Биржевые фонды: Московская Биржа | Индексы

Обсуждение рынка биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ). — Реальное время

Эксперты обсудили текущее состояние рынка и показатели работы первых трех лет

На круглом столе Московской биржи обсудили ситуацию на рынке биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ). Участники говорили о текущем состоянии рынка и перспективах на ближайшие годы, подвели итоги первых трех лет работы биржевых фондов по российскому праву, а также затронули тему растущей конкуренции. Колумнист «Реального времени», экономист с многолетним банковским стажем предлагает рассмотреть подробнее, что это за продукт, как он развивается и оценить прогнозы профильных специалистов.

Что такое БПИФ?

Мы привыкли слышать такие названия, как ПИФы — ОПИФы, ИПИФы, ЗПИФы. Этот тип паевых инвестиционных фондов можно условно назвать «обычным», то есть для их приобретения и погашения надо обратиться в управляющую компанию конкретного фонда. С развитием цифровых технологий и повального проникновения интернета во все сферы жизни ПИФы сделали шаг вперед: торгуются на бирже, и купить паи того или иного фонда можно, кликнув на экран смартфона. При этом все брокеры теперь предлагают купить все фонды, которые есть на бирже, не только свои. Иностранным аналогом БПИФ является ETF (exchange-traded fund), который тоже представлен на нашем рынке — зачастую в основе наших БПИФов лежат ETF.

Суть биржевых и обычных фондов в целом похожа — это набор активов, созданных по некому принципу. Например, сырьевые активы как нефть, золото, кофе; наборы акций и облигаций различных компаний (крупнейшие компании страны, компании одного сектора и так далее). Покупая пай фонда, вы вкладываете средства в активы внутри фонда. Цена пая зависит от того, как меняется стоимость базовых активов в фонде. Есть разница в механизмах работы в разных видах фондов.

Преимущества БПИФ

• Удобство использования — для инвестирования в БПИФ или ETF нужно открыть брокерский счет или ИИС, пополнить его и купить на бирже паи того приглянувшегося фонда. Чтобы приобрести пай «обычного» ПИФ, придется стать клиентом управляющей компании фонда, подать заявку на присоединение — в офисе, в личном кабинете на сайте или в приложении. Может получиться так, что у вас будет с десяток личных кабинетов от разных фондов. С биржевыми же фондами все это можно сделать в одном приложении, так как у всех брокерских компаний есть доступ ко всем фондам, торгующимся на Московской бирже.
• Высокая ликвидность — у всех БПИФов и ETF есть так называемые маркетмейкеры. Если говорить по-простому, это компания, которая всегда выкупит ваш пай, в любых условиях. Такие компании имеют договоренность с Московской биржей о поддержании ликвидности акций и паев фонда. Задача маркетмейкера — создать условия покупки и продажи паев по цене, близкой к расчетной. Крупнейшие заявки в так называемом «стакане» — это заявки маркетмейкеров. Помимо них, в торгах участвуют и другие игроки, предложения которых по цене могут быть выгоднее. Как следствие, у биржевых фондов нет проблем с ликвидностью.
• Уровень расходов ниже — комиссии фондов присутствуют в любом случае, но, как правило, у биржевых их размер ниже. Фонды тратят средства на работу управляющих компаний, депозитария, оплату услуг биржи и так далее. Расходы фонда удерживаются из его активов и, как следствие, отражаются на стоимости пая. Для примера: у ETF размер расходов составляет в среднем 0,99%, у БПИФов — около 1,05%. Для сравнения: большинство ПИФов обычно берут от 1 до 2% в год, есть и такие, у которых расходы — от 2 до 10% в год. Помимо этого, в обычных ПИФах существуют надбавки при покупке и продаже паев: можно смело добавлять 0,5—1% от суммы операции в качестве комиссии за сделку с паями. Сделки с биржевыми же фондами, как правило, обходятся гораздо дешевле — 0,05—0,1%.
• Пассивность активов в фондах — биржевые фонды в большей массе своей отслеживают некий индекс. Задача управляющего — не обогнать индекс (а это выше риск), а максимально повторить. Активно управляемые же фонды встречаются в основном среди обычных ПИФов, где пытаются показать доходность выше некого базового индекса. Плюс активное управление стоит дороже.
• Торги в разных валютах — биржевые фонды могут торговаться в двух, трех валютах. И даже, купив паи за одну валюту, можно продать за другую. Обычные фонды не дают такие возможности.
• Возможность покупки паев на ИИС — в силу того что ИИС становится все более популярным инструментом, это немаловажно. Все фонды на Московской бирже доступны через ИИС с самостоятельным управлением. Обычные ПИФы могут быть приобретены на ИИС, но только в случае обращения такого фонда на бирже. Как вариант в случае с обычными ПИФами — это открыть ИИС с доверительным управлением, но это принесет дополнительные расходы в виде комиссий за доверительное управление и на расходы фонда.
• Возможность получения налоговых вычетов — в случае владения паями в биржевом фонде более трех лет есть возможность получить вычет за долгосрочное владение. С ИИС это не работает, но, закрыв ИИС, можно перевести бумаги на обычный брокерский счет и реализовать их там, используя вычет. В случае с обычными ПИФами вычет за долгосрочное владение касается паев открытых ПИФов. Паи интервальных и закрытых ПИФов могут получить вычеты только в случае обращения этих фондов на бирже.

У обычных фондов все обстоит иначе: покупка и продажа паев происходит строго в управляющей компании фонда, и, как правило, проблем не возникает. Но это занимает несколько дней, и цена, по которой вы купили или продали пай, может существенно отличаться от той, что вы наблюдали при подаче заявки.

В случае с интервальными ПИФами покупка и погашение паев может происходить только в определенные промежутки времени (интервалы) — например, четыре раза в год по две недели. Вне этих рамок операции с паями невозможны.

Закрытые ПИФы являются самыми сложными, так как продажа паев происходит в момент формирования фонда (или в момент дополнительной выдачи), а погашение паев возможно только при завершении работы фонда.

Некоторые обычные ПИФы тоже торгуются на бирже. Но основная проблема — отсутствие ликвидности: сделки можно ждать неделями, уровень цен неадекватен, объемы недостаточны.

Быстрый рост рынка

Московской бирже удалось собрать представительный состав участников. В работе круглого стола участвовали руководители профильных структур Сбербанка, Альфабанка, ВТБ, Тинькофф, компании FinEx (одна из двух компаний на российском рынке, которая является провайдерами иностранных ETF), представитель департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ РФ, представители Московской биржи и НАУФОР.

Все участники отметили быстрый рост рынка. Здесь следует напомнить, что в рамках российского права этот рынок работает всего три года, а результаты впечатляющие. На данный момент на Московской бирже обращается 108 фондов (включая ETF). За 8 месяцев 2021 года по количеству новых фондов и привлеченных средств управляющие компании уже превзошли результаты прошлого года. Торговля идет 14 часов в сутки (с 7 утра), и есть планы по дальнейшему расширению сессий. Управляющие компании сетуют на скудную линейку индексов, на которых можно запускать биржевые ПИФы.

Рост бизнеса, на мой взгляд, совпал с массовым притоком частных инвесторов на финансовые рынки. Частный инвестор, особо не разбираясь в нюансах, будет вкладывать в такие фонды: это логично и оптимально с точки зрения уровня рисков.

Банку России не нравится тот факт, что индексы управляются аффилированными с УК людьми, налицо конфликт интересов. Управляющие компании массово перевели людей и активы из открытых ПИФов в биржевые фонды. Также Банк России сетует на то, что в основе большинства БПИФов лежат иностранные ETF, и призывает быть креативнее в развитии так называемых индекс-провайдеров отечественного разлива.

Абсолютно все участники из управляющих компаний опасаются прихода иностранных фондов (ETF- провайдеров) на российский рынок, который планирует осуществить ЦБ РФ в неком ближайшем будущем. К нам могут зайти такие гиганты этого рынка, как Vanguard, BlackRock.

Возросшая конкуренция на рынке уронит тарифы для клиентов, частного инвестора это не может не радовать, плюс появятся новые индексы и фонды. Печаль отечественных управляющих компаний можно понять — сейчас они снимают сливки с рынка, который в самом начале, и есть существенный спрос со стороны инвесторов.

В заключении хотелось бы сказать, что, если рассматриваете БПИФ как вариант инвестиционного инструмента, определитесь для начала, в какие активы вам стоит вложиться с учетом временного периода инвестирования, пожеланий по уровню доходности и, самое главное, риска. После этого можно выбирать конкретные фонды или другие инструменты. БПИФ, по сути, является клоном инструмента ETF, который уже очень давно присутствует на мировых рынках. Коллективные инвестиции (mutual funds) набирают популярность и у нас, наконец-то. Будет интересно наблюдать за дальнейшим развитием этого нового для нас рынка.

Артур Сафиулин

Справка

Материал не является рекламой, вся ответственность на частном инвесторе. Мнение автора может не совпадать с позицией редакции «Реального времени».

ЭкономикаФинансыБюджетБанкиИнвестиции

Все биржевые фонды ВТБ Капитал Инвестиции теперь доступны на вечерних торгах Мосбиржи

Торги паями еще семи биржевых ПИФов под управлением ВТБ Капитал Инвестиции стали доступны в рамках вечерней сессии Московской биржи. В результате теперь все биржевые фонды ВТБ будут торговаться не только в ходе основной сессии Мосбиржи, но и на вечерних торгах. Это расширит возможности инвестирования.

Для торгов на вечерней сессии Московской биржи были добавлены паи фондов «ВТБ — Еврооблигации в евро смарт бета» (VTBY), «ВТБ — Индекс МосБиржи» (VTBX), «ВТБ — Корпоративные российские еврооблигации смарт бета» (VTBU), «ВТБ — Фонд Акций американских компаний» (VTBA), «ВТБ — Фонд «Американский корпоративный долг» (VTBH), «ВТБ — Фонд Акций развивающихся стран» (VTBE), «ВТБ — Фонд «Американский корпоративный долг — инвестиционный рейтинг» (VTBI).

В рамках дополнительной сессии на Мосбирже также доступны торги паями фондов «ВТБ — Фонд Золото. Биржевой» (VTBG), «ВТБ — Ликвидность» (VTBM) и «ВТБ — Российские корпоративные облигации смарт бета» (VTBB).

Продуктовая линейка биржевых инвестиционных паевых фондов (БПИФ) под управлением ВТБ Капитал Инвестиции в настоящее время состоит из 10 фондов, при этом она постоянно расширяется с учетом запросов клиентов и текущих трендов, чтобы обеспечить стабильный и высоких доход от инвестиций. Так, в ближайшее время будет запущен еще один БПИФ с актуальной инвестиционной стратегией.

Более того, среди БПИФов ВТБ есть уникальные для российского рынка такие, как фонд «ВТБ — Фонд Золото. Биржевой», который дает возможности инвестировать в физическое золото, или «ВТБ — Ликвидность», в котором можно выгодно и безопасно разместить ликвидность в периоды высокой волатильности на рынке.

«Мы стремимся сделать процесс инвестирования для наших клиентов максимально удобным, и используем для этого все возможности. Расширение времени торгов паями всей линейки наших биржевых фондов не только даст возможность оперативно реагировать на изменения глобальных трендов, но позволит нашим клиентам из других часовых поясов совершать сделки в наиболее комфортное для себя время», — отметил Владимир Потапов, главный исполнительный директор ВТБ Капитал Инвестиции, старший вице-президент ВТБ. Брокерская комиссия по сделкам с БПИФ, находящихся в доверительном управлении ВТБ Капитал Управление активами, составляет 0% при операциях через банк ВТБ. Купить и продать паи этих фондов можно в один клик в мобильном приложении ВТБ Мои Инвестиции и ВТБ Онлайн. При владении фондом от трех лет инвестор может получить налоговый вычет.

Инвестиции в «спокойный сон»: стоит ли сейчас покупать биржевые фонды и акции их провайдеров | Статьи

Биржевой индекс Nasdaq 100 по итогам торгов в среду 24 августа обновил исторический максимум и дорос до 15357,68 пункта — с «ковидного дна» в прошлом марте рост составил почти 120%. Его примеру последовал и S & P 500. Еще больше выросли акции многих западных управляющих компаний и провайдеров ETF (биржевые фонды). «Известия» разбирались, каким инвесторам подходят инвестиции в бизнес управляющих и фонды, основанные на показателях широкого рынка и специфических отраслях.

Близки к максимуму

Несмотря на опасения из-за распространения «Дельта»-штамма коронавируса во всем мире, многие биржевые индексы находятся вблизи своих исторических максимумов, а это значит, что инвесторы, поверившие в восстановление мировой экономики в условиях неопределенности прошлой весной, уже неплохо заработали. Но откровенно «бычьи» настроения на рынке уже в ближайшее время могут смениться, и восходящий тренд будет сломлен. Поэтому в краткосрочной перспективе «заходить» сейчас в эти индексы на все располагаемые средства — откровенно не самая лучшая идея.

«Сейчас американские индексы Nasdaq и S&P 500 штурмуют рекордные уровни, это, естественно, привлекает внимание СМИ и инвесторов. На наш взгляд, сейчас не лучшее время для инвестиций в эти индексы, если только вы не следуете максимально пассивной стратегии вроде ежемесячных покупок ETF на небольшие суммы», — сказал в беседе с «Известиями» руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.

Он объясняет, что индекс S&P 500 (отражает динамику акций крупнейших компаний США) в этом году очень силен и пока не показывал 5-процентной коррекции со своих максимумов в течение последних 200 торговых сессий. По словам аналитика, такой ситуации не наблюдалось с 2016 года, и многие инвесторы беспокоятся, что текущая динамика, в рамках которой инвесторы выкупают малейшие снижения рынка, не может долго продолжаться. И какое-то условно негативное событие может разом нейтрализовать текущий чрезмерный позитив.

Фото: Global Look Press/John Nacion/Keystone Press Agency

«Фундаментально сейчас в экономиках проходит пик по темпам восстановления после пандемии, из-за чего инвесторы сокращают ставки на акции циклических секторов. Сырьевые рынки уже начали выглядеть шатко, а инвесторы снова массово покупают акции FAANG, — объясняет Комаров. — Этому способствует и рост заражений из-за «Дельта»-штамма коронавируса. Ожидание по скорому сворачиванию стимулирования экономики в США также давит на рынки, так как все понимают, что снижение ликвидности на рынке начнет снижать как доступность кредитов, так и риск-аппетиты инвесторов. Они могут перестать выкупать падения рынка».

С ним соглашается и ведущий стратег по глобальным рынкам акций «Атон» Алексей Каминский. Эксперт уверен, что с тактической точки зрения, если охватывать динамику последних двух кварталов, конкретно Nasdaq 100 (сотня крупнейших технологических компаний) находится на пике, из-за чего весьма вероятна консолидация или коррекция. Проще говоря, инвесторы, вошедшие в такие широкие индексы, в краткосрочной перспективе только потеряют часть своих средств.

Смотрим дальше

Но в целом вложения в широкие индексы всегда остаются актуальными для тех, кто готов смириться со среднерыночной доходностью портфеля и «спать спокойно». Именно для этого и предназначен такой тип активов, как ETF — фонд, основанный на динамике акций отдельных компаний, секторов, товаров и т.д. Кирилл Комаров из «Тинькофф Инвестиций» называет такой тип инвестирования спокойным сном инвестора, так как у него не будет волнений из-за страха совершить ошибку и купить не тот актив.

«Если планируется регулярный довзнос денег на счет для покупки дополнительных паев ETF на горизонте 10 лет и более и получение среднерыночной доходности вас устраивает, то акции фонда можно начать покупать без учета текущей рыночной динамики. В этом случае лучше выбрать для инвестиций ETF на общерыночный индекс, например S&P500 (SPY). Такое инвестирование будет пассивным, анализ рынка при этом не производится», — объясняет аналитик «Фридом Финанс» Елена Беляева.

С ней соглашается и глава инвестиционного департамента inv.lu Анастасия Тарасова. В беседе с «Известиями» она отметила, что ETF, привязанные к индексам вроде Nasdaq и S&P 500, в большинстве случаев показывают неплохие результаты, и именно в долгосрочной перспективе. У них обычно наблюдаются и более низкая волатильность, и более стабильные цены.

Фото: Global Look Press/XinHua

«Основные риски несут в себе второстепенные, экзотические ETF. И важно, чтобы в структуре фонда на самом деле присутствовал весь состав индекса, который он повторяет, а не какая-то часть. Ограниченный выбор бумаг может способствовать волатильности ETF», — объясняет Тарасова.

Но если говорить об отдельных секторах, в которые можно вложиться через ETF, наиболее привлекательными Тарасова называет технологические направления вроде fintech, ed-tech и biotech.

Кирилл Комаров, в свою очередь, обращает внимание на сектор «зеленых» компаний, следующих стратегии ответственного инвестирования ESG. Такие ETF тоже можно купить на бирже.

«На наш взгляд, сейчас интересно покупать ETF на «зеленую» энергетику, так как перспективы развития этой индустрии не поддаются сомнению при таком уровне огласки этой темы и кооперации правительств разных стран по борьбе с глобальным потеплением, — объясняет он. — Многие бумаги сильно подешевели после перегрева в начале 2021 года — сейчас неплохой момент, чтобы их подбирать. И лучше делать это через фонды, так как многие компании очень молоды и убыточны, а бизнес-модели хоть и перспективны, но не проверены временем. ETF снизит риски инвесторов».

Но даже такие условно низкорисковые портфели нужно защищать активами, основанными на других видах активов, то есть не на акциях. В качестве такой «защиты» Анастасия Тарасова рекомендует облигационные ETF и ETF денежного рынка. Причем если инвестор практически не склонен к риску, такие активы в его портфеле должны составлять порядка 70–80% от его общего объема.

Елена Беляева из «Фридом Финанс» приводит в пример еще один вид инструментов, которые дорожают в процессе коррекции основного рынка или ее ожидания.

«Для краткосрочных позиций можно будет рассмотреть инвертивные ETF, которые растут при снижении рынка, например SQQQ. Как инструмент для хеджирования портфеля также будет интересен ETF на индекс волатильности VXX, — говорит Беляева. — Но это не инвестиционные инструменты, позиции по ним открываются только на момент активного снижения индексов».

Разделить бизнес с управляющими

Параллельно с ростом биржевых индексов и соответствующих ETF, начавшимся после резкого падения в прошлом марте, значительно подорожали и акции многих провайдеров ETF и управляющих компаний, в числе которых — Black Rock (в 2,8 раза), Blackstone (в 2,9 раза), Invesco (в 3,3 раза), S&P Global (в 2,3 раза) и Allianz SE (в 1,7 раза).

Фото: Global Look Press/Igor Golovniov/Keystone Press Agency

Но собеседники «Известий» предупреждают, что покупка ETF и акций их провайдеров — это совершенно разные вещи с разным соотношением доходности и риска.

«Отраслевые аналитики долгосрочно позитивно смотрят на бизнес компаний, но их текущая стоимость по меньшей мере на среднем уровне по S&P 500. И, конечно, это по-прежнему акции, бизнес, который несет риски конкуренции, регуляторные и другие», — говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев.

Алексей Каминский из «Атон» объясняет, что при покупке ETF инвестор, по сути, приобретает акции определенных секторов или стран, а при покупке акций управляющих компаний — долю в их бизнесе по созданию и поддержанию функционирования индустрии ETF.

«Являясь частью финансового рынка (акций), этот бизнес подвержен всей сопутствующей цикличности и волатильности. Но в долгосрочном периоде он способен обеспечить устойчивый поток доходов от этого рода деятельности», — говорит собеседник «Известий».

С ними соглашается и Кирилл Комаров из «Тинькофф Инвестиций». Эксперт поясняет, что фонды — это такой же конкурентный бизнес, как и любой другой, и в индустрии идет сильная борьба за клиента, которая проявляется в снижении комиссий за управление, а значит, и в снижении доходов менее удачных игроков.

Мнения аналитиков, приведенные в этом материале, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР).

Биржевые фонды и ETF. Инструменты для долгосрочных инвестиций — Новости и аналитика инвестиций

Что такое Инвестиционный фонд Модель работы инвестиционного фонда

В предыдущих материалах об инвестиционных фондах (Паевые инвестиционные фонды и Закрытые ПИФы) мы рассказали, что Инвестиционный фонд — это объединенные вместе средства группы инвесторов с целью вложения в набор активов (инвестиционный портфель), среди которых, например: акции, облигации, недвижимость, доли непубличных компаний и другие виды активов. 

Среди основных видов фондов можно назвать: Паевые (Mutual, Взаимные), Биржевые и ETF, Индексные, Венчурные, Прямых инвестиций, Недвижимости.

Лучшие условия TradingView

В фондах, созданных по российскому законодательству, права инвестора в фонде удостоверяет Инвестиционный пай — это именная ценная бумага, подтверждающая право его владельца на часть имущества фонда, а также погашения (выкупа) принадлежащего пая в соответствии с правилами фонда. Рост цены пая приносит доход инвесторам, когда инвесторы продают свои паи. Некоторые фонды также могут выплачивать инвесторам промежуточный доход (аналог дивидендов).

Подавляющее большинство инвестиционных фондов в России являются Паевыми инвестиционными фондами или ПИФами.

Управление инвестиционным фондом

Инвестиционный фонд управляется Управляющей компанией (УК). Цель УК – инвестировать средства фонда так, чтобы росла стоимость активов, а значит и паев (ценных бумаг) фонда. Для этого УК анализирует различные активы и решает, какие приобрести и когда их покупать и продавать. 

УК взимает плату (комиссию) за управление фондом. Как правило, комиссия указывается в процентах за год, но выплачивается УК ежемесячно (в ПИФах) или ежедневно (в ETF) пропорционально периоду владения долями фонда.

В российском законодательстве и во многих других странах выделяют три основных типа ПИФов (тип влияет на сроки продажи и покупки паев):

• Открытые фонды (ОПИФ) — в них заявки на покупку и погашение паев можно подавать каждый рабочий день
• Интервальные (ИПИФ) — продают и погашают паи несколько раз в год
• Закрытые фонды (ЗПИФ), собирают пул инвесторов на этапе формирования фонда и устанавливают срок прекращения фонда и возврата инвестиций.

Биржевые фонды и ETF

Отдельный тип фондов — это биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) — паи которых обязательно торгуются на бирже. К этому же типу фондов можно отнести и ETF (Exchange Traded Fund). Термин «биржевой» используется потому, что частные инвесторы могут купить или продать пай такого фонда только на бирже. Биржевые инвестиционные фонды торгуются на биржах и совмещают низкий порог входа и высокий уровень диверсификации. Как правило, фонд инвестирует в ценные бумаги, которые формируют индекс. 

Биржевой индекс состоит из определенного набора ценных бумаг или других активов. Например, S&P500 — это американский фондовый индекс. Он показывает, как в сумме меняется стоимость акций 500 ведущих компаний США. FXIT — индекс американских IT-компаний, таких как Apple, Microsoft, Google, Facebook, Visa. Индекс Московской биржи IMOEX включает акции лидирующих российских компаний. Биржевой инвестиционный фонд вкладывает деньги в те же активы в той же пропорции, что и в выбранном индексе. Инвестиционный портфель, составленный по индексу, обладает хорошим балансом риска и доходности. Инвестор, покупая долю в инвестиционном фонде, приобретает пропорциональную долю в индексе.

Первый ETF (Exchange Traded Fund) появился в 1990 г. на бирже Торонто (Канада). С тех пор ETF заняли достойное место в финансовом мире — сейчас создано более 6000 биржевых фондов с управляемым капиталом более 6 трлн. долларов. 

Первый биржевой фонд по российскому праву — БПИФ — биржевой паевой инвестиционный фонд (российский «ETF») появился в 2018 году. Индустрия российских ETF и БПИФ демонстрирует рост. Сегодня на Московской бирже доступны 79 ETF и БПИФ от 17 провайдеров (эмитентов). 

В ETF на Московской бирже «упакованы» в основном ценные бумаги иностранных компаний. Часть ETF объединяют облигации ведущих российских компаний, которые были выпущены для западного рынка в евро и долларах. В некоторых фондах собраны государственные облигации разных стран.

Посмотрите видео с подробным рассказом про ETF и биржевые фонды на YouTube канале Про Инвестиции

Достоинства и отличия БПИФ и ETF

Прежде всего, разница между ETF и БПИФ состоит в том, что:

• ETF — это биржевой инвестиционный фонд, акции ценные бумаги которого выпущены иностранным эмитентом (не российской компанией), 
• БПИФ — это биржевой ПИФ, созданный российской Управляющей компанией. Он может инвестировать, как в российские, так и в зарубежные активы.

Основные достоинства ETF и БПИФ

• Простота торговли и учета – фонды торгуются как обычные акции
• Доступ к международным рынкам со стандартного брокерского счета
• Прозрачность структуры инвестиционного портфеля фонда
• Возможность реализации как пассивных (индексных) инвестиционных стратегий, так и стратегий активного управления
• Высокая ликвидность и широкая диверсификация
• Низкие начальные инвестиции

Важным отличием БПИФ от ETF является то, что для ETF допускается меньшее отклонение от выбранного индекса при формировании портфеля. Контроль за соблюдением структуры портфеля жестче в ETF, чем в БПИФ.

Вторичное обращение БПИФ и ETF
Схема вторичного обращения ETF

На рисунке представлен процесс выпуска и обращения ETF на вторичном биржевом рынке:

• Провайдер ETF (ETF Provider) проводит эмиссии ценных бумаг на первичном рынке крупными блоками (creation units) среди Уполномоченных лиц (Authorized Participants, АР).
• Уполномоченное лицо  – инвестиционная или брокерская компания, приобретающая и погашающая бумаги ETF фонда в виде крупных блоков (creation & redemption units). Уполномоченное лицо может являться и маркет-мейкером в отношении ценных бумаг фонда.

На вторичном биржевом рынке во всем мире хорошо прижились три основных вида инвестиционных фондов:

• Exchange-Traded Funds, ETFs
• Real Estate Investment Trusts, REITs — публичные фонды для инвестирования в недвижимость
• Closed-end Funds, CeFs — закрытые инвестиционные фонды.

Эти виды фондов объединяет наличие определенной особенности в деятельности, что делает их привлекательными для участников биржевого рынка. На биржах наиболее капитализированными и ликвидными среди инвестиционных фондов являются ETFs, далее следуют REITs, и замыкают список акции CeFs.

ETFs — это фонды с пассивно управляемыми портфелями, которые построены на основании фондовых или товарных индексов, или индексов недвижимости. Розничные инвесторы приобретают ценные бумаги ETFs на биржах. Особенностью, делающей ETFs привлекательным биржевым продуктом, является наличие арбитражного механизма, позволяющего минимизировать расхождения между расчетной стоимостью ценных бумаг фондов и их биржевой котировкой. Уполномоченные лица (маркет-мейкеры), наряду с биржевыми сделками, вправе приобретать и погашать ценные бумаги ETFs напрямую у провайдеров ETF (управляющих компаний). Прозрачный портфель ETFs, структура которого фиксирована и включает ликвидные активы — важное условие такого арбитража. Низкие транзакционные издержки и возможность покупок через брокеров, рыночная доходность вложений, превышающая доходность большинства активно управляемых фондов, делают ETFs привлекательными для розничных и институциональных инвесторов, стремящихся разместить свободные ресурсы. Как мы уже говорили, аналогом ETFs в России можно назвать биржевые индексные ПИФ. Но из-за того, что стоимость чистых активов (СЧА) индексных ПИФов не раскрывается онлайн, арбитражные возможности в них практически недоступны для инвесторов.

REITs — это закрытые инвестиционные фонды недвижимости, ценные бумаги которых допущены к обращению на бирже. Биржевая особенность REITs заключается в том, что по закону они обязаны распределять 90% доходов, полученных от владения недвижимостью (арендного дохода), среди своих акционеров. Именно это, наряду с прозрачностью информации о REITs, делает их привлекательным для инвесторов. При наличии регулярно получаемых доходов акции (паи) REITs приобретаются как источник стабильных, практически фиксированных доходов. Обширный круг инвесторов REITs — это основа их ликвидности на бирже.

Механизм деятельности закрытых ПИФов (ЗПИФов) недвижимости похож на REITs. Однако, в отличие от публичных REITs, паи российских ЗПИФов после их вывода на биржу, как правило, остаются неликвидными. Причина в том, что ЗПИФы, как правило, не приносят регулярных доходов пайщикам от владения недвижимостью. Поэтому круг пайщиков ЗПИФов остается узким, не создавая ликвидного биржевого рынка паев. Некоторые ЗПИФы ввели выплату доходов своим владельцам, но это пока не стало нормой. 

Closed-end Funds, CeFs — это закрытые инвестиционные фонды акций. Акции закрытых инвестиционных фондов являются привлекательным инструментом для спекулятивных инвесторов, строящих стратегии на арбитраже между расчетной стоимостью акций (исходя из СЧА фондов) и их биржевыми ценами. Типичные размеры премий и дисконтов CeFs в США и на биржах других стран составляют около 15%. Прозрачность портфелей CeFs и наличие в них преимущественно «голубых фишек» создает возможность для применения арбитражных стратегий. Недостаток таких фондов — ограниченность круга игроков. По этой причине по капитализации и ликвидности данный сегмент биржевой торговли заметно уступает ETFs и REITs, хотя исторически появился на биржах значительно раньше. 

Крупнейшие ETF в мире

Активы крупнейших ETF фондов в Млрд. долларов США

Крупнейшим в мире ETF по объему активов является «SPDR S&P 500» (SPY) — это биржевой фонд, торгующий на NYSE Arca под управлением компании State Street. Он предназначен для отслеживания индекса фондового рынка S&P 500 и является крупнейшим ETF в мире. SPDR является аббревиатурой от депозитарных расписок Standard & Poor’s.

Как выбрать и купить ПИФ, ETF ИЛИ БПИФ?

При инвестициях необходимо учитывать свой инвестиционный профиль (возраст, объем активов и текущие доходы, отношение к риску), срок инвестирования и ситуацию на рынке. 

Этапы выбора фонда

1. Подумайте на какой срок вы готовы вложить деньги? К каким рискам вы готовы? 

2. Изучите информацию про УК — доходность инвестиций зависит от качества управления

• Проверьте лицензию УК на управление средствами фонда
• Изучите, во что УК инвестирует средства выбранного фонда. В инвестиционной декларации описаны активы, ограничения на выбор и риски
• Узнайте размер вознаграждения УК и других расходов, которые оплачиваются за счет имущества фонда. Разница расходов даже на небольшую величину сильно меняет доходность вложений на продолжительном промежутке времени.

3. Сравните разные фонды и УК

• по доходности за разные промежутки времени, за 3–5 лет
• по активам, в которые вкладывают средства ПИФа
• по надбавкам и скидкам, которые берутся при покупке и продаже паев
• по объему привлеченных средств и стоимости чистых активов.

При выборе ETF и БПИФ обращайте внимание на перспективы отрасли или региона, в который инвестирует ETF или БПИФ.

Как купить ETF или БПИФ?

Купить паи ETF и российских биржевых фондов можно через своего брокера или доверительного управляющего. В этом случае права инвестора будут защищены законами, а налоги в России автоматически рассчитает и заплатит брокер или управляющий. При покупке паев биржевых фондов, в том числе ETF, на российской бирже, вложить в них деньги можно через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и получить на налоговый вычет.

Можно купить иностранные ETF и на зарубежных биржах через иностранного брокера или управляющего. Но если возникнет с ним спор, то придется судиться с ним за пределами России по законам другой страны.

Что нужно помнить про БПИФ и ETF

Биржевые фонды — это хороший способ диверсифицировать инвестиции за счет зарубежных активов. 

Но не стоит вкладывать в БПИФ и ETF все свободные деньги. Колебания фондовых рынков и индексов непредсказуемы — можно как заработать, так и потерять. Также нужно учитывать, что цены большинства биржевых фондов рассчитываются в валюте, а значит цена пая зависит не только от индекса, но и от валютного курса. Кроме того, деньги на брокерских счетах не застрахованы государством — если брокер разорится, есть вероятность потерять средства. 

Источники информации про инвестиционные фонды

Статьи про ПИФы 

Автор: Сергей Большаков, эксперт по инвестициям и привлечению финансирования, стратегическому менеджменту и развитию бизнеса. Имеет руководящий опыт работы в инвестиционных и управляющих компаниях, в том числе, с ПИФ.

Материал подготовлен на основе действующего законодательства, материалов Банка России и профессионального опыта автора.

Если Вам требуется консультация по ПИФам и инвестициям, свяжитесь с нами в разделе Обратная связь.

Канал Про Инвестиции — Новости инвестиций и бизнеса в Telegram

© Инвестиционный отдел Регион-Инвест

Биржевые фонды — что это, какие бывают и в чем их преимущества

Это готовые инвестиционные портфели, которые состоят из акций определенных компаний. Они подбираются по соотношению риска и потенциальной прибыльности. Очень многие из них показывают отличный рост в долгосрочной перспективе. Поэтому это очень выгодный финансовый инструмент. Нет ничего удивительного в том, что им интересуются. Но есть и другие разновидности финансовых инструментов этого типа. Сегодня их более детально сравним. И кто создает биржевые фонды?

Что такое биржевой фонд (ETF и БПИФ)

Прежде всего, биржевые инвестиционные фонды не сводятся к ETF. Например, есть еще одна популярная аббревиатура – БПИФ, которая расшифровывается как биржевой паевой инвестиционный фонд. На первый взгляд, разницы никакой нет, но это так кажется.

Усложняет ситуацию и то, что даже по даже законодательство по этому поводу дает довольно размытые формулировки.

Появлению БПИФ способствовало то, что классические ПИФы начали стремительно терять популярность.

По сравнению с классическими паевыми фондами биржевые имеют более лояльные условия. Не нужно платить помимо комиссии скидку, надбавку. Достаточно платить комиссии брокеру, бирже и 1% годовых за управление портфелем. Впрочем, даже 1% – это довольно много.

Почему такие выгодные условия? Потому что БПИФам нужно конкурировать с ETF.

Общего у них действительно довольно много. И то, и то – портфельные инвестиции, которые предоставляются в доверительное управление, которые можно купить онлайн.

В чем же отличия между этими финансовыми инструментами? Прежде всего, в регистрации ценных бумаг. ETF –  это иностранные ценные бумаги, которые обращаются на Московской Бирже, а БПИФ – это отечественные.

Как зарабатывают на биржевых фондах?

Процесс заработка строится в целом, следующим образом:

1. Управляющая компания решает создать ETF или ПИФ.
2. Создается портфель, который всегда является индексным (ETF) или же может быть индексным (БПИФ).
3. Закупаются ценные бумаги, которые предусмотрены корзиной индекса или портфелем БПИФ.
4. Создаются акции управляющей компании, которые потом продаются на бирже.
5. Инвестор приобретает ETF или БПИФ. Потом ждет какое-то время и получает прибыль или убыток. Также возможно получение дивидендов, но это предусмотрено не всеми из них.

Главное преимущество этих финансовых инструментов – трейдер или инвестор приобретает готовый портфель, где все риски диверсифицированы. Поскольку в него входят акции сразу нескольких компаний, то даже если какие-то из них упадут в цене, это компенсируется ростом других активов.

Ключевые особенности

Следует более подробно раскрыть ключевые особенности, на которые надо обращать внимание при выборе.

Диверсификация

Среди инвесторов очень популярна фраза «нельзя класть все яйца в одну корзину». Если все средства вкладывать в один финансовый инструмент, трейдер становится зависимым от него. Малейшее движение актива не в том направлении способно навредить не только финансовому благополучию, но и психологическому. Инвестор теряет контроль над своими эмоциями, что приводит к дополнительным неправильным решениям.

Диверсификация способна значительно уменьшить риски. А если фонд в качестве своей корзины использует индекс, то эта ситуация благоприятнее. Ведь в индексную корзину входят инструменты, имеющие самую высокую доходность. Например, ETF на индекс S&P 500 в течение нескольких последних десятилетий растет в долгосрочной перспективе.

Одно из главных преимуществ этого финансового инструмента, заключается в том, что сразу видно активы, которые входят в портфель. Поэтому инвестор может самостоятельно определять, приемлем ли этот вариант для него.

Опыт

При выборе финансового инструмента нужно обращать внимание на опыт компаний. Причем не только тех, которые находятся в портфеле, но и эмитентов. Особенно нужно смотреть на компании, которые являются эмитентами БПИФов, поскольку они не являются настолько же надежными, как ETF.

Возможности

Биржевые инвестиционные фонды – доходные активы. Но самая большая прибыль по тем их них, которые связаны с акциями.

Инвестору важно понимать: никто не может предоставить гарантий увеличения цены. Доходность актива определяется исключительно стоимостью активов, которые входят в корзину конкретного инструмента.

Тем не менее, акции многих из них растут в долгосрочной перспективе, поэтому их выгодно приобретать.

Важно учитывать некоторые риски, связанные с инвестициями в ETF и БПИФ:

1. Рыночный риск. Котировки инструментов, которые входят в состав, могут упасть.
2. Риск ликвидности. Нет возможности быстро продать акции управляющей компании.
3. Валютный риск – падение стоимости валюты.
4. Инфляционный риск. Сопряжен с высоким уровнем инфляции и вероятностью того, что реальная доходность на фондовом рынке будет ниже из-за нее.
5. Ошибки в следовании индексу. Появление значительной разницы между стоимостью ценных бумаг и базового актива.

Также есть некоторые другие риски. Например, компания, являющаяся эмитентом фонда, может попросту обанкротиться. Особенно это касается отечественных БПИФ.

Примеры фондов

ETF торгуются уже в течение довольно длительного времени. Поэтому они стали довольно популярными. На данный момент существует около 5 тысяч различных ETF, капитализация которых составляет больше, чем 4 триллиона долларов. Количество БПИФ значительно меньше, да и эти фонды не пользуются большой популярностью у инвесторов.

Поэтому нужно привести самые ликвидные иностранные ETF:

1. SPDR S&P 500 ETF – 352 млрд долларов США;
2. iShares Core S&P 500 ETF – 245 млрд долларов США;
3. Vanguard Total Stock Market ETF – 168 млрд долларов США;
4. Invesco QQQ – 160 млрд долларов США.
5. FXUS. Это фонд, корзина которого полностью соответствует корзине индекса MSCI США.
6. FXIT. Это ETF акций IT-сектора США. Его корзина включает таких великанов, как Apple, Google и другие.

Через тире приводится рыночная капитализация каждого фонда.

Какие еще бывают фонды?

Биржевые фонды – не единственные финансовые инструменты, которые бывают. Но на отечественном рынке они самые популярные, потому что ПИФы начали стремительно терять популярность. Но в качестве одного из финансовых инструментов, доступных на данный момент, они также могут использоваться.

ПИФы можно разделить на следующие виды:

1. Открытые. У них стоимость пая рассчитывается ежедневно. Этот тип паевых фондов наиболее удобный, поскольку каждый день можно узнать, сколько стоит пай.
2. Интервальный. Покупка паев осуществляется в заранее определенные периоды. Например, раз в квартал.
3. Закрытый. Они создаются на определенный период, в течение которого выкуп паев невозможен.

Также паевые ПИФы бывают фондами акций, облигаций, смешанных инвестиций, индексные и так далее.

Но именно вариант, торгующийся на биржах, стал наиболее популярным, и его яро рекламируют почти в любом учебнике, посвященном инвестициям.

Биржевые фонды (ETF)

Обновление: 16.08.2019

Механизм функционирования инвестиционных фондов ETF

Фонд создается учредителем — институциональным инвестором путем внесения крупных пакетов ценных бумаг. В обмен они получают эквивалентное число акций ETF, которыми они могут владеть, обменять обратно на ценные бумаги по чистой стоимости активов. или продать на бирже по рыночной стоимости.

Частный инвестор имеет возможность оперировать с акциями ETF только через вторичный рынок.

Управляющий фондом постоянно переоценивает портфель и раскрывает чистую стоимость его активов.

В зависимости от котировок на бирже учредитель фонда включает арбитражный механизм. Если цена акций ETF меньше чистой стоимости активов, то он может купить пакет акций ETF на бирже, обменять их на ценные бумаги, составляющие портфель фонда, и получить прибыль.
Если цена акций ETF больше чистой стоимости активов — на бирже докупаются ценные бумаги, имеющиеся в портфеле фонда и обмениваются на акции ETF, которые с выгодой могут быть проданы на бирже.

Процедура выпуска и размещение на бирже

Паи биржевых фондов размещаются на бирже схожим образом с IPO акций компаний. Процедура выпуска фонда ETF включает следующие этапы:

— выбор (или создание) индекса, за которым будет следовать создаваемый фонд
— выбор биржи, на которой пройдет листинг акций
— выбор сервис-провайдеров, непосредственно отвечающих за текущее управление оперативной работой с ETF (включая отчетность фонда, проведение расчетов, наем специалистов…
— формирование группы уполномоченных участников, которые будут создавать или погашать акции в зависимости от спроса.

Компания, управляющая фондом ETF производит расчет лишь стоимости чистых активов, а непосредственная цена акций ETF будет определяться спросом и предложением

Механизм создания и погашения акций ETF обязан обеспечить такие условия, при которых цена акций фонда не будет отклоняться от стоимости его чистых активов сколько-нибудь значительным образом.

Связь с биржевыми индексами

Портфель фондов ETF привязывается к определенному индексу, отражающему динамику рынка в целом или какого-то отдельного его сектора, или даже к конкретному портфелю акций. Покупая акции биржевого фонда, инвестор может получить доступ к индексу или виду сырья с соответствующей доходностью. Диапазон таких фондов ETF очень широк, и самих фондов становится все больше.

Важная разница между биржевыми фондами и традиционными (ПИФами) состоит в том, что первые обращаются на бирже и цена на них постоянно плавает, а не устанавливается раз в день, как в ПИФах. Это позволяет выбрать правильное время покупки и продажи в течение одного дня. Кроме того сделки с биржевыми фондами могут осуществляться не раз в день, а многократно в течение рабочего дня биржи.

Цены на акции биржевых фондов движутся вместе с ценами на индексы, сырье или другой предмет биржевой торговли, который они созданы копировать.

Ликвидность и другие достоинства

Важным положительным фактором для владельцев акций биржевого фонда является то, что при желании их продать не возникает проблем с ликвидностью. Цена акций изменяется в точном соответствии с индексом и сделки проходят по ценам в реальном времени.

К достоинствам этого способа вложений средств также относят легкую и удобную возможность диверсификации на выбор инвестора. Фактически, свой фонд можно найти под каждую инвестиционную идею.

Крупные учредители-эмитенты

iShares

Lyxor ETF

Amundi ETF
Credit Suisse
db x-trackers ETFs (Deutsche Bank)
ComStage ETFs
ETF Securities (UK) Limited
HSBC Group
Invesco PowerShares
Ossiam
The Royal Bank of Scotland plc
RBS Markets UK
Source
SPDR ETFs
Vanguard Group

Еще о достоинствах

Фонды ETF (Exchange Traded Funds) становятся все популярнее среди частных инвесторов.

Они представляют собой относительно класс ценных бумаг, прошедших листинг на бирже и свободно торгующихся подобно акциям.

Обычно в качестве названия этого инструмента инвестирования в нашей стране употребляют название «Биржевые фонды».

Инвестиции посредством ETF позволяют инвестору экономить на издержках. Средний размер вознаграждения провайдера ETF составляет около половины процента от суммы инвестиций, что существенно ниже комиссии за управление паевыми фондами и, тем более, расходами связанными с приобретением, хранением и учетом отдельных ценных бумаг.

Больше того, с помощью этих фондов инвесторы получили доступ на рынки, которые прежде были доступны только очень крупным инвесторам. К примеру, большинство частных банков не продает государственные облигации лотом меньше $50 000.
То же самое касается рынков сырья: благодаря биржевым фондам у рядовых инвесторов появляется возможность инвестировать в нефть или золото (цена акции редко превышает $100).

Список самых лучших ETF — американские и российские фонды

Первые ETF возникли в конце прошлого века Америке и с того времени получили большое распространение во всем мире. Отечественные инвесторы могут вложить средства как в американские, так и в европейские биржевые фонды. Вкратце расскажу об основных из них.

Американские ETF

Американские фонды предоставляют инвесторам ряд преимуществ, среди которых стоит отметить следующие:

• простота инвестирования;
• большая диверсификация вкладов;
• прозрачность вложений;
• разработанная система защиты интересов инвесторов;
• система страхования вкладов;
• невысокие суммы комиссий.

В США действует более 2000 биржевых фондов, позволяющих вложить средства в ценные бумаги, валюту, недвижимость, товарные активы и прочее.

Крупнейшие биржевые фонды США

Список крупнейших ETF США выглядит следующим образом:

• SPDRs (SPY SPDR S&P 500 ETF Trust) – это фонд, работающий с ценными бумагами, которые входят в биржевой индекс S&P500. В этот индекс отслеживает акции компаний 10 секторов экономики. Покупка акций данного фонда может заинтересовать крупных инвесторов, желающих инвестировать в американские компании и спекулянтов, зарабатывающих на изменении котировок на американском фондовом рынке.
• SPDR Gold Shares – ETF, акции которого на 100% обеспечены собственными запасами золота. Это самое большое частное хранилище золота.
• iShares MSCI Emerging Markets Index – фонд, вкладывающий деньги в ценные бумаги, входящие в индекс MSCI Emerging Markets Index. Этот индекс отслеживает ценные бумаги на развивающихся рынках.
• iShares MSCI EAFE Index — биржевой фонд, который соответствует базовому индексу, состоящему из ценных бумаг компаний на развитых рынках стран (кроме США и Канады).
• iShares S&P 500 Index — еще один биржевой фонд, базирующийся на индексе S&P500. Этот индекс считают барометром американской экономики, в его составе акции 400 крупных промышленных предприятий, 20 транспортных компаний, 40 коммунальных компаний и 40 финансовых организаций.
• PowerShares QQQ – индексный фонд на основе NASDAQ. Это индекс, который включает в себя акции 100 крупнейших нефинансовых организаций как на внутреннем, так и на международном рынке.

Кроме индексных биржевых,, американские фонды представлены следующими группами:

• отраслевые. Среди самых известных фондов можно выделить VanEck Vectors Gold Miners, вкладывающий средства в предприятия золотодобычи, и PureFunds ISE Cyber Security, вкладывающий средства в корпорации, специализирующиеся в сфере безопасности в информационной среде;
• биржевые фонды, вкладывающие средства в облигации. К таким фондам можно отнести VanEck Vectors High-Yield Municipal Index;
• биржевые фонды, осуществляющие вложение средств в недвижимость. Пример — Vanguard Global ex U.S. RealEstate Index Fund;
• фонды, инвестирующие в товарные активы. К таким можно отнести iShares Silver Trust (SLV), вкладывающий средства в серебро, и United States Oil Fund (USO), специализирующийся на нефти.

Кроме того, в Соединенных Штатах действуют регионально ориентированные биржевые фонды (то есть, фонды, ориентированные на определенную географическую зону).

К ним можно отнести Vanguard FTSE Developed Markets, вкладывающий средства в предприятия государств с развитой экономикой, и Global X FTSE Nordic Region , инвестирующий денежные средства в ведущие корпорации стран Скандинавии.

Европейские биржевые фонды

Инвесторы, которые хотят получить доступ к привлекательным европейским рынкам, могут сделать это при помощи инвестирования в европейские биржевые фонды.

Привлекательность европейских биржевых фондов определяется следующими факторами:

• узнаваемость компаний из Европы, в которые инвестируются средства;
• возможность диверсифицировать вложения;
• низкий уровень риска вложений.

Именно эти факторы делают эту категорию фондов привлекательными для широкого круга инвесторов.

Лучшие европейские ETF

Самыми эффективными Европейскими ETF можно назвать следующие:

• Vanguard FTSE Europe. Это индексный фонд, в портфеле которого преобладают ценные бумаги компаний из ведущих европейских государств: немецкие, английские и французские.
• WisdomTree Europe Hedged Equity Fund. Этот ETF отслеживает соответствующий индекс (WisdomTree Europe) и включает в свой инвестиционный портфель акции более ста крупных компаний из Испании, Франции и Германии.
• SPDR EURO STOXX 50 ETF. Фонд соответствует индексу EURO STOXX 50 и включает в себя ценные бумаги 50 крупных холдингов.
• iShares MSCI Еврозона ETF. Фонд, созданный на основе индекса MSCI EMU, включает в себя акции крупных и средник европейских компаний.

Кроме перечисленных ЕТF, на ведущих инвестиционных рынках функционируют и другие мелкие и крупные биржевые фонды.

ЕТF которые можно купить на Московской бирже

Московская фондовая биржа предоставляет возможность инвестировать средства в ЕТF. Все фонды, акции которых здесь можно приобрести, относятся к одной из перечисленных групп:

• ориентированные на облигации крупных компаний;
• ориентированные на крупнейшие мировые экономики;
• ориентированные на государственные облигации США;
• ориентированные на золото и другие драгоценные бумаги.

Биржа предоставляет возможность приобрести паи в таких биржевых фондах:

• Tradable Russian Corporate Bonds UCITS – это биржевой фонд, деятельность которого ориентирована на покупку ценных бумаг ведущих корпораций России. Таким же образом ориентирована деятельность и другого фонда — Tradable Russian Corporate Bonds UCITS.
• Physically Held Gold – фонд, средства которого инвестируются в драгоценные металлы, в частности, в золото.
• MSCI USA UCITS – ETF, в основе деятельности которого лежит соответствие биржевому индексу S&P 500.
• MSCI Germany UCITS — ETF, инвестиционный портфель которого формируется на основе индекса DAX. Этот индекс отражает поведение ценных бумаг крупнейших корпораций из Германии.
• MSCI UK UCITS ETF — фонд, формирующий свой инвестиционный портфель из ценных бумаг английских компаний и берущий за основу формирования соответствующий биржевой индекс.
• MSCI Japan UCITS ETF – фонд, позволяющий осуществить инвестиции в наиболее прибыльные японские компании.
• MSCI Australia UCITS) – ЕТF, формирующий свой портфель, приобретая ценные бумаги ведущих австралийских компаний.
• MSCI China UCITS – инвестиционный фонд, вкладывающий средства в одну из самых динамично развивающихся экономик мира – китайскую.
• MSCI USA Information Technology UCITS. В соответствии с индексом NASDAQ, инвестиционный фонд приобретает ценные бумаги ведущих компаний в области высоких технологий.

Данные фонды можно приобрести на Московской фондовой бирже.

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Торговый фонд фондовой биржи (ETF) Определение

Что такое фонд, торгуемый на фондовой бирже (ETF)?

Термин фондовый фонд, торгуемый на бирже (ETF), относится к ценной бумаге, которая отслеживает определенный набор акций. Эти ETF торгуются на биржах так же, как и обычные акции, и отслеживают акции точно так же, как индекс. Они могут отслеживать акции одной отрасли или целый индекс акций. Инвесторы, приобретающие акции биржевых ETF, могут получить доступ к корзине акций и риску компании с ограниченной ответственностью, связанному с отдельными акциями, предоставляя им рентабельный способ диверсификации своих портфелей.

Ключевые выводы

• Фондовый фонд, торгуемый на бирже, отслеживает набор акций.
• Эти ETF обеспечивают инвесторам немедленную диверсификацию в рамках недорогой, легко торгуемой модели.
• Исследования показывают, что инструменты пассивного инвестирования, такие как ETF, обычно приносят больше, чем активно управляемые инструменты, такие как паевые инвестиционные фонды, в долгосрочной перспективе.

4 причины инвестировать в ETF

Общие сведения о фондах, торгуемых на фондовой бирже (ETF)

Биржевой фонд — это актив, который позволяет инвесторам отслеживать любое количество вещей, таких как индексы, товары, сектора или даже акции.Инвесторы могут приобретать акции этих ценных бумаг, которые торгуются на фондовых биржах. Цены регулярно меняются в течение торгового дня, как и акции. Обычно они считаются более рентабельными и более ликвидными инвестициями по сравнению с паевыми фондами.

Как упоминалось выше, ETF также могут отслеживать акции. Это так называемые фонды, торгуемые на фондовой бирже. Эти ценные бумаги позволяют инвесторам получить доступ к корзине акций в определенном секторе или индексе без покупки отдельных акций.Например, эти ETF могут отслеживать акции в энергетическом секторе или целый индекс акций, таких как S&P 500. Другие методы отслеживания включают стохастический осциллятор и стохастический индекс моментума.

Существует также группа ETF, которые делают ставку на успех индекса или сектора, что означает, что актив хорошо работает, когда базовый актив испытывает трудности. В отличие от паевого инвестиционного фонда, фондовый ETF взимает минимальную комиссию за управление и имеет низкие коэффициенты расходов, что делает его идеальным инструментом для инвесторов любого уровня квалификации, стремящихся поддерживать низкие затраты и обеспечивать стабильную прибыль.

Первоначальная цель инвестирования в ETF заключалась в достижении долгосрочных целей, но ими можно торговать, как и любыми другими акциями, в которых инвесторы могут шортить или покупать с маржой.

Поскольку они предоставляют инвесторам доступ к широкому спектру акций или индексов, которые делают эти (и другие), фондовые ETF обычно считаются очень диверсифицированными активами. Эта мгновенная диверсификация ограничивает некоторые несистематические риски, связанные с акциями компании, и представляет собой простой, недорогой и эффективный с точки зрения налогообложения инструмент, к которому можно получить доступ через большинство онлайн-брокеров.

2 204

Количество ETF, которые торгуются в Соединенных Штатах, по состоянию на 2020 год, что дает инвесторам огромное количество потенциальных фондов на выбор.

Преимущества фондов, торгуемых на фондовой бирже (ETF)

Фондовые ETF предлагают инвесторам множество преимуществ, поэтому вполне логично, что приток фондов увеличился. Фактически, по состоянию на ноябрь 2020 года рынок ETF в США превысил рекордные 5 триллионов долларов в активах.

Нельзя недооценивать широкие преимущества.Они являются отличным вариантом для инвесторов, которые хотят диверсифицировать свой портфель гибким, недорогим и эффективным с точки зрения налогообложения образом. Фактически, все больше исследований показывает, что пассивные инвестиции, такие как фондовые ETF, имеют тенденцию превосходить активно управляемые фонды в течение длительного периода времени.

Типы фондов, торгуемых на фондовой бирже (ETF)

Более популярные фондовые ETF отслеживают эталонные индексы, такие как S&P 500 или Dow 30. Например, SPDR S&P 500 (SPY) неизменно является самым активным активом со средним дневным объемом, превышающим 85 миллионов акций в течение трех месяцев, предшествующих февралю.28, 2021.

Другие стили фондовых ETF используют факторную стратегию, которая учитывает определенные атрибуты, такие как рыночная капитализация, импульс и стоимость. Это подмножество популярной стратегии, известной как Smart Beta, которая пытается обеспечить лучшую доходность с поправкой на риск, чем обычный индекс, взвешенный по рыночной капитализации.

Секторные фонды — еще одна популярная категория ETF, которая отслеживает акции определенной отрасли, такой как энергетика, финансы и технологии.

7 лучших торговых стратегий ETF для начинающих

Биржевые фонды (ETF) идеальны для начинающих инвесторов благодаря их многочисленным преимуществам, таким как низкие коэффициенты расходов, высокая ликвидность, широкий выбор вариантов инвестирования, диверсификация, низкий порог инвестирования и т. Д.Эти функции также делают ETF идеальным инструментом для различных торговых и инвестиционных стратегий, используемых новыми трейдерами и инвесторами. Ниже представлены семь лучших торговых стратегий ETF для начинающих, не упорядоченных по порядку.

Ключевые выводы

• ETF становятся все более популярным продуктом для трейдеров и инвесторов, которые объединяют общие индексы или секторы в одной ценной бумаге. ETF
• также существуют для различных классов активов, как инвестиции с кредитным плечом, которые возвращают несколько значений базового индекса, или обратные ETF, стоимость которых увеличивается при падении индекса.
• Из-за своей уникальной природы можно использовать несколько стратегий для максимизации инвестирования в ETF.

1. Средняя стоимость в долларах

Мы начинаем с самой простой стратегии: усреднения долларовой стоимости. Усреднение долларовой стоимости — это метод покупки актива на установленную фиксированную сумму в долларах по регулярному графику, независимо от меняющейся стоимости актива. Начинающие инвесторы — это, как правило, молодые люди, которые проработали год или два и имеют стабильный доход, который они могут откладывать каждый месяц.

Такие инвесторы должны брать несколько сотен долларов каждый месяц и вместо того, чтобы помещать их на сберегательный счет с низким процентом, вкладывать их в ETF или группу ETF.

Преимущества

Есть два основных преимущества периодического инвестирования для новичков. Во-первых, это дисциплинирует процесс сбережений. Как рекомендуют многие специалисты по финансовому планированию, имеет смысл сначала заплатить самому себе, чего вы и добиваетесь, регулярно откладывая деньги.

Второе преимущество заключается в том, что, инвестируя каждый месяц одну и ту же фиксированную сумму в долларах в ETF — основная предпосылка усреднения долларовой стоимости — вы накапливаете больше единиц, когда цена ETF низкая, и меньше единиц, когда цена ETF высока, таким образом усреднение стоимости ваших холдингов.Со временем этот подход может окупиться, если человек будет придерживаться дисциплины.

Например, предположим, что вы инвестировали 500 долларов США первого числа каждого месяца с сентября 2012 года по август 2015 года в SPDR S&P 500 ETF (SPY), ETF, который отслеживает индекс S&P 500. Таким образом, когда единицы SPY торговались на уровне В сентябре 2012 года 136,16 долларов США, 500 долларов США дали бы вам 3,67 единицы, но три года спустя, когда единицы торговались близко к 200 долларам, ежемесячные инвестиции в размере 500 долларов США дали бы вам 2 единицы.53 шт.

За трехлетний период вы купили бы в общей сложности 103,79 единиц SPY (на основе цен закрытия, скорректированных с учетом дивидендов и сплитов). При цене закрытия 14 августа 2015 года в 209,42 доллара эти единицы стоили бы 21 735 долларов, при средней годовой доходности почти 13%.

2. Распределение активов

Распределение активов, что означает распределение части портфеля по разным категориям активов, таким как акции, облигации, сырьевые товары и денежные средства в целях диверсификации, является мощным инструментом инвестирования.Низкий инвестиционный порог для большинства ETF позволяет новичку реализовать базовую стратегию распределения активов в зависимости от временного горизонта инвестирования и устойчивости к риску.

Например, молодые инвесторы могут на 100% инвестировать в фондовые ETF, когда им за 20, из-за их длительных временных горизонтов инвестирования и толерантности к высокому риску. Но по мере того, как им исполняется 30 лет и они вступают в серьезные изменения жизненного цикла, такие как создание семьи и покупка дома, они могут перейти к менее агрессивному сочетанию инвестиций, например 60% в фондовые ETF и 40% в облигационные ETF.

3. Свинг-трейдинг

Свинг-сделки — это сделки, которые стремятся использовать преимущества значительных колебаний цен на акции или другие инструменты, такие как валюты или товары. На их проработку может уйти от нескольких дней до нескольких недель, в отличие от дневных сделок, которые редко остаются открытыми на ночь.

Атрибуты ETF, которые делают их подходящими для свинг-трейдинга, — это их диверсификация и узкие спреды между ценами спроса и предложения. Кроме того, поскольку ETF доступны для многих различных классов инвестиций и широкого диапазона секторов, новичок может выбрать торговлю ETF, основанную на секторе или классе активов, в котором у них есть определенные знания или опыт.

Например, кто-то с технологическим образованием может иметь преимущество в торговле технологическим ETF, таким как Invesco QQQ ETF (QQQ), который отслеживает индекс Nasdaq-100. Начинающий трейдер, внимательно следящий за товарными рынками, может предпочесть торговать им. из множества доступных товарных ETF, таких как Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC).

Поскольку ETF обычно представляют собой корзины акций или других активов, они могут не демонстрировать такую ​​же степень восходящего движения цены, как отдельная акция на бычьем рынке.Точно так же их диверсификация также делает их менее подверженными значительному понижению, чем акции отдельных компаний. Это обеспечивает некоторую защиту от эрозии капитала, что важно для новичков.

4. Вращение секторов

ETFs также позволяют новичкам относительно легко выполнять ротацию секторов на различных этапах экономического цикла. Например, предположим, что инвестор вложил средства в сектор биотехнологий через iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB).Инвестор может пожелать зафиксировать прибыль в этом ETF и перейти в более защитный сектор, такой как потребительские товары, через Фонд SPDR для потребительских товаров и услуг (XLP).

5. Короткие продажи

Короткая продажа, продажа заемных ценных бумаг или финансового инструмента, обычно является довольно рискованным мероприятием для большинства инвесторов, и не то, что новичкам следует предпринимать. Однако короткие продажи через ETF предпочтительнее коротких продаж отдельных акций из-за более низкого риска короткого сжатия — торгового сценария, при котором ценные бумаги или товары, которые были сильно сокращены, резко увеличиваются, а также значительно более низкая стоимость заимствования (по сравнению с с затратами, понесенными при попытке продать акцию с высокой процентной ставкой).Эти соображения по снижению риска важны для новичка.

Короткие продажи через ETF также позволяют трейдеру использовать широкую инвестиционную тему. Таким образом, продвинутый новичок (если такой оксюморон существует), который знаком с рисками коротких продаж и хочет открыть короткую позицию на развивающихся рынках, может сделать это через iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM). Однако обратите внимание что новички избегают обратных ETF с двойным или тройным кредитным плечом, которые стремятся получить результаты, равные удвоенному или трехкратному обратному изменению однодневного изменения цены индекса, из-за значительно более высокой степени риска, присущего этим ETF.

6. Ставки на сезонные тенденции

ETF также являются хорошими инструментами для новичков, чтобы извлечь выгоду из сезонных тенденций. Рассмотрим две известные сезонные тенденции. Первый называется феноменом продажи в мае и ухода. Это относится к тому факту, что американские акции исторически отставали в течение шести месяцев с мая по октябрь по сравнению с периодом с ноября по апрель.

Другой сезонной тенденцией является тенденция роста золота в сентябре и октябре благодаря высокому спросу со стороны Индии в преддверии свадебного сезона и фестиваля огней Дивали, который обычно проходит с середины октября до середины ноября.Тенденцию широкой слабости рынка можно использовать, продавая SPDR S&P 500 ETF примерно в конце апреля или в начале мая и закрывая короткую позицию в конце октября, сразу после того, как произошли рыночные обмороки, типичные для этого месяца.

Новичок может аналогичным образом воспользоваться преимуществом сезонной силы золота, купив единицы популярного золотого ETF, такого как SPDR Gold Trust (GLD), в конце лета и закрыв позицию через пару месяцев. Обратите внимание, что сезонные тенденции не меняются. всегда происходят в соответствии с прогнозом, и для таких торговых позиций обычно рекомендуются стоп-лоссы, чтобы ограничить риск крупных потерь.

7. Хеджирование

Новичку иногда может потребоваться хеджировать или защитить от риска ухудшения в значительном портфеле, возможно, том, который был приобретен в результате наследования.

Предположим, вы унаследовали значительный портфель голубых фишек США и обеспокоены риском значительного падения акций США. Одно из решений — купить пут-опционы. Однако, поскольку большинство новичков не знакомы со стратегиями торговли опционами, альтернативной стратегией является открытие короткой позиции в ETF широкого рынка, таких как SPDR S&P 500 ETF или SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA).

Если рынок снизится, как ожидалось, ваша позиция по акциям голубых фишек будет эффективно хеджирована, поскольку снижение вашего портфеля будет компенсировано прибылью по короткой позиции по ETF. Обратите внимание, что ваша прибыль также будет ограничена, если рынок будет расти, поскольку прибыль вашего портфеля будет компенсирована убытками по короткой позиции ETF. Тем не менее, ETF предлагают новичкам относительно простой и эффективный метод хеджирования.

Итог

Фонды, торгуемые на бирже, обладают множеством функций, которые делают их идеальными инструментами для начинающих трейдеров и инвесторов.Некоторые торговые стратегии ETF, особенно подходящие для новичков, — это усреднение долларовой стоимости, распределение активов, свинг-торговля, ротация секторов, короткие продажи, сезонные тенденции и хеджирование.

паевых инвестиционных фондов против ETF: в чем разница?

Паевые инвестиционные фонды и ETF: обзор

Паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) созданы на основе концепции инвестирования в объединенные фонды, часто придерживаясь пассивной индексированной стратегии, которая пытается отслеживать или воспроизводить репрезентативные эталонные индексы.Объединенные фонды объединяют ценные бумаги вместе, чтобы предложить инвесторам диверсифицированный портфель. Концепция объединенного фонда в первую очередь предлагает диверсификацию и экономию на масштабе, позволяя менеджерам снижать транзакционные издержки за счет крупных сделок с долями с объединенным инвестиционным капиталом.

Ключевые выводы

• И паевые инвестиционные фонды, и ETF предлагают инвесторам объединенные варианты инвестиционных продуктов.
• Паевые инвестиционные фонды имеют более сложную структуру, чем ETF, с различными классами акций и комиссиями.ETF
• обычно привлекают инвесторов, потому что они отслеживают рыночные индексы, паевые инвестиционные фонды привлекают, потому что они предлагают широкий выбор активно управляемых фондов. ETF
• активно торгуются в течение всего торгового дня, в то время как торги паевых инвестиционных фондов закрываются в конце торгового дня.
• Паевые инвестиционные фонды находятся в активном управлении, а ETF — это инвестиционные возможности с пассивным управлением.

Сходства

И паевые инвестиционные фонды, и ETF обычно имеют от 100 до 3000 различных отдельных ценных бумаг в фонде.Оба типа инвестиций также в основном регулируются тремя основными законами о ценных бумагах, принятыми после краха рынка 1929 года.

• Закон о ценных бумагах 1933 года
• Закон о ценных бумагах и биржах 1934 года
• Закон об инвестиционных компаниях 1940 года

Хотя эти два инвестиционных продукта построены на основе одной и той же концепции объединенного фонда и регулируются одними и теми же основными законами о ценных бумагах, несомненно, существуют некоторые ключевые различия между паевыми фондами и ETF.Эти различия могут быть привлекательными в зависимости от инвестора.

1924

Год, когда инвесторам в США был предложен первый паевой инвестиционный фонд.

Паевые инвестиционные фонды

MFS Investment Management предложила первый паевой инвестиционный фонд США в 1924 году. С 1920-х годов паевые инвестиционные фонды предоставляют инвесторам широкий выбор предложений объединенных фондов. Хотя некоторые паевые инвестиционные фонды управляются пассивно, многие инвесторы ищут в этих ценных бумагах добавленную стоимость, которую они могут предложить в рамках активно управляемой стратегии.Для этих инвесторов активное управление является ключевым отличием, поскольку они полагаются на профессионального менеджера для создания оптимального портфеля, а не просто следят за индексом.

Паевые инвестиционные фонды предлагают широкий спектр вариантов с активно управляемыми фондами, в то время как ETF, как правило, имеют более пассивно управляемые варианты.

Из двух вариантов, как ведущих, активно управляемых инвестиций, паевые инвестиционные фонды сопряжены с некоторыми дополнительными сложностями. Как правило, плата за управление паевым инвестиционным фондом будет выше, потому что менеджеры сталкиваются с более сложной задачей по определению лучших ценных бумаг, соответствующих стратегии портфеля.Паевые инвестиционные фонды также давно интегрированы в процесс брокерских транзакций с полным спектром услуг. Это предложение с полным спектром услуг является основной причиной структурирования классов акций, а также может добавить некоторые дополнительные соображения по оплате.

Паевые инвестиционные фонды создаются для предложения с несколькими классами акций. У каждого класса акций есть своя структура комиссионных, которая требует, чтобы инвестор оплачивал брокеру различные виды продаж. У разных классов акций также есть разные типы операционных комиссий.

Операционные сборы паевого инвестиционного фонда всесторонне выражаются инвестору через коэффициент расходов. Коэффициент расходов состоит из комиссий за управление, операционных расходов и комиссий 12b-1. Комиссии 12b-1 являются фундаментальным отличием паевых инвестиционных фондов от ETF. Взаимный фонд требует комиссионных 12b-1 для покрытия расходов, связанных с продажей фонда через брокерские отношения с полным спектром услуг.Комиссии 12b-1 не требуются для ETF, и, следовательно, могут немного увеличить коэффициент расходов паевого фонда.

Инвестору также важно понимать ценообразование паевых инвестиционных фондов. Паевые инвестиционные фонды оцениваются на основе стоимости чистых активов (NAV), которая рассчитывается в конце торгового дня. Стандартные открытые паевые инвестиционные фонды можно покупать и продавать только по их NAV, что означает, что инвестор, открывающий сделку в течение торгового дня, должен дождаться, пока будет рассчитана окончательная цена, чтобы выполнить свой заказ.

Сборы паевых инвестиционных фондов обычно выше, чем у ETF, в основном потому, что большинство паевых инвестиционных фондов активно управляются, что требует больше рабочих часов и затрат, чем ETF с пассивным управлением.

Биржевые фонды

Первый ETF был введен в 1993 году для отслеживания индекса S&P 500, и к концу 2017 года их количество выросло до более чем 3400 ETF. Правила в первую очередь требовали, чтобы эти фонды находились в пассивном управлении с ценными бумагами, отслеживающими индекс. В 2008 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) упростила процесс утверждения ETF, что впервые позволило активно управлять ETF.

Исторически сложилось так, что ETF были популярны среди инвесторов-индексов, стремящихся получить доступ к определенному сегменту рынка с преимуществами диверсификации по всему сектору.В последние годы интеллектуальные бета-фонды стали более популярными, их активы растут почти на 20% ежегодно в течение последних пяти лет. индексная методология. Эта настройка позволяет инвесторам выбирать из вариантов индекса с выбранными фундаментальными характеристиками, которые во многих случаях могут существенно превзойти. С развитием интеллектуальных бета-индексных фондов возможности ETF расширились, предоставляя инвесторам более широкий выбор пассивных ETF.

Комиссии также являются важным фактором для инвесторов ETF. ETF не взимают комиссию за продажу. Инвесторы будут платить комиссию, если это необходимо для торговли ими, но многие ETF торгуют бесплатно. Что касается операционных расходов, у ETF есть несколько отличий от варианта взаимного фонда.

Расходы на ETF обычно ниже по нескольким причинам. У ETF более низкие комиссии за управление, потому что многие из них являются пассивными фондами, которые не требуют анализа акций со стороны управляющего фондом.Комиссии за транзакции также обычно ниже, поскольку требуется меньше торговли. Как уже упоминалось, ETF также не взимают комиссию в размере 12b-1, что снижает общий коэффициент расходов.

Ценообразование ETF также отличается от ценообразования паевых инвестиционных фондов. Важное соображение при сравнении двух. ETF торгуются на биржах в течение дня, как акции. Эта активная торговля может понравиться многим инвесторам, которые предпочитают торговлю в реальном времени и транзакционную активность в своем портфеле. В целом цена ETF отражает текущие цены на ценные бумаги, хранящиеся в портфеле.

Особые соображения — налоги

Налоги на паевые инвестиционные фонды и ETF такие же, как и на любые другие инвестиции, при которых любой полученный доход облагается налогом. Инвесторы должны платить краткосрочный или долгосрочный налог на прирост капитала при продаже своих акций с целью получения прибыли. Краткосрочный прирост капитала применяется к акциям, удерживаемым менее чем за год до продажи. Долгосрочные налоги включают прибыль от акций, проданных после владения им в течение года или дольше.

Краткосрочный прирост капитала облагается налогом по обычной ставке налога на прибыль.Долгосрочный прирост капитала облагается налогом по ставке 0%, 15% и 20% в зависимости от размера обычного подоходного налога инвестора. Инвесторы в паевые инвестиционные фонды и ETF должны также платить налоги на любые дивиденды, которые они получают от холдинга. Обычные дивиденды облагаются налогом по обычной ставке подоходного налога. Квалифицированные дивиденды облагаются налогом по ставке долгосрочного прироста капитала.

Паевые инвестиционные фонды обычно имеют более высокие налоговые последствия, поскольку они выплачивают инвесторам распределение прироста капитала. Такое распределение капитала, выплачиваемое взаимным фондом, облагается налогом.ETF обычно не выплачивают распределение капитала и, следовательно, могут иметь небольшое налоговое преимущество.

Для инвесторов, которые держат свои активы в системе с налоговыми льготами, например, 401 (k), это преимущество исчезает. 401 (k) s и другие квалифицированные планы взимают взносы с отсрочкой налогообложения. Внесенные деньги — до определенных годовых лимитов — не облагаются подоходным налогом. Кроме того, инвестиции на счет могут расти без уплаты налогов и не облагаться налогами при совершении сделок.

биржевых фондов (ETF) | Инвестор.gov

В этом резюме рассматриваются только ETF, которые зарегистрированы как открытые инвестиционные компании или паевые инвестиционные фонды в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года («Закон 1940 года»). Он не касается других типов биржевых продуктов, которые не зарегистрированы в соответствии с Законом 1940 года, таких как биржевые товарные фонды или биржевые банкноты.

Следующая информация носит общий характер и не предназначена для рассмотрения специфики вашего финансового положения. При рассмотрении вопроса об инвестициях убедитесь, что вы полностью понимаете конкретный инвестиционный продукт, прежде чем принимать инвестиционное решение.

Что такое ETF?
На что следует обратить внимание перед инвестированием в ETF
Типы ETF
Заключительные слова
Дополнительная информация

Что такое ETF?

ETF

— это тип биржевого инвестиционного продукта, который должен быть зарегистрирован в Комиссии по ценным бумагам и биржам в соответствии с Законом 1940 года либо как открытая инвестиционная компания (обычно известная как «фонды»), либо как паевой инвестиционный фонд.

Как и паевые инвестиционные фонды, ETF предлагают инвесторам возможность объединить свои деньги в фонд, который инвестирует в акции, облигации или другие активы, и, в свою очередь, получить долю в этом инвестиционном пуле.Однако, в отличие от паевых инвестиционных фондов, акции ETF торгуются на национальной фондовой бирже и по рыночным ценам, которые могут совпадать или отличаться от стоимости чистых активов («NAV») акций, то есть стоимости активов ETF. минус его обязательства, разделенные на количество акций в обращении.

На что следует обратить внимание, прежде чем инвестировать в ETF

ETF не являются паевыми фондами. Как правило, ETF сочетают в себе функции паевого инвестиционного фонда, который можно купить или погасить в конце каждого торгового дня по его чистой стоимости на акцию, с функцией внутридневной торговли закрытого фонда, акции которого торгуются на рынке в течение всего торгового дня. Цены.

В отличие от паев паевых инвестиционных фондов, розничные инвесторы могут покупать и продавать акции ETF только в рыночных сделках. То есть, в отличие от паевых инвестиционных фондов, ETF не продают отдельные акции напрямую и не выкупают свои отдельные акции напрямую у розничных инвесторов. Вместо этого спонсоры ETF вступают в договорные отношения с одним или несколькими финансовыми учреждениями, известными как «Уполномоченные участники». Уполномоченные участники обычно являются крупными брокерами-дилерами. Только Уполномоченным участникам разрешено покупать и выкупать акции непосредственно у ETF, и они могут делать это только в больших количествах или блоках ( e.грамм. , 50 000 акций ETF), обычно называемые «Creation Units».

Другие инвесторы покупают и продают акции ETF в рыночных сделках по рыночным ценам. Рыночная цена ETF обычно будет больше или меньше чистой стоимости акций фонда на акцию. Это связано с тем, что рыночная цена ETF колеблется в течение торгового дня в результате множества факторов, включая базовые цены активов ETF и спрос на ETF, в то время как NAV ETF — это стоимость активов ETF за вычетом его обязательств. , как рассчитывает ETF в конце каждого рабочего дня.

Типы ETF

Индексные ETF

Большинство ETF, торгуемых на рынке, являются индексными ETF. Эти ETF стремятся отслеживать индекс ценных бумаг, такой как фондовый индекс S&P 500, и обычно инвестируют в основном в составные ценные бумаги индекса. Например, SPDR, или «паучий» ETF, который стремится отслеживать фондовый индекс S&P 500, инвестирует в большую часть или все долевые ценные бумаги, содержащиеся в фондовом индексе S&P 500. Некоторые, но не все ETF могут размещать свои активы на своих веб-сайтах ежедневно.

Активно управляемые ETF

Активно управляемые ETF не основаны на индексах. Вместо этого они стремятся достичь заявленной инвестиционной цели, инвестируя в портфель акций, облигаций и других активов. В отличие от индексного ETF, советник активно управляемого ETF может активно покупать или продавать компоненты портфеля на ежедневной основе, независимо от соответствия индексу.

Заключительные слова

Перед тем, как инвестировать в ETF, вы должны прочитать как его сводный проспект, так и полный проспект, который предоставляет подробную информацию об инвестиционной цели ETF, основных инвестиционных стратегиях, рисках, затратах и ​​исторической доходности (если таковые имеются).Система EDGAR SEC, а также поисковые системы в Интернете могут помочь вам найти конкретный проспект эмиссии ETF. Вы также можете найти проспекты на веб-сайтах финансовых компаний, спонсирующих конкретный ETF, а также через вашего брокера.

Не вкладывайтесь в то, чего вы не понимаете. Если вы не можете объяснить возможность инвестирования в нескольких словах и в понятной форме, возможно, вам придется пересмотреть потенциальные инвестиции.

Наконец, вы можете подумать о том, чтобы обратиться за советом к профессиональному инвестору.Если вы это сделаете, убедитесь, что вы работаете с кем-то, кто понимает ваши инвестиционные цели и терпимость к риску. Ваш специалист по инвестициям должен разбираться в сложных продуктах и ​​уметь объяснять, насколько они соответствуют вашим целям.

Дополнительная информация:

Бюллетень для инвесторов: биржевые фонды (ETF)
SEC-FINRA Предупреждение для инвесторов о кредитных и обратных ETF
SEC Fast Answers, Биржевые фонды
FINRA Неофициальное уведомление FINRA Неофициальное уведомление FINRA -Часто задаваемые вопросы по традиционным ETF
Паевые инвестиционные фонды и ETFs — Руководство для инвесторов
Бюллетень инвестора: индексные фонды
Бюллетень инвестора: Smart Beta, количественные фонды и другие нетрадиционные индексные фонды

Первый биткойн-фьючерсный ETF вырос более чем на 4% в ходе дебюта торгов на NYSE

Акции

первого U.Биржевой фонд, связанный с биткойнами, вырос во вторник после своего торгового дебюта.

ETF ProShares Bitcoin Strategy, тикер BITO, подскочил на 4,8% и закрылся на уровне 41,94 доллара. Фонд отслеживает фьючерсы на биткойны CME или контракты, спекулирующие на будущей цене биткойна, а не на самой крипте.

Это означает, что инвесторы в ETF должны ожидать, что цена и производительность акций будут несколько отличаться от цены самого биткойна. Это не идеально для существующих инвесторов; многие из них долго смотрят на криптовалюты и надеялись на ETF, который будет отслеживать физические биткойны, которые инвесторы могут покупать и хранить.

Цена биткойна подскочила более чем на 4% во вторник до 64 206,51 доллара, согласно Coin Metrics, примерно на 1% от рекордного максимума 14 апреля в 64 899 долларов. Фьючерсы на биткойны также выросли примерно на 4%.

Запуск свидетельствует о значительном росте индустрии ETF, сказал CNBC Уилл Херши, генеральный директор Roundhill Investments.

«Объемы торгов исключительны», — сказал Херши о торговой деятельности BITO в первый день. «BITO торгуется на сумму, превышающую условную сумму, превышающую 700 миллионов долларов. Это означает, что его первый день намного опережает фаворитов розничных ETF, таких как BUZZ и ARKX, по сравнению с их соответствующими днями запуска в начале этого года.

Он отметил, что когда в 1993 году дебютировал SPDR S&P 500 ETF, он торговался примерно на 40 миллионов долларов в первый день. К концу торговой сессии объем торгов BITO составил около 984 миллионов долларов.

ProShares — восьмой по величине ETF. По данным ETDB.com, компания известна своими фондами, которые используют кредитное плечо для отслеживания движений определенных индексов, умноженных на определенную сумму. Руководители ProShares позвонили в первый звонок на NYSE, где торгует ETF. У фонда есть коэффициент расходов 0.95%.

Криптоиндустрия уже много лет мечтает о связанных с биткойнами ETF. Примерно в 2017 году управляющие активами начали подавать заявки на запуск спотовых биткойн-ETF, но их предложения были отклонены Комиссией по ценным бумагам и биржам, которая утверждала, что ни один из них не смог доказать сопротивление рынка манипуляциям. Пик заявок на фьючерсные ETF пришел в этом году вскоре после того, как председатель Гэри Генслер возглавил агентство.

«То, что у вас есть, — это продукт, который в течение четырех лет находился под контролем U.S. федеральный регулирующий орган CFTC, и это заключено в нечто, находящееся в пределах нашей юрисдикции, под названием Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, поэтому у нас есть некоторая возможность внести его в систему защиты инвесторов », — сказал Генслер о новом ETF на CNBC. Street »во вторник.« Это все еще очень спекулятивный класс активов, и слушатели должны понимать, что под ним все еще присутствует тот же аспект волатильности и спекуляций ».

Некоторые спорят о влиянии ETF, особенно привязанного к фьючерсным контрактам, уменьшается из-за принятия криптовалюты компаниями и финтех.У инвесторов есть много способов получить косвенный доступ к биткойнам, не владея им, через фонды институционального уровня, финансовые приложения, такие как PayPal и Square’s CashApp, или связанные с криптовалютой акции, такие как Coinbase и акции горнодобывающих компаний.

«Запуск первого связанного с биткойном ETF в США укрепит более широкий рынок криптовалют и поможет совершенно новому классу инвесторов ощутить преимущества биткойна как законного актива», — сказал Энтони Бертолино, вице-президент по развитию iTrustCapital. «Однако биткойн-ETF, основанный на производных финансовых инструментах, — это не то, что нам нужно в долгосрочной перспективе.Одним из наиболее привлекательных аспектов биткойна является то, что это актив на предъявителя с высоколиквидным спотовым рынком, работающим круглосуточно и без выходных. Инвесторы почти наверняка захотят спотовый, физически обеспеченный биткойн-ETF, и через 10 лет я даже ожидал бы, что некоторые из биткойн-ETF позволят физическое погашение для тех, кто этого хочет ».

( Зарегистрируйтесь сейчас (), чтобы Инвестиционный клуб CNBC следил за каждым движением Джима Крамера на рынке.)

Morgan Stanley воздерживается от разрешения советникам предлагать биткойн-ETF

• Morgan Stanley не сразу разрешает советникам покупать первый биткойн-ETF для клиентов.
• Фирма находится в процессе оценки продукта, торговля которым началась во вторник.
• Morgan Stanley в этом году начал предлагать некоторым клиентам доступ к криптовалюте через определенные фонды.

Morgan Stanley не позволяет своим финансовым консультантам немедленно предлагать клиентам новый биржевой фонд на основе фьючерсов на биткойны, который начал торговать во вторник, сообщил источник, знакомый с этим вопросом.

Фирма находится в процессе оценки проспекта продукта и проведения комплексной проверки фонда, по словам человека, который говорил анонимно для обсуждения политики компании.

Morgan Stanley входит в число крупнейших управляющих активами в мире с активами клиентов на сумму около 4,6 триллиона долларов и тысячами консультантов, обслуживающих состоятельных и сверхбогатых клиентов. Это была первая фирма по управлению активами, которая предложила некоторым состоятельным клиентам доступ к биткойн-фондам в начале этого года, когда цена биткойнов резко выросла.

Его подход к работе с ETF, привязанным к фьючерсам на биткойны, который был запущен на Нью-Йоркской фондовой бирже во вторник, подчеркивает, как Уолл-стрит предпринимает шаги для оценки первого в своем роде продукта. Представитель Morgan Stanley от комментариев отказался.

Другие фирмы, такие как JPMorgan и Wells Fargo, в этом году разрешили некоторым клиентам инвестировать в различные типы криптовалютных фондов. Но до этой недели у них никогда не было ETF, которые можно было бы предложить.

Представитель нового поставщика ETF, ProShares, сказал, что в среду объем торгов фонда составил около 29 миллионов акций, и теперь его активы составляют 1 доллар.1000000000.

По данным ProShares, продукт отслеживает фьючерсные контракты на биткойны. Запуск был замечен как победа для криптоэнтузиастов и управляющих деньгами, которые годами пытались успешно запустить ETF, открывающий для инвесторов доступ к биткойнам. Цена на биткойн в среду достигла рекордного уровня — более 66000 долларов.

К концу года, вероятно, еще больше управляющих активами предложат ETF, сказал Тодд Розенблут, руководитель исследования ETF и паевых инвестиционных фондов в CFRA Research. Он сообщил клиентам в записке во вторник, что усилия по выводу биткойн-ETF на рынок предпринимались восемь лет.

Тем временем некоторые фирмы, предоставляющие финансовые услуги, выразили осторожность в отношении инвестирования в криптовалюту, поскольку ETF дебютировал.

«Хотя мы видим возможности роста в технологиях, лежащих в основе цифровых активов, мы рассматриваем прямое воздействие на криптовалюты и токены как подходящие только для терпимых к высокому риску и спекулятивных инвесторов», — сказал клиентам Марк Хефеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management. во вторник, рекомендуя инвесторам, «заинтересованным в спекулятивных токенах или монетах, вместо этого рассмотреть альтернативные инвестиции.«

Биткойн поднялся до нового максимума, превысив 66 000 долларов, после знаменательного запуска ETF в США.

Мужчина смотрит на график торговли биткойнами в окне обменного пункта криптовалюты 19 октября 2021 года в Стамбуле, Турция.

Крис МакГрат | Getty Images

Биткойн в среду достиг нового рекордного максимума, поскольку инвесторы приветствовали успешный запуск первого в США биржевого фонда фьючерсов на биткойны.

Крупнейшая в мире криптовалюта поднялась на 3,9% до 66 398 долларов.25 до 16:00 ET, согласно Coin Metrics. В среду цена на своих максимумах преодолела отметку 66 900 долларов, превысив предыдущий дневной рекорд в 64 899 долларов, установленный в середине апреля.

«Ключевым моментом здесь является то, сможем ли мы установить поддержку выше 65 000 долларов», — сказал Джесси Праудман, генеральный директор компании Makara, советника по криптографии. «Если мы сможем, классические ралли криптовалюты в четвертом квартале, которые мы наблюдали в течение многих лет, могут привести биткойн к некоторым из более высоких прогнозов цен, которые мы видели за последние несколько месяцев. потребуется время, чтобы материализоваться.

Бычьи комментарии легендарного трейдера повысили настроения в среду. Инвестор-миллиардер Пол Тюдор Джонс назвал криптовалюту своей предпочтительной страховкой от инфляции по сравнению с золотом.

«Биткойн был бы отличным хеджированием. Криптовалюта была бы отличной защитой «, — сказал Джонс в интервью CNBC Squawk Box. . На данный момент я предпочитаю его золоту.«

Ethereum также вырос на 7,4%, преодолев уровень в 4000 долларов. Вторая по величине криптовалюта в мире торговалась на уровне 4 104,61 доллара, приблизившись к своему рекордному внутридневному максимуму в 4380 долларов в мае.

ETF ProShares Bitcoin Strategy, отслеживающий фьючерсные контракты на биткойн. привязанная к будущей цене криптовалюты, выросла почти на 5% в первый день торгов во вторник.

Не все на криптовалютном рынке были впечатлены. Некоторые биткойн-инвесторы хотят, чтобы ETF отслеживал спотовые цены, а не фьючерсы.

Начинающим инвесторам приходилось сталкиваться с такими терминами, как «контанго», когда фьючерсная цена на товар выше, чем его спотовая цена, и «бэквордация», что наоборот.