Фьючерсы и опционы что это такое: Чем фьючерсный контракт принципиально отличается от опциона

Чем фьючерсный контракт принципиально отличается от опциона

Разница между этими двумя типами контрактов проявляется в дату экспирации. Для фьючерсов в этот день покупатель и продавец должны заключить сделку, предусмотренную условиями контракта. Если речь идёт об опционе, то заключение сделки — необязательное, опциональное. В случае опциона от покупателя зависит, будет заключена сделка или нет. Если использовать общепринятую терминологию, то заключение сделки будет зависеть от того, исполнит покупатель свой опцион или нет. Для лучшего запоминания разницы между этими типами контрактов можно сформулировать такое правило: фьючерс — обязанность, опцион — право, но не обязанность. Проиллюстрируем сказанное примером.

Для простоты и наглядности будем считать, что речь идёт о поставочном контракте на акции. Владелец акций желает продать их в определённый момент в будущем и ищет покупателя. Покупатель находится, и они заключают фьючерсный контракт: владелец акций становится продавцом фьючерса, а его контрагент — покупателем. Продавец сразу получает деньги за товар, а поставка откладывается до даты экспирации. Когда наступает этот день, продавец должен передать покупателю фьючерса акции.

Теперь посмотрим, как это происходит в случае с опционами. Для простоты и наглядности будем подразумевать колл-опцион. Предположим, покупатель хочет приобрести акции, но не имеет для этого достаточно средств в настоящий момент. Однако цена привлекательная, и он ищет продавца колл-опциона на эти бумаги. Продавец находится и выписывает опцион для покупателя. Если до даты экспирации покупатель так и не захочет покупать акции, то он может оставить опцион неисполненным. Или наоборот, акция может существенно подорожать с момента покупки опциона, и покупатель захочет исполнить опцион, вместо того, чтобы покупать акции на рынке. В этом случае продавец должен продать покупателю акции по страйк-цене опциона.

Если в случае фьючерса в дату экспирации акции в любом случае оказываются у покупателя, то в случае опциона заключение сделки с базовым активом остаётся на усмотрение покупателя. Если опцион исполняется (а у покупателя нет обязательства исполнять опцион, это его право), то продавец должен продать акции по страйк-цене.

Всё выглядит довольно просто, когда речь идёт о поставочных фьючерсах и опционах, и ситуация описывается в терминах покупки-продажи в момент заключения контракта. Однако если речь идёт о расчётных контрактах, и каждый день рассчитывается вариационная маржа, как на Московской бирже, то принципиальная разница между фьючерсом и опционом (обязательства по поставке базового актива) исчезает. В момент заключения сделки покупатель не уплачивает продавцу рыночную стоимость контракта. Биржа лишь резервирует соответствующее гарантийное обеспечение под будущие обязательства сторон, и каждый день в ходе клиринга стороны выплачивают друг другу вариационную маржу до экспирации контракта. При таких условиях исполнение опциона практически теряет изначальный смысл — поставку актива по заранее установленной цене. Более того, исполнение опциона становится экономически невыгодным, т.  к. в любой момент времени, вплоть до дня экспирации, в цене опциона присутствует временная премия, которая теряется при исполнении. Само исполнение опциона практически не изменяет баланс счёта, в терминале визуально один контракт (опцион) меняется на другой (соответствующий фьючерс).

Кстати, открыть свой первый брокерский счёт можно прямо на нашем сайте. А если всё ещё боитесь выходить на рынок с реальными деньгами — потренируйтесь на демо-счёте. И обязательно подпишитесь на обновления — актуальные и полезные материалы пригодятся вам в обучении!

Что такое фьючерсы и опционы

Финансовый риск – с этим фактором приходится сталкиваться практически каждому участнику бизнеса. Экспортеры могут потереть на колебании курса обмена валют, кредиторы – страдают от изменений процентных ставок, владельцы акций и облигаций – рискуют получить понижение ставок на ценные бумаги. Что такое фьючерсы и опционы? Это основные инструменты страховки в условиях современного бизнеса. В них много схожего, и используются они практически для аналогичных целей, но их область применения и условия, значительно различаются.

Что такое фьючерсы?

Фьючерс – контракт, осуществляющий основную связь между поставщиком, посредником и покупателем. По условиям взаимного договора одна из сторон обязуется произвести в определенный срок поставку оговоренного количества товара, а вторая – берет обязательство приобрести товар по установленной цене. Гарантом сделки является биржа, которая следит за реализацией контракта, и при нарушении сторонами условий сделки облагает «провинившегося» штрафами.

Кроме того, биржей устанавливается:

• условия торговли договором;
• стоимость контракта;
• параметры лота;
• минимальное различие цены;
• срок реализации договора.

Торговать при помощи фьючерсов можно любыми товарами, но чаще всего предметом сделки становятся:

• древесина;
• золото;
• зерно;
• хлопок;
• сталь;
• сырая нефть;
• финансовые инструменты: валют, акции и т. п.

Преимущества фьючерсов

 Благодаря таким инструментам решается немало глобальных проблем, связанных с распределением финансов, товаров и ресурсов:

• Изготовители и добытчики получают возможность продать свой товар на подходящих условиях, имея при этом отсрочку для поставки. Покупатель же точно знает, что получит свой товар в определенное время, и при этом у него нет необходимости выплачивать задаток или полную стоимость контракта.
• Фьючерс можно передать третьей стороне, а это значит, что контракт будет выполнен, даже если покупатель неспособен завершить сделку. В основном так происходит для спекуляции контрактами, когда дельцы приобретают фьючерс и стараются продать его подороже, и на разнице получают свой доход.

Что такое опционы

Опцион – договор, позволяющий покупать или продавать финансовый актив в определенный период и по фиксированной цене. Основным отличием этого контракта от фьючерса, является то, что опцион – право, а фьючерс – обязательство.

Инструмент является более гибким, и идеально подходит для устранения рисков на современном валютном рынке. Например, один из покупателей предполагает, что в скором будущем какой-то товар подскочит в цене, но полной уверенности у него нет. В этом случае можно купить опцион на приобретение товара, не требующий обязательного выполнения контракта. И уже по истечении указанного срока, наблюдая рост цен на указанный товар, реализовать договор и приобрести контракт по указанной заранее стоимости. И наоборот, наблюдая падение в цене, покупатель не обязан выполнять условия контракта.

