| Здоровье ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4 | |
| Форекс ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9 | |
| Нефть, газ, сырье ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4 | |
| Акции ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5 | |
| Биткоин ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6 | |
| Облигации ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4 | |
| Накопительные программы ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2 | |
| ИИС ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4 | |
| Недвижимость ИИИ: 8, Д/Р: 5/5 | |
| Криптовалюты ИИИ: 8, Д/Р: 9/10 | |
| Наличные деньги ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1 | |
| Банковские депозиты ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2 | |
| ПИФы ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5 | |
| Структурные ноты ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6 | |
| ПАММ счета ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8 |
Профучастники просят смягчения – Газета Коммерсантъ № 12 (6974) от 26.01.2021
Участники финансового рынка просят ЦБ разрешить продавать неквалифицированным инвесторам простые структурные продукты, причем с защитой капитала — без ограничений. При этом предлагается параллельно усилить борьбу с мисселингом силами ЦБ и профильных СРО. По мнению игроков, ужесточение регулирования только ухудшит положение инвесторов, подталкивая их к вложениям в незащищенные инструменты. Регулятор пообещал изучить идеи профучастников.
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила письмо в Банк России (с ним ознакомился “Ъ”) с просьбой смягчить проекта указания регулятора «О ценных бумагах, сделки с которыми могут совершаться… физическим лицом или за его счет, только если указанное лицо является квалифицированным инвестором». Документ дополняет законопроект, который определяет список сложных инструментов, доступных неквалифицированным инвесторам. Участники рынка предлагают разделять структурные продукты на простые и сложные, дав доступ неквалифицированным инвесторам к первым.
Как пояснил “Ъ” президент НАУФОР Алексей Тимофеев, структурные продукты (то есть те, доход по которым привязан к изменению стоимости базового актива) предлагается разделить на три группы, две из которых доступны неквалифицированным инвесторам, а третья — только квалифицированным.
К первой отнесены самые простые для понимания инструменты, где гарантируется возврат капитала, а доход зависит от публичных показателей — индексов, курсов валюты и т. п. Вторая —продукты с неполной защитой капитала или со сложной формулой определения дохода. Они могут быть доступны неквалифицированным инвесторам, если соответствуют определенным условиям.
Такой подход поддерживают и банки. Как сообщил “Ъ” глава правового управления Ассоциации банков России Сергей Клименко, ассоциация проводит опрос среди своих членов: «Мы также предлагаем разделить структурные продукты по их сложности и дать неквалифицированным инвесторам доступ к простым». Кроме того, ассоциация выступает против байбэка (обязательства эмитента выкупать продукты по требованию ЦБ), поскольку такая практика может привести к банкротству ряда участников рынка или в целом к отказу от структурных продуктов из-за слишком высоких рисков потерь.
В целях обеспечения защиты граждан от заблуждений при приобретении ими структурных продуктов участники рынка в письме НАУФОР предлагают использовать механизм тестирования и предоставлять инвесторам полную и достоверную информацию о финансовом инструменте и связанных с ним рисках.
В Банке России заявили, что изучат предложения НАУФОР после их получения. Спор идет о том, в какую «обертку завернуть конфету, которая исходно кажется несвежей», считает гендиректор «Септем Капитал» Денис Кучкин. По его словам, в регулировании структурных продуктов необходимо делать упор на их продажах — то есть изъять «обертку» и сделать продукт прозрачным для инвесторов. Заместитель президента — председателя правления по инвестиционному и страховому бизнесу «БКС Мир инвестиций» Эдвард Голосов считает, что борьба с мисселингом должна вестись мерами надзора ЦБ и СРО путем введения дополнительного раскрытия информации и тестирования, а не запретами инструментов.
По мнению господина Голосова, в условиях снижения ставок у частных инвесторов еще меньше способов вложить свои сбережения, а после введения предложенных регулятором ограничений у неквалифицированных инвесторов, по сути, останется две альтернативы: депозиты и рыночные инструменты безо всякой защиты, со всеми вытекающими последствиями.
Представитель Сбербанка также считает, что при текущих низких процентных ставках по депозитам и облигациям наиболее привлекательным продуктом начинающим инвесторам покажутся акции, доходность по которым в целом выше, но цена которых при этом может значительно колебаться. Наиболее целесообразным, говорит он, представляется продолжение работы по предоставлению клиенту достоверной информации о продукте и его рисках в понятной инвесторам форме, а также внедрение ряда инициатив — периода охлаждения, наличия обязательных котировок вторичного рынка.
