Долевые и долговые ценные бумаги. Финансовые инструменты
Грамотный финансовый специалист должен прекрасно разбираться в основных типах ценных бумаг. Но долевые и долговые ценные бумаги не менее часто используются в России. С экономической точки зрения эти бумаги представляют собой имущество. Инвесторы их используют на биржевых торговых площадках и получают прибыль.
Долговые ценные бумаги — это например банкноты, долговые обязательства и облигации.
Облигации являются инструментом задолженности эмитента облигаций к держателям. Это долговые ценные бумаги, в соответствии с которыми эмитент обязан держателю долга и, в зависимости от условий облигации, обязаны платить им проценты. Проценты выплачиваются, как правило, через фиксированные промежутки времени (полугодовая, годовая, иногда ежемесячно). Очень часто облигации являются оборотными, то есть право собственности на этот инструмент может быть передано на вторичном рынке.
Долговое обязательство является документом, который создает долг или признает это, и это долг без залога. В финансовой сфере, этот термин используется для среднесрочных и долгосрочных долговых инструментов, используются крупными компаниями для взятия денег в долг. В некоторых странах этот термин используется как синоним облигации. Долговое обязательство, таким образом, как свидетельство о займе или облигационного займа подтверждающее тот факт, что компания обязана выплатить указанную сумму с процентами, и, хотя деньги, вырученные от долговых обязательств становятся частью структуры капитала компании, но долговое обязательство не стало уставным капиталом.
На рынке ценных бумаг существуют правила проведения инвестиций. Для получения стабильного дохода, инвесторы приобретают долговые бумаги с доходом, который фиксирован. Вся методика работы на бирже сводится к мониторингу информации и выбору самых привлекательных ценных бумаг. Данные ценные бумаги выпускают крупные предприятия и различные государственные и муниципальные органы.
Долевые ценные бумаги – это акции. Имея акции, вы удостоверяете своё право на долю в капитале предприятия.
Торгуя акциями на биржах, инвесторы извлекают прибыль из разницы цен при покупке и при продаже акций. Политическая обстановка, погодные условия и много других факторов влияют на увеличение или уменьшение стоимости акций. Инвестор может получить как прибыль, так и убыток.
Правильная стратегия инвесторов — это формирование портфеля из долевых и долговых ценных бумаг для равномерного распределения рисков. Как говорится «не кладите все яйца в одну корзинку».
Интерфейс специализированной программы для продажи и покупки акций компаний:
Похожие статьи
www.b-sector.ru
4 ключевых момента в изучении финансовых инструментов
Наверняка вы не раз слышали словосочетание «финансовые инструменты». Но правильно ли вы понимаете значение этих слов и умеете ли вы ими управлять?
Значение финансовых инструментов
Финансовый инструмент – любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного субъекта и финансовых обязательств другого субъекта, или это различные формы кратко — и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовом рынке.
Иными словами, финансовые инструменты – это помощники в мире финансов, некие документы, каждый из которых выполняет определенные задачи. Например, ценные бумаги. Они могут быть разными: акции, облигации, векселя и т.д. И каждая из них представляет собой финансовый инструмент.
Их так много, если начать перечислять все существующие на сегодняшний день – не хватит места: форварды, опционы, свопы, фьючерсы и т.д. Значения самых популярных раскроем чуть дальше.
Принято считать, что к финансовым инструментам относятся:
- Финансовый актив — денежные средства или право потребовать их в какой-то ситуации, а также предоставление долевого инструмента или какого-то другого финансового инструмента.
К активам относятся все имеющиеся денежные средства, задолженности покупателей, инвестиции и ценные бумаги.
- Финансовое обязательство — договор, при котором одна сторона может потребовать финансовые активы другого участника.
К обязательствам относят кредиторскую задолженность, а также все прочие виды задолженности.
- Долевой инструмент — договор, который дает право на получение части активов.
Финансовые инструменты можно разделить на 2 основные группы: первичные и вторичные (производные).
Первичные — это формы договоров покупки-продажи, аренды финансового актива (денежных средств, имущества, готовой продукции и т.д.)
Вторичные или производные, иначе их называют деривативы — это финансовые инструменты (договора) объектом которых является какой-то базисный актив. Базисным активом могут быть: ценные бумаги (акции, облигации), валюта, биржевой товар (пшеница, драгметаллы), фондовый индекс (Dow Jones), процентная ставка (LIBOR) или даже другой дериватив (фьючерс). Цена производного инструмента «привязана» к цене базисного актива. Связь эта определяется ожидаемой динамикой рыночных цен на базисный актив. Чем нестабильнее цена базисного актива, тем выше цена производного от него финансового инструмента.
