Спот и своп что это: Сделки спот и своп.

23.06.1977 alexxlab

Содержание

Сделки спот и своп.

Привлекательность рынка форекс заключается в том, что рассчитываться по заключенным сделкам можно с отсрочкой платежа, то есть юридически вы уже являетесь владельцем валюты, а рассчитываться за нее будете позже.

Такой подход дает возможность получить прибыль даже не имея в своем распоряжении нужной суммы средств, путем заключения встречной сделки по более выгодной цене.

Одними из самых распространенных вариантов осуществления операций на валютном рынке являются контракты спот и своп, основное их различие в сроках поставки и оплаты предмета сделки.

Лучший брокер 2021 года.

Торгуй по крупному только с ведущим брокером

Спот (spot) – из самого названия понятно, что расчеты по данной сделки должны производится немедленно, но на практике оплата по контракту может быть произведена в течении двух банковских дней. При этом не учитываются выходные и праздничные дни.

Дата проведения расчетов оговаривается при заключении контракта и в зависимости от того в какой день она будет произведена сделка может носить название:

TOD – сокращенно от today, расчет производится в дату заключения контракта, то есть немедленно.

ТОМ – в полном варианте tomorrow, все расчеты по данному виду спот сделки производятся на следующий рабочий день после заключения контракта, при этом в договоре о поставке строго фиксируется дата и курс валюты по которому произошел обмен.

На второй день – то есть послезавтра, это крайняя дата осуществления расчета по краткосрочным сделкам forex типа spot.

Данный вариант торговых операций относят к срочным, иногда их именуют так же кассовыми или наличными сделками, хотя все расчеты по ним производятся в безналичной форме.

Своп (swop) – долгосрочный вид сделок по продаже (покупке валюты), в отличие от предыдущего варианта торговли заключение такого контракта предусматривает поставку валюты на срок до одного года.

Дата поставки каждого из видов валюты оговаривается отдельно, в зависимости от того какая из валют является базовой, а какая котируемой в валютной паре. Первой обычно поставляется именно базовая валюта, а расчет за ее поставку производится позже, в оговоренные сроки.

Например, заключен контракт на поставку евро за доллары США по цене 1,3245 за один евро и объемов 10 стандартных лотов.
Датой валютирования (фактической поставки евро) является 10 августа, а датой окончание сделки или закрытия своп контракта станет 15 августа того же года.

При заключение контрактов подобного типа учитываются такие параметры как – объем операции, курс валюты, разница процентных ставок по базовой и котируемой валюте.

Существует довольно много вариантов заключения сделок по системе спот:

По времени – долгосрочные, краткосрочные.

По виду – стандартные или форвардные (сначала идет расчет по сделки, а после фактическая поставка валюты).

По стоимости – отрицательные или положительные в зависимости от значений кредитных ставок.

Данный вид контрактов так же может применяться на рынке кредитов или процентных ставок.

Более подробно о данном виде операций вы можете узнать, посмотрев это видео.

Валютные своп — что это? Объясняю простым языком

Добрый день, дорогой читатель!

Наверняка вы слышали такое словосочетание, как валютный своп. Однако мало кто знает, что заложено в этом понятии. Большинство статей, посвященных этой теме, написаны так, что, даже прочитав их, вы не сможете понять, о чем идет речь. В этой статье я постараюсь максимально просто объяснить вам смысл этого инструмента.

Что такое валютный своп простыми словами

Говоря просто, это двойная транзакция. При обычных условиях вы продаете валюту, допустим, Центробанку, и на этом ваши отношения заканчиваются. Рассматриваемый инструмент предполагает ситуацию, когда через определенный период времени ЦБ вам перепродает тот же объем валюты.

Цели свопов

Для чего же нужен этот инструмент, спросите вы. Все очень просто. Это необходимо для взаимной помощи и развития торговли. К примеру, не хватает валюты, чтобы погасить задолженность. Или же какой-то стране не хватает денег, чтобы осуществлять международную деятельность. В этих случаях также на помощь приходит валютный своп.

Для каких трейдеров актуален

Особое влияние валютные свопы оказывают на позиционных и долгосрочных трейдеров. Однако здесь не все так просто. У центральных банков разница в процентных ставках не такая и большая. В связи с этим все убытки и начисления не будут оказывать особого влияния.

Исламские счета

Ислам запрещает заработок на ставках. В связи с этим такие счета не предусматривают начислений за перенос сделок на следующий торговый день. Вы, выступая в качестве долгосрочного трейдера, можете вести торговлю без начислений.

Стоит ли трейдерам опасаться свопов

Нет, трейдерам не стоит опасаться свопов. Комиссии не оказывают существенного влияния на результат, даже если сделка удерживается долго.

Пример свопа

Компания, работающая в Англии, хочет выйти на французский рынок. А предприятие из Франции, наоборот, попасть в Англию. Французские банки не горят желанием кредитовать зарубежные организации, так же как и английская сторона.

Единственный выход – брать в стране, где будет налажен сбыт продукции, заем под высокий процент. Такая ситуация мало кого устраивает.

Каждая компания берет заем в своем банке под низкий процент, а затем они обмениваются средствами. В результате компании из Англии и Франции получают то, что они хотят. В этом и состоит смысл валютного свопа.

Виды

Существует несколько видов рассматриваемого инструмента. На каждом я остановлюсь несколько подробнее.

Спот-форвард

Отличается тем, что стороны договариваются о поставке денег через определенный срок, но по курсу, который был в момент подписания соглашения. Поставка валюты должна производиться не позднее чем через 2 дня после заключения договоренности.

Форвард-форвард

Рассматриваемый инструмент похож на спот-форвард: курс валют фиксирован на момент подписания сделки. Однако в этом случае срок сделки может превышать 2 дня.

Короткий валютный спот

Отличается относительно короткой «жизнью» – не более 30 дней. Для примера я приведу следующую ситуацию: первая нога осуществляется сегодня, вторая – завтра.

Отличительные черты валютных свопов

Имеются некоторые особенности:

размер зависит не только от курса, но и от комиссии брокера;
разница может быть как положительная, так и отрицательная. Зависит от курса валют в обменниках.

Плюсы и минусы

Основное достоинство валютных свопов – снижение валютных и экономических опасностей при проведении сделок с деньгами других стран. К недостаткам я могу отнести только то, что много заработать у вас не получится.

Процесс совершения соглашения с валютным свопом

Прежде всего необходимо провести переговоры. Они происходят между двумя сторонами или при посредничестве третьего лица, как правило, банка. Условия обговариваются по телефону. Человек, купивший валюту, выплачивает контрагенту сумму, определяющуюся как разница валютно-процентной ставки.

Обязательно заключается договор, в котором обговариваются условия, опасности, права и обязанности сторон.

Заключение

На этом мой обзор валютных свопов подошел к концу. Я надеюсь, что с моей помощью вы разобрались в теме. Оставляйте комментарии, если остались ко мне какие-то вопросы, и делитесь материалом с друзьями в социальных сетях.

Спасибо за внимание и до новых встреч!

Валютные свопы | Энциклопедия финансовых рынков

Валютный своп – это две валютные операции – покупка и продажа с двумя разными датами валютирования, одна из которых – спот-дата.

Валютный своп – один из наиболее распространённых инструментов валютного рынка. Доля оборота свопов выше сделок «спот» и форвардов «аутрайт».

Валютный своп совершается как единая сделка с единственным контрагентом. Однако в целях исчисления прибылей и убытков в бухгалтерском учёте своп отражается как две самостоятельные, но взаимосвязанные сделки, каждая из которых соответствует определенной стороне (или ноге) свопа.

Валютные свопы – это не то же самое, что валютно-процентные или процентные свопы.

Валютно-процентные свопы предусматривают обмен основными суммами с последующим обменом процентными платежами в течение всего срока действия свопа. В валютных свопах производится лишь обмен основными суммами в даты валютирования без каких-либо процентных платежей.

Процентные свопы связаны только с одной валютой, в то время как валютные и валютно-процентные свопы – всегда с двумя.

Наибольшее распространение получили следующие три вида свопов:

Спот-форвард (spot against forward). В этом случае первый обмен (первая нога) приходится на спот-дату, то есть на второй рабочий день после заключения сделки, а обратный обмен (вторая нога) на форвардную дату (например, через 1 месяц после первой даты).
Форвард-форвард (forward against forward). Здесь первый обмен (первая нога) приходится на первую форвардную дату, а обратный обмен (вторая нога) на более позднюю форвардную дату. Например, форвард-форвард своп может начинаться через 3 месяца (первая нога) после спот-даты, а заканчиваться через 6 месяцев (вторая нога) после спот-даты. Такую сделку называют 3×6 форвард-форвард свопом.

Короткие свопы (short dates). Это свопы, срок которых меньше одного месяца. Например, первая нога может быть исполнена сегодня, а вторая – завтра или овернайт (O/N – overnight).

В валютном свопе от базовой валюты зависит, какая сумма встречной валюты будет поставлена на дату валютирования. Котировка форвардной поставки приводится в форвардных пунктах, которые в этом случае называются своповыми пунктами.

Пример

10 июля банк А входит в трёхмесячный валютный своп USD/CHF на $10 млн. Сумма базовой валюты на обеих ногах сделки одна и та же. Банку А надо купить USD по спот-курсу и продать доллары за марки по форвардному курсу.

Последовательность событий показана на приведенной ниже схеме.

Рис. 1. Схема последовательности событий.

Тикет валютного свопа

По валютному свопу генерируется один тикет сделки, в котором отражается следующая информация:

дата сделки
тип сделки: своп
контрагент
направление сделки: покупаю + продаю, продаю + покупаю
суммы
наименования валют
обменный курс и форвардные пункты
даты валютирования
платежные инструкции
через кого осуществлена сделка: брокер, напрямую

Валютный своп на Форекс – урегулирование обязательств сторон сделки

В совершении сделок на рынке Форекс принимают участие две валюты. Валюта, которая покупается, кладется на счет форекс-трейдера, а валюта, которая продается, берется в кредит. В связи с тем, что заранее неизвестны сроки действия сделки (пока сделка будет открыта), то начисления по валютному кредиту и депозиту производятся при осуществлении операции переноса позиции на следующий день. Такой перенос позиции на следующие сутки и называется валютный своп на форекс (англ. «swap»).

Что такое своп сделка?

Рассмотрим же подробнее что такое своп сделка? В обычном режиме, сделки на рынке Форекс производятся на условиях спот, то есть все суммы, которые были поставлены в текущий рабочий день, должны быть по всей сумме поставлены и на следующий рабочий день. Чтобы такого не происходило, необходимо совершить сделку своп на форекс. Сделка этого типа позволит произвести закрытие и открытие позиции по текущему валютному курсу. Валютный своп на рынке Форекс позволит урегулировать обязательства каждой из сторон сделки.

Центральный банк по валюте каждой страны устанавливает учетную ставку. Для каждой отдельной страны ставка может отличаться. Отличие может быть настолько значимым, что многим трейдерам удается заработать приличные деньги, покупая и продавая валюты разных стран.

Например, в США учетная ставка равна 5%, а в Великобритании – 6 %.

По валютной паре GBP / USD происходит покупка 1 стандартного лота (100000 единиц основной валюты, в нашем случае GBP) по курсу = 1.99.

Оплата сделки своп на форекс составит: (100000х1,99/100) х (6%-5%) = 1990 $ в год.

За сутки сделка по оплате валютного свопа будет равна: 1990$ / 365 = 5,45$ в сутки.

При открытии длинной позиции на форекс, приобретения по валютной паре GBP / USD происходит займ USD по 5% годовых и открытие депозита по GBP под 6% годовых. Поскольку депозитный процент превышает кредитный, то на валютный счет трейдера будет произведено зачисление валютного свопа на суму — 5,45$ в сутки.

Если открывается короткая позиция на форекс, продажи по валютном инструменте GBP / USD, ситуация будет совсем иная: займ валюты GBP под 6% годовых и открытие депозита по 5% годовых по USD. В таком случае кредитная ставка превышает депозитную и со счета трейдера будет ежесуточно проводится своп сделка на списание в размере теж же — 5,45$.

В нашем примере, для упрощения понимания использовалась однопроцентная ставка для каждой отдельной валюты. На практике учетные ставки по кредиту и депозиту для каждой отдельной валюты практически никогда не совпадают.

Виды валютного свопа

Итак, на рынке Форекс можно выделить три основных вида валютного свопа:

Однодневный (короткий) валютный своп на Форекс (до спота). В этом варианте две даты сделки, которые входят в состав свопа, и идут до самого спота. Это означает, что одна операция происходит на основании механизма спот-том, а вторая – на следующий день после совершения этой своп сделки.

Стандартный (классический) валютный своп (со спота). Здесь ближней датой валютирования будет спот, а дальняя уже будет происходить, как форвард.

Форвардный валютный своп форекс (после спота). Эти операции можно охарактеризовать, как сочетание 2-х операций аутрайт, т. е. ближайшая по сроку операция происходит на условиях форварда, а операция, которая ей обратна, производится на основании механизма позднего форварда.

Если ближайшая по времени позиция (конверсионная) – покупка валюты (основная), а удаленная является продажей валюты, то своп сделка на форекс имеет такое название: «купил-продал». Если продажа валюты производится раньше, чем позиция, которая ей обратна, тогда валютный своп будет носить название: «продал-купил».

В основном валютный своп на форекс совершается одним и тем же лицом, и поэтому обе валютные операции производятся одним и тем же банком. Своп такого типа называется «чистым». Если же два банка совершают своп сделку, тогда он носит название «сконструированный своп».

И наконец, хочу добавить, что в торговом терминале МетаТрейдер 4 на рынке Форекс, валютный своп рассчитывается автоматически.

Полезные статьи по теме

Валютно-процентные свопы понятным языком

Что такое валютный своп и почему он возникает на форекс. Расчет валютного свопа и практические примеры в терминале

Валютно-процентный своп: что это такое?

Начать объяснение этого понятия стоит с того, что своп – это, в первую очередь соглашение. Оно заключается между двумя сторонами на взаимовыгодных условиях.

Как можно понять из названия свопа, в этом соглашении фигурирует валюта и проценты. Следовательно, оно связано с кредитными обязательствами. Суть валютно-процентного свопа проще всего объяснить на примере.

Допустим, Вам срочно нужны деньги, но не рубли, а доллары, и довольно крупная сумма. Однако таких денег у Вас нет, и Вы решаете взять кредит. Только вот, в банке для валютных кредитов просто сумасшедшие проценты.

К счастью, в этот момент вы узнаёте, что вашему другу в США очень нужна крупная сумма в русских рублях, и в местном банке он столкнулся с аналогичной ситуацией. Немного подумав, вы решаете свой вопрос. Вы берёте кредит в рублях с приемлемой процентной ставкой и отправляете другу, а он берёт кредит в долларах для вас и отправляет сумму Вам. Вы договариваетесь вернуть друг другу деньги, например, через пять лет. Всё это время Вы платите проценты по кредиту друга, а он – по вашему кредиту. Когда проходит пять лет, вы снова обмениваетесь суммами обратно – он возвращает вам рубли, а вы ему доллары.

Другими словами, соглашение между Вами и Вашим другом – это валютно-процентный своп. Разумеется, пример очень упрощён для понимания сути, ведь существуют также свопы с фиксированной и плавающей процентной ставкой, а суммы займов в разных валютах должны быть эквивалентны друг другу.

Основное назначение операций

Валютный своп (англ. «foreign exchange swap») представляет собой обмен валютами спот (первая часть валютного свопа) с обязательством совершения в определенную дату последующего форвардного обратного обмена теми же валютами (вторая часть валютного свопа). При этом курс, по которому совершается обмен по первой части, и курс, по которому совершается обмен по второй части, согласуются сторонами при заключении валютного свопа. Курс по первой части (базовый курс) и курс по второй части различаются на своп-разницу.

Механизм валютного свопа подразумевает, что происходит переход права собственности на иностранную валюту, что снижает кредитный риск по данному виду операций по сравнению с депозитом или обеспеченным кредитом и упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств одной из сторон.

Валютный своп как инструмент денежно-кредитной политики в основном используется центральными банками при предоставлении ликвидности в национальной валюте. В этом случае иностранная валюта выступает как обеспечение.

Свободно конвертируемая иностранная валюта, безусловно, является надежным обеспечением в любой сделке. Вместе с тем центральному банку предоставлять ликвидность кредитным организациям только или в основном под обеспечение иностранной валютой обычно нерационально. Прежде всего, у кредитных организаций может не быть столько иностранной валюты. Кроме того, иностранная валюта нужна кредитным организациям для осуществления платежей. А вот как вспомогательный инструмент многие центральные банки включают валютный своп в свой арсенал. Причем, поскольку валютные свопы широко распространены в операциях между кредитными организациями, то и центральные банки используют именно эти операции, а не обеспеченные кредиты.

Активное использование данного инструмента для предоставления ликвидности в целях денежно-кредитной политики характерно для центральных банков стран с высокой степенью открытости экономики (значительными потоками средств в иностранной валюте) и низкой емкостью внутреннего рынка качественных ценных бумаг (что ограничивает потенциал использования инструментов по предоставлению ликвидности под обеспечение ценными бумагами). Примеры стран, где центральные банки когда-либо действительно предоставляли ликвидность в национальной валюте путем заключения сделок валютного свопа, — Австралия и Новая Зеландия.

Операции «валютный своп» Банка России как инструмент денежно-кредитной политики представляют покупку Банком России иностранной валюты у кредитной организации за рубли (спот) с последующей продажей Банком России иностранной валюты кредитной организации за рубли в определенную дату (форвард). Банк России использует валютный своп как инструмент постоянного действия. Банк России также может проводить аукционы валютного свопа «тонкой настройки».

Валютный своп может использоваться центральными банками как инструмент поддержания финансовой стабильности, в том числе с предоставлением кредитным организациям денежных средств в иностранной валюте. Такие операции проводили, например, Евросистема (ЕЦБ) и Швейцарский Национальный Банк.

Операции «валютный своп» Банка России как инструмент поддержания финансовой стабильности представляют продажу Банком России долларов США кредитной организации за рубли (спот) с последующей покупкой Банком России долларов США у кредитной организации за рубли в определенную дату (форвард). Банк России заключает указанные сделки в соответствии со стандартной рыночной практикой.

Что такое валютный своп простыми словами

Говоря просто, это двойная транзакция. При обычных условиях вы продаете валюту, допустим, Центробанку, и на этом ваши отношения заканчиваются. Рассматриваемый инструмент предполагает ситуацию, когда через определенный период времени ЦБ вам перепродает тот же объем валюты.

Цели свопов

Для каких трейдеров актуален

Исламские счета

Стоит ли трейдерам опасаться свопов

Пример свопа

Единственный выход – брать в стране, где будет налажен сбыт продукции, заем под высокий процент. Такая ситуация мало кого устраивает.

Понятие своп в трейдинге

По своей сути своп – это торгово-финансовая операция или временный обмен любыми активами в процессе торговли на бирже. Некоторые считают, что для частного трейдера своп – это оплата услуг брокера, когда открытая позиция переносится на следующий день, то есть всегда несет в себе убыток. На самом деле своп может быть и со знаком плюс и способен приносить определенный доход.

Особенность свопа состоит в том, что обмен активами, которые представлены ценными бумагами, валютой или другими инструментами, происходит только на определенный период, какое-то время спустя трейдеры возвращают друг другу то, чем ранее обменялись. На взгляд новичка, не связанного с торговлей на бирже, действие выглядит абсолютно бессмысленным. Однако оба трейдера в процессе обмена преследуют совершенно конкретную цель – получить обоюдную выгоду. Своп помогает увеличить сумму активов и хеджирует, то есть страхует риски. Важным аспектом для биржевых игроков является также право получить через своп доступ к рынкам другой юрисдикции, где благодаря, допустим, более низким налогам появляется возможность получить дополнительную прибыль.

Вся операция состоит из двух этапов:

Обмен активами;
Возврат активов, который означает закрытие сделки.

Для того, чтобы операция получила статус свопа, необходимо, чтобы между первым и вторым этапом прошла хотя бы одна ночь.

#1. Плавающие ставки и бенчмарки

Начнем с главного вопроса: откуда берут деньги банки? Ответ лежит на поверхности: они берут в долг у других банков. Это называется

рынком межбанковского кредитования

либо просто

межбанковским рынком

. Крупные организации дают крупные суммы денег, как правило, на непродолжительное время — один день, одна неделя, один месяц. Теперь представим себе, что вы находитесь в крупном инвестиционном банке, например, в Лондоне. Под какой процент вы бы могли взять в долг сегодня?

Именно такой вопрос стала задавать Британская ассоциация банкиров (British Bankers’ Association) примерно 30 лет назад. Они стали собирать ответы у ключевых игроков, сортировать их от самого маленького до самого большого, отбрасывать края и считать среднее. Это называется LIBOR — The London Inter-bank Offered Rate. LIBOR публикуется на пять валют (евро, фунт стерлингов, доллар, швейцарский франк и йена) и на семь теноров (кстати, в данном случае тенор — это не голос в опере, а такой временной срок) — один день, семь дней, один месяц, два месяца, три месяца, шесть месяцев и двенадцать месяцев. Семь теноров как семь дней недели. Итого мы получаем 35 значений каждый рабочий день.

LIBOR называется плавающей процентной ставкой, поскольку каждый день она разная. Каждый день опрашиваются одни и те же банки, они дают немного разные ответы, и каждый день LIBOR идет или вверх, или вниз.

Так же LIBOR называют

бенчмарком

. Как мы знаем, бенчмарк — это что-то эталонное. В данном случае эталоном выступает процентная ставка, которая отражает настроение рынка, текущую экономическую ситуацию и другие факторы.

В 2018 году на LIBOR и на аналогичный бенчмарк

EURIBOR

было заключено контрактов общей суммой более 370 триллионов долларов. Согласитесь, сумма с 13 нулями — это очень много. Что это за контракты, мы рассмотрим чуть-чуть позже, а сейчас давайте посмотрим на EURIBOR.

Думаю, вы уже догадались, что это The Euro Interbank Offered Rate — ставка, которая формируется в еврозоне. Тут внимательные читатели спросят: «Есть ли разница между ставкой на евро в LIBOR и ставкой на евро в EURIBOR?» Конечно, отличия есть. Давайте посмотрим на иллюстрацию.

На графике видно, что кривые похожи, но все же отличаются. Это не случайный эффект одного дня, а фундаментальное отличие в двух ставках, которые формируются на двух рынках.

Давайте теперь перенесемся примерно на 10 тысяч километров на восток и окажемся в городе Токио. Там формируется ставка, которая называется

TIBOR — Tokyo Inter-bank Offered Rate

. Мы опять можем сравнить LIBOR на йену и TIBOR на йену и убедиться в том, что они отличаются.

Какой же вывод мы делаем из увиденного? Каждый рынок публикует свою ставку: в Лондоне она своя, в европейской зоне она своя, в Японии она тоже своя. Но давайте снова перенесемся в Лондон. Оказывается, там есть еще одна ставка, которая называется

SONIA (Sterling Overnight Interbank Average Rate)

. Она показывает среднюю однодневную ставку по кредитам на межбанковском рынке фунта стерлингов. Вспомните, что ставка overnight есть и в LIBOR. Давайте их сравним на графике.

Это ставки, которые публикуются в одном городе на одну валюту, один тенор.Но они разные! В чем же причина?

LIBOR — это легендарная процентная ставка. Она известна не только тем, что на нее завязано огромное количество контрактов (если помните, это сумма с 13 нулями), но и фактами манипуляции бенчмарком. Стало известно о том, что с 2008 года члены панели LIBOR, то есть банки, которые принимали участие в опросе и передававшие регулятору значения для усреднения и публикации, сознательно завышали или занижали ставку. Скандал разгорелся в 2012 году и закончился многомиллионными штрафами для многих банков (некоторые штрафы доходили до миллиарда евро). Рынок понял, что с LIBOR нужно что-то делать.

Защита от стороннего влияния и альтернативы LIBOR

Первое, что было изменено, — методология расчета. До истории со скандалом LIBOR считался просто как среднее арифметическое. Представьте себе, что я хочу как-то повлиять на LIBOR. В опросе участвуют 16 банков, это значит, что четыре самых больших и четыре самых маленьких значения будут отброшены, а по остальным восьми будет посчитано среднее. Если я изменю мое «честное» значение LIBOR на +0,08% и отправленное значение не попадет в 25% самых больших и в 25% самых маленьких, то официальное значение LIBOR изменится на +0,08% / 8 = +0,01%.

После обнаруженных манипуляций ставку стали считать иначе. Появилась так называемая waterfall-модель, включающая в себя три слоя. На первом слое вы учитываете свои транзакции — Level 1: Transaction Based. На следующем слое вы учитываете движение рынка и исторические сделки — Level 2: Transaction Derived. И только на третьем слое вы можете добавить свою экспертную оценку — Level 3 Expert Judgement. Так LIBOR стали считать по-другому, а рынок задумался об альтернативах.

SONIA — ставка для фунта стерлингов овернайт — как раз и является такой альтернативой. Она отличается методикой расчета.

SONIA — это среднее по совершенным транзакциям на межбанковском рынке, то есть, во-первых, учитывает всех участников рынка, во-вторых базируется на сделках, а не на экспертных оценках. Таким образом, это более объективная оценка рынка. Кроме этого, она устойчива к манипуляциям, описанным выше.

Аналогом SONIA в еврозоне является EURONIA, a в России — RUONIA. Аналогом LIBOR в России является MosPrime Rate — если вас это интересует, то с помощью этого значения вы можете узнать, по какой процентной ставке банки дают в долг в Москве.

Промежуточные итоги

Итак, мы узнали о том, что существует межбанковский рынок, на котором банки дают друг другу деньги в долг. Обычно эти деньги даются по плавающей процентной ставке. Каждый день эти ставки новые, а некоторые эталонные процентные ставки мы называем бенчмарками — LIBOR, TIBOR, EURIBOR, MosPrime Rate и другие. Эти эталонные процентные ставки отличаются тем, где они формируются (в какой стране, в каком городе), и тем, как они считаются (например, LIBOR считается в Лондоне методом опроса ключевых участников рынка, а ставка EURONIA или RUONIA считается как среднее по всем транзакциям за определенный день). На LIBOR и EURIBOR до сих пор заключается огромное количество контрактов (более 370 триллионов только в прошлом году). Что это за контракты, читайте ниже.

Своп-линия

Своп-линия англ. Swap Line — соглашение между двумя центральными банками разных стран о взаимном обмене валют по фиксированным курсам. Например, ФРС берёт себе евро, предоставляя ЕЦБ доллары. При этом оба центробанка просто эмитируют свою национальную валюту и тут же обменивают её. В результате ЕЦБ получает возможность фактически эмитировать евродоллары, выдавая долларовые кредиты евробанкам. Соглашение может предусматривать или не оговаривать ограничений по срокам и объёмам. Применение своп-линии способно существенно изменять стоимость валют.

Впервые долларовые своп-линии были предложены ФРС для центробанков других стран во время кредитного кризиса 2008 года.[1]

Виды

Существует несколько видов рассматриваемого инструмента. На каждом я остановлюсь несколько подробнее.

Спот-форвард

Форвард-форвард

Короткий валютный спот

Отличительные черты валютных свопов

Имеются некоторые особенности:

размер зависит не только от курса, но и от комиссии брокера;
разница может быть как положительная, так и отрицательная. Зависит от курса валют в обменниках.

Финансовая математика

Ценой свопа называется разница между курсами ног свопа — курсами конверсионных сделок, формирующий своп.

Упрощённо своп может быть представлен в виде двух противоположных сделок (например, депозита и кредита), которыми обмениваются стороны по сделке по согласованным процентным ставкам. Так как процентные ставки по депозитам и кредитам не равны, то — при равенстве эквивалентов сумм по первой ноге свопа и равенстве сроков по условным депозитным сделкам — процентные платежи не будут эквивалентны. Именно разница между ними и определяет цену свопа.

Цена свопа рассчитывается на основании:

Дифференциала процентных ставок по валютам конверсионных сделок,
Срока свопа — разницы между датами начала и окончания свопа,
Курса по первой ноге свопа — курса первой конверсионной сделки.

Расчёт цены Свопа

Расчёт своп-разницы на основании процентных ставок и курса валют:

Своп разница Bid{displaystyle Bid}SwapBid=SpotBid×(1+Rate.2Bid×YFCcy.21+Rate.1Ask×YFCcy.1−1){displaystyle Swap_{Bid}=Spot_{Bid}times left({frac {1+Rate.2_{Bid}times YF_{Ccy.2}}{1+Rate.1_{Ask}times YF_{Ccy.1}}}-1right)}гдеПусть

даты свопа и срок сделки (в годах):
- 01.12.2008 и
- 01.02.2009
- Количество дней (в годах)
  1. USD = 62 / 360 = 0.172222222 (Act / 360)
  2. RUB = 31 / 366 + 31 / 365 = 0.16963096 (Act / Act)
    Подробное описание Day Count Convention приведено в WIKI:EN по адресу Day Count Convention.
ставки и Spot курс
- USD: 2 / 3
- RUB: 12 / 14
- USD/RUB: 29.0000 / 29.0500

ЦенаSwapBid=29.00×(1+0.12×0.169630961+0.03×0.172222222−1)=0.438218281{displaystyle Swap_{Bid}=29.00times left({frac {1+0.12times 0.16963096}{1+0.03times 0.172222222}}-1right)=0.438218281}или в пунктах — 4 382.18{displaystyle {text{4 382.18}}}Аналогично рассчитывается своп-разница Ask{displaystyle Ask}:SwapAsk=29.05×(1+0.14×0.169630961+0.02×0.172222222−1)=0.587803349{displaystyle Swap_{Ask}=29.05times left({frac {1+0.14times 0.16963096}{1+0.02times 0.172222222}}-1right)=0.587803349}или в пунктах — 5 878.03{displaystyle {text{5 878.03}}}Таким образом, Банк, округляя, будет котировать своп так: 4382/5878{displaystyle 4382/5878},где

4 382{displaystyle {text{4 382}}} — цена, по которой он готов совершить операцию Sell/Buy{displaystyle Sell/Buy}
5 878{displaystyle {text{5 878}}} — цена, по которой он готов совершить операцию Buy/Sell{displaystyle Buy/Sell}

Расчёт процентных ставок Свопа

Расчёт процентной ставки по первой валюте пары

Процентная ставка по валюте цены известна.

RateCcy1.Bid=[SpotAsk×(1+RateCcy2.Ask×YFCcy2)SpotAsk+SwapAsk−1]×1YFCcy1{displaystyle Rate_{Ccy1.Bid}={Bigg [}{frac {Spot_{Ask}times (1+Rate_{Ccy2.Ask}times YF_{Ccy2})}{Spot_{Ask}+Swap_{Ask}}}-1{Bigg ]}times {frac {1}{YF_{Ccy1}}}}RateCcy1.Ask=[SpotBid×(1+RateCcy2.Bid×YFCcy2)SpotBid+SwapBid−1]×1YFCcy1{displaystyle Rate_{Ccy1.Ask}={Bigg [}{frac {Spot_{Bid}times (1+Rate_{Ccy2.Bid}times YF_{Ccy2})}{Spot_{Bid}+Swap_{Bid}}}-1{Bigg ]}times {frac {1}{YF_{Ccy1}}}}Расчёт процентной ставки по валюте цены парыПроцентная ставка по первой валюте пары известна.RateCcy2.Bid=[(SpotBid+SwapBid)×(1+RateCcy1.Ask×YFCcy1)SpotBid−1]×1YFCcy2{displaystyle Rate_{Ccy2.Bid}={Bigg [}{frac {(Spot_{Bid}+Swap_{Bid})times (1+Rate_{Ccy1.Ask}times YF_{Ccy1})}{Spot_{Bid}}}-1{Bigg ]}times {frac {1}{YF_{Ccy2}}}}RateCcy2.Ask=[(SpotAsk+SwapAsk)×(1+RateCcy1.Bid×YFCcy1)SpotAsk−1]×1YFCcy2{displaystyle Rate_{Ccy2.Ask}={Bigg [}{frac {(Spot_{Ask}+Swap_{Ask})times (1+Rate_{Ccy1.Bid}times YF_{Ccy1})}{Spot_{Ask}}}-1{Bigg ]}times {frac {1}{YF_{Ccy2}}}}

Возможности для дохода

Трейдер может заработать на разнице между курсами свопов или на перепродаже свопов другим участникам рынка. Также прибыль можно получить от разницы процентных ставок или курсов валют. Например, валютный своп – это операция, при которой в валютной паре из процентной ставки базовой валюты вычитается процентная ставка котируемой валюты. Базовая валюта в паре всегда стоит первой. Если трейдер покупает базовую валюту за валюту котируемую, он открывает длинную позицию, то есть совершает покупку. При переносе такой позиции хотя бы на один день на счет этого трейдера будет начислен своп, равный разнице процентной ставки центробанка, валюту которого он покупает, и центробанка, валюту которого продает.

Если была открыта сделка на продажу (короткая позиция), из процентной ставки котируемой валюты вычитается процентная ставка базовой. Разница и в этом случае начисляется на торговый счет трейдера. Своп может быть как отрицательным, так и положительным. Начисление отрицательного свопа на торговый счет завершится снятием средств. При положительном свопе, наоборот, начислят некоторую сумму на счет.

Заработать таким образом серьезную сумму за короткий срок не получится, но, если продержать открытую сделку с положительным свопом на протяжении длительного времени, можно получить определенную выгоду.

См. также

Кредитный дефолтный своп
Процентный своп
Свопцион
Экзотические свопы

Плюсы и минусы

Процесс совершения соглашения с валютным свопом

Обязательно заключается договор, в котором обговариваются условия, опасности, права и обязанности сторон.

Примечания

Эта страница в последний раз была отредактирована 10 апреля 2021 в 20:43.

Почему Меняться Одеждой Это Модно И Что Такое Своп

Оглавление публикации

Они грузят в память какой-нить coreos, а диски выделяется из отдельного распределенного хранилища. Он написан исходя из политики — поведение системы должно быть предсказуемо и стабильно. Если нода по какой-то своей там логике полезет в своп, то всем будет похер какой этот своп важный и какое ядро умное внутри. Контейнер просит для себя конкретные ресурсы, и ему они должны быть предоставлены. Это лишняя причина посмотреть, что везде выставлены лимиты правильно. И то, что вы видите, что он якобы использован – на самом деле совсем не значит, что он использован.

Там может происходить любая магия от свопинга памяти виртуалки до ее уплотнения через всякие zram’ы. Код лежит в кэше и свап позволяет этот кэш сохранить. Ещё раз напомню, 2021 год, многоядерные системы, даже в телефонах и впс уже 2-4-6гб озу это вполне доступные характеристики, нет совершенно ни одной причины, почему система могла бы https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D0%BA%D1%81%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%84%D1%8C%D1%8E%D1%87%D0%B5%D1%80%D1%81 становится неотзычивой. Со свопом — мы может улучшить попадание кэша и ещё что-то мелкое, но очевидно что если памяти более чем достаточно они и так будут хороши. А без свопа — таки да — после дождичка в четверг, когда (если) рак на горе свистнет — отсутствие свопа может стать проблемой и когда памяти достаточно, но это не точно.

Плечо Vs Репо С Цк Или Swap

Техника эта была описана в древней (ещё про начальную версию NT) книге Джеффри Рихтера про Win32. Собственно, по этой причине мне перестало хватать 16 гигов памяти без свопа. Современные ААА-игры коммитят по 10–12 гигов памяти, а реально используют только 3–4.

Причина появления свопа — в разнице процентных ставок между двумя странами. К примеру, трейдер покупает британский фунт, а взамен продаёт доллар США. Поскольку торговля ведётся с плечом, в одной валюте берётся кредит, а в другой одновременно открывается депозит. Если разница между ставками существенная, она начисляется в плюс или минус трейдеру. То есть одна сторона получает прибыль, другая, соответственно, убыток.

Что Такое Своп На Форексе: Простое И Понятное Объяснение

Кроме того, многие экономисты предлагают рассматривать своп-линии как заменитель валютных резервов даже в тех случаях, когда обе валюты являются свободно конвертируемыми. Следует также упомянуть о своп это существовании менее масштабных локальных своп-линий, в том числе в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Так, Банк Японии основал своп-линию с Южной Кореей, а Министерство финансов Японии – с Индией.

Между странами была достигнута договоренность о переходе от множества двусторонних свопов к механизму многосторонних своп-линий, объединенных одним соглашением. Товарный своп (на англ. сommodity swap) — сделка, позволяющая менять потоки платежей, основанных на ценах товаров. Обычно товарный своп включает только своп потоков платежей и выплачивается наличными. Своп на акции (на англ. stock своп это swap) — своп, при котором обмениваемые потоки платежей базируются на полной доходности по некоторому биржевому индексу и некоторой процентной ставке (постоянной или переменной). Всерьез задумываться о влиянии свопов я рекомендую только тем, кто работает на долгосроке и карри трейдерам. Остальным советую просто запомнить, что такое ролловер, где его можно узнать и на этом успокоиться.

Что Такое Кредитный Дефолтный Своп (cds)

По каждой из них можно получить детальную информацию – как называется орган, занимающийся ее рассмотрением, графиком показана динамика изменения ставки в прошлом. Но в целом, сравнивая ставки банков, удобно подбирать валютные пары, а потом уже проводить сравнение по брокерам. Если вам нужно подобрать пару, по которой наименьший отрицательный своп или наибольший положительный, это удобно делать, сравнивая процентные ставки банков мира. По каждому доступному инструменту указывается спред, маржа для кредитного плеча, Stop Level и swap в пунктах, его значение уточняйте здесь. Есть и калькулятор для расчета свопа в зависимости от срока удержания сделки и прочих исходных условий. При этом одна сторона получает уверенность в получении фиксированной прибыли, а другая – гарантию неизменного курса при обратном обмене валюты.

Это когда мы отключаем swap на диске и создаем на каждое ядро процессора по блочному устройству в оперативной памяти. Конечно это не для всех сценариев подходит, но для некоторых — вполне. Например, когда есть большое количество запросов к базе данных и статическому контенту на сервере. Память съедается бодро, а процессор почти ничем не занят.

Валютный Своп (swap) Сделки На Рынке Форекс

Да, именно поэтому оказывается, порой, быстрее его убить и перезапустить, чем дожидаться, когда он отсвапирует своими силами. Сценарий с кучей вкладок в барузере — идельный вариант использования swap. Ценная оперативная память отдается по максимуму тем вкладкам, что использовались недавно. Например, когда необходим быстрое пробуждение давно ждущего процесса. Система может выгрузить старый «ждущий» процесс в swap, и быстрого отклика вы не получите. Гораздо проще сохранять ценные данные в постоянную память на регулярной основе.

Zswap пытается сжать данные перед записью на диск и, в случае успеха, оставляет данные в оперативной памяти, занимая в ней место по мере необходимости и до достижения указанного предельного процента от общего объема памяти.
Ставлю на Linux десктопе Swap 1-2 GB , когда кто-то активно в него пишет, с машиной уже не возможно нормально работать, отзывчивость GUI — десятки секунд.
Конечно это не для всех сценариев подходит, но для некоторых — вполне.
Давайте будем честны, порой дорогие сердцу вещи жалко отдавать на благотворительность, да и людей, по-настоящему нуждающихся, точно не спасёт ваша юбка-пачка с перьями.

Своп разница — это соотношение котировок между двумя валютными номиналами. Для участника выгоднее, когда процентный курс покупки валюты выше, чем при продаже. В результате пользователь либо остается в выигрышном положении, либо в проигрыше.

Своп И Спот

Если бы вы сделали свап не 1-2 GB, а например 4-8, то с достаточно высокой вероятностью у вас объем общения с диском бы резко упал, потому что системе не надо было бы многократно перезаписывать данные в свапе. Я объяснял это в статье — если в свап вытесняются редко меняющиеся данные с редкими обращениями, то наличие большего объема позволяет системе намного эффективней оперировать с выгрузкой анонимных страниц. Чем меньше объем свапа, тем чаще система будет в него писать. Например, Java приложения с установленным Xmx практически всегда потребляет ровно столько, сколько ему выделили (плюс, например, фиксированный процент на G1 и память помимо heap). В этом случае, если службы сконфигурированы таким образом, чтобы потреблять всю физическую память, но практически никогда ее не превышать.

Написано: Олег Адамович

Свопы на рынке Форекс – Центр поддержки клиентов Saxo Bank A/S

Целью торговли свопами Форекс является хеджирование валютного риска или закрытие открытой форвардной позиции.

Своп на рынке Форекс — это одновременная покупка — продажа или наоборот, продажа — покупка одной валюты за другую валюту с двумя разными датами валютирования. Это комбинация спотовой и форвардной позиции либо двух форвардных позиций.

В первой части сделки условная сумма валюты либо покупается, либо продается по отношению к другой валюте по указанной цене на начальную дату. Начальная дата называется ближайшей датой.
Во второй части сделки условная сумма валюты затем одновременно покупается или продается по отношению к другой валюте по определенной цене в указанную дату в будущем. Дата в будущем называется далекой датой.

Своп на рынке Форекс фактически приводит к отсутствию или незначительной подверженности колебаниям преобладающего спотового курса, поскольку первая часть открывает риск спотового рынка, вторая часть немедленно компенсирует его. Своп Форекс обычно используется для хеджирования валютного риска или для изменения даты валютирования открытой валютной позиции.

Пример 1. Хеджирование валютного риска

Шведская компания покупает евро (EUR), но работает в основном в Швеции, используя шведские кроны (SEK). Компания должна заплатить поставщикам, базирующимся в Германии, сумму в евро через один месяц.

Чтобы снизить валютный риск, компания заключает месячный своп, продавая EUR и покупая SEK по спотовой цене, одновременно покупая EUR и продавая SEK на месяц вперед — форвардная сделка.

Пример 2. Изменение даты зачисления открытой позиции

У трейдера есть открытая короткая спот-позиция EURUSD (продажа). Трейдер хотел бы, чтобы эта позиция была открыта, по крайней мере, в течение одного месяца, и не хочет каждый день переносить эту позицию на следующий срок.

Чтобы изменить дату валютирования, трейдер заключает месячный своп, покупая EUR и продавая USD по спотовой цене, одновременно продавая EUR и покупая USD на месяц вперед форвардная сделка.

Инструменты	Доступно для торговли более чем 130 валютными парами, включая золото и серебро.
Срок размещения/дата погашения	Торгуемые сроки размещения от спота («Т + 2») до 1 года.
Сумма	Доступно до 25 000 000 евро.
Цена	Выражается в пипсах по 2-й валюте.
Запрос цены	Запрос цены отсутствует.
Спред	Определяется как разница между ценой спроса и ценой предложения свопа, которая может варьироваться в зависимости от рыночной ликвидности и условий.
Прибыль/Убыток	Может отслеживаться в информации о счете, указанной во 2-й валюте (т. е. доллары США для пары EURUSD).
Маржинальные требования	Маржинальное требование для спота Форекс + маржинальное требование по процентной ставке.
Ордера	Рыночный ордер «исполнить или аннулировать» (Fill or Kill) или лимитированный ордер. «Исполнить или аннулировать» означает, что ордер исполняется в полном объеме немедленно или отклоняется, если он не может быть исполнен в полном объеме. Частичное исполнение не поддерживается.
Взаимозачет	Если дата валютирования открытой позиции форварда равна текущей дате зачисления спота, она рассматривается как обычная спот-позиция. С этого момента позиции, удерживаемые в конце торгового дня, переносятся на следующий доступный рабочий день
Часы работы	Доступно для торговли 24/6

Определение валютного свопа

Что такое валютный своп?

Валютный своп, также известный как валютный своп, представляет собой соглашение об обмене валюты между двумя иностранными сторонами. Соглашение состоит из обмена основной суммы и процентных платежей по ссуде, сделанной в одной валюте, на выплату основной суммы и процентов по ссуде равной стоимости в другой валюте. Одна сторона заимствует валюту у второй стороны, поскольку она одновременно ссужает этой стороне другую валюту.

Ключевые выводы

Валютный своп — это соглашение об обмене валюты между двумя иностранными сторонами, в котором они обменивают платежи основной суммы и процентов по ссуде, сделанной в одной валюте, на ссуду равной стоимости в другой валюте.
Существует два основных типа валютных свопов: фиксированные на фиксированные валютные свопы и фиксированные на плавающие.

Общие сведения о валютных свопах

Целью валютного свопа обычно является получение ссуд в иностранной валюте по более выгодным процентным ставкам, чем при заимствовании напрямую на иностранном рынке.Всемирный банк впервые ввел валютные свопы в 1981 году, чтобы получить немецкие марки и швейцарские франки. Этот тип свопа может быть осуществлен по кредитам со сроком погашения до 10 лет. Валютные свопы отличаются от процентных свопов тем, что они также включают обмен основной суммы.

При валютном свопе каждая сторона продолжает выплачивать проценты на переведенную основную сумму на протяжении всего срока ссуды. Когда своп завершается, основная сумма обменивается еще раз по заранее согласованному курсу (что позволит избежать риска транзакции) или по спотовому курсу.

Есть два основных типа валютных свопов. Своп фиксированная на фиксированную валюту предполагает обмен фиксированных процентных платежей в одной валюте на фиксированные процентные платежи в другой. В свопе фиксированный — плавающий фиксированные процентные платежи в одной валюте обмениваются на плавающие процентные платежи в другой. При последнем типе свопа основная сумма основного займа не обменивается.

Примеры валютных свопов

Распространенной причиной использования валютного свопа является обеспечение более дешевого долга.Например, европейская компания A занимает 120 миллионов долларов у американской компании B; одновременно европейская компания A ссужает 100 миллионов евро американской компании B. Обмен основан на спотовом курсе 1,2 доллара, индексируемом по лондонской межбанковской ставке предложения (LIBOR). Сделка позволяет получить заем по наиболее выгодной ставке.

Кроме того, некоторые учреждения используют валютные свопы, чтобы снизить риск ожидаемых колебаний обменных курсов. Если американская компания A и швейцарская компания B хотят получить валюту друг друга (швейцарские франки и доллары США соответственно), две компании могут уменьшить свои соответствующие риски с помощью валютного свопа.

Во время финансового кризиса 2008 года Федеральная резервная система разрешила нескольким развивающимся странам, столкнувшимся с проблемами ликвидности, осуществить валютный своп для целей заимствования.

Валютный своп

— обзор, как это работает, пример

Что такое валютный своп?

Валютный своп (также известный как валютный своп) — это соглашение об одновременном заимствовании одной валюты и предоставлении другой ссуды на начальную дату с последующим обменом сумм при наступлении срока погашения.Это полезно для безрискового кредитования, так как обмененные суммы используются в качестве обеспечения. Он используется как способ получения ссуды, действуя как защита от потенциальных убытков для кредитора, если заемщик не выполнит свои платежи. для погашения.

Резюме

Валютный своп означает соглашение об одновременном заимствовании одной валюты и ссуде другой валюты на начальную дату с последующим обменом сумм при наступлении срока погашения.
Часть 1 — это сделка по преобладающему спот-курсу. Ветвь 2 — это транзакция по заранее определенной форвардной ставке.
Краткосрочные валютные свопы включают овернайт, следующий, спот-следующий и спот-неделю
Валютные свопы и кросс-валютные свопы различаются по процентным выплатам.

Общие сведения о валютных свопах

Чтобы валютный своп работал, обе стороны должны владеть валютой и ей нужна валюта, которой владеет контрагент.Существует два «участка»:

Участок 1 на начальную дату

Первый участок — это сделка по преобладающему спот-курсу. Стороны обменивают суммы одинаковой стоимости в своих валютах по спот-курсу. Спот-курс — это обменный курс на начальную дату.

Ветвь 2 в срок погашения

Вторая часть — это транзакция по заранее определенной форвардной ставке на дату погашения. Стороны снова обмениваются суммами, так что каждая сторона получает валюту, которую они ссудили, и возвращает валюту, которую они ссудили.

Форвардный курс — это обменный курс будущей транзакции, определяемый между сторонами и обычно основанный на ожиданиях относительного повышения / понижения курса валют. Ожидания проистекают из процентных ставок, предлагаемых валютами, о чем свидетельствует паритет процентных ставок. Если валюта A предлагает более высокую процентную ставку, это должно компенсировать ожидаемое снижение курса валюты B и наоборот.

Валютные свопы полезны для заимствования / кредитования сумм без получения трансграничного кредита Трансграничное финансирование Трансграничное финансирование — это процесс получения средств за пределами границы страны происхождения.Это полезно для многонациональных компаний. Это также устраняет валютный риск, фиксируя форвардный курс, делая будущий платеж известным.

Практический пример

Сторона A является канадской, и ей требуются евро. Сторона B европейская и нуждается в CAD. Сегодня стороны заключают валютный своп со сроком погашения шесть месяцев. Они соглашаются обменять 1 000 000 евро или, что эквивалентно 1 500 000 канадских долларов, по спотовой ставке 1,5 евро за канадский доллар. Они также согласны с форвардной ставкой 1.6 EUR / CAD, потому что они ожидают, что канадский доллар обесценится по отношению к евро.

Сегодня Сторона А получает 1000000 евро и передает 1500000 канадских долларов Стороне Б. Через шесть месяцев Сторона А возвращает 1000000 евро и получает (1000000 евро * 1,6 евро / канадский доллар = 1600000 канадских долларов) от Стороны Б, в конце концов обменный своп.

Краткосрочные валютные свопы

Краткосрочные валютные свопы — это свопы со сроком погашения до одного месяца.На валютном рынке используются различные сокращенные средства для краткосрочных валютных свопов, в том числе:

Overnight (O / N) — Своп сегодня против завтрашнего дня
Tom-Next (T / N) — Завтрашний своп против на следующий день
Spot-Next (S / N) — Начальная цена свопа (T + 2) против следующего дня
Spot-Week (S / W) — Начальная точка свопа против недели позже

Валютный своп и кросс-валютный своп

Валютный своп и кросс-валютный своп очень похожи и часто ошибочно принимаются за синонимы.

Основное различие между ними — выплаты процентов. При кросс-валютном свопе обе стороны должны периодически выплачивать проценты в той валюте, которую они заимствуют. В отличие от валютного свопа, при котором стороны владеют суммой, которую они обменивают, стороны по межвалютному свопу ссужают эту сумму в своем внутреннем банке, а затем обменивают ссуды.

Таким образом, в то время как валютные свопы безрисковые, поскольку сумма обмена выступает в качестве обеспечения погашения, кросс-валютные свопы несколько более рискованны.Существует риск дефолта Риск дефолта Риск дефолта, также называемый вероятностью дефолта, представляет собой вероятность того, что заемщик не сможет полностью и своевременно выплатить основную сумму долга и процентов, в случае если контрагент не производит выплату процентов или единовременную выплату при наступлении срока погашения, то есть сторона не может выплатить ссуду.

Подробнее

CFI предлагает страницу программы коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ — сертификат CBCAGet CFI CBCA ™ и возможность стать коммерческим банковским и кредитным аналитиком.Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить обучение и продвинуться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

Валютный риск Валютный риск Валютный риск или риск обменного курса относится к рискам, с которыми сталкиваются инвесторы или компании, работающие в разных странах, в отношении непредсказуемых прибылей или убытков. из-за изменений стоимости одной валюты по отношению к другой валюте.
Фиксированные и привязанные валютные курсы Фиксированные и привязанные валютные курсы Обменные курсы иностранных валют измеряют силу одной валюты по отношению к другой. Сила валюты зависит от ряда факторов, таких как уровень инфляции, преобладающие процентные ставки в стране происхождения или стабильность правительства, и это лишь некоторые из них.
Форвардная ставка Форвардная ставка Форвардная ставка, говоря простым языком, представляет собой расчетное ожидание доходности по облигации, которая, теоретически, произойдет в ближайшем будущем, обычно через несколько месяцев (или даже несколько лет) с момента расчета.Учет форвардной ставки почти исключительно используется, когда речь идет о покупке казначейских векселей
Паритет процентной ставки (IRP) Паритет процентной ставки (IRP) Паритет процентной ставки (IRP) — это теория, касающаяся взаимосвязи между спотовым обменным курсом. и ожидаемый спотовый или форвардный обменный курс двух валют, основанный на процентных ставках. Теория утверждает, что форвардный обменный курс должен быть равен спотовому обменному курсу, умноженному на процентную ставку страны происхождения, деленную на процентную ставку иностранной страны.

Форекс (спот-обмен, форвардный курс, валютный своп) и обратный процесс

Форекс-транзакции

Сюда входят все операции, связанные с обменом двух валют. Мировой валютный рынок чрезвычайно активен: спрос, поддерживаемый импортерами и экспортерами, поднимается и усиливается спекуляциями. Это внебиржевой рынок, управляемый банками и брокерами.

Обмен спот

Внебиржевая или спот-сделка форекс состоит из обмена двух валют по согласованному курсу на «дату спот», то есть через два дня после даты торгов.

Основные характеристики спотовой сделки включают:

Основная валюта
Направление: Купить или продать
Вторичная или «ценовая» валюта: проданная валюта, если это покупка, или купленная валюта, если это продажа.
Дата сделки
Дата спот: в зависимости от торгуемой валюты, но чаще всего это дата торгов + 2 рабочих дня. Комментарий: Спот валютный контракт не имеет срока действия; нет даты окончания.
Согласованная сумма выражена в основной валюте
Цена сделки
Сумма во вторичной валюте, расчет которой основан на сумме основной валюты и обменном курсе

Характеристики, общие для всех рыночных операций:

Книга заявок и, возможно, личность трейдера
Контрагент
Возможно, брокер, через которого была совершена сделка
Платежные инструкции: идентификация банков-корреспондентов (банка и контрагента), в которых должна быть доставлена / получена валюта.

Пример ниже иллюстрирует обмен денежными потоками в сделке, включающей покупку 1 миллиона евро в обмен на доллары.

Тарифы

Участники рынка всегда котируют валюты в ценовых интервалах: меньшее значение цены представляет собой цену покупки трейдера: другими словами, цену покупки, а более высокое значение — цену продажи или продажи. Ввиду того, что текущая цена знакома всем участникам рынка и она слишком быстро меняется, приводятся только две последние цифры.Это так называемые пипсы. Пункты — это последняя цифра после десятичной точки в котировке. Цена, выраженная как Ccy1 / Ccy2, означает «единица Ccy1 = цена Ccy2. Таким образом, Ccy1 является торгуемой валютой, а Ccy2 — валютой цены.

Например, EUR / USD = 1,0210 / 40 означает, что трейдер покупает один евро за 1,0210 долларов США и продает за 1,0240 долларов США.

Способ выражения курса — это соглашение, относящееся к относительному торговому приоритету валют. «Прямая котировка» выражает количество другой валюты, которое вы получите за одну единицу базовой валюты.Евро котируется напрямую по отношению ко всем остальным валютам. Доллар США котируется напрямую по отношению ко всем другим валютам… кроме евро.

Кросс-курсы

Курсы размещаются на рынке для наиболее активно торгуемых валют: курсы евро и доллара постоянно пересматриваются по отношению к другим валютам. Для валютных пар, обычно не котирующихся на рынке, торговля осуществляется через посредника одной из двух валют для получения кросс-курса.

Например, если трейдер хочет котировать JPY / CHF, он будет использовать курсы USD / JPY и USD / CHF.JPY / CHF = (USD / CHF) / (USD / JPY).

Форвард или прямой обмен

Форвардная или открытая торговля валютой влечет за собой своп между двумя валютами по согласованной дате (дате валютирования) и обменному курсу. Этот тип контракта позволяет трейдерам устанавливать обменный курс между двумя валютами в будущем и, таким образом, хеджировать валютный риск.

Характеристики форвардной валютной операции определяются по отношению к контрольному спот-курсу для дневной торговли. «Форвардные пункты» — это количество базисных пунктов, добавленных или вычтенных из текущего спотового курса для определения форвардного курса.Когда форвардный курс выше спот-курса, валюта называется контанго; когда спотовая ставка выше форвардной, происходит бэквордация. Но как определяется форвардный курс?

Расчет форвардных курсов

Форвардные ставки не представлены на рынке. Однако мы знаем процентную ставку по кредитам / займам для каждой валюты за разные периоды времени. Это курсы, которые используются для расчета форвардных курсов.

С точки зрения трейдера, котирующего сделку, форвардная валютная сделка включает в себя три операции:

Сделка спот, выполняемая в том же направлении, что и форвард.
Ссуда в валюте, купленной на тех же условиях, что и форвардная сделка (входящий денежный поток по выплате ссуды, совпадающий с форвардной покупкой).
Заимствование проданной валюты (поток окупаемости совпадает с форвардной продажей).

График ниже иллюстрирует логику форвардной покупки валюты C1 за C2. Имейте в виду, что пунктирные линии не представляют реальных денежных потоков, а используются только для иллюстрации логики транзакции. Только денежные потоки в строках даты валютирования являются реальными денежными потоками по операции.

Предположим, трейдер котирует сделку исходя из следующих курсов:

Спот-курс C1 / C2: S 12 / S 21 (что означает, что трейдер хочет купить по S 12 и продать по S 21 ).
Ставка C1: r 1b / r 1l (трейдер ссудит валюту D1 на рассматриваемый период по ставке 1l и займёт под 1b ).
Скорость C2: r 2b / r 2l .

Трейдер должен котировать форвардную покупку на сумму A 1 валюты C 1 .

Он должен был бы сегодня предоставить ссуду на сумму A ‘ 1 для выплаты мнимой ссуды в размере 1 C, чтобы она равнялась этой сумме A 1 :

A 1 = A ‘ 1 + A’ 1 * r 1l * N / 36000 = A ‘ 1 (1 + r 1l * N / 36000).

Где N — срок ссуды в днях.

Аналогичным образом, сумма A 2 на дату погашения соответствует сумме займа на сегодняшний день A ‘ 2 , так что:

A 2 = A ‘ 2 + A’ 2 * r 2b * N / 36000 = A ‘ 2 (1 + r 2b * N / 36000)

Следовательно, форвардный курс равен:

R 12 = A 1 / A 2 = (A ‘ 1 (1 + r 1l * N / 36000)) / (A’ 2 (1 + r 2b * N / 36000))

Мы знаем, что спотовая ставка для S 12 равна:

S 12 = A ‘ 1 / A’ 2

Таким образом,

R 12 = S 12 (1 + r 2b * N / 36000) / (1 + R 1l * N / 36000)

Где

S 12 — спотовая цена покупки
r 2b — процентная ставка по валюте цены.
r 1l — согласованный курс торгуемой валюты.

Одинаково для форвардной продажи:

T 21 = S 21 (1 + r 2l * N / 36000) / (1 + r 1b * N / 36000)

Где,

S 21 — спотовая цена продажи
r 2l — процентная ставка по валюте цены.
r 1b — процентная ставка по торгуемой валюте.

Это немного сложно, но как только формула вводится в программу Excel, нам больше не нужно об этом думать!

Это означает, что форвардная цена не является ожидаемой будущей спотовой ставкой, несмотря на то, что мы могли бы подумать. Тем не менее, он основан на оценке валюты по рыночным курсам.

Контанго или бэквордация, определенные выше, зависят от уровня процентных ставок в валюте. Когда форвардный обменный курс таков, что форвардная сделка стоит больше, чем сегодняшняя спотовая сделка, считается, что форвардная премия.Если бы было верно обратное, то есть форвардная сделка была бы дешевле, чем спот-сделка, тогда была бы форвардная скидка.

Комментариев:

Этот расчет применяется только к периодам менее одного года. Для более длительных периодов расчет процентных ставок по ссуде / займу усложняется, но логика остается той же.
Кроме того, мы предположили, что для двух валют метод расчета процентных ставок был «Exact / 360», т.е. количество дней в году установлено равным 360, и мы применяем точное количество дней для периода.Существуют и другие методы расчета в зависимости от валют.

Характеристики форвардной биржи

Таким образом, характеристики форвардной валютной операции:

Основная валюта
Направление (покупка или продажа) по отношению к основной валюте
Вторичная валюта (валюта, проданная для покупки, валюта, купленная для продажи основной валюты)
Спот курс
форвардных пунктов: форвардный курс = спот-курс + форвардные пункты
Дата сделки
Дата валютирования: дата фактического обмена валют.

Характеристики, общие для всех рыночных операций:

Книга и, возможно, личность торговца
Контрагент
Возможно, брокер или другой посредник
Расчетные инструкции: идентификация банков-корреспондентов (банка и контрагента), в которых должна быть получена / доставлена валюта.

Своп форекс

Валютный своп состоит из двух частей: спот-операции с иностранной валютой и форвардной валютной операции.Эти две ноги выполняются одновременно для одного и того же количества и, следовательно, компенсируют друг друга. «Пункты свопа» обозначают разницу между курсом спот и форвардным курсом.

Валютный своп позволяет инвестору немедленно получить валюту, а затем продать ее по цене, согласованной в контракте, на дату погашения свопа. Например, клиент, имеющий деньги, выраженные в евро, желающий инвестировать в трехмесячные казначейские векселя США, покупает сегодня доллары для оплаты покупки. Затем он продает их в конце срока по известной цене.

Комментарий: По сравнению с форвардным валютным контрактом, обмениваемые деньги включают деньги, фактически ссуженные трейдером и купленные на форвардной основе, и фактическое заимствование проданной валюты. Аналогичным образом рассчитывается форвардный курс.

Характеристики свопа форекс включают:

Короткая ветвь имеет характеристики спотовой биржи:

Основная валюта
Направление: купить или продать
Вторичная валюта
Сумма основной валюты
Спотовая ставка
Дата валютирования = дата сделки + 2 рабочих дня

Дальний участок имеет характеристики форвардного контракта, которые выводятся из спот-обмена:

Купленная валюта — это валюта продажи короткой ноги
Проданная валюта — это валюта, купленная для короткой ноги
Сумма в основной валюте идентична
Дата валютирования — это дата, когда будет произведен взаимный обмен.
Ставка — это спот-курс + своп-пункты.

Прямая обработка валютной операции

Торговля

Валютный рынок — это внебиржевой рынок, управляемый банками и брокерами. Помимо телефона, среди трейдеров пользуются популярностью электронные торговые платформы, такие как Reuters Dealing и EBS (Electronic Broking Service). Сделки можно совершать в режиме разговора: трейдеры буквально разговаривают в сети, прежде чем совершать сделки. В противном случае платформы согласовывают предложения, сделанные участниками: как таковая, это система, которая заставляет сделки и контрагентов узнавать личности друг друга только после завершения сделки.

Сохранение позиции

Фронт-офисная система фиксирует сделки в режиме реального времени. Сделки, заключенные по телефону, регистрируются трейдером, а сделки, совершенные через электронные платформы, передаются автоматически.

Система удержания позиции предлагает базовые, но минимальные функции, такие как:

Цена (как показано выше)
Ручной или автоматический учет сделок
Подтверждение сделки
Контроль риска: проверка лимитов риска контрагента и рыночного риска
Обновление позиций в реальном времени
Расчет прибылей и убытков в реальном времени
Возможность автоматической генерации сделок
- Хеджирование
- Внутренние сделки (e.грамм. между продажами и торговыми столами)
- Разделение: создание двух сделок через третью валюту (метод кросс-курсов, описанный ранее)
- Разделение: разделение позиции, купленной или проданной как одной позиции или в несколько сделок (что позволяет создать несколько клиентских сделок из сделки, согласованной с брокером)
Передача билета, подтвержденного в бэк-офисе.

Бэк-офис

Система бэк-офиса служит для материализации транзакций, совершенных трейдером:

по отношению к контрагентам:
- Выдача подтверждения : валютные операции подтверждаются сообщениями SWIFT MT300.
- Сверка подтверждений: учитывая значительные объемы торгов, бэк-офисы используют автоматизированные системы для согласования выданных подтверждений с полученными. Это дает возможность обнаруживать ошибки или недопонимания до запуска платежей.
- Платеж выдача: формирование платежного поручения (MT202) для банка-корреспондента в валюте платежа и извещения о поступлении денежных средств (MT210) для банка-корреспондента в полученной валюте.Если контрагент является внутренним (клиент, сделка между двумя столами), оплата производится через бухгалтерию (дебет / кредит в главной книге).

На приведенном ниже графике показан информационный поток между двумя банками и их банками-корреспондентами, когда банк A продает валюту 1 в обмен на валюту 2 у банка B:

По отношению к банку:
- Проводка учета операций:
  - Валютные сделки отражаются на внебалансовых счетах (учет по методу начисления) за период между датой заключения сделки и датой валютирования.На дату валютирования забалансовая позиция сторнируется, и сделки отражаются на балансе банка.
  - К счетам добавляются валютные операции, не деноминированные в валюте баланса банка. Удерживаемые позиции добавляют к счетам валютных позиций, ежедневная переоценка которых вызывает переоценку валютного риска банка.

КАК ВЫПОЛНЯТЬ ВНЕШНИЙ ОБМЕН

Валютные свопы — мощный краткосрочный инструмент управления валютой.Валютные свопы иногда могут дать лучшие результаты, чем два более простых краткосрочных инструмента, которые используют казначеи, а именно спотовые и форвардные валютные контракты.

Они очень важны для казначеев, и помните, что их две ноги — отличное место для начала!

ДВЕ БИРЖИ

Валютный своп — это составной краткосрочный контракт, состоящий из двух обменов, иногда называемых ногами.
(1) Первоначальный обмен двух валют в ближайшую дату лега, обычно спот.
(2) Более поздний обмен в обратном направлении тех же двух валют с датой дальней ноги.

Например, можно заплатить евро и получить доллары на ближнем участке, при этом евро получить, а доллары — на дальнем участке.

НАРИСИМ ИХ

Рисунок — это эффективный способ объяснить коллегам две стороны валютных свопов:

В ЧЕМ РАЗНИЦА?

FX-своп включает две биржи в разное время. Спот и форвардные сделки предназначены только для одной биржи.

	Кол-во обменов	Когда
Точечный	1	Дата съемки
Вперед	1	Дата передачи
Обмен валют	2	Дата ближнего и дальнего этапа

ИСПОЛЬЗУЕТ

FX-свопы имеют три основных применения для корпоративных казначеев:

Зачет временных дефицитов и профицитов в разных валютах.
Объедините временные излишки в разных валютах, чтобы улучшить краткосрочный инвестиционный доход.
Перенос валютных контрактов на более позднюю форвардную дату, например, когда поступление хеджированной валюты задерживается.

ПОЧЕМУ НЕ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ДВЕ ПРОСТОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ?

Разве валютный своп не то же самое, что продать валюту по спотовой цене, а затем купить ее обратно позже с форвардным контрактом?
Ну, это будет почти то же самое, но не совсем. Потенциальная разница и потенциальная выгода — это цена композитного валютного свопа.
Однако не все банки обязательно предоставят нам такую выгодную цену, поэтому на практике нам, возможно, придется присмотреться или договориться.

КАКАЯ ЦЕНА?

Давайте внимательнее посмотрим на цены. Первоначальный (ближний этап) обмен и последующий повторный обмен (дальний этап) осуществляются по двум различным обменным курсам.

Разница между обменным курсом ближнего и дальнего отрезка отражает:

Любая разница межбанковских процентных ставок между двумя валютами; и
Прибыль банка за оказание услуги.

ПРИБЫЛЬ БАНКА

Банку не нужна такая большая прибыль от композитного валютного свопа, потому что технически валютный своп — это только позиция по процентной ставке, без валютного риска для банка.

НЕПРАВИЛЬНЫХ ПРЕДСТАВЛЕНИЙ

Две вещи, на которые следует обратить внимание:

Двусторонний характер обменов валютным свопом; и
Различное количество валюты при повторном обмене.

1. НЕ ПРОСТО ПЕРЕДАЧА

Оба обмена в валютном свопе — это оплата одной валюты и получение другой.Полученная валюта затем может быть переведена, например, внутри группы компаний. Но сам по себе валютный своп — это не простой перевод средств.

2. СУММА ОБМЕНА НЕМНОГО ОТЛИЧАЕТСЯ

Суммы валюты в дальнем участке обычно немного отличаются от суммы в обмене на ближнем участке, отражая оба:

Разница между курсами обмена на ближнем и дальнем участке во всех случаях; и
Валютный процентный доход, в некоторых случаях.

ЧИСТАЯ ВЫГОДА

Допустим, у группы есть временный профицит в евро, и она может получать значительно более высокие процентные ставки в долларах США, чем в евро. Эта группа могла бы улучшить свои чистые процентные доходы на 8000 евро, переведя излишек евро в доллары на временный период с помощью валютного свопа.
Однако использование этого валютного свопа также приведет к курсовым убыткам в размере 6000 евро.

Чистая выгода от использования валютного свопа составит:
€ 8000 — € 6000
= 2000 €

В целом, в этих обстоятельствах стоит использовать валютный своп.

КАК ЭТО РАБОТАЕТ?

Эффективное рыночное ценообразование гласит, что процентная выгода должна точно соответствовать и устраняться убытком от курсовой разницы. Итак, как мы получили чистую прибыль в размере 2000 евро?

По сути, это мероприятие по экономии средств.

Всякий раз, когда покупатель совершает сделку на рынке, он получает худшую сторону двусторонней ставки, неся издержки. Используя валютный своп, мы иногда можем сэкономить часть этих затрат для достижения лучшего чистого результата.

ОБМЕН НА РЫНКЕ КАПИТАЛА

Некоторые люди путают валютные свопы с более долгосрочными свопами.Нам нужно понимать разницу между валютными свопами и двумя другими важными видами свопов.

	Полное наименование
FX SWAP	Валютный своп
IRS	Своп процентных ставок
CCIRS	Межвалютный процентный своп

IRS и CCIRS — это долгосрочные инструменты управления рисками, иногда известные под общим названием «свопы рынка капитала».CCIRS также иногда называют «валютными свопами».

РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ ОБМЕНАМИ

	СДЕЛКИ С	ЗРЕЛЫЕ	БИРЖИ ИЛИ РАСЧЕТЫ
FX SWAPS	FX	Краткосрочные	Ровно 2
IRS	Процентные ставки	Долгосрочные	Несколько, обычно более 2
CCIRS	Обмен валюты и процентные ставки	Долгосрочные	Несколько, обычно более 2

ЗАНИМАЙТЕСЬ ЯЗЫКОМ

Слишком простой разговор о «свопе» может быть двусмысленным.Лучше использовать разные названия для разных видов свопов, например FX swap, IRS, CCIRS или их полные названия. Это упрощает обсуждение различных видов обмена с другими людьми, не смешивая их.

____________________

Автор: Дуг Уильямсон

Авторов: Большое спасибо Полу Кауделлу за его ценные предложения.

Источник: Журнал Казначей

¹ Суммы при повторном обмене могут быть немного больше, поэтому наша дальняя нога будет вытягиваться больше.

Перелива ликвидности на спотовом рынке и своповом рынке

Доступно онлайн 18 августа 2021 г., 102476

https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2021.102476Получить права и контент

Основные моменты

•: Спреды между спросом и предложением свопы спот и валютные свопы сильно коррелированы.
•: Ухудшение ликвидности валютного финансирования, измеряемое форвардным дисконтом или отклонениями CIP, связано с расширением спредов между покупателями и покупателями в спотовой валюте.
•: Связь между валютным финансированием и рыночной ликвидностью значительно усилилась с середины 2014 года.
•: Частичное смещение посредничества в валютных свопах в сторону более мелких дилеров, поскольку отделы G-SIB периодически откатываются, в значительной степени отстает от описанной динамики ликвидности.
•: Финансовая ликвидность стала более важным фактором ликвидности спотового рынка, чем раньше.

Реферат

Мы изучаем совместную эволюцию валютной (FX) ликвидности рынка спот и свопов.Торговля валютными свопами превышает спотовую торговлю, однако этот сегмент рынка в значительной степени игнорировался в предыдущих исследованиях ликвидности валютного рынка. Мы находим сильную взаимосвязь в условиях ликвидности на спотовом рынке и рынке свопов, а также прочную связь между валютным финансированием и рыночной ликвидностью, как следует из цен на оба инструмента. Эта связь со временем укрепилась с изменениями в участии дилеров на рынке. Некоторые из крупнейших дилеров периодически отказываются от ценообразования валютных свопов, а более широкие спреды привлекают более мелких дилеров.В то же время ликвидность валютных свопов остается обесцененной, что приводит к вторичным эффектам неликвидности на спотовом рынке. Наши результаты показывают, что ликвидность фондирования стала более важным фактором ликвидности спотового рынка, чем это было раньше.