Полина Смородская
Категории структурных продуктов
Структурные продукты включают в себя инструменты с защитой капитала, повышенной доходности, с участием, с кредитным плечом и гибридные.Каждая категория состоит из различных типов структурных нот. Категоризация необходима, чтобы выделить инструменты по соотношению риска и доходности.
Ноты с защитой капитала обеспечивают минимальный доход и обычно гарантируют возврат инвестору 90–100% от номинальной стоимости в дату погашения ноты. В дополнение инвестор имеет шанс получить доход при благоприятном изменении цены базисного актива структурного продукта. Классической схемой создания данного продукта является приобретение эмитентом структурной ноты инструмента с фиксированной доходностью, процент по которому профинансирует покупку опциона на акцию. В случае исполнения опциона в деньгах (ITM) инвестор получает доход в момент погашения ноты. В противном случае инвестору платится только номинальная стоимость ноты.
В последнее время данная категория не пользуется популярностью ни среди инвесторов, ни среди эмитентов. Причина тому — очень низкие доходности облигаций, выпущенных в мировых валютах (доллар, евро, фунт стерлингов, иена). При небольшом купонном потоке от облигации эмитент структурных нот не может профинансировать в необходимом объеме покупку базисного актива доходом от облигации. Минимальное участие в изменении базисного актива ведет к тому, что доходность структурных продуктов с защитой капитала близка к нулю.
Инструменты повышенной доходности предлагают доход существенно выше, чем ноты с защитой капитала, но уже не гарантируют полный возврат инвестиций либо гарантируют при условии, что не произойдет некое событие, определенное в условии выпуска структурированной облигации. Кроме того, доход также ограничен изменением цены базисного актива, то есть инвестор предполагает, что базисный актив будет находиться в определенных рамках.
Ноты участия имеют неограниченный доход и неограниченный риск, так как полностью привязаны к изменению динамики базисного актива. Инвестор предполагает, что цена базисного актива будет изменяться только в необходимую для инвестора сторону, то есть будет наблюдаться определенный тренд.
Ноты с кредитным плечом созданы для инвесторов, которые хотят получить доход, опережающий изменение стоимости базисного актива, благодаря действию кредитного плеча. В таких нотах заложен максимальный риск, в случае неблагоприятного движения цены базисного актива, будет достигнут стоп-лосс по базисному активу, и инвестор может потерять все вложения.
Существуют типы структурных продуктов, полностью не попадающих в описанные выше категории, так как в них могут содержаться параметры от продукта с защитой капитала (или из любой другой категории) с некой надстройкой, влияющей на условия выплат дохода. Таким примером могут быть структурные продукты, привязанные к кредитным событиям референсных компаний или ценных бумаг.
Страница не найдена
Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ПРОМСВЯЗЬ». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00096 от 20.12.2002 выдана ФКЦБ России. Лицензия профессионального участника ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-10104-001000 от 10.04.2007, выдана ФСФР России.
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Акции». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23.03.2005 за № 0336-76034510. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Фонд смешанных инвестиций». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23.03.2005 за № 0337-76034438. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23.03.2005 за № 0335-76034355. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Оборонный». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 09.12.2010 за № 2004-94173468. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «КапиталЪ-Облигации». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 10.09.2004 за № 0258-74112789. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Перспективные вложения». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 10.09.2004 за № 0257-74113429. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «КапиталЪ-Сбалансированный». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 10.09.2004 за № 0259-74113501. ЗПИФ рентный «Коммерческая недвижимость». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 08.10.2009 за № 1588-94199522. ЗПИФ недвижимости «Первобанк-Недвижимость». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 16.03.2010 за № 1756-94199479. ЗПИФ рентный «Первый Рентный». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 10.06.2009 за № 1448-94199611. ЗПИФ недвижимости «Эверест Центр». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 24.12.2009 № 1698-94163725.
Получить информацию о фондах и ознакомиться с Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг можно по адресу: 109240, г. Москва, ул. Николоямская, д.13, стр. 1, этаж 5 комнаты 1-31, тел. (495) 662-40-92. Стоимость инвестиционных паёв может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Перед приобретением инвестиционных паев необходимо внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом предусмотрены надбавки и скидки к расчетной стоимости инвестиционных паев. Взимание надбавок и скидок уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.
Информация о структуре и составе акционеров (участников) ООО «УК ПРОМСВЯЗЬ», в том числе о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых она находится, соответствует информации, направленной 27.11.2020 в Банк России для размещения на официальном сайте Банка России. Дата раскрытия: 27.11.2020 18:36.
