Хедж что это: Что такое хеджирование рисков простыми словами.

Хедж (Hedge) — Инвестопедия: инвестиционная энциклопедия

Хедж (англ. Hedge) — это осуществление инвестиции с целью снижения риска нежелательного изменения цены на определенный актив. Обычно хеджирование заключается в открытии оффсетной (противоположной) позиции по связанной ценной бумаге, такой как фьючерсный контракт.

Подробнее о хеджах

Хеджирование аналогично страховому полису. Если у вас есть дом, который расположен на подверженной наводнениям территории, наверняка, вы захотите защитить его от риска затопления путем получения страховки. Это и есть хедж. Хеджирование не является бесплатным, поэтому за снижение потенциального риска приходится платить снижением потенциальной выгоды. В случае страховки от наводнения — это ежемесячные или ежегодные платежи. Но, за свои платежи владелец дома не будет получать никакой выгоды, пока не наступит страховой случай, (если вообще наступит). И все же, не смотря на дополнительные траты, большинство людей выберут страховку, чтобы в случае серьезных катаклизмов, одномоментно не потерять крышу над головой.

Хеджирование деривативами

Деривативы — это ценные бумаги, стоимость которых зависит или происходит от цены одного или более базовых активов. К деривативам относятся опционы, свопы, фьючерсы и форвардные контракты. Базовыми активами могут быть акции, облигации, товары, валюта, индексы или процентные ставки. Деривативы могу эффективно хеджировать лежащие в их основе базовые активы, так как отношения между ними более или менее четко определены.

Например, если инвестор покупает 100 акций компании PLC по цене $ 10 за акцию, он может хеджировать свои инвестиции путем приобретения за $ 5 американского опциона пут с ценой исполнения $ 8 и датой истечения срока действия в следующем году. Эта опцион дает инвестору право продать 100 акций за 8 $ в любое время в следующем году. Если через год акции PLC будут торговаться на уровне 12 $, инвестор просто не будет исполнять опцион и потеряет лишь $ 5, а заработает $ 200 ($ 195, с учетом стоимости пут опциона). С другой стороны, если акции компании упадут до $ 0, инвестор исполнит опцион и продаст свой актив по цене $ 8 за акцию, получив при этом убыток в размере $ 200 ($ 205).

Без хеджирующего опциона, он бы мог потерять все свои инвестиции.

Эффективность хеджирования деривативом выражается математической величиной, равной дельте опциона. Эта величина используется при обеспечении рынка каких-либо ценных бумаг, так как теоретически хеджирование от всех рисков может быть достигнуто совершением противоположных сделок на соответствующие ценные бумаги и опционы покупателя.

Хеджирование с помощью диверсификации

Использование деривативов для хеджирования инвестиций значительно снижает риски, но требует изощренности и определенного количества финансовых средств. Поэтому деривативы не являются единственным способом хеджирования. Диверсификацию портфеля для снижения некоторых рисков также можно считать хеджем. Предположим, инвестор инвестирует в предметы роскоши. Однако, такие события как экономический спад или рецессия могут уничтожить рынок потребления премиальных предметов. Одним из способов борьбы с этим, является покупка акций табачных компаний или акций компаний, добывающих ценные металлы, которые, как правило, легче переживают спады и платят крупные дивиденды.

Однако, подобная стратегия имеет свои риски. Нет никакой гарантии, что акции компаний специализирующихся на предметах роскоши, и акции компаний, занимающиеся ценными металлами, будут двигаться в противоположных направлениях. Их акции могут падать из-за какого-либо события, например, сильнейшего финансового кризиса, или по другим причинам: наводнения в Китае снизили цены на табак, в то время как забастовка в Мексике обрушила цены на серебро.

Что такое ETF с хеджированием?

У FinEx есть два аналогичных ETF на глобальный рынок: FXWO и FXRW. Но один из них обычный, а второй с рублевым хеджем. Расскажите, пожалуйста, в чем разница?

Слышал, что если моя цель — инвестировать в валютные инструменты, то мне нужно выбирать ETF без хеджа, но не понимаю почему.

