Установление нормы обязательных резервов: Обязательные резервные требования (нормативы обязательных резервов, коэффициент усреднения обязательных резервов)

Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для банков с универсальной лицензией, банков с базовой лицензией и небанковских кредитных организаций. В этом случае нормативы обязательных резервов, устанавливаемые для банков с универсальной лицензией, должны быть едиными для всех банков с универсальной лицензией, устанавливаемые для банков с базовой лицензией, должны быть едиными для всех банков с базовой лицензией, устанавливаемые для небанковских кредитных организаций, должны быть едиными для всех небанковских кредитных организаций. Нормативы обязательных резервов, устанавливаемые для банков с базовой лицензией, не могут быть выше нормативов обязательных резервов, устанавливаемых для банков с универсальной лицензией.

(см. текст в предыдущей редакции)

Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов.

Коэффициент усреднения обязательных резервов представляет собой числовой множитель, значение которого находится в интервале от 0 до 1 и который применяется для расчета усредненной величины обязательных резервов. Коэффициент усреднения обязательных резервов может быть дифференцированным для банков с универсальной лицензией, банков с базовой лицензией и небанковских кредитных организаций. В этом случае максимальная величина коэффициента усреднения обязательных резервов, устанавливаемого для банков с универсальной лицензией, должна быть единой для всех банков с универсальной лицензией, устанавливаемого для банков с базовой лицензией, должна быть единой для всех банков с базовой лицензией, устанавливаемого для небанковских кредитных организаций, должна быть единой для всех небанковских кредитных организаций.

(см. текст в предыдущей редакции)

Открыть полный текст документа

Норма обязательных резервов — это… Что такое Норма обязательных резервов?

Норма обязательных резервов — установленная законом строго определённая доля обязательств коммерческого банка по привлечённым им депозитам, которую банк должен держать в резерве в центральном банке. Норма обязательных резервов устанавливает величину гарантийного фонда коммерческого банка, обеспечивающего надежное выполнение его обязательств перед клиентами. Используется центральным банком как инструмент регулирования деятельности коммерческих банков.

В России

С 25 марта 2011 года, норма обязательных резервов, установленная Центральным Банком РФ^[1] составляет:

• По обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте — 5,5 %
• По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте — 4,0 %
• По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте — 4,0 %
• Коэффициент усреднения (для кредитных организаций, кроме расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ) — 0,6
• Коэффициент усреднения (для расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ) — 1

Коэффициент усреднения обозначает долю объема фонда обязательных резервов, которой банк распоряжаться не может ни при каком условии. При этом, оставшейся частью фонда банк может распоряжаться, но таким образом, чтобы среднемесячный объем средств в Банке России был не меньше расчетной величины фонда.

Таким образом, с депозита, размещенного в коммерческом банке гражданином РФ или юридическим лицом, банк хранит 4,0 % в Центральном Банке РФ в качестве резерва.

На Украине

Основная статья: Фонд гарантирования вкладов физических лиц Украины

Примечания

1. ↑ Указание Банка России от 17.09.2009 года № 2295-У «Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России»

Ссылки

4. Изменение нормы обязательных резервов. Макроэкономика: конспект лекций

Читайте также

12.6.2. Учет резервов предстоящих расходов и резервов по сомнительным долгам

12.6.2. Учет резервов предстоящих расходов и резервов по сомнительным долгам Для учета создаваемых резервов за счет затрат в Плане счетов предусмотрен счет 96 «Резервы предстоящих расходов». В целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства

5. Дела о взыскании обязательных платежей и санкций

5. Дела о взыскании обязательных платежей и санкций 5.1. Общие положенияДела о взыскании с лиц, осуществляющих предпринимательскую и иную экономическую деятельность, обязательных платежей и санкций, предусмотренных законом, рассматриваются арбитражным судом по общим

106. Политика обязательных резервов

106. Политика обязательных резервов В развитых странах к коммерческим банкам предъявляется требование размещения ими в центральном банке минимальных резервов. Но конкретные формы этого инструмента в разных странах применяются по-разному. Это зависит от национальных

2. Как учитывать суммы налогов и других обязательных платежей

2. Как учитывать суммы налогов и других обязательных платежей 2.1. Нормы налогового законодательства2.1.1. Общие положенияСущественную статью расходов любой организации составляют различные обязательные платежи: налоги, сборы и пошлины. Естественно, организации

42. Порядок формирования обязательных резервов, депонируемых в Банке России

42. Порядок формирования обязательных резервов, депонируемых в Банке России Банки в обязательном порядке должны резервировать часть привлеченных средств , перечисляя их на отдельный счет в расчетно-кассовом центре в соответствии с Положением «Об обязательных резервах

6.4.15. Учет резервов

6.4.15. Учет резервов В соответствии с п. 2 ст. 324 НК РФ налогоплательщик, образующий резерв предстоящих расходов на ремонт, рассчитывает отчисления в такой резерв исходя из совокупной стоимости основных средств, определенной согласно порядку, установленному п. 2 ст. 324

4.2. Соотношение налога и иных обязательных платежей

4.2. Соотношение налога и иных обязательных платежей Налоги следует отличать от сборов, пошлин или взносов.Под сбором понимается обязательный взнос, взимаемый с организаций и физических лиц, уплата которого является одним из условий совершения в отношении плательщиков

6.3. Нормы-принципы и нормы-дефиниции в налоговом праве

6.3. Нормы-принципы и нормы-дефиниции в налоговом праве В механизме правового регулирования налоговых отношений нормы-принципы и нормы-дефиниции выступают нормами общего содержания. Они устанавливают общие определения для налогового права либо исходные начала

Контроль над временем при помощи списка дел, обязательных для выполнения

Контроль над временем при помощи списка дел, обязательных для выполнения На семинарах по управлению временем я часто слышал такое утверждение: «Если вы каждое утро будете тратить 15 минут на то, чтобы распланировать свой день, то ваша эффективность повысится на 20 %». Если

1.3. Состав обязательных платежей в бюджетную систему, принимаемых в расчет налоговой нагрузки при различных налоговых режимах

1.3. Состав обязательных платежей в бюджетную систему, принимаемых в расчет налоговой нагрузки при различных налоговых режимах 1.3.1. Особенности налогового поля при общем режиме налогообложения Общий режим налогообложения включает три группы налогов, уплата которых

1.3.2. Перечень обязательных платежей в бюджетную систему при упрощенной системе налогообложения

1.3.2. Перечень обязательных платежей в бюджетную систему при упрощенной системе налогообложения Упрощенная система налогообложения предусмотрена главой 26.2 НК РФ, и ее применение освобождает предприятия согласно ст. 346.11 настоящего Кодекса от обязанности по

1.3.3. Комплекс обязательных платежей, формирующих специальный режим в форме единого сельскохозяйственного налога

1.3.3. Комплекс обязательных платежей, формирующих специальный режим в форме единого сельскохозяйственного налога Организации – сельскохозяйственные товаропроизводители вправе добровольно перейти на использование особого режима налогообложения, предполагающего

4.6. Оценка влияния на финансовый результат обязательных платежей, включенных в состав управленческих и коммерческих расходов

4.6. Оценка влияния на финансовый результат обязательных платежей, включенных в состав управленческих и коммерческих расходов Группа налогов (3), перечисленных в конце раздела 4.1 данного издания, включается ежемесячно в состав расходов, формирующих финансовый результат,

3.3.2. Смена учредителей, изменение видов деятельности и изменение наименования

3.3.2. Смена учредителей, изменение видов деятельности и изменение наименования Все операции, связанные с отчуждением доли уставного капитала общества, должны заверяться в нотариальном порядке. Исключения составляют процедуры по переходу доли участника обществу, ее

Контролируйте сроки обязательных процедур

Контролируйте сроки обязательных процедур В парикмахерской есть услуги, о которых можно и нужно напоминать клиентам. Это простой, но эффективный инструмент для удержания клиента. Тем не менее его используют нечасто.Помните, мы говорили, что для вашего контакта с

Контролируйте сроки обязательных процедур

Контролируйте сроки обязательных процедур Специфика стоматологической сферы заключается в том, что люди к вам ходят регулярно. О том, что стоматолога нужно посещать дважды в год, нам твердят с детского сада. Поэтому ваша задача как руководителя стоматологии – сделать

Определение Денежно-кредитная политика (ДКП)  — Investing.com

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс мер, используемых центральным банком страны или другим государственным учреждением для контроля над такими факторами, как денежная масса, инфляция, занятость и экономический рост. ДКП исключает такие механизмы, как бюджетная политика, которая часто зависит от неаффилированных представителей правительства и включает налоговую политику, расходы на инфраструктуру, военные операции и т.д.

Для достижения поставленных целей денежно-кредитная политика должна учитывать последствия реализации бюджетной политики, но представителям власти, отвечающие за разработку бюджетной политики, не всегда должны учитывать цели ДКП.

Сдерживающая и стимулирующая политика

Выделяют два типа денежно-кредитной политики: сдерживающая и стимулирующая. Первая используется в случае перегрева экономики, что ставит под угрозу реализацию целей регуляторов (например, угрожая всплеском инфляции). Повышение процентных ставок и продажа активов (сокращая тем самым объем денежных средств в системе) позволяет центральному банку возможность сократить предложение денег и тем самым ограничить рост экономики, которая рискует выйти за рамки доступных ресурсов.

С другой стороны, в периоды слабости экономики применяется стимулирующая политика. Снижая процентные ставки и выкупая активы центральный банк накачивает систему более дешевыми деньгами, облегчая инвестирование.

Федеральная резервная система (ФРС) США управляет денежно-кредитной политикой, ориентируясь на достижение полной занятости, стабильных цен и умеренных процентных ставок в долгосрочной перспективе. Эти установки были заданы Конгрессом при формулировании Закона «О Федеральном резерве» от 1913 года. Корректировка процентных ставок – важнейший инструмент ФРС, позволяющий управлять стоимостью и доступностью кредитов.

Воздействуя на ставки в краткосрочной перспективе, центральный банк косвенно влияет на более долгосрочные ставки, обменные курсы и другие активы, от которых зависит благосостояние и экономическая активность.

Четыре инструмента ФРС

Для достижения своих целей ФРС применяет четыре основных инструмента: корректировку процентных ставок, установление нормы обязательных резервов, операции на открытом рынке и проценты по резервам.

Информация о денежно-кредитной политике на портале Investing.com

«Прогноз по ставке ФРС» от Investing.com предлагает важную информацию о перспективах корректировки политики. Этот инструмент отражает рыночные ожидания относительно диапазона ключевой ставки по результатам следующего заседания FOMC. Ниже можно получить информацию о результатах заседаний Комитета за последние несколько десятков лет, представленную в виде графика. Также на странице представлены новости и аналитика, относящиеся к денежно-кредитной политике различных центробанков.

