Π Π°Π·Π½ΠΎΠ΅

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΈΡ„: Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹ΠΉ инвСстиционный Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π—ΠŸΠ˜Π€

29.12.1985

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹? Как ΡΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π—ΠŸΠ˜Π€ Π² России?

Π§Ρ‚ΠΎ прСдставляСт собой Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠΉ инвСстиционный Ρ„ΠΎΠ½Π΄?

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠΉ инвСстиционный Ρ„ΠΎΠ½Π΄ (Π—ΠŸΠ˜Π€) β€” это объСдинСниС ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² имущСства, ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΠ΅ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌ инвСстиционных ΠΏΠ°Π΅Π² (ΠΏΠ°ΠΉΡ‰ΠΈΠΊΠ°ΠΌ) Π² соотвСтствии с ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ собствСнности, с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Ρ‡ΠΈ Π² Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (ΠΈΠ»ΠΈ УК). Для создания Π—ΠŸΠ˜Π€ Π½Π΅ трСбуСтся ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π»ΠΈΡ†Π°.

ΠšΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌΡƒ ΡΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ инвСстиционный ΠΏΠ°ΠΉ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, соразмСрной Π΄ΠΎΠ»Π΅ Π΅Π³ΠΎ имущСства Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅. Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Ρ… инвСстфондов участники Π—ΠŸΠ˜Π€ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ свои ΠΏΠ°ΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎ ΠΎΠΊΠΎΠ½Ρ‡Π°Π½ΠΈΠΈ Π΅Π³ΠΎ функционирования, Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… случаСв.

ΠŸΡ€ΠΈ создании Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ инвСстиционного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ компания ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ управлСния Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ.

ЦСль формирования Π—ΠŸΠ˜Π€ β€” опрСдСлСнная инвСстиционная стратСгия. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄, срок ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π°Ρ€ΡŒΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ. Для Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ПИЀ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ срок, Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния, Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ограничиваСтся трСмя Π³ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ. ΠœΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ срок Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ для всСх Ρ‚ΠΈΠΏΠΎΠ² ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Ρ… инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ² ΠΈ составляСт 15 Π»Π΅Ρ‚.

Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ прСдусмотрСно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ инвСстиционного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° количСство участников, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠ°ΠΈ, Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ. Но ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΡ€ΡƒΠ³ ΠΏΠ°ΠΉΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ извСстСн Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅. Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π² дальнСйшСм присоСдинСниС Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… инвСсторов с согласия ΡƒΠΆΠ΅ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ…, ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ выпуска Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Π΅Π².

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π·Π°Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ сСбя Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Π² сравнСнии с ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π²Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ. Π˜Ρ… доля составляСт ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 80% Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π’ зависимости ΠΎΡ‚ прСслСдуСмых Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ, Π—ΠŸΠ˜Π€ дСлятся Π½Π° ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π³ΠΎΡ€ΠΈΠΈ, число ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… сСгодня достигаСт ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‚ΠΎΡ€Π° дСсятков. Π’ Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅, с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π° Π—ΠŸΠ˜Π€, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ финансовыС инструмСнты, Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΈΠ½ΠΎΠ΅ имущСство, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ прСдусматриваСт инвСстиционная дСкларация Π—ΠŸΠ˜Π€Π° ΠΈ Π½Π΅ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‰Π°Π΅Ρ‚ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π Π€.

Π’ΠΈΠ΄Ρ‹ Π—ΠŸΠ˜Π€ΠΎΠ²

Π”Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ контролируСтся ΠΈ рСгулируСтся Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ Π Π€. Им ΠΆΠ΅ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ Указания ΠΎΡ‚ 05.09.2016 β„– 4129-Π£, Ρ€Π΅Π³Π»Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ состав ΠΈ структуру Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² АИЀ ΠΈ ПИЀ, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΠΈΡ… ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π³ΠΎΡ€ΠΈΠΈ. Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ· ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ Π½Π΅ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ срСдства Π² Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹.