Ключевые слова

Иностранная валюта

Рыночная ликвидность и ликвидность

Микроструктура

Дилерская деятельность

Оформление витрин

Рекомендуемые статьиЦитирующие статьи (0)

Полный текст

Цитирующие статьи

Spot Swap — английский перевод — Linguee

Um diese Strategie zu verfolgen wird der Investment-Manager anstreben, von Mglichkeiten in den globalen Devisenmrkten zu

[…]

profieren, hauptschlich durch die Begrndung von

[…] Positione n i n Spot — , Swap — u nd Termingesch..]

auf Whrungen im Freiverkehr.

henderson.com

Реализуя эту стратегию, менеджер по инвестициям будет стремиться извлечь выгоду из глобальных возможностей

[…]

валютных рынков, в первую очередь за счет создания

[…] positi на s в споте, форвард nd sw ap контрактов […]

по валютам на внебиржевом рынке.

henderson.com

Die Geschftserfassung erfolgt от

[…] die vier Instrum en t e Spot , Swap , O ut right und Deposit / Loan […]

украшения в Einer Eigenen Erfassungsmaske.

rxsoft.de

Сделка по захвату

[…] fou r inst rume nt s спот, своп, out буровая установка ht an d депозит / заем […]

выполняется с использованием отдельных экранов.

rxsoft.de

Beim Devisentermingeschft kann auch hier eine

[…] gesplittete Bewertung na c h Spot u n d Swap R 909 .]
erforderlichen Einstellungen vorgenommen werden.
help.sap.com

При форвардной обменной операции вы также можете иметь

[…] split val ua ция wit h spot an d swap t run sac tions p rovided […]

, что вы выполнили необходимые настройки.

help.sap.com

StreamingAnzeige v o n Spot un d Swap P r e ..]
Whrungspaare auf einen Blick.
ib.info.commerzbank.com

Посмотреть st ream ing Spot an d Swap p ric es fo r несколько […] Обзор

валютных пар.

ib.info.commerzbank.com

Свопы на z ( swap p o in t): Differenz […]

zwischen dem Wechselkurs der Termintransaktion und dem Wechselkurs der Kassatransaktion

[…]

bei einem Devisenswapgeschft.

eur-lex.europa.eu

Обмен poi nt: t he разница между […]

— обменный курс форвардной сделки и обменный курс спот-сделки в валютном свопе.

eur-lex.europa.eu

Mit Forex Trading knnen Sie Devisengeschfte

[…] (Kassa, Termin u n d Swap ) g n giger Whrungen […]

direkt ber das Internet Abschliessen.

entry.credit-suisse.ch

Forex Trading предлагает вам весь диапазон

[…] спот, forwa rd и swap for ig n exchange […]

транзакции по основным валютным парам напрямую через Интернет.

entry.credit-suisse.ch

Je nachdem, Welche Formen der Whrungstransaktionen die Steuer abdeckt — Sorten-,

[…] Kassa-, Срок в — , Своп — u nd / oder Derivattransaktionen […]

-, Differentieren die Mittel,

[…]

die sich mit diesem Instrument erschlieen lassen.

library.fes.de

В зависимости от формы валюты

[…]

транзакция, которую будет покрывать налог — иностранная валюта,

[…] пятно, f orwar d, swap an d / or de rivatives […]

транзакции — средств которых может быть

[…]

различаются.

Библиотека

.fes.de

Devisengeschfte

[…] (Kassa, Termin u n d Swap ) g n giger Whrungen […]

direkt ber das Internet Abschliessen.

entry.credit-suisse.ch

Валютные операции

[…] (спот, для wa rd и d своп) in ma jo r валюта […]

пары напрямую через Интернет.

entry.credit-suisse.ch

Der Kauf und Verkauf von

[…] Devisen ( u f Spot — B и si s oder Termin-Basis) […]

und Devisenswaps werden nur mit Banken und Finanzinstituten

[…]

gettigt, die auf das professionalelle Devisengeschft spezialisiert sind und Gewhr fr eine einwandfreie Durchfhrung der Transaktionen bieten.

reichmuthco.ch

Сделки на покупку и продажу

[…] foreign cur re ncy ( spot and fo rward) […]

и операции валютного свопа заключаются исключительно в

[…]

в банках и финансовых учреждениях, которые специализируются на профессиональной торговле валютой и на которые можно положиться в обеспечении правильного выполнения транзакций.

reichmuthco.ch

De r F X Swap i s t ein Kassageschft […]

und ein Devisentermingeschft, welche in die entgegengesetzte Richtungen laufen, bzw.

[…]

zwei Devisentermingeschfte mit verschiedenen Valutierungen, welche ebenfalls in die entgegengesetzten Richtungen laufen.

volksbank.com

T he FX swap is a spo t транзакция […]

и форвардная сделка, идущая в противоположных направлениях, или две форвардные сделки

[…]

транзакции с разными датами расчетов, также выполняющихся в противоположных направлениях.

en.volksbank.com

Die Zinsderivate, die ausschlielich

[…]

в номинальном выражении в евро, bestehen aus

[…] fnf Festzinsza hl e r — Свопы u n d dienen der Absicherung […]

von Zinsnderungsrisiken bei Verbindlichkeiten.

graphite.de

Процентные производные инструменты

[…]

номинированных исключительно в евро составляют

[…] Five fix ed -rat e-pa ye r swaps a nd ser ve f or hedging […]

риски изменения процентных ставок по обязательствам.

graphite.de

Die Spotgeschfte u n d Свопы w e rd en zum Nennwert […]

des Basisinstrumentes aufgefhrt und werden tglich durch den fr den jeweiligen

[…]

Tag gltigen Devisenkurs bewertet.

volksbank.cz

Spo t сделки ngs an d swap t run sac tions a relected […]

по номинальной стоимости базового инструмента и ежедневно переоценивается по действующему обменному курсу.

фольксбанк.cz

Die Partizipationsscheine der Kategorie E verleihen auf Basis der Massgeblichen Einlage (определение драгоценных камней в Absatz 5) ein Recht auf jhrliche Vorzugsdividende, zahlbar in einer oder mehreren bis Tranchen, zu eineverszents alslugre 7 jeweils innerhalb einer Spanne von (i) минимум 4,5% годовых и (ii) максимум 12% годовых festzulegenden Prozentsatzes und (b) als variabler Prozentsatz fr die darauffolgenden Jahre jeweils innerhalb

[…]

Einer Spanne von (i)

[…] минимальный «an nu a l spot 1 0 y Ear EUR фиксированный по сравнению с 6-месячным EUR IB O R r a te «und (ii) maximal» an nu a l пятно 1 0 фиксированное ухо y -месячный евро евро IB O R своп r a te «плюс 5 […]
festzulegenden Prozentsatz.
efgbank.ch

Сертификаты участия класса E дают право на годовую выплату дивидендов по привилегированным акциям, рассчитанную на основе соответствующего взноса (как определено в пункте 5 ниже), выплачиваемого одним или несколькими частями по процентной ставке, определяемой общим собранием ( а) как фиксированная ставка на первые 5-7 лет в диапазоне (i) 4,5% годовых и (ii) 12% годовых, и (b) на последующие годы как переменная ставка

[…]

в соответствующее время в диапазоне

[…] (i) min im um « год al спот 10 да r EU R фиксированный по сравнению с 6-месячным th EUR EUR евро R swap r ate «a nd (i i) max im um» a nnu al пятно 10 — R против 6 месяцев th EUR EUR IBO R swap r ate «p lus 5 .
efgbank.ch

Bei einem

[…] Credit Def au l t Swap d a rf ein Institut, dessen Risikoposition aus d e 9 9 9 9 9 9 9 9 9 e i ne Kaufposition in Bezug auf die zugrundeliegenden Position ist, einen Wert von 0% fr das Potenzielle Knftige Kreditrisiko ansetzen, es sei denn der Credit Def au t 9 u n te rliegt einer Glattstellung wegen Insolvenz der Gegenpartei, deren Risiko aus d e m ..]
в Безуге на
[…]
die zugrundeliegende Position ist, auch wenn die zugrundeliegende Position nicht ausgefallen ist; in diesem Fall wird der fr das Potenzielle knftige Kreditrisiko des Instituts anzusetzende Wert auf den Betrag der Prmien beginzt, die das Unternehmen noch nicht an das Institut gezahlt hat.
eur-lex.europa.eu

Однако в случае кредита d ef ault swap , своп in , подверженность которого возникает в результате t he swap re представляет длинную позицию в базовом активе. может быть разрешено использовать показатель 0% для потенциального будущего кредитного риска, кроме случаев, когда кредит de faul t swap i s su bj ect для закрытия в случае несостоятельности предприятия, подверженность которого возникает из t he […] Своп
re представляет короткую позицию в
[…]
базового актива, даже если по базовому активу не наступил дефолт, и в этом случае цифра потенциального будущего кредитного риска учреждения должна быть ограничена суммой премий, которые еще не выплачены организацией учреждению.
eur-lex.europa.eu

Factbox: Шаги валютных свопов от неясности рынка к глобальной стадии

(Рейтер) — Объемы валютных свопов выросли за последние три года и составляют почти половину всего валютного рынка, данные Банка международных расчетов (BIS) показывает.

По мере того, как валютные свопы появляются из темных уголков мира деривативов, они привлекают все больший интерес инвесторов.

Некоторые теперь опасаются, что свопы могут стать катализатором сбоев на рынке, возможно, уже в конце 2019 года, если банки США сократят кредитование для соблюдения правил резерва наличности.

ЧТО ТАКОЕ FX SWAP?

Валютный своп — это производный валютный инструмент, которым торгуют между двумя сторонами, которые одновременно ссужают и занимают эквивалентную сумму денег в двух разных валютах на определенный период времени, соглашаясь обменять деньги обратно по указанному форвардному курсу.

Существуют также кросс-валютные свопы, которые, по сути, означают одно и то же, но это производные по процентной ставке, их структура отличается, и деньги обмениваются обратно по тому же валютному курсу, установленному на валютном спотовом рынке, что и вначале. контракта. Затраты по займам на валютных свопах очень тесно связаны с затратами на валютные свопы.

СКОЛЬКО СТОИТ СВОП?

В основе контракта валютного свопа лежит основа, по сути, дополнительные затраты или прибыль при обмене одной валютой на другую.Базис показывает баланс спроса и предложения одной валюты по сравнению с другой.

В свопе евро / доллар основой является премия, которую заемщики должны заплатить, чтобы получить в свои руки валюту США. Чем меньше предложение в долларах, тем отрицательнее становится базис. Поскольку долларовая ликвидность сокращается с 2008 года, в результате расширяется база, что увеличивает премию.

КАК РАБОТАЕТ Валютный своп

Валютный своп предполагает обмен процентных платежей в одной валюте на процентные платежи в другой.Например, те, кто заимствует доллары через своп евро / доллар, будут платить ставку Libor — базовую процентную ставку, по которой крупные мировые банки ссужают друг другу ссуды, — плюс премию к тем ссудным долларам.

Это означает, что для получения займа в долларах вы должны заплатить больше, чем ставка Libor, которую банки платят на международном межбанковском рынке за краткосрочные ссуды. Чем меньше долларов, тем больше премиальные кредиторы могут потребовать.

Также возможен обмен принципалов в двух разных валютах в начале и в конце контракта.Своп считается валютной операцией и по закону не требуется отражать его в балансе компании.

ДЛЯ ЧЕГО ИСПОЛЬЗУЮТСЯ?

Свопы используются для хеджирования валютных рисков, спекуляций на курсах валюты и все чаще для доступа к фондированию в иностранной валюте. Европейским банкам не хватает долларовых депозитов, а также долларового залога для доступа к другим рынкам кредитования, таким как «репо» или соглашения об обратной покупке, поэтому они часто используют валютные свопы для заимствования долларов для передачи их клиентам.

Распространенной причиной использования валютного свопа, продолжительность которого составляет от одного дня до нескольких месяцев, является обеспечение более дешевого долга. Но за последние несколько лет средняя продолжительность свопа сократилась, часто до одного-семи дней.

РОЖДЕНИЕ В 70-х годах

Валютные свопы были первоначально задуманы в 1970-х годах для обхода валютного контроля в Великобритании, поскольку в то время британские компании должны были платить премию за заимствование в долларах США.