибыль и его учет являются ключевой областью корпоративных финансов. Наличие концептуального понимания учета налога на прибыль позволяет, но не обязательно дает четкую оценку того, какой поток денежных средств генерирует для бизнеса. В качестве альтернативы инвесторам следует смотреть на денежный поток от операций в отчете о движении денежных средств или рассчитывать свободный денежный поток (подробнее см. В Руководстве по окончательным денежным потокам CFI Окончательное руководство по денежным потокам, чтобы понять разницу между EBITDA, денежным потоком от операционной деятельности (CF), свободным денежным потоком (FCF), неограниченным свободным денежным потоком или свободным денежным потоком для фирмы (FCFF).Изучите формулу для расчета каждого из них и выведите их из отчета о прибылях и убытках, баланса или отчета о движении денежных средств).

Для компаний с высокой капитализацией долга не следует применять маржу EBITDA, потому что большее соотношение долга к собственному капиталу увеличивает процентные платежи, и это должно быть включено в анализ соотношений для этого вида бизнеса.

Положительный показатель EBITDA не обязательно означает, что бизнес приносит денежные средства. Это связано с тем, что EBITDA игнорирует изменения в оборотном капитале, который обычно необходим для развития бизнеса.Кроме того, он не учитывает капитальные затраты, необходимые для замены активов в балансе. Баланс. Баланс является одним из трех основных финансовых отчетов. Эти заявления являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета.

Наконец, маржа EBITDA не признается в общепринятых принципах бухгалтерского учета - GAAP.

Известный инвестор Уоррен Баффет выразил свою незаинтересованность Уоррен Баффет - EBITDA Уоррен Баффет известен тем, что не любит EBITDA.Уоррену Баффету приписывают высказывание «Думает ли руководство, что зубная фея платит за капитальные затраты?» При использовании показателя EBITDA в качестве метода оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей компании используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедент.

Видео Объяснение маржи EBITDA

Посмотрите это короткое видео, чтобы быстро понять основные концепции, рассматриваемые в этом руководстве, включая определение EBITDA, формулу EBITDA и пример расчета EBTIDA.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали это руководство по марже EBITDA. Чтобы продолжить продвижение своей карьеры в качестве сертифицированного аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA), станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ®, эти дополнительные ресурсы CFI будут полезны в вашем путешествии:

  • Формула предельных затрат Формула предельных затрат представляет дополнительные затраты, понесенные при производстве дополнительных единиц товара или услуги.Предельные издержки
  • Маржа безопасности Формула маржи безопасности Маржа безопасности - это уровень реальных продаж выше точки безубыточности, который обязательно рассчитывается, чтобы избежать потерь. Маржа безопасности
  • EBITDA MultipleEBITDA MultipleМножитель EBITDA - это финансовый коэффициент, который сравнивает стоимость предприятия компании с ее годовой EBITDA. Этот коэффициент используется для определения стоимости компании и сравнения ее со стоимостью других аналогичных предприятий. Мультипликатор EBITDA компании представляет собой нормализованный коэффициент различий в структуре капитала:
  • Покупка с маржей Покупка с маржой Торговля с маржей или покупка с маржей означает предоставление залога, обычно у вашего брокера, для заимствования средств для покупки ценных бумаг.В случае акций это также может означать покупку с маржой за счет использования части прибыли по открытым позициям в вашем портфеле для покупки дополнительных акций.

Что показывает EBITDA о вашем бизнесе?

  • EBITDA - это сокращение от «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации».
  • Это полезная формула для компаний с долгосрочным потенциалом роста, которые ищут инвесторов, или как точный способ сравнить один бизнес с другим.
  • Его можно неправильно использовать, чтобы заставить компанию казаться больше, чем она есть на самом деле.
  • Эта статья предназначена для владельцев бизнеса, которые хотят понять прибыльность своей компании или возможные возможности роста.

Что такое EBITDA?

EBITDA - это формула анализа, обозначающая «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Это позволяет аналитикам проводить полезные сравнения между компаниями, прогнозировать долгосрочную прибыльность компании и оценивать ее способность выплатить будущее финансирование. Если вы заинтересованы в продаже своего бизнеса или привлечении инвесторов, расчет EBITDA может помочь вам оценить состояние вашей компании или определить оценку вашего бизнеса.

Как используется EBITDA?

