Инвестиционные операции банков
Инвестиционные операции коммерческих банков – операции со всеми видами имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности и приносящих прибыль (доход) или обеспечивающих социальный эффект. Объектами инвестиционной деятельности являются любое имущество, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, имущественные права. В условиях регулируемой рыночной экономики без осуществления инвестиционной деятельности банками невозможно качественное проведение активных операций. Имея свободные денежные ресурсы, банк должен не только обеспечить их сохранность, получить соответствующий доход, но и заботиться о диверсификации и ликвидности. Этим требованиям отвечают инвестиционные операции коммерческих банков.
Инвестиционная политика коммерческого банка должна направляться на поддержку соответствующей пропорции между первичным и вторичным резервами ценных бумаг.
Инвестиционная деятельность коммерческих банков направлена на привлечение денежных средств, осуществление долгосрочного кредитования и финансирование различных отраслей хозяйства. Источники ресурсов инвестиционной деятельности коммерческих банков – продажа собственных акций, межбанковские кредиты, депозиты.
Основными направлениями инвестирования средств в России являются инвестиции в ценные бумаги акционерных обществ, приобретение паев в уставных фондах хозяйственных обществ, торговля акциями, облигациями и другими ценными бумагами на вторичном рынке ценных бумаг, выкуп акций банков с последующим их инвестированием в ценные бумаги, инвестиции валютных средств в ценные бумаги иностранных эмитентов, другие инвестиции в финансовые активы.
На рынке ценных бумаг различают следующие виды инвестирования:
- прямое инвестирование;
- портфельное инвестирование.
Прямое инвестирование – это вложение средств в компанию с целью получения дохода через несколько лет путем участия в уставном капитале компании. В условиях постоянно изменяющейся экономики данный вид инвестирования для банков неприемлем, т.к. банки используют привлеченные средства под определенный процент и определенный срок. В дальнейшем будем рассматривать портфельное инвестирование как вложение средств путем покупки совокупности ценных бумаг, обладающих инвестиционной привлекательностью для банка.
Особенностью инвестиционной политики банков является то, что банки используют заемные средства. Доходом банка является разница между доходом, полученным при инвестировании, и расходами, которые он несет перед своими кредиторами. Другая особенность, не менее важная, это совпадение по времени дохода, полученного от вложений, и расходов, которые несет банк.
Таким образом, при формировании инвестиционного портфеля, банки придерживаются следующих принципов:
- диверсификация портфеля как по времени так и по видам ценных бумаг;
- получение наибольшего дохода;
- уменьшение риска до минимума;
- синхронизация по времени денежных потоков;
- уменьшение налогооблагаемой базы.
Диверсификация портфеля – это процесс распределения средств по инвестициям в целях сокращения риска, поскольку с каждой ценной бумагой и с каждой отраслью связаны свои риски.
В данном случае портфель формируется из следующих принципов:
- ликвидность – возможность изъять из портфеля ценные бумаги путем их продажи по цене не ниже, чем номинал;
- доходность – достижение наибольшей рыночной стоимости портфеля в каждый момент времени;
- срочность – разбивка ценных бумаг в портфеле по срокам получения дохода;
- возвратность – ценные бумаги могут быть проданы по цене не ниже, чем покупная;
- соблюдение определенного удельного веса каждой категории ценных бумаг в портфеле.
Следуя этим принципам, перед банком встает задача получения наибольшего дохода при наименьшем риске. Риск неполучения ожидаемого дохода можно разделить на две части:
- Рыночный риск. Когда колебания дохода зависят от экономической, политической обстановки, воздействующей одновременно на все ценные бумаги.
- Специфический риск –вызывается событиями, относящимися только к компании.
Ценные бумаги обладают качеством: чем больше доход, тем больше риск, и наоборот. Для получения наибольшего дохода в портфель можно включить:
- государственные облигации, с точки зрения меньшего риска и стабильного дохода;
- акции;
- векселя, депозитные сертификаты;
- производные ценные бумаги: фьючерсы, опционы.
Удельные соотношения должны быть примерно:
- 5% – фьючерсы, опционы;
- 10% – акции;
- 10% – векселя;
- 25% – депозитные сертификаты банков;
- 50% – государственные облигации.
Задача получения наибольшего дохода при минимальном риске – самая сложная не имеющая однозначного решения. При решении данной проблемы банки ежедневно пересматривают свой портфель, и при необходимости, вносят в него значительные корректировки. Для этого они активно анализируют состояние рынка ценных бумаг, экономическую конъюнктуру, политическую ситуацию в стране и в мире.
Не менее простой является задача синхронизации денежных потоков поступления и расходования средств по времени. В этом случае банк должен сформировать свой портфель так, чтобы при изымании некоторой доли портфеля, эта доля денежных средств могла покрыть расходы, которые несет банк перед кредиторами, из средств которых и сформирован портфель. Эта процедура осуществляется периодически и при наступлении очередного срока платежа кредиторам, банк изымает часть денежных средств из портфеля, причем, портфель не должен потерять свои качества. Для достижения этой цели банк также диверсифицирует привлеченные средства по времени и по объему.
Банк размещает свободные денежные средства в различные финансовые инструменты. Среди этих инструментов есть такие, которые имеют льготное налогообложение, например, государственные облигации. Таким образом, банк, формируя часть портфеля из государственных облигаций, уменьшает налогооблагаемую базу.
Для определения результатов от инвестирования в ценные бумаги, банки сравнивают данный вид инвестиций с другими инвестициями, например, кредитами.
Таким образом, инвестиционная деятельность банка сопряжена с решением множества нетривиальных задач. Для этого существует область знаний, называемая финансовой математикой. Некоторые решения принимаются на основе политической и экономической конъюнктуры интуитивно. Нет однозначного правила определения инвестиционных решений, необходимо ориентироваться на сложившуюся ситуацию.
Инвестиционные и фондовые операции коммерческих банков — Студопедия
Поделись
Инвестиционные операции — это операции по инвестированию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственно — финансовой и коммерческой деятельности.
Фондовые операции — это операции с ценными бумагами (помимо инвестиционных), приобретаемые для перепродажи с целью получения курсовой прибыли.
В зависимости от цели приобретения вложения в ценные бумаги можно разделить на четыре вида:
1. вложения в ценные бумаги, приобретенные по операциям типа РЕПО. При покупке этих бумаг у банка возникает обязательство по обратной последующей продаже ценных бумаг через определенный срок по заранее фиксированной цене;
2. вложение в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи с целью получения курсовой прибыли.
Это бумаги, которые хранятся в портфеле банка менее 6 месяцев;
3. банковские инвестиции, покупка ценных бумаг, которые приобретаются с целью получения дохода в виде дивидендов, участия в управлении предприятием. Такие бумаги обычно хранятся в портфеле банков 6 месяцев и более;
4. приобретение государственных долговых обязательств.
Совершая инвестиции в ценные бумаги, банки руководствуются, прежде всего, целью получения дохода.
На доходность инвестиционной деятельности банка влияют следующие факторы: состояние экономики; структура кредитно — финансовой системы; степень развития рынка ценных бумаг; разработанность нормативно законодательной базы, регулирующей выпуск и обращение ценных бумаг; наличие высоколиквидных, ценных бумаг, профессионализм участников фондовых рынков; структура портфеля ценных бумаг, которая зависит от изменений дивидендов по акциям, процентов по облигациям, векселям.
Доходность ценных бумаг зависит от срока их погашения. Чем меньше срок погашения ценной бумаги, тем стабильнее ее рыночная цена.
Чем продолжительнее срок, тем чаще будет изменяться (колебаться) стоимость ценной бумаги. Вот почему для коммерческих банков более предпочтительны вложения в краткосрочные ценные бумаги, чем в долгосрочные.
Совершая инвестиции в ценные бумаги, банки руководствуются не только интересами доходности, безопасности вложений, но преследуют такую цель, как регулирование своей платежеспособности и ликвидности. Вложения банка в высоколиквидные ценные бумаги позволяют банку при необходимости легко реализовать их и совершить платежи по корреспондентскому счету.
Кредитные организации могут быть профессиональными участниками рынка ценных бумаг и осуществлять все разрешенные законом виды деятельности при наличии лицензии Банка России.
Банки могут осуществлять брокерскую и дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг.
Брокерские операции коммерческих банков — это операции по купле/продаже ценных бумаг коммерческим банком за счет и по поручению своих клиентов на основании договоров комиссии или поручений («брокерских договоров»).
За совершение брокерских операций банки получают с клиентов комиссионное вознаграждение, размер которого определяется по соглашению сторон. Банк выполняет брокерский договор только после депонирования средств клиента по такому договору соответствующем банковском счете. После исполнения брокерского поручения на продажу ценных бумаг банк зачисляет средства, клиенту, причитающиеся безналичным порядком.