Если учесть количество участников биржевых торгов, и их отличающиеся прогнозы на стоимость товаров, то всегда можно отыскать того, кто будет играть на понижение ставки. Таким образом, опционы позволяют минимально снизить риск в отношении всех направлений торговой деятельности.

 

В чем преимущества опциона

Договор можно реализовать со значительной выгодой. Например, стал доступен опцион на покупку валюты по фиксированной цене в ближайшем будущем. Если прогнозы подтвердились, и актив возрос в цене, если нет возможности задействовать личный капитал, то вместо того чтобы самому заниматься приобретением контракта, право передается третьей заинтересованной стороне на выгодных условиях. Такой подход открывает огромные возможности для спекуляции и получения дохода на разнице от договоров.

Опцион лишь договор о возможности, но если покупатель реализовывает этот контракт, он автоматически становится фьючерсом. Кроме того, участники торгов могут закрыть опцион путем обратной сделки.

В стоимость контракта заложены:

• Страйк (цена исполнения). Сюда входит стоимость самого фьючерса, привязанного к основе опциона. То есть в это понятие включается цена товара, которая устанавливается на биржевых торгах для отдельного договора.
• Премия (стоимость опциона). Эту сумму покупатель выплачивает продавцу за возможность получения опциона. Фиксированной ставки для премии не существует, и она рассчитывается путем биржевых торгов.

Подводя итог: при покупке и продаже опционов участники сделки выбирают две стоимости контракта. Сначала устанавливается страйк, а только после этого в процессе торгов определяется сумма премии. На сегодняшний день существует немало способов применения подобных контрактов как для защиты от риска, так и для всевозможных спекуляций.

Видео инструкция

Что такое опционы и как с ними работать?

В мире трейдинга возможности заработка денег бывают разные. Торговля прямыми активами может давать неплохой результат, и все же существуют варианты, за которыми стоят более весомые возможности. Биржевая торговля на уровне профессионала и теоретически огромные прибыли – это сфера опционов или рынка фьючерсов.

Понимание этих торговых стратегий дает трейдеру значительное преимущество: глубокое осознание процессов торговли на бирже.

Опционы: что это и как работают

Чтобы использовать инструмент с целью получения быстрой и огромной прибыли, надо знать его природу и особенности. Опционы (фьючерсы) представляют собой разновидность деривативов (производные финансовых инструментов), а на практике – контракты. В рамках договора покупатель получает право совершения сделки с базовым активом по установленной цене и до определенной будущей даты. Ключевым моментом для понимания является право, а не обязанность. Соответственно, продавец опциона должен обеспечить покупателю выполнение такого права.

Еще две важных характеристики дериватива: он является ценной бумагой, поскольку может быть предметом купли-продажи, а второе – реального перемещение базового актива не происходит.

Что такое опционы в истории? Истоки финансового инструмента лежат в сельхоз торговле сырьем, которое поставлялось для перерабатывающих производств. Цена на сырье могла колебаться в любую сторону, поэтому поставщикам и производственникам приходилось договариваться о будущих поставках, часто – на долгий срок. Договариваться, обсуждать объемы, цену, сроки поставки, а далее по мере развития рынка производственники стали торговать уже самими контрактами с более высокой прибылью для себя либо в убыток, при этом интересы поставщиков не страдали.

Со временем физическое наличие отошло на второй план и перестало быть обязательным, так стали появляться опционы на акции, валюту, драгметаллы, нефть и другие виды базовых активов. Изначальная природа опционов трансформировалась в абстрактное понятие, а торги на бирже по ним устанавливают ориентировочную цену на реальные товары, например, сколько стоит грамм золота или баррель нефти.

Как же связать процесс торговли опционами с получением прибыли?

Осознанное обучение трейдингу или Опционы на старт

Куда пойдет цена и как измениться базовая стоимость актива? Для получения прибыли трейдер должен уметь дать обоснованный ответ, поэтому ему необходимо освоить правила биржевой торговли. Понимание торговли опционами дает более полную картину и осознанное понимание процессов, которые стоят за движением цены.

Как проводить анализ рынка и делать адекватные прогнозы? Что помогает правильно контролировать движение сделки? Какой рынок выбрать и какую тактику применить, чтобы достичь прибыли? Начинающего трейдера и не новичка в биржевой торговле интересуют эти вопросы, а ответы на них можно найти в специальном курсе «Опционы на старт» Александра Пурнова. Руководитель Школы трейдинга проводить практический курс по освоению торговли опционами – от природы и логики до выбора стратегии с разбором на примере и точки принятия решения.

Теоретическая часть познакомит с понятиями CALL (КОЛЛ) и PUT (ПУТ), как рассчитать по ним прибыль. Практическая часть курса «Опционы на старт» нацелена на разбор графиков, применение Побарного анализа, метода VSA, выработку стратегии и отработку тактики торговли опционами.

Научиться осознанному трейдингу, понять какие опционы выгодно приобретать, а какие – нет; сколько денег потребуется для старта и как правильно торговать – это реально. Помимо желания способствовать этому будут два фактора – обучение трейдингу под руководством опытного практикующего наставника и подписка на блог Школы Александра Пурнова.

Быстрый доступ к актуальным материалам по теории, практике, психологии трейдинга поможет сэкономить время и послужит основой для роста, мотивации. Подписывайтесь сейчас – и получите 12 обучающих видео на почту БЕСПЛАТНО! Действуйте, и становитесь трейдером, который сегодня торгует лучше, чем вчера.

Читайте также:

Разница между фьючерсами и опционами

Фьючерсы и опционы — это инструменты, используемые инвесторами при торговле на фондовом рынке

. Будучи финансовыми контрактами между покупателем и продавцом актива, они дают возможность получить огромную прибыль. Однако между фьючерсами и опционами есть некоторые ключевые различия. Щелкните здесь, если хотите узнать, как покупать и продавать фьючерсные контракты.

