Разное

Транзитный и текущий валютный счет различия: как отличить. Каким образом открываются транзитные валютные счета и зачем они нужны — tvoedelo.online

17.03.2019

Содержание

Транзитный счет — что это, зачем нужен, где открыть

Актуально на Апрель 2021 года

Обновлено: 05.03.2021

Транзитный счет — это счет в банке, открываемый юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями одновременно с расчетным счетом в валюте. Данный счет открывается автоматически и не зависит от желания клиента. Транзитный счет необходим для поступления и хранения денег по экспортному контракту.

Отличия валютного расчетного счета от транзитного

Для того, чтобы открыть транзитный счет, не нужно заключать отдельный банковский договор. Он оформляется в финансовом учреждении вместе с расчетным счетом в валюте.
Транзитный и валютный расчетный счет отличаются друг от друга:

  • деньги хранятся на транзитном счете определенное время, а именно 15 дней. У валютного счета такого ограничения нет;
  • транзитный счет не используется для многих операций, с него не производят расчеты за услуги или товары;
  • отличается и нумерация учетной записи: седьмая позиция у транзитного счета — «1», у валютного — «0».

Зачем нужен транзитный счет

Компании, которые ведут внешнеэкономическую деятельность, обязаны проходить валютный контроль, тем самым подтверждая законность полученных денег. Валюта, которая перечисляется предпринимателям от контрагентов из-за границы, в первую очередь приходит на транзитный счет. Она хранится там до тех пор, пока банк проводит проверку документов. При положительном ответе деньги перечисляются с транзитного счета на валютный расчетный счет.

Какие суммы не приходят на транзитный счет

Некоторые деньги переводятся сразу на валютный счет. Это происходит в случае, если клиент совершает операцию между своими счетами. Данное правило касается не только тех, кто имеет валютные счета в одном банке, но и тех, у кого они открыты в разных банках.

Сроки перевода денежных средств на валютный расчетный счет

Банки производят зачисления денежных средств с транзитного счета на валютный счет

в течение пятнадцати дней. За этот период резидент должен предоставить документы, которые связаны с валютной операцией. Снять средства в это время с транзитного счета не получится.

Список выгодных банков для открытия счёта

Посмотреть список

Перевод с Транзитного Счета на Текущий в Альфа Банке

Перевод с Транзитного Счета на Текущий в Альфа Банке

Перевод с Транзитного Счета на Текущий в Альфа Банке

Далее «Документы валютного контроля». На открывшейся странице нажмите на ссылку «Создать» и выберите «Изменение раздела I ВБК по контракту» или «Изменение раздела I ВБК по кредитному договору».
При создании рублевого платежа, раздел «Сведения о валютной операции» становится доступным после заполнения информации о плательщике и получателе-нерезиденте, в нижней части формы перевода.
Нажмите «Новый перевод». Откроется форма заполнения сведений: Также распоряжение можно создать из модуля «Валютный контроль»/»Поступления»/»Поступления в иностранной валюте» из формы уведомления о поступлении соответствующей суммы. В этом случае основные поля распоряжения будут заполнены автоматически данными операции.

Транзитный валютный счет: что это такое и чем отличается от текущего

Далее документы проверяются отделом валютного контроля, и банк перечисляет деньги на р/с в валюте либо отказывает в проведении операции.
Чтобы банк перевел деньги с транзитного счета на валютный, юрид. лицу необходимо подготовить:
Транзитный счет предназначен для проверки денег, которые приходят на валютный от нерезидентов. Так банки исключают возможность финансирования незаконных сделок. Транзитный и текущий (р/с) валютные счета имеют отличия: В статье рассмотрим, что такое транзитный валютный счет и для чего он используется. альфа банк в нижнем новгороде показать на карте? Разберемся, чем транзитный счет юр. лица отличается от текущего, а также узнаем, в течение какого срока деньги от нерезидента поступают на текущий валютный счет.

Но все равно с обязательным валютным контролем и предоставлением подтверждающих документов.
То есть на самом деле банк открывает два счета:
Валютная выручка на текущем валютном счете по распоряжению владельца счета может быть: Кроме валютного обслуживания юридических и физических лиц уполномоченные банки производят продажу и покупку иностранной валюты по курсам, установленным указанными банками. К заявлению прилагаются копии контракта и счета поставщика.

Сам договор подписывается после положительного решения банка и открытия соответствующих учетных записей. Внимание! В договоре с иностранным контрагентом можно указывать или р/с, или транзитный.

2. Заявку на продажу (перевод) с транзитного валютного счета по форме, установленной банком. 3. Обосновывающий документ (контракт, инвойс, иного документа, на основании которого осуществлена валютная операция) – если не предоставлялся в валютный контроль банка ранее, в том числе при оформлении ПС.

Перевод валюты с транзитного счета на текущий в альфа банке

ЦП продолжает публиковать материалы эксперта сервиса «Контур. Эльба» Ольги Аввакумовой о взаимоотношениях начинающих предпринимателей и государства.
Напоминаю, что расходы при расчете налога учитывают только «упрощенцы», которые выбрали «Доходы минус расходы». Если вы заказывали разработку ПО за границей и оплачивали работу валютой, сумму расхода нужно пересчитывать в рубли по курсу ЦБ РФ на дату оплаты или на дату подписания акта — в зависимости от того, что было позже.
Обновление: 31 марта 2019 г.

  • информация о банке и о компании, проводящих валютную операцию;
  • документ, выступающий основанием для перевода валют;
  • номер счета;
  • сумма транзакции;
  • код валюты;
  • код проводимой операции;
  • данные о контракте и паспорте сделки.

Подводя итог описанию транзитного счета, следует остановиться на проводках, связанных с операциями по нему. На субсчете ведется аналитический учет по каждому валютному банковскому счету.

При ответе на вопрос о том, что такое транзитный счет в банке, напрашивается вывод: это реализация распределительных функций. Когда в магазине производятся расчеты посредством терминала с использованием пластиковых карт, суммы списываются на транзитный счет.


Перевод денег с транзитного валютного на текущий валютный бухпроводки

Это следует из абзаца 4 пункта 3 и пункта 11 ПБУ 3/2006. Расчет курсовых разниц целесообразно оформить в виде бухгалтерской справки-расчета, составленной в произвольной форме.

  • положительные – если курс валюты к рублю на дату переоценки выше, чем на дату первоначального учета иностранной валюты;
  • отрицательные – если курс валюты к рублю падает.

ПБУ 9/99). В большинстве банков за покупку иностранной валюты придется заплатить комиссию. В бухучете эту сумму включите в состав прочих расходов (абз.

Перевод с Транзитного Счета на Текущий в Альфа Банке

Это следует из пункта 24 Положения по ведению бухгалтерского учета и отчетности. Бухучет поступления валютной выручки зависит от условий договора.

  • совершения операции;
  • отчетную дату (на последний день каждого месяца).

Валютный перевод в Альфа Банке

Переводы через Альфа Банк производятся в самых распространенных валютах – долларах США и евро. Переводы принимаются в различных иностранных валютах – канадские доллары, швейцарские франки, датские кроны, фунты стерлингов, норвежские кроны, шведские кроны. Можно перевести денежные средства в белорусских рублях и казахских тенге.
При совершении переводов иногда возникают задержки по перечислению денег. Банк вправе проверить данные по сделке в соответствии с действующим законодательством. Для ускорения решения вопроса необходимо по требованию банка предоставить все документы по сделке. В случае расчетов между юридическими лицами это могут быть уточняющие справки, счета, договоры, акты.

Совершить валютный перевод можно через ближайшее отделение банка. альфа банк в санкт петербурге на новочеркасской? Переводы осуществляются также через интернет-банк. С карты на карту внутри банка перевод осуществляется через мобильное приложение или ПК. Альфа Банк предлагает клиентам совершать переводы не только в рублях, но и в иностранной валюте. При совершении такого перевода существует ряд условий и особенностей, которые необходимо учесть клиенту. Широкая сеть Альфа Банка позволяет совершать переводы в России и в других государствах. Для совершения перевода клиент должен открыть валютный счет в банке. Разовые операции производятся с экспресс-счета.

Транзитный валютный счет: назначение, особенности, требования

В процессе зачисления средств финансовое учреждение берет комиссию. Это связано с тем, что банк выполняет функции агента валютного контроля, которые являются платными, а тарифы, как правило, прописаны в договоре на РКО.


При списании денег с транзитного валютного счета может потребоваться передача некоторых бумаг. альфа банк в лобне работа с юридическими лицами? Среди них:
Также допускается уплата с него комиссии кредитных организаций и таможенных сборов. Транзитный валютный счет применяется для проведения выплат за : Один из главных вопросов — в какие сроки деньги списываются с промежуточного на основной аккаунт. По законодательству с момента поступления указания в письменной форме у банка имеется 15 суток на проведение одной из двух транзакци й:

Перевод денежных средств с транзитного на текущий валютный счет какая проводка

Российские организации могут проводить валютные операции, не противоречащие валютному законодательству (Закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ). В своей деятельности организация может:
Счет 52 бухгалтерского учета — это активный счет «Валютные счета». Служит для отражения информации о движении валютных средств в бухгалтерском учете.


Для расчетных операций организация открывает валютный счет в банке.
Главная Бухгалтерские консультации Валюта Обновление: 31 марта 2017 г. Из содержания ст. 140 ГК РФ следует, что свободные хождение и обращение в РФ имеет российский рубль.

  • распоряжение о зачислении денег на текущий счет;
  • справку, идентифицирующую валютную выручку, поступившую на транзитный валютный счет;
  • документы, являющиеся основанием для получения сумм.
  • «Текущий валютный счет»;
  • «Транзитный валютный счет».

Бухгалтерские проводки Подводя итог описанию транзитного счета, следует остановиться на проводках, связанных с операциями по нему.

Альфа Банк

Поля «По курсу не выше», «По курсу не ниже», «Комментарий клиента» не обязательны для заполнения. Поле «Комментарий клиента» не должно превышать 256 символов, включая пробелы.


На открывшейся странице выберите закладку «Уведомления»:
Откроется страница, где вы сможете увидеть список уведомлений о поступлении средств на транзитный валютный счет. На открывшейся странице вы можете просмотреть список списаний и создать новый документ по кнопке «Создать»:

В поле «Дата» заполняется автоматически текущей бизнес-датой.

Если в блоке «Просим списать с нашего транзитного валютного счета» вы выбрали раздел «Для возврата ошибочно поступивших средств», то вам потребуется заполнить «Возврат плательщику» в одной из из форм и указать:

Перевод валюты с транзитного счета на текущий в альфа банке

Я решил этот вопрос так — раз я получал до этого в рублях и о валюте речь вообще никак не заходила, то отсчет валюте начинается с нуля. Как делать вам, решайте сами, но мне кажется, что в случае с Рапидой речь о баксах вообще не идет.
Поэтому, хоть Адсенс и содержит поля для указания банка посредника, но я их не указывал. Если переживаете за этот момент, то уточните в вашем банке, как лучше сделать. Стоит понимать, что если ваши переводы будут регулярными и большими, то рано или поздно российский банк может заинтересоваться происхождением средств.
Банк все делает сам. Общение через чат. Потом еще р. Гугл отправил деньги 21 числа, го утром они поступили на мой транзитный счет. Какую онлайн-кассу выбрать для интернет-магазина. Не все онлайн-кассы одинаково полезны для интернет-магазина. Читать статью. Как накликать внеплановую проверку. Я обычно вывожу на свой же счет физ лица в другом банке. В лучшем случае банки берут за это комиссию порядка уе, в худшем процент с суммы перевода.


Читать про другие услуги и продукты банка:
🅰 Новости Альфа Банка

Перевод с Транзитного Счета на Текущий в Альфа Банке 🅰 Кабинет online

Перевод с Транзитного Счета на Текущий в Альфа Банке

Перевод с Транзитного Счета на Текущий в Альфа Банке

Принять участие в торгах на фондовых рынках можно с помощью услуг брокера.

Что такое транзитный счет в банке

То есть на самом деле банк открывает два счета:

  1. транзитный счет — необходим для валютного контроля поступлений.

Валютные счета: Что нужно знать стартаперу, чтобы не платить штрафы К поручению на обязательную продажу валюты прилагается платежное поручение для возмещения рублевого эквивалента проданной валюты и ее зачисления на расчетный счет предприятия. Согласно контракту перевод валюты иностранному партнеру за товары, работы, услуги производится по заявлению на перевод.

Валютный контроль

    информация о банке и о компании, проводящих валютную операцию; документ, выступающий основанием для перевода валют; номер счета; сумма транзакции; код валюты; код проводимой операции; данные о контракте и паспорте сделки.

Транзитный валютный счет: что это такое и чем отличается от текущего

Чтобы банк перевел деньги с транзитного счета на валютный, юрид. лицу необходимо подготовить:

Сроки перевода денег на текущий валютный

Транзитный счет не используют, если фирма переводит деньги между своими счетами в одном банке, либо получает перевод со своего счета в валюте, открытого в другом банке. В этих случаях деньги зачисляются сразу на р/с в валюте. Транзитный счет не требуется и при оплате инвойса в другой валюте.
В статье рассмотрим, что такое транзитный валютный счет и для чего он используется. Разберемся, чем транзитный счет юр. лица отличается от текущего, а также узнаем, в течение какого срока деньги от нерезидента поступают на текущий валютный счет. Что такое транзитный счет Транзитный и текущий (р/с) валютные счета имеют отличия:

Содержание

Транзитный счет предназначен для проверки денег, которые приходят на валютный от нерезидентов. Так банки исключают возможность финансирования незаконных сделок.

Тема: Перевод денег с транзитного счета ()

Извините, если вопросы сильно глупые

Опции темы

Работаю сам, но я не бухгалтер, и мне сложно разобраться во всей кухне быстро, а деньги уже пришли.
Или я обязательно должен сначала перевести деньги на валютный счет, а уж потом конвертировать в рубли? Поиск по теме

По курсу на момент поступления на транзитный.

Перевод денег с транзитного счета (валютный контроль)

Подскажите пожалуйста, какие должны быть действия после поступления валюты (евро) на транзитный счет? Я, как ИП, в этом банке имею два РС — рублевый и валютный. Могу ли я сразу с транзитного конвертировать валюту на рублевый счет? На валютном она мне не нужна, собственно.

Расчетный и транзитный счет: основные отличия и назначение при валютных переводах

Расчетный счет (р/с) представляет собой специальную учетную запись, которую банки и другие организации используют для учета операций клиента. Именно с него совершаются различные платежи за товары и услуги, снимаются или перечисляются средства для выплаты заработной платы, уплачиваются налоги и сборы в бюджет и т. д. Юридическому лицу практически невозможно осуществлять реальную деятельность без рублевого р/с.

Что такое расчетный счет

Средства на транзитном счете могут храниться лишь ограниченный период времени. Максимум за 15 дней организация-получатель платежа должна передать банку все необходимые документы, а также осуществить необходимые операции, например, продажу части валютной выручки. После этого средства должны быть переведены на р/с, на нем они могут храниться неограниченное время.
Одновременно с открытием валютного р/с всегда открывается и транзитный. Последний служит для проведения банком операций валютного контроля. После предоставления документов и прохождения проверок средства с транзитного переводятся на р/с и могут использоваться клиентом. Что такое транзитный счет Нумерация учетных записей обычно различается только одной цифрой. У транзитного в седьмой позиции указывается «1», а у р/с — «0».

Чем отличается расчетный счет от транзитного

Транзитный счет не может использоваться для большинства операций. Например, с него нельзя осуществить оплату товаров или услуг в другом государстве.

Рассматривая, в чем разница между этими видами учетной записи, нужно обратить внимание на следующие моменты:


Другие статьи об Альфа Банке:

Отличия транзитного и расчетного счета. Проведение валютных операций

Транзитный счет и для чего он нужен

Транзитный счет представляет собой особый вид счета, служащий для зачисления валютных средств за оказанные услуги или выполненные работы.

В одно время с открытием валютного расчетного счета всегда должен открываться и транзитный, который служит для осуществления банком операций валютного контроля. После прохождения необходимых проверок и предоставления нужной документации все средства с транзитного счета перечисляются на расчетный счет. После этого они могут свободно использоваться клиентом.

Вместе с этим транзитный счет можно использовать только для ограниченного количества операций, среди которых:

  • уплата таможенных пошлин;
  • продажа обязательной части валютной выручки;
  • оплата транспортных услуг;
  • зачисление валютной выручки.

Расчетный счет и его назначение

Расчетный счет – это учетная запись, которая используется банком или другой организацией для учета клиентских операций. С этого счета происходят различные платежи за услуги и товары, перечисляются или снимаются деньги для выплаты заработной платы, отчисляются сборы и налоги в бюджет, и многое другое. Юридическое лицо не сможет осуществлять свою деятельность без рублевого расчетного счета.

Основные различия между расчетным и транзитным счетом

Расчетный и транзитный счет в валюте существуют всегда совместно. Однако, эти две учетные записи значительно различаются. Для зачисления валютных средств из-за рубежа всегда используется вторая. Транзитная операция упоминается в договоре с покупателем.

Однако, для платежей организации или поступления денежных средств от российских контрагентов используется только расчетный счет юридического лица.

При определении разницы между этими учетными записями, важно обратить внимание на следующее:

  1. Хранение средств на транзитном счете не может быть неограниченным по времени. Максимально за 15 дней организация-получатель платежа обязана передать банку все необходимые реквизиты и произвести все действия, например, продажу части валютной выручки. После этого средства перечисляются на расчетный счет и уже на нем они могут находиться неограниченное время.
  2. Транзитный счет нельзя использовать для большинства операций. Например, он не подходит для оплаты услуг или товаров в другой стране.
  3. В нумерации учетных записей различия есть только в одной цифре. У расчетного счета в седьмой позиции указывается «0», а у транзитного – «1».
  4. Расчетный счет может быть рублевым. В таком случае к нему не открывается транзитный, который существует только в валюте. Все операции происходят непосредственно по текущему счету в связи с тем, что необходимость в валютном контроле при этом исчезает.

При заключении договора с контрагентом из-за рубежа неважно, какой из двух счетов будет указываться в реквизитах. Все равно все средства попадут на транзитный счет и лишь после прохождения валютного контроля поступят на расчетный. Эти учетные записи не существуют разрозненно и открываются одновременно всегда в рамках одного контракта.

Некоторые особенности движения средств на транзитных валютных счетах


Автор: Сергей Христюк, заведующий сектором валютного контроля и обработки отчетности Управления финансового мониторинга и валютного контроля ГУ Банка России по Краснодарскому краю

Для идентификации поступлений иностранной валюты в пользу резидентов Российской Федерации и в целях учета валютных операций уполномоченные банки открывают резидентам (юридическим лицам и физическим лицам — индивидуальным предпринимателям) на основании договора банковского счета текущий валютный счет и в связи с этим одновременно транзитный валютный счет. При этом каждому текущему валютному счету, открываемому по всем видам валют (за исключением счетов, открываемых в клиринговых валютах), должен соответствовать транзитный валютный счет.

