Первоначальные инвестиции это: Как рассчитать обьем первоначальных инвестиций необходимых для открытия собственного бизнеса?

Что такое инвестиции и как их посчитать?

Всем, кто занимается бизнесом, известно понятие «инвестиции». Без них – никуда! Но вот как посчитать необходимые финансовые вложения и, что особенно важно, как грамотно сделать прогноз того, когда они начнут приносить прибыль? Разобраться в этих вопросах поможет управляющий партнер «AG Finance» Алексей Гребенюк.

«Цена – это то, что Вы платите. Ценность – это то, что Вы получаете»

Уоррен Эдвард Баффетт

В самом общем смысле инвестициями принято считать средства, деньги или другие ликвидные ресурсы, которые мы вкладываем в какой-либо проект с целью получить дополнительную прибыль сверх первоначального вклада. 

Инвестиции принято делить на реальные и финансовые. Первые – это вложения в реальный сектор экономики, вторые – это вложения в ценные бумаги, облигации и в различные финансовые инструменты.

Конечно, нам, как розничному бизнесу, в первую очередь интересны реальные инвестиции. Инвестиции являются неотъемлемой частью любого инвестиционного проекта. А любой инвестиционный проект должен отвечать на 3 главных вопроса:

• в какой проект вложить деньги?
• сколько денег нужно, чтобы проект заработал – как посчитать инвестиции?
• когда и с какой прибылью вернутся первоначальные вложения?

На первый вопрос инициатор проекта всегда отвечает сам, это его решение – в какой проект вкладывать деньги, какой проект ему наиболее интересен, какую отрасль и какой бизнес он лучше всего знает, чтобы заниматься им.

А вот на второй вопрос у инициатора проекта не всегда есть грамотный ответ. Дело в том, что часто для расчета величины инвестиций в проект нужны более специфические знания и умения. Предлагаю немного более детально остановиться как раз на ответе на второй вопрос, чтобы разобраться как это работает.

Реальные инвестиции делятся на 2 составляющие – это капитальные расходы или САРЕХ, от английского «capital expenditures», и операционные расходы или ОРЕХ, от английского «operational expenditures».

Как всегда – воспользуемся примером проекта создания розничного магазина, например, магазина одежды. Для расчета капитальных инвестиций нам нужно сделать смету ремонта и оснащения магазина, в которую включить все строительно-монтажные работы, покупку ресепшена, вывесок, стоек, кассы, световых решений. Но сделать ремонт и оснастить магазин – это только половина работы. Вторая, не менее, а обычно даже более значимая часть проекта – это наполнение магазина товаром. Чтобы купить товар, в нашем случае непосредственно одежду, нам также нужны деньги и это будут уже операционные инвестиции. 

Хорошо, мы построили магазин, купили все необходимое оборудование и приобрели товар – готовы ли мы начать работу? Нет, не готовы, потому что теперь нам нужно нанять персонал, оплатить аренду за текущий месяц, оплатить коммунальные услуги и оплатить еще множество мелочей, таких как кассовая лента, бухгалтерские книги и украшения под Новый год. Все это тоже операционные инвестиции, инвестиции в операционные расходы. Вот теперь мы готовы открываться и начинать работу. 

Но означает ли это, что нам не нужны будут больше инвестиции в наш магазин? Нет, не означает, и я объясню почему – это очень важный момент! Если в первый месяц работы магазина мы не получим от продажи товара столько чистых (свободных) денег, количество которых будет достаточно для оплаты аренды и зарплаты сотрудников в следующем месяце, то нам придется покрывать эту разница самостоятельно, инвестируя дополнительные средства в операционные расходы. Именно этой составляющей часто пренебрегают инициаторы проектов и терпят фиаско, даже не начав, как следует торговать.

Таким образом, перед началом любого проекта необходимо постатейно посчитать как капитальные, так и операционные расходы. И как вы уже поняли, одна маленькая, но очень важная деталь – все инвестиции нужно разложить во времени, например, помесячно. Таким образом, мы будем понимать, в какие месяцы какие суммы инвестиций нам понадобятся, и сможем спрогнозировать наш денежный поток.

Ответ на третий вопрос, – когда и с какой прибылью вернутся первоначальные вложения – это тема отдельного большого разбирательства. В ближайшем будущем мы обязательно к этому вернемся.

Знаниями делился управляющий партнер «AG Finance»

Алексей Гребенюк

Первоначальные вложения — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Первоначальные вложения

Cтраница 1

Первоначальные вложения — это средства, необходимые для формализации или вхождения в бизнес. Минимальный размер первоначальных вложений в любой, даже самый малый бизнес в России по состоянию на начало 2002 года оцениваются в 1500 долларов. Эта сумма необходима для юридической регистрации и покупки минимального комплекта оборудования: компьютер, факс, телефон и т.п. Первоначальные вложения в пункт проката видеокассет в Москве оцениваются в 5 — 10 тысяч долларов. Максимальный размер первоначальных вложений практически не ограничен. Еще несколько сот миллионов она намерена вложить в развитие этой сети.  [1]

В принципе первоначальные вложения должны многократно окупиться прибылью, получаемой в течение жизненного цикла бизнеса. Чем мельче бизнес, тем быстрее должны покрываться первоначальные вложения.  [2]

Объединенные инвестиционные трасты обычно осуществляют первоначальные вложения в ценные бумаги с фиксированным доходом и держат их до погашения.  [3]

СРОК ОКУПАЕМОСТИ — период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты по инвестиционному проекту покрываются результатами его осуществления.  [4]

Срок окупаемости t () K представляет собой длительность периода, в течение которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с осуществлением проекта, покрываются суммарным денежным эффектом, приносимым проектом.  [5]

Ценная бумага, например опцион колл, по которой владелец может потерять лишь свои первоначальные вложения.  [6]

К сожалению, ваш исполнительный директор отказывается одобрить какие-либо инвестиции в расширение предприятия, если первоначальные вложения не окупятся в срок до четырех лет, т.е. он настаивает на методе окупаемости с периодом окупаемости в четыре года. В результате отвергается привлекательный долгосрочный проект. Исполнительный директор хочет перейти к методу дисконтированной окупаемости с тем же периодом окупаемости в четыре тда.  [7]

К сожалению, ваш исполнительный директор отказывается одобрить какие-либо инвестиции в расширение предприятия, если первоначальные вложения не окупятся в срок до четырех лет, т.е. он настаивает на методе окупаемости с периодом окупаемости в четыре года. В результате отвергается привлекательный долгосрочный проект. Исполнительный директор хочет перейти к методу дисконтированной окупаемости с тем же периодом окупаемости в четыре года.  [8]

Для начала любого бизнеса требуются деньги — стартовый капитал, который можно разделить на две части: первоначальные вложения и первоначальные авансы.  [9]

Из сказанного становится очевидным, что при оценке экономичности сравниваемых вариантов осветительной установки следует одновременно сопоставлять как первоначальные вложения, так и годовые эксплуатационные расходы.  [10]

Для начала любого бизнеса требуются деньги — стартовый капитал, который можно разделить на две части: первоначальные вложения и первоначальные авансы.  [11]

Иными словами, это период ( измеряемый в месяцах, кварталах и годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.  [13]

Иными словами, это период ( измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.  [14]

Срок окупаемости — это период ( измеряемый в месяцах, кварталах и годах), начиная с которого первоначальные вложения

и другие затраты, связанные с проектом, устойчиво покрываются суммарными результатами его внедрения.  [15]

Страницы:      1    2    3

Что такое начальные инвестиции?

Первоначальная инвестиция — это начальная сумма денег, необходимая для открытия счета или установления вступительного взноса. Термин «первоначальные инвестиции» в основном используется в двух разных, но взаимосвязанных секторах: банковское дело и брокерская деятельность в сфере долгосрочных инвестиций. В банковской сфере для установления права собственности на счет обычно требуется вложение в виде первоначального депозита. Тот же первоначальный депозит при инвестировании также устанавливает право собственности, но обычно опускается в надежде использовать его, чтобы отвергнуть последующий рост в будущем.

В большинстве случаев первоначальные инвестиции являются первыми из многих дополнительных платежей и депозитов, которые произойдут в течение срока действия учетной записи или инвестиционного инструмента. Это часто рассматривается как способ обеспечения чего-либо. Со временем обычно добавляется или инвестируется больше денег, а капитал чаще всего предназначен для роста. Первый депозит — это то, с чего все начинается.

Что касается банковских счетов, то первоначальные инвестиции обычно немного больше, чем основной депозит. Большинство финансовых учреждений выдают чековые, сберегательные или иные счета только тем клиентам, которые стремятся хранить в них хотя бы немного денег. Депозит обычно требуется вместе с материалами заявки.

Почти во всех случаях банковские депозиты принадлежат клиенту всегда. Как только счет был успешно открыт, депозит зачисляется на счет и является деньгами, которые клиент может потратить, делегировать или снять. Многие банки имеют минимальные остатки на счетах, которые необходимо поддерживать, но деньги на счете всегда принадлежат клиенту.

То же самое не всегда верно для первоначальных инвестиций в бизнес или торговлю акциями и облигациями. В этих условиях первоначальный платеж больше напоминает вступительный взнос: потребитель вкладывает определенную сумму денег, чтобы получить доступ к инвестиционным материалам или конкретному финансовому инструменту. Обычно есть надежда, что первоначальные инвестиции вернут больше денег, чем было фактически вложено.

Франчайзинг и владение малым бизнесом — это то место, где первоначальные инвестиции распространены в деловом мире. Лицо, заинтересованное в приобретении франшизы или создании малого бизнеса, обычно должно сделать первоначальные инвестиции, которые, помимо прочего, покроют приобретение основных материалов, обучение сотрудников и рекламу. Если владелец хорошо управляет магазином или бизнесом и приносит прибыль, эти первоначальные инвестиции могут быть возвращены, часто в несколько раз. В противном случае эти деньги обычно теряются.

В более традиционных инвестициях первоначальный платеж — это сумма денег, которую кто-то использует для покупки акций, облигаций или взаимных фондов. Все эти инструменты имеют тенденцию колебаться в стоимости в зависимости от рыночных сдвигов. Начальные инвестиции могут расти или обесцениваться со временем. После вложения его обычно можно перемещать, но редко бывает гарантия полного возврата.

ДРУГИЕ ЯЗЫКИ

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) — что это такое, формула и расчет — Тюлягин

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В данной статье рассмотрен такой важный в корпоративных финансах и бухгалтерском учете показатель как коэффициент эффективности инвестиций (ARR) или учетная норма доходности. В одной из прошлых статей мы уже рассматривали показатель внутренней нормы доходности (IRR), который также помогает в оценке инвестиционного проекта. По аналогии сегодня рассмотрен коэффициент ARR, его формула и принцип расчета. В статье вы также узнаете о чем говорит показатель ARR и когда его стоит, и наоборот, не стоит использовать. Об этом и не только далее в статье.