Понимание того, что такое фьючерсы и опционы, особенно различия между ними, поможет вам использовать эти торговые инструменты наилучшим образом.Однако, если вам нужна разница между покрываемыми и голыми опционными контрактами, нажмите здесь.

ОТЛИЧАЮЩИЕСЯ КОНТРАКТЫ БУДУЩЕГО И ВАРИАНТОВ

Обязательство:

Фьючерсный контракт — это соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже актива в определенное время в будущем по определенной цене. Здесь покупатель обязан купить актив в указанную дату в будущем. Вы можете ознакомиться с основами фьючерсных контрактов здесь.

Опционный контракт дает покупателю право купить актив по фиксированной цене.Однако со стороны покупателя нет никаких обязательств по совершению покупки. Тем не менее, если покупатель решит купить актив, продавец обязан его продать. Если вы хотите узнать больше об опционном контракте, вы можете прочитать о том, что такое торговля опционами,

Риск:

Держатель фьючерсного контракта обязан совершить покупку в будущем, даже если ценная бумага движется против него. Предположим, рыночная стоимость актива падает ниже цены, указанной в контракте.Покупателю все равно придется покупать его по заранее согласованной цене и понести убытки.

Покупатель опционного контракта имеет здесь преимущество. Если стоимость актива упадет ниже согласованной цены, покупатель может отказаться от его покупки. Это ограничивает убытки, понесенные покупателем.

Другими словами, фьючерсный контракт может принести неограниченную прибыль или убыток. Между тем, опционный контракт может приносить неограниченную прибыль, но снижает потенциальные убытки.

Знаете ли вы, что, хотя рынок производных финансовых инструментов используется для хеджирования, рынок валютных производных финансовых инструментов занимает центральное место при хеджировании? Вы можете прочитать об этом здесь.

Авансовый платеж:

При заключении фьючерсного контракта нет авансовых затрат. Но в конечном итоге покупатель обязан уплатить согласованную цену за актив.

Покупатель по опционному контракту должен уплатить премию. Выплата этой премии дает покупателю опционов привилегию не покупать актив в будущем, если он станет менее привлекательным. Если держатель опционного контракта решит не покупать актив, уплаченная премия будет равна сумме, которую он может потерять.

В обоих случаях вам, возможно, придется заплатить определенные комиссии.

Щелкните здесь, чтобы узнать о брокерских услугах, предлагаемых динамическим брокерским планом Kotak Securities.

Исполнение договора:

Фьючерсный контракт исполняется в дату, оговоренную в контракте. В этот день покупатель приобретает базовый актив.

Между тем покупатель опционного контракта может выполнить контракт в любое время до даты истечения срока его действия. Итак, вы можете купить актив, когда считаете, что условия подходят.

ВАРИАНТЫ БУДУЩЕГО — ЧТО НЕОБХОДИМО ПОМНИТЬ

1. Детали контракта:

При составлении фьючерсного или опционного контракта будут упомянуты четыре ключевые детали:

• Актив, выставленный на продажу
• Количество актива, доступного для покупки или продажи
• Цена, по которой он будет продан
• Дата, на которую (фьючерсный контракт) или до которой (опционный контракт) он должен быть продан

Во фьючерсном контракте также будет указан метод расчета.

2. Торговая площадка:

Торговля фьючерсами происходит на бирже. Торговля опционами происходит как на биржах, так и за их пределами.

3.

Опционы на фьючерсы от OptionTradingpedia.com

Узнайте о том, что такое опционы на фьючерсы, как они работают вместе с фьючерсами и как вы можете получить от них прибыль.

Опционы на фьючерсы — Определение

Опционы на фьючерсы — это опционы с фьючерсными контрактами в качестве базового актива.

Опционы на фьючерсы — Введение

Опционы — это опционы, фьючерсы — это фьючерсы, так что же такое опционы на фьючерсы?

Опционы на фьючерсы, также известные как «Фьючерсные опционы», представляют собой уникальную форму производного инструмента, поскольку это «Производный инструмент на производный инструмент», который является производным инструментом, возникающим из другого производного инструмента, а не долевого или товарного актива. Как правило, производные инструменты основаны на активах, таких как акции или товары, и получают из них свою стоимость.К таким производным инструментам относятся опционы и фьючерсы. Однако опционы на фьючерсы — это опционы, стоимость которых определяется другим производным инструментом, фьючерсами, которые, в свою очередь, получают свою стоимость из базового актива, такого как индекс или товар.

Какие бывают опционы на фьючерсы?

Опционы на акции — это опционы, базовым активом которых являются акции. Когда исполняются опционы на акции, акции базовой фондовой биржи распределяются между длинной и короткой позициями. Точно так же опционы на фьючерсы — это просто опционы с фьючерсными контрактами в качестве базового актива.Опционы на фьючерсы создаются, когда фьючерсы создаются для торговли активом, а затем создаются опционы для торговли этими фьючерсными контрактами по определенным ценам исполнения.

Когда исполняются опционы на фьючерсы, фьючерсные контракты обмениваются руками между длинным и коротким контрактом, а когда истекает срок действия результирующего фьючерсного контракта, базовый актив торгуется между длинной и короткой фьючерсными контрактами, если это фьючерсный контракт с физическим расчетом и если это фьючерсный контракт с денежными расчетами, длинная и короткая позиции результирующего фьючерсного контракта просто оплачивают свои выигрыши и убытки наличными.

Перед тем, как пытаться торговать опционами на фьючерсы, вам рекомендуется иметь полные знания и некоторый опыт в торговле фьючерсами. Узнайте все о торговле фьючерсами.

Как работают опционы на фьючерсы?

Опционы на фьючерсы работают точно так же, как опционы на акции, за исключением того факта, что при исполнении вы получаете фьючерсную позицию вместо актива. Когда вы покупаете колл-опционы на фьючерс, вы владеете правом, но не обязаны покупать базовый фьючерсный контракт по фиксированной цене, а когда вы покупаете пут-опционы на фьючерс, вы владеете правом, но не обязаны продавать базовый фьючерс. договор по фиксированной цене.