Виктор Джин

частный инвестор, ответил 09.02.2021

Рублевое хеджирование — механизм, который позволяет нивелировать колебания курса валют. Благодаря хеджу фонд FXRW трансформируется в рублевый актив и не зависит от движений пары «доллар — рубль», хотя он и наполнен валютными активами. Поэтому для инвестиций в валюте больше подходит именно FXWO.

Что такое хеджирование

Хеджирование — это способ защитить капитал от какого-либо фактора. В основном этот инструмент страхует от обвала котировок, роста инфляции или пертурбаций валютного курса. В ETF от FinEx заложен именно последний тип хеджирования — нивелирование курсовых колебаний пары «доллар — рубль».

Хеджируют чаще всего с помощью производных инструментов, которые торгуются на срочном рынке: форвардов, фьючерсов, опционов и свопов. Но и на фондовой бирже существуют активы для хеджирования — обратные ETF. Они двигаются в противоположную сторону от базового индекса. Например, если S&P 500 теряет за день 1%, то инвертированный ETF показывает +1%, и наоборот.

Частные инвесторы редко прибегают к хеджированию своего капитала, так как перечисленный выше инструментарий сложен и требует специальных знаний. Но фонды довольно часто используют этот механизм. Некоторые из них даже называются хедж-фондами — это финансовые организации, которые управляют капиталом крупных игроков и применяют хитрые стратегии для оптимизации рисков.

Т⁠—⁠Ж теперь в приложении

Познакомьтесь с 12 бесплатными курсами про деньги и жизнь на iOS и Android

Скачать

Типичные способы хеджирования

Открытие коротких позиций — шорт. Это когда игрок занимает у брокера ценные бумаги и реализует их по текущей рыночной цене, чтобы в будущем, когда котировки снизятся, выкупить активы по более низкой цене.

Например, он занимает 4 акции AAPL за 120 $ и ждет, когда их цена упадет до 100 $. Как только котировки опускаются до целевого уровня доллара, он покупает акции и возвращает долг брокеру. Его прибыль на падающем рынке составляет 20 $ с акции за вычетом всех комиссий. Эта прибыль компенсирует возникшую просадку основной позиции в портфеле.

Покупка пут-опционов. Это своего рода договоренность между двумя участниками, что покупатель опциона может, но не обязан продать свой базовый актив по заранее установленной цене независимо от его котировок в будущем.

То есть, продавая пут-опцион, игрок фиксирует для себя текущую стоимость своего актива.

В будущем, если котировки упадут, он сможет продать его по прежней цене, будто падения не было.

Продажа фьючерсов. Фьючерс — это договор между двумя участниками срочного рынка о купле-продаже актива в определенную дату в будущем и по заранее оговоренной цене. Продажа фьючерса также позволяет защитить актив от падения котировок.

Свопы. Это другой тип срочной сделки, когда две стороны обмениваются платежами в рамках определенного периода. Например, игрок покупает доллары за рубли по текущему курсу и одновременно продает то же количество долларов на условиях форвардного контракта через три месяца и так фиксирует для себя обменный курс.

Именно этот тип хеджирования использует FinEx. Кроме FXRW есть еще два фонда с рублевым хеджем: FXRB и FXMM. С целью хеджирования фонд ежедневно заключает валютные своп-контракты на пару «доллар — рубль», контрагентом по которым выступает банк NY Mellon. Если рубль за день обесценится, фонд платит NY Mellon курсовую разницу, а если укрепится — наоборот.

Как устроены ETF с хеджированием

Фонды FXWO и FXRW запущены в январе 2020 года. У них одинаковый портфель активов, который повторяет состав индекса Solactive Global Equity Large Cap Select Index. Это акции 519 компаний глобального рынка, где наибольшие доли отводятся эмитентам из США, Японии и Великобритании.

Разница между ними — в базовой валюте. В фонде FXWO это доллары, а в FXRW действует механизм рублевого хеджирования, и его базовый актив — рубли.

Технически все проще объяснить на примере. Предположим, стоимость активов фонда за день не изменилась, но при этом доллар подорожал на 10%. Рублевая цена долларового фонда FXWO при этом вырастет примерно на 10%, потому что фактически это фонд в долларах, но мы видим цену в рублях по текущему курсу. А рублевая цена фонда FXRW с рублевым хеджем при росте курса доллара не изменится: курс доллара для этого фонда как бы фиксированный, на котировки фонда влияет только стоимость самих активов фонда. В этом примере я все упростил и не учитываю комиссии брокера и отклонения, которые возникают из хеджирования, но принцип такой.

Что делать? 19.11.20

Как курс рубля и доллара влияет на рублевые акции?

Долларовый график FXWO и рублевый FXRW с большой точностью повторяют свой бенчмарк — эталонный индекс, выраженный в долларах. Хотя у FXRW расхождение с индексом выражено сильнее. Это связано с более сложными финансовыми потоками внутри него. Из-за разницы между рублевой и долларовой ставками в результате хеджирования фонд извлекает дополнительную рублевую прибыль — так называемую форвардную премию. Она с течением времени формирует подушку безопасности, которая позволяет компенсировать умеренные коррекции на рынке. Например, падение рынка акций на 4—5% легко покрывается этой подушкой.

Самый простой способ инвестировать в глобальный портфель акций — FinExPDF, 1,4 МБ

Что в итоге

Хеджирование — это страховка, которая нивелирует действие какого-либо фактора на портфель инвестора: обвала стоимости актива или валюты, инфляции.

Рублевое хеджирование фондов от FinEx с помощью однодневных своп-контактов позволяет отвязать активы от колебаний курса.

Рублевая цена FXRW зависит только от изменений цены самих активов, но не зависит от курса доллара. Если доллар подорожает, FXRW не извлечет из этого выгоду. Инвестируя в FXWO, можно также получить прибыль за счет курсовой разницы.

Что делать? 28.01.19

Как диверсифицировать валютную часть портфеля?

Когда выбираете между ETF FXWO и FXRW, нужно исходить из предпосылки, что первый — долларовый актив, а второй — рублевый. Таким образом, для валютной позиции нужен FXWO, для рублевой — FXRW.

Основы хеджирования для начинающих

Слабость нефтяных котировок, «трампономика», риски Brexit… Иногда подобное может повергнуть инвесторов в уныние.

В современном мире многие экономические агенты, включая участников рынка, обеспокоены колебаниями цен на различные активы. Помочь минимизировать финансовые риски может хеджирование позиций.

Что это такое?

Первое, что приходит на ум это страховка. Путем хеджирования инвесторы и представители реального сектора страхуются от возможных убытков, минимизируют потери в результате неблагоприятных событий. Термин произошел от английского hedge — огораживать изгородью, ограничивать. При этом речь идет об открытии соответствующих противоположных (хеджирующих) позиций по схожим финансовым инструментам, зачастую при помощи деривативов. Хеджировать можно риски изменения цены актива, валютного курса, процентных ставок.

Ниже мы рассмотрим базовые варианты хеджирования для инвесторов на примере рынка акций.

Как это работает?

Основной принцип таков — неблагоприятное изменение цены хеджируемого актива компенсируется прибылью, получаемой по другому инструменту. Классикой является использование деривативов. Среди производных инструментов хеджирования ключевыми являются фьючерс, форвард, опцион, своп.

Предположим, инвестор вложился акции нефтегазовых компаний, но опасается, что цена черного золота может снизиться, утянув за собой бумаги. Для минимизации рисков возможно открытие коротких позиций по нефтяным фьючерсам. В случае падения котировок черного золота владелец портфеля может потерять на акциях, но компенсировать потери за счет прибыли по фьючерсам.

Более сложным приемом может стать хеджирование посредством опционов. В аналогичной ситуации может быть куплен опцион put, который дает право на продажу актива по заранее оговоренной цене. Если нефть упадет, то покупатель опциона сможет его реализовать с выгодой для себя.

Возможно хеджирование и от роста актива посредством покупки соответствующего фьючерса или опциона call. Например, шорт по акциям Полюс Золото можно сбалансировать длинной позицией во фьючерсах на «желтый металл».

Допустим и такой вариант. Портфель состоит из сильных акций, которые предположительно будут опережать рынок. В этом случае для хеджирования именно рыночной компоненты риска возможна продажа соответствующего биржевого индекса. Так, для операций на рынке США с этой целью можно использовать фьючерсы на S&P 500.

Также речь может идти неклассических методах, например, об открытии противоположных позиций по спот-активам с высокой положительной корреляцией, а также однонаправленных — по отрицательно коррелируемым спот-активам. Таким образом, акции могут балансироваться облигациями или акциями другого эмитента. Для примера, лонг по Ford и шорт по General Motors. Отметим, что это может быть не хедж, а скорее парный арбитраж. Стратегия парного арбитража позволяет играть на расхождении в стоимости активов, сужении или расширении существующих спредов. Также речь может идти о диверсификации.

Отрицательные моменты

Хеджирование может быть затратным. Следует оценить, стоит ли игра свеч. Надо понимать, что целью хеджирования является минимизация рисков, конкретно — убытков. Вы можете понапрасну заплатить за премию опциона или пожертвовать частью прибыли из-за потерь по хеджирующей позиции. Это цена, заплаченная за снижение неопределенности.

По сравнению со страхованием, хеджирование — это более сложная техника с менее гарантированным исходом. Цены используемых инструментов могут нести в себе дополнительные риски, что приведет к неравноценным движениям, учитывая стандартизированность многих деривативов. Фьючерсные контракты периодически необходимо заменять в связи с истечением срока действия. И это только основные факторы. Форварды могут быть более гибкими и разнообразны по сравнению с фьючерсами, но несут риск контрагента.

Насколько необходимо хеджирование?

Это решать вам. Кому-то подобные техники могут показаться слишком сложными. Кто-то не готов жертвовать предполагаемой прибылью. Многие настроены на долгосрочное инвестирование. Логично, что процесс длиною в жизнь зачастую не требует хеджирования. Тем не менее, понимание основ хеджирования может быть все равно полезным.

Бизнес многих эмитентов зависит от цен на сырьевые активы. Вышеупомянутые нефтегазовые компании зависят от цен на черное золото, также оно влияет и на авиакомпании. Другой пример — Starbucks связан с рынком кофе. Подобные компании часто хеджируют свой бизнес посредством деривативов. Как результат, знание основ хеджирования может быть полезным для анализа различных эмитентов, что благоприятно скажется на инвестиционном процессе.

Открыть счет

Оксана Холоденко, эксперт БКС Экспресс

что это такое простыми словами.

Одним из методов работы с финансовыми инструментами на рынках является хеджирование. Что это такое, как его применяют и какие виды встречаются в практике, расскажу сегодня.

Определение

Хеджирование представляет собой комплекс мер, целью применения которых является страхование возможных рисков, возникающих на финансовых рынках. На практике хеджирование представляет собой предварительную договоренность на покупку какого-либо актива в будущем по цене, определенной заранее.

Цель хеджирования – обезопасить себя от возможных рисков, а не получить спекулятивный доход. Стороны, участвующие в такой сделке называются хеджерами.

Сущность сделки хеджеров следующая: покупатель, заключая договор, приобретает не товар, а возможность его приобретения. Если реализуется негативный сценарий, то он получит гарантированную прибыль, если сценарий будет позитивным — недополучит возможную прибыль, но гарантированно сохранит свои деньги.

Риски, от которых защищает хеджирование

Покупка активов на рынках связана со значительными финансовыми рисками. Специфика этих рисков в том, что они не поддаются контролю. К таким рискам относят:

• возможность того, что заемщик не вернет ссуду;
• вероятность уменьшения стоимости активов (в частности кредитов), что может уменьшить их доходность;
• вероятность не возврата кредитных денег;
• возможность получения убытков впоследствии недолжного исполнения кредитных обязательств;
• риск роста нормы процента и как следствие, уменьшения цены активов;
• возможность влияния колебания ставок процента на процентную маржу банка;
• изменение дохода по ценным бумагам в следствии изменения ставки процента;
• уменьшение стоимости активов компании в результате колебания процентной ставки;
• валютный риск – риск изменения курса валюты, что может повлиять на доходность компании и стоимость его активов;
• риск уменьшения ликвидности компании, что может привести к нехватке наличных средств;
• риск банкротства;
• политические риски различного характера, которые способны оказать влияние на доходность активов;
• вероятность того, что деятельность регулирующих органов окажет влияние на размер активов компании и доходность;
• риск конкурентной среды;
• риск инфляции.

Эффективной защитой и страховкой от финансовых рисков является хеджирование. Этот набор финансовых инструментов является надежным защитным механизмом, позволяющий избежать или ограничить убытки в случае реализации негативного сценария.

Инструменты, используемые при хеджировании

При хеджировании используют специальные инструменты, при помощи которых осуществляются основные операции, наиболее популярными из которых являются следующие:

• форварды – это внебиржевые контракты, которые заключается на период, оговоренный сторонами при их заключении.

Чаще всего такие контракты заключаются между банками по поводу валюты и ставок процента и предусматривают, что одна из сторон обязуется получить и оплатить оговоренный контрактом актив по цене, зафиксированной данным соглашением;

• фьючерсы. Это соглашения, которые стали применять с начала восьмидесятых годов прошлого столетия. Суть их в закреплении фиксированной цены на актив с целью предоставления покупателю возможности приобрести актив в будущем по фиксированной цене, которая актуальна в настоящий момент;
• опционы. Они представляют собой вид контракта, согласно условиям которого покупатель приобретает право на покупку какого-либо актива по определенной на данный момент времени цене, а продавец обязуется по этой цене продать его.

Все эти инструменты используются хеджерами при заключении ними сделок.

Кто использует инструменты хеджирования

Хеджирование выгодно для компаний, получающих доход от представленных на бирже активов. К ним можно отнести:

• компании, занимающиеся экспортно-импортными операциями и банки. Риски для них связаны с постоянно изменяющимся валютными курсами;
• компании, которые потребляют в большом количестве или производят топливо, цена на которое постоянно колеблются;
• нефтедобывающие и золотодобывающие компании;
• производители сельскохозяйственной продукции;
• компании и частные лица, пользующиеся заемными средствами;
• кредитные организации;
• инвесторы, работающие с валютой;
• пайщики инвестиционных фондов.

Виды хеджирования

Классификация операций хеджирования осуществляется по целому ряду признаков.

Различают два вида хеджирующих контрактов в зависимости от типов используемых инструментов:

• биржевые хеджирующие контракты. Это контракты, заключаемые на торговых площадках (биржах) с участием третьей стороны (Расчетной палаты биржи), которая выступает гарантом выполнения условий договора. К таким контрактам относятся фьючерсы и опционы;
• внебиржевые хеджирующие контракты. Это сделки, заключаемые напрямую или при участии посредника – дилера.

Каждый из этих видов хеджирующих инструментов имеет свои преимущества и недостатки.

1. Биржевые контракты. Преимуществами данного вида контрактов является их доступность, ликвидность и надежность сделок. Недостатком является существование жестких ограничений условий торговли.
2. Внебиржевые контракты. Положительным моментом при заключении внебиржевых контрактов является отсутствие ограничений и возможность осуществления контроля за ходом сделки. К недостаткам таких сделок можно отнести высокий риск, небольшую ликвидность, долгий срок действия и большие накладные расходы.

При выборе типа хеджирующего инструмента учитывается множество факторов и на основе их анализа выбирается самый подходящий вариант.

Тип контрагента

Различают хедж покупателя и хедж продавца. Хедж покупателя или, как его еще называют, хедж инвестора – это инструмент, позволяющий избежать риска, который связан с вероятным ростом цены и изменением в худшую сторону условий сделки при осуществлении покупки актива. В данном случае подходящими контрактами являются форварды и опционы «колл».

Хедж продавца – это уменьшение риска от возможного снижения цены. Продавец страхует свои риски на случай падения цен и ухудшения для него условий сделки. Оптимальным вариантом контракта в этом случае является форвардный контракт, фьючерс, приобретения опциона «пут».

Величина страхуемого риска

Используется два вида хеджирования в зависимости от объема хеджирования:

• полное хеджирование, которое предполагает страхование сделки в полном ее объеме;
• частичное хеджирование. В этом случае хеджирование происходит только относительно определенной части сделки.

На практике частичное хