что это такое, как они работают и какие есть плюсы и минусы — Финансы на vc.ru
{«id»:105945,»url»:»https:\/\/vc.ru\/finance\/105945-venchurnye-investicii-chto-eto-takoe-kak-oni-rabotayut-i-kakie-est-plyusy-i-minusy»,»title»:»\u0412\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438: \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435, \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d\u0438 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u044e\u0442 \u0438 \u043a\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043f\u043b\u044e\u0441\u044b \u0438 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441\u044b»,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/105945-venchurnye-investicii-chto-eto-takoe-kak-oni-rabotayut-i-kakie-est-plyusy-i-minusy»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.
ru\/finance\/105945-venchurnye-investicii-chto-eto-takoe-kak-oni-rabotayut-i-kakie-est-plyusy-i-minusy&text=\u0412\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438: \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435, \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d\u0438 \u0440как запустить стартап и как стать инвестором — Финансы на vc.ru
{«id»:98655,»url»:»https:\/\/vc.ru\/finance\/98655-venchurnyy-investor-1-kak-zapustit-startap-i-kak-stat-investorom»,»title»:»\u0412\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0439 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440 \u21161: \u043a\u0430\u043a \u0437\u0430\u043f\u0443\u0441\u0442\u0438\u0442\u044c \u0441\u0442\u0430\u0440\u0442\u0430\u043f \u0438 \u043a\u0430\u043a \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043c»,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.
ru\/finance\/98655-venchurnyy-investor-1-kak-zapustit-startap-i-kak-stat-investorom»,»short_name»:»Email»,»title»:»\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443″,»width»:600,»height»:450}},»isFavorited»:false}4011 просмотров
кто это такой, как им стать в России
Венчурные инвесторы в России
В России самым известным венчурным инвестором является Александр Румянцев.
Он занимает первое место в рейтинге российских бизнес-ангелов.
- Кто такой венчурный инвестор
- Главные отличия венчурного инвестора от традиционного
- Как стать венчурным инвестором
- Стать бизнес-ангелом
- Краудфандинг
- Совместные инвестиции
- Передача ответственности
- Обучение инвестированию
- Как на этом заработать
- Венчурные инвесторы в России
Для развития любого стартапа необходимо финансирование – деньги, которые помогут стартовать или же ускорить темпы роста.
Однако большинство предпринимателей не до конца понимают, как работает система венчурного инвестирования.
Венчурный инвестор – это лицо, занимающееся инвестициями в инновации с высокими рисками. Отличие венчурных инвестиций от других заключается как раз в повышенном уровне инвестиционных рисков.
Кто такой венчурный инвестор
Одной из характеристик современной инвестиционной деятельности считается надежность. Что касается венчурного инвестирования, то в нем данная характеристика играет второстепенную роль и не принимается во внимание при отборе проектов. При выборе определенного актива для вложения, венчурный инвестор отдает предпочтение высокотехнологичным, абсолютно новым проектам с повышенным риском ради получения большой прибыли.
У каждого типа инвесторов есть свои характеристики и особенности, присущие исключительно ему. Среди уникальных признаков венчурного инвестора будут:
- высокий уровень риска и возможность получить большие прибыли от вложений;
- в качестве объекта инвестиций рассматриваются стартапы, молодые компании или инновационные продукты;
- роль катализатора в появлении и продвижении инновационных технологий;
- множество методов инвестирования;
- в большинстве случаев они принимают активное участие в процессе управления компанией на всех этапах ее жизни.
Другими словами, венчурный инвестор – это лицо, предоставляющее долевое финансирование компаниям с большим потенциалом развития. Средства, вкладываемые в предприятия, называются венчурным капиталом.
Главная цель венчурного инвестора состоит в том, чтобы управлять фондом компании и гарантировать финансирование. Сотрудничество проводится обычно с фирмами, обладающими большим потенциалом роста и возможностью быстрого получения прибыли.
Получение прибыли происходит по следующей схеме: венчурный инвестор покупает обычные или привилегированные акции, чтобы помочь компании расти. Таким образом он превращается в акционера и получает право принимать участие в работе предприятия. Если же компания станет банкротом, то вложенные средства пропадут. Предприниматель не должен возвращать средства, так как инвестор в данном случае приобрел акции и стал партнером.
Для обычного человека подобное вложение средств кажется чем-то ужасным и нерентабельным, однако все эти моменты принимаются во внимание венчурным инвестором еще на этапе формирования своего портфеля.
Опыт работы и наличие специальных знаний позволяет ему умело разрешать подобные рискованные ситуации, вкладывая средства в фирмы, имеющие потенциал развития.
Основная логика заключается в том, что потери от убыточной компании будут компенсированы прибылью от успешных портфельных проектов. Другими словами, если венчурный инвестор вкладывает средства в десять предприятий, то он рассчитывает на то, что половина может объявить себя банкротом, две фирмы дадут лишь небольшой доход и только три будут по-настоящему успешными.
Главные отличия венчурного инвестора от традиционного
Основная цель обычного инвестора состоит в том, чтобы снизить до минимума инвестиционные риски, которые играют определяющую роль при формировании портфеля. А вот венчурный инвестор принимает на себя огромные риски ради большой прибыли, поэтому уровень риска не учитывается при вкладывании средств.
Обычно подобные бизнесмены находятся в поиске перспективных проектов, которые способны принести сотни или даже тысячи процентов.
Большинство предпочитают покупать контрольные пакеты акций компаний, чтобы иметь возможность единолично контролировать ее деятельность.
Такие партнеры крайне щепетильны: для них имеет значение любой нюанс инвестиционного проекта, а из-за высоких потенциальных рисков они напрямую управляют проектом.
Как стать венчурным инвестором
В основе подобного приумножения капитала лежит получение дохода от вложений в компанию, которая имеет все перспективы для быстрого роста. Для этого приобретаются обычные или привилегированные акции организации, после чего инвестор входит в управляющий совет предприятия.
Попробовать себя в роли венчурных инвесторов могут люди, у которых есть свободные деньги, любовь к высоким технологиям и стойкость к рискам.
Стать бизнес-ангелом
Наиболее простой и распространенный способ. Для начала возможно инвестирование небольших сумм в стартапы родственников, друзей или знакомых. Как только они узнают, что у вас есть свободные средства и вы рассматриваете возможность инвестиций, то они сами сразу же обратятся к вам.
По данным НАБА (Национальной ассоциации бизнес-ангелов), в Российской Федерации насчитывается около 3000 таковых. При этом доля активных ангелов не превышает 10%, что связано с большими рисками и отсутствием практического опыта по ведению подобного бизнеса. Начинающие инвесторы не понимают, каким образом следует осуществлять оценку стартапов, с чего должны начинаться переговоры и как правильно определить размер оптимальной инвестиции.
Пол Грэм, известный американский инвестор, утверждает, что начинать нужно с инвестиции как минимум в 10 стартапов. В противном случае шанс получить прибыль не больше, чем возможность выиграть в лотерею. Найти столько потенциальных проектов на российском рынке довольно тяжело. Лучший способ сделать это – организовать конкурс стартапов. Но даже после этого провести анализ потенциальных проектов сложно: необходимо иметь хорошие навыки для профессионального отделения зерен от плевел. Основная проблема заключается в том, что без личного общения с владельцем стартапа понять его перспективность крайне сложно.
Краудфандинг
При наличии желания стать венчурным инвестором, можно выделить около 10 000 долларов и «поиграться» с вложениями в краудфандинговые платформы. Существует множество площадок (Angellist, StartTrack), где можно подбирать проекты и вкладывать в них средства. Главное преимущество площадок состоит в том, что нет необходимости платить средства за управление фондом, а сделки можно провести в онлайн-режиме.
В процессе инвестирования нужно учитывать, что нет никаких гарантий того, что проект выстрелит и принесет прибыль. Статистика показывает, что большая часть стартапов терпит фиаско уже в первый год существования.
Совместные инвестиции
Третьим распространенным вариантом является создание синдикатов. Партнера можно выбрать как среди знакомых, так и на Angellist. Учитывая большие риски, подобный вариант инвестирования предоставляет доступ к качественным и надежным стартапам. Синдикаты дают возможность снизить риски благодаря тому, что вкладывание средств происходит при помощи профессиональных инвесторов.
Передача ответственности
При наличии капитала от миллиона долларов, можно обратиться в специализированный венчурный фонд, который занимается инвестированием на ранней стадии. Такие фонды за несколько лет вкладывают средства инвесторов в 10–15 портфелей, что обеспечивает оптимальную диверсификацию.
Инвестиции с фондом предполагают уплату вознаграждения за управление, независимо от его конечных результатов. Партнеры обычно не принимают участие в жизни фонда или отборе стартапов.
Обучение инвестированию
Еще один способ стать инвестором на стадии «А» – участие в сделке с правом самостоятельно принимать решения. Но для этого необходимо обладать специальными знаниями в области финансов, трейдинга и инвестирования. Достоинство в том, что инвестору не нужно платить за управление своими средствами, также есть возможность самостоятельно осуществлять свою операционную работу.
Средства в фонде не замораживаются, а инвестор сам принимает решение о вкладывании средств в определенный проект.
Как на этом заработать
Успех в венчурном инвестировании зависит от системности проводимых действий, поэтому крайне важно разработать план и четко следовать ему в дальнейшем. Эффективное венчурное инвестирование включает в себя следующие шаги:
- Сбор нужной суммы. Без этого условия не будет никакого дела.
- Определение направления для инвестирования. Делать это следует в зависимости от ситуации на фондовом рынке. Старайтесь найти свободную нишу в сфере экономики или же вложиться в полностью инновационное направление.
- Поиск перспективной компании и определение стратегии развития. После подбора определенного проекта обязательно разработайте пошаговый путь деятельности. Здесь лучше изначально все обдумать, чтобы не было никаких проблем в будущем.
- Подписание контракта. При отсутствии знаний юридических нюансов, лучше нанять специалиста, который внимательно изучит документы и даст добро на подписание сделки. Изначально правильное оформление позволяет избавить себя от необходимости исправлять ошибки в будущем.
- Контроль деятельности проекта. Чтобы компания приносила прибыль, необходимо вкладывать в ее развитие знания и принимать активное участие в управлении.
- Продажа акций. Как только стартап станет успешным и стабильным, то можно продавать акции другим партнерам, желающим зарабатывать с минимальными рисками.
Венчурные инвесторы в России
Венчурное инвестирование в России распространено не так сильно, как в США или Европе. Сегодня подобную деятельность ведут несколько крупных компаний, среди которых:
- Softline Venture Partners – компания основана в 2008 году и имеет свои финансовые ресурсы в 20 млн долларов. Ориентирована на область инновационных технологий. Вкладывает средства в новые стартапы, выводя в будущем их на уровень стабильного роста.
- ABRT – фонд работает с 2006 года и делает упор на бизнес, связанный с разработкой и продажей программного обеспечения. Вкладывает собственные средства в стартапы как на посевной стадии, так и во время роста.
- Prostor Capital – фонд работает на рынке с 2011 года и считается одним из самых передовых. Финансируют в основном интернет-проекты.
Частных инвесторов на рынке также немного. Самым известным и активным является Александр Румянцев. Он занимает первое место в рейтинге российских бизнес-ангелов. Только за 2016 год он вложил средства в более чем 10 технологических стартапов. Все инвестпроекты он выбирает самостоятельно и предпочитает покупать акции новых компаний, которые находятся на ранней стадии своего развития. Инвестор вкладывает деньги только в бизнес-проекты, которые отличаются потенциалом многократного роста.
Итак, венчурный инвестор – это лицо, вкладывающее средства в инновационную компанию с большим потенциалом роста. Особенность подобного финансирования – высокие риски, а привлекательность обеспечивается возможностью получения огромных прибылей.
Поделись в соц.сетях
Опубликовано:
Добавить комментарий
Вам понравится
«На ранних стадиях бизнес-план не имеет значения»
Сергей Васильев — управляющий партнер венчурного фонда Starta Capital, инвестор с огромным стажем и опытом стартап-хантинга. Причем не только на российском рынке: его фонд запустил стартап-акселератор в Нью-Йорке и с тех пор активно работает на американском рынке, интегрируя стартапы из России и всего постсоветского пространства в американскую рыночную среду.
Сергей рассказал Анастасии Чернецкой и читателям InnMind о том, какие стартапы интересны инвесторам в целом и ему в частности, как происходит отбор проектов в венчурных фондах, нужен ли стартапу бизнес-план и что такое «трекшн», что происходит на российском и мировом венчурном рынке и многое другое, что дает представление о логике венчурных инвесторов и их подходах при отборе стартапов. Впрочем, читайте сами:
— Какие инновационные отрасли сегодня в тренде для инвесторов?
— Одним из сегодняшних отраслевых трендов продолжает оставаться IT, в том числе наукоёмкий и высокотехнологичный сегмент, например, робототехника, искусственный интеллект, машинное обучение.
Несколько лет назад были такие разговоры, что IT – это очередной пузырь, что IT-проекты вызовут временный интерес и скоро будут никому не нужны. На деле вышло все совсем не так. Сейчас, замечаю, становятся популярны стартапы с хорошей технологической срставляющей внутри. Иными словами, в IT отрасли наблюдается тренд на усложнение решений.
— И как долго будет сохраняться этот тренд и интерес инвесторов к IT в целом?
— Я думаю, что IT будут интересны всегда. IT-отрасль очень динамична, постоянно меняется и трансформируется, появляются все новые разработки и сервисы.
— На какой стадии стартапы представляют наибольший интерес для венчурных инвесторов?
— По моим ощущениям, инвесторам все более становятся интересны стартапы на ранних стадиях. Это объясняется прежде всего тем, что мало проектов доживает до зрелой стадии. И денег, которые инвесторы готовы дать проекту зрелых стадий, гораздо больше, чем самих этих проектов на рынке. Поэтому, неизбежно, фокус инвестиционного рынка перемещается в стадии пораньше. Но следует также понимать, что ранние стадии существенно отличаются от зрелых, поэтому чтобы работать с ними нужна определенная компетенция и экспертиза.
— Вернемся непосредственно к вопросу принципов инвестирования в стартапы. Как работает Ваш фонд, чем его подходы отличаются от остальных и как происходит отбор проектов?
Как работает Ваш фонд, чем его подходы отличаются от остальных и как происходит отбор проектов?— Наш фонд является инвестором ранней стадии. Что касается концепции инвестирования, то, если посмотреть, существует два подхода к инвестированию на ранних стадиях.
Первый подход – когда инвестор инвестирует в большое количество стартапов. По теории вероятностей, определенный процент стартапов, как правило около 10%, «выстрелит», и прибыль от них перекроет неудачу тех стартапов, которые оказались не успешными.
Второй подход, который ближе нам, основан на проведении тщательного отбора стартапов. В следствии долгой и кропотливой процедуры отбора и последующей работы со стартапами, количество «выстреливающих» стартапов становится более 80%.
При первом подходе вероятность успеха 10 процентов, но и издержки на отбор проектов довольно небольшие. Это позволяет инвестору масштабировать вложения, то есть проинвестировать в большое количество стартапов и при этом минимизировать затраты времени, денег и сил на отбор.
Во втором подходе, который используем мы, все наоборот: тратится много сил и энергии на отбор проектов, но и вероятность успеха каждого проинвестированного стартапа гораздо выше.Пропагандируя такой подход, мы имеем серьезную процедуру отбора, придуманную нами и опробированную на практике, которая состоит из нескольких этапов. На первом этапе работаю с проектами я. Условно говоря, это быстрый отбор, своего рода скоринг, который представляет из себя сбор первичной информации о проекте. По результатам этой процедуры принимается решение о дальнейшей работе со стартапом.
После первого этапа, стартап переходит на рассмотрение моей коллеге, Людмиле Голубковой, она уже более детально изучает стартап. Людмила применяет свою авторскую методику анализа стартапа. Если Людмила убедилась в том, что стартап инвестпривлекателен, мы приступаем к третьему этапу отбора, которым занимается директор нашего фонда, Алексей Гирин.
Все это конечно отнимает много времени и сил, но зато такая модель отбора позволяет минимизировать количество неудачных инвестиций в портфеле.
— С моделью отбора понятно, а что насчет критериев отбора? Многих основателей стартапов интересует вопрос как понравиться венчурному инвестору, как правильно писать бизнес-план и пр..
— Мы инвестируем на ранних стадиях, поэтому бизнес-план нам интересен постольку-поскольку. Все дело в том, что на ранних стадиях финансовые показатели, отражаемые в том числе в бизнес-плане имеют небольшое значение, потому что на этой стадии толком еще нет финансовых показателей как таковых. Все планы основателей в ближайшем будущем могут меняться и корректироваться. Финансовые показатели приобретают смысл лишь на поздних стадиях жизни стартапа.
На ранней стадии нас интересуют совсем другие вещи: например, новизна разработки в случае наукоемкого или высокотехнологичного стартапа, обоснованность бизнес-модели. Интересует команда и её опыт. Приветствуется, когда основатели имеют опыт построения и успешной реализации бизнеса. Костяк команды должен быть уже сформирован.
— То есть обязательно нужен положительный опыт запуска стартапов?
Отнюдь.
Опыт может быть как удачным, так и неудачным. Это оценивается по-разному и, могу сказать, бывают такие неудачные опыты, что на самом деле оказываются лучше и полезнее, чем удачные. Но речь идет не только об опыте предыдущих стартапов, также оценивается опыт касательно работы с текущим проектом. Это называется «трэкшен».
До того, как стартап обратился к инвестору, у него уже есть какая-то история жизни – трекшен, И нам интересно знать об этом как можно больше: что команда делала до встречи с нами, как быстро развивались, какие перед стояли вызовы, как быстро и эффективно решались проблемы и пр. Заметьте, из всего перечисленного нет ничего про финансы и бизнес-планирование.
— Получается, что многие основатели не совсем понимают, какая именно информация интересует инвестора?
— Увы, часто бывает что да.
— Если говорить об инвестиционном фокусе – какие проекты интересуют Starta Capital?
— Нам интересны наукоемкие и высокотехнологичные IT стартапы.
Кроме фонда у нас есть акселератор в Нью-Йорке – Starta Accelerator, для него мы ищем, стартапы, не сколько с наукой, но с бизнес-изюминкой внутри и имеющие потенциал масштабирования на рынке США.
— А можете привести пример проекта, в который уже инвестировали?
— Пример из портфеля: компания Navigine. Стартап занимается in-door навигацией (навигация внутри помещения). В старатпе есть серьезная научная база, команда основателей — выпускники МГУ, молодые кандидаты физ.-мат. наук. Их алгоритм in-door навигации одни из самых лучших в мире. Продукт продается на мировом рынке и вызывает интерес зарубежных игроков IT-отрасли.
— Звучит впечатляюще! А как насчет примера проекта из акселератора, где нет науки, но есть изюминка в плане бизнес-модели?
— В качестве такого примера могу привести стратап, решающий проблему мотивации детей в обучении. Суть стартапа состоит в том, что когда ребенок смотрит на планшете или на телефоне мультфильмы, между видеороликами вставляются различные задания, например по математике, и для того, чтобы посмотреть следующий ролик, ребенку нужно это задания решить.
На эту модель привязываются механизмы, связанные с онлайн-покупками. Например, если ребенок выполнил определенное количество заданий, ему дается звездочка, а, в случае накопления определенного количества звездочек, он может обменять их на игрушку в интернет-магазине. Т.е. ребенок, помимо тренировки в решении образовательных задач развивает в себе навыки принятия решения и взвешенного подхода к выбору, в данном случае игрушек. Покупка игрушки может проходить без постоянного контроля родителя, магазины-партнеры сервиса предоставляют свой ассортимент онлайн и позволяют осуществить доставку. Всего лишь нужно один раз ввести данные, например, адрес доставки, ценовой диапазон предлагаемых игрушек и др.
Этот проект идеально подходит для американского рынка, где существует соответствующая культура покупок. Бизнес-модель ориентирована на то, что родители так или иначе тратят определенное количество денег в год на игрушки для своих детей, и, даже при интенсивном занятии и прохождении этих заданий, покупки не превысят ту сумму, которая комфортна родителю.
— Т.е получается, что Вас интересуют «приземленные» проекты, которые связаны с IT и понятны обычному обывателю.
— Если мы говорим про Нью-Йоркский акселератор, то чаще всего так и есть, так как именно такие проекты имеют потенциал быстро «выстрелить» на американском рынке.
— Сформулируйте основные условия успешного стартапа, какие ошибки чаще всего совершают стартаперы и как их избежать?
— Это структурный и серьезный вопрос, поэтому остановлюсь на базовых моментах. Основатель стартапа должен быть готов к длинному тяжелому пути, много работать и, главное, понимать, чего они хотят добиться и куда в результате прийти. Это про то, что нужно иметь план, а не хаотично что-то делать. Так же полезно уметь слушать и слышать окружающих людей, потенциальных потребителей, игроков рынка, «анализировать полученный feed-back. Что еще нужно для успеха – это, конечно, команда, которая может пройти весь этот путь вместе с основателем.
Нужно постоянно держать «нос по ветру», понимая, что все очень быстро меняется.
— Мы часто видим случаи, когда стартапы тратят много времени на поиск инвестора, на самом деле, не имея острой необходимости в инвестициях. Помогите сформулировать правило, когда стартапу следует обращаться к инвесторам и когда делать этого не нужно?
— Это очень актуальный вопрос: венчурные деньги — самые дорогие деньги, и потому, если есть возможность обойтись без инвестиций, то лучше обойтись без них. Если без инвестиций обойтись невозможно, нужно идти за деньгами, ничего не поделаешь. Инвестиции очень часто привлекаются для масштабирования. Т.е. масштабирование – это как раз тот самый процесс, который без инвестиций часто невозможен, поскольку здесь нужны большие вливания денег со стороны.
Кроме масштабирования есть другие важные процессы, как правило требующие инвестиций. К примеру, это часто создание прототипа или продукта, на основе которого можно делать тестовые продажи, особенно в случае наукоёмких решений.
Также, инвестиции часто нужны для выхода на зарубежный рынок.
Не редко, запуская стартап, основатели пытаются привлечь государственные деньги: гранты и субсидии. Это очень правильно, на мой взгляд, но, главное не увлекаться такого рода «бесплатными» деньгами. Как бы то ни было, обычно деньги все равно заканчиваются, и в такой момент нужно понимать, на какой ты находишься стадии и на что нужны дополнительные средства.
Обращаясь к инвестору, необходимо обосновывать запрашиваемые инвестиции, а именно, для каких конкретных шагов и целей они привлекаются. Приходить к инвестору и говорить «мне просто нужны деньги, потому что закончились» – это несерьезно. Другое дело, когда приходит стартап и говорит: «я сделал три шага, мне нужен сделать четвертый, но деньги заканчиваются, не успею» — на основе этого можно уже вести диалог, обсуждать и оценивать. насколько планируемый шаг адекватен – неадекватен, нужен – не нужен, определить его стоимость. Только тогда можно о чем-то договорится с инвестором.
Вообще, инвестиции лучше искать заранее, не в последний момент, когда завтра уже кассовый разрыв. Инвестиции – дело серьезное и продумывать процесс их привлечения нужно заранее.
— Еще вопрос: чем конкретно Ваш фонд может помочь стартапу кроме денег? Понятно, что основной поток стартапов приходят за деньгами, но многим из них также нужна поддержка со связями, консультации, менторская помощь и пр.
— Помимо денег, мы даем, так называемый «smart». А именно, мы помогаем выстроить конструкцию компании, которая будет жить долго, и на основе которой будут приходить следующие после нас инвестиции. На основе этой конструкции можно будет выйти на зарубежные рынки, сделать первые продажи и т.д. Другими словами, мы помогаем основателю стартапа закладывать фундамент его компании, чтобы он был прочным и устойчивым к разным вызовам современного конкурентного мира. Такие инвесторы на венчурном сленге называются «smart money», в переводе с английского «умные деньги».
— Продолжая тему трендов в инвестиционной отрасли, что еще сейчас происходит на рынке?
— Какое-то время назад стали набирать популярность синдикативные инвестиции. Инвесторы, чтобы разделить риски, скидываются деньгами так, чтобы в сумме набралась необходимая сумма, затем инвестируют. Этот тренд порождает изменения в законодательстве во многих странах, и даже в том числе и в России. Появляются больше юридических и организационных механизмов для инвестирования.
— Инвестиционная среда в России очень молода, однако многие инвесторы считают, что у нее есть большие перспективы. Как Вы оцениваете отечественный инвестиционный рынок и какие на нем заметны тренды?
— Локальные тренды на инвестиционном рынке напрямую связаны с общими экономическими трендами. Очевидно, что мы движемся в сторону глобализации: Россия постепенно начинает играть все более весомую роль на мировом инвестиционном рынке. И поэтому, мне кажется, туда же устремлен и российский венчурный рынок.
Конечно, все получится, но не сразу. Конечно, мы еще какое-то время будем продолжать занимать маленькую долю рынка и быть в «догоняющей» позиции. Но со временем, уверен, можем стать более заметным игроком на мировой инвестиционной арене.
— А как обстоят дела в правовом поле, насколько защищены инвестиции и инвесторы в Российском законодательстве?
— Что касается юридических аспектов, законодательство в России пока не столь развито, чтобы полноценно осуществлять венчурные сделки. Это неизбежно ведет к тому, что российский инвестор уходит в правовое поле США или других, развитых в этом направлении, стран.
Многие стартапы ошибочно считают, что инвестор всегда может защитить себя, и даже при необходимости все отнять у основателей. На самом деле это совсем не так. Часто, инвестор – самый незащищенный участник. Инвестор дает деньги и может их потерять, причем не только из-за провала стартапа – это как раз естественный риск, на который идет венчурный инвестор, но и из-за недобросовестности основателей.
— Как избежать всего этого? Регулировать законодательство и вносить изменения?
— Безусловно, необходимо улучшать законодательство. А до этой поры приходится уходить в то юридическое пространство, где права инвестора хорошо защищены.
— Как по-Вашему, отразился ли финансовый кризис на российском и мировом рынке стартапов?
— Считаю, что отразился. Наступил новый этап, инвесторы переосмысливают свою деятельность, кто-то начал находить себя в венчуре, а кто-то понял, что нужно уходить на другие географические рынки или вовсе перестать заниматься венчурными инвестициями. Если брать Россию, то санкции и кризис, безусловно, спровоцировали отток финансов из страны. Однако не скажу, что это фатально изменило рынок, негативные последствия оказались не убийственными.
— Как Вы относитесь к мнению, что в России совсем туго с инновационными проектами, в особенности по сравнению с западным, в частности американским рынком?
— На этот вопрос нет однозначного ответа.
С инновациями в России было всегда было хорошо, в том плане, что Россия – инженерная страна. Всегда было и будет достаточное количество людей, которые что-то придумывают, что-то изобретают, создают хорошую и полезную технологию. Поэтому, что касается самой инновационности, то тут Россия, можно сказать, находится в лидирующих позициях. Что касается бизнеса, то все не так хорошо. У нас нет культуры предпринимательства. Особенно если сравнивать с США, где бизнесу учат со школьной скамьи. В России бизнесу тоже учат, но пока не так давно и не с ранних возрастов.
Если смотреть глобально, то инженерных наций в мире мало. Это Россия, плюс некоторые страны СНГ (Украина, Беларусь), где со времен Советского Союза остались хорошие инженерные школы. Израиль, отчасти потому, что туда, в том числе из Советского Союза, переехало много хороших инженеров, талантливых ученых, и израильское правительство сумело создать соответствующий климат, чтобы эти люди могли продолжать свою работу и показывать хорошую эффективность.
Еще США и Германия. Эти страны, по моему мнению, имеют хороший научно-технический потенциал. Но, увы, в вопросе бизнес-компетенций основателей стартапов, Россия сильно проигрывает.
— Каков Ваш совет молодым предпринимателям? Стоит ли идти в бизнес, и, если решили заниматься бизнесом, о чем следует думать, чего стоит бояться?
— Самый главный совет: иметь достижимые и понятные цели. Предпринимателю нужно всегда осознавать, зачем он делает свой стартап, не забывать думать о том, кто его клиент и почему он будет покупать данный продукт или услугу. Бояться ничего не надо, просто брать и делать.
Читайте также:
Раскрутить стартап может каждый
6 критериев, по которым инвесторы выбирают стартапы
6 типичных привычек предпринимателей, способных убить ваш бизнес
10 Фильмов и сериалов про стартапы
Венчурные инвестиции — это. .. Что такое Венчурные инвестиции?
.. Что такое Венчурные инвестиции?- Венчурные инвестиции
Венчурные инвестиции
Венчурные инвестиции — инвестиции, как правило, в виде акционерного капитала, в быстрорастущие высокотехнологичные предприятия. Этот вид инвестирования характерен для коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких и высокотехнологических областях, где перспективы высокотехнологичного предприятия не гарантированы и имеется значительная доля риска для инвестора.
Цель венчурного капитала — получение инвесторами высокого дохода от инвестиций, которые им в большинстве своём возвращаются в виде надбавки на вложенные инвестиции при продаже доли после нескольких лет успешного развития компании, например, партнёрам по бизнесу, либо крупной компании той же отрасли, либо на открытом рынке ценных бумаг.
См. также
Ссылки
Wikimedia Foundation.
2010.- Венчик (православие)
- Венчик мотылькового типа
Смотреть что такое «Венчурные инвестиции» в других словарях:
Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
ИНВЕСТИЦИИ ПОРТФЕЛЬНЫЕ — (англ. portfolio investments) – вложение средств юридического или физического лица в одну, несколько или множество видов ценных бумаг и других финансовых инструментов, образующих единую совокупность для данного лица (портфель ценных бумаг). Лицо … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Венчурные фонды — Венчур (англ. venture) инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами).
Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью … ВикипедияЧастные инвестиции — Частные инвестиции, частный капитал, частное инвестирование, частное капиталовложения (ЧК) (англ. Private Equity) вид активов, под которым понимается доля в капитале, пай или акции компании, не размещённые на фондовой бирже (бирже ценных бумаг) … Википедия
Синдицированные инвестиции — рисковое финансирование специализированных кредитных институтов, осуществляемое синдикатом инвесторов. По английски: Syndicated investment См. также: Проектное финансирование Венчурные операции Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь
Доденежная оценка (до поступления инвестиции) — (premoney valuation) оценка компании до начала нового раунда инвестиций от внешних инвесторов акционеров. Для ее определения применяются разные расчетные модели и сравнительный анализ публичных и частных компаний.
Инвесторы в акционерный капитал … Экономико-математический словарьВенчурный капитал — (англ. Venture Capital) капитал инвесторов, предназначенный для финансирования новых, растущих или борющихся за место на рынке предприятий и фирм (стартапов) и поэтому сопряжённый с высокой или относительно высокой степенью риска;… … Википедия
Капитал — (Capital) Капитал это совокупность материальных, интеллектуальных и финансовых средств, используемых для получения дополнительных благ Определение понятия капитала, виды капитала, рынок капитала, кругооборот капитала, проблема оттока… … Энциклопедия инвестора
орви — острая респираторная вирусная инфекция Словарь: Словарь сокращений и аббревиатур армии и спецслужб. Сост. А. А. Щелоков. М.: ООО «Издательство АСТ», ЗАО «Издательский дом Гелеос», 2003. 318 с. ОРВИ особо рискованные венчурные инвестиции; особо… … Словарь сокращений и аббревиатур
Частные капиталовложения — Частные инвестиции, частный капитал, частное инвестирование, частные капиталовложения (ЧК) (англ.
Private Equity) вид активов, под которым понимается доля в капитале, пай или акции компании, не размещённые на фондовой бирже (бирже… … Википедия
2010.
Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью … Википедия
Инвесторы в акционерный капитал … Экономико-математический словарь
Private Equity) вид активов, под которым понимается доля в капитале, пай или акции компании, не размещённые на фондовой бирже (бирже… … ВикипедияВенчурные инвестиции и фонды — что это такое и для чего нужно венчурное финансирование + 3 совета по привлечению инвестирования в бизнес
Приветствуем читателей финансового журнала “Biznesmenam.com”! В этой статье речь пойдет про венчурные инвестиции, а также расскажем что такое венчурный фонд и с чего начинается венчурное финансирование.
Кстати, пока ты сидишь и читаешь это, я торгую на бирже и зарабатываю на разнице курсов валют. Подробнее смотри здесь!
Часто бывает так, что либо есть деньги — нет идей, либо наоборот, есть идеи — нет денег. Венчурные инвестиции придуманы для того, чтобы решать подобное противоречие. Эта ниша сравнительно недавно стала развиваться в России, но уже весьма привлекательна для инвесторов всех уровней.
Что, как и почему — читайте в нашей статье. Поехали!
Содержание статьи:
1. Что такое венчурные инвестиции и фонды — определение и значение терминов
Общество потребления задает новые стандарты на рынке товаров и услуг. Потребители стали более разборчивы, менее склонны к необдуманным тратам.
В свою очередь, все классические формы бизнеса уже не знают, чем выделиться из конкурентной массы и повысить продажи. Соответственно, нащупать действительно привлекательную нишу и выбрать идею для бизнеса в поделенном рынке очень трудно, а если удастся, то выходить на прибыль придется долго.
Для тех, кто хочет реально быстро заработать и не боится рискнуть, существует венчуринг, или венчурные инвестиции.
Что такое венчурные инвестиции — определение терминаВенчурные инвестиции – это вложения, связанные с инновационными технологиями, научными исследованиями и техническими разработками.
То есть можно «взлететь» и очень быстро окупить вложения. Но можно сильно «упасть» и потерять всё. Поэтому этот вид вложений и называется венчурным (от англ. adventure — риск, приключение). Здесь деньги вкладываются в «неизведанное».
Но не стоит бояться, ведь конная железная дорога тоже в свое время была сомнительным стартапом, задуманным авантюристами. А сейчас городское транспортное сообщение является солидным классическим бизнесом. Более информативно о том, что такое стартап, читайте в отдельной статье.
Какая отличительная черта венчуринга? Средства инвесторы вкладывают на нулевой стадии, выводят предприятие на стабильную прибыль и продают свою долю по цене, в сотни раз превышающей первоначальные инвестиции. Данная деятельность определяется как «венчурное финансирование».
Венчурное финансирование (от англ. venture — рискованное предприятие) — это высокорисковые долгосрочные инвестиции (как правило 5-8 лет) частного капитала в малые высокотехнологичные перспективные компании, которые направлены на разработку и производство наукоёмких продуктов (их развития и расширения), с целью получения дохода от вложенных денежных средств.
Заниматься этим видом вложений могут физические и юридические лица. Но чаще всего такую деятельность ведут венчурные фонды.
Венчурный фонд — это инвестиционный фонд, созданный для финансирования инновационных проектов.
Венчурный капитал (от англ. Venture Capital) — капитал инвесторов, который предназначен для финансирования новых бысторастущих предприятий (стартапов) и сопряжён с высокой степенью риска.
Капитал венчурного фонда состоит из долей участников, которыми могут быть пенсионные фонды, частные фирмы,банки. Учредители венчурной компании также вносят свою долю. Они же являются управленцами.
Из всех инвестиционных проектов фонда, успешными и прибыльными могут быть лишь несколько. Зато они с легкостью окупят провальные проекты. Это правило из серии «не класть все яйца в одну корзину», и оно полностью справедливо.
Если вам нужны более серьезные гарантии, прочитайте статью про то, куда вложить деньги, чтобы заработать.
2. С чего начать венчурное инвестирования — 6 основных этапов венчурного финансирования
Основные этапы венчурного инвестирования (финансирования)Итак, рассмотрим основные этапы венчурного инвестирования (от поиска идеи до выхода из бизнес-проекта).
- Определитесь с суммой, которую вы можете без ущерба вложить в дело. Тут очевидно, что приступать к венчурному финансированию необходимо, уже располагая средствами. Изыскивать их необходимо заранее;
- Изучите рынок, определитесь с направлением своих инвестиций;
- Анализ выбранного проекта. Необходимо рассчитать ваши шансы на успех. Кроме того, важно разработать стратегию развития бизнеса и четко ее соблюдать;
- Оформление собственной доли юридически. Отнеситесь к подписанию договора очень серьезно. Упущенные нюансы — неприятности в будущем. Специалисты советуют не экономить в данном деле и обращаться к помощи профессионалов;
- Участие в деятельности фирмы либо осуществление контроля работы проекта. Если вы обладаете знаниями и умениями в выбранной области, используйте их для развития проекта обязательно. Так вы будете постоянно держать руку на пульсе и следить за успехами новых разработок;
- Получение прибыли от вложенных средств. При достижении стабильных финансовых показателей можно выставить свой пакет акций на открытые торги.
Если вы обладаете знаниями и умениями в выбранной области, используйте их для развития проекта обязательно. Так вы будете постоянно держать руку на пульсе и следить за успехами новых разработок;Если вы затрудняетесь разобраться в теме самостоятельно, вам поможет инвестиционный консалтинг.
3. Как привлечь деньги венчурного фонда — 3 простых совета по привлечению венчурного капитала
Вы располагаете капиталом, но не можете придумать, куда его вложить? В этом случае вам помогут следующие советы специалистов.
Совет 1. Поделитесь информацией с друзьями и знакомыми
Можно сделать это при личной встрече, по телефону или через социальные сети. Наверняка найдется пара-тройка дельных предложений от начинающих бизнесменов, у которых нет стартового капитала.
Как говорится, наши деньги — ваши идеи.
Совет 2. Зарегистрируйтесь на инвестиционных площадках как венчурный инвестор
Введите запрос «инвестиционные площадки» в Google или Яндекс и воспользуйтесь первыми тремя ссылками из поисковой выдачи. Это и будут самые популярные и многочисленные биржи.
Инвестиционные биржи — это специализированные платформы, которые не только сводят между собой партнеров, но и предлагают готовые решения «под ключ», организовывают обмен опытом и обучающие вебинары.
Совет 3. Воспользуйтесь инвестиционными форумами
Инвестиционные форумы — это площадки для коллективных инвестиций. Здесь готовый стартап можно приобрести онлайн, предварительно опробовав демо-версию.
Рекомендуем также ознакомиться с материалом — «Куда вложить деньги, чтобы они работали и приносили ежемесячный доход»
4. Кто такие бизнес-ангелы и чем они отличаются от венчурных инвесторов
В отличие от классических венчурных инвесторов, которые предпочитают все же среднюю степень риска, бизнес-ангелы осуществляют вложения с нулевого этапа.
При этом они выбирают абсолютно новую область, связанную с передовыми технологиями и научными разработками. Естественно, что такие инвестиции являются высоко рискованными.
Немного истории: Данное определение берёт свое начало из театральной сферы Европы. Меценатов, которые вкладывались в новые постановки, называли ангелами. Ибо прибыль они могли получить только в случае успеха. Если постановка проваливалась — вложенные деньги шли прахом.
Бизнес-ангелы предпочитают участвовать в управлении бизнесом, а не просто пассивно наблюдать.
Удачным примером будет всем известный Стив Джобс, который не просто управлял, а «влезал» буквально в каждую мелочь. Что такое Apple, сегодня знают все.
Корпорация благодаря его таланту и деловому чутью заняла огромный кусок рынка в производстве гаджетов и нисколько не уступает конкурентам. И это несмотря на то, что Джобса нет в живых уже 6 лет.
В отличие от венчурных инвесторов, бизнес-ангелы:
- рискуют собственным капиталом;
- ведут переговоры с понравившейся компанией без посредников;
- помимо денег вкладывают в проект свои знания и умения;
- зачастую для них не так важна прибыль, как удовлетворение личных амбиций.
Как правило, бизнес-ангелами становятся люди, накопившие солидный багаж знаний в интересующей сфере и уже имеющие опыт удачных вложений. Заработав достаточно денег, они хотят заниматься чем-то для души, и им важна интеллектуальная составляющая.
5. Лучшие венчурные фонды в России — обзор ТОП-7 организаций
Бизнес-ангелы России создали фонд, который называется AddVenture. Их сфера интересов – интернет-магазины, онлайн-продажи, разработка программного обеспечения для смартфонов и другие перспективные направления.
Фонд занимается инвестированием в проекты на нулевой стадии, причем вкладывается не только финансово.
Делясь с партнерами опытом инвестирования, налаженными контактами и наработанными коммуникациями в мире венчуринга, AddVenture в разы повышает⇑ вероятность успеха.
Такой подход называется «умные деньги» (от англ. smart money) – инвестиции осуществляются на основе закрытых данных и информации, предназначенной для узкого круга лиц.
В России венчурный бизнес так или иначе связан с деятельностью Роснано. Регулируется данная сфера Государственно-частным партнерством и Российской венчурной компанией (РВК). В созданных фондах обязательно есть доля государства от 25 до 50 процентов. Остальная часть – доли частных инвесторов.
Венчурные фонды являются государственным инструментом для развития в стране инноваций и технологий.
В рамках РВК создано 7 совместных венчурных фондов:
- Максвелл Биотех;
- Лидер инновации;
- Си-групп;
- Фишман СIG;
- Биопроцесс кэпитал;
- New Technology.
В рамках Государственно-частного партнерства сформированы венчурные фонды в каждом субъекте федерации, где 25% — доля федерального бюджета, 25% — доля регионального бюджета. Остальные 50% — частные вкладчики. Вложить в эти фонды может любое лицо, подав соответствующую заявку.
В рамках «Роснано» действуют 2 венчурных фонда:
- Наномет в металлургической отрасли;
- Российско-казахский фонд нанотехнологий.
6. Заключение + видеоролик по теме
Как вы видите, венчурные инвестиции – весьма перспективное занятие. Если подойти к ним серьезно, то можно привлечь неплохие денежные средства для стартапа и стать состоятельным человеком. А там и до бизнес-ангела недалеко.
В заключение рекомендуем просмотреть видеоролик об инвестициях в интернете:
На этом у нас всё!
Журнал “Biznesmenam.com” желает успехов в привлечении инвестиции от венчурных фондов, если конечно, вы ищете их для своего стартапа. Не забывайте оставлять комментарии к статье и делиться публикацией со своими друзьями. До новых встреч
Автор финансового журнала «Бизнесменам.com», в прошлом руководитель известного smm-агенства. В настоящем коучер, интернет-предприниматель и маркетолог, инвестор. Рассказываю: как эффективно управлять личными финансами, выгодно их приумножать и больше зарабатывать.
На страницах сайта Вы найдете много полезной для себя информации.
венчурных партнеров ATX | Венчурный капитал на ранней стадии
Джефф Грей в настоящее время является главным информационным директором / советником в Cicer One Technologies и отвечает за ИТ, развитие и стратегию.
Он также является техническим директором AT&T Cybersecurity.
Г-н Грей начал свою карьеру в области ИТ в Остине, штат Техас, создавая множество компаний и укрепляя их ИТ-инфраструктуру и безопасность. Многие из этих компаний в результате стремительного роста добились успеха и слились с крупными корпорациями.
Джефф имеет более чем двадцатилетний опыт разработки видения, стратегии, архитектуры и направления ИТ в сфере ИТ. Он работал вице-президентом по ИТ в Xplore Technologies (приобретена Zebra Technologies), глобальным руководителем ИТ-отдела в Covi Technologies (приобретена GE Security), вице-президентом по ИТ в Hyperformix (приобретена Computer Associates), старшим директором по ИТ в Actian (приобретены Par Accel, Ingres, Pervasive Software, Versant) и глобальный руководитель ИТ-отдела в AlienVault (приобретена AT&T).
Джефф также стал соучредителем Coro Health, компании, которая запатентовала передовую систему доставки музыки для пациентов с длительным уходом и памятью.
Наряду с его двойной специализацией по управлению бизнесом и маркетингу в Техасском государственном университете, г-н Грей получил степень магистра в области информационной безопасности в Университете Капеллы, а также отраслевые сертификаты, в том числе CISSP, CEH и Cisco Cybersecurity Specialist.
Джефф в течение десяти лет входил в совет директоров Candlelight Ranch, где помогал создавать уникальные условия на открытом воздухе для детей с особыми потребностями и детей из групп риска. Находясь там, Джефф провел успешную кампанию по сбору средств на сумму 50 000 долларов, которые пошли на строительство дома на дереве, доступного для инвалидов (Reese’s TreeHouse).Джефф также четыре года служил Маршу десятицентовиков.
Джефф родом из Торонто, Канада, и с конца 1990-х годов называет Остин, штат Техас, своим домом.
Знает, что значит отдавать и выражать благодарность за предоставленные ему возможности,
каждый день стремится оказывать положительное влияние на жизнь людей.
Опыт целого ряда ветеранов отрасли в области ИТ, которые научили
четкому руководству и планированию, что приводит к последовательным, скоординированным действиям.
Любимый супергерой — Дэдпул , потому что все дело в личности… а кому не нравится
«наемник с устами?»
Чем ангелы-инвесторы отличаются от венчурных капиталистов? — Венчурный клуб Rockies
Во многих отношениях бизнес-ангелы ищут того же, что и венчурные капиталисты, но есть некоторые большие различия, о которых компаниям следует знать, которые будут играть роль в формировании их финансовой стратегии.
Вот несколько очевидных контрастов, о которых вам следует знать.
Давайте начнем с определений: Ангел-инвестор — это физическое лицо с высоким уровнем собственного капитала, чистая стоимость которого без учета дома составляет 1 миллион долларов или более, или который имеет доход 200000 долларов в год (или 300000 долларов для супружеской пары) с ожидаемым доходом.
что этот доход будет продолжаться и в будущем. Ангелы отличаются от друзей и семьи, которые обычно инвестируют очень рано, когда все, что у вас есть, — это идея, и которые будут инвестировать в ВАС, а не в вашу компанию. Венчурные капиталисты обычно создаются как товарищества с ограниченной ответственностью, в которых партнеры с ограниченной ответственностью инвестируют в фонд венчурного капитала.Управляющего фондом иногда называют Генеральным партнером, а задача Генерального партнера заключается в том, чтобы находить выгодные сделки и инвестировать в те, которые, по их мнению, принесут больше денег Ограниченным партнерам.
Размер инвестиций: Ангелы, инвестирующие в индивидуальном порядке, обычно вкладывают от 25 000 до 100 000 долларов своих собственных денег. Хотя есть сделки на сумму более 100 тысяч и менее 25 тысяч долларов, большинство ангелов попадает в эту область. Группы ангелов работают, чтобы объединить множество ангелов в единую инвестицию, которая может составлять в среднем 750 000 долларов или больше.
Группы ангелов становятся все более распространенными и являются отличным способом получить инвестиции быстрее и на тех же условиях. Венчурные капиталисты инвестируют в компанию в среднем 7 миллионов долларов.
Стадия инвестирования: Бизнес-ангелы обычно вкладывают средства в сделки раньше, чем венчурные капиталисты. Они не любят вкладывать деньги во что-то, что является просто идеей, поэтому предприниматель начинает с друзей и семьи, чтобы профинансировать раннюю стадию развития компании до того места, где, возможно, есть прототип или бета-версии продукта.Бизнес-ангелы обычно финансируют последнюю стадию технического развития и ранний выход на рынок. Венчурные капиталисты затем придут с инвестициями «серии А», чтобы вывести компанию на путь быстрого роста и быстрого увеличения доли рынка. Венчурные капиталисты помогут компании расти до тех пор, пока они не будут готовы к публичному размещению или приобретению, поэтому инвестируемые ими доллары будут становиться все больше и больше по мере прохождения раундов.
Due Diligence : Ангелы проводят комплексную экспертизу, которая может включать в себя кофе или обед с предпринимателем, до проведения более тщательной проверки биографических данных и исследования с участием экспертов.Когда ангелы инвестируют в группы, они, как правило, проявляют больше должной осмотрительности, чем индивидуально. Венчурным капиталистам необходимо проявлять гораздо больше должной осмотрительности, потому что у них есть фидуциарные обязательства перед своими ограниченными партнерами. Венчурные капиталисты могут потратить до 50 000 долларов или даже больше на тщательное исследование своих инвестиционных перспектив.
Принятие решений: Ангелы обычно принимают решения самостоятельно и никому не обязаны, кроме, возможно, своих супругов. У венчурных капиталистов будет инвестиционный комитет, который будет работать вместе над принятием решений, чтобы они были максимально объективными и не поддавались влиянию энтузиазма по поводу сделки только одного члена.
Возврат: Ангелы инвестируют раньше, чем венчурные капиталисты, и поэтому у них более высокий риск, который необходимо учитывать. Несмотря на это, они стремятся получить примерно ту же прибыль, что и венчурные капиталисты, — примерно в 10 раз больше инвестиций за пять лет. Причина, по которой они ожидают такой высокой доходности, заключается в том, что половина их инвестиций, вероятно, упадет вниз и ничего не вернет инвестору. Венчурные капиталисты и ангелы хотят видеть доходность всего своего инвестиционного портфеля в размере 20-30% в год.
Временные рамки: Большинство ангелов и венчурных капиталистов ищут выход или событие ликвидности, в котором они вернут свои деньги, в течение трех-пяти лет. Некоторые инвестиции, конечно, занимают больше времени, но ангелам нужно вернуть свои деньги, а венчурные капиталисты еще больше находятся под прицелом, поскольку срок жизни типичного венчурного фонда составляет десять лет, после чего фонд должен вернуть весь капитал и прибыль ограниченному кругу лиц.
Партнеры.
Участие в совете директоров: Когда ангелы инвестируют как группа, обычно есть ангел из группы, который входит в состав совета и представляет интересы инвесторов.Если ангел вносит значительный вклад, он может остаться в правлении даже после того, как венчурные капиталисты вложат деньги. В других случаях венчурный фонд займет место, представляющее инвесторов, а ангел может остаться в качестве наблюдателя без права голоса или может полностью уйти из совета директоров.
Ангел против стратегии венчурного капитала: Привлечение капитала от Ангелов — тяжелая работа. Привлечение капитала всегда отвлекает предпринимателей от реальной работы по созданию продукта и контакту с клиентами.Предприниматели должны постараться отложить привлечение капитала как можно дольше, чтобы они могли увеличить стоимость и получить более высокую оценку своей компании, прежде чем привлекать капитал и размывать собственный капитал. Иногда ангельские инвестиции — отличный способ получить достаточно поддержки, чтобы привлечь внимание хорошего венчурного капиталиста.
В других случаях ангелы продолжат инвестировать, и вам, возможно, никогда не придется обращаться к венчурному капиталу. Ваша стратегия для инвестиций ангелов и венчурных капиталистов будет включать такие факторы, как 1) ваша способность работать в течение продолжительных периодов времени с небольшим доходом или без него, 2) наличие ангельских инвестиционных групп в вашем районе, 3) количество и типы венчурных капиталистов в вашем регионе. площадь.(например, инвестируют ли они в компании на ранней стадии развития и т. д.) и, наконец, поскольку деньги являются ускорителем бизнеса, вам необходимо будет определить необходимость быстрого развития продукта и рынка. Если ваш проект очень капиталоемкий и есть другие, кто наступает вам на пятки, то у вас, вероятно, нет другого выбора, кроме как привлечь капитал как можно раньше. Если ваша стратегия предполагает начало с ангелов, а затем переход к венчурным инвесторам для инвестирования серии A, имейте в виду следующее: 1) ангелы обычно хотят 20-30% вашего капитала для своих инвестиций, поэтому убедитесь, что у них достаточно капитала для последующих инвестиций по инвестициям, 2) убедитесь, что ваша документация совместима с VC.
Используйте стандартные листы терминов (хороший шаблон можно найти на nvca.org). Ваша сделка должна выглядеть так же, как и другие сделки, с точки зрения регистрации, условий, структуры совета директоров и т. Д., Чтобы быть привлекательной. 3) Постарайтесь исключить или минимизировать участие неаккредитованных инвесторов в вашей сделке. Даже если на законных основаниях у вас может быть определенное количество неаккредитованных инвесторов в определенных типах сделок, лучше не учитывать их, если вы собираетесь использовать путь венчурного капитала.
Удачи!
Для получения дополнительной информации о бизнес-ангелах (в качестве ангелов или предпринимателей) рассмотрите возможность посещения Colorado Capital Conference во вторник и среду 15-16 ноября.У нас будет аудитория опытных бизнес-ангелов, изучающих 8 компаний, которые в настоящее время привлекают капитал на ранней стадии, в дополнение к двум панелям и двум основным докладчикам.
Бизнес-ангелы или те, кто хочет узнать об ангельских инвестициях в Денвере, могут рассмотреть наш Ангел-ускоритель инвестирования в четверг, 10 ноября.
________________________________________________________________________________________________
Питер Адамс — исполнительный директор Rockies Venture Club и соавтор проекта «Венчурный капитал для чайников», John Wiley & Sons, август 2013 г.Доступно на Amazon.com, Barnes and Noble и в вашем местном книжном магазине.
часто задаваемых вопросов | iSelect Fund Venture Investing
Под контролем и управлением Инвестиционного комитета Фонда, отбор и проверка проходят в четыре отдельных этапа, каждый из которых требует одобрения инвестиционного комитета. Их:
- Первоначальная проверка;
- Обзор отборочного комитета;
- Обзор брокера-дилера;
- Утверждение Инвестиционного комитета.
Первоначальная проверка iSelect рассматривает только компании, на которые ссылается надежный источник — будь то член комитета по отбору или член инвестиционного комитета, инвестор в iSelect или другой венчурный капиталист.
Хотя инвестиционные критерии iSelect постоянно развиваются, портфельные компании всегда должны:
- ранее привлекли более 250 000 долларов от инвесторов-ангелов;
- собирают не менее 1 000 000 долларов в текущем раунде под руководством надежного венчурного инвестора;
- демонстрируют значительную раннюю тягу;
- соответствуют отрасли, географии и оценке;
- устанавливает четкие ориентиры и путь для последующего капитала;
- сформулируйте убедительную стратегию выхода.
iSelect стремится к совместному инвестированию с компаниями венчурного капитала, ведущими бизнес-ангелами и семейными офисами. Ранее iSelect инвестировал вместе с такими компаниями, как Bold Capital Partners, Cultivation Capital, Hyde Park Venture Partners, Mercury Fund и Венчурный фонд Северного побережья — и это лишь некоторые из них. Любая привлеченная компания должна представить описание своего бизнеса и краткое изложение условий предложения до встречи с венчурной командой Фонда.
На основе этой информации и последующих встреч с руководством венчурная группа iSelect, используя собственную эвристику, проводит количественную оценку бизнеса, в частности:
- качество и глубина управленческой команды компании;
- масштаб и жизнеспособность бизнес-возможности;
- условия предложенного размещения;
- прецедентные сделки и путь к ликвидности.
Если бизнес заслуживает инвестиций, венчурная группа iSelect готовит исчерпывающую сводку инвестиционных возможностей для проверки Инвестиционным комитетом, в это время инвестиционный комитет оценивает сводку и другую соответствующую информацию, чтобы определить, следует ли продвигать эту возможность в Отборочный комитет iSelect для качественной проверки . Если привлеченная компания требует рассмотрения Отборочным комитетом, венчурная группа iSelect работает одновременно с руководством компании над составлением полного файла комплексной проверки для инвесторов, включая:
- конфиденциальный Меморандум о частном размещении («PPM»), который соответствует требованиям Правила 506 согласно Правилу D и соответствует стандартам осмотрительности, установленным iSelect;
- копии существенных контрактов, соглашений, документов об интеллектуальной собственности, налоговых деклараций, финансовых отчетов, бизнес-планов, проектов, концепций и другой информации, имеющей отношение к бизнесу.
Проверка отборочного комитета iSelect учредила Отборочный комитет, состоящий из отраслевых экспертов с опытом создания, работы, консультирования и инвестирования в начинающие и развивающиеся предприятия. Среди членов отборочного комитета — основатель Shell Technology Ventures, директор Национального института продовольствия и сельского хозяйства Министерства сельского хозяйства США и основатель CARFAX. Отборочный комитет состоит из основных сегментов отрасли, в которые iSelect сосредоточивает свои инвестиции.
Члены Отборочного комитета встречаются с руководством компаний, представленных Инвестиционным комитетом, оценивают отчет венчурной команды и определяют:
- может ли руководство компании успешно реализовать свой бизнес-план;
- , если есть какие-либо необходимые предварительные условия или этапы, которые должны быть выполнены перед инвестированием;
- , препятствуют ли какие-либо существенные риски, существующие в бизнесе, инвестициям в iSelect.
Рассмотрение отборочного комитета представляет собой не столько процесс отбора, сколько процесс отказа, он представляет собой углубленную качественную оценку отраслевыми экспертами.Если отборочная комиссия не отклоняет компанию или не ставит условия, препятствующие ее продвижению вперед, инвестиционный комитет снова оценивает кандидата. Если инвестиционный комитет определит, что критерии Фонда для инвестирования были соблюдены, он представит досье компании на проверку зарегистрированному брокеру-дилеру. Обзор брокеров и дилеров Процедура проверки iSelect разработана с целью соблюдения требований к раскрытию информации и соответствия федеральным законам о ценных бумагах, а также правилам и заявлениям FINRA, включая нормативное уведомление FINRA 10.22. Перед тем, как инвестиция станет доступной, лицензированный брокер-дилер просматривает папку осмотрительности предполагаемой компании (или «VDR»). VDR включают подробные финансовые прогнозы (включая любые и все выплаты аффилированным лицам компании), финансовую отчетность (неаудированную) за предыдущие три года или такой более короткий период, в течение которого компания осуществляла существенные операции, все существенные контракты бизнеса, все корпоративные организационные документы, полные биографии каждого должностного лица и директора компании, все заявки на интеллектуальную собственность, проекты, бизнес-планы и любую другую информацию, относящуюся к инвестированию в компанию.При проверке каждой папки лицензированный брокер-дилер удостоверяет, что проверка завершена, что подготовленный PPM точно представляет бизнес компании и соответствует требованиям к раскрытию информации согласно Правилу 506 Положения D. Утверждение инвестиционного комитета Если потенциальная портфельная компания и ее файл проверки утверждается лицензированным брокером-дилером, инвестиционный комитет собирается в последний раз для проверки компании на предмет инвестиций. В своем окончательном обзоре Инвестиционный комитет проверяет:
- Процесс проверки iSelect должным образом соблюден и задокументирован;
- в ходе проверки были обнаружены какие-либо предметы, запрещающие инвестирование;
- инвестирование в компанию подходит как часть диверсифицированного портфеля стартапов.
Любая компания, удовлетворяющая вышеуказанным критериям, может получить право на инвестирование через iSelect. Общая цель iSelect Fund двояка: (1) предоставить инвесторам доступ к убедительным историческим характеристикам доходности класса активов венчурного капитала и (2) предоставить компаниям на ранних стадиях развития капитал, необходимый для роста. Чтобы увеличить потенциал для благоприятных результатов инвестирования, iSelect тщательно проверяет каждую венчурную компанию перед ее размещением в Фонде.Как более подробно изложено ниже, после первоначального расследования, проведенного венчурной командой iSelect, каждая компания представляется на рассмотрение Отборочной комиссии Фонда. В то же время iSelect начинает процесс комплексной проверки.
- Этап I: Первоначальное расследование . Пороговый вопрос, который iSelect задает в начале своего расследования, — кто уже вложил или обязуется инвестировать в предложение компании. iSelect не будет делать предложение компании широко доступным через Фонд, если только признанный соинвестор, обычно фирма (или фирмы) венчурного капитала, также не инвестирует.После этого iSelect просматривает первоначальных кандидатов, чтобы определить компании, которые соответствуют определенным региональным, финансовым, рыночным критериям и критериям бизнес-модели, отбирая только те, которые соответствуют критериям для дальнейшего рассмотрения. Только от 2% до 3% компаний, проверяющих iSelect, переходят на этап II процесса.
- Этап II: процесс отбора . Следующим шагом будет отборочная комиссия iSelect. Отборочная комиссия состоит из венчурных инвесторов, предпринимателей и профессионалов, имеющих опыт оценки, консультирования и инвестирования в компании на ранней стадии роста.iSelect приглашает компании, которые одобрили первоначальный запрос, встретиться с членами Отборочного комитета iSelect, которые обладают наиболее специфическим отраслевым опытом, имеющим отношение к компании («экспертная комиссия»). Венчурная группа iSelect готовит анализ компании и ее предложений и отправляет его каждому члену экспертной комиссии. Затем группа встречается с членами управленческой команды компании (лично или по телеконференции) для рассмотрения и обсуждения, среди прочего, бизнес-плана компании, отрасли и финансовых результатов, а также для выявления проблемных областей и возможных способов решения проблемы.После проверки члены экспертной комиссии отправляют в iSelect согласованный отчет о своих выводах. Инвесторы должны понимать, что, в отличие от традиционной модели фонда и несмотря на название, роль Отборочного комитета не заключается в выборе компаний, которые получат инвестиционные средства. Скорее, роль Отборочного комитета заключается в методической оценке каждой венчурной компании, в частности, ее управленческой команды и бизнес-плана, а также выявления любых внутренних рисков (и, если возможно, помощи компании в устранении этих рисков), которые могут помешать компании использовать предложенные предлагая сумму, чтобы вывести компанию на следующий уровень развития.
- Этап III. Проверка должной осмотрительности третьей стороной . После получения отчета экспертной комиссии Отборочного комитета и по завершении процесса внутренней комплексной проверки Фонда iSelect определяет, следует ли отправлять компанию и документы, собранные в ходе внутренней проверки, независимому брокеру-дилеру для обзор и проверка. После получения информации брокер-дилер проводит собственную проверку меморандума о частном размещении (PPM) компании и другой информации, относящейся к финансовому, операционному и правовому статусу компании, а также анализирует биографию текущей управленческой команды.