Когда исполняется колл-опцион на фьючерс, покупатель фьючерсного опциона получает длинную позицию по базовому фьючерсному контракту после уплаты первоначальной маржи и выплаты наличными, равной разнице между текущей фьючерсной ценой фьючерсного контракта и цена исполнения. Это связано с тем, что покупатель опциона колл на фьючерс будет использовать опцион только тогда, когда он находится в деньгах. Это когда страйк фьючерсного опциона ниже текущей фьючерсной цены фьючерсного контракта.

Пример исполнения опционов колл на фьючерс Предположим, вы купили 1 контракт на фьючерсные опционы Call S & P500 на его мартовские фьючерсы с ценой исполнения 1000. Предположим, что S & P500 растет, а его мартовские фьючерсы поднимаются до 1030 пунктов, и вы решаете исполнить свои опционы колл и принять поставку по мартовским фьючерсам S & P500. Предполагая, что маржа SPAN составляет 12%. Вы получаете длинную позицию по 1 контракту мартовского фьючерса на S & P500, купленному по 1000 пунктов, и оплачивает начальную маржу SPAN в размере 30 900 долларов США (1030 x 250 x 12%) Вы также получаете денежную прибыль в размере 1030 — 1000 = 30 x 250 = 7500 долларов наличными.

И наоборот, продавец фьючерсных опционов колл получает короткую позицию по базовому фьючерсному контракту после уплаты начального маржинального требования, а также оплачивает длинную позицию наличными в размере разницы между преобладающей ценой фьючерса и ценой исполнения.

Колл-опционы на фьючерсный контракт Пример 2 Предполагая, что вы продаете до открытия (шортируете) 1 контракт на фьючерсный опцион Call S & P500 на его мартовские фьючерсы с ценой исполнения 1000.Предположим, что индекс S & P500 растет, а его мартовские фьючерсы поднимаются до 1030 пунктов, а опционы колл на фьючерсы исполняются покупателем опционного контракта. Предполагая, что маржа SPAN составляет 12%. Вы получаете короткую позицию по 1 контракту мартовского фьючерса S & P500, закрытому на 1000 пунктов, с уплатой требования к первоначальной марже SPAN в размере 30 900 долларов США (1030 x 250 x 12%) Вы также оплачиваете денежный убыток в размере 1030 — 1000 = 30 x 250 = 7500 долларов наличными.

Когда исполняется пут-опцион на фьючерс, покупатель фьючерсного опциона получает короткую позицию по базовому фьючерсному контракту после уплаты первоначальной маржи и выплаты наличными, равной разнице между текущей фьючерсной ценой фьючерсного контракта и цена исполнения.Это связано с тем, что покупатель пут-опциона на фьючерс будет использовать опцион только тогда, когда он будет в деньгах. Это когда страйк фьючерсного опциона выше текущей фьючерсной цены фьючерсного контракта.

Пример исполнения опционов пут на фьючерс Предположим, вы купили 1 контракт на фьючерсный опцион пут S & P500 на его мартовский фьючерс с ценой исполнения 1000. Предположим, что S & P500 упадет, а его мартовский фьючерс упадет до 970 пунктов, и вы решите исполнить свои опционы пут и принять поставку по мартовскому фьючерсу S & P500.Предполагая, что маржа SPAN составляет 12%. Вы получаете короткую позицию по 1 контракту на мартовский фьючерс на S & P500, закрытому на 1000 пунктов, с уплатой требования к первоначальной марже SPAN в размере 29 100 долларов (970 x 250 x 12%). Вы также получаете денежную прибыль в размере 1000 — 970 = 30 x 250 = 7500 долларов наличными.

И наоборот, продавец фьючерсных опционов пут получает длинную позицию по базовому фьючерсному контракту после уплаты первоначальной маржи, а также оплачивает короткую позицию наличными в размере разницы между преобладающей ценой фьючерса и ценой исполнения.

Пример исполнения опционов пут на фьючерс 2 Предполагая, что вы продаете до открытия (шортируете) 1 контракт на фьючерсный опцион пут S & P500 на его мартовский фьючерс с ценой исполнения 1000. Предполагая, что S & P500 упадет, а его мартовский фьючерс упадет до 970 пунктов, и ваши короткие опционы пут были исполнены покупателем. Предполагая, что маржа SPAN составляет 12%. Вы получаете длинную позицию по 1 контракту мартовского фьючерса S & P500, купленному по цене 1000 пунктов, и оплачивает начальную маржу SPAN в размере 29 100 долларов США (970 x 250 x 12%). Вы также оплачиваете убыток в размере 1000 — 970 = 30 x 250 = 7500 долларов наличными.

Первоначальная маржа по базовой фьючерсной позиции должна быть оплачена в соответствии с преобладающей ценой фьючерса при исполнении, чтобы обеспечить поставку по базовому фьючерсу.

Поскольку опционы на фьючерсы — это опционы, основанные на фьючерсных контрактах, а не на базовом активе, стоящем за этим фьючерсным контрактом, трейдеры опционов на фьючерсы действительно спекулируют ценой фьючерсных контрактов, а не ценой базового актива, стоящего за этим фьючерсным контрактом.Это связано с тем, что фьючерсные цены обычно не изменяются в тандеме или по той же цене, что и их базовый актив до истечения срока. Как и в приведенных выше примерах, когда вы торгуете фьючерсными опционами S & P500 на его мартовские фьючерсы, вы спекулируете и получаете прибыль от движения цен мартовских фьючерсов, а не самого индекса S & P500. Фактически, фьючерсные цены и цена их базового актива иногда могут двигаться в противоположных направлениях! Вот почему важно иметь серьезные фундаментальные знания в торговле фьючерсами, прежде чем пытаться торговать опционами на фьючерсы.

Таким образом, вам следует покупать опционы колл на фьючерсы, когда ваш прогноз на фьючерсную цену конкретного фьючерсного контракта является оптимистичным, и продавать опционы колл на фьючерсы, когда ваш прогноз умеренно медвежий. И наоборот, вам следует покупать опционы пут на фьючерсы, когда ваш прогноз на фьючерсную цену конкретного фьючерсного контракта устойчиво медвежий, и продавать опционы пут на фьючерсы, когда ваш прогноз умеренно оптимистичный (подробнее о шести различных перспективах торговли опционами).Это также означает, что вы можете использовать все виды опционных стратегий, используя опционы на фьючерсы. Это особенно полезно для товаров, для которых не предлагаются опционы напрямую.

Типы опционов на фьючерсы

Как и опционы на акции, опционы на фьючерсы бывают как в европейском, так и в американском вариантах. Опционы европейского стиля на фьючерсы могут быть исполнены только по истечении срока, если опционы находятся в деньгах, тогда как опционы американского стиля на фьючерсы могут быть исполнены в отношении базового фьючерсного контракта в любое время до истечения срока.

Помимо этих двух широких категорий, существуют также опционы на фьючерсы с физической поставкой и опционы на фьючерсы с расчетом наличными. Опционы на физически поставленные фьючерсы — это опционы, написанные на фьючерсные контракты, которые в конечном итоге заканчиваются торговлей физическим товаром за фьючерсным контрактом, тогда как опционы на фьючерсные контракты с расчетом наличными — это опционы, написанные на фьючерсные контракты, которые в конечном итоге заканчиваются расчетом выигрышей и убытков наличными между длинной и короткой позициями без какой-либо торговли базовым товаром.Почти все товары имеют как физически поставленные, так и фьючерсные контракты с денежными расчетами, и опционы европейского и американского стиля доступны на оба типа фьючерсных контрактов в форме опционов колл и пут, дерево производных инструментов за одним товар может быть действительно огромным.

В зависимости от типа фьючерсных контрактов, на которые написаны опционы, опционы на фьючерсы также известны по типу фьючерсов. Вот несколько примеров; Опционы на индексные фьючерсы, опционы на фьючерсы Forex, опционы на товарные фьючерсы и т. Д.

Почему опционы на фьючерсы?

Наиболее очевидная причина использования опционов на фьючерсы — это когда у актива нет опционов, доступных для торговли, а есть только фьючерсы и опционы на фьючерсы. В этом случае торговля опционами на фьючерсы является наиболее близкой к торговле опционами на сам базовый актив. Однако на сегодняшнем всеобъемлющем рынке деривативов есть варианты, доступные напрямую для торговли большинством активов.

Поскольку опционы доступны непосредственно на большинство активов, почему следует торговать опционами на фьючерсы? Помимо того, что опционы на фьючерсы являются инструментом ценовых спекуляций, одним из наиболее важных способов их использования является хеджирование фьючерсных позиций.Фьючерсные позиции сопряжены с неограниченным риском, который может легко превратиться в маржевое требование, если вы не будете осторожны. Фактически, из-за неосторожной торговли фьючерсами рухнули целые транснациональные корпорации и банки. Хеджируя существующие фьючерсные позиции опционами на фьючерсы, можно значительно ограничить подверженность риску при торговле фьючерсами.

Некоторые опционы на фьючерсы, например, торгуемые на Чикагской товарной бирже CME, фактически торгуются круглосуточно, обеспечивая круглосуточную централизованную глобальную торговую площадку.Этот 24-часовой рынок — преимущество, которого не хватает обычным ванильным опционам.

Хеджирование фьючерсов с опционами на фьючерсы

Действительно, хеджирование фьючерсных позиций с помощью опционов на фьючерсы является одним из наиболее важных способов использования опционов на фьючерсы. В зависимости от вашей конкретной фьючерсной позиции существует несколько простых способов хеджирования с помощью опционов на фьючерсы.

Когда вы открываете длинную позицию по фьючерсам

Если у вас длинная позиция по фьючерсам и вы хотите полностью защитить свою фьючерсную позицию от любого риска снижения цены сверх определенной цены, вы можете просто купить опционы пут на фьючерс на этот фьючерсный контракт по определенной цене исполнения.Это называется опционной стратегией «Защитный пут». Используя эту стратегию опционов на фьючерсы, вы полностью застрахуетесь от любых падений цены ниже страйк-цены фьючерсных опционов пут. Однако, если вы ожидаете лишь небольшого снижения цены фьючерсной позиции, вы можете застраховать позицию, открыв короткую позицию по фьючерсным опционам колл или немного выбившись из них. Это называется «покрытый вызов». При написании фьючерсных опционов колл против вашей фьючерсной позиции премия, полученная от продажи, немного компенсирует любое снижение цены фьючерсной позиции до тех пор, пока цена фьючерса остается ниже цены исполнения.Однако, если цена фьючерса поднимется выше цены исполнения, ваша фьючерсная позиция может быть отозвана, если покупатель исполнит опционы колл.

Когда у вас короткие позиции по фьючерсу

если у вас короткие позиции по фьючерсам и вы хотите полностью защитить свою фьючерсную позицию от любого риска роста сверх определенной цены, вы можете просто купить опционы колл на фьючерс на этот фьючерсный контракт по определенной цене исполнения. Это называется опционной стратегией «Защитный колл». Используя эту стратегию опционов на фьючерсы, вы полностью застрахуетесь от любых скачков цен выше цены исполнения опционов колл.Однако, если вы ожидаете лишь небольшого увеличения цены фьючерсной позиции, вы можете застраховать позицию, открыв короткую продажу по фьючерсным опционам или опционам на продажу без денег. Это известно как «закрытый пут». При написании фьючерсных опционов пут против вашей фьючерсной позиции премия, полученная от продажи, немного компенсирует любое повышение цены фьючерсной позиции до тех пор, пока цена фьючерса остается выше цены исполнения. Однако, если цена фьючерса упадет ниже цены исполнения, ваша фьючерсная позиция может быть отозвана, если опционы пут будут исполнены покупателем.

Узнайте, что такое торговля фьючерсами и опционами в Индии

Фондовый рынок предлагает несколько продуктов для инвестиционных и торговых целей. Немногие из них — паевые инвестиционные фонды, акции, IPO, NCD, облигации, деривативы и т. Д. Давайте узнаем о фьючерсах и опционах, которые подпадают под категорию деривативов. Производные финансовые инструменты — это контракты, заключаемые между двумя сторонами, желающими купить или продать базовый актив по фиксированной цене и в фиксированный срок.Это инструменты управления рисками, которые помогают передать риск тем, кто готов рискнуть. Деривативы бывают 4 типов: форварды, фьючерсы, опционы и свопы. Фьючерсные и опционные контракты используются в качестве инструментов хеджирования для снижения риска и получения прибыли в крайне нестабильной ситуации. Цены на товары могут внезапно вырасти или даже упасть. Это обуславливает важность будущих контрактов. Во-первых, давайте прочитаем о том, что будет с будущей торговлей на фондовом рынке

.

Что такое фьючерсы?

Фьючерсы — это контракты, заключаемые между двумя сторонами, по которым они соглашаются купить или продать определенный актив по фиксированной цене в определенное время в будущем.Это помогает снизить риски и потери. Допустим, вы выращиваете соевые бобы, здесь много дождей и, следовательно, предложение сои велико, поэтому цены падают. Вы будете в растерянности как фермер. Теперь подумайте о покупателе сои. Из-за неожиданной засухи цены на сою растут. Таким образом, он, как покупатель, вынужден выкладывать больше и, следовательно, сталкивается с убытками. Чтобы избежать этих потерь, необходимо заключить фьючерсный контракт. Это защитит вас независимо от рыночных колебаний.Например, цена на сою достигает рупий. 350 через 3 месяца, но если вы уже заключили фьючерсный контракт на Rs. 400, вы получите прибыль в размере рупий. 50, хотя рыночная цена рупий. 350. Таким образом, вы можете предсказать будущий спрос, цену, а также уменьшить убытки. Фактически вы можете торговать с меньшей маржой в случае фьючерсного контракта

.

Какие есть варианты?

Опционный контракт дает покупателю право, но он не обязан покупать или продавать актив.Принимая во внимание, что продавец опционного контракта обязан купить или продать актив на основании решения покупателя опционного контракта. Например, у вас есть велосипед и вы приобрели страховку для него по цене рупий. 10000. Если ваш велосипед поврежден, вы получите страховое возмещение согласно договору. Но если такого ущерба не происходит, уплаченная вами страховая премия становится доходом страховой компании. В случае покупателя опциона потенциал возврата неограничен, тогда как риск или убыток ограничиваются только премией.В случае продавца опциона доход ограничен премией, тогда как связанный с этим риск неограничен. Есть 2 типа опционов, а именно опцион колл и опцион пут.

1. Вызов опциона

В этом случае владелец имеет право, но не обязан покупать актив. Например, вы заключили контракт по опциону колл с, скажем, Кумаром на покупку доли TCS по цене рупий. 500. Цена TCS на рынке рупий. 600. Таким образом, вы определенно предпочтете купить долю у Кумара по рупий. 500, а не платить рупий.Еще 100. Ваша прибыль составляет рупий. 100 в данном случае. Если цена акции на рынке составляет 400 рупий, вы предпочтете купить ее на рынке, а не у Кумара. Так какая же здесь прибыль Кумар? Когда вы заключаете договор, вы должны заплатить премию. Так что даже если вы не купите акции у Кумара, он получит выгоду из-за ранее уплаченной вами премии.

2. Опцион пут:

Покупатель опциона пут имеет право продать, но не обязан продавать контракт, а продавец опциона пут обязан купить.В этом случае покупатель контракта также платит премию. Прибыль не ограничена для покупателя по контракту, тогда как для продавца по контракту она ограничена

Что такое фьючерсы на акции:

В случае фьючерсов на акции базовым активом является отдельная акция. В этих контрактах упоминаются рыночный лот, размер тика, дата истечения срока, котировка и другие стандартные характеристики. Цена фьючерса основана на сумме спотовой цены и стоимости перевозки. >

Что такое фьючерсы на индексы:

Они основаны на базовом индексе.Это очень важный инструмент, с помощью которого вы можете застраховать свой риск. Это дает возможность покупать акции косвенно, покупая индекс. Начните торговать фьючерсами, так как они предлагают огромный потенциал для получения прибыли. Надеюсь, вы получили представление о будущем и опционном контракте, прочитав эту статью. Удачной торговли!

Что такое торговля производными финансовыми инструментами — Торговля фьючерсами и опционами

Получив ясное представление об основах фондовых рынков, долевых и долговых инструментов, мы теперь более подробно остановимся на некоторых обширных исследованиях финансовых рынков.

Деривативы

Производный инструмент — это финансовый продукт, стоимость которого определяется базовыми активами. Базовыми активами могут быть акции, индексы, валюты, сырьевые товары, облигации и т. Д. Производные финансовые инструменты первоначально были разработаны как инструменты хеджирования от колебаний цен на сырьевые товары. Производные финансовые инструменты появились после 1970 г. из-за растущей нестабильности на финансовых рынках, и с тех пор производные финансовые инструменты стали очень популярными, и на них приходится две трети всех транзакций.Инвесторов финансовых рынков можно разделить на категории в зависимости от временного горизонта их инвестиций.

Производный инструмент — это в основном инструмент хеджирования и торговли. Будучи маржинальным торговым инструментом, он обеспечивает хорошую возможность кредитного плеча, что в конечном итоге вызывает спекуляции.

Фьючерсный контракт дает право купить или продать определенное количество базового актива по указанной цене и в указанную дату или раньше.Обе стороны фьючерсного контракта должны исполнить контракт, если только они не будут поставлены в дату расчетов или раньше.

Особенности торговли фьючерсами:

• Для открытия позиций требуется начальная маржа в размере стоимости контракта, которая определяется биржей на основе SPAN плюс маржа риска.
• Текущая рыночная прибыль / убыток будет корректироваться ежедневно.
• Позиции должны быть уравновешены до последнего торгового дня контракта, в противном случае биржа уравновесит эти позиции.

Фьючерсы на индексы базируются на индексах.

Контракты разных сроков погашения, доступные для торговли, называются контрактами текущего месяца (1 месяц), ближайшего месяца (2 месяца) и дальнего месяца (3 месяца).Месяц истечения срока действия контракта называется месяцем контракта.

Опции

Это дает покупателю право купить или продать базовый актив без каких-либо обязательств. В то время как покупатель опциона платит премию и тем самым получает право исполнить свой опцион, продавец или продавец опциона получает опционную премию и, таким образом, становится обязанным продать / купить актив, если покупатель воспользуется своими правами.

В то время как «колл-опцион» дает покупателю право, но не обязанность купить базовый актив по заданной цене до заданной даты в будущем, «пут-опцион» дает покупателю право, но не обязательство продать базовый актив. по заданной цене в будущем.

Покупка опционов «колл» и «пут» требует уплаты премии и подвергает трейдеров риску, ограниченному размером уплачиваемой премии, в то время как продажа / продажа опционов требует внесения маржи и подвержена риску, аналогичному фьючерсному рынку.

Стиль опций

Европейские опционы могут быть исполнены только, т.е. поставка может быть осуществлена ​​покупателем опционов в день истечения срока действия контракта.

Американские опционы могут быть исполнены, то есть поставка может быть осуществлена ​​покупателем в любое время не позднее даты истечения срока.

Контрактный цикл:

Контрактный цикл — это период, в течение которого контракт торгуется. Фьючерсные контракты на индексы на NSE имеют цикл истечения один, два и три месяца.

Опционные стратегии

Трейдер, имеющий длинную / бычью направленную точку зрения на базовый актив, может купить опцион колл или написать / короткую опцион пут. Точно так же трейдер, имеющий короткий / медвежий направленный взгляд на базовый актив, может отсортировать / записать опцион колл или длинную позицию / купить опцион пут

.

Кроме того, у нас есть комбинированные стратегии, которые очень полезны, когда взгляд на рынок умеренно бычий / медвежий, ограничен диапазоном или неопределенен, и цель состоит в том, чтобы уменьшить общую выплату опционной премии.Инструменты включают в себя спрэд Bull & Bear Call-Put, Strangle, Straddle, Butterfly, Covered и Protective Call and Put и т. Д.

Отмечено на рынке фьючерсами:

Предусматривает корректировку торгового счета, которая возникает в связи с изменением цен.

Хеджирование:

Хеджирование — это стратегия минимизации риска, присущего инвестициям.

Спекуляция:

Торговая стратегия, направленная на получение прибыли за короткий промежуток времени при колебаниях цен.

Преимущества деривативов:

Хеджирование: Помогает избежать неопределенности цен в будущем

Кредитное плечо: Поскольку требуемая маржа очень низкая, это позволяет увеличить торговые риски

Потенциальный доход: Независимо от рыночных условий, можно заработать

Открытие более длинной позиции: Дает временное плечо до 3 месяцев по сравнению с 1-3 днями, предлагаемыми в других маржинальных продуктах.

опционов на фьючерсы против ETF

Покупка опционов на ETF — это один из способов получить доступ к широкому рынку ценных бумаг с использованием заемных средств, но опытные трейдеры также понимают, что опционы на фьючерсы — это еще один способ получить аналогичную долю на том же рынке.

Ожидания и потребности трейдеров;

• Крейг и Кейтлин ожидают, что S&P 500 принесет положительную прибыль.
• Обе стороны хотели бы ограничить риск убытков.
• Кейтлин хочет иметь возможность торговать круглосуточно.
• Оба трейдера могли удовлетворить свои потребности, используя опционы.
• У каждого трейдера есть брокерский счет на сумму 20 000 долларов.
• Поручите сделке не более 1500 долларов.

Мы предполагаем, что рынок для S&P 500 в настоящее время находится на уровне 2 300.Крейг рассматривает возможность покупки регулируемого SEC SPY-опциона. Кейтлин рассматривает регулируемый CFTC опцион E-mini S&P 500, символ продукта ES. Кейтлин знает об опционах SPY, но ей нужна возможность торговать почти 24 часа в сутки. В конце концов, это глобальная экономика, и рыночные события могут влиять на цены в любое время дня.

При индексе S & P500, равном примерно 2300, SPY ETF находится на уровне 230. Каждый опцион SPY имеет множитель 100 акций, так что условная стоимость каждого опциона SPY на уровне 230 составляет;

100 X 230 долларов = 23 000 долларов.

Kraig рассматривает опцион колл 230 февраля на SPY по цене 2,50 доллара. Если он купит пять вариантов, ему это будет стоить;

5 вариантов X 2,50 USD X 100 = 1250 USD

Условная стоимость пяти шпионов;

5 X 23 000 долларов = 115 000

долларов

При индексе S & P500 примерно 2300 фьючерс на ES составляет примерно 2295
(фьючерсы на индексы акций, как правило, торгуются по несколько иной цене, чем базовый индекс, из-за стоимости переноса)

Кейтлин рассчитывает на февральскую страйк опционов ES на уровне 2 295.Опционы ES рассчитываются в одном фьючерсе ES, который имеет множитель 50 долларов. Таким образом, условное значение для каждого варианта ES:

50 долларов (множитель) X 2300 (индекс) = 115 000 долларов.

Предположим, что эквивалент колл-опциона на сумму 2295 евро в феврале торгуется по цене 25 долларов. Если Кейтлин покупает один опцион на покупку 2295, она тратит;

25 долларов X 50 (множитель) = 1250 долларов

Оба трейдера подают свои приказы, которые немедленно исполняются.

• Кейтлин имела 20 000 долларов на фьючерсном счете в FCM.Теперь ее счет будет отображаться; 18 750 долларов США (20 000–1250 долларов США) и длинный колл-опцион ES на 2295 долларов США.
На счету
• Крейга будет отображаться аналогичный баланс в размере 18 750 долларов США (20 000–1250 долларов США), и у него длинная позиция по пяти опционам колл SPY 230 февраля.

В феврале, когда истекают контракты, индекс S & P500 поднялся до 2400 пунктов.

Сейчас фьючерс торгуется по 2395, а SPY — 240. По истечении срока опцион Кейтлин «в деньгах» и исполнен по цене 2295.

Кейтлин теперь принадлежит один фьючерсный контракт ES March, за который она заплатила 2295.Мартовские фьючерсы в настоящее время оцениваются на уровне 2395. Это рост на 100 пунктов. Если вы умножите это на множитель 50 долларов, вы получите 5000 долларов.

Добавьте это к ее существующему балансу учетной записи, и вы получите новый баланс учетной записи в размере 23 750 долларов США. И у нее еще долгое будущее ES March. Поскольку у Кейтлин теперь есть фьючерсная позиция, она должна будет внести маржу. Предположим, что для фьючерса E-mini S & P500 требуется начальная маржа в размере 5280 долларов за контракт. FCM увидит, что на счете Кейтлин более чем достаточно для покрытия необходимой маржи.Это оставляет ей 18 470 долларов избыточного капитала.

А теперь посмотрите на позицию Крейга по истечении срока. При торговле SPY на уровне 240 опцион Крейга в деньгах и исполнен. Теперь он должен заплатить за 500 акций SPY по 230 за акцию. Что стоит 115 000 долларов.

Если предположить, что на его счету 50% маржи, то на его счете должна быть половина 115 000 долларов США или 57 500 долларов США. Остаток на его текущем счете составляет 18 750 долларов, поэтому ему нужно занять еще 38 750 долларов.

Вы бы предпочли подготовиться к следующему шагу, используя свой избыточный капитал, или вам придется искать дополнительные средства, чтобы поддерживать эту сделку?

[Фьючерсы и опционы] Как подать заявку

Заявки

Заявка на стажировку

Заявление на участие в программе Career Essentials

Описание программ

Основы карьеры

Студенты программы Futures and Options Career Essentials принимают участие в 13 контролируемых семинарах, посвященных навыкам общения, презентации и этикета на рабочем месте.В этом руководстве представлена ​​основная информация о программе Career Essentials, в том числе о том, как подать заявку, что ожидается от наших студентов и что наши студенты могут ожидать от Futures and Options.

Этой осенью мы будем предлагать «Основы карьеры» в дистанционном формате. Приложение открыто! Щелкните здесь, если хотите подать заявку. Крайний срок подачи заявок — пятница, 25 сентября 2020 г.

Свяжитесь с Меган Беккер по адресу mbecker @ futuresandoptions.org, если у вас есть вопросы.

Процесс подачи заявки:

Как только мы получим ваше заявление, с вами свяжутся представители Futures and Options, чтобы записаться на виртуальное групповое интервью. Мы отберем студентов для программы после группового собеседования. Программа начнется 19 октября.

Программа стажировки

Программа стажировок Futures and Options предоставляет студентам города Нью-Йорка необходимую подготовку по вопросам готовности к работе и возможность получить непосредственный опыт работы в качестве стажеров с широким кругом деловых партнеров.В то же время программа стажировки знакомит этих деловых партнеров с рядом многообещающих, мотивированных и разнообразных молодых мужчин и женщин, которые вносят значительный вклад в свой бизнес, одновременно обучаясь, чтобы стать лидерами завтрашнего дня. Этой осенью мы будем предлагать ограниченные возможности виртуальной / удаленной стажировки.

Стажеры по вопросам фьючерсов и опционов проходят оплачиваемую стажировку под наставником, которая наилучшим образом соответствует их навыкам и интересам. После подачи онлайн-заявки соискатели проходят собеседование с координаторами программы Futures and Options.Кандидаты, принятые в программу стажировки, также будут проходить собеседование с руководителями наших деловых партнеров для получения конкретных позиций стажировки. В некоторых случаях кандидаты могут пройти собеседование в нескольких компаниях для разных возможностей стажировки. Из-за COVID-19 все интервью будут проходить виртуально.

Последний срок подачи заявок — среда, 30 сентября 2020 г.

Если вас наняли в качестве стажера по фьючерсам и опционам, вы должны быть готовы к:

1) Работа необходимое количество часов .

1. Стажеры после школы: 10-15 часов в неделю. Предполагается, что стажеры не будут работать более 15 часов в неделю.
2. Летние стажеры: 20 — 35 часов в неделю.

2) Практически каждый день вовремя приходить на работу в соответствующей одежде .

1. График работы определяется потребностями предприятия и расписанием школы стажера.
2. Подходящая одежда зависит от корпоративной культуры и руководящих принципов руководителя.

3) Практически Посещайте регулярно запланированные семинары по подготовке к карьере и выезды на места для исследования карьеры.

1. Приобретайте навыки, необходимые для достижения успеха на рабочем месте.
2. Делитесь идеями и учитесь у своих коллег, которые проходят стажировку в разных компаниях.
3. Создайте свою профессиональную сеть.

Программа Core Internship Program принимает заявки на постоянной основе.

Если вы хотите подать заявку, выполните следующие действия:

1.Проверьте, имеете ли вы право подавать заявление:

• Вы ученик средней школы , проживающий в Нью-Йорке ?
• Вы 16 или старше?
• Вы сейчас в классе 11 ^-й или 12 ^-й (начало сентября 2020 г.) ?
• Вы выходите из школы к 14:30?
• Позволяет ли ваш график работать по 10-15 часов в неделю после школы (не по выходным)?

2. Если вы соответствуете требованиям, указанным выше, заполните заявку на стажировку здесь и загрузите свое резюме, как указано в конце заявки.

3. В течение двух недель с вами свяжутся по поводу группового интервью. В день группового интервью, пожалуйста, оденьтесь профессионально и приходите практически вовремя.

4. Если вас выберут для следующего этапа процесса подачи заявки, вас пригласят на индивидуальное собеседование с координатором программы Futures and Options. Пожалуйста, отправьте своему интервьюеру до собеседования следующие документы:

• Форма студенческого разрешения, подписанная вами и вашим родителем или опекуном ( скачать здесь )
• Заполните форму расписания ( скачать здесь )
• Копия вашей последней записи
• Одно рекомендательное письмо от учителя или консультанта

У вас также должны быть следующие элементы, которые можно легко показать вашему интервьюеру на экране:

• Ваши текущие рабочие документы ( для лиц моложе 18 лет )
• Ваша карточка социального страхования (или ее копия)
• Ваша школьная идентификационная карта
• Фото ID

Пожалуйста, свяжитесь с Шакиной Киртон по адресу skirton @ futuresandoptions.