Дилер– это профессиональный участник (биржевой посредник) рынка ценных бумаг, осуществляющий операции с ценными бумагами путем их купли/продажи и получающий доход как разницу между курсами купли и продажи. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Дилер действует от своего имени и за свой счет. Он осуществляет свои операции на основе договора купли/продажи, в котором кроме цены он имеет право объявить и другие условия: минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены покупки или продажи ценных бумаг.
Что такое инвестиционная сделка? | Узнать больше
Когда вы решите инвестировать деньги, вам сначала нужно совершить транзакцию. То есть вам нужно вложиться в инвестиции и, в конечном итоге, продать их. Каждая инвестиционная сделка важна, потому что она определяет ваше взаимодействие с активом. Каждому инвестору полезно смотреть на инвестиционные операции как на результат: кульминацию решения. Как только вы сделали один, вы не можете взять его обратно!
Давайте подробнее рассмотрим инвестиционные операции: что они собой представляют, что означают и какие последствия они имеют.
Открытие или закрытие позиции
На самом простом уровне существует два типа инвестиционных операций: сделки открытия и закрытия. Когда вы покупаете актив, вы открываете позицию; когда вы продаете его, вы закрываете эту позицию, чтобы реализовать прибыль (или убыток). Оба типа транзакций имеют последствия.
- Открытие позиции означает принятие на себя риска. Стоимость ваших инвестиций будет увеличиваться или уменьшаться, потому что стоимость всего актива субъективна. Значение является неопределенным и меняется, пока позиция остается открытой, поэтому движения представляют собой «нереализованные» прибыли или убытки.
- Закрытие позиции фиксирует инвестиции, превращая нереализованные прибыли или убытки в реальные прибыли или убытки. У вас больше нет доли в этих инвестициях, а это означает, что на ваш капитал не повлияют будущие повышения или снижения цен.
Стоимость ваших инвестиций будет увеличиваться или уменьшаться, потому что стоимость всего актива субъективна. Значение является неопределенным и меняется, пока позиция остается открытой, поэтому движения представляют собой «нереализованные» прибыли или убытки.Операции по открытию или закрытию позиции составляют фундаментальный характер инвестирования. Чтобы участвовать в фондовом рынке (или любом другом рынке), инвесторы должны купить. А чтобы получить доступ к богатству, которое они предположительно заработали в какой-то момент в будущем, им нужно продать. Инвестиционная сделка происходит с обеих сторон.
Что нужно знать о налогооблагаемых событиях
Почти каждый раз, когда вы совершаете инвестиционную операцию, вы также инициируете налогооблагаемое событие.
Некоторые имеют немедленные последствия; другие не зарегистрируют никаких действий, пока не пройдут дальше.
Например, когда вы открываете позицию по акциям, вы открываете для себя потенциал прироста капитала. Прирост капитала — это форма дохода, указанная в ваших ежегодных налоговых декларациях. Однако они не учитываются, пока не будут реализованы. Первая транзакция (открытие) создает пассивное налогооблагаемое событие: возможное налогообложение. Вторая транзакция (закрытие) реализует прибыли или убытки, создавая активное событие: налогообложение прироста капитала.
Из-за того, что каждая открытая позиция может повышаться или обесцениваться, она начинает налогооблагаемое событие, а каждая закрывающая транзакция завершает его. На протяжении всего срока инвестиции прибыли или убытки остаются нереализованными и, следовательно, не облагаются налогом.
Также важно помнить, что некоторые инвестиционные операции выполняются автоматически, что также влечет за собой налоговые последствия.
Выплата дивидендов, например. Независимо от того, присваиваются они или реинвестируются, каждый раз, когда они выплачиваются акционеру, это вызывает налогооблагаемое событие. IRS облагает дивиденды налогами как доход, потому что, по сути, они являются формой пассивного дохода. Выплата дивидендов является инвестиционной операцией и, следовательно, налогооблагаемым событием.
Учитывайте время между транзакциями
Инвестиционные операции важны не только для оценки налоговых последствий. Они также используются в качестве судьи для определения того, к какому типу инвестора вы относитесь. Время между открытием и закрытием позиции определяет вашу инвестиционную стратегию:
- Вход и выход в тот же день характеризует вас как -дневного трейдера.
- Вход и выход в течение дня или двух делает вас свинг-трейдером .
- Тех, кто покупает и продает по техническим сигналам, торговцы шаблоном.
- краткосрочных инвесторов заключают и закрывают позицию в течение года.
- Инвесторы, которые открывают, удерживают и закрывают позицию в течение года, являются долгосрочными инвесторами.
Время между инвестиционными транзакциями важно, потому что оно напрямую связано с риском. Этот риск находится на кривой нормального распределения. Чрезвычайно короткие периоды времени в позиции сопряжены с низким риском, потому что инвестор стремится извлечь выгоду из очень небольших движений цены. Точно так же очень долгое время в позиции сглаживает прерывистую турбулентность.
Существуют также налоговые последствия, которые различают краткосрочные и долгосрочные инвестиционные операции. IRS облагает налогом краткосрочные инвестиции по более высокой ставке, чем долгосрочные инвестиции. Инвесторы должны помнить о своем временном горизонте при совершении сделок с различными ценными бумагами.
Другие типы инвестиционных операций
Покупка и продажа (открытие и закрытие) являются основными способами инвестиционных операций, но не единственными.
Как уже упоминалось, выплата дивидендов представляет собой еще один тип сделки, поскольку инвесторы получают средства. Другие примеры инвестиционных сделок включают:
- Слияния , которые могут включать выкуп или новое распределение акций.
- Дробление акций и обратное дробление , в результате которого меняется доля инвесторов.
- Погашение , в котором рассматриваются варранты и паи, выкупаемые за акции.
Эти типы транзакций не так просты, как покупка или продажа; однако они имеют важные последствия для инвестиций. Инвесторы должны убедиться, что эти типы транзакций приносят им пользу, особенно если они практически не контролируют их.
Совершайте сделки только в том случае, если вы уверены
Самое важное, что нужно помнить об инвестиционной сделке, это то, что она является окончательной. В тот момент, когда вы открываете позицию, вы подвергаете себя риску — риску, который вы не можете вернуть.
Если ваши акции падают с 40 до 30 долларов через несколько минут после открытия позиции, это ваша реальность. Закрытие этой позиции фиксирует убыток. Однако ожидание восстановления акций может привести к получению прибыли. Это зависит от вашего терпения и терпимости к риску между инвестиционными транзакциями.
Чтобы узнать, как вы можете увеличить свое благосостояние с помощью фондового рынка, подпишитесь на электронное письмо Liberty Through Wealth , указанное ниже. Этот ежедневный информационный бюллетень дает вам экспертный анализ лучших доступных инвестиционных возможностей.
О каждой инвестиционной сделке лучше думать как о том, чем она является: кульминацией решения. Открытие позиции означает, что у вас есть уверенность, чтобы увеличить свое богатство. Закрытие позиции — это решение зафиксировать прибыль или зафиксировать убытки до того, как они усугубятся. В любом случае, это решение совершить сделку против вашего богатства.
— Об использовании списка инвестиционных операций
Что такое список инвестиционных операций?
Список инвестиционных транзакций — это, по сути, регистр, очень похожий на регистр, который вы используете для счетов расходов, за исключением того, что он отслеживает инвестиционные транзакции.
У каждого инвестиционного счета Quicken есть список транзакций. Вы используете его почти так же, как вы используете регистр для своих расчетных счетов или счетов кредитных карт. Вы можете просматривать транзакции, совершенные на ваших инвестиционных счетах, включая купленные акции, проданные акции, дивиденды, реинвестирование, дробление акций и многое другое.
Как мне обновить свои инвестиционные операции?
Для подключенных учетных записей ваши транзакции обновляются автоматически при выполнении одношагового обновления . Для автономных/ручных учетных записей вы должны самостоятельно вводить каждую транзакцию. Для этого нажмите кнопку Enter Transactions в верхней части списка транзакций.
Что я могу делать в списке инвестиционных операций?
В списке инвестиционных транзакций вы можете вводить новые транзакции вручную или загружать их непосредственно у своего брокера или участвующего финансового учреждения.
Вы также можете редактировать транзакции, планировать повторяющиеся транзакции и настраивать список транзакций.
Какие бывают виды транзакций?
| Transaction | Instruction |
|---|---|
| Buy — Shares Bought Key: Alt+G | Enter the purchase shares of a security (subtract the cost from my cash balance). См. Как купить ценную бумагу? |
Продажа — Продажа акций | Введите продажу акций ценной бумаги (добавьте выручку на мой баланс денежных средств). См. Как продать ценную бумагу? |
Div — дивиденды по акциям (безналичные) | Введите получение дивидендов по акциям. Это неденежный дивиденд, обычно не облагаемый налогом. См. Как записать дивиденды по акциям (неденежные дивиденды)? |
| Реинвестирование — Реинвестирование дохода Клавиша: Alt+V | Введите реинвестирование дохода. Используйте для реинвестированных процентов, дивидендов или распределения прироста капитала. См. Как реинвестировать доход (дивиденды, проценты или прирост капитала)? |
| Inc — Доход (Div, int и т. д.) Клавиша: Alt+I | Введите получение денежного дохода (процентов, дивидендов или прироста капитала), который вы не реинвестировали. См. |
| Добавить – Добавлены общие ресурсы Клавиша: Alt+Z | Введите добавление акций ценной бумаги на этот счет, не влияя на баланс денежных средств. См. Добавление акций к счету |
| Удалить — Акции удалены Клавиша: Alt+X | Запишите удаление акций ценной бумаги с этого счета, не влияя на баланс денежных средств. См. Как удалить акции из аккаунта, не затрагивая баланс денежных средств в аккаунте? |
| Настройка баланса акций | Введите общее количество акций, которыми вы владеете на эту дату. Quicken добавит запись-заполнитель, чтобы ваши запасы quicken соответствовали введенному вами числу. См. Как настроить общий баланс? |
Разделение акций | Введите дробление акций или обратное дробление акций. См. Как записать дробление акций? |
| Доходность капитала | Введите доходность капитала (как от паевого фонда или ценных бумаг, обеспеченных ипотекой). См. Как отразить доходность капитала? |
| Прочие расходы | Введите прочие расходы (такие как вознаграждение брокеру или вознаграждение за управление взаимным фондом). См. Как отразить прочие расходы? |
| Маржинальные процентные расходы | Введите процентные расходы по ценной бумаге, которую вы купили на марже. См. Как отразить расходы на проценты по марже? |
| Купленные облигации | Зарегистрируйте покупку облигаций. См. Как купить облигацию? (Все типы, кроме сберегательных облигаций США) |
| Проданные облигации | Зарегистрируйте продажу облигаций. См. Как продать облигацию до наступления срока ее погашения? |
| Предоставление опционов на акции для сотрудников | Введите опционы на акции для сотрудников в Quicken. Quicken создает специальную «опциональную» безопасность и отслеживает ваш график наделения правами. См. Как добавить опцион на акции для сотрудников (ESOG)? |
| Исполнение опционов на акции сотрудников | Введите исполнение опционов на акции сотрудников, которые вы уже настроили в Quicken. См. Как реализовать опционы на акции для сотрудников? |
| Переоценка опционов на акции для сотрудников | Введите информацию для предоставления опциона на акции (уже настроенного в Quicken), который ваш работодатель переоценивает. См. Как переоценить опционы на акции для сотрудников? |
| Куплено акций ESPP | Введите акции вашего работодателя, которые вы купили в рамках плана покупки сотрудников со скидкой. Как купить акции ESPP (план покупки акций для сотрудников)? |
| Продано акций ESPP | Зарегистрируйтесь на продажу акций вашего работодателя, ранее купленных в рамках плана покупки сотрудников со скидкой. См. Как продать акции ESPP (план покупки акций для сотрудников)? |
| Короткая продажа | Введите короткую продажу. См. Как зарегистрировать короткую продажу? |
| Покрытие короткой продажи | Введите покупку, чтобы покрыть короткую продажу. См. Как покрыть короткую продажу? |
| Изменение корпоративного названия | Введите изменение корпоративного названия ценной бумаги, которую вы отслеживаете в Quicken. См. Запись изменения названия компании. |
| Отделение корпоративных ценных бумаг | Введите обновленную информацию, когда ценная бумага, которую вы отслеживаете, отделяет (не облагаемую налогом) часть своего бизнеса, и вы получаете акции новой компании. См. Как зарегистрировать корпоративное выделение новых ценных бумаг? |
| Корпоративное приобретение (акции за акции) | Введите обновленную информацию об отслеживаемой вами ценной бумаге, которая была приобретена другой корпорацией. Как зарегистрировать корпоративное приобретение (по акции)? |
| Преобразование взаимных фондов | Введите информацию о взаимном фонде, который заменяется другим взаимным фондом. См. Как ввести конвертацию класса акций для взаимного фонда? |
| Денежные переводы на счет | Введите перевод наличных на этот счет. См. Как перевести наличные на счет или со счета? |
| Денежные переводы со счета | Введите перевод наличных со счета. См. Как перевести наличные на счет или со счета? |
| Перевод акций между счетами | Введите перевод акций с одного инвестиционного счета Quicken на другой. Как передать акции? |
| Транзакция напоминания | Создайте напоминание для себя (появится вместе с вашими инвестиционными оповещениями в Quicken и на Quicken.com) См. Как создать напоминание об инвестициях? |
| Операции с наличными — См. Отслеживание денежных средств на инвестиционном счете | |
| Записать чек | Записать чек. |
| Депозит | Введите депозит на этот счет. |