Норма — обязательный резерв — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Норма — обязательный резерв

Cтраница 1

Норма обязательных резервов дифференцирована по видам вкладов.  [1]

Норма обязательных резервов устанавливает величину гарантийного фонда коммерческого банка, обеспечивающего надежное выполнение его обязательств перед клиентами. Такая норма используется одновременно центральным банком как инструмент регулирования деятельности коммерческих банков.  [2]

Нормы обязательных резервов в России не пересматривались до середины 90 — х годов, совершенствовалась лишь база резервирования и техника его осуществления.  [3]

Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах к обязательствам коммерческих банков дифференцированно в зависимости от вида, привлеченных ресурсов, а также способности денежных агрегатов выполнять все функции денег. Средства обязательных резервов хранятся в ЦБ и используются для поддержания ликвидности коммерческих банков. Между нормами обязательных резервов и денежной массой существует жесткая количественная связь: с их увеличением сужаются предложение денег и потенциал кредитования. Напротив, при снижении норм обязательных резервов растет предложение денег и расширяются возможности банков в кредитовании.  [4]

Если норма обязательных резервов составляет 100 %, то чему равна величина денежного мультипликатора.  [5]

Изменение норм обязательных резервов позволяет центральному банку регулировать предложение денег, ставку процента, так как оно ведет, во-первых, к изменению величины денежной базы, во-вторых, влияет на денежный мультипликатор, а значит, и на способность коммерческих банков создавать новые деньги путем кредитования.  [6]

Изменение нормы обязательных резервов представляет собой третий инструмент денежной политики, используемый FED для контроля за предложением денег.  [7]

Установление норм обязательных резервов коммерческих банков, с одной стороны, способствует улучшению банковской ликвидности, а с другой — эти нормы выступают в качестве прямого ограничителя инвестиций.  [8]

Под нормой обязательных резервов понимается доля банковских депозитов ( в процентах), которая должна содержаться в банке в форме резервов.  [9]

Повышение ставки рефинансирования, норм обязательных резервов коммерческих банков и увеличение продажи государственных ценных бумаг имеет следствием сжатие денежной массы. При снижении ставки рефинансирования, норм обязательных резервов и при увеличении скупки государственных ценных бумаг происхбдит расширение денежной массы.  [10]

Управление величиной денежной массы осуществляется путем определения нормы обязательных резервов. В соответствии с законом коммерческие банки часть своих средств обязаны хранить в виде резерва в ЦБ. Размер этого резерва устанавливает ЦБ. При уменьшении его величины у коммерческих банков увеличивается возможность размещать деньги среди своих клиентов и денежная масса в стране растет. С увеличением резерва предложение денег уменьшается, цена на них, т.е. уровень процента, растет, деньги становятся дорогими. Политика резервов, проводимая ЦБ, является наиболее жестким инструментом денежно-кредитного регулирования. Она применяется как средство для быстрого сжатия или расширения кредитной массы в стране.  [11]

В современной банковской системе для описания взаимосвязи между нормами обязательных резервов и всеми элементами параметров Ml и М2 используются аналогичные формулы.  [12]

Денежно-кредитное регулирование экономики РСФСР осуществляется Банком России путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, установления экономических нормативов для банков, проведения операций с ценными бумагами.  [13]

Устанавливаемая Центральным банком РФ ставка платы за ресурсы наряду с нормой обязательных резервов и условиями выпуска и обращения государственных ценных бумаг постепенно становится эффективным средством управления коммерческими банками. Не прибегая к прямому регулированию процентной политики последних, Центральный банк РФ определяет единство процентной политики в масштабах хозяйства, стимулируя повышение или понижение процентных ставок.  [14]

Отношение размера обязательных резервов к общей величине определенных категорий депозитов называется нормой обязательных резервов. Если величина банковских резервов превышает минимальное количество обязательных резервов, говорят, что балансовый остаток составляет избыточные резервы этого банка.  [15]

Страницы:      1    2    3    4

Центральный банк внес изменения в нормативы обязательных резервов

В рамках реализации мер по повышению эффективности инструментов денежно-кредитной политики Правлением Центрального банка принято решение об установлении усовершенствованного порядка и новых норм по обязательным резервам коммерческих банков, депонируемых в Центральном банке.

Действующие порядок и нормы обязательного резервирования не в полной мере соответствуют целям и задачам по эффективному использованию инструментов денежно-кредитной политики, а также не создают достаточных стимулов для коммерческих банков по расширению ими долгосрочной ресурсной базы, повышению привлекательности депозитов в национальной валюте и снижению уровня долларизации в экономике.

В связи с этим, на основе изучения передового международного опыта, в порядок и нормативы обязательных резервов, депонируемых коммерческими банками в Центральном банке Республики Узбекистан, вносятся следующие изменения, которые вступают в силу с 1 июня 2018 г.

В частности:

— требования по выполнению коммерческими банками резервных обязательств в иностранной и национальной валюте будут установлены пропорционально их доле в общем объеме депозитов;

— депозиты физических лиц включаются в базу резервирования;

— вводится коэффициент усреднения 0,1 к сумме обязательных резервов.

Кроме того, пересматриваются нормы обязательных резервов по срокам депозитов. Для депозитов от 1 года до 2 лет, более 2 лет и других депозитов в зависимости от вида валюты устанавливаются следующие дифференцированные нормы:

Вносимые изменения призваны сократить диспропорцию и искажения при формировании ресурсной базы коммерческих банков в пользу долгосрочных финансовых ресурсов, повысить привлекательность депозитов в национальной валюте и снизить уровень долларизации в банковской системе.

В среднесрочной перспективе, по мере развития других инструментов денежно-кредитной политики и усиления их канала воздействия предусматривается поэтапная унификация норм обязательных резервов по депозитам физических и юридических лиц путем постепенного снижения нормативов по депозитам юридических лиц.

Определение требований к резервам

Что такое резервные требования?

Резервные требования — это сумма наличных денег, которую банки должны иметь в своих хранилищах или в ближайшем Федеральном резервном банке, в соответствии с депозитами, сделанными их клиентами. Установленные советом управляющих ФРС резервные требования являются одним из трех основных инструментов денежно-кредитной политики, а двумя другими инструментами являются операции на открытом рынке и учетная ставка.

15 марта 2020 года Совет управляющих Федеральной резервной системы объявил, что с 26 марта 2020 года коэффициенты резервных требований будут установлены на уровне 0%.До изменения, вступившего в силу 26 марта 2020 года, нормы обязательных резервов на счетах чистых транзакций различались в зависимости от суммы счетов чистых транзакций в учреждении.

Ключевые выводы

• Резервные требования — это сумма средств, которую банк держит в резерве, чтобы гарантировать, что он сможет выполнить свои обязательства в случае внезапного снятия средств.
• Резервные требования — это инструмент, используемый центральным банком для увеличения или уменьшения денежной массы в экономике и влияния на процентные ставки.
• Резервные требования в настоящее время установлены на нуле в связи с пандемией COVID-19

Основы требований к резервам

Банки ссужают средства клиентам в зависимости от части наличных денег, которые у них есть. В обмен на эту возможность правительство предъявляет к ним одно требование: держать под рукой определенную сумму вкладов для покрытия возможных выплат. Эта сумма называется резервным требованием, и это ставка, которую банки должны держать в резерве и не могут предоставлять ссуды.

Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливает требования, а также размер процентной ставки, которую банки получают по избыточным резервам. Закон о регулировании финансовых услуг от 2006 года дал Федеральной резервной системе право выплачивать проценты по избыточным резервам. Датой вступления в силу, когда банки начали получать проценты, было 1 октября 2008 года. Эта процентная ставка называется процентной ставкой по избыточным резервам и служит прокси для ставки по федеральным фондам.

Резервные требования — это еще один инструмент, которым ФРС располагает для контроля ликвидности в финансовой системе.Уменьшая резервные требования, ФРС проводит экспансионистскую денежно-кредитную политику, и, наоборот, когда она повышает требования, она проводит сдерживающую денежно-кредитную политику. Это снижает ликвидность и вызывает охлаждение экономики.

История резервных требований

Практика хранения резервов началась с первых коммерческих банков в начале 19 века. У каждого банка была своя банкнота, которая использовалась только в пределах его географического района деятельности.Обменять ее на другую банкноту в другом регионе было дорого и рискованно из-за отсутствия информации о средствах в другом банке.

Чтобы преодолеть эту проблему, банки в Нью-Йорке и Нью-Джерси организовали добровольное погашение в филиалах друг друга при условии, что и банк-эмитент, и банк-выкупщик имели согласованный депозит в золоте или его эквиваленте. Впоследствии Закон о Национальном банке 1863 года установил 25% резервные требования для банков, находящихся в его ведении.Эти требования и налог на государственные банкноты в 1865 году гарантировали, что национальные банкноты заменили другие валюты в качестве средства обмена.

Создание Федеральной резервной системы и составляющих ее банков в 1913 году в качестве кредитора последней инстанции еще больше устранило риски и затраты, необходимые для поддержания резервов, и уменьшило резервные требования по сравнению с их прежними высокими уровнями. Например, резервные требования для трех типов банков в рамках Федеральной резервной системы были установлены на уровне 13%, 10% и 7% в 1917 году.

В ответ на пандемию COVID-19 Федеральная резервная система снизила норматив обязательных резервов до нуля для всех уровней депозитов с 26 марта 2020 года. Целью этого сокращения было дать толчок экономике, позволив банкам использовать дополнительную ликвидность для ссужать физическим и юридическим лицам.

Требования к резервам и требования к капиталу

В некоторых странах нет резервных требований. Эти страны включают Канаду, Великобританию, Новую Зеландию, Австралию, Швецию и Гонконг.Деньги не могут быть созданы без ограничений, но вместо этого некоторые из этих стран должны придерживаться требований к капиталу, которые представляют собой размер капитала, который банк или финансовое учреждение должен держать в соответствии с требованиями его финансового регулятора.

Пример потребности в резерве

В качестве примера предположим, что у банка есть депозиты на 200 миллионов долларов, и он должен владеть 10%. Теперь банку разрешено предоставлять ссуду на 180 миллионов долларов, что резко увеличивает банковский кредит. Помимо обеспечения защиты от массового изъятия средств из банков и уровня ликвидности, резервные требования также используются Федеральной резервной системой в качестве денежно-кредитного инструмента.Увеличивая резервные требования, Федеральная резервная система, по сути, забирает деньги из денежной массы и увеличивает стоимость кредита. Снижение требований к резервам закачивает деньги в экономику, давая банкам избыточные резервы, что способствует расширению банковского кредита и снижает ставки.

Определение коэффициента резервирования

Что такое коэффициент резервирования?

Норма резервирования — это часть резервируемых обязательств, которую коммерческие банки должны удерживать, а не ссужать или инвестировать.Это требование определяется центральным банком страны, которым в США является Федеральный резерв. Он также известен как коэффициент кассовых резервов.

Минимальная сумма резервов, которую банк должен держать, называется обязательным требованием и иногда используется как синоним норматива резервов. Норма резервирования определяется Положением Совета Федерального Резерва D. Постановление D создало набор единых резервных требований для всех депозитных учреждений с транзакционными счетами и требует от банков предоставлять регулярные отчеты в Федеральный Резерв.

Ключевые выводы

• Норма резервирования, устанавливаемая центральным банком, представляет собой процент от депозитов коммерческого банка, который он должен хранить в наличных деньгах в качестве резерва на случай массового вывода средств клиентов
• В США ФРС использует норму резервов в качестве важного инструмента денежно-кредитной политики для увеличения или уменьшения денежной массы экономики
• ФРС снижает норму резервов, чтобы дать банкам больше денег для кредитования и стимулирования экономики, и увеличивает норму резервов, когда необходимо сократить денежную массу и контролировать инфляцию

Формула коэффициента резервов

Взаимодействие с другими людьми Резервное требование знак равно Депозиты × Коэффициент резервирования \ begin {выровнен} & \ text {Требование резерва} = \ text {Депозиты} \ times \ text {Коэффициент резерва} \\ \ end {выровнен} Требование к резервам = Депозиты × Коэффициент резервов

В качестве упрощенного примера предположим, что Федеральная резервная система установила норму резервирования равной 11%.Это означает, что если у банка есть депозиты в размере 1 миллиарда долларов, он должен иметь в резерве 110 миллионов долларов (1 миллиард x 0,11 = 110 миллионов долларов).

0%

Во время пандемии 2020 года Федеральная резервная система снизила обязательные резервы до 0%.

О чем вам говорит коэффициент резервирования?

Федеральная резервная система использует норму резервирования как один из ключевых инструментов денежно-кредитной политики. ФРС может решить снизить норму резервирования, чтобы увеличить денежную массу в экономике.Более низкий коэффициент резервирования дает банкам больше денег для кредитования при более низких процентных ставках, что делает заимствования более привлекательными для клиентов.

И наоборот, ФРС увеличивает требования к норме резервирования, чтобы уменьшить объем средств, которые банки должны ссудить. ФРС использует этот механизм для сокращения предложения денег в экономике и контроля над инфляцией путем замедления экономического роста.

ФРС также устанавливает нормы резервирования, чтобы гарантировать, что у банков есть деньги, чтобы не допустить, чтобы у них закончилась наличность в случае паники вкладчиков, желающих произвести массовое снятие средств.Если у банка нет средств для покрытия своего резерва, он может занять средства у ФРС для удовлетворения требований.

Банки должны хранить резервы либо в виде наличных денег в своих хранилищах, либо в виде депозитов в Федеральном резервном банке. 1 октября 2008 г. Федеральная резервная система начала выплачивать банкам проценты по этим резервам. Эта ставка называется процентной ставкой по обязательным резервам (IORR). Существует также процентная ставка по избыточным резервам (IOER), которая выплачивается по любым средствам, размещенным в банке в Федеральной резервной системе сверх их резервных требований.

Коммерческие банки США обязаны хранить резервы против своих общих резервируемых обязательств (депозитов), которые не могут быть ссужены банком. Резервные обязательства включают чистые операционные счета, срочные неличные депозиты и обязательства в евро.

Рекомендации по коэффициенту резервов

Совет управляющих Федеральной резервной системы обладает исключительными полномочиями по изменению резервных требований в пределах, установленных законом. По состоянию на 26 марта 2020 г. размер обязательных резервов установлен на уровне 0%.Именно тогда правление отменило требование о резервировании из-за глобальной пандемии COVID-19. Это означает, что банки не обязаны хранить депозиты в своем Резервном банке. Вместо этого они могут использовать средства для ссуды своим клиентам.

В последний раз ФРС обновляла свои резервные требования для различных депозитных учреждений перед пандемией в январе 2019 года. Банки, у которых на счетах нетто-транзакций более $ 124,2 млн, были обязаны поддерживать резерв в размере 10% счетов чистых транзакций.Банкам с суммой от 16,3 до 124,2 млн долларов необходимо зарезервировать 3% чистых транзакционных счетов. Банки с чистыми операционными счетами на сумму до 16,3 млн. Долларов или меньше не обязаны были иметь резервные требования. Большинство банков в США попали в первую категорию: ФРС установила нулевое требование для срочных депозитов и обязательств в евровалюте.

Коэффициент резервирования и денежный множитель

В банковском деле с частичным резервированием коэффициент резервирования является ключом к пониманию того, сколько кредитных денег банки могут заработать, выдавая депозиты.Например, если у банка есть депозиты на 500 миллионов долларов, он должен держать 50 миллионов долларов, или 10%, в резерве. Затем он может ссудить оставшиеся 90%, или 450 миллионов долларов, которые вернутся в банковскую систему в виде новых депозитов. Затем банки могут предоставить ссуду 90% этой суммы, или 405 миллионов долларов, сохраняя при этом 45 миллионов долларов в качестве резервов. Эти 405 миллионов долларов будут снова депонированы, и так далее. В конечном итоге эти 500 миллионов долларов на депозитах могут превратиться в 5 миллиардов долларов в виде ссуд, где 10% резервное требование определяет так называемый денежный мультипликатор как:

Совет Федеральной резервной системы — Требования к резервным фондам

Пожалуйста, включите JavaScript, если он отключен в вашем браузере, или получите доступ к информации по ссылкам, указанным ниже.

Резервные требования

Как было объявлено 15 марта 2020 года, Правление снизило нормативы обязательных резервов до нуля с 26 марта 2020 года. Это действие отменило резервные требования для всех депозитарных учреждений.

Нижеследующее содержание объясняет полномочия Правления устанавливать резервные требования и то, как резервные требования управлялись до изменения коэффициентов резервных требований на ноль. Дополнительную информацию об этом режиме требований к резервам можно найти в архиве Руководства по поддержанию резервов: HTML | PDF.

Закон о Федеральной резервной системе уполномочивает Совет директоров устанавливать резервные требования в определенных диапазонах для целей реализации денежно-кредитной политики в отношении определенных типов депозитов и других обязательств депозитных учреждений.

Сумма в долларах резервных требований депозитного учреждения определяется путем применения коэффициентов резервных требований, указанных в Положении D Совета (Резервные требования депозитных организаций, 12 CFR, часть 204), к резервируемым обязательствам учреждения (см. Таблицу резервных требований). Закон о Федеральной резервной системе уполномочивает Совет директоров вводить резервные требования к операционным счетам, неличным срочным депозитам и обязательствам в евро.

До изменения, вступившего в силу 26 марта 2020 г., нормативы обязательных резервов на счетах нетто-транзакций различались в зависимости от суммы счетов нетто-транзакций в депозитарном учреждении.Определенное количество счетов нетто-транзакций, известное как «сумма освобождения от обязательных резервов», подлежало норме обязательных резервов равной нулю. Чистые остатки на счетах транзакций, превышающие сумму освобождения от обязательных резервов и до определенной суммы, известной как «транш с низким резервом», подлежали норме резервных требований в размере 3 процентов. Чистые остатки на счетах транзакций, превышающие транш с низким уровнем резервов, подлежали нормативам резервных требований в размере 10 процентов. Сумма освобождения от обязательных резервных требований и транш с низким резервом индексируются каждый год в соответствии с формулами, указанными в Законе о Федеральной резервной системе (см. Таблицу с суммами траншей с низким уровнем резервов и суммами освобождения с 1982 года).

Более подробную информацию об изменениях в нормах обязательных резервов и индексации льготного транша и транша с низким резервом см. В таблице ежегодного обзора. Дополнительные сведения о резервных требованиях можно найти в статье Бюллетеня Федеральной резервной системы (119 КБ PDF), в приложении к которой есть таблицы исторических коэффициентов резервов.

Требования к резервам

Вернуться к тексту

Суммы малых резервных траншей и суммы освобождения с 1982 года

Вернуться к тексту

Регулирующие изменения в требованиях к резервам и индексации транша с низким уровнем резервов и освобождения от требований к обязательным резервам

Последнее обновление: 3 февраля 2021 г.

Как влияет изменение нормы обязательных резервов на денежную массу?

Резервные требования являются одним из трех инструментов денежно-кредитной политики, которые Федеральная резервная система использует для реализации денежно-кредитной политики.Однако в последние годы ФРС редко использовала изменения в резервных требованиях для введения в действие денежно-кредитной политики, потому что операции на открытом рынке являются гораздо более точным инструментом.1

Что такое резервные требования?

Банки и другие депозитарные учреждения (сберегательные учреждения, кредитные союзы и иностранные банковские учреждения) обязаны держать часть своих депозитов в качестве резервов.Депозитарные учреждения могут хранить резервы либо в виде наличных денег в хранилище, либо в качестве депозитов в Федеральных резервных банках2. С 28 декабря 2000 г. депозитарные учреждения должны были хранить резервные требования в размере 3 процентов против своих первых 42,8 миллиона долларов на счетах нетто-транзакций (до востребования и другие чековые счета). депозитов) и 10 процентов против их чистых операционных счетов на сумму более 42,8 миллиона долларов3. В настоящее время не существует требований к резервированию срочных и сберегательных депозитов.Таблица показывает, что совокупные обязательные резервы депозитарных учреждений составляли 36,9 миллиарда долларов по состоянию на июнь 2001 года, согласно статистическому отчету Совета управляющих Федеральной резервной системы H.3.

Изменения требований к резервам влияют на денежную массу

Назначение и функции (1994) описывает, как изменение нормы резервных требований влияет на банковский кредит и денежную массу.4 Резервные требования — это процент депозитов, которые депозитарные учреждения должны держать в резерве, а не выдавать в кредит. Например, при 10-процентном обязательном резерве на счетах чистых транзакций банку, у которого наблюдается чистое увеличение этих депозитов на 200 миллионов долларов, потребуется увеличить свои обязательные резервы на 20 миллионов долларов. Банк сможет предоставить оставшиеся 180 миллионов долларов депозитов, что приведет к увеличению банковского кредита.По мере того, как эти средства предоставляются в кредит, они создают дополнительные депозиты в банковской системе. Увеличение депозитов влияет на денежную массу, потому что оно измеряется несколькими способами, которые в первую очередь включают различные категории депозитов и валюту в руках населения.5

• Увеличение коэффициентов (требований к резервам) снижает объем депозитов который может поддерживаться заданным уровнем резервов и, при отсутствии других действий, сокращает денежную массу и повышает стоимость кредита.
• При уменьшении коэффициентов депозитарии изначально остаются с избыточными резервами, что может вызвать увеличение объема банковских кредитов и депозитов и снижение процентных ставок.

Объем нетто-транзакционных депозитов, имеющихся у всех депозитных организаций, велик, 566,5 миллиардов долларов по состоянию на июнь 2001 года (см. Таблицу и версию H.6). Таким образом, даже небольшое изменение нормы резервных требований может иметь относительно большое влияние на резервные требования и денежную массу.

Небольшие изменения в требованиях к резервам

Существует несколько причин, по которым требования к резервам не меняются часто, самая важная из которых заключается в том, что операции на открытом рынке предоставляют гораздо более точный инструмент для реализации денежно-кредитной политики. Когда ФРС покупает ценных бумаг на 10 миллиардов долларов для своего собственного портфеля, она добавляет 10 миллиардов долларов в банковские резервы.

Влияние изменений резервных требований трудно оценить; Каждое изменение может по-разному повлиять на тысячи депозитных учреждений, в зависимости от депозитной базы каждого учреждения.Изменения в требованиях к резервам также обычно приводят к изменениям в графиках ценообразования на некоторые банковские услуги, поскольку некоторые банковские сборы и кредиты устанавливаются на основе требований к резервам.

Концевые сноски

1. Третий инструмент денежно-кредитной политики — это учетная ставка, процентная ставка, взимаемая, когда депозитные учреждения заимствуют овернайт через дисконтное окно Федеральной резервной системы.

2. Закон о денежно-кредитном контроле 1980 года устанавливает законодательные требования для резервов.

3. Счета чистых транзакций включают текущие счета (депозиты до востребования), счета NOW и тратты на акции.

4. Цели и функции (1994), Федеральная резервная система, Вашингтон, округ Колумбия, стр. 57. В системе частичного резервирования банки обязаны держать резервы только под часть своих депозитов.

5. Три стандартных показателя денежной массы: M1 (валюта, дорожные чеки, чистые вклады до востребования и другие чековые вклады), M2 (M1 плюс сберегательные вклады, срочные вклады малого номинала (менее 100 000 долларов США) и остатки в розничной торговле). паевые инвестиционные фонды денежного рынка) и M3 (M2 плюс срочные вклады крупного номинала (100000 долларов США и более), остатки в институциональных паевых инвестиционных фондах денежного рынка, обязательства по соглашениям репо, выпущенные депозитными учреждениями, и евродоллары, принадлежащие U.Жители С.). Дополнительные сведения см. В примечаниях к выпуску H.6, Денежная масса и показатели долга. http://www.federalreserve.gov/releases/

Список литературы

Совокупные резервы депозитных организаций и денежная база. Статистический выпуск H.3. Совет управляющих Федеральной резервной системы, Вашингтон, округ Колумбия. http://www.federalreserve.gov/releases/

Бюллетень Федеральной резервной системы , Совет управляющих Федеральной резервной системы, Вашингтон, округ Колумбия.См. Финансовая и бизнес-статистика. В Таблице 1.15 «Резервные требования депозитарных учреждений» представлены текущие резервные требования и даты их вступления в силу.

Денежная масса и меры долга . H.6 Статистический выпуск. Совет управляющих Федеральной резервной системы, Вашингтон, округ Колумбия. http://www.federalreserve.gov/releases/

Цели и функции (1994), Федеральная резервная система, Вашингтон, округ Колумбия ,.14.09.2001. http://www.federalreserve.gov/pf/pdf/frspf3.pdf

R eserve Requirements , FedPoint Publications, Федеральный резервный банк Нью-Йорка, Нью-Йорк, 14 сентября 2001 г. http://www.ny.frb.org/pihome/fedpoint/fed45.html

Резервные требования: определение, влияние на экономику

Требование к резервированию — это общая сумма средств, которую банк должен иметь под рукой каждую ночь. Это процент от вкладов банка.Центральный банк страны устанавливает процентную ставку.

В Соединенных Штатах Совет управляющих Федеральной резервной системы контролирует резервные требования для банков-членов. Банк может хранить резерв либо в виде наличных денег в своем хранилище, либо в качестве депозита в местном Федеральном резервном банке.

Требование резервирования применяется к коммерческим банкам, сберегательным банкам, ссудо-сберегательным ассоциациям и кредитным союзам. Это также относится к американским филиалам и агентствам иностранных банков, корпораций Edge Act и договорных корпораций.

Как работает требование о резерве

Допустим, у банка есть депозиты в размере 1 000 000 долларов. Каждую ночь он должен держать 100000 долларов в резерве. Это позволяет ему давать ссуду в размере 900 000 долларов. Это увеличивает количество денег в экономике. Ссуды помогают расширяться бизнесу, семьи покупают дома, а студенты посещают школу. Наличие 100000 долларов на руках гарантирует, что их хватит на снятие средств. Без требования к резервированию у банка может возникнуть соблазн ссудить все деньги.

Если у банка недостаточно средств для покрытия своего резерва, он берет займы у других банков.Он также может занимать из дисконтного окна Федеральной резервной системы. Денежные банки занимают или предоставляют друг другу ссуды для выполнения резервных требований, называемых федеральными фондами. Процент, который они взимают друг с друга за заемные средства из федеральных фондов, и есть ставка по федеральным фондам. Все остальные процентные ставки основаны на этой ставке.

Федеральная резервная система (ФРС) использует эти инструменты для контроля ликвидности в финансовой системе. Когда ФРС снижает резервные требования, она проводит экспансионистскую денежно-кредитную политику. Это создает больше денег в банковской системе.Когда ФРС повышает требования к резервам, она проводит сдерживающую политику. Это снижает ликвидность и замедляет экономическую активность.

Примечание

Чем выше резервные требования, тем меньше прибыли банк с деньгами.

Изменение обязательного резервирования обходится банкам дорого. Это заставляет их изменять свои процедуры. В результате Совет ФРС редко меняет резервные требования. Вместо этого он регулирует размер депозитов с учетом различных нормативов обязательных резервов.

Коэффициент потребности в резерве

15 марта 2020 года ФРС объявила, что с 26 марта 2020 года снизила норму обязательных резервов до нуля. Это было сделано для того, чтобы побудить банки выдавать все свои средства во время пандемии коронавируса COVID-19. По состоянию на июль 2021 года это резервное требование все еще действует.

До объявления от 15 марта ФРС только что обновила свою таблицу обязательных резервов 16 января 2020 года. Она требовала, чтобы все банки имели более 127 долларов.5 миллионов на депозите поддерживают резерв в размере 10% от депозитов.

Банки с суммой от 16,9 млн долларов до 127,5 млн долларов должны были резервировать 3% всех депозитов. Банки с депозитами на сумму 16,9 млн долларов и менее не имели обязательных резервов. Особенно высокие требования предъявляются к небольшим банкам. Во-первых, им нечего давать взаймы.

Стимул для роста

ФРС ежегодно увеличивает размер депозита в зависимости от различных соотношений. Это дает банкам стимул для роста.ФРС может увеличить транш с низким резервом и размер освобождения от уплаты налогов на 80% в зависимости от увеличения депозитов в предыдущем году. Финансовый год ФРС длится с 1 июля по 30 июня.

Депозиты включают депозиты до востребования, счета службы автоматического перевода и счета NOW. Депозиты также включают в себя расчетные счета акций, счета по телефону или предварительно авторизованные переводы, акцепты неподходящих банкиров и обязательства, выданные филиалами со сроком погашения не более семи дней.

Банки используют чистую сумму.Это означает, что они не учитывают суммы, причитающиеся в других банках, и любые остатки наличности. С 27 декабря 1990 г. для неличных срочных вкладов и обязательств в евро не требуется резерв.

Как резервные требования влияют на процентные ставки

Повышение требований к резервированию уменьшает количество денег, которые банки могут предоставить в кредит. Поскольку денежная масса меньше, банки могут брать больше, чтобы ссудить ее. Это поднимает процентные ставки.

Но изменение требования обходится банкам дорого.По этой причине центральные банки не хотят корректировать требования каждый раз, когда они меняют денежно-кредитную политику. Вместо этого у них есть много других инструментов, которые имеют такой же эффект, как изменение требований к резервам.

Важно

Федеральный комитет по открытым рынкам устанавливает целевую ставку для ставки по федеральным фондам на своих регулярных заседаниях.

Если ставка по федеральным фондам высока, банкам будет дороже ссудить друг другу в одночасье. Это имеет тот же эффект, что и повышение требований к резервированию.

И наоборот, когда ФРС хочет ослабить денежно-кредитную политику и увеличить ликвидность, она снижает целевую ставку по федеральным фондам. Это удешевляет кредитование федеральных фондов. Это имеет тот же эффект, что и снижение требований к резервам. Вот текущая ставка ФРС.

Операции на открытом рынке

Федеральная резервная система не может требовать от банков соблюдения целевой ставки. Вместо этого он влияет на ставки банков через операции на открытом рынке. ФРС покупает ценные бумаги, обычно казначейские облигации, у банков-членов, когда хочет, чтобы ставка по федеральным фондам упала.ФРС добавляет кредит в резерв банка в обмен на обеспечение. Поскольку банк желает задействовать этот дополнительный резерв, он попытается ссудить его другим банкам. Для этого банки снижают процентные ставки.

ФРС будет продавать ценные бумаги банкам, когда захочет повысить ставку по федеральным фондам. Банки, у которых меньше средств для кредитования, могут повысить ставку по федеральным фондам. Так работают операции на открытом рынке.

Заимствование из окна скидок

Если банк не может брать займы у других банков, он может занять у самого ФРС.

Это называется заимствованием из дисконтного окна. Большинство банков стараются этого избежать. Это потому, что ФРС взимает учетную ставку, которая немного выше, чем ставка ФРС. Это также клеймит банк. Другие банки предполагают, что никакой другой банк не желает предоставлять им ссуды. Они предполагают, что у банка есть безнадежные ссуды или какой-то другой риск.

Повышение процентных ставок

По мере повышения ставки по федеральным фондам эти четыре процентные ставки также повышаются:

1. LIBOR — это процентная ставка, которую банки взимают друг с друга по ссудам сроком на один, три, шесть и один год.Банки основывают свои ставки по кредитным картам и ипотечным кредитам с регулируемой процентной ставкой на основе LIBOR.
2. Основная ставка — это ставка, которую банки взимают со своих лучших клиентов. Ставки по кредитам других банков немного выше для других клиентов.
3. Также увеличиваются процентные ставки по сберегательным счетам и депозитам денежного рынка.
4. Ипотека и ссуды с фиксированной процентной ставкой находятся под косвенным влиянием. Инвесторы сравнивают эти ссуды с доходностью по долгосрочным казначейским облигациям. Более высокая ставка по федеральным фондам может немного повысить доходность казначейских облигаций.

Во время финансового кризиса 2008 года ФРС снизила ставку по федеральным фондам до нуля. Процентные ставки были максимально низкими. Тем не менее, банки не хотели давать ссуды. В их бухгалтерских книгах было так много проблемных ссуд, что они хотели сэкономить наличные для списания безнадежных долгов. Они также не решались брать более потенциально рискованные долги.

Это вынудило ФРС значительно расширить свои операции на открытом рынке с помощью программы количественного смягчения. ФРС также удалила некоторые убыточные ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, из своих банков-членов.

Ключевые выводы

• Требование федерального резерва — это сумма денег, которую Федеральная резервная система требует от своих банков-членов хранить в своих хранилищах на ночь.
• Требование к банкам наличия резервных требований служит для защиты их и их клиентов от банковского набега.
• Когда ФРС корректирует резервные требования, это позволяет банкам взимать более низкие процентные ставки.
• Банки часто берут на себя финансовое бремя при изменении лимитов, поэтому ФРС часто использует операции на открытом рынке, чтобы влиять на банки.

инструментов денежно-кредитной политики | Безграничная экономика

Коэффициент резервирования

Норма резервирования — это процент депозитов, которые банк должен держать в резервах, или средств, которые не могут быть предоставлены в ссуду.

Цели обучения

Определить влияние резервных требований на денежно-кредитную политику

Основные выводы

Ключевые моменты

• Норма обязательных резервов — это инструмент денежно-кредитной политики, учитывая, что изменения нормы резервирования напрямую влияют на размер доступных заемных средств.
• Рост денежной массы в экономике может происходить за счет эффекта мультипликатора, обусловленного коэффициентом резервирования.
• Чем выше установлено обязательное резервирование, тем меньшую сумму средств банки должны будут предоставить в ссуду, что приведет к уменьшению денежного образования. В качестве альтернативы, чем выше резервные требования, тем меньше предложение ссудных средств, тем выше процентная ставка и тем медленнее результирующий экономический рост.

Ключевые термины

• денежно-кредитная политика : процесс, посредством которого центральный банк или денежно-кредитный орган управляет предложением денег или торговлей на валютных рынках.
• денежная масса : общая сумма денег (банкноты, монеты, ссуды, кредиты и другие ликвидные инструменты) в конкретной экономике.
• заемные средства : Деньги, доступные для выпуска в качестве займа.

Банки берут на себя ответственность за потребительские вклады и зарабатывают деньги на ссуде вложенных средств. Таким образом, банки с относительно большим объемом депозитов могут предоставить больший объем заемных средств. Предложение ссудных средств напрямую влияет на рост и процентные ставки в экономике.Обычно увеличение предложения заемных средств связано со снижением процентных ставок. Чем выше доступность ссудных средств в зависимости от доступа и стоимости, тем больше у предприятий и потребителей возможностей для инвестиционных покупок и увеличения производства и предложения рабочей силы, соответственно.

Однако во время экономических спадов сумма непогашенных ссуд может противоречить долголетию банка, поскольку вкладчики могут стремиться обналичить свои активы. Чтобы снизить риск паники или «набега на банк» из-за представления о том, что у банка может не быть достаточной ликвидности для обеспечения доступа вкладчиков к денежным депозитам, центральные банки приняли политику, гарантирующую, что банки используют осмотрительное суждение при оценке суммы. вкладов в ссуду.

Коэффициент запаса

Норма резервирования — это инструмент регулирования центрального банка, используемый большинством, но не всеми центральными банками мира. Коэффициент представляет собой установленный процент депозитов клиентов, которые банк должен держать в резервах, или средств, которые не могут быть предоставлены в ссуду. Обязательные резервы обычно представляют собой наличные, физически хранящиеся в банковском хранилище (наличные в хранилище), или депозиты, сделанные в центральном банке. Норма обязательных резервов — это инструмент денежно-кредитной политики, учитывая, что изменения в норме резервов напрямую влияют на размер доступных заемных средств.

Федеральная резервная система — Центральный банк США : Федеральная резервная система отвечает за поддержание устойчивого экономического роста. Для выполнения своих обязанностей «ФРС» использует политику, в том числе норму резервов, для корректировки денежной массы, чтобы либо стимулировать рост, либо замедлить рост, по мере необходимости.

Инструмент денежно-кредитной политики

Рост денежной массы в экономике может происходить за счет эффекта мультипликатора, обусловленного коэффициентом резервирования. Например, коэффициент резервирования 20% приведет к предоставлению ссуды 80% любого данного начального депозита, и, если предполагается, что процесс ссуды будет продолжаться, максимальное увеличение денежного прироста, характерное для начального депозита при нормативе резервирования 20% будет равняться резервному множителю 1 / (коэффициент резервирования) x начальному депозиту.

Например, при коэффициенте резервирования (RR) 20 процентов денежный множитель [латекс] m [/ латекс] будет рассчитан как:

[латекс] m = 1 / RR [/ latex]
[латекс] m = 1 / 0,20 = 5 [/ латекс]

Это означает, что любой первоначальный депозит будет способствовать увеличению денежной массы до 5 раз по сравнению с ее первоначальной стоимостью.

Традиционная точка зрения экономической теории состоит в том, что обязательные резервы могут выступать в качестве инструмента денежно-кредитной политики. Теория предполагает, что чем выше установленное требование к резервированию, тем меньше средств будет выдавать банкам в ссуду, что приведет к снижению денежного образования.В качестве альтернативы, чем выше резервные требования, тем меньше предложение ссудных средств, тем выше процентная ставка и тем медленнее результирующий экономический рост.

Ставка дисконтирования

Ставка, которую банки-члены взимают друг с друга, является ставкой по федеральным фондам, а ставка, взимаемая ФРС, называется ставкой дисконтирования.

Цели обучения

Проиллюстрируйте влияние учетной ставки на денежно-кредитную политику

Основные выводы

Ключевые моменты

• ФРС устанавливает целевую ставку для федеральных фондов посредством операций на открытом рынке.
• ФРС стремится быть кредитором последней инстанции, взимая с банков более высокую ставку, чем ставка по федеральным фондам.
• Разница учетной ставки по сравнению со ставкой ФРС может варьироваться ФРС в зависимости от потребностей банка в ликвидности.

Ключевые термины

• операции на открытом рынке : деятельность центрального банка по покупке или продаже государственных облигаций на открытом рынке. Центральный банк использует их в качестве основного средства реализации денежно-кредитной политики.
• Ставка дисконтирования : процентная ставка, которую центральный банк взимает с депозитных учреждений, которые занимают у него резервы.
• Ставка по федеральным фондам : Сокращение от ставки по федеральным фондам. Процентная ставка, по которой депозитарные учреждения активно торгуют остатками, хранящимися в Федеральной резервной системе, называемыми федеральными фондами, друг с другом, обычно овернайт, на беззалоговой основе.

Центральным банком США является Федеральная резервная система (ФРС). ФРС использует денежно-кредитную политику посредством прямого контроля денежной массы посредством операций на открытом рынке для достижения экономической стабильности и роста.

Операции на открытом рынке влекут за собой вмешательство ФРС в покупку и продажу государственных облигаций с целью изменения денежной массы и соответствующего изменения процентной ставки. ФРС продает облигации, чтобы уменьшить денежную массу и увеличить преобладающую процентную ставку, и покупает облигации, чтобы увеличить денежную массу и снизить преобладающую процентную ставку. Процентная ставка является активной целью и устанавливается в качестве целевого диапазона ставок ФРС; она доводится до сведения общественности Комитетом по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC) как целевая ставка по федеральным фондам (сокращенно от ставки по федеральным фондам).

Совпадение с операциями ФРС на открытом рынке — это выбор ФРС требований к резервам, которые соответствуют требуемому проценту депозитов (резервов), которые банки должны держать на месте или в ФРС на ежедневной основе. Учитывая их повседневную деятельность, банки могут не выполнять свои обязательные ежедневные резервные требования. Когда это происходит, банки могут обратиться к ФРС или банкам-членам ФРС за овернайт или краткосрочными ссудами, чтобы покрыть дефицит ликвидности. Ставка, которую банки-члены взимают друг с друга, называется ставкой по федеральным фондам, а ставка, которую ФРС взимает с банков, называется учетной ставкой.

Это различие особенно важно. Ставка дисконтирования — это ставка, которую фактически контролирует центральный банк. Это ставка, по которой центральный банк взимает со своих банков-членов заемные средства овернайт. Однако ставка, которая действительно волнует центральный банк, — это ставка по федеральным фондам. Это ставка, которую банки взимают друг с друга, и на нее влияет учетная ставка.

ФРС устанавливает ставку для федеральных фондов посредством своих операций на открытом рынке и стремится быть кредитором последней инстанции, взимая с банков более высокую ставку, чем ставка по федеральным фондам.

Исторические учетные ставки и целевые ставки ФРС : Ставка дисконтирования выше целевой ставки ФРС, и отклонение служит сдерживающим фактором для банков к поиску средств или краткосрочных заимствований у ФРС.

Например, разница или разброс первичной кредитной ставки (ставки для банков-членов с устойчивым финансовым положением) над целевой ставкой по федеральным фондам FOMC первоначально составлял 1 процент. Во время финансового кризиса 17 августа 2007 года этот спред был сокращен до половины процента, а 16 марта 2008 года — до четверти процента.

Как правило, учетная ставка вместе с целевой ставкой по федеральным фондам — ​​это механизмы, которые ФРС использует, чтобы отговорить банки от чрезмерного кредитования в рамках схемы сдерживающей или ограничительной политики. Учитывая, что кредитование имеет эффект расширения, поскольку целевая ставка и учетная ставка по федеральным фондам уменьшают прибыльность избыточного кредитования, эти параметры ограничивают расширение денежной массы через рынок ссудных средств. Однако, как отмечалось в вышеупомянутом историческом примере, учетная ставка в сочетании с целевой ставкой по федеральным фондам может намеренно поддерживаться на более низком уровне процентов для поощрения заимствований и увеличения роста, когда экономика демонстрирует признаки замедления или сокращения.Таким образом, учетная ставка в тандеме с целевой ставкой по федеральным фондам является частью механизма политики расширения.

Ставка по федеральным фондам

Ставка по федеральным фондам — ​​это процентная ставка, по которой депозитные учреждения активно торгуют остатками на счетах в Федеральной резервной системе.

Цели обучения

Обсудить важность ставки по федеральным фондам как инструмента денежно-кредитной политики

Основные выводы

Ключевые моменты

• Банки могут занимать резервы друг у друга в одночасье, чтобы поддерживать свою норму обязательных резервов.Ставка процента, согласованная между банками по этим займам, является ставкой Федеральных фондов.
• Ставка по федеральным фондам напрямую связана с процентной ставкой, выплачиваемой фирмами и физическими лицами. Если банк может заимствовать резервы по дешевке, он может позволить себе предлагать населению ссуды по более низким ставкам. Таким образом, высокая ставка по федеральным фондам носит сдерживающий характер, а низкая ставка по федеральным фондам способствует росту.
• Федеральная резервная система не контролирует ставку по федеральным фондам напрямую, но она устанавливает целевую процентную ставку и использует операции на открытом рынке для ее достижения.
• ФРС не контролирует ставку по федеральным фондам напрямую, но она устанавливает целевую процентную ставку и использует операции на открытом рынке для ее достижения.

Ключевые термины

• резерв : депозиты банков на счетах в их центральном банке.
• Ставка по федеральным фондам : Процентная ставка, по которой депозитные учреждения активно торгуют остатками, хранящимися в Федеральной резервной системе, друг с другом.

Ставка по федеральным фондам (или ставка по федеральным фондам) — это процентная ставка, по которой депозитные учреждения (в основном банки) активно торгуют остатками, хранящимися в Федеральной резервной системе.В США банки обязаны поддерживать определенные уровни резервов либо в форме резервов в ФРС, либо в виде наличных денег в хранилище. Каждый день банки получают депозиты, которые способствуют увеличению резервов банка, и выдают ссуды, которые являются обязательствами перед банком. Эта повседневная деятельность меняет соотношение резервов к пассивам. Если к концу дня коэффициент резервирования банка упал ниже установленного законом минимума, он должен увеличить свои резервы, чтобы оставаться в соответствии с законом.Банки делают это, занимая резервы у других банков с избыточными резервами, и средневзвешенная процентная ставка, выплачиваемая банками-заемщиками, определяет ставку по федеральным фондам.

Ставка по федеральным фондам напрямую связана с процентной ставкой, выплачиваемой фирмами и физическими лицами. Если банк может заимствовать резервы по дешевке, он может позволить себе предлагать населению ссуды по более низким ставкам и при этом получать прибыль. С другой стороны, если ставка по федеральным фондам высока, банки не будут занимать резервы для предоставления населению ссуд под низкие проценты.Фактически, многие процентные ставки по ипотечным кредитам и кредитным картам индексируются по ставке федеральных фондов — например, домовладелец может платить регулируемую процентную ставку, которая устанавливается на уровне ставки федеральных фондов плюс четыре процента. Таким образом, высокая ставка по федеральным фондам оказывает сдерживающее влияние на экономическую активность, в то время как низкая ставка по федеральным фондам имеет эффект расширения.

ФРС не контролирует ставку по федеральным фондам напрямую — она ​​оговаривается между заемными и кредитными банками, — но она устанавливает целевую процентную ставку и использует операции на открытом рынке для достижения этой ставки.Целевая ставка по федеральным фондам определяется управляющими на заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которые либо повышают, либо понижают, либо оставляют целевую ставку без изменений в зависимости от экономических условий в стране. Влияние на ставку федеральных фондов — это основной инструмент денежно-кредитной политики, который ФРС использует для выполнения своего двойного мандата — стабильных цен и низкого уровня безработицы.

Ставка по федеральным фондам 1954-2009 гг. : На графике показана ставка по федеральным фондам за последние пятьдесят лет.Пик в 1980-х годах отражает сдерживающую денежно-кредитную политику, которую ФРС ввела для борьбы с высокими уровнями инфляции из-за нефтяных шоков, а низкая ставка в конце 2000-х годов отражает экспансионистскую денежно-кредитную политику, направленную на борьбу с последствиями рецессии.

Операции на открытом рынке

Операции на открытом рынке (OMO) — это покупка и продажа ценных бумаг на открытом рынке центральным банком.

Цели обучения

Обсудить использование операций на открытом рынке для реализации денежно-кредитной политики

Основные выводы

Ключевые моменты

• В США Федеральный резервный банк Нью-Йорка использует операции на открытом рынке для реализации денежно-кредитной политики.
• Это происходит под надзором Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC).
• Краткосрочная цель для операций на открытом рынке определяется FOMC и публично объявляется после заседания FOMC.
• Исторически сложилось так, что Федеральная резервная система использовала OMO для корректировки предложения резервных остатков, чтобы удерживать процентную ставку по федеральным фондам — ​​процентную ставку, по которой депозитарные учреждения ссужают резервные остатки другим депозитным учреждениям на ночь — около целевого показателя, установленного FOMC.

Ключевые термины

• Целевая ставка по федеральным фондам : Процентная ставка, по которой депозитные учреждения активно торгуют остатками средств в Федеральной резервной системе, называемых федеральными фондами, друг с другом, обычно овернайт, на беззалоговой основе.
• операции на открытом рынке : деятельность центрального банка по покупке или продаже государственных облигаций на открытом рынке. Центральный банк использует их в качестве основного средства реализации денежно-кредитной политики.

У Федеральной резервной системы есть несколько инструментов для достижения целей денежно-кредитной политики.К ним относятся ставка дисконтирования, целевая ставка федеральных фондов и обязательные резервы, а также операции на открытом рынке (OMO). OMO считаются наиболее гибким вариантом для Федеральной резервной системы из всех перечисленных.

На общем уровне OMO — это покупка и продажа ценных бумаг на открытом рынке центральным банком в качестве средства контроля денежной массы и соответствующей преобладающей процентной ставки.

Доходность казначейских векселей США : Покупая и продавая казначейские векселя США на открытом рынке, Федеральная резервная система надеется изменить их доходность, что затем повлияет на процентные ставки на более широком рынке.

В США Федеральный резервный банк Нью-Йорка проводит операции на открытом рынке. Они находятся под надзором Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC). FOMC составляет план операций на открытом рынке на краткосрочную перспективу и публично объявляет об этом после своих регулярных запланированных встреч.

Исторически сложилось так, что Федеральная резервная система использовала OMO для корректировки предложения резервных остатков, чтобы поддерживать процентную ставку по федеральным фондам — ​​процентную ставку, по которой депозитные учреждения ссужают резервные остатки другим депозитным учреждениям на ночь — около целевого показателя, установленного FOMC.

Механизм ОМО

OMO обычно имеют либо экспансионистский, либо сдерживающий характер. В рамках расширяющей платформы OMO будет стремиться увеличить денежную массу и снизить процентные ставки, чтобы способствовать экономическому росту. В рамках ограничительной схемы OMO будет стремиться сократить денежную массу и повысить процентные ставки, чтобы сдержать экономический рост. Следовательно, реализация сдерживающей политики приведет к продаже облигаций (наличные деньги в обмен на удержание долга), а экспансионистская политика (покупка облигаций в обмен на наличные) приведет к увеличению денежной массы при более низкой процентной ставке. средства для расширения возможностей роста и оживления экономики.

Процентная ставка, на которую нацелена манипуляция денежной массой посредством OMO, — это целевая ставка по федеральным фондам или ставка, которую банки-члены ФРС взимают друг с друга за кредиты овернайт. Целевая ставка является важным монетарным инструментом с точки зрения того, что чем выше ставка по федеральным фондам по отношению к доходности ссудных средств, тем больше у банков стимулов для выполнения своих резервных требований (банк потеряет деньги), тем самым ограничивая рост денежная масса через рынок ссудных средств.В дополнение к этому прямому каналу процентной ставки, ставка по федеральным фондам влияет на многие другие процентные ставки в экономике и тем самым способствует либо стимулированию заимствований для роста, либо его сдерживанию.

Установление и достижение целевой процентной ставки

Федеральная резервная система (ФРС) имеет возможность напрямую влиять на экономический рост и стабильность с помощью денежно-кредитной политики.

Цели обучения

Опишите, как Федеральная резервная система нацелена на процентную ставку

Основные выводы

Ключевые моменты

• Хотя ФРС может напрямую влиять на денежную массу посредством операций на открытом рынке, большая часть деятельности ФРС направлена ​​на достижение целевых процентных ставок, являющихся результатом изменений в денежной массе.
• Используя свой канал открытого рынка, ФРС покупает государственные облигации для увеличения денежной массы и продает те же облигации для ее сокращения.
• ФРС активно регулирует покупку и продажу облигаций для достижения целевой процентной ставки. Это, в свою очередь, влияет на ставку, которую банки-члены ФРС готовы взимать друг с друга за ссуды овернайт, или ставку по федеральным фондам.

Ключевые термины

• Ставка по федеральным фондам : Сокращение от ставки по федеральным фондам. Процентная ставка, по которой депозитарные учреждения активно торгуют остатками, хранящимися в Федеральной резервной системе, называемыми федеральными фондами, друг с другом, обычно овернайт, на беззалоговой основе.
• операции на открытом рынке : деятельность центрального банка по покупке или продаже государственных облигаций на открытом рынке. Центральный банк использует их в качестве основного средства реализации денежно-кредитной политики.
• коэффициент резервирования : Регламент центрального банка, применяемый большинством, но не всеми центральными банками мира, который устанавливает минимальную долю клиентских депозитов и банкнот, которые каждый коммерческий банк должен держать в качестве резервов (а не предоставлять ссуды).

Федеральная резервная система (ФРС) имеет возможность напрямую влиять на экономический рост и стабильность с помощью денежно-кредитной политики.Хотя центральный банк может напрямую влиять на денежную массу, большая часть его деятельности сосредоточена вокруг процентных ставок, результатов изменений денежной массы.

Механизм процентной ставки

ФРС может установить коэффициент резервирования, который фактически представляет собой обязательные резервы (процент от депозитов), которые банк должен держать либо на месте, либо в ФРС. Требование должно выполняться ежедневно. Однако, учитывая ежедневную динамику снятия средств, депозитов и ссуд средств, некоторые банки могут не выполнять свои ежедневные резервные требования.Для банков, нуждающихся в резервных фондах, доступен рынок краткосрочных или однодневных банковских кредитов.

Банки могут искать займы у других банков, хранящих средства в ФРС. Ставка, которую банки-члены ФРС взимают друг с другом, называется ставкой по федеральным фондам или сокращенно ставкой по фондам ФРС (ставка для средств, хранящихся в ФРС). Ставка находится под косвенным влиянием и направляется со стороны ФРС через прямой канал операций на открытом рынке и доводится до сведения общественности в качестве целевого диапазона средств Федеральной резервной системы как стандартная часть сообщений Комитета по открытому рынку ФРС.Важно отметить, что ФРС не устанавливает целевую ставку по федеральным фондам, а только устанавливает диапазон, на который ориентируется посредством активного управления денежной массой.

Используя свой канал открытого рынка, ФРС покупает государственные облигации для увеличения денежной массы и продает те же облигации для ее сокращения. Увеличение денежной массы обычно приводит к снижению процентных ставок, в то время как сокращение денежной массы увеличивает процентные ставки. ФРС активно корректирует покупку и продажу облигаций для достижения целевой процентной ставки.Это, в свою очередь, влияет на ставку, которую банки-члены ФРС готовы взимать друг с друга за ссуды овернайт, или ставку по фондам ФРС. Ставка по федеральным фондам будет в пределах целевого диапазона; в противном случае ФРС скорректирует свои операции на открытом рынке (покупка и продажа облигаций) для достижения диапазона.

Историческая эффективная целевая ставка по федеральным фондам : График отображает изменение эффективной целевой ставки по федеральным фондам. Целевая ставка исторически устанавливалась в виде диапазона; текущий диапазон, как показано на графике, равен 0.00 до 0,25 процента.

Осуществление расширяющей денежно-кредитной политики

Центральные банки инициируют экспансионистскую политику в периоды экономического спада, увеличивая денежную массу и снижая процентные ставки.

Цели обучения

Объясните распространенные инструменты расширяющей денежно-кредитной политики

Основные выводы

Ключевые моменты

• В режиме экспансионистской политики ФРС снизит резервные требования, тем самым эффективно увеличив сумму кредитов, которые может выдать банк.
• Экспансионная денежно-кредитная политика будет направлена ​​на снижение целевой ставки ФРС (диапазон).
• В режиме экспансионистской политики ФРС покупает государственные ценные бумаги через операции на открытом рынке у банка в обмен на наличные; Покупка ФРС увеличивает предложение резервов (денег) для банковской системы, а ставка по федеральным фондам (процентная ставка) падает.

Ключевые термины

• Ставка по федеральным фондам : Сокращение от ставки по федеральным фондам. Процентная ставка, по которой депозитарные учреждения активно торгуют остатками, хранящимися в Федеральной резервной системе, называемыми федеральными фондами, друг с другом, обычно овернайт, на беззалоговой основе.
• операции на открытом рынке : деятельность центрального банка по покупке или продаже государственных облигаций на открытом рынке. Центральный банк использует их в качестве основного средства реализации денежно-кредитной политики.
• резервные требования : минимальная сумма депозитов, которую должен держать каждый коммерческий банк (а не предоставлять ссуду).

Денежно-кредитная политика основана на взаимосвязи между денежной массой и процентными ставками, где процентная ставка — это, по сути, цена денег.Две переменные имеют обратную зависимость. В результате, когда денежная масса в экономике увеличивается, процентная ставка обычно снижается, а если денежная масса сокращается, процентные ставки обычно повышаются.

Связь между денежной массой и процентными ставками : По мере увеличения денежной массы процентная ставка уменьшается, как показано на графике выше.

Денежная масса — это механизм денежно-кредитной политики, доступный центральному банку в рамках его мандата по содействию экономическому росту и поддержанию полной занятости.Центральные банки используют денежно-кредитную политику для стабилизации экономики; в периоды замедления экономического роста центральные банки проводят политику экспансии, в соответствии с которой банк увеличивает денежную массу, чтобы снизить преобладающие процентные ставки. По мере того, как стоимость денег падает, спрос на фонды увеличивается, тем самым увеличивая потребительские и инвестиционные расходы и способствуя экономическому росту.

Политика расширения

Активная экспансионистская политика увеличивает размер денежной массы, снижая процентную ставку.Центральные банки могут увеличивать денежную массу за счет операций на открытом рынке и изменения обязательных резервов.

Банковские резервы

Банки и другие депозитарные учреждения должны держать определенную сумму средств в резерве, чтобы поддерживать достаточную ликвидность для удовлетворения неожиданного спроса на депозиты. Банки могут хранить эти резервы в виде наличных денег в своих хранилищах или в качестве депозитов в Федеральной резервной системе (ФРС). Регулируя резервные требования, ФРС может эффективно изменить доступность ссудных средств.

В режиме экспансионистской политики ФРС снизит резервные требования. Банки смогут выдавать больше кредитов с теми же резервами, тем самым увеличивая денежную массу, а также уровень экономической активности и инвестиций.

Рынок федеральных фондов

Изо дня в день размер резервов, которые банк хочет держать, может меняться по мере изменения его депозитов и транзакций. Когда банку требуются дополнительные резервы на краткосрочной основе, он может занять их у других банков, у которых имеется больше резервов, чем им нужно.Эти ссуды выдаются на частном финансовом рынке, который называется рынком федеральных фондов.

Процентная ставка по заимствованию резервов овернайт называется ставкой федеральных фондов или просто «ставкой федеральных фондов». Он регулируется, чтобы сбалансировать спрос и предложение на резервы. Например, если предложение резервов на рынке федеральных фондов превышает спрос, то ставка по фондам падает, а если предложение резервов меньше спроса, ставка по фондам повышается.

При более низкой ставке по федеральным фондам банки с большей вероятностью увеличат ссуды, тем самым увеличивая инвестиционную активность (например, на предприятиях, а не в финансовых инструментах) и способствуя экономическому росту.

Экспансионная денежно-кредитная политика будет направлена ​​на снижение целевой ставки ФРС (диапазон). ФРС не контролирует эту ставку напрямую, но контролирует процентную ставку косвенно через операции на открытом рынке.

Операции на открытом рынке

Основным инструментом, который ФРС использует для воздействия на предложение резервов в банковской системе, являются операции на открытом рынке, то есть ФРС покупает и продает государственные ценные бумаги на открытом рынке. Эти операции проводятся Федеральным резервным банком Нью-Йорка.

В режиме экспансионистской политики ФРС покупает у банка государственные ценные бумаги в обмен на наличные. Оплата облигаций увеличивает резервы банка. В результате у банка может быть больше резервов, чем требуется. Банк может ссудить эти ненужные резервы другому банку на рынке федеральных фондов. Таким образом, покупка ФРС на открытом рынке увеличила предложение резервов (денег) для банковской системы, а ставка по федеральным фондам (процентная ставка) упала.

Проведение ограничительной денежно-кредитной политики

Центральный банк может проводить сдерживающую или ограничительную денежно-кредитную политику, чтобы замедлить рост.

Цели обучения

Объясните распространенные инструменты ограничительной денежно-кредитной политики

Основные выводы

Ключевые моменты

• В режиме сдерживающей политики ФРС может увеличить резервные требования, тем самым эффективно ограничивая средства, которые банки могут использовать для ссуд.
• Ограничительная денежно-кредитная политика будет направлена ​​на повышение ставки по федеральным фондам, которая представляет собой процент, взимаемый банками по ссудам другим банкам.
• В режиме ограничительной политики ФРС использует операции на открытом рынке для продажи государственных ценных бумаг банка в обмен на наличные деньги и тем самым сокращает денежную массу и повышает процентные ставки.

Ключевые термины

• полная занятость : Состояние, при котором в экономике нет циклической безработицы или безработицы с дефицитом спроса.

Денежно-кредитная политика основана на взаимосвязи между денежной массой и процентными ставками, где процентная ставка — это цена денег. Таким образом, процентная ставка имеет обратную зависимость от денежной массы. В результате, когда денежная масса в экономике уменьшается, предполагается, что процентная ставка увеличивается, а если денежная масса увеличивается, обычно предполагается, что процентные ставки уменьшаются.

Сдерживающая денежно-кредитная политика : Сдерживающая денежно-кредитная политика приводит к сокращению денежной массы, отображаемому как сдвиг влево, что приводит к увеличению процентных ставок, а также к уменьшению количества ссудных средств.

Денежная масса — это механизм денежно-кредитной политики, доступный центральному банку в рамках его инициатив по содействию экономическому росту и поддержанию полной занятости. Центральные банки используют денежно-кредитную политику для стабилизации экономики; в периоды замедления экономического роста центральные банки проводят политику экспансии, в соответствии с которой банк увеличивает денежную массу, чтобы снизить преобладающие процентные ставки.По мере падения стоимости денег, экономическая теория предполагает, что спрос на фонды будет расти, тем самым увеличивая потребительские и инвестиционные расходы и способствуя экономическому росту. В периоды, когда экономика демонстрирует признаки слишком быстрого роста или превышает полную занятость, центральный банк может инициировать сдерживающую или ограничительную денежно-кредитную политику, сокращая денежную массу и позволяя процентным ставкам повышаться, а экономический рост замедляться.

Ограничительная политика

Активная сдерживающая политика ограничивает размер денежной массы, увеличивая процентную ставку.Центральные банки могут уменьшить денежную массу за счет операций на открытом рынке и изменения обязательных резервов.

Банковские резервы

Банки и другие депозитарные учреждения оставляют определенную сумму средств в резерве на случай непредвиденного оттока. Банки могут хранить эти резервы в виде наличных денег в своих хранилищах или в качестве депозитов в ФРС. Регулируя резервные требования, ФРС может эффективно изменить доступность ссудных средств.

В режиме сдерживающей политики ФРС увеличит резервные требования, тем самым эффективно ограничив средства, которые банки могут использовать для ссуд.

Федеральный фондовый рынок

Изо дня в день размер резервов, которые банк хочет держать, может меняться по мере изменения его депозитов и транзакций. Когда банку требуются дополнительные резервы на краткосрочной основе, он может занять их у других банков, у которых имеется больше резервов, чем им нужно. Эти ссуды выдаются на частном финансовом рынке, который называется рынком федеральных фондов.

Процентная ставка по заимствованию резервов овернайт называется ставкой по федеральным фондам или просто «ставкой по фондам».«Он регулируется, чтобы сбалансировать спрос и предложение на резервы. Например, если предложение резервов на рынке федеральных фондов ниже, чем спрос, то ставка по фондам увеличивается.

При более высоких ставках по федеральным фондам банки с большей вероятностью ограничат заимствования и предоставление ссудных средств, тем самым уменьшая доступ к ссудным фондам и замедляя экономический рост.

Ограничительная денежно-кредитная политика будет направлена ​​на повышение целевой ставки по федеральным фондам. ФРС не контролирует эту ставку напрямую, но контролирует процентную ставку косвенно через операции на открытом рынке.

Операции на открытом рынке

Основным инструментом, который ФРС использует для воздействия на предложение резервов в банковской системе, являются операции на открытом рынке, то есть ФРС покупает и продает государственные ценные бумаги на открытом рынке. Эти операции проводятся Федеральным резервным банком Нью-Йорка.

В режиме ограничительной политики ФРС продает государственные ценные бумаги у банка в обмен на наличные. Оплата облигаций уменьшает резервы банка, сокращая объем средств, имеющихся у банка для ссуд.Покупка ФРС на открытом рынке уменьшает предложение резервов (денег) для банковской системы, а ставка по федеральным фондам (процентная ставка) увеличивается. В целом это сокращает финансовые ресурсы, доступные для стимулирования роста, и ведет к сокращению экономики.

Правило Тейлора

Правило Тейлора было разработано для обеспечения руководства денежно-кредитной политикой в ​​отношении того, как центральный банк должен устанавливать краткосрочные процентные ставки.

Цели обучения

Объясните правило Тейлора и его использование центральными банками

Основные выводы

Ключевые моменты

• Правило гласит, что реальная краткосрочная процентная ставка (то есть процентная ставка с поправкой на инфляцию) должна определяться с учетом трех факторов.
• Правило рекомендует относительно высокую процентную ставку (сдерживающая денежно-кредитная политика), когда инфляция выше целевого показателя или когда экономика превышает уровень полной занятости.
• Правило рекомендует относительно низкую процентную ставку (экспансионистская денежно-кредитная политика), когда инфляция ниже целевого показателя или когда экономика ниже уровня полной занятости.

Ключевые термины

• Правило Тейлора : способ определения соответствующего изменения процентных ставок для данного изменения инфляции.

Правило Тейлора — это формула, разработанная экономистом из Стэнфорда Джоном Тейлором. Он был разработан для обеспечения руководства денежно-кредитной политикой Федеральной резервной системы. Формула предлагает краткосрочные процентные ставки в зависимости от меняющихся экономических условий, чтобы сохранить стабильность экономики в краткосрочной перспективе и минимизировать инфляцию в долгосрочной перспективе.

Профессор Джон Тейлор : Профессор Стэнфордского университета Джон Тейлор является создателем правила Тейлора, инструмента денежно-кредитной политики, разработанного для обеспечения стабильного экономического роста и ограничения краткосрочных экономических потрясений, связанных с инфляцией.

Правило устанавливает, насколько центральный банк должен изменять номинальную процентную ставку (реальная ставка плюс инфляция) в ответ на изменения инфляции, объема производства или других экономических условий. В частности, правило предусматривает, что на каждый рост инфляции на один процент центральный банк должен повышать номинальную процентную ставку более чем на один процентный пункт.

Факторы, которые правило Тейлора предлагает учитывать при установлении краткосрочных процентных ставок с поправкой на инфляцию:

1. уровень фактической инфляции относительно целевого,
2. насколько экономическая активность выше или ниже уровня «полной занятости», и
3. , какой уровень краткосрочной процентной ставки соответствует полной занятости.

Правило Тейлора рекомендует устанавливать относительно высокие процентные ставки (ограничивающая политика), когда инфляция высока или когда уровень занятости превышает уровень полной занятости в экономике. Экспансионистская политика с низкими процентными ставками рекомендуется правилом Тейлора в периоды, когда экономика находится в медленном темпе (т. Е. Высокий уровень безработицы или низкая инфляция).

Правило Тейлора не всегда дает простой ответ. Например, во время стагфляции инфляция может быть высокой, в то время как безработица также высока.Тем не менее, правило Тейлора может по-прежнему служить полезным «практическим правилом» для политиков, как уравновесить эти противоречивые вопросы при установлении процентных ставок.

Правило Тейлора довольно точно демонстрирует, как денежно-кредитная политика проводилась при недавних лидерах Федеральной резервной системы, таких как Волкер и Гринспен. Однако Федеральная резервная система не следует правилу Тейлора как явной политике.

Создание денег | Безграничная экономика

Система частичного резерва

Система частичного резервирования — это система, в которой банки держат резервы, стоимость которых меньше суммы требований по этим резервам.

Цели обучения

Изучить влияние банковского обслуживания с частичным резервированием на денежную массу

Основные выводы

Ключевые моменты

• Основной способ получения прибыли банками — это выдача ссуд. Поскольку их вкладчики обычно не просят вернуть всю сумму своих вкладов одновременно, банки выдают в ссуду большую часть собранных депозитов.
• Доля депозитов, которые банк хранит в наличных деньгах или в качестве депозита в центральном банке, а не ссужает их населению, называется нормой резервирования.
• Минимальный коэффициент резервирования (или резервное требование) установлен ФРС для обеспечения того, чтобы банки могли выполнять свои обязательства.
• Поскольку от банков требуется держать в резерве только часть своих вкладов, а остальное они могут ссудить, банки могут создавать деньги.
• Более низкие резервные требования позволяют банкам выдавать больше кредитов и увеличивать денежную массу, в то время как более высокие резервные требования делают наоборот.

Ключевые термины

• депозит : Деньги, размещенные на счете.
• резервы : депозиты банков на счетах в их центральном банке плюс валюта, которая физически хранится в хранилище банка.

Банки принимают депозиты и предоставляют ссуды кредиторам. Они могут это сделать, потому что не каждому вкладчику нужны деньги в один и тот же день. Таким образом, банки могут ссужать часть денег своих вкладчиков, сохраняя при этом часть денег под рукой, чтобы обеспечить ежедневное снятие средств вкладчиками. Это называется банковской системой с частичным резервированием: банки хранят только часть общих депозитов в виде наличных денег.

Коэффициент запаса

Доля депозитов, которую банк должен держать в качестве резервов, а не ссуды, называется нормой резервирования (или обязательным требованием) и устанавливается Федеральной резервной системой. Если, например, требование к резервированию составляет 1%, то банк должен иметь резервы, равные 1% от их общих депозитов клиентов. Эти активы обычно хранятся в форме наличных денег, хранящихся в банковском хранилище, и в резервах, депонированных в центральном банке.

Банки также могут хранить резервы сверх требуемого уровня.Любые резервы сверх обязательных резервов называются избыточными резервами. Избыточные резервы плюс обязательные резервы равны общей сумме резервов. В целом, поскольку банки зарабатывают меньше денег на хранении избыточных резервов, чем на их ссуде, экономисты предполагают, что банки не стремятся держать избыточные резервы.

Создание денег

Поскольку от банков требуется держать в резерве только часть своих депозитов, а оставшуюся часть они могут ссудить, банки могут создавать деньги. Чтобы понять это, представьте, что вы кладете 100 долларов в свой банк.Банк должен хранить 10 долларов в качестве резервов, но может ссудить 90 долларов другому физическому или юридическому лицу. Этот заем — новые деньги; банк создал его, когда выдал ссуду. Фактически, подавляющее большинство денег в экономике сегодня поступает из этих кредитов, созданных банками. Аналогичным образом, когда ссуда выплачивается, эти деньги исчезают из экономики до тех пор, пока банк не выдаст еще одну ссуду.

Создание денег в системе частичного резервирования : На диаграмме показан процесс, посредством которого коммерческие банки создают деньги путем выдачи ссуд.

Таким образом, центральный банк может использовать этот процесс двумя способами для увеличения или уменьшения денежной массы. Во-первых, он может регулировать коэффициент резерва. Более низкий коэффициент резервирования означает, что банки могут выдавать больше кредитов, увеличивая денежную массу. Во-вторых, он может создавать или уничтожать резервы. Создание резервов означает, что коммерческие банки имеют больше резервов, с помощью которых они могут удовлетворять требованиям нормы резервирования, что приводит к увеличению ссуд и увеличению денежной массы.

Зачем нужны резервные требования?

Банковское дело с частичным резервированием обычно работает без сбоев.Относительно небольшое количество вкладчиков требует выплаты в любой момент времени, и банки поддерживают резервы для покрытия снятия наличных вкладчиков и других требований в отношении средств. Однако у банков также есть стимул выдавать ссуды как можно больше и сохранять только минимальный буфер резервов, поскольку они зарабатывают на этих ссудах больше, чем на резервах. Установление обязательных резервных требований помогает обеспечить способность банков выполнять свои обязательства.

Примеры транзакций, показывающих, как банк может зарабатывать деньги

Количество денег, создаваемых банками, зависит от размера депозита и денежного мультипликатора.

Цели обучения

Рассчитать изменение денежной массы с учетом денежного множителя, начального депозита и коэффициента резервирования

Основные выводы

Ключевые моменты

• Когда депозит делается в банке, этот банк должен держать часть в форме резервов. Пропорция называется обязательной резервной нормой.
• ссужает часть своих резервов физическим или юридическим лицам, которые затем помещают деньги на другие банковские счета.
• Теоретически этот процесс будет повторяться до тех пор, пока не останутся лишние резервы.
• Общая сумма денег, созданная с помощью нового банковского депозита, может быть найдена с помощью множителя депозита, который является обратной величиной коэффициента резервных требований. Умножение множителя депозита на сумму нового депозита дает общую сумму денег, которая может быть создана.

Ключевые термины

• множитель депозита : максимальная сумма денег коммерческого банка, которая может быть создана данной единицей резервов.
• валюта : Бумажные деньги.

Чтобы понять процесс создания денег, давайте создадим гипотетическую систему банков. Мы сосредоточимся на двух банках в этой системе: Anderson Bank и Brentwood Bank. Предположим, что все банки должны иметь резервы, равные 10% от депозитов их клиентов. Когда избыточные резервы банка равны нулю, он ссужается.

Андерсон и Брентвуд оба работают в финансовой системе с 10% обязательным резервом. У каждого есть 10 000 долларов на депозитах и ​​нет избыточных резервов, поэтому у каждого есть 9 000 долларов непогашенных ссуд и 10 000 долларов на депозитах клиентов.

Предположим, клиент теперь вкладывает 1000 долларов в банк Anderson Bank. Андерсон предоставит ссуду на максимальную сумму (90%) и оставит необходимые 10% в качестве резервов. Сейчас в Андерсоне есть депозиты на 11000 долларов, а непогашенные ссуды — на 9 900 долларов.

Должник берет свой ссуду в 900 долларов и кладет ее в банк Брентвуд. Сумма депозитов Brentwood сейчас составляет 10 900 долларов. Таким образом, вы можете видеть, что общие депозиты составляли 20 000 долларов до первоначального депозита в 1000 долларов и теперь составляют 21 900 долларов после. Несмотря на то, что в систему было добавлено только 1000 долларов, сумма денег в системе увеличилась на 1900 долларов.900 долларов на чековых депозитах — это новые деньги; Андерсон создал его, когда выдал ссуду в 900 долларов.

Математически взаимосвязь между резервными требованиями (rr), депозитами и созданием денег определяется множителем депозита (m). Множитель депозита — это отношение максимально возможного изменения депозитов к изменению резервов. Когда банки в экономике предоставили максимально допустимую сумму ссуд (нулевые избыточные резервы), множитель депозита равен обратной величине требуемого коэффициента резервирования ([латекс] m = 1 / rr [/ latex]).

В приведенном выше примере множитель депозита равен 1 / 0,1 или 10. Таким образом, при норме обязательных резервов 0,1 увеличение резервов на 1 доллар может увеличить денежную массу до 10 долларов.

Создание денег и требования к резервам : На графике показана общая сумма денег, которую можно создать с добавлением 100 долларов в резервы, с использованием различных требований к резервам в качестве примеров.

Денежный множитель в теории

Денежный множитель измеряет максимальное количество денег коммерческого банка, которое может быть создано данной денежной единицей центрального банка.

Цели обучения

Объясните, как теоретически работает денежный множитель

Основные выводы

Ключевые моменты

• Общая масса денег коммерческих банков — это, самое большее, сумма резервов, умноженная на обратную величину коэффициента резервирования (денежный множитель).
• Когда у банков нет избыточных резервов, общая денежная масса равна резервам, умноженным на денежный мультипликатор. Теоретически у банков никогда не будет избыточных резервов.
• Согласно теории, центральный банк может изменить денежную массу в экономике, изменив резервные требования.

Ключевые термины

• центральный банк : главный денежно-кредитный орган страны или валютного союза; обычно он регулирует предложение денег, выпускает валюту и контролирует процентные ставки.
• денежный множитель : максимальная сумма денег коммерческого банка, которая может быть создана данной денежной единицей центрального банка.
• коммерческий банк : Тип финансового учреждения, которое предоставляет такие услуги, как прием депозитов, предоставление бизнес-кредитов и предложение населению основных инвестиционных продуктов.

Чтобы понять денежный мультипликатор, важно понимать разницу между деньгами коммерческих банков и деньгами центрального банка. Когда вы думаете о деньгах, вы, вероятно, представляете деньги коммерческих банков. Это доллары на вашем банковском счете — деньги, которые вы используете, когда выписываете чек или используете дебетовую или кредитную карту. Эти деньги создаются, когда коммерческие банки предоставляют ссуды компаниям или физическим лицам. С другой стороны, деньги центрального банка — это деньги, созданные центральным банком и используемые в банковской системе.Он состоит из банковских резервов, хранящихся на счетах в центральном банке, а также физической валюты, хранящейся в банковских хранилищах.

Денежный множитель измеряет максимальное количество денег коммерческого банка, которое может быть создано данной денежной единицей центрального банка. То есть в банковской системе с частичным резервированием общая сумма кредитов, которые коммерческим банкам разрешено предоставлять (деньги коммерческих банков, которые они могут создавать на законных основаниях), является кратной сумме резервов; этот коэффициент является обратной величиной коэффициента резервов.Мы можем вычислить денежный множитель математически, написав M для денег коммерческих банков (ссуд), R для резервов (деньги центрального банка) и RR для нормы резервирования. Мы начинаем с требования к норме резервов, согласно которой доля депозитов, которые банк хранит в качестве резервов, должна быть не меньше нормы резервирования:

[латекс] R / M \ geq RR [/ латекс]

Принимая обратное:

[латекс] M / R \ leq 1 / RR [/ латекс]

Следовательно:

[латекс] M \ leq R \ times (1 / RR) [/ латекс]

Приведенное выше уравнение утверждает, что общая масса денег коммерческих банков не более чем равна сумме резервов, умноженной на обратную величину коэффициента резервирования (денежный множитель).

Создание денег и денежный множитель : На графике показана теоретическая сумма денег, которую можно создать с различными требованиями к резервированию.

Если банки предоставляют ссуды, близкие к максимальному, разрешенному их резервами, то неравенство становится приблизительным равенством, а деньги коммерческих банков — это деньги центрального банка, умноженные на множитель. Если вместо этого банки предоставляют ссуды меньше максимума, накапливая избыточные резервы, тогда деньги коммерческих банков будут меньше, чем деньги центрального банка, умноженные на теоретический мультипликатор.Теоретически банки всегда должны предоставлять ссуды на максимум, разрешенный их резервами, поскольку они могут получать более высокие процентные ставки по ссудам, чем по деньгам, хранящимся в резервах.

Таким образом, теоретически центральный банк может изменить денежную массу в экономике, изменив резервные требования. Требование о 10% -ном резерве создает общую денежную массу, в 10 раз превышающую объем резервов в экономике; требование о 20% -ном резерве создает общую денежную массу, в пять раз превышающую объем резервов в экономике.

Денежный множитель в реальности

В действительности очень маловероятно, что денежная масса будет в точности равна резервам, умноженным на денежный мультипликатор.

Цели обучения

Объясните факторы, препятствующие тому, чтобы денежный мультипликатор работал эмпирически, как теоретически.

Основные выводы

Ключевые моменты

• Некоторые банки могут сохранять избыточные резервы, в результате чего денежная масса оказывается меньше, чем прогнозируется денежным мультипликатором.
• Клиенты могут снимать наличные, устраняя источник резервов, за счет которых банки могут создавать деньги.
• Физические и юридические лица не могут расходовать всю выручку по своим займам, что устраняет эффект мультипликатора на создание денег.

Ключевые термины

• денежный множитель : максимальная сумма денег коммерческого банка, которая может быть создана данной денежной единицей центрального банка.
• резервные требования : минимальная сумма депозитов, которую должен держать каждый коммерческий банк (а не предоставлять ссуду).

Денежный мультипликатор теоретически делает ряд допущений, которые не всегда верны в реальном мире. Он предполагает, что люди вкладывают все свои деньги, а банки ссужают все деньги, которые могут (у них нет избыточных резервов). Также предполагается, что люди мгновенно тратят все свои ссуды. На самом деле не все из них верны, а это означает, что наблюдаемый денежный мультипликатор редко соответствует теоретическому денежному мультипликатору.

Избыточные запасы

Во-первых, некоторые банки могут иметь избыточные резервы.В десятилетия, предшествовавшие финансовому кризису 2007–2008 годов, такое было очень редко — у банков практически не было избыточных резервов, и они ссужали максимально возможные суммы. В течение этого времени взаимосвязь между резервами, резервными требованиями и денежной массой была относительно близкой к той, которая предсказывалась экономической теорией. Однако после кризиса банки резко увеличили свои избыточные резервы, превысив 900 миллиардов долларов в январе 2009 года и достигнув 2,3 триллиона долларов в октябре 2013 года. Наличие этих избыточных резервов предполагает, что норматив обязательных резервов не оказывает влияния на деньги. поставлять.

Денежная база США : Денежная база — это сумма валюты и резервов, хранящихся на счетах в центральном банке. После финансового кризиса денежная база резко увеличилась: в результате банки начали хранить избыточные резервы, а центральный банк увеличил объем резервов.

Наличные

Во-вторых, клиенты могут хранить свои сбережения наличными, а не на банковских депозитах. Напомним, когда наличные деньги хранятся в банковском хранилище, они включаются в резервы банка.Однако, когда они изымаются из банка и удерживаются потребителями, они больше не служат в качестве резервов, и банки не могут использовать их для выдачи кредитов. Когда у людей остается больше наличных денег, общий объем резервов, доступных банкам, уменьшается, а общая денежная масса падает.