Содержание статьи:

Что такое коэффициент эффективности инвестиций (ARR)?

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR), также часто известная как учетная норма прибыли (доходности), — это формула, которая отражает процентную ставку доходности, ожидаемую от инвестиции или актива, по сравнению с первоначальной стоимостью инвестиций.

Формула ARR делит средний доход актива на первоначальные инвестиции компании, чтобы получить коэффициент или доход, который можно ожидать в течение срока службы актива или связанного проекта. ARR не учитывает временную стоимость денег или денежных потоков, которые могут быть неотъемлемой частью ведения бизнеса.

Формула ARR и как рассчитать коэффициент эффективности инвестиций

ARR = Средняя годовая чистая прибыль / Первоначальные инвестиции (первоначальная стоимость)

Как рассчитать коэффициент эффективности инвестиций (ARR):

1. Рассчитайте годовую чистую прибыль от инвестиций, которая может включать выручку за вычетом любых годовых затрат или расходов на реализацию проекта или инвестиций.
2. Если инвестиции фиксированного актива, такие как собственность, завод и оборудование (PP&E), вычесть любые амортизационные расходы от годового дохода для достижения годовой чистой прибыли.
3. Разделите годовую чистую прибыль на первоначальную стоимость актива или инвестиции. Результат вычисления будет десятичным. Умножьте результат на 100, чтобы отобразить процентный доход в виде целого числа.

О чем говорит коэффициент эффективности инвестиций ARR?

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) — это показатель капитального бюджета, который полезен, если вы хотите быстро рассчитать рентабельность инвестиций. Компании используют ARR в первую очередь для сравнения нескольких проектов, чтобы определить ожидаемую норму доходности каждого проекта или помочь принять решение об инвестициях или приобретении. ARR учитывает любые возможные годовые расходы, включая амортизацию, связанные с проектом. Амортизация — это полезное правило бухгалтерского учета, согласно которому стоимость основных средств распределяется или списывается на расходы ежегодно в течение срока полезного использования актива. Это позволяет компании получать прибыль от актива сразу же, даже в первый год службы.

Как использовать коэффициент эффективности инвестиций ARR

Например, компания рассматривает проект с первоначальными инвестициями в размере 250 000 долларов и прогнозирует, что он будет приносить доход в течение следующих пяти лет. Вот как компания может рассчитать ARR:

• Первоначальные вложения: 250 000 долларов
• Ожидаемый доход в год: 70 000 долларов
• Срок: 5 лет
• Расчет ARR: 70 000 долларов (годовой доход) / 250 000 долларов США (начальная стоимость)
• ARR = 0,28 или 28% (0,28 * 100)

Разница между ARR и RRR

ARR — это годовой процент дохода от инвестиций, основанный на первоначальных денежных затратах. Другой инструмент учета, требуемая норма доходности (RRR), также известная как пороговая ставка, представляет собой минимальную прибыль, которую инвестор принял бы за инвестиции или проект, которая компенсирует им заданный уровень риска.

RRR может варьироваться между инвесторами, поскольку каждый из них имеет разную толерантность к риску. Например, не склонный к риску инвестор, вероятно, потребует более высокой нормы доходности, чтобы компенсировать любой риск, связанный с вложением. Важно использовать несколько финансовых показателей, включая ARR и RRR, чтобы определить, будут ли инвестиции окупаться, исходя из вашего уровня толерантности к риску.

Ограничения применения коэффициента эффективности инвестиций ARR

Коэффициент эффективности инвестиций ARR помогает определить годовую процентную ставку доходности проекта. Однако расчет имеет свои ограничения.

ARR не учитывает временную стоимость денег (TVM). Временная стоимость денег — это концепция, согласно которой деньги, доступные в настоящее время, стоят больше, чем идентичная сумма в будущем, из-за их потенциальной доходности. Другими словами, две инвестиции могут принести неравные годовые потоки доходов. Если один проект приносит больший доход в первые годы, а другой проект возвращает выручку в последующие годы, ARR не присваивает более высокую ценность проекту, который возвращает прибыль раньше, которую можно было бы реинвестировать, чтобы заработать больше денег.

Учетная норма доходности (ARR) не учитывает повышенный риск долгосрочных проектов и повышенную неопределенность, связанную с длительными периодами.

Кроме того, ARR не учитывает влияние сроков движения денежных средств. Предположим, инвестор рассматривает возможность пятилетнего вложения с первоначальными денежными затратами в размере 50 000 долларов, но инвестиции не приносят дохода до четвертого и пятого года. В этом случае расчет ARR не будет учитывать отсутствие денежного потока в первые три года, и инвестор должен будет иметь возможность выдержать первые три года без какого-либо положительного денежного потока от проекта.

Резюме

• Формула коэффициента эффективности инвестиций (ARR) полезна при определении годовой процентной ставки доходности проекта.
• Вы можете использовать ARR при рассмотрении нескольких проектов, поскольку он обеспечивает ожидаемую норму доходности от каждого проекта.
• Однако ARR не делает различий между инвестициями, которые приносят разные денежные потоки в течение всего срока реализации проекта.

---

А на этом сегодня все про коэффициент эффективности инвестиций (ARR). Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Первоначальные затраты — это… Что такое Первоначальные затраты?

Первоначальные затраты

Первоначальные затраты (original cost, original outlay) — сумма уплаченных денежных средств или эквивалентов денежных средств, иной компенсации, уплаченной за данный актив на момент его приобретения или создания.

Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело. Л. И. Лопатников. 2003.

• Первоначальная стоимость основных средств
• Переводный вексель (тратта)

Полезное

Смотреть что такое «Первоначальные затраты» в других словарях:

• первоначальные затраты — — [Л.Г.Суменко. Англо русский словарь по информационным технологиям. М.: ГП ЦНИИС, 2003.] первоначальные затраты Сумма уплаченных денежных средств или эквивалентов денежных средств, иной компенсации, уплаченной за данный актив на момент его …   Справочник технического переводчика

• ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ — INCOME STATEMENTSОтчет о прибылях и убытках за определенный период. Для составления отчета используются показатели временного сводного баланса доходов, прибылей и убытков, в к рый по завершении отчетного периода вносятся корректирующие записи и… …   Энциклопедия банковского дела и финансов

• Троллейбус как общественный вид транспорта — Троллейбус – безрельсовое транспортное средство (обычно пассажирское) с электрическим приводом, получающее электрический ток от внешнего источника питания через контактную сеть с помощью штангового токоприемника. Также троллейбус может… …   Энциклопедия ньюсмейкеров

• П — Пааше индекс [Paasche price index] Пагамент (Payment in cash) Пай (share, stock, stake) Пакет акций (interest, stock ) Пакетный множитель (blockage factor) …   Экономико-математический словарь

• Чистый дисконтированный доход — Чистая текущая стоимость (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение NPV (ЧДД)) это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к… …   Википедия

• Чистая приведённая стоимость — (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение  NPV или ЧДД)  это сумма дисконтированных значений потока платежей,… …   Википедия

• НАРАСТАНИЕ ЗАТРАТ — – совокупность затрат, осуществляемых в процессе производства продукции (за исключением единовременных затрат). Нарастание затрат может быть равномерным, тогда коэффициент нарастания затрат равен Кн.з = (Зп 0,5Зо)/З, где Зп – первоначальные… …   Краткий словарь экономиста

• Тепловой насос — Воздушный тепловой насос Тепловой насос  устройство для переноса тепловой энергии от источника низкопотенциальной тепловой энергии (с низкой температурой) к потребителю (теплоносителю) с более высокой …   Википедия

• Трамвай — У этого термина существуют и другие значения, см. Трамвай (значения). Трамвай Прив …   Википедия

• Норма доходности — ROI (англ. Return On Investment, русск. окупаемость инвестиций), так же известен как rate of return (ROR) отношение среднего увеличения прибыли к объёму инвестиций. Срок окупаемости инвестиций метод оценки инвестиционных проектов, когда важнейшим …   Википедия

Книги

• Мегапроекты и риски. Анатомия амбиций, Фливбьорг Бент. Книга освещает вопросы рисков, связанных с инвестициями в многомиллионные проекты. Парадоксально, но бюджеты всех крупномасштабных проектов на стадии планирования недооцениваются, а вложения… Подробнее  Купить за 506 руб
• Директор информационной службы №04/2013, Открытые системы. Директор информационной службы (CIO.ru) – журнал для менеджеров, отвечающих за идеологию, стратегию и реализацию информационной поддержки бизнеса, руководителей ИТ-подразделений предприятий и… Подробнее  Купить за 352 руб электронная книга
• Мегапроекты: История недостроев, перерасходов и прочих рисков строительства, Бент Фливобьорг. Мегапроекты: История недостроев, перерасходов и прочих рисков строительства (аудиокнига mp3 с файлом-приложением) Аудиокнига освещает вопросы рисков, связанных синвестициями в… Подробнее  Купить за 299 руб аудиокнига

Другие книги по запросу «Первоначальные затраты» >>

Как потратить первоначальные инвестиции в стартап — Цифровой маркетплейс

Самый простой способ выйти из бизнеса — потратить сэкономленные или полученные деньги не на то, чтобы просто начать свой бизнес. Если у вас есть 50 долларов в кармане для покупки новой обуви, вы не попадете в хорошее место, потратив 48 долларов на пиццу и пиво.

Есть две основные причины, по которым люди не используют свои первоначальные инвестиции с умом. Во-первых, они понятия не имеют, что им нужно сделать, поэтому они тратят свое время и деньги на создание чего-то, чего никто не хочет и в чем не нуждается. Во-вторых, люди увлекаются идеей стать стартапом. Они покупают бильярдные столы, кегераторы и беговые дорожки, когда им нужно что-то строить — вообще что угодно.

Один из ключей к разумным расходам — ​​относиться к деньгам, которые у вас есть — независимо от того, откуда они пришли — как к вашим деньгам. Бутстраперы часто говорят о том, как трата собственных с трудом заработанных денег заставляет вас переосмыслить качество каждой инвестиции. Однако независимо от того, где у вас есть деньги, вы можете принять этот образ мышления.

Позвольте мне предложить следующую разбивку того, как потратить деньги, которые у вас есть, будь то 1 миллион долларов или 10 000 долларов.