Важно понимать, как EBITDA влияет на ваш бизнес. При расчете EBITDA вы измеряете чистую прибыль своей компании с добавлением затрат, связанных с процентными расходами, налогами, износом и амортизацией. Измерение EBITDA компании впервые стало популярным в 1980-х годах, в разгар эры выкупа с использованием заемных средств. В то время инвесторы часто проводили финансовую реструктуризацию проблемных компаний, а EBITDA в основном использовалась в качестве критерия того, может ли бизнес позволить себе выплатить проценты, связанные с реструктуризацией.

Сегодня банкиры обычно используют показатель EBITDA для определения коэффициента покрытия вашего долга (DSCR). Это тип отношения долга к доходу, используемый специально для бизнес-кредитов, который предназначен для измерения вашего денежного потока и платежеспособности.

«Когда кредиторы оценивают риск своего кредитного портфеля, они разбивают убытки на две составляющие: вероятность дефолта и серьезность дефолта», - сказал Роб Стивенс, CPA и основатель CFO Perspective. «Этот коэффициент измеряет вероятность дефолта, то есть насколько вероятно, что заемщик не сможет выполнить свои договорные обязательства по обслуживанию долга.«

EBITDA также широко используется для сравнения компаний друг с другом. Его также можно использовать для стандартизации показателей бизнеса по сравнению со средними отраслевыми показателями. Сторонники формулы EBITDA говорят, что она дает более объективное представление о том, насколько хорошо работает бизнес, но критики утверждают, что его можно использовать для скрытия предупреждающих знаков, таких как высокий уровень долга, растущие расходы или отсутствие прибыльности.

«Многие финансовые профессионалы, в том числе я, рекомендовали использовать EBITDA для сравнения стоимости аналогичных компаний», - сказал Уэйд Шлоссер, основатель и генеральный директор Solvable.

Когда вы сравниваете прибыльность одного бизнеса с другим, EBITDA может помочь вам рассчитать денежный поток бизнеса. Когда EBITDA компании отрицательная, у нее плохой денежный поток. Однако положительный показатель EBITDA не означает автоматически и высокую прибыльность бизнеса. Сравнивая свой бизнес с компанией с скорректированной EBITDA, обратите внимание, какие факторы исключены из баланса. Ваша цель - провести сравнение яблок с яблоками для точного анализа. Прежде чем делать какие-либо выводы о данных, убедитесь, что у вас есть вся эта информация.

EBITDA по своей сути не является лживым, и это не последнее слово о финансовом состоянии компании. Для некоторых компаний показатель EBITDA дает более четкое представление об их долгосрочном потенциале. Технологические стартапы, например, предпочли бы использовать EBITDA, чтобы исключить авансовые расходы на разработку сложного программного обеспечения при общении с инвесторами.

«EBITDA - это, если не , то наиболее важных показателя, которые инвесторы принимают во внимание при покупке или продаже компании», - сказал Джозеф Ферриоло, директор Wise Business Plan.«Если бы я собирался инвестировать, моей главной задачей было бы обеспечить, чтобы у бизнеса был проверенный и актуальный анализ EBITDA».

Ключевой вывод: EBITDA используется для определения прибыльности компании и ее способности погасить ссуду. Это также полезный инструмент анализа для сравнения вашего бизнеса со средними отраслевыми показателями.

Компоненты EBITDA

Чтобы правильно использовать EBITDA, вам необходимо понимать, что означает каждый компонент формулы.

  • Прибыль: Прибыль - это просто то, что ваша компания приносит за определенный период времени. Чтобы определить этот компонент EBITDA, просто вычтите операционные расходы из общей выручки.
  • Проценты: Процентные расходы, конечно же, относятся к стоимости обслуживания долга. Он также может отражать полученные проценты, хотя обычно относится к расходам. В EBITDA расходы, связанные с выплатой процентов, не вычитаются из прибыли.
  • Налоги: В жизни можно сказать только две вещи - смерть и налоги - за исключением EBITDA, которая измеряет прибыль компании до налогов.Прибыль до уплаты процентов и налогов также обычно называют «операционной прибылью», которую можно выразить как EBIT.
  • Износ и амортизация: Амортизация представляет собой потерю стоимости материальных активов, таких как машины или транспортные средства, как правило, связанных с их использованием с течением времени. Расходы на амортизацию связаны с окончательным истечением срока действия нематериальных активов, таких как патенты. В EBITDA амортизация и амортизация добавляются обратно к операционной прибыли.

Какова формула EBITDA?

Когда у вас есть числа для каждого из компонентов, перечисленных выше, вы можете рассчитать EBITDA вашего бизнеса.Формула выглядит так:

EBITDA = Выручка - Расходы (без налогов, процентов, износа и амортизации)

Проще говоря, EBITDA равна чистой прибыли плюс проценты, налоги, износ и амортизационные расходы. Рон Ауэрбах, профессор Городского университета Сиэтла, привел следующий пример.

Допустим, компания A имеет следующую финансовую информацию:

  • Чистая прибыль - 1,8 миллиона долларов
  • Выплаченные проценты - 260 000 долларов
  • Амортизация - 180 300 долларов США
  • Без амортизации
  • Уплаченные налоги - 132 500 долларов США

Если вы начинаете расчет EBITDA с чистой прибыли вместо выручки, вы должны использовать эту формулу:

EBITDA = Чистая прибыль + Налоги + Амортизация + Амортизация + Проценты

$ 1.8 миллионов + 132 500 + 180 300 + 260 000

EBITDA составит 2 372 800 долларов.

Не каждая компания полагается на EBITDA, поскольку это не один из общепринятых принципов бухгалтерского учета. Правила GAAP применяются, когда компании предоставляют финансовую отчетность акционерам или другим внешним источникам. EBITDA может быть эффективным инструментом для компании с долгосрочным потенциалом роста, чтобы привлечь инвесторов или более точно сравнить один бизнес с другим. Однако, когда компания начинает использовать EBITDA без предупреждения, это может быть тревожным сигналом, который они пытаются каким-то образом скрыть от своих финансов. [Ищете бухгалтерское программное обеспечение? Ознакомьтесь с нашими лучшими выборами и обзорами .]

Ключевой вывод: Чтобы точно рассчитать EBITDA, вы должны понимать каждую часть формулы. Вы можете рассчитать свою EBITDA, найдя сумму чистой прибыли вашего бизнеса, налогов, износа, амортизации и процентов, которые являются компонентами этого инструмента анализа.

Примечание редактора: Ищете подходящую бухгалтерскую программу для своего бизнеса? Заполните приведенную ниже анкету, чтобы наши партнеры-поставщики связались с вами по поводу ваших потребностей.

Шаблоны EBITDA

Если в вашей бухгалтерской программе нет отчета EBITDA, и вы не хотите рассчитывать его с нуля, вы можете использовать онлайн-шаблон, который вам поможет. Чтобы начать работу, воспользуйтесь следующими ссылками:

Ключевой вывод: В Интернете можно найти бесплатные шаблоны EBITDA, которые помогут рассчитать прибыльность вашего бизнеса.

Аргументы против EBITDA

В то время как многие считают EBITDA хорошим показателем эффективности, другие считают, что расчеты могут быть довольно обманчивыми и не отражать прибыльность компании.Как и любой другой инструмент, EBITDA можно использовать как во благо, так и во вред, поэтому в значительной степени наблюдатель должен делать свои собственные выводы. Тем не менее, EBITDA издавна подвергается критике.

Главный аргумент против использования расчета EBITDA в качестве показателя эффективности заключается в том, что он не учитывает изменения в оборотном капитале. Этот показатель ликвидности компании колеблется вместе с процентами, налогами и капитальными затратами. Хотя отрицательное значение EBITDA обычно указывает на то, что у бизнеса проблемы с прибыльностью, положительное значение не обязательно является синонимом здоровой компании, потому что налоги и проценты - это фактические расходы, которые компании должны учитывать.Напротив, у компании может быть низкая ликвидность, если ее активы трудно конвертировать в наличные, но поддерживать высокий уровень прибыльности.

EBITDA также может дать искаженное представление о том, сколько денег у компании для выплаты процентов. Когда вы добавляете обратно износ и амортизацию, прибыль компании может оказаться больше, чем она есть на самом деле. EBITDA также может быть изменена путем изменения графиков амортизации для завышения прогнозов прибыли компании.

Причина, по которой компания полагается на EBITDA, является важным показателем того, добросовестно ли она использует эту формулу.Стартапы, особенно те, которым требуются большие первоначальные инвестиции для обеспечения будущего роста, скорее всего, будут использовать EBITDA по уважительным причинам. Он также эффективен для сравнения бизнеса с конкурентами, отраслевыми тенденциями и макроэкономическими тенденциями. Однако, если испытывающий трудности бизнес внезапно начнет полагаться на EBITDA, чего никогда раньше не было, формула, скорее всего, используется неправильно.

Ключевой вывод: EBITDA может быть полезным ресурсом, но он не учитывает изменения в оборотном капитале и не является последним словом о финансовом состоянии бизнеса.Не следует манипулировать формулой EBITDA в нечестных целях. например, чтобы ваш бизнес выглядел лучше в финансовом отношении, чем он есть на самом деле.

Что такое маржа EBITDA?

Одним из методов бухгалтерского учета для расчета более реалистичной картины прибыли компании является маржа EBITDA. Чтобы определить маржу EBITDA вашего бизнеса, вы должны сначала рассчитать его EBITDA, а затем разделить это число на общую выручку:

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Например, предположим, что компания A имеет EBITDA в размере 500000 долларов США вместе с общей выручкой. 5 миллионов долларов.

$ 500 000 ÷ $ 5 000 000 = 10%

Общая маржа EBITDA будет около 10%.

Маржа EBITDA показывает, насколько операционные расходы съедают валовую прибыль компании. В конце концов, чем выше маржа EBITDA, тем менее рискованной компания считается с финансовой точки зрения.

Независимо от того, как вы сокращаете финансовые показатели своей компании, честность в отношениях с инвесторами и потенциальными покупателями имеет важное значение для сохранения вашей профессиональной репутации.

«Самый важный вопрос для инвесторов и аналитиков - убедиться, что финансовые показатели компании недавно были тщательно проверены CPA», - сказал Ферриоло.

Неправильное использование таких формул, как EBITDA, для сокрытия недостатков в вашем бизнесе, несомненно, разрушит отношения и нанесет ущерб вашему бренду. Всегда действуйте добросовестно и используйте EBITDA и другие финансовые показатели по назначению, а не как инструменты, чтобы ваш бизнес выглядел более здоровым, чем он есть на самом деле.

Что такое хороший показатель EBITDA?

Показатель EBITDA более 10 считается хорошим. За последние несколько лет показатель EBITA для S&P 500 колебался от 11 до 14. Вы также можете посмотреть на другие предприятия в вашей отрасли и их отчетный показатель EBITDA, чтобы увидеть, как вы себя чувствуете.

Почему важна EBITDA?

EBITDA важна для инвесторов, но не так важна для владельцев бизнеса и сотрудников. EBITDA призвана служить индикатором будущей прибыльности компании и ее ожидаемых результатов в краткосрочной и долгосрочной перспективе. EBITDA может использоваться в качестве инструмента сравнения для других компаний в той же отрасли.

Ключевой вывод: Маржа EBITDA - еще один способ оценить прибыльность вашего бизнеса. Чтобы оценить сумму операционных расходов, сокращающих вашу прибыль, вы должны разделить свою EBITDA на общую выручку.

Адам Узиалко и Кэтрин Арлайн внесли свой вклад в подготовку и написание этой статьи. Некоторые интервью с источниками были проведены для предыдущей версии этой статьи.

Маржа EBITDA - финансовое преимущество

Что такое маржа EBITDA?

Рентабельность по EBITDA

показывает текущую операционную прибыль без учета износа и амортизации в виде процента от продаж. Это показатель прибыльности, который используется в качестве показателя для сравнения прибыльности компании от одного года к другому или с показателем прибыльности конкурента за тот же период.

Маржа

EBITDA также используется в оценках и кредитном анализе.

Ключевые моменты обучения

  • Маржа EBITDA показывает текущую операционную прибыль без учета износа и амортизации в виде процента от продаж. Он рассчитывается как EBITDA / Продажи и выражается в процентах
  • Маржа измеряет операционную прибыльность компании без учета износа и амортизации (D&A)
  • EBITDA нормализована для исключения единовременных и неоперационных статей.Это помогает понять повторяющуюся прибыль, полученную от основной деятельности предприятия

Формула

Маржа рассчитывается следующим образом:

Маржа EBITDA = EBITDA / Выручка

EBITDA - это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Его можно рассчитать как:

Операционная прибыль или EBIT +/- Единовременные статьи + Амортизация + Амортизация

Для многих компаний операционная прибыль равна EBIT.

Самый распространенный источник для определения износа и амортизации - это отчет о движении денежных средств по операционной деятельности.

По сравнению с EBIT, EBITDA не включает неденежные расходы, такие как износ и амортизация. Компании могут иметь различную политику амортизации для этих активов, что приводит к большим (или меньшим) расходам. Это, в свою очередь, снизит (или увеличит) их EBIT. Если добавить эти расходы обратно, можно будет легче сравнивать с конкурентами.

Продажи (или выручка) отражаются в отчете о прибылях и убытках.