ΠšΠ°Ρ‚Π΅Π³ΠΎΡ€ΠΈΠΈ Π—ΠŸΠ˜Π€ для ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов

  1. Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ПИЀ финансовых инструмСнтов:
    • Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π½Π° отСчСствСнных ΠΈ Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ…;
    • Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π² российских рублях ΠΈ любой Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅ Π½Π° счСтах российских ΠΈ Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ сСртификаты Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²;
    • Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ российских ΠΈ иностранных эмитСнтов;
    • Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹, Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Ρ‹, Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ финансовыС Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹.
  2. Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ПИЀ нСдвиТимости:
    • Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΠ΅ имущСство;
    • проСктная докумСнтация для ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ;
    • Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π½Π° Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… счСтах Π² российских Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ…, Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π Π€;
    • финансовыС Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹.
  3. ΠšΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π—ΠŸΠ˜Π€ β€” Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ наличности.

ΠšΠ°Ρ‚Π΅Π³ΠΎΡ€ΠΈΠΈ Π—ΠŸΠ˜Π€ для Π½Π΅ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов

  1. Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ПИЀ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… финансовых инструмСнтов:
    • ΠΏΠ°ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Ρ… инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²;
    • Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π½Π° отСчСствСнных ΠΈ Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ…;
    • Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π½Π° Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… счСтах Π² российских Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ…, Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π Π€ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ инструмСнтов Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°;
    • финансовыС Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹.
  2. Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ПИЀ нСдвиТимости:
    • помСщСния Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ прСдназначСния;
    • Π·Π΅ΠΌΠ΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ участки ΠΈ/ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²Π° пользования ΠΈΠΌΠΈ;
    • Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π½Π° Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… счСтах Π² российских Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ…, Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π Π€ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ инструмСнтов Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°;
    • финансовыС Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹.

НС допускаСтся нСсоотвСтствиС инвСстиционного Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° установлСнной ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π³ΠΎΡ€ΠΈΠΈ Π—ΠŸΠ˜Π€.

Π’ Ρ‡Π΅ΠΌ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π° Π—ΠŸΠ˜Π€?

Участники (ΠΏΠ°ΠΉΡ‰ΠΈΠΊΠΈ) Π—ΠŸΠ˜Π€ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ прСимущСства ΠΈ возмоТности:

  • сбалансированная налоговая Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ° Π·Π° счСт Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ пСрСраспрСдСлСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ²;
  • ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΈ погашСнии ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ имущСствСнных Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ;
  • отсутствиС налогооблоТСния прироста Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²;
  • созданиС ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ структуры инвСстиционного портфСля Π·Π° счСт консолидации Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²;
  • ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ликвидности Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²;
  • ΠΊΠΎΠ½Ρ„ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎ ΠΏΠ°ΠΉΡ‰ΠΈΠΊΠ°Ρ… ΠΈ ΠΈΡ… имущСствС;
  • ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ инвСстиций ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² для инвСсторов;
  • Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ имущСством с распрСдСлСниСм Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ;
  • сохранСниС участниками ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π½Π° имущСствСнныС Π΄ΠΎΠ»ΠΈ Π² случаС приостановлСния Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΉ УК;
  • ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ сдСлок с Π°Ρ„Ρ„ΠΈΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π»ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΡ‹ создания ΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ Π—ΠŸΠ˜Π€

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠΉ инвСстиционный Ρ„ΠΎΠ½Π΄ создаСтся ΠΏΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ схСмС:

  • опрСдСляСтся Ρ†Π΅Π»ΡŒ ΠΈ стратСгия, структура устройства, способы взаимодСйствия с ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ;
  • составляСтся Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ управлСния, Π² соотвСтствии с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ пСрСдаСтся имущСство ΠΏΠ°ΠΉΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°;
  • Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΠΈΡ†Π°, отвСтствСнныС Π·Π° Ρ…Ρ€Π°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ имущСства ΠΈ взаимодСйствиС с участниками Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³;
  • Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹;
  • Π½Π° основС ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚Π° Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π² Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ слуТбу ΠΏΠΎ финансовым Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°ΠΌ проводится рСгистрация Π² Π€Π‘Π€Π , Ρ‡Ρ‚ΠΎ подтвСрТдаСтся ΡƒΠ²Π΅Π΄ΠΎΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ.