• До 20% на маркетинговые исследования
• Минимум 75% на создание минимально жизнеспособного продукта
• Все, что осталось от остальных вещей, которые кажутся важными в то время

Начиная с исследования рынка (<20%)

Если вы делаете продукт, который никого не интересует, вы не собираетесь много продавать. Тратить деньги и время на исследования — это деньги и время, сэкономленные позже в процессе разработки. Я уже говорил это раньше и повторю здесь — ваши друзья и семья не являются надежными источниками обратной связи.

Есть три простых способа сделать это.

1. Опросите своих потенциальных покупателей . Сядьте с людьми, которые, по вашему мнению, могут быть заинтересованы в вашем продукте, и выясните, действительно ли они заинтересованы. Это отличная возможность получить отзывы о функциях и ценах, которые вы имеете в виду. Адель Ревелла из Buyer Persona Institute дает несколько отличных советов по правильному составлению персонального образа покупателя . Она сосредотачивается на том, чтобы уйти от стиля персонажей «Марк, 75, любит гольф» и углубиться в более подробный анализ того, как люди принимают решения о покупке.
   
2. Опросите целую группу людей . Если у вас нет времени, ресурсов или навыков для интервьюирования людей, разошлите опрос. Однако имейте в виду, что делать правильные опросы сложно . Во многом качество полученных вами ответов будет зависеть от того, кто вы ответите на опрос. Сделайте работу заранее и, если позволяет бюджет, поработайте с кем-то, кто делал это раньше.
3. Начни это действие в Facebook . Я получил это от Эрика Роя из Hydroviv — элеваторная площадка, « Единственный фильтр для воды, адаптированный к вашему качеству воды ». Он потратил несколько сотен долларов на рекламу в Facebook на раннем этапе, чтобы выяснить, кто заинтересован в разработанном им продукте. Прелесть Facebook в том, что он выдает тонны демографической информации о людях, нажимающих на вашу рекламу. Думаете, ваш продукт предназначен для финансовых директоров? Будьте готовы удивиться, когда 25-летние бухгалтеры начнут кликать.

Основатели должны выйти за пределы своих пузырей, чтобы получить реальную обратную связь. Мне нравятся личные интервью, я рад видеть опросы и, по крайней мере, мне нужна информация о кампании в Facebook.

Создание минимально жизнеспособного продукта (> 75%)

Это немного обманывает его, поскольку ресурсы, необходимые для создания вашего MVP, могут включать офисные помещения, сотрудников и технологии. Фадж приготовлен специально и очень вкусный.

Когда вы думаете о том, чтобы потратить деньги, я хочу, чтобы вы смотрели в лицо покупке и спрашивали себя: «Это приближает меня к завершенному первому черновику моего бизнеса?» Если да, то он попадает в категорию MVP. Если он поддерживает вашу культуру или будущую финансовую структуру вашего бизнеса или представляет собой просто коробку мячей для пинг-понга, он не является основным для MVP.

Это самая большая часть ваших денег, потому что это самое важное, что вы собираетесь делать, и то, что люди чаще всего портят. Hacker Noon определяет минимально жизнеспособный продукт как «решение проблемы с помощью самого простого решения».

Это означает, что продукт будет меняться, но он выполняет свою работу.

Если вы когда-либо что-то писали, то знаете, что выбросить идеи из головы и перенести их на страницу может быть самой сложной частью процесса. Вы должны организовать, спланировать и воплотить в жизнь прекрасную идею, которая прожила идеальную жизнь в вашей голове.

Идеи всегда прекрасны, когда они застряли в вашем мозгу — воплощение их в реальном мире подчеркивает все их уродливые недостатки.

На этом этапе игры есть множество способов снизить расходы.

• Используйте контрактного сотрудника . Наем сотрудника на полную или частичную занятость может быть полезным, но также может непредвиденным образом ограничить ваш бюджет. Сотрудники, работающие по контракту, могут помочь вам преодолеть несколько первых препятствий и добиться цели.
• Найдите бесплатное программное обеспечение, которое поможет вам . Вам нужно программное обеспечение для бухгалтерского учета , возможно, потребуется CRM , и, возможно, вы могли бы использовать программное обеспечение для управления проектами, чтобы выполнить MVP. Получите бесплатные материалы — как указано выше.
• Культура для близких . Я люблю свою офисную культуру, и без этой культуры Platforms просто не была бы таким бизнесом. Когда вы и трое парней удаленно едете из Бирмингема, культура может отойти на второй план. Пожалуйста, пожалуйста, пожалуйста, не празднуйте свой успех до того, как он случится, иначе вы просто будете смотреть, как он угасает.
• Делайте больше с меньшими затратами . Если вы создаете приложение, вам не нужно, чтобы ваш MVP разрабатывался на специальной коробке Alienware . Если вы делаете динамик Bluetooth, он не обязательно должен быть из углеродного волокна. Вы можете выполнять итерацию по компонентам после того, как узнаете, что то, что вы создаете, работает. Даже если вы открываете консалтинговую фирму, вы можете найти способы сэкономить деньги. Печатайте в FedEx, получайте визитки среднего класса или встречайтесь с людьми в Starbucks вместо места, где вы платите за аренду, исключительно для проведения одной встречи в неделю.

Если вы можете не упускать из виду цель продукта, вы можете сразу же начать экономить деньги. Каждый доллар, который вы сэкономите на этом этапе, превращается в доллар, который вы можете потратить на совершенствование продукта позже.

Повторение исследования

Ха-ха — попался!

Прежде чем мы перейдем к сладкому и сладкому кегератору, вам нужно переоценить рынок. Теперь, когда у вас есть MVP, с которым люди могут работать и ломать голову, у вас есть прекрасная возможность расширить свой адресный рынок.

Мой человек Томаш Тунгуз говорит, что из-за естественных ограничений первого варианта вы «сможете охватить только 5-10% адресуемого рынка с помощью этого минимально жизнеспособного продукта». По мере развития вашего продукта он может выйти на новые рынки. Это означает, что вы можете захотеть добавить новые функции, пересмотреть цены или пересмотреть свои идеальные тестовые сценарии.

Другой материал (Couch-Cushion-Change%)

Ощущение, будто вы что-то затеваете, важно. Легко отбросить второстепенные преимущества работы основателем, но они имеют значение.

Используйте оставшиеся деньги, чтобы присоединиться к предпринимательским сетям. Сделайте вашу гостиную более приятным местом для работы. Купите большой монитор, новый ноутбук или планшет. Купите визитки, которые настолько толстые, что никто не поместит их в карман.

Люди, соблюдающие диету, должны устанавливать реалистичные границы, иначе они потерпят крах — быть основателем — не исключение. Установите для себя четкие границы расходов, но найдите способы радоваться жизни.

Следовать

В этом году мы подробнее расскажем о пути основателя, охватывая все, от базовых программных стеков до повышения вашей производительности . Если вы хотите присоединиться к нам, загляните в блог Platforms ’s Knocking Down Doors .

Если у вас есть интересная история стартапа, напишите в комментариях или напишите мне по электронной почте . Удачи.

Глава 10 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Глава 10

Оценка инвестиционных проектов

 

Сущность, порядок расчета и особенности применения в оценочной практике показателей экономической эффективности инвестиционных про­ектов необходимо постоянно изучать. Это обусловлено, с одной стороны тем, что инвестиционный проект выступает либо как самостоятельный объект оценки, либо как один из элементов собственности, выделяемых в затратном подходе наряду с машинами и оборудованием, интеллектуаль­ной собственностью и т.д.

С другой стороны, если целью оценки является купля-продажа собствен­ности, то потенциальный собственник предполагает инвестировать сред­ства, совпадающие с итоговой величиной стоимости, определенной по со­вокупности трех подходов: доходного, сравнительного и затратного. Сле­довательно, процесс дисконтирования, осуществленный в доходном подходе, нуждается к корректировке.

Привлекательность инвестиционного проекта может быть оценена по большому числу факторов и критериев: ситуации на рынке инвестиций, состоянию финансового рынка, профессиональным интересам и навыкам инвестора, финансовой состоятельности проекта, геополитическому фак­тору и т.д. Однако на практике существуют универсальные методы инве­стиционной привлекательности проектов, которые дают формальный от­вет: выгодно или невыгодно вкладывать деньги в данный проект; какой проект предпочесть при выборе из нескольких вариантов.

Инвестирование с точки зрения владельца капитала означает отказ от сиюминутных выгод ради получения дохода в будущем. Проблема оцен­ки инвестиционной привлекательности состоит в анализе предполагае­мых вложений в проект и потока доходов от его использования. Анали­тик должен оценить, насколько предполагаемые результаты отвечают тре­бованиям инвестора по уровню доходности и сроку окупаемости.

Для принятия решения по инвестиционному проекту необходимо рас­полагать информацией о характере полного возмещения затрат, а также о соответствии уровня дополнительного получаемого дохода степени риска неопределенности достижения конечного результата.

Различают простые (статические) и усложненные методы оценки, ос­нованные на теории изменения стоимости денег во времени.

Простые методы традиционно использовались в отечественной прак­тике. Методические рекомендации по расчету экономической эффектив­ности капитальных вложений предусматривали систему показателей, от­вечающую действующим условиям хозяйствования.

К важнейшим показателям относятся:

1) коэффициент общей экономической эффективности капитальных вложений

Э = П/К

где П — годовая прибыль;

К — капитальные вложения;

2) срок окупаемости

Т = К/П

3) показатель сравнительной экономической эффективности, основанный на минимизации приведенных затрат,

П₃=С+Е_Н— * К:,

где С — текущие затраты (себестоимость) по тому же варианту;

Е_н — нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений;

К — капитальные вложения по каждому варианту.

 

Отличительной чертой инвестиционного процесса является разрыв во времени, как правило, более одного года, между вложением денег, имуще­ства или имущественных прав и получением дохода. Основным недостат­ком ранее действовавших отечественных методик было игнорирование временной оценки затрат и доходов.

Переход к рыночным отношениям, принятие законодательных актов, касающихся инвестиционной деятельности, предоставили инвесторам сво­боду выбора:

•   объектов инвестирования;

•   критериев оценки экономической эффективности;

•   источников финансирования;

• способов использования конечных результатов.

Следовательно, при оценке инвестиционной привлекательности про­ектов нужно учитывать инфляционные процессы, возможности инвестирования, необходимость обслуживания капитала, привлекаемого для фи­нансирования.

Оценка проектов усложненными методами базируется на том, что по­токи доходов и расходов по проекту, отраженные в бизнес-плане, несопо­ставимы. Для объективной оценки надо сравнивать затраты по проекту с доходами, приведенными к их текущей стоимости на момент осуществле­ния затрат, исходя из уровня риска по оцениваемому проекту, т.е. доходы должны быть про дисконтированы.

Экономическая оценка проекта характеризует его привлекательность по сравнению с другими вариантами инвестиций. При оценке инвестици­онных проектов с учетом временного фактора используются следующие показатели:

•  период (срок) окупаемости проекта;

•  чистая текущая стоимость доходов;

•  ставка доходности (коэффициент рентабельности) проекта;

•  внутренняя ставка доходности проекта;

•  модифицированная ставка доходности;

•  ставка доходности финансового менеджмента.

Оценка инвестиционной привлекательности проекта предполагает ис­пользование, как правило, всей системы показателей. Это связано с тем, что каждому методу присущи некоторые недостатки, устраняемые в про­цессе расчета другого показателя. Экономическое содержание каждого показателя неодинаково. Аналитик получает информацию о различных сторонах инвестиционного проекта, поэтому только совокупность расче­тов позволит принять правильное инвестиционное решение.

 

10.1. Период (срок) окупаемости проекта

 

Период окупаемости определяется как ожидаемое число лет, необходи­мое для полного возмещения инвестиционных затрат. Период окупаемости

 

T_ок  =  Число лет, предшествующих году окупаемости + (Невозмещенная стоимость на начало года окупаемости / Приток наличности в течение года окупаемости)

 

Пример (условный). Рассмотрим методику расчета периода окупаемос­ти. Инвестиционный проект «Уран» требует вложения 1000 ден. ед., про­гнозируемый поток доходов составит: в первый год — 200; во второй год — 500, в третий год — 600, в четвертый год — 800, в пятый год — 900. Ставка дисконта — 15%.

Расчеты простого (статического) метода свидетельствуют о том, что проект окупится через два с половиной года. Однако этот срок не учиты­вает требуемую норму дохода на инвестиции в конкретной сфере. Более объективные результаты дает методика, основанная на временной оценке денежного потока.

Для определения срока окупаемости необходимо:

1) рассчитать дисконтированный денежный поток доходов по проекту,
исходя из ставки дисконта и периода возникновения доходов;

2) вычислить накопленный дисконтированный денежный поток как
алгебраическую сумму затрат и потока доходов по проекту. Накопленный
дисконтированный денежный поток рассчитывается до получения первой
положительной величины;

3) найти срок окупаемости по формуле.

Рассчитаем срок окупаемости проекта «Уран» по данным таблица 1.

Таблица 1 — Процесс возмещения первоначальных инвестиций (ден. ед.)

Поток	Период
	0	1	2	3	4	5
Денежный, из бизнес-плана Дисконтированный денежный Накопленный дискон­тированный денежный	(1000)   (1000)   — 1000	200   174   -826	500   378   -448	600   394   -54	800   458   + 404	900   447

 Получим:

T_ок = 3 + 54/458 = 3,1 года

 

Период, реально необходимый для возмещения инвестированной сум­мы, с учетом фактора времени, на 0,6 года больше срока, определенного простым методом.

Данный показатель определяет срок, в течение которого инвестиции будут «заморожены», так как реальный доход от инвестиционного проек­та начнет поступать только по истечении периода окупаемости. При отбо­ре вариантов предпочтение отдается проектам с наименьшим сроком оку­паемости.

Период окупаемости целесообразно рассчитывать по проектам, финан­сируемым за счет долгосрочных обязательств. Срок окупаемости по про­екту должен быть короче периода пользования заемными средствами, ус­танавливаемого кредитором.

Показатель является приоритетным в том случае, если для инвестора главным является максимально быстрый возврат инвестиций, например выбор путей финансового оздоровления обанкротившихся предприятий.

Недостатки данного показателя заключаются в следующем:

•  в расчетах игнорируются доходы, получаемые после предлагаемого срока окупаемости проекта. Следовательно, при отборе вариантов проек­тов можно допустить серьезные просчеты, если ограничиваться применением только данного показателя;

•  использование его для анализа инвестиционного портфеля требует дополнительных расчетов. Период окупаемости инвестиций по портфелю в целом не может быть рассчитан как простая средняя величина.

 

10.2. Чистая текущая стоимость доходов

 

Метод чистой стоимости доходов позволяет классифицировать проек­ты и принимать решения на основе сравнения затрат с доходами по инвес­тиционному проекту, приведенными к текущей стоимости.

Для расчета показателя чистой текущей стоимости доходов (ЧТСД) требуется:

1) определить текущую стоимость каждой суммы потока доходов, ис­ходя из ставки дисконтирования периода возникновения доходов;

2) суммировать приведенные доходы по проекту;

3) сравнить суммарные приведенные доходы с величиной затрат по проекту и рассчитать чистую текущую стоимость доходов:

4)  

ЧТСД = ПД — ПР,

где ПД — суммарные приведенные доходы;

ПР — приведенные затраты по проекту.

Проекты, имеющие отрицательную величину ЧТСД, инвестор откло­няет. При рассмотрении нескольких вариантов предпочтение отдается про­екту с максимальной величиной данного показателя.

Рассчитываем показатель ЧТСД по анализируемому проекту «Уран» с учетом данных таблице 2.

Положительная величина ЧТСД показывает, насколько возрастет сто­имость активов инвестора от реализации данного проекта. Поэтому пред­почтение отдается проекту с наибольшей величиной чистой текущей сто­имости доходов. Показатель ЧТСД относится к категории абсолютных, что позволяет суммировать результаты по отобранным проектам для оп­ределения ЧТСД по инвестиционному портфелю в целом.

Таблица 2 — Расчет суммарного дисконтирования дохода (ден. ед.)

Поток	Период
	0	1	2	3	4	5
Денежный, из бизнес-плана	(1000)	200	500	600	800	900
Дисконтированный денежный	(1000)	174	378	395	458	447
Суммарный приведенный поток доходов	(174 + 378 + 394 + 458 + 447) = 1851
ЧТСД	1851-1000 = + 851

 Недостатки данного показателя таковы:

•   абсолютное значение ЧТСД при сравнительном анализе инвестици­онных проектов не учитывает объема вложений по каждому варианту;

•   величина ЧТСД по проекту зависит не только от суммы затрат и рас­пределения потока доходов во времени. На результаты существенно влия­ет применяемая аналитиками ставка дисконтирования. Оценка же уровня риска проводится субъективно.

Рассмотрим влияние ставки дисконтирования на доходность проекта «Уран» (таблица 3).

Таблица 3 — Изменение ЧТСД в зависимости от роста ставки дисконта

Ставка дисконта, %	5	15	25	35	45
Чистая текущая стои­мость доходов, ден. ед.	+ 1526	+ 851	+ 410	+ 108	-106

 

Увеличение ставки дисконта снижает величину реального прироста активов. Следовательно, один и тот же проект в разных условиях, оценен­ный ставкой дисконта, даст различные результаты и из прибыльного мо­жет превратиться в убыточный.

 

10.3. Ставка доходности (коэффициент рентабельности) проекта

 

Этот показатель отражает эффективность сравниваемых инвестици­онных проектов, которые различаются по величине затрат и потокам доходов.

Ставка доходности проекта (СДП) рассчитывается как отношение ЧТСД по проекту к величине инвестиций:

СДП = ЧТСД /  ПР * 100 %

 Возможен иной вариант расчета этого показателя как отношение суммы приведенных доходов к приведенным расходам:

СДП = ПД / ПР

Ставка доходности проекта «Уран» составляет: (851 : 1000) * 100% = 85,1%, или 1851 : 1000= 1,85.

По экономическому содержанию ставка доходности проекта показы­вает величину прироста активов на единицу инвестиций.

Если индекс больше единицы, то инвестиционный проект имеет поло­жительное значение чистой текущей стоимости доходов. Однако предпоч­тение отдается проекту с максимальной СДП.

При принятии инвестиционных решений аналитики отдают предпоч­тение показателю СДП, если величина ЧТСД в рассматриваемых проектах одинакова. Показатель ЧТСД является абсолютным, поэтому возможна ситуация, когда проекты будут иметь равную чистую текущую стоимость доходов.

Пример. Проект X требует инвестирования 900 ден. ед. и обеспечивает поток доходов в сумме 300, 400, 600. Проект У стоит 325, а предполагае­мый поток доходов составит 100, 200, 300. Ставка дисконтирования, ис­пользуемая при принятии решения, — 10% (таблица  4).

Аналитик должен выбрать один из двух предложенных расчетов.

Таблица  4 — Характеристика проектов X и У

Показатель	Проект X	Проект У
Суммарный приведенный доход	1055	482
Затраты по проекту	900	325
ЧТСД	+ 155	+ 157

 

В данной ситуации выбрать проект по методу чистой текущей стоимо­сти невозможно и следует использовать показатель СДП. В проекте X:

СДП = 155/900 * 100 = 17,2 %

 В проекте У:

СДП = 157/325 * 100 = 43,3 %

Для инвестора более выгоден проект У, так как он имеет ставку доход­ности в 2,5 раза больше.

Преимущества ставки доходности проекта заключаются в том, что этот показатель является относительным и отражает эффективность еди­ницы инвестиций. Кроме того, в условиях ограниченности ресурсов этот показатель позволяет сформировать наиболее эффективный инве­стиционный портфель.

Основной недостаток показателя — зависимость результатов расчета от ставки дисконта.

 

10.4. Внутренняя ставка доходности проекта

 

Внутренняя ставка доходности проекта (ВСДП) представляет собой ставку дисконтирования, приравнивающую сумму приведенных доходов от проекта к величине инвестиций (затрат). ВСДП обеспечивает нулевое значение чистой текущей стоимости доходов. Оценка инвестиционных проектов с помощью ВСДП основана на определении максимальной вели­чины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубы­точными.

Расчет ВСДП без финансового калькулятора достаточно трудоемок, так как основан на использовании метода интерполяции и таблиц дисконти­рования.

При расчете внутренней ставки доходности проекта:

1) выбирается произвольная ставка дисконтирования, и на ее базе вы­числяется суммарная текущая стоимость доходов по проекту;

2) затраты по проекту сопоставляются с полученной приведенной сум­мой доходов;

3) когда первоначальная произвольная ставка дисконтирования не дает
нулевой чистой текущей стоимости доходов, выбирается вторая ставка
дисконтирования по следующему правилу:

если ЧТСД > О, то новая ставка дисконтирования должна быть больше первоначальной;

если ЧТСД < О, то новая ставка дисконтирования должна быть меньше первоначальной;

4)подбор второй ставки дисконтирования проводится до тех пор, пока не получают суммарную текущую стоимость доходов как больше, так и меньше затрат по проекту;

5)находится внутренняя ставка доходности проекта методом интерпо­ляции:

а) определяется интервал 

б) составляется пропорция и решается уравнение

 

в) рассчитывается

ВСДП = ст. д. 1 + X.

