Разное

Ebitda формула расчета по балансу пример: IIS 10.0 Detailed Error — 404.0

25.11.1976

Содержание

EBITDA как показатель рентабельности: формула, пример расчета, недостатки

Анализируя финансовую устойчивость компании, корпоративные бухгалтеры и инвесторы внимательно изучают финансовую отчетность, баланс активов и пассивов компании, чтобы получить полную картину рентабельности, кредитоспособности, эффективности ведения бизнеса и ликвидности. Существует ряд показателей и соответствующих финансовых коэффициентов, которые используются для измерения рентабельности.

 

Как правило, финансовые аналитики инвестиционных фондов и банков детально изучают стандартные показатели рентабельности, изложенные в общепринятых принципах бухгалтерского учета (GAAP), поскольку они легко сопоставимы между различными предприятиями и отраслями. Однако некоторые показатели, которые не являются критериями стандарта GAAP, также широко используются.

 

Одним из таких показателей, не относящихся к GAAP, является прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации (по англ. EBITDA или Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). Данный показатель широко используется для измерения операционной рентабельности компании во всех отраслях, поскольку он учитывает только те расходы, которые необходимы для ведения бизнеса на ежедневной основе. Тем не менее, значительная трудность возникает при использовании показателя EBITDA в качестве показателя рентабельности, поскольку возможны манипуляции при вычислении EBITDA. В связи с тем, что расчет EBITDA официально не регулируется, компании могут завышать реальное значение, чтобы сделать бизнес более прибыльным на бумаге.

 

Например, некоторые компании используют только операционный доход (по англ. EBIT или operating income) в качестве основного показателя доходности. EBITDA тесно связан с операционной прибылью. По крайней мере теоретически исключение расходов на амортизацию активов является единственной реальной разницей между этими двумя цифрами. Поскольку операционная прибыль EBIT отражается в отчете о прибылях и убытках компании, самый простой способ расчета EBITDA – начать с показателя GAAP и работать в обратном направлении.

 

EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию

EBITDA = Operating Income (EBIT) + D&A expenses

 

Пример 1. По итогам отчетного 2017 года, закончившегося 31 декабря 2017 года, операционная прибыль компании Aptiv (APTV) составила $1,416 млн., амортизационные расходы (D&A) – $546 млн. Используя приведенную выше формулу, EBITDA компании Aptiv в 2017 году составила

EBITDA = $1,416 млн. + $546 млн. =  $1,962 млн.

 

Тем не менее, многие компании интерпретируют название этой метрики буквально, включая все расходы и источники дохода независимо от их связи с основной деятельностью корпорации. Согласно этому методу, EBITDA рассчитывается исходя из чистой прибыли, затем прибавляются налоги, расходы на проценты, амортизация. При этом чистая прибыль (по англ. net income) включает любые дополнительные доходы от инвестиций или других вторичных операций, а также разовые платежи за продажу актива.

 

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация

EBITDA = Net Income + Interest + Taxes + Depreciation & Amortization

 

Пример 2. Чистая прибыль Aptiv в 2017 году достигла $1,355 млн., налоговые выплаты – $223 млн., процентные выплаты – $140 млн. В рамках этой расчетной модели показатель EBITDA за тот же отчетный период составил

EBITDA = $1,355 млн. + $223 млн. + $140 млн. + $546 млн.

EBITDA = $2,264 млн.

 

Таким образом, разногласие между двумя полученными значениями для EBITDA в размере $302 млн. объясняется тем, что чистая прибыль Aptiv включает второстепенные доходы и расходы компании, которые не связаны с основной бизнес деятельностью компании.

 

В зависимости от конкретных целей аналитика инвестиционного фонда или финансового директора корпорации, эту цифру можно манипулировать, чтобы показать компанию более прибыльной, чем она на самом деле является. Иногда использование обеих формул для EBITDA может дать вам два разных результата, как и получилось в случае с Aptive. Разница между двумя расчетами по EBITDA может быть объяснена продажей большого количества оборудования или инвестиционной прибылью.

 

Как правило публичные компании стараются отражать всю информацию в отчетах 10K и 10Q. Поэтому для аналитика очень важно внимательно читать финансовую отчетность и понимать, как рассчитывается каждый показатель в отчете о доходах и убытках. Показатель EBITDA может быть очень полезным показателем для сравнения с значениями прошлых годов и отраслевыми показателями.

методы расчета, плюсы и минусы показателя. Как рассчитать EBITDA

Автор Юлия На чтение 12 мин. Просмотров 21 Опубликовано

Описание

Когда инвесторы хотят оценить привлекательность компании, они сравнивают различные финансовые коэффициенты. Эти коэффициенты рассказывают о состоянии компании и ее проблемах. EBITDA — один из показателей эффективности компании.

Определение

Что представляет собой EBITDA, можно понять, расшифровав само слово: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Он чаще всего применяется в финансах и инвестициях для сравнения итогов деятельности предприятия.

История

Первоначально EBITDA использовался для оценки способности компании обслуживать свои обязательства. Для этого сравнивались значения этого показателя по отдельным компаниям из той же отрасли, на основе чего вычислялась величина процентных платежей, которые пойдут на уплату долга. С этой точки зрения, компанию рассматривали как актив, который можно распродать по привлекательной стоимости.

При этом можно отметить некоторые нюансы расчета этого показателя по такой методике. Следовало суммировать статьи, которые можно было направить на погашение задолженности. При этом расходы на уплату налогов  можно было принять за дополнительную базу для расчета по долгам, при условии, что на эту же цель направлялась вся чистая прибыль компании, а бизнес превращался в убыточный.  Как результат, компания прекращала свое функционирование. Зато выгоду имели кредиторы. Этот показатель охотно использовался в 80-е годы прошлого века.

Функции

Коэффициент EV/EBITDA относится к группе доходных мультипликаторов и показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании. Он дает возможность не только сравнить компанию с другими предприятиями из отрасли и понять недооценку, а еще полезен для нахождения терминальной стоимости компании в модели DCF.

Его часто сравнивают с мультипликатором P/E, однако в отличие от него EV/EBITDA позволяет сопоставлять предприятия с различной долговой и налоговой нагрузкой, то есть абстрагироваться от структуры капитала и особенностей налогообложения. Кроме того, EV/EBITDA особенно полезен при оценке капиталоемких предприятий, где амортизация составляет значительную статью.

Преимущества и недостатки

Плюсы EBITDA:

  • показатель включает амортизацию и более надежно показывает денежный запас, из которого будут выплачиваться долги;
  • доступность и убедительность для вкладчиков в бизнес;
  • содержательность параметра для сравнительного анализа предприятий одной отрасли с разными источниками финансирования, налоговыми отчислениями и учетной политикой.

Минусы:

  • EBITDA не берет в расчет изменения денежных ресурсов организации;
  • величина не сообщает о рисках невозврата дебиторских долгов;
  • по EBITDA нельзя судить о денежных оборотах предприятия, работающего с задержкой выплат контрагентам и применением метода начислений для признания доходов;
  • параметр некорректно отображает вероятность оплаты долга, так как не учитывает потребность в капитальных затратах;
  • показатель искажает состояние дел при расчете амортизационных начислений по более высоким процентам износа;
  • не сообщает сведения об источниках дохода, их надежности и особенностях;
  • тесная связь показателя и характера проводимой учетной политики.

Важность

Показатель EBITDA отлично подходит для анализа различных компаний в одной отрасли. Он не показывает систему налогообложения компании и не отражает долговую нагрузку на предприятие, но может показать объем прибыли, как показатель популярности компании в секторе, как потенциал.

К примеру, есть 2 компании, которые выставляют показатели в 60 млн и 10 млн. Если посмотреть на прибыль в процентах, то вторая компания может приносить больший процент, но первая компания демонстрирует популярность и объемы продаж / услуг, которые продаются в 6 раз больше. И, возможно, амортизации, налогов и прочего у нее тоже больше. Тем не менее в следующем квартале стоит ей сократить выплату налогов или амортизации – ее прибыль имеет все шансы увеличиться вдвое.

Перед тем, как инвестировать в акции компании на основе новых планов руководства, сравните показатель EBITDA и убедитесь что у компании есть перспективы, подкрепленные цифрами, а не только словом.

Как мы уже отмечали выше, при расчетах во внимание не принимаются амортизационные расходы, поэтому если перед инвестором стоит задача провести анализ компании на долгосрочную перспективу, использовать этот показатель не стоит.

Существует много мнений относительно этого показателя, Международные стандарты финансовой отчётности (IFRS), а также правила ведения бухгалтерского учёта США (US GAAP) выступают против учета этого показателя. Собственно, EBITDA не входит в бухгалтерию.

Разносторонние мнения говорят о том, что показатель финансовой отчетности Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization работает, но использовать его можно не всегда, а также он необходим в сравнении с предыдущими показателями и другими компаниями в секторе, являясь скорее дополнительным инструментом при фундаментальном анализе акций компании.

Плюсы для инвестора

Несмотря на популярность коэффициента EV/EBITDA, оценка компании только с его помощью будет бесполезной. Яркий пример тому – расчет для Газпрома.

Если судить только по одному этому мультипликатору, то цена акций Газпрома очень сильно завышена и инвестиции в компанию – убыточное дело. Это все равно, что судить о грамотности текста только по наклону написания букв, не обращая внимания на орфографию и пунктуацию.

На самом деле, EV/EBITDA расширяет возможности инвестора для принятия эффективного инвестиционного решения, но полную картину даст только анализ всего комплекса мультипликаторов.

Как рассчитать

Для начала крайне важно еще раз напомнить о том, что EBITDA не является официальным бухгалтерским показателем и не имеет единой стандартизированной формулы расчета. Разные аналитики и компании могут рассчитывать EBITDA по-разному. По сути, обобщенно можно сказать, что есть 2 метода расчета:

Расчет по РСБУ

Вариантов расчета много. Вот некоторые из них:

  1. Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 2300) + Проценты к уплате (стр. 2330) + Амортизация. Строка 2330 берется по модулю.
  2. Выручка (стр. 2110) + Себестоимость продаж (стр. 2120) + Коммерческие расходы (стр. 2210) + Управленческие расходы (стр. 2220) + Доходы от участия в других организациях (стр. 2310) + Проценты к получению (стр. 2320) + Прочие доходы (стр. 2340) + Прочие расходы (стр. 2350) + Амортизация. Цифры, которые в Форме № 2 представлены с минусом, с ним же и подставляются в формулу.
  3. Прибыль (убыток) от продаж (стр. 2200) + Доходы от участия в других организациях (стр. 2310) + Проценты к получению (стр. 2320) + Прочие доходы (стр. 2340) + Прочие расходы (стр. 2350) + Амортизация. Цифры, которые в Форме № 2 представлены с минусом, с ним же и подставляются в формулу.
  4. Чистая прибыль (убыток) (стр. 2400) + Прочее (стр. 2460) + Изменения отложенных налоговых активов (стр. 2450) + Изменения отложенных налоговых обязательств (стр. 2430) + Текущий налог на прибыль (стр. 2410) + Проценты к уплате (стр. 2330) + Амортизация. Цифры берутся по модулю.

Для расчета понадобятся:

  1. Отчет о финансовых результатах (форма № 2).
  2. Пояснения к бухгалтерской отчетности.

Два основных метода

1. Более простой, но более надежный метод — «Сверху вниз».

EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию основных средств + Расходы на амортизацию нематериальных активов

Таким образом, мы принимаем тот факт, что операционная прибыль является основным источником дохода фирмы. Разница EBITDA от операционной прибыли заключается только в начисленной амортизации, которую мы возвращаем. Иначе этот показатель называют OIBDA, но, тем не менее, многие компании именно так производят свои расчеты.