Пример расчета

Рассчитайте EBITDA и маржу EBITDA для следующей компании:

Нам предоставлен отчет о прибылях и убытках вместе с дополнительной информацией в сносках.Первый шаг - рассчитать EBITDA.

Расчет всегда следует начинать с операционной прибыли. Используйте это как якорь, если вы когда-нибудь не уверены в следующем шаге. В этом примере он помечен как «Прибыль до уплаты процентов и налогов».

Проверяя выше и ниже этой строки, ищите все разовые элементы или элементы, которые должны быть включены как часть операций бизнеса. Добавлять нечего.

Затем проверьте сноски на наличие встроенных элементов, которые необходимо исключить из операционной прибыли.В сноске говорится, что существуют расходы на НИОКР и положение, связанное с судебным иском, которые включены в SG&A. Они уже были включены для расчета операционной прибыли, однако положение о юридических претензиях не является частью деятельности предприятия и должно быть добавлено обратно. НИОКР - это расходы, связанные с открытием новых технологий, и они игнорируются.

Это дает следующий расчет:

Выручка указывается в верхней части отчета о прибылях и убытках, и на нее можно ссылаться при расчете маржи EBITDA.

Важно отметить, что маржу всегда следует сравнивать с отраслевым эталоном, сопоставимой компанией или за период времени. Отдельные цифры представляют собой лишь моментальный снимок и в некотором смысле бессмысленны без соответствующего сравнения.

Применение маржи EBITDA

Оценка

Ключевые показатели рассчитываются для отраслевых аналогов и используются для экстраполяции стоимости рассматриваемого бизнеса. Маржа EBITDA, а также другие показатели, такие как валовая маржа, маржа EBIT и чистая маржа, полезны для сравнения с аналогами.

Кредитный анализ

Кредиторы и кредитные агентства рассматривают несколько факторов, прежде чем предоставить ссуду или присвоить компании кредитный рейтинг. Маржа EBITDA - один из факторов, учитываемых при кредитном анализе. Снижение рентабельности EBITDA может негативно сказаться на кредитоспособности заемщика.

Что такое определение маржи EBITDA?

Во-первых, нам нужно понять, как рассчитать EBITDA. EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.

Маржа EBITDA позволяет сравнивать результаты одного бизнеса с компаниями в его отрасли.

Измеряется как отношение (см. Ниже). Чем он выше, тем эффективнее бизнес получает прибыль по отношению к выручке.

Когда я впервые узнаю какой-либо новый финансовый термин, он помогает мне записать его формулу и просмотреть сценарии, чтобы увидеть, что происходит, когда каждый элемент увеличивается, уменьшается или остается неизменным. Например:

Понимание того, как работает математика на базовом уровне, позволит вам сравнить прибыльность различных компаний и определить, какова хорошая маржа EBITDA.

Загрузите наш бесплатный калькулятор маржи EBITDA ниже:

Недостатки

Основная проблема использования маржи EBITDA заключается в том, что она не учитывает долг.

Если у компании большой долг, маржа EBITDA не будет отражать этого, поскольку EBITDA определяется как прибыль до ПРОЦЕНТОВ (процентные платежи по долгу), налоги, износ и амортизация.

Рассмотрите возможность использования отношения долга к собственному капиталу, чтобы лучше понять, как компания использует заемные средства.

Я бы не рекомендовал сравнивать рентабельность EBITDA большого общества с маржой малого бизнеса. Подобно сравнению мультипликаторов государственных и частных компаний, это сравнение обычно бесполезно.

ПРИМЕЧАНИЯ

EBITDA - это оспариваемый термин в инвестиционном сообществе. Он игнорирует изменения в оборотном капитале, капитальных затратах и ​​налогах, поэтому не отражает истинный денежный поток бизнеса. Послушайте критику EBITDA Уоррена Баффета.

Преимущества

До тех пор, пока у рассматриваемой компании нет значительного долга, маржа по EBITDA полезна для понимания того, насколько эффективен каждый доллар выручки для генерирования денежного потока для компании.

Низкий показатель рентабельности EBITDA плохо отражается на прибыльности компании, в то время как высокий коэффициент указывает на стабильную прибыль.

НАКОНЕЧНИК МИДУЛИЧНЫЙ

Обеспокоены пониманием более точного показателя прибыльности компании?

Вместо этого рассмотрите возможность расчета маржи чистой прибыли, которая показывает, сколько каждый доллар выручки становится прибылью для бизнеса.