По приведенному методу вычислим внутреннюю ставку доходности по проекту «Марс», согласно которому затраты составят 1200, доходы — 50, 200, 450, 500, 600 ден. ед.

Последовательность расчета следующая:

1)         найдем сумму потока доходов, дисконтированного по ставке 5%, она составит:

48 + 181 + 389 + 411 + 470 = 1499;

2)         определим ЧТСД

1499 — 1200 = 299, т.е. ЧТСД > 0;

3) выберем новую ставку дисконтирования, она должна быть больше 5%, так как ЧТСД > 0;

4) рассчитаем суммарный поток доходов, дисконтированных по ставке 20%,

42 + 139 + 260 + 241 + 241 = 923;

5)         определим ЧТСД

923 — 1200 = — 277 , т.е. ЧТСД < 0;

6)         вычислим ВСДП:

• обозначим интервал

[	1499	][	5%	]
	1200		5% + X
	923		20%

• составим пропорцию и решим уравнение

X = 7,8%;

рассчитаем

ВСДП= 5 + 7,8 = 12,8%.

Предпочтение отдается проекту, имеющему наибольшую величину данного показателя. Использование ВСДП при анализе и отборе инвести­ционных проектов основано на интерпретации этого показателя. ВСДП является индивидуальным показателем конкретного проекта, представ­ленного не только данной суммой затрат, но и потоком доходов, индиви­дуальным как по величине каждого элемента потока, так и по времени возникновения.

Пример. Рассмотрим влияние распределения доходов во времени на показатель ВСДП. Проанализируем потоки доходов по трем проектам X, У, Z (таблица 5).

Таблица  5 — Влияние денежного потока на величину ВСДП ден. ед. 

Показатель	Проект X	Проект У	Проект Z
Затраты	(1200)	(1200)	(1200)
Доходы:
первый год	500	900	400
второй год	500	400	200
третий год	500	200	900
ВСДП, %	12	16	10

 

Все три проекта требуют одинаковых затрат, совпадают и суммы дохо­дов в том виде, в каком они будут представлены в финансовых отчетах соот­ветствующих лет. Однако различия в распределении потока доходов во вре­мени оказывают существенное влияние на показатель ВСДП. Внутренняя ставка доходности проекта У почти в 1,6 раза выше, чем по проекту Z.

ВСДП можно интерпретировать как некий «запас прочности» проекта, отражающий его устойчивость в условиях возможного повышения риска. Неблагоприятные изменения, затрагивающие как экономику в целом, так и конкретный вид бизнеса, требуют адекватного уровня ставки дисконти­рования. Проекты с максимальной величиной ВСДП более привлекатель­ны, так как потенциально способны выдерживать большие нагрузки на инвестиционный капитал, связанные с возможным повышением его сто­имости.

Возможна и другая интерпретация: ВСДП рассматривается как единая депозитная ставка, обеспечивающая равную инвестиционную привлека­тельность для двух вариантов вложений. В первом варианте депозит от­крывается в год осуществления проекта на сумму, равную его стоимости. Во втором варианте на пополняемый депозитный счет помещаются сред­ства, совпадающие по сумме и периоду возникновения с потоком доходов по анализируемому проекту. Величина депозитной ставки должна обеспе­чить совпадение накопленной суммы в конце жизненного цикла проекта.

Расчет показателей ВСДП в мировой практике проектного финансово­го анализа является важным этапом. Сравнение расчетной величины ВСДП с требуемой нормой дохода на капитал в данной конкретной сфере позво­ляет на начальной стадии отклонять неэффективные проекты.

Тем не менее методу оценки проектов, основанному на сравнении ВСДП, присущи серьезные недостатки, вытекающие из экономического содержа­ния показателя:

•  ВСДП сложно использовать для оценки инвестиционного портфеля в целом, так как он в отличие от показателя ЧТСД не суммируется и харак­теризует только конкретный проект;

•  ВСДП требует особого применения при анализе проектов, имеющих несколько крупных отрицательных денежных потоков в течение экономической жизни проекта. Вследствие неоднократного инвестирования чис­тая текущая стоимость доходов будет принимать нулевое значение несколь­ко раз. Следовательно, ВСДП будет иметь столько же решений. Для ана­лиза рекомендуется использовать минимальное значение внутренней став­ки доходности проекта;

• оценка проекта исходит из гипотетического предложения о том, что свободные денежные потоки реинвестируются по расчетной ставке, рав­ной ВСДП. На практике ликвидные депозитные вложения приносят мини­мальный доход, уровень которого обычно ниже требуемой нормы дохода на капитал.

Таким образом, ВСДП является абстрактным показателем, однако его использование при отборе проектов дает хорошие результаты.

В процессе отбора одного из двух проектов (например, проектов А и Б) аналитик может столкнуться со следующими ситуациями:

1. Проект Б обеспечивает большой прирост активов (ЧТСД) и имеет лучшие параметры по ВСДП по сравнению с проектами А (рис. 1).

Рис. 1

В данном примере проект Б является, безусловно, привлекательным.

2. Проект А обеспечивает больший прирост активов, проект Б имеет лучшие параметры по ВСДП (рис. 2).

Из рис. 2 видно, что существует некоторая ставка дисконтирования X, которая уравнивает в проектах А и Б значения ЧТСД. Эта ставка дис­контирования является критической точкой, меняющей привлекательность оцениваемых проектов:

• если ставка дисконтирования, применяемая аналитиком, меньше кри­тического значения, то более привлекателен проект А;

 

Рис. 2

• если ставка дисконтирования, оценивающая риск вложении в данный проект (объект собственности), больше критической величины, то инвес­тиционная привлекательность проектов меняется, и более выгодным ста­новится проект Б.

 

10.5. Модифицированная ставка доходности

 

Модифицированная ставка доходности (МСД) инвестиционного про­екта позволяет устранить существенный недостаток внутренней ставки доходности проекта, который возникает в случае неоднократного оттока денежных средств. Примером такого неоднократного оттока являются инвестиции в недвижимость, предусматривающие приобретение в рассроч­ку или строительство, осуществляемое в течение нескольких лет. Методи­ка расчета ВСДП предполагает реинвестирование сумм, предназначенных для вложения в инвестиционный проект в последующие годы, по ставке, равной ВСДП. Однако на практике это маловероятно.

Если затраты по проекту осуществляются в течение нескольких лет, то временно свободные средства, которые инвестор должен будет вло­жить в проект в будущем, можно инвестировать в другой второстепен­ный проект. Главные требования к временным инвестициям — это безо­пасность и ликвидность, так как вложенные средства должны быть воз­вращены точно в соответствии с графиком затрат по основному инвестиционному проекту.

Величина безопасной ликвидной ставки определяется путем анализа финансового рынка. В каждом конкретном случае аналитик определяет величину безопасной ликвидной ставки индивидуально, но в любом слу­чае ее уровень относительно невысок.

Дисконтирование затрат по безопасной ликвидной ставке дает возмож­ность рассчитать их суммарную текущую стоимость, величина которой позволяет более объективно оценить уровень доходности инвестиционно­го проекта.

При расчете модифицированной ставки доходности:

1) определяется величина безопасной ликвидной ставки доходности;

2) затраты по проекту, распределенные по годам инвестирования, дис­контируются по безопасной, ликвидной ставке;

3) составляется модифицированный денежный поток;

4) рассчитывается МСД аналогично расчету внутренней ставки доход­ности, но на основе модифицированного денежного потока.

Пример. Рассмотрим порядок расчета МСД. Имеется проект «Вене­ра», затраты на который составляют 750, 750, поток доходов по годам: 400, 500, 700, 600 (ден. ед.).

Средства, предназначенные для вложения в проект во втором году, могут быть помещены на один год в безопасный проект, например, в госу­дарственные ценные бумаги. Если они обеспечивают доход 4% годовых, то инвестор в первый год должен вложить:

750 ден. ед. — в основной проект;

750JPV] 4% = 750 • 0,9615 = 721 ден. ед. — в государственные ценные бумаги.

Таким образом, суммарные инвестиции составят 1471 ден. ед. (рис. 3).

 

Рис.3. Модификация затрат по безопасной ликвидной ставке

Дальнейший расчет осуществляется так же, как расчет внутренней став­ки доходности проекта, — методом интерполяции. Денежный поток в мо­дифицированном виде представлен в таблице 6.

Таблица 6 —  Модификация денежного потока по безопасной ликвидной ставке

Поток	Период
	0	1	2	3	4	5
Денежный, из бизнес-плана	(750)	(750)	400	500	700	600
Модифицированный денежный МСД= 11,8%	(1471)	0	400	500	700	600

 

10.6. Ставка доходности финансового менеджмента

 

Улучшение методов оценки привлекательности инвестиционных про­ектов затрагивает проблему использования инвестором доходов, получа­емых от реализации проектов. Эти средства будут инвестированы в раз­личные новые проекты, исходя из финансовых возможностей и политики инвестора. Допустимый уровень риска по таким проектам может быть выше, чем при вложении временно свободных средств, предназначенных для основного проекта. Кроме того, возможны диверсификация инвести­ций и, следовательно, множественность ставок доходности вложений. Фи­нансовый менеджер, определяющий финансовую политику на стадии получения доходов от основного проекта, рассчитывает среднюю, или «круговую», ставку доходности будущих инвестиций.

При расчете ставки доходности финансового менеджмента (СДФМ):

1) определяется безопасная ликвидная ставка доходности;

2) рассчитывается сумма затрат по инвестиционному проекту, продисконтированных по безопасной ликвидной ставке;

3) определяется «круговая» ставка доходности;

4) рассчитывается суммарная будущая стоимость доходов от анализи­руемого инвестиционного проекта, накопленных по «круговой» ставке доходности;

5) составляется модифицированный денежный поток;

6) рассчитывается ставка доходности финансового менеджмента ана­логично  расчету  ВСДП на  основе  модифицированного  денежного потока (п. 5).

Пример. Вычислим СДФМ для проекта «Венера». Текущая стоимость затрат по проекту составляет 1471 (см. предыдущий параграф). Опреде­лим будущую стоимость доходов от проекта «Венера», если «круговая» ставка доходности равна 8%:

400[FV]3 ^% =400 1,2597 = 504;

500[FV]2⁸* =500-1,1664 = 583;

700[FV]1^8% = 700 • 1,08= 756;

600[FV]0^8% =600 1,0 = 600;

Сумма = 2443 (рис. 4).

Рис. 4. Модификация потока доходов по «круговой» ставке доходности

Таблица 7 Модифицированный денежный поток по проекту «Венера»

Поток	Период
	0	1	2	3	4	5
Денежный, из бизнес-плана	(750)	(750)	400	500	700	600
Модифицированный денежный СДФМ = 10,7%	1471	0	0	0	0	2443

Расчет внутренней ставки доходности проекта (таблица 7) будет осу­ществляться для денежного потока, модифицированного по безопасной ликвидационной ставке (применяемой к затратам) и по «круговой» ставке доходности (применяемой к потоку доходов).

Выводы

Оценка инвестиционной привлекательности проектов предполагает сравнение расходов и доходов по проекту с учетом фактора времени.

Ставка дисконтирования, применяемая для расчета стоимости доходов, зависит от степени риска оцениваемого проекта.

Оценщик может использовать шесть показателей, отражающих различ­ные стороны экономической эффективности проекта. Окончательное ре­шение об инвестиционной привлекательности может быть принято толь­ко на основе интегральной информации, получаемой при использовании всей системы показателей.

Период (срок) окупаемости проекта информирует о временном перио­де, необходимом для возврата вложенных средств, но не учитывает дина­мику доходов в последующий период.

Чистая текущая стоимость доходов отражает реальный прирост акти­вов от реализации оцениваемого проекта. Однако показатель существен­но зависит от применяемой ставки дисконтирования и не учитывает вели­чины затрат по проекту.

Ставка доходности (коэффициент рентабельности) проекта отражает величину чистого приведенного дохода, получаемую на единицу затрат по проекту. Показатель зависит от применяемой ставки дисконтирования, т.е. испытывает субъективное влияние.

Внутренняя ставка доходности проекта отражает «запас прочности» про­екта, так как по экономическому содержанию это ставка дисконтирования, уравнивающая приведенные доходы с расходами по проекту. Недостатком метода является гипотетическое предположение о реинвестировании по внут­ренней ставке доходности, что на практике невозможно. Кроме того, если в течение анализируемого периода достаточно крупные затраты возникают несколько раз, показатель имеет множественное решение.

Модифицированная ставка доходности рассчитывается по проектам, предполагающим распределение затрат по годам. Поэтому свободные сред­ства, предназначенные для вложения в основной проект в последующие периоды, можно временно инвестировать в другие проекты, отвечающие условиям безопасности и ликвидности. Поскольку второстепенные проек­ты обеспечивают некоторый доход, потребность в инвестициях в началь­ный период будет уменьшена исходя из уровня безопасной ликвидной став­ки дисконтирования.

Ставка доходности финансового менеджмента предполагает, что до­ходы, получаемые от проекта, могут быть инвестированы в несколько про­ектов, имеющих разный уровень доходности. Аналитик определяет сред­нюю, или «круговую», ставку доходности и на ее основе рассчитывает ве­личину накоплений к моменту возникновения последней суммы доходов. Для корректировки потока затрат и потока доходов используются различ­ные ставки, максимально приближенные к действительности.

 

 

Что такое первоначальные инвестиции? (с изображением)

Первоначальная инвестиция — это начальная сумма денег, необходимая для открытия счета или установления взаимных покупательских отношений. Термин «первоначальные инвестиции» в основном используется в двух различных, но связанных секторах: банковском деле и брокерских услугах по долгосрочным инвестициям. В банковской сфере для установления права собственности на счет обычно требуются вложения в виде первоначального депозита. Тот же первоначальный депозит при инвестировании также устанавливает право собственности, но обычно вносится в надежде использовать его для предотвращения дальнейшего роста в будущем.

В большинстве случаев первоначальные инвестиции — это первые из многих других платежей и депозитов, которые происходят в течение срока действия счета или инвестиционного механизма.Это часто рассматривается как способ чего-то обезопасить. Со временем обычно добавляется или инвестируется больше денег, и чаще всего предполагается, что капитал будет расти. Первый депозит — это то, что начинает дело.

Если речь идет о банковских счетах, первоначальная инвестиция обычно немного больше, чем основной депозит.Большинство финансовых учреждений будут выдавать чековые, сберегательные или другие счета только тем клиентам, которые стремятся хранить на них хотя бы немного денег. Обычно вместе с заявочными материалами требуется залог.

Почти во всех случаях банковские депозиты всегда принадлежат клиенту.После успешного открытия счета депозит зачисляется на счет и представляет собой деньги, которые клиент может потратить, делегировать или снять. Во многих банках есть минимальные остатки на счетах, которые необходимо поддерживать, но деньги на счетах всегда принадлежат клиенту.

То же самое не всегда верно в отношении первоначальных инвестиций в бизнес или торговлю акциями и облигациями.В этих настройках первоначальный платеж больше похож на бай-ин: потребитель вкладывает определенную сумму денег, чтобы получить доступ к инвестиционным материалам или конкретному финансовому инструменту. Обычно есть надежда, что первоначальные инвестиции вернут больше денег, чем было вложено на самом деле.

Франчайзинг и владение малым бизнесом — это то место, где первоначальные инвестиции являются обычным явлением в деловом мире.Лицо, заинтересованное в приобретении франшизы или создании малого бизнеса, обычно должно сделать первоначальные вложения, которые, помимо прочего, будут покрывать покупку основных материалов, обучение сотрудников и рекламу. Если владелец хорошо управляет магазином или бизнесом и получает прибыль, эти первоначальные вложения, скорее всего, будут возвращены, часто в несколько раз больше. В противном случае эти деньги обычно теряются.

При более традиционном инвестировании первоначальный платеж — это сумма денег, которую кто-то использует для покупки акций, облигаций или паевых инвестиционных фондов.Все эти инструменты имеют тенденцию колебаться в стоимости в зависимости от рыночных изменений. Первоначальные инвестиции могут со временем вырасти или обесцениться. После того, как инвестировали, его обычно можно перемещать, но никогда не бывает гарантии полной отдачи.

Что такое первоначальные инвестиции в NPV?

Первоначальные инвестиционные затраты представляют собой общий отток денежных средств, который происходит в начале (время 0) проекта.Приведенная стоимость чистых денежных потоков определяется по ставке дисконтирования, которая отражает риск проекта.

Как вы рассчитываете начальные инвестиции в NPV?

Какова формула чистой приведенной стоимости?

1. NPV = Денежный поток / (1 + i) t — первоначальные инвестиции.
2. NPV = сегодняшняя стоимость ожидаемых денежных потоков — сегодняшняя стоимость инвестированных денежных средств.
3. ROI = (Общая выгода — общие затраты) / общие затраты.

Включает ли NPV первоначальные инвестиции?

Чистая приведенная стоимость (NPV) — это метод, используемый для определения текущей стоимости всех будущих денежных потоков, генерируемых проектом, включая начальные капитальные вложения.

Что входит в первоначальные инвестиции?

Первоначальные инвестиции равны сумме, необходимой для капитальных затрат, таких как оборудование, инструменты, отгрузка и установка и т.д .; плюс любое увеличение оборотного капитала, минус любые денежные потоки после налогообложения от выбытия старых активов. Невозвратные затраты игнорируются, потому что они не имеют значения.

Какова чистая приведенная стоимость инвестиции?

Чистая приведенная стоимость (NPV) — это разница между текущей стоимостью денежных поступлений и текущей стоимостью оттока денежных средств за период времени.NPV используется при составлении бюджета капиталовложений и инвестиционном планировании для анализа прибыльности планируемых инвестиций или проектов.

Что такое первоначальные капитальные вложения?

Стартовый капитал — это деньги, необходимые владельцу бизнеса для открытия новой компании. Это финансирование помогает бизнесу покрыть свои первоначальные затраты, такие как офисные помещения или оборудование.

Как вы рассчитываете первоначальные вложения?

Как рассчитать первоначальное вложение

1. Определите свою цель, какую процентную ставку вы получите и сколько лет вы хотите, чтобы вложить ваши деньги.т.
2. Денежные потоки = Денежные потоки за период времени.
3. r = Ставка дисконтирования.
4. t = период времени.

Как рассчитать первоначальные затраты?

Чтобы рассчитать первоначальные инвестиционные затраты, возьмите стоимость нового оборудования для проекта плюс операционные расходы, такие как расходные материалы. Вычтите стоимость любого старого оборудования, которое вы продаете, затем добавьте налог на прирост капитала или убыток, который вы понесли при продаже. Это дает вам ваши затраты.

Являются ли первоначальные вложения фиксированными затратами?

Мы можем рассматривать инвестиции в новый завод как пример фиксированных затрат.Строительство завода по производству новых автомобилей может стоить 10 миллионов долларов. После постройки нет никаких дополнительных затрат, кроме технического обслуживания. Таким образом, эти первоначальные инвестиции в размере 10 миллионов долларов являются единовременными расходами.

Как рассчитать первоначальный отток денежных средств?

Объяснение первоначального денежного потока

1. Первоначальный денежный поток — это общий капитал, доступный для нового разрабатываемого бизнес-проекта.
2. Цифра определяется путем вычета всех авансовых затрат из общей суммы инвестиций.…
3. Из-за высокой стоимости стартапов первоначальный денежный поток обычно является отрицательным числом.

Действительно ли NPV лучше IRR?

Преимущество использования метода NPV по сравнению с IRR в приведенном выше примере заключается в том, что NPV может без проблем обрабатывать несколько ставок дисконтирования. Ежегодный денежный поток можно дисконтировать отдельно от других, что делает метод NPV лучшим методом.

Что лучше выше NPV или IRR?

NPV также имеет преимущество перед IRR, когда у проекта нестандартные денежные потоки.… Метод NPV всегда приводит к единственно правильному решению принять или отклонить. В заключение, NPV — лучший метод оценки взаимоисключающих проектов, чем метод IRR.

В чем разница между NPV и IRR?

Чистая приведенная стоимость (NPV) — это разница между текущей стоимостью денежных поступлений и текущей стоимостью оттока денежных средств за период времени. Напротив, внутренняя норма доходности (IRR) — это расчет, используемый для оценки прибыльности потенциальных инвестиций.

Ваш вопрос: Что такое первоначальные вложения?

Первоначальные инвестиции — это сумма, необходимая для открытия бизнеса или проекта. Это также называется первоначальными инвестиционными затратами или просто начальными затратами. … Решения по капитальному бюджету включают тщательную оценку первоначальных инвестиционных затрат и будущих денежных потоков по проекту.

Как вы рассчитываете первоначальные вложения?

Как рассчитать первоначальное вложение

1. Определите свою цель, какую процентную ставку вы получите и сколько лет вы хотите, чтобы вложить ваши деньги.п.

Что такое первоначальные капитальные вложения?

Стартовый капитал — это деньги, необходимые владельцу бизнеса для открытия новой компании. Это финансирование помогает бизнесу покрыть свои первоначальные затраты, такие как офисные помещения или оборудование.

Каковы средние инвестиции?

Среднее вложение. Средняя бухгалтерская прибыль — это среднее арифметическое бухгалтерских доходов, которые, как ожидается, будут получены в течение каждого года жизненного цикла проекта. Средние инвестиции можно рассчитать как сумму начальной и конечной балансовой стоимости проекта, деленной на 2.

Как вы рассчитываете начальные инвестиции в NPV?

Какова формула чистой приведенной стоимости?

1. NPV = Денежный поток / (1 + i) t — первоначальные инвестиции.
2. NPV = сегодняшняя стоимость ожидаемых денежных потоков — сегодняшняя стоимость инвестированных денежных средств.
3. ROI = (Общая выгода — общие затраты) / общие затраты.

Какова первоначальная инвестиционная стоимость?

Первоначальная инвестиционная стоимость определяется как сумма денег, необходимая владельцу бизнеса для открытия бизнеса.Эти деньги можно получить несколькими способами, одним из которых является продажа акций и акций, что дает людям возможность инвестировать в бизнес и участвовать в прибыли.

Какие 4 типа инвестиций?

Виды инвестиций

• Акции.
• Облигации.
• Инвестиционные фонды.
• Банковские продукты.
• Опции.
• Аннуитеты.
• Выход на пенсию.
• Накопление на образование.

Как рассчитать стартовый капитал?

1. Рассчитайте затраты на запуск вашего бизнеса перед запуском.Залог успешного бизнеса — подготовка. …
2. Определите свои стартовые расходы. …
3. Оцените, во сколько обойдутся ваши расходы. …
4. Сложите свои расходы, чтобы получить полную финансовую картину. …
5. Используйте свои расчеты стартовых затрат, чтобы получить стартовое финансирование.

Какие три типа капитала?

На основании этого исследования выясняется, что существует три типа капитала в дополнение к финансовому капиталу, о котором семьи хотят иметь в виду.Это: человеческий капитал, культурный капитал и социальный капитал.

Какие два типа капитала?

В бизнесе и экономике два наиболее распространенных типа капитала — это финансовый и человеческий.

Как рассчитывается AAR?

Расчет AAR состоит из трех этапов. Во-первых, определите средний чистый доход за каждый год существования проекта. Во-вторых, определите средний размер инвестиций с учетом амортизации. В-третьих, определите AAR, разделив средний чистый доход на средние инвестиции.

Удваиваются ли деньги каждые 7 лет?

При 10% вы можете удваивать свои первоначальные инвестиции каждые семь лет (72 разделить на 10). В менее рискованных инвестициях, таких как облигации, которые в среднем приносят доход от 5% до 6% за тот же период времени, вы можете рассчитывать удвоить свои деньги примерно через 12 лет (72 делить на 6).

Какая норма возврата инвестиций?

Большинство инвесторов рассматривают среднегодовую доходность 10% и более как хорошую рентабельность долгосрочных инвестиций на фондовом рынке.Однако учтите, что это средний показатель. В некоторые годы доходность будет ниже — возможно, даже отрицательной. В другие годы доходность будет значительно выше.

Как рассчитать первоначальные затраты?

Как рассчитать первоначальные затраты?

1. Добавьте все явные начальные затраты или затраты. …
2. Далее рассчитываем изменение оборотных средств в связи с проектом. …
3. Теперь добавьте стоимость утилизации (если есть) для старого оборудования.
4. Налог на прибыль от продажи старого актива необходимо добавить обратно.

Как рассчитать IRR вручную?

Пример: вы инвестируете 500 долларов сейчас и получаете обратно 570 долларов в следующем году. Используйте процентную ставку 10%, чтобы рассчитать NPV.

1. Вы сейчас инвестируете 500 долларов, поэтому PV = — 500 долларов США.
2. PV = 518,18 долларов США (с точностью до цента)
3. Чистая приведенная стоимость = 518,18 долларов США — 500,00 долларов США = 18,18 долларов США.

Какова формула расчета IRR?

1. Чтобы рассчитать IRR по формуле, нужно установить NPV равным нулю и решить для ставки дисконтирования, которая является IRR.…
2. Использование функции IRR в Excel упрощает расчет IRR. …
3. Excel также предлагает две другие функции, которые можно использовать при вычислении IRR, XIRR и MIRR.

Первоначальные затраты — значение, значение и расчет

Перед тем, как начать бизнес, важно знать сумму, которую он будет инвестировать в него. Эта начальная сумма представляет собой первоначальные затраты, первоначальные инвестиционные затраты или просто первоначальные инвестиции. Первоначальные затраты могут быть на открытие нового бизнеса, новый проект в существующей компании или даже модернизацию существующего объекта.

Хотя практически невозможно оценить все затраты на открытие бизнеса, можно легко оценить некоторые базовые затраты, такие как оборудование, материалы, рабочая сила и страхование. Эти затраты вместе составляют первоначальные затраты.

Важность

• Руководство обычно принимает решение о продолжении конкретного проекта после оценки его прибыльности. Для этого компании необходимо учитывать первоначальные затраты на проект вместе с потоком доходов.
• Если бизнес ищет ссуду для начала нового проекта, то кредиторам потребуется оценка первоначальных инвестиций вместе с бизнес-планом.
• Первоначальные затраты также являются исходными данными для расчета NPV (чистой приведенной стоимости) и IRR (внутренней нормы доходности).

Formula

Первоначальные инвестиции равны капитальным затратам или инвестициям в основной капитал (например, оборудование, инструменты, отгрузка и установка и т. Д.). Изменение оборотного капитала корректируется с учетом этих капитальных затрат.Выручка от продажи старых активов вычитается плюс скорректированная по налогу прибыль или убыток от продажи активов.

Таким образом, первоначальные затраты = Капитальные затраты + Изменение оборотного капитала — продажа старого актива + Прибыль от продажи актива * (Налоговая ставка)

Прежде чем перейти к расчетам, давайте подробно разберемся с каждым из этих пунктов:

Капитальные затраты или инвестиции в основной капитал : Сюда входят инвестиции в новое оборудование или другие основные фонды, такие как земля.Кроме того, сюда входят расходы на установку и доставку, связанные с покупкой оборудования.
Изменения в оборотном капитале: новый проект приводит к изменению оборотного капитала, такого как сырье, запасы и многое другое. Обычно потребность в оборотном капитале увеличивается с новым проектом. Однако он также может упасть, если компания переходит на новую эффективную технику.
Выручка от продажи старых активов: относится к сумме, полученной после продажи старого оборудования или активов.Такая выручка также называется ликвидационной стоимостью и близка к текущей рыночной стоимости проданного актива.

В идеале такой элемент следует учитывать, если компания обновляет текущий объект. Например, модернизация производства может включать продажу старых машин или оборудования. Однако в случае строительства совершенно нового объекта у бизнеса может не быть старых активов, которые нужно было бы продать.

Налог на прибыль или убыток от продажи активов: , если компания продает старый актив по цене, превышающей его балансовую стоимость (стоимость в записи компании), тогда будет прирост капитала.С этой прибыли компания должна будет уплатить соответствующий налог. С другой стороны, если компания понесет убыток от продажи старого актива, это докажет налоговую выгоду.

Как рассчитать первоначальные затраты?

1. Добавьте все явные начальные затраты или затраты. Такие статьи напрямую связаны с инвестированием или расширением проекта. Например, стоимость оборудования, его стоимость доставки, сборы и затраты на установку.
2. Далее рассчитаем изменение оборотных средств в связи с проектом.Например, бизнесу, возможно, придется скорректировать дебиторскую и кредиторскую задолженность в связи с реализацией проекта. Кроме того, бизнесу может потребоваться корректировка запасов сырья в зависимости от проекта.
3. Теперь добавьте стоимость утилизации (если есть) для старого оборудования.
4. Налог на прибыль от продажи старого актива необходимо добавить обратно.
5. Теперь сложите все вышеперечисленное, чтобы получить начальные затраты.

Разберемся с расчетом на простом примере.Компания А модернизирует свою существующую производственную линию и закупает новое оборудование на сумму 500 000 долларов США и несет 10 000 долларов США в качестве затрат на установку. Компания ожидает, что потребность в оборотном капитале снизится на $ 3000 из-за нового эффективного оборудования. Компания А продала старое оборудование (балансовая стоимость которого составляла 20000 долларов) за 30000 долларов. Эффективная ставка налога составляет 20%.

В этом случае общие капитальные затраты составят 510000 долларов США, изменение оборотных средств — 3000 долларов США. И сумма, полученная от продажи старого актива, составляет 30000 долларов, а налог на прибыль от продажи старого актива составляет (30000-20000 долларов) * 20% = 2000 долларов.

Первоначальные затраты = 510000 долларов США — 3000 долларов США — 30000 долларов США + 2000 долларов США = 479000 долларов США.

Эти начальные затраты можно использовать для расчета NPV (чистой приведенной стоимости) или даже IRR (внутренней нормы прибыли для проекта). Вычисление этих двух значений даст руководству лучшее представление о том, стоит ли браться за проект.

Поделитесь знаниями, если вам понравилось

Определение начального денежного потока

Что такое начальный денежный поток?

Первоначальный денежный поток — это общая сумма денег, которая доступна, когда проект или бизнес находится на стадии планирования.Цифра включает любые ссуды или инвестиции, сделанные в проект. Обычно это отрицательная цифра, поскольку для открытия бизнеса требуются капитальные вложения в надежде на получение дохода в будущем.

Первоначальный денежный поток учитывается при анализе дисконтированных денежных потоков, который используется для оценки осуществимости проекта.

Первоначальный денежный поток также можно назвать первоначальными инвестиционными затратами.

Ключевые выводы

• Первоначальный денежный поток представляет собой первоначальные затраты или первоначальные денежные затраты, связанные с запуском нового проекта или покупкой актива.
• В некоторых проектах, выручка от прекращения деятельности может рассматриваться путем вычитания этой прибыли из первоначальной суммы денежного потока.
• Из-за высокой стоимости стартапов первоначальный денежный поток обычно является отрицательным числом.

Понимание начального денежного потока

В процессе составления бюджета капиталовложений привлекательность проекта оценивается на основе денежных потоков, которые, как ожидается, будут генерироваться проектом в течение его жизненного цикла, по сравнению с первоначальным денежным потоком, необходимым для его запуска.

Практически любой новый бизнес или бизнес-проект проходит через этот процесс. Если компания рассматривает возможность строительства нового завода или выхода на новый рынок, проводится анализ ее первоначального денежного потока. Инвестор, который рассматривает вопрос о финансировании нового предприятия, проведет аналогичный анализ, чтобы решить, стоит ли вложения в него.

Что включает в себя начальный денежный поток

Первоначальный денежный поток включает все операционные расходы и затраты на оборудование на этапе планирования.

В некоторых случаях общая сумма может быть компенсирована ликвидационной стоимостью. Например, если компания переоснащает завод, чтобы приспособить его для производства нового продукта, старое оборудование, которое больше не нужно, может быть продано. В таких случаях также учитывается налог на прирост капитала или убыток от продажи.

Чистая выручка компенсирует денежные затраты по проекту.

Будущая стоимость

Используя анализ дисконтированных денежных потоков, будущая стоимость денежных потоков в течение срока реализации проекта возвращается к ее приведенной стоимости, чтобы помочь определить, стоит ли она вложенных средств.

Первоначальный денежный поток выплачивается в начале проекта. Это число не сбрасывается со счетов, потому что это не будущее значение, а текущее значение. Это «нулевое время».

Этот анализ очень важен. Ошибка в оценке денежного потока или ставки дисконтирования может привести к тому, что компания осуществит убыточный проект.

Пример первоначального анализа денежных потоков

Скажем, ресторан по соседству хочет перейти на доставку еды на дом. Ресторанчик должен начать с рассмотрения дополнительных расходных материалов, необходимых для этого, от картонных коробок и других бумажных товаров до специального телефона и автомобиля.Также будут начислены затраты на оплату труда доставщиков.

Дополнительные расходы на оборудование могут отсутствовать, так как кухня подходит для расширенного обслуживания. Нет никаких затрат на утилизацию, так как ничего не заменяется.

Итак, сколько денег ресторатор рассчитывает принести, если в меню будет доставка на дом? Ресторанчик может оценить это, исходя из текущей деловой активности и знания местного рынка.

Пока предполагаемый доход превышает первоначальный денежный поток, возможно, стоит продолжать реализацию проекта.

Анализ альтернатив

В этом примере, как и во многих других, владелец бизнеса может иметь смысл провести дополнительный анализ альтернатив для бизнеса с доставкой на дом. Альянс с DoorDash или UberEats значительно сократит первоначальный денежный поток ресторана.

Однако приложения для доставки взимают плату как с ресторана, так и с клиента за каждый заказ. И это снижает денежный поток бизнеса не только на начальном этапе, но и в долгосрочной перспективе.

Стартовый капитал: что это такое?

Стартовый капитал — это деньги, которые нужны владельцу бизнеса для открытия новой компании.Это финансирование помогает бизнесу покрыть свои первоначальные затраты, такие как офисные помещения или оборудование. Привлечение стартового капитала — важный шаг в процессе запуска нового бизнеса.

Узнайте больше о стартовом капитале, для чего его можно использовать и из каких источников он может поступить.

Что такое стартовый капитал?

Стартовый капитал — это деньги, которые используются для открытия бизнеса. Он покрывает расходы, необходимые для создания и работы новой компании, такие как:

• Аренда или сдача внаем помещения
• Меблировка офиса
• Оплата счетов или коммунальных услуг
• Закупка оборудования и принадлежностей
• Наем профессиональных услуг (бухгалтера или юриста)
• Товарный инвентарь
• Наемные работники

Стоимость запуска будет варьироваться в зависимости от типа бизнеса, отрасли, местоположения и других факторов.

• Альтернативное имя : Финансирование стартапа

Как работает стартовый капитал

При запуске новой компании владельцу бизнеса необходимо каким-то образом покрыть расходы на запуск и ведение этого бизнеса, прежде чем он начнет приносить доход. Стартовый капитал — это деньги, которые они используют для финансирования своей деятельности.

Этот капитал может поступать из собственных средств владельца бизнеса или из другого источника.

Если источником стартового капитала является заем или инвестиция, ожидается, что источник средств будет возвращен в будущем.

Например, начинающая компания-разработчик программного обеспечения может получать средства от инвестора, которые они используют для аренды помещений, найма сотрудников, разработки своего продукта и продажи его покупателям. Взамен они обещают долю в бизнесе. Как только компания начинает продавать и генерировать доход, как владелец бизнеса, так и инвестор могут сосредоточиться на будущем росте и прибыли.

Типы стартового капитала

Когда предприниматель ищет стартовый капитал для запуска своего бизнеса, он может рассмотреть несколько разных источников.

Средства собственника

Этот метод получения капитала, также называемый бутстрэппингом, использует собственные средства предпринимателя или владельца бизнеса для запуска стартапа. Владелец может использовать накопленные сбережения для оплаты расходов, или они могут взять новую ипотеку на свой частный дом или найти другой способ собрать необходимые деньги.

Краудфандинг

Новый бизнес может запросить финансирование у широкого круга спонсоров, которые помогают финансировать стартап, часто не запрашивая взамен акции или проценты.Этот метод называется краудфандингом и представляет собой способ получения финансирования для бизнеса с низким уровнем риска.

Источники краудфандинга

включают краудфандинговые сайты, краудфандинг на основе вознаграждений и кредитование на рынках.

Бизнес-кредит

Новый бизнес, пытающийся встать на ноги, может финансировать свою деятельность с помощью бизнес-кредита. Различные ссуды доступны для коммерческих предприятий, в том числе ссуды для малого бизнеса для стартапов. Вы также можете получить кредит от своих поставщиков или других источников.

Венчурный капитал

Перспективный стартап может обеспечить финансирование венчурного капитала, то есть когда группа бизнес-ангелов или венчурных капиталистов обещает инвестировать в компанию в обмен на акционерный капитал или долю в бизнесе и часть прибыли в дальнейшем.

Нужен ли мне стартовый капитал?

Чтобы арендовать помещения, покупать оборудование, разрабатывать новые продукты, а также продвигать или продавать свои услуги, вам понадобится некоторая форма капитала. Стартовый капитал дает вам возможность запустить свой бизнес и покрыть эти расходы до тех пор, пока вы не начнете приносить доход.

Это особенно важно для предприятий, которые имеют большие операционные расходы или зависят от специализированного оборудования.

Как получить стартовый капитал

Для успешного инвестирования в ваш бизнес требуется надежный бизнес-план и бюджет, в котором учитываются начальные затраты. После того, как вы определились с ожидаемыми расходами на запуск и создали бюджет, вы можете приступить к поиску стартового капитала.

Если вы решите запустить бизнес, вам придется обратиться за деньгами к своим собственным банковским счетам.Вы также можете обратиться в банк за ссудой для малого бизнеса, многие из которых поддерживаются Управлением малого бизнеса (SBA). Возможно, вам придется доказать свою кредитоспособность, чтобы претендовать на эти ссуды.

Или вы можете найти бизнес-ангелов, заинтересованных в долевом финансировании, чтобы обеспечить стартовый капитал для вашего предприятия. Вы также можете искать инвесторов в венчурных компаниях. Будьте готовы передать часть акций своей компании в обмен на это финансирование.

Проценты по бизнес-займу или акционерный капитал, обещанный в обмен на финансирование, представляют собой стоимость капитала или цену получения этого финансирования.

Ключевые выводы

• Стартовый капитал — это деньги, необходимые для открытия нового бизнеса.
• Стартовый капитал может поступать от владельца бизнеса, либо он может быть получен посредством краудфандинга или различных вариантов финансирования.
• Имея стартовый капитал, бизнес может расширять свою деятельность и приносить прибыль.
• В зависимости от источника стартового капитала может существовать стоимость капитала, например проценты, которые должны быть возвращены.

Как рассчитать первоначальные инвестиции? | Бюджетирование денег

Если вы не слышали много о первоначальных инвестициях, возможно, это потому, что его кузен получает гораздо больше внимания. Рентабельность инвестиций или ROI — это не просто общая формула, полезная для определения жизнеспособности ваших инвестиций — это также ключ к оценке разумных первоначальных вложений.

ROI — это абсолютно важный инструмент для прогнозирования коэффициента рентабельности ваших инвестиций.Вместо того, чтобы просто показывать вашу базовую прибыль, расчет ваших первоначальных инвестиций дает вам представление о фактических доходах или чистой прибыли. После небольшого реверс-инжиниринга вы также можете использовать его для приблизительной оценки начальных инвестиций, которые вам понадобятся для получения желаемой прибыли.

Выполнение традиционных расчетов

К счастью для вас и вашего бизнеса, существует простая, проверенная временем формула для определения вашей рентабельности инвестиций: Просто разделите чистую прибыль на ваши общие активы .Например, если ваша чистая прибыль в этом году составила 50 000 долларов, а общие активы — 200 000 долларов, ваш ROI составит 0,25, или 25 процентов.

Разбить это для получения ваших первоначальных инвестиций — или суммы капитала, необходимого для обеспечения будущей стоимости в течение определенного периода времени — становится немного сложнее.

1. Во-первых, вам нужно разделить номинальную процентную ставку инвестиции , которая представляет собой процентную ставку, не скорректированную с учетом инфляции, на количество периодов начисления сложных процентов в год и добавить единицу к общей сумме.
2. Умножьте сумму на количество рассматриваемых лет.
   
3. Возьмите предполагаемую будущую стоимость и разделите ее на эту сумму, чтобы определить необходимые начальные инвестиции.

Использование онлайн-инструментов для расчетов

Если вы не хотите отказываться от своего длинного почерка или школьного графического калькулятора (он все еще работает!), Чудесный мир Интернета придет вам на помощь.

GlobalFinanceSchool предлагает бесплатный онлайн-калькулятор для определения ваших первоначальных инвестиций.Просто зайдите на сайт калькулятора начальных инвестиций, введите желаемую будущую стоимость, норму прибыли, инвестиционный период и периоды начисления сложных процентов в год, , и он выплюнет необходимые начальные инвестиции за секунды. Вы даже можете использовать инструмент с евро, фунтами и иенами в дополнение к долларам.

Почему это помогает

Некоторые из наиболее распространенных типов инвестиций, включая банковские сберегательные счета и облигации, позволяют накапливать сложные проценты. Если ваше будущее включает в себя четкие и конкретные финансовые цели — а это должно быть — знание необходимых начальных инвестиций для получения желаемой прибыли является ключевым первым шагом в создании инвестиционного плана.

Кроме того, настройка чисел, которые вы вводите в уравнение или онлайн-калькулятор, поможет вам определить временную стоимость ваших денег.