Разное

Показатель ебитда это: Показатель ebitda — что это такое простыми словами, как рассчитать, формула расчёта по балансу и пример — «Мое Дело»

05.01.1987

Содержание

EBITDA: | Blog Roistat

EBITDA или прибыль компании до вычета процентов, налогов и амортизации — не стандартный показатель. Зачем он нужен предпринимателю и как его считать, расскажем в материале.

Что такое EBITDA

Предприниматели иногда сталкиваются с формулой EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization). Это нестандартный аналитический показатель, который представляет собой прибыль компании до вычета процента по кредитам и займам, налога на прибыль и амортизации (основных средств и нематериальных активов).

Онлайн-обзор платформы Roistat

В прямом эфире расскажем, как сделать маркетинг эффективным

Подключиться

EBITDA включает финансовые показатели организации, которые при определении чистой прибыли не учитывают. Именно поэтому этот мультипликатор иногда носит название «грязная прибыль». EBITDA показывает, сколько при продаже бизнеса могут получить кредиторы. На основе расчёта мультипликатора EBITDA и других данных принимаются важные управленческие решения.

Зачем нужна EBITDA

EBITDA нужна, чтобы принимать взвешенные решения бизнесменам, когда универсальных показателей недостаточно.

Мультипликатор EBITDA применяется при инвестировании, анализе конкурентов. Он довольно удобен, если предприниматель, экономист или инвестор правильно его использует. Для этого нужно знать особенности, плюсы и минусы EBITDA.

Предпринимателю или инвестору EBITDA поможет узнать:

  • извлекает ли компания достаточный доход в ходе основной деятельности;
  • достаточно ли у компании средств для покрытия процентов по кредитам и займам, амортизации основных средств и нематериальных активов и налоговой нагрузки;
  • насколько компания эффективна и жизнеспособна;
  • окупаются ли инвестиции;
  • целесообразно ли бизнес расширять и модернизировать;
  • какая компания внутри одной отрасли зарабатывает деньги эффективнее.

Например, отрицательная EBITDA показывает, что операционная деятельность компании убыточна ещё до выплат кредиторам по долговым обязательствам, уплаты налоговых отчислений и учёта амортизации.

Показатель EBITDA получил популярность у кредитных и инвестиционных специалистов в 80-х годах. С его помощью определяли готовность компании обеспечить долговые обязательства. EBITDA комбинировали с чистой прибылью, чтобы оценить, какую сумму процентных платежей по долгу компания может обеспечить. Также показатель комбинировали с чистым долгом, чтобы узнать способность компании погасить свои долговые обязательства.

Подключите сквозную аналитику Roistat

Получайте больше клиентов, не увеличивая рекламный бюджет

Подключить

Мультипликатор EBITDA актуален и по сей день. С его помощью владельцы бизнеса могут узнать доход компании за опредёленный период, при этом исключить из показателя амортизацию и иные суммы, которые к основной деятельности компании не относятся, например, отчисления по долгам и займам перед кредиторами и государством.

Небольшие отечественные организации нечасто применяют EBITDA, а крупные организации указывают EBITDA при публикации финансовых результатов в свободном доступе на специализированных сайтах.

Это помогает крупным холдингам привлечь необходимые инвестиции.

Некоторые интернет-сервисы собирают финансовые результаты крупных российских компаний и публикуют их в свободном доступе. К примеру, так выглядит EBITDA компаний «Газпром», «Яндекс» и «Ростелеком» за последние 5 лет (данные из открытых источников).

EBITDA компании «Газпром», расчёт по формуле на основе Международных стандартов финансовой отчётности (МСФО) EBITDA компании «Яндекс», расчёт по формуле на основе МСФО EBITDA компании «Ростелеком», расчёт по формуле на основе МСФО

Достоинства и недостатки EBITDA

EBITDA — один из самых применяемых в мире мультипликаторов эффективности бизнеса. Тем не менее, он имеет как преимущества, так и значительные недостатки.

Достоинства		Недостатки
Свободен от влияния режимов и ставок налогообложения, финансовых источников и тактики ведения бухучёта, поэтому подходит для сравнения результатов организаций из одной отраслиВключает амортизацию, поэтому не подходит для сравнения организаций из разных областей бизнеса
Служит для оценки платёжеспособности организации по долговым обязательствам (применяется совместно с другими показателями, например, с чистым долгом)Не показывает, какие расходы несёт компания по своим долговым обязательствам, поэтому компании с высокой долговой нагрузкой и амортизацией выглядят выгоднее, хотя по чистой прибыли могут уступать
Если организация предоставляет честные данные, то показатель достаточно надёженПри разных методах расчёта показатель позволяет организации манипулировать результатом и представлять ситуацию в более выгодном свете
Показывает работоспособность модели бизнеса, прибыльность компании без привязки инвестициям, долгам, налогамНе учитывает многие статьи расходов бизнеса, поэтому не подходит для долгосрочного планирования

В отличие от чистой прибыли, EBITDA позволяет оценить основную деятельность компании с учётом расходов и иных факторов, что повышает надёжность.

EBITDA не учитывает такие важные параметры результативности бизнеса, как оборачиваемость запасов, вложения в производство, разные налоговые режимы, поэтому нельзя принимать важные бизнес-решения на основе только этого показателя.

Мультипликатор EBITDA не подходит для сравнения организаций из разных сфер хозяйственной деятельности, например, торговли и производства. Если не учитывать необходимость будущих инвестиций, из-за амортизации организации с высокой долей материальных активов имеют более выгодный результат по EBITDA.

Как рассчитать EBITDA

Мультипликатор EBITDA не фигурирует в стандартах финансовой отчётности. Не существует единственной общепринятой формулы для его расчёта.

Чтобы рассчитать EBITDA, нужны:

  • информация из «Отчёта о финансовых результатах»,
  • расшифровки или пояснительная записка по амортизации к балансу.

EBITDA считают тремя способами:

  • с помощью формулы «сверху-вниз» (по балансу организации),
  • на основе российских стандартов бухгалтерского учёта (РСБУ),
  • по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО).

Каждая методика вычисления EBITDA имеет плюсы и минусы. Экономисты подбирают ту методику подсчета EBITDA, которая покажет требуемый результат. Иногда это может стать способом манипуляции, поэтому вместе с EBITDA нужно анализировать и другие финансовые показатели компании.

Формулы для расчёта EBITDA

Рассмотрим подробнее каждую формулу, её достоинства и недостатки.

Формула расчёта EBITDA по балансу или «сверху-вниз»

Эта формула расчёта EBITDA предполагает, что компания зарабатывает от операционной деятельности, а значит EBITDА равна сумме операционной прибыли, амортизации основных средств, а также нематериальных активов.

EBITDA = сумма (ОП, АОС, АНМА),

где ОП — операционная прибыль,
АОС — амортизация основных средств,
АНМА — амортизация нематериальных активов.

Метод хорош простотой и однозначностью — вероятность ошибки минимальна, как и возможность манипуляций со стороны менеджмента.

Формула расчёта EBITDA на основе РСБУ или «снизу-вверх»

Эта формула учитывает больше факторов, благодаря чему показатель становится объективнее. По ней чистую прибыль организации складывают с налогом на чистую прибыль, процентами по кредитам и займам, амортизацией основных средств и амортизацией нематериальных активов.

EBITDA = сумма (ЧП, НП, ПК, АОС, АНМА),

где ЧП — чистая прибыль,
НП — налог на чистую прибыль,
ПК — проценты по кредитам и займам,
АОС — амортизация основных средств,
АНМА — амортизация нематериальных активов.

Эта формула основана на возврате к чистой прибыли доходов и расходов, которые не связаны с операционной деятельностью.

Рассчитать значение мультипликатора EBITDA по этой методике тоже довольно просто. Все необходимые для расчёта цифры можно найти в бухгалтерском балансе и других экономических отчётах компании.

Анализировать результаты по этой формуле довольно сложно в динамике. Для этого нужно постоянно делать корректировки на вторичные и одноразовые статьи отчётности, от которых зависит итоговое число EBITDA.

Формула расчёта EBITDA на основе МСФО и US GAAP

Формула расчета EBITDA на основе Международных стандартов финансовой отчётности (МСФО) и Общепринятых принципах бухгалтерского учёта США (US GAAP) наиболее сложная, но позволяет получить самые объективные результаты. Минус методики в сложности сбора данных. Часть чисел отсутствует в стандартной отчётности, поэтому нужны дополнительные расчёты.

EBITDA = ЧП + НП + НПВ + ВРР – ВРД + УП – ПП + АОС – ПА,

где ЧП — чистая прибыль,
НП — налог на чистую прибыль,
НПВ — возмещённый налог на прибыль,
ВРР — внереализационные расходы,
ВРД — внереализационные доходы,
УП — уплаченные проценты,
ПП — принятые проценты,
АОС — амортизация основных средств,
ПА — переоценка активов.

Сравнение формул расчёта EBITDA
ФормулаРасчётПлюсыМинусы
По балансу или «сверху-вниз»ОП + АОС + АНМАРасчёт простотой и однозначный, вероятность ошибки минимальна, отсутствует возможность манипуляций со стороны менеджментаРезультат не такой объективный, как при более сложных способах расчёта. Учитывает мало факторов
На основе РСБУ или «снизу-вверх»ЧП + НП + ПК + АОС + АНМАПростой расчёт, все необходимые данные есть в бухгалтерском балансе и других стандартных экономических отчётах организацииСложно анализировать результаты по этой формуле в динамике, так как постоянно требуется делать корректировки на вторичные и одноразовые статьи отчётности
На основе МСФО и US GAAPЧП + НП + НПВ + ВРР – ВРД + УП – ПП + АОС – ПАПозволяет получить самые объективные результатыНаиболее сложная формула, сложно собрать данные: часть чисел отсутствует в стандартной отчётности, нужны дополнительные расчёты

Итоговое число мультипликатора EBITDA при разном способе расчёта сильно отличается, поэтому для объективного анализа компании указывают, какая методика применялась.

На нашем Telegram-канале делимся полезными материалами по маркетингу и аналитике, кейсами клиентов, собираем познавательные дайджесты и анонсируем бесплатные обучающие вебинары. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

Что такое EBITDA и как использовать этот показатель для оценки компаний — СберБанк

Инструменты

24 июня 20225 минут

Поделиться:

EBITDA (от англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — это прибыль компании до выплаты процентов по кредитам, налогов, учёта износа оборудования и амортизации. С помощью этого показателя можно определить, насколько прибылен бизнес, без учёта налоговых ставок и стоимости кредитов в стране.

В некоторых отраслях, где компании несут высокие капитальные расходы, к примеру, как в нефтегазовой отрасли или металлургии на строительство трубопроводов и заводов, обычно используют EBITDA, а не показатель чистой прибыли, чтобы оценить реальную доходность бизнеса.

Кроме того, EBITDA показывает прибыль компании, если бы она не зависела от налоговой нагрузки. То есть можно сравнивать похожие компании, допустим, из одной отрасли, соизмеримого масштаба, но из разных стран.

Некоторые российские компании привязывают размер дивидендов к EBITDA. Так, в дивидендной политике «Полюса» записано, что размер годовых дивидендов по акциям компании должен составлять не менее 30% от EBITDA (при определённой политикой долговой нагрузке).

А «Газпром», например, нацелен на выплату дивидендов размером не менее 50% скорректированной чистой прибыли, если отношение чистого долга к EBITDA < 2,5.

В некоторых отраслях используют модификации EBITDA: основным финансовым показателем для телеком-компаний считается OIBDA (Operating income before depreciation and amortization — операционная прибыль до вычета амортизации и нематериальных активов). Этот показатель лучше, чем EBITDA, оценивает регулярные операционные доходы.

Компании, акции которых торгуются на бирже, публикуют показатель EBITDA в своих отчётах (в России — в отчётах по Международным стандартам финансовой отчётности, МСФО) или на сайтах.

Но надо учитывать, что компании могут считать EBITDA по разным методикам и включать разные статьи. К примеру, вот какие статьи в расчёты EBITDA включает «Лукойл» — как со знаком плюс, так и со знаком минус:

расход по налогу на прибыль;

финансовые доходы;

финансовые расходы;

прибыль по курсовым разницам;

доля в прибыли ассоциированных организаций и совместных предприятий;

прочие расходы;

износ и амортизация;

чистая прибыль, относящаяся к неконтролирующим долям.

Также компании могут публиковать показатель скорректированной EBITDA, учитывающий другие «бумажные» и разовые показатели, например изменение валютных курсов. Прибыль или убыток по подобным статьям отчёта не показывает, насколько эффективно работает компания, поэтому аналитики зачастую исключают их для сравнения отчётностей за разные годы.

К примеру, «Полюс» при расчёте скорректированной EBITDA в отчёте за 2021 год не учитывает расходов, связанных с пандемией коронавируса, убытка от передачи ВЛ «Омчак», внеплановых отчислений на благотворительность и прочего таким образом, чтобы обеспечить сопоставимость расчёта со скорректированным показателем EBITDA за предыдущий период.

Оценивать привлекательность компаний только по EBITDA не стоит — нужно учитывать и другие показатели. К примеру, компания может иметь большую EBITDA, но амортизация и большие проценты на обслуживание долга могут оказывать сильное негативное влияние на операционную и чистую прибыль.

Отношение чистого долга к EBITDA — возможно, наиболее часто используемый показатель для оценки долговой нагрузки. Чистый долг — это совокупный долг компании минус денежные средства и другие активы, которые можно продать. Чем меньше значение, тем ниже долговая нагрузка — и тем лучше для инвестора. Чистый долг/EBITDA показывает количество лет, необходимых компании для погашения своих долговых обязательств за счёт EBITDA.

Также для оценки долговой нагрузки можно использовать показатель EV/EBITDA. EV (Enterprise value) — это справедливая стоимость компании: то, за сколько её теоретически можно купить. Она определяется, если к рыночной капитализации прибавить все долги и вычесть все деньги на счетах компании. По сути, показатель EV/EBITDА демонстрирует, сколько стоит компания с учётом долга.

EV/EBITDA показывает, за сколько времени компания окупит свою стоимость с помощью прибыли, без амортизации и других расходов. Компания с наименьшим значением в отрасли, при прочих равных, — самая привлекательная. Особенно EV/EBITDA полезен в отраслях, где амортизация составляет значительную часть капитальных затрат.

Этот показатель по смыслу похож на P/E (price to earnings, P/E, цена к прибыли), но позволяет оценить компании из разных стран и отраслей с различной налоговой нагрузкой.

Рентабельность по EBITDA (EBITDA Margin) — отношение EBITDA к выручке. Показывает, насколько эффективно работает компания с учётом всех отчислений, которые учитываются в EBITDA.

Чтобы изучить бизнес компании, продвинутые инвесторы изучают финансовые показатели. О главных критериях выбора акций для инвестирования — в этой статье.

Изучение отчётности может уберечь инвестора от вложений в бумаги плохих компаний. Как избежать таких инвестиций — читайте здесь.

Успешные инвесторы всесторонне изучают компании, отмечает Джейсон Цвейг из Wall Street Journal. О других важных для инвесторов качествах — рассказываем тут.

Маржа EBIT: Объяснение терминов финансового моделирования

Объяснение терминов финансового моделирования

Маржа EBIT — это финансовый коэффициент, используемый для измерения операционной эффективности компании. Он рассчитывается путем вычитания операционных расходов фирмы (также известных как операционные расходы) из ее чистой прибыли, а затем деления результата на чистую прибыль.

Что такое маржа EBIT?

Маржа EBIT — это показатель рентабельности компании, рассчитываемый путем деления EBIT на выручку. Он показывает, какая часть каждого доллара выручки была преобразована в прибыль. Более высокая маржа EBIT указывает на то, что компания более прибыльна.

Как рассчитать маржу EBIT?

Существует несколько способов расчета маржи EBIT. Один из способов — разделить EBIT на выручку и умножить на 100. Другой способ — вычесть чистую прибыль из EBIT и разделить на выручку.

Что маржа EBIT говорит вам о компании?

Маржа EBIT показывает, насколько прибыльна компания по сравнению с ее продажами. Высокая маржа EBIT означает, что компания зарабатывает много денег на каждой продаже. Это может быть хорошим знаком для будущего компании, поскольку означает, что компания хорошо справляется со своими расходами. Низкая маржа EBIT может означать, что компания изо всех сил пытается получить прибыль или не так эффективна, как ее конкуренты.

Чем полезна маржа EBIT?

Маржа EBIT является полезной мерой, поскольку она учитывает способность компании получать прибыль от своей деятельности. Он рассчитывается путем деления EBIT на выручку и дает представление о том, какая часть выручки компании превращается в прибыль. Чем выше маржа EBIT, тем эффективнее компания получает прибыль. Это может быть полезной метрикой для сравнения различных компаний и отраслей.

В чем разница между маржой EBIT и EBIT?

Существует значительная разница между маржой EBIT и EBIT. Маржа EBIT — это процент прибыли компании до вычета процентов и налогов, полученный от ее операций. Этот показатель измеряет способность компании получать прибыль от своей основной деятельности. EBIT, с другой стороны, измеряет общую прибыль компании до вычета процентов и налогов. Этот показатель включает в себя прибыль компании от ее основного бизнеса, а также любые проценты и налоги, понесенные от внешних инвестиций.

Какая связь между маржой EBIT и рентабельностью капитала?

Маржа EBIT является мерой прибыльности компании. Он рассчитывается путем деления EBIT компании на ее общий доход. Рентабельность капитала — это мера того, насколько эффективно компания использует свой капитал для получения прибыли. Он рассчитывается путем деления чистого операционного дохода компании на ее общий капитал.

Существует положительная связь между маржой EBIT и рентабельностью капитала. Компания с более высокой маржой EBIT также будет иметь более высокую рентабельность капитала. Это связано с тем, что компания с более высокой маржой может получать больше прибыли со своего капитала. Это позволяет компании реинвестировать свою прибыль обратно в бизнес и получать еще более высокую прибыль.

Какая связь между маржой EBIT и рентабельностью собственного капитала?

Взаимосвязь между маржой EBIT и рентабельностью собственного капитала заключается в том, что высокая маржа EBIT приводит к высокой рентабельности собственного капитала, а низкая маржа EBIT ведет к низкой рентабельности собственного капитала. Это связано с тем, что высокая маржа EBIT означает, что компания зарабатывает много денег на своей деятельности, а высокая рентабельность капитала означает, что компания эффективно использует свою прибыль. Низкая маржа EBIT означает, что компания не зарабатывает столько денег на своей деятельности, а низкая рентабельность собственного капитала означает, что компания неэффективно использует свою прибыль.

Какая связь между маржой EBIT и рентабельностью активов?

Связь между маржой EBIT и рентабельностью активов (ROA) является ключевой для всех предприятий. Высокая маржа EBIT означает, что компания получает хорошую прибыль от своей деятельности, и это отражается в высоком ROA. И наоборот, низкая маржа EBIT означает, что компания не зарабатывает столько денег от своей деятельности, и это отражается в более низкой рентабельности инвестиций.

Существует прямая связь между двумя показателями: по мере увеличения маржи EBIT увеличивается и ROA, а по мере снижения маржи EBIT снижается и ROA. Это связано с тем, что высокая маржа EBIT означает, что компания получает хорошую прибыль от своей деятельности, и эту прибыль можно реинвестировать обратно в бизнес для получения еще более высокой прибыли. И наоборот, низкая маржа EBIT означает, что компания не зарабатывает столько денег от своей деятельности, и эти деньги необходимо реинвестировать по более низкой ставке, чтобы получить такой же доход.

Таким образом, взаимосвязь между маржой EBIT и ROA является важной для бизнеса. Высокая маржа EBIT означает, что дела у компании идут хорошо и она приносит хорошую прибыль, а низкая маржа EBIT означает, что компании необходимо улучшить свою деятельность, чтобы получить более высокую прибыль.

Каковы ограничения маржи EBIT?

Существует несколько ключевых ограничений использования маржи EBIT в качестве ключевого показателя эффективности (KPI). Во-первых, маржа EBIT не учитывает структуру капитала компании или ее стоимость капитала. Это означает, что компания с высоким отношением долга к собственному капиталу может иметь высокую маржу EBIT, но при этом находиться в слабом финансовом положении. Кроме того, маржа EBIT не учитывает налоговые обязательства компании, которые могут быть значительными. Наконец, маржа EBIT не обязательно отражает базовую прибыльность или денежный поток компании. По этим причинам важно использовать различные финансовые показатели при оценке деятельности компании.

Формула маржи EBIT (примеры в Excel)

Формула маржи EBIT — это коэффициент рентабельности, который используется для измерения того, насколько бизнес способен эффективно и результативно управлять своими операциями, и рассчитывается путем деления прибыли до вычета процентов и налогов компании по чистой выручке.

Термин формула маржи EBIT относится к формуле прибыльности, которая помогает в оценке прибыльности компании благодаря основной деятельности. Инвестор использует уравнение маржи EBIT в качестве инструмента принятия решения, чтобы рассчитать, какой процент от валового дохода Валовой доходРазница между выручкой и стоимостью проданных товаров составляет валовой доход, который представляет собой маржу прибыли, полученную корпорацией от ее операционной деятельности. Это сумма денег, которую предприятие зарабатывает до оплаты внереализационных расходов, таких как проценты, арендная плата и электричество. Читать далее будет удерживаться компанией в качестве операционной прибыли.

Формула маржи EBIT может быть рассчитана сначала путем вычета себестоимости проданных товаров COGSCOGSСебестоимость проданных товаров (COGS) представляет собой совокупную сумму прямых затрат, понесенных на проданные товары или услуги, включая прямые расходы, такие как сырье, прямые затраты на оплату труда и другие прямые расходы. Однако он исключает все косвенные расходы, понесенные компанией. подробнее и операционные расходыОперационные расходыОперационные расходы (OPEX) — это расходы, понесенные в ходе обычной деятельности, и они не включают расходы, непосредственно связанные с производством продукции или предоставлением услуг. Поэтому они легко доступны в отчете о прибылях и убытках и помогают определить чистую прибыль. Читать дальше от общего объема / чистых продаж, затем разделить результат на общий / чистый объем продаж и выразить в процентах. Маржа EBIT также известна как операционная маржа.

Формула маржи EBIT представлена ​​в виде:

Формула маржи EBIT = (Общий объем продаж – Себестоимость – Операционные расходы) / Общий объем продаж * 100% расходы на чистую прибыль (внеоперационный доход и скорректированные расходы), а затем разделить результат на общий объем / чистые продажи.

Формула маржи EBIT представлена ​​в виде:

Формула маржи EBIT = (Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги) / Общий объем продаж * 100%

Содержание
  • Что такое формула маржи EBIT?
    • Объяснение формулы маржи EBIT
    • Примеры формулы маржи EBIT (с шаблоном Excel)
    • Формула маржи EBIT – Пример №1
    • Формула маржи EBIT – Пример №2 Статьи