Пример

В MidStreet мы видели компании с годовым доходом в 5 миллионов долларов с EBITDA в 1 доллар.2 миллиона, что дает очень хорошую рентабельность по EBITDA в размере 24% . Важно отметить, что у компании практически не было долгов, что усиливает важность показателя.

НАКОНЕЧНИК МИДУЛИЧНЫЙ

Рентабельность по EBITDA

сильно зависит от отрасли компании.

Мы также видели компании с гораздо более низкой рентабельностью EBITDA. Одним из таких недавних примеров был дистрибьютор с добавленной стоимостью, который получил выручку в 10 миллионов долларов с показателем EBITDA всего в 650 000 долларов.Это означает, что их рентабельность по EBITDA составила всего 6,5%, что было низким показателем для их отрасли.

Помните - промышленность имеет значение! Дистрибьютор с добавленной стоимостью, вероятно, будет иметь гораздо более низкую маржу, чем, например, типичный бизнес по оказанию услуг на дому.

Маржа EBITDA по сравнению с операционной маржой

Хотя эти два термина похожи, маржа EBITDA и операционная маржа (также известная как маржа EBIT) - это два разных показателя для сравнения прибыльности бизнеса.

Основное отличие состоит в том, что операционная маржа не учитывает рентабельность компании d и мортизацию .

Заключение

Маржа

EBITDA может быть полезным инструментом для понимания прибыльности компании.

Если компания имеет значительную задолженность, не используйте маржу EBITDA. Рассмотрите возможность использования маржи чистой прибыли, чтобы получить более точное представление о компании.

Спасибо, что прочитали, и дайте мне знать, если у вас возникнут какие-либо отзывы или вопросы: [email protected]

Что должен знать каждый владелец небольшой компании

Маржа EBITDA - популярный термин, но его нельзя найти ни в одном финансовом отчете.Его необходимо рассчитать, и это отличный способ для владельцев увидеть, сколько денег принесла их компания. В этом посте мы ответим на многие вопросы, связанные с этим важным финансовым показателем:

Что такое маржа EBITDA?

Прежде всего, EBITDA - это аббревиатура от «Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации».

Проще говоря, маржа EBITDA - это операционная прибыль компании в процентах от ее общего дохода, что позволяет инвесторам сравнивать финансовые показатели компании с другими в отрасли, согласно Investopedia.

Расчет EBITDA - отличный способ определить, сколько денег компания получила от своей коммерческой деятельности.

Это важно, потому что денежные средства, полученные от операционной деятельности, являются основным фактором оценки бизнеса.

Как рассчитать EBITDA

Для расчета EBITDA просто возьмите чистую прибыль (прибыль), показанную в нижней части любого отчета о прибылях и убытках, и добавьте к ней любые проценты, налог на прибыль, износ и / или амортизационные расходы, также указанные в этом отчете о прибылях и убытках.

Результат - EBITDA.

Например, рассмотрим производителя с выручкой 10 миллионов долларов, 4 миллионами долларов валовой прибыли и 1,2 миллиона долларов чистой прибыли (прибыли).

Если бы расходы этого производителя, показанные в его отчете о прибылях и убытках, включали бы 100 000 долларов процентных расходов, 400 000 долларов налогов на прибыль и 300 000 долларов амортизации, его EBITDA составила бы 2,0 миллиона долларов, а маржа EBITDA - 20%.

Посмотрите видео ниже, чтобы увидеть другой пример:

Как EBITDA используется при оценке бизнеса?

Чтобы определить оценку EBITDA компании, мы берем ее недавнюю годовую EBITDA (или ее EBITDA за вычетом капитальных вложений или EBIT, в зависимости от обстоятельств) и умножаем ее на число («кратное»), обычно от 4 до 5.

Используемый нами мультипликатор зависит от стабильности EBITDA компании в прошлом и вероятном будущем и ее потенциала роста с течением времени.

Например, компания, у которой всего несколько клиентов и которая видит, что ее EBITDA резко растет и падает из года в год, приведет к низкому мультипликатору (возможно, в 2-4 раза), в то время как компания с очень стабильной и растущей EBITDA привлечет более высокое кратное (5x или больше).

Другие факторы, влияющие на мультипликатор EBITDA, включают размер компании (чем больше, тем лучше), ее маржа EBITDA (обычно инвесторы, такие как Hadley Capital, хотят, чтобы маржа EBITDA превышала 10%), и размер необходимых капитальных затрат. поддерживать и развивать компанию.

Почему проценты, амортизация и амортизация возвращаются в EBITDA?

Почему мы добавляем проценты?

Расходы по процентам, которые платит компания, зависят от размера ее долга.

Если у предприятия много долгов, то у него будут большие процентные расходы. Идентичный бизнес без каких-либо долгов будет иметь нулевые процентные расходы.

Поскольку структура долга компании не связана с тем, сколько денежных средств генерирует ее деятельность (только там, где эти деньги идут), проценты добавляются обратно в формулу EBITDA.

Сумма расходов по налогу на прибыль, которую платит компания, как и задолженность, в значительной степени зависит от таких статей, как ее корпоративная форма (S Corp v. C Corp), методы бухгалтерского учета, размер имеющейся задолженности и другие факторы, никоим образом связанные с его производственными показателями.

Вот почему налог на прибыль также добавляется в формулу EBITDA.

Амортизация и амортизация добавляются обратно при расчете EBITDA, потому что они представляют собой неденежные начисления против прибыли.

Амортизация отражает снижение стоимости материального актива (например, единицы оборудования) по мере его износа или устаревания, в то время как амортизация отражает снижение стоимости нематериального актива (например, патента) по мере уменьшения срока его полезного использования.

Учет износа и амортизации редко отражает реальные «затраты», связанные с приобретением / владением этими активами, и, поскольку они являются неденежными расходами, добавление амортизации и амортизации лучше отражает денежные потоки текущего периода.

Включает ли EBITDA капитальные затраты?

Еще один частый вопрос, который возникает при расчете EBITDA, - включены ли капитальные затраты.

Короткий ответ - нет, и вот почему: есть одно важное предостережение, связанное с амортизацией.Покупка материальных активов (например, оборудования) - это реальные денежные затраты (обычно называемые капитальными затратами или «CapEx»).

CapEx отображается в балансе в виде дополнительных основных средств, а не в отчете о прибылях и убытках как расходы.

В результате мы часто ссылаемся на EBITDA за вычетом капитальных затрат компании, а не только на ее EBITDA, или вместо этого мы можем ссылаться на EBIT этой компании, которая составляет всего EBITDA без надбавок на износ и амортизацию.

EBIT или EBITDA лучше?

Hadley Capital обычно использует EBIT в качестве основного показателя денежного потока компании, когда у этой компании много повторяющихся капитальных затрат, например, если компания использует много транспортных средств или которой необходимо покупать новое оборудование каждые несколько лет, чтобы оставаться конкурентоспособной в своей отрасли.

При этом мы предполагаем, что амортизационные расходы компании ежегодно будут соответствовать ее капитальным затратам.

Для компании с периодическими крупными капитальными затратами мы обычно называем ее «EBITDA за вычетом капитальных затрат».

Такого рода предприятия часто имеют значительную амортизацию, поэтому, если бы мы просто посмотрели на EBITDA, мы бы упустили большие капитальные затраты, и соответствующая оценка была бы бессмысленной.

И мы используем только EBITDA для компаний, которые имеют лишь умеренные периодические капитальные затраты, например, в определенных сервисных компаниях или у дистрибьюторов.

Ни EBIT, ни EBITDA сами по себе не лучше, они просто более уместны в разных обстоятельствах.

Что такое мост EBITDA?

Еще один способ использования EBITDA - это построить мост EBITDA, чтобы мы могли более подробно увидеть, что способствует изменениям в движении денежных средств компании от одного периода к другому.

Способ построить простой мост EBITDA выглядит следующим образом:

  • Шаг первый: взять выручку компании, валовую прибыль и административные и административные расходы за один период, скажем, 2018, и вычеркнуть все проценты, налоги, износ и амортизацию, включенные в стоимость продаж и SG&A. , а затем сделать то же самое для другого периода аналогичной продолжительности, скажем, 2019 года.
  • Шаг второй: Используйте полученный% скорректированной валовой прибыли за первый период и умножьте его на разницу в выручке.

Это сумма изменения EBITDA, связанная с ростом или снижением выручки между периодами.

  • Шаг третий: Затем возьмите эту цифру и вычтите ее из фактического изменения валовой прибыли между периодами.

Это сумма изменения EBITDA, относящаяся к изменению в% валовой прибыли между периодами.

  • Шаг четвертый: Затем просмотрите любые изменения в сумме SG&A. Это сумма изменения EBITDA, связанная с изменением накладных расходов компании.

Выполнение этого в течение нескольких периодов подряд - отличный способ увидеть, как бизнес работает и адаптируется с течением времени. Вот пример:

Важность EBITDA

В конце концов, EBITDA - это просто способ быстро оценить денежный поток бизнеса.