Π”Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Ρ… инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² проводится Π½Π° основании ряда ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΠΎΠ²:

  • Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π° осущСствляСтся ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Ρƒ Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Ρ€Π΅Π³Π»Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ;
  • порядок Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния для Π½Π΅ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов рСгламСнтируСтся Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ Π Π€, для ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… β€” ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ участником Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ хранСния имущСства ΠΈ управлСния ΠΈΠΌ;
  • ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚Π½ΡƒΡŽ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² устанавливаСт ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‰ΠΈΠΊ;
  • Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊ Π Π€ вносит свСдСния ΠΎ вновь созданном Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅ Π² общСроссийский рССстр;
  • ΡƒΡ‡Ρ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ пСрСдаСтся имущСство Π² ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ инвСстиционных ΠΏΠ°Π΅Π², послС Ρ‡Π΅Π³ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠΌ осущСствляСт УК;
  • срок функционирования Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° прописан Π² Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°Ρ…, ΠΏΡ€ΠΈ этом прСдусмотрСна Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ досрочного Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΆΠ΅ Π΅Ρ‘ ΠΏΡ€ΠΎΠ»ΠΎΠ½Π³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ опрСдСляСтся Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ собрании ΠΏΠ°ΠΉΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠ².

ΠŸΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡ΠΈΡ Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

ΠŸΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Π—ΠŸΠ˜Π€ ΠΈΠ³Ρ€Π°Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π² части дивСрсификации рисков. ИмСнно поэтому полномочия ΠΏΠΎ Π°Π΄ΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ портфСля Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ управлСнчСской ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ рСгулируСтся Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ Π Π€. Π’ своСй Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ управлСнчСская компания осущСствляСт ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ:

  • взаимодСйствуСт с ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ участниками Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‰ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ имущСства, ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ финансовых ΠΈ коммСрчСских сдСлок;
  • отправляСт ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ;
  • Π²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ имущСства ΠΏΠ°ΠΉΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠ², осущСствляСт сдСлки с Π½ΠΈΠΌ;
  • составляСт ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для прСдставлСния Π² Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊ Π Π€;
  • взаимодСйствуСт с Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Π°ΠΌΠΈ;
  • ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ собрания инвСстиционного ΠΊΠΎΠΌΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Π° (для ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π—ΠŸΠ˜Π€) ΠΈ ΠΏΠ°ΠΉΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠ².

НалогооблоТСниС Π—ΠŸΠ˜Π€ΠΎΠ²

ΠžΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² (имущСствСнныС β€” Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π·Π΅ΠΌΠ΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅) осущСствляСтся Π·Π° счСт Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ. ΠŸΡ€ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² физичСским Π»ΠΈΡ†Π°ΠΌ УК ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π·Π° ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ НДЀЛ ΠΏΠΎ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ставкам. ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΠ°Π΅Π² налоговая Π±Π°Π·Π° опрСдСляСтся Π½Π° основании ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρ‹.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ПИЀ ΠΈ Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ отличаСтся ΠΎΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ? β€” AKTIVO

РСгистрация

Π’Ρ…ΠΎΠ΄

8 800 500-64-64

Π‘Π»ΠΎΠ³ AKTIVO

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ПИЀ ΠΈ Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ отличаСтся ΠΎΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ?

ΠžΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΈ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ появились Π² России Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ 2000-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Оба Ρ‚ΠΈΠΏΠ° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ стратСгии управлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΈ взаимодСйствия с инвСсторами. Π’ Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΆΠ΅ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π°?

Как ΠΈ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° появились ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ ΠŸΠ˜Π€Ρ‹?

ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ (Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅) Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ появились Π² БША Π΅Ρ‰Π΅ Π² 20-Π΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π΅ΠΊΠ°. ОсобСнно популярной Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстирования стала Π² 70-Π΅ β€” 80-Π΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹. Наибольший Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ амСриканским инвСсторам Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° Π΄Π°Π²Π°Π»ΠΈ влоТСния Π² гособлигации. Однако приобрСсти эти Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ лишь ΠΏΡ€ΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ $10000. Π’Π΅, Ρƒ ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ, объСдинялись Π² инвСстиционный ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ², создавая Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ (Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ПИЀ).

Π’ России ΠΆΠ΅ такая Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ»Π° Π² 1996 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, послС Π£ΠΊΠ°Π·Π° ΠŸΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚Π° β„– 765 «О Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΌΠ΅Ρ€Π°Ρ… ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ эффСктивности инвСстиционной ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Российской Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈΒ» ΠΎΡ‚ 26 июля 1995 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ опрСдСлялся порядок создания ΠΈ функционирования Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ инвСстиционного института. Однако Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡ†Π΅Π½Π½ΠΎ этот институт стал лишь Π² 2001 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ послС принятия Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎΠ± инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°Ρ…. Π’ соотвСтствии с российским Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ, всС ΠŸΠ˜Π€Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΡΠ»ΠΈΡΡŒ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅, Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π²Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅.

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌΠΈ?

Пай ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° доступСн фактичСски Π»ΡŽΠ±ΠΎΠΌΡƒ инвСстору, ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΡƒΡΡ‚ΡŒ ΠΈ нСбольшой суммой Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π’ любой ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊ приобрСсти ΠΏΠ°ΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ. Пай являСтся ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΎΠΉ, ΡƒΠ΄ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π΅Π³ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π° Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ°.

Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ инвСстициями Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ российских ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅. Π¦Π΅Π½Π° пая Π² ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅ опрСдСляСтся Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. Однако инвСстор, приобрСтая ΠΏΠ°ΠΉ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅, Π½Π°Π΄Π΅Π»Π΅Π½ лишь ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌ Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π° Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΎΠΉ доходности, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ обСспСчиваСт ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ компания, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ свою долю с ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠΌ. Никакого участия Π² ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС Π½Π΅ прСдполагаСтся.

ΠžΡ‚ ΠΊΠΎΠ³ΠΎ закрылся Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ПИЀ?

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΆΠ΅ ΠŸΠ˜Π€Ρ‹ β€” это Β«ΠΊΠ»ΡƒΠ±Ρ‹ для своих». Они ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π½Π΅ΠΊΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ инвСсторы Π°ΠΊΠΊΡƒΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ срСдства для приобрСтСния ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ…-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Π’ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ лишь с Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°, Π° Π²Ρ‹ΠΉΡ‚ΠΈ β€” Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠΊΠΎΠ½Ρ‡Π°Π½ΠΈΠΈ. К ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ, с 2003 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² России для дСвСлопСрской Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, инвСсторы Π°ΠΊΠΊΡƒΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ срСдства для ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ…-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ становятся собствСнниками нСдвиТимости послС окончания ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°.

НапримСр, ΡƒΠΆΠ΅ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Ρ‚ Π² России сущСствуСт Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ «Атриум», участники ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· самых ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ² Π² России. Волько Π²ΠΎΡ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ долю Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅ нСльзя, ΠΏΠ°ΠΈ Π² «АтриумС» Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ.

КакоС ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ AKTIVO?

AKTIVO β€” ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ ΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ для России, ΠΎΠ½ позволяСт частным инвСсторам Π΄Π°ΠΆΠ΅ с нСбольшими влоТСниями ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ участниками Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ПИЀа, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Π°ΠΊΠΊΡƒΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ срСдства для инвСстиций Π² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Под ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² коммСрчСской нСдвиТимости спСциализированной ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ создаСтся ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ нСдвиТимости ΠΈ управляСт ΠΈΠΌ.

Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΏΠ°ΠΉΡ‰ΠΈΠΊΠΈ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ПИЀов ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ полномочия ΠΏΠΎ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚ΠΈΡŽ Π² ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ. Π€ΠΎΡ€ΠΌΠ° Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ПИЀа Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Π° инвСстору Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ пая ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΠΏΠΎΡ€ΡΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ своими Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ нСзависимо ΠΎΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΏΠ°ΠΉΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ этом ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°ΡΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ дСйствий с самим Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ.

Π£ΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΈΠ΅ Β«Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉΒ» Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ свой ΠΏΠ°ΠΉ, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ долю Π² нСдвиТимости, нСльзя ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ. Пай ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ вострСбован Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ частными ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ инвСсторами. Но ΠΊ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΡƒ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ лишь Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 15 Π»Π΅Ρ‚.

Π’Π°ΠΊ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Π΅Π΅ для инвСстора β€” Β«Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉΒ» ΠΈΠ»ΠΈ Β«ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉΒ» ПИЀ?

И ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, ΠΈ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎ ΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π½Π° российском Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ послС кризиса 2007β€”2009 Π³ΠΎΠ΄Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ наибольший рост. ΠžΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠŸΠ˜Π€Ρ‹, ΠΊ соТалСнию, отчасти потСряли свою ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² Π³Π»Π°Π·Π°Ρ… частных инвСсторов послС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ нСсколько Π»Π΅Ρ‚ подряд ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… дСмонстрировали ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

AKTIVO — компания β„–1 для ΠΊΡ€Π°ΡƒΠ΄Ρ„Π°Π½Π΄ΠΈΠ½Π³Π° Π² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ

25/03/2016

ΠŸΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡΡΡŒ нашим сайтом, Π²Ρ‹Β ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡˆΠ°Π΅Ρ‚Π΅ΡΡŒ с тСм, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΡ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌ cookies

Как Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΈ Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ отличаСтся ΠΎΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄?

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ β€” это Ρ‚ΠΈΠΏ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ выпускаСт фиксированноС количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ посрСдством Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ прСдлоТСния (IPO) для привлСчСния ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° для своих ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций. Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, Π½ΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚, ΠΈ Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ дСньги.

Напротив, ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² (ETF), допускаСт постоянный ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ инвСстиционного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. Он выпускаСт Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ собствСнныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ.

МногиС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΈΠΏΠ°.

ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹

  • ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» для Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° формируСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ размСщСния ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ количСства Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.
  • Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, Π½ΠΎ нСльзя ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ.
  • Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ, Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ индСксных Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΈ ETF, ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ отрасли, сСкторС ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π΅.

ПониманиС Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²

Как ΠΈ Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°Ρ…, Π² Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Π΅Ρ‚ Π·Π° ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹.

Как ΠΈ любая акция ΠΈΠ»ΠΈ ETF, Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π»ΡŽΡ‚ΡΡ Π² Ρ†Π΅Π½Π΅ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ дня. Однако матСринская компания Π—ΠŸΠ˜ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π° сам Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ.

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ. Оба Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈ прирост ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° срСди своих Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ². Оба Π²Π·ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ коэффициСнт расходов Π·Π° свои услуги. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡ… ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ зарСгистрированы Π² Комиссии ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌ (SEC).

Различия ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ². Как ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π»ΠΎΡΡŒ, Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Π΅Ρ‚ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ сумму ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ размСщСния фиксированного количСства Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Как Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Ρ‹, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Β«Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΒ».

Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² постоянно ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… инвСсторов, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ β€” ΠΈΠ»ΠΈ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ β€” Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ², ΠΆΠ΅Π»Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ.

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ котируСтся Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, Π³Π΄Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ дня.

ΠžΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ свои Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Ρ€Π°Π· Π² дСнь, Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ дня, исходя ΠΈΠ· стоимости чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² портфСля. Π¦Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° колСблСтся Π² соотвСтствии с ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ силами спроса ΠΈ прСдлоТСния ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…, Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌ для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ трСбуСтся брокСрский счСт. ΠžΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ приобрСсти Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΡΠΏΠΎΠ½ΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ компанию Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.

ΠŸΠ»ΡŽΡΡ‹

  • ДивСрсифицированный ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ

  • ΠŸΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚

  • ΠŸΡ€ΠΎΠ·Ρ€Π°Ρ‡Π½ΠΎΠ΅ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅

  • ΠŸΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ уроТайности

ΠœΠΈΠ½ΡƒΡΡ‹

  • Π’ зависимости ΠΎΡ‚ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • МСнСС Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹

  • Доступно Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠ²

  • Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ большиС скидки

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (БЧА)

Π•Π³ΠΎ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ являСтся ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… характСристик Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. БЧА Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° рассчитываСтся рСгулярно Π½Π° основС стоимости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅. Однако Ρ†Π΅Π½Π°, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΠ½ торгуСтся Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, опрСдСляСтся Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ с дисконтом ΠΊ своСй чистой стоимости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². (ΠŸΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ БЧА, Π° скидка β€” Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚, Π½ΠΈΠΆΠ΅ БЧА.)