Преимущество данного метода в его простоте: пользователю отчетности при расчете показателя тяжело допустить ошибку, и вместе с этим менеджменту компании крайне трудно ввести в заблуждение акционеров.

2. Более сложный, теоретический метод, который напрямую следует из названия показателя — «Снизу-вверх».

EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов

Этот метод означает, что мы начинаем расчет от конечного значения чистой прибыли компании и возвращаем обратно приведенные статьи расходов. Основным недостатком данного метода является то, что любые вторичные или одноразовые статьи отчетности также попадут в конечный результат, что делает анализ показателя в динамике более сложным.

Стоит также отметить, что в данном случае менеджменту легче манипулировать числами, используя различные методы подсчета.

Следует понимать, что при расчете показателя EBITDA вторым способом мы захватываем все строки отчетности, которые находятся между операционной и чистой прибылью. Очень часто в учет заходят одноразовые расходы/доходы, понесенные фирмой.

Чтобы сделать показатель EBITDA более пригодным для анализа в динамике, применяются разнообразные корректировки на одноразовые статьи. Например, исключаются списания и переоценка активов, валютные разницы и т.д. Обычно компании приводят пояснение, на какие строки был скорректирован показатель.

Рассмотрим расчет показателя EBITDA, на примере компании Полюс.

Для начала посмотрим отчет о финансовых результатах компании. Сразу можем заметить, что в нем не указана начисленная амортизация. В таких случаях для расчета показателя EBITDA нам также потребуется отчет о движении денежных средств компании.

Теперь у нас есть все необходимые данные, чтобы посчитать EBITDA двумя методами.

1. EBITDA «Сверху вниз» = Операционная прибыль + амортизация = 1455 + 178 = 1633

2. EBITDA «Снизу-вверх» = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов = 1241 + 200 + 290 + 178 = 1909

Как мы видим, значения, посчитанные двумя способами, довольно сильно расходятся. Производя расчет вторым способом, мы захватили много одноразовых статей, не связанных с основной деятельностью компании. Из чего следует, что мы должны скорректировать наш показатель. Для удобства возьмем пример корректировки, которую провела сама компания.

Как мы видим, были удалены доходы, не связанные с основной деятельностью (курсовые разницы, процентные доходы и т.д.) и обратно восстановлены одноразовые расходы (обесценение активов, благотворительные взносы и т.д.).

Пример расчета

Для примера расчета возьмем отчетность авиакомпании Alaska Air за 1 кв. 2020г.

 ebitda = -232 + 85 + 13 + 108 = -26 млн $.

По отдельности этот мультипликатор не столь эффективен. А вот в сравнении с аналогичным расчетом American Airlines (- 692 млрд.$) с большей вероятностью Alaska Air быстрее выберется из кризиса. Следовательно, акции данной компании выглядят более перспективными. Но для точных выводов нужно сравнить еще несколько показателей.

Второй вариант интересен тем, кто хочет получить показатель, рассчитанный от результатов операционной деятельности, т.е. без искажения.

В данном случае расчет осуществляется следующим образом: от общей выручки (без прочих доходов) отнимаем себестоимость товаров (услуг) и перечисленные в отчете коммерческие, административные и общие расходы, осуществленные компанией. К полученной цифре прибавляем амортизацию ОС и НМА, которые выделяются в отчетности отдельной строкой.

В Российской Федерации существуют свои стандарты ведения бухгалтерского учета и составления отчетности. Сложность расчета ebitda на основании отчетности, предоставляемой компаниями по российским стандартам бухгалтерского учета заключается в том, что в форме 2 “Отчет о прибылях и убытках” суммы амортизации показываются свернуто в составе себестоимости. Конечно данную сумму можно взять из бухгалтерского баланса, но начинающим инвесторам разобраться в хитросплетении форм бывает сложно. Зачастую у инвесторов в российские ценные бумаги популярные показатели EBIT и операционная прибыть.

Модификации показателя EBITDA

При сравнении различных отраслей вы также можете использовать EBITDA, однако на текущий момент существует множество модификаций данного показателя в зависимости от сектора.

Анализ ритейлеров, деятельность которых связана с арендой площадей, а также анализ авиакомпаний, которые имеют лизинговые обязательства, лучше всего проводить по EBITDAR, при расчёте которого к показателю EBITDA прибавляются затраты на аренду и операционный лизинг.

Для анализа компаний добывающей отрасли правильно использовать показатель EBITDAX, где при расчёте к стандартной EBITDA плюсуются ещё затраты на разведку.

Ещё одним производным является показатель EBITDAM, который позволяет оценить компании без учёта расходов на топ-менеджмент.

Но самой распространённой модификацией является OIBDA, отсчёта которого является не чистая прибыль, а операционная, что позволяет исключить неоперационные расходы, которые обычно не повторяются из года в год.

Разница между OIBDA и EBITDA

Значение OIBDA как правило сравнивают с другим англоязычным бухгалтерским термином EBITDA. Рассмотрим подробнее OIBDA и EBITDA — разница между ними заключается в учитываемых при вычислении показателях. Для вычисления первого достаточно знать прибыль по базовым операциям и показатели износа средств производства. Расчёт второго основывается на чистой прибыли, без платежей в бюджет, уплаты за износ оборудования и процентов по кредитам.

Расчёт EBITDA = ЧП — налоги — проценты по банковским займам.

Инвесторы и финансисты не любят EBITDA за недостоверность сведений о доходности: амортизация и поддержание баланса средств производства составляет в большинстве случаев существенную и стабильную часть расходов компании, которую невозможно сократить. Данные о прибыли без амортизации не соответствуют реальную положению вещей.


Коэффициент OIBDA показывает инвесторам, насколько предприятие нуждается в обновлении средств производства

В этом смысле OIBDA гораздо нагляднее и честнее. Неиспользование амортизационных отчислений в EBITDA лишает инвесторов достоверных данных о потребностях компании в области обновления средств производства и схожих базовых тратах. Кроме того, это значение включает так называемые «нестабильные», разовые доходы, которые искажают реальную динамику успехов компании.

OIBDA — более стабильный показатель, его труднее корректировать или искажать. Инвесторы считают его более достоверным и надёжным. Он точнее отражает перспективы предприятия, так как базируется на операционной прибыли и расходах на износ оборудования.

Источники


  • https://journal.tinkoff.ru/guide/ebitda-calc/
  • https://greedisgood.one/chto-takoe-ebitda
  • https://delat-delo.ru/spravochnik/terminy/ebitda.html
  • https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mul-tiplikator-ev-ebitda-kak-ego-schitat-i-ispol-zovat
  • https://www.finam.ru/education/likbez/kak-rasschitat-ebitda-20200706-19560/
  • https://equity.today/chto-takoe-ebitda.html
  • https://mr-trader.com/markets/chto-takoe-ev-ebitda
  • https://zen.yandex.ru/media/id/5dc51d50a3f6e400b1a478b5/ebitda-prostym-iazykom-5f112dd295e2d531097b96c3
  • https://iklife.ru/investirovanie/chto-takoe-ebitda.html
  • https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pokazatel-ebitda-chto-etot-takoe-i-kak-ego-schitat
  • https://livetouring.org/chto-takoe-ebitda/
  • https://zen.yandex.ru/media/openjournal/ebitda-vse-o-vajnom-pokazatele-finansovoi-otchetnosti-kompanii-s-primerami-5e1828da43fdc000b1d69d1a
  • https://biztolk.ru/organizatsiya-biznesa/spravochnik-predprinimatelya/chto-takoe-oibda-prostym-yazykom.html

(Visited 141 times, 1 visits today)

EBITDA — что это, для чего необходим, и как найти?

EBITDA – “Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization”. С русского языка это звучит как –

прибыль до уплаты процентов по кредитам, налоговых и амортизационных отчислений.

EBITDA это экономический показатель, который характеризует деятельность компании по привлечению денежных средств. Этот показатель не фигурирует в стандартах бухгалтерских отчетов и не входит в международные стандарты. Однако, многие инвесторы при принятии своих решений руководствуются именно этим показателем.

Показатель EBITDA впервые начали использовать в 1980х годах. Тогда в западных странах набирал популярность выкуп компаний методом LBO (Leveraged buyout). Этот метод предполагает выкуп компании по средством привлечения кредитных денежных средств. Обеспечением кредита зачастую и являлись эти компании. Поэтому инвесторам и кредиторам был необходим показатель, который отражает денежный поток генерируемый той или иной компанией. Но стоит отметить, что в то время показатель рассчитывался именно для крупных компаний, которые имели дорогостоящие активы (оборудование, недвижимость и прочее), стабильный денежный поток и уже пережили стадию активного роста.

EBITDA позволяет получить ответ на следующие вопросы:

  • Будет ли достаточно денежного потока компании, чтобы уплачивать дополнительные кредитные платежи и налоги?
  • Как сравнивать несколько компаний, если у них различны многие финансовые показатели?

Современная практика использования показателя такова, что EBITDA рассчитывают практически для каждой компании. Некоторые компании таким образом пытаются завысить свои реальные экономические показатели. К примеру в случае если амортизационные отчисления имеют внушительный вес, в их число можно отнести компании тяжелой промышленности. Из за высокой популярности показателя, руководство компаний стали адаптировать его под себя, под условия своей среды и отрасли. Активное использование компаниями в своих отчетах и иных финансовых документах этого показателя, в начале 2000х годов вынудило обратить внимание регулятора. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (US SEC) прописала правила расчета EBIT и EBITDA. Таким образом сделав его более унифицированным. Теперь для расчета показателей разрешается очищать чистую прибыль только от налога на прибыль, процентов и амортизации. Следует отметить, что теперь EBITDA разрешается называть только тот показатель, который рассчитан строго по формуле упомянутой выше. Если же компания отступает от этой формулы, она, как правило, подписывает показатель как adjusted (скорректированный). И в отчетности такой показатель называется “скорректированный EBITDA”.

Стоит упомянуть и смежный показатель как EBIT. Данный показатель является более точным в плане сравнения компаний по отраслям и степени развития бизнеса. В нем учитывается амортизация, а как известно амортизационные платежи в каждой отрасли разные, ровно как и на каждой стадии развития компании.

Формула расчета EBIT & EBITDA, краткий анализ

Самой простой и основной формулой расчета EBITDA можно считать:

EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию основных средств + Расходы на амортизацию нематериальных активов

Формула в своем исполнении предельно проста. Однако, имеется некоторая сложность в подсчете связанная с формой финансовой отчетности. Дело в том, что зарубежные и отечественные компании публикуют отчетность в разных формах, и порой возникает трудность в поиске того или иного показателя. К примеру в России это РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учета), в США US GAAP. Но с учетом нарастания глобализации бизнеса все острее ощущалась необходимость в единой унифицированной форме финансового отчета. И такая форма есть, МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности). Здесь мы не будем подробно обсуждать характеристики этих систем. Нам необходимо понять как рассчитать EBITDA в РСБУ и МСФО. Для анализа российских и крупнейших зарубежных компаний этого будет достаточно.

EBITDA в РСБУ:

EBITDA = ВР − СП + НО + ПЗ + АО
Расшифровка:
ВР – выручка от реализации;
СП – себестоимость произведенной продукции;
НО – налоговые отчисления;
ПЗ – проценты по займам;
АО – амортизационные отчисления;

Пример расчета EBITDA в системе РСБУ

Небольшое пояснение к расчету. Для того чтобы найти все необходимые показатели нужно иметь “Отчет о финансовых результатах” и “приложение бухгалтерского баланса” где вы найдете показатели по амортизации. Следует так же обратить внимание на то, что эта формула проигрывается по точности расчету по системе МСФО. Однако прямая доступность показателей делают ее проще.

EBITDA в МСФО:

EBITDA = ЧП + НП + НПВ + ВРР − ВРД + ОП − ПП + АО − ПА
Расшифровка:

ЧП – Чистая прибыль;
НП – налог на прибыль;
НПВ – налог на прибыль возмещенный ;
ВРР – внереализационные расходы;
ВРД – внереализационные доходы;
ОП – оплаченные проценты;
ПП – принятые проценты;
АО -амортизационные отчисления;
ПА – переоценка активов;

Пример расчета EBITDA в системе МСФО

Стоит отметить, что эта формула так же применима и для расчета показателя в системе US GAAP. И как уже отмечалось выше, точность расчета в этих системах более высокая, чем в РСБУ.

EBITDA использование в финансовых анализах

В большинстве случаев вам даже не потребуется самостоятельно рассчитывать показатель привлечения денежных средств EBITDA. Многие компании публикуют финансовые отчеты для инвесторов, где и указывают значение этого индикатора.

Мы поняли как находить показатель EBITDA и для чего он нужен. Но где его использовать и как применять на практике? В этом нам сейчас и предстоит разобраться.

EBITDA по своему прямому назначению используется в следующем анализе:
Debt /EBITDA – это отношение долговых обязательств компании к EBITDA. Именно для определения этого параметра был создан показатель привлечения денежных средств. Он характеризует степень задолженности компании. И показывает справляется ли компания с кредитными обязательствами или нет. Значение показатели 3 и меньше, означает что у компании дела идут хорошо и со своими обязательствами она справляется. Значение 4 и более, отражает что компания испытывает трудности с погашением долговых обязательств.

Еще один широко применяемый параметр это – EV/EBITDA. Данный параметр характеризует срок окупаемости компании без учета долговых процентов, налоговых платежей и амортизации. Для того, чтобы рассчитать показатель EV, необходимо:

EV – финансовый показатель, позволяющий оценить стоимость предприятия с учетом задолженности, денежных средств и инвестиций.
Формула: EV = Р + Debt − Cash = P + Net Debt
Расшифровка:
P – рыночная стоимость компании;
Debt – дебиторская задолженность;
Cash – денежные запасы;
Net Debt – чистый долг предприятия;

Применяется этот показатель для оценки эффективности компаний в одной отрасли. Применение для сравнения организаций из разных областей не будет являться объективным, в силу различия фундаментальных финансовых показателей.

Мы надеемся, что использование показателя EBITDA будет для вас полезно в принятии финансовых решений. Обращаем ваше внимание, что для более объективного сравнения компаний следует использовать этот показатель наряду с другими. Потому, как отмечалось выше оцениваемые компании могут быть в разных рыночных условиях, и на разных этапах развития, в следствии чего и основные финансовые показатели будут отличаться, однако показатель EBITDA для этих компаний может быть одинаков.

P.s. Инвестируйте с умом, и помните “Знания – лучшая инвестиция”.

Поделиться ссылкой:

Похожее

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.Формула

EBITDA | Как рассчитать EBITDA? (с примерами)

Что такое формула EBITDA?

Формула EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации), как видно из названия, в основном представляет собой расчет прибыльности компании, который может быть получен путем добавления к чистой прибыли обратных расходов по процентам, налогам, износу и амортизации. EBITDA не представлена ​​в отчете о прибылях и убытках как отдельная статья, скорее, расчет EBITDA должен производиться с использованием других уже имеющихся статей, отражаемых в каждом отчете о прибылях и убытках.

Математически его можно вычислить двумя способами

Метод 1 — начало с чистой прибыли

  • EBITDA = чистая прибыль + процентные расходы + налоги + износ и амортизация

Метод 2 — начинается с EBIT

Хотя приведенная выше формула преимущественно используется при расчете прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации и будет подробно обсуждаться в этой статье, есть еще один способ расчета EBITDA.Во втором методе расчет EBITDA может быть выполнен путем вычитания всех расходов из чистых продаж. Чистые продажи — это выручка, полученная компанией от продажи своих товаров или услуг, и рассчитывается путем вычета прибыли, надбавок и других скидок из валовая выручка компании, кроме процентных расходов, налогов и амортизационных отчислений. Но этот метод не пользуется популярностью, поэтому в этой статье он не рассматривается.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Формула EBITDA (wallstreetmojo.com)

Шаги по расчету EBITDA

Ниже приведены шаги для расчета EBITDA —

  1. Это очень просто, поскольку весь набор информации, необходимой для его расчета, уже содержится в отчете о прибылях и убытках. Первым шагом в расчете EBITDA из отчета о прибылях и убытках является получение операционной прибыли или прибыли до уплаты процентов и налогов. Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) относится к операционной прибыли компании, которая получена после вычета всех расходов, кроме процентов и налогов. налоговые расходы от выручки.Он обозначает прибыль организации от бизнес-операций без учета всех налогов и затрат на капитал. Читать далее Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) относится к операционной прибыли компании, которая получена после вычета из выручки всех расходов, кроме расходов на проценты и налоги. Он обозначает прибыль организации от бизнес-операций без учета всех налогов и затрат на капитал. Подробнее (EBIT). Данные можно найти в отчете о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках — это один из финансовых отчетов компании, в котором суммируются все доходы и расходы компании с течением времени, чтобы определить прибыль или убыток компании и измерить ее деловую активность с течением времени на основе требований пользователей.подробнее после амортизационных расходов и коммерческих, общих и административных (SG&A) расходов.
  2. Теперь, когда EBIT вычеркнула амортизационные расходы из отчета о прибылях и убытках, необходимо добавить расходы, чтобы оценить денежный поток компании. Когда эти неденежные расходы добавляются к EBIT, они затем признаются как прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, которая представляет собой реальную сумму денежных средств, полученных в результате деятельности компании.Различные инвесторы и пользователи финансовой отчетности Финансовая отчетность, подготовленная компаниями, используется различными категориями физических и юридических лиц в зависимости от их значимости для соответствующих сторон. Наиболее частыми пользователями финансовой отчетности являются руководство компании, инвесторы, клиенты, конкуренты, государственные и правительственные учреждения, сотрудники, инвестиционные аналитики, кредиторы, рейтинговое агентство и поставщики. Читать дальше используют уравнение EBITDA, потому что они считают, что безналичный расчет расходы не являются фактическим оттоком денежных средств и, как таковые, должны учитываться при оценке реального денежного потока компании.Следовательно, считается, что формула EBITDA — это финансовый показатель, который показывает истинное положение компании по потоку денежных средств. Поток денежных средств — это сумма денежных средств или их эквивалента, созданная и потребленная Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы, прибыльности и возможностей для улучшения бизнеса. читать далее Денежный поток — это сумма денежных средств или их эквивалентов, созданная и потребленная Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы, прибыльности и возможностей для улучшения бизнеса.Подробнее.

Пример расчета EBITDA

Пример # 1

J.C. Penny — американская компания по производству мебели, постельных принадлежностей и универмагов. Ниже приведен снимок экрана с отчетом о доходах J.C. Penny:

.

Источник: jcpenney.com

Здесь мы видим, что в 2017 году общая выручка компании составила 12,5 млрд долларов США с чистым убытком. Чистый убыток или чистый операционный убыток означает превышение понесенных расходов над доходом, полученным в данном отчетном периоде.Он оценивается как разница между доходами и расходами и отражается как пассив в балансе. Читать далее около 116 миллионов долларов.

  • Расчет по формуле 1

Операционная прибыль, заданная в размере 116 миллионов долларов США, а амортизация — 570 миллионов долларов США.

EBITDA = 116 + 570 = 686 млн долларов

  • Расчет по формуле 2

Итак, EBITDA = -116 +325-126 +570 = 653 миллиона долларов.

Теперь вы заметите некоторую разницу между значениями формулы №1 и формулы №2. Причина в том, что существует исключительная статья под названием «Убыток от погашения долга», который составляет около 30 миллионов долларов, который приходится между операционной прибылью и чистой прибылью, но мы не добавили эту сумму в нашу формулу № 2.

Пример # 2

Starbucks Corporation — американская компания, основанная в Сиэтле и работающая в сфере сети кофеен и кофеен. Ниже приведен скриншот отчета о прибылях и убытках корпорации за 2018 год:

.

Источник: Starbucks.com

Здесь мы видим, что в 2018 году общая выручка компании составила 24,7 млрд долларов, а чистая прибыль — около 4,5 млрд долларов. Используя приведенные выше значения, мы рассчитаем EBITDA по обеим формулам:

  • Расчет с использованием формулы 1

Операционная прибыль, заданная в размере 3 883 млн долларов США, а также амортизация 1 247 млн ​​долларов США.

EBITDA = 3383 + 1247 = 4630 миллионов долларов

  • Расчет по формуле 2

Процентные расходы = — 170 долларов.3 + 191,4 миллиона = 21,1 миллиона долларов

Итак, EBITDA = 4518 +21,1 +1262 +1247 = 7 048 миллионов долларов.

Разница при использовании формулы №1 и формулы №2 связана с некоторыми единовременными расходами, такими как приобретение совместного предприятия Совместное предприятие — это коммерческое соглашение между двумя или более сторонами, в котором стороны объединяют свои активы с целью выполнения конкретная задача, и каждая сторона имеет совместное владение предприятием и несет ответственность за затраты, убытки или прибыль, возникающие в связи с предприятием.читать больше и избавляться от некоторых операций, которые не добавляются обратно при вычислении по формуле №2.

Пример # 3

Google — американская компания, занимающаяся интернет-услугами и продуктами, например поисковой системой. Ниже приведен снимок годового отчета за 2018 год:

Источник: Google

Здесь мы видим, что в 2016 году общая выручка компании составила 90,3 млрд долларов, а чистая прибыль — около 19,5 млрд долларов. Используя приведенные выше значения, мы рассчитаем EBITDA по обеим формулам:

Операционная прибыль составляет 23 716 миллионов долларов.Амортизацию можно увидеть в отчете о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств — это отчет в финансовом учете, в котором содержится подробная информация о полученных денежных средствах и оттоке денежных средств компании в течение определенного рассматриваемого отчетного периода в результате различных видов деятельности, например, операционной деятельности, инвестирования. деятельность и финансовая деятельность. читать далее, как 5 267 миллионов долларов, в то время как амортизация составляет 877 миллионов долларов.

EBITDA = 23716 + 5267 + 877 = 29 860 миллионов долларов

Итак, EBITDA = 19478-434 + 4672 + 6144 = 29 860 миллионов долларов.

Пример # 4

Apple — американская транснациональная компания, которая разрабатывает продукты бытовой электроники, такие как iPhone, iPad, Mac и т. Д. Ниже приводится отрывок из годового отчета за 2018 год:

Источник: Apple Inc

Здесь мы видим, что в 2018 году общая выручка компании составила 266 млрд долларов, а чистая прибыль — около 59,5 млрд долларов. Используя приведенные выше значения, мы рассчитаем EBITDA по обеим формулам:

Операционная прибыль, выраженная в размере 70 898 миллионов долларов США, и амортизация в размере 10 903 миллиона долларов США.

EBITDA = 70898 + 10903 = 81 801 миллион долларов

Итак, EBITDA = 59 531-2005 + 13372 + 10903 = 81 801 миллион долларов.

Пример # 5

Berkshire Hathaway — американская транснациональная компания Под транснациональной компанией (MNC) понимается то юридическое лицо, штаб-квартира которого находится в одной стране, а ее филиалы или дочерние компании расположены по всему миру в двух или более странах. ТНК стремятся к получению максимального дохода за счет распространения бизнеса по всему миру.читать дальше со штаб-квартирой в Омахе. Он основан известным инвестором Уорреном Баффетом. Ниже приведен фрагмент годового отчета за 2018 год:

Источник: Berkshire Hathaway

Здесь мы видим, что в 2018 году общая выручка компании составила 23,855 млрд долларов, а чистая прибыль — около 5219 млн долларов. Используя приведенные выше значения, мы рассчитаем EBITDA по обеим формулам:

Формула № 1: EBITDA = Операционная прибыль + износ + амортизация

В приведенном выше отчете операционная прибыль не указывается напрямую, поэтому мы будем рассчитывать ее на основе данной информации.

Выручка = 23 855 млн долларов, операционные расходы = 15 951 млн долларов

Операционная прибыль = Выручка — операционные расходы

  • Операционная прибыль = 23855-15951 = 7 904 миллиона долларов

и Амортизация составляет 2 317 миллионов долларов.

EBITDA = 7904 + 2317 = 10 221 млн долларов

Итак, EBITDA = 5219 + 1041 + 1644 + 2317 = 10 221 миллион долларов.

Актуальность и использование

  • По сути, это показатель рентабельности, который помогает оценить, как работает компания, который рассчитывается путем измерения прибыли до выплаты процентов кредиторам или кредиторам, налогов в правительство и других неденежных расходов, таких как износ и амортизация.Это не финансовый коэффициент, а расчет рентабельности, который измеряется в долларах, а не в процентах, как в большинстве других финансовых терминов.
  • Однако остается ограничение EBITDA, что особенно полезно при сравнении аналогичных компаний в той же отрасли. Поскольку уравнение EBITDA измеряет прибыль только в долларовом выражении, инвесторам и другим финансовым пользователям обычно трудно использовать этот показатель для сравнения компаний разного размера (малых и средних предприятий, средних и крупных корпораций) в отрасли.

Калькулятор EBITDA

Вы можете использовать следующий калькулятор


Формула EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги + Амортизация и амортизация
0 + 0 + 0 + 0 = 0

Расчет EBITDA в Excel

Теперь давайте рассмотрим реальную прибыль Apple Inc. до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.Опубликованный финансовый отчет за последние три отчетных периода Под отчетным периодом понимается период, в котором регистрируются все финансовые операции и составляется финансовая отчетность. Это может быть квартал, раз в полгода или год, в зависимости от периода, за который вы хотите создать финансовую отчетность, которая будет представлена ​​инвесторам, чтобы они могли отслеживать и сравнивать общие показатели деятельности компании. Подробнее.

На основе общедоступной финансовой информации Финансовая информация — это обобщенные данные о денежных операциях, которые помогают инвесторам понять прибыльность компании, ее активы и перспективы роста.Финансовые данные о физических лицах, такие как выписка из банковского счета за прошлые месяцы, квитанции налоговой декларации, помогают банкам понять кредитное качество клиентов, платежеспособность и т. Д. Подробнее, EBITDA (в долларовом выражении) Apple Inc. может быть рассчитана за отчетные годы с 2016 по 2018.

Здесь мы использовали уравнение EBITDA, т.е. EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги + Амортизация и амортизация

Из приведенной ниже таблицы видно, что прибыль Apple Inc. до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.в долларовом выражении за этот период росли, что является позитивным сигналом для любой компании.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по формуле EBITDA. Здесь мы узнаем, как рассчитать прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, используя эту формулу вместе с практическими примерами. Здесь мы также предлагаем вам калькулятор EBITDA с загружаемым шаблоном Excel —

.

Как рассчитать EBITDA (с примерами)

Компании должны понимать свою прибыль с помощью нескольких различных измерений, чтобы иметь полное представление о своей прибыльности.Один из полезных показателей — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации или EBITDA. Этот показатель использует чистую прибыль компании плюс деньги, уплаченные по долгам и налогам, для определения прибыльности. В этой статье мы подробнее объясним, что такое EBITDA, чем она отличается от EBIT и как ее рассчитать, на примерах.

Связано: Навыки развития бизнеса: определение и примеры

Что такое EBITDA?

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, или EBITDA, является показателем прибыльности бизнеса.Он вычисляет прибыль компании, поскольку она напрямую связана с производством, но без изъятия денег в счет погашения долга, налоговых платежей или амортизации активов. Факторы, включенные в аббревиатуру EBITDA или связанные с ней:

  • Прибыль: Любой доход, полученный от продукта или инвестиций
  • Проценты: Деньги, выплаченные в счет кредита, или задолженность, начисленная в результате отсрочки погашения кредита
  • Налоги: Государственный доход, полученный за счет прибыли бизнеса
  • Амортизация: Уменьшение стоимости актива в течение срока его службы
  • Амортизация: Выплата основной суммы и процентов по ссуде через регулярные промежутки времени или в процессе бухгалтерского учета для первоначальной стоимости актива с течением времени
  • Актив: Ценный объект, который может быть материальным, например недвижимость, или нематериальным, например, интеллектуальная собственность

EBITDA чаще всего используется инвесторами или кредиторами для сравнения компаний. фактическая прибыль без убытков, не связанных с производственной выручкой или затратами.EBITDA также демонстрирует, насколько сильным является операционный бюджет компании помимо активов, которые могут не иметь отношения к основному продукту компании. EBITDA позволяет компаниям, имеющим как большие долги, так и дорогие активы, определять свою базовую прибыльность.

Бизнес-активы могут существенно исказить годовую прибыль компании. Например, компания может купить новое здание, а не продолжать арендовать офисные помещения. Недвижимость — покупка дорогая. Амортизация нового здания распределяет затраты на годы, а не на один крупный платеж.EBITDA рассчитывает рентабельность компании без вычета стоимости актива.

EBITDA по сравнению с EBIT

EBITDA тесно связана с аналогичным показателем, называемым прибылью до уплаты процентов и налогов, или EBIT, который используется для того, чтобы показать, насколько прибыльна компания до вычета долгов и налогов. В отличие от EBITDA, он не включает в свои расчеты износ или амортизацию активов.

EBITDA часто используется для сравнения нескольких компаний. EBIT чаще используется для оценки прибыльности отдельной компании.Как и EBITDA, EBIT предоставляет информацию об операционном состоянии компании без потери денег на проценты и налоги, но не включает деньги, которые компания могла бы потратить на износ или амортизацию.

Связано: Значение увеличения вашего бизнес-словаря

Как рассчитать EBITDA

Формула для расчета EBITDA:

Чистая прибыль + процентные расходы + налоги + амортизация + амортизация =

EBITDA

Вот шаги для определения EBITDA:

1.Получите отчет о прибылях и убытках компании

Отчет о прибылях и убытках — это документ, в котором перечислены доходы и расходы компании за определенный период времени, например, за финансовый квартал или год. Как минимум, отчет о прибылях и убытках разбивается на категории «доходы» и «расходы». Каждая из этих категорий имеет подкатегории, а затем разбивается на конкретные доходы или расходы. Отчет о прибылях и убытках будет содержать информацию о доходах, необходимую для расчета EBITDA.

Пример: Владельцы Walton Realty хотят знать ее EBITDA за прошлый год.Для сбора необходимой информации собственники распечатывают отчет о доходах за прошлый год.

2. Определите цифры

Все числа, необходимые для расчета EBITDA, доступны в отчете о прибылях и убытках. Сначала найдите чистую прибыль. Это будет нижняя строка в самом конце отчета о прибылях и убытках. Затем найдите процентные расходы и налоги. Они будут в подкатегории нерабочих расходов категории расходов. Наконец, определите показатели износа и амортизации. Они будут в подкатегории операционных расходов категории расходов.

Пример: Владельцы Walton Realty обнаружили, что в прошлом году чистая прибыль составила 2 872 381 доллар. Они уплатили 20 726 долларов в виде процентов и 14 130 долларов в виде налогов. Их амортизационные расходы составили 89 000 долларов, а затраты на амортизацию — 32 700 долларов.

3. Рассчитайте EBITDA

Возьмите пять цифр, найденных на втором этапе, и сложите их. Это показатель EBITDA.

Пример: Уравнение EBITDA Walton Realty составляет 2 872 381 долларов США + 20 726 долларов США + 14 130 долларов США + 89 000 долларов США + 32 700 долларов США.Их общая EBITDA за прошлый год составила 3 ​​028 937 долларов.

Связано: Q&A: Что означает «финансовый год»?

Примеры EBITDA

Вот еще примеры использования формулы EBITDA:

Пример 1

Ace Manufacturing хочет узнать свой EBITDA. Они начинают с просмотра отчета о прибылях и убытках. Они знают, что EBITDA — это сумма чистой прибыли, процентных расходов, налогов, износа и амортизации. В отчете о прибылях и убытках они находят следующие числа:

  • Чистая прибыль: 460 700 долларов
  • Процентные расходы: 10 000 долларов
  • Налоги: 1500 долларов США
  • Амортизация: 10000 долларов США
  • Амортизация: 6000 долларов США

Сумма или EBITDA этих статей составляет 488 200 долларов.

Пример 2

Компания JKL Ltd. ищет дочернюю компанию. Они рассматривают две возможные компании для покупки, но они хотят изучить информацию об EBITDA обеих компаний, прежде чем принимать решение. JKL Ltd. заинтересована в компании с хорошей производительностью и прибыльностью. Они готовы взять в долг и унаследовать обесценивающиеся активы в обмен на прибыльный бизнес.

Компания А предоставила отчет о прибылях и убытках компании JKL Ltd. для определения EBITDA:

  • Чистая прибыль: 1572000 долларов
  • Процентные расходы: 35000 долларов
  • Налоги: 10 900 долларов США
  • Амортизация: 100 000 долларов США
  • Амортизация: 57 600 долларов США
  • EBITDA = 1,775,500 долларов США

Компания B также поделилась своим отчетом о прибылях и убытках с JKL Ltd.для определения EBITDA:

  • Чистая прибыль: 1034000 долларов
  • Процентные расходы: 98000 долларов
  • Налоги: 14000 долларов
  • Амортизация: 200000 долларов
  • Амортизация: 100900 долларов
  • EBITDA = 1446900 долларов США

Используя эту информацию купить компанию A. У нее более высокая чистая прибыль и EBITDA, чем у компании B. Это означает, что JKL Ltd. будет тратить меньше денег на погашение ссуд компании A, чем компании B, и будет иметь более прибыльную дочернюю компанию.

EBITDA для вашего бизнеса — формула, расчет и примеры

EBITDA — это аббревиатура от «Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Это мощный индикатор прибыльности данного бизнеса. . В определенных случаях он может использоваться вместо чистой прибыли или в качестве дополнения к ней.

Однако, как и все показатели, его необходимо глубоко понять, чтобы его можно было правильно использовать . Это может ввести в заблуждение, если вырвать его из контекста, что часто бывает.В формулу исключены определенные элементы, которые при учете могут нарисовать совершенно иную картину.

Учитывая все это, мы составили для вас разбивку EBITDA, чтобы вы могли использовать ее более разумно и применять в нужных обстоятельствах. Мы также рассмотрим коэффициент рентабельности EBITDA , коэффициент покрытия EBITDA и мультипликатор EBITDA , которые имеют решающее значение с точки зрения понимания того, как используется EBITDA.

Структура EBITDA

Как указывалось ранее, EBITDA означает «Прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации».Помимо основной формулы, она используется во множестве других формул и обеспечивает базовую метрику для дальнейшего анализа. Но чтобы разбить базовую формулу на отдельные компоненты:

  • Прибыль — Самая простая метрика. Это просто сумма денег, которую вы заработали за определенный период времени, обычно за год. В этом случае обычно учитывается прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
  • Проценты — Проценты, уплаченные банкам и финансовым учреждениям за предоставленные ссуды и кредиты.
  • Налог — Налоги, которые компания уплачивает городским, штатным и федеральным властям.
  • Амортизация — Амортизация существующих активов, приводящая к снижению чистой стоимости компании. Это безналичные расходы.
  • Амортизация — Аналогично процентным платежам, за исключением того, что процентная ставка уменьшается с каждым платежом. Это безналичные расходы.

EBITDA — это, в основном, то, что вы зарабатываете до , учитываются 4 другие переменные — проценты, налог, износ и амортизация. Особенно актуально в плане сравнения двух компаний . Например, одна компания может иметь более высокую рентабельность, чем другая, но только благодаря тому, как она управляет процентами, налогами, износом и амортизацией. Некоторые компании лучше справляются с этим, чем другие.

EBITDA также можно назвать показателем прибыльности до того, как в игру вступят другие факторы. Рассчитать формулу EBITDA просто и быстро.

Формула EBITDA и расчет EBITDA

Формула EBITDA на самом деле довольно проста.Существует две основные формулы EBITDA, и обе они очень похожи. Их:

Чистая прибыль + проценты + налоги + износ + амортизация = EBITDA

и

Операционная прибыль + Амортизация + Амортизация = EBITDA

Операционная прибыль рассчитывается путем вычитания чистой прибыли из процентов, поэтому обе формулы работают одинаково. Вы можете получить всю информацию для формулы EBITDA из своего баланса, и ее довольно легко вычислить.Нет юридической обязанности раскрывать этот показатель акционерам. Тем не менее, они могут решить это самостоятельно на основе общедоступных финансовых данных, используя базовый расчет EBITDA, описанный выше.

Нельзя недооценивать важность ведения точной финансовой отчетности с использованием высококачественного программного обеспечения для бухгалтерского учета. Ошибочный ввод, такой как процент или налог, может привести к переоценке компании. Штрафы за неточную финансовую отчетность суровы.

Для чего используется EBITDA?

EBITDA особенно полезен, когда нужно различать две компании.У одной компании может быть суперэффективный налоговый бухгалтер в простой юрисдикции. У другого может не быть непогашенных кредитов. Больше может иметь небольшую амортизацию. Но EBITDA позволяет различать компании исключительно на основе их операционных показателей . Его можно использовать, чтобы решить, какая компания лучше или хуже другой, даже в разных юрисдикциях и секторах.

При сравнении двух компаний потенциальные инвесторы также обращают внимание на маржу EBITDA . Чем выше маржа, тем привлекательнее компания в целом. Чтобы получить маржу EBITDA, просто разделите общую выручку на EBITDA

.

Общая выручка / EBITDA = Маржа EBITDA

Возьмем две компании, A и B. Компания A имеет EBITDA 700 000 долларов и выручку 7 000 000 долларов. Таким образом, маржа EBITDA составляет 10%. Компания B имеет EBITDA в размере 900 000 долларов США и выручку 18 000 000 долларов США при EBITDA 5%. Несмотря на меньшую общую выручку и меньшую EBITDA, компания A имеет лучшую маржу EBITDA, демонстрируя превосходную операционную эффективность.

Компания A Компания B
EBITDA 700 000 долл. США 900 000 долл. США
Выручка 7 000 000 долл. США 18 000 000 долл. США
Маржа EBITDA 10% 5%

Помимо маржи EBITDA, нам необходимо принять во внимание коэффициент покрытия EBITDA . Это показывает, насколько хорошо вы справляетесь со своими долгами и обязательствами.Формула для коэффициента покрытия EBITDA выглядит следующим образом:

EBITDA + арендные платежи / процентные платежи + основные платежи + арендные платежи = коэффициент покрытия EBITDA

EBITDA Пример

Лучше всего взять пример EBITDA, чтобы немного лучше понять концепцию. Давайте рассмотрим пример компании, чтобы определить EBITDA, маржу EBITDA и коэффициент покрытия EBITDA. На балансе выборочной компании представлены следующие финансовые показатели:

  • Общая выручка — 1 доллар США.5 миллионов
  • Чистая прибыль — 1 миллион долларов
  • Проценты — 15 000 долларов
  • Налог — 37 500 долларов США
  • Операционная прибыль — 97 500 долларов США
  • Амортизация — 15 000 долларов США
  • Амортизация — 7 500 долларов США
  • Арендная плата — 75 000 долларов США
  • Основной платеж — 45 000 долларов США

Чтобы получить EBITDA в этом примере EBITDA, вы берете свою операционную прибыль (97 500 долларов США) и добавляете амортизацию (15 000 долларов США) и амортизацию (7500 долларов США). Итого EBITDA составляет 120 000 долларов.

Для расчета маржи EBITDA вы разделите EBITDA (120 000 долларов США) на общую выручку (1 500 000 долларов США). Это даст вам маржу EBITDA в размере 8%.

Чтобы получить коэффициент покрытия EBITDA, вы объединяете EBITDA (120 000 долларов США) с арендными платежами (75 000 долларов США) и делите их на комбинацию выплаты процентов (15 000 долларов США), основного платежа (45 000 долларов США) и арендного платежа (75 000 долларов США). В этом случае коэффициент покрытия EBITDA составляет 1,44. Это неплохое соотношение, но могло бы быть немного лучше.Компания неплохо справляется со своими долгами, но у нее нет серьезной подушки безопасности, на которую можно было бы положиться.

Преимущества EBITDA

EBITDA имеет ряд преимуществ для деловых людей, которые знают, как использовать ее с умом. К ним относятся следующие.

# 1 — Четкое отражение операционной эффективности

Это, вероятно, самое большое преимущество показателя EBITDA. Убрав проценты, налоги, износ и амортизацию, вы можете легко получить четкое представление о том, насколько хорошо данный бизнес управляет своей деятельностью .Некоторые предприятия имеют отличные операционные процедуры, а — очень плохое управление задолженностью и налогообложением . Некоторые бизнес-модели являются экспертами в этих областях и ищут компании с отличной производительностью и плохим административным управлением, чтобы выкупить их.

# 2 — отлично подходит для оценки проблемных компаний

EBITDA

занимала видное место в 1980-х годах как инструмент для анализа того, может ли компания финансировать выплаты процентов по долгу. И это по-прежнему отличный инструмент для этого. Банки по-прежнему используют его, чтобы выяснить, сможет ли проблемный бизнес погасить ссуду в краткосрочной перспективе (1-3 года). Он идеально подходит для выкупа с использованием заемных средств и активно используется во время краха dot.com.

# 3 — Отлично для сравнения бизнеса

Как указывалось ранее, EBITDA — отличный инструмент для сравнения двух компаний. Это исключает финансирование и капитальные затраты и оставляет только операции. Капитальные затраты и финансирование могут фактически скрыть, как компания на самом деле ведет себя, поэтому бизнесу будет труднее что-либо скрыть.

# 4 — Полезно для технологических и исследовательских компаний

EBITDA

часто демонстрируется технологическими и исследовательскими компаниями на ранней стадии. Амортизация часто используется для покрытия стоимости инвестиций в программное обеспечение, а также интеллектуальной собственности. Некоторые группы управления технологиями предполагают, что EBITDA является более точным представлением будущих тенденций роста прибыли, поскольку не включает капитальные затраты.

# 5 — Обычно используемые и надежные

EBITDA

не является «второстепенным» или секретным показателем.Он широко используется и довольно надежен. С ним знакомы почти все серьезные инвесторы и бизнесмены, даже если это не показатель GAAP. Если вы разговариваете с другими инвесторами или финансовым персоналом, они будут знать об этом, и вы сможете поговорить с ними об этом. Поскольку формулу EBITDA легко вычислить, у участников переговоров меньше путаницы. . Хотя в некоторых случаях его можно использовать для обмана инвесторов, деловые люди знают о плюсах и минусах.

EBITDA Недостатки

Как и все финансовые показатели, здесь есть ряд потенциальных ловушек. Если инвестор не понимает ограничений какой-либо финансовой метрики, это приведет к ошибочному принятию решения. Уоррен Баффет известен своей неприязнью к EBITDA и ее недостаткам, к которым можно отнести следующие.

# 1 — Мера, отличная от GAAP

EBITDA не является общепринятым принципом бухгалтерского учета («GAAP» ). Это означает, что в расчетах от одной компании к другой могут быть различия.Компания может сделать упор на EBITDA, чтобы отвлечь инвесторов от чистой прибыли и других более важных показателей. Если вы заметили, что компания начинает отчитываться по EBITDA там, где она исторически сообщала о чистой прибыли, это огромный красный флаг. Это случается, когда компании берут большие займы или у них растут затраты на разработку.

# 2 — Игнорирует оборотный капитал и стоимость активов

EBITDA работает так, как если бы оборотный капитал и стоимость активов не существовали. EBITDA не представляет собой свободную денежную прибыль. Существуют затраты, не связанные с продажами и операциями, которые снижают прибыльность. Даже если компания продает продукт с целью получения прибыли, во сколько обойдется первоначальное приобретение запасов? Также не учитывается стоимость разработки продуктов.

# 3 — затемняет истинную ценность компании

EBITDA может легко сделать определенную акцию дешевле, чем она есть на самом деле. Это связано с тем, что мультипликаторы EBITDA цены акций ниже мультипликаторов прибыли. Например, акция может торговаться в 8 раз больше, чем EBITDA, а низкий мультипликатор указывает на хорошую инвестицию.Тем не менее, та же самая акция может торговаться с 20-кратной прогнозируемой операционной прибылью, что дает совершенно иную картину.

Связь с другими финансовыми показателями

Как и все в бухгалтерском учете, вы можете понять только одну метрику по отношению ко всем остальным метрикам. Они дополняют друг друга. Ниже приведены некоторые из наиболее важных показателей, которые вам необходимо понять, прежде чем вы «получите» EBITDA:

  • Скорректированная EBITDA — Это похоже на EBITDA, но идет еще дальше и исключает единовременные нерегулярные расходы в расчетах.Эти расходы не имеют отношения к управлению компанией, а метрика позволяет упростить сравнение компаний в разных юрисдикциях и отраслях. Он не включает широкий список расходов, включая внереализационные доходы, нереализованные прибыли или убытки, неденежные расходы, единовременные прибыли или убытки, компенсацию на основе акций, судебные расходы, специальные пожертвования, компенсацию владельцев выше рыночных, обесценение гудвила. , списание активов и т. д.
  • Операционный денежный поток — Многие считают, что это лучший показатель для использования по сравнению с EBITDA, по крайней мере, с точки зрения генерирования денежных средств.Он включает в себя износ и амортизацию, которые являются безналичными нематериальными расходами. Он также включает изменения в оборотном капитале, такие как дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы. Инвесторы, которые полагаются исключительно на EBITDA, упускают важные подсказки о том, как компания управляет своим денежным потоком.
  • Операционная прибыль — Также известна как EBIT, что аналогично EBITDA. Он также аналогичен операционному денежному потоку, но не включает изменения в оборотном капитале. Он включает в себя амортизацию и амортизацию, чтобы дать более всеобъемлющую цифру.Он обозначает прибыль до уплаты процентов и налогов.
  • Общий доход — также называется валовым доходом. Это все деньги, которые вы получаете от продаж, и вы можете найти их в верхней части отчета о прибылях и убытках. Конечно, понимание общих доходов бессмысленно, если вы не изучите общие расходы.
  • Чистая прибыль — это общая выручка, когда из вычтены все бизнес-расходы, включая износ, проценты, налоги и амортизацию.Вы можете найти его в нижней части отчета о доходах.
  • Денежный поток — не то же самое, что прибыльность. Это денежные средства, поступающие в бизнес, по сравнению с их выводом. Но неэффективное финансовое управление может означать, что у компании положительный денежный поток, но отрицательная прибыльность. У бизнеса могут быть проблемы со сроками в отношении продаж и дебиторской задолженности. И если вы платите поздно в мире бизнеса, это сопряжено с начислением процентов.

Также полезно понимать мультипликатор EBITDA .Этот коэффициент можно рассчитать, разделив стоимость вашего предприятия (EV = рыночная капитализация + стоимость долга + доля меньшинства + привилегированные акции) на EBITDA. Мультипликатор EBITDA показывает аналитикам, специалистам по слияниям и поглощениям и финансовым консультантам, переоценена или недооценена ваша компания

Если ваш коэффициент высокий, это означает, что ваша компания может быть переоценена, а низкий коэффициент означает, что она недооценена. Преимущество мультипликатора EBITDA заключается в том, что он учитывает долг компании, который не учитывается в других мультипликаторах, таких как соотношение цены и прибыли

.

способов увеличить EBITDA

Есть несколько методов, которые вы можете использовать для увеличения EBITDA.Помните, что вы будете стремиться показать инвесторам более ясную картину, а не «что-то скрывать», чтобы больше людей инвестировали. Первый жизненно важный шаг — убедиться, что вы используете лучшую бухгалтерскую платформу, которую только можете найти, чтобы ваши основные ценности были точными.

Все финансовые прогнозы достоверны только в зависимости от используемых индивидуальных данных. Когда ваши исходные данные верны, вы можете пересмотреть свою EBITDA. Это дает более точное представление о величине EBITDA путем внесения следующих поправок в предыдущую финансовую отчетность (за последние 3-5 лет):

  1. Расходы на ненужные активы — Если вы ежегодно арендуете загородный дом для отдыха компании, это расходы, которые не могут быть оплачены покупателем.
  2. Заработная плата и бонусы владельцев — они, вероятно, будут больше, чем у других сотрудников, но не будут расходами, которые новый владелец должен будет соблюдать.
  3. Одноразовые платежи — Если вы потратили деньги на судебный спор или разовую маркетинговую кампанию, это не постоянные расходы, которые покупатель должен будет взять на себя.
  4. Ремонт и техническое обслуживание — Часто владельцы частного бизнеса классифицируют капитальные расходы, как ремонт, чтобы минимизировать налоги, но в дальнейшем это ухудшает его оценку, поскольку снижает ваш исторический показатель EBITDA.

Излишне говорить, что вы всегда хотите искать способы нанять лучших сотрудников, выйти на нужный рыночный сегмент, сократить расходы и максимально повысить качество обслуживания клиентов. Все это положительно отразится на вашей EBITDA, поскольку это просто хорошая практика ведения бизнеса. Но они выходят за рамки этой статьи и относятся к вашей отрасли, юрисдикции, размеру бизнеса и многим другим параметрам.

Заключение

EBITDA — важный компонент для сравнения двух компаний и показатель операционной рентабельности.Он составляет основу трех еще более важных инструментов оценки бизнеса:

  1. Показатель рентабельности EBITDA
  2. Показатель покрытия EBITDA
  3. EBITDA, кратно

Все три должны быть поняты, чтобы вам было легче понять истинную ценность данной компании или бизнеса. Но для того, чтобы действительно провести точный анализ, вам также необходимо изучить ограничения EBITDA, где это полезно, а где просто вводит в заблуждение.

Наконец, чтобы оценить любую компанию, вам необходимо использовать не менее 20 или 30 финансовых показателей вместе, чтобы понять полную картину.Такова природа теории бизнеса и инвестиций.

Все, что вам нужно знать о EBITDA | Инвестирование 101

Инвесторы должны использовать различные инструменты для понимания стоимости компании перед покупкой ее акций.

СВЯЗАННОЕ СОДЕРЖАНИЕ

Одно из таких оценочных показателей называется EBITDA, что означает «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации».

Хотя его не следует использовать отдельно, EBITDA может дать инвесторам представление о денежных потоках компании до определенных расходов и дает представление о том, движется ли компания в правильном направлении с финансовой точки зрения.Это также упрощает сравнение двух компаний из одной отрасли при принятии решения, какие акции покупать.

«EBITDA помогает уравнять правила игры при сравнении двух компаний», — говорит Питер Дэвис, генеральный директор Jigsaw Trading. «Думайте об этом как о фильтрации небольшого финансового шума».

Вот разбивка того, что означает EBITDA и почему это измерение важно понимать как метрику оценки для инвестиций:

  • Что такое EBITDA?
  • Кто использует EBITDA?
  • Что такое хороший показатель EBITDA?
  • Зачем использовать EBITDA?
  • Минусы EBITDA.
  • EBITDA по сравнению с чистой прибылью.

Что такое EBITDA?

EBITDA — это инвестиционный термин, используемый для измерения операционных и финансовых показателей и прибыльности компании путем анализа ее отчетов о прибылях и убытках.

Прибыль — это общий объем продаж компании за вычетом всех ее расходов. Расходы включают налоги, проценты, износ и амортизацию, а включение некоторых расходов может исказить картину общей прибыльности компании.

Буква «B» означает «перед», и она используется для обозначения элементов, которые исключены из измерения эксплуатационных характеристик.Проценты, налоги, износ и амортизация исключаются, поскольку они не влияют на операционные показатели компании.

Проценты — это основные расходы, которые можно найти в отчете о прибылях и убытках, возникающих в результате финансирования долга компании. Этот показатель также можно рассчитать с помощью графика долга, в котором перечислены все долги компании на ее балансе. Проценты исключаются из EBITDA, потому что структура капитала компаний различается и, следовательно, у каждой разные процентные расходы.

Налоги также исключаются из EBITDA, поскольку эти расходы различаются в зависимости от географического положения и не имеют никакого отношения к результатам деятельности компании.Проценты и налоги удаляются, чтобы инвестор имел более четкое представление об истинных финансовых показателях компании.

Износ и амортизация являются неденежными расходами и не влияют напрямую на операционную прибыль компании, что объясняет, почему эти показатели также удалены. Амортизация — это потеря актива в течение определенного периода времени.

Амортизация относится к погашению долга в течение срока действия актива. Оба показателя могут снизить прибыль, но не влияют на денежные потоки. А поскольку EBITDA связана с расчетом денежных потоков компании, более эффективно исключить их из расчета, чтобы лучше определить стоимость компании.

«При правильном использовании (EBITDA) может дать более четкое представление о доходах компании и о том, насколько хорошо она может управлять своими ресурсами», — говорит Рональд Самсон, аналитик CreditDonkey.

Опять же, в EBITDA исключаются проценты, налоги, износ и амортизация, поскольку они не влияют на операционные показатели компании, что дает более четкое представление о движении денежных средств от операционной деятельности.

Существует два способа расчета EBITDA:

  1. Чистая прибыль + проценты + налоги + амортизация + амортизация = EBITDA
  2. Операционная прибыль + Амортизация + Амортизация = EBITDA

Кто использует EBITDA?

Специалисты по финансам используют EBITDA, чтобы понять, насколько прибыльна компания, но розничные инвесторы также могут легко изучить этот расчет, чтобы помочь им оценить перспективные инвестиции, прежде чем добавлять их в свой портфель.

Менеджмент компании часто использует показатель EBITDA, чтобы оценить стоимость компании и продемонстрировать ее ценность для потенциальных инвесторов.

Банки обращаются к EBITDA, потому что это дает им представление о способности бизнеса выплачивать ссуды.

Финансовые аналитики также используют расчет, чтобы определить, что действительно является движущей силой для компании, и спрогнозировать будущую прибыль компании.

Инвестиционные банкиры часто используют EBITDA, чтобы устранить влияние финансовых и бухгалтерских решений на операционные показатели, что позволяет им лучше оценивать способность компании обслуживать долги и увеличивать выручку и / или операционную эффективность, — говорит Теодор Шнайдер, директор и портфель. советник Круглого стола по управлению благосостоянием.

Его также можно использовать для оценки частных компаний, у которых нет торговой цены акций, чтобы помочь определить их оценку, добавляет он.

Что такое хороший показатель EBITDA?

Возможно, вам не захочется задумываться о том, хорошие или плохие показатели EBITDA. Скорее, EBITDA может быть полезной в качестве относительной меры для сравнения компаний. EBITDA компании может быть высокой по сравнению с аналогами, но может выглядеть не так хорошо по сравнению с компаниями из других отраслей.

EBITDA часто используется в сочетании со стоимостью предприятия для создания мультипликатора EV / EBITDA.

Этот и другие коэффициенты, такие как отношение цены к прибыли и цены к продажам, «можно использовать для сравнения оценок компаний в преобладающих рыночных условиях», — говорит Джон О’Коннор, вице-президент и старший аналитик RMB Capital. «Если оценки хороши для всех компаний, можно использовать мультипликаторы, чтобы определить, какие компании относительно менее оценены».

Один из способов использования EBITDA инвесторами — это разделить его на выручку компании для расчета маржи EBITDA. Хорошая маржа EBITDA — это в целом высокая рентабельность, но также выше, чем у сопоставимых компаний.

Высокая маржа EBITDA говорит инвестору о том, что у компании сильный денежный поток и что бизнес, скорее всего, будет прибыльным.

Зачем нужен EBITDA?

Расчет EBITDA может быть особенно полезен при попытке понять оценку компании по сравнению с другими компаниями в ее отрасли.

Дэвис приводит пример двух гипотетических компаний и выделяет амортизацию как расход, который следует исключить. Каждая компания заработала 100 миллионов долларов до вычета износа, но первому заводу компании 15 лет, а его амортизация составляет 3 миллиона долларов.Между тем, фабрике второй компании всего один год, а амортизация составляет 15 миллионов долларов.

Без исключения амортизации из расчета может показаться, что вторая компания менее прибыльна, чем первая, даже если они по-прежнему приносят ту же сумму денег.

«С целью сравнения двух компаний эти цифры« ITDA », будучи совершенно действительными и законными, мутят воду», — говорит Дэвис.

Эта мера помогает инвесторам сосредоточиться на операционном денежном потоке.

«Этот метод исключает расходы, которые в некоторой степени не контролируются компанией, что дает базовую оценку», — говорит Тодд Скорзафава, партнер по управлению капиталом в Eagle Rock Wealth Management.

Минусы EBITDA

Есть и другие элементы, помимо EBITDA, которые следует учитывать при оценке корпоративного здоровья. Также имейте в виду, что EBITDA — это не показатель, который компании должны использовать в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP).

Недостаток, который следует учитывать при расчетах, заключается в том, что EBITDA не только используется как кратчайший путь для измерения прибыли, но Дэвид Трейнер, генеральный директор New Constructs в Нэшвилле, штат Теннесси, говорит, что Уолл-стрит и публичные компании создали несколько версий или расчетов для EBITDA.

«Версия EBITDA одного аналитика не обязательно совпадает с версией EBITDA другого аналитика, и если инвесторы не будут внимательно смотреть на отчеты / модели аналитиков, они могут быть введены в заблуждение, предположив, что все показатели EBITDA одинаковы», — сказал тренер. говорит.

Некоторым инвесторам не нравится использовать EBITDA, потому что у формулы есть ограничения и она подвержена манипуляциям. Легендарный инвестор Уоррен Баффет говорит, что он избегает EBITDA, потому что его можно использовать для «украшения» финансовой отчетности, создавая впечатление, что у слабой компании есть финансовая сила.

EBITDA по сравнению с чистой прибылью

На этом этапе вы можете спросить себя: почему бы просто не использовать чистую прибыль, которая представляет собой просто выручку за вычетом расходов?

Чистая прибыль представляет собой коммерческую прибыль, которая включает все показатели, за исключением EBITDA.Чистая прибыль показывает прибыльность бизнеса после учета всех расходов, что означает, что ее можно рассматривать как более полное представление о прибыльности компании.

Тем не менее, «поскольку многие компании используют неденежные расходы, такие как амортизация и амортизация, для снижения своей налогооблагаемой прибыли, чистая прибыль часто не является лучшим показателем потенциального денежного потока компании», — говорит Сэм Браунелл, основатель Stratus. Советники по богатству.

Takeaway

Несмотря на то, что EBITDA может предоставить полезную картину прибыльности компании и упростить сравнение с другими компаниями в отрасли, лучше всего включить в обзор дополнительные показатели для более целостного понимания ценности компании.

«Просто имейте в виду, что затраты в цифрах« ITDA »вполне реальны и что EBITDA — это всего лишь один из многих существующих способов сравнить компании в отрасли с разных точек зрения», — добавляет Дэвис.

Что такое EBITDA? Полное руководство для владельцев малого бизнеса

Понимание, определение и применение EBITDA играет решающую роль в определении стоимости вашего бизнеса. В этой статье вы узнаете, что такое EBITDA и что это значит для вашего бизнеса.Мы расскажем обо всем: от определения и формулы EBITDA до объяснения того, почему это важный термин в процессе оценки и продажи бизнеса.

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) позволяет измерить операционные показатели малого бизнеса и сосредоточить внимание на прибыльности. По сути, это способ оценки эффективности малого бизнеса без учета финансовых решений, бухгалтерских решений или налоговой среды.Он рассматривается как показатель денежного потока от всей бизнес-операции.

Фото Шэрон МакКатчеон / Unsplash

Вы также можете рассчитать EBITDA, взяв чистую прибыль бизнеса и добавив невыплаченные проценты, налоги, износ и амортизацию. Но об этом позже. Давайте посмотрим на то, что мы собираемся охватить в этом руководстве в целом.

  • Что означает EBITDA
  • Почему EBITDA важна и как она рассчитывается
  • Каковы преимущества и недостатки EBITDA
  • Чем отличаются коэффициенты EBITDA
  • Чем отличается EBITDA от других показателей

EBITDA метрических изменений операционной прибыли ( EBIT ) не включает внереализационные расходы и некоторые неденежные расходы.Целью вычета является устранение факторов, которые владельцы бизнеса могут использовать по своему усмотрению, таких как долговое финансирование, структура капитала, методы амортизации и налоги. EBITDA может использоваться для демонстрации финансовых результатов компании без учета структуры ее капитала.

Инвесторы и кредиторы часто используют EBITDA в качестве коэффициента покрытия для сравнения предприятий с определенными суммами долга или крупными инвестициями в основные средства. Это измерение исключает бухгалтерские эффекты внереализационных расходов, таких как проценты, и бумажные расходы, такие как амортизация.Добавление этих расходов обратно в чистую прибыль позволяет нам анализировать и сравнивать фактические операционные денежные потоки компаний.

Чтобы рассчитать EBITDA вашего бизнеса, вам нужно просмотреть недавний отчет о прибылях и убытках за период времени, который вы хотите проанализировать. Вам также понадобится отчет о движении денежных средств за тот же период времени, чтобы узнать сумму износа и амортизации (D&A) .

Изучая отчет о прибылях и убытках или отчет о прибылях и убытках, найдите свою операционную прибыль.Операционная прибыль показывает выручку за вычетом себестоимости проданных товаров (COGS) и операционных расходов. В отличие от чистой прибыли или «чистой прибыли» отчета о прибылях и убытках P&L , он не учитывает налоговые или процентные расходы. Однако он включает износ и амортизацию. Таким образом, нам нужно будет снова добавить их в расчет EBITDA .

Объяснение EBITDA

Откройте отчет о движении денежных средств, найдите износ и амортизацию и добавьте эти значения в калькулятор EBITDA .

Окончательная сумма в долларах будет равна EBITDA вашей компании . Чтобы показатель EBITDA был значимым показателем для вашего бизнеса, вам нужно регулярно рассчитывать его и отслеживать любые изменения. Вы можете сравнить свою собственную EBITDA с показателем EBITDA других компаний в вашей отрасли, чтобы увидеть, как складываются ваши доходы.

Что означает EBITDA?

Значение аббревиатуры EBITDA подразделяется на следующее:

E — Прибыль

B — До

I — Проценты

T — Налоги D — Амортизация

A — Амортизация

Прочие ключевые условия — Проценты , Налоги , Амортизация и Амортизация :

  • Прибыль также называется чистой прибылью (чистая прибыль) , это действительно чистая прибыль.Это чистая прибыль компании, указанная в нижней части отчета о прибылях и убытках.
  • Проценты — затраты для бизнеса, вызванные процентными ставками на сторонних платформах, таких как ссуды, предоставляемые банком. Расходы по процентам различаются между компаниями и отраслями. Эти расходы также включены в раздел внереализационных расходов.
  • Налоги — это расходы для бизнеса, вызванные налоговыми ставками, установленными их городом, штатом и страной. Налоговые расходы меняются от года к году и от бизнеса к бизнесу.Налог часто зависит от отрасли, местоположения и размера компании. Налог обычно указывается в разделе внереализационных расходов отчета о прибылях и убытках.
  • Амортизация — это неденежные затраты, относящиеся к постепенному снижению стоимости активов бизнеса.
  • Амортизация — это неденежные расходы, относящиеся к стоимости нематериальных (небалансовых) активов с течением времени.

Амортизация (D&A) — это вложение, которое со временем теряет ценность.Амортизация означает материальные основные фонды, такие как оборудование, транспортные средства или здание. Амортизация означает нематериальные активы, такие как патенты.

В обоих случаях неденежные расходы отражают снижение стоимости этих активов. Например, в случае грузового автомобиля владелец бизнеса может рассчитывать, что он будет находиться в пути пять лет. Таким образом, каждый месяц до конца срока службы стоимость автомобиля при перепродаже будет снижаться.

То же самое и с нематериальными активами. Хотя патент не портится на наших глазах, он теряет ценность по мере приближения срока его действия.

Определение амортизационных расходов и амортизационных отчислений носит исключительно субъективный характер. Когда владельцы бизнеса покупают оборудование, они принимают решение о сроке полезного использования и ожидаемой стоимости, когда оборудование изнашивается с течением времени.

Из-за их субъективного характера они исключаются из рассмотрения в метрике EBITDA .

Включив проценты, налоги, износ и амортизационные расходы в чистую прибыль, владельцы бизнеса и стороны, заинтересованные в приобретении бизнеса, могут легко сравнивать предприятия.

Следовательно, в самом простом определении EBITDA — это мера финансовых показателей компании. Он действует как альтернатива другим показателям, таким как выручка, прибыль или чистая прибыль. EBITDA отражает операционную рентабельность бизнеса, которую можно эффективно сравнивать между компаниями по владельцам, покупателям и инвесторам.

Фото LYCS Architecture / Unsplash

EBIT Vs. EBITDA: в чем разница?

EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) представляет собой величину прибыли без влияния только процентных ставок и налоговых ставок.

EBITDA идет дальше, выявляя и удаляя расходы, связанные с износом и амортизацией.

Оба термина полезно использовать при построении картины стоимости компании, разбивке бизнес-расходов и относительного влияния, которое они оказывают на ее стоимость.

Стоит знать следующие вариации EBITDA:

  • EBIAT — Прибыль до процентов после уплаты налогов
  • EBID — Прибыль до вычета процентов и амортизации
  • EBIDA — Прибыль до процентов, амортизации
  • 710 и
  • EBITDAX — Прибыль до процентов, налогов, амортизации, амортизации и геологоразведочных работ
  • EBITDAR — Прибыль до процентов, налогов, амортизации, амортизации и реструктуризации / затрат на аренду
  • EBITDARM — Прибыль до процентов, налогов, амортизации, амортизации Арендная плата и плата за управление

Все приведенные выше расчеты полезны в процессе определения стоимости бизнеса.Вот почему они регулярно применяются потенциальными покупателями и инвесторами для сравнения компаний.

EBITDA = ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ + ПРОЦЕНТЫ + НАЛОГИ + ОБЕСПЕЧЕНИЕ + АМОРТИЗАЦИЯ

EBITDA = ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ + АМОРТИЗАЦИЯ — $ 3 400 000

Процентные расходы — (50 000 долларов США)

Операционная прибыль (прибыль до налогообложения, EBT) 3 350 000 долларов США

Налоги — (100 000 долларов США)

    0 Чистая прибыль

    Расчетный показатель EBT — 3 250 000 долларов США , найдите статьи для:

    • Операционная прибыль или EBT (3 350 000 долларов)
    • Процентные расходы (50 000 долларов)
    • Амортизация (75 000 долларов) и
    • Амортизация (25 000 долларов)

    Ввод чисел в EBITDA формула:

    EBITDA = EBT + ПРОЦЕНТЫ + ОБЕСПЕЧЕНИЕ + АМОРТИЗАЦИЯ N

    3 500 000 долларов = 3 350 000 долларов + 50 000 + 75 000 долларов + 25 000 долларов

    В этом примере EBITDA фирмы (т.е.е. прибыль до вычета безналичных расходов на амортизацию и амортизацию, процентных расходов и налогов) составляет 500 000 долларов США.

    Альтернативная формула для определения EBITDA

    EBITDA = ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ + ПРОЦЕНТЫ + НАЛОГИ + ОБЕСПЕЧЕНИЕ + АМОРТИЗАЦИЯ

    Чтобы определить EBITDA по этой формуле и приведенному выше отчету о прибылях и убытках, найдите статьи чистых строк для:

    • Прибыль (250 000 долларов США)
    • Проценты (50 000 долларов США)
    • Налоги (100 000 долларов США)
    • Амортизация (75 000 долларов США) и
    • Амортизация (25 000 долларов США)

    3500 000 долларов США = 3 250 000 долларов США + 50 000 долларов США + 100 000 долларов США + 75 000 долларов США + 25 000 долларов США

    Маржа

    Маржа EBITDA берет формулу рентабельности и превращает ее в финансовый коэффициент, используемый для сравнения компаний разных размеров.Формула рентабельности EBITDA делит прибыль до вычета налогов, процентов, износа и амортизации на общую выручку вашего бизнеса — таким образом, рассчитывается оставшаяся прибыль, в конце концов, операционные расходы (за вычетом процентов, налогов, начисления и амортизации) уплаченных в процентах от общей выручки.

    Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

    Используя данные из приведенного выше отчета о прибылях и убытках для компании XYZ выше, маржа EBITDA будет равна:

    $ 500 000 / $ 2 000 000 = 25% (маржа EBITA)

    9000 маржа говорит вам, что компания XYZ могла бы превратить 25% своей выручки в денежную прибыль в течение года.

    Базовая формула дохода также используется для вычисления корпоративного мультипликатора вашего бизнеса. EBITDA Коэффициент измеряется путем деления стоимости предприятия ( EV ) на прибыль до ITDA , чтобы рассчитать, насколько низко или высоко оценивается компания по сравнению с ее показателями. Например, высокий коэффициент указывает на то, что в настоящее время компания может быть переоценена на основе ее прибыли.

    Что такое коэффициент покрытия EBITDA?

    Коэффициент покрытия EBITDA измеряет способность компании погашать такие обязательства, как долги и арендные платежи.Это коэффициент платежеспособности, означающий, что он сравнивает EBITDA и арендных платежей с общими платежами по долгу и арендными платежами.

    Формула коэффициента покрытия EBITDA

    Коэффициент покрытия EBITDA = (EBITDA + арендные платежи) / (процентные платежи + основные платежи + арендные платежи)

    Применение этой формулы к вашему бизнесу, если результат один или больше, указывает на перспективу покупатели или инвесторы, что ваша компания может лучше погасить любые долги, обязательства и обязательства.Следовательно, EBITDA можно использовать разными способами; он может указывать на эффективность организации.

    Что такое скорректированная EBITDA?

    Разница между EBITDA и скорректированной EBITDA невелика, но ее необходимо знать. По сути, скорректированная EBITDA нормализует это значение на основе доходов и расходов компании.

    Эти значения могут отличаться в зависимости от компании. Из-за этого аналитикам и покупателям сложно определить, является ли бизнес более привлекательным, чем другой.

    За счет стандартизации доходов и денежных потоков и устранения каких-либо отклонений (избыточные активы, бонусы владельцам, арендная плата, превышающая рыночную стоимость и т. Д.) Людям легче одновременно сравнивать несколько предприятий, независимо от различий в отраслевом местоположении.

    Скорректированная EBITDA Для просто используется стандартная формула EBITDA , приведенная выше, но перед этим мы можем пойти дальше, вычтя стоимость различных единовременных, единовременных и нерегулярных расходов, которые не имеют отношения о повседневной работе вашей компании.

    Что убрано из скорректированной EBITDA?

    Список характеристик баланса, исключенных при расчете скорректированной EBITDA :

    • Внереализационная прибыль
    • Нереализованные прибыли или убытки
    • Неденежные расходы
    • Единовременные прибыли или убытки
    • На основе акций компенсация
    • Судебные расходы
    • Специальные пожертвования
    • Компенсация сверх рыночных владельцев
    • Обесценение гудвила
    • Списание активов
    • Прибыли или убытки от курсовой разницы

    Почему EBITDA важна?

    Как рассчитать и применить EBITDA важен для владельцев малого бизнеса по двум ключевым причинам:

    1. Получение четкого представления о стоимости вашей компании.
    2. Демонстрирует покупателям и инвесторам свою ценность.

    Как обсуждалось ранее, EBITDA помогает вам и другим владельцам малого бизнеса анализировать и сравнивать прибыльность между компаниями, предприятиями и отраслями. Он устраняет последствия финансовых, государственных или бухгалтерских решений. Следовательно, он дает более четкое представление о ваших доходах и стоимости.

    Прежде всего, EBITDA — это выдающаяся формула и язык, применяемый профессиональными покупателями, частными инвесторами и другими при обсуждении стоимости бизнеса и его ценности.

    EBITDA используется в качестве показателя денежного потока. EBITDA может помочь предоставить вам примерный диапазон оценки для вашего малого бизнеса в целом с использованием других показателей, называемых мультипликатором EBITDA .

    Что такое мультипликатор EBITDA?

    Чтобы вычислить мультипликатор EBITDA , вам сначала нужно знать ценность вашего предприятия ( EV ). EV рассчитывается путем сложения следующих величин в вашей организации:

    • Рыночная капитализация
    • Стоимость долга
    • Доля меньшинства
    • Привилегированные акции

    Стоимость предприятия компании равна стоимость собственного капитала (или рыночная капитализация) плюс долг (или финансовые обязательства) за вычетом денежных средств (долг за вычетом денежных средств называется чистым долгом).Стоимость предприятия является числителем в формуле / соотношении EV / EBITDA .

    Стоимость предприятия, которая также может быть известна как стоимость фирмы или стоимость активов, представляет собой общую стоимость активов предприятия без учета денежных средств.

    Когда известны собственный капитал, долг и денежные средства, вы можете рассчитать стоимость предприятия следующим образом:

    EV = (цена акции x количество акций) + общий долг — денежные средства .

    Затем вычтите ваши денежные средства и их эквиваленты (банковские счета, рыночные ценные бумаги, казначейские векселя и т. Д.). Затем мы используем следующую формулу:

    Множественная EBITDA = Стоимость предприятия / EBITDA

    Стоимость предприятия (EV) / EBITDA Множественный расчет

    Коэффициент EV / EBITDA — множественные коэффициенты показывают аналитикам, профессионалам и финансовым специалистам. советники независимо от того, переоценена или недооценена ваша компания.

    Если коэффициент высокий, ваша компания может быть переоценена, тогда как низкий коэффициент означает, что она недооценена. Преимущество мультипликатора EBITDA заключается в том, что он учитывает долг компании, а другие множественные коэффициенты не учитывают его.

    Чистая прибыль по сравнению с EBITDA

    EBITDA определяется как показатель способности компании получать постоянную прибыль, чистая прибыль отражает общую прибыль компании.

    Эта разница означает, что чистая прибыль используется для определения величины прибыли на акцию бизнеса. EBITDA Используется , а не общая потенциальная прибыль.

    EBITDA = Чистая прибыль + Налоги + Проценты + Амортизация + Амортизация

    Чистая прибыль = Выручка — Бизнес-расходы

    Фото Остина Дистела / Unsplash

    Как увеличить EBITDA

    EBITDA При представлении вашего бизнеса и другие финансовые показатели с целью выхода из бизнеса, вы, как владелец бизнеса, должны стремиться представить данные за 3-6 лет.

    Эти данные продемонстрируют развитие вашего бизнеса с течением времени, убедив покупателей в том, что ваш потенциал роста остается неизменным из года в год.

    Чем точнее данные, тем меньше риск, связанный с вашей компанией со стороны потенциальных покупателей и инвесторов. После того, как вы определили EBITDA вашей компании , вы можете стремиться увеличить ее стоимость, прежде чем размещать ее на рынке. Это может быть рассчитано путем пересмотра ваших финансовых показателей.

    Как пересчитать значение EBITDA?

    Перерасчет — это когда эксперт изучает ваши финансовые показатели, чтобы повторно указать любые единовременные доходы или расходы.Пересчет определяется как изменение и повторная публикация ранее опубликованных отчетов о прибылях и убытках с конкретным намерением.

    Эта повторная проверка дает потенциальным покупателям более точное представление о стоимости вашей компании. Это не следует путать с манипулированием вашими утверждениями.

    Пересчет проводится для увеличения показателя EBITDA вашей компании на и более точного представления ее стоимости. К ним относятся:

    • Доходы / расходы от непропорциональных активов — например, если вы ежегодно арендуете дом для ретрита компании, эти расходы не будут учитываться покупателем.
    • Заработная плата / бонусы владельцев — они, вероятно, будут больше, чем у других сотрудников, новый владелец в большинстве случаев не будет нести те же расходы.
    • Одноразовые платежи — если деньги потрачены на судебный спор или разовую маркетинговую кампанию, это постоянные расходы, которые покупатель не берет на себя.
    • Непосредственные доходы / расходы — это операции, когда ваша фирма платит больше или меньше рыночных ставок. Это может быть арендная плата и т. Д.
    • Ремонт / обслуживание — иногда владельцы частного бизнеса классифицируют капитальные расходы, как ремонт, чтобы минимизировать налоги, но могут повредить своей оценке в будущем, уменьшив вашу историческую EBITDA на .

    Эти области могут быть рассмотрены для увеличения и улучшения вашего значения EBITDA .

    Каковы преимущества и недостатки EBITDA

    при оценке бизнеса

    EBITDA представляет значительные преимущества для владельцев бизнеса, аналитиков и покупателей, предлагая справедливый расчет стоимости и потенциала компании. Важно отметить, что это показатель, который можно использовать. При неправильном использовании это может привести к негативным последствиям в будущем.

    Преимущества EBITDA
    1. Обычно используется EBITDA очень часто используется многими инвесторами, группами и особенно покупателями. Это язык, с которым многие хорошо знакомы, а это означает, что они могут использовать его для сравнения оценок бизнеса.
    2. Он устраняет бесполезные переменные — удаляя процентные ставки, налоговые ставки, износ и амортизацию, уникальные для разных предприятий. Это дает лучшую иллюстрацию операционных показателей компании.
    3. легко вычислить — формулы EBITDA легко определить, если ваши финансовые показатели верны. Это позволяет легко понять все стороны переговоров.
    4. Это надежный — поскольку он позволяет инвесторам полностью сосредоточиться на базовой прибыльности вашего бизнеса, EBITDA является более надежным показателем его финансовой устойчивости.

    Недостатки EBITDA

    EBITDA Сильная сторона компании заключается в том, что фирма фокусируется на прибыльности за счет исключения капитальных затрат; однако некоторые считают это потенциальным недостатком.

    Сокращение расходов может позволить компаниям устранить любые вопросы или проблемные области в своих финансовых отчетах. Из-за характера формулы и информации, которую она игнорирует, она может затмить некоторые риски для общей эффективности бизнеса.

    Однако EBITDA не подпадает под Общепринятые принципы бухгалтерского учета ( GAAP ). Это означает, что компании могут интерпретировать формулу и ее компоненты по-разному. Это дает им гибкость, позволяющую скрыть тревожные сигналы, которые потенциальные покупатели могут позже уловить в ходе комплексной проверки.

    1. Игнорирует стоимость активов — в отличие от свободного денежного потока, EBITDA игнорирует стоимость активов. Предполагается, что прибыль является функцией только продаж и операций.
    2. Игнорирует оборотный капитал — не учитывает денежные средства, необходимые для пополнения оборотного капитала и замены старого оборудования.
    3. Различные начальные точки — разные компании используют разные показатели прибыли в качестве отправной точки для EBITDA. Следовательно, EBITDA подвержена влиянию игр по учету прибыли, которые можно найти в отчете о прибылях и убытках.
    4. Затмевает Оценка компании EBITDA может сделать компанию менее стоящей, чем она есть на самом деле. Когда инвесторы или покупатели смотрят на мультипликаторы цены акций EBITDA , а не на чистую прибыль, они получают более низкие мультипликаторы.
    Фото Остина Дистела / Unsplash

    Что такое отношение долга к EBITDA?

    Этот коэффициент измеряет способность бизнеса погашать свои долги. Отношение долга к EBITDA рассчитывается путем деления обязательств компании на значение EBITDA.Чем ниже коэффициент, тем больше вероятность того, что бизнес сможет выплатить какие-либо обязательства. Более высокое значение означает, что погашение долгов может быть затруднено, и это плохой показатель для покупателей.

    Какое соотношение EBITDA к продажам?

    Рассчитывается путем деления EBITDA на объем продаж вашего бизнеса. EBITDA / отношение продаж используется покупателями и аналитиками для определения прибыльности бизнеса путем сравнения его выручки с его прибылью. Это полезно для сравнения предприятий аналогичного размера.

    Что такое отношение EBITDA к фиксированным платежам?

    Отношение EBITDA к фиксированным платежам говорит нам о способности бизнеса погашать фиксированные платежи и долги.

    В чем разница между моей маржой EBITDA и моей маржой прибыли?

    Маржа чистой прибыли = (Выручка — Стоимость проданных товаров — Операционные расходы — Прочие расходы — Проценты — Налоги) / Выручка x 100

    Маржа чистой прибыли — это показатель того, какую прибыль приносит каждый доллар продаж. EBITDA отличается от этого тем, что учитывает все расходы, связанные с производством и повседневными операциями, но добавляет обратно амортизационные отчисления.

    В чем разница между EBITDA и денежным потоком?

    Свободный денежный поток и EBITDA — это два способа оценки стоимости и прибыли вашей компании. EBITDA демонстрирует потенциальную прибыльность бизнеса после удаления основных расходов, таких как проценты, налоги, износ и амортизация.

    Денежный поток в свободном потоке берет прибыль фирмы и корректирует ее, добавляя износ и амортизацию, а затем сокращая изменения оборотного капитала и расходы. Оба метода используются для определения стоимости бизнеса.

    Ключевые выводы

    • EBITDA — Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, а также ее маржа отражают краткосрочную эффективность компании.
    • EBITDA полезно при сравнении компаний с разными профилями капиталовложений, долга и налогообложения.
    • EBITDA — это всего лишь единичный показатель. Чтобы составить полную картину состояния любого данного бизнеса, нельзя просто решить EBITDA .

    Статьи по теме

    Полное руководство по отчету о прибылях и убытках для малых предприятий [+ примеры и шаблоны]

    Отчет о прибылях и убытках представляет собой полную разбивку операционных и внереализационных расходов и доходов вашей компании.

    Полное руководство по денежным потокам и отчетам о движении денежных средств [++ шаблоны]

    Вы когда-нибудь задумывались, почему управление денежным потоком важно для владельца малого бизнеса? В этой статье мы объясняем использование отчета о движении денежных средств и многое другое.Мы также создали для вас несколько бесплатных шаблонов Excel!

    Что такое чистые продажи — полное руководство с формулами и примерами

    Чистые продажи являются наиболее точным отражением благополучия и эффективности вашего малого бизнеса.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.