Самые популярные финансовые инструменты
Займы – наиболее знакомый всем инструмент финансового рынка. В случае нехватки собственных средств, субъекты предпринимательства берут займы на развитие собственного бизнеса, на погашение задолженности перед поставщиками, на выплату заработной платы, на погашение налогового обязательства и т.д. Займ предполагает процентное вознаграждение за пользование.
Акция — ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, которая имеет определенную стоимость и подтверждает владение инвестора частью уставного капитала компании, в зависимости от суммарной их стоимости и дает право на получение дивидендов.
Облигация — ценная бумага, выпускаемая эмитентом для улучшения своего финансового положения. Иными словами, когда компания нуждается в дополнительных деньгах, она выпускает облигации, и выдает их физическим и юридическим лицам на определенный срок, получая при этом необходимые финансовые средства. Владелец данной ценной бумаги имеет право получать доход в виде фиксированных процентов с нее, а по окончании срока действия, возвращает бумагу компании-эмитенту, взамен получив первоначальную потраченную сумму на ее покупку.
Опцион — это договор, предусматривающий право купить или продать оговоренный базисный актив по фиксированной цене в оговоренный момент времени. Покупатель опциона, приобретает право, которым он может воспользоваться или не воспользоваться, в зависимости от рыночной цены базисного актива в период исполнения опциона. Опционы могут быть на акции, валюту, фьючерсы и т.д.
Форвард — соглашение о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Контракт стандартизирован по количеству и качеству товара. Согласно контракту, продавец обязан поставить в определенное место и срок определенное количество товара или финансовых инструментов; после доставки товара покупатель обязан заплатить обусловленную в момент заключения контракта цену.
Фьючерсы — одна из разновидностей форвардных контрактов. Отличается от форварда тем, что преследует прежде всего спекулятивные цели, а форвард — цели хеджирования. Более того, фьючерсы представляют собой стандартизированные контракты (условия стандартны), которые торгуются на специальных биржах, а форвард — специфицированный контракт (условия оговариваться специфически для каждой сделки) является объектом внебиржевых рынков.
Своп — договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек по обслуживанию. Процентный своп — соглашение между двумя сторонами об обмене процентными платежами на определенную, заранее оговоренную условную сумму. Т. е. в определенную дату одна сторона заплатит второй стороне фиксированный процент на определенную сумму и получит платеж на сумму процента по плавающей ставке (например, по ставке LIBOR) от второй стороны. На практике такие платежи неттингуются и одна из сторон выплачивает разницу указанных выше платежей.
Основные цели использования финансовых инструментов
Купля и продажа финансовых инструментов является способом удовлетворения интересов продавцов и покупателей. С помощью финансовых инструментов достигаются четыре основные цели:
- снижение рисков — хеджирование;
- получение краткосрочной прибыли;
- мобилизация источников финансирования;
- содействие операциям текущего рутинного характера.
В первых трех ситуациях доминируют производные финансовые инструменты, в четвертой — первичные инструменты
Операции с финансовыми инструментами регламентированы международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Ранее применялся МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». Но Совет по Международным стандартам финансовой отчетности (СМСФО) однажды выразил беспокойство тем, что предложенная модель понесенных убытков способствует отложенному признанию кредитных потерь. И, как следствие, выпустил на смену МСФО (IAS) 39 новый стандарт МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты».
В чём разница нового и старого стандарта?
В МСФО (IFRS) 9 появились новые требования по обесценению. Нововведения были основаны на перспективной модели признания кредитных потерь — модели ожидаемых кредитных убытков.
Ожидаемые кредитные убытки — это средневзвешенное значение кредитных убытков, определенное с использованием соответствующих рисков наступления дефолта в качестве весовых коэффициентов.
Новая модель по обесценению направлена на преодоление несостоятельности модели понесенных убытков. Она признана устранить существовавшие ранее сложности, которые возникали в результате возможности использовать несколько подходов для оценки убытков от обесценения.
Цель модели ожидаемых кредитных убытков — предоставить пользователям финансовой отчетности соответствующую информацию о размерах, сроках и неопределенностях будущих денежных потоков отчитывающейся компании.
К каким финансовым инструментам применяется данная модель?
Модель ожидаемых кредитных убытков применяется к следующим инструментам:
- долговым инструментам, которые оцениваются по амортизированной стоимости;
- долговым инструментам, которые оцениваются по справедливой стоимости через прочий совокупный доход;
- дебиторской задолженности по аренде;
- контрактным активам, относящимся к сфере применения МСФО (IFRS) 15 «Выручка по договорам с клиентами» и обязательствам по предоставлению займа;
- договорам финансовой гарантии, которые не оцениваются по справедливой стоимости через прибыль или убыток.