На транзитный валютный счет уполномоченным банком зачисляются в полном объеме все поступления иностранной валюты в пользу резидента, за исключением отдельных видов платежей, зачисляемых сразу на текущий валютный счет.

С транзитного валютного счета денежные средства могут списываться для осуществления продажи иностранной валюты, включая обязательную продажу части валютной выручки, для оплаты расходов и иных платежей, а также для зачисления на текущий валютный счет резидента.

Анализ движения средств в иностранной валюте на транзитных валютных счетах резидентов за 2013 год осуществлялся на основании данных отчетности кредитных организаций и филиалов по форме 652 «Отчет о движении средств в иностранной валюте на транзитных валютных счетах резидентов» и отчетности формы 664 «Отчет о валютных операциях, осуществляемых по банковским счетам клиентов в уполномоченных банках».

В целом, общие обороты по зачислению средств на транзитные валютные счета за отчетный год составили 5160,5 млн. долл. США (здесь и далее по тексту данные приведены в эквиваленте долларов США -прим.ред.), снизившись на 18,9% по сравнению с прошлым годом.

Абсолютное уменьшение по сравнению с 2012 годом составило 1205,6 млн. долл. США, при этом в 2012 году был зафиксирован прирост денежных средств в сумме 1322,1 млн. долл. США.

Динамика поступления средств на транзитные валютные счета за 2010-2013 года

Следует отметить, что в структуре зачисления средств на транзитные валютные счета резидентов за отчетный год, отмечается снижение всех показателей по сравнению с предыдущим годом.

Так, наибольший удельный вес (42,1%) занимают поступления на счета от экспорта товаров – 2173,2 млн. долл. США, уменьшившись на 19,1 млн. долл. США или на 0,9%.

Показатель поступлений по предоставленным кредитам и займам составил 338,6 млн. долл. США (6,6%), снизившись на 166,6 млн. долл. США или на 33,0%.

Показатель поступлений за экспорт услуг составил 705,9 млн. долл. США (13,7%), снизившись на 19,9 млн. долл. США или на 2,7%.

Показатель поступлений за товары, проданные на территории РФ, снизился на 17,5 млн. долл. США, составив 469,8 млн. долл. США (9,1% от общих поступлений).

Показатель «прочие поступления в иностранной валюте», в который входят такие показатели как операции по оплате ценных бумаг (внутренних, внешних и пр.), поступления за товары продаваемые резидентами за пределами таможенной территории РФ, а также суммы, поступившие за приобретаемые у резидентов доли, вклады, паи в имуществе и другие показатели, уменьшился в абсолютной величине на 982,5 млн. долл. США или на 40,0%, составив 1473,0 млн. долл. США или 28,5% от общегообъема зачисленных средств.

Структура поступления средств в иностранной валюте на транзитные счета юридических лиц — резидентов за 2012-2013 год

Анализ потоков движения средств, поступивших на транзитные валютные счета, в динамике за 2013 год показал, что максимальные объемы средств были зачислены в декабре отчетного года (685,7 млн. долл. США или 13,3% от общих зачислений), а минимальные объемы – в мае (362,3 млн. долл. США или 7,0% от общих зачислений).

При анализе среднедневных значений объемов средств, зачисленных на транзитные счета в течение одного дня (в динамике за четыре года), можно отметить тенденцию значительных колебаний показателя, не поддающуюся систематизации, в течение всего анализируемого периода.

При этом, в 2013 году максимальное значение указанного показателя зафиксировано в декабре (31,2 млн. долл. США), а минимальное значение отмечено в июле (16,3 млн. долл. США).

Среднедневные объемы денежных средств, зачисленных на транзитные валютные счета в 2010-2013 годах

Общий объем средств, списанных с транзитных валютных счетов резидентов за 2013 год, составил 5151,2 млн. долл. США. Снижение показателя по сравнению с соответствующим периодом 2012 года произошло на 1222,4 млн. долл. США или на 19,2%. При этом в 2012 году прирост средств составлял 1334,7 млн. долл. США.

Динамика списания средств с транзитных валютных счетов за 2010-2013 года

В 2013 году структура средств, списанных с транзитных счетов резидентов, сложилась такая же, как за аналогичные периоды прошлых лет.

Наибольшее значение в общем объеме списанных средств занимают средства, перечисленные на текущие валютные счета резидентов – 4742,8 млн. долл. США или 92,1%, что меньше соответствующего показателя прошлого года на 629,21 млн. долл. США или на 11,7%.

Показатель продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке составил 400,0 млн. долл. США или 7,8%, что также ниже уровня прошлого года на 593,4 млн. долл. США или на 59,7%.

Сравнивая данные за отчетный год с аналогичными периодами предыдущих лет, можно также отметить тенденцию колебания значений показателя средств, направленных для зачисления на текущие счета резидентов. Так, максимальное значение в анализируемом периоде отметилось в 2012 году – 5372,0 млн. долл. США, а минимальное в 2010 году – 3246,0 млн. долл. США.

Показатель средств, направленных для осуществления продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке тоже был подвержен колебаниям в течение рассматриваемых периодов (максимальное значение было зафиксировано в 2011 году – 1104,1 млн. долл. США, а минимальное в 2013 году — 400,0 млн. долл. США).

Структура средств, списанных с транзитных валютных счетов за 2010-2013 года

Анализ расходования средств с транзитных счетов за 2013 год показал, что максимальные суммы средств были направлены на текущие валютные счета резидентов в декабре – 663,0 млн. долл. США, а минимальное значение показателя в мае – 310,6 млн. долл. США. Объемы средств, списанных с транзитных счетов для осуществления продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, достигли максимального значения в феврале 46,7 млн. долл. США, а минимальное значение показателя в марте – 23,5 млн. долл. США. Максимальные объемы прочих платежей зафиксированы в сентябре – 3,5 млн. долл. США, а минимальное значение данного показателя в декабре – 0,07 млн. долл. США.

Динамика расходования средств с транзитных валютных счетов резидентов за 2013 год

По результатам данного анализа движения средств в иностранной валюте на транзитных валютных счетах резидентов за последние четыре года можно проследить тенденции развития экономики края в целом.

Зачисление инвалюты на транзитные счета

  • Почему мы не можем воспользоваться иностранной валютой, поступившей на транзитный валютный счет организации?

    Требование о зачислении иностранной валюты, поступающей в пользу юридического лица – резидента, на транзитный валютный счет установлено Инструкцией Банка России от 30.03.2004 г. № 111-И. Иностранная валюта, зачисленная на транзитный валютный счет резидента, может быть использована им после осуществления процедуры идентификации поступившей суммы с представлением в банк:

    1. Справки о валютных операциях по установленной форме. 
    2. Заявки на продажу (перевод) с транзитного валютного счета по форме, установленной банком. 
    3. Обосновывающего документа (контракта, инвойса, иного документа, на основании которого осуществлена валютная операция) – если не предоставлялся ранее, в том числе при оформлении ПС.
    4. ПС (при необходимости и если он не оформлен заранее).
  • Сколько времени потребуется компании, чтобы получить возможность воспользоваться поступившей иностранной валютой?

    Если все документы, требующиеся для разблокировки валюты, представлены в банк в операционное время (до 16.00) и оформлены надлежащим образом, иностранная валюта будет разблокирована в день представления документов. Соответственно денежные средства с транзитного валютного счета будут переведены на текущий валютный счет или на рублевый расчетный счет организации в зависимости от содержания заявки. В случае представления надлежащим образом оформленных документов в послеоперационное время – денежные средства на транзитном счете будут разблокированы на следующий рабочий день. Следует иметь в виду, что если сумма, находящаяся на транзитном счете, поступила по внешнеторговому договору (договору займа), требующему оформления паспорта сделки (ПС) и на момент разблокировки средств ПС вами еще не оформлен, срок разблокировки увеличится до момента оформления ПС (максимально до 3-х банковских дней).

  • Может ли сотрудник банка оформить документы валютного контроля за организацию?

    Да, документы валютного контроля могут быть оформлены банком при получении от организации Заявления на оформление соответствующего документа.

  • Счета курсовых разниц

    Валютные разницы могут финансовый анализ и сверка более сложные. Эти типы валюты могут возникнуть разницы:

    • Курсовые разницы

      Валютный результат, вызванный колебаниями обменного курса, например, если курс отличается между датой выставления счета и датой платежа.

    • Курсовые прибыли и убытки

      Валютный результат, вызванный использованием другого обменного курса типы, например, курс Продажи type и тип ставки Internal , или, если с помощью ставки определитель, вы изменили обменный курс для транзакции во время порядок обработки заказа.

    • Прибыль и убыток от перевода

      Валютный результат, вызванный использованием разных валют во время процедуры обработки заказа, например, если валюта заказа или валюта платежа отличается от валюты счета.

    • Прибыль и убыток пункта назначения

      Валютный результат, вызванный разными результатами, когда валюта транзакции конвертируется в различные домашние валюты. Назначения прибыль и убыток могут иметь место только в независимой валютной системе.

    Для поддержки хороших возможностей сверки, валюта разницы и курсовые прибыли и убытки проводятся по этим счетам:

    • Курсовые прибыли и убытки

      Для разниц между связанными суммами (дебетовыми и кредитовыми проводок) из-за разных типов обменных курсов или разных валютных курсов.

    • Пересчет валют

      Для операций, в которых проводка по дебету и кредит проводки производятся в разных валютах.

    • Контрсчет курсовых разниц

      Для курсовых разниц на счете начисления накладных из-за изменения ставок между датой получения и датой утверждения счета-фактуры и рассчитывается при закрытии финансового периода.

    Счет прибылей и убытков от курсовой разницы

    Различия между соответствующими суммами из-за разного курса обмена типы курсов или разные курсы валют разносятся в Курсовые прибыли и убытки. учетная запись. Курсовая прибыль и убыток рассчитываются в момент публикации интеграция транзакций в Главную книгу.

    Суммы разницы проводятся по обязательному счету. которые вы можете выбрать для каждой компании или валюты:

    • Для компании в поле Счет прибыли / убытка от курсовой разницы на вкладке Целевой прирост / убыток сеанса Параметры компании (tfgld0503m000).
    • Для валюты в поле Счет прибылей / убытков сеанса Дополнительные функции валюты (tfgld0129m000).

    Пример курсовой прибыли и Убыток

    К заказу на поставку относятся следующие данные:

    • Сумма заказа на поставку: 100 долларов США
    • Местная валюта:
    • евро
    • Внутренний курс обмена: 1 доллар США = 0.937012
    • евро
    • Обменный курс покупки: 1 доллар США = 0,

      4 евро

    Это приводит к этим проводкам для транзакции заказа на поставку / поступления :

    евро евро
    Тип Счет Сумма (дебет) Сумма ( Кредит)
    Дебет Промежуточный транзит 93,70 EUR
    Кредит Начисление счета 93,63
    Кредит Курсовая прибыль и Убыток 0.07

    Счет пересчета валют

    Связанные суммы в разных валютах проводятся в валюту Счет перевода. Каждая транзакция в разных валютах в счете-фактуре Счет начисления имеет однозначное отношение к транзакции в Валюте. Счет перевода.

    Например, если сумма заказа на продажу выражена в долларах США и Валюта счета-фактуры — канадские доллары, сумма заказа на продажу и сумма счета-фактуры — разнесено на счет перевода валюты.Когда вы утверждаете счет, сумма счета конвертируется в валюту заказа по курсу валюты дата и время выставления счета.

    Если рассчитанная сумма заказа отличается от исходной суммы заказа суммы, применяются следующие правила:

    • Если разница связана с изменениями курса валют между дата заказа и дата счета-фактуры, разница проводится в соответствии с отображение, определенное для интеграции Currency Differences тип документа.
    • Если валютный курс не изменился, разница составляет разносятся в соответствии с отображением, определенным для типа документа интеграции Заказ на поставку / Отклонение цены , с использованием валюты Счет перевода в качестве промежуточного.

    Вы можете выбрать счета и аналитики пересчета валют. для финансовой компании в сеансе Параметры компании (tfgld0503m000). Для счетов пересчета валют выполните , а не , установите в поле Анализ валют значение Требуется, вычислить разницу валют. в сеансе План счетов (tfgld0508m000).

    Пример пересчета валюты

    Валютой заказа на поставку являются доллары США и счета-фактуры. валюта — CAD. Для транзакций интеграции эти проводки сделано:

    7 Платеж
    Событие Тип Счет Валюта
    Поступление Дебет Запасы Локальная валюта конвертирована из долларов США, с заказом показатель.
    Квитанция Кредит Начисление счета USD
    Регистрация счета Дебет Зарегистрированные счета CAD
    CAD
    Контроль счетов
    Утверждение счета-фактуры Дебет Начисление счета-фактуры долларов США, конвертированных из канадских долларов, с курсом счета-фактуры.
    Утверждение счета Кредит Зарегистрированные счета USD
    Платеж Дебет Пересчет валюты CAD
    CAD
    Оплата Перевод Дебет Контрольный счет ACP CAD
    Платеж Кредит Банковский счет CAD

    Валютные разницы на контрсчете

    Проводятся валютные разницы. Отличия против счета.

    За каждую транзакцию Управления операциями (за каждую область согласования), LN предоставляет отдельный тип документа интеграции для отображения валютные разницы. Тип транзакции, используемый для разноски валюты Различия должны относиться к категории Journal Vouchers .

    Все проводки по счету начисления счета-фактуры выполняются в валюты транзакций. Следовательно, если вы запускаете сеанс Расчет курсовой разницы (tfgld5201m000) при закрытии финансового периода, эти транзакции включены в процесс.Отличия квитанции сумма и сумма счета-фактуры из-за изменений ставки между датой получения и дата утверждения счета-фактуры проводится на отдельный контрсчет для Курсовые разницы по начислению счета-фактуры.

    Эти правила применяются к разнице валют учетных записей:

    • Уникальная контрольная учетная запись связана с каждой учетной записью на валюта транзакции может отличаться от домашней валюты. Когда вы создаете такую ​​учетную запись главной книги, например, учетную запись WIP или кассовый счет, вы должны определить контрасчет курсовой разницы для счета главной книги.
    • Контрсчет разницы валют должен иметь такой же родительская учетная запись в качестве учетной записи, с которой она связана.
    • Контрсчет валютных разниц должен быть счетом , установленным законом , типа Балансовый отчет . Поскольку учетная запись является контрольной, вы не можете создавать ручные операции по счету.
    • В сеансе План счетов (tfgld0508m000) на вкладке Измерения настройки Валюты Различия контрааккаунта должны совпадать с соответствующими настройками нового создана учетная запись главной книги, с которой она связана.Если они не совпадают, LN предложит вам сделайте настройки совпадающими. Если флажок Integration Account недоступен, та же (новая) учетная запись также может использоваться как контр-счет. В этом случае параметры размеров могут быть выбраны по мере необходимости.

    Некоторые примеры счетов, для которых требуется разность валют Контрольные счета:

    • Из интеграций: учетные записи WIP и учетные записи GDNI.
    • Внутри финансового отдела: банковские счета, денежные счета и т. Д. на.

    Продажа, покупка и переводы иностранной валюты — Финансы | Динамика 365

    • Читать 19 минут

    В этой статье

    Dynamics 365 Finance позволяет выполнять следующие задачи:

    • Регистрация транзакций по продаже, покупке или переводу иностранной валюты, которые осуществляются с использованием счета Денежные переводы в пути главной книги.
    • Автоматический расчет сумм прибыли / убытка, вызванных конвертацией иностранной валюты для продажи или покупки иностранной валюты. (При расчете учитываются обменный курс иностранной валюты Центрального банка и обменный курс банка юридического лица на дату перевода иностранной валюты.) Также автоматически генерируются операции по прибыли / убытку от конвертации иностранной валюты.
    • Автоматически создавать проводки для нереализованной курсовой разницы, которая возникает, когда обменные курсы на даты операций с иностранной валютой различаются.
    • Распечатайте поручение на перевод в иностранной валюте.

    Настроить продажу, покупку и перевод иностранной валюты

    Вот обзор задач, которые необходимо выполнить для настройки системы для расчета курсовой разницы и прибыли / убытка на счете Денежный перевод в пути :

    Установить обменный курс

    Используйте страницу Счета переоценки валюты , чтобы настроить расчет сумм прибыли / убытка для конвертации иностранной валюты.

    1. Перейдите в Главная книга> Валюты> Параметры валюты .
    2. В поле Юридические лица выберите компанию.
    3. На экспресс-вкладке Покупки / поставщики определите следующие счета главной книги для конвертации валюты: Прибыль от конвертации и Убыток при конвертации .
    4. Определите следующие коды дохода и дохода для конвертации иностранной валюты: Код дохода (конвертация валюты) и Код расхода (конвертация валюты) .

    Настройка банка для операций по конвертации иностранной валюты

    Используйте страницу Banks , чтобы связать счет поставщика с банком, который должен использоваться для операций купли-продажи иностранной валюты.

    1. Перейдите на Управление банком и банком> Настройка> Группы банков .
    2. Создайте банк или выберите существующий банк.
    3. На экспресс-вкладке Общие в поле Счет поставщика выберите счет поставщика.

    Когда вы связываете счет поставщика с банком, становится доступной кнопка Транзакции на Панели действий. Также становятся доступными опции Сопоставить открытые транзакции, и Закрытые транзакции, редактирование на кнопке меню Функции .

    Настройка типа банковской операции

    Используйте страницу Типы банковских операций , чтобы настроить тип банковских операций для операций продажи, покупки и перевода иностранной валюты.

    1. Перейдите к Управление наличностью и банком> Настройка> Типы банковских операций .
    2. Создайте тип банковской операции.
    3. В поле Расширенный тип транзакции выберите один из следующих типов перевода в иностранной валюте: Продажа валюты , Покупка валюты или Перенос валюты .
    4. В поле Профиль разноски поставщика выберите профиль разноски поставщика, который должен использоваться для разноски на счет Денежные переводы в пути главной книги.

    Настроить способ оплаты

    Используйте страницу Способы оплаты , чтобы настроить способ оплаты при продаже, покупке или переводе иностранной валюты.

    1. Перейдите к Счета к оплате> Настройка платежей> Способы оплаты .

    2. Создайте способ оплаты.

    3. На экспресс-вкладке Общие в поле Тип счета выберите Банк .

    4. В поле Платежный счет выберите банковский счет для перевода иностранной валюты для этого метода платежа.

    5. В поле Тип банковской операции выберите тип банковской операции для продажи, покупки или перевода иностранной валюты.

    6. На экспресс-вкладке Форматы файлов в поле Экспортный формат выберите Распоряжение на перевод валюты .

      Примечание

      Если опция Распоряжение на перевод валюты недоступна, выберите Настройка , чтобы открыть страницу Форматы файлов для способов оплаты .На вкладке Export в списке Available выберите Currency transfer order , а затем нажмите кнопку со стрелкой вправо, чтобы добавить формат в список Selected .

    Открыть счет в банке

    Используйте страницу Банковские счета для настройки конкретной информации для продажи или покупки иностранной валюты.

    1. Перейдите на Кассовое и банковское управление> Банковские счета> Банковские счета .
    2. Создайте банковский счет или выберите существующий банковский счет.
    3. На экспресс-вкладке Управление платежами в полях Шаблон заказа (продажа валюты) и Шаблон заказа (покупка валюты) выберите шаблон Microsoft Word.

    Для получения дополнительной информации см. Настройка банковских счетов (Россия).

    Настроить числовую последовательность

    Используйте страницу Параметры управления наличностью и банком , чтобы назначить номерную серию для операций в иностранной валюте.

    1. Перейдите к Управление банком и банком> Настройка> Параметры управления банком и банком .
    2. На вкладке Номерные серии в поле Код номерной серии для ссылки Заказ на перемещение валюты выберите номерную серию.

    Продажа иностранной валюты

    Создание операции продажи иностранной валюты

    1. Перейдите к Счета к оплате> Платежи> Журнал платежей .

    2. Создайте журнал платежей.

    3. Выберите Строки и создайте строку журнала.

    4. На вкладке Список в поле Счет выберите счет поставщика, связанный с банковским счетом, который используется для операций конвертации иностранной валюты.

    5. В поле Дебет введите сумму транзакции в иностранной валюте, которая должна быть продана.

    6. В поле Валюта введите код иностранной валюты, которая заказана для продажи.

    7. В поле Тип смещения счета выберите Банк .

    8. В поле Счетный счет выберите банковский счет.

    9. В поле Метод оплаты выберите способ оплаты, который вы создали ранее для продажи иностранной валюты.

    10. На вкладке Банк в поле Тип банковской транзакции подтвердите значение, которое автоматически заполняется в зависимости от метода платежа, или выберите тип транзакции для транзакции продажи иностранной валюты.

    11. На вкладке Платеж в поле Профиль разноски убедитесь, что значение равно профилю, который используется для проводки на счет главной книги Денежные переводы в пути .

    12. Выберите Создание платежей .

    13. В диалоговом окне Создание платежей выберите параметр Формат экспорта , а затем в поле Формат экспорта выберите Распоряжение на перевод валюты .В качестве альтернативы выберите вариант Метод оплаты , а затем в поле Метод оплаты выберите способ оплаты для продажи в иностранной валюте.

    14. В поле Банковский счет выберите банковский счет для платежа.

    15. Выбрать ОК .

    16. В диалоговом окне Банковский перевод в валюте введите необходимую информацию.

      Поле Описание
      Рабочий Выберите работника, ответственного за продажу иностранной валюты.
      Транзитный счет Выберите банковский счет, на который должны быть получены рубли за продаваемую иностранную валюту (результат конвертации иностранной валюты). Шаблон, который будет использоваться для печати заказа на продажу в иностранной валюте, взят с этого банковского счета.
      Валюта Выберите код валюты, которая должна поступить на транзитный банковский счет после продажи иностранной валюты.
      Обменный курс банка Определите курс обмена иностранной валюты для конвертации иностранной валюты.Эта информация будет напечатана в заявке на продажу иностранной валюты.
      Счет поставщика Выберите информацию о контракте в иностранной валюте, которая является основой для операции продажи иностранной валюты.
      Договор купли-продажи Выберите информацию о контракте в иностранной валюте, которая является основой для операции продажи иностранной валюты.
      Распечатать документ Установите для параметра значение «Да», чтобы распечатать заказ на продажу в иностранной валюте при генерации платежей.
    17. Выбрать ОК .

      В строке журнала платежей значение поля Статус платежа обновляется до Отправлено .

      На вкладке Платеж обновляются поля Транзитный счет , Иностранный контрагент , Группа договоров и Договор сделки .

    18. Выберите Печать> Заказ на продажу валюты , чтобы распечатать заказ на продажу в иностранной валюте.Отчет содержит следующую информацию:

    19. Проверить и опубликовать журнал.

    Создайте проводки для комиссии банка и суммы в местной валюте (рублях), полученной в результате продажи иностранной валюты

    После разноски платежного поручения на продажу иностранной валюты вы можете зарегистрировать комиссию банка и местную валюту, полученную в результате конвертации иностранной валюты. (В этом случае поступают российские рубли.)

    1. Перейдите к Счета к оплате> Платежи> Журнал платежей .

    2. Создайте журнал платежей.

    3. Выберите Строки , создайте строку журнала для снятия комиссии банка и введите следующую информацию.

      Выступ Поле Описание
      Список Счет Выберите счет поставщика, который вы использовали для операции продажи иностранной валюты в предыдущей процедуре.
      Кредит Введите размер комиссии банка.
      Валюта Выберите валюту комиссии банка.
      Тип зачетного счета Выберите Ledger .
      Зачетный счет Выберите счет главной книги для потерь комиссии банка.
      Банк Тип банковской операции Выберите тип транзакции с расширенным типом Продажа валюты .
      Платеж Профиль разноски Убедитесь, что значение соответствует профилю, который используется для разноски на счет Денежные переводы в пути главной книги.
    4. Создайте строку журнала для полученной внутренней валюты и введите следующую информацию.

      Выступ Поле Описание
      Список Счет Выберите счет поставщика, который вы использовали для операции продажи иностранной валюты в предыдущей процедуре.
      Кредит Введите полученную расчетную валюту (рубли).
      Валюта Выберите валюту учета, то есть валюту, полученную в результате продажи иностранной валюты (рубли).
      Тип зачетного счета Выберите Банк .
      Зачетный счет Выберите банковский счет, на который будет получена расчетная валюта.
      Банк Тип банковской операции Выберите тип транзакции с расширенным типом Продажа валюты .
      Платеж Валюта (до Конвертация валюты ) Выберите продаваемую иностранную валюту. Этот код иностранной валюты должен отличаться от валюты учета.
      Обменный курс банка (при Конвертация валюты ) Введите обменный курс банка, который применялся при продаже иностранной валюты.
      Профиль разноски Убедитесь, что значение соответствует профилю, который используется для разноски на счет Денежные переводы в пути главной книги.
    5. Разместите журнал.

    Проводка расчетов по операциям продажи иностранной валюты

    Вы проводите сопоставление операций продажи иностранной валюты для создания операций прибылей / убытков на их основе и на основе операций курсовой разницы.

    1. Перейдите к Управление банком и банком> Настройка> Группы банков .

    2. Выберите банк, а затем выберите Функции> Расчет открытых операций , чтобы сопоставить операции продажи иностранной валюты.

    3. В поле Дата разноски сопоставления выберите тип даты разноски: Последняя дата , Сегодняшняя дата или Выбранная дата .

    4. Если вы выбрали Выбранная дата в поле Дата проводки расчета , введите дату проводки вручную.

    5. Просмотрите транзакции, которые будут сопоставлены:

      • На вкладке Обзор поля Транзитный счет и Банковский счет — поступление относятся к продаже иностранной валюты:

        • Для положительных транзакций значение поля Транзитный счет равно транзитному банковскому счету, который был выбран для транзакции продажи иностранной валюты в поле Транзитный счет в диалоговом окне Банковский перевод валюты .
        • Для отрицательных транзакций значение поля Банковский счет — приток равно банковскому счету, на который получена сумма в учетной валюте в результате транзакции продажи иностранной валюты.

        Значения этих полей должны быть одинаковыми для транзакций, отмеченных для расчета.

      • На вкладке Общие поля в разделе Конвертация валюты относятся к продаже иностранной валюты.

    6. Отметить проводки для расчета.

      При расчетах подтверждается следующая информация:

      • Тип транзакции обеих транзакций должен иметь расширенный тип Продажа валюты .
      • Значение поля Валюта в разделе Конвертация валюты вкладки Общие для положительной транзакции (продажа иностранной валюты) должно равняться значению поля Валюта на вкладке Обзор для отрицательная операция (поступление учетной валюты в результате продажи иностранной валюты).
      • Банковский счет, указанный в поле Транзитный счет для положительной транзакции, должен быть равен банковскому счету, указанному в поле Банковский счет — приток для отрицательной транзакции.
    7. Выберите Post . Генерируются следующие транзакции:

      • Нереализованная курсовая разница (если для продаваемой иностранной валюты курс обмена иностранной валюты на дату продажи иностранной валюты отличается от курса обмена иностранной валюты на дату поступления учетной валюты)
      • Прибыль или убыток от продажи иностранной валюты (если для продаваемой иностранной валюты курс обмена банка отличается от обменного курса Центрального банка на дату операции прихода учетной валюты)
    8. Вы можете просмотреть созданные транзакции.На странице Банковские группы выберите Транзакции .

    9. Вы также можете разнести нерасчет по проводкам. На странице Группы банков выберите Функции> Закрытые переходы, редактирующие , отметьте транзакции, а затем выберите Обратный .

    Покупка иностранной валюты

    Создание проводки движения рублей для покупки иностранной валюты

    1. Перейдите к Счета к оплате> Платежи> Журнал платежей .

    2. Создайте журнал платежей.

    3. Выберите Строки , создайте строку журнала и введите следующую информацию.

      Выступ Поле Описание
      Список Счет Выберите счет поставщика, связанный с банковским счетом, который используется для операций конвертации иностранной валюты. Если вы вводите сумму в поле Дебет , и если в поле Тип банковской транзакции задан тип транзакции расширенного типа Значение , это поле автоматически заполняется, когда вы выбираете банковский счет в Зачетный счет поле.
      Дебетовая Введите сумму операции в расчетной валюте (рублях).
      Валюта Введите код расчетной валюты (рубли).
      Тип зачетного счета Выберите Банк .
      Зачетный счет Выберите банковский счет, с которого переводятся рубли для покупки валюты.
      Способ оплаты Выберите способ оплаты, который вы создали ранее для покупки иностранной валюты.
      Банк Тип банковской операции Проверьте значение, которое автоматически заполняется в зависимости от метода оплаты, или выберите тип транзакции для транзакции покупки иностранной валюты.
      Платеж Профиль разноски Убедитесь, что значение соответствует профилю, который используется для разноски на счет Денежные переводы в пути главной книги.
    4. Выберите Создание платежей .

    5. В диалоговом окне Создание платежей выберите вариант Метод оплаты , а затем в поле Метод оплаты выберите способ оплаты для покупки иностранной валюты.

    6. В поле Банковский счет выберите банковский счет для платежа.

    7. Выбрать ОК .

    8. В диалоговом окне Банковский перевод в валюте введите необходимую информацию.

      Поле Описание
      Рабочий Выберите работника, ответственного за покупку иностранной валюты.
      Транзитный счет Выберите банковский счет, на который должна быть получена купленная иностранная валюта (результат конвертации иностранной валюты).
      Валюта Выберите код иностранной валюты, который должен поступить на транзитный банковский счет после покупки иностранной валюты.
      Обменный курс банка Определите курс обмена иностранной валюты для конвертации иностранной валюты. Эта информация будет напечатана в заказе на покупку валюты.
      Счет поставщика Выберите информацию о контракте в иностранной валюте, которая является основой для операции покупки иностранной валюты.
      Договор купли-продажи Выберите информацию о контракте в иностранной валюте, которая является основой для операции покупки иностранной валюты.
      Распечатать документ Установите для параметра значение «Да», чтобы печатать заказ на покупку в иностранной валюте при генерации платежей.
    9. Выбрать ОК .

      В строке журнала платежей поле Статус платежа обновляется до Отправлено .

      На вкладке Платеж обновляются поля Транзитный счет , Иностранный контрагент , Группа договоров и Договор сделки .

      При формировании заказа на покупку иностранной валюты проверяется следующая информация:

      • Код валюты транзитного банковского счета должен отличаться от валюты учета.
      • Код валюты транзитного банковского счета должен совпадать с кодом валюты, выбранным в диалоговом окне Банковский перевод валюты .
      • Код валюты строки журнала платежей должен быть валютой учета.
    10. Выберите Печать> Валютный заказ на покупку , чтобы распечатать валютный заказ на покупку.(Шаблон взят из транзитного банковского счета, который выбран в диалоговом окне Банковский перевод в валюте .)

    11. Проверить и опубликовать журнал.

    Создайте проводки для комиссии банка и суммы в иностранной валюте, полученной в результате покупки иностранной валюты

    После разноски платежного поручения на покупку иностранной валюты вы можете зарегистрировать комиссию банка и сумму в иностранной валюте, полученную в результате конвертации иностранной валюты.

    1. Перейдите к Счета к оплате> Платежи> Журнал платежей .

    2. Создайте журнал платежей.

    3. Выберите Строки , создайте строку журнала для снятия комиссии банка и введите следующую информацию.

      Выступ Поле Описание
      Список Счет Выберите счет поставщика, который вы использовали для операции покупки иностранной валюты в предыдущей процедуре.
      Кредит Введите размер комиссии банка.
      Валюта Выберите код валюты комиссии банка.
      Тип зачетного счета Выберите Ledger .
      Зачетный счет Выберите счет главной книги для потерь комиссии банка.
      Банк Тип банковской операции Выберите тип транзакции с расширенным типом Покупка валюты .
      Платеж Профиль разноски Убедитесь, что значение соответствует профилю, который используется для разноски на счет Денежные переводы в пути главной книги.
    4. Создайте строку журнала для полученной иностранной валюты и введите следующую информацию.

      Выступ Поле Описание
      Список Счет Выберите счет поставщика, который вы использовали для операции покупки иностранной валюты в предыдущей процедуре.
      Кредит Введите сумму полученной иностранной валюты.
      Валюта Выберите код для покупаемой иностранной валюты.
      Тип зачетного счета Выберите Банк .
      Зачетный счет Выберите банковский счет, на который будет получена иностранная валюта. Банк этого банковского счета должен иметь отношение к счету поставщика, который вы выбрали в поле Счет .
      Банк Тип банковской операции Выберите тип транзакции с расширенным типом Покупка валюты .
      Платеж Валюта (до Конвертация валюты ) Выберите бухгалтерскую валюту, которая используется для покупки иностранной валюты.
      Обменный курс банка (при Конвертация валюты ) Введите обменный курс банка, который применялся при покупке иностранной валюты.
      Профиль разноски Убедитесь, что значение соответствует профилю, который используется для разноски на счет Денежные переводы в пути главной книги.
    5. Разместите журнал.

      Во время проводки проверяется следующая информация:

      • Код валюты транзакции должен отличаться от валюты учета компании.
      • Код валюты, выбранный в поле Валюта на вкладке Платеж , должен соответствовать учетной валюте компании.
      • Значения должны быть введены в поля Валюта и Банковский обменный курс на вкладке Платеж .

    Проводка расчета по операциям покупки иностранной валюты

    Вы проводите сопоставление операций покупки иностранной валюты для создания на их основе операций прибыли / убытка.

    1. Перейдите к Управление банком и банком> Настройка> Группы банков .

    2. Выберите банк, а затем выберите Функции> Расчет открытых операций для расчета операций покупки иностранной валюты.

    3. Отметить проводки для расчета.

      При расчетах подтверждается следующая информация:

      • Тип транзакции обеих транзакций должен иметь расширенный тип Покупка валюты .
      • Значение поля Валюта в разделе Конвертация валюты на вкладке Общие для транзакции покупки иностранной валюты должно равняться значению поля Валюта на вкладке Обзор для транзакции для иностранной валюты квитанция.
      • Банковский счет, указанный в поле Транзитный счет для транзакции покупки иностранной валюты, должен соответствовать банковскому счету, на который поступает иностранная валюта.
    4. Выберите Post . Создается операция по прибыли или убытку от покупки иностранной валюты (если для купленной иностранной валюты курс обмена банка отличается от курса обмена Центрального банка на дату получения иностранной валюты).

    5. Вы можете просмотреть созданные транзакции. На странице Банковские группы выберите Транзакции .

    6. Вы также можете разнести нерасчет по проводкам. На странице Группы банков выберите Функции> Закрытые переходы, редактирующие , отметьте транзакции, а затем выберите Обратный .

    Переводы в иностранной валюте

    Создание движения иностранной валюты для перевода иностранной валюты

    1. Перейдите к Счета к оплате> Платежи> Журнал платежей .

    2. Создайте журнал платежей.

    3. Выберите Строки , создайте строку журнала и введите следующую информацию.

      Выступ Поле Описание
      Список Счет Выберите номер счета поставщика, связанный с банковским счетом, который используется для транзакций конвертации валюты.
      Дебетовая Введите сумму транзакции для перевода в иностранной валюте.
      Валюта Введите код переводимой валюты.
      Тип зачетного счета Выберите Банк .
      Зачетный счет Выберите банковский счет, с которого создается перевод в иностранной валюте. Банк этого банковского счета должен быть связан со счетом поставщика, который вы выбрали в поле Счет .
      Способ оплаты Выберите способ оплаты, который вы создали ранее для перевода перевода в иностранной валюте.
      Банк Тип банковской операции Проверьте значение, которое автоматически заполняется в зависимости от метода платежа, или выберите тип транзакции для транзакции перевода иностранной валюты.
      Платеж Профиль разноски Убедитесь, что значение соответствует профилю, который используется для разноски на счет Денежные переводы в пути главной книги.
    4. Проверить и опубликовать журнал.

    Создание проводок для комиссии банка и результата перевода иностранной валюты

    1. Перейдите к Счета к оплате> Платежи> Журнал платежей .

    2. Создайте журнал платежей.

    3. Выберите Строки , создайте строку журнала для снятия комиссии банка и введите следующую информацию.

      Выступ Поле Описание
      Список Счет Выберите счет поставщика, связанный с банковским счетом, который используется для перевода иностранной валюты.
      Кредит Введите размер комиссии банка.
      Валюта Выберите код валюты комиссии банка.
      Тип зачетного счета Выберите Ledger .
      Зачетный счет Выберите счет главной книги для потерь комиссии банка.
      Банк Тип банковской операции Выберите тип операции с расширенным типом Перенос валюты .
      Платеж Профиль разноски Убедитесь, что значение соответствует профилю, который используется для разноски на счет Денежные переводы в пути главной книги.
    4. Создайте строку журнала для получения переведенной иностранной валюты и введите следующую информацию.

      Выступ Поле Описание
      Список Счет Выберите счет поставщика, связанный с банковским счетом, который используется для перевода иностранной валюты.
      Кредит Введите сумму перевода в иностранной валюте.
      Валюта Выберите код переводимой валюты.
      Тип зачетного счета Выберите Банк .
      Зачетный счет Выберите банковский счет, на который будет получена иностранная валюта. Банк этого банковского счета должен иметь отношение к счету поставщика, который вы выбрали в поле Счет .
      Банк Тип банковской операции Выберите тип операции с расширенным типом Перенос валюты .
      Платеж Профиль разноски Убедитесь, что значение соответствует профилю, который используется для разноски на счет Денежные переводы в пути главной книги.
    5. Разместите журнал.

    Проводка сопоставления операций по переводу иностранной валюты

    Вы проводите сопоставление операций покупки иностранной валюты для создания проводок курсовой разницы.

    1. Перейдите к Управление банком и банком> Настройка> Группы банков .

    2. Выберите банк, а затем выберите Функции> Расчет открытых операций для расчета операций покупки иностранной валюты.

    3. Отметить проводки для расчета.

      При расчетах подтверждается следующая информация:

      • Тип транзакции обеих транзакций должен иметь расширенный тип Перенос валюты .
      • Коды валют транзакций должны быть одинаковыми.
    4. Выберите Post . Создается транзакция курсовой разницы. Счета главной книги для курсовой разницы берутся из счетов Реализованная прибыль и Реализованный убыток , которые указаны в настройке параметров иностранной валюты.

    5. Вы можете просмотреть созданные транзакции. На странице Банковские группы выберите Транзакции .

    6. Вы также можете разнести нерасчет по проводкам. На странице Группы банков выберите Функции> Закрытые переходы, редактирующие , отметьте транзакции, а затем выберите Обратный .

    Определение сальдо текущего счета

    Что такое сальдо текущего счета?

    Платежный баланс (ПБ) — это место, где страны регистрируют свои денежные операции с остальным миром.Изучение баланса текущего счета (CAB) платежного баланса страны может дать хорошее представление о ее экономической деятельности. Он включает в себя деятельность в области промышленности страны, рынка капитала, услуг и денег, поступающих в страну от других правительств или посредством денежных переводов.

    Ключевые выводы

    • Текущий счет платежного баланса включает ключевой вид деятельности страны, такой как рынки капитала и услуги.
    • Сальдо текущего счета теоретически должно быть нулевым, что невозможно, поэтому на самом деле он покажет, имеет ли страна профицит или дефицит.
    • Профицит указывает на то, что экономика является чистым кредитором для остального мира. Дефицит отражает состояние правительства и экономики, являющихся чистыми должниками остального мира.
    • Четыре основных компонента текущего счета — это товары, услуги, доход и текущие трансферты.

    Понимание сальдо текущего счета

    Расчет баланса текущего счета страны (CAB) покажет, есть ли у нее дефицит или профицит. Если есть дефицит, значит ли это, что экономика слабая? Означает ли профицит автоматически, что экономика сильна? Не обязательно.

    При анализе текущего счета в платежном балансе страны важно учитывать все факторы. При рассмотрении текущего счета страны важно понимать четыре основных компонента, которые на него влияют: товары, услуги, доход и текущие трансферты.

    Компоненты сальдо текущего счета

    Товаров

    Они являются движимыми и физическими по своей природе, и для того, чтобы операция была отражена в категории «товары», смена владельца от резидента (местной страны) на резидента или от нерезидента (в иностранной стране) должна происходить.К движимым товарам относятся товары общего назначения, товары, используемые для обработки других товаров, и немонетарное золото. Экспорт помечается как кредит (поступление денег), а импорт — как дебет (уход денег).

    Услуги

    Эти транзакции являются результатом нематериальных действий, таких как транспорт, бизнес-услуги, туризм, роялти или лицензирование. Если за услугу выплачиваются деньги, это записывается как импорт (дебет). Если деньги получены, они учитываются как экспорт (кредит).

    Доход

    Доход — это деньги, поступающие (в кредит) или исходящие (дебет) из страны из заработной платы, портфельных инвестиций (например, в форме дивидендов), прямых инвестиций или любого другого типа инвестиций. Вместе товары, услуги и доход обеспечивают экономику топливом для функционирования. Это означает, что предметы в этих категориях представляют собой фактические ресурсы, которые переводятся в страну и из нее для экономического производства.

    Текущие переводы

    Текущие переводы — это односторонние переводы, при которых ничего не получено взамен.Сюда входят денежные переводы рабочих, пожертвования, помощь и гранты, официальная помощь и пенсии. По своей природе текущие трансферты не считаются реальными ресурсами, влияющими на экономическое производство.

    Формула сальдо текущего счета

    Математическое уравнение, которое позволяет нам определить баланс текущего счета, говорит нам, имеет ли текущий счет дефицит или профицит (независимо от того, имеет ли он больше кредита или дебета). Это поможет понять, где могут возникнуть расхождения и как можно реструктурировать ресурсы, чтобы обеспечить более эффективное функционирование экономики.

    Взаимодействие с другими людьми C А B знак равно ( Икс — M ) + ( N Y + N C Т ) где: Икс знак равно Экспорт товаров и услуг M знак равно Импорт товаров и услуг N Y знак равно Чистая прибыль за рубежом N C Т знак равно Чистые текущие переводы \ begin {align} & CAB = (XM) + (NY + NCT) \\ & \ textbf {где:} \\ & X = \ text {Экспорт товаров и услуг} \\ & M = \ text {Импорт товаров и услуг } \\ & NY = \ text {Чистая прибыль за рубежом} \\ & NCT = \ text {Чистые текущие переводы} \ end {выровнено} CAB = (X − M) + (NY + NCT), где: X = Экспорт товаров и услуг M = Импорт товаров и услуг NY = Чистая прибыль за рубежом NCT = Чистые текущие трансферты

    О чем свидетельствует остаток на текущем счете?

    Теоретически CAB должен быть равен нулю, но в реальном мире это маловероятно.Если текущий счет имеет профицит или дефицит, он информирует о правительстве и состоянии экономики, о которой идет речь, как самостоятельно, так и по сравнению с другими мировыми рынками.

    Профицит указывает на то, что экономика является чистым кредитором для остального мира. Это означает, что страна, вероятно, предоставляет изобилие ресурсов для других экономик и взамен получает деньги. Предоставляя эти ресурсы за границу, страна с профицитом CAB дает другим экономикам возможность повысить свою производительность при дефиците.Это называется финансированием дефицита.

    Дефицит текущего счета отражает состояние правительства и экономики, являющихся чистыми должниками остального мира. Он инвестирует больше, чем сберегает, и использует ресурсы из других стран для удовлетворения своих внутренних потребностей в потреблении и инвестициях.

    Например, экономика решает, что ей необходимо инвестировать в будущее, чтобы получить инвестиционный доход в долгосрочной перспективе. Вместо того, чтобы копить, он отправляет деньги за границу в инвестиционный проект.Это будет помечено как дебет финансового счета платежного баланса за этот период, но, когда будут получены будущие доходы, они будут отражаться как инвестиционный доход (кредит) на текущем счете в разделе доходов.

    Дефицит текущего счета обычно сопровождается истощением валютных активов, поскольку эти резервы будут использоваться для инвестиций за рубежом. Дефицит может также означать увеличение иностранных инвестиций на местном рынке, и в этом случае местная экономика обязана выплачивать доход от иностранных инвестиций в будущем.

    Анализ сальдо текущего счета

    Важно понимать, откуда исходит дефицит или профицит текущего счета. Анализируя это, обязательно изучите, что подпитывает дополнительный кредит или дебет и что делается для противодействия последствиям.

    В зависимости от стадии экономического роста страны, ее целей и, конечно, реализации ее экономической программы, состояние счета текущих операций зависит от характеристик данной страны.Например, профицит, финансируемый за счет пожертвований, может быть не самым разумным способом управления экономикой.

    Дефицит между экспортом и импортом товаров и услуг вместе — иначе известный как дефицит торгового баланса (СБ) — может означать, что страна импортирует больше, чтобы повысить свою производительность и в конечном итоге произвести больше экспорта. Это, в свою очередь, могло бы в конечном итоге профинансировать и уменьшить дефицит.

    Дефицит может также быть результатом увеличения инвестиций из-за рубежа и увеличения обязательств местной экономики по выплате инвестиционного дохода (дебет по доходу на текущем счете).Инвестиции из-за рубежа обычно положительно влияют на местную экономику, поскольку при разумном использовании они обеспечивают повышение рыночной стоимости и производства для этой экономики в будущем. Это может позволить местной экономике в конечном итоге увеличить экспорт и, опять же, обратить вспять его дефицит.

    Итак, дефицит не обязательно плохо для экономики; особенно для экономики, находящейся на стадии развития или реформируемой. Иногда экономике приходится тратить деньги, чтобы зарабатывать деньги, поэтому она намеренно создает дефицит.Однако экономика должна быть готова финансировать этот дефицит с помощью комбинации средств, которые помогут сократить внешние обязательства и увеличить кредиты из-за рубежа.

    Например, дефицит текущего счета, который финансируется за счет краткосрочных портфельных инвестиций или заимствований, вероятно, более рискован. Это потому, что внезапный сбой на развивающемся рынке капитала или неожиданное прекращение помощи иностранного правительства, возможно, из-за политической напряженности, приведет к немедленному прекращению кредитования текущего счета.

    Банки-корреспонденты и банки-посредники: понимание разницы

    Банки-корреспонденты и банки-посредники: обзор

    Банки-корреспонденты и банки-посредники выступают в качестве сторонних банков и используются банками-получателями для облегчения международных переводов средств и расчетов по сделкам. Банк-получатель — это банк-получатель, в котором физическое или юридическое лицо имеет счет.

    В обоих случаях физическое или юридическое лицо будет иметь счет в банке-эмитенте.Затем этот банк использует банк-корреспондент или банк-посредник для завершения процесса перевода средств из банка-эмитента в банк-получатель.

    Различия между банками-корреспондентами и посредниками не совпадают. В зависимости от того, в какой точке мира находится владелец счета, банки-корреспонденты либо отличаются от банков-посредников, либо они могут быть разновидностью банка-посредника, неотличимой от банков-посредников.

    Ключевые выводы

    • Банки-корреспонденты и банки-посредники выступают в качестве сторонних банков и используются для облегчения международных переводов средств и расчетов по сделкам.
    • В процессе международного перевода или расчета денежных средств физическое или юридическое лицо имеет счет в банке-эмитенте; затем этот банк использует банк-корреспондент или банк-посредник для завершения процесса перевода средств из банка-эмитента в банк-получатель.
    • Банк-получатель является банком-получателем перевода.
    • Основное различие между банками-корреспондентами и банками-посредниками связано с количеством используемых валют; банки-корреспонденты обычно могут обрабатывать большее количество валют.
    • В некоторых странах не может проводиться различие между ролями банков-корреспондентов и банков-посредников; в этих частях мира банки-корреспонденты представляют собой просто разновидность банка-посредника.

    Банки-корреспонденты

    Банк-корреспондент предоставляет услуги от имени другого банка, выполняя роль посредника между банком-эмитентом и банком-получателем. Отечественные банки часто используют банки-корреспонденты в качестве своих агентов за границей для завершения транзакций, которые либо начинаются, либо заканчиваются в зарубежных странах.

    Банк-корреспондент может выполнять ряд транзакций от имени местного банка. К ним относятся выполнение банковских переводов, прием депозитов, работа в качестве агентов по переводу и согласование документов для другого банка.

    Nostro и vostro — это латинские термины, используемые для описания банковского счета, который является общим для банка-корреспондента или банка-посредника и банка-получателя. Nostro означает наших, , а vostro означает ваших.

    Банки-посредники

    Банки-посредники выполняют ту же роль, что и банки-корреспонденты. Банк-посредник также является посредником между банком-эмитентом и банком-получателем, иногда в разных странах.

    Банк-посредник часто требуется, когда международные банковские переводы осуществляются между двумя банками, часто в разных странах, которые не имеют установленных финансовых отношений.

    Ключевые отличия

    В U.S. и некоторых других странах иногда существует разграничение между конкретными ролями, которые выполняют банки-посредники и банки-корреспонденты.

    Одно из отличий заключается в том, что банки-корреспонденты часто несут ответственность за транзакции, в которых участвуют несколько валют. Например, если лицо, инициирующее перевод, находится в США и отправляет деньги кому-либо в Дании, банк-корреспондент будет нести ответственность за все транзакции от доллара США до датской кроны. Банк-корреспондент в Дании, работающий с иностранной валютой, будет собирать деньги для получателя.

    Часто банки-корреспонденты расположены в странах, где обе валюты являются внутренними, но иногда банк находится в другой стране.

    Банки-посредники отправляют наличные для завершения зарубежных транзакций, но транзакции проводятся только для одной валюты. Обычно в этом случае внутренний банк слишком мал для обработки международных переводов, поэтому он обращается к банку-посреднику.

    Особые соображения

    Электронные переводы — электронный метод отправки наличных другому физическому или юридическому лицу — очень распространены среди всех банков, но международные электронные переводы обходятся дороже и труднее выполнять.

    В некоторых частях мира, например в Австралии или странах-членах ЕС, банки, занимающиеся международными переводами, называются банками-посредниками. Не делается различий между банками-посредниками и банками-корреспондентами.

    Большинство международных банковских переводов обрабатываются через сеть Общества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT). Если между банком-эмитентом и банком-получателем нет рабочих отношений, банк-отправитель может искать в сети SWIFT банк-корреспондент или банк-посредник, имеющий договоренности с обоими финансовыми учреждениями.Взаимодействие с другими людьми

    Разница обменного курса признается только в валюте компании после обработки выписки по счету

    Признак

    Исходящий банковский перевод XYZ учитывается в иностранной валюте — отклонение от Валюта банковского счета . Впоследствии этот платеж подтверждается в банковской выписке с указанием всей суммы.
    В итоговой записи журнала распределения платежей вы видите не только проводку обменного курса, но и запись только в Валюта компании , но не в той же Валюте транзакции .Поэтому вы считаете эту запись несогласованной.

    Воспроизведение ошибки

    Вы можете получить доступ к соответствующему распределению платежей по адресу:

    1. Перейдите к Платежный центр рабочий центр.
    2. Перейдите к представлению Распределения платежей .
    3. Выберите соответствующее Распределение платежей в статусе Размещено .

    или через отправленную выписку по счету:

    1. Перейдите в рабочий центр Управление ликвидностью .
    2. Откройте представление Выписки по счету .
    3. Перейдите к соответствующей выписке по счету и Отредактируйте .
    4. Перейдите по ссылке Постобработка: Не требуется , чтобы получить доступ к соответствующему распределению платежей.

    Причина

    Применяемый обменный курс при учете исходящего банковского перевода отличается от обменного курса, применяемого в выписке по счету . Транзакция Выписка из банковского счета ( Валюта транзакции = Валюта компании ) уже отражает это изменение в зарегистрированной валюте банковского счета .Поскольку текущий обменный курс, поддерживаемый в системе, также совпадает с обменным курсом, примененным в Выписке по счету — суммы соответствуют Валюта банковского счета , Валюта компании и Валюта транзакции — никаких курсовых разниц не должно быть активно подтверждено в распределении платежей для основного счета ABC .
    Однако исходный платеж имеет другую Валюта транзакции . Строка выравнивания в результирующей записи журнала типа Техн.Таким образом, клиринг банковского клирингового счета показывает разные записи в Дебет в валюте компании и Дебет в валюте транзакции , отражающие обменный курс только в Валюте компании , а не в одной и той же валюте транзакции .

    Пример:

    евро евро
    Валюта компании:
    Валюта банковского счета:
    Валюта платежа: долларов США

    • Исходящий банковский перевод XYZ оформляется 15.07.2015 свыше 1000 грн.
    • Эффективный обменный курс 1,13 USD / EUR.
    • Таким образом, итоговая запись в журнале показывает 884,96 евро в валюте компании и валюту транзакции в кредите для основного счета «Денежные средства в пути» ABC .

    Основной счет Дебет в валюте компании Кредит в валюте компании Дебет в валюте транзакции Кредит в валюте транзакции
    ABC — Денежные средства в пути 884,96 евро 1.000,00 долларов США
    Расходный счет 884,96 евро 1.000,00 долларов США

    • В выписке по счету этот исходящий банковский перевод XYZ подтвержден 02.08.2015 и уже отражает действующий обменный курс 1,00 долл. США / евро.
    • Таким образом, сумма в валюте транзакции составляет 1000 евро.
    • В журнальной записи, полученной в результате Распределение платежей , на основной счет наличных денежных средств ABC кредитуется 1000 евро в валюте компании (евро) и валюте транзакции (евро), что отражает фактическая выплата на банковский счет в евро 02.08.2015.
    • Запись «Дебет » на счете «Cash in-Transit-G / L» ABC , отражающая техническую очистку исходящего банковского перевода, показывает исходные 884,96 евро в валюте компании и 1000 евро в валюте транзакции .
    • Дополнительная запись Дебет , учитывающая убыток от курсовой разницы в размере 115,04 евро, отображается только в валюте компании , поскольку она напрямую связана с записью Кредит , записанной в исходном Исходящем банковском переводе в валюте компании .

    Основной счет Дебет в валюте компании Кредит в валюте компании Дебет в валюте транзакции Кредит в валюте транзакции
    ABC — Денежные средства в пути 1000,00 евро 1.000,00 евро
    ABC — Денежные средства в пути 884,96 евро 1.000,00 евро
    Курс валют 115,04 евро

    Система ведет себя правильно.

    Ключевые слова

    KBA, SRD-FIN-GL, Главная книга, Практическое руководство

    Товар

    SAP Business ByDesign все версии

    Курс валют | Безграничная экономика

    Введение обменных курсов

    В финансах обменный курс между двумя валютами — это курс, по которому одна валюта будет обмениваться на другую.

    Цели обучения

    Объясните концепцию валютного рынка и обменный курс

    Ключевые выводы

    Ключевые моменты
    • Обменные курсы определяются на валютном рынке, который открыт для широкого круга покупателей и продавцов, где торговля валютой ведется постоянно.
    • На розничном валютном рынке торговцы деньгами устанавливают другой курс покупки и продажи.
    • Обменный курс также рассматривается как стоимость валюты одной страны по отношению к другой валюте.
    Ключевые термины
    • обменный курс : Сумма одной валюты, которую физическое или юридическое лицо определяет как эквивалент другой при покупке или продаже ее в любой конкретный момент.

    В сфере финансов обменный курс (также известный как курс обмена иностранной валюты, курс иностранной валюты или курс) между двумя валютами — это курс, по которому одна валюта будет обмениваться на другую. Он также рассматривается как стоимость валюты одной страны по отношению к другой валюте.Например, межбанковский обменный курс 91 японская иена (JPY, ¥) к доллару США (USD, US $) означает, что 91 йен будет обмениваться за каждый 1 доллар США или что 1 доллар США будет обмениваться за каждый доллар США. 91.

    Обменные курсы : На розничном валютном рынке торговцы деньгами устанавливают другой курс покупки и продажи.

    Обменные курсы устанавливаются на валютном рынке, который открыт для широкого круга покупателей и продавцов, где торговля валютой ведется постоянно.Обменный курс спот относится к текущему обменному курсу. Форвардный обменный курс относится к обменному курсу, который котируется и торгуется сегодня, но для доставки и оплаты в конкретную дату в будущем.

    Как работает валютный рынок

    На розничном валютном рынке торговцы деньгами устанавливают другой курс покупки и продажи. Большинство сделок совершаются в местной валюте или из нее. Курс покупки — это курс, по которому торговцы деньгами будут покупать иностранную валюту, а курс продажи — это курс, по которому они будут продавать валюту.Указанные ставки будут включать поправку на маржу (или прибыль) дилера при торговле, в противном случае маржа может быть возмещена в виде комиссии или каким-либо другим способом.

    Также могут быть указаны разные курсы обмена для различных видов обмена, например, для обмена наличными (обычно только банкноты), документарной формы (например, дорожных чеков) или электронных переводов (например, покупки по кредитной карте). Как правило, существует более высокий обменный курс для документарных операций (например, для дорожных чеков) из-за дополнительного времени и затрат на оформление документа, в то время как наличные деньги доступны для немедленной перепродажи.

    Поиск равновесного обменного курса

    Существует два метода определения равновесного обменного курса между валютами; метод платежного баланса и модель рынка активов.

    Цели обучения

    Различия между моделями платежного баланса и рынка активов

    Ключевые выводы

    Ключевые моменты
    • Модель платежного баланса утверждает, что обменные курсы находятся на равновесном уровне, если они обеспечивают стабильное сальдо текущего счета.
    • Модель платежного баланса в основном фокусируется на торгуемых товарах и услугах, игнорируя возрастающую роль глобальных потоков капитала.
    • Модель определения обменного курса на рынке активов утверждает, что обменный курс между двумя валютами представляет собой цену, которая просто уравновешивает относительное предложение и спрос на активы, выраженные в этих валютах. Это включает финансовые активы.
    Ключевые термины
    • амортизация : снижение стоимости с течением времени.
    • Паритет покупательной способности : Теория долгосрочных равновесных обменных курсов, основанная на относительных уровнях цен в двух странах.

    Страны заинтересованы в обменном курсе своей валюты по отношению к валюте своего торгового партнера, поскольку это влияет на торговые потоки. Когда национальная валюта имеет высокую стоимость, ее экспорт обходится дорого. Это приводит к торговому дефициту, сокращению производства и безработице. Если стоимость валюты низкая, импорт может быть слишком дорогим, хотя ожидается, что экспорт вырастет.

    Паритет покупательной способности

    Паритет покупательной способности — это способ определения стоимости продукта после поправки на разницу в цене и обменный курс. В самом деле, нет смысла говорить, что книга стоит 20 долларов в США и 15 фунтов в Англии: сравнение не равнозначно. Если мы знаем, что обменный курс составляет 2 фунта стерлингов за доллар, книга в Англии продается за 30 долларов, поэтому книга в Англии на самом деле дороже на

    .

    Если товары могут свободно продаваться через границы без затрат на транспортировку, Закон единой цены предполагает, что обменные курсы будут корректироваться до тех пор, пока стоимость товаров не станет одинаковой в обеих странах.Конечно, не все продукты могут продаваться на международном уровне (например, стрижки), и существуют транспортные расходы, поэтому закон не всегда соблюдается.

    Концепция паритета покупательной способности важна для понимания двух моделей равновесных обменных курсов, представленных ниже.

    Модель платежного баланса

    Модель платежного баланса утверждает, что обменные курсы находятся на равновесном уровне, если они обеспечивают стабильное сальдо текущего счета. Страна с торговым дефицитом испытает сокращение своих валютных резервов, что в конечном итоге приведет к снижению или обесцениванию ее валюты.Если валюта недооценена, экспорт ее страны становится более доступным на мировом рынке, в то же время удорожая импорт. По прошествии промежуточного периода импорт будет сокращен, а экспорт увеличится, что стабилизирует торговый баланс и приведет валюту к равновесию.

    Модель рынка активов

    Как и паритет покупательной способности, модель платежного баланса в основном ориентирована на материальные товары и услуги, игнорируя возрастающую роль глобальных потоков капитала.Другими словами, деньги не только в погоне за товарами и услугами, но, в большей степени, за финансовыми активами, такими как акции и облигации. Потоки от операций с финансовыми активами попадают в статью счета операций с капиталом платежного баланса, таким образом компенсируя дефицит текущего счета. Увеличение потоков капитала привело к модели рынка активов.

    Доля акций : Ключевое различие между моделями платежного баланса и рынка активов состоит в том, что первая включает в расчет финансовые активы, такие как акции.

    Модель рынка активов рассматривает валюты как важный элемент в нахождении равновесного обменного курса. На цены активов в основном влияет готовность людей владеть существующим количеством активов, что, в свою очередь, зависит от их ожиданий относительно будущей стоимости активов. Модель определения обменного курса на рынке активов утверждает, что обменный курс между двумя валютами представляет собой цену, которая просто уравновешивает относительное предложение и спрос на активы, выраженные в этих валютах.Эти активы не ограничиваются расходными материалами, такими как продукты или автомобили. Они включают в себя инвестиции, такие как акции, номинированные в валюте, и долговые обязательства, номинированные в валюте.

    Реальные ставки по сравнению с номинальными

    Реальные обменные курсы — это номинальные курсы, скорректированные с учетом разницы в уровнях цен.

    Цели обучения

    Расчет номинального и реального обменных курсов для набора валют

    Ключевые выводы

    Ключевые моменты
    • Показателем различий в уровнях цен является паритет покупательной способности.Концепция паритета покупательной способности позволяет оценить, каким должен быть обменный курс между двумя валютами, чтобы обмен был на одном уровне с покупательной способностью валют двух стран.
    • Если бы все товары свободно продавались, а иностранные и местные жители покупали идентичные корзины товаров, паритет покупательной способности (ППС) сохранялся бы для обменных курсов и уровней цен двух стран, а реальный обменный курс всегда был бы равен 1.
    • Когда вы заходите в Интернет, чтобы узнать текущий обменный курс валюты, он обычно выражается в номинальном выражении.
    • Изменения номинальной стоимости валюты с течением времени могут происходить из-за изменения стоимости валюты или из-за связанных цен на товары и услуги, для покупки которых используется валюта.
    • Чтобы рассчитать номинальный обменный курс, просто измерьте, сколько одной валюты необходимо для приобретения одной единицы другой. Реальный обменный курс — это номинальный обменный курс, умноженный на относительные цены рыночной корзины товаров в двух странах.
    Ключевые термины
    • реальный обменный курс : покупательная способность одной валюты по отношению к другой при текущих обменных курсах и ценах.
    • номинальный обменный курс : Сумма валюты, которую вы можете получить в обмен на другую валюту.

    Валюта сложна, и ее стоимость можно измерить несколькими способами. Например, валюта может быть измерена в единицах других валют или в единицах товаров и услуг, которые она может купить. Обменный курс между двумя валютами определяется как курс, по которому одна валюта будет обмениваться на другую. Однако этот показатель можно интерпретировать с разных точек зрения.Ниже приведены описания двух наиболее распространенных способов описания обменных курсов.

    Номинальный обменный курс

    Номинальная стоимость — это экономическая стоимость, выраженная в денежном выражении (то есть в единицах валюты). На него не влияет изменение цены или стоимости товаров и услуг, которые можно купить за валюту. Следовательно, изменения номинальной стоимости валюты с течением времени могут происходить из-за изменения стоимости валюты или из-за связанных цен на товары и услуги, для покупки которых используется валюта.

    Когда вы заходите в Интернет, чтобы узнать текущий обменный курс валюты, он обычно выражается в номинальном выражении. Номинальный курс устанавливается на открытом рынке и основан на том, сколько одной валюты может купить другая валюта.

    Реальный обменный курс

    Реальный обменный курс — это покупательная способность одной валюты по отношению к другой при текущих обменных курсах и ценах. Это отношение количества единиц валюты данной страны, необходимых для покупки рыночной корзины товаров в другой стране после приобретения валюты другой страны на валютном рынке, к количеству единиц валюты данной страны, которые необходимо будет покупать эту рыночную корзину непосредственно в данной стране.Реальный обменный курс — это номинальный курс, скорректированный с учетом разницы в уровнях цен.

    Показателем различий в уровнях цен является паритет покупательной способности (ППС). Концепция паритета покупательной способности позволяет оценить, каким должен быть обменный курс между двумя валютами, чтобы обмен был на одном уровне с покупательной способностью валют двух стран. Используя курс ППС для гипотетической конвертации валюты, определенное количество одной валюты имеет одинаковую покупательную способность, независимо от того, используется ли оно напрямую для покупки рыночной корзины товаров или используется для конвертации по курсу ППС в другую валюту, а затем покупки рыночной корзины, используя эту валюта.

    Бакалея : Паритет покупательной способности оценивает и сравнивает цены на товары в разных странах, например, на продукты. Затем ППС используется для определения реальных обменных курсов.

    Если бы все товары свободно продавались, а иностранные и местные жители покупали идентичные корзины товаров, паритет покупательной способности (ППС) сохранялся бы для обменных курсов и уровней цен двух стран, а реальный обменный курс всегда был бы равен 1. Однако , поскольку эти предположения почти никогда не выполняются в реальном мире, реальный обменный курс никогда не будет равен 1.

    Расчет курсов валют

    Представьте, что есть две валюты, A и B. На открытом рынке 2 A могут купить одну B. Номинальный обменный курс будет A / B 2, что означает, что 2 A купят B. Этот обменный курс также может быть выражается как B / A 0,5.

    Реальный обменный курс — это номинальный обменный курс, умноженный на относительные цены рыночной корзины товаров в двух странах. Итак, в этом примере предположим, что требуется 10 австралийских долларов, чтобы купить определенную корзину товаров, и 15 австралийских долларов, чтобы купить ту же самую корзину.Реальный обменный курс будет равен номинальному курсу A / B (2), умноженному на цену корзины товаров в B (15), и разделить все это на цену корзины товаров, выраженную в A (10). В этом случае реальный обменный курс A / B равен 3.

    Варианты курсовой политики

    Правительство должно учитывать свое экономическое положение, торговый баланс и то, как оно хочет использовать свои инструменты политики при выборе режима обменного курса.

    Цели обучения

    Объясните факторы, которые страны учитывают при выборе политики обменного курса

    Ключевые выводы

    Ключевые моменты
    • Свободно плавающий обменный курс увеличивает волатильность обменного курса, что может стать серьезной проблемой для развивающихся стран, поскольку большая часть их обязательств выражена в других валютах.
    • Плавающие обменные курсы автоматически корректируются с учетом торгового дисбаланса, а фиксированные — нет.
    • Большой недостаток введения режима фиксированной процентной ставки заключается в том, что страна не может использовать свою денежно-кредитную или фискальную политику без ограничений. Поскольку эти инструменты предназначены для сохранения фиксированной ставки, страны не могут использовать свою денежно-кредитную или фискальную политику для решения других экономических проблем.
    Ключевые термины
    • фиксированный обменный курс : система, в которой стоимость валюты привязана к стоимости другой отдельной валюты, к корзине других валют или к другому показателю стоимости, например к золоту.
    • плавающий обменный курс : система, при которой стоимость одной валюты по отношению к другим может свободно колебаться в зависимости от рыночных сил.

    Когда страна выбирает режим обменного курса, она должна учитывать несколько важных моментов. К сожалению, не существует системы, которая могла бы достичь всех возможных выгодных результатов; есть компромисс независимо от того, какой режим выберет нация. Ниже приведены некоторые соображения, которые должна учитывать страна при выборе режима.

    Этап экономического развития

    Свободно плавающий обменный курс увеличивает волатильность обменного курса, что может стать серьезной проблемой для развивающихся стран. Развивающиеся страны часто имеют большую часть своих обязательств, деноминированных в других валютах, а не в местной валюте. Предприятия и банки в этих странах получают доход в местной валюте, но должны конвертировать ее в другую валюту для выплаты своих долгов. Если произойдет неожиданное обесценение местной валюты, предприятиям и банкам будет намного труднее погасить свои долги.Это ставит под угрозу стабильность финансового сектора всей экономики.

    Развивающиеся страны : развивающиеся страны, отмеченные голубым цветом, могут предпочесть фиксированный или регулируемый обменный курс плавающему обменному курсу. Это связано с тем, что внезапное обесценение их валютной стоимости представляет значительную угрозу стабильности их экономики.

    Платежный баланс

    Гибкие обменные курсы служат для корректировки торгового баланса. Когда торговый дефицит возникает в экономике с плавающим обменным курсом, будет увеличиваться спрос на иностранную (а не внутреннюю) валюту, что приведет к увеличению цены иностранной валюты в пересчете на национальную валюту.Это, в свою очередь, снижает привлекательность иностранных товаров для внутреннего рынка и снижает торговый дефицит. При фиксированных обменных курсах эта автоматическая перебалансировка не выполняется.

    Денежно-кредитная и фискальная политика

    Большой недостаток введения режима фиксированной процентной ставки заключается в том, что страна не может использовать свою денежно-кредитную или фискальную политику без ограничений. Как правило, фиксированные ставки не устанавливаются законом, а вместо этого поддерживаются посредством государственного вмешательства в рынок. Правительство делает это посредством покупки и продажи своих резервов, корректировки процентных ставок и изменения своей фискальной политики.Поскольку правительство должно использовать свои денежно-кредитные и фискальные инструменты для поддержания фиксированного обменного курса, оно не может использовать эти инструменты для решения других макроэкономических условий, таких как уровень цен, занятость и рецессии, возникающие в результате экономического цикла.

    Системы обменных курсов

    Три основных типа систем обменных курсов — это плавающий курс, фиксированный курс и фиксированный плавающий курс.

    Цели обучения

    Дифференциальные системы общих обменных курсов

    Ключевые выводы

    Ключевые моменты
    • Плавающий обменный курс или колеблющийся обменный курс — это тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты может свободно колебаться в зависимости от валютного рынка.
    • Система фиксированного обменного курса (также известная как система привязанного обменного курса) — это валютная система, в которой правительства стараются поддерживать постоянную стоимость своей валюты по отношению к определенной валюте или товару.
    • Привязанные плавающие валюты привязаны к некоторому диапазону или стоимости, фиксированной или периодически корректируемой. Это гибрид фиксированного и плавающего режимов.
    Ключевые термины
    • Режим обменного курса : способ, которым орган управляет своей валютой по отношению к другим валютам и валютному рынку.
    • плавающий обменный курс : система, при которой стоимость одной валюты по отношению к другим может свободно колебаться в зависимости от рыночных сил.
    • фиксированный обменный курс : система, в которой стоимость валюты привязана к стоимости другой отдельной валюты, к корзине других валют или к другому показателю стоимости, например к золоту.
    • привязанный плавающий обменный курс : Валютная система, которая фиксирует обменный курс около определенного значения, но все же допускает колебания, обычно в пределах определенных значений.

    Одно из ключевых экономических решений, которое страна должна принять, — это то, как она будет оценивать свою валюту по сравнению с другими валютами. Режим обменного курса — это то, как нация управляет своей валютой на валютном рынке. Режим обменного курса тесно связан с денежно-кредитной политикой страны. Существует три основных типа обменных режимов: плавающий обмен, фиксированный обмен и обмен с привязанным плавающим курсом.

    Режимы обмена валют : На приведенной выше карте показано, какие страны приняли какой режим обменного курса.Темно-зеленый цвет обозначает свободное плавание, неоновый зеленый обозначает управляемое плавание, синий обозначает привязку валюты, а красный обозначает страны, которые используют валюту другой страны.

    Плавающий обменный курс

    Плавающий обменный курс или колеблющийся обменный курс — это тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты может колебаться в зависимости от валютного рынка. Валюта, использующая плавающий обменный курс, называется плавающей валютой. Доллар является примером плавающей валюты.

    Многие экономисты считают, что плавающий обменный курс является наилучшим из возможных режимов обменного курса, поскольку эти режимы автоматически подстраиваются под экономические обстоятельства. Эти режимы позволяют стране смягчить воздействие потрясений и зарубежных деловых циклов, а также упредить возможность возникновения кризиса платежного баланса. Однако они также порождают непредсказуемость в результате своего динамизма.

    Фиксированный обменный курс

    Система фиксированного обменного курса или система привязанного обменного курса — это валютная система, в которой правительства пытаются поддерживать постоянную стоимость валюты по отношению к конкретной валюте или товару.В системе фиксированного обменного курса правительство страны определяет стоимость своей валюты с точки зрения либо фиксированного веса актива, либо другой валюты, либо корзины других валют. Центральный банк страны всегда стремится покупать и продавать ее валюту по фиксированной цене.

    Чтобы гарантировать, что валюта будет поддерживать свою «привязанную» стоимость, центральный банк страны поддерживает резервы иностранной валюты и золота. Они могут продать эти резервы, чтобы вмешаться в работу валютного рынка, чтобы удовлетворить избыточный спрос или поглотить избыточное предложение валюты страны.

    Самая известная система с фиксированной ставкой — золотой стандарт, при котором единица валюты привязана к определенной единице измерения золота. Режимы также привязаны к другим валютам. Эти страны могут выбрать либо единую валюту для привязки, либо «корзину», состоящую из валют основных торговых партнеров страны.

    Привязанный плавающий обменный курс

    Привязанные плавающие валюты привязаны к некоторому диапазону или значению, которое либо фиксировано, либо периодически корректируется. Это гибрид фиксированного и плавающего режимов.Существует три типа режимов фиксированного поплавка:

    • Полосы сканирования: рыночная стоимость национальной валюты может колебаться в пределах диапазона, указанного диапазоном колебаний. Этот диапазон определяется международными соглашениями или односторонним решением центрального банка. Диапазоны периодически корректируются центральным банком страны. Обычно диапазоны корректируются в зависимости от экономических обстоятельств и показателей.
    • Ползучая привязка: Ползучая привязка — это режим обменного курса, обычно рассматриваемый как часть режимов фиксированного обменного курса, который допускает постепенное снижение или повышение обменного курса.Система представляет собой метод полного использования привязки в режиме фиксированного обменного курса, а также гибкости в режиме плавающего обменного курса. Система предназначена для привязки к определенной стоимости, но в то же время «скользит» в ответ на неопределенность внешнего рынка. Имея дело с внешним давлением с целью повышения или понижения обменного курса (например, разницы в процентных ставках или изменения валютных резервов), система может столкнуться с частыми, но умеренными изменениями обменного курса, чтобы свести к минимуму экономические нарушения.
    • Привязка с горизонтальными полосами. Эта система аналогична полосам сканирования, но колебания валюты могут колебаться в пределах более крупного диапазона, превышающего один процент от стоимости валюты.

    Фиксированный обменный курс

    Фиксированный обменный курс — это тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты фиксируется на основе меры стоимости, такой как золото или другая валюта.

    Цели обучения

    Объясните механизмы, с помощью которых страна поддерживает фиксированный обменный курс

    Ключевые выводы

    Ключевые моменты
    • Фиксированный обменный курс обычно используется для стабилизации стоимости валюты по отношению к валюте, к которой она привязана.
    • Режим фиксированного обменного курса следует рассматривать как инструмент контроля над капиталом. В результате фиксированный обменный курс можно рассматривать как средство регулирования потоков с рынков капитала на счет движения капитала страны и из него.
    • Обычно правительство поддерживает фиксированный обменный курс, покупая или продавая собственную валюту на открытом рынке.
    • Другой метод поддержания фиксированного обменного курса — просто запретить торговлю валютой по любому другому курсу.
    Ключевые термины
    • фиксированный обменный курс : система, в которой стоимость валюты привязана к стоимости другой отдельной валюты, к корзине других валют или к другому показателю стоимости, например к золоту.

    Фиксированный обменный курс, иногда называемый привязанным обменным курсом, представляет собой тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты фиксируется относительно стоимости другой отдельной валюты, корзины других валют или другой меры стоимости, такой как золото.

    Причины режимов фиксированного обменного курса

    Фиксированный обменный курс обычно используется для стабилизации стоимости валюты по отношению к валюте, к которой она привязана. Это упрощает торговлю и инвестиции между двумя странами и делает их более предсказуемыми и особенно полезно для небольших стран, в которых внешняя торговля составляет значительную часть их ВВП.

    Это убеждение, что фиксированные курсы приводят к стабильности, верно лишь отчасти, поскольку спекулятивные атаки имеют тенденцию нацеливаться на валюты с режимами фиксированного обменного курса, и фактически стабильность экономической системы поддерживается в основном за счет контроля над капиталом.Контроль за капиталом — это меры, основанные на резидентстве, такие как налоги на транзакции, другие ограничения или прямые запреты, которые правительство страны может использовать для регулирования потоков с рынков капитала на счет движения капитала страны и из них. Режим фиксированного обменного курса следует рассматривать как инструмент контроля над капиталом.

    Как работает фиксированный режим обмена

    Обычно правительство поддерживает фиксированный обменный курс, покупая или продавая собственную валюту на открытом рынке. Это одна из причин, по которой правительства поддерживают резервы в иностранной валюте.Если обменный курс слишком сильно опускается ниже желаемого, правительство покупает собственную валюту на рынке, используя свои резервы. Это увеличивает спрос на рынке и повышает стоимость валюты. Если обменный курс слишком сильно превышает желаемый, правительство продает свою валюту, тем самым увеличивая свои иностранные резервы.

    Другой метод поддержания фиксированного обменного курса — просто запретить торговлю валютой по любому другому курсу. Этот метод редко используется, потому что его трудно обеспечить соблюдение и часто приводит к черному рынку иностранной валюты.Некоторые страны, такие как Китай в 1990-х годах, очень успешно используют этот метод из-за государственной монополии на всю конвертацию денег. Китай использовал этот метод против доллара США.

    Флаг КНР : Китай известен своим фиксированным обменным курсом. Это была одна из немногих стран, которые могли ввести фиксированный курс, запретив торговать своей валютой по любому другому курсу.

    Управляемое поплавок

    Режимы управляемого плавающего курса — это когда обменные курсы колеблются, но центральные банки пытаются влиять на обменные курсы, покупая и продавая валюты.

    Цели обучения

    Опишите обменный курс управляемого плавающего курса и объясните, почему страны выбирают управляемый плавающий курс

    Ключевые выводы

    Ключевые моменты
    • Обычно центральный банк устанавливает диапазон, в котором стоимость его валюты может свободно колебаться. Если валюта опускается ниже нижнего предела диапазона или вырастает выше верхнего предела диапазона, центральный банк принимает меры, чтобы вернуть стоимость валюты в пределы диапазона.
    • Управление центральным банком обычно осуществляется в форме покупки или продажи крупных лотов своей валюты с целью оказания поддержки или сопротивления цене.
    • Управляемый плавающий режим представляет собой гибрид фиксированного и плавающего режимов. Управляемый плавающий режим отражает преимущества плавающих режимов, в то же время позволяя центральным банкам вмешиваться и минимизировать риск вредных последствий из-за радикальных колебаний валютных курсов, которые характерны для плавающих режимов.
    Ключевые термины
    • Управляемый плавающий режим : система, в которой обменные курсы могут колебаться изо дня в день в определенном диапазоне, прежде чем центральный банк вмешается и скорректирует курс.

    Режимы управляемого плавающего курса, также известные как грязный плавающий курс, когда обменные курсы колеблются изо дня в день, а центральные банки пытаются влиять на обменные курсы своих стран, покупая и продавая валюты. Практически все валюты управляются, поскольку центральные банки или правительства вмешиваются, чтобы повлиять на стоимость их валют. Поэтому, когда страна заявляет, что имеет плавающую валюту, она, скорее всего, существует как управляемая плавающая валюта.

    Как работает управляемый плавающий обменный курс

    Обычно центральный банк устанавливает диапазон, в котором стоимость его валюты может свободно колебаться.Если валюта опускается ниже нижнего предела диапазона или вырастает выше верхнего предела диапазона, центральный банк принимает меры, чтобы вернуть стоимость валюты в пределы диапазона.

    Индия : В Индии действует режим управляемого плавающего обмена. Рупия может колебаться вместе с рынком в пределах установленного диапазона, прежде чем центральный банк вмешается.

    Управление центральным банком обычно осуществляется в форме покупки или продажи крупных партий своей валюты с целью оказания поддержки или сопротивления цене.Например, если валюта оценивается выше своего диапазона, центральный банк продаст часть своей валюты, которая у него есть в резерве. Вводя в обращение больше своей валюты, центральный банк снизит ее стоимость.

    Почему страны выбирают управляемый плавающий индекс

    Некоторые экономисты считают, что в большинстве случаев плавающие обменные курсы предпочтительнее фиксированных обменных курсов. Плавающие обменные курсы автоматически адаптируются к экономическим условиям и позволяют стране смягчить воздействие потрясений и зарубежных деловых циклов.Это в конечном итоге исключает возможность возникновения кризиса платежного баланса. Плавающий обменный курс также позволяет освободить денежно-кредитную политику страны для достижения других целей, таких как стабилизация занятости или цен в стране.

    Однако чисто плавающие обменные курсы представляют некоторую опасность. Плавающий обменный курс не так стабилен, как фиксированный обменный курс. Если валюта плавает, может произойти быстрое повышение или снижение стоимости. Это может нанести ущерб импорту и экспорту страны.Если стоимость валюты вырастет слишком резко, экспорт страны может стать слишком дорогим, что нанесет ущерб уровню занятости в стране. Если стоимость валюты слишком сильно упадет, страна может оказаться не в состоянии позволить себе импорт важнейших товаров.

    Вот почему управляемый плавающий курс так привлекателен. Страна может получить преимущества системы свободного плавания, но все же имеет возможность вмешаться и минимизировать риски, связанные со свободно плавающей валютой. Если стоимость валюты увеличивается или уменьшается слишком быстро, центральный банк может вмешаться и минимизировать любые вредные последствия, которые могут возникнуть в результате радикальных колебаний.

    Валютные модели оценки: как определяются обменные курсы?

    У разных трейдеров разные способы определения справедливой стоимости валюты. Очевидно, что рынок формируется разными ожиданиями и разными мотивами. Хотя у многих трейдеров есть свои собственные правила принятия решений и проприетарные системы, существуют модели оценки валюты и способы анализа валютных рынков, которые являются наиболее распространенными.

    Ниже мы рассмотрим основы некоторых из этих моделей оценки валют.

    Во-первых, что дает ценность валюты?

    Валюта имеет ценность, если она функционирует как эффективное средство обмена и хранилище богатства. Когда мы думаем о долларе США, мы знаем, что в нем есть и то, и другое.

    В мировом масштабе мы знаем, что доллары США составляют 62 процента валютных резервов, 62 процента международного долга, 57 процентов глобальных импортных счетов-фактур, 43 процента валютного оборота и 39 процентов глобальных платежей.

    Евро близок с точки зрения глобальных платежей, но доллар США, несомненно, является самой используемой валютой в мире.Как правило, страна с самым высоким в мире национальным доходом имеет мировую резервную валюту. Эти режимы имеют тенденцию время от времени меняться.

    Начиная с 1400-х годов, мы наблюдали изменение мировой резервной валюты с Португалии на Испанию, Нидерланды, Францию, Великобританию и США. Империи и, следовательно, статус резервной валюты не существуют вечно.

    Резервная валюта или резервный актив определяется как большое количество валюты, обычно принадлежащее за счет суверенного долга, выраженного в этой валюте, которое поддерживается центральными банками и другими крупными институциональными инвесторами, такими как стандартные коммерческие банки и небанковские учреждения, например как хедж-фонды.

    Центральные банки будут в первую очередь использовать их в качестве резервов, которые могут помочь влиять на их собственный внутренний обменный курс. Например, продажа резервов для покупки собственной валюты поможет ей вырасти по сравнению с продаваемой валютой. Крупные инвесторы будут вкладывать средства в валюты, чтобы спекулировать — то есть делать ставки на движение их цен — или удерживать их в качестве валютного хеджирования.

    Различные валюты хорошо работают в разных средах. Например, экономика Австралии по-прежнему существенно зависит от экспорта сырьевых товаров, спрос на которые возрастает, когда экономика преуспевает.

    Итак, австралийский доллар (AUD) очень процикличен. Когда экономика преуспевает, AUD обычно преуспевает. Когда случаются эпизоды «без риска», австралийский доллар обычно распродается.

    С другой стороны, такая валюта, как японская иена (JPY), хорошо себя чувствует в периоды отсутствия риска. Япония — страна-кредитор.

    Другими словами, у него так называемая положительная чистая международная инвестиционная позиция (NIIP), или чистые внешние активы выше чистых внешних обязательств. Он ссужает остальному миру больше, чем занимает.

    В периоды отсутствия риска на рынке Япония может отозвать свои активы за границу в целях защиты, повышая стоимость своей валюты. У них также нет проблем, связанных с долларовым долгом, или большого долга, номинированного в иностранной валюте (что может быть опасно, потому что у вас ограниченные возможности контролировать эти обязательства).

    JPY также является обычной валютой фондирования, поскольку ее процентная ставка немного отрицательна. Трейдеры любят брать займы в иенах для покупки более высокодоходных активов, обычно называемых керри.

    Если вы занимаетесь под ноль и инвестируете во что-то, что дает вам 5-процентную доходность, вы зарабатываете деньги на этом спреде. Вам также необходимо в идеале хеджировать валютный риск.

    Если, например, вы занимаетесь иеной на наличном рынке, вы можете застраховаться, купив контракты на JPY на фьючерсном рынке (длинная JPY по отношению к вашей национальной валюте), чтобы компенсировать валютный риск.

    Из семи основных резервных валют это одна интерпретация того, как каждая из них реагирует в зависимости от того, что происходит на рынке и в экономике:

    Итак, если вы трейдер из Австралии, вы можете подумать, что, если ваша национальная валюта настолько проциклична, может быть выгодно владеть меньшим количеством иен и долларов США, чтобы частично компенсировать эти риски.

    С учетом последних новостей о торговле, вот измеренная чувствительность валют к росту мировой торговли. Валюты Латинской Америки более чувствительны к процикличности, как и валюты, которые в значительной степени зависят от экспорта сырьевых товаров, в то время как иена является антициклической.

    Альтернативные валюты

    Существуют также альтернативные валюты или средства массовой информации и / или хранилища богатства, которые не являются системами, поддерживаемыми государством.

    Золото

    На протяжении всей истории товары использовались как средство платежа и для хранения богатства.Чаще всего это золото и, в меньшей степени, серебро.

    Это помогает теоретически стабилизировать стоимость валюты, поскольку спрос на золото и серебро не подвержен сильным колебаниям. Однако ни одно (и ничто в целом) не является идеальным.

    Нефть также может в той или иной форме быть валютой, как актив, который всегда в той или иной форме будет иметь ценность, хотя ни она, ни драгоценные металлы не очень эффективны в качестве средства транзакций.

    Нефть намного менее эффективна, чем золото, из-за частых существенных изменений спроса на нее.Привязка валюты к системе, основанной на товарах, также может быть чрезмерно обременительной, поскольку она ограничивает количество денег и кредитов, которые могут быть созданы.

    Стоимость

    золота отражает валюту и резервы в глобальном обращении по отношению к мировому предложению золота. По мере обесценения денег стоимость золота имеет тенденцию одновременно расти. Например, ниже мы можем увидеть его значение по отношению к сумме долга с отрицательной доходностью.

    Центральные банки доверяют золоту как источнику резервов, а крупные институциональные инвесторы доверяют ему как страховке от обесценивания фиатной валюты.

    Криптовалюты

    Криптовалюты в конечном итоге имеют множество возможностей. Но им предстоит пройти очень долгий путь, прежде чем они будут приняты центральными банками в качестве жизнеспособных хранилищ резервов или в качестве валютного хеджирования для крупных институциональных инвесторов.

    В настоящее время рынки криптовалюты сильно привязаны к спекулятивной деятельности и не имеют прочного закрепления в целях создания стоимости более высокого уровня.

    Биткойн, самая популярная криптовалюта, представляет собой интересную альтернативу богатству.Его количество ограничено, и вы можете перемещать его по местам.

    Но если вы посмотрите на источники спроса, центральные банки не собираются покупать его в качестве резервного актива. Институциональные инвесторы не ценят это как валютное хеджирование, когда реальные процентные ставки становятся неприемлемо низкими.

    Это спекулятивный актив, где покупатели и продавцы в основном используют его для перепродажи. Во время спада, связанного с Covid-19, он не справился.

    Как спекулятивный инструмент, это один из первых видов вещей, которые люди захотят продать, чтобы собрать деньги в тяжелые финансовые времена.Таким образом, его ценность для диверсификации относительно невысока.

    Когда происходит создание большого количества денег и долгов, вся эта ликвидность должна куда-то уходить, поэтому большая часть ее уходит в более рискованные спекулятивные активы.

    Валюта имеет три основных характеристики или свойства:

    а) средство обмена

    б) богатство

    c) правительство хочет контролировать его

    На самом деле это не А, потому что на него много не купишь.

    На самом деле это не B, потому что он слишком волатильный из-за спекулятивного характера.

    И это не C как автономная платежная система.

    Что касается пункта C, если биткойн станет материальным, различные правительства, вероятно, будут использовать любые регуляторные зубы, которые у них есть, чтобы попытаться предотвратить владение им. (Даже золото было запрещено правительствами на протяжении всей истории, в том числе в США в 1933-1975 годах (некоторые ограничения были ослаблены в 1964 году).)

    В этой статье основное внимание уделяется национальным валютам, которые являются функцией базовой экономики отдельных стран юрисдикции.

    Валютные модели оценки

    Мы рассмотрим четыре наиболее распространенных модели оценки валют:

    1) Реальный эффективный обменный курс (REER)

    2) Паритет закупочной цены (ППС)

    3) Обменный курс поведенческого равновесия (BEER)

    4) Обменный курс фундаментального равновесия (FEER)

    Реальный эффективный обменный курс (REER)

    Реальный эффективный обменный курс (REER) определяется как средневзвешенное значение валюты страны по отношению к корзине других валют.c x… x 100

    Где:

    ER = обменный курс отдельных стран;

    Показатели степени (a, b, c и т. Д.) Представляют торговое распределение. Например, если страна делает 30 процентов своей торговли с определенной страной, показатель степени будет 0,30.

    РЭОК страны можно определить, взяв двусторонние обменные курсы между ней и всеми ее торговыми партнерами, затем взвесив их на распределение торговли, связанное с каждой страной, и умножив на 100, чтобы сформировать индекс.

    Одно из следствий этой формулы состоит в том, что при реальном обесценении валюты чистый экспорт увеличится.

    Это имеет смысл, потому что, если валюта обесценивается с поправкой на инфляцию, это сделает товары и услуги страны дешевыми по сравнению с этим.

    Это увеличивает спрос на них, и, следовательно, экспорт будет расти при прочих равных.

    И наоборот, когда реальный обменный курс повышается, это делает товары и услуги дорогими по сравнению с ними, сокращая их спрос при прочих равных, вызывая падение чистого экспорта.

    Вот почему многие страны, которые используют экспортную модель для роста своей экономики, часто хотят, чтобы их валюта обесценилась.

    Те, кто ориентирован на потребительскую модель роста, захотят видеть более сильную или, по крайней мере, стабильную валюту, поскольку их валюта может пойти дальше (т. Е. Покупать больше товаров и услуг на мировом рынке).

    Это также означает, что одни торговые отношения имеют большее влияние на обменный курс, чем другие.

    Например, у США более широкие торговые отношения с ЕС — или, точнее, со странами, которые используют евро, — чем с Бразилией.

    Когда евро слабеет по отношению к доллару США, экспорт из ЕС в США становится дешевле, потому что доллар может покупать больше евро в расчете на единицу за единицу. Чтобы покупать экспортные товары из ЕС, покупатели из США (потребители, предприятия, правительства) должны конвертировать свои доллары США в евро.

    Изменение номинального обменного курса евро / доллар будет иметь большее влияние на модели REER, основанные на долларах США и евро, чем на взвешивание бразильского реального обменного курса, поскольку Бразилия является гораздо меньшим торговым партнером по объему капитала.

    Индекс доллара (DX, публикуется ICE) представляет собой взвешенную корзину обменных курсов.

    В настоящее время индекс имеет следующие приблизительные процентные веса:

    Паритет покупательной способности (ППС)

    Чтобы сравнить экономическую производительность и уровень жизни в разных странах, некоторые макроэкономисты будут использовать показатель, называемый паритетом покупательной способности (ППС).

    ППС — это метод оценки относительной стоимости различных валют путем сравнения цен в разных странах.Сравнение цен может относиться к конкретному товару или корзине разных товаров.

    Математически это можно представить как:

    E = Па / Pb

    Где:

    E = обменный курс между двумя странами

    Па = цена товара в стране А

    Pb = цена товара в стране B

    Исходя из этой идеи, две валюты находятся в равновесии друг с другом, когда один и тот же товар оценивается одинаково в обеих странах с учетом относительных обменных курсов.

    Чтобы получить достоверное представление о различиях в ценах между странами, необходимо использовать репрезентативную корзину товаров и услуг, например такую, которая будет отражать относительные веса расходов всех покупателей в экономике.

    Это требует сбора огромного количества данных. Чтобы помочь в этом процессе, в 1968 году Организация Объединенных Наций и Пенсильванский университет создали партнерство, названное Программой международных сопоставлений (ПМС), чтобы облегчить этот процесс.

    Всемирный банк каждые три года будет выпускать отчет, в котором сравниваются различные страны как в долларах США, так и по ППС.

    Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и Международный валютный фонд (МВФ) будут использовать показатели ППС для составления экономических прогнозов и расширения рекомендаций по политике.

    Отчеты этих организаций, в свою очередь, могут влиять на финансовые рынки.

    Многие валютные трейдеры также будут использовать показатели ППС, чтобы помочь им найти недооцененные или переоцененные валюты и предоставить торговые рекомендации.

    Колебания курсов валют также могут влиять на доходность иностранных инвестиций в финансовые ценные бумаги. Облигация с доходностью 10 процентов в иностранной валюте, при которой наблюдается соответствующее снижение курса валюты на 10 процентов, не принесет фактического дохода.

    Некоторые меры макро-учета позволяют скорректировать ВВП по ППС. Это помогает преобразовать номинальный ВВП в показатель, который помогает лучше сравнивать страны с разными валютами.

    Например, допустим, пара обуви стоит 100 долларов в США и 80 фунтов стерлингов в Великобритании.Чтобы сравнение было справедливым, нам необходимо учитывать обменный курс. Допустим, валютная пара GBP / USD торгуется на уровне 1,30. Это означает, что обувь в Великобритании стоит 104 доллара.

    ППС между двумя странами, только с учетом этой пары обуви, будет 104/100, или 1,04.

    Это означает, что если британский потребитель хотел бы купить обувь дешевле, он мог бы купить ее в США на 4 доллара дешевле. Это преобразовало бы фунты в доллары США, что привело бы к росту доллара США по отношению к фунту стерлингов при прочих равных условиях.

    Каковы недостатки ГЧП на практике?

    Прежде чем использовать концепцию PPP в своей торговле, важно понять ее недостатки. ГЧП будет более или менее действительным в зависимости от ситуации.

    Торговые разногласия и транзитные издержки

    В нашем примере обуви между США и Великобританией покупатель из Великобритании может захотеть сэкономить 4 доллара за пару и просто купить их в США. Это может оказаться невозможным из-за таких вопросов, как стоимость доставки и транзита.

    Могут также применяться импортные пошлины, из-за которых импортные товары становятся дороже в одной стране по сравнению с другой.

    Свободный поток торговой деятельности поможет поддержать действие ГЧП; ограниченная деятельность ухудшит его актуальность.

    Имеется связанная временная задержка, которая представляет собой другую стоимость («стоимость удобства»). Многие будут готовы «заплатить» эти 4 доллара за то, чтобы получить товар почти сразу, по сравнению с длительным процессом доставки за границу.

    Некоторыми товарами также нельзя торговать. Электроэнергия производится и продается внутри страны, как и парикмахерские.Скоропортящиеся продукты, такие как некоторые виды продуктов питания, также не подлежат торговле.

    Затраты на ввод

    В таких индексах, как индекс Биг Мака, производственные затраты на товар, такие как затраты на рабочую силу, техническое обслуживание, цены на материалы и т. Д., Не всегда торгуются между одной страной и другой. Эти затраты вряд ли будут соответствовать друг другу, особенно в международном масштабе.

    Несовершенная конкуренция

    Цены на товары в стране могут быть выше или ниже из-за несовершенной рыночной конкуренции.

    Если компания имеет сильное конкурентное преимущество на определенном рынке из-за сильной рыночной власти, это может удерживать цены на товары выше или ниже.

    Из-за отсутствия совершенной конкуренции маловероятно ожидать в конечном итоге равновесия цен на товары или изменения обменного курса.

    Налоговые диспропорции

    Налоги — еще одна сила, вызывающая изменения в потоках капитала.

    Налоги на потребление и с продаж, такие как налог на добавленную стоимость (НДС), могут вызывать естественное повышение цен в одной стране по сравнению с другой.

    Качество товара

    Товар не всегда бывает одинакового качества. Даже кажущиеся сопоставимыми предметы (например, Биг Мак) в разных странах могут иметь разное качество.

    Измерение уровня цен

    В разных странах есть разные корзины товаров, которые отражают структуру потребления в их экономике. Соответственно, они будут иначе измерять уровень инфляции.

    Индекс Биг Мака

    Популярной формой ППС является индекс Биг Мака, представленный в 1986 году в публикации The Economist .

    Индекс Биг Мака был введен в шутку. Вы не можете реалистично ожидать, что цена на конкретный продукт питания сама по себе будет служить точным представлением о том, какие валюты стоят, что и как они могут быть несовместимы.

    Но идея состоит в том, чтобы взять цену Биг Мака в местной валюте в одной стране и разделить ее на цену одного в другой.

    Big Mac разработан, чтобы сделать теорию обменного курса ППС более интуитивной для понимания.

    Это идея о том, что в долгосрочной перспективе обменные курсы должны двигаться к равновесию, которое уравняло бы цены на идентичную корзину товаров и услуг (в данном случае на определенный тип бургеров) в любых двух странах или юрисдикциях.

    Они производят как сырой индекс, так и индекс с поправкой на ВВП.

    Индекс Big Mac Raw

    Сырой индекс Биг Мак основывается на ППС.

    a) ППС подразумевает, что обменные курсы определяются стоимостью товаров, которые можно купить за валюту.

    b) Разница в местных ценах — в данном случае на гамбургеры Биг Мак — может подсказать, каким должен быть обменный курс.

    c) Используя расхождения в ценах Биг Мака, вы можете упрощенно оценить, насколько одна валюта недооценена или переоценена по сравнению с другой.

    Индекс Биг Мака с поправкой на ВВП

    a) Различная стоимость рабочей силы и препятствия для торговли и миграции могут подорвать паритет покупательной способности.

    b) Чтобы это контролировать, скорректированный индекс предсказывает, какие цены на Биг Маки следует указывать в ВВП страны на человека.

    c) Разница между прогнозируемой и рыночной ценой является альтернативной мерой оценки валюты.

    Ниже представлена ​​выборка индекса Биг Мака с января 2021 года с поправкой на ВВП на человека.Естественно, McDonald’s обычно взимает с людей из более богатых стран (например, Швейцарии) больше за гамбургер, чем они могут в более бедных странах (например, Коста-Рика). Затем этот показатель корректируется с учетом дохода на душу населения.

    (Источники: McDonald’s; Refinitiv Datastream; МВФ; Евростат; LebaneseLira.org;
    The Economist )

    Он также дает индивидуальные оценки, основанные на этом мышлении. Например, в Великобритании Биг Мак стоит на 22 процента меньше, чем в Соединенных Штатах, а ВВП на душу населения в Великобритании на 17 процентов меньше, чем в США.

    Принимая во внимание разницу между двумя статистическими данными, можно предположить, что британский фунт в данный момент недооценен по отношению к доллару примерно на 5-6 процентов.

    Вот шесть самых дешевых и шесть самых дорогих, а также «самый быстрый заработок» и «самый медленный заработок». Другими словами, как долго среднестатистический человек должен проработать в этих странах, чтобы купить его:

    PPP vs.Индексы с поправкой на ВВП в более широком смысле

    Индекс с поправкой на ВВП призван компенсировать тот факт, что вы ожидаете, что средние цены на бургеры будут дешевле в бедных странах, чем в более богатых, потому что затраты на рабочую силу ниже, и наоборот.

    ППС помогает указать, куда должны идти обменные курсы в долгосрочной перспективе.

    Например, такая страна, как Китай, становится богаче, поэтому трейдер может использовать ППС, чтобы понять, куда может измениться обменный курс юаня относительно других стран с течением времени.

    ППС предполагает, что обменный курс доллара США к юаню со временем должен будет снижаться по мере роста доходов Китая. Но ППС мало говорит о сегодняшнем равновесном обменном курсе.

    Таким образом, соотношение между ценами и ВВП на душу населения может быть лучшим ориентиром для определения текущей справедливой стоимости валюты в отличие от ППС.

    Эффект Балассы-Самуэльсона

    Эффект Балассы-Самуэльсона объясняет, почему потребительские цены структурно выше в более развитых странах по сравнению с менее развитыми странами.

    Предполагается, что это связано с большим разбросом уровней производительности в секторе торгуемых товаров (по сравнению с неторгуемыми товарами).

    В свою очередь, этим можно объяснить большую разницу в ценах на услуги и заработную плату между странами, а также разницу между курсами обмена валют и тем, что предполагает ППС.

    Отсюда следует, что валюты, представляющие страны с более высокой производительностью, будут казаться недооцененными в относительном выражении, и этот эффект будет усиливаться при увеличении доходов.

    Согласно «закону одной цены», товары, предназначенные исключительно для торговли, не должны существенно различаться по цене в зависимости от местонахождения.

    Другими словами, цены на носки в Индии теоретически должны быть такими же, как в США, несмотря на большой разрыв в ВВП на душу населения. Оба будут мотивированы покупать у производителя с наименьшими затратами.

    С другой стороны, большинство видов услуг (например, садоводство, медицинское обслуживание, стоматология) должны предоставляться на месте.

    Это делает их цены очень специфичными для данного местоположения.Более того, некоторые товары, такие как тяжелая мебель, имеют высокие транзитные расходы и могут облагаться импортными пошлинами, что приводит к колебаниям цен на эти виды товаров на разных рынках.

    Эффект Пенна предполагает, что эти более высокие уровни цен будут структурно течь в одном направлении, а именно, что страны с более высокими доходами будут видеть систематически более высокие цены на услуги и товары с низким соотношением стоимости к весу (например, мебель, тяжелая техника, тяжелая техника). машины).

    Эффект Балассы-Самуэльсона также предполагает, что повышение заработной платы в секторе торгуемых товаров также будет иметь тенденцию к увеличению заработной платы в секторе услуг (неторгуемом) экономики.

    Повышение заработной платы обычно увеличивается на развивающихся рынках, где им приходится наверстывать упущенное технологически и, следовательно, более высокие показатели производительности.

    Это увеличение также приводит к структурно более высоким темпам инфляции в странах с формирующейся рыночной экономикой по сравнению с более развитыми странами.

    Разница в доходах и заработной плате, в конечном счете, в основном является результатом разницы в производительности труда работников.

    Отрасли, в которых наблюдается низкий рост производительности, также в основном занимаются неторгуемыми товарами, такими как услуги по уходу за газонами.Это должно быть правдой, иначе этот вид работы будет переведен в офшор (и, очевидно, некоторые виды работ не могут быть осуществлены офшором).

    Некоторые рабочие места менее чувствительны к повышению производительности по сравнению с другими. Например, швея в Нью-Йорке обычно не более продуктивна, чем киевская.

    Но эти виды работ необходимо выполнять на месте. Таким образом, несмотря на то, что работники в Нью-Йорке, взятые вместе, более производительны, чем работники в Киеве, выравнивание уровня заработной платы на местном уровне приводит к тому, что нью-йоркским швеям в среднем платят больше, чем швеям в Украине.

    Другими словами, местные товары (неторгуемые) имеют разные цены в зависимости от юрисдикции и, как правило, будут дороже в более богатых странах и дешевле в более бедных странах.

    Торговые товары будут иметь более или менее одинаковую цену в любой стране, хотя это зависит от транзитных расходов, торговых барьеров, налогообложения и других подобных факторов.

    Это также означает, что сектор торгуемых товаров оказывает большее влияние на обменный курс страны по сравнению с неторгуемыми товарами. Это связано с тем, что, когда одна страна хочет покупать у другой страны, им необходимо обменивать валюту, и это влияет на спрос и предложение.

    Если покупатель из США хочет купить что-то в Японии, он должен конвертировать свои доллары в иены. Это повышает курс иены по отношению к доллару США.

    Обменный курс поведенческого равновесия (BEER)

    Подход BEER пытается измерить несоответствие обменного курса между любыми двумя валютами на основе переходных факторов, случайных нарушений и текущих экономических фундаментальных показателей по отношению к их устойчивым уровням. Подход BEER часто используется с использованием эконометрических приложений и может использоваться для объяснения циклических изменений валюты.

    Выбор переменных для подхода BEER является дискреционным, основанным на представлениях о том, что влияет на обменный курс, и на имеющихся данных. Это может включать следующее:

    — Денежно-кредитная политика и ее будущая вероятная траектория / разница номинальных и реальных процентных ставок

    — условия торговли (цена импорта и экспорта между странами)

    — Национальные сберегательные стратегии

    — разница в производительности

    — акционерный и заемный капитал (и премия за риск между ними)

    — Демографические данные и их чистое влияние на сбережения и другие формы экономического поведения

    — чистые иностранные активы относительно чистых внешних обязательств

    — Фискальная политика и ее вероятный путь в будущем

    — уровни валютных резервов

    — Политика счета операций с капиталом

    — чистый внешний долг в процентах от выпуска

    — цены на торгуемые и неторгуемые товары

    — тарифы, импортные пошлины, нетарифные барьеры и другие подобные макроэкономические факторы

    Некоторые могут также учитывать такие качественные факторы, как результат политических выборов или действий (например,g., новости Brexit), но они в значительной степени влияют на ожидаемые изменения макроэкономических переменных как следствие этих событий.

    Например, избрание Дональда Трампа в США повлияло на восприятие трейдерами того, куда пойдут ставки личных и корпоративных налогов. Это влияет на потоки капитала.

    Если, например, налоговые ставки будут снижены, ожидается, что в США будет перетекать больше капитала. Это могло бы также увеличить получаемую потребителями заработную плату и увеличить норму сбережений в стране.

    Если более низкие ставки корпоративного налога также побудят компании вкладывать больше средств, это будет иметь положительные результаты в области производительности.

    Это также может привести к увеличению бюджетного дефицита (если полученный дополнительный доход не компенсирует расходы и не приведет к более высоким налоговым поступлениям) и приведет к необходимости продать неприемлемое количество облигаций (обещание предоставить валюту в течение определенного периода). времени) внешне.

    Здесь приведен один из таких примеров эконометрического подхода BEER к определению справедливой стоимости при различных обменных курсах.

    Обменный курс фундаментального равновесия (FEER)

    Фундаментальный равновесный обменный курс (FEER) аналогичен тому, как этот термин используется в отношении оценки других классов активов. Каков обменный курс справедливой стоимости на основе существующей политики?

    В сфере валют фундаментальной стоимостью должна быть та, которая, как ожидается, приведет к возникновению на текущем счете некоторого профицита или дефицита, равного базовому потоку капитала страны.

    Это предполагает, что страна стремится к внутреннему балансу, а не ограничивает торговлю или потоки капитала для поддержания своего платежного баланса на определенном уровне.

    Например, если страна хочет привязать свой обменный курс, ей необходимо либо отказаться от проведения независимой денежно-кредитной политики (если она хочет разрешить приток и отток капитала по мере необходимости), либо ограничить свой счет операций с капиталом, если она хочет продолжать имеют автономию в своей денежно-кредитной политике. (Подробнее об этой динамике, обычно называемой трилеммой, рассказывается здесь.)

    Поскольку производительность и общий объем производства имеют тенденцию к росту со временем, это увеличивает резервы страны.

    Постоянный темп роста резервных авуаров также дает представление об объеме иностранного капитала, который может быть доступен для финансирования дефицита текущего счета в странах, в которых он есть (например, США, Великобритания, Канада, Австралия, Индия).

    Поскольку капитал является мобильным, трудно определить, каков основной поток капитала страны.

    Для любой страны было бы опасно предполагать, что любая сумма дефицита бюджета или текущего счета всегда может быть профинансирована за счет внешнего капитала (продажа долга иностранцам).Это сделало бы концепцию фундаментального равновесия обменного курса спорной.

    Экстенсивное заимствование (форма притока капитала) и экстенсивное кредитование (форма оттока капитала) могут быть экономически опасными и непродуктивными.

    FEER должен быть определен в реальном выражении (т. Е. С поправкой на инфляцию). Страна, в которой уровень инфляции на пять процентов выше, чем в других странах, означает, что ее валюта должна будет обесцениться на пять процентов, чтобы восстановить прежние конкурентные позиции.

    А именно, пятипроцентная амортизация предоставит потребителям тот же набор возможностей выбора, что и раньше, а производителям, которым необходимо продавать свои товары, восстановится их конкурентоспособность на международном уровне.

    Рассматриваемый обменный курс также не является двусторонним курсом в смысле «обменный курс евро / доллар США 1,20», а скорее эффективным курсом.

    Другими словами, другие страны принимаются во внимание и взвешиваются на основе их распределения во внешней торговле соответствующей страны.Затем это используется для оценки общего обменного курса, который измеряет общую конкурентную позицию.

    Ошибочно измерять «обменный курс» страны как курс, учитывающий только валюту одного торгового партнера, предполагая, что торговля страны диверсифицирована между несколькими странами.

    Сложности при поиске FEER могут быть трудными для некоторых стран, которые сильно зависят от экспорта определенного товара, такого как нефть, и их конкретной национальной стратегии сбережений.

    Например, Норвегия является страной-экспортером нефти, которая конвертирует свои сбережения в собственность преимущественно иностранных активов. Другая страна-экспортер нефти, такая как Эквадор, не экономит так агрессивно.

    Таким образом, можно ожидать, что Норвегия будет менее чувствительна к снижению цен на нефть по сравнению с Эквадором.

    При нормальных обстоятельствах цены на нефть будут оказывать значительное влияние на обменные курсы этих конкретных стран. Для неэкспортеров нефти устойчивый уровень текущего счета страны будет самым влиятельным долгосрочным структурным фактором, влияющим на равновесный обменный курс.

    Обычно, хотя и несколько произвольно, считается, что страны не должны иметь дефицит текущего счета более 3 процентов ВВП.

    Для финансирования этого дефицита странам необходимо будет финансировать его за счет долга.

    По той же причине считается, что, поскольку дефицит и профицит представляют собой игру с нулевой суммой, это правило должно симметрично применяться к странам с положительным сальдо текущего счета.

    Это одна из причин, по которым целенаправленное обесценение валюты (которое делает экспорт относительно дешевле на международном уровне и помогает создать более положительный торговый баланс) не одобряется.

    Некоторые макроэкономисты предполагают, что ситуация с положительным сальдо / дефицитом +/- 3 процента может быть превышена до тех пор, пока страны с положительным сальдо не увеличивают свои чистые иностранные активы по отношению к ВВП, а страны с дефицитом не уменьшают свои чистые иностранные активы по отношению к ВВП.

    Как появилось это «правило трех процентов»?

    В прошлом ученые и рыночные практики определяли ~ 40 процентов как приблизительный уровень внешнего долга по отношению к ВВП, который не должен быть превышен.

    Эмпирически это увеличивает уязвимость страны перед дефолтом.Если темпы роста развивающихся рынков составляют 4 процента в реальном выражении и 7 процентов в номинальном выражении в иностранной валюте (и 6 процентов в номинальном выражении в долларах США), то эти 40 процентов, умноженные на 6-7 процентов, дают значение от 2,4 до 2,8 процента.

    И это предполагает, что дефицит финансируется в национальной валюте, где ставки и платежи могут контролироваться, в отличие от случая, когда он номинирован в иностранной валюте.

    Эти 2,4–2,8 процента представляют собой теоретически устойчивый уровень дефицита. Поскольку в прошлом темпы роста и инфляции были несколько выше, это привело к более высокой равновесной оценке устойчивого дефицита текущего счета.

    Он различается в зависимости от страны. В некоторых странах структурно более высокие темпы роста и инфляции, и они также будут зависеть от позиции страны по чистым иностранным активам.

    Если страна зарабатывает на иностранных активах больше, чем она выплачивает по обязательствам, этот дополнительный доход может поддержать более высокий дефицит.

    Страны с резервной валютой также пользуются преимуществом возможности продавать свои долги остальному миру по сравнению со страной без резервной валюты.Хотя у США есть проблемы с платежным балансом, связанные с дефицитом бюджета и текущего счета, доллар США является наиболее широко используемой валютой для различных функций, поэтому на него существует большой спрос за рубежом.

    Таким образом, США могут сохранить структурный дефицит на более высоком уровне по сравнению со страной с экономической и политической нестабильностью, менее устойчивыми институтами, более высоким уровнем коррупции, меньшей поддержкой коммерциализма и инноваций, меньшим объемом внутренних инвестиций, неадекватным развитием рынков капитала и т. Д. .

    Тем не менее, США — это страна, которая, вероятно, будет расти только примерно на 3,5 процента в будущем (реальный объем производства плюс инфляция), с примерно 1,7 процента реального производства и примерно 1,8 процента инфляции. Распределение реального объема производства можно найти ниже:

    Имея мировую резервную валюту, США имеют то преимущество, что они могут иметь более высокий дефицит текущего счета просто потому, что они могут продать большую часть своего долга другим странам, которые этого хотят.

    США фактически получают от этого эффект дохода, и именно поэтому их ВВП на душу населения выше, чем в аналогичных странах, таких как Германия, Япония и Великобритания. После окончания Второй мировой войны реальный ВВП на душу населения в Германии, Японии и Великобритании стабилизировался на уровне примерно 70-80 процентов от ВВП США. Влияние доллара сыграло большую роль в этом.

    А именно, он может иметь более высокий уровень жизни, что делает важным наличие резервной валюты.

    Но у этой суммы выпуска долговых обязательств есть свои пределы.У США отношение внешнего долга к ВВП составляет около 45 процентов.

    Если номинальный рост составляет всего 3,5 в долгосрочной перспективе и мы предполагаем, что у США возникнут проблемы с продажей еще большей части своего долга иностранцам, у которых уже есть долларовые резервы в размере 50-60 процентов всех резервов, это означает, что дефицит текущего счета превышает 1,6 процента будет трудно выдержать.

    Чем больше США остаются свободными со своими структурами расходов, тем больше они ставят под угрозу свой статус как страны с главной резервной валютой в мире.В ближайшем будущем это не проблема. В США самый высокий национальный доход, что обычно свидетельствует о статусе верхней резервной валюты. Но это проблема в ближайшие десять с лишним лет.

    Большая картина

    Помимо изучения текущих макроданных о росте, инфляции, торговом дефиците, бюджетном дефиците, ценах на различные корзины товаров и услуг, важно знать общую картину.

    Рассмотрение деталей может скрыть важную информацию о тенденциях.

    Он также не захватит все.

    Например, можно посмотреть на финансовое положение многих развитых стран и увидеть, что они выглядят в основном бедными. Тем не менее, их валюты все еще довольно сильны.

    Итак, важно понимать статус резервов и то, как непродуктивные расходы, которые приводят к созданию большего долга (и денег для его покрытия), иногда могут действительно помочь валюте в краткосрочной перспективе.

    Влияние статуса резерва на оценку валюты

    Резервная валюта — это то, на чем люди в целом хотят делать сбережения.У каждой великой империи была резервная валюта, поскольку их продуктивность привела к торговле с другими странами. Чтобы облегчить это, они использовали свою валюту на международном уровне.

    Они приобрели богатство, геополитическую мощь и военную мощь, чтобы защитить свои торговые пути. Они создают надежные рынки капитала и финансовый центр, который помогает привлекать и распределять капитал. Все это помогает усилить использование резервной валюты.

    Естественно, спрос на валюту во всем мире (за счет покупки активов страны) помогает повысить ее стоимость.

    Это также позволяет им брать больше займов, чтобы увеличить свои доходы и жить не по средствам. Но эти заимствования и чрезмерное финансовое положение также помогают в конечном итоге привести к упадку империи.

    Долг — это обещание предоставить деньги в течение долгого времени. Когда страны / империи чрезмерно расширяют свои финансовые возможности, это означает, что им нужно создавать больше долгов и денег для их обслуживания.

    Это означает, что больше людей хотят избавиться от долгов и валюты и переместить свое богатство в другое место.

    Лица, ответственные за принятие политических решений, доходят до момента, когда им необходимо найти компромисс между:

    a) позволяет процентным ставкам повышаться до неприемлемо высокого уровня в рамках защиты классической валюты (т. Е. Компенсации инвесторам, достаточной для того, чтобы удерживать ее), или

    b) « печатных» денег для покупки долга, что дополнительно снижает стоимость денег и долга, выраженного в валюте.

    Столкнувшись с этим выбором, центральные банки почти всегда выбирают вариант B при печатании денег, покупке долга и девальвации валюты.Это наиболее незаметный способ выхода из финансовых проблем и, следовательно, наиболее приемлемый с политической точки зрения.

    Но этот процесс обычно продолжается самоусиливающимся образом, потому что получаемые процентные ставки по деньгам и долгу недостаточны для стимулирования инвесторов к компенсации им обесценивающейся стоимости валюты.

    Этот процесс продолжится до момента, когда валюта и реальные процентные ставки установят новый равновесный платежный баланс.

    Другими словами, это означает, что будет достаточно принудительной продажи финансовых активов, товаров и услуг и достаточно ограниченных покупок их отечественными организациями до такой степени, что они могут быть оплачены с меньшим объемом долга.

    И это обычно означает потерю большей части статуса резервной валюты. Например, несмотря на то, что пик Британской империи прошел столетия назад, фунт стерлингов по-прежнему составляет около пяти процентов мировых резервов.

    Мировые запасы

    В настоящий момент глобальные резервы, то есть доля резервов центрального банка по валютам, выглядят следующим образом:

    долл. США : 53%

    евро : 20%

    Золото : 14%

    JPY : 6%

    GBP : 5%

    юаней : 2%

    Эти относительные веса зависят от двух основных факторов:

    a) основные положения, влияющие на их относительную привлекательность, и

    b) исторические причины использования этих валют.

    Доллар, например, по-прежнему меньше половины всех мировых резервов из-за репутации США и в меньшей степени из-за их фундаментальных показателей.

    Статус резерва — одна из последних вещей, которые империя теряет после своего относительного упадка.

    Он отстает от основ страны, потому что изменить укоренившуюся систему непросто.

    Это очень похоже на то, как языки сохраняются с течением времени.

    Португальская и Испанская империи пришли в упадок сотни лет назад, но языки переходят из поколения в поколение, а это означает, что языки, на которых первоначально говорили в результате завоеваний, сохраняются в течение очень долгого времени.

    Британская империя основала американские колонии и передала их язык, который в конце концов превратился в Соединенные Штаты и стал мировой сверхдержавой. Это, в свою очередь, привело к появлению большого количества англоговорящих людей, которые сохранились и сегодня из-за технологий и экосистем, созданных американскими компаниями (например, Facebook, Apple, Twitter, Snapchat).

    Валюты аналогичны языкам с точки зрения социальных эффектов.

    Текущие четыре основных резервных валюты — доллар США, евро, японская иена и фунт стерлингов — существуют, потому что они представляли ведущие империи после периода после Второй мировой войны.Однако на фундаментальном уровне они не так привлекательны.

    Относительные резервные авуары каждой валюты не соответствуют тому, какие пропорции вы хотите сбалансировать и куда движется мир.

    Например, Китай занимает большую долю в мировой экономике с точки зрения общей совокупной массы и скорости изменений и недооценен по сравнению с тем, где он находится по отношению к мировым резервам.

    Доллар, евро, иена и фунт широко используются, потому что они пришли из старой Группы пяти (G5).Они представляли пятерку стран с наибольшим ВВП на душу населения в 1970-х годах (США, Западная Германия, Франция, Япония, Великобритания), но эта сборка сейчас устарела.

    Основы каждой из основных резервных валют

    Мы кратко обсудим основы каждой из этих основных резервных валют. Это включает золото. Как долговременный резервный актив, обеспечивающий сбережение, он действует больше как валюта, чем как товар.

    Знание основных условий может помочь лучше понять общую картину, а также отделить краткосрочную перспективу от долгосрочной.

    доллар США

    Исходя из нескольких долгосрочных показателей, относительная доля долларов в мировых резервах со временем должна снизиться.

    i) Размер экономики США по отношению к мировой экономике.

    ii) Размер капитализации долговых рынков США по сравнению с капитализацией долговых обязательств других рынков.

    iii) Распределение активов, которое иностранные инвесторы хотели бы удерживать для разумного баланса своих портфелей (т.е., меньше долларов).

    iv) Авуары резервов, которые были бы подходящими для удовлетворения потребностей в финансировании торговли и движения капитала.

    Например, США сейчас составляют около 20 процентов мировой экономики, но более 50 процентов мировых резервов.

    евро

    Евро — это разновидность привязанного валютного союза. Одним из основных преимуществ единой европейской валюты является то, что она помогает не только облегчить торговлю, но и получить поддержку в качестве резерва во всем мире. Это может помочь всей Европе получить более дешевые займы и поднять доходы.

    Но евро — это валюта со слабой структурой, объединяющая денежно-кредитную политику многих разных стран, которые часто имеют очень разные экономические условия.

    Поскольку каждая страна связана денежно-кредитной политикой ЕЦБ, они имеют ограниченные возможности проводить денежно-кредитные операции в свете своих собственных экономических обстоятельств.

    Это создает слишком слабую валюту по сравнению с более сильной экономикой (например, Германии) и валюту, которая слишком сильна по сравнению с более слабой периферийной экономикой (например,г., Италия).

    Это создает несопоставимые экономические результаты и больше социальных трений.

    Европейские страны сильно разобщены по ряду различных вопросов, а регион относительно слаб в экономическом, геополитическом и военном отношении.

    Золото

    Золото

    — популярный резервный актив, потому что он проработал так долго. Его послужной список насчитывает тысячи лет.

    Это не фиатный актив, поэтому это не зависящий от кредита актив, который не несет риска чрезмерной «печати» в отличие от традиционных фиатных валют.

    До 1971 года, во время денежной системы Бреттон-Вудса (и во многих других обществах и империях до того времени) золото было основой, на которой основывались деньги. Деньги представляли собой определенное количество золота.

    Когда требования к деньгам становятся чрезмерными и запасов золота не хватает для выполнения всех этих обязательств, политики либо изменяют конвертируемость, либо вообще развязывают привязку к золоту.

    Этот тип динамики используется и сегодня. Золото обычно получает приток, когда финансовые запасы стоимости приносят меньше с поправкой на инфляцию, потому что это означает, что естественный кредитный цикл традиционным способом исчерпывается.Деньги должны быть созданы, чтобы уменьшить разрыв.

    Это снижает стоимость денег в золотом выражении, а золото повышается в денежном выражении.

    Рынок золота ограничен по размеру и относительно неликвиден. Следовательно, его использование в качестве резервного актива ограничено в соответствии с этим.

    Золото не является приемлемой альтернативой для того, чтобы огромные объемы долгового богатства превратились в один процент от размера мировых долговых рынков. Однако его цена может существенно измениться в случае такого сдвига.

    йен

    Японская иена страдает от многих тех же основных внутренних финансовых проблем, которые преследуют доллар США. Долги слишком высоки по отношению к доходам. В результате это означает, что большой объем долга быстро растет и выкупается его центральным банком, чтобы позволить ему платить очень низкие номинальные и реальные процентные ставки.

    Кроме того, Япония не является ведущей экономической и военной державой. Его экономика составляет около пяти процентов мирового ВВП, и с течением времени она теряет долю, поскольку ее рабочая сила и общее население сокращаются.

    Йена также не пользуется широким спросом и не ценится за пределами Японии.

    Британский фунт стерлингов

    До того, как доллар США стал мировой резервной валютой, существовала Британская империя, которая обогнала по относительной силе Голландскую империю где-то в середине 18 -го -го века.

    Великобритания составляет всего три процента мирового ВВП и имеет двойной дефицит (т. Е. Бюджетный дефицит и дефицит счета текущих операций). Он также имеет относительно слабую общую геополитическую мощь.

    Его доля в мировых резервах — еще один анахронизм того, как статус резерва имеет тенденцию сохраняться в той или иной степени долгое время после падения относительного влияния империи.

    китайский юань / юань (RMB или CNY)

    Китайский юань, также известный как юань, является единственной основной резервной валютой, которой не хватает на основе ее основных показателей.

    Китай имеет самую большую долю мировой торговли из всех экономик.

    Его экономика является второй по величине и, по прогнозам, станет крупнейшей в первой половине 21 -го -го века. Он уже богаче Соединенных Штатов по активам и обязательствам.

    Курс юаня был приблизительно стабильным по отношению к другим национальным валютам и на основе паритета покупной цены (ППС).

    Его иностранные резервы также велики. (У США, напротив, низкий уровень валютных резервов.)

    Кроме того, в отличие от других резервов, он не имеет нулевой процентной ставки или отрицательной реальной процентной ставки.

    У Китая есть проблема с долгами, поскольку они растут быстрее, чем доходы. Но эти долги номинированы в местной валюте, где это можно контролировать с помощью реструктуризации (путем изменения процентных ставок, выплачиваемых по долгу, изменения сроков погашения и / или изменения баланса, на котором он находится).

    И у Китая также нет проблем, связанных с монетизацией долга, которые делают другие страны, имея место на кривой доходности. То есть как краткосрочные, так и долгосрочные ставки по-прежнему существенно выше нуля.

    Основные недостатки юаня следующие:

    i) Глобально не используется

    ii) Китай не пользуется всеобщим доверием глобальных инвесторов, особенно с его уникальной формой управления сверху вниз («государственный капитализм») по сравнению с западными демократиями, которые имеют более восходящий стиль управления.

    iii) Его рынки капитала еще не так хорошо развиты, а Шанхай и Шэньчжэнь еще не считаются мировыми финансовыми центрами.

    iv) Его платежная клиринговая система развита недостаточно.

    Обзор моделей оценки валют

    Всего у нас есть четыре основных модели оценки валюты, которые широко применяются:

    1) Реальный эффективный обменный курс (REER)

    2) Паритет закупочной цены (ППС)

    3) Обменный курс поведенческого равновесия (BEER)

    4) Обменный курс фундаментального равновесия (FEER)

    РЭОК определяется как средневзвешенное значение валюты страны по отношению к корзине других валют.РЭОК страны или юрисдикции можно рассчитать, взяв двусторонние обменные курсы между ней и ее торговыми партнерами, а затем взвесив каждый обменный курс по торговому балансу (в процентном выражении).

    ППС предполагает, что обменные курсы должны со временем уравновешиваться таким образом, чтобы торгуемые товары между странами стали равными по цене. Например, если рубашка стоит 10 долларов в Англии и 15 долларов в США, это говорит о том, что потребители в США захотят покупать рубашку в Англии (таким образом, конвертируя доллары США в британские фунты), что приведет к повышению курса фунта стерлингов и снижению курса доллара США. .

    Проблемы с ГЧП включают искажающее влияние структурных и идиосинкразических факторов между странами, таких как торговые трения и транзитные издержки, неторгуемые производственные затраты, несовершенная конкуренция, налоговые диспропорции, качество товаров и измерения уровня цен.

    BEER использует эконометрический подход для измерения несоответствия обменного курса между разными валютами на основе временных влияний, случайных событий и текущих измерений основных экономических показателей по отношению к долгосрочным устойчивым уровням.Часто его используют для объяснения циклических влияний на валюту.

    Например, в США каждый апрель Казначейство США видит приток доходов. Это вытягивает ликвидность (то есть наличные деньги) из экономики, поскольку люди и предприятия платят налоги. Меньшая ликвидность в обращении увеличивает стоимость доллара в целом. Эконометрический подход может помочь понять этот эффект.

    FEER использует концепцию фундаментального равновесного значения. Например, если в стране наблюдается дефицит платежного баланса (совокупный текущий счет и бюджетный счет отрицательны), может ли она надежно финансировать это, выпуская долговые обязательства перед иностранцами?

    Страны с резервной валютой, которые выпускают долговые обязательства в своей собственной валюте при высоком внешнем спросе на них, смогут справиться с этой задачей лучше, чем страны с формирующимся рынком.

    Страны с формирующимся рынком, выпускающие долговые обязательства в иностранной валюте (обычно потому, что они имеют более низкие процентные ставки и более стабильны по стоимости, чем их собственная национальная валюта), столкнутся с проблемами, если их валюта обесценится по отношению к валюте, в которой выражены многие из их обязательств.

    Валюты со структурным профицитом платежного баланса часто демонстрируют повышение курса, поскольку это указывает на избыток спроса на валюту на международном рынке.

    Все эти модели предполагают плавающий обменный курс.

    Когда существует фиксированный обменный курс, центральный банк или более широкая денежно-кредитная система в значительной степени контролирует обменный курс, покупая и продавая на открытом рынке.

    Некоторые другие валютные режимы можно в целом назвать «управляемыми». А именно, они не являются ни плавающими, ни фиксированными, но в течение некоторого периода удерживаются в желаемом диапазоне. Китайский юань (также известный как юань) является одним из примеров.

    Что касается выбора политики, стране необходимо будет зафиксировать свой обменный курс, либо контролируя потоки капитала в страну и из нее (через банки, небанковские финансовые учреждения и другие каналы), либо отказавшись от использования независимых денежно-кредитная политика.

    Например, если страна хочет привязать свою валюту к доллару США и не контролирует свои потоки (потому что они не хотят этого или потому, что не верят, что реально могут), то ее собственная денежно-кредитная политика будет продиктовано Федеральной резервной системой США.

    Это позволяет поддерживать разницу процентных ставок относительно постоянной. Когда одна валюта приносит больше или меньше прибыли по сравнению с другой, это делает валюту более или менее привлекательной для удержания.

    Фиксированный обменный курс также может быть осуществим, когда потоки капитала между странами невелики до такой степени, что регулировать обменный курс относительно легко, и потоки не будут подвергать его значительным изменениям в спросе.

    Это часть того, что сделало денежную систему Бреттон-Вудса эффективной с 1944 по 1971 год.

    Несмотря на то, что во всем мире существуют различные фиксированные обменные курсы — например, гонконгский доллар по отношению к доллару США (USD / HKD) — этими валютными парами все еще можно торговать.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.