Но именно поэтому мы так часто его используем; это позволяет нам быстро определить, как обстоят дела у компании по сравнению с другими фирмами.

Обдумывая возможность приобретения, мы можем сказать: «Это производственный бизнес. В компании работает 40 сотрудников, выручка составляет 7 миллионов долларов, а маржа EBITDA - 1,3 миллиона долларов. EBITDA остается относительно стабильной в течение последних нескольких лет, и ни один клиент не представляет более 5% выручки. Мы предложили EBITDA в 5 раз. »

По этой причине EBITDA является важным показателем для понимания любого владельца бизнеса.

Независимо от того, серьезно ли вы думаете о продаже или все еще изучаете эту идею, вы захотите получить приблизительную оценку стоимости вашего бизнеса. После расчета маржи EBITDA, посетите наш Калькулятор оценки бизнеса, чтобы получить оценку того, сколько может стоить ваш бизнес . Это займет всего 5 минут и не требует дополнительных обязательств с вашей стороны

П.С. Ознакомьтесь с письмами Уоррена Баффета акционерам, где есть интересная боковая панель на тему EBITDA и письмо за 2000 год (стр. 16) и письмо за 2002 год (стр. 20).

Маржа EBITDA и Маржа скорректированной EBITDA

Маржа

EBITDA и Маржа скорректированной EBITDA - аналогичные измерения, используемые владельцами бизнеса и другими лицами, которые оценивают бизнес на продажу. Давайте разберем эти два термина, чтобы помочь вам понять, какое измерение прибыли и денежного потока наиболее актуально для вашего бизнеса.

Маржа EBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации - это показатель операционной рентабельности компании, выраженный в процентах от ее общей выручки.

Маржа EBITDA, таким образом, дает внешним инвесторам, владельцам бизнеса и потенциальным покупателям четкое представление об операционной рентабельности и движении денежных средств бизнеса, поскольку оценка не включает проценты, налоги, износ и амортизацию.

Маржа скорректированной EBITDA и маржа EBITDA

Маржа скорректированной EBITDA отличается от маржи EBITDA тем, что скорректированная маржа EBITDA нормализует доходы и расходы, учитывая тот факт, что не все компании одинаково относятся к доходам и расходам.

Поскольку скорректированная маржа EBITDA стандартизирует денежные потоки и устраняет аномалии, это полезный инструмент для сравнения нескольких компаний по принципу «от яблок к яблокам».

Скорректированная маржа EBITDA обычно используется в качестве меры денежного потока для среднего бизнеса, потому что часто владельцы этих предприятий совмещают личные расходы с бизнес-расходами, а иногда больше или меньше компенсируют расходы, связанные с бизнесом.

Формула скорректированной маржи EBITDA

Маржа скорректированной EBITDA рассчитывается следующим образом:

Чистая прибыль

Добавить или вычесть: аномалии, такие как ниже или выше рыночной арендной платы, выплачиваемой связанным сторонам, ниже или выше рыночной компенсации, выплачиваемой сотрудникам, единовременные расходы или доходы;

Добавить: личные расходы, вычитаемые предприятием, оплачиваемые от имени его владельцев;

Вычитание: процентные расходы, налоги на прибыль, износ и амортизация.

Разделено на валовую выручку

Преимущества скорректированной маржи EBITDA

Скорректированная маржа EBITDA, по определению, позволяет напрямую сравнивать несколько компаний - независимо от размера, местоположения или отрасли. Он разбивает операционную прибыль как процент от выручки, позволяя другим владельцам бизнеса или инвесторам понять, сколько операционных денежных средств генерируется на каждый доллар полученной выручки.

Недостатки скорректированной маржи EBITDA

Поскольку EBITDA не включает долг, есть некоторые недостатки в использовании скорректированной маржи EBITDA для измерения результатов деятельности компании.Некоторые компании могут использовать маржу EBITDA обманным путем, чтобы улучшить восприятие своих финансовых результатов, особенно если у компании большой долг.

Кроме того, маржа EBITDA обычно выше, чем маржа прибыли, и компании с низкой рентабельностью могут использовать маржу EBITDA как способ продемонстрировать обманчиво высокий уровень финансового успеха.

Наконец, маржа EBITDA как показатель бухгалтерского учета не регулируется GAAP, что позволяет компаниям искажать цифры в свою пользу.

Нажмите, чтобы оценить этот пост!

Всего голосов: 19 Средний рейтинг: 4,9

Холли А.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *