сущность, роль и перспективы развития
Что такое инвестиционный банк?
Определение 1
Инвестиционный банк — это многофункциональный коммерческий субъект, который может осуществлять различные виды деятельности на рынке ценных бумаг и прочих существующих финансовых рынках. К реализуемым видам деятельности такого банка можно отнести: формирование основных фондов, приобретение акций крупных холдингов и компаний, облигаций, а также реализацию интересных инвестиционных проектов.
Согласно исследований, развитие сегмента инвестиционных банков происходило в Соединенных Штатах Америки, однако, даже на сегодняшний день ни в одном законодательном или правовом акте понятие такого банка не фигурирует.
Инвестиционный банк также можно охарактеризовать как институт, основным видом деятельности которого является организация выпуска, размещение и торговля ценными бумагами. Помимо этого, инвестиционный банк реализует консультации клиентов по разного рода финансовым вопросам, а также по инвестициям как в крупные холдинги и компании, так и средние организации.
Среди продуктов, которые производит инвестиционный банк можно выделить следующие:
- ценные бумаги и финансовые инструменты, эмиссией которых занимаются инвестиционные банки (или участвуют в их выпуске) или которые формируются непосредственно в рамках инвестиционной банковской структуры;
- денежные средства, привлеченные инвестиционной банковской организацией для различного рода экономических единиц. Такие денежные средства банки, реализующие инвестиционную деятельность, трансформируют в свободные средства, переводят из группы «неработающие» в группу «работающие». Таким образом, инвестиционные банковские структуры «подпитывают» экономику государства, в котором осуществляют свою деятельность, а также стимулируют обмен продуктами труда и ускоряют процесс воспроизводства;
- кредиты, предоставляемые банковскими организациями посредством выдачи как денежных средств, так различных ценных бумаг, которые в дальнейшем вновь возвращаются в банковскую структуру, однако, возвращаются уже с приращением в качестве вновь созданной стоимости;
- другие услуги различного рода, которые инвестиционные банковские организации могут оказывать как физическим, так и юридическим лицам. Стоит отметить, что производительный характер такого рода услуг многократно подтверждается включением полученной экономической выгоды (в виде прибыли) в совокупный размер общего общественного продукта, формируемого за конкретный период времени.
Готовые работы на аналогичную тему
Роль инвестиционных банков в экономике
Роль любого субъекта представляет собой его предназначение, то есть своеобразная цель, функции, задача, ради достижения и выполнения которых он был сформирован и функционирует в настоящий момент. Таким образом, основная роль, назначение любой инвестиционной банковской структуры заключается в аккумулировании, обобщении, консолидации и перераспределении денежных ресурсов, регулировании посредством реализуемой деятельности некоторых сегментов сформировавшегося финансового рынка. Таким образом, инвестиционные банки выступают в качестве неких «собирателей, накопителей» временно свободно вращающихся в экономике денежных ресурсов, которые в будущем можно расходовать для удовлетворения потребностей общества, производства, путем перераспределения, обмена и потребления. Можно сказать, что инвестиционные банковские структуры непосредственно способствуют обеспечению непрерывности производственного процесса (процесса воспроизводства) и обращения продукта.
Также инвестиционные банковские структуры выступают в роли регулятора некоторых сегментов сформированного финансового рынка, таким образом, такие структуры можно назвать структурообразующими элементами финансового рынка. Реализуя свою деятельность, банковские структуры упорядочивают и рационализируют оборот финансовых инструментов (стоит отметить, что в действительности инвестиционные банки иногда не в полной мере справляются с данной задачей).
Перспективы работы инвестиционных банков на действующем финансовом рынке
В ближайшем будущем возможны существенные изменения в реализуемых на сегодняшний день инвестиционных процессах и используемых в рамках таких процессов инвестиционных технологиях. К таким изменениям можно отнести следующие:
- осуществление информационного и финансового контроля за движением инвестиционных ресурсов клиента в режиме реального времени;
- внедрение и закрепление на законодательном уровне единообразных информационных стандартов для реализации залоговых операций, формирования финансовой бухгалтерской отчетности, формирования, утверждения и реализации инвестиционных проектов и программ компаний, регионов и стран в информационных системах;
- формирование новой интегрированной инвестиционной инфраструктуры для обслуживания инвестиций;
- формирование и внедрение интегральных механизмов и технологий управления инвестиционными процессами в режиме реального времени.
Все остальные изменения в большей мере носят подчиненный характер и могу получить свое развитие на базе основных тенденций развития информационных изменений. При этом информационные изменения можно охарактеризовать через их следующие особенности:
- унификация информационного отражения и актуального сопровождения, глубокая характеристика каждого объекта инвестиций и бизнеса, позволяющая в любой точке мира получить оперативную достоверную информацию об этом объекте;
- обеспечение в рамках законодательного и правового поля достоверности сведений различных уровней, согласование такого обеспечения межгосударственными многосторонними соглашениями всех стран мирового сообщества;
- организационное обеспечение проводимых сделок на рынках товаров, финансов, услуг и инвестиций в среде Internet, унификация элементов хозяйственного права стран мира, обеспечивающих безопасность таких сделок.
Статья 42. Функции Банка России / КонсультантПлюс
Статья 42. Функции Банка России
(в ред. Федеральных законов от 28.12.2002 N 185-ФЗ, от 23.07.2013 N 251-ФЗ)
Банк России:
(в ред. Федеральных законов от 28.12.2002 N 185-ФЗ, от 23.07.2013 N 251-ФЗ)
1) разрабатывает во взаимодействии с Правительством Российской Федерации основные направления развития финансового рынка;
(п. 1 в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)
2) утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, устанавливает порядок регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг, проспектов ценных бумаг, отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, а также порядок допуска ценных бумаг иностранных эмитентов к размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации и порядок регистрации проспектов ценных бумаг иностранных эмитентов;
(п. 2 в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
3) разрабатывает и утверждает требования к осуществлению профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в том числе с учетом вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и характера совершаемых операций;
(п. 3 в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 210-ФЗ)
4) устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами, нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, листингу, расчетно-депозитарной деятельности, правила ведения учета и составления отчетности (за исключением бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности) эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
(в ред. Федеральных законов от 30.11.2011 N 362-ФЗ, от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
5) устанавливает обязательные требования к порядку ведения реестра;
6) устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии в случае нарушения требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;
7) утратил силу. — Федеральный закон от 15.04.2006 N 51-ФЗ;
8) утратил силу. — Федеральный закон от 03.07.2016 N 292-ФЗ;
8.1) устанавливает порядок и сроки согласования документов саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, подлежащих согласованию в соответствии с настоящим Федеральным законом и иными федеральными законами;
(п. 8.1 введен Федеральным законом от 29.12.2014 N 460-ФЗ)
8.2) устанавливает порядок формирования компенсационного фонда саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, объединяющей форекс-дилеров, и порядок выплаты компенсаций;
(п. 8.2 введен Федеральным законом от 29.12.2014 N 460-ФЗ; в ред. Федерального закона от 03.07.2016 N 292-ФЗ)
9) определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых организаций, иностранных страховых организаций на рынке ценных бумаг;
(в ред. Федерального закона от 02.07.2021 N 343-ФЗ)
10) осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями в сфере финансового рынка требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных Банком России;
11) в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, контролирует порядок проведения операций с денежными средствами или иным имуществом, совершаемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
(п. 11 введен Федеральным законом от 07.08.2001 N 121-ФЗ)
12) обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг;
12.1) устанавливает порядок представления и требования к форме уведомления эмитента, предусмотренного пунктом 4 статьи 27.1-1 настоящего Федерального закона;
(п. 12.1 введен Федеральным законом от 18.04.2018 N 75-ФЗ)
13) обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;
14) устанавливает квалификационные требования к работникам профессиональных участников рынка ценных бумаг, требования к профессиональному опыту лиц, осуществляющих функции единоличного исполнительного органа профессиональных участников рынка ценных бумаг, утверждает программы квалификационных экзаменов для аттестации граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, определяет условия и порядок аккредитации организаций, осуществляющих аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в форме приема квалификационных экзаменов и выдачи квалификационных аттестатов, осуществляет аккредитацию таких организаций, определяет типы и формы квалификационных аттестатов и ведет реестр аттестованных лиц;
(п. 14 в ред. Федерального закона от 15.04.2006 N 51-ФЗ)
15) разрабатывает проекты нормативных актов (за исключением законодательных), связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования деятельности его профессиональных участников, саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, контроля за соблюдением законодательных и нормативных актов о ценных бумагах, проводит их экспертизу;
(в ред. Федеральных законов от 23.07.2013 N 251-ФЗ, от 03.07.2016 N 292-ФЗ)
16) разрабатывает рекомендации по применению законодательства Российской Федерации, регулирующего отношения, связанные с функционированием рынка ценных бумаг;
(п. 16 в ред. Федерального закона от 28.12.2002 N 185-ФЗ)
17) утратил силу с 1 сентября 2013 года. — Федеральный закон от 23.07.2013 N 251-ФЗ;
18) определяет порядок ведения реестра и ведет реестр профессиональных участников рынка ценных бумаг, содержащий данные о выданных, приостановленных и об аннулированных лицензиях на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Банк России вносит изменения в реестр профессиональных участников рынка ценных бумаг в течение трех дней после принятия соответствующего решения или получения документа, являющегося основанием для внесения изменения;
(в ред. Федеральных законов от 27.12.2005 N 194-ФЗ, от 23.07.2013 N 251-ФЗ)
19) устанавливает и определяет порядок допуска к размещению и обращению вне территории Российской Федерации ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации;
(в ред. Федерального закона от 31.07.2020 N 306-ФЗ)
20) обращается в арбитражный суд с иском о ликвидации юридического лица, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и о применении к нарушителям санкций, установленных законодательством Российской Федерации;
21) осуществляет надзор за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении;
22) исключен. — Федеральный закон от 28.12.2002 N 185-ФЗ;
23) ведет реестр эмиссионных ценных бумаг, определяет порядок его ведения и предоставления содержащейся в нем информации;
(п. 23 в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
24) утратил силу с 1 сентября 2013 года. — Федеральный закон от 23.07.2013 N 251-ФЗ;
25) определяет порядок включения организаций в реестр управляющих компаний специализированных обществ, а также порядок исключения организаций из указанного реестра, осуществляет надзор за деятельностью управляющих компаний специализированных обществ и проверку этой деятельности, направляет им предписания об устранении нарушений настоящего Федерального закона, нормативных актов Банка России;
(п. 25 введен Федеральным законом от 21.12.2013 N 379-ФЗ)
26) устанавливает требования к формам и способам принятия рисков в объеме не менее 20 процентов от общего размера обязательств по облигациям с залоговым обеспечением специализированного финансового общества (за исключением специализированного финансового общества, которое осуществляет эмиссию структурных облигаций) для первоначальных кредиторов по обязательствам, денежные требования по которым являются предметом залога по облигациям, и (или) для последующих кредиторов, если последние уступают денежные требования по таким обязательствам специализированным финансовым обществам;
(п. 26 введен Федеральным законом от 21.12.2013 N 379-ФЗ; в ред. Федерального закона от 18.04.2018 N 75-ФЗ)
27) устанавливает требования к формам и способам принятия рисков в объеме не менее 10 процентов от общего размера обязательств по облигациям с залоговым обеспечением специализированного общества проектного финансирования для первоначальных кредиторов по обязательствам, денежные требования по которым являются предметом залога по облигациям, и (или) для последующих кредиторов, если последние уступают денежные требования по таким обязательствам специализированным обществам проектного финансирования;
(п. 27 введен Федеральным законом от 21.12.2013 N 379-ФЗ)
28) определяет обязательства, денежные требования по которым не могут являться предметом залога по облигациям с залоговым обеспечением;
(п. 28 введен Федеральным законом от 21.12.2013 N 379-ФЗ)
29) определяет размер обеспечения, предоставляемого физическим лицом, не являющимся индивидуальным предпринимателем, форекс-дилеру;
(п. 29 введен Федеральным законом от 29.12.2014 N 460-ФЗ)
30) определяет период времени, в который форекс-дилер не вправе заключать сделки с разными контрагентами на разных условиях;
(п. 30 введен Федеральным законом от 29.12.2014 N 460-ФЗ)
31) утверждает порядок раскрытия информации о деятельности форекс-дилера и перечень раскрываемой информации;
(п. 31 введен Федеральным законом от 29.12.2014 N 460-ФЗ)
32) устанавливает требования к системе внутреннего контроля профессиональных участников рынка ценных бумаг с учетом характера и масштаба совершаемых операций, уровня и сочетания принимаемых рисков, включая требования к организации и осуществлению внутреннего контроля и внутреннего аудита;
(п. 32 в ред. Федерального закона от 27.12.2019 N 454-ФЗ)
33) утратил силу с 1 января 2021 года. — Федеральный закон от 27.12.2019 N 454-ФЗ;
34) утверждает требования к организации системы управления рисками профессиональных участников рынка ценных бумаг;
(п. 34 введен Федеральным законом от 29.06.2015 N 210-ФЗ; в ред. Федерального закона от 27.12.2019 N 454-ФЗ)
35) определяет порядок и условия лицензирования репозитарной деятельности, а также порядок аннулирования лицензии на осуществление репозитарной деятельности;
(п. 35 введен Федеральным законом от 30.12.2015 N 430-ФЗ)
36) выдает лицензию на осуществление репозитарной деятельности, а также аннулирует указанную лицензию при возникновении оснований, предусмотренных настоящим Федеральным законом;
(п. 36 введен Федеральным законом от 30.12.2015 N 430-ФЗ)
37) осуществляет регулирование репозитарной деятельности, в том числе устанавливает требования к осуществлению репозитарной деятельности;
(п. 37 введен Федеральным законом от 30.12.2015 N 430-ФЗ)
38) устанавливает порядок регистрации документов репозитария и осуществляет их регистрацию;
(п. 38 введен Федеральным законом от 30.12.2015 N 430-ФЗ)
39) утверждает требования к осуществлению деятельности по инвестиционному консультированию;
(п. 39 введен Федеральным законом от 20.12.2017 N 397-ФЗ)
40) осуществляет иные функции, предусмотренные настоящим Федеральным законом.
(п. 40 введен Федеральным законом от 27.12.2018 N 514-ФЗ)
Инвестиционный Банк Синара сформировал аналитическую команду
Инвестиционный Банк Синара (товарный знак, под которым ПАО «СКБ-банк» оказывает инвестиционные услуги) начинает производить независимую профессиональную аналитику рынков акций и облигаций, для институциональных и розничных клиентов, с фокусом на голубые фишки и компании второго эшелона российского рынка, а также наиболее популярные акции США.
К аналитической команде Инвестиционного Банка Синара присоединились профессионалы, признанные международным деловым сообществом (отмеченные во множестве голосований, по версии изданий Institutional Investors, Extel): Александр Афонин, Сергей Вахрамеев, Анастасия Егазарян, Сергей Коныгин, Василий Мордовцев, Анастасия Обухова и Дмитрий Смолин.
Возглавил департамент Кирилл Таченников, посвятивший более 15 лет анализу рынка акций в таких компаниях, как ЗАО «ЮбиЭс Секьюритиз» (UBS), ООО «Компания БКС» (BCS Global Markets®), ООО ФК «Открытие», и неоднократно входивший в число лучших секторальных аналитиков по версии журнала Institutional Investor.
Александр Афонин, руководитель направления анализа рынка облигаций, отвечает за долговой рынок и стратегию. В отрасли работает с 2004 года в таких компаниях, как АО «Сбербанк КИБ» (Sberbank Private Banking), ПАО Сбербанк, ПАО Банк «ФК Открытие» и ООО «Пенсионный КапиталЪ» (Группа «ИФД КапиталЪ»).
Сергей Вахрамеев, руководитель направления анализа акций зарубежных эмитентов, отвечает за международные рынки акций, стратегию и партнерство с блоком управление благосостоянием. До прихода в команду Сергей работал в ОАО АКБ «Банк Москвы», ООО ИФК «Метрополь» и АО «УК УРАЛСИБ».
Анастасия Егазарян, руководитель направления анализа акций второго эшелона, отвечает за акции компаний из отраслей транспорта, девелопмента, энергетики, а также компании малой капитализации. До перехода в Инвестиционный Банк Синара Анастасия в качестве советника и старшего аналитика по компаниям средней и малой капитализации работала в крупнейших российских и международных банковских домах, таких как ООО «Компания БКС» (BCS Global Markets®), VTB Capital Plc., ООО «Ю Би Эс Банк». Анастасия получила степень магистра в НИУ ВШЭ по специализации «Математические методы анализа экономики» и работает на российском фондовом рынке с 2003 года.
Сергей Коныгин, занявший должность старшего экономиста, до перехода в команду работал главным экономистом в АО «Газпромбанк», где занимался анализом экономики России и Казахстана, валютного рынка и рынка процентных ставок. До этого Сергей на протяжении восьми лет работал в экономической команде ЗАО ИК «Тройка Диалог» и АО «Сбербанк КИБ», которая в течение 2010–2016 гг. занимала первые места в рейтинге аналитических команд региона Европы, Ближнего Востока и Африки по версии журнала Institutional Investor.
Василий Мордовцев, аналитик, отвечающий за нефтегазовый сектор и стратегию, имеет 8 лет опыта работы в инвестиционно-банковском бизнесе. До прихода в Инвестиционный Банк Синара Василий работал в ООО «Компания БКС» (BCS Global Markets®), выполняя функции аналитика и руководителя команды технических решений аналитического департамента.
Старший аналитик Анастасия Обухова отвечает за анализ компаний сектора ТМТ (телекоммуникации, медиа, технологии) и сектора потребительских товаров и услуг. Анастасия 15 лет работает в инвестиционной сфере, из них 11 — в аналитических департаментах ООО «Дойче Банк» и АО «ВТБ Капитал» в качестве аналитика по сектору ТМТ. Она занималась анализом акций российских и восточноевропейских компаний, работающих в сфере ИТ, Интернета, телекоммуникаций и медиа, а также участвовала в качестве ведущего аналитика в первичном и вторичном размещении акций таких компаний, как Mail.ru Group, Luxoft, Qiwi. До прихода в инвестбанковскую сферу Анастасия работала консультантом по аудиту АО «Прайсвотерхаускуперс аудит».
Дмитрий Смолин, старший аналитик по отрасли металлургии и добычи, работал в АО «КПМГ» заместителем директора в отделе инвестиций и рынков капитала, где занимался оказанием услуг для крупнейших металлургических компаний в России и СНГ в части оценки бизнеса, финансовых аспектов комплексной оценки (due diligence), сделок слияний и поглощений, проектного финансирования. До КПМГ Дмитрий также работал старшим аналитиком по акциям металлургического сектора в ООО «Уралсиб Кэпитал» и несколько раз занимал призовые места в рейтинге аналитиков по российской металлургии по версии Institutional Investor и Extel. Свою карьеру начинал в ПАО ГМК «Норильский Никель» в департаменте по связям с инвесторами.
Директор аналитического департамента Инвестиционного банка Синара Кирилл Таченников: «Я чрезвычайно рад, что нам удалось собрать команду высококвалифицированных профессионалов с опытом работы в ведущих инвестиционных банках и фондах. Наша цель — предоставить рынку аналитический продукт, отвечающий современным запросам рынка. Наша отличительная черта — высокое качество фундаментального анализа в сочетании с быстротой реакции, широтой покрытия и доступностью изложения материала. В ближайшее время к нашей команде присоединятся и другие известные рынку профессионалы».
Роль инвестиционных банков в осуществлении капитальных вложений — FINDOUT.SU
Инвестиционные банки — специальные кредитные институты, осуществляющие финансирование и кредитование инвестиций. Эти банки яшшются неидентичными банковскими учреждениями, что связано с особенностями рынка ссудных капиталов и различиями банковского законодательства отдельных промышленно развитых страну Так, классический тип инвестиционного банка США утвержден Банковским актом 1935 г. (акт Глосса—Стиголла). В соответствии с указанным актом коммерческим банкам запрещено заниматься инвестиционной деятельностью, за исключением операций с государственными и муниципальными облигациями. Такие операции состоят в приобретении части государственных и муниципальных облигаций, организации размещения некоторой их доли среди населения, проведении операций по подписке на облигации и оплате купонов (отрезных талонов к облигации, дающих право на получение определенной суммы процентов по прошествии какого-то срока).
Основной функцией инвестиционного банка в США является эмиссионная функция — ведение переговоров с торгово-промышленными компаниями о выпуске новых акций и облигаций и техническая подготовка таких выпусков с принятием на себя обязательств по размещению ценных бумаг на рынке и приобретению той их части, которая не будет размещена по подписке.
Характерной особенностью накопления денежного капитала инвестиционными банками США является привлечение сбережений не только наиболее богатых слоев населения, но и мелких инвесторов с невысокими доходами — мелкой буржуазии, фермеров и сравнительно хорошо оплачиваемых рабочих и служащих.
В европейских промышленно развитых странах такого четкого разграничения между коммерческими и инвестиционными банками не существует. Так, в Великобритании инвестиционными операциями традиционно занимаются торговые банки. Наиболее влиятельные из них (около 60) входят в ассоциацию инвестиционных банков. С 1970 г. в эту область активно вторгаются коммерческие банки.
Во Франции финансирование и кредитование капитальных вложений осуществляют специальные кредитные институты, среди которых ведущее место принадлежит Национальному кредиту (Крединациональ). Этот банк распределяет государственные субсидии, предоставляет кредиты сроком на 7—15 лет и дает гарантии по ссудам.
В ФРГ инвестиционные банки как самостоятельные институты не получили распространения. Здесь банки сочетают как краткосрочные, так и долгосрочные инвестиционные операции. При этом ведущее место на рынке ссудных капиталов страны занимают гроссбанки (Немецкий, Дрезденский и Коммерческий).
Функции инвестиционных банков и банков долгосрочных вложений в странах Восточной Европы выполняют народные, национальные, а также государственные банки (Болгария, Венгрия) или специализированные банки (Румыния). Структура и функции этих банков систематически претерпевают изменения. Так, инвестиционный банк «Прага» был утвержден в 1948 г. До 1950 г. он осуществлял финансирование и долгосрочное кредитование капитального строительства, включенного в государственный план. В 1959 г. его функции были переданы Государственному банку.
Инвестиционный банк Румынии — специализированный банк по финансированию и долгосрочному кредитованию промышленности, строительства, связи, торговли, за исключением сельского хозяйства, пищевой промышленности и водного хозяйства.
В Японии выдачу долгосрочных ссуд осуществляют как государственные, так и частные банки. Например, кредитованием промышленности, строительства, энергетики, транспорта занимается Японский банк развития, который по объему предоставляемых ссуд занимает второе место среди государственных кредитных институтов страны. На этот банк возложено льготное кредитование (под низкие проценты и на срок не менее года) отраслей экономики, в кредитовании которых частные банки мало заинтересованы (риск освоения, большая капиталоемкость, длительность оборота капитала, убыточность производства и т.д.). Значительная разница между процентными ставками по кредитам банка и более выгодными ставками на рынке ссудных капиталов покрывается из государственного бюджета.
Лишь в немногих развивающихся странах с относительно развитым капиталистическим сектором хозяйства имеются инвестиционные банки: в Латинской Америке — Аргентина, Боливия, Бразилия, Мексика; в Юго-Восточной Азии — Малайзия, Сингапур, Сянган (Гонконг — сейчас в составе Китая), Южная Корея; в Африке — Гана, Нигерия, а также в некоторых странах французского франка. Инвестиционные банки существуют наряду с региональными банками развития развивающихся стран: Азиатским банком развития, занимающимся долгосрочным кредитованием проектов развития стран Азии и Тихого океана; Межамериканским банком развития, осуществляющим содействие развитию экономики стран Латинской Америки; Африканским банком развития, содействующим экономическому развитию африканских и ряда неафриканских государств. В осуществлении инвестиций развивающихся стран значительную роль играют и международные кредитные институты: Международный банк реконструкции и развития, Арабские инвестиционные компании и другие международные организации.
Поскольку основной задачей инвестиционных банков является финансирование и кредитование инвестиций, рассмотрим понятие и виды инвестиций.
Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, строительство и другие отрасли. Целью инвестиционной деятельности является получение предпринимательского дохода или процента.
Инвестиции делятся на финансовые и реальные.
Финансовые инвестиции — вложения в ценные бумаги (акции, облигации и др.), выпускаемые частными компаниями и государством, а также банковские депозиты и объекты тезаврации (сокровища, т.е. хранение денег на дому).
Реальные инвестиции — вложения в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов. В условиях современной научно-технической революции наряду с увеличением вещественных элементов основного капитала растут вложения в развитие духовных производительных сил, интеллектуальный потенциал становится наиболее активным элементом производства, повышая роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Накопление приобретает комплексный характер, а расходы на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п. становятся производительными инвестициями.
Различают также инвестиции расширения и инвестиции обновления потребленного основного капитала.
Источником инвестиций расширения является часть вновь созданной стоимости, направляемой на накопление. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли (самофинансирование) и на рынке ссудных капиталов (привлеченные средства). Источником инвестиций обновления основного капитала являются амортизационные отчисления.
Реальные инвестиции в основной капитал характеризуются отраслевой и технологической структурами, пропорции которых во многом определяют эффективность накоплений.
Сдвиги в отраслевой структуре инвестиций во всех развитых капиталистических странах в 50—70 гг. выразились в опережающем росте доли их в обрабатывающие отрасли, прежде всего в машиностроение, строительство, транспорт, связь. Отставание в это время инвестиций в добывающую промышленность и топливно-энергетический комплекс явилось одной из причин энерго-сырьевого кризиса 70-х гг.
Технологическая структура инвестиций определяется соотношением затрат на активные элементы основного капитала (машины, оборудование) и на пассивные его элементы (здания, сооружения). Эффективность инвестиций обычно повышается при росте доли активной части.
Инвестиции в воспроизводство основных фондов, наряду с отраслевой и технологической структурами капитальных вложений, характеризуются также территориальной и воспроизводственной структурами.
Территориальная структура капитальных вложений означает их распределение по отдельным регионам страны с повышением доли вложений в районы, дающие наибольшую отдачу, располагающие достаточными сырьевыми и энергетическими ресурсами и необходимой рабочей силой.
Воспроизводственная структура капитальных вложений предполагает направление их на новое строительство, на тех-
ническое перевооружение и реконструкцию действующих производств, поскольку такие затраты обеспечивают ускорение обновления действующих основных фондов.
Реконструкция и техническое перевооружение предприятий позволяют увеличить объемы производства, улучшить качество продукции и другие технико-экономические показатели с меньшими затратами, чем при строительстве новых предприятий. При этом сроки ввода новых мощностей сокращаются в полтора — два раза. Учитывая это, масштабы технического перевооружения и реконструкции действующего производственного аппарата за последние годы систематически возрастают. Так, если в 1985 г. доля капитальных вложений на эти цели в производственном строительстве составляла 36%, то в 1993 г. — 51%.
Основную долю реальных инвестиций в развитых капиталистических странах составляют частные инвестиции. Однако государство также принимает участие в инвестиционном процессе путем вложения капитала в государственный сектор как непосредственно, так и косвенно с помощью предоставления кредитов, субсидий, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для обеспечения нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, транспорт и связь).
В развивающихся странах рост инвестиций является непременным условием преодоления экономической отсталости. В расширении производственного потенциала этих стран важную роль играет государство, что подтверждается значительным ростом государственных инвестиций, основными сферами вложения которых являются производственная и социальная инфраструктура и обрабатывающая промышленность.
Для осуществления операций по финансированию инвестиции инвестиционные банки мобилизуют долгосрочный ссудный капитал и предоставляют его заемщикам (предпринимателям и государству) посредством выпуска и размещения облигаций или других видов заемных обязательств. Кроме того, инвестиционные банки покупают и продают пакеты акций и облигаций за свой счет, а также предоставляют кредиты покупателям ценных бумаг.
Контрольные вопросы:
1 В чем суть капитальных вложения как способа производства основных средств
2 Каковы источники и методы финансирования капитальных вложений?
3 В чем суть краткосрочного и долгосрочного финансирования и кредитования, их принципы?
4 Каковы условия открытия финансирования капитальных вложений, какая при этом необходима документация?
5 Дайте понятие инвестициям, назовите их виды. Какова роль инвестиционного капитала в формировании основных средств организации отрасли?
6 Дайте понятие лизингу.
7 Что такое инвестиционная политика государства как совокупность хозяйственных решений, определяющих основные направления вложений и каковы меры по их концентрации на решающих участках, её задачи?
8 В чем суть кредитно-банковской системы, обеспечивающей инвестиционную политику?
Раздел 4
Карьера в инвестиционных банках и фондах прямых инвестиций
Аналитики и консультанты из инвестиционных банков часто уходят в сферу прямых инвестиций. Поэтому мы получаем множество вопросов, касающихся различий в рабочей и повседневной жизни аналитика/ассоциата в инвестиционном банке и фонде прямых инвестиций. Мы решили написать об этом статью. Чтобы точно и детально описать сходства и различия этих позиций, мы сравним индустрии, должностные обязанности, культуру/стиль жизни, вознаграждения и необходимые навыки в обоих секторах.
Общие различия – бизнес модель
Если говорить в общих чертах, инвестиционные банки оказывают услуги по консультированию и привлечению капитала, а фонды прямых инвестиций занимаются инвестированием.
Инвестиционный банк дает своим клиентам советы по слиянию и поглощениям, реструктуризации, а также помогает им привлекать капитал.
Фонды прямых инвестиций – это группы инвесторов, аккумулирующие средства обеспеченных граждан, пенсионных фондов и страховых компаний, которые они инвестируют в бизнес. Фонды получают средства а) убеждая владельцев капитала передать в их распоряжение большие суммы денег под определенный процент, и б) получая прибыль от своих инвестиций. Фонды – инвесторы, а не советники.
Эти две бизнес-модели, безусловно, пересекаются. Инвестиционные банки (часто через подразделение, специализирующееся на привлечении финансовых инвесторов) продвигают идеи выкупа бизнеса с целью убедить инвестиционные фонды осуществить сделку. Кроме того, инвестиционные банки с полным набором услуг предоставляют финансирование под сделки с частными капиталами.
Тяжелая работа: аналитики/ассоциаты в инвестиционных банках и ассоциаты в фондах прямых инвестиций
У начинающего аналитика/ассоциата инвестиционного банка есть три главные задачи: подготовка презентаций для инвестора, финансовое моделирование и административная работа.
В инвестиционных фондах меньше стандартизации – они по-разному формируют круг обязанностей своих ассоциатов, но есть несколько функций, в которых в разной степени задействованы ассоциаты любого фонда. Их можно разделить на четыре группы:
- Фандрайзинг
- Поиск проектов для инвестирования
- Управление инвестициями и портфельными компаниями
- Разработка стратегий выхода из инвестиционного проекта
Фандрайзинг
Обычно большую часть этой работы делают высшие руководители, а ассоциаты помогают им в подготовке презентаций, демонстрирующих достижения фонда, его стратегию и список инвесторов. Помимо этого, ассоциаты могут заниматься кредитным анализом внутри фонда.
Поиск проектов для инвестирования
В ходе отбора вариантов для инвестирования ассоциаты зачастую играют большую роль. Они разрабатывают финансовые модели и готовят обоснования по инвестициям для высшего руководства (в них приводятся причины, по которым фонд должен вкладывать капитал в отобранные проекты). Аналитическая работа также включает оценку влияния инвестиций на другие портфельные компании фонда прямых инвестиций.
Управление инвестициями и портфельными компаниями
Часто осуществляются специальным подразделением. Ассоциаты (особенно те, у которых есть опыт работы в консалтинге) могут помогать работоникам из этого подразделения, обновляя структуру операций портфельных компаний и повышая их операционную эффективность (работают с такими показателями, как: EBITDA, рентабельность собственного капитала, сокращение затрат). Степень вовлеченности ассоциата в эти процессы зависит от стратегии фонда. В некоторых из них ассоциатов привлекают к сопровождению только отдельных этапов сделки. В других фондах ассоциатоы могут быть задействованы в корпоративных вопросах проектных компаний (подготовка материалов для советов директоров и общих собраний акционеров/участников).
Разработка стратегий выхода из инвестиционного проекта
В этой работе задействованы как младшие, так и старшие менеджеры. Ассоциаты, в частности, занимаются поиском потенциальных покупателей и проводят сравнительный анализ стратегий выхода из проекта. Этот процесс во многом связан с разработкой моделей и глубоким анализом.
Финансовые модели в инвестиционных банках и фондах прямых инвестиций
Поскольку большинство ассоциатов из фондов в прошлом были инвестбанкирами, бОльшая часть работы по моделированию и оценке стоимости бизнеса им уже знакома. Однако, в фондах им приходится работать на другом уровне детализации. При выборе проектов для инвестирования они часто сталкиваются с необходимостью заменить масштабные модели, которые обычно используются в банковской сфере, на целевой, быстрый анализ. Но это не главное отличие. Главное же отличие состоит в том, что инвестиционные банки создают модели для того, чтобы впечатлить клиентов и дать им эффективные рекомендации, тогда как в фондах прямых инвестиций модели создаются для того, чтобы подтвердить инвестиционные обоснования для серьезных «skin in the game» (руководитель компании, покупающий акции своих компаний; термин, придуманный Уорреном Баффеттом — прим. пер.). В результате из моделей устраняют все «декоративные элементы» и фокусируют их на работу с покупаемым бизнесом. В ходе заключения сделок ассоциаты также работают с кредиторами и инвестиционными банками, организуя переговоры по финансированию.
Культура / Стиль жизни
Стиль жизни – это одна из тех областей, в которых у работников фондов прямых инвестиций есть однозначное преимущество. Работа в инвестиционном банке не для тех, кто хочет выкроить больше времени под личную жизнь. В инвестбанках уход с работы в 8-9 вечера считается большой удачей. Кроме того, работа в банке требует большой самостоятельности – нужно уметь вести проекты с минимальной поддержкой.
Работа в сфере инвестиций приносит не только деньги и карьерные перспективы. У вас обязательно завяжутся тесные дружеские отношения с коллегами. Многие аналитики и ассоциаты скажут вам, что после окончания университета самых близких друзей они нашли среди своих коллег по инвестиционному банку, с которыми проводили целые дни на работе.
В сфере прямых инвестиций тоже приходится усердно работать, но времени на это уходит гораздо меньше. В активную фазу сделки график становится таким же, как в инвестиционном банке, а в остальное время темп работы гораздо более расслабленный. Обычно рабочий день начинается в 9:00 и заканчивается в 19:00-21:00 в зависимости от круга обязанностей. Если сделка в активной фазе, может потребоваться работа по выходным, но в общем и целом суббота и воскресенье остаются в вашем распоряжении. Отдельные фонды прямых инвестиций пользуются опытом компании Google и организуют в офисе бесплатное питание, комнаты отдыха, иногда даже поставляют пиво в банках или кегах. В других компаниях придерживаются более консервативных правил, и сотрудники работают в аскетическом окружении.
Штат фондов прямых инвестиций обычно меньше, чем инвестиционных банков (есть и исключения), есть фонды, в которых работают всего 15 человек. Поэтому их ассоциаты взаимодействуют со всеми участниками сделок, включая самых важных партнеров. В отличие от многих инвестиционных банков из «bulge bracket», старшие руководители фондов буду знать, как вас зовут и над чем вы работаете.
Кроме того, сфера прямых инвестиций немного ближе к продажам и трейдингу: там также ценится культура достижений. В отличие от фондов, в инвестиционных банках аналитики и ассоциаты не оказывают практически никакого влияния на заключение или не заключение сделки. Многие из них ощущают себя так, будто достижения фонда – результат их работы. У работников инвестбанков такие ощущения не возникают никогда. Ассоциаты из фондов прямых инвестиций знают, что бОльшая часть их зарплаты зависит от эффективности их инвестиций, и они лично заинтересованы в получении максимальной прибыли от портфельных компаний.
Средние заработки в инвестиционных банках (с учетом бонусов) в 2011 году
Аналитик (стаж до 1 года): $130k — $140k
Аналитик (стаж 1-2 года): $155k — $165k
Аналитик (стаж 3 года и более): $175k — $195k
Ассоциат (стаж до 1 года): $150k – $185k (данные 2012 года, отражают нижний порог оплаты)
Средние заработки в фондах прямых инвестиций (с учетом бонусов) в 2011 году
Ассоциат (стаж до 1 года): $100k – $220k
Ассоциат (стаж 1-2 года): $120k – $250k
Ассоциат (стаж 3 года и более): $150k – $300k
О компенсациях
Заработок инвестбанкира обычно состоит из двух частей: заработная плата и бонус Бонус – это бОльшая часть заработка и он существенно повышается по мере вашего карьерного роста. Сумма бонуса определяется как личными достижениями работника, так и достижениями компании в целом.
В инвестиционных фондах заработок регламентирован не так четко. Компенсация ассоциатов обычно включает базовую часть и бонус. Базовая часть, как правило, такая же, как в инвестиционных банках, и бонус зависит от личных и корпоративных достижений, но в фондах гораздо большее значение имеют достижения самой компании. В них ассоциаты очень редко получают проценты с прибыли по инвестициям.
Выводы
Неизбежно возникает вопрос: какая из индустрий лучше? К сожалению, невозможно дать на него однозначный ответ. Все зависит от того, какая работа вам нужна, и какой стиль жизни и размер зарплаты вас интересует. Однако, для тех, у кого нет конкретных долгосрочных целей, отметим, что инвестиционные банки дают возможность попасть в самое сердце рынка капитала и позволяют познакомиться с широким набором финансовых транзакций (однако, предупреждаем, что последнее будет сильно зависеть от подразделения, в котором вы будете работать). После работы в инвестиционном банке можно перейти в фонд прямых инвестиций, производственной сектор, другие банки, утроиться на работу в бизнес-школе или старт-апе. Если же вы полностью уверены в том, что хотите работать на «buy-side», самой привлекательной возможностью для вас станет работа в фонде прямых инвестиций.
— Перевод с английского FinExecutive
Источник: wallstreetprep.com
Вас также могут заинтересовать наши подборки:
Инвестиционный банк — что это такое и как работает — Тюлягин
Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В данной статье поговорим о том что такое инвестиционный банк и как он работает. Если говорить кратко, то: Инвестиционный банк — это компания, предоставляющая финансовые услуги и выступающая посредником в крупных и сложных финансовых операциях и сделках. О том, что это более подробнее обсудим далее в статье.
Содержание статьи:
Что такое инвестиционный банк простыми словами
Инвестиционный банк — это компания, предоставляющая финансовые услуги, которая выступает посредником в крупных и сложных финансовых операциях и сделках.
Инвестиционный банк как правило принимает участие, когда стартап готовится к запуску первичного публичного размещения своих акций (IPO) и когда компания сливается с конкурентом. Инвестиционный банк также играет роль брокера или финансового консультанта для крупных институциональных клиентов, таких как пенсионные фонды.
К глобальным инвестиционным банкам относятся JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse и Deutsche Bank.
Многие из этих инвест банков также предлагают банковские услуги на уровне открытых точек и имеют подразделения, которые обслуживают инвестиционные потребности состоятельных людей.
В России инвестиционными банками являются такие организации как «Капитал» от ВТБ, ФИНАМ, Группа «Sberbank CIB», БКС и другие.
Как работает инвестиционный банк
Консультационному отделу инвестиционного банка выплачивается вознаграждение за консультации услуги. Торговый отдел получает комиссионные в зависимости от результатов своей работы на рынке. Как уже отмечалось, у многих инвест банков также есть подразделения розничных банковских услуг, которые зарабатывают деньги, предоставляя кредитные деньги потребителям и компаниям.
Профессионалы, работающие в инвестиционных банках, могут сделать карьеру в качестве финансовых советников, трейдеров или продавцов. Карьера в инвестиционном банке прибыльна, но обычно требует многочасового рабочего времени и значительного стресса.
Инвестиционный банк — это посредник
Инвестиционные банки наиболее известны своей работой в качестве посредников между компанией и финансовыми рынками. То есть они помогают корпорациям выпустить акции в ходе IPO или дополнительном размещении акций. Они также организуют долговое финансирование корпораций, находя крупных инвесторов для корпоративных облигаций.
Консультативная роль инвестиционного банка начинается с консультирования до андеррайтинга и продолжается после распределения ценных бумаг.
Инвестиционный банк несет ответственность за проверку финансовой отчетности компании на предмет точности и публикацию проспекта компании, в котором подробно описывается предложение для инвесторов, прежде чем ценные бумаги станут доступны для покупки.
Клиентами инвестиционного банка являются корпорации, пенсионные фонды, другие финансовые учреждения, правительства и хедж-фонды.
Размер является преимуществом для инвестиционных банков. Чем больше у банка связей с мировым финансовым сообществом, тем выше вероятность того, что он получит прибыль, привлекая покупателей и продавцов, особенно в случае уникальных сделок и предложений.
Операции инвестиционного банка можно условно разделить на три основные функции:
Финансовый консультант
В качестве финансового консультанта крупных институциональных инвесторов инвестиционный банк может давать стратегические рекомендации по различным финансовым вопросам.
Инвест банки выполняют эту роль, сочетая глубокое понимание целей своих клиентов, отрасли и глобальных рынков со стратегическим видением, необходимым для выявления и оценки краткосрочных и долгосрочных возможностей и проблем.
Участие в слияниях и поглощениях
Участие в слияниях и поглощениях — ключевой элемент работы инвестиционного банка.
Инвестиционный банк оценивает стоимость потенциального поглощения и помогает договориться о справедливой цене за него. Инвест банк также помогает в структурировании и упрощении процесса поглощения, чтобы сделка прошла как можно более гладко.
Проведение исследований и анализа компаний
У инвестиционных банков есть исследовательские подразделения, которые проверяют компании и пишут отчеты об их перспективах, часто с рейтингами покупки, удержания или продажи. Это исследование может не приносить доход напрямую, но помогает трейдерам и отделу продаж.
Исследовательское подразделение также предоставляет консультации по инвестициям внешним клиентам, которые могут совершить сделку через торговый отдел банка, что принесет банку доход.
Исследования поддерживают институциональные знания инвестиционного банка о кредитных исследованиях, исследованиях с фиксированным доходом, макроэкономических исследованиях и количественном анализе, которые используются внутри и вне компании для консультирования клиентов.
Размер является активом в инвестиционно-банковском бизнесе, где крупнейшие инвестиционные банки полагаются на весь мир, чтобы находить покупателей и продавцов.
Недостаток инвестиционных банков
Инвестиционные банки консультируют внешних клиентов в одном отделении и торгуют своими счетами в другом. В этом заключается потенциальный конфликт интересов.
Чтобы предотвратить это, инвестиционные банки должны поддерживать так называемую «китайскую стену» между подразделениями. Этот образный барьер предназначен для предотвращения обмена информацией, который позволил бы одной или другой стороне получать несправедливую прибыль за счет своих собственных клиентов.
Резюме
- Инвестиционные банки специализируются на управлении сложными финансовыми операциями, такими как IPO и сделки M&A для корпоративных клиентов.
- Современный инвестиционный банкинг обычно является подразделением более крупного банковского учреждения, такого как Citibank и JPMorgan Chase.
- «Китайская стена» должна отделить инвестиционно-банковскую деятельность от торгового подразделения компании, чтобы предотвратить конфликт интересов.
А на этом сегодня все про инвестиционный банки. Надеюсь статья была для вас полезной и интересной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
36. Инвестиционные банки 2 типа, их операции.
Инвестиционные банки второго типа могут базироваться на акционерной основе, смешанной форме собственности с участием государства и чисто государственной. Главная функция таких банков состоит в среднесрочном и долгосрочном кредитовании различных отраслей хозяйства, а также специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий и достижений научно-технической революции. Инвестиционные банки сыграли большую роль в восстановлении экономики Западной Европы в первые послевоенные годы, а также в создании отраслей и инфраструктуры ряда развивающихся стран. В этом отношении особо следует выделить такие государства, как Франция, Италия, Испания, Португалия, Скандинавские страны, где смешанные или государственные инвестиционные банки обеспечили высокий уровень долгосрочного кредитования промышленности и создание в ней новых отраслей. Как правило, такие банки были тесно связаны с государственной или смешанной собственностью, обеспечивая ее за счет поступления долгосрочных денежных фондов для финансирования капиталовложений. Инвестиционные банки смешанного или государственного типа активно участвовали в реализации правительственных программ социально-экономического развития и планов стабилизации экономики. В настоящее время они также проводят различные операции на рынке ссудного капитала: аккумулируют сбережения юридических и физических лиц, проводят среднесрочное и долгосрочное кредитование, осуществляют вложения в частные и государственные ценные бумаги, развивают различные финансовые услуги. В кредитной системе стран, где существуют такие банки, они занимают видное место после коммерческих банков. Особенность деятельности инвестиционных банков второго типа заключается в том, что, неся нагрузку, связанную с наиболее рискованными операциями по среднесрочному и долгосрочному кредитованию, они вынуждены прибегать сами к кредитам коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов. Инвестиционные банки в развивающихся странах возникли в основном в 60-х годах после обретения этими странами политической независимости. Активное участие в организации данных банков принимали коммерческие и инвестиционные банки промышленно развитых стран. Инвестиционные банки развивающихся стран занимаются долгосрочным кредитованием и операциями с ценными бумагами. Кроме того, в ряде стран в последнее время действуют инвестиционные банки, сочетающие функции и операции инвестиционного банка первого и второго типов. В США, Канаде, Англии инвестиционных банков второго типа не существует, их заменяют другие кредитно-финансовые институты, обеспечивающие средне- и долгосрочное кредитование. В ФРГ функции такого банка выполняют в основном крупные коммерческие банки. В Японии в настоящее время имеются три банка долгосрочного кредита: «Индастриэл бэнк оф Джэпэн», «Лонг-терм кредит бэнк оф Джэпэн» и «Ниппон кредитбэнк». Два первых банка сосредоточили свою деятельность на крупнейших предприятиях. «Ниппон кредитбэнк» сочетает функции ипотечного и инвестиционного банков и специализируется на кредитовании мелких и средних компаний. На кредитном рынке Японии действуют также траст-банки, которые создавались для управления имуществом, но позднее приобрели банковские функции. Они осуществляют долгосрочное финансирование и берут на себя финансовое управление. Во Франции банки такого типа существуют в виде деловых банков, а также банков средне- и долгосрочного кредита. В Италии инвестиционные банки представлены несколькими полугосударственными и государственными банками. К ним относятся «Институте Мобильяре Итальяно», «Мидибанк», «Эфи-банк», осуществляющие средне- и долгосрочное кредитование в промышленности, а также «Медиокредито» — для средних и мелких фирм. Кроме того, в Италии выделяется специальная группа из трех банков — «Исвеймер», «Ирфис», «Чис», специализирующихся — на кредитовании промышленности и инфраструктуры отсталого юга страны. В Испании действует система инвестиционных банков второго типа. В Швейцарии инвестиционные банки такого типа не действуют, а их функции выполняют коммерческие банки. В Турции действуют пять инвестиционных банков второго типа: три государственных и два частных. Государственный инвестиционный банк и Государственный банк промышленности и рабочих инвестиций обслуживают государственный сектор, осуществляя долгосрочные инвестиции в целевые программы различных государственных и смешанных предприятий. Банк туризма осуществляет долгосрочное кредитование частного и государственного туризма и его инфраструктуры. Два частных инвестиционных банка — Банк промышленного развития и Банк промышленных инвестиций и кредита — занимаются долгосрочным кредитованием частных промышленных компаний и предприятий. Их особенность состоит в том, что они привлекают депозиты и формируют свои пассивы, прибегая к ресурсам Центрального банка Турции, Международного банка реконструкции и развития и Европейского инвестиционного банка. Одновременно эти банки являются посредниками при размещении ценных бумаг на первичном рынке ценных бумаг. Таким образом, они сочетают в себе функции классических инвестиционных банков обоих типов. В Австрии действует около семи банков такого типа под названием «Банки инвестиционного кредита», обслуживающие частный сектор. В Финляндии функции инвестиционных банков выполняют коммерческие банки. Пассивные операции: 1. Акционерный капитал 2. Резервный фонд 3. Привлечение депозитов 4. Кредиты 5. Имущество. Активные операции: 1. Кассовая наличность 2. Среднесрочный кредит 3. Долгосрочные кредиты 4. Вложение в ценные бумаги: государственные частные 5. Недвижимость.
Что такое инвестиционный банкинг? Ваш гид по отрасли
Инвестиционные банки являются посредниками между теми, у кого есть деньги, и теми, у кого есть идеи, и которым нужно финансирование.
Заинтересованы в карьере в сфере инвестиционного банкинга, но не уверены, чем на самом деле занимается этот сектор? Мы составили введение в эту часто неправильно понимаемую область работы.
Чем инвестиционные банки отличаются от розничных и коммерческих банков?
Розничные банки принимают денежные депозиты и ссужают их заемщикам; коммерческие банки делают то же самое, но их вкладчиками являются юридические лица, а не физические лица.Инвестиционные банки не принимают вклады. Вместо этого одним из их основных видов деятельности является сбор денег путем продажи «ценных бумаг» (таких как акции или облигации) инвесторам, включая состоятельных частных лиц и организации, такие как пенсионные фонды.
Поступления от этих продаж помогают компаниям, государственным учреждениям или предпринимателям финансировать крупные проекты, требующие значительных авансовых денежных средств, такие как исследования и разработки или выход на новый регион или рынок. Клиентами инвестиционных банков, как правило, являются более крупные или более сложные организации с более сложными потребностями в финансировании по сравнению с клиентами коммерческих банков.
Короче говоря, инвестиционные банки являются посредниками между теми, у кого есть деньги, и теми, у кого есть идеи, и которым нужно финансирование. Они дают деньгам продуктивную цель, направляя их на проекты.
Чем занимаются инвестиционные банкиры?
Инвестиционные банки предоставляют ряд услуг, которые варьируются от одной организации к другой. Помощь клиентам в привлечении денег путем поиска инвесторов — одно из основных направлений деятельности инвестиционного банка, но у них также есть отдельная функция — давать беспристрастные финансовые консультации организациям — оба из них будут более подробно объяснены ниже.
Другие услуги, обычно предлагаемые инвестиционными банками, включают:
- исследование, чтобы помочь инвесторам решить, какие ценные бумаги покупать
- разработка новых видов ценных бумаг Брокерские услуги
- — помощь клиентам в торговле друг с другом
- частный капитал — инвестирование собственных средств банка в проекты, а не поиск инвесторов
Некоторые инвестиционные банки являются частью крупного розничного или коммерческого банка (Barclays — один из примеров), а некоторые предоставляют отдельные услуги, такие как управление активами, вместе со своими инвестиционно-банковскими подразделениями.
Посредник между инвесторами и организациями
Когда клиенту банка нужны дополнительные деньги, банк может помочь, предоставив ссуду или облигацию с выплатой процентов — это называется кредитным финансированием . Он работает так же, как розничный банк, предлагающий вам ипотеку на покупку дома. Банк учитывает, какой объем финансирования необходим клиенту и для какой цели, а также его кредитную историю и текущую рыночную конъюнктуру. Эта информация помогает банку определить, сколько инвесторы готовы инвестировать.Инвесторы получают выгоду, получая процентные платежи по ссуде или облигации, а получающая организация получает единовременную выплату, которую она впоследствии может постепенно возвращать.
Инвестиционные банки также предоставляют долевое финансирование , то есть когда они находят инвесторов для прямых инвестиций в компанию, становясь акционерами. Акционеры являются совладельцами организации и получают часть прибыли, в то время как компания получает финансовый взнос, который ей не нужно возвращать.
Чтобы консультировать своих клиентов, инвестиционный банк должен хорошо понимать, будет ли компания привлекательной для инвесторов и понравятся ли им условия ссуды, облигации или предложения акций. Банки зарабатывают деньги, взимая плату за свои услуги.
Финансовый консалтинг
Инвестиционные банки также консультируют организации, взимая плату за эти услуги. Одна проблема, по которой они консультируют, — это слияний и поглощений (M&A) . Слияния и поглощения включают, когда:
- компания хочет приобрести или слиться с другой (например, она может не иметь сильного присутствия в определенной географической области и решить, что было бы лучше приобрести существующую компанию в этой стране, чтобы быстро расширяться, а также получать прибыль). фонды и дополнительные знания)
- Компания хочет избавиться от дочерней организации
- Собственник хочет продать свой бизнес
Инвестиционный банк поможет организации решить, как подойти к другой компании, как структурировать сделку, какую справедливую цену следует заплатить и как финансировать приобретение.
Первичное публичное размещение акций (IPO) — еще один пример роли инвестиционных банков в качестве финансового консультанта. По сути, IPO позволяет компании получить листинг на фондовой бирже, давая частным лицам и организациям возможность легко покупать и продавать акции (например, онлайн). Чтобы купить акции частной компании, которая не проводила IPO, инвесторам необходимо связаться с ней напрямую, чтобы согласовать цену. Листинг на открытых рынках позволяет компании расти быстрее.Инвестиционные банкиры помогают компании попасть в листинг, что включает в себя все, от внутренней подготовки до маркетинговых материалов для анализа аналитиками и инвесторами.
Как инвестиционный банкинг влияет на общество?
Большинство обычных людей вряд ли имели прямой контакт с инвестиционным банком — в отличие от других финансовых сфер деятельности, таких как розничные банковские операции или страхование. Однако инвестиционные банки косвенно влияют на большинство аспектов нашей жизни, потому что они консультируют и работают от имени многих различных субъектов общества.
Среди их клиентов компании, государственные учреждения, фонды (в том числе пенсионные), предприниматели и семьи, ведущие бизнес, — все из которых имеют большое влияние на нашу жизнь. Клиенты инвестиционного банка предоставляют нам товары и услуги, такие как одежда, Интернет и транспорт, а также могут нанимать нас или людей, которых мы знаем. Банки также тесно сотрудничают с инвесторами, включая пенсионные фонды, результаты которых влияют на размер наших пенсий. Таким образом, роль инвестиционных банков в обществе заключается в предоставлении хороших советов и услуг организациям, которые влияют на жизнь каждого, позволяя им расти и процветать.
Выражаем благодарность Антонии Риере , вице-президенту Goldman Sachs , за помощь в написании этой статьи.
Ваши следующие шаги, если вы хотите получить высшее образование в сфере инвестиционного банкинга
инвестиционно-банковских функций | 6 основных функций инвестиционных банков
Инвестиционный банкинг — это широкий термин, который описывается несколькими функциями, включая посредничество на рынке капитала и торговлю акциями. Однако оба приведенных выше условия отличаются от функций, связанных с коммерческим банкингом, которые в основном включают в себя прием депозитов и предоставление ссуд обычным людям.
В отличие от коммерческих банков, инвестиционные банки в первую очередь сосредоточились на формировании капитала и установлении цен. Это крупные финансовые учреждения, которые помогают всем предприятиям (малым или глобальным) с капитальным финансированием и торговлей.
Инвестиционный банк делает много вещей, которые, в свою очередь, поднимают экономику в лучшую сторону.
Вот несколько вопросов, над которыми нужно задуматься:
Если компания XYZ limited, планирует ли объединиться с другой компанией? Как узнать, пойдет ли это на пользу вашей компании?
Как компания привлекает средства?
Кто занимается всем процессом документирования или разрабатывает новые инвестиционные стратегии?
Ответ — инвестиционные банки.Инвестиционные банки — это те, которые помогают многим малым и средним компаниям стать публичными, чтобы они могли увеличить свое богатство на большой процент. Кроме того, они помогают многим компаниям размещать облигации и участвуют в торговле акциями и других крупных инвестициях с солидными инвестиционными суммами
.Зачем нужен инвестиционный банк?
Потребность в инвестиционных банках чрезвычайно велика. Например, банковское подразделение отвечает за формирование капитала для компаний, правительств и других организаций.Также инвестиционные банки действуют как посредники между инвесторами и корпорациями. Они выполняют несколько видов деятельности, таких как переговоры и структурирование слияний и поглощений и многое другое.
Участие инвестиционных банков во встречах продавцов и инвесторов также добавляет ликвидности фондовому рынку.
Действия инвестиционных банков способствуют росту бизнеса, что, в свою очередь, стимулирует экономику. Как было сказано ранее, инвестиционные банки помогают компаниям впервые выпустить акции в форме IPO, сделать их публичными и позволить им торговать на рынке капитала.Они также помогают компаниям найти крупных инвесторов для корпоративных облигаций для организации долгового финансирования.
Investment Banking предлагает множество функций, благодаря которым они играют важную роль в подъеме экономики. Вот некоторые из функций, выполняемых этими банками
- Запуск IPO
Запуск IPO — Запуск IPO невозможен без инвестиционных банков. IPO или первичное публичное размещение акций — это способ, с помощью которого частные корпорации привлекают капитал, выпуская свои акции для общественности.
Выпуская IPO для малых и средних предприятий, они привлекают внимание общественности, что, в свою очередь, помогает компаниям не только создавать капитал, но и укреплять бренд.
Выход на биржу важен для любой компании, поэтому они выбирают богатый инвестиционный банк, основываясь на нескольких достоинствах: качестве работы, репутации, опыте и многом другом.
В первую очередь инвестиционный банк составляет финансовый отчет по IPO, который сопровождается соглашением об андеррайтинге.
Затем он подает финансовый отчет в SEC.
Теперь инвестиционный банк ожидает одобрения SEC. После поступления предложения устанавливается цена предложения.
После выпуска акций инвестиционный банк начинает анализ стабилизации последствий и отслеживает доходность акций на публичном рынке.
Инвестиционный банк затем получает комиссию за свои услуги от организации.
- Андеррайтинг
Андеррайтинг — это процесс, при котором банкиры продают акции или облигации инвесторам, чтобы они мобилизовали капитал.Например, корпорация берет на себя финансовый риск за определенную плату.
Первый процесс андеррайтинга происходит, когда инвестиционный банк впервые составляет проспект эмиссии с диапазоном цен. Увидев диапазон цен, инвесторы устанавливают твердую цену.
В следующем процессе создается книга спроса, в которой очищаются уже установленные цены. Наконец, средства выделены. Здесь мы называем это обязательством фирмы.
- Слияние и поглощение
Если компания хочет провести слияние, сначала она обращается в инвестиционный банк.Инвестиционный банк. Инвестиционному банку необходимо выполнить несколько действий при слиянии и поглощении:
Инвестиционные банки помогают в привлечении средств для объединенной компании.
Инвестиционные банки предлагают лучшую стратегию слияния.
Эти банки в первую очередь анализируют объединяющуюся компанию, собирают всю необходимую информацию, выясняют ее реальную стоимость и представляют ее вам.
- Управление рисками
Инвестиционные банки также помогают минимизировать риски, связанные с бизнесом.Бизнес связан со многими рисками, такими как бизнес-риск, инвестиционный риск, риск соответствия, юридический риск, операционный риск и многое другое. Инвестиционные банки здесь выясняют все эти риски, стараются их минимизировать и выясняют, как они повлияют на банк.
Рыночный риск — самый важный фактор, который необходимо выяснить инвестиционному банку. Для этого им необходимо следить за критическими факторами, такими как кредитные риски. Инвестиционные банки создали сильную команду, основная задача которой — проводить оценку рисков.
- Исследование фондового рынка
Исследования — основная цель любой работы, как и инвестиционные банки. По этой причине инвестиционные банки проводят тщательное исследование фондового рынка , такое как анализ результатов деятельности компании, чтение финансовой отчетности и многое другое. Кроме того, они всегда следят за фондовым рынком, который, в свою очередь, помогает вам получать прибыль, предоставляя консультационные услуги, такие как продажи и торговля.
Инвестиционные банки проводят различные исследования фондового рынка, такие как исследования с фиксированным доходом, качественные исследования, исследования акций, макроэкономические исследования.
- Торгово-банковское дело
Некоторые инвестиционные банки предлагают коммерческие банковские услуги в нескольких областях, таких как финансовые, юридические, маркетинговые и управленческие подразделения.
- Торговые банки выполняют несколько функций:
- Привлечение капитала для клиента
- Управление проектами
- Лизинговые услуги
- Ведение и управление публичным выпуском компании.
- Специальная помощь малым компаниям и предпринимателям.
Какую пользу приносит инвестиционный банкинг экономике ?
Инвестиционные банки вносят огромный вклад в экономику страны, поскольку инвестиционные банки помогают компаниям генерировать больше средств. Во-вторых, коммерческий банк в первую очередь фокусируется на транзакциях, инвестиционные банки, с другой стороны, разрабатывают план для эффективных деловых предприятий.
Итог
Инвестиционный банкинг очень важен для современной экономики. Эти банки выполняют несколько функций, включая запуск IPO, с помощью которого они также могут привлекать средства.Кроме того, инвестиционные банки легко управляют вашими активами, чтобы они приносили больше прибыли.
Swastika Investmart — известный инвестиционный банкир, который помог многим малым и средним предприятиям расширить свой бизнес за счет запуска IPO, слияний и поглощений и венчурного капитала. Для получения дополнительной информации посетите https://swastika.co.in/ .
Свяжитесь с нами , чтобы узнать больше.
Часто задаваемые вопросы об инвестиционном банке: определение, подразделения и многое другое
Что такое инвестиционный банк?Инвестиционный банк — это финансовое учреждение, которое помогает состоятельным людям, корпорациям и правительствам в привлечении капитала путем андеррайтинга и / или выступая в качестве агента клиента при выпуске ценных бумаг.Инвестиционный банк может также помогать компаниям в слияниях и поглощениях и может предоставлять услуги поддержки в создании рынка и торговле различными ценными бумагами. Основные услуги инвестиционного банка включают: корпоративные финансы, M&A, исследование капитала, продажи и торговлю, а также управление активами. Инвестиционные банки получают прибыль за счет взимания сборов и комиссий за предоставление этих услуг и других видов финансовых и деловых консультаций.
Как инвестиционные банки помогают компаниям в сделках M&A?Инвестиционные банки играют важную роль с момента, когда компании рассматривают возможность приобретения и до последних шагов.Когда покупатель или продавец рассматривает возможность приобретения, соответствующий совет директоров может решить сформировать специальный комитет для оценки предложения о слиянии и обычно привлекает инвестиционный банк для консультирования и оценки условий и цены сделки, а также для оказания помощи приобретающей компании в организации. финансирование сделки.
Для предоставления содержательных рекомендаций инвестиционные банки создают различные модели оценки для определения диапазонов оценки компании. Они также могут проводить анализ прироста / разводнения, чтобы оценить доступность для покупателя и влияние выплаченного вознаграждения на прогнозируемую прибыль на акцию.Банки также помогают клиентам оценить синергетические возможности от приобретения других компаний и то, как эта синергия может создать ценность и снизить затраты в будущем. Консультант по слияниям и поглощениям на стороне покупателей представляет покупателя и определяет, сколько клиент должен заплатить, чтобы купить цель. Консультант по слияниям и поглощениям на стороне продажи представляет продавца и определяет, сколько клиент должен получить от продажи объекта.
Как инвестиционные банки помогают компаниям в привлечении капитала?Инвестиционные банки в первую очередь помогают клиентам привлекать деньги за счет размещения долговых и долевых инструментов.Это включает в себя привлечение средств через первичное публичное размещение (IPO), кредитование в банке, продажу акций инвесторам через частное размещение или выпуск и продажу облигаций от имени клиента.
Инвестиционный банк выступает в качестве посредника между инвесторами и компанией и получает доход за счет комиссионных за консультационные услуги. Клиенты хотят использовать инвестиционные банки для своих потребностей в привлечении капитала из-за доступа инвестиционного банка к инвесторам, опыта в оценке и опыта вывода компаний на рынок.
Часто инвестиционные банки покупают акции напрямую у компании и пытаются продать их по более высокой цене — процесс, известный как андеррайтинг. Андеррайтинг более рискован, чем простое консультирование клиентов, поскольку банк принимает на себя риск продажи акций по более низкой цене, чем ожидалось. Андеррайтинг предложения требует, чтобы подразделение работало с отделом продаж и торговли для продажи акций на публичных рынках.
Какие инвестиционные банки являются ведущими?Нет одного правильного ответа.Ответ зависит от того, по какому признаку вы хотите ранжировать банки. Если вы имеете в виду ведущие инвестиционные банки, измеряемые объемом сделок или привлеченным капиталом, вам необходимо получить доступ к таблицам рейтингов, и даже таблицы рейтингов, как известно, нарезаются на части инвестиционными банками, чтобы они выглядели больше. Вот рейтинговые таблицы по объему сделок M&A. Thomson Reuters — авторитетный поставщик рейтинговых таблиц. Вот полный список инвестиционных банков.
Когда дело доходит до престижа или избирательности, отраслевые руководства, опубликованные Vault и Wall Street Oasis, содержат полезные рекомендации, которые помогут вам определить, какие банки более «престижны» и «избирательны».«Они довольно тесно коррелируют с рейтингом в таблице лиг. Как правило, будьте осторожны, чтобы не слишком увязнуть в рейтингах, потому что они часто меняются.
Прежде чем мы продолжим… Загрузите руководство по заработной плате IB
Используйте форму ниже, чтобы загрузить наше бесплатное руководство по зарплате IB:
Что такое группа скобок выпуклости и какие существуют группы скобок выпуклости?Инвестиционные банки Bulge Bracket — крупнейшие в мире и наиболее прибыльные многонациональные инвестиционные банки с полным спектром услуг.Эти банки охватывают большинство или все отрасли и большинство или все виды инвестиционно-банковских услуг. На самом деле официального списка банков с выпуклыми скобками нет, но следующие банки считаются Thomson Reuters.
J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank и UBS.
Что такое бутик-банк?Любой инвестиционный банк, не входящий в категорию Bulge Bracket, считается бутиком.Бутики различаются по размеру от нескольких профессиональных до тысяч, и в целом их можно разделить на три типа:
- Те, которые специализируются на одном или нескольких продуктах, таких как M&A и реструктуризация. Известные бутики M&A: Lazard, Greenhill, Evercore и Gleacher .
- Те, которые специализируются в одной или нескольких отраслях, таких как здравоохранение, телекоммуникации, СМИ и т. Д. К хорошо известным отраслевым бутикам относятся: Cowen & Co. (Здравоохранение), Allen & Co. (СМИ) и Berkery Noyes (образование).
- Те, которые специализируются на малых или средних сделках, а также на мелких или средних клиентах (a.к.а. «Средний рынок»). Среди известных инвестиционных банков среднего бизнеса: Houlihan Lokey, Jefferies & Co., William Blair, Piper Jaffray и Robert W. Baird .
В рамках инвестиционно-банковского подразделения банкиры обычно делятся на две группы: продукт и промышленность . Три наиболее распространенные группы продуктов — это слияния и поглощения (M&A), реструктуризация и финансирование с привлечением заемных средств.В рамках андеррайтинга ценных бумаг также существуют группы продуктов. К таким группам относятся: акционерный капитал, синдицированное финансирование, структурированное финансирование, частные размещения, высокодоходные облигации и т. Д. Банкиры в продуктовых группах обладают знаниями о продуктах и, как правило, проводят транзакции, связанные с их продуктом, в различных отраслях. Их специализация — производство продукции, а не промышленность.
Банкиры в отраслевых группах работают с конкретными отраслями и, как правило, больше занимаются маркетинговой деятельностью (питчингом).Отраслевые банкиры, как правило, в большей степени поддерживают отношения с высшим руководством компаний, чем продуктовые банкиры (хотя это не всегда так).
Общие отраслевые группы включают потребительский сектор и розничную торговлю, энергетику и коммунальные услуги, группу финансовых институтов (FIG), здравоохранение, промышленность, природные ресурсы, недвижимость / игры / жилье, технологии / медиа / телекоммуникации (TMT). Часто эти группы можно разбить на подгруппы. Например, промышленность может быть разбита на автомобилестроение, металлы, химикаты, бумагу и упаковку и т. Д.Финансовые спонсоры (FSG) — уникальная отраслевая группа, в которой банкиры в FSG обслуживают частные инвестиционные компании.
Роль инвестиционных банкиров в M&A
Обзор инвестиционно-банковских функций при слияниях и поглощениях
Многие компании, стремящиеся расширить или оптимизировать свой бизнес, будут использовать инвестиционные банки для получения рекомендаций относительно потенциальных целей и / или покупателей.
Цели обучения
Опишите роль инвестиционного банкинга в процессе M&A
Основные выводы
Ключевые моменты
- Роль инвестиционного банка в слияниях и поглощениях подпадает под одну из двух категорий: представительство продавца или представление покупателя (также называемое целевым представлением и представлением покупателя).
- Одна из основных задач инвестиционного банкинга при слияниях и поглощениях — установление справедливой стоимости компаний, участвующих в сделке.
- Банки также будут заключать сделки, самостоятельно изучая рынок и обращаясь к компаниям с их собственными стратегическими идеями.
- Одна из основных ролей инвестиционных банков — вывод на рынок новых ценных бумаг для финансирования слияний и поглощений.
Ключевые термины
- маркет-мейкер : физическое или юридическое лицо, которое обязуется постоянно указывать как цену покупки, так и цену продажи финансового инструмента.
Роль инвестиционного банкинга в слияниях и поглощениях
В условиях возрастающего конкурентного давления на предприятия и тенденции к глобализации компании все больше и больше участвуют в слияниях и поглощениях. Многие компании, стремящиеся расширить или оптимизировать свой бизнес, будут использовать инвестиционные банки для получения рекомендаций относительно потенциальных целей и / или покупателей. Обычно это включает полную оценку и рекомендуемую тактику. Роль инвестиционного банка в слияниях и поглощениях попадает в одну из двух категорий: представительство продавца или представление покупателя (также называемое «целевым представлением» и «представлением покупателя»).
Инвестиционный банкинг : Инвестиционные банки, такие как Barclays (штаб-квартира которого изображена здесь), играют жизненно важную роль в процессе слияний и поглощений.
Оценка
Одна из основных задач инвестиционного банкинга при слияниях и поглощениях заключается в установлении справедливой стоимости компаний, участвующих в сделке. Инвестиционные банки являются экспертами в подсчете стоимости бизнеса. Они также могут предсказать, как эта ценность может быть изменена (т.е., что происходит с ценностью компании в различных сценариях и что эти потенциальные фьючерсы будут означать в финансовом отношении). Финансовые модели строятся инвестиционными банками, чтобы охватить наиболее важные фиксированные и переменные финансовые компоненты, которые могут повлиять на общую стоимость компании. Эти модели, в зависимости от предлагаемой транзакции, могут быть чрезвычайно сложными с добавлением специальных переменных для определенных областей (т. Е. Существуют различные финансовые факторы, которые необходимо учитывать в разных секторах, странах и рынках при прогнозировании или измерении стоимости компании).
Благодаря своему опыту в оценке бизнеса инвестиционные банки также могут предоставлять своим клиентам услуги арбитража. Например, если банк провел оценку потенциальной целевой компании, которая предполагает, что ее рыночная стоимость (или стоимость его акций на рынке) меньше, чем фактическая стоимость бизнеса, это может способствовать слиянию или приобретению этой целевой компании. компания для своего клиента, которая несет с собой существенную возможность получения прибыли.
Покупатели против продавцов
Инвестиционные банки рассчитывают не только на то, что к ним обращаются покупатели и продавцы.Они также будут заключать сделки, самостоятельно изучая рынок и обращаясь к компаниям с их собственными стратегическими идеями (т. Е. Они могут предложить слияние двух компаний или то, что одна компания приобретает или продает другую). Инвестиционный банк, представляющий потенциального продавца, имеет гораздо большую вероятность завершения транзакции (и, следовательно, получения оплаты), чем инвестиционный банк, представляющий потенциального покупателя. Это представительство продавца, также известное как «работа со стороны продавца», представляет собой тип консультативного задания, которое создается компанией, когда она обращается к инвестиционному банку с просьбой найти покупателя либо на всю компанию, либо на часть ее активов.Вообще говоря, работа, связанная с поиском покупателя, включает написание «Торгового меморандума» (подробный торговый документ), а затем контакт с потенциальными стратегическими или финансовыми покупателями.
При консультировании продавцов работа инвестиционного банка завершается, когда другая сторона покупает бизнес для продажи (то есть, когда другая сторона покупает компанию или активы клиента). Однако представление покупателя не всегда так просто. Сама по себе консультационная работа достаточно проста: инвестиционный банк связывается с фирмой, которую хочет приобрести их клиент, пытается структурировать приемлемое предложение для всех сторон и претворить сделку в жизнь.Однако многие из этих предложений не работают; немногие фирмы или собственники готовы с готовностью продать свой бизнес. Поскольку инвестиционные банки в основном собирают комиссию на основе завершенных транзакций, они часто вынуждены защищать свои предложения.
Предоставление финансирования
Конечно, для покупки компании потребуются средства. Варианты, доступные компании, желающей привлечь средства, включают продажу собственных акций или привлечение заемного финансирования. И снова инвестиционные банки могут сыграть свою роль в этом.Фактически, одна из основных ролей, которую играют инвестиционные банки, — выводить на рынок новые ценные бумаги. Инвестиционный банк может не только определить лучшую цену для новых выпусков — будь то акции или долги — путем оценки компании и изучения рынка, но он также может найти покупателей для этих новых выпусков. Поэтому их называют маркет-мейкерами, поскольку они выполняют функции как покупателя, так и продавца.
Профиль работы инвестиционным банкиром | Колледж Беллербис
Квалификация и подготовка
Чтобы стать инвестиционным банкиром, вам сначала понадобится высшее образование.Чтобы поступить на курс обучения, вам необходимо получить высокие оценки по программе A Level или Foundation. Чем более высокие оценки вы получите на этом этапе, тем лучше сможете поступить в университет. Окончание престижного университета может означать, что у вас есть лучшие карьерные перспективы.
Уровни A в Bellerbys College предлагают широкий спектр предметов, которые помогут вам подготовиться к карьере в сфере инвестиционного банкинга. Выбранные вами уровни A будут зависеть от того, какую степень вы выберете для обучения в университете, но есть несколько хороших вариантов:
Вы также можете сосредоточиться на предметной области, изучив базовую программу по бизнесу, финансам и менеджменту.
Инвестиционные банки нанимают сотрудников всех специальностей, а не только тех, кто имеет финансовое образование. Если у вас есть хорошее высшее образование (2: 1 или выше), вы можете продолжить карьеру инвестиционного банкира.
Вы также можете рассмотреть возможность прохождения стажировки в инвестиционном банке. Многие компании предлагают стажировку на полный рабочий день недавним выпускникам, а заявки открыты для студентов университетов.
Вы также можете провести каникулы в университете, работая в инвестиционном банке.Помимо получения практического опыта, демонстрация своей преданности делу карьеры поможет вам выделиться среди работодателей.
Начав карьеру инвестиционного банкира, вы можете получить множество дополнительных квалификаций. Эти учетные данные включают:
- Дипломированный финансовый аналитик (CFA)
- Сертифицированный институт ценных бумаг и инвестиций (CISI)
- Институт дипломированных бухгалтеров Англии и Уэльса (ICAEW)
После прохождения стажировки и получения степени бакалавра ваша первая роль, как правило, будет заключаться в аналитике.Обычно это два или три года, чтобы подготовить вас к более высоким должностям.
Вскоре вы сможете перейти на должность младшего специалиста, прежде чем в конечном итоге продвинетесь до вице-президента. Имея большой опыт, вы можете стать исполнительным директором или даже управляющим директором.
Карьерный путь инвестиционного банкира
За время своей карьеры в сфере инвестиционного банкинга вы получите широкий спектр передаваемых навыков. Работая в более крупном банке, вы сможете работать с более крупными клиентами и выполнять более крупные проекты.Однако работа в меньшем банке может означать более быстрые возможности для карьерного роста.
Если вы решили работать только в инвестиционных банках, вы обнаружите, что они разделены на три основные категории:
- Международные инвестиционные банки (например, Goldman Sachs, Morgan Stanley)
- Отделения инвестиционного банкинга коммерческих банков (например, Deutsche Bank, Barclays, Citigroup)
- Независимые инвестиционные банки (например, Rothschild & Co., Greenhill & Co.)
Вы также можете использовать навыки, полученные в различных других сферах деятельности, таких как биржевой маклер, а также на других финансовых должностях в инвестиционных или инвестиционных компаниях.
Инвестиционный банкинг 101: что это такое и чем на самом деле занимаются инвестиционные банкиры
Вы видели фильмы — Леонардо Ди Каприо разбрасывает деньги в «Волке с Уолл-стрит», мужчины в подтяжках кричат по телефонам, отчаянно пытаясь заключить сделку. Или вы стояли в очереди в местном банке, с опозданием обналичивая чек, который вам прислал дедушка на день рождения.Мир банковского дела может показаться довольно знакомым, но инвестиционный банкинг играет роль, уникальную как для биржевого маклера, так и для обычного коммерческого банка.
Если вы когда-нибудь смотрели «Антураж», подумайте об инвестиционном банкире как об Ари Голде, крупном голливудском агенте. Почему инвестиционные банкиры подобны агентам? Их бизнес заключается в заключении сделок и продаже продукта, за производство которого они в основном не отвечали.
Так чем же на самом деле занимается инвестиционный банкир?
Вместо того, чтобы работать с физическими лицами, инвестиционные банки в основном работают с крупными корпорациями и государственными учреждениями.Роль инвестиционного банка двоякая — либо продажа, либо покупка. Что касается продаж, инвестиционные банки помогают клиентам (обычно зарегистрированным на ASX100) продавать ценные бумаги, что, по сути, является универсальным термином для любого торгуемого финансового актива, от банкнот до акций или облигаций. Это обычно называется «андеррайтинг», причудливый финансовый термин, обозначающий процесс, с помощью которого банки могут привлекать инвестиционный капитал.
Когда дело доходит до покупки, инвестиционные банки консультируют своих клиентов о возможностях безопасных и эффективных вложений.Инвестиционные банки получают прибыль, взимая плату за эту консультацию или получая комиссию от продажи ценных бумаг. Инвестиционный банкинг в некотором роде похож на консалтинг. Работая в команде, вы отвечаете за то, чтобы помочь клиенту принять и реализовать важное финансовое решение.
Как и многие другие представители финансового мира, инвестиционные банки сейчас делают больше, чем когда-либо прежде. Помимо своей более традиционной работы в области андеррайтинга, инвестиционные банки теперь также будут иметь команды, поддерживающие клиентов в вопросах слияний и поглощений, управления рисками, управления капиталом и частной торговли (еще один модный финансовый термин, который объясняет, что банк инвестирует для собственной выгоды, а не от имени клиентов. ).
У инвестиционных банков есть несколько полезных уловок, которые дадут им конкурентное преимущество. Помимо модных калькуляторов и блестящих офисов, сила инвестиционных банков во многом зависит от надежных исследовательских групп, которые могут поддержать их в безопасном прогнозировании будущих тенденций и инвестиционных возможностей. Однако для исследовательских подразделений становится все более важным работать на расстоянии вытянутой руки от остальной части бизнеса, чтобы избежать любых потенциальных конфликтов интересов. Если вы слышали о скандале с Enron в начале 2000-х (если нет, мы предлагаем вам погуглить), вы поймете, почему это стало таким важным!
Как и в случае со всеми финансовыми услугами, успех инвестиционного банка будет тесно связан с перипетиями мировой экономики.
Итак, чтобы добиться успеха в качестве инвестиционного банкира, крайне важно развить способность предсказывать рыночный цикл на месяцы и годы вперед. Хорошие инвестиционные банкиры должны не только разбираться в рынке, но и быть отличными аналитиками и решать проблемы, которые могут четко и эффективно общаться и уделять безупречное внимание к деталям даже после нескольких часов изучения таблиц Excel.
Каковы основные направления инвестиционного банка?
Теперь, когда мы получили представление о различных должностях в инвестиционном банке, давайте потратим немного больше времени на изучение того, чем именно занимаются инвестиционные банки.Как мы уже говорили, в последние годы банки либо расширили, либо специализировали предлагаемые ими услуги. Мы хотим познакомить вас с основными функциями, которые может выполнять инвестиционный банк, чтобы вы могли понять, какие области бизнеса вам больше всего нравятся.
Корпоративные финансы
Корпоративные финансы звучат очень сложно, но на самом деле это именно то, что звучит: корпоративные финансы — это финансовая деятельность корпорации.
Возможно, это не полностью вас просветило (очень честно), так что давайте погрузимся немного глубже! Команды корпоративных финансов обычно преследуют одну ключевую цель: максимизировать акционерную стоимость для клиента.Из-за этого клиенты будут обращаться к командам по корпоративным финансам за советом, когда они находятся в процессе принятия важных решений, например, делать ли инвестиции или слиться с другой компанией.
Одна из самых важных карт, которые вы можете сыграть в корпоративных финансах, — это советовать компании провести IPO (первичное публичное размещение акций, иногда называемое «плавающим»). IPO — одно из самых модных словечек в инвестиционном банкинге, но не позволяйте аббревиатуре вводить вас в заблуждение, как только вы начинаете понимать, что это довольно просто.IPO — это первый случай, когда акции компании предлагаются для покупки на фондовом рынке, что превращает компанию из частной в публичную. Предлагая акции, компания может получить доступ к капиталу, необходимому для быстрого роста. Однако успешное IPO означает, что отдел корпоративных финансов инвестиционного банка будет часами работать над организацией сделки, оценкой стоимости акций и продвижением предложения как можно большему количеству потенциальных инвесторов.
Акции
FTSE, NASDAQ, Dow Jones, CAC, ASX, DAX.Это могут быть имена многообещающего ди-джея или рэпера, но на самом деле это одни из крупнейших фондовых рынков или индексов по всему миру. Если вы работаете с акциями, ваша работа заключается в том, чтобы внимательно следить за этими плохими парнями, следить за тем, какие акции растут, а какие падают, а также какие компании могут быть недооценены или переоценены.
Работая с акциями, вы должны следить за тем, движется ли акция резко вверх или вниз. Часто это может происходить по нескольким ключевым причинам.Очевидным является большое внутреннее изменение, например, как резко упали акции Apple, когда Стив Джобс ушел в отставку. Однако обычно движущей силой являются внешние факторы. Когда экономика страны страдает от инфляции, деньги становятся менее ценными, а процентные ставки повышаются, поэтому инвесторы будут искать менее рискованные шаги, такие как инвестирование в облигации, а не в акции.
Фиксированная прибыль
Вы тот друг, который говорит: «Ага, нет, может посидеть здесь?», Когда ваши товарищи спонтанно решают прыгнуть с тарзанки во время отпуска за границей? Тогда вы в некотором роде похожи на фиксированный доход, у вас обоих есть здоровое отвращение к риску.
Фиксированный доход — одно из самых безопасных возможных вложений, поскольку оно будет приносить доход через регулярные промежутки времени и на разумно предсказуемых уровнях. Обычно вы слышите о продуктах с фиксированным доходом как о облигациях, так и о производных финансовых инструментах.
Фиксированный доход подчеркивает многие сложности в мире инвестиционного банкинга, но это очень важно понимать и является ключевым инструментом в арсенале инвестиционных банкиров.
Обмен валюты
Вы когда-нибудь отправлялись в большое путешествие за границу в ожидании идеального момента, чтобы обменять свой австралийский доллар на евро или доллары США, чтобы получить максимальную отдачу от вложенных средств? По такому же принципу работает обменный пункт в инвестиционном банке.Торговля иностранной валютой — это возможность продать валюту по более дорогому курсу, чем при покупке. Валютный рынок на самом деле является крупнейшим финансовым рынком в мире!
В наши дни почти все страны будут иметь плавающую валюту (что означает, что она не привязана к другой валюте или стоимости, например, как раньше был привязан австралийский доллар к цене фунта стерлингов). Вместо этого другие факторы, такие как политическая стабильность или экономические показатели страны, будут влиять на силу их валюты.
Товары
Вам надоели все нематериальные абстрактные финансовые продукты, о которых мы до сих пор говорили? Не бойтесь, товары приходят на помощь! Сырьевые товары — это материальные товары, которые имеют стандартную цену и качество на всем рынке. Кофе, кукуруза, масло и золото — все это товары.
Обычно товары торгуются как фьючерсы, когда заранее составляется контракт на продажу товара по определенной цене. Допустим, вы помогаете Cadbury продавать какао (кстати, вкусный концерт), у вас может быть контракт за шесть месяцев до того, как Cadbury захочет начать производство, в котором фермер будет продавать свое какао по установленной цене, что дает гарантии обеим сторонам.
Сырьевые товары — это динамичная и разнообразная область, которая дает вам возможность работать в таких областях, как энергетика и сельское хозяйство.
Слияния и поглощения
«M&A», как называют это все крутые ребята, обычно подразделяется на сделки на стороне продавца и сделки на стороне покупателя. Сделка со стороны продавца обычно начинается, когда к вам приходит компания, которая хочет вашей помощи, чтобы продать свой бизнес с максимально возможной прибылью. Иногда они могут уже иметь в виду покупателя, но в других случаях им нужно будет продать как можно скорее, прежде чем их положение еще больше ухудшится.
В рамках сделки с покупателем компания обратится в ваш банк, потому что она очень хочет купить компанию. Ваш банк поддержит этот процесс двумя ключевыми способами. Во-первых, и это наиболее важно, вы обычно помогаете им собрать капитал для совершения покупки. Во-вторых, вы поможете им посоветовать, сколько им следует потратить на бизнес, на который они положили глаз.
Щелкните здесь, чтобы узнать больше о различных типах инвестиционных банков.
Инвестиционный банкинг — обзор
1.5.1.3 Корпоративный и инвестиционный банкинг
Корпоративный и инвестиционный банкинг (CIB) предоставляет клиентам по всему миру финансовые, консультационные услуги и услуги на рынках капитала. Подразделение предлагает экспертные консультационные услуги по различным классам активов, включая структурированное финансирование и деривативы. Подразделение имеет сильные позиции в Европе и Азии, у него 15 000 клиентов в 50 странах. В 2012 году на это подразделение приходилось 24% доходов группы, что составило 9,7 млрд евро. CIB состоит из сегментов корпоративного банковского обслуживания, корпоративных финансов, глобального капитала и деривативов, а также сегментов с фиксированной доходностью.В 2012 году CIB был вторым по величине в мире поставщиком торгового финансирования.
CIB предоставляет все финансовые услуги, от банковского обслуживания транзакций до специализированных финансовых решений, включая обычное кредитование, структурированное финансирование, управление денежными средствами и финансирование международной торговли. Финансовый отдел CIB предлагает консультационные услуги по сделкам слияний и поглощений, а также по сделкам на рынке первичного капитала. Основные операции на рынке капитала включают IPO, выпуски акций, выпуски прав и выпуски конвертируемых облигаций.Бизнес Global Equities and Commodity Derivatives (GECD) предлагает долевые, товарные, индексные и фондовые деривативы, финансовые решения и интегрированную платформу для брокерских операций с акциями. Бизнес-сегмент с фиксированным доходом предлагает продукты и услуги разнообразной клиентской базе, состоящей из управляющих активами, страховых компаний, банков, корпораций, правительств и наднациональных организаций. Бизнес-сегмент предоставляет кредитные, валютные и процентные продукты.
BNP Paribas Investment управляет портфелем котируемых и внебиржевых инвестиций группы.
CIB участвовал в решении серьезных проблем с Ford Motor Credit Company, AT&T, Disney, Xerox, Time Warner, IBM, Lotte, LG, Dolphin Energy и Teva, а также другими.