Виды ценных бумаг и их характеристика кратко: Виды ценных бумаг, и их характеристика (таблица) и функции

Виды ценных бумаг в России, их характеристика и отличия

На бирже существуют разные виды ценных бумаг, без которых рынок просто не выполнял бы своих функций. Какие это бумаги и в чем их разница – ниже приведена сама удобная классификация современных биржевых инструментов. Виды ценных бумаг поделены на три основные раздела, при этом ключевой рыночный оборот приходится на сделки с основными и производными бумагами.

Чем акции отличаются от облигаций

Простыми словами можно сказать так – если вы владеете акцией, это значит что вы являетесь владельцем компании пропорционально вашей доли к общему выпуску акций. Если вы владеете облигацией – значит, что вы являетесь кредитором этой компании, т.е. дали ей денег в долг и точно знаете, что в определенный срок (дата погашения) получите ваш кредит обратно (номинальная стоимость), плюс проценты по кредиту (купонная процентная ставка).

Виды ценных бумаг основного типа различаются по эмитентам – акции могут выпускаться исключительно акционерными обществами, а облигации эмитируются как частными компаниями, так и на государственном уровне.

По своей сути акция более волатильна, а основная потребность в них возникает в период общего экономического роста – в такие моменты акции показывают наибольшую доходность.

Облигации же более популярны в периоды финансовой нестабильности и экономических коллапсов – инвесторы стремятся увести капиталы в «тихую гавань», обезопаситься, в результате доходность по облигациям резко вырастает (подробнее об акциях и облигациях).

Виды ценных бумаг вспомогательного и производного характера

Вспомогательные ценные бумаги обращаются вне биржи, а производные ц/б первого и второго порядка торгуются на фондовом рынке в секции срочных контрактов (ФОРТС) и дают возможность зарабатывать, используя встроенное кредитное плечо.

Фьючерс (или фьючерсный контракт) фактически является спором о том, куда пойдет цена – вверх или вниз. Покупатель фьючерса ставит на рост, продавец ставит на падение и по итогам операции проигравший обязан выплатить победителю разницу в цене (Подробнее о фьючерсах).

«Обязан» – здесь ключевое слово в отличие от опциона, где покупатель имеет право исполнить опцион в том случае, если он находится в прибыли. За такое право покупатель опциона выплачивает продавцу фиксированную премию. С другой стороны, продавец опциона будет обязан исполнить его, в случае если тот будет в прибыли (даже если это будет не выгодно продавцу). Форвард – это то же самое, что и опцион, только обращается он на внебиржевом рынке.

Депозитарная расписка (ADR)

В общем АДР это сертификат на покупку акций иностранного эмитента. Например, когда американский инвестор желает купить акции Газпрома, он воспользуется инструментом АДР, т.к. отечественным эмитентам запрещено напрямую реализовывать ц/б за рубежом, а механизм ADR позволяет обойти данное ограничение. Депозитарные расписки на российские акции обращаются в Лондоне, их владельцами являются иностранные инвесторы, но фактически ценные бумаги находятся в России (подробнее об АДР, РДР).

Ценные бумаги: классификация, виды и функции

Заработай на курсе валют:
А вот пример заработка от ВебМастерМаксим. ру это самый топовый финансовый блоггер и крутой трейдер миллионер! Вступай на его Секретный форекс Форум и учись

Товарный мир делятся на две группы: собственно товары (услуги) и деньги. Деньги, в свою очередь, могут быть просто деньгами и капиталом, то есть деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица к другому. Рынки выработали два основных способа передачи денег — через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг.

Ценные бумаги – это не деньги и не материальный товар. Их ценность состоит в тех правах, которые они дают своему владельцу. Последний, обменивает свой товар или свои деньги на ценные бумаги только в том случае, если он уверен, что эта бумага ни чуть не хуже, а даже лучше, чем сами деньги или товар.

Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительской стоимости, то есть не является ни физическим товаром, ни услугой. В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ (бумага) который продается и покупается по соответствующей цене.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей.

В Гражданском кодексе Российской Федерации содержится классическое определение ценной бумаги. «Ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к её форме, в противном случае она является недействительной. Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические. Технические реквизиты — номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т. п. Экономические реквизиты: форма существования (бумажная или безбумажная), срок существования, принадлежность, обязанное лицо, номинал, предоставляемые права.

Признаками ценной бумаги являются:
1. Документальность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение.
2. Воплощает частные права. Ценная бумага – это денежный документ, который может выражать два вида права: в форме титула собственника и как отношение займа лица, владеющего документом, к лицу его выпустившему.
3. Необходимость презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав.
4. Оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок.
5. Публичная достоверность — по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ней лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.

6. Ценная бумага — это документальное свидетельство инвестирования средств. Благодаря ей денежные сбережения становятся материальными объектами.

КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они ещё дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосой и многоголосой, с номиналом или без номинала и т.п.

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:
1.

По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.
2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента).
5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.
6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.
8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).
9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
10. По цели использования: инвестиционные (цель — получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).
11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).
12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).
13. По номиналу: постоянный или переменный.
14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценные бумаги делятся на 2 класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги (деривативы).

Основные ценные бумаги — это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. К таким бумагам относятся: акция, облигация, вексель, банковские сертификаты, коносамент, чек, варрант, закладная, паи паевых инвестиционных фондов и другие.

Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные.
1. Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная.
2. Вторичные — это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.

Акция — это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Как правило, акции делятся на две группы: обыкновенные акции и привилегированные акции.

Облигация — это ценная бумага, которая является долговым обязательством на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода. Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления — то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки — банковские облигации, остальные компании — корпоративные.

Вексель (от нем. Wechsel — обмен) — ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определённой форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

Банковский сертификат — ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном — для юридических лиц, сберегательном — для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).

Коносамент — ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, который содержит условия договора морской перевозки груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Виды коносаментов: линейный, чартерный, береговой и бортовой.

Чек — ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем — юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. Чеки бывают следующих видов: именные, ордерные и предъявительские.

Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.

Закладная — это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Депозитарная расписка — это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.

Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. ), свободно обращающиеся опционы и свопы.

фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. — обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня). Заключение фьючерсного контракта не является непосредственным актом купли — продажи, т.е. продавец не отдает покупателю свой товар, а покупатель не отдает продавцу свои деньги. Продавец принимает на себя обязательство поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательство выплатить соответствующую сумму денег. Для гарантии выполнения обязательств, вносится залог, сохраняемый посредником, т.е. организацией, проводящей фьючерсные торги. Фьючерс становится ценной бумагой и может в течении всего срока действия перекупаться много раз.

Опцион — это ценная бумага, представляющая собой контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права. Опцион дает право выбора (option), это и дало название данной ценной бумаге. Опцион в отличие от фьючерса, наделяет приобретателя правом, а не обязанностью. Опционы исполняются, если на момент исполнения они являются опционами с выигрышем.

Свопы представляют собой соглашение между двумя сторонами о проведении в будущем обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями. Свопы бывают валютные, процентные, фондовые (индексные) и товарные.

Свопы имеют ряд существенных преимуществ для инвесторов, главное из которых — возможность инвесторам снизить валютные и процентные риски, получать прибыль на разницу между процентными ставками в разных валютах, снижать расходы по управлению портфелем ценных бумаг.

Все виды свопов — это внебиржевые контракты, они не обращаются на бирже и их ликвидность обеспечивают специальные посредники — банки (которые часто называют своповыми банками) и дилеры. Особенностью этих видов производных ценных бумаг является то, что их обращение не регламентируется государством, основное место на рынке свопов занимают банки, участвующие в этих сделках.

СВОЙСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Свойства ценных бумаг:
1. Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.
3. Стандартность и серийность.
4. Документальность — ценная бумага — это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
5. Регулируемость и признание государством.
6. Рыночность — неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.
7. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.
8. Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.
9. Обязательность исполнения.
10. Доходность — характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.

ФУНКЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций:
1. Несут ярко выраженную информационную функцию, свидетельствуют о состоянии экономики. Стабильные курсы ценных бумаг или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом положении.
2. Играют важную роль при перетекании капитала между различными сферами экономики (перераспределительная функция).
3. Используются для мобилизации временно свободных денежных сбережений граждан (мобилизирующая функция).
4. Используются для регулирования денежного обращения (регулирующая функция).
5. Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент (расчетная функция).

Эмиссия ценных бумаг

Эмиссия — это установленная законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг между инвесторами. Ее целью является привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Эмиссия обычно осуществляется путем привлечения профессиональных участников фондового рынка, которые называются андеррайтерами, которые по договору с эмитентом берут на себя определенные обязательства по выпуску и размещению его ценных бумаг за соответствующее вознаграждение.

С точки зрения очередности эмиссию принято делить на первичную и вторичную. Первичная эмиссия имеет место либо когда коммерческая организация впервые выпускает свои ценные бумаги, либо когда выпуск какой-то ценной бумаги этой организацией происходит впервые.

Последующая эмиссия — это повторное размещение тех или иных ценных бумаг данной коммерческой организации. По способу размещения эмиссия может осуществляться путем распределения, подписки и конвертации.

Конвертация ценных бумаг

Конвертация — это размещение одного вида ценной бумаги путем ее обмена на другой на заранее установленных условиях. Участие в конвертации могут принимать только лица, обладающие до ее осуществления правами собственности на уже размещенные ценные бумаги. Конвертацию можно подразделить на следующие типы:
а) конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью,
б) конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью,
в) конвертация акций в акции с иными правами,
г) конвертация облигаций в акции,
д) конвертация облигаций в облигации,
е) конвертация ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций.

Запрещается конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции любых типов. Кроме того, законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусматривается возможность конвертации акций в облигации, что фактически также означает запрет такой конвертации.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг — система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.

Фондовый рынок — это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т. п.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Ценная бумага — Финансовый журнал ForTrader.org

Что такое ценная бумага?

Ценная бумага – документ, указывающий на определенные имущественные права его владельца при предъявлении. Ценная бумага должна быть оформлена в соответствии со своим видом и общим критериям для таких документов.

Существуют три самых распространенных определения ценных бумаг:

• Ценная бумага — документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права.
• Ценная бумага — это деловой документ установленного образца, денежного или имущественного содержания, имеющий юридическую силу.
• Ценная бумага — это особая форма существования капитала, они могут передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить прибыль. Суть их в том, что самого капитала нет, но есть все права на него, зафиксированные ценной бумагой.

Виды ценных бумаг

По признаку экономической природы ценные бумаги подразделяются на паевые бумаги, долговые бумаги и производные финансовые инструменты.

• Паевые бумаги. Фиксируют отношения совладения или паевого участия в формировании уставного капитала и распределения прибыли (акции).

• Долговые ценные бумаги. Являются инструментами кредита (облигации, ОФЗ, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты) — письменные показания банка о депонированиях (вмещение) денежных средств, которые удостоверяют право вкладчика на получение по окончании установленного срока депозита и процентов по нему. Сертификаты могут быть срочными и по требованию, имени и на предъявителя.

• Производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы, варранты, и тому подобное). Удостоверяют право на покупку или продажу ценных бумаг (чаще всего акций).

В зависимости от цели ценные бумаги разделяются на фондовые и коммерческие.

• Фондовая ценная бумага (акции, облигации). Является инструментом инвестирования капитала, вращается на фондовом рынке, как правило, является бессрочным или действуют сверх одного года.

• Коммерческие бумаги (вексель, аккредитив и др.). Являются кредитными инструментами, опосредствуют торговые операции и вращаются на денежном рынке. Эти бумаги преимущественно являются краткосрочными и только частично используются для инвестирования капитала.

Также ценные бумаги разделяются на рыночные, которые можно перепродавать, и на нерыночные, которые можно продать только один раз.

Наиболее часто встречающимися ценными бумагами являются акции (обыкновенные, привилегированные), векселя, облигации, опционы, чеки, дорожные чеки, закладные. Каждые из них имеют определенные правила оформления и назначения.

Откуда берется ценная бумага?

Ценные бумаги возникают путем эмиссии. Под эмиссией ценных бумаг подразумевают их выпуск и размещение среди держателей, свободная продажа на фондовом рынке. Ценные бумаги выпускаются:

• для привлечения первичного капитала акционерного общества либо его увеличения;
• для реорганизации предприятия в акционерное общество;
• для изменения объема прав уже имеющихся держателей ценных бумаг;
• для привлечения дополнительных инвестиций (собственных либо заемных).

Выпускать ценную бумагу различного вида может государство, органы власти, юридические и физические лица.

Что такое рынок ценных бумаг?

Рынок ценных бумаг, или, другими словами, фондовый рынок – это совокупность сделок в сфере обращения и выпуска различных ценных бумаг – акций, облигаций, сертификатов, закладных и пр.

Его инфраструктура чрезвычайно широко развита и охватывает практически все отрасли экономики. Функционирование рынка ценных бумаг дает возможность упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, особенно инвестиционных.

В биржевой торговле наиболее распространены акции, облигации и опционы.

Что движет ценой ценной бумаги

Цена ценной бумаги на фондовой бирже определяется спросом и предложением. Возьмем к примеру акции. Предложение формируется желающими продать акции, а спрос — желающими купить их. На соотношение спроса и предложения влияет ряд факторов:

• Финансовое состояние компании. Спрос и предложение объясняют, почему цены на акции меняются. Но что заставляет инвесторов принимать решение о покупке или продаже по существующим ценам? Во-первых, им надо знать финансовое состояние компании. Если она объявила о получении низкой прибыли, то курс ее ценных бумаг, скорее в сего, будет падать. Помимо того, что надо знать, каковы результаты компании в прошлом, также необходимо понимать, что ожидает компанию в будущем. Низкие доходы компании не всегда означают, что она находится в тяжелом положении. Возможно, она потратила много денег на усовершенствование производства, разработку новых товаров и услуг и т. д. В этом случае компанию могут ожидать существенные прибыли в будущем.
• Отраслевой анализ. Другой важный момент, влияющий на движение цен, — это общее состояние отрасли, в которой функционирует компания. Цены на акции компании могут расти или падать в зависимости от того, как инвесторы оценивают состояние отрасли, а именно: отрасль развивается или находится в стагнации. Например, финансовое состояние компании отличное, а развитие отрасли замедлилось. В этой ситуации у инвестора может возникнуть вопрос, а долго ли компания сможет поддерживать рост в условиях замедления темпов развития отрасли в целом. В этом случае цены на ценные бумаги компании могут снижаться.
• Экономический курс. Дополнительно к событиям, окружающим каждую отрасль или компанию, аналитики тщательно изучают экономические индикаторы такие, как объем валового внутреннего продукта (ВВП), темпы инфляции, процентные ставки, безработица, торговый баланс, бюджетный дефицит/профицит. Например, когда растут процентные ставки, население, предприятия, правительство должны платить больше за пользование кредитами. Это означает, что компания может отложить получение кредита под новый проект.
• Еще один измеритель развития экономики — это индекс потребительских цен, отражающий «стоимость жизни». Если цены растут, то жизнь дорожает, люди тратят больше денег на удовлетворение своих минимальных потребностей и меньше на роскошь и инвестиции, что является плохой новостью для экономики. Когда экономические индикаторы растут и состояние экономики улучшается, компании получают прибыль, будущее выглядит перспективно, у людей появляется больше денег на ценные бумаги. Когда это случается, цены на акции начинают расти, что на профессиональном языке характеризуется как «бычий рынок». И наоборот, когда экономическая ситуация ухудшается, инвестиций становится меньше, цены на акции начинают падать, говорят о «медвежьем рынке».
• События мирового и национального значения.  Независимо от экономики, определенные национальные и мировые события могут влиять на цены акций. Когда инвесторы думают, что новость будет позитивна для экономики (например, снижение налогов), курс акций, вероятно, будут расти. Если новость будет негативно влиять на экономику, это может вызвать массовый сброс акций и как следствие снижение цен.

Вам также будет интересно

акция, облигация, банковский сертификат, вексель

Ценная бумага представляет собой денежный платежный документ, подтверждающий отношения между эмитентом и владельцем. Ценная бумага является основным объектом всех сделок, осуществляющихся на рынке ценных бумаг. Из Гражданского Кодекса (ст. 142) следует, что ценной бумагой принято считать документ, в обязательном порядке содержащий все необходимые реквизиты, тем самым удостоверяя имущественные права его владельца.

Гражданский Кодекс (ст. 143) включает в перечень ценных бумаг следующие документы: государственная облигация, облигация, сберегательный и депозитные сертификаты, вексель, акция, чек, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, а так же ряд иных документов, которые определены законом и отнесены к данному виду денежных документов.

Эмиссионная ценная бумага закрепляет за собой совокупность как имущественных, так и не имущественных прав. При этом, данный документ размещается выпусками и имеет равные сроки осуществления прав и объем внутри одного их выпуска, независимо от сроков приобретения ценной бумаги. Таким образом, все владельцы конкретных ценных бумаг равные по своим правам.

Стоит отметить, что ценная бумага может быть выпущена как в наличной, так и в безналичной форме. При этом, все наличные (документарные) бумаги подразделяются на именные, на предъявителя и ордерные. Так, именная ценная бумага предполагает указание имени ее владельца и может быть передана ему только при помощи цессии (передаточная надпись). Тогда как ценная бумага на предъявителя не содержит такой записи и может быть передана другому лицу посредством ее вручения. При необходимости передать ордерную ценную бумагу в обязательном порядке используется специальный документ – ордер (приказ владельца данной ценной бумаги).

Акция

Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет за собой право ее владельца на участие в акционерном обществе, тем самым претендуя на часть имущества, которое может остаться после его ликвидации. Кроме этого, акция предполагает получение ее владельцем дивидендов в качестве прибыли акционерного общества. Акции являются бессрочными бумагами, что означает ее действие на рынке ценных бумаг до тех пор, пока существует акционерное общество, выпустившее ее. Дело в том, что само по себе акционерное общество не обязано выкупать данные бумаги, какой бы случай не настал (ликвидация, реорганизация и т.д.). В случае ликвидации предприятия акции можно считать недействительными.
Данные ценные бумаги могут быть как именными, так и на предъявителя. При этом, выделяют две основные категории акций: простые и привилегированные. Независимо от вида акций ее владельцы являются акционерами общества и могут претендовать на его имущество.

Простые акции (обыкновенные) дают возможность их владельцу участвовать в голосовании на собраниях акционеров, в случае если ранее осуществилась полная оплата акций. Выплата дивидендов и ликвидационной стоимости по простым акциям осуществляется только после произведения выплат держателям привилегированных акций.

Привилегированные акции – данный вид ценной бумаги не дает права ее владельцу участвовать в голосовании собрания акционеров. Исключения составляют случаи, при которых данное право закреплено за владельцами при создании устава акционерного общества. Преимущество данной бумаги состоит в том, что при ликвидации общества владельцы в обязательном порядке получают полагающиеся им дивиденды, а так же ликвидационную стоимость. В свою очередь привилегированные акции подразделяются на:

• конвертируемые – ценная бумага, предполагающая последующий обмен на обыкновенные акции или же иной вид привилегированной акции. При этом, условия обмена ценных бумаг устанавливает непосредственно эмитент;
• кумулятивные акции – ценные бумаги, предполагающие накопление денежных средств в качестве дивидендов в случае, если владелец акций отказывается от получения выплат в срок и капитализирует средства. Условия накопления, включая сроки капитализации, так же определяются эмитентом.

При этом, все акции, независимо от их вида и осуществляемых ими функций, разделяются на размещенные и объявленные. Так, размещенные акции представляют собой все те ценные бумаги, которые уже были ранее реализованы. Благодаря данным акциям существует возможность определить размер уставного фонда акционерного общества. Вместе с размещенными, общество так же имеет право размещать объявленные акции в качестве дополнения. В уставе акционерного общества строго определено количество выпуска данного вида акций.

Следует остановиться на наиболее распространенных понятиях, связанных с реализацией акций.

Номинал акции представляет собой ее стоимость. Совокупность номинальной стоимости всех акций и определяют размер уставного капитала акционерного общества.

Капитализация представляет собой показатель, благодаря которому можно определить объем капитала компании, благодаря реализации акций.

Консолидация акций – процедура, определяющаяся исключительно общим собранием акционеров. Она предполагает, что две или же больше акций могут быть конвертированы в одну абсолютно новую акцию того же вида. В случае, если процедура консолидации была произведена, в уставной капитал акционерного общества вносятся соответствующие изменения относительно количества объявленных акций, а так же касательно их номинальной стоимости.

Доходы по акциям могут быть представлены в двух видах. Прежде всего, в виде ее курсовой стоимости. Но для получения данного вида дохода акцию следует предварительно продать, причем, чем выгоднее акция будет продана, тем большую прибыль удастся получить. Данный способ получения прибыли считается немного рисковым, но, тем не менее, способен принести ее держателю не малую прибыль. Те, кто менее склонен к рискам предпочитают получать дивиденды. Цена таких акций может со временем повышаться, правда, не всегда быстро. Решение о выплате промежуточных дивидендов может быть принято советом директоров акционерного общества, тогда как вопрос о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров, но по рекомендации совета директоров.

О степени доходности акций, ее качестве и спросе говорят соответствующие рейтинги. Такие рейтинги проводят всемирно известные аналитические компании, дающие оценку акциям тех или иных акционерных обществ, предприятий и т.д. Наиболее популярными аналитическими компаниями являются «Standard & Poor», а так же «Moody’s Investors Service». Так, присвоенный путем соответствующих обозначений рейтинг конкретной акции в значительной степени влияет на заинтересованность инвесторов, а потому и на доходности данной ценной бумаги. На примере рейтингового агентства «Standard & Poor» можно рассмотреть процедуру оценки акций. Так, при наличие оценки А+ можно считать, что акции присвоен наивысший рейтинг, тогда как С означает, что рейтинг акции очень низкий.

Существует еще одно определение, благодаря которому можно негласно оценить рейтинг акций тех или иных предприятий. Так, предприятия, имеющие высокий кредитный рейтинг непосредственно в своих отраслях называются «голубые фишки». Приобретение акций таких предприятий предполагает в дальнейшем растущий капитал, ведь, как правило, такое инвестирование сулит только доход. Безусловно, и цены на акции данных предприятий не малые. Статистические данные показывают, что цена «голубых фишек» зачастую только растет и крайне редко можно наблюдать ее падение. Акции подобных предприятиях всегда востребованы и осуществить их покупку-продажу на фондовом рынке возможно в любое время.

Как известно, все акции размещаются на фондовом рынке и цены на них постоянно изменяются. На изменение цен влияет большое количество факторов. Проследить за движением акций на рынке (спад и рост спроса на бумаги) можно при помощи тренда – вектора движения рынка. Важнейшими инструментами определения динамики фондового рынка являются соответствующие индексы.

Фондовый индекс представляет собой среднестатистический показатель изменения цен на активы. Выявив текущее значение индекса, и сопоставив его с предыдущим значением можно провести оценку поведения рынка, сгруппировать все произошедшие события за отчетный период (от макроэкономических ситуаций до корпоративных событий конкретных предприятий: слияние, ликвидация, отставка директоров и т. д.). На основе полученных данных появляется возможность составить прогноз на ближайшее время.

Следует иметь в виду, что в зависимости от того, какие именно ценные бумаги были выбраны при расчете фондового индекса, можно осуществить характеристику рынка. Это может быть показатель как для всего рынка в целом, так и показатель внутри конкретной отрасти. Так, вполне возможно выявить наиболее стремительно развивающиеся сектора экономики, так и те отрасти, развитие которых приостановлено. Исходя из полученных данных, так же можно смело строить прогнозы на спрос и предложение конкретных акций.

Самым известным из всех существующих фондовых индексов является индекс Доу-Джонса. В данный индекс входят 30 американских организаций и промышленных компаний. Данный индекс подразделяется на четыре вида: транспортный, коммунальный, промышленный и составной. Принято полагать, что, не смотря на довольно большое количество существующих фондовых индексов, только Доу-Джонс способен рассчитать наиболее точный показатель.

Облигация

Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, определяющую отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Главной особенностью данного вида ценной бумаги является то, что облигация подразумевает под собой предоставление кредитных средств, оформленных в виде долгового обязательства. Таким образом, облигация является срочной бумагой и эмитируется на определенный срок, по истечению которого облигация должна быть выкуплена по ее номинальной стоимости. Выпуском данной ценной бумаги могут заниматься как акционерные общества, частные предприятия, так и общегосударственные и местные органы власти. Все облигации подразумевают получение дохода, или как его еще называют – купон.

Существует несколько видов облигаций:

1. Классическая (твердопроцентная, купонная). Данный вид облигации подразумевает выплату заранее фиксированного дохода.
2. Облигация с переменным купоном. Доход по данной ценной бумаге изменяется в силу определенных факторов. Как правило, на стоимость облигации влияет рыночная экономика, а потому не редко и инфляция. Именно поэтому величина купона по данной облигации напрямую зависит от изменения показателей рыночной экономики. При выходе положительных макроэкономических новостей стоимость облигаций может в разы вырасти, ровно, как и упасть, в случае если соответствующие новости были негативными.
3. Конвертируемая – данный вид ценной бумаги может быть обменен на акции или иные облигации, согласно оговоренным ранее условиям эмиссии.
4. Бескупонная – данный вид облигации не подразумевает получение купонов. В данном случае доход инвестора напрямую зависит от разницы между номинальной стоимостью бумаги и ценой ее покупки. Одним словом – чем дешевле купить, и дороже продать, тем большую прибыль можно получить от сделки.

Наряду со стандартными видами облигаций существуют так же и такие понятия как мировая облигация и еврооблигация. В данном случае мировая облигация представляет собой ценную бумагу, выпущенную сразу в нескольких странах, тогда как еврооблигация – бумага, выпущенная эмитентом в валюте сторонней страны.

Все государственные облигации подразделяются на ценные бумаги рыночных и нерыночных займов. Наиболее популярными облигациями рыночных займов являются следующие:

• облигация федерального займа, представляющая собой бумагу среднесрочного займа и подразумевающую переменный купон;
• государственная краткосрочная облигация, выпускаемая в безналичной форме, предполагающая нулевой купон;
• облигация государственного сберегательного займа – среднесрочная ценная бумага на предъявителя;
• облигация внутреннего валютного займа – ценные бумаги, выпущенные в 1993 году с целью погашения задолженности Внешэкономбанка. В последствие данные облигации дополнительно были выпущены в 1996. Купон по облигации составляет 3% в год.

Особым видом негосударственных облигаций является жилищный сертификат. Данная ценная бумага представляет собой передачу права ее владельцу на приобретение квартиры в случае покупки определенного пакета облигаций. Таким образом, приобретение жилищного сертификата означает, что средства на строительство жилья были внесены и в последствие владелец облигации имеет право рассчитывать на собственное жилье.

Степень доходности облигаций, как и на примере с акциями, так же определяется путем присвоения рейтингов. Наиболее влиятельным аналитическим агентством так же является «Standard & Poor», В данном случае рейтинг не распространяется на облигации, эмитентами которых являются центральные государственные органы. Все дело в том, что данные организации отличаются довольно низкой надежностью.

Банковский сертификат

Банковский сертификат – ценная бумага, утверждающая размещение средств в банковском учреждении, тем самым предполагающая получение, как суммы номинала бумаги, так и начисленных % по ней. Владельцем банковского сертификата является бенефициар.

Виды банковского сертификата:

1. Сберегательный – данная ценная бумага предназначена для физических лиц, которая выпускается сроком до трех лет. По сберегательному сертификату начисляются купоны, как и в случае с облигациями. Данный вид бумаги может быть как именным, так и на предъявителя. Точно, как и в случае с акциями, именной сертификат вручается лично владельцу в руки посредством цессии, а сертификат на предъявителя может вручаться другому лицу с целью передачи непосредственному владельцу.
2. Депозитный – данная ценная бумага предназначена исключительно для юридических лиц. Предельным сроком выпуска депозитного сертификата является один календарный год.

Вексель

Вексель представляет собой долговое обязательство, согласно которому владелец бумаги обязуется возвратить оговоренную сумму средств в указанные сроки. Вексель нередко используется не только в качестве кредита, но и в качестве средства расчета за товары или услуги. Довольно многие предприятия используют вексель в качестве платежного документа. Следует обратить внимание, что вексель не имеет точной формы оформления, с присущими для подобных ценных бумаг обязательствами реквизитами. Как правило, данный документ составляется в произвольной форме, сохраняя при этом свое предназначение – фиксированные суммы и сроки возвраты платежей.

Виды векселей:

1. Простой – согласно данной бумаге, векселедатель обязуется в оговоренные сроки уплатить указанную сумму средств векселедержателю.
2. Переводной – в данном случае по просьбе или приказу лица, выдавшего вексель, осуществляется уплата оговоренной суммы средств в указанные сроки третьему лицу.
3. Дружеский – как правило, подобные ценные бумаги не заключаются между организациями, так как предполагают заем и возврат средств на основе взаимопомощи.
4. Бронзовый – данное название является не официальным и целью выписки такой бумаги являются мошеннические операции. Зачастую, данная ценная бумага выписывается от неплатежеспособного лица. В последствие полученные средства перепродаются третьему лицу.

Все векселя делятся на финансовые – те, благодаря которым оформляются все денежные операции, и коммерческие – векселя, возникающие в случае предоставления коммерческого займа.

---

Было интересно?

Пожалуйста, поделитесь в социальных сетях: И подпишитесь, чтобы ничего не пропустить:

Виды ценных бумаг и посреднические операции с ними

Виды ценных бумаг определены законодательством. Посреднические операции с ценными бумагами в интересах клиента в целях получения дохода относятся к профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам <1>. Рассмотрим основные виды ценных бумаг и посреднические операции с ними, совершаемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Виды ценных бумаг

Основные виды ценных бумаг определены законодательством. Это государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги. К ценным бумагам могут относиться и иные документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг <2>. Например, это закладная <3>.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, государственные облигации, облигации, иные виды ценных бумаг (в том числе производные ценные бумаги), отнесенные к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с законодательством Республики Беларусь о ценных бумагах <4>. О некоторых видах ценных бумаг см. таблицу 1.

Таблица 1

Вид ценной бумаги	Краткая характеристика
Государственная облигация	Выдаются (эмитируются) от имени Республики Беларусь Минфином <1>. Могут быть номинированы в белорусских рублях или в иностранной валюте. Владельцами облигаций могут быть юридические и физические лица — резиденты и нерезиденты Республики Беларусь <2>. По сроку обращения государственные облигации подразделяются на краткосрочные — срок обращения до одного года включительно и долгосрочные — срок обращения свыше одного года <3>. Эмитируются в бездокументарной форме <4>
Облигация	Удостоверяет право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также удостоверять право ее владельца на получение определенного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт <5>
Вексель	Относится к долговым ценным бумагам. Удостоверяет обязательства векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю) <6>. В Республике Беларусь вексель составляется на бумажном носителе <7>
Чек	Содержит письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в ней сумму <8>
Депозитный сертификат	Удостоверяет сумму вклада (депозита), внесенного вкладополучателю, и права вкладчика (организации, индивидуального предпринимателя — держателей сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему у вкладополучателя, выдавшего сертификат, или в любом филиале этого вкладополучателя <9>. Может быть именным или на предъявителя <10>
Сберегательный сертификат	Удостоверяет сумму вклада (депозита), внесенного вкладополучателю, и права вкладчика (физического лица — держателя сертификата, за исключением индивидуального предпринимателя — держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему у вкладополучателя, выдавшего сертификат, или в любом филиале этого вкладополучателя <11>. Может быть именным или на предъявителя <12>
Акция	Именная ценная бумага. Свидетельствует о вкладе в уставный фонд акционерного общества. Эмитируется на неопределенный срок в бездокументарной форме и удостоверяет определенный объем прав владельца в зависимости от ее категории (простая (обыкновенная) или привилегированная), типа (для привилегированной акции) <13>. Простая акция удостоверяет право владельца на <14>: — получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда; — участие в общем собрании акционеров с правом голоса; — получение части имущества акционерного общества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимости при ликвидации этого акционерного общества. Привилегированная акция удостоверяет право владельца на <15>: — получение части прибыли акционерного общества в виде фиксированного размера дивиденда; — получение в случае ликвидации акционерного общества фиксированной стоимости имущества либо части имущества акционерного общества, оставшегося после расчетов с кредиторами. Привилегированная акция не дает права на участие в общем собрании акционеров с правом голоса, за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами Республики Беларусь. Типы привилегированных акций различаются объемом удостоверяемых ими прав, в том числе фиксированным размером дивиденда, и (или) очередностью его выплаты, и (или) фиксированной стоимостью имущества, подлежащего передаче в случае ликвидации акционерного общества, и (или) очередностью его распределения. Типы привилегированных акций и объем удостоверяемых этими акциями прав определяются уставом акционерного общества
Приватизационные ценные бумаги	Это государственные именные приватизационные чеки «Жилье», «Имущество», которые обеспечиваются государственной собственностью, свидетельствуют о праве их владельца на долю в приватизируемом государственном имуществе. Выпускаются на определенный срок. Выпускаются в виде отпечатанного на бумаге бланка с учетом на банковских счетах. Приватизационные чеки «Жилье» получают только граждане, а не организации <16>.

Посреднические операции с ценными бумагами

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг включает в том числе предпринимательскую деятельность по осуществлению посреднических операций с ценными бумагами (в том числе с производными ценными бумагами) в интересах клиента в целях получения дохода (за исключением сделок, совершенных в целях получения дохода в виде процента и (или) дисконта либо дивиденда, в том числе профессиональными участниками рынка ценных бумаг) <5>. Отметим, что производные ценные бумаги — это ценные бумаги, удостоверяющие права и (или) устанавливающие обязанности по покупке или продаже иных ценных бумаг <6>. Например, это фьючерсы, опционы и опционы эмитента <7>.

Для посреднических операций с ценными бумагами обычно обращаются к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, имеющим специальное разрешение (лицензию) на осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам, в которой указаны один или несколько видов профессиональной деятельности: брокерская, дилерская, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами <8>.

На заметку
Покупка и продажа организациями, не являющимися профессиональными участниками рынка ценных бумаг, ценных бумаг при посредничестве профессионального участника рынка ценных бумаг (в соответствии с договором поручения, комиссии или доверительного управления) не относится к профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам <9>.

Подробнее о посреднических операциях с ценными бумагами см. таблицу 2.

Таблица 2

 

Наименование посредника	Деятельность посредника	Вид договора, который заключается посредником	Особенности условий договора
Брокер	Совершение сделок с ценными бумагами: от имени и за счет клиента либо от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров поручения или комиссии с клиентом <1>. Вправе совершать сделки со всеми видами ценных бумаг, в том числе сделки РЕПО (по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) эмиссионных ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный срок, установленный договором при заключении первой части такой сделки) (далее — сделки РЕПО) <2>	Один из возмездных публичных договоров: — поручения; — комиссии. Только договор комиссии используется при заключении сделок в торговой системе фондовой биржи	Установлены законодательством <3>
Дилер	Совершение сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет с правом одновременной покупки и продажи ценных бумаг <4>. Вправе совершать сделки со всеми видами ценных бумаг, в том числе сделки РЕПО <5>	Конкретный вид договора не определен в законодательстве. Обычно это договор купли-продажи ценных бумаг. Может заключать договор на условиях публичной оферты	Условия публичной оферты установлены законодательством <6>. При заключении договора на условиях публичной оферты дилер обязан купить ценные бумаги по цене, заявленной им в публичной оферте
Доверительный управляющий	Доверительное управление от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока переданными ему в доверительное управление и принадлежащими другому лицу (вверителю) ценными бумагами как в интересах вверителя, так и в интересах указанных им третьих лиц <7>	Возмездный договор доверительного управления ценными бумагами <8>	Определены законодательством <9>

Свойства ценных бумаг

Понятие и значение ценных бумаг

Определение 1

Ценные бумаги представляют собой документы, которые являются объектами финансовых вложений для их покупателей.

Выпуск ценных бумаг и их размещение на рынке осуществляют государство и различные коммерческие организации. Номинальная стоимость ценных бумаг также различна и зависит от множества факторов.

Значение выпуска ценных бумаг для разных участников рынка имеет свои особенности. Так, эмитенты, то есть субъекты, которые выпускают партии ценных бумаг в свободное обращение, за счет доходов от их реализации могут развивать свою деятельность, расширять производство, выходить на новые рынки сбыта и т.д. (коммерческие предприятия) и пополнять государственный бюджет, а также развивать отдельные секторы производства и экономики (государство).

Готовые работы на аналогичную тему

Держатели ценных бумаг (субъекты хозяйствования, граждане и иностранные лица) от вложений в ценные бумаги ожидают получение дохода и при некоторых формах ценных бумаг – участие в деятельности организации выпустившей такие бумаги на рынок.

Основные свойства ценных бумаг

Ценные бумаги обладают различными свойствами, которые условно можно классифицировать как юридические и экономические.

Юридически ценные бумаги проявляются в следующих свойствах:

1. Документальность. Данное свойство обеспечивается тем, что ценная бумага – это юридически обоснованный документ, содержащий все необходимые реквизиты, предмет купли-продажи и остальные характеристики.
2. Признание на уровне государства. Ценная бумага имеет свою ценность только при наличии факта признания государством, что регламентировано Гражданским кодексом РФ. Так, данным нормативно-правовым актом определен перечень и обязательные характеристики документа, который можно считать ценной бумагой.

3. Стандартность. Ценная бумага должна иметь признаки стандартного, унифицированного оформления и содержания. То есть юридически, ценная бумага может быть признанной в правовом поле, если она содержит все элементы, которые характеризуют:

   • номинальную стоимость такой бумаги;
   • название ценной бумаги;
   • номер и серию;
   • наименование эмитента;
   • и т.д.

4. Подтверждение прав. Данное свойство проявляется в том, что ценная бумага должна безоговорочно подтверждать право ее владельца на получение благ по такой бумаге (дохода или имущественного права на владение частью собственности).

   Права владельца ценной бумаги конкретизируются в каждом отдельном случае, что должно быть предусмотрено содержанием такой ценной бумаги.

5. Необходимость предъявления ценной бумаги при ее продаже, или при получении по ней дохода. Данной свойство исключает схемы мошенничества и махинаций с ценными бумагами. При этом юридически, передача прав собственности происходит вместе с передачей такой ценной бумаги.

Экономические свойства ценной бумаги следующие:

1. Обращаемость. Данное свойство ценной бумаги определяется ее возможностью обращаться в денежные средства при операциях купли-продажи. В зависимости от срочности погашения — такие бумаги могут быть высоко ликвидными (при кратких сроках погашения – до одного года) и менее ликвидными (при длительных сроках ее погашения – более одного года).
2. Доступность для оборота по гражданским договорам. Данное свойство ценной бумаги проявляется в том, что ее можно не только купить или продать, но и выставить предметом залога, дарения, наследования и т.д.
3. Доходность. Данное свойство ценной бумаги в экономическом смысле – самое главное, так как инвестирование в различные виды ценных бумаг предполагает получение гарантированного дохода в виде процентов или роста номинальной стоимости при ее продаже.
4. Надежность. Данное свойство проявляется в способности сберегать свободные денежные средства и защищать их от инфляции.
5. Риск. Данное свойство противоположно надежности, но вложение в ценные бумаги подразумевает определенную долю риска.

Эмиссионные ценные бумаги – качество на первом месте

Современный рынок ценных бумаг можно охарактеризовать как гигантскую по своим размерам и разнообразию инструментов индустрию капитала, не имеющую границ.

Тем, кто только начинает изучать рынок ценных бумаг или присматривается к нему, для того, чтобы начать инвестировать, довольно сложно разобраться во всем этом обилии классификаций, терминологий и определений, которыми, можно сказать, переполнены все доступные информационные ресурсы – начиная от вузовских библиотек до инвестиционных интернет-порталов. Для того, чтобы применять на практике (зарабатывать на фондовом рынке, например), все эти знания при небольшом усилии можно свести к нескольким кратким и емким положениям и аксиомам, которые должен знать любой, кто собирается иметь дело с ценными бумагами.

Одной из таких базовых цепочек знаний о финансовых рынках является классификация ценных бумаг, от которой непосредственно зависит правильный и соответствующий поставленным целям выбор финансового инструмента. Для целей как трейдинга, так и инвестирования, очень важно иметь представление о происхождении ценной бумаги и ее правовом статусе, которые являются главным элементом такого понятия как ликвидность ценной бумаги, напрямую связанного с определениями «эмиссия» и «эмитент».

Содержание статьи

Сущность понятия «эмиссионная ценная бумага»

В первую очередь, должна быть дана общая характеристика ценной бумаги, которая представляет собой документ, являющийся эквивалентом стоимости материального объекта (товара, коммерческих отношений и денег) на основе установленного договора между лицами, использующими ценную бумагу для делового оборота. Как видно из этого сущностного определения, одной из главных составляющих ценной бумаги является понятие договора.

В этом собственно и состоит главная особенность ценных бумаг. В зависимости от того, кто их выпустил, каким образом обеспечены права покупателя (держателя) этой ценной бумаги и на основе каких соглашений установлены правила ее оборота, и определяется стоимость ценной бумаги как элемента доверия между контрагентами.

Если, например, ценная бумага выпущена (эмитирована) компанией, которая не вызывает определенного доверия на рынке, то естественно, что рынок оценит ее стоимость как ничтожную. Или наоборот, если ценная бумага выпущена правительством супердержавы (с гарантией начиная от банковской системы до авианосной группировки), то такая ценная бумага будет очень востребованной.

Таким образом, можно констатировать, что эмиссионная ценная бумага –это документ, подтверждающий заключенные в нем имущественные права, выпущенный в обращение согласно определенным правилам и закрепленным в соответствующих договорах или законодательных актах.

Для того, чтобы четко представлять, чем отличается эмиссионная ценная бумага от других, следует ориентироваться на определенные формальные признаки, используя которые можно делать вывод о статусе финансового инструмента.

Для этого существует определенная характеристика эмиссионной ценной бумаги:

1. Строгая процедура выпуска (эмиссия) которая регламентирована актами государственной власти (в лице Центрального банка), в том числе обязательная регистрация.
2. Осуществление эмиссии ЦБ в составе определенного пакета
3. Эмиссия происходит путем размещения на открытых рынках (в большинстве случаев на биржах фондового рынка) или публичной подписки через кредитные организации. Понятие эмиссия достаточно полно раскрывается через изучение национального законодательства страны обращения ценных бумаг.
4. В отличие от неэмиссионных (см. Неэмиссионные ценные бумаги: что это такое), ценные бумаги эмиссионные могут иметь бездокументарную форму выпуска, как, например, опционы или фьючерсные контракты.
5. Эмиссионные Финансовые активы могут свободно обращаться как на биржевых площадках, так и вне их.

Основные виды эмиссионных ценных бумаг

Как уже было сказано выше эмиссионными ценными бумагами являются финансовые документы, которые вправе выпускать компании и организации, прошедшие специальные процедуры государственной регистрации и имеющие статус публичных субъектов.

Непосредственно к эмиссионным ценным бумагам относятся:

1. Акции публичных компаний и корпораций, чьи акции прошли процесс эмиссии и могут торговаться как на фондовых биржах, так и в рамках обычного коммерческого оборота
2. Корпоративные долговые обязательства. Эмиссионные корпоративные ценные бумаги — это, прежде всего, облигации и некоторые формы векселей.
3. эмиссионные долговые ценные бумаги в виде облигаций государственных и муниципальных органов власти. Эти финансовые инструменты, предназначенные для привлечения средств инвесторов с целью реализации общественно значимых проектов, могут иметь свою специальную форму эмиссии.
4. Производные ценные бумаги. Эмиссионные ордерные ценные бумаги – это, прежде всего, различные виды опционов и фьючерсов, широко используемых для различных торговых операций (в основном для операций страхования рисков или хеджирования)
5. Некоторые виды векселей. В настоящее время вопрос: является ли вексель эмиссионной ценной бумагой, определяется конкретными целями и видами выпуска (эмиссии). В практике случаи, когда вексель является эмиссионной ценной бумагой, довольно редки. Такой метод привлечения долгового финансирования используется, например, банками, когда на рынок выпускается большой пакет (одним траншем) векселей для кратковременного погашения собственных обязательств (например, кассового разрыва, выплаты по искам или для срочного выкупа с рынка своих собственных акций).

Общее понятие эмиссии и порядок ее проведения

Приведенные выше виды эмиссионных ценных бумаг, акции и облигации (и их производные) являются доминирующими на рынке ценных бумаг, поскольку сама процедура эмиссии предполагает определенную проверку эмитента (его платежеспособность по долгам, общее финансовое состояние и т. п.).

В общем виде размещение эмиссионных ценных бумаг производится через специальные и четко регламентируемые процедуры, определяемые законодательством:

• Принятие решения о выпуске утверждается, например, общим собранием акционеров, которые принимают решение путем прямого тайного голосования. Это решение, оформленное соответствующим образом, является необходимой формальной процедурой подготовки «Проспекта эмиссии»
• Проспект эмиссии, прошедший аудит и государственную регистрацию, является документом, который определяет всю техническую и юридическую стороны процесса.
• Андеррайтинг, процедура IPO— это сама технология эмиссии, которая начинается от формирования списков клиентов среди потенциальных инвесторов до размещения пакета акций на фондовой бирже.
• Весь процесс размещения обязательно проходит государственную регистрацию, что является именно тем фактором, который определяет ликвидность ценной бумаги, а значит и уровень доверия к ней.

Поскольку эмиссионные ценные бумаги — это очень важный элемент финансовой системы, то столь затратная и тщательная подготовка ценных бумаг к выходу на рынок является гарантией того, что работа этой тонко настроенной структуры не будет нарушена попаданием на рынок некачественных (очень рискованных) активов.

В завершение этой статьи имеет смысл сказать несколько слов о том, что эмиссионные и ценные бумаги других видов и классов являются эффективными инструментами управления капиталом и его приумножения. Однако для того, чтобы действительно получать от их использования прибыль (а риски на фондовом рынке не меньше, чем в обычной коммерции), необходимо хорошо разбираться в качестве ценных бумаг и стремиться к инвестированию только в те, которые действительно принесут прибыль, а не разочарование.

Три основных типа ценных бумаг и их доходность с течением времени

«Никогда не полагайтесь на единственный доход; вложить средства в создание второго источника ».

Многие знают, что инвестирование — один из лучших способов приумножить наше богатство, но все ли мы знаем, какие инвестиционные инструменты доступны? Все знакомы с акциями, некоторые знакомы с облигациями, а большинство не знакомо с производными финансовыми инструментами. Использование различных типов ценных бумаг позволяет нам инвестировать по своему желанию в зависимости от нашей устойчивости к риску.

Инвестирование в акции — привлекательная часть инвестирования, но рынок облигаций больше, чем фондовый рынок, примерно в два раза! Рынок производных финансовых инструментов гораздо менее известен, но он представляет ценность для тех, кто использует его как способ минимизировать потери.

Раньше, до появления Интернета, когда вы покупали акции, нам выдавали бумажный документ или какую-либо заметку. Эти бумажные документы послужили документацией о наших инвестициях и изложили условия инвестирования. Эти бумажные документы были известны как ценные бумаги и наше подтверждение инвестиций.

Облигации работали таким же образом, и дивиденды или купоны, выплаченные по облигации, были из фактического купона, оторванного от облигации, которую мы вернули для подтверждения оплаты.

Ах … старые добрые времена.

Теперь все в электронном виде, и все доказательства доступны на нашем инвестиционном счете, и бумажный документ практически не нужен.

В сегодняшнем посте мы узнаем:

• Что такое ценные бумаги?
• Что такое три типа ценных бумаг
• Как инвестировать в ценные бумаги
• Долгосрочная доходность различных ценных бумаг
• Вывод для инвесторов

Хорошо, давайте углубимся и узнаем больше о трех типах ценных бумаг.

Что такое ценные бумаги

Что такое инвестиционные ценные бумаги, согласно Investopedia:

«» Термин «ценная бумага» относится к взаимозаменяемому оборотному финансовому инструменту, который имеет определенную денежную ценность. Он представляет собой долю собственности в публично торгуемой корпорации через акции; отношения кредитора с государственным органом или корпорацией, представленные владельцем облигации этого юридического лица; или права собственности, представленные опцией .”

Ценные бумаги бывают двух основных видов:

Но некоторые гибридные ценные бумаги объединяют ценные бумаги с элементами акций и долга.

Сегодня термин «ценные бумаги» охватывает широкий спектр оборотных финансовых вложений. Например:

Акции

Облигации

Опционные контракты

Паевые инвестиционные фонды

Ценные бумаги с ипотечным покрытием

Какие три типа ценных бумаг?

Есть три основных типа ценных бумаг:

• Акции (акции)
• Долг (облигации)
• Деривативы (опционы)

Долевые ценные бумаги (акции)

Долевая ценная бумага представляет собой частичное владение бизнесом. Как акционер бизнеса (компании, товарищества или траста), эти акции представлены в форме акционерного капитала. Существует две формы акционерного капитала: обыкновенная и привилегированная.

Как акционеры компании, мы не имеем права на регулярные выплаты, но многие компании предпочитают возвращать акционерам капитал или деньги в виде дивидендов.

Конечно, акционеры могут получить прибыль от прироста капитала от продажи своих долевых ценных бумаг или акций. Акционеры сообщают об убытках или прибылях как о приросте капитала или убытках в налоговых декларациях акционера, в зависимости от того, как долго акционер владеет ценной бумагой.

Как акционер компании, мы имеем ограниченные права голоса. В зависимости от уровня собственности мы можем осуществлять пропорциональный контроль.

Как владелец компании с ограниченной ответственностью, мы имеем остаточную долю в случае банкротства; Другими словами, если компания объявит о банкротстве, мы окажемся в конце очереди и, скорее всего, получим немного.

Долговые ценные бумаги (облигации)

Долговая ценная бумага представляет собой ссуду или заемные деньги, которые компания должна выплатить.В долге указывается срок погашения, размер кредита, купонные выплаты (процентные платежи), а также срок погашения или даты продления.

Долговые ценные бумаги бывают разных типов:

• Государственные облигации
• Корпоративные облигации
• Депозитные сертификаты (CD)
• Обеспеченные ценные бумаги (CDO)

Эти долговые ценные бумаги дают держателям право на регулярные выплаты процентов, известные как купоны, и погашение основной суммы долга или ссуды.Выплата долга по цене покупки не зависит от исполнения долгового обеспечения.

Долговые ценные бумаги не содержат права голоса, в отличие от долевых ценных бумаг.

Выпуски долговых ценных бумаг обычно имеют фиксированный срок и погашаются держателем долга. Например, 10-летний казначейский вексель погашается в конце 10-летнего срока, возвращая первоначальную основную сумму инвестору.

Долговые ценные бумаги бывают обеспеченными (обеспеченными залогом) или необеспеченными.Если долг является необеспеченным, он может опережать другие несубординированные долги в случае банкротства.

Долговые ценные бумаги опережают долевые ценные бумаги; держатели долга обычно что-то получают за свои вложения.

Как упоминалось ранее, рынок долговых ценных бумаг затмевает рынок акций, хотя и менее известен. Одним из крупнейших инвесторов в долговые ценные бумаги является Уоррен Баффет, да, это Уоррен Баффет. Он использует казначейские облигации в качестве краткосрочного держателя ликвидных средств, пока ждет своего предложения.

Производные ценные бумаги

Производные финансовые инструменты — это финансовые инструменты, стоимость которых зависит от переменных. Переменные состоят из акций, облигаций, валют, процентных ставок и товаров. Основная цель производного инструмента — учитывать и минимизировать риск. Деривативы минимизируют риск, страхуя от движения цены вверх или вниз. Деривативы создают благоприятные условия для спекуляций и получения доступа к различным активам или рынкам.

В прошлом использование деривативов было сосредоточено на балансировании обменных курсов для товаров, торгуемых на международном уровне.Трейдеры использовали деривативы, чтобы зафиксировать установленные курсы для разных валют при торговле своими товарами.

Вот разбивка по четырем основным типам производных финансовых инструментов:

• Фьючерсы — также известные как фьючерсные контракты, которые представляют собой соглашение о покупке и поставке актива двумя сторонами и будут иметь место в будущем — торговля фьючерсами на бирже со стандартизованными контрактами. При торговле фьючерсами базовый актив необходимо покупать или продавать.
• Форварды — форварды похожи на фьючерсы, но не торгуются на бирже при совершении сделок через розничную торговлю.Покупатели и продавцы активов должны согласовать условия форвардного контракта и порядок расчетов по производному инструменту.
• Опционы — опционные контракты аналогичны фьючерсным контрактам с соглашением между сторонами о покупке или продаже актива в будущем. Основное отличие заключается в том, что опционные контракты не требуются для завершения действия контракта.
• Свопы — подразумевают переключение одного вида денежного потока на другой. Например, замена фиксированной процентной ставки на переменную процентную ставку по контракту.

Еще один тип ценных бумаг — это смешанные или гибридные ценные бумаги, которые включают характеристики как долевых, так и долговых ценных бумаг.

Как и облигации, гибриды выплачивают купонный доход или выплату процентов, но эти выплаты не гарантированы, в отличие от облигаций. Гибриды также позволяют конвертировать в ценные бумаги в какой-то момент в будущем.

Прекрасным примером гибрида являются привилегированные акции, которые позволяют держателю опережать простых акционеров как при выплате дивидендов, так и при банкротстве.

Привилегированные акции намного сложнее обыкновенных акций. Они допускают различный подход, например возможность конвертировать облигации в акции. Для привилегированных акций действуют другие правила, и даже опытные инвесторы не знакомы с этим стилем безопасности.

Как инвестировать в ценные бумаги

Список всех публично торгуемых ценных бумаг на фондовых биржах, таких как, например, Dow, S&P или Nasdaq. Здесь эмитенты листингов, акции или облигации, могут привлечь инвесторов своей ликвидностью и рыночным регулированием.

С появлением электронной торговли через Интернет ценные бумаги теперь доступны для внебиржевой торговли, напрямую с инвесторами или по телефону.

IPO, или первичное публичное размещение акций, представляет собой первую публичную продажу компании долевых ценных бумаг. После IPO любые новые выпущенные акции, продаваемые на первичном рынке, теперь доступны на вторичном рынке.

Перед IPO долевые ценные бумаги предлагаются местным группам в качестве частного размещения.

На вторичном рынке инвесторы могут обменять активы на денежные средства или прирост капитала. Вторичный рынок не такой ликвидный, как первичный, и не идеальное место для IPO.

Любое лицо, которое создает ценную бумагу для продажи, является эмитентом, а лицо, которое покупает ценную бумагу, является инвестором.

Акции представляют собой средство привлечения денег или ликвидности для такой организации, как город, компания или любое другое коммерческое предприятие. Компании получают кучу денег, когда становятся публичными; Недавнее повальное увлечение IPO — прекрасный тому пример.

Еще один отличный пример привлечения средств — выпуск облигаций. Города, штаты и муниципалитеты собирают средства путем выпуска муниципальных облигаций. В зависимости от обстоятельств предприятия привлечение средств посредством выпуска облигаций или акций — лучший вариант, чем ссуда в банке.

Регулирование ценных бумаг в США осуществляется SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США), которая регулирует все правила публичного предложения и продажи ценных бумаг.

Любые публичные предложения, продажи и сделки с ценными бумагами должны регистрироваться в отделах государственных ценных бумаг SEC.Управление государственной безопасности регулируется FINRA (Управлением по регулированию финансовой индустрии).

В 1946 году Верховный суд установил определение предложения ценных бумаг. По мнению суда, это определение включает:

• Инвестиционный договор
• Формирование общего предприятия
• Обещание прибыли от эмитента
• Использование третьей стороны для продвижения предложения

Долгосрочная инвестиционная прибыль

Давайте кратко рассмотрим доход, который мы можем ожидать от долевых и долговых ценных бумаг.

Все данные взяты с веб-сайта профессора Дамодарана и основаны на первоначальных инвестициях в 100 долларов.

С 1928 по 2020 год

	S&P 500	3-месячный казначейский вексель	США T Bond	Корпоративные облигации Baa
Возврат	9,9%	3,35%	5%	7.06

Доходность за 92 года

А теперь давайте рассмотрим ту же идею на протяжении последних пятидесяти лет.

	S&P 500	3-месячный казначейский вексель	Казначейские облигации США	Корпоративные облигации Baa
Возврат	10,8%	4,46%	6,9%	9.28%

Доходность за 50 лет

И наконец, давайте посмотрим на прибыль за последние десять лет.

	S&P 500	3-месячный казначейский вексель	Казначейские облигации США	Корпоративные облигации Baa
Возврат	13,77%	0,51%	4,41%	7.26%

Доходность за 10 лет

Это интересный набор данных, и мы видим, что долевые ценные бумаги примерно за сто лет приносят чертовски хорошую прибыль. Но облигации за последние пятьдесят — тоже не к чему чихать, особенно с природой консерватизма.

Вывод для инвестора

Как инвестор, понимание основ инвестиций, которые мы делаем, является важной базой. Обладая этой базой знаний, вы можете исследовать различные идеи в зависимости от вашей терпимости к риску.

Основная эволюция риска идет по этому пути:

• Облигации — самые безопасные
• Акции — менее безопасно
• Деривативы — самые рискованные

Многие опытные инвесторы используют деривативы для получения прибыли, но это более рискованная стратегия за пределами моей зоны комфорта. Я не использую деривативы или опционы, потому что они не вызывают у меня чувства безопасности.

Для моего рассудка существует достаточный риск в акциях и долгах, и понимание того, как движутся эти ценные бумаги, является для меня достаточно сложной задачей.

Как видно из приведенных выше графиков, доходность за длительные периоды благоприятна для акций, но увеличение доходности сопряжено с большим риском, когда инвесторы ссылаются на риск; есть несколько идей по этому поводу.

Для Уоррена Баффета риск заключался в безвозвратной потере капитала, то есть банкротстве. Избежание постоянных убытков — один из верных способов гарантировать, что вы будете преуспевать на рынке в долгосрочной перспективе.

Для других риск — это риск падения цены ваших инвестиций, который практически невозможно игнорировать, если вы инвестируете в течение длительного периода.На рынке будут просадки, например, в марте 2020 года, но оставаться логичным и оставаться на рынке — это правильный путь.

Облигации

предлагают большую безопасность, хотя и с более низкой доходностью. Рынок облигаций гораздо менее привлекателен, и большинство инвесторов не за ним следят. Но некоторым использование облигаций помогает инвестировать для достижения своих целей.

Какой бы путь вы ни выбрали в мире инвестирования, знание и понимание различных ценных бумаг поможет в достижении этой цели.

На этом мы завершим наше сегодняшнее обсуждение.

Как всегда, спасибо, что нашли время прочитать этот пост, и я надеюсь, что вы найдете что-то ценное в своем инвестиционном путешествии.

Если я могу вам чем-нибудь помочь, не стесняйтесь обращаться к нам.

До следующего раза, берегись и будь в безопасности там,

Дэйв

финансовых ценных бумаг | Определение, особенности, типы

Финансовые ценные бумаги — определение

Финансовая ценная бумага — это документ определенной денежной стоимости.Раньше это был физический сертификат, но в настоящее время он чаще является электронным. Это показывает, что кто-то владеет частью публичной корпорации или имеет задолженность по части выпуска долговых обязательств. Говоря наиболее распространенным языком, финансовые ценные бумаги относятся к акциям и облигациям, которые являются предметом переговоров. Деривативы также считаются распространенным видом финансовой безопасности, популярность которых в последние годы растет. В настоящее время финансовые ценные бумаги больше не являются свидетельством права собственности. Скорее, они относятся к самому финансовому продукту i.е. акции, облигации или другой инвестиционный продукт. Они также известны как финансовые инструменты или финансовые активы.

Характеристики финансовых ценных бумаг

Одной из наиболее важных характеристик финансовых ценных бумаг является то, что они пригодны для торговли, т.е. их можно довольно легко конвертировать в наличные. Наличие финансового обеспечения дает право держателю получать будущие денежные выгоды при соблюдении установленного набора условий. За исключением деривативов, ценные бумаги позволяют вам владеть базовым активом, не вступая во владение физически.Цена ценных бумаг указывает на стоимость базового актива. Чем больше цена, тем выше стоимость актива.

Типы финансовых ценных бумаг

Мы можем в целом разделить финансовые ценные бумаги на три категории: долевые ценные бумаги, долговые ценные бумаги и производные ценные бумаги. Давайте разберемся с ними более подробно —

Долевые ценные бумаги

Долевые ценные бумаги — это доля участия в капитале компании, фирмы или товарищества.Можно также владеть долей участия в других формах организации, кроме упомянутых выше. Держать долю в капитале означает вносить вклад в капитал компании. Вы можете сделать это, купив акции компании по вашему выбору. Акция компании представляет собой денежное выражение. Эта денежная оценка представляет собой размер капитала, который вы вносите в компанию.

Например, компания ABC plc хочет привлечь капитал. Он выпускает 100 000 акций по 10 долларов каждая. Покупая одну акцию ABC plc, вы вносите 10 долларов в ее капитал.Чем больше акций вы покупаете, тем выше ваш вклад в капитал компании. Поскольку акционеры вносят свой вклад в увеличение капитала компании, они становятся собственниками компании. Таким образом, доля представляет собой стоимость владения в компании.

Как и собственники, акционеры имеют определенные права и обязанности. Они имеют право на прибыль компании. Кроме того, они также могут участвовать в деятельности компании, используя свое право голоса. Однако в случае, если компания несет убытки, акционеры не получают прибыли.В случае банкротства они проигрывают. Им платят за свой вклад только после выполнения всех обязательств. Иногда они могут не получить ничего взамен своих вложений.

Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги — это, по сути, ссуды, предоставленные компании. Как следует из названия, эти ценные бумаги представляют собой долг компании перед кредиторами. Существуют разные типы долговых ценных бумаг, такие как облигации, долговые обязательства, коммерческие ценные бумаги и т. Д. Эти ценные бумаги отличаются друг от друга с точки зрения срока погашения, обеспечения и других характеристик.Они отличаются от долевых ценных бумаг в том смысле, что держатели долговых обязательств являются кредиторами компании. В этом отличие от акционеров, которые являются владельцами компании.

Облигации или корпоративные облигации выпускаются на фиксированный срок, как и любые другие долговые обязательства. Они имеют более длительный срок погашения по сравнению с векселями с более коротким сроком погашения. Компания может потребовать брать кредиты на рынке по разным причинам. Взамен кредиторы получают проценты по своим займам до истечения срока.

Например, ABC plc хочет приобрести коммерческую недвижимость.Поскольку весь капитал вложен в бизнес-операции, компания решает привлечь заем на рынке. Для этого они выпускают облигации номинальной стоимостью 5 000 000 долларов США, подлежащие выплате через 10 лет под 8%. Таким образом, ABC может привлекать средства для покрытия своих расходов. Однако им придется платить годовой процент в размере 400 000 долларов (8% * 5 000 000 долларов). Выплата процентов зачисляется на счет прибылей и убытков компании. ABC должна будет выплатить основную сумму в течение 10 лет.

Как и акционеры, держатели долговых обязательств имеют определенные права.Они имеют право на получение процентов на ссуду и погашение всей основной суммы в момент погашения. Обратите внимание, что компания c обязана выплачивать такие проценты, даже если она не получает адекватной прибыли или не несет убытков. В случае ликвидации компании держатели долговых ценных бумаг имеют преимущество перед держателями обыкновенных акций. Прежде чем выручка компании перейдет к обыкновенным акционерам, держатели долговых обязательств получают свою долю. Это делает долговые ценные бумаги более безопасными, чем долевые ценные бумаги. Однако их доход также ограничивается выплатой только фиксированных процентов.Они не получают никакой доли в прибыли компании.

Производные ценные бумаги

Производные ценные бумаги — это те ценные бумаги, стоимость которых определяется на основе базового актива. Эти базовые активы могут быть облигациями, акциями, товарами, валютой или другими активами. Эти ценные бумаги торгуются на биржах, как и другие финансовые ценные бумаги, и их стоимость зависит от изменения стоимости базового актива. Сами по себе они не имеют собственной ценности. Следует отметить, что владение производным инструментом не означает владение активом.Производные ценные бумаги более сложны по сравнению с долевыми и долговыми ценными бумагами. Они работают совершенно по-другому и поэтому требуют хороших финансовых знаний, чтобы снизить риски и получить хорошую прибыль.

Производные ценные бумаги также известны как производные инструменты. Чаще всего они используются для сдерживания риска. Такими рисками могут быть риски колебаний валютных курсов, изменения цен на индексы или товары, неблагоприятные изменения процентных ставок, погодных условий и т. Д. И т. Д. На рынке доступно несколько типов деривативов в соответствии с потребностями клиентов.В целом деривативы можно разделить на фьючерсы, форварды, свопы и опционы.

Заключение

С точки зрения инвестирования все финансовые ценные бумаги имеют свои плюсы и минусы. Все виды финансовых ценных бумаг обеспечивают доходность, соизмеримую с риском. Однако финансовые эксперты считают, что хорошо диверсифицированный портфель является ключевым фактором. Инвестирование в различные типы ценных бумаг гарантирует стабильную доходность.

Поделитесь знаниями, если вам понравилось

ценных бумаг и их влияние на U.С. Эконом

Ценные бумаги — это инвестиции, обращающиеся на вторичном рынке. Есть три типа: акции, облигации и деривативы. Ценные бумаги позволяют вам владеть базовым активом, не вступая во владение.

По этой причине ценные бумаги легко торгуются. Такая ликвидность означает, что на них легко установить цену. Это делает их отличными индикаторами базовой стоимости активов. Трейдеры должны иметь лицензию на покупку и продажу ценных бумаг. Это гарантирует, что они обучены следовать законам, установленным U.S. Комиссия по ценным бумагам и биржам.

Изобретение ценных бумаг привело к колоссальному успеху на финансовых рынках.

Долевые ценные бумаги

Долевые ценные бумаги — это акции корпорации.

Акции

Вы можете купить акции компании через брокера. Вы также можете приобрести акции паевого инвестиционного фонда, который подбирает акции за вас. Вторичным рынком для производных финансовых инструментов является фондовый рынок. Он включает Нью-Йоркскую фондовую биржу, NASDAQ и BATS.

Первоначальное публичное размещение

Первичное публичное размещение акций (IPO) — это когда компании впервые продают акции. Инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs или Morgan Stanley, продают их напрямую квалифицированным покупателям. IPO — дорогой вариант инвестирования. Эти компании продают их оптом.

После выхода IPO на фондовый рынок их цена обычно повышается. Но вы не можете заработать, пока не пройдет определенное время. К тому времени цена акции могла упасть ниже первоначальной цены размещения.

Долговые ценные бумаги

Большинство долговых ценных бумаг — это ссуды, называемые облигациями, предоставленные компании или стране. Вы можете купить облигации у брокера. Вы также можете приобрести паевые инвестиционные фонды выбранных облигаций. Ссуды стране известны как суверенный долг.

Рейтинговые компании оценивают вероятность погашения облигации. Наиболее влиятельными являются Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch. Они оценивают облигации от AAA — лучший до D — худший.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации — это ссуды компании.Если облигации корпорации имеют рейтинг ниже AAA, они должны платить более высокие процентные ставки. Если оценки очень низкие, они известны как мусорные облигации. Несмотря на свой риск, инвесторы покупают мусорные облигации, потому что они предлагают самые высокие процентные ставки.

Казначейские облигации

Правительство США выпускает казначейские облигации. Поскольку это самые безопасные облигации, доходность казначейских облигаций является ориентиром для всех других процентных ставок. В апреле 2011 года, когда Standard & Poor’s снизило прогноз по долгу США, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 200 пунктов.Вот насколько важны ставки казначейских облигаций для экономики США.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации выпускаются городами и другими органами местного самоуправления. Традиционно они были безопасными инвестициями, но не защищены в случае банкротства города или муниципалитета.

Производные ценные бумаги

Эти сложные ценные бумаги основаны на стоимости базовых акций, облигаций или других активов. Они позволяют трейдерам получить более высокую прибыль при меньших инвестициях, чем покупка самого актива.Но это плечо делает их очень рискованными.

Варианты запаса

Опционы на акции позволяют торговать акциями, не покупая их заранее. За небольшую плату, называемую премией. вы можете приобрести опцион колл, чтобы купить акции в определенную дату по определенной цене. Если цена акции растет, вы реализуете свой опцион и покупаете акции по более низкой договорной цене. Вы можете оставить его себе или сразу же перепродать по более высокой фактической цене.

Опцион пут дает вам право продать акции в определенный день по согласованной цене.Если цена акции в этот день ниже, вы покупаете ее и получаете прибыль, продавая по согласованной более высокой цене. Если цена акции выше, вы не используете опцион. Это стоит вам только комиссионных, которые вы потратили на опцию.

В случае опционов на акции и пут каждый контракт представляет собой пакет из 100 акций. Во многих случаях риск может заключаться в всей вашей премии, если не больше, если вы продаете контракты, а не покупаете.

Фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты — это производные инструменты, основанные в основном на сырьевых товарах, хотя они также могут включать другие активы.Наиболее распространены нефть, валюта и сельскохозяйственная продукция. Как и при опционах, вы платите небольшую комиссию, называемую маржей. Маржа — это лишь небольшая часть приобретенного контракта большего размера. Это дает вам право покупать или продавать товары по согласованной цене в будущем. Из-за большей волатильности фьючерсный контракт может пойти против вас, что приведет к потере не только вашего маржинального депозита. Фьючерсы более опасны, чем опционы, потому что вы должны их использовать. Вы заключаете фактический договор, который необходимо выполнить .

Ценные бумаги, обеспеченные активами

Ценные бумаги, обеспеченные активами, представляют собой производные финансовые инструменты, стоимость которых основана на доходах от пакетов базовых активов, обычно облигаций. Наиболее известны ценные бумаги с ипотечным покрытием, которые помогли создать кризис субстандартного ипотечного кредитования. Менее известны коммерческие бумаги, обеспеченные активами. Это пакет корпоративных кредитов, обеспеченных такими активами, как коммерческая недвижимость или автомобили. Обеспеченные долговые обязательства включают эти ценные бумаги и делят их на транши или части с аналогичным риском.

Как ценные бумаги влияют на экономику

Ценные бумаги помогают тем, у кого есть деньги, найти тех, кому нужен инвестиционный капитал. Это делает торговлю простой и доступной для многих инвесторов. Ценные бумаги делают рынки более эффективными.

Например, фондовый рынок позволяет инвесторам легко увидеть, какие компании преуспевают, а какие — нет. Деньги стремительно уходят в растущие компании. Это вознаграждает производительность и дает стимул для дальнейшего роста.

Ценные бумаги также вызывают более разрушительные колебания в цикле деловой активности. Поскольку их так легко купить, индивидуальные инвесторы могут покупать их импульсивно. Многие принимают решения, не будучи полностью информированными или разнообразными. Когда цены на акции падают, они теряют все свои сбережения. Это произошло в Черный четверг, что привело к Великой депрессии 1929 года.

Сначала инвесторы думали, что деривативы делают финансовые рынки менее рискованными. Они позволили им хеджировать свои вложения.Если они покупали акции, они просто покупали опционы, чтобы защитить их, если цены на акции упадут. Например, обеспеченные долговые обязательства (CDO) позволили банкам выдавать больше кредитов. Они получили деньги от инвесторов, которые купили CDO и пошли на риск.

К сожалению, все эти новые продукты создали слишком большую ликвидность. Это привело к возникновению пузыря активов в жилищном, кредитном и автомобильном секторе. Это создало слишком большой спрос и ложное чувство безопасности и процветания. CDO позволили банкам ослабить свои стандарты кредитования, что еще больше способствовало дефолту.

Эти деривативы были настолько сложными, что инвесторы покупали их, не понимая их. Когда произошел дефолт по кредитам, началась паника. Банки поняли, что они не могут понять, какими должны быть цены на деривативы. Это сделало невозможным перепродажу на вторичном рынке.

В одночасье рынок CDO исчез. Банки отказывались давать друг другу ссуды, потому что боялись получить взамен потенциально бесполезные CDO. В результате Федеральная резервная система была вынуждена покупать CDO, чтобы не дать глобальным финансовым рынкам обрушиться.Деривативы вызвали мировой финансовый кризис 2008 года.

Итог

Ценные бумаги позволяют физическим лицам и организациям владеть акциями публичных компаний. Они также позволяют некоторым физическим лицам, корпорациям и правительствам предоставлять ссуды другим организациям, таким образом становясь владельцем их долга.

Эмитенты ценных бумаг продают эти инструменты как вложения. Покупатели этих ценных бумаг становятся заемщиками нового капитала. Таким образом, ценные бумаги представляют собой альтернативу банковским кредитам для привлечения нового капитала.

Поскольку ценные бумаги легко торгуются, многие виды очень волатильны. Изучите ценные бумаги, в которые вы хотите рискнуть, прежде чем добавлять их в свой портфель.

Три типа вложений в ценные бумаги

До электронной эры, если вы делали инвестиции, вам выдавали бумажный сертификат или какую-либо заметку, которая служила документом о ваших инвестициях и определяла условия инвестиций. Эти бумажные сертификаты назывались ценными бумагами, и они свидетельствовали о ваших инвестициях.Бумажные ценные бумаги можно было покупать и продавать, точно так же, как мы сегодня покупаем и продаем акции, облигации или акции паевых инвестиционных фондов.

Сегодня термин «безопасность» относится практически к любому оборотному финансовому инструменту, например, к акциям, облигациям, опционным контрактам или акциям паевого инвестиционного фонда. Ценные бумаги делятся на три большие категории: долговые, долевые и производные.

Долговые ценные бумаги

Когда бизнес берет взаймы деньги для роста, сначала он берет ссуды традиционными способами: банками.Банки не хотят брать на себя слишком много риска, поэтому они будут ссужать бизнесу только определенную сумму. Как только этот вариант исчерпан, бизнес должен выйти на рынки капитала и выпустить долговую ценную бумагу, называемую облигацией. Когда вы покупаете облигацию, вы ссужаете свои деньги компании (или муниципалитету), и они должны вернуть их с процентами. Эти процентные выплаты называются купонными выплатами и обычно выплачиваются раз в полгода.

Долевые ценные бумаги

Когда у бизнеса появляются дополнительные владельцы для роста, он может либо найти частных инвесторов, либо выйти на рынки капитала и выпустить ценные бумаги в форме публично торгуемых акций.Капитал представляет собой собственность; когда вы покупаете акции, вы приобретаете право собственности на компанию, и, поскольку компания получает прибыль, вы будете участвовать в этой прибыли одним из двух способов. Либо компания будет выплачивать дивиденды — которые вы будете получать ежеквартально — или они будут использовать свою прибыль для дальнейшего развития бизнеса. Если бизнес продолжит расти, вы впоследствии увидите, что ваши акции возрастут в цене.

Производные ценные бумаги

С производными ценными бумагами вместо прямого владения чем-либо, например акциями, вы имеете право торговать другими финансовыми ценными бумагами на заранее согласованных условиях.Опционные контракты — это разновидность производной ценной бумаги. Они дают вам право покупать или продавать акции существующей ценной бумаги по определенной цене к определенной дате в будущем. Вы платите за это право, и цена, которую вы платите, называется премией.

Думайте об этом как о страховой премии. Например, предположим, что акции WIDGET торгуются по 50 долларов за штуку. Вы покупаете опционный контракт, который дает вам право купить его по 50 долларов за акцию, потому что вы уверены, что он будет стоить 60 долларов, но на случай, если это не так, вы не хотите оплачивать полную стоимость 50 долларов за акцию. Поделиться.Ваш вариант стоит 1 доллар за акцию. WIDGET действительно идет до 60 долларов, поэтому вы немедленно реализуете свой опцион и переворачиваете акцию, мгновенно получая 9 долларов за акцию (10 долларов прибыли минус 1 доллар премиальных затрат).

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг не сильно отличается от рынка недвижимости. Подобно тому, как рынок жилья состоит из миллионов семей, все мечтающих о собственнике жилья, рынок ценных бумаг состоит из тысяч владельцев бизнеса, у всех из которых есть видение построения и развития успешного, процветающего бизнеса.Большинство этих крупных предприятий никогда не смогли бы достичь своего уровня успеха без займов или сбора денег, так же как большинство из нас не смогли бы владеть домом, не взяв сначала ипотечный кредит. Каждая бизнес-идея должна откуда-то получать капитал, поскольку она используется для создания инфраструктуры, необходимой для развития бизнеса.

В редких случаях у владельцев бизнеса бывает достаточно денег, чтобы финансировать сам бизнес. В этих случаях компания остается в частной собственности, а владельцы получают всю прибыль.Если у владельцев бизнеса нет денег, необходимых для расширения, они могут либо взять их взаймы, либо нанять дополнительных владельцев, у которых есть капитал, и именно здесь вы, инвестор, принимаете участие.

Когда предприятия выпускают ценные бумаги в форме акций и облигаций, инвесторы покупают их и предоставляют компании необходимый ей капитал. После выпуска эти ценные бумаги могут быть проданы между инвесторами на вторичном рынке. В США рынок ценных бумаг регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам.

Как выпускаются ценные бумаги через рынки капитала

Когда бизнес должен выйти на рынок капитала, он нанимает инвестиционно-банковскую фирму, которая изучает финансовые показатели бизнеса и общую сумму денег, которую бизнесу необходимо привлечь. Затем инвестиционный банк советует бизнесу, как лучше всего привлечь эти деньги — путем выпуска акций или облигаций, — а затем помогает организовать и продать публичное предложение ценных бумаг. Недавно выпущенные акции и облигации (ценные бумаги) предлагаются публичным инвесторам через сеть брокерских фирм.Взаимодействие с другими людьми

The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций. Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств какого-либо конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

Ценные бумаги

: определение и их значение для инвесторов

Ценные бумаги являются источником жизненной силы глобальных финансовых рынков — финансовых инструментов, специально разработанных для того, чтобы предоставить владельцам все виды возможностей — покупать, продавать, удерживать, брать денежные дивиденды или предоставлять держателям права собственности и права долга , также.

Что такое ценная бумага?

Закон США о ценных бумагах и биржах частично определяет термин «ценная бумага» следующим образом:

«Термин« ценная бумага »означает любую вексель, акцию, казначейские акции, облигации, долговые обязательства, сертификат интереса или участие в любой прибыли. соглашение о совместном использовании «.

Ценные бумаги торгуются на финансовых биржах по всему миру, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, Nasdaq, Лондонская фондовая биржа, или, в случае инвестиций с фиксированным доходом, на вторичных рынках.Паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды содержат ценные бумаги в своих портфелях и продаются инвестиционными фирмами, банками и другими финансовыми учреждениями.

Но любая ценная бумага должна быть проверена заранее, прежде чем она будет выпущена для общественности. Например, крупная компания может захотеть выйти на рынки капитала (техническое название рынков акций и облигаций), чтобы собрать деньги для будущих начинаний, таких как исследования и разработки, дополнительный найм или строительство нового завода-изготовителя, среди других причин.

Эта крупная компания должна нанять инвестиционно-банковскую фирму для проверки финансовых показателей компании в сравнении с суммой денежных средств, которую компания хочет привлечь. Затем инвестиционно-банковская фирма возвращается к компании и рекомендует наилучшие способы использования рынка ценных бумаг для привлечения этого капитала, обычно путем выпуска акций или облигаций на торговых рынках и предложения этих ценных бумаг инвесторам.

История ценных бумаг

Финансовые рынки и ценные бумаги существуют с самого начала цивилизованного мира.В Древней Греции и в период расцвета Римской империи ростовщики ежедневно обменивались долгами друг с другом и вскоре начали торговать не только частным, но и государственным долгом (то есть облигациями).

В 13 веке итальянские купцы также начали торговать долгами других правительств, выступая в качестве посредников между отдельными покупателями и продавцами при заключении сделок и получая при этом снижение цены. Первая признанная фондовая биржа появилась в 1531 году, когда бельгийские финансисты открыли биржу в Антверпене, где долг и кредит продавались среди новоявленных брокеров и кредиторов.

В те времена большинство сделок с ценными бумагами осуществлялось в форме векселей и государственных облигаций. В то время акции не торговались, но в конечном итоге они начали торговаться в последующие десятилетия, поскольку владельцы частного бизнеса и инвесторы осознали, что объединение в пары в финансовом отношении принесет достаточное денежное вознаграждение.

Что такое разные типы ценных бумаг?

В США фондовые биржи возникли как раз тогда, когда новая нация встала на ноги: первая биржа открылась в Филадельфии в 1791 году, а в следующем году открылась еще одна в Нью-Йорке (рынок Нью-Йорка был открыт брокерами и кредиторы проводят свои сделки под деревом, расположенным на Уолл-стрит, на юге Манхэттена.)

Та же модель все еще применяется к ценным бумагам 228 лет спустя.

В конце концов, наличие финансового инструмента, доступного для торговли на открытой публичной торговой бирже, обеспечивает здоровую дозу стабильности для инвестиционного мира — и вызывает столь необходимое доверие и доверие у инвесторов.

Хотя акции и облигации (подробнее об этих ценных бумагах ниже) являются наиболее распространенной формой публично торгуемых ценных бумаг, они не единственные. Инвесторы также могут покупать и продавать паевые инвестиционные фонды, U.S. Казначейские ценные бумаги, деривативы, долговые обязательства и варранты.

Общим для всех вышеперечисленных ценных бумаг является способность иметь ценность и открыто торговать между покупателями и продавцами. То, что они не обязательно разделяют, — это одинаковые характеристики риска. У всех разная толерантность к риску — то, что позволяет одному инвестору лучше спать по ночам, может не дать уснуть другому инвестору.

Например, акции несут больший потенциал инвестиционных потерь, чем облигации, поскольку акции более уязвимы к экономическим и рыночным колебаниям.

Акции также обеспечивают больший потенциал прибыли, чем облигации, поскольку экономисты считают акции очень полезными для увеличения стоимости капитала (т. Е. Получения более высокой доходности от инвестиций). Облигации, с другой стороны, имеют более консервативную структуру и рассматриваются как хорошие инструменты для сохранения капитала (т. Е. Более ценно сохранить уже заработанные деньги).

Давайте глубже посмотрим на акции и облигации, две наиболее распространенные формы инвестиционных ценных бумаг, а также взгляните на третью ценную бумагу, торгуемую на рынках, — деривативы.

1. Акции

Уолл-стрит не испытывает недостатка в инвестиционных вкусах, когда дело касается акций.

Обыкновенные акции — это ценные бумаги (также называемые акциями), продаваемые населению и составляющие собственность корпорации. Акции бывают разных размеров и вкусов — инвесторы могут выбрать компанию с большой капитализацией, которая существует уже столетие, или компанию с микрокапитализацией, которая только начала уходить. Или инвесторы могут выбрать международные акции или акции определенного сектора, чтобы лучше разнообразить свой инвестиционный портфель.

Акции являются наиболее распространенной формой инвестиционных ценных бумаг по уважительной причине — они возвращают большую часть денег инвесторам. Отраслевые данные показывают, что за 50-летний период с 1959 по 2008 год акции приносят среднегодовой доход от инвестиций 9,18%.

При этом доходность облигаций за тот же период в среднем составляла 6,48%.

Как отмечалось выше, существуют также различные категории акций, каждая из которых может удовлетворить потребности серьезных инвесторов. В короткий список такие акции включают в себя, среди прочего, «голубые фишки», акции роста, малой капитализации, циклические, защитные, стоимостные, доходные и спекулятивные акции, а также социально ответственные инвестиции (SRI).

2. Облигации

Также известные как долговые ценные бумаги и инвестиции с фиксированным доходом, облигации в основном представляют собой инвестиции в государственный или частный долг.

При инвестировании в долговые ценные бумаги инвестор, по сути, покупает долговую бумагу, выпущенную правительством или бизнесом, который затем использует вложенные деньги в своих собственных, юридических целях (обычно для финансирования проектов и инвестирования в различные операции правительства или

Взамен инвестор в облигации получал периодические выплаты по ценным бумагам, по фиксированной ставке и в течение определенного периода времени.Инвестор в облигации получит деньги, которые он ссудил эмитенту облигации, плюс проценты до тех пор, пока облигация не достигнет установленного срока погашения.

Стоит отметить, что банки могут участвовать в игре с долговыми ценными бумагами, выпуская клиентам депозитные сертификаты в обмен на фиксированную процентную ставку, но обычно в течение более короткого периода времени по сравнению с традиционными облигациями.

Облигации считаются менее рискованными, чем акции, поскольку правительства и компании, выпускающие облигации, более стабильны и безопасны, чем, скажем, небольшая компания, выпускающая свои акции впервые.Это не значит, что облигации не имеют риска — они есть. Компании могут объявить дефолт, и всегда существует риск того, что процентная ставка по облигациям может не поспевать за темпами инфляции.

3. Производные инструменты и опционы

Существует третья прямая форма ценных бумаг, называемая производными финансовыми инструментами, которые, возможно, лучше всего олицетворяются контрактами на опционы на акции. Они реже используются широкой публикой, но деривативы постоянно меняются местами инвестиционными фирмами, банками и компаниями, чтобы делать ставки на направление развития различных компаний и отраслей.

Например, контракт на опционы на акции дает покупателю контракта право покупать или продавать акции компании по определенной цене и к определенной дате в будущем. Право, известное на Уолл-стрит как «премия», похоже по марке и модели на страховую премию, которая выплачивает доход по истечении определенного периода времени.

Инвесторам с Мэйн-стрит следует избегать использования производных ценных бумаг. Они очень сложны по своей природе, представляют большой риск потери всех денег инвестора и не регулируются так жестко, как традиционные рынки акций и облигаций.

Выводы по ценным бумагам

Парадоксально, но большинство инвесторов вкладывают свои кровно заработанные деньги в глобальные рынки ценных бумаг и не понимают значения термина «ценные бумаги».

Это серьезная причина, по которой любой инвестор должен быстро понять, что такое ценные бумаги, как они работают и какие риски связаны с переводом денег в определенную рыночную категорию. В этом отношении небольших знаний недостаточно — вам понадобится много знаний, чтобы пройти долгий путь.

Что такое долевые и долговые ценные бумаги?

Акции? Облигации? Оба они известны как ценные бумаги.Изучите определения различных ценных бумаг и их отличия.

Читать 5 мин

Фото Getty Images

Основные выводы

• Долевые ценные бумаги — это финансовые активы, представляющие собой акции корпорации
• Долговые ценные бумаги — это финансовые активы, которые определяют условия займа между эмитентом и инвестором
• Инвестиции с фиксированным доходом включают ценные бумаги, такие как корпоративные и государственные облигации, а также компакт-диски, которые обычно не являются ценными бумагами

Большинство из нас знакомы с более распространенными терминами, описывающими традиционные инвестиционные ценные бумаги: акции, облигации, биржевые фонды (ETF), паевые инвестиционные фонды и так далее.Но иногда специализированные термины могут сбить с толку среднего инвестора или оставить его в неведении.

Например, большинство инвесторов, вероятно, знают, что акции также называются акциями. А акции — это разновидность ценной бумаги. Но не каждый инвестор может знать разницу между ценными бумагами с фиксированным доходом и акциями. Когда дело доходит до облигаций, большинство инвесторов могут быть знакомы с терминами «долговые ценные бумаги» и «ценные бумаги с фиксированным доходом». Но, возможно, вы не совсем знакомы с конкретными характеристиками, которые определяют и различают их.

Чтобы добавить еще больше путаницы в эту смесь, слово «безопасность» может также варьироваться в юридическом определении от одной страны к другой.

Итак, если вы все еще задаетесь вопросом об определении ценных бумаг в целом по сравнению с акциями и облигациями, давайте определим несколько наиболее распространенных типов ценных бумаг (в соответствии с определениями США).

Что такое ценные бумаги при инвестировании?

Ценные бумаги обычно считаются торгуемыми финансовыми активами. Хотя это чрезмерное упрощение, «неликвидные» ценные бумаги, которые не торгуются, не интересуют и не подходят для подавляющего большинства инвесторов.Большинство ценных бумаг выпускаются учреждениями (обычно корпорациями и правительствами) с целью привлечения капитала. Таким образом, почти все ценные бумаги рассматриваются как формы инвестиций в размере человек.

Поскольку ценные бумаги охватывают широкий спектр активов, они делятся на широкие категории, две из которых будут нашим основным фокусом:

• Долевые ценные бумаги (например, обыкновенные акции)
• Инвестиции с фиксированным доходом, включая долговые ценные бумаги, такие как облигации , банкноты и инструменты денежного рынка.Некоторые инвестиции с фиксированным доходом, такие как депозитные сертификаты (CD), могут вообще не быть ценными бумагами

Что такое долевые ценные бумаги?

Долевые ценные бумаги — это финансовые активы, представляющие собой акции корпорации. Наиболее распространенным типом долевых ценных бумаг являются обыкновенные акции. И характеристика, которая больше всего определяет долевую ценную бумагу, отличает ее от большинства других типов ценных бумаг, — это «собственность».

Если вы являетесь владельцем долевой ценной бумаги, ваши акции представляют собой часть собственности компании-эмитента.Другими словами, у вас есть претензия на процент от доходов и активов компании-эмитента. Если вам принадлежит 1% от общего числа акций или ценных бумаг, выпущенных компанией, ваша доля владения контролирующей компанией эквивалентна 1%.

Другие активы, такие как паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды, могут считаться долевыми ценными бумагами, если их авуары состоят из объединенных долевых ценных бумаг.

Что такое долговые ценные бумаги?

Долговые ценные бумаги — это финансовые активы, которые определяют условия ссуды между эмитентом (заемщиком) и инвестором (кредитором). Условия долгового обеспечения обычно включают основную сумму, подлежащую возврату по истечении срока ссуды, выплаты по процентной ставке и дату погашения или дату продления.

Становитесь более умным инвестором в каждой сделке.

Узнать больше

Наиболее распространенным типом долговых ценных бумаг являются облигации, например корпоративные облигации и государственные облигации, но они также включают другие активы, такие как инструменты денежного рынка, векселя и коммерческие ценные бумаги.

Когда вы покупаете облигацию у эмитента, вы, по сути, ссужаете деньги эмитенту.В большинстве случаев вы можете давать ссуду для выплаты процентов по ссудным деньгам. (Некоторые долговые ценные бумаги, такие как биржевые ноты [ETN], используются в качестве прокси для других торгуемых инструментов.) И по наступлении срока погашения вы надеетесь получить обратно полную условную сумму своих денег.

Предупреждение: Долговые ценные бумаги также несут риск, включая ценовой риск и кредитный риск, в зависимости от типа инструмента и эмитента. Изменения процентных ставок могут создавать ценовой риск.Кредитный риск означает вероятность того, что заемщик не погасит задолженность в срок.

Что такое инвестиции с фиксированным доходом?

Инвестиции с фиксированным доходом включают долговые ценные бумаги, обеспечивающие доход в виде периодических и «фиксированных» процентных выплат инвестору. Наиболее распространенным типом инвестиций с фиксированным доходом также являются ценные бумаги, такие как облигации, в основном корпоративные облигации и государственные облигации.

Не все долговые инвестиции имеют буквально фиксированный платеж. Некоторые из них вообще не имеют оплаты, а включают процентный эффект в продажную цену авансом.Другие примеры включают определенные ценные бумаги с переменным доходом, такие как векселя с плавающей ставкой и обязательства до востребования с переменной ставкой.

Прочие формы долговых обязательств включают государственные казначейские векселя (ГКО) и казначейские векселя (ГКО).

Обзор ценных бумаг

• Долевые ценные бумаги — это финансовые активы, которые представляют собой акции корпорации.
• Долговые ценные бумаги — это финансовые активы, которые определяют условия займа между эмитентом (заемщиком) и инвестором (кредитором).
• Инвестиции с фиксированным доходом — это инвестиции, ориентированные на процентный доход, включая долговые ценные бумаги и CD.

видов долевых ценных бумаг | CFA Уровень 1

В отличие от долговых ценных бумаг, долевые ценные бумаги не налагают на эмитента обязательства по выплате финансируемой суммы. Вместо этого акционеры действуют как владельцы компании, претендующей на чистые активы компании, и ожидают, что руководство будет действовать в наилучших интересах акционеров.Акции можно разделить на две основные категории: обыкновенные ценные бумаги и привилегированные ценные бумаги.

Обыкновенных акций

Простые акции представляют собой долю владения в компании. Как и держатели привилегированных акций, держатели обыкновенных акций имеют права на чистые активы компании в случае ликвидации. Однако, в отличие от держателей привилегированных акций, держатели обыкновенных акций участвуют в операционных результатах компании и участвуют в процессе управления через право голоса.Поскольку для обычных акционеров часто невозможно лично присутствовать на собраниях акционеров, они могут назначить другую сторону для голосования за них (голосование по доверенности). Закон гласит, что каждая акция представляет один голос, в то время как кумулятивное голосование часто используется, чтобы позволить более мелким акционерам голосовать несколько раз за одного кандидата с каждой акцией.

Компания может выпустить несколько простых акций с разными правами голоса и / или другими правами собственности. Например, обыкновенные акции с правом отзыва дают компании-эмитенту возможность выкупа акций по определенной цене (обычно это делается, когда рыночная цена поднимается выше цены исполнения), а обыкновенные акции с правом обратной продажи дают инвесторам возможность обратной продажи компании по определенной цене. цена (обычно, когда рыночная цена падает ниже цены исполнения).

Привилегированные акции

Привилегированные акции имеют приоритет перед обыкновенными акциями в отношении выплаты дивидендов и требований в отношении чистых активов при ликвидации, но не участвуют в операционных показателях компании и обычно не имеют права голоса. Хотя привилегированные акции отличаются от долговых ценных бумаг тем, что компания-эмитент не обязана выплачивать дивиденды, дивиденды по привилегированным акциям часто фиксируются, как процентные выплаты по долговым ценным бумагам, и обычно приносят больше, чем дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям.

В случае кумулятивных привилегированных акций начисленные дивиденды по привилегированным акциям должны быть выплачены до того, как дивиденды будут выплачены держателям обыкновенных акций. С участвующими привилегированными акциями акционеры получают дополнительные дивиденды, если прибыль компании превышает заранее установленный уровень. Привилегированные акции также могут быть конвертируемыми, то есть они могут быть конвертированы в обыкновенные акции с определенным коэффициентом, определяемым при выпуске.

Вопрос

Какова наиболее вероятная причина, по которой инвестор предпочитает привилегированные акции компании ее обыкновенным акциям?

А.Привилегированные акции дают инвестору больше возможностей использовать потенциал роста компании

B. Привилегированные акции предлагают увеличенное право голоса

C. Привилегированные акции обычно имеют более высокую дивидендную доходность, чем обыкновенные акции

Решение

Правильный ответ — C.

Привилегированные акции обычно имеют более высокую дивидендную доходность, чем обыкновенные акции, чтобы компенсировать тот факт, что они не предоставляют права голоса.

Вариант А неверен.Поскольку даже участвующие привилегированные акции предлагают ограниченный потенциал роста, обыкновенные акции должны предлагать инвесторам больше возможностей для роста.

No related posts.