На это Π΅ΡΡ‚ΡŒ нСсколько ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½. Рыночная Ρ†Π΅Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ вырасти, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ сосрСдоточСн Π½Π° сСкторС, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² настоящСС врСмя популярСн срСди инвСсторов, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΡƒΠ²Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ срСди инвСсторов. Или история нСэффСктивности ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π·Π°ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ инвСсторов ΠΎΠΏΠ°ΡΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, сниТая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ свои Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρƒ инвСсторов. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠΌ Π½Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ большой ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ оставляСт ΠΈΠΌ большС Π΄Π΅Π½Π΅Π³ для инвСстирования.

Они Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ β€” Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ дСньги β€” для увСличСния своСй ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ ΠΎΠ±Ρ‰ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΈΡ… Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ².

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΈΠΏΠ°

Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΌ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ‚ΠΈΠΏΠΎΠΌ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, Ссли ΡΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌ, находящимся ΠΏΠΎΠ΄ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, являСтся Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Π­Ρ‚ΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΡˆΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ мСстных ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠ² власти, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… государствСнных ΡƒΡ‡Ρ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ. Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ этими Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ часто стрСмятся ΠΊ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΉ дивСрсификации для ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ риска, Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ для максимизации ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅, ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΠΎΡ‡Π΅Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ Π² сСбС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ инструмСнты с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ. (Π“Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ амСриканскиС ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. ΠœΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ нСамСриканскиС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. Π€ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² Ρ„ΠΎΠΊΡƒΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° быстрорастущих ΠΈ Π½Π΅ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… иностранных сСкторах ΠΈ Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Ρ…. )

Одним ΠΈΠ· ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² являСтся Eaton Vance Tax-Managed Global Diversified Equity Income Fund (EXG). Основанная Π² 2007 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΎΠ½Π° ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ Π² 2,5 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ Π½Π° июнь 2022 Π³ΠΎΠ΄Π°. Основная Ρ†Π΅Π»ΡŒ инвСстиций β€” ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Π° второстСпСнная Ρ†Π΅Π»ΡŒ β€” прирост ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

ΠšΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹ прСимущСства Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°?

Π£ вас Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π΄Π²Π° ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… способа Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ дСньги Π² Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅: Π’Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΈΠ»ΠΈ рост, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ обСспСчиваСтся инвСстициями Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. И, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Π²Ρ‹ смоТСтС ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° со скидкой ΠΊ стоимости Π΅Π³ΠΎ чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (БЧА).

ΠžΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ рассчитываСт свою БЧА ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций, ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΡ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρƒ. Акции Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ дня, ΠΈ эта рыночная Ρ†Π΅Π½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎΡ‚ Π΅Π΅ NAV.

Π§Π΅ΠΌ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²?

ΠžΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ выпускаСт Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ всякий Ρ€Π°Π·, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСстор Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ…, ΠΈ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ΠΈ становятся доступными.

Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ выпускаСт Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Ρ€Π°Π·. ЕдинствСнный способ ΠΏΠΎΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΏΠΎΠ·ΠΆΠ΅ β€” это ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠ· ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ свою ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ для инвСсторов. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ Π² Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠ΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ риски Π² ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΈΠ΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π°.

Одна Π²Π΅Ρ‰ΡŒ, которая ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΠ΅Ρ‚ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹: комиссионныС. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ Π²Π·ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ высокиС комиссии ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с индСксными Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ETF.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹?

НСсмотря Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² БША ΡƒΠΆΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π΅ΠΊΠ°, Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ (CEF) нСдостаточно ΠΈΠ·ΡƒΡ‡Π΅Π½Ρ‹. РаспространСнным Π·Π°Π±Π»ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ являСтся Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ CEF являСтся Ρ‚ΠΈΠΏΠΎΠΌ Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ инвСстиционного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° (ETF). Π—Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ , Π° Π½Π΅ , Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄, Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ для Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… инвСсторов.

На самом Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ CEF β€” это инвСстиционная структура (Π½Π΅ класс Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²), организованная Π² соотвСтствии с полоТСниями Π—Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎΠ± инвСстиционных компаниях 1940 Π³ΠΎΠ΄Π°. CEF β€” это Ρ‚ΠΈΠΏ инвСстиционной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ETF.

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ ΠΈΡ… Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Β«Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌΠΈΒ» Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ?

Как ΠΈ Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄, CEF инвСстируСт Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΈ управляСтся, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ инвСстициями. Но, Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², CEF Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ смыслС, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π½Π΅ поступаСт Π² Π½ΠΈΡ… рСгулярно, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΈ Π½Π΅ Π²Ρ‹Ρ‚Π΅ΠΊΠ°Π΅Ρ‚, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСсторы ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. ПослС ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ прСдлоТСния (IPO) Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ с сСмСйством ΡΠΏΠΎΠ½ΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΊ Π² случаС с ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌΠΈ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ.

ВмСсто этого Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ участники Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π²Ρ‹ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ Π² качСствС ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†ΠΎΠ². Π‘Π°ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π½Π΅ выпускаСт ΠΈ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎ. Как ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, CEF проводят ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ΅ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈ запускС. На ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π», ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π² Ρ…ΠΎΠ΄Π΅ этого IPO, ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ инвСстиционной стратСгии Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.

ПослС IPO ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ всСго 5 способов ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ портфСля

  1. ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΠ΅ обоснованных инвСстиционных Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²
  2. Выпуск Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² с использованиСм Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°
  3. Выпуск ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с использованиСм Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°
  4. ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ размСщСния Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ (ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ насСлСнию)
  5. ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ прСдлоТСния ΠΏΡ€Π°Π² (прСдоставлСниС ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ большС ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΈΡ… ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ собствСнности)

Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ сущСствуСт Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ 5 способов ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΈΠ· CEF

  1. Π’Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ
  2. ΠŸΠ»ΠΎΡ…ΠΈΠ΅ инвСстиционныС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ
  3. Π’Π΅Π½Π΄Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ являСтся ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ контроля скидок
  4. Волько для Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎΠΌ, ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² соотвСтствии с ограничСниями ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°
  5. Ликвидация Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°

Π˜Ρ‚Π°ΠΊ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ свободно Π²Ρ‚Π΅ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π²Ρ‹Ρ‚Π΅ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ· CEF, ΠΈΡ… Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Β«Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌΠΈΒ» Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ.

«Закрытая» структура ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ скидки ΠΈ Π½Π°Π΄Π±Π°Π²ΠΊΠΈ. ПослС IPO Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ CEF Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ сам опрСдСляСт Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π½Π΅ соотвСтствуСт стоимости чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. (Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² = (Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° — ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°)/Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ)

Если Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ стоимости чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², говорят, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ с Β«ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉΒ». ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ это изобраТаСтся ΠΊΠ°ΠΊ Β«ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ скидка», хотя матСматичСски это ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΡ€Π΅Ρ‡ΠΈΡ‚ Π·Π΄Ρ€Π°Π²ΠΎΠΌΡƒ смыслу. НапримСр, Ρ„ΠΎΠ½Π΄, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ Π² 2%, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½ ΠΊΠ°ΠΊ Β«+2%Β». Если Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ мСньшС стоимости чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², говорят, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ с «дисконтом». ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ это изобраТаСтся со Π·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌ минус Β«-2%.Β»

Закрытая конструкция ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ послСдствия

  • Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ Π½Π΅ сталкиваСтся с риском рСинвСстирования ΠΏΡ€ΠΈ Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎΠΌ выпускС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.
  • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ Π½Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства для погашСния Π΄ΠΎΠ»Π³Π°.
  • ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π½Π΅Ρ‚ нСобходимости быстро ΡΠΎΠ±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги для Π½Π΅ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… погашСний, ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» считаСтся Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°Ρ…. Π­Ρ‚ΠΎ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Π±Π°Π·Π°.

ΠžΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Π±Π°Π·Π°, Π² свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ, ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ 2 Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Π°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ±ΡƒΡ‚Π°:

Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, это Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ CEF Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ΅ΠΉ структурой для инвСстирования Π² Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ Ρ‚. Π΄. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокий риск, связанный с инвСстированиСм Π² Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой доходности для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ².

Π’ΠΎ-Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ…, Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Ρ‹ Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ со строгими ограничСниями Π½Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ. Π€ΠΎΠ½Π΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Π΄ΠΎ 50% своих чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ способ Π²Π·Π³Π»ΡΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π½Π° это состоит Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Ρƒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ 3 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°).

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *