Маржин колл что это: Маржин колл — что это такое простыми словами на примере — Тюлягин

Маржин-колл и ликвидация: зачем они нужны

Что такое маржин-колл

Если вы торгуете на маржинальной платформе, вы можете столкнуться с такими понятиями, как маржин-колл и ликвидация.

Маржин-колл (с англ. margin call) — это один из защитных механизмов биржи, в результате которого вы получаете предупреждение о достижении критического значения маржи. Это делается для вашего заблаговременного реагирования на ситуацию и принятия правильного решения. Например, о необходимости добавления маржи.

На маржинальной платформе EXMO маржин-колл срабатывает, когда остаток маржи падает до 3,75% для пар с максимальным плечом 20Х и 7,5% для всех остальных пар.

Что делать в случае маржин-колла

Когда вы получаете маржин-колл по позиции, это значит, что уровень маржи достиг критического значения. Первое, что нужно сделать — оценить ситуацию на рынке и дальнейшее поведение цены.

Если у вас открыта длинная позиция и вы прогнозируете следующие сценарии:

1. Небольшую коррекцию вниз с дальнейшим ростом цены. При таком варианте событий цена может краткосрочно упасть, поэтому лучше добавить маржи, чтобы отодвинуть уровень ликвидации еще ниже.
2. Достижение цены своего “дна”. Здесь есть смысл увеличить размер позиции. Это усреднит цену входа и отодвинет ликвидацию.
3. Дальнейшее падение цены. Тогда лучше сразу закрыть позицию и зафиксировать убытки.

Например, если вы зашли в длинную позицию на 1 BTC по цене $55 000 с плечом 5Х, то цена ликвидации будет примерно $49 500. Выставив стоп-лосс на уровне $50 000, вы убережете себя от ликвидации и дополнительных убытков. Так, если бы цена дошла до ликвидации, убыток был бы примерно $5 500 плюс комиссии за сделку и ликвидацию, а по стопу — примерно $5 000 плюс торговая комиссия. С помощью стоп-ордера можно не только избежать ликвидации и связанных с ней комиссий, но и ограничить убытки.

При маржин-колле для короткой позиции вы можете воспользоваться теми же рекомендациями, что и для длинной позиции, но отодвинуть уровень ликвидации выше.

Как добавить маржу

О том, как и сколько можно добавить маржи в позицию, вы можете узнать из нашего FAQ о маржинальной торговле.

Как можно увеличить маржу

При отсутствии достаточного количества свободной маржи на балансе, вы можете:

1. Перевести средства на маржинальный кошелек со спотового.
2. Отменить открытые ордера по другим парам и освободить маржу.
3. Закрыть полностью или частично другие позиции и освободить маржу.

Что такое ликвидация

Иногда изменения на рынке работают не в вашу пользу. Прогнозы могут оказаться неверными и даже если вы добавили маржи, позиция все равно будет ликвидирована. В этом случае происходит принудительное закрытие позиции для предотвращения дальнейших убытков.

При открытии позиции с кредитным плечом система автоматически определит цену ее ликвидации. Когда курс криптовалюты достигнет этой отметки, позиция автоматически ликвидируется.

Цена ликвидации зависит от позиции и размера плеча. Помните, чем выше плечо, тем меньший процент изменения цены повлечет за собой ликвидацию позиции. Цена ликвидации всегда будет в убыточной стороне для позиции. Так для длинной позиции ликвидация будет под базовой ценой, а для короткой ликвидация всегда будет выше.

Ликвидация срабатывает когда уровень маржи падает до 2,5% для пар с максимальным плечом 20Х и 5% для всех остальных пар. После ликвидации взимается 0,5% комиссии от размера позиции.

Например, если вы открыли позицию в паре BTC/USD на 1 BTC за $40 000 с плечом 20Х, то вы дали в обеспечение только 5% от размера позиции, то есть $2 000. Срабатывание ликвидации будет означать, что остаток вашего обеспечения равен 2,5% и позиция будет закрыта. Таким образом, у вас останется половина от изначального обеспечения.

ТОП советов для успешной маржинальной торговли без ликвидаций

Маржинальная торговля может показаться сложной и рискованной, однако все зависит от ваших знаний и подготовки. Ниже — несколько простых советов для прибыльной торговли без ликвидаций:

1. Помните о рисках. Если вы только пробуете свои силы в маржинальной торговле, не берите слишком большое кредитное плечо.
2. Выставляйте стоп-лосс ордера — установите стоп-цену выше цены ликвидации для длинной позиции или ниже цены ликвидации для короткой позиции для минимизации убытков. Это позволит заранее закрыть позицию с небольшим минусом, если что-то пойдет не так.
3. Не выделяйте все средства со своего кошелька на одну позицию.
4. Принимайте индивидуальные решения в зависимости от ситуации. При маржин-колле вы можете добавить маржи, усреднить или увеличить позицию или закрыть ее.

Задача маржин-колла — не довести позицию трейдера до принудительной ликвидации. Поэтому опасаться этого механизма не стоит. Его следует воспринимать как защитный инструмент для эффективной маржинальной торговли.

Маржин колл и Стоп аут — какая разница? — Финансовый журнал ForTrader.org

В торговых условиях каждой компании, предоставляющей возможность торговать на Форекс, будь то брокер или ДЦ, существуют такие понятия как уровни Margin call (Маржин колл) и Stop out (Стоп аут). При первом рассмотрении создается впечатление, что это синонимы, однако разница в них все же есть. Давайте рассмотрим подробнее.

Понятие Margin Call в русском языке довольно прочно привязался к процедуре ликвидации позиций, хотя это не совсем корректно. Процедура ликвидации позиций при недостатке маржи называется как раз Stop Out или Close Out, в то время как

Маржин колл исторически — это звонок от брокера, который желает уведомить клиента о приближении уровня ликвидации, чтобы определить порядок ликвидации, в случае если она наступит, а также дать клиенту возможность пополнить счет.

Поскольку на валютном рынке Форекс трейдерами используются очень высокие кредитные плечи (по сравнению с фондовым рынком, откуда пришло понятие Margin Call), вероятность того, что депозит клиента достигнет нулевой отметки до того, как клиент успеет его пополнить, весьма высока, поэтому подобные звонки клиентам форекс-брокерами обычно не практикуется, что всегда отображается в договорах — обычно указывают, что никаких запросов маржи и предупреждений брокер делать не будет, а просто закроет сделки по первой доступной цене при достижении соотношением Equity/Margin определенного уровня.

Приближение уровня Stop Out можно отслеживать по значению параметра «Уровень» в закладке «Торговля» в клиентском терминале MetaTrader 4. Этот параметр представляет собой процентное соотношение взвешенной стоимости ваших активов (Equity) и залога (Margin). Если брокером в качестве порога ликвидации позиций указана цифра в 30%, следовательно, сделки подлежат ликвидации немедленно после достижения параметром «Уровень» любого значения ниже 30.

Когда наступает Маржин колл?

Понятие Маржин колл, как мы уже говорили, неразрывно связано с понятием кредитного плеча. С первого взгляда все выглядит довольно сложно, но не стоит этого опасаться. Поясним процесс все на простом примере.

Итак, имеем:

• депозит 5000$
• кредитное плечо 1:100, которое предоставил нам брокер
• общий размер депозита составил 500 000$, из которых 5000 все также принадлежат трейдеру и 495 000 — брокеру
• открыта сделка с залогом 1000$
• в итоге средства (equity) на счете составляют 5000 — 1000 = 4000$
• стандартный лот на Форекс составляет 100 000 единиц валюты. В нашем случае из них 1000 долларов принадлежит трейдеру, 99000 – деньги брокера, предоставленные в рамках кредитного плеча.

Предположим, по открытой сделке цена идет не в ту сторону и убыток начинает расти. Трейдер не использовал Stop Loss, поэтому минус продолжает увеличиваться.

В какой же момент наступит Margin Call? Ответ просто: в момент, когда сумма на счете станет равна или будет меньше залоговой суммы, в нашем случае — 1000$.

Если в цифрах:

5000$ (начальная сумма) + 495 000$ (кредитное плечо) — 4000$ (убыток) = 496 000$ (при закрытии счета)

Из них 495 тысяч возвращается брокеру, а 1 тысяча остается на счете. Как видите, форекс брокер ничего не теряет при убытке своего трейдера, равно как, впрочем, ничего и не приобретает, кроме комиссии. Все риски ложатся исключительно на трейдера. Заметим также, что случается ситуация, когда сумма на счете остается меньше рассчитанной. Это происходит из-за резких колебаний рынка. Когда Margin Call сработал, убыток зафиксирован, но за эти миллисекунды цена все же успела уйти еще дальше.

Подведем итоги

Итак, маржин колл представляет собой телефонное или другое сообщение от дилера клиенту о том, что на его депозите недостаточно средств, чтобы продолжить поддержание скопившихся незакрытых убыточных позиций. Предполагается, что клиент при желании может внести дополнительные средства на счет, чтобы продолжить дожидаться разворота рынка.

Стоп аут — это уровень убытка в процентах от требуемой маржи, оговоренный дилером или брокером, при достижении которого происходит автоматическое принудительное закрытие позиций.

Чаще всего эти две характеристики находятся на одном уровне у брокеров Форекс, именно поэтому многим они кажутся синонимами.

Читайте также

Что такое маржин-колл и как его избежать? :Blog Siwitpro

О том, что такое маржин-колл, необходимо знать каждому трейдеру, и лучше изучить вопрос в самом начале, чем уже столкнувшись с ним в торговой практике. Всё дело в том, что это неприятное явление случается практически с каждым, и в особой зоне риска – новички и сверхопытные трейдеры. Но что это за зверь такой, маржин-колл, почему он так опасен, и как избежать с ним встречи? Давайте узнаем.

Когда приходит «Коля Маржин» (маржин-колл)?

Или Колян Моржов. На трейдерском сленге явление маржин-колла называют по-разному. Но как его не назовёшь, более приятным оно от этого не станет. По сути, маржин-колл прописан в законодательстве. Когда собственных средств трейдера становится слишком мало из-за открытой убыточной позиции, брокер по закону обязан уведомить его об этом  с помощью звонка.

Если такая ситуация происходит, у трейдера, оказавшегося на грани банкротства, есть только два пути. Первый – закрыть убыточную позицию, пока брокер не сделал этого принудительно, либо, если он уверен в том, что ситуация изменится, пополнить депозит и продолжить торговлю.