Раскрываемая на сайте информация находится в постоянном доступе бессрочно, если не указано иное. Для ознакомления с материалами Вам могут понадобиться программы просмотра pdf и xls файлов
Альтернатива классическим вкладам — какая она: что выбрать частному инвестору, если ставки снижаются | 74.ru
В условиях, когда ставки по вкладам снижаются, многие частные инвесторы выбирают альтернативные инвестиционные инструменты. Директор челябинского филиала «Премьер БКС» Илья Рощупкин рассказывает о варианте, который нередко выбирают вчерашние вкладчики, — структурном продукте.
— Действительно ли популярность вкладов падает? Какие альтернативы сейчас наиболее интересны?
— Не сказал бы, что популярность вкладов снижается быстро, но тенденцию к перераспределению капитала мы наблюдем ежегодно, динамика набирает обороты. Во многом эта тенденция закономерна, учитывая планомерное снижение ставок в экономике.
По нашим наблюдениям, всё больше вчерашних вкладчиков выбирают в качестве альтернативы депозитам инструменты, которые способны принести более интересную доходность при сопоставимых рисках. Это прежде всего облигации, консервативные стратегии доверительного управления и структурные продукты с защитой капитала.
— Давайте остановимся подробнее на структурных продуктах. Как они работают?
— Структурный продукт — это, по сути, упакованный в единый портфель набор финансовых инструментов. Другими словами — готовое решение с заранее определенными и прописанными параметрами — сроки, защита капитала, доходность.
Большинство структурных продуктов состоит из двух частей: инвестиционной и защитной. Защитная часть практически не меняется в зависимости от типа структурного продукта, так как предполагает инвестиции в такие активы, как депозиты, облигации. Эта часть обеспечивает небольшой стабильный и защищенный доход, который будет компенсировать возможные потери от другой части продукта.
Инвестиционная часть — это инвестиции в различные активы, которые потенциально могут обеспечить высокую доходность. Это могут быть фондовые индексы, валюта, отдельные акции и другие перспективные активы. Именно эта часть дает потенциальную возможность получить доходность, значительно обгоняющую доходность консервативных инструментов.
— Кому подходят структурные продукты, на что советуете обращать внимание при их выборе?
— Структурные продукты подходят тем, кто хочет вложить средства на срок от трех месяцев до нескольких лет и при этом избавить себя от необходимости самостоятельного управления средствами.
При выборе структурного продукта мы рекомендуем обращать внимание на базовый актив и начать с наиболее понятного вам. Кроме того, несмотря на то, что большого опыта работа со структурным продуктом не требует, инвестору, который решил его выбрать, обязательно следует четко изучать и понимать условия продукта, механику его действия и учитывать все возможные риски. Как правило, об этом подробно информируют финансовые советники.
Фактически существуют два варианта развития событий. Инвестиционная часть не сработала — клиент компенсирует свои потери из защитной части. Инвестиционная часть сработала — клиент получает доход и от защитной, и от инвестиционной частей.
— О чем важно помнить инвестору в структурные продукты?
— Необходимо помнить, что структурные продукты предполагают инвестиции на определенный срок, что связано со спецификой активов, которые используются в этом продукте. Поэтому еще до начала инвестирования необходимо понимать, что вложенные деньги можно будет забрать только по окончании этого срока.
Как правило, досрочное расторжение структурного продукта не допускается либо допускается с большим дисконтом. Именно поэтому мы говорим о том, что прежде чем инвестировать в структурный продукт, должна быть создана подушка безопасности либо сформирована защитная часть с помощью страховых инструментов.
И если случится непредвиденная ситуация и срочно понадобятся деньги, их нужно забирать именно из этой части своего портфеля. Если начать забирать деньги из инвестиционной части, например из структурного продукта, то вы заберете их с «минусом» и никакого результата и удовлетворения от инвестиций не будет.
Также важно помнить, что структурные продукты имеют разную степень защиты. Продукты с максимальной защитой направлены на снижение рисков, соответственно, они наиболее консервативны.
— Есть ли такие продукты в линейке «Премьер БКС»? С чего вы рекомендуете начать процесс инвестирования?
— «Премьер БКС» предлагает своим клиентам выбор из более чем сотни вариантов готовых структурных продуктов, в том числе с полной защитой капитала, а также возможность разработки индивидуального структурного продукта. Прежде чем инвестировать с помощью структурных продуктов, важно определить свои финансовые цели в ближайшем и отдаленном будущем.
В этом вам может отлично помочь персональный финансовый план (ПФП). Эта услуга зародилась в Великобритании более 100 лет назад, а с середины нулевых практикуется и в России. «Премьер БКС» — один из пионеров финансового планирования.
Результат финансового планирования — это документ. В нем перечислены ваши цель, сумма и срок накопления, готовность к риску, а также предлагаемые для достижения цели продукты: комбинация вкладов, паевых фондов и других инвестиционных продуктов из доступных в ассортименте «Премьер БКС».
ПФП не обязывает инвестора покупать продукты сразу. На первый раз сервис будет полезен как минимум, чтобы трезво взглянуть, насколько достижима цель в поставленных условиях.
Ну и в заключение хотим отметить, что для тех, кто по-прежнему настороженно относится к инвестициям и вложениям в фондовый рынок и для всех новых клиентов компании, был разработан специальный финансовый инструмент «Защищенный рубль». Он является краткосрочной инвестицией — продолжительность ее работы составляет всего 3 месяца. Гарантированная ставка 10% годовых означает, что вы в любом случае получите доход и не будете рисковать своим капиталом. Также инвестор получит дополнительные 10% годовых, если в конце срока курс доллара к рублю вырастет на 1/10 или больше. Таким образом, суммарно вложение может принести до 20% годовых, — рассказывает Илья Рощупкин.
«Защищенный рубль» — это не вклад, а структурный продукт, поэтому оформляется на брокерский счет, а страхование АСВ на него не распространяется. Однако отмечу, что ставка 10% годовых прописана в поручении, которое подает клиент в БКС. «Защищенный рубль» стоит попробовать как альтернативу краткосрочному вкладу, чтобы понять, насколько вам подходят консервативные инвестиции с защитой капитала. Перед оформлением вы сможете задать все необходимые вопросы о брокерском счете и о самом продукте своему финансовому советнику.
Инвестиции в структурные продукты
© 2021 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».
Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» предоставляет услуги агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».
Раскрытие информации ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».
Раскрытие информации ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».
ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2018 года выдана ЦБ РФ (Банк России), без ограничения срока действия.) До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, включая сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, можно по адресу: г. Москва, Краснопресненская набережная, д. 12, под. 7, эт. 5, пом. 514, по телефону: + 7 (495) 967-09-13 или в сети Интернет по адресу: www.veles-management.ru. Информация, которая должна быть опубликована в соответствии с правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может, как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ВЕЛЕС Менеджмент», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Глобальный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3784. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Валютный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3782. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Классический». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за № 3783.
Предостережение для инвестора.
Информация, представленная на сайте, не является офертой, предложением либо руководством к действию и не несет в себе стремление побудить Вас к той или иной сделке или операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Приводимые показатели доходности не определяют будущую доходность вложений и эффективности каких-либо сделок и (или) операций; результаты чьей-либо инвестиционной деятельности в прошлом не определяют доходы инвестора в будущем. Финансовая терминология, используемая на сайте, имеет целью разъяснение условий инвестирования и может не совпадать с понятиями и определениями, данными в законодательстве.
Информация, представленная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Отзывы
Использование, копирование и распространения материалов сайта допускается в соответствии с правилами лицензирования Creative Commons Attribution 4.0. International license, и возможно только с указанием ссылки на сайт https://veles-capital.ru/.
Зачем покупать структурные продукты
Любой начинающий инвестор слышал о необходимости диверсифицировать инвестиционный портфель, но сделать это, когда за плечами небольшой опыт, довольно сложно. Тут на помощь и приходят структурные продукты.
Структурные продукты — выбор, который сделали за вас
Структурные продукты — это своего рода компромисс между вложениями в акции и банковским вкладом. Они менее рисковые, чем самостоятельные покупки на бирже, но при этом дают потенциально больший доход, чем банковский вклад.
Как правило, структурные продукты состоят из двух частей — рискованной и защитной. Первую вкладывают в высокодоходные инструменты, а вторую — в те активы, которые выступят в качестве “подстраховки”, если идея по первой части не сработает.
Существуют и более простые структурные продукты, когда в них включают только одного эмитента. Но и в этом случае шансы на получение прибыли выше, чем если начинающий инвестор будет делать выбор самостоятельно, так как формированием структурных продуктов занимаются профессионалы.
О чем нужно знать, покупая структурный продукт?
Все структурные продукты можно разделить на две категории — с защитой капитала и без нее. Защита капитала подразумевает возврат 100% вложенных средств вне зависимости от того, вырастет или нет базовый актив.
В примеру, ИК “Фондовый капитал” предлагает на выбор шесть структурных продуктов с потенциальной прибылью 7-9% годовых и 100% защитой капитала. Если за год базовый актив не вырастет на указанный процент, то клиент получит обратно вложенные средства.
В условиях структурного продукта может и не быть 100% защиты капитала. В таком случае нужно внимательно смотреть условия договора.
Некоторые компании предлагают дифференцированную шкалу получения дохода, так называемый коэффициент участия. К примеру, оговорено, что коэффициент участия равен 70%. Это значит, что при росте базового актива на 25% клиент получит 17,5% от роста.
Ожидаемая доходность, которая указана в условиях структурного продукта не учитывает НДФЛ. На руки клиент получит сумму дохода за вычетом 13%.
Какой структурный продукт лучше выбрать?
Тут нет какого-то идеального алгоритма, каждый инвестор выбирает под себя. Кто-то готов рискнуть со сложными продуктами, а кому-то достаточно портфеля с минимальным набором условий.
У ИК “Фондовый капитал” все шесть структурных продуктов — это понятные и выверенные активы, которые позволяют не только получить возможную прибыль, но и сохранить вложенные средства, так как все они подразумевают 100% защиту капитала.
С чем можно комбинировать структурный продукт?
Структурные продукты можно приобретать как в рамках обычного брокерского счета, так и на индивидуальный инвестиционный счет.
Большая часть ИИС — это пассивное управление финансами, поэтому вариант со структурным продуктом смотрится как один из самых оптимальных. По сути, это инвестиционный портфель, который за клиента собирает инвестиционная компания.
Почему все-таки стоит приобретать структурный продукт?
По сравнению с другими инструментами фондового рынка, у структурного продукта есть ряд преимуществ:
- Потенциальная доходность известна заранее и она выше, чем у банковского вклада
- Не требует активного участия и принятия решений
- Можно защитить весь вложенный капитал
- Заранее известен срок инвестирования
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Ваши деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Непрерывное образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Свяжитесь с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- г
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Ваши деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Непрерывное образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Свяжитесь с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- г
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Ваши деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Непрерывное образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Свяжитесь с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- г
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Использование опционов для создания инвестиций с защищенным капиталом (ИПЦ)
Для большинства инвесторов защита своих инвестиций часто становится решающим фактором при выборе вариантов. Инвестиционные продукты или схемы, претендующие на «защиту капитала», привлекают внимание, поскольку обычные инвесторы могут предпочесть гарантию своего инвестированного капитала. На самом деле создать собственные инвестиционные продукты с защищенным капиталом (ИПЦ) несложно.
Ключевые выводы
- Инвестиции с защищенным капиталом (ИПЦ) гарантируют первоначальный капитал инвесторов.
- Продукт CPI легко разработать для инвестора с базовым пониманием облигаций и опционов.
- В зависимости от склонности инвестора к риску защита капитала может составлять 100%, 90%, 80% или меньше. За
- ИПЦ приходится платить. Например, векселя, защищенная основной суммой (PPN), может взимать 4% предоплаты.
- Эти продукты требуют длительного приобретения и хранения.
Общие сведения об инвестициях с защищенным капиталом (ИПЦ)
«Инвестиции подвержены рыночному риску» — это знакомая изюминка, сопровождающая объявления об инвестициях в акции или паевые инвестиционные фонды.По сути, предупреждение означает, что ваша инвестированная сумма может увеличиваться или уменьшаться в стоимости. Хотя прибыль всегда желательна, инвесторы боятся потерять деньги, которые они изначально вложили.
Инвестиционные продукты с защищенным капиталом обеспечивают потенциальную прибыль, а также защищают ваши капитальные вложения (полностью или частично). Продукт CPI, требующий 100% защиты капитала, гарантирует, что вложение 100 долларов США, по крайней мере, позволит вам вернуть ту же сумму в размере 100 долларов США после периода инвестирования.Если продукт приносит положительную прибыль (скажем, + 15%), вы получаете положительную прибыль в размере 115 долларов.
Хотя рядовых инвесторов это может озадачить, продукт CPI легко разработать, если у вас есть базовое понимание облигаций и опционов.
Пример инвестиций с защищенным капиталом (ИПЦ)
Предположим, у Алана есть 2000 долларов, которые он может инвестировать в течение одного года, и он стремится полностью защитить свой капитал. Любой положительный результат выше будет приветствоваться.
Облигации Казначейства США обеспечивают безрисковую гарантированную доходность.1 = 1886,80 долл. США
Сегодня Алан должен инвестировать 1886,80 долларов в казначейские облигации, чтобы получить 2 000 долларов к погашению. Таким образом обеспечивается основная сумма Алана в размере 2000 долларов.
Потенциал роста прибыли
Из общего доступного капитала в 2000 долларов вложения в облигации оставляют Алана (2000–1886,8 долларов) = 113,20 доллара дополнительно. Облигация обеспечивает основную сумму, а остаточная сумма может быть использована для получения дополнительных доходов. Алан способен пойти на высокий риск. Даже если эта остаточная сумма будет полностью потеряна, это не повлияет на размер капитала Алана.
Опционы — это инвестиционные активы с высоким риском и высокой доходностью. Они доступны по низкой цене и предлагают высокий потенциал прибыли. Алан считает, что цена акций Microsoft Corp. (MSFT), торгующихся на уровне 47 долларов, через год вырастет как минимум до 51 доллара (рост примерно на 11%). Если его прогноз сбудется, покупка акций MSFT даст ему 11% -ный потенциал доходности. Однако покупка опциона MSFT увеличит его потенциал возврата. Для торговли доступны долгосрочные опционы на ведущих биржах.
Цитата любезно предоставлена Nasdaq.
Опцион колл с ценой исполнения банкомата 47 долларов США и сроком действия около одного года (июнь 2016 г.) доступен по цене 2,76 доллара США. За 113,2 доллара Алан мог купить 113,2 / 2,76 = 41, округленное до 40 опционных контрактов. ( Для упрощения расчетов предположим, что рассчитанное количество контрактов может быть куплено). Общая стоимость = 40 * 2,76 доллара = 110,40 доллара.
Если предположение Алана сбудется и акции Microsoft вырастут с 47 до 51 доллара за год, срок действия колл-опциона Алана истечет в деньгах.Он получит (цена закрытия — цена исполнения) = (51 — 47 долларов) = 4 доллара за контракт. С 40 контрактами его общая дебиторская задолженность = 4 доллара * 40 = 160 долларов.
Из своего общего инвестированного капитала в 2000 долларов Алан получит 2000 долларов по облигациям и 160 долларов по опционам. Его чистая процентная доходность составляет (2000 долларов + 160 долларов) / 2000 долларов = 8%, что лучше, чем 6% доходность по казначейским облигациям. Это ниже 11% доходности акций, но чистые вложения в акции не обеспечивают защиты капитала.
Если цена акций MSFT вырастет до 60 долларов, его дебиторская задолженность по опционам будет (60-47 долларов) * 40 контрактов = 520 долларов.Тогда его чистый процентный доход от общих инвестиций составит (2000 долларов + 520 долларов) / 2000 долларов = 26%. Чем выше доходность, которую дает Алан от своей опционной позиции, тем выше процентная доходность от общей комбинации ИПЦ, и у него будет душевное спокойствие от защищенного капитала.
Но что, если цена MSFT упадет ниже страйк-цены 47 долларов по истечении срока? Срок действия опциона истекает без каких-либо доходов, и Алан теряет все 110,40 доллара, которые он использовал для покупки опционов. Однако его доход от облигации по наступлении срока погашения принесет ему 2 000 долларов.Даже в этом наихудшем сценарии Алан сможет достичь желаемой цели по защите капитала.
Выбор других опций
Существуют и другие опционные инструменты в зависимости от точки зрения инвестора. Опцион пут подходит для ожидаемого снижения стоимости акций. Опционы следует покупать на акции с высокой бета-версией, которые имеют высокие колебания цен, предлагая больший потенциал для высокой доходности.
Поскольку нет риска потерять сумму, использованную для покупки опционов, инвестор может выбрать рискованные опционные контракты, при условии, что потенциальная доходность одинаково высока.Лучше всего подходят опционы на очень волатильные акции, индексы и сырьевые товары.
Другой вариант — покупать опционы в американском стиле на базисе с высокой волатильностью. Американские опционы могут быть исполнены досрочно, чтобы зафиксировать прибыль, если их стоимость превысит заранее определенные уровни цен, установленные инвестором.
Варианты инвестиций с защищенным капиталом (ИПЦ)
В зависимости от аппетита инвестора к риску они могут выбрать различные уровни защиты капитала.Вместо 100% защиты капитала можно изучить частичную защиту капитала (скажем, 90%, 80% и т. Д.). Это оставляет больше денег для покупки опционов, что увеличивает потенциальную прибыль. Увеличенная остаточная сумма для позиции опциона также позволяет распределить ставку между несколькими опционами.
построить или купить?
Несколько подобных продуктов уже существуют на рынке, в том числе фонды гарантирования капитала и векселя с защитой основной суммы долга (PPN). Профессиональные инвестиционные фирмы объединяют деньги большого числа инвесторов, и у этих фирм есть больше денег для распределения по различным комбинациям облигаций и опционов.Профессиональные инвестиционные фирмы также могут договариваться о более выгодных ценах на опционы. Они также могут получить индивидуальные внебиржевые (OTC) опционные контракты, соответствующие их конкретным потребностям.
Однако за эти контракты приходится платить. Например, PPN может взимать предоплату в размере 4%, а ваш защищенный капитал ограничивается 96%. Вложенная сумма также составит 96%, что повлияет на вашу положительную доходность. Например, 25% доходности на 100 долларов дает 125 долларов, в то время как те же 25% на 96 долларов дают только 120 долларов.
Кроме того, вы никогда не будете знать о фактических доходах от позиции опциона. Предположим, что 91 доллар идет на покупку облигации, а 5 долларов идет на покупку опциона. Опцион может принести выплату в размере 30 долларов, а чистая прибыль составит (96 долларов + 30 долларов) / 96 долларов = 31,25%. Однако без обязательств по минимальной гарантированной доходности фирма может оставить себе 15 долларов и выплатить инвестору только оставшиеся 15 долларов из опциона. Чистая прибыль составит (96 долларов США + 15 долларов США) / 96 долларов США = только 15,625%.
Инвесторы платят комиссию, но фактическая прибыль может оставаться скрытой. Фирма получает стабильную прибыль в размере 4 долларов авансом и еще 15 долларов на чужих деньгах.
Плюсы и минусы создания инвестиций с защищенным капиталом (ИПЦ)
Создание ИПЦ дает много преимуществ помимо защищенного капитала.
Плюсы
Разработка собственного CPI дает вам большую гибкость с точки зрения настройки инвестиций в соответствии с вашими потребностями и сохранения полного контроля.Вы можете определить фактический потенциал прибыли и реализовать его в зависимости от наличия. Готовые продукты могут не выходить на рынок регулярно или могут быть закрыты для инвестиций, если у вас есть деньги.
Инвестор может продолжать создавать продукты CPI каждый месяц, квартал или год, в зависимости от доступного капитала. Множество продуктов, создаваемых через равные промежутки времени, предлагают диверсификацию. При тщательном расчете и исследовании потенциал одной непредвиденной прибыли от опционов достаточен для покрытия множества нулевых доходов за период.За вашими собственными продуктами CPI не нужно активно следить за движениями рынка, особенно если они включают опционы в американском стиле.
Минусы
Когда дело доходит до инвестирования, нет ничего идеального, и есть опасения, связанные с созданием продуктов CPI.
Эти продукты требуют долгосрочной покупки и хранения, в зависимости от их конфигурации. Может взиматься плата за обслуживание счета Demat и сокращать прибыль, а брокерские расходы могут быть высокими для торговли отдельными опционами.Другой недостаток заключается в том, что вы можете не получить точное количество опционных контрактов или облигаций с точным сроком погашения. Кроме того, инвестор, которому не хватает опыта, может сделать ставку на очень рискованные варианты и получить нулевую общую прибыль.
Скрытая потеря или альтернативная стоимость капитала применима даже при защите капитала. Если инвестор получает нулевую дополнительную прибыль от ИПЦ в течение трех лет, он теряет безрисковую норму прибыли, которую можно было бы заработать, вложив всю сумму в казначейские облигации.Инфляция в сочетании с альтернативной стоимостью фактически снижает стоимость капитала с течением времени.
ПлюсыБольше гибкости в продукте
Вам не нужно полагаться на доступность на рынке
Нет ограничений на количество создаваемых продуктов
Возможна значительная прибыль
Продукты требуют долгосрочной покупки и хранения
Сборы и расходы могут быть высокими
Ставки на опционы с высоким риском могут принести нулевую прибыль начинающим инвесторам
Альтернативная стоимость — фактор, влияющий на прибыль
Итог
ИПЦ легко создаются людьми с базовым пониманием облигаций и опционов.Эти продукты предлагают сбалансированную альтернативу прямым ставкам на опционы с высоким риском и высокой доходностью, убыточным инвестициям в акции и паевые инвестиционные фонды и безрисковым инвестициям в облигации с низкой реальной доходностью. Инвесторы могут использовать продукты CPI для дальнейшей диверсификации своих портфелей.
