Обязательные резервы коммерческих банков представляют собой: Обязательные резервные требования | Банк России

Резервы банка и их экономическая роль

Ни одна кредитная организация не застрахована на сто процентов от незапланированных финансовых потерь, поэтому в процессе своего функционирования и регулирования банковского риска, финансовый институт должен отводить важную роль формированию резервов банка.

В целях обеспечения своей финансовой надежности, банк обязан создавать разного рода резервы на покрытие возможных убытков, порядок формирования и использования которых устанавливается в большинстве случаев Банком России и законодательными актами. Минимальные размеры резервов банка определяются Центральным Банком РФ. Размеры отчислений в резервы банка из прибыли до налогообложения устанавливаются федеральными законами о налогах.

Виды резервов банка

Надо понимать, что резервы банка хоть и имеют одно общее назначение — как то: на случай острой необходимости, ожидаемых расходов или убытков, но, тем не менее, подразделяются на определенные виды.

Обязательные резервы банка или резервные требования

Обязательные резервы банка — это, по сути, средства коммерческих банков и иных кредитных институтов, которые они обязаны хранить в Центральном Банке в качестве гарантийного финансового фонда, обеспечивающего надежное выполнение своих обязательств перед клиентами. В принципе, задача создания обязательных резервов лежит вне интересов отдельно взятого банка, по сути — это инструмент осуществления денежно-кредитной политики государства.

Обязательные резервы, являясь высоколиквидными активами, тем не менее, не могут быть в полной мере использованы при возникновении у банка неблагоприятных обстоятельств. Например, если в банке начался отток денежных средств вкладчиков, то обязательные резервы могут быть использованы для финансирования этого процесса только в границах установленного норматива. И даже повышение суммы обязательных резервов вследствие изменения норматива не увеличивает надежность отдельного банка, т. к. в этом случае из оборота изымаются дополнительные денежные средства.

Резервный фонд банка

Резервный фонд банка — часть собственного капитала, образуемая за счет ежегодных отчислений от прибыли. Резервный фонд служит для покрытия убытков банка, возникающих в результате его деятельности, а также создается для увеличения уставного фонда. Норматив отчислений в резервный фонд устанавливается общим собранием акционеров, однако не может составлять менее определенной величины уставного капитала.

Резервный фонд включается в расчет капитала банка. Кредитная организация имеет возможность по итогам года сделать

Тем самым в резервном фонде накапливаются активы, полученные банком в результате его деятельности. Делая перечисления из прибыли в резервный фонд, финансовый институт предусматривает использование части своих активов только на определенные цели, основная из которых — покрытие убытков.

Резервы банка на возможные потери по ссудам

Резерв на возможные потери по ссудам представляет собой специальный резерв банка, формирование которого обусловлено кредитными рисками в деятельности финансовых организаций. Этот резерв позволяет избегать колебаний величины прибыли банков в связи со списанием потерь по ссудам, тем самым воздействуя на величину капитала.

Данный резерв формируется за счет отчислений, относимых на расходы банков, причем отдельно по каждой выданной ссуде. Резерв банка на возможные потери по ссудам используется только для покрытия не погашенной клиентами ссудной задолженности по основному долгу. За счет указанного резерва банка производится списание потерь по неосуществимым для взыскания ссудам.

При этом ссудная задолженность, безнадежная и (или) признанная нереальной для взыскания, списывается с баланса кредитной организации за счет резерва на возможные потери по ссудам, а при его недостатке списывается на убытки отчетного года, тем самым происходит уменьшение налогооблагаемой базы банка. Правда, при формировании подобного резерва банка не используются никакие ресурсы, обладающие ценностью.

Резервы банка под обесценение ценных бумаг

В последний рабочий день каждого месяца производится переоценка по рыночной стоимости вложений кредитной организации в ценные бумаги. В данном случае, под рыночной ценой понимается средневзвешенная стоимость одной ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение последнего торгового дня отчетного месяца на фондовой бирже или через организатора торгов. В исключительных случаях за рыночную стоимость по состоянию на последний рабочий день отчетного месяца принимается фактическая цена покупки ценной бумаги, уменьшенная в два раза.

В том случае, если рыночная стоимость ценной бумаги на последний рабочий день отчетного месяца (т.н. цена переоценки) окажется ниже балансовой стоимости ценной бумаги, то коммерческий банк или кредитное учреждение обязано создать резерв под обесценение вложений в ценные бумаги в размере снижения средней рыночной цены (цены переоценки) относительно балансовой стоимости. При этом сумма резерва не должна превышать 50 % от ее балансовой стоимости.

Данный резерв банка формируется в последний рабочий день месяца, в котором была приобретена ценная бумага, и списывается одновременно с выбытием ценной бумаги. Резервы банка создаются отдельно для каждой ценной бумаги независимо от сохранения или увеличения стоимости всех ценных бумаг.

Переоценка вложений в ценные бумаги приводит к созданию резервов банка под их обесценение, но не меняет балансовой стоимости этих ценных бумаг. Поэтому резерв банка под обесценение ценных бумаг, по сути, является скорее не резервом, а корректировкой стоимости ценной бумаги для учета ее в балансе банка. Кредитные организации по итогам отчетного месяца должны производить корректировку созданных ранее резервов под обесценение вложений в ценные бумаги с учетом количества ценных бумаг и рыночной стоимости.

Иные виды резервов банка

Помимо перечисленных выше основных резервов банка, существуют и другие, объединенные в группу возможных потерь по прочим активам — к ним относятся:

• резерв банка под балансовые активы, по которым существует риск потерь
• резерв банка по некоторым инструментам, отраженным на внебалансовых счетах бухгалтерского учета
• резерв банка по срочным сделкам
• резерв банка под прочие потери

Следует понимать, что под возможными потерями финансового института применительно к формированию резерва подразумевают гипотетические убытки в будущем по причине возникновения следующих обстоятельств:

• снижение стоимости активов кредитной организации
• увеличение объема обязательств и (или) расходов банка по сравнению с ранее отраженными в бухгалтерском учете
• неисполнение обязательств контрагентами кредитной организации по заключенным ею сделкам (совершенным операциям) или вследствие неисполнения обещаний лицом, надлежащее исполнение обязательств которого обеспечивается принятым на себя кредитной организацией обязательством.

В принципе, из рассмотренных резервов банка, эффективным является только его резервный фонд, т.к. только за счет этого фонда банк может влиять на свои расходы. Все остальные резервы не являются для банка эффективными, потому что их увеличение не способствует усилению способности банка противостоять неблагоприятному развитию событий.

Какой обязательный резерв денежных средств предусмотрен в коммерческих банках?

Обязательные резервы коммерческих банков — это денежные средства финансовой организации, которые должны быть размещены на корреспондентском счете в ЦБ РФ, как обязательный резерв.

Обязательное резервирование предназначено для обеспечения обязательств финансовых организаций по открытым вкладам, а также для контроля денежных средств, которые находятся в обращении. Например, когда гражданин или юридическое лицо открывает счет в банке, определенный процент от пополнения переводится на специальный счет в ЦБ РФ, как резерв и остается там до полного снятия их со счета вкладчиком.

Обязательное резервирование направлено на решение следующих задач:

• Финансовые организации могут использовать денежные средства, которые размещены на счетах вкладчиков для выдачи займов. ЦБ РФ, в свою очередь, предоставляет кредиты банкам, чтобы поддержать ликвидность, т.е. они могут использоваться, если нужно срочно вернуть денежные средства.
• Объединение банков, которые формируют банковскую систему, обеспечивают оборот безналичных денежных средств при помощи банковского мультипликатора. В этом случае ЦБ РФ может держать под контролем объем денег, который находится в пользовании населения. Соответственно, обязательное резервирование — это эффективный регулятор кредитно-денежной политики.

Нормативы обязательного резервирования в РФ для банков устанавливаются ЦБ РФ. Чем больше норматив, тем меньше возможностей для кредитования экономики.

Обязательства по депонированию средств появляется во всех банках сразу после получения лицензии. Платежи осуществляются в безналичной форме, формируется денежная масса, которая может быть использована для погашения задолженности в случае ликвидации компании.

Не нужно уплачивать процент для резервирования для следующих видов операций:

• получение денежных средств от компаний на период менее трех лет;
• выпуск облигаций со сроком погашения не менее трех лет;
• не денежные виды обязательств, например, займ ценных бумаг;
• обязательства перед другими банками.

Расчеты объемов обязательных резервов составляется за отчетный период — один календарный месяц.

Как НБКР борется за сом и сомовые кредиты

Финансовый портал Акчабар  писал о том, как в начале октября Национальный банк изменил размеры обязательных резервов коммерческих банков: в национальной валюте он был снижен на 0,5% и составил 8,5% от суммы обязательств; в иностранной валюте, наоборот, повышен на 0,5% и теперь составляет 9,5% от суммы обязательств в инвалюте.

Суть новшества, а также экономические последствия такого решения для страны нам подробно разъяснили сотрудники экономического управления НБКР.

Что такое обязательные резервы?

В соответствии с требованием Национального банка коммерческие банки должны хранить определенную сумму денег на счетах в Национальном банке. Размер этой суммы зависит от объема  обязательств коммерческих банков, условно говоря, его депозитов, и нормы обязательных резервов, которую устанавливает Национальный банк.

Эта доля от суммы привлеченных депозитов, которую каждый коммерческий банк обязан хранить на своем счете в Национальном банке, и называется обязательным резервным требованием (ОРТ).

ОРТ, независимо от вида валюты, в которых держат депозиты, должны быть в национальной валюте.  

Ранее, до принятия этих изменений, на все обязательства коммерческих банков вне зависимости от того, в какой они валюте, распространялась единая норма резервирования – 9%, т.е. из каждых привлеченных 100 сомов (или другой валюты в пересчете на сомы), которые есть у банка, 9 сомов он должен был держать на корреспондентском счете в Национальном банке.

Теперь же, согласно изменениям, норма ОРТ для обязательных резервов в национальной и иностранной валютах изменилась: по обязательствам в национальной валюте норма ОРТ – 8,5%; по обязательствам  в иностранной валюте норма ОРТ – 9,5%.

Это означает, к примеру, что теперь на каждые 100 сомов привлеченных сомовых депозитов коммерческий банк будет резервировать в Национальном банке 8,5 сома.

А на каждые 100 сомов в сомовом эквиваленте инвалютных депозитов коммерческий банк обязан создавать резерв в Национальном банке в размере 9,5 сома.

Зачем изменили нормы?

Изменение норм ОРТ представляет собой комбинацию “кнута” и “пряника” для банков:  требования по соблюдению ОРТ по обязательствам в национальной валюте смягчились, в иностранной валюте – ужесточились.

Тем самым депозиты в иностранной валюте становятся менее привлекательными – для банков, а следом за ними и для клиентов. И это, по мнению экспертов Нацбанка, сдержит привлечение депозитов в иностранной валюте.

А вот на приток депозитов в национальной валюте, так как норма ОРТ по ним стала ниже, это, напротив, окажет стимулирующее действие. Коммерческие банки будут стараться теперь увеличивать объемы национальной валюты и затем направлять их на кредитование – на радость отечественному бизнесу.

Что это даст Кыргызстану?

Как отмечают в Нацбанке, при изменении нормативов ОРТ учитывалась текущая экономическая ситуация и ситуация на валютном рынке страны.

Высокая волатильность обменного курса сома к доллару США на протяжении последних 2-х лет привела к тому, что кыргызстанцы предпочитают теперь хранить деньги в долларах, а не в сомах, который стал сильно неустойчив.

В результате долларовые депозиты стали преобладать над сомовыми: если в конце 2013 года депозиты в долларах составляли меньше половины – 48,8%, к концу 2014 года их число выросло до 56,3%, то за 8 месяцев текущего года их стало уже 62,7%.  

С помощью изменения норм ОРТ НБКР намерен сократить уровень долларизации экономики Кыргызстана, а также снизить валютные риски в условиях каждодневно меняющегося курса валют – как для банков, так и для их клиентов, то есть нас с вами.

Фото Reuters. 

Задачи по банковскому делу. Часть 02

Решение задачи:

Норма обязательного резервирования – это установленная законом строго определённая доля обязательств коммерческого банка по привлечённым им депозитам, которую банк должен держать в резерве в центральном банке. Норма обязательного резервирования устанавливает величину гарантийного фонда коммерческого банка, обеспечивающего надежное выполнение его обязательств перед клиентами. Данный норматив используется центральным банком как инструмент регулирования деятельности коммерческих банков.

Таким образом, если согласно условию, привлеченный в виде депозитов капитал банка составляет 400 тыс. долл., а обязательные резервы составляют 40 тыс. долл., то норма обязательного резервирования равна:

НОР=ОР*100/Д=40*100/400=10%.

Если привлеченный в виде депозитов капитал банка составляет 400 тыс. долл., а обязательные резервы составляют 40 тыс. долл., то банк может выдать ссуды на сумму:

НК=Д-ОР=400-40=360 тыс. долл.

Если привлеченный в виде депозитов капитал банка составляет 400 тыс. долл., но вкладчик забирает со счета 20 тыс. долл., то сумма депозит станет равна:

Д=400-20=380 тыс. долл.

Обязательные резервы при этом также сократятся, их сумма должна будет составить:

ОР=380*10/100=38 тыс. долл.

Сумма новых ссуд составит:

НК=Д-ОР=380-38=342 тыс. долл.

Таким образом, в результате того, что сумма привлеченных депозитов снизится с 400 до 380 тыс. долл. (на 20 тыс. долл. или на 5%), сумма новых ссуд, которые может выдать банк сократится с 360 до 342 тыс. долл. (на 18 тыс. долл. или на 5%).

Для того, чтобы узнать, как изменится предложение денег со стороны всей банковской системы, необходимо найти коэффициент мультипликации, представляющий собой отношение образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита. Величина коэффициент мультипликации обратно пропорциональна норме отчислений в централизованный резерв. Если норма отчислений в централизованный резерв равна 10%, то коэффициент мультипликации будет составлять 10 (100/10). Поскольку коэффициент мультипликации равен 10, а сумма депозитов снижается на 20 тыс. долл., то предложение денег со стороны всей банковской системы сократится на 200 тыс. долл. (20*10).

Пояснение. Современное банковское дело основано на системе частичных резервов. Центральный банк устанавливает для коммерческих банков норму обязательных резервов, т.е. долю активов, которые в виде наличных денег и средств на счете в центральном банке представляют собой резерв коммерческого банка. Фактические резервы равны сумме обязательных и избыточных резервов. Использую систему резервов, центральный банк может контролировать объем банковских депозитов, динамику обращающееся денежной массы и условия кредитования. Коммерческий банк, предоставляя ссуды, создает деньги, но его возможности делать деньги ограничены. Выпуск дополнительных денег в обращение возможен до тех пор, пока размеры обязательного резерва по сумме вновь созданных чековых счетов не окажутся равными величине избыточных резервов банка. Созданные банком деньги превращаются в депозиты других банков, которые также создают деньги. Чем меньше норма обязательных резервов, тем больше совокупный объем ссуд, предоставляемых всеми коммерческими банками, и объем их инвестиций. Тем самым избыточные резервы порождают цепь последовательно совершаемых операций, в результате которых возникает мультиплицирующий эффект, т.е. происходит многократное расширение объема кредитования.

Выдачи в кредит избыточных резервов своим клиентам. — Студопедия

7. При системе полного резервирования:

б) депозиты равны резервам;

8. При системе частичного резервирования, если банки полностью используют свои кредитные возможности:

г) нет верного ответа

9. При системе частичного резервирования максимальная величина кредитов, ко­торую может выдать коммерческий банк, равна:

а) депозиты минус обязательные резервы;

10. В системе с частичным банковским резервированием:

д) все банки должны хранить сумму резервов, равную доле их депозитов.

11. Норма обязательных резервов для коммерческих банков представляет собой фиксированный процент от:

б) депозитов;

12. Если норма резервирования равна 20% и банки решают платить процент по текущим вкладам, то:

б) банк получает прибыль до тех пор, пока ставка процента по текущим депозитам меньше, чем ставка процента по кредитам;

13. Фактические резервы банка равны разнице между:

а) величиной депозитов и выданных кредитов;

14. Избыточные резервы коммерческого банка равны:

г) разнице между величиной фактических резервов и величиной обязательных ре­зервов;

15. К активам коммерческого банка не относятся:

в) собственный капитал банка;

16. К пассивам коммерческого банка не относятся:

а) государственные ценные бумаги;

17. Какое из равенств является фундаментальной основой баланса коммерческого банка:

в) сумма обязательств и собственного капитала равна активам;

18. Процесс создания денег коммерческими банками начинается с момента, когда:

б) банк предоставляет кредит своему клиенту;

19. Банковский мультипликатор действует только при условии, что:

г) нет верного ответа.

20. Снятие наличности с текущих счетов:

а) уменьшает предложение денег;

21. Денежная масса возрастает, если коммерческие банки:

б) увеличивают объемы кредитов, предоставляемых домохозяйствам и фирмам;

22. Предложение денег сокращается, если:

б) человек снимает деньги со своего счета в коммерческом банке;

23. Коммерческие банки могут создавать деньги путем:

д) выдачи в кредит избыточных резервов своим клиентам.

24. Если норма резервирования равна 25% и люди сокращают количество налич­ности, имеющейся у них на руках на 100 млн. дол., вкладывая эти деньги в банк, то:

г) величина кредитов может увеличиться на 300 млн. дол.; 100 — (100х0,25) х (1/0,25) = 300 M = K*mult

1. Если обязательные резервы банка составляют 25 млн. дол., а депозиты — 200 млн. дол., то норма обязательных резервов равна:

в) 12,5%; (25000000/200000000) х 100% = 12,5%

2. Фактические резервы банка равны 30 млн. дол., общая сумма текущих вкладов — 100 млн. дол., норма обязательных резервов — 10%. Избыточные резервы банка со­ставляют:

в) 20 млн. дол.; 3000000 — (100000000*0,1) = 20

3. Избыточные резервы банка равны 5 млн. дол., общая сумма текущих вкладов — 30 млн. дол., норма обязательных резервов — 20%. Фактические резервы банка со­ставляют:

в) 11 млн. дол.; 5 + (30*0,2) = 11

4. Если фактические резервы банка составляют 72 млн. дол., а избыточные равны 4% от депозитов, то при норме обязательных резервов 20% величина обязательных резервов составит:

б) 60 млн. дол.; 72 = D х 0,2 + D х 0,04 = D = 300; R обяз = 300 х 0,2 = 60

5. Если норма обязательных резервов составляет 12,5%, а величина обязательных резервов банка равна 20 млн. дол., то величина депозитов равна:

в) 160 млн. дол.; 20/0,125 = 160

6. Норма обязательных резервов составляет 20%, и банк, не имеющий избыточ­ных резервов, получает от нового клиента депозит 100 тыс. дол. Теперь у банка име­ются избыточные резервы, равные:

б) 80 тыс. дол.; 100 — (100 х 0,2) = 80

7. Если норма обязательных резервов составляет 20%, а величина обязательных резервов банка равна 30 млн. дол., то максимальная величина кредитов, которую мо­жет выдать этот банк, равна:

д) 120 млн. дол. 30/0,2 — 30 = 120

8. Если норма обязательных резервов составляет 20%, то наличие в банковской системе избыточных резервов на сумму 100 дол. может привести к максимальному увеличению предложения денег на:

г) 500 дол.; 100 х (1/0,2) = 500

9. Если норма обязательных резервов составляет 25%, то банковский мультипли­катор равен:

в) 4; 1/0,25 = 4

10. Если норма обязательных резервов составляет 10% и банк, не имеющий избы­точных резервов, получает депозит на 100 дол. от нового клиента, то его избыточ­ные резервы будут равны:

в) 90 дол.; 100 — (100 х 0,1) = 90

11. Если обязательные резервы банка составляют 40 тыс. дол., а депозиты — 200 тыс. дол., то банковский мультипликатор равен:

в) 5; 200000/40000 = 5

12. Если банковский мультипликатор равен 8, то норма обязательных резервов со­ставляет:

в) 12,5%; (1/8) х 100% = 12,5%

13. Если банковский мультипликатор равен 4, а величина депозитов банка состав­ляет 100 млн. дол., то обязательные резервы равны:

б) 25 млн. дол.; 100 х (1/4) = 25

14. Если банковский мультипликатор равен 8, а величина обязательных резервов банка равна 30 млн. дол., то величина депозитов составляет:

в) 240 млн. дол.; 30/(1/8) = 240

15. Если банк, полностью использовав свои кредитные возможности, выдал в кре­дит 24 тыс. дол., что привело к увеличению предложения денег на 120 тыс. дол., то величина депозитов этого банка равна:

г) 30 тыс. дол.; 120/24 = 5 = rr = 20% = D = К/(1-rr) = 24/0,8 = 30

16. Если человек забирает свой депозит на 1 тыс. дол. из банка А и вкладывает эту сумму на депозит в банк Б, то при норме обязательных резервов 10% в результате этих действий общая величина депозитов до востребования может измениться на:

г) 0;

17. Если в коммерческом банке имеется депозит на сумму 10 тыс. дол. и норма обязательных резервов равна 20%, то этот депозит способен увеличить сумму предо­ставляемых этим банком кредитов на:

б) 8 тыс. дол.; 10000 — (10000 х 0,2) = 8000

18. Вкладчик вносит в коммерческий банк 4000 дол. наличными. Коммерческий банк увеличивает свои обязательные резервы на 800 дол. и выдает кредит на сумму 2000 дол. В результате этих операций предложение денег:

д) увеличится на 10 000 дол. rr = (800/4000) х 100% = 20%; 2000 х (1/0,2) = 10000

19. Коммерческий банк продал своим клиентам государственные облигации на 1 млн. дол. и полученную сумму полностью добавил к своим резервам. Предложение денег поэтому:

б) не изменилось;

20. Коммерческий банк продал государственные облигации центральному банку на 500 тыс. дол. Сумму, которую заплатил центральный банк, коммерческий банк полно­стью выдал в кредит. Норма обязательных резервов 12,5%. Предложение денег поэтому:

г) увеличилось на 4000 тыс. дол.; 500 х (1/0,125) = 4000

21. Если норма обязательных резервов составляет 10%, а величина обязательных резервов банка равна 50 млн. дол., то максимальная величина кредитов, которую мо­жет выдать вся банковская система, равна:

б) 4500 млн. дол.; D = 50/0,1 = 500; М = (500-50) х (1/0,1) = 4500

22. Если в коммерческом банке величина депозитов составляет 20 тыс. и норма обязательных резервов — 25%, то увеличение предложения денег всей банковской системой составит:

г) 60 тыс. дол.; (20-20 х 0,25) х (1/0,25) = 60

23. Если в результате выдачи коммерческим банком кредита на сумму 40 тыс. дол. предложение денег увеличилось на 200 тыс. дол., то общая сумма депозитов во всей банковской системе составляет:

а) 250 тыс. дол.; 200/40 = 5 = rr = (1/5) х 100% = 20%; D = 200/(1-0,2) = 250

24. Если депозиты коммерческих банков составляют 60 млрд. дол., банки полностью используют свои кредитные возможности и банковский мультипликатор равен 3, то предложение денег будет равно:

д) 180 млрд. дол. 60 х 3 = 180

25. Если норма обязательных резервов составляет 30% и банковская система име­ет избыточные резервы на сумму 15 млн. дол., то банковская система может увели­чить денежную массу в максимальной степени на:

д) 50 млн. дол. 15 х (1/0,3) = 50

Избыточные резервы — Обзор, как это работает, межбанковская ставка

Что такое избыточные резервы?

Избыточные резервы относятся к денежным средствам, находящимся в банке или другом финансовом учреждении сверх требований к резервам, установленных органом. Сумма избыточных резервов равна сумме резервов за вычетом обязательных резервов. Наличие избыточных резервов ведет к альтернативным издержкам. Альтернативные издержки. Альтернативные издержки являются одним из ключевых понятий в изучении экономики и преобладают в различных процессах принятия решений.Вложения денег для более высокой прибыли.

• Избыточные резервы относятся к наличным деньгам и депозитам, находящимся в финансовом учреждении (например, коммерческом банке), превышающих резервные требования, установленные органом (например, центральным банком) .
• Избыточные резервы защищают банковскую систему, обеспечивая дополнительные буферы ликвидности.
• Федеральная резервная система вводит процентную ставку по избыточным резервам (IOER) для корректировки удержания банками избыточных резервов и влияния на денежную массу.

Избыточные резервы

Финансовые учреждения должны иметь минимальную сумму резервов для обеспечения достаточной ликвидности, когда клиенты хотят снять наличные в обычных обстоятельствах. Центральный банк устанавливает обязательные резервы для коммерческих банков как процент от обязательств по депозитам, которыми владеет коммерческий банк. Резервы банка состоят из его остатков наличности и депозита в центральном банке.

Банки обязаны выполнять требования по резервам, храня минимальную сумму наличных денег и депозитов.Однако разумные банки часто держат дополнительную сумму в качестве запаса прочности на случай непредвиденных обстоятельств, таких как внезапная крупная потеря кредита или снятие наличных. Эта дополнительная сумма резервов известна как избыточные резервы.

Избыточные резервы обеспечивают дополнительную ликвидность и безопасность банковской системы. Финансовое учреждение может получить более высокий кредитный рейтинг, увеличив уровень своих избыточных резервов. Однако более высокие избыточные резервы также приводят к более высоким упущенным издержкам, поскольку наличные деньги или депозиты не инвестируются для получения более высокой прибыли, особенно в долгосрочной перспективе.

Проценты по избыточным резервам (IOER)

Существует несколько процентных ставок, связанных с избыточными резервами. До 2008 года банкам в США не выплачивались проценты за хранение избыточных резервов. Глобальный финансовый кризис 2008 года ускорил решение о том, что Федеральная резервная система Федеральная резервная система (ФРС) Федеральная резервная система является центральным банком Соединенных Штатов и финансовым органом, стоящим за крупнейшей в мире свободной рыночной экономикой. имеет право выплачивать банкам процентную ставку за наличие у них избыточных резервов.Это известно как процент по избыточным резервам (IOER), который дает банкам стимул для увеличения своего буфера ликвидности.

Центральный банк также может использовать курс IOER в качестве инструмента денежно-кредитной политики. Повышая ставку НООР, центральный банк дает коммерческим банкам больше стимулов для хранения избыточных резервов, что сокращает денежную массу. Чтобы проводить экспансионистскую денежно-кредитную политику, центральный банк может снизить ставку IOER. Это приведет к тому, что коммерческие банки сократят свои избыточные резервы.

Избыточные резервы и межбанковская ставка

Межбанковская ставка — это процентная ставка по краткосрочным займам и кредитованию между банками.Ставка Федерального фонда устанавливается Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC) как целевая ставка для заимствования и кредитования избыточных резервов между коммерческими банками на однодневной основе. Если коммерческий банк видит, что его денежные средства и депозиты падают ниже минимального требования в конце дня, банк может занять на ночь у другого, у которого есть избыточные резервы, для удовлетворения требований по резервам.

Федеральная резервная система может влиять на межбанковскую ставку, регулируя денежную массу. Увеличение денежной массы снижает спрос на заимствования овернайт между банками, что приводит к более низкой ставке.И наоборот, сокращение денежной массы может привести к повышению межбанковской ставки.

Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) — широко распространенная базовая ставка для международных межбанковских краткосрочных кредитов между крупными глобальными банками. Межконтинентальная биржа (ICE) запрашивает у крупных банков процентные ставки по ссуде другим банкам. В отличие от ставки по федеральным фондам, которая покрывает заимствования только в долларах США, LIBOR включает валютную основу из доллара США и японской иены, евро, британского фунта стерлингов и швейцарского франка.

Избыточные резервы по сравнению со свободными

Свободные резервы — это часть избыточных резервов, за исключением резервов, заимствованных у центрального банка. Более высокий уровень избыточных резервов не обязательно означает более высокий уровень свободных резервов. Свободный резерв коммерческого банка — это сумма, которую банк может ссудить. Если коммерческие банки имеют больше свободных резервов, более крупные суммы кредитов доступны для юридических и физических лиц.Это означает более низкую стоимость финансирования и может привести к инфляции.

Механизмы избыточных резервов и свободных резервов как инструменты денежно-кредитной политики Денежно-кредитная политика Денежно-кредитная политика — это экономическая политика, которая управляет размером и темпами роста денежной массы в экономике. Это мощный инструмент для подобных. Во время экономических спадов центральный банк может ввести более низкую ставку IOER и ставку федеральных фондов, чтобы стимулировать коммерческие банки к сокращению своих свободных резервов и высвобождению большей денежной массы в экономике.

Ссылки по теме

CFI предлагает страницу программы коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ — сертификат CBCA ™ CBCAGet CFI и возможность стать коммерческим банковским и кредитным аналитиком. Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить обучение и продвигать свою карьеру, вам будут полезны следующие ресурсы:

• Глобальный финансовый кризис 2008-2009 гг. Глобальный финансовый кризис 2008-2009 гг.Финансовый кризис нанес тяжелый урон отдельным лицам и учреждениям по всему миру, серьезно затронув миллионы американцев. Финансовые учреждения начали падать, многие из них были поглощены более крупными организациями, и правительство США было вынуждено предложить помощь.
• Ставка по федеральным фондам Ставка по федеральным фондам союзы) поручают другие депозитарные учреждения.
• Коэффициент резервирования Коэффициент резервирования Коэффициент резервирования, также известный как коэффициент банковских резервов, требование банковского резервирования или коэффициент денежных резервов, представляет собой процент депозитов, которые финансовое учреждение должно держать в резерве в виде денежных средств.Центральный банк — это учреждение, которое определяет необходимый размер нормы резервирования.
• Валютные резервы Валютные резервы Валютные резервы относятся к иностранным активам, находящимся в собственности центрального банка страны. Иностранные активы включают активы, номинированные не в национальной валюте страны. Например, государственные облигации США, принадлежащие Банку Японии, являются иностранными активами для Японии.

Денежная масса — Econlib

Что такое денежная масса?

The U.Денежная масса S. включает валюту — долларовые банкноты и монеты, выпущенные Федеральной резервной системой и Казначейством США, а также различные виды депозитов населения в коммерческих банках и других депозитных учреждениях, таких как сберегательные кассы и кредитные союзы. На 30 июня 2004 года денежная масса, измеренная как сумма денежных средств и депозитов на текущих счетах, составляла 1 333 миллиарда долларов. С учетом некоторых видов сберегательных вкладов денежная масса составила 6 275 миллиардов долларов. Еще более широкая мера составила 9 275 миллиардов долларов.

Эти меры соответствуют трем определениям денег, которые использует Федеральная резервная система: M1, узкая мера функции денег как средства обмена; M2, более широкий показатель, который также отражает функцию денег как средства сбережения; и M3, еще более широкий показатель, охватывающий предметы, которые многие считают близкими заменителями денег.

Понятие денег определено по-разному. На протяжении веков в качестве денег использовались физические товары, чаще всего серебро или золото. Позже, когда были введены бумажные деньги и чековые депозиты, их можно было конвертировать в товарные деньги.Отказ от конвертируемости денег в товар с 15 августа 1971 года, когда президент Ричард М. Никсон прекратил конвертировать доллары США в золото по цене 35 долларов за унцию, превратил деньги Соединенных Штатов и других стран в бумажные деньги — деньги национальной экономики. денежно-кредитные органы имеют право выпускать без юридических ограничений.

Почему важна денежная масса?

Поскольку деньги используются практически во всех экономических операциях, они оказывают сильное влияние на экономическую активность.Увеличение денежной массы работает как за счет снижения процентных ставок, что стимулирует инвестиции, так и за счет передачи большего количества денег в руки потребителей, заставляя их чувствовать себя богаче и тем самым стимулируя расходы. Коммерческие фирмы реагируют на увеличение продаж, заказывая больше сырья и увеличивая производство. Расширение деловой активности увеличивает спрос на рабочую силу и повышает спрос на капитальные товары. В условиях динамичной экономики цены на фондовом рынке растут, и фирмы выпускают акции и долговые обязательства.Если денежная масса продолжает увеличиваться, цены начинают расти, особенно если рост выпуска достигает пределов производственных мощностей. Поскольку население начинает ожидать инфляции, кредиторы настаивают на повышении процентных ставок, чтобы компенсировать ожидаемое снижение покупательной способности в течение срока их ссуд.

Противоположные эффекты возникают, когда денежная масса падает или скорость ее роста снижается. Экономическая активность снижается, что приводит либо к дезинфляции (снижение инфляции), либо к дефляции (падение цен).

Что определяет денежную массу?

Политика Федеральной резервной системы является наиболее важным фактором, определяющим денежную массу.Федеральная резервная система влияет на денежную массу, воздействуя на ее самый важный компонент — банковские депозиты.

Вот как это работает. Федеральная резервная система требует, чтобы депозитарные учреждения (коммерческие банки и другие финансовые учреждения) держали в качестве резервов часть определенных обязательств по депозитам. Депозитарные учреждения хранят эти резервы в виде наличных денег в своих хранилищах или автоматах (банкоматах), а также в виде депозитов в банках Федеральной резервной системы. В свою очередь, Федеральная резервная система контролирует резервы, ссужая деньги депозитным учреждениям и изменяя учетную ставку Федеральной резервной системы по этим займам, а также посредством операций на открытом рынке.Федеральная резервная система использует операции на открытом рынке для увеличения или уменьшения резервов. Для увеличения резервов Федеральная резервная система покупает ценные бумаги Казначейства США, выписывая чек на себя. Продавец казначейского обеспечения депонирует чек в банк, увеличивая депозит продавца. Банк, в свою очередь, размещает чек Федеральной резервной системы в своем окружном Федеральном резервном банке, тем самым увеличивая свои резервы. Противоположная последовательность происходит, когда Федеральная резервная система продает казначейские ценные бумаги: депозиты покупателя падают, а резервы банка, в свою очередь, падают.

Если Федеральная резервная система увеличивает резервы, отдельный банк может предоставлять ссуды до суммы своих избыточных резервов, создавая равное количество депозитов. Банковская система, однако, может создать многократное увеличение депозитов. По мере того, как каждый банк ссужает и создает депозит, он теряет резервы для других банков, которые используют их для увеличения своих ссуд и, таким образом, создания новых депозитов, пока не будут израсходованы все избыточные резервы.

Если требуемый коэффициент резервирования составляет 10 процентов, то, начиная с новых резервов, скажем, в 1000 долларов, максимум, что банк может предоставить в долг, составляет 900 долларов, поскольку он должен хранить 100 долларов в качестве резервов для депозита, который он одновременно создает.Когда заемщик выписывает чек на эту сумму в своем банке A, получатель депозита кладет его в свой банк B. Каждый новый депозит до востребования, который получает банк, создает равную сумму новых резервов. Банк B теперь будет иметь дополнительные резервы в размере 900 долларов США, из которых он должен держать 90 долларов США в резервах, поэтому он может выдавать ссуды только на 810 долларов США. Общая сумма новых ссуд, которые предоставляет банковская система в целом в этом примере, будет в десять раз превышать первоначальную сумму избыточного резерва, или 9000 долларов: 900 + 810 + 729 + 656,1 + 590,5 и так далее.

В системе с частичными требованиями к резервированию увеличение банковских резервов может поддерживать многократное увеличение депозитов, а уменьшение может привести к многократному сокращению депозитов.Величина мультипликатора зависит от требуемой нормы резервирования по вкладам. Высокий коэффициент обязательного резерва снижает значение множителя. Низкий коэффициент обязательных резервов увеличивает значение множителя.

В 2004 году банки с общим чековым депозитом на сумму 7 миллионов долларов были освобождены от обязательных резервов. Те, у кого на чековых депозитах было более 7 миллионов долларов, но менее 47,6 миллиона долларов, должны были хранить 3 процента таких счетов в качестве резервов, а те, у кого чековые счета составляли 47 долларов.Для удержания 10 процентов требовалось 6 миллионов или больше. Резервы под срочные вклады не требовались.

Даже если бы для банков не существовало обязательных резервных требований, они все равно поддерживали бы требуемые клиринговые остатки в качестве резервов в Федеральной резервной системе, чья способность контролировать объем депозитов не была бы нарушена. Банки будут продолжать хранить резервы, чтобы иметь возможность погашать дебеты по операциям с другими банками, получать валюту для удовлетворения требований вкладчиков и избегать дефицита в результате несбалансированности клиринговых операций.

Валютный компонент денежной массы, используя определение денег M2, намного меньше, чем депозитный компонент. Валюта включает банкноты и монеты Федерального резерва. Совет управляющих размещает заказ в Бюро гравировки и печати США на банкноты Федерального резерва для всех резервных банков, а затем распределяет банкноты между резервными банками каждого округа. В настоящее время банкноты больше не отмечены печатью отдельного района. Федеральные резервные банки обычно хранят банкноты в своих хранилищах до тех пор, пока они не будут проданы по номинальной стоимости коммерческим банкам, которые платят частным перевозчикам, чтобы они забрали наличные из своего окружного резервного банка.

Резервные банки дебетуют резервные счета коммерческих банков в качестве оплаты банкнот, требуемых их клиентами. Когда спрос на банкноты падает, резервные банки принимают возврат банкнот от коммерческих банков и кредитуют их резервы.

Монетные дворы США разрабатывают и производят монеты США для распределения в Федеральные резервные банки. Совет управляющих размещает заказы на соответствующих монетных дворах. Система покупает монету по ее номинальной стоимости, кредитуя счет Казначейства США в резервных банках.Федеральная резервная система хранит свои монеты в 190 монетных терминалах, которыми владеют и эксплуатируют бронетранспортеры. Коммерческие банки покупают монеты по номинальной стоимости у резервных банков, которые получают платежи путем дебетования резервных счетов коммерческих банков. Коммерческие банки оплачивают полную стоимость доставки монеты.

В банковской системе с частичным резервированием отток валюты из банков сокращает их резервы, и, если Федеральная резервная система не предоставит адекватные дополнительные суммы валюты и резервов, в результате произойдет многократное сокращение депозитов, что приведет к уменьшению количества денег.Сумма валютных и банковских резервов равна денежной базе, иногда известной как деньги большой силы. Федеральная резервная система имеет право контролировать выпуск обоих компонентов. Регулируя уровни резервных остатков банков, в течение нескольких кварталов он может достичь желаемых темпов роста депозитов и денежной массы. Когда население и банки меняют соотношение своей валюты и резервов к депозитам, Федеральная резервная система может компенсировать влияние на денежную массу, изменив резервы и / или валюту.

Если Федеральная резервная система определяет величину денежной массы, что делает номинальную стоимость существующих денег равной сумме, которую люди хотят держать? Изменение процентных ставок — один из способов сделать это соответствие. Падение процентных ставок увеличивает количество денег, которые люди хотят держать, в то время как повышение процентных ставок уменьшает эту сумму. Изменение цен — еще один способ сделать денежную массу равной требуемой сумме. Когда у людей больше номинальных долларов, чем они хотят, они тратят их быстрее, вызывая рост цен.Эти растущие цены снижают покупательную способность денег до тех пор, пока желаемое количество не сравняется с имеющимся. И наоборот, когда у людей меньше денег, чем они хотят, они тратят медленнее, что приводит к падению цен. В результате реальная стоимость существующих денег просто равна сумме, которую люди готовы держать.

Изменение методов Федеральной резервной системы

Методы Федеральной резервной системы для достижения желаемого уровня резервов — как заемных резервов, которые банки получают в рамках дисконтного окна, так и не заемных резервов, которые он предоставляет путем покупок на открытом рынке, — со временем значительно изменились.Сначала Федеральная резервная система контролировала объем резервов и заимствований банков-членов в основном путем изменения учетной ставки. Это было сделано на основе теории, согласно которой заемные резервы вынуждали банки-участники неохотно предоставлять ссуды, потому что их желание погасить свою задолженность перед Федеральной резервной системой как можно скорее должно было сдерживать их готовность обслуживать заемщиков. В 1920-х годах, когда Федеральная резервная система обнаружила, что операции на открытом рынке также создают резервы, изменение не заемных резервов предлагало более эффективный способ компенсировать нежелательные изменения в заимствованиях банков-членов.В 1950-х годах Федеральная резервная система стремилась контролировать так называемые свободные резервы, или избыточные резервы за вычетом заимствований банков-членов.

ФРС интерпретировала повышение процентных ставок как ужесточение денежно-кредитной политики, а падение как упрощение денежно-кредитной политики. Но процентные ставки — несовершенный индикатор денежно-кредитной политики. Если ожидается, что мягкая денежно-кредитная политика вызовет инфляцию, кредиторы требуют более высокую процентную ставку, чтобы компенсировать эту инфляцию, а заемщики готовы платить более высокую ставку, потому что инфляция снижает стоимость долларов, которые они возвращают.Таким образом, увеличение ожидаемой инфляции увеличивает процентные ставки. Например, в период с 1977 по 1979 год денежно-кредитная политика США проводилась легко, и процентные ставки росли. Точно так же, если ожидается, что жесткая денежно-кредитная политика приведет к снижению инфляции, процентные ставки могут упасть.

С 1979 по 1982 год, когда Пол Волкер был председателем Федеральной резервной системы, ФРС пыталась контролировать не заемные резервы для достижения своей денежно-кредитной цели. Процедура вызвала большие колебания как в росте денежной массы, так и в процентных ставках. Принуждение к сокращению внебюджетных резервов при превышении целевого показателя привело к росту заемных резервов, поскольку Федеральная резервная система разрешила банкам доступ к дисконтному окну, когда они искали этот альтернативный источник резервов.С тех пор Федеральная резервная система установила узкий диапазон для ставки по федеральным фондам, процентной ставки по ссудам овернайт от одного банка к другому, в качестве инструмента для достижения своих целей. Хотя ФРС не ведет прямых операций на рынке фондов ФРС, когда Федеральная резервная система устанавливает более высокую ставку по фондам ФРС, она удерживает эту более высокую ставку, уменьшая резервы, которые она предоставляет для всей финансовой системы. Когда он указывает более низкую ставку по фондам ФРС, он делает это, предоставляя увеличенные резервы.Рыночная ставка по фондам ФРС минимально отклоняется от целевой. Если отклонение больше, это сигнал для ФРС о том, что предоставленные им резервы не соответствуют объявленной ставке по фондам. Он будет увеличивать или уменьшать резервы в зависимости от отклонения.

Большим изменением целей Федеральной резервной системы под председательством Алана Гринспена стало признание того, что ее основная обязанность — контролировать инфляцию. Федеральная резервная система установила неявный целевой показатель прогнозируемой будущей инфляции.Успех в достижении поставленной цели завоевал доверие. Целевым показателем стал ожидаемый уровень инфляции для населения.

История денежной массы США

С момента основания Федеральной резервной системы в 1913 году до конца Второй мировой войны денежная масса имела тенденцию расти более высокими темпами, чем рост номинального ВНП. Это увеличение отношения денежной массы к ВНП показывает увеличение количества денег как части их дохода, который люди хотели бы иметь. С 1946 по 1980 год номинальный ВНП имел тенденцию расти более высокими темпами, чем рост денежной массы, что свидетельствует о том, что население сократило свои денежные остатки по сравнению с доходом.До 1986 года денежные остатки росли по отношению к доходам; с тех пор они снизились по отношению к доходу. Экономисты объясняют эти движения изменениями ценовых ожиданий, а также изменениями процентных ставок, которые делают хранение денег более или менее дорогим. Если ожидается, что цены упадут, побуждение держать денежные остатки возрастает, поскольку деньги будут покупать больше, если ожидания оправдаются; аналогично, если процентные ставки падают, стоимость хранения денежных остатков, а не их расходование или инвестирование, снижается.Если ожидается рост цен или повышения процентных ставок, хранить деньги, а не тратить или инвестировать, становится дороже.

С 1914 г. устойчивое сокращение денежной массы произошло только в течение трех сокращений экономического цикла, каждое из которых было серьезным, судя по сокращению производства и росту безработицы: 1920–1921, 1929–1933 и 1937–1938. Широко признано, что серьезность экономического спада во время каждого из этих циклических спадов была следствием сокращения количества денег, особенно во время спада, который начался в 1929 году, когда количество денег упало на беспрецедентную величину. -в третьих.За последние шесть десятилетий не было устойчивого снижения количества денег.

С 1914 года Соединенные Штаты испытали три основных инфляции цен, и каждому предшествовало и сопровождалось соответствующим увеличением темпов роста денежной массы: 1914–1920, 1939–1948 и 1967–1980. Ускорение роста денежной массы, превышающее рост реального объема производства, неизменно приводило к инфляции — в этих эпизодах и во многих более ранних примерах в США и других странах мира.

До тех пор, пока Федеральная резервная система не приняла неявный целевой показатель инфляции в 1990-х годах, денежная масса имела тенденцию расти быстрее во время расширения бизнес-цикла, чем во время сокращения бизнес-цикла. Темпы роста имели тенденцию падать до пика деловой активности и увеличиваться до минимума. Цены росли во время расширений и падали во время спадов. Эта закономерность в настоящее время не наблюдается. Темпы роста денежных агрегатов обычно умеренные и стабильные, хотя Федеральная резервная система, как и большинство центральных банков, теперь игнорирует денежные агрегаты в своей структуре и практике.Возможно, непреднамеренным результатом его успеха в контроле над инфляцией является то, что денежные агрегаты не обладают способностью прогнозировать цены.

Урок, который преподает история денежной массы, состоит в том, что игнорирование масштабов изменений денежной массы означает судебное разбирательство по поводу денежного беспорядка. Время покажет, будет ли нынешняя денежная нирвана продолжительной и вызовет ли этот урок.

Об авторе

Анна Дж. Шварц — экономист Национального бюро экономических исследований в Нью-Йорке.Она является выдающимся членом Американской экономической ассоциации.

Дополнительная литература

Итуэлл, Джон, Мюррей Милгейт и Питер Ньюман, ред. Деньги: Новый Пэлгрейв. Нью-Йорк: Нортон, 1989.

Фридман, Милтон. Денежные проблемы: эпизоды в денежно-кредитной истории. Нью-Йорк: Харкорт Брейс Йованович, 1992.

Фридман, Милтон и Анна Дж. Шварц. Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960. Princeton: Princeton University Press, 1963.

МакКаллум, Беннет Т. Монетарная экономика. Нью-Йорк: Макмиллан, 1989.

Мельцер, Аллан Х. История Федеральной резервной системы. Т. 1: 1913–1951. Чикаго: University of Chicago Press, 2003.

Раше, Роберт Х. и Джеймс М. Йоханнес. Контроль роста денежных агрегатов. Рочестерские исследования по вопросам экономики и политики. Бостон: Kluwer, 1987.

Шварц, Анна Дж. Деньги в исторической перспективе. Чикаго: University of Chicago Press, 1987.

Что делает Федеральная резервная система? 12 вещей, которые нужно знать о ФРС

числа окружают Федеральную резервную систему. При попытке узнать о структуре, целях и функциях центрального банка США цифры могут показаться ошеломляющими.

Федеральная резервная система включает 12 региональных резервных банков, расположенных в округах США. Каждое из чисел 1-12 может помочь представить важный аспект U.С. Центральная банковская система.

В этом сообщении блога вы узнаете, что делает и как работает Федеральная резервная система, а также познакомитесь с интересной историей.

Федеральный комитет по открытым рынкам, или FOMC, устанавливает денежно-кредитную политику для США.

Президент ФРС Нью-Йорка, который также является вице-председателем FOMC, является единственным из 12 президентов региональных резервных банков, который является постоянным членом FOMC с правом голоса, поскольку у ФРС Нью-Йорка есть уникальные обязанности.ФРС Нью-Йорка проводит операции на открытом рынке и сделки на валютных рынках для Системы и Казначейства США.

У ФРС двойной мандат: достижение стабильности цен и максимальной устойчивой занятости в экономике США. Чтобы выполнить часть мандата, касающуюся стабильности цен, FOMC в настоящее время имеет долгосрочный целевой показатель инфляции на уровне 2%.

Если цены на товары и услуги стабильны, это сохраняет покупательную способность денег.FOMC приравнял стабильность цен к низкому измеряемому уровню инфляции. (Инфляция — это общее устойчивое движение вверх цен на товары и услуги в экономике.)

То, что люди обычно называют «ФРС», включает Совет управляющих, региональные резервные банки и FOMC. ФРС была построена таким образом, чтобы лица, определяющие денежно-кредитную политику, слышали разные голоса по всей стране.

Изображение любезно предоставлено Советом управляющих

Совет управляющих служит центральным управляющим советом, подотчетным Конгрессу и напрямую подотчетным ему.Члены Совета управляющих являются политическими назначенцами, избираемыми президентом США и утверждаемыми Сенатом. Правление наблюдает за резервными банками.

Региональные резервные банки, включая ФРС Сент-Луиса, обеспечивают нашу центральную банковскую систему децентрализованной операционной структурой. Они созданы, чтобы представлять голос Мэйн-стрит. Президенты резервных банков назначаются не по политическим мотивам, выбираются членами совета директоров банка и подлежат утверждению советом управляющих.

Для достижения двойного мандата у ФРС есть различные инструменты для проведения денежно-кредитной политики. Четыре известных:

1. Операции на открытом рынке: Продажа и покупка государственных ценных бумаг США.
2. Резервные требования: Процент депозитов, которые коммерческие банки должны держать либо в своих хранилищах, либо на депозитах в Резервном банке.
3. Процентная ставка по резервам: Процентная ставка, выплачиваемая коммерческим банкам по депозитным резервам.Сюда входят проценты по обязательным резервам и по избыточным резервам.
4. Ставка дисконтирования: Процентная ставка, взимаемая с коммерческих банков и других депозитных учреждений, занимающих деньги в региональном Резервном банке.

Однако то, как ФРС влияет на процентные ставки, со временем изменилось, пояснил в недавнем эссе координатор экономического образования Скотт Волла.

До 2008 года FOMC устанавливал конкретную целевую ставку для ставки по федеральным фондам и использовал операции на открытом рынке, чтобы приблизить ставку к целевой.ФРС может увеличить резервы для снижения ставки, тем самым поощряя экономическую активность. Или он может сократить резервы для повышения ставки в попытке ограничить расходы, когда инфляция превысит целевой показатель в 2%.

Во время Великой рецессии ФРС снизила ставку по федеральным фондам до диапазона 0% -0,25%. Чтобы обеспечить дополнительные стимулы и ликвидность, ФРС произвела серию крупномасштабных покупок активов (также операций на открытом рынке), увеличив размер баланса ФРС и размер резервов в банковской системе.

С таким обильным количеством резервов, сказал Волла, ФРС больше не может эффективно влиять на ставку по федеральным фондам посредством небольших изменений в предложении резервов.

В наши дни ФРС устанавливает целевой диапазон ставки по федеральным фондам; он использует процентную ставку, выплачиваемую по избыточным резервам, чтобы повлиять на решение банков хранить больше или меньше резервов.

Между тем, другой инструмент, называемый «механизм обратного РЕПО овернайт» (ON RRP), помогает установить нижний предел процентных ставок.Объект ON RRP считается операцией на открытом рынке. По сути, организация размещает резервы в ФРС на ночь и получает проценты по депозиту. Волла сказал, что это похоже на то, как потребитель покупает депозитный сертификат, держит его в течение определенного времени и получает проценты при его погашении.

  Коммерческий банк
  АКТИВЫ | ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ссуды | вклады до востребования 

  Коммерческий банк
  АКТИВЫ | ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
резервы | вклады до востребования 

  Коммерческий банк
  АКТИВЫ | ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ссуды | депозиты до востребования
обязательные резервы | 

  Коммерческий банк
  АКТИВЫ | ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
кредиты 450 | 500 вкладов до востребования
обязательные резервы 50 | 

  Коммерческий банк
  АКТИВЫ | ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
кредиты 420 | 500 вкладов до востребования
избыточные резервы 30 |
обязательные резервы 50 | 

  Коммерческий банк
  АКТИВЫ | ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
кредиты 450 | 500 вкладов до востребования
обязательные резервы 50 | 

  Коммерческий банк
  АКТИВЫ | ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
кредиты 450 | 500 вкладов до востребования
избыточные резервы 25 |
обязательные резервы 25 | 

  Коммерческий банк
  АКТИВЫ | ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
старые ссуды 450 | 500 вкладов до востребования
новый заем 25 | 25 новых вкладов до востребования
избыточные резервы 25 | (для заемщика)
обязательные резервы 25 | 

  Коммерческий банк
  АКТИВЫ | ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
кредиты 475 | 500 вкладов до востребования
обязательные резервы 25 | 

В ответ на пандемию ФРС предприняла важные действия по созданию дополнительных средств экстренного кредитования , используя свои полномочия в соответствии с разделом 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе для обеспечения финансовой стабильности и ликвидности рынка.В Законе о помощи, чрезвычайной помощи и экономической безопасности в связи с коронавирусом Конгресс предоставил Казначейству не менее 454 миллиардов долларов для поддержки чрезвычайных программ ФРС. В то время как ФРС Нью-Йорка управляет большинством программ, ФРС Бостона наблюдает за Программой кредитования Мэйн-стрит для малого и среднего бизнеса и некоммерческих групп. Некоторые политики изучают способов расширения доступа к программе Main Street и увеличения ее использования. ФРС Бостона также управляет Механизмом ликвидности взаимных фондов денежного рынка. ФРС Миннеаполиса управляет механизмом, через который ФРС покупает ссуды в рамках Программы защиты зарплаты, чтобы дать банкам больше возможностей для выдачи этих ссуд. Представители ФРС отметили , что определенные программы, вскоре после объявления , помогли финансовым рынкам стабилизироваться.

Краткое руководство по соотношению банковских резервов

Нормы банковских резервов — это нормативные акты центрального банка, которые устанавливают минимальные резервы капитала, которые коммерческий банк должен держать в процентах от своих депозитов.Норма банковских резервов также иногда упоминается как норма резервов наличности (CRR) или требование банковских резервов .

Норма банковских резервов часто используется в качестве инструмента денежно-кредитной политики, поскольку нормативные акты регулируют доступные средства, которые банки должны предоставлять ссуды. Резервные требования также предназначены для защиты банковской системы от внезапных падений ликвидности, которые могут возникнуть в результате ряда финансовых кризисов. В то время как некоторые страны, такие как Великобритания и Австралия, не имеют резервных требований, другие, например Бразилия, имеют 20-процентные резервные требования, в то время как Ливан имеет 30-процентные резервные требования для своей банковской системы.

Инвесторы должны осознавать различия в нормах банковских резервов в разных странах и склонность своих центральных банков их корректировать.

Влияние на денежно-кредитную политику

Многие западные страны избегают изменения обязательных резервов, так как это может вызвать немедленную проблему с ликвидностью или у банков низкий уровень избыточных резервов. Вместо этого эти страны используют операции на открытом рынке, такие как количественное смягчение, для реализации своей денежно-кредитной политики.Норма резервирования в США была установлена ​​на уровне 10% для транзакционных депозитов и ноль процентов для срочных депозитов в течение многих лет. Однако в ответ на глобальную пандемию COVID-19 «Совет директоров снизил нормативы обязательных резервов до нуля с 26 марта 2020 года. Это действие отменило резервные требования для всех депозитных учреждений».

Использование нормативов резервов в денежно-кредитной политике более распространено на развивающихся рынках. Например, Китай использовал резервные требования как способ борьбы с инфляцией, поскольку их повышение сокращает доступную денежную массу.Фактически, Китай широко использовал эту стратегию во время глобального экономического спада в 2007 и 2010 годах для поощрения и сдерживания кредитования.

Давайте посмотрим на пример того, как норма банковских резервов влияет на денежно-кредитную политику:

Банк с 10 миллионами долларов на депозитах должен иметь 1 миллион долларов резервов, если коэффициент банковских резервов составляет 10 процентов, что означает, что только 9 миллионов долларов доступны для предоставления в виде банковских кредитов. Таким образом, снижение нормы банковских резервов увеличило количество денег, доступных для ссуды в банковской системе, и наоборот, при увеличении нормы банковских резервов.

Эффективность нормативов резервов как инструмента денежно-кредитной политики спорна, но нет никаких сомнений в том, что они оказывают хотя бы умеренное влияние на рынок в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Однако использование нормативов резервов стало в основном неактуальным в США и на многих других развитых рынках, поскольку регулирующие органы отказались от них в пользу количественного смягчения и более косвенных инструментов политики. Эти альтернативы широко использовались во время глобального финансового кризиса 2008–2009 годов в США и Европе.

Влияние на акции и облигации

Влияние изменений нормы резервирования на акции и облигации в значительной степени является косвенным результатом изменений процентных ставок. Более высокие процентные ставки, как правило, наносят ущерб держателям облигаций, поскольку процентные ставки обратно пропорциональны ценам облигаций. Фондовый рынок также имеет тенденцию отрицательно реагировать на более высокие процентные ставки, поскольку для компаний становится дороже получить финансирование.

В результате повышение резервных требований обычно вредит как акциям, так и облигациям, а снижение резервных требований обычно помогает акциям и облигациям.Более высокие требования к нормативам обычно возникают во время инфляции, тогда как более низкие резервные требования обычно возникают во время дефляции. Это означает, что акции уже имеют тенденцию иметь более высокую, чем историческую оценку.

Некоторые секторы фондового рынка также могут быть более уязвимыми к изменениям нормы резервирования. В частности, финансовые учреждения, как правило, страдают при увеличении нормы резервирования, поскольку они могут выдавать меньше кредитов и приносить меньший процентный доход. Обратное верно, когда коэффициент резервирования уменьшается и больше капитала высвобождается для кредитования и деятельности по начислению процентов.Некоторые страны платят финансовым учреждениям проценты по нормативам банковских резервов, что может оказаться выгодным в зависимости от преобладающих процентных ставок. Федеральная резервная система США выплачивает процентную ставку 0,15% по банковским резервам с октября 2021 года, что компенсирует банкам потерянный процентный доход.

Информация для инвесторов

Международные инвесторы должны помнить об изменении нормативов резервов при инвестировании в страны, которые используют нормативы резервов в качестве инструмента денежно-кредитной политики, такие как Китай.Часто инвесторы могут предсказать изменения в нормах банковских резервов, глядя на лежащие в основе макроэкономические тенденции инфляции. Страна с растущей инфляцией может столкнуться с риском увеличения нормативов резервов, в то время как страна с дефляцией может столкнуться с понижением требований к нормативам резервов.

Инвесторы могут застраховаться от этих рисков, обеспечив диверсификацию своего портфеля по разным странам и регионам. Таким образом, неблагоприятное изменение нормы резервирования в одной стране не окажет драматического воздействия на весь портфель.Инвесторы также могут рассмотреть возможность переноса своих позиций в секторы, на которые в меньшей степени влияют нормы резервирования, и от секторов, которые могут быть чрезмерно подвержены риску, таких как финансовый сектор и коммерческие банки.

Процесс денежного предложения