4 ключевых момента МСФО (IFRS) 9
Стандарт включает в себя требования по признанию и оценке, учету обесценения и прекращению признания финансовых инструментов, а также требования к учету хеджирования.
Тем самым, стандарт включает 4 ключевых момента, которые должен знать каждый грамотный бухгалтер при работе с финансовыми инструментами.
1. классификация и оценка финансовых активов;
МСФО (IFRS) 9 устанавливает порядок классификации и оценки финансовых активов по трем категориям
- Учет по амортизированной стоимости
- Учет по справедливой стоимости через ОПУ
- Учет по справедливой стоимости через ПСД (ССПСД)
Для правильного выбора категории финансовые активы надо классифицировать на основе бизнес модели предприятия, используемой для управления финансовыми активами, и анализа характеристик финансового актива, связанных с потоками денежных средств.
2. классификация и оценка финансовых обязательств;
МСФО (IFRS) 9 устанавливает порядок классификации и оценки финансовых обязательств по двум категориям:
- Учет по амортизированной стоимости
- Учет по справедливой стоимости (СС)
Учет финансовых обязательств не изменился по сравнению с правилами МСФО (IAS) 39, за одним исключением. Изменения справедливой стоимости финансовых обязательств, связанные с кредитным риском самой компании, признаются как прочий совокупный доход (ПСД).
3. учет хеджирования
Инвестирование сопряжено с риском. Чем к большим доходам стремится инвестор, тем больший риск принимает он на себя. Что же делать? Хеджировать. В прямом переводе термин «hedge» означает ограждение, забор, а как глагол он применяется в значении «защищаться», то есть постараться уменьшить вероятные потери либо избежать их вовсе. Простыми словами, хеджиррование это договоренность между продавцом и покупателем о том, что в будущем условия сделки не изменятся, и товар будет продан по определенной (фиксированной) цене.
Таким образом, заранее зная точную цену, по которой будет приобретен товар, участники сделки страхуют свои риски от вероятного колебания курсов на валютном рынке и, как следствие, изменения рыночной цены товара.
4. обесценение
Самым большим отличием в новом стандарте станет учет обесценения. МСФО (IFRS) 9 требует оценивать и учитывать ожидаемые кредитные потери по всем финансовым инструментам, которых это касается, и неважно, идет ли речь о простом денежном займе или инвестициях в финансовый инструмент. Кроме того, в ходе измерения величины ожидаемых кредитных потерь организации должны будут пользоваться всей существенной в этом плане информацией, что имеется у них в наличии (впрочем, без того, чтобы нести значительные затраты на ее получение).
Новые требования по обесценению должны помочь инвесторам, которых беспокоит тот факт, что признание обесценений осуществляется слишком поздно и в недостаточном объеме.
Более подробно познакомиться с финансовыми инструментами можно на вебинаре «Ознакомление с МСФО (IFRS) 9 для компаний нефинансового сектора» (Смотреть вебинар)
- Введение в МСФО (IFRS) 9
- Определение финансового инструмента: какие активы и обязательства входят в сферу применения МСФО (IFRS) 9?
- Долевые и долговые инструменты — дерево принятия решений
- Оценка бизнес-модели для компаний нефинансового сектора
- Займы и кредиты, предоставленные связанным сторонам — как применяется МСФО (IFRS) 9?
- Резервы на обесценение отдельных долговых инструментов
- МСФО (IFRS) 9 и его применение к остаткам денежных средств
- Рекомендации и вопросы/ответы
Автор: Елена Розинкина
Рассказать друзьям:
uchet.kz
Долговые финансовые инструменты
Это задокументированные обязательства по возврату долга между заемщиком (кто берет в долг) и инвестором (кто дает в долг)
Быстрый переход
Существует несколько распространенных долговых инструментов:
- вексели
- облигации
- депозитные(сберегательные) сертификаты
- ипотека
- лизинг
Для чего они нужны и что предоставляют
Одна часть этих инструментов предназначена для финансирования проектов заемщика, позволяя ему привлекать необходимый капитал со стороны.
Вторая для быстрых взаиморасчетов между инвесторами, т.к. не всегда обязательно участие в этих операциях эмитента.
Третья для получения доходности от вложения.
Вексели многие используют для относительно простого обналичивания денег
Некоторые эмитенты предлагают долговые инструменты просто для расширения спектра финансовых услуг.
Многие компании обрабатывает долговые документы других — партнерских банков, что может очень облегчить операции, когда нет филиалов.
Спекуляция или тихая гавань
Московская фондовая биржа предоставляет доступ к торговле облигациями в реальном времени.
Что удобно: доход с облигации будет поступать к вам сразу на брокерский счет.
Для краткосрочного инвестирования они мало подходят, но зато нет жестких условий по востребованию обратно
Долговые инструменты используются давно не только государством, банками, но и компаниями всех уровней
Люди в массе своей терпеть не могут рекламу. Они никогда не читают рекламных объявлений как таковых. Но они читают подряд все, что их заинтересует, и иногда этим оказывается рекламное объявление.
— Говард Госсидж, практик рекламного бизнеса.
capitally.ru
78.Укажите возможные инструменты кредитного финансирования, используемые на указанных сегментах финансового рынка (в зависимости от вопроса будут предложены денежный рынок и рынок капиталов):
Инструментами денежного рынка являются: вексельные кредиты, овердрафт, факторинг, краткосрочные кредиты. Рынок капиталов: среднесрочные и долгосрочные кредиты, государственные и муниципальные облигации, акции и облигации компаний.
79. Привлечение заемного капитала в форме выпуска облигаций имеет для компании следующие недостатки: Недостатки: • Необходимость изучения рынка. • Возможное возрастание трансакционных издержек, связанных с размещение и обслуживанием облигационного выпуска. • Проблемы, возникающие при возможной реструктуризации компании эмитента.
80. Перечислите все возможные финансовые инструменты, используемые компанией при формировании заемных финансовых ресурсов:
Кредиты, ссуды банков, приобретение основных средств на основе лизинга, размещение предприятием собственных финансовых векселей, средства других предприятий, облигационные займы.
81. Укажите возможные виды ценных бумаг, обращаемые на указанном сегменте финансового рынка (в зависимости от вопроса будут предложены денежный рынок и рынок капиталов):
денежный: краткосрочные (вексель, чек, краткосрочные облигации, валюта, казначейские векселя, депозитные сертификаты), рынок капиталов (среднесрочные и долгосрочные облигации, акции, государственные облигации, страховые ценные бумаги).
82. Перечислите необходимые условия использования компанией публичного финансирования с помощью открытой подписки акций:
Капитализация (3-10 млрд)
Оборот (40-50 млн. евро)
Уровень рентабельности продаж (более 15%)
Срок бизнеса (более 3 лет)
Наличие международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) за 2 года, предшествующих эмиссии
Безубыточная деятельность по итогам 2ух лет из 3х, предшествующих эмиссии
Список аффилированных лиц (кто владеет какими активами)
Среднемесячный объем торгов акциями (для тех кто торгует)
К преимуществам вексельного финансирования по сравнению с выпуском облигаций относятся (+см. 81)
-оплата в конце срока, а не ежемесячно(при купонных облигациях)
— самостоятельно управлять структурой долга
— оперативность, низкие накладные расходы и возможность привлечь незначительный объем.
Размещать облигации разумно, когда нужны <длинные> деньги, а пробелы в финансировании текущей деятельности логичнее покрывать за счет векселей или, скажем, банковского кредитования.
вексельный рынок подходит относительно небольшим компаниям.
экономия времени и полная свобода в конструировании параметров. Ведь объем выпуска облигаций, период их обращения и другие характеристики строго фиксируются в эмиссионных документах.
Вексель — не эмиссионная ценная бумага, поэтому нет необходимости детально раскрывать информацию согласно жестким стандартам.
потребность в коротких деньгах для финансирования текущей деятельности.
Выберите подходящие тезисы, характеризующие сущность облигации
Облигация – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая отношение займа и закрепл. право ее держателя на получение от эмитента обл. в предусмотренный срок ее номинальную сумму и зафиксирован. дохода в форме % или дисконта.
К общим преимуществам использования векселя на финансовом рынке относят:
обеспечение не является обязательным
беззалоговый характер заимствования;
возможность управления долгом путем выкупа векселей до наступления срока платежа
возможность нести расходы по обслуживанию долга в конце срока заимствования
быстрая и простая процедура выписки
отсутствие дополнительных расходов (например, процедуры согласования как в случае с облигациями)
отсутствует государственная регистрация векселей
отсутствие ограничений по объему выпуска векселей (облигаций нельзя выпускать на сумму, превышающую УК)
выдача векселя не облагается налогом на операции с ценными бумагами
нет жестких требований по раскрытию информации об эмитенте векселя
В чем состоят преимущества использования облигационного финансирования?
Преимущества: • Более дешевый способ заимствования по сравнению с банковским кредитом. • Больший срок заимствования по сравнению с банковскими кредитами. • Возможность привлечения значительных объемов ресурсов. • Гибкость финансирования. • Отсутствие необходимости обеспечения облигационных займов активами эмитента. • Создание публичной кредитной истории эмитента.
Что такое кредит?
Кредит – это совокупность экономическихфинансовых отношений по предоставлению денежной или товарной стоимости во временное пользование с обязательным возвратом эквивалента этой стоимости с приращением в форме процента. (возвратность, срочность, платность)
Что относится к основным принципам кредитования:
Возвратность (обеспечивается 2-мя факторами: уровень кред. риска заемщика, окупаемость проекта)
Срочность (длительность операц цикла, период окупаемости проекта)
Платность (процентная ставка, комиссия, затраты на обеспечение, обеспеченность кредита)
Дифференцированность (индивидуальный подход кзаемщику, различные кредитные программы)
Обеспеченность — что гарантирует возвратность
Целевая направленность
Обеспеченность как необходимое условие кредитования предполагает (какое условие):
предполагает условие возвратности или платности
Обеспеченность кредита — необходимая защита имущественных интересов кредитора от возможного нарушения заемщиком принятых в договоре обязательств.
Отсрочка платежа отражает сущность какой формы кредита:
коммерческое кредитование.
Какая форма кредитования осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх остатка на его счете: овердрафт
Назовите вид долгосрочного кредита под залог недвижимости:
ипотека
Краткосрочные заемные средства используются предприятиями на следующие цели:
пополнение оборотных средств
оплата задолженности по заработной плате перед работниками
расчеты с поставщиками
выполнение краткосрочных проектов
устранение кассовых разрывов
Коммерческим кредитом называется:
Коммерческий кредит – предоставление поставщиком покупателю или посреднику отсрочки платежа за реализуемые товары, услуги в рамках текущих расчетов по операционной деятельности.
в товарной форме продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за проданные товары. Коммерческий кредит предоставляется в вексельной форме или по открытому счету.
При какой форме вексельного кредита банк является плательщиком по векселю:
Авалирование векселей — принятие Банком обязательства оплатить вексель целиком или частично за одно из лиц, обязанных векселем, в случае неуплаты плательщиком по векселю в срок.
Какой ставкой определяется плата, взимаемая банком за авансирование денег при досрочной покупке векселя клиента: учетным процентом, который представляет собой разницу между номиналом векселя и суммой, уплаченной банку при его покупке.
Преимущество открытия кредитной линии в сравнении с другими способами предоставления ссуд в течение срока ее действия заключается:
экономия на %
экономия на документообороте, временных и других издержках.
заемщик сам определяет лимит кредита
предоставление ресурсов по первому требованию заемщика в рамках заранее установленного кредита.
Основное, с точки зрения заемщика, преимущество состоит в возможности взять кредит в больших объемах и на более длительный срок без привязки к состоянию расчетного счета в части наличия на нем денежных средств и объемов поступлений. Режим кредитной линии удобен при постоянной потребности в банковских ссудах на пополнение оборотных средств.
Использование невозобновляемой кредитной линии целесообразно (в каких случаях и для чего):
когда известна точная сумма необходимая лицу, есть контракт долгосрочный.
кредитования предприятий с сезонным характером производства
подходит для поддержания платежеспособности компании.
для покрытия периодически возникающих временных разрывов в платежном обороте заемщиков.
производственным предприятиям с большим периодом оборачиваемости оборотных средств (свыше 6 мес
расчеты с контрагентами происходят по мере поставки продукции
торгово-закупочным компаниям, заключающим долгосрочные контракты, в которых предусмотрена оплата за поставленную продукцию частями.
Возможно ли в РФ осуществлять погашение задолженности по банковской ссуде направлением выручки непосредственно на ссудный счет, минуя расчетный: да
По простым ссудным счетам задолженность банку погашается путем взносов собственных средств с расчетного счета. Сроки погашения ссуд оформляются в момент выдачи срочными обязательствами: если ссуда погашается единовременно заполняется одно срочное обязательство, если частями оформляются срочные обязательства на каждый платеж. По специальным ссудным счетам задолженность банку погашается направлением выручки непосредственно на этот счет, минуя расчетный.
В какой момент времени происходит начисление процентов по овердрафту производится банком:
На начало операционного дня.
Ипотечный кредит предоставляется под залог: (указать виды обеспечения)
Ипотечный кредит — это долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли, производственных и жилых зданий).
studfiles.net