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Ваши деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Непрерывное образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Свяжитесь с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- г
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Ваши деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Непрерывное образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Свяжитесь с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- г
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Защита капитала в структурированных продуктах — какие варианты?
Несмотря на то, что рынки снова восстанавливаются в последние месяцы, многие инвесторы продолжают нервничать. В результате они могут искать способы ограничить потери своих портфелей, если рынки снова развернутся. Структурированные продукты с защищенным капиталом — один из способов добиться этого. Их можно добавить в более широкий портфель, чтобы ограничить риск убытков, сохранив при этом некоторый потенциал роста. Но какие виды защиты капитала доступны и по какой цене?
При процентных ставках значительно ниже долгосрочных средних, предоставление полной защиты очень дорого.Риск контрагента также является важным фактором — после кончины Lehman Brothers многие инвесторы хотят, чтобы эмитенты высочайшего качества обеспечивали защиту. Это дороже и, следовательно, сокращает возможности поставщиков, предлагая конкурентоспособный потенциал возврата. Такие поставщики, как мы, сталкиваются с дилеммой: как создать продукт, обеспечивающий хороший баланс защиты и производительности?
Одним из широко используемых решений является «мягкая» или «условная» защита, при которой капитал инвесторов защищен до тех пор, пока базовый актив не опускается ниже заранее определенного барьера.Это можно наблюдать постоянно или только по достижении зрелости. Мягкая защита дешевле полной, поскольку инвесторов просят брать на себя дополнительный риск. В результате продукты с мягкой защитой обычно имеют больший потенциал возврата. Например, у нас есть два продукта, запущенных в мае 2010 года, которые предлагают одинаковые выплаты, но один обеспечивает полную защиту (FTSE Protected Growth Plan 33), а другой — программную защиту (FTSE Kick-Out Growth Plan 3). Оба предлагают возможность досрочного выхода через три года, в противном случае инвесторы получат участие в любом росте индекса FTSE при шестилетнем сроке погашения.Предлагая эти два продукта бок о бок, мы можем точно увидеть, насколько полная защита стоит больше, чем мягкая защита. В этом случае он стоит 30% при досрочном выходе и 10% участия при наступлении срока погашения. Инвесторы должны решить, готовы ли они взять на себя дополнительный риск взамен большей потенциальной прибыли.
Но мягкая защита подходит не всем инвесторам. Некоторые могут не захотеть рисковать нарушением защитного барьера. Вместо этого существует новая разновидность простых выплат, при которой инвесторы сталкиваются только с малой долей отрицательных сторон, которые могут быть привлекательными.Например, инвесторы в нашем плане Tracker Plus теряют только одну пятую всех отрицательных результатов индекса FTSE. В обмен на принятие 20% своего капитала под риск инвесторы получают прибыль с использованием заемных средств, если показатели индекса положительны.
Это «ограниченное обратное» решение может понравиться инвесторам, которые обычно смотрят на инвестиции типа трекера, такие как биржевые фонды (ETF). Как и в случае с любым инвестиционным продуктом, инвесторы должны спросить себя, довольны ли они кредитным качеством учреждения, обеспечивающего выплаты.Независимо от предлагаемого уровня защиты, это бесполезно, если эмитент не выполняет свои обязательства. Однако, в отличие от ETF, это новое решение предназначено для того, чтобы превзойти базовый актив как с точки зрения снижения, так и роста. Более того, заемного капитала может быть достаточно, чтобы компенсировать инвесторам упущенные дивиденды.
Одним из ключевых преимуществ структурированных продуктов является их гибкость. В течение многих лет мы видели продукты, предлагающие различные возможности для роста, включая фиксированные выплаты, функции раннего выхода и различную степень участия в доходности базового актива.Мы также стали свидетелями нововведений, связанных с риском контрагента: структурированные депозиты и продукты с обеспечением оказались популярными среди инвесторов. В последнее время мы стали свидетелями более значительных инноваций с точки зрения риска убытков, вызванного высокой стоимостью полной защиты капитала. Помимо полностью защищенных продуктов, у инвесторов теперь есть выбор между мягкой защитой и продуктами с ограниченным оборотом. Поскольку рыночная неопределенность сохраняется, эти различные степени защиты могут быть полезны для инвесторов, стремящихся ограничить риск потерь в своих портфелях, сохраняя при этом некоторый потенциал прибыли.
Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат ее автору и не обязательно отражают точку зрения компании, которую она представляет.