Чаще всего с маржин-коллом сталкиваются трейдеры, торгующие с кредитным плечом.  Выглядит это следующим образом. Брокер даёт трейдеру заём на время удержания открытой позиции на сумму, которая превышает размер собственного капитала трейдера, задействованный в этой сделке. Если сделка заканчивается удачно, то после закрытия позиции брокер получает обратно свои средства плюс комиссионные, а трейдер прибыль.

Однако в случае, если открытая позиция становится убыточной, события развиваются иначе. Брокер внимательно следит за состоянием капитала трейдера, и если убытки начинают приближаться к размеру депозита, он принудительно закрывает сделку, предварительно совершив звонок (маржин-колл), и сообщив трейдеру, что тот почти банкрот.

По сути, принудительное закрытие сделки брокером вполне объяснимо – когда убытки приближаются к размеру капитала, под угрозой оказываются кредитные средства брокера. В то же время, маржин-колл, хотя и неприятен, необходим – он не позволяет трейдеру влезть в долги.

Особенно опасно это явление для новичков, которые ещё плохо знакомы с риск-менеджментом, не умеют или с трудом расставляют стоп-лосс, а также имеют малый опыт торговли на рынке. Но почему, как упоминалось, маржин-колл также опасен для сверхопытных трейдеров?

Как ни банально, из-за излишней самоуверенности. Нередко опытные трейдеры начинают грешить передвиганием стоп-лоссов или стремятся к всё большей прибыли, пренебрегая безопасностью торговли.  Тогда и случаются неприятности. И случаи, когда «поставил всё на кон и проиграл», чаще происходят или у неопытных новичков, или у трейдеров с многолетним стажем торговли.

Можно ли избежать встречи с «Колей»?

Как и большинство неприятных моментов на бирже, маржин-колл – это чаще всего следствие ошибок трейдера, поэтому его вполне можно избежать.

Первое, и, пожалуй, самое эффективное, что можно сделать, чтобы не встречаться с «колей» — подружиться с риск-менеджментом. Важно научиться правильно рассчитывать и расставлять стоп-лоссы, и не передвигать их потом.  Кстати, умению грамотно расставлять стоп-лосс быстро и доходчиво обучает Александр Пурнов в своей Школе трейдинга.

Вообще, желательно не злоупотреблять маржинальным кредитованием. И если всё же есть необходимость торговать с кредитным плечом, не стоит делать его слишком большим. Риск оказаться банкротом или в долгах в таком случае очень велик.

Хорошее планирование каждой сделки, тщательные расчёты и неукоснительное следование стратегии поможет избежать маржин-колла и успешно торговать на любой бирже.

Больше полезной информации о трейдинге и новостей из финансовой сферы вы получите, подписавшись на наш блог.

Что такое маржин колл на фондовом рынке

Маржин-колл (margin-call) – это уведомление брокера о принудительном закрытии маржинальной позиции при достижении критического уровня маржи.

Большинство брокеров при торговле на фондовом рынке предоставляют услугу маржинальной торговли, т.е. торговли с использованием заемных средств брокера. При использовании заемных средств клиентом, брокер автоматически устанавливает пороговые значения соотношения собственных и заемных средств клиента – это называется уровнем маржи.

У разных брокеров эти пороговые уровни различны, но, как правило, это 25 и 15%.

Когда заемных средств во всей совокупности активов клиента становится менее 25%, то брокер автоматически посылает клиенту уведомление о том, что если уровень маржи продолжит снижаться, брокер будет вынужден принудительно закрыть часть позиции, чтобы повысить соотношение собственных и заемных средств клиента и избежать проигрыша заемных средств.

Когда уровень маржи приближается ко второму критическому уровню, брокер самостоятельно закрывает часть позиции клиента по текущим рыночным ценам. 

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Скачать

Рекомендуемые к прочтению статьи:

Все статьи

Как выбрать брокера

Чтобы начать инвестировать в первую очередь необходимо стать клиентом брокерской компании. Из статьи Вы узнаете как выбрать надежного брокера с оптимальными тарифами.

25 августа 2015

С чего начинается работа на бирже

Если вы решили составить полноценный инвестиционный портфель – вам необходимо научиться торговать на бирже. Давайте последовательно разберем, что для этого нужно.

17 июня 2015

Инвестиции в облигации — отличная замена депозитам

Традиционно депозиты считаются самым надежным и простым инструментом для инвестиций. Но мы знаем отличную альтернативу депозитам – это облигации.

20 мая 2015

Расчет размера маржи

 Размер «плеча» — то есть суммы, которую вы можете использовать взаймы под обеспечение имеющихся у вас ценных бумаг, рассчитывается для каждой ценной бумаги.

Общий принцип маржинального кредитования – стоимость портфеля ценных бумаг клиента должен быть больше, чем начальная и минимальная маржа.

  Начальная маржа – это сумма в рублях, которая получена путем умножения стоимости каждой ликвидной ценной бумаги в портфеле клиента на начальную ставку риска по этой бумаге и последующим сложением получившихся результатов.

Минимальная маржа – это сумма в рублях, которая получена путем умножения Начальной маржи на 0.5.

  Если стоимость портфеля снизилась ниже начальной маржи, то клиент уже не может открывать новые позиции в займы. Если стоимость портфеля снизилась ниже минимальной маржи, то позиции клиента закрываются брокером (маржин-колл).

  При выставлении клиентом заявки на покупку или продажу ценных бумаг, торговая система произведет расчет начального и минимального уровня маржи. Если правила по стоимости портфеля не будут соблюдены, заявка не будет выставлена.

  Необходимо помнить, что маржинальная торговля связана с повышенным риском.   Клиент, который торгует с «плечом» обязан следить за уровнем маржи и принимать меры по закрытию части позиций, пока не наступил маржин-колл.

Подробные условия совершения Маржинальных и Необеспеченных сделок (часть 9, 10 Регламента) .

Формула расчета начальной и минимальной маржи

Начальная маржа  = ∑ (Кол-во ликвидных ЦБ * Цена последней сделки * Начальная ставка риска.)

Минимальная маржа  =Начальная маржа * 0.5.

Начальная ставка риска определена для каждой ликвидной ценной бумаги на основании базовых ставок риска Национального клирингового центра и формул, приведенных в в Указании Банка России от №5636-У.

Брокер имеет право устанавливать собственные  повышенные ставки риска

Формула расчета стоимости портфеля

Стоимость портфеля  = Активы по ЦБ + Активы по ДС – Обязательства по ЦБ – Обязательства по ДС.

При этом учитываются и все нерассчитанные сделки. В стоимости портфеля учитываются только ликвидные ценные бумаги.

Ситуация 1:

Стоимость портфеля > Начальная маржа

Это означает, что клиент может открывать маржинальные позиции.

Ситуация 2:

Начальная маржа > Стоимость портфеля > Минимальная маржа

Это означает, что клиент уже не может открывать новые  маржинальные позиции, нужно следить за движением рынка и своевременно закрывать часть позиций во избежание маржин-колла.

Ситуация 3:

Минимальная маржа > Стоимость портфеля

Это означает, что брокер вынужден принудительно закрыть часть позиций клиента (маржин-колл).

Подробнее о расчете маржи и выставлении заявок в QUIK с «плечом» >>>

Пример:

Начальная маржа = ∑(стоимость ЦБ * Начальная ставка риска по ЦБ)

ЦБ	Количество ЦБ с учетом плановой позиции (1)	Цена последней сделки (2)	Стоимость ЦБ по цене последней сделки (3)	Начальная ставка риска1(4)	Начальная маржа1
			=(1)*(2)		=(3)*(4)
Лукойл-во-ао	-20	1961,9	39 238,00	0,2	7 847,6
Интер РАО ЕЭС- в3-ао	45000000	0,011308	508 860,00	0,4	203 544
Газпром-ао	3000	147,64	442 920,00	0,2	88 584
Начальная маржа для портфеля:					299 975,6

То есть пока стоимость портфеля выше 299 975,6р., клиент может открывать маржинальные позиции. Как только стоимость портфеля снизилась менее 299 975,6р., необходимо следить за дальнейшей динамикой и минимальной маржой.

  Минимальная маржа = Начальная маржа * 0.5.

Минимальная маржа для портфеля:

149 987,8

В данном случае 149 987,8 это критическая сумма. Если портфель снизится ниже этой суммы, часть позиций будут принудительно закрыты брокером (маржин-колл).

Маржин колл это… » FxTrend.info

Маржин колл происходит, когда стоимость маржинального счета инвестора падает и не соответствует требованиям поддерживаемой маржи. Инвестору необходимо будет продать позиции или депонировать средства или ценные бумаги для удовлетворения требования маржи. Если инвестор не сможет покрыть требование маржи в течение 3 торговых дней, Firstrade будет вынуждена ликвидировать свои позиции, чтобы удовлетворить требование маржи.

Сколько стоит маржин колл?

Когда происходит маржинальное требование, вы можете либо внести средства, либо ликвидировать часть позиций, которые вы приобрели на марже, чтобы покрыть маржинальное требование.

Внося средства, вы уменьшаете размер маржи и увеличиваете свой капитал. Когда вы вносите на свой счет 1600 долларов наличными, баланс вашего нового счета состоит из 3600 долларов наличных и 8400 долларов маржи.

3600 долларов США / (3600 долларов США + 8400 долларов США) = 30% → выполнено маржинальное требование.

Продавая акции, вы уменьшаете размер маржи, следовательно, увеличиваете процент собственного капитала.

Ниже приведен расчет:

X = количество акций, которое вы должны продать, чтобы покрыть колл.

[(10000 долларов – X) + 2000 долларов] * 0,3 = 2000 долларов

(12000 долларов – X) * 0,3 = 2000

долларов 3600 долларов – 0,3X = 2000

долларов 1600 долларов = 0,3X

X = 1600 долларов / 0,3 = 5333,3 доллара → достигнуто маржинальное требование.

Как правило, если вы хотите внести средства, сумма должна быть равна сумме маржинального требования. Если вы решите ликвидировать свои акции, чтобы покрыть колл, сумма, которую вы должны продать, должна быть равна сумме маржинального требования, разделенной на минимальные требования к обслуживанию.

1600 долл. США / 30% = 5333,3 долл. США

→ Для поддержания минимального маржинального требования 30% вам необходимо будет либо продать ценные бумаги на сумму 5 333,3 долл. США, либо внести наличные на сумму 1600 долл. США в течение 3 торговых дней , либо Firstrade должна ликвидировать ваши позиции.

Как можно избежать маржин колл?

Старайтесь не использовать всю свою покупательную способность на марже.

• Избегайте концентрированного портфеля, диверсифицируя свои позиции.
• Избегайте маржинальной торговли очень волатильными ценными бумагами.
• Постоянно следите за своим аккаунтом.

Выводы

Маржин колл происходит, когда на маржинальном счете заканчиваются средства, обычно из-за убыточной сделки. Маржинальные требования – это требования к дополнительному капиталу или ценным бумагам для приведения маржинального счета к минимальной поддерживаемой марже.

Маржин-колл — что это такое в трейдинге? Влияние margin call на торговлю

 

В описании торговых счетов брокеры в обязательном порядке указывают такие параметры как стоп-аут и маржин-колл. Оба параметра важны в ситуациях, когда счет уходит в глубокую просадку и средств становится недостаточно для обеспечения маржи. Если вы используете консервативный манименеджмент и депозит стабильно растет, то с margin call вряд ли столкнетесь, но и в этом случае нужно хотя бы знать теорию. Вы должны понимать механизм досрочного закрытия позиций трейдеров.

инвестиции

Акции, ПАММ, IPO, ДУ

кредитное плечо

до 1:500

регулятор

CySEC, ESMA

инвестиции

нет

кредитное плечо

до 1:200

регулятор

ЦРОФР

инвестиции

ПАММ, Fix Contracts

кредитное плечо

до 1:3000

регулятор

FSA, TFC

4

инвестиции

Copy FX, RAMM

кредитное плечо

до 1:2000

регулятор

ISFC, CySEC

5

инвестиции

ПАММ, RAMM, БО

кредитное плечо

до 1:1000

регулятор

BVI FSC

Из данной статьи Вы узнаете:

 

Что такое маржин колл простыми словами?

Маржин колл (англ. margin call) — это оперативное уведомление трейдера со стороны брокера о том, что количество денежных средств на его счету подошло к критическому уровню, и теперь этих денег не хватает для того чтобы обеспечить уже открытые сделки, а также заключать новые.

Свое название термина margin call получил во времена, когда трейдинга еще не был доступен каждому человеку, имеющему выход в интернет. Буквальный перевод означает «звонок, связанный с маржей (залогом по сделке)». Если позиция становилась убыточной, то представитель брокера связывался с клиентом и сообщал ему о проблемах с маржей.

У трейдера остается 2 выбора – внести деньги на счет в надежде на разворот рынка или ждать. Последний вариант практически всегда гарантирует слив депозита и досрочное закрытие позиции брокером. Этот термин сохранился и в наши дни.

Что касается такого понятия как stop out, то это уровень, на котором происходит непосредственно закрытие позиции трейдера брокером. Позиции ликвидируются так как средств на счете трейдера недостаточно для обеспечения залога.

 

Эти параметры указываются в описании счетов, они задаются в процентах от маржи. Margin call может быть равен stop out (в описании счета указывается только stop out), некоторые брокеры устанавливают маржин-колл несколько большим чем стоп-аут, например, 50% и 30% соответственно. Клиенту дается шанс внести деньги на счет и спасти депозит от слива.

Иногда margin call и stop out используются как синонимы. Технически это не совсем верно, но, если оба параметра установлены на одном уровне, то разницы нет, главное, чтобы трейдер понимал суть этих терминов.

 

Как работает margin call и stop out в реальной торговле

Для лучшего понимания принципа работы обоих инструментов разберем пример:

• Предположим, открывается длинная позиция по USDCHF, стартовый депозит $2000, объем сделки – 0,5 лота ($50000). Используется кредитное плечо 1 к 500, то есть для открытия позиции понадобится не $50000, а $100 – это маржа или залог, он блокируется в момент входа в рынок. Брокер установил маржин-колл на отметке 50%, а стоп-аут – на уровне 20%, эти проценты рассчитываются от величины маржи.
• Свободная маржа будет равна $1900 – это те деньги, на которые могут открываться новые сделки. Залог не списывается со счета, он лишь блокируется и при выходе из рынка возвращается трейдеру. В терминале отображается пункт «Средства» – это та сумма, которая окажется на счете при немедленном закрытии позиции, рассчитывается как залог + свободная маржа. Обе суммы постоянно пересчитываются с учетом движения графика и нарастания прибыли/убытка.
• Сделка оказалась неудачной, трейдер вошел против рынка. USDCHF падает и по открытой позиции нарастает убыток. Когда размер средств окажется равен 50% от маржи ($50 в нашем примере) трейдер получит предупреждение. Если падение продолжится и объем средств упадет до 20% от залога ($20), то сделка на покупку закроется автоматически. Так сливаются депозиты.

 

Можно оценить расстояние, которое должна пройти цена для слива депозита. Сделка на покупку открывалась по цене 0,9294, рассчитаем какое расстояние пройдет график прежде чем капитал обнулится.

 

Стоимость 1 пункта по валютной паре USDCHF составляет $5,38. Для принудительного закрытия длинной позиции убыток должен достичь $2000 — $20 = $1980. С учетом стоимости 1 пункта пара USDCHF должна пройти против открытой позиции $1980/$5,38 = 368 пунктов. Для USDCHF это солидное расстояние, нужен очень сильный тренд, чтобы слить депозит в одной сделке с таким лотом.

Формально на счете останется несколько долларов. Но основная часть капитала будет слита.

Рекомендую прочитать также:

Словарь форекс жаргона

  Когда человек, незнакомый с биржевой торговлей приходит на рынок, он зачастую не может понять, что говорят коллеги. Это объясняется […]

 

Что влияет на уровень маржин-колла?

Трейдер не может повлиять на уровень маржин-колла, имеется в виду процент от залога. Но трейдер может изменять объем сделки с тем, чтобы сделать вероятность слива депозит в одной сделке практически нулевой. Все зависит от манименеджмента и риска на 1 позицию:

• Если для примера со сделкой на покупку по USDCHF работать с объемом 8,0 лотов, то залог составит $1600, а стоимость 1 пункта – $86,09. Для принудительного закрытия позиции по стоп-ауту нужно, чтобы график валютной пары снизился на ($2000 – 0,2 x $1600)/$86,09 = 19,51 пункта. Запаса прочности практически нет, любое движение против открытой сделки сольет депозит.
• При понижении объема до 4,0 лотов увеличивается просадка в пунктах, которую выдержит капитал. Залог – $800, стоимость 1 пункта – $43,05. Максимальная просадка в пунктах – ($2000 – 0,2 x $800)/$43,05 = 42,74 пункта. Это больше, чем в предыдущем случае, но все равно недостаточно для стабильной работы.
• При 1,0 лоте залог снижается до $200, а стоимость 1 пункта понижается до $10,76. Просадка до срабатывания стоп-аута составит ($2000 – 0,2 x $200)/$10,76 = 182,16 пунктов. Запас прочности неплохой, но все равно риск есть.

 

Единственный способ снизить вероятность принудительного закрытия позиций по стоп-ауту – работать с адекватным манименеджментом. Если объем 1 сделки будет равен 1-3% от депозита, то вероятность слива капитала практически нулевая (при условии, что вы торгуете по рабочей торговой стратегии).

 

 

Преимущества низкого уровня маржин-колл

В зависимости от брокера уровень принудительного закрытия позиций может меняться в диапазоне от примерно 5-10% до 100%. С точки зрения максимальной просадки, которую выдержит депозит, выгоднее счета с минимально возможным маржин-коллом и стоп-аутом.

Депозит равен $1000, открыта сделка объемом 0,5 лота по USDCHF. Плечо – 1 к 500, у одного брокера stop out установлен на отметке 10%, а у другого – на уровне 100%. Проверим какую просадку выдержит счет до обнуления:

• В первом случае максимальная просадка составит ($1000 – 0,1 x $100)/5,38 = 184,01 п.
• В случае со вторым брокером и стоп-аутом на уровне 100% от залога сделка может уйти в минус на ($1000 – 1,0 x $100)/5,38 = 167,28 п.

 

Разница есть, но она несущественна. К тому же в примере взята сделка с сильным нарушением правил манименеджмента. Если бы работа велась с консервативными рисками, то разница была бы несущественна.

Уровни margin call и stop out нельзя считать определяющими при выборе брокера. Если риски контролируются, то оба параметра практически не влияют на торговлю. При риске в 1-3% на сделку график должен пройти сотни пунктов до слива депозита, в реальности никто из трейдеров в такой ситуации не будет удерживать сделку открытой.

Уровни margin call и stop out могут быть важны разве что для агрессивных мартингейловых сеточников. Для этих советников важен каждый дополнительный пункт просадки, которую может выдержать счет.

Если у рядового трейдера счет ушел в глубокую просадку и есть риск закрытия по стоп-ауту, то нет разницы в том будет слит депозит, или убыток будет зафиксирован вручную. Пара десятков пунктов не сыграет никакой роли.

Рекомендую прочитать также:

ГЭП в трейдинге — что это? Как торговать гэпы?

  Наверняка многие замечали на графиках разрывы. Цена двигается с периодическими ускорениями и затем вдруг возникает пробел. Особенно характерно это […]

 

Калькулятор margin call

Необязательно каждый раз проводить ручные расчеты. В сети есть калькуляторы, позволяющие определять уровни, на которых брокер отправляет трейдеру уведомление о необходимости пополнить счет.

Неплохой калькулятор есть у Oanda. В нем нужно указать:

• Валютную пару и валюту депозита, актуальный курс определяется автоматически.
• Направление торговли – покупки или продажи.
• Кредитное плечо, максимум ограничен левериджем 1 к 100.
• Размер счета.
• Объем лота в валюте

 

Калькулятор выдает уровень, на котором брокер отправит трейдеру уведомление о необходимости пополнить депозит. Также отображаются потери в валюте.

 

 

Заключение

И маржин колл, и стоп аут важны для понимания принципа досрочного закрытия позиций брокером. Если вы используете стандартный манименеджмент и не игнорируете стоп-лоссы, то ни одна сделка не будет закрыта брокером. Но разобраться в принципе работы margin call и stop out все же стоит. Эта информация полезна для общего развития и понимания организации торговли в целом.

Маржинальное требование

: что это такое?

Маржинальное требование происходит, когда трейдеру сообщают, что его брокерский баланс упал ниже минимальной суммы капитала, установленной маржинальными требованиями. Трейдеры, получившие требование о внесении маржи, должны быстро внести на свой счет больше наличных денег или ценных бумаг. Если они этого не сделают, фирма может начать ликвидацию позиций трейдера для покрытия маржинальных требований. Требование маржи применяется только к трейдерам, которые торгуют «с маржей», что означает, что они используют заемные средства для торговли.

Вот что вам нужно знать о маржинальных требованиях и несколько стратегий, которые вы можете использовать, чтобы их избежать.

Ключевые выводы

• Брокерская фирма выдает требование о внесении залога, чтобы проинформировать трейдера о том, что они не соблюдают маржинальные требования и им необходимо добавить средства на свой счет.
• Неспособность добавить капитал после того, как было выпущено требование о внесении маржи, может привести к тому, что фирма продаст ваши позиции по своему желанию.
• Маржинальные требования зависят от брокерской фирмы, типа счета, типа сделки и типа торгуемых ценных бумаг.

Что такое маржинальное требование?

Маржинальное требование — это предупреждение о том, что баланс средств на вашем маржинальном счете слишком низок и он больше не удовлетворяет маржинальным требованиям.Маржинальное требование сообщает трейдерам, что они должны добавить средства на свой счет, либо путем внесения наличных, либо путем перевода ценных бумаг на счет. Если они этого не сделают, содержимое их учетной записи может оказаться под угрозой.

Как работает маржинальное требование?

Если вы получили требование о внесении залога, вы должны незамедлительно принять меры для увеличения средств на вашем брокерском счете. Самый простой способ сделать это — пополнить свой счет наличными. Вы также можете перевести акции или другие ценные бумаги на счет или, в некоторых случаях, продать часть своих активов, чтобы уменьшить сумму, которую вы должны фирме, если вы торгуете в кредит.

Маржинальные требования впервые получили свое название, потому что фирма сообщала новости, звоня трейдеру по телефону. Ваша фирма может по-прежнему проводить или не проводить маржинальные требования по телефону. Текст или электронная почта в наши дни более распространены. Они также могут просто закрыть определенные позиции после того, как маржинальное требование было выпущено без предупреждения, если это предусмотрено условиями контракта на ваш счет.

Лучше всего спросить свою фирму о том, как будут выставляться требования о внесении маржи, когда вы впервые открываете счет.Вы должны знать, сколько времени у вас есть, чтобы ответить на запрос о внесении залога (путем добавления денег на ваш счет), и практикуют ли они автоматическое закрытие позиций.

В большинстве случаев у вас будет несколько дней, чтобы решить проблему после того, как будет выставлен маржинальный вызов. Точное количество времени зависит от вашей фирмы. Если крайний срок истек, а вы все еще не предприняли никаких действий, ваша фирма может продать позиции на вашем счете по своему желанию, чтобы попытаться вернуть ваш счет в рамках маржинальных требований.Вы не можете сказать, какие позиции закрываются или по какой цене продаются сделки.

Что является основанием для маржинального требования?

Когда происходит маржинальное требование, это основывается на правилах, установленных как федеральными властями, так и отдельными брокерскими фирмами. Маржинальные требования — это стандарты, которые обеспечивают определенную сумму наличных, которую трейдер должен иметь на каждом этапе покупки в кредит. Они выражаются в процентах от полной стоимости покупки или в процентах от вашей полной учетной записи. Совет Федеральной резервной системы устанавливает базовые стандарты, и во многих случаях ваша фирма будет устанавливать более строгие правила.

Существует много типов маржинальных требований, но все они касаются того, правильно ли пропорционален баланс вашего брокерского счета величине кредитного плеча, которое вы используете. Другими словами, маржа — это способ гарантировать, что за вашим заимствованием будет достаточно денег, чтобы держать риски под контролем. Маржа применяется до того, как вы сможете открыть счет (минимальная маржа), до того, как вы заимствуете (начальная маржа), и для удержания позиции, которую вы приобрели (поддерживающая маржа).

Кредитное плечо — это инструмент, который трейдеры могут использовать для покупки акций или фьючерсных контрактов в кредит.По сути, они берут взаймы у своей фирмы, чтобы совершить сделку, без наличных денег для ее поддержки.

Собственный капитал в этом контексте — это стоимость авуаров на вашем счете (включая наличные деньги) за вычетом суммы, которую вы заимствуете для финансирования сделки. Например, если ваша учетная запись содержит фьючерсы на акции на сумму 20 000 долларов США и 5 000 долларов США наличными, то общий баланс вашего счета будет составлять 25 000 долларов США. Если бы вы взяли взаймы 10 000 долларов для приобретения этих фьючерсов, тогда ваш общий баланс счета вместо этого составил бы 15 000 долларов.

Два основных маржинальных требования известны как начальная маржа и маржа поддержки.Требование к начальной марже — это размер капитала, необходимый для входа в позицию. Федеральная резервная система установила это значение на уровне 50%, поэтому на практике вы можете занять вдвое больше денег, чем нужно для покупки или продажи акций.

Как сохранить на счете выше маржи

Требования поддерживаемой маржи относятся к тому, какой капитал вы должны поддерживать по сравнению с рыночной стоимостью ваших активов. Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) установил это требование на уровне 25%, но брокерские фирмы обычно повышают это требование до 30% или 40% (или более).Требования к обслуживанию различаются между фирмами, но они также зависят от того, какими ценными бумагами вы торгуете.

Например, вы взяли взаймы 10 000 долларов, чтобы купить акции на 20 000 долларов. Если стоимость этой акции упадет до 16 000 долларов, то ваш коэффициент собственного капитала упадет с 50% до 37,5%. Если требования вашей фирмы к содержанию близки к федеральному минимуму в 25%, то это не будет проблемой. Но если ваша фирма устанавливает требования к обслуживанию на уровне 40%, вам необходимо добавить капитал на свой счет.Если вы не выполните это требование вовремя, ваша фирма может продать акции, чтобы вернуть 10 000 долларов, которые она вам предоставила.

Особые правила для внутридневных трейдеров и трейдеров Forex

Те, кто совершает не менее четырех дневных сделок в неделю, называются и отмечены как «дневные трейдеры по модели», и у них уникальная ситуация с маржинальными требованиями. Существуют также уникальные правила, регулирующие торговлю на Форекс.

Дневные трейдеры должны постоянно поддерживать баланс средств на своем счете не менее 25 000 долларов США.Если баланс их счета упадет ниже 25 000 долларов, они не смогут торговать в дневное время. Пока они поддерживают этот минимум 25000 долларов, они могут размещать сделки на сумму, в четыре раза превышающую их общее превышение поддерживаемой маржи.

Дневные трейдеры должны убедиться, что они закрывают все свои сделки к концу дня. Хранение ценной бумаги на ночь может применить к сделке другие стандарты маржи, что может привести к требованию маржи.

Торговля на Форекс является почти полной маржой.Фактически, брокер дает вам возможность совершать сделки с деньгами, которых у вас нет. Комиссия по торговле товарными фьючерсами ограничивает кредитное плечо по основным валютам до 50: 1. Трейдеры должны проявлять особую осторожность, прежде чем размещать сделки с таким высоким уровнем кредитного плеча. Даже малейшее падение стоимости ваших активных сделок может уничтожить все ваши финансы.

Как избежать требований о внесении залога

В идеальном мире трейдеру никогда бы не пришлось иметь дело с маржинальными требованиями.Маржинальные требования происходят только тогда, когда сделка потеряла столько денег, что биржа или брокер хотят больше денег в качестве обеспечения, чтобы торговля продолжалась. Если вы знаете, что делаете, и достаточно хорошо управляете своими сделками, вы никогда не позволите сделке стать настолько неудачной.

Маржин-колл чаще всего случается с инвесторами-любителями, занимающимися покупкой и удержанием. Не сумев избавиться от акций, которые быстро падают после покупки, этим трейдерам-любителям в конечном итоге приходится добавлять дополнительные средства на свой счет, просто чтобы поддерживать убыточную позицию.С другой стороны, опытные трейдеры знают, когда сократить свои убытки и ликвидировать убыточные позиции задолго до того, как потребуется маржинальное требование.

Если вы узнаете, когда сократить убытки, это поможет избежать требований о внесении залога на ваш счет. Вы также можете избежать требований о внесении маржи, храня на своем счете внушительный денежный депозит, который будет служить буфером для любых сделок или падений цен. Эти две простые идеи должны быть частью любой торговой стратегии.

Что такое маржа? — Советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

Маржинальная торговля позволяет вам занимать деньги для покупки ценных бумаг, например акций, и делать более крупные инвестиции. Хотя покупка с маржой может увеличить вашу прибыль, вы также сталкиваетесь с более значительными рисками при инвестировании заемных денег. Возможно, самый большой риск маржинальной торговли — это ужасный маржинальный вызов, который может вынудить вас быстро ликвидировать большое количество ценных бумаг, даже если это принесет огромные убытки.

Определение маржинального требования

Маржинальное требование — это предупреждение о том, что вам необходимо восстановить хорошую репутацию своего маржинального счета.Возможно, вам придется внести наличные или дополнительные ценные бумаги на свой счет, или вам может потребоваться продать ценные бумаги, чтобы увеличить соотношение активов, которыми вы полностью владеете, к сумме, которую вы взяли в долг.

Прежде чем мы углубимся в подробности того, какие обстоятельства могут привести к маржинальному вызову и как вы можете полностью его избежать, вам сначала необходимо понять, как работает маржинальная торговля.

Что значит покупать с маржей?

Покупка с маржой — это когда вы используете чьи-то деньги, обычно ваши брокерские, для покупки большего количества ценных бумаг, чем если бы вы использовали остаток денежных средств на своем счете.Вы получаете доступ к этому институциональному кредитному плечу через специальный тип брокерского счета, называемый маржинальным счетом.

Если бы у вас, например, было 1000 долларов на вашем маржинальном счете, вы могли бы купить акции на 2000 долларов, используя маржу. Маржа — это просто другое слово для обозначения ссуды, а наличные деньги и ценные бумаги на вашем маржинальном счете служат залогом для всего, что вы взяли в долг. Когда вы покупаете с маржой, с вас взимается процентная ставка на сумму дополнительных денег, которые вы занимаете.

Благодаря своей способности увеличивать доходность инвестиций, маржинальная покупка является популярной инвестиционной стратегией для опытных инвесторов.Но это может быть очень рискованный подход, потому что вы можете потерять значительно больше, чем просто вложенные деньги. Вы также на крючке из-за суммы, которую вы взяли в долг — и процентов, которые вы должны по ней, — даже если стоимость приобретенных ценных бумаг упадет.

Вот почему особенно важно обращать внимание на поддерживаемую маржу, на которую вы согласились.

Поддерживаемая маржа

Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) требует, чтобы брокерские фирмы устанавливали требования к обслуживанию всех маржинальных счетов.Эти требования, называемые поддерживаемой маржей, определяют минимальный процент инвестиций, которым вы должны полностью владеть на своем маржинальном счете в любое время. Эти требования направлены на то, чтобы не допустить полного невыполнения обязательств по кредитам.

Как правило, поддерживаемая маржа составляет 25%, что означает, что вы должны полностью владеть как минимум четвертью того, что находится на вашем маржинальном счете. У некоторых брокерских контор могут быть требования к поддерживающей марже от 30% до 40%.

Поддерживаемая маржа может немного сбить с толку, поскольку она рассчитывается на основе текущей стоимости ваших ценных бумаг и того, сколько вы взяли у брокера в долг для их покупки.

Допустим, вы взяли взаймы 500 долларов под залог, чтобы купить акции на 1000 долларов. Вы нарушите поддерживаемую маржу вашего брокера, если стоимость акций упадет до 500 долларов. В этом случае стоимость вашего маржинального счета будет равна вашему долгу, то есть вы будете «владеть» 0% своих инвестиций в акции.

В этом случае вы получите требование о внесении залога и от вас потребуют внести деньги или продать некоторые из ваших акций, чтобы вернуть себе хорошую репутацию.

Что вызывает маржинальное требование?

Требование о внесении залога происходит, если стоимость вашего маржинального счета опускается ниже требуемого уровня маржи брокерской фирмы.Обычно это происходит, когда стоимость ценных бумаг на вашем маржинальном счете снижается. В редких случаях это может произойти, если ваша брокерская компания изменит свои требования к поддерживаемой марже на более высокую сумму.

Вот как это может закончиться. Допустим, вы взяли взаймы 10 000 долларов под маржу и объединили их с 10 000 долларов собственными деньгами. Затем вы можете купить ценных бумаг на 20 000 долларов. Если рыночная стоимость ваших инвестиций упадет до 16 000 долларов, у вас будет только 6000 долларов в капитале. Это потому, что поддерживающая маржа рассчитывается на основе текущей стоимости ценных бумаг за вычетом суммы вашей задолженности, которая в данном случае составляет от 16 000 до 10 000 долларов.

Если у вашей брокерской фирмы было требование к поддерживающей марже 40%, у вас на счете должно быть не менее 6400 долларов (40% от 16000 долларов равняется 6400 долларам). В этом сценарии у вас будет короткая позиция в размере 400 долларов, поэтому фирма может выпустить требование о внесении залога и потребовать от вас внести депозит или продать ценные бумаги, чтобы компенсировать разницу.

Что происходит во время требования о марже?

Если ваш счет не соответствует требованиям брокерской фирмы к обслуживанию, она сделает запрос о внесении залога и попросит вас добавить деньги или ценные бумаги на ваш маржинальный счет.Если вы не можете выполнить требование о марже, ваш брокер будет продавать ваши ценные бумаги до тех пор, пока ваш счет снова не достигнет поддерживаемой маржи.

Брокеры

не всегда могут выдавать требования о внесении залога или сообщать вам, что ваш счет не соответствует требованиям к обслуживанию. В некоторых случаях они могут предпочесть продать ваши ценные бумаги, чтобы вернуть вам поддерживаемую маржу, не уведомляя вас об этом.

Убедитесь, что вы внимательно прочитали маржинальные соглашения вашей фирмы, чтобы вы понимали их условия и то, как она обрабатывает маржинальные требования.Помните: активы, ликвидированные во время маржинальных требований, обычно продаются с убытком.

Как избежать маржинального требования

Вы можете уменьшить вероятность получения маржинального требования, выполнив следующие действия:

• Оставьте денежную подушку в своем аккаунте. Вместо того, чтобы вкладывать все свои деньги в ценные бумаги, отложите часть своих денег в виде наличных, чтобы предотвратить требования о внесении залога. Это потому, что стоимость наличных стабильна, и они всегда полностью принадлежат вам.
• План на волатильность. Диверсифицируйте свой портфель, чтобы он мог выдерживать рыночные колебания, не опускаясь ниже поддерживаемой маржи.
• Инвестируйте в активы с высоким потенциалом доходности. Это лучший способ инвестирования с использованием маржи в целом. Вы всегда должны быть уверены, что ваши инвестиции могут приносить как минимум столько же, сколько процентов, которые вы понесете по маржинальному кредиту.
• Регулярно погашайте долги. Процентные сборы обычно вносятся на ваш маржинальный счет ежемесячно.Однако маржинальные ссуды обычно не имеют установленного графика погашения, что означает, что вы выбираете, когда производить выплаты. Выплачивая проценты или часть кредита каждый месяц, вы можете предотвратить его бесконтрольный рост.
• Установите свой собственный минимум. Определите вашу собственную поддерживаемую маржу выше вашей брокерской. Когда ваш счет достигнет этого лимита, переместите финансовые ресурсы, чтобы избежать требования о внесении залога и предотвратить продажу ценных бумаг вашим брокером.

Что такое маржа? Примеры, почему это происходит и что делать

• Маржинальное требование происходит, когда брокер требует вернуть часть денег, которые он одолжил вам для покупки инвестиций.
• Маржинальное требование обычно происходит, когда стоимость купленных вами ценных бумаг резко упала.
• Если вы не оплатите маржинальное требование, брокер имеет право начать ликвидацию ваших активов.
• Посетите справочную библиотеку Business Insider по инвестициям, чтобы узнать больше .

Идет загрузка.

Иногда инвесторы фондового рынка могут занять деньги у своего брокера, чтобы купить акции или другие ценные бумаги. Эта тактика называется маржинальной покупкой или маржинальной торговлей.

Маржинальная торговля увеличивает вашу покупательную способность и увеличивает прибыль.

Но возможность столкнуться с маржинальным требованием — это большой «улов» маржинальной торговли.По сути, это просьба вашего брокера вернуть часть взятых вами денег — быстро. Если вы этого не сделаете, брокер может конфисковать часть активов вашего портфеля и продать их.

Прежде чем вы начнете использовать маржу, вам необходимо понять, что такое маржинальные требования и почему они могут быть настолько опасными для вашего портфеля и ваших финансов.

Как работает маржинальная торговля?

Но прежде чем мы перейдем к маржинальным запросам, краткое объяснение самой маржинальной торговли.

Когда вы покупаете инвестицию — акции, облигации, биржевые фонды (ETF) — с маржой, вы платите некоторую сумму наличными, а остальное занимаетесь, обычно до половины покупной цены. Сама инвестиция используется в качестве обеспечения взятых вами в долг. Это похоже на то, как вы берете ипотечный кредит на дом: новый дом является залогом или обеспечивает поддержку ссуды.

Как и в случае с домом, ваш первоначальный взнос — денежная сумма, которую вы предоставили для инвестиций, — это ваш собственный капитал или доля владения.

Чтобы рассчитать собственный капитал (в долларах), вычтите заемную сумму из текущей стоимости ваших ценных бумаг. Например, если вы купили ценных бумаг на 12000 долларов, используя 6000 долларов наличными и 6000 долларов маржи, ваш первоначальный капитал будет равен 6000 долларов:

12000 долларов (стоимость ценных бумаг) — 6000 долларов (заемная сумма) = 6000 долларов (собственный капитал)

И найти свой собственный капитал процентов , вы просто разделите свой капитал на стоимость ваших ценных бумаг:

6000 долларов (собственный капитал) / 12000 долларов (стоимость ценных бумаг) = 0.50

Поскольку ваша заемная сумма никогда не меняется, процент вашего капитала будет расти или падать вместе с доходностью ваших ценных бумаг.

Что такое маржинальный вызов?

Маржинальное требование происходит, когда баланс вашего маржинального счета падает ниже минимальных требований вашего брокера. Существует два типа требований о внесении маржи:

• Федеральное регулирование T Call : Происходит, если вы не предоставляете достаточного начального капитала во время покупки ценных бумаг
• Требование поддерживающей маржи: Происходит, если ваш капитал падает ниже уровня брокера. минимальный порог.

Первый тип требования маржи, требование ФРС или Регламента T, произойдет только в начале сделки. Этот вызов запускается, когда у инвесторов недостаточно средств на их счетах для удовлетворения требований к первоначальной марже в размере 50%, установленных FINRA, регулирующим органом финансовой отрасли.

Вторым и наиболее распространенным требованием маржи является требование поддержания маржи. Этот вид запроса выдается брокером, когда капитал инвестора падает ниже требуемой поддерживающей маржи (минимального остатка наличными или ценными бумагами, который вы должны держать на счете).FINRA требует, чтобы брокеры устанавливали минимальный уровень маржи не ниже 25%. Однако многие брокеры устанавливают более высокие минимальные ставки — 30% и более.

Требование поддерживающей маржи обычно происходит из-за того, что ваши инвестиции упали в цене — настолько, что ваш процент капитала упал ниже минимума вашего брокера.

По сути, ваш брокер нервничает: ваши акции (или любой другой актив, который вы приобрели), кажется, близок к тому, чтобы стоить меньше суммы, которую они ссудили вам для их покупки. Поэтому они хотят, чтобы вы вложили больше.

Это как если бы ваш ипотечный кредитор обнаружил, что из-за снижения стоимости недвижимости ваш дом упал в цене — и поэтому он требует, чтобы вы немедленно увеличили ежемесячные выплаты по ипотеке.

Пример маржинального требования

Вернемся к примеру инвестора, который покупает акции на 12 000 долларов, используя 6000 долларов наличными и 6000 долларов маржи. Что произойдет, если стоимость ценных бумаг упадет до 8000 долларов? Как показывают расчеты ниже, доля собственного капитала инвестора упадет до 25%:

8000 долларов (стоимость ценных бумаг) — 6000 долларов (заемная сумма) = 2000 долларов (собственный капитал)

2000 долларов (собственный капитал) / 8000 долларов (стоимость ценных бумаг) = 0 .25 (в процентах от капитала)

Теперь представьте, что брокер требует минимальную поддерживаемую маржу в размере 30% и выдает требование о внесении залога с просьбой внести дополнительные денежные средства или ценные бумаги, чтобы поднять собственный капитал до минимума. В этом примере вам нужно добавить не менее 400 долларов собственного капитала, чтобы достичь минимума 30%:

8000 долларов (стоимость ценных бумаг) x 0,30 (минимальный процент собственного капитала) = 2400 долларов (минимальный капитал)

2400 долларов (минимальный капитал). ) — 2000 долларов (текущий капитал) = 400 долларов (необходимы дополнительные средства)

Что происходит, когда вы получаете маржинальное требование?

Есть множество способов удовлетворить маржинальный вызов — или покрыть его, как говорят профи.Один из самых простых способов — просто добавить наличные на маржинальный счет. В приведенном выше примере маржинального требования инвестору потребуется добавить не менее 400 долларов наличными, чтобы удовлетворить маржевое требование.

В зависимости от вашего брокера, у вас также может быть возможность депонировать другие ценные бумаги на свой счет в качестве обеспечения маржинальной ссуды, удовлетворяющей требованиям маржи.

Наконец, вы можете продать часть своих ценных бумаг.

Чтобы рассчитать, сколько ценных бумаг продать, разделите сумму требования о внесении залога на требуемую маржу.Итак, чтобы продолжить наш текущий пример, инвестор с 30% маржинальным требованием может ликвидировать около 1333 долларов ценных бумаг, чтобы удовлетворить маржинальный запрос на 400 долларов (400 долларов / 0,30 = 1333,33 доллара).

Что произойдет, если я не смогу оплатить маржинальный вызов?

Если ваш брокер выдает требование о внесении залога, вы захотите немедленно принять меры для его покрытия. Обычно вам дается от двух до пяти дней.

Если вы не отвечаете на запрос, ваш брокер имеет право ликвидировать позиции.Другими словами, продайте свои активы (не давая вам возможности выбирать, какие из них будут продаваться), чтобы вернуть на свой счет маржинальные требования.

Ликвидация ценных бумаг для покрытия маржинального требования может иметь разрушительные последствия для счета. После продажи амортизированных активов у них больше нет возможности восстановить свою стоимость. Потери «на бумаге» полностью осознаются и «фиксируются».

Финансовый вывод

Маржинальные требования — вот что делает маржинальную торговлю — заимствование денег для покупки ценных бумаг — такой опасной.

Способы избежать требований о внесении залога включают в себя постоянное поддержание значительного запаса денежных средств на маржинальном счете. Регулярно следите за своими маржинальными позициями, чтобы убедиться, что они не упали до опасного уровня.

Или, если вы хотите гарантировать , что вы никогда не столкнетесь с маржинальным вызовом, вы можете вообще отказаться от маржинальной торговли — и полностью оплатить все свои ценные бумаги наличными.

Соответствующее покрытие при инвестировании:

Торговля и инвестирование — это два подхода к игре на фондовом рынке, которые приносят свои преимущества и риски

Как диверсифицировать свой портфель, чтобы ограничить убытки и защититься от рисков

Зачем инвестировать в фондовый рынок? Потому что может быть опаснее не делать

Как инвестировать в акции, даже если вы начинаете с нуля

Robinhood советует пользователям увеличить объем денежных средств по нескольким популярным акциям за несколько часов до открытия рынка

Что такое маржинальный вызов?

Риск — двигатель фондового рынка.Без риска не было бы возможности зарабатывать деньги на росте цен на ваши акции. Конечно, тот же риск, что в один прекрасный день взвинчивает цены на акции, может снизить их на следующий день. Для среднего инвестора фондового рынка нормального рыночного риска достаточно, чтобы удовлетворить свои финансовые цели, не заставляя их спать по ночам. Но для крупных инвесторов, которые хотят быстро заработать большие суммы денег и полностью осознают связанные с этим серьезные риски, ничто не сравнится с покупкой с маржой.

Маржинальная покупка — это заимствование денег у вашего биржевого маклера для покупки акций.По сути, это ссуда от вашего брокера [источник: Investopedia]. Вот пример того, как работает покупка с маржой: ваш брокер может ссудить вам до 50 процентов цены акции. Таким образом, если цена акции составляет 100 000 долларов, вам нужно будет заплатить только 50 000 долларов, а остальные 50 000 долларов покроет ваш брокер. Если цена акций вырастет до 125 000 долларов, вы получите 50-процентную прибыль на свои вложения! Но если цена акций упадет до 75000 долларов, вы потеряете 50 процентов своих инвестиций — и вы должны у вашего брокера проценты по ссуде (в настоящее время 2 процента), а также сборы и комиссии [источник: Bankrate.com].

Покупка с маржой очень рискованна. Вы можете не только потерять все свои инвестиции плюс проценты, но и потерять еще больше денег из-за так называемого маржинального требования . Чтобы иметь маржинальный счет, Совет управляющих Федеральной резервной системы требует, чтобы на вашем счете всегда было достаточно денег, чтобы покрыть поддерживаемую маржу . Как минимум, у вас должно быть достаточно денежных средств (капитала) на вашем маржинальном счете, чтобы равняться 25 процентам от общей стоимости акций, которыми вы владеете.Если у вас недостаточно денег на счете, ваш брокер может сделать маржинальный запрос, требуя от вас внести достаточно денег, чтобы достичь 25-процентного уровня обслуживания.

В нашем примере выше, если вы покупаете акции на 100 000 долларов с маржой, вам нужно заплатить всего 50 000 долларов. Похоже, выгодная сделка, особенно если цена акций растет. Но что, если ваши акции упадут до 60 000 долларов? Внезапно вы потеряли 40 000 долларов, в результате чего на вашем маржинальном счете осталось только 10 000 долларов. Правила гласят, что на вашем счету должно быть не менее 25 процентов от стоимости акций в размере 60 000 долларов, что составляет 15 000 долларов.Таким образом, вы не только теряете 40 000 долларов, но и должны внести дополнительные 5000 долларов на свой маржинальный счет, чтобы оставаться в бизнесе.

В следующем разделе мы прочтем мелкий шрифт о маржинальных требованиях и узнаем, почему они могут быть настолько опасными для инвесторов.

Маржа: заимствование денег для оплаты акций

«Маржа» — это заем денег у вашего брокера для покупки акций и использование ваших инвестиций в качестве обеспечения. Инвесторы обычно используют маржу для увеличения своей покупательной способности, чтобы иметь возможность владеть большим количеством акций, не платя за них полностью.Но маржа подвергает инвесторов риску более высоких потерь. Вот что вам нужно знать о марже.

Узнайте, как работает маржа

Допустим, вы покупаете акцию за 50 долларов, и цена акции повышается до 75 долларов. Если вы купили акции на денежный счет и полностью оплатили их, вы получите 50-процентную прибыль на свои инвестиции. Но если вы купили акции с маржой — заплатив 25 долларов наличными и взяв взаймы 25 долларов у своего брокера, — вы получите 100-процентную прибыль на вложенные деньги.Конечно, вы все равно должны своей фирме 25 долларов плюс проценты.

Обратной стороной использования маржи является то, что при снижении курса акций могут быстро расти значительные убытки. Например, предположим, что акция, которую вы купили за 50 долларов, упала до 25 долларов. Если вы полностью оплатили акции, вы потеряете 50 процентов своих денег. Но если вы купили с маржой, вы потеряете 100 процентов, и вам все равно придется выплатить проценты, которые вы должны по ссуде.

На нестабильных рынках от инвесторов, которые вносят первоначальную маржу за акцию, время от времени могут потребовать предоставить дополнительные денежные средства, если цена акции упадет.Некоторые инвесторы были шокированы, узнав, что брокерская фирма имеет право продавать свои ценные бумаги, купленные с маржой, без какого-либо уведомления и потенциально со значительными потерями для инвестора. Если ваш брокер продает ваши акции после того, как цена резко упала, вы потеряли возможность возместить свои убытки, если рынок вернется в норму.

Признайте риски

Маржинальные счета

могут быть очень рискованными и подходят не всем. Перед открытием маржинального счета вы должны полностью понимать, что:

• Вы можете потерять больше денег, чем вложили;
• Вам может потребоваться незамедлительно внести на свой счет дополнительные денежные средства или ценные бумаги для покрытия рыночных потерь;
• Вы можете быть вынуждены продать часть или все ваши ценные бумаги, когда падение цен на акции снижает стоимость ваших ценных бумаг; и
• Ваша брокерская фирма может продать часть или все ваши ценные бумаги, не консультируясь с вами по поводу выплаты ссуды, которую она вам предоставила.

Вы можете защитить себя, зная, как работает маржинальный счет и что произойдет, если цена акций, купленных с маржой, снизится. Знайте, что ваша фирма взимает с вас проценты за заимствование денег и как это повлияет на общий доход от ваших инвестиций. Обязательно спросите своего брокера, имеет ли смысл торговать с маржой с учетом ваших финансовых ресурсов, инвестиционных целей и толерантности к риску.

Прочтите свое соглашение о марже

Чтобы открыть маржинальный счет, ваш брокер должен получить вашу подпись.Соглашение может быть частью вашего соглашения об открытии счета или может быть отдельным соглашением. В соглашении о марже говорится, что вы должны соблюдать правила Совета Федеральной резервной системы, Нью-Йоркской фондовой биржи, Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, Inc. и фирмы, в которой вы открыли свой маржинальный счет. Обязательно внимательно ознакомьтесь с соглашением , прежде чем вы его подпишете.

Как и в случае с большинством кредитов, маржинальное соглашение объясняет условия маржинального счета.В соглашении описывается, как рассчитываются проценты по ссуде, как вы несете ответственность за погашение ссуды и как приобретаемые вами ценные бумаги служат обеспечением ссуды. Внимательно просмотрите соглашение, чтобы определить, какое уведомление, если таковое имеется, ваша фирма должна предоставить вам перед продажей ваших ценных бумаг, чтобы получить деньги, которые вы взяли в долг.

Знать правила маржи

Совет директоров Федеральной резервной системы и многие саморегулируемые организации (СРО), такие как NYSE и FINRA, имеют правила, регулирующие маржинальную торговлю.Брокерские фирмы могут устанавливать свои собственные требования, если они, по крайней мере, столь же строгие, как правила Совета Федеральной резервной системы и СРО. Вот некоторые из основных правил, которые вам следует знать:

Перед торговлей — минимальная маржа

Перед тем, как торговать с маржой, FINRA, например, требует, чтобы вы внесли депозит в свою брокерскую фирму как минимум в размере 2 000 долларов США или 100 процентов от покупной цены, в зависимости от того, что меньше. Это известно как «минимальная маржа». Некоторые фирмы могут потребовать от вас внести более 2000 долларов.

Сумма займа — начальная маржа

В соответствии с Положением T Совета Федеральной резервной системы вы можете занимать до 50 процентов покупной цены ценных бумаг, которые могут быть приобретены с маржой. Это известно как «начальная маржа». Некоторые фирмы требуют, чтобы вы вносили более 50 процентов покупной цены. Также имейте в виду, что не все ценные бумаги можно приобрести с маржой.

Сумма, необходимая после торговли — поддерживаемая маржа

После того, как вы покупаете акции с маржой, FINRA требует, чтобы вы держали минимальную сумму капитала на маржинальном счете.Собственный капитал на вашем счете — это стоимость ваших ценных бумаг за вычетом того, сколько вы должны своей брокерской фирме. Правила требуют, чтобы на вашем маржинальном счете всегда оставалось не менее 25 процентов от общей рыночной стоимости ценных бумаг. Эти 25 процентов называются «требованиями к техническому обслуживанию». Фактически, многие брокерские фирмы предъявляют более высокие требования к техническому обслуживанию, обычно от 30 до 40 процентов, а иногда и выше, в зависимости от типа приобретаемых акций.

Вот пример того, как работают требования к обслуживанию.Предположим, вы покупаете ценных бумаг на сумму 16 000 долларов, взяв у своей фирмы 8 000 долларов и заплатив 8 000 долларов наличными или ценными бумагами. Если рыночная стоимость ценных бумаг упадет до 12 000 долларов США, баланс вашего счета упадет до 4 000 долларов США (12 000 — 8 000 долларов США = 4 000 долларов США). Если ваша фирма требует 25-процентного обслуживания, у вас должен быть 3000 долларов собственного капитала на вашем счете (25 процентов от 12000 долларов = 3000 долларов). В этом случае у вас достаточно средств, потому что сумма в 4000 долларов на вашем счете больше, чем требуется для обслуживания 3000 долларов.

Но если у вашей фирмы потребность в содержании 40 процентов, у вас не будет достаточного капитала. Фирма потребует от вас 4800 долларов в капитале (40 процентов от 12000 долларов = 4800 долларов). Ваш капитал в размере 4000 долларов меньше, чем потребность фирмы в содержании в размере 4800 долларов. В результате фирма может выписать вам «маржевое требование», поскольку капитал на вашем счете упал на 800 долларов ниже требований фирмы к содержанию.

Разберитесь в требованиях к марже — вы можете быстро и без предупреждения потерять свои деньги

Если ваш счет не соответствует требованиям, предъявляемым фирмой к обслуживанию, ваша фирма обычно делает маржинальный запрос, чтобы попросить вас внести на ваш счет больше наличных денег или ценных бумаг.Если вы не в состоянии удовлетворить требование о внесении маржи, ваша фирма продаст ваши ценные бумаги, чтобы увеличить собственный капитал на вашем счете до уровня, необходимого для обслуживания, установленного фирмой или выше.

Всегда помните, что вашему брокеру не может быть требуется , чтобы сделать маржинальный запрос или иным образом сообщить вам, что ваш счет не соответствует требованиям к обслуживанию фирмы. Ваш брокер может продать ваши ценные бумаги в любое время без предварительной консультации с вами . Согласно большинству маржинальных соглашений, даже если ваша фирма предлагает дать вам время для увеличения капитала на вашем счете, она может продать ваши ценные бумаги, не дожидаясь, пока вы выполните требование о внесении маржи.

Задайте себе эти ключевые вопросы

• Знаете ли вы, что маржинальные счета связаны с гораздо большим риском, чем денежные счета, на которых вы полностью оплачиваете приобретаемые ценные бумаги? Знаете ли вы, что при маржинальной покупке вы можете потерять больше, чем изначально вложили деньги? Можете ли вы позволить себе потерять больше денег, чем вложенная вами сумма?

• Вы нашли время, чтобы прочитать маржинальное соглашение? Вы задавали вопросы своему брокеру о том, как работает маржинальный счет и подходит ли вам торговать с маржой? Ваш брокер объяснил условия маржинального соглашения?

• Известно ли вам о затратах, которые вы понесете по займам у вашей фирмы, и о том, как эти затраты повлияют на вашу общую прибыль?

• Известно ли вам, что ваша брокерская фирма может продавать ваши ценные бумаги без предварительного уведомления, если у вас недостаточно средств на маржинальном счете?

Подробнее о маржинальной торговле

Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт FINRA и прочтите «Инвестирование с использованием заемных средств: отсутствие« маржи »за ошибку», где есть ссылки на другие статьи, статистику и ресурсы по маржинальной торговле.

Знайте, что вызывает маржинальное требование

Волатильность вернулась, и колебания рынка иногда могут преподнести неприятный сюрприз инвесторам: требование маржи.

Когда вы покупаете акции с маржой, ваша брокерская фирма ссужает вам деньги, используя активы на вашем счете в качестве залога, для покупки ценных бумаг. Чтобы торговать с маржой, у вас должен быть маржинальный счет в брокерской фирме. Есть разница между маржинальным и денежным счетом.На денежном счете все операции должны производиться с наличными деньгами, тогда как маржинальный счет позволяет вам брать взаймы под стоимость активов на вашем счете для покупки ценных бумаг.

Хотя использование маржи увеличивает вашу покупательную способность, у покупки на заемные средства есть обратная сторона. Вы не только платите проценты за взятые взаймы деньги, но и покупаете с маржой, что дает вам возможность понести большие убытки. Фактически, вы можете даже потерять больше денег, чем вложили.

Если ценные бумаги, которые вы используете в качестве обеспечения, упадут в цене, ваша фирма может запросить маржу.Это требование о том, чтобы вы полностью или частично погасили ссуду наличными, депонированием ценных бумаг за пределами вашего счета или путем продажи ценных бумаг на вашем счете.

Источник изображения: Getty Images.

Как можно было получить «звонок»

Есть несколько способов получить маржинальное требование. Во-первых, если активы на вашем брокерском счете упадут ниже «начального маржинального требования» для приобретенных вами акций, вы можете получить требование о внесении залога.

Как правило, в соответствии с Положением T Совета управляющих Федеральной резервной системы (обычно именуемым Reg T) фирмы могут первоначально ссужать клиенту до 50% от общей покупной цены приемлемых акций.Но в некоторых случаях фирма может ограничить вас в покупке или владении определенными ценными бумагами с маржой. Это могут быть акции, которые не торгуются на национальной бирже, такой как NYSE или NASDAQ, а также акции, которые, по мнению фирмы, особенно подвержены колебаниям цен.

Например, предположим, что вы покупаете акции на сумму 10 000 долларов США с маржой. В соответствии с Reg T у вас есть «один платежный период», который составляет четыре рабочих дня с даты сделки, чтобы удовлетворить первоначальное маржинальное требование в размере 5000 долларов США — 50% от общей стоимости покупки.Однако фирма может сократить период оплаты и может потребовать от вас внести более высокую сумму первоначальной маржи.

Если вы не уложитесь в этот крайний срок, независимо от того, движутся ли акции, приобретенные вами на марже, вверх или вниз, вы получите требование о внесении залога, требующее внести 50% от покупной цены (5000 долларов США). Хотя фирма может предоставить продление, это не обязательно. Если вы не внесете депозит, и фирма не предоставит вам отсрочки, она обязана ликвидировать акции, приобретенные вами с маржой, или она может ликвидировать другие активы, которые вы разместили в качестве обеспечения.

Важное примечание: когда вы открываете маржинальный счет, правила FINRA требуют, чтобы вы вносили «минимальную маржу» в размере 2000 долларов в свою брокерскую фирму, но этого может быть недостаточно для покрытия ваших первоначальных маржинальных требований.

Второй способ получить маржинальное требование — это если активы вашей учетной записи не соответствуют нормативным и твердым маржинальным требованиям.

Правила FINRA и бирж ценных бумаг США дополняют требования Reg T, устанавливая «поддерживающие» маржинальные требования на маржинальные счета клиентов.Как правило, средства клиента на маржинальном счете не должны опускаться ниже 25% текущей рыночной стоимости ценных бумаг на счете.

Фирмы также могут устанавливать собственные маржинальные требования — часто называемые «внутренними» требованиями, которые могут быть выше, чем маржинальные требования согласно Reg T или правилам FINRA и бирж. Например, фирма может установить поддерживающую маржу на уровне 30% или даже 40% от текущей рыночной стоимости ценных бумаг на вашем счете. Кроме того, фирмы могут в любой момент увеличить «внутренние» требования и не обязаны предоставлять вам предварительное письменное уведомление.

Если ваш маржинальный счет упадет ниже нормативных или установленных требований к поддерживаемой марже, вы получите требование поддерживающей маржи. В этом случае вы должны положить на счет больше денег, чтобы достичь требуемого уровня, иначе фирма, скорее всего, заставит продать — или ликвидировать — некоторые или все ценные бумаги на вашем счете, чтобы восстановить баланс счета до требуемого уровня. уровень.

И вот важная проверка реальности: от фирмы не требуется уведомлять вас о продаже, хотя большинство из них делает это в порядке любезности, и при этом фирма не позволяет вам выбирать, какие ценные бумаги или активы продаются для удовлетворения требований маржи.

Вы можете найти пример сценария поддерживающей маржи здесь, а также в этом бюллетене SEC Investor Bulletin.

Чтение и мониторинг

Ниже приведены действия, которые помогут вам понять, что вызывает маржинальное требование, и, соответственно, избежать его или подготовиться к нему.

Прочтите ваше маржинальное соглашение. Маржинальное соглашение вашей финансовой фирмы может быть частью общего брокерского соглашения или может быть отдельным соглашением. В любом случае внимательно прочтите информацию о раскрытии маржи.Здесь объясняются условия маржинальных кредитов и то, как приобретаемые вами ценные бумаги служат залогом. Также разъясняются нормативные требования и собственные маржинальные требования. Обратите особое внимание на «минимальную маржу». Также посмотрите, может ли ваша фирма объявить внутридневной маржинальный запрос, а не только при закрытии рынка — например, после большого внутридневного падения на рынке. Иногда это называют «маржой в реальном времени».

Следите за своими требованиями к техническому обслуживанию.Полностью осознайте требования вашей фирмы к техническому обслуживанию. Используется ли минимальное требование FINRA в размере 25% от текущей рыночной стоимости ценных бумаг на счете, или это требование установлено на более высоком уровне? Знайте цену или цены, достижение которых может вызвать колл. Если вы не уверены, как может быть вызван запрос на обслуживание, попросите представителя брокерской фирмы нарисовать один или два сценария.

Короче говоря, знайте правила — и будьте в курсе рыночных условий, чтобы отслеживать, когда вы приближаетесь к маржинальному требованию.Возможно, вам не удастся избежать звонка, но, по крайней мере, это не станет большим сюрпризом.

Подпишитесь на информационный бюллетень FINRA The Alert Investor для получения дополнительной информации о сбережениях и инвестировании.

Что такое маржинальное инвестирование? — WSJ

Купить ценные бумаги проще, чем когда-либо. В периоды нестабильности на финансовых рынках может возникнуть соблазн сразу погрузиться в них. Но бывают моменты, когда у инвестора может не хватить денег, когда появляется возможность для покупки.

Маржинальное инвестирование — это практика заимствования денег у брокерской фирмы для осуществления инвестиций. Трейдеры нажимают на него, чтобы увеличить покупательную способность, а затем возвращают заемную сумму в более поздний срок по своему выбору. Но практика сопряжена со значительными рисками, и огромные убытки могут быстро накапливаться. Это означает, что неопытным инвесторам следует проявлять осторожность.

Что такое маржинальная торговля?

Когда вы торгуете с маржей, вы занимаетесь деньгами, чтобы купить больше ценных бумаг, таких как акции, облигации или биржевые фонды, делая ставку на то, что их цена вырастет.Маржинальный заем предоставляется вашей брокерской фирмой и действует аналогично другим кредитным линиям. Это означает, что вы используете ценные бумаги на своем счете в качестве залога, и брокерская фирма может продать их, если вы не в состоянии выполнить условия ссуды.

Как покупать с маржой

Чтобы торговать с маржей, вы должны сначала открыть счет у брокера. Затем, чтобы иметь право на получение маржинального кредита, вы должны подать заявку и получить одобрение фирмы. В приложении обычно запрашиваются данные о трудоустройстве и финансовая информация, например, ваш годовой доход.После утверждения вы можете получить маржинальный заем в любое время без необходимости подачи дополнительных заявок.

Федеральные агентства и регулирующие организации установили правила для маржинальных счетов, хотя брокерские фирмы могут вводить более строгие требования. Некоторые из минимальных требований включают:

• Сколько можно взять в долг: Согласно Положению T Совета Федеральной резервной системы брокерские фирмы могут ссужать вам до 50% от общей покупной цены большинства долевых ценных бумаг.Например, если вы хотите купить акции компании X на сумму 10 000 долларов, вам нужно будет использовать 5 000 долларов собственных денег, а дополнительные 5 000 долларов будут поступать из маржинальной ссуды. Другие типы ценных бумаг могут иметь другие требования.

• Первоначальное требование: Как правило, регулирующий орган финансовой индустрии требует для всех инвесторов начальную маржу: депозит в размере 2000 долларов на маржинальном счете — или эквивалентную сумму в ценных бумагах — до того, как вы сможете начать покупать ценные бумаги с маржой.Для дневных трейдеров по паттернам требуется минимальная сумма капитала в размере 25000 долларов США. Finra определяет «паттерн-дневного трейдера» как человека, который совершает четыре или более «дневных сделок» в течение пяти рабочих дней.

• Сколько денег необходимо поддерживать: После покупки ценной бумаги с маржой Finra обычно требует «поддерживающую маржу», что означает, что собственный капитал на вашем маржинальном счете не должен опускаться ниже 25% от текущей рыночной стоимости ценные бумаги на вашем счете. Некоторые брокерские компании часто требуют большей маржи обслуживания, например 30% или выше.Если минимальные требования к обслуживанию не соблюдаются, вам может потребоваться маржинальное требование или уведомление от вашей брокерской фирмы об увеличении капитала на вашем счете. Некоторые брокерские компании могут потребовать незамедлительных действий, в то время как другие могут отвести несколько дней на то, чтобы ответить на звонок.

Например, вы покупаете акции компании X на сумму 10 000 долларов, взяв в долг 5 000 долларов под залог. На момент покупки акции оцениваются в 10 долларов, поэтому вы владеете 1000 акций.

Если цена акций компании X упадет до 8 долларов за акцию, рыночная стоимость инвестиций упадет до 8000 долларов.В результате сумма собственного капитала на вашем счете — или сумма, которой вы владеете после учета того, что причитается брокеру, — составляет 3000 долларов. Если ваша брокерская компания устанавливает поддерживающую маржу на уровне 25% от стоимости ценных бумаг, вам необходимо поддерживать на счете 2000 долларов. При цене 8 долларов за акцию у вас будет достаточно средств на вашем счете, чтобы удовлетворить требования к обслуживанию.

Но если акция упадет до 5,50 долларов за акцию, стоимость инвестиции упадет до 5500 долларов, а это означает, что у вас будет только 500 долларов в капитале.Этого недостаточно для удовлетворения требований поддерживающей маржи в размере 1375 долларов (25% от текущего значения в 5500 долларов), и в результате брокерская компания может запросить маржу. В этом случае вам нужно будет внести 875 долларов наличными, чтобы его оплатить. Полностью оплаченные ценные бумаги с маржой также могут быть депонированы на счет, или вы можете продать ценные бумаги, чтобы покрыть дефицит.

Плюсы и минусы маржинальной покупки

Маржинальное инвестирование может предложить вам значительные преимущества. Но эта стратегия сопряжена со значительными рисками.

«Когда вы покупаете ценные бумаги на заемные средства, с одной стороны, вы можете увеличить свою прибыль, но с другой стороны, есть вероятность, что вы увеличите свои убытки», — сказал Джерри Уолш, старший вице-президент по обучению инвесторов Finra. «Знание о том, что вы можете потерять больше денег, чем фактически вкладываете на маржинальный счет, — один из самых больших рисков, который следует понимать инвесторам».

Преимущества:

Управляющие частным капиталом и инвесторы говорят, что у маржинального инвестирования есть преимущества, а именно возможность иметь большую покупательную способность без необходимости продавать другие ценные бумаги для получения денежных средств.

Продолжая приведенный выше пример, представьте, что после покупки акций компании X на сумму 10 000 долларов (1000 акций по 10 долларов каждая) с использованием маржинальной ссуды в размере 5 000 долларов, цена акции вырастет до 25 долларов. Затем вы продаете акции за 25000 долларов. Вы должны вернуть 5000 долларов в дополнение к процентам, начисленным по ссуде, брокерской фирме. Таким образом, у вас остается 19 500 долларов, если процентная ставка составляла 500 долларов — 14 500 долларов, из которых составляла прибыль после внесения 5 000 долларов авансом.

Напротив, если вы приобрели компанию X на 5000 долларов без использования маржинальной ссуды (500 акций за 10 долларов) и цена акции увеличилась до 25 долларов, ваши инвестиции составили бы 12500 долларов, что принесло бы прибыль в 7500 долларов после продажи.

Инвесторы говорят, что есть и другие преимущества. До тех пор, пока вы можете поддерживать достаточный капитал для удовлетворения требований поддерживаемой маржи, установленного графика возврата маржинальной ссуды не существует. Кроме того, процентные ставки по маржинальным ссудам, как правило, ниже, чем при других формах кредитования, таких как ссуды по кредитной карте.

Маржинальные ссуды также могут использоваться не только для инвестиционных целей. Некоторые инвесторы используют маржинальные ссуды, чтобы помочь с крупными покупками потребителей из-за более низких процентных ставок.

Недостатки:

Даже с потенциалом большой прибыли, маржинальное инвестирование также предлагает возможность значительных потерь — даже если вы не сталкиваетесь с требованием маржи.

Продолжая приведенные выше примеры, представьте, что акции компании X упали до 8 долларов по сравнению с вашей начальной покупной ценой в 10 долларов. В этом сценарии вы аналогичным образом использовали 5000 долларов собственных денежных средств плюс маржинальный заем в 5000 долларов для покупки 1000 акций за 10000 долларов.

Несмотря на то, что у вас достаточно средств на вашем счете, чтобы избежать требования о внесении залога, вы все равно решили продать свои инвестиции за 8000 долларов. После выплаты кредита плюс 500 долларов процентов у вас остается 2500 долларов — это означает, что вы потеряли половину своих первоначальных денежных вложений в 5000 долларов.

Однако, если бы вы не воспользовались ссудой под залог, а вместо этого купили бы только 500 акций за 10 долларов, ваши потери были бы менее серьезными. При продаже по 8 долларов за акцию вы получите от продажи 4000 долларов.Это убыток в размере 1000 долларов от ваших первоначальных денежных вложений, меньше, чем то, что было потеряно при использовании маржинальной ссуды.

Как видно из вышеизложенного, одним из недостатков маржинального инвестирования является то, что дополнительные расходы также возникают из-за процентов по ссуде. Процентные ставки будут варьироваться в зависимости от суммы займа. Для займов на сумму менее 25 000 долларов процентные ставки по отрасли в настоящее время обычно колеблются на уровне 8%, но ставки обычно снижаются по мере увеличения суммы займа. Robinhood Markets Inc.недавно снизила годовую процентную ставку маржи для подходящих клиентов до 2,5% на любую сумму, превышающую 1000 долларов.

Существуют и другие риски. По словам Finra, многие фирмы будут пытаться уведомить вас о требованиях к марже, но они не обязаны этого делать. Вы также не имеете права на продление времени для удовлетворения требования о внесении маржи, а в случае значительной волатильности рынка брокер может немедленно принять меры по продаже ценных бумаг на вашем счете. И когда брокер продает ваши ценные бумаги, чтобы выполнить требование поддерживаемой маржи, вы не можете выбирать, что продавать.

Кроме того, брокерские фирмы могут в любой момент повысить свои требования к поддерживаемой марже. Перед маржинальной торговлей важно ознакомиться с клиентским соглашением вашего брокера.

«Маржа — это почти как оружие», — сказал Деннис Нотчик, советник по частному капиталу Stratos Wealth Advisors. «И вы должны действительно знать, когда его правильно использовать».

Ресурсы

• Бюллетень для инвесторов: Общие сведения о маржинальных счетах: Бюллетень для инвесторов из Управления по обучению и защите инвесторов SEC, в котором объясняются риски и правила, связанные с маржинальным инвестированием.
• BrokerCheck от Finra: бесплатный инструмент от Finra, который позволяет пользователям исследовать брокеров и брокерские фирмы, а также консультантов по инвестициям. На веб-сайте представлена ​​информация о лицензировании и подробные сведения о жалобах, которые могли быть поданы против них.
• Интеллектуальные курсы инвестирования от Finra: серия модулей электронного обучения от Finra, предназначенных для повышения уровня знаний и навыков в области инвестирования.

Повышение уровня

• Заимствование под себя. Обозреватель Джейсон Цвейг преодолевает опасности покупки с маржой, даже когда акции и облигации раздуваются от прибыли.
• Маржинальные требования укусили инвесторов, банки.

  No related posts.