Π Π°Π·Π½ΠΎΠ΅

Π˜Π·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Π°Ρ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ это: Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠ° | РасчСт ликвидности ΠΈ платСТСспособности Π±Π°Π½ΠΊΠ°

31.05.2021

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ликвидности. ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ликвидности простыми словами ΠΈ языком с ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ коэффициСнт ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ликвидности?

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ликвидности, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстСн ΠΊΠ°ΠΊ быстрый коэффициСнт, являСтся финансовым ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… способностСй ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² Π½Π΅ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ погашСнии всСх ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²: любой Π΄ΠΎΠ»Π³, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚Π°ΠΌ ΠΈ крСдиторская Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, смоТСт Π»ΠΈ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ° ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ всС свои Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ прямо сСйчас, Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ расчСта с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΈΠ»ΠΈ всСх вмСстС взятых. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ способом ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ финансовыС способности прСдприятия Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚.

Ѐормула коэффициСнта ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ликвидности

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠΉΡ‚Π΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ:

ΠšΠœΠ›Β = (Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ + дСбиторская Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΒ + ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ инвСстиции)/Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π½ΡƒΠΆΠ΄Ρ‹

По сути, Π²Ρ‹ суммируСтС всС Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΈ Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ ΠΈΡ… Π½Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Π΅ Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹, ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ задолТСнностям. Β 

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ расчСта?

Если Ρƒ вас получился коэффициСнт мСньшС Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρ‹, Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ° в настоящСС врСмя Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ достаточных ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Ρ… срСдств для покрытия своих тСкущих расходов. Но Π½Π΅ всСгда.

Π ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ бизнСс ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ коэффициСнт ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ликвидности ΠΈΠ·-Π·Π° Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ срСдств Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ‹ Π² ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚. Π˜Π½Π°Ρ‡Π΅ говоря, Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ° ΡƒΠΆΠ΅ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΠ»Π° дСньги Π² Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ ΠΈ ΠΆΠ΄Π΅Ρ‚ получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π’ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ случаС, Ссли Π²Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ расчСт, Ρ‚ΠΎ коэффициСнт ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ получится ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ нСвысоким ΠΈ это Π½Π΅ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎΠΌ финансовом состоянии Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… супСрмаркСтов страны ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ коэффициСнт Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 0.5 ΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ прСдприятиями.Β 

Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ расчСт коэффициСнта ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ликвидности ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π³Π»ΡΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:
5000000/10000000 = .50

Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ всС ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ срСдства ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ для погашСния Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ задолТСнности ΠΈΡ…Β Π±Ρ‹ Π½Π΅ Ρ…Π²Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΎ для этого. И Π² этом Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ расчСта.

ΠžΡ‡Π΅Π½ΡŒ Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ компаниям Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ 100% своих Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² Π² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΌ рассчСтном ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π΅. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ счСта Π² Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π΅ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ большСй части Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° с ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Π°Π΄ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ мСняСт Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ этого коэффициСнта.

Π’ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ случаС, ΠΌΡ‹ смоТСм ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅: 5000000/1000000 = 5. Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΌΡ‹ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ свои расходы ΠΈ останСтся с Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ликвидности способСн лишь ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ всС Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π’Ρ‹ Π½Π΅ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄ΠΈΡ‚Π΅ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Ρƒ финансового состояния Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ.

Ρ‡Ρ‚ΠΎ это простыми словами, понятия Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ спрСд

Работая Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π²Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ часто Π²ΡΡ‚Ρ€Π΅Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒΡΡ с понятиями Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ спрСд. Они ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ понятия простыми словами ΠΈ Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… случаях ΠΈΡ… ΡƒΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π»ΡΡŽΡ‚?

ОглавлСниС ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚ΠΈΠ΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ свойство Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, насколько Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ.

Под Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ любоС имущСство, Π»ΡŽΠ±ΡƒΡŽ Π²Π΅Ρ‰ΡŒ:

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Π°?Β Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ сущСствСнноС количСство этих Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, Π½Π΅ вызывая сильного двиТСния Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, сильного увСличСния ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ – это свойство, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, насколько Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Π² этой Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π΅ – ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π΅.

Говорят, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° спрСд достаточно ΠΌΠ°Π».

Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Ρ‚Π΅ΠΌ большС сдСлок Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ ΠΏΠΎ Π½Π΅ΠΉ Π² Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌ больший объСм ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΎΠΊ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Β«ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒΒ» Π±Π΅Π· сильного двиТСния Ρ†Π΅Π½.

Π’ бухгалтСрском ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ понятиС Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ баланса. Π§Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ простыми словами? Напомним, Ρ‡Ρ‚ΠΎ баланс прСдставляСт собой с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ стороны ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡Π΅Π½ΡŒ имущСства (Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²), Π° с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡Π΅Π½ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² (пассивов).

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ баланса – это ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ, Π² срок ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ (ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°) Π·Π° счСт ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (дСньги, ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Ρ‹, ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, дСбиторская Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ).

Π‘ΠΏΡ€Π΅Π΄

Наглядно посмотрим ΠΊΠ°ΠΊ выглядит Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ «стакан», Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ прСдлоТСния Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒΒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

На Π·Π΅Π»Π΅Π½ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΅ Π½Π° ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ΅ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π²Ρ‹ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΡ‚Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ прСдлоТСния Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ (ΠΈΡ… Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π±ΠΈΠ΄Π°ΠΌΠΈ), Π½Π° красном – прСдлоТСния Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ (ΠΈΡ… Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ асками). ВсС прСдлоТСния упорядочСны ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅.Β Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ спрСд Π² Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄ΠΈΠ½Π³Π΅?

Π‘ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΠΌ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚

Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ Π² Ρ†Π΅Π½Π΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ максимальной Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ спроса ΠΈ минимальной Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ прСдлоТСния.

Π’ нашСм случаС Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ спрСд ΠΏΠΎ акциям составляСт 0,01 Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ.

Π’ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

Π’ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ измСнчивости стоимости Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

Если Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ являСтся характСристикой ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ (Ссли Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Π°, Ρ‚ΠΎ, скорСС всСго, ΠΎΠ½Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π² блиТайшСм Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ), Ρ‚ΠΎ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ нСувСрСнности участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ направлСния двиТСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹.

Π§Π΅ΠΌ Ρ€Π΅Π·Ρ‡Π΅ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π»ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π²Π²Π΅Ρ€Ρ…-Π²Π½ΠΈΠ· Π·Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Ρ‚Π΅ΠΌ большС Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Когда двиТСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅, говорят, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π΅ врСмя Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹. Если ΠΆΠ΅ эти двиТСния нСбольшиС ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ°Ρ…Ρƒ, Ρ‚ΠΎ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ нСвысока.

Π’ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ являСтся любимой ΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΉ риска инвСстиций для ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… риск-ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ΠΎΠ².

Β Π§Π΅ΠΌ ΠΎΠ½Π° Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‚Π΅ΠΌ большС Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ получСния сущСствСнных ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ² Π·Π° счСт двиТСния Ρ†Π΅Π½ Π² Π½Π΅Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ.

Иногда ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΡΠ»Ρ‹ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ слова: Β«Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π΅Π½, Π΅Π³ΠΎ дальнСйшСС Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ нСпонятно, Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΡƒΠ΅ΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π°ΠΌ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎΡ‚ открытия ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉΒ».

Π’ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это ΠΈΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ словами? Π­Ρ‚ΠΎ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ€Π° нСопрСдСлСнности Π² Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΈΡ… высокой Π°ΠΌΠΏΠ»ΠΈΡ‚ΡƒΠ΄Π΅ (Ρ€Π°Π·ΠΌΠ°Ρ…Π΅).

Π”ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΡŒΡ‚Π΅ΡΡŒ с ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΈΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎ ΠΎ понятии Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ простыми словами:

коэффициСнты, Π²ΠΈΠ΄Ρ‹, ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ β€” Вюлягин

ЗдравствуйтС, ΡƒΠ²Π°ΠΆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Вюлягин! Π’ сСгодняшнСй ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠ³ΠΎΡ€ΠΈΠΌ с Π²Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΎ понятиС, часто Π²ΡΡ‚Ρ€Π΅Ρ‡Π°ΡŽΡ‰Π΅Π΅ΡΡ Π² финансовой сфСрС, ΠΊΠ°ΠΊ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Однако Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ понятиС ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ встрСтится ΠΈ Π² Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… сфСрах, Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, прСдприятия, Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹, банковскиС Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹ ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹. Обо всСм этом я расскаТу Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅. А для Ρ‚Π΅Ρ… ΠΊΡ‚ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ интСрСсуСтся Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, я расскаТу ΠΏΡ€ΠΎ коэффициСнты ликвидности ΠΈ ΠΈΡ… Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ расчСта, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π’ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΈΡ… ликвидности.

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ:

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ понятия Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅?

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π΅ Ρ€Π°Π·Π³Π»Π°Π³ΠΎΠ»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Π½Π°Ρ‡Π½Ρƒ сразу с опрСдСлСния понятия Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² экономикС β€” это ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π·Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΏΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, ΠΈΠ»ΠΈ Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ ΠΊ Π½Π΅ΠΉ. Упрощая, Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ β€” это ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° быстро ΠΎΠ±ΠΎΡ€Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² дСньги. ΠŸΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡ‚Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π²ΡΡ‚Ρ€Π΅Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ стСпСни ликвидности ΠΊΠ°ΠΊ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ, Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ, высоколиквидный ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ. Π”Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ стСпСни соотвСтствСнно ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ β€” ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π² дСньги, вовсС Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ, Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΈ быстро ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² Π² дСньги, Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ². Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, Ρ‡Π΅ΠΌ быстрСС ΠΈ Π»Π΅Π³Ρ‡Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π΅Π³ΠΎ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ самым Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ инструмСнтов Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ сами дСньги.

Π˜Π·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ слово Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΡˆΠ»ΠΎ ΠΊ Π½Π°ΠΌ ΠΈΠ· латинского языка ΠΈ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄Π΅ Π½Π° русский β€” ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‚Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ. Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ простым языком Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° β€” это Π΅Π³ΠΎ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‚Π΅ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, эквивалСнтныС (Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Π΅) Π΅Π³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости.

ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚ΠΈΠ΅ ликвидности ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ просто ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅. НапримСр, такая знакомая ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌ ситуация ΠΈΠ· сфСры нСдвиТимости. Π£ Π½Π΅ΠΊΠΎΠ΅Π³ΠΎ гипотСтичСского Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ° Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π΄Π²Π΅ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€Ρ‹ с ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ находятся ΠΎΠ½ΠΈ Π² Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°ΠΉΠΎΠ½Π°Ρ… ΠœΠΎΡΠΊΠ²Ρ‹. Одна ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… Π² Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π°ΠΉΠΎΠ½Π΅, Π½Π΅Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ ΠΎΡ‚ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π° Π³ΠΎΡ€ΠΎΠ΄Π°, Π° вторая Π² Π½Π΅ совсСм Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π°ΠΉΠΎΠ½Π΅, Π½Π° ΠΎΠΊΡ€Π°ΠΈΠ½Π΅ Π·Π° ΠœΠšΠΠ”ΠΎΠΌ. ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€Ρƒ Π½Π°ΡˆΠ΅ΠΌΡƒ Π³Π΅Ρ€ΠΎΡŽ ΡƒΠ΄Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΡƒΠΊΠ²Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π·Π° нСсколько Π΄Π½Π΅ΠΉ, Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€Ρƒ Π½Π° ΠΎΠΊΡ€Π°ΠΈΠ½Π΅ Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π΅ посмотрСл. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ пСрвая ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€Π° β€” ликвидная, Π° вторая Π½Π° ΠΎΠΊΡ€Π°ΠΈΠ½Π΅ β€” нСликвидная, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ слоТно продаваСмая ΠΈ слоТно обращаСмая Π² дСньги.

Π’ΠΈΠ΄Ρ‹ ликвидности ΠΈ коэффициСнты

БущСствуСт нСсколько классификаций ликвидности.

Π’Π°ΠΊ сущСствуСт классификация ликвидности Π² зависимости ΠΎΡ‚ сфСры ΠΈ отрасли примСнСния, Ρ‚Π°ΠΊ Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚:

  • Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ баланса
  • Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия
  • Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠ°
  • Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°
  • Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°
  • Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹
  • Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³
  • ΠΈ Ρ‚.Π΄..

Π­Ρ‚ΠΎ лишь самыС популярныС Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ ликвидности ΠΏΠΎ сфСрам примСнСния, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ список ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄Π°Π»Π΅Π΅. НиТС я Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ расскаТу ΠΈ ΠΎΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²Π»ΡŽΡΡŒ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌ ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² ликвидности. А Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΡ‹ рассмотрим Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΏΠΎ стСпСни ликвидности.

Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ сущСствуСт Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄Π½Π° классификация, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ я Π±Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π» Ρ€Π°ΡΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ β€” это классификация ликвидности Π² зависимости ΠΎΡ‚ коэффициСнта ликвидности ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Π° расчСта:

  • ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ликвидности
  • ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ быстрой (ΠΈΠ»ΠΈ срочной) ликвидности
  • ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΉ (ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ) ликвидности

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ ликвидности Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π»ΠΈ Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°ΡΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ воврСмя с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ. Для подсчСта коэффициСнтов ликвидности ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ бухгалтСрского баланса. Но ΠΎΠ± этом я расскаТу Ρ‡ΡƒΡ‚ΡŒ Π½ΠΈΠΆΠ΅.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ баланса

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ баланса ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ выполнСния ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ Π² сроки погашСния этих ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² (Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡŽΡ‚ обратится Π² дСньги Π΄ΠΎ погашСния Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ²). ΠžΡ‚ показатСля ликвидности баланса зависит ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ любого бизнСса ΠΈ прСдприятия. Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² стоимости краткосрочных пассивов, Ρ‚Π΅ΠΌ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Π΅Π΅ баланс.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия опрСдСляСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² ΠΊ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌ прСдприятия. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия β€” это ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ этого прСдприятия ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ свою Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ быстро ΠΈ эффСктивно. Π—Π°Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡƒΡŽ понятиС Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΈ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅.

ΠžΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ликвидности прСдприятия являСтся ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π·Π°Π΄Π°Ρ‡ ΠΈ ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Π² комплСксном Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ финансового состояния прСдприятия. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ этого ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ликвидности являСтся ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· самых Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ эффСктивности прСдприятия. Π“Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ инструмСнтами ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ликвидности прСдприятия ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ коэффициСнты ликвидности, ΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠΌ Ρ‡ΡƒΡ‚ΡŒ Π½ΠΈΠΆΠ΅. ΠŸΡ€ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ликвидности прСдприятия происходит ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ликвидности Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². ВсС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ прСдприятия ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ Π΅Π³ΠΎ бухгалтСрского баланса. Активы Π±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ Π²Π½Π΅ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Π΅, ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ.

Для удобства принято Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ всС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ прСдприятия Π½Π° 4 стСпСни ликвидности:

  • А1 β€” Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹: это ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ дСньги Π½Π° счСтах прСдприятия ΠΈ краткосрочныС влоТСния
  • А2 β€” Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π² случаС нСобходимости быстро Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ. НапримСр, краткосрочная дСбиторская Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.
  • А3 β€” Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ с ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒΡŽ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ: НДБ, ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ-производствСнныС запасы)
  • А4 β€” Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎΡ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹. НапримСр, Π²Π½Π΅ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹.

Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ дСлят ΠΈ пассивы прСдприятия Π½Π° Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹:

  • П1 β€” срочныС Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Π΄ΠΎ 3 мСсяцСв.
  • П2 β€” краткосрочныС пассивы с погашСниСм Π΄ΠΎ 1 Π³ΠΎΠ΄Π°.
  • П3 β€” долгосрочныС пассивы (ΠΎΡ‚ 1 Π³ΠΎΠ΄Π°). НапримСр банковскиС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹.
  • П4 β€” постоянныС пассивы (Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ², Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹, собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»).

На основС ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ пассивов ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² прСдприятия оцСниваСтся общая Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия. Π’Π°ΠΊ прСдприятиС Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Ссли Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ закономСрности:

  • А1 >= П1
  • А2 >= П2
  • А3 >= П3
  • А4 <= П4

ΠŸΡ€ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… условий, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ прСдприятия ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ краткосрочныС внСшниС Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ. А Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ условия, Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ прСдприятиС финансово устойчиво ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ слСдствиС Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠ°

Частным случаСм ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ликвидности прСдприятия являСтся Π±Π°Π½ΠΊ.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠ° опрСдСляСтся ΠΊΠ°ΠΊ Π΅Π³ΠΎ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡ‚ΡŒ свои ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‡ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ, ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ ΠΈ инвСсторами. Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ΠΈ Π±Π΅Π· ΡƒΡ‰Π΅Ρ€Π±Π° своС Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ликвидности ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ своих ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‡ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΈ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎ-расходныС ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈΒ  Π±Π΅Π· ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ.

Для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ликвидности Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ Π Π€ прСдусмотрСны ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹:

  • Н2 β€” Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ² ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ликвидности Π±Π°Π½ΠΊΠ°
  • Н3 β€” Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ликвидности Π±Π°Π½ΠΊΠ°
  • Н4 β€” Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ² долгосрочной ликвидности Π±Π°Π½ΠΊΠ°

Норматив Н2 Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² кассС Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π² Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ срСдства для погашСния всСх ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π², Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ 15 ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΎΡ‚ этой суммы. ΠžΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ нСисполнСниС задолТСнности Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 1Π³ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ дня.

Норматив Н3 ΠΈΠ»ΠΈ мСсячная Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° ликвидности Π±Π°Π½ΠΊΠ° с минимальной Π½ΠΎΡ€ΠΌΠΎΠΉ β€” 50 %. Π’ этот Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ² Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ всС Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹ Π΄ΠΎ вострСбования ΠΈ Ρ‚Π΅ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹Π΄Π°Π½Ρ‹ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π°ΠΌ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… 30 Π΄Π½Π΅ΠΉ.

Норматив Н4 β€” опрСдСляСт Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ликвидности Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎ Π΅Π³ΠΎ долгосрочным Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌ. ΠŸΡ€ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ финансовыС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, срок погашСния ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… наступит Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… 365 Π΄Π½Π΅ΠΉ. ΠŸΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ для Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π° долгосрочной ликвидности Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 120%.

ΠŸΡ€ΠΈ нСсоблюдСнии пСрСчислСнных Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² рСгулятор (Π¦Π‘ Π Π€) ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠΈΡΠ°Ρ‚ΡŒ ΡˆΡ‚Ρ€Π°Ρ„ Π±Π°Π½ΠΊΡƒ, Π° Π² случаС повторСния Π»ΠΈΡˆΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΠΈ.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°

Как Π½Π΅ странно, Π½ΠΎ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ сущСствуСт Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈ Ρ†Π΅Π»Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ². НапримСр для Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° услуг, для Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° β€” это Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° рСгулярной основС ΠΈ систСматичСски ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ сдСлки ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ услуг Π½Π° этом Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ являСтся ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹ΠΌ для Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π½Π΅ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠΈΠ»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ спроса ΠΈ прСдлоТСния. Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° обСспСчиваСтся Π² основном Π·Π° счСт привлСчСния Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ.

Высоколиквидный Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ характСризуСтся большим количСством сдСлок, ΠΏΡ€ΠΈ равСнствС совокупной Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… сдСлок ΠΈ совокупной Ρ†Π΅Π½Ρ‹ спроса.

Для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ликвидности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° принято ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ β€” Ρ‡Ρ‘Ρ€Π½. Π§Ρ‘Ρ€Π½ опрСдСляСтся ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ объСм Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° ΠΊ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡƒ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ. ΠŸΡ€ΠΈ Ρ‡Ρ‘Ρ€Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌ 15 Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ† Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ считаСтся Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°

Под Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° ΠΏΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ с ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΌΠΈ опрСдСлСниями понимаСтся Π΅Π³ΠΎ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ быстро ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅.

Высоколиквидными Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°ΠΌΠΈ принято ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΉ срок ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ 1 сутки. БрСдняя Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° β€” Π΄ΠΎ 1 мСсяца. Низкая Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ мСсяца ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅.

НаиболСС высколиквидными Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°ΠΌΠΈ принято ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ дСньги ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ стран, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΈΠ»ΠΈ Π΅Π²Ρ€ΠΎ. Однако Π½Π° ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ высоколиквидны Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ всСх стран. Π’Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ стран Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅Π³ΠΎ ΠΌΠΈΡ€Π° Π·Π°Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡƒΡŽ Π±Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ слоТно ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅. Однако, эти Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ высколиквидными Π² своих собствСнных странах ΠΈ экономиках ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π΅ ΠΈΡ… Π½Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹.

Низкая Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ Π½Π΅ вострСбован Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³

На Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ часто ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΡΠ»Ρ‹ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. На Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΏΠΎ ΠΈΡ… ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡƒ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² ΠΈ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅ спрСда (Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ максимальной Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ заявки Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ ΠΈ минимальной Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ заявки Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ). Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами Ρ‡Π΅ΠΌ большС сдСлок ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ спрСд, Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

Под Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ акциями ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΈ быстро ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π² большом объСмС ΠΈ Π±Π΅Π· измСнСния Π² Ρ†Π΅Π½Π΅.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ ликвидности

Как я ΡƒΠΆΠ΅ ΡƒΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π» Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ, для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ликвидности любого прСдприятия рассчитываСтся нСсколько ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ряд коэффициСнтов ликвидности. Напоминаю, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ коэффициСнты ликвидности ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π°ΠΌ Π½Π° основС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… бухгалтСрского баланса прСдприятия. Π― ΡƒΠΆΠ΅ пСрСчислял Ρ‡Ρ‚ΠΎ сущСствуСт Ρ‚Ρ€ΠΈ коэффициСнта ликвидности ΠΈ ΠΌΡ‹ рассмотрим ΠΈΡ… ΡΡƒΡ‚ΡŒ ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ расчСта Π΄Π°Π»Π΅Π΅.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Β Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉΒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ликвидности Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ имСнуСтся ΠΊΠ°ΠΊ коэффициСнт покрытия. Он рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊ краткосрочным ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌ.

ΠšΡ‚Π» = ОА/КО

Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅

ΠšΡ‚Π» = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2),

Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ А1, П1 ΠΈ Ρ‚.Π΄. Π΄Π°Π½Π° Π² Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅ Β«Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия» Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ.

Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия. Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ коэффициСнт Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚. Π—Π° Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ принят 1,5, Π° Π·Π° ΠΈΠ΄Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ β€” 2. ВсС Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ΅ 1,5 β€” нСплатСТСспособныС прСдприятия.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ быстрой (срочной) ликвидности

Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, способно Π»ΠΈ прСдприятиС ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ краткосрочныС ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, Π² случаС возникновСния трудностСй с Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ своих Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ².

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ быстрой ликвидности опрСдСляСтся ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Кбл = (ΠΊΠ΄Π· + ΠΊΡ„Π² + ос) / КО,

Π³Π΄Π΅ ΠΊΠ΄Π· β€” краткосрочная крСдиторская Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΡ„Π² β€” краткосрочныС финансовыС влоТСния, Π° ос β€” остаток Π½Π° счСтах.

Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2),

Π³Π΄Π΅ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π΄Π°Π½Π° Π² Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅ Β«Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия«.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ быстрой ликвидности ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Β«1Β» ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Ρ‡Ρ‚ΠΎ прСдприятиС ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ обанкротится. Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ коэффициСнт Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ быстрая (срочная) Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΉ (ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ) ликвидности

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΉ ликвидности β€” ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ краткосрочныС пассивы Π·Π° счСт остатка Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… высколиквидных Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 1 дня.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Кал  = (ос + ΠΊΡ„Π²) / КО

ΠΈΠ»ΠΈ:

Кал = А1 / (П1 + П2)

Для Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… прСдприятий Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΏΠΎ коэффициСнту являСтся Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ β€” 0,2. ΠΏΡ€ΠΈ Кал большС 2, Ρƒ прСдприятия ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ свободных Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ ΠΈ инвСстиции.

Как ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹ΠΌ способом ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ликвидности являСтся ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ качСства самого Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΈ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°.

К ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ликвидности ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄ΡƒΡ‚ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΏΡƒΡ‚ΠΈ:

  • сниТСниС дСбиторской задолТСнности
  • ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ
  • ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ собствСнных срСдств  ΠΈ сниТСнии краткосрочных ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² Π² структурС ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°
  • ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π°, сниТСниС уровня ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ запасов
  • ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ экономичСского Ρ„ΠΎΠ½Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ликвидности.

Π Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΠΎ стСпСни ликвидности

Π’ качСствС Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ ΠΏΡ€ΠΎ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, я Π±Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π» Π·Π°ΠΊΡ€Π΅ΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π» ΠΈ для наглядности ΡΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΈΡ… ликвидности.

Напоминаю, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ стСпСни ΠΈΡ… ликвидности β€” Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Π΅ (1 дСнь), срочныС (Π΄ΠΎ 1 Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈ) высоколиквидныС (Π΄ΠΎ 1 мСсяца), срСднСликвидныС (Π΄ΠΎ 1 ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π°), Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ (Π΄ΠΎ 1 Π³ΠΎΠ΄Π°) ΠΈ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅. Если ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ самыС извСстныС ΠΈ популярныС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‚ΠΎ получится ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³, ΠΎΡ‚ высоколиквидных Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅, Π΄ΠΎ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ списка:

  1. НаличныС дСньги ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°
  2. Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π½Π° банковских счСтах (Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹) Π΄ΠΎ вострСбования
  3. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ государств (ΠžΠ€Π—) ΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ
  4. ΠŸΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ банковскиС Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹ ΠΈ сСртификаты
  5. Π”Ρ€Π°Π³ΠΎΡ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠ΅Ρ‚Π°Π»Π»Ρ‹
  6. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ извСстных ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ
  7. Акции ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ извСстных ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ (Π³ΠΎΠ»ΡƒΠ±Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΈΡˆΠΊΠΈ)
  8. Акции ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ эшСлона
  9. ΠŸΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ
  10. ΠΠ΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ эконом ΠΈ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ класса
  11. Элитная Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ
  12. ΠœΠ°ΡˆΠΈΠ½Ρ‹ ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
  13. ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΈ коммСрчСская Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ
  14. ЗСмля
  15. Π Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ бизнСс
  16. ΠΠ΅Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ
  17. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² срСднСрисковыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹
  18. ΠšΡ€ΠΈΠΏΡ‚ΠΎΠ²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ (Π‘ΠΈΡ‚ΠΊΠΎΠΈΠ½, Π­Ρ„ΠΈΡ€ΠΈΡƒΠΌ ΠΈ Π΄Ρ€. )
  19. Π’Π΅Π½Ρ‡ΡƒΡ€Π½Ρ‹Π΅ инвСстиции

А Π½Π° этом сСгодня всС ΠΏΡ€ΠΎ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, надСюсь ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ оказалась Π²Π°ΠΌ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎΠΉ ΠΈ интСрСсной. ДобавляйтС ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ ΠΈ сайт Π² Π·Π°ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΊΠΈ. Π”ΠΎ встрСчи Π² Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° «Вюлягин»!

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ избыточная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ это Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ?

28 дСкабря 2017

Π•Π¦Π‘ вмСстС с Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ стран Π΅Π²Ρ€ΠΎΠ·ΠΎΠ½Ρ‹ (ЕвросистСма) ссуТал Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ суммы Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π½Π° финансовый кризис. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π» ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρƒ участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Π² банковской систСмС Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ большС Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠ»ΠΈ ликвидности, Ρ‡Π΅ΠΌ это Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ. Π­Ρ‚ΠΎ называСтся ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ.

Но Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ избыточная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ? Π§Ρ‚ΠΎ с этим Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ? НСуТСли ΠΎΠ½ просто валяСтся Π±Π΅Π· Π΄Π΅Π»Π°, Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ дСлая для экономики ΠΈ Π³Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π°Π½, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚?

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ избыточная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ?

Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ сначала посмотрим, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ΄ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π² Π΅Π΅ обСспСчСнии. Π—Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ долгосрочныС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, Π½ΠΎ ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ с ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ краткосрочными трСбованиями Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° — Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, дСньги ΠΈΠ· Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌΠ°Ρ‚ΠΎΠ². Π‘Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠ° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для выполнСния ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ. Одно ΠΈΠ· мСст, ΠΊΡƒΠ΄Π° платСТСспособныС Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π·Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ краткосрочной Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, — это Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ. Вся доступная Π² банковской систСмС Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π°Ρ потрСбности Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², называСтся ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ.

Π§Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ с ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ?

ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ счСта Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ…. Вся (избыточная) Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ хранится Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… счСтах Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°, Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π² Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ систСмС.Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, избыточная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ остаСтся Π·Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ. ΠžΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ‚ΡŒ свою ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, прСдоставляя ссуды Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ, покупая Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ пСрСводя срСдства ΠΎΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈ своих ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Π½ΠΎ банковская систСма Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚: Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ всСгда ΠΏΠΎΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π² Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π½Π° счСт Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅. Π­Ρ‚ΠΎ автономная ΠΈΠ»ΠΈ, Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, закрытая систСма. Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠΈΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π·ΠΎΠ½Ρƒ Π΅Π²Ρ€ΠΎ, Ссли Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ физичСски Π½Π΅ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚.

Если инвСстор ΠΈΠ· Π·ΠΎΠ½Ρ‹ Π΅Π²Ρ€ΠΎ Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π² ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ БША, дСньги сначала Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹ БША. Для этого инвСстору Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ свои Π΅Π²Ρ€ΠΎ Π² ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ Π½Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹ БША, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Π² Ρ„ΠΈΠ»ΠΈΠ°Π»Π΅ амСриканского Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π² Π·ΠΎΠ½Π΅ Π΅Π²Ρ€ΠΎ. Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹ БША ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для инвСстирования Π² ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ БША. Π•Π²Ρ€ΠΎ ΠΎΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° счСтС СвропСйского Ρ„ΠΈΠ»ΠΈΠ°Π»Π° амСриканского Π±Π°Π½ΠΊΠ°. И эта дочСрняя компания Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ счСт Π² Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅.

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Π•Π¦Π‘ допускаСт Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ° ликвидности?

Π”ΠΎ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° финансового кризиса Π•Π¦Π‘ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ удовлСтворял потрСбности банковской систСмы Π΅Π²Ρ€ΠΎΠ·ΠΎΠ½Ρ‹ Π² ликвидности. Он СТСнСдСльно ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π» потрСбности банковской систСмы Π² ликвидности ΠΈ прСдоставлял эту сумму Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ. Π‘Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π·Π° эти ссуды Π½Π° Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅, ΠΈ Π•Π¦Π‘ обСспСчивал соотвСтствиС ссуд потрСбностям банковской систСмы Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ. Попав Π² систСму, Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Ρ‹Π»Π° пСрСраспрСдСлСна ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ — посрСдством мСТбанковского крСдитования — Π² соотвСтствии с ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ потрСбностями.

Π’ октябрС 2008 Π³ΠΎΠ΄Π° Π² ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π½Π° тяТСлый финансовый кризис, послСдовавший Π·Π° ΠΊΡ€Π°Ρ…ΠΎΠΌ Lehman Brothers, Π•Π¦Π‘ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π» Π½Π° систСму ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ³ΠΎ распрСдСлСния. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ликвидности, сколько ΠΎΠ½ΠΈ хотят, ΠΏΡ€ΠΈ условии, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ достаточноС ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΠΎΠ΅ обСспСчСниС. ΠŸΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° этого ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄Π° Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»Π°ΡΡŒ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ большС Π½Π΅ пСрСраспрСдСляли Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ собой посрСдством мСТбанковского крСдитования, ΠΊΠ°ΠΊ это Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π΄ΠΎ кризиса. Π’ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΡˆΠ΅Π΅ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Π½Π΅Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΠ΅ ΠΊ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡƒ пСрСраспрСдСлСния ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΠΊ ситуации, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈ Π±Ρ‹ Π°Π³Ρ€Π΅ΡΡΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ Π·Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Ρ…, Ρ‚Π΅ΠΌ самым повысив ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΏΠΎ этим Π·Π°ΠΉΠΌΠ°ΠΌ.БистСма ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ³ΠΎ распрСдСлСния ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ дСйствуСт ΠΈ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эти риски Π½Π΅ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ликвидности, сколько ΠΈΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ.

ПослС ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄Π° Π½Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ΅ распрСдСлСниС Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² посчитали, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ большС, Ρ‡Π΅ΠΌ слишком ΠΌΠ°Π»ΠΎ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ банковская систСма Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π»Π° большСй ликвидности, Ρ‡Π΅ΠΌ это Π±Ρ‹Π»ΠΎ строго Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ для удовлСтворСния спроса насСлСния Π½Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги ΠΈ выполнСния ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ.

Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ликвидности Π² систСмС.

ВслСдствиС ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ликвидности Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Π»ΠΈΡΡŒ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компаниям ΠΈ людям дСшСвлС Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ дСньги Π² Π΄ΠΎΠ»Π³, Ρ‚Π΅ΠΌ самым помогая экономикС ΠΎΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎΡ‚ финансового ΠΈ экономичСского кризиса ΠΈ позволяя банковской систСмС ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹ ликвидности.

Π˜Π·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Π°Ρ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ большС ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π•Π¦Π‘, которая прСдоставила Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π² Ρ‚ΠΎ врСмя, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сниТСны Π΅Ρ‰Π΅ большС.

Π’Π°ΠΊ Ρ€Π°Π·Π²Π΅ всС эти дСньги Π½Π΅ Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅ Π±Π΅Π· Π΄Π΅Π»Π°?

Π’ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ (элСктронныС) дСньги ΠΈ избыточная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ всСгда ΠΏΠΎΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ, Π½Π΅ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² экономикС. Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ посмотрим Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ это:

Компания 1 Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΌΠ°ΡˆΠΈΠ½Ρ‹ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ссуду Π² своСм Π±Π°Π½ΠΊΠ΅, Π‘Π°Π½ΠΊΠ΅ 1 (Π±Π°Π½ΠΊ с ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ). Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ ΡΡΡƒΠΆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ Π΄ΠΎ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΏΠΎΡ€, ΠΏΠΎΠΊΠ° Компания 1 Π½Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ дСньги, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° счСтС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² Π‘Π°Π½ΠΊΠ΅ 1. Π‘Π°Π½ΠΊ 1 ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ счСт Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅, Π³Π΄Π΅ хранится Π΅Π³ΠΎ избыточная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Бсуда ​​сама ΠΏΠΎ сСбС Π½Π΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ»Π° ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° 1. Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Компания 1 ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΌΠ°ΡˆΠΈΠ½Ρ‹ Ρƒ Компании 2 ΠΈ Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π‘Π°Π½ΠΊΡƒ 1 ΠΊΠΎΠΌΠ°Π½Π΄Ρƒ пСрСвСсти дСньги Π² Π±Π°Π½ΠΊ Компании 2, Π‘Π°Π½ΠΊ 2 (Π±Π°Π½ΠΊ с ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ). Π‘Π°Π½ΠΊ 2 Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ счСт Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ Π‘Π°Π½ΠΊΠ° 1. ΠžΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ 1 Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… машин ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ликвидности Π‘Π°Π½ΠΊΠ° 1 ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ликвидности Π‘Π°Π½ΠΊΠ° 2.Π’ Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ, ссуда ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° машин Π½Π΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² банковской систСмС. ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ Π±Ρ‹Π» прСдоставлСн, ΠΈ этот ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ Π±Ρ‹Π» использован для инвСстиций Π² экономику.

НаличиС ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ликвидности Π½Π΅ являСтся ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, сколько ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ мСсто Π² экономикС. Π•Π¦Π‘ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΡƒΠ΅Ρ‚ СТСмСсячныС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ банковского крСдитования ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста крСдитования, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄Π°ΡŽΡ‚ прСдставлСниС ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ развиваСтся банковскоС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅.

Π˜ΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π»ΠΈ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΊΠ»Π°Π΄ΡƒΡ‚ Π»ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ счСт ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π° свой Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ счСт?

На ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ написания — Π½Π΅Ρ‚. РаньшС Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π·Π° дСньги, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π•Π¦Π‘ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ» ввСсти ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ставку ΠΏΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡƒ, ΠΎΠ½ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ остатки Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… счСтах (ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½Ρ‹Π΅ трСбования) ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ.

Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-крСдитная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ нСопрСдСлСнности

Π― Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π» Π±Ρ‹ Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ своС выступлСниС с различСния Π΄Π²ΡƒΡ… Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ…, Π½ΠΎ взаимосвязанных ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΉ ликвидности. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Π°Ρ концСпция ликвидности связана с Π»Π΅Π³ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ.Π’ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΌ смыслС, это Π»Π΅Π³ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒ, с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ финансовыС ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ. ΠœΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ Π½Π°Π·Π²Π°Ρ‚ΡŒ это Β«Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽΒ».

Помимо Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΡ… характСристик финансового инструмСнта, рыночная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Π° стСпСни ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ асиммСтрии, ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ срСди экономичСских Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ²: ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π» АкСрлоф Π² своСм Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΠΎΠΌ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ Β«Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π»ΠΈΠΌΠΎΠ½ΠΎΠ²Β», Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ ΠΈΡΡ‡Π΅Π·Π½ΡƒΡ‚ΡŒ ( крайняя Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° нСликвидности), Ссли информация достаточно асиммСтрична. Π‘Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ асиммСтрии ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ, отраТая ΠΊΠ°ΠΊ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ измСнСния Π² настроСниях Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π’ΠΎΡ‚ Ρ‡Ρ‚ΠΎ происходит Π² условиях Π½Ρ‹Π½Π΅ΡˆΠ½Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π½Π΅ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ являСтся ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ, ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ слСдуСт ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ рискованности. Ѐинансовый Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ рискованным, Π½ΠΎ Π² Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ, Ссли Π΅Π³ΠΎ риск Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΈ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ понимаСтся. ΠŸΡ€ΠΈ этом Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ вСроятно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ для рискованного Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ асиммСтричная информация.ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ ΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ риску ΠΈ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ часто ΠΈΠ΄ΡƒΡ‚ Ρ€ΡƒΠΊΠ° ΠΎΠ± Ρ€ΡƒΠΊΡƒ. ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° риска ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ стСпСни ликвидности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ понятиС ликвидности — это количСство Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡŽΡ‚ домашниС хозяйства ΠΈ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚, ΠΏΠΎ большСй части, ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ экономичСских Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ финансовых условий, послСдниС связаны, Π² частности, с курсом Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ понятиС ΠΌΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ Π½Π°Π·Π²Π°Ρ‚ΡŒ Β«ΠΌΠ°ΠΊΡ€ΠΎΠ»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΒ».

Π’ послСдниС Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΌΡ‹ наблюдаСм всплСск макроликвидности Π² сочСтании с Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ краткосрочных ΠΈ долгосрочных ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок. По ΠΌΠΎΠ΅ΠΌΡƒ мнСнию, ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ я ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π» Π² Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ мСстС [1] , финансовая глобализация внСсла сущСствСнный Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ Π² созданиС глобальной макроликвидности. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΎ ΠΈΠ·-Π·Π° сочСтания высоких сбСрСТСний Π² Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ странах, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΏΠΏΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ ΠΊ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌ (ΠΈΠ·-Π·Π° сообраТСний прСдостороТности ΠΈ готовности Π½Π°ΠΊΠ°ΠΏΠ»ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ иностранныС Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹), ΠΈ нСдостаточного производства финансовых ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ всС Π΅Ρ‰Π΅ нСдостаточно Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Π΅ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΈ финансовыС Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ.ΠšΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ этого процСсса ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сниТСниС Π½Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… (краткосрочных ΠΈ долгосрочных) равновСсных ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚ каТущССся ΠΏΠ°Ρ€Π°Π΄ΠΎΠΊΡΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ сосущСствованиС высоких Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² роста ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ экономики ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»ΠΎ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ Π² Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Ρ… странах ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки, Π½Π΅ вызывая инфляционного давлСния. Однако экспансионистская Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-крСдитная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΈ кэрри-Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ глобальной макроликвидности, ΠΈ Π½Π΅Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ эти Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ явлСния ΠΎΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ долгосрочных влияний.

Π”Π²Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ глобальной ликвидности, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ я описал, Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅, Π½ΠΎ взаимосвязанныС. Если финансовая глобализация сниТаСт ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΎΠ½Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° стимулы ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡŽ рисков Π½Π° финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… (Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ домохозяйствами, Π½ΠΎ ΠΈ финансовыми посрСдниками, особСнно ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ портфСлями). Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ «поиском уроТая». Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° стимулы ΠΊ сбору ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…, которая (Π² Π΄ΡƒΡ…Π΅ Гроссмана ΠΈ Π‘Ρ‚ΠΈΠ³Π»ΠΈΡ†Π°) являСтся Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΆΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ любой Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ, ΠΈ Π½Π° Π½Π΅Π΅ Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ (Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС оТидаСмая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ).Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, нСпосрСдствСнно способствовали созданию ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ асиммСтрии, посСяв сСмСна ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ с Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΡ‹ сталкиваСмся Π² настоящСС врСмя.

Бвязь ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΌΠ°ΠΊΡ€ΠΎΠ»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Π°. Π”Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π² ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° обильная глобальная ΠΌΠ°ΠΊΡ€ΠΎΠ»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, связана с высокой Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΈ спрСды. Однако Π²ΠΎ врСмя финансовых потрясСний рыночная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΡΡΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ обильной макроликвидности, Ссли, ΠΊΠ°ΠΊ это ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ мСсто Π² настоящСС врСмя, послСдняя Π½Π΅ обмСниваСтся ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ участниками Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ хотят ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ для сСбя доступноС финансированиС, Π° Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠΌ.Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π² этом случаС Π½Π° финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… количСства Π½Π΅ всСгда ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π·Π΅Ρ€ΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½.

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ?

Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π² основном Ρ‚Ρ€ΠΈ Π²Π΅Ρ‰ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΡ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ влияниС измСнСния условий ликвидности Π½Π° экономику.

Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΎΡ‚ΡΠ»Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π° показатСля ликвидности. Π­Ρ‚ΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния финансовой ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. ЀактичСски, шоки, Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Π³ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΈ условия ликвидности Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΡ‹ сСйчас Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ, ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΠ΅, условия крСдитования ΠΈ, Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅, Π½Π° инфляционноС Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅.Π’ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Ρ‚Π°ΠΊ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚ΡΠ»Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΌ смыслС с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ.

ДвухкомпонСнтная стратСгия Π•Π¦Π‘ являСтся прСимущСством Π² этом ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ. Π”Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· удСляСт ΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ тСндСнциям Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π°Π³Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π°Ρ… ΠΈ β€‹β€‹ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡŽ банковского сСктора. Π’ условиях Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… потрясСний ΠΎΠ½ позволяСт ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π±Ρ‹ нСдоступны Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ простых Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ….

Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ ΠΆΠ΅, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΎΡΠΎΠ·Π½Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ финансовыС ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ глобализация ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° влияниС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π½Π° созданиС ликвидности частным сСктором.Π’ частности, Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ потрясСния, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ объСм Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² Π² Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ… Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ для выполнСния своСй посрСдничСской Ρ€ΠΎΠ»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ сниТСнию Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°.

Π’ΠΎ-Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ…, Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡƒΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ воспринимали Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎΠ΅, особСнно Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ, ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡΡ‚ΡŒ свои ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π² стрСссовых условиях. Π•Π¦Π‘ Π½Π΅ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ°Π» ΠΎΠ·Π°Π±ΠΎΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ высокая глобальная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ риску ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ привСсти ΠΊ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ риска ΠΈ Π²Π½Π΅Π·Π°ΠΏΠ½Ρ‹ΠΌ измСнСниям ликвидности, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΡ‹ стали свидСтСлями Π² послСдниС мСсяцы.НапримСр, Π² ΠžΠ±Π·ΠΎΡ€Π΅ финансовой ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ (FSR) Π·Π° июнь 2007 Π³. Π΄ΠΎ августовских потрясСний Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ: «Если ΡΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ истории, Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π½Π΅Π·Π°ΠΏΠ½ΠΎ ΠΈΡΡ‡Π΅Π·Π½ΡƒΡ‚ΡŒ с финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° возрастСт Π½Π΅ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСсторов ΠΈ нСприятиС риска… Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ эмитСнты… ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒΡΡ с трудностями. Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ инвСсторов для своих Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. НСкоторыС Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ столкнутся с ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ рисками ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°, Ссли учрСТдСния, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ прСдоставили ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, окаТутся Π² бСдствСнном ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Β».

НаконСц, Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰Π΅Π΅ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ систСмы ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² случаС сбоя, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠΌΠΏΡƒΠ»ΡŒΡ Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°Ρ‚Π½ΠΎ пСрСдавался экономикС. Π•Π¦Π‘ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ это с Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° августа, ссуТая срСдства участникам Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ создания ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… условий Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ликвидности. Однако восстановлСниС Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… условий ΠΏΠΎ всСму спСктру сроков погашСния зависит Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΡ‚ дСйствий Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°, Π½ΠΎ ΠΈ ΠΎΡ‚ возвращСния увСрСнности ΠΈ довСрия со стороны участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ участникам, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΊ самим сСбС. ЀинансовыС учрСТдСния ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ ΠΎΠΏΠ°ΡΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ риска Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒΡΡ с ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΠΌΠΈ финансирования, ΠΎ Ρ‡Π΅ΠΌ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ высокиС спрСды ΠΏΠΎ свопам Π½Π° Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρƒ.Они Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅, ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠ΅, ΠΎΠΏΠ°ΡΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ риска Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ смогут сами ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ доступ ΠΊ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π² случаС нСобходимости, Π² частности, Π±Π»ΠΈΠΆΠ΅ ΠΊ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Ρƒ Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ финансовыС счСта. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, финансовыС учрСТдСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π² Ρ‚ΠΎΡ€Π³Π°Ρ… Π·Π° срСдства ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ эти срСдства Π½Π° своих балансах, Π° Π½Π΅ ΡΡΡƒΠΆΠ°ΡŽΡ‚ ΠΈΡ… Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ, Ρ‚Π΅ΠΌ самым ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡΡΡŒ прСимущСствами высоких спрСдов. ΠŸΠΎΡ…ΠΎΠΆΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Ρ‚ΠΎ страх ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ ΠΊΠΎΠ½Ρ†ΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠΈΠΉ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ 2000 Π³ΠΎΠ΄Π°, которая Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ»Π° Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ этого Π²Π΅ΠΊΠ°.

Π­Ρ‚ΠΎ опасСниС ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Π°Π½Π½ΠΎ. Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ясно продСмонстрировали свою Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΌΠ΅ΡˆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Π΄Π΅Π»Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° для поддСрТания упорядочСнных условий. Π•Π¦Π‘, Π² частности, Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΎ объявил ΠΎ своСм Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои дСйствия, Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ измСнчивости ставки ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½Π°ΠΉΡ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ставки MRO. [2] Π­Ρ‚ΠΎ частично способствовало ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ спрСда ΠΏΠΎ трСхмСсячной мСТбанковской ставкС. Π•Π¦Π‘ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚ эту ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π΄ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π° Π³ΠΎΠ΄Π°, Ссли Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ.Π’ этом Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… сомнСний.

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ опасСний ΠΏΠΎ Ρ‚ΠΈΠΏΡƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ 2000 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠžΠΏΡ‹Ρ‚ самой ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ 2000 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ оснащСны для управлСния ситуациСй Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΈΠΏΠ°.

Анализ ликвидности

Условия Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎΠΉ ликвидности

Π•ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹Π΅ условия ликвидности (Π² ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π°Ρ… Π΅Π²Ρ€ΠΎ)
Π Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ обслуТивания 2020-12-16 Π΄ΠΎ
2021-01-26
Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½Ρ‹Π΅ трСбования 145,454
Π”Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ Π½Π° 2021-01-14
Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ остатки Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… счСтах Π² MP 2,998,955
Авуары Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… счСтах 3,105,536
ИспользованиС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠ½ΠΈΠΈ 0
ИспользованиС Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π° 557 457
Чистый эффСкт ликвидности ΠΎΡ‚ Autonomous Factors ΠΈ MonPol ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΠΈ -1 869 898
Π˜Π·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Π°Ρ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ 3,517,539
ΠŸΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² (ΠΌΠ»Π½ Π΅Π²Ρ€ΠΎ)
ΠžΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° срСднСсуточных Π°Π²Ρ‚ΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² Π½Π° 2021-01-11 Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ с 2021-01-11 ΠΏΠΎ 2021-01-19: 1,855,700

Бтатистика ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² ΠΈ ликвидности

ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ информация

Анализ условий ликвидности Π² Π·ΠΎΠ½Π΅ Π΅Π²Ρ€ΠΎ начинаСтся с Баланс ЕвросистСмы: Π•ΠΆΠ΅Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ финансовый ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚

Π£ΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ баланс ЕвросистСмы

Активы
(обСспСчСниС ликвидности)
ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°
(ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² ликвидности)
ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅
ΠœΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ крСдитная линия
Π’Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ счСта
Π”Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚
Чистый эффСкт ликвидности ΠΎΡ‚ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΈ SMP

ΠŸΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ банковской систСмы Π² ликвидности обусловлСны ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½Ρ‹Π΅ трСбования ΠΊ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ учрСТдСниям Π΅Π²Ρ€ΠΎΠ·ΠΎΠ½Ρ‹ ΠΈ ΠΈΠ· Π°Π²Ρ‚ΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² , ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ выходят Π·Π° Ρ€Π°ΠΌΠΊΠΈ прямой ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π•Π¦Π‘.Π’Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Ρ‹ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ государствСнныС Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹ с Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ.

Π•Π¦Π‘ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ стрСмится ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ потрСбности банковской систСмы Π² ликвидности. систСма Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· свои ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

НаконСц, ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ доступ ΠΊ Ρ€Π΅ΠΏΡƒΡ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ ЕвросистСмы ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹ΠΌ погашСниСм.

ΠžΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ нСстандартных ΠΌΠ΅Ρ€ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ

РСгулярная публикация ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΠΎ ликвидности ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ банковской систСмы Π·ΠΎΠ½Ρ‹ Π΅Π²Ρ€ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ ЕвросистСмС Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ всС нСстандартныС ΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ использовались с августа 2007 Π³ΠΎΠ΄Π°:

  • ΠŸΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ: Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π² ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ отобраТаСтся Π² Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.
  • ΠŸΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ 2: Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π² ΠΏΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ отобраТаСтся Π² Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.
  • ΠŸΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ *: Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ отобраТаСтся Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π², ΠΏΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ вмСстС с Π°Π²Ρ‚ΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ «Чистая Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ эффСкт ΠΎΡ‚ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΈ БМП Β». ΠŸΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ проводятся для стСрилизации прСдоставлСнной ликвидности Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· SMP ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄ опСрациями Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.
  • ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ свопа: Π•Π²Ρ€ΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ликвидности Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ прСдоставлСния иностранных ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ с ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ЕвросистСмы посрСдством Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… свопов ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½ Π² январС 2010 Π³. Π”ΠΎ июня 2009 Π³. это ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ликвидности Π² Π΅Π²Ρ€ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ отобраТаСтся Π² Π°Π²Ρ‚ΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°Ρ…, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ послС этого Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.
  • ΠšΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ сумма отчислСния для основных ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ рСфинансирования ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ влияниС всСх нСстандартных ΠΌΠ΅Ρ€ Π½Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.Π˜Π»Π»ΡŽΡΡ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ расчСту ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ суммы отчислСния см. Π’ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π΅ Β« РасчСт ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡ‚Π²ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎ основным опСрациям рСфинансирования Β».

* ΠΠ΅ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ ликвидности ΠΏΠΎ Π¦Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠŸΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π² Π•ΠΆΠ΅Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ финансовом ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ЕвросистСмы. Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π² Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅ Актив ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ Π·Π°ΠΊΡƒΠΏΠΎΠΊ.

Π˜Π·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Π°Ρ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΡƒΡŽ экономику Π½Π° ΠΏΠ»Π°Π²Ρƒ

Π”Π°Π»ΡŒΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΠ΅ указания ΠΈ сообщСния Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° — всС Π² порядкС, Π½ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.Когда ликвидности ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ расти, Π° ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½Π° нСдостаточна, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, инвСсторам трСбуСтся простой способ измСрСния ΠΈ прогнозирования ликвидности, ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ликвидности.

Π˜Π½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ликвидности становится ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΌ инструмСнтом для инвСсторов, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для прогнозирования Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΉ ликвидности.

Π˜Π½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ликвидности для Π‘ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π¨Ρ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ. Когда ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹ для финансирования Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°, ΠΎΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π°Π΅Ρ‚ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.Когда Π€Π Π‘ создаСт Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹ посрСдством количСствСнного смягчСния, ΠΎΠ½Π° Π²Π»ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° финансовыС Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ. Π’ 2013 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΠΈΠ»ΠΎ 680 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π½Π° финансированиС Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ Π€Π Π‘ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΠ»Π° Ρ‡ΡƒΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 1 Ρ‚Ρ€ΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· QE. Π Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π°Π»ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ, ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ вбрасывала Π€Π Π‘, составляла 320 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ликвидности.

Однако это Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ всС. Π€Π Π‘ Π±Ρ‹Π»Π° Π½Π΅ СдинствСнным Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ, создавшим Π±ΡƒΠΌΠ°ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ дСньги ΠΈ ΡΠΊΡƒΠΏΠΈΠ²ΡˆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡ‚Π²Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ курса своих Π²Π°Π»ΡŽΡ‚, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ всСму ΠΌΠΈΡ€Ρƒ создали свои собствСнныС дСньги ΠΈ использовали ΠΈΡ… для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΏΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π² ΠΈΡ… экономику Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ сальдо Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ баланса с Π‘ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π¨Ρ‚Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ.

ПослС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Π»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹, ΠΎΠ½ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΡ… Π² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°Ρ… БША, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, это Π±Ρ‹Π» Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ источник ликвидности. Π•Π³ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ². Π’ 2013 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π½Π° 700 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ 60% этих Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² составляли Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹ БША. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, этот Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ источник ликвидности Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΠ» ΠΊ ликвидности БША Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 420 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Ρ‡Π΅Π³ΠΎ общая Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ достигла 1,42 Ρ‚Ρ€ΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π° избыточная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ — 740 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

Когда общая Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ (Ρ‚. Π•. ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ смягчСниС Π² сочСтании с суммой Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² качСствС Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ²) ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚ избыточная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ ΠΊ росту. Но ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° общая Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ мСньшС Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°, происходит ΡƒΡ‚Π΅Ρ‡ΠΊΠ° ликвидности ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ.Π˜Π·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Π°Ρ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 740 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π² 2013 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π±Ρ‹Π»Π° Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½ΠΎΠΉ Π·Π° всю ΠΈΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡŽ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚, ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ вырос ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ Π½Π° 30%, Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° ТильС выросли Π½Π° 13%.

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ликвидности Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹ΠΉ Π±ΡƒΠΌ Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹. Π₯отя количСствСнноС смягчСниС Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎΡΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°, Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π°ΠΌΠΈ БША Π½Π°ΠΊΠ°ΠΏΠ»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ большиС суммы Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π² качСствС Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² с 1980-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ². ΠŸΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄Π²Π° ΠΏΠΈΠΊΠ° ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ликвидности ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΈ Π² 2000 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π²ΠΎ врСмя пузыря NASDAQ ΠΈ Π² 2006 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π²ΠΎ врСмя пузыря Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ нСдвиТимости.Π­Ρ‚ΠΈ ΠΏΡƒΠ·Ρ‹Ρ€ΠΈ Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π» ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ ликвидности.

Π˜Π½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ликвидности становится ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΌ инструмСнтом для инвСсторов, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для прогнозирования Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΉ ликвидности. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ. Π‘ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠšΠΎΠ½Π³Ρ€Π΅ΡΡΠ° ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΡƒΠ΅Ρ‚ свои ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π°, Π° Π€Π Π‘ прСдставила ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ сокращСния, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, сколько Π±ΡƒΠΌΠ°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΎΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ мСсяц Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 2014 Π³ΠΎΠ΄Π°. Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ².Π—Π΄Π΅ΡΡŒ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ счСта БША ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π² качСствС прокси. Π‘ 1970 Π³ΠΎΠ΄Π° сумма Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² качСствС Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ², Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° Π»Π΅Ρ‚ Π±Ρ‹Π»Π° Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Π° Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ счСта БША.

ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΊΠ° ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΠΊ Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π°, Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ° сокращСния Π€Π Π‘ ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΠΊ Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ счСта ΠΏΠΎΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½Π° 2014 Π³ΠΎΠ΄ позволяСт ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ останСтся Ρ‡Ρ€Π΅Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎΠΉ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρ‹ Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎ начнСтся ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊ ликвидности Π² Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ ΠΈ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡƒΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π² Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅.Если этот Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π²Π΅Ρ€Π΅Π½, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, скорСС всСго, ΡƒΠΏΠ°Π΄ΡƒΡ‚ Π²ΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π΅ — Ссли Π€Π Π‘ Π½Π΅ прСдоставит большС количСствСнного смягчСния, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ сСйчас сигнализируСт.

Учитывая, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π€Π Π‘ стимулировала восстановлСниС экономики, взвинчивая Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, маловСроятно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π² блиТайшСС врСмя ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ экономика вСрнСтся Π²Π½ΠΈΠ·. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ этого Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΎ, ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π€Π Π‘ придСтся ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π»ΠΈΡ‚ΡŒ QE Π½Π° 2015 Π³ΠΎΠ΄ ΠΈ, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ·ΠΆΠ΅.

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ΅ объяснСниС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ я Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ликвидности, ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡˆΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° мою Π΅ΠΆΠ΅ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎ-рассылку Macro Watch. Π― создал ΠΊΠΎΠ΄ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π° для вас ΠΊΠ°ΠΊ для считыватСля Daily Reckoning — просто Π²Π²Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½ Β«Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎΒ», Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ скидку 50%.

Π‘ ΡƒΠ²Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ,

Π ΠΈΡ‡Π°Ρ€Π΄ Π”ΡƒΠ½ΠΊΠ°Π½
для The Daily Reckoning

Ed. ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π½ΠΈΠ΅: Π ΠΈΡ‡Π°Ρ€Π΄ Π±Ρ‹Π» ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· «большой Ρ‚Ρ€ΠΎΠΉΠΊΠΈΒ», Π²Ρ‹ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°Π²ΡˆΠ΅ΠΉ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠΉ Π½Π΅Π΄Π΅Π»Π΅ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ Β«ΠœΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ Π²ΠΎΠΉΠ½Π° DΒ» Π² ΠœΠ΅Π»ΡŒΠ±ΡƒΡ€Π½Π΅, Австралия — сборник ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π²ΠΎΠΉΠ½Π°Ρ… ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ состоянии ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ финансовой систСмы.ЧитатСлям The Daily Reckoning Π±Ρ‹Π»ΠΎ прСдоставлСно мСсто Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΌ ряду Π½Π° протяТСнии всСй ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ, Π½Π΅ говоря ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎ возмоТности ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ всю ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ с ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ смогли ΠΏΡ€ΠΈΠ΅Ρ…Π°Ρ‚ΡŒ. ΠŸΡ€ΠΎΡΡ‚ΠΎ нСбольшоС прСимущСство подписчика элСктронной ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚Ρ‹ Daily Reckoning . Π—Π°Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΠΉΡ‚Π΅ΡΡŒ Π‘Π•Π‘ΠŸΠ›ΠΠ’ΠΠž прямо здСсь, , ΠΈ Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ упуститС Ρ‚Π°ΠΊΡƒΡŽ β€‹β€‹ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°ΡΠ½ΡƒΡŽ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Global Liquidity Solutions

ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅ΡΡ управлСния многочислСнными Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈΡ„ΠΈΡ€ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ счСтами ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ„Ρ€Π°Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈ дорогостоящим.ΠœΡ‹ здСсь, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‡ΡŒ.

ΠŸΠΎΠ΄ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ свою структуру управлСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ срСдствами ΠΊ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ Π½Π°Π³Ρ€Π°Π΄Π°ΠΌΠΈ Π½Π°Π±ΠΎΡ€Ρƒ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… инструмСнтов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Π°ΠΌ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠ΅ финансированиС ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Π΅ риски. НашС Π»ΠΈΠ΄ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ½ΠΎΠ΅ обСспСчСниС для Π½Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΈΠ½Π³Π° FX ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ процСссы финансирования ΠΈ бронирования, поэтому Π²Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅ мСньшС Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π½Π° согласованиС ΠΈ расчСты, отправляСтС мСньшС элСктронных ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΈ сокращаСтС ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ расходы, связанныС с ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ΠΎΠΌ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚. ΠžΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ‚Π΅ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π½Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΈΠ½Π³ с ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠ²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ условным ΠΏΡƒΠ»ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ расходы ΠΏΠΎ Π΄Π΅Π±Π΅Ρ‚ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌ ΠΈ Π² ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свой Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΠ».

ΠŸΠΎΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΉ Π²ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΡ€ΠΎΠ»ΠΈΠΊ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ большС ΠΎΠ± объСдинСнной силС услуг Π½Π΅Ρ‚Ρ‚ΠΈΠ½Π³Π° ΠΈ ΠΏΡƒΠ»ΠΈΠ½Π³Π° Bank of America.

Π˜ΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠΉΡ‚Π΅ лишниС дСньги

ΠœΡ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ спСктр инвСстиционных Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΉ для Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ Π²Π°ΡˆΠΈΡ… балансов, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² любой срСдС.

Наш Π½Π°Π±ΠΎΡ€ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΎΠΊ инвСстиций ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Π²Π°ΠΌ удобство ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстирования ΠΈ погашСния, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ваши ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства ΠΈ Π΄ΠΈΠ²Π΅Ρ€ΡΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ риски Π²Π°ΡˆΠΈΡ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².Наш ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ связываСт Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ счСт Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ с Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π²Π°ΠΌΠΈ инвСстиционным Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, вкладывая срСдства Π² качСствС послСднСй Ρ‚Ρ€Π°Π½Π·Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ дСнь ΠΈ доступный для использования Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅ ΡƒΡ‚Ρ€ΠΎ.

* доступно Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ для счСтов Π² БША

ΠŸΡ€Π΅ΠΈΠΌΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π° Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚:

  • Удобство — автоматизация Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹Ρ… инвСстиционных Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ размСщСния Π·Π°ΠΊΠ°Π·ΠΎΠ² Π²Ρ€ΡƒΡ‡Π½ΡƒΡŽ
  • Полная Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ — Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹ΠΉ доступ ΠΊ срСдствам для покрытия ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… расходов
  • Π”ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ — начислСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ выплачиваСтся СТСмСсячно
  • Π—Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π½Π° Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΌ балансС — Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ нСинвСстированныС срСдства для получСния Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ‚ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ° Π½Π° вашСм Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΌ счСтС

ДостигайтС Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ своСго портфСля ΠΏΠΎ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ликвидности ΠΈ доходности Π·Π° счСт постоянно ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ½ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ΄Π΅ΠΉ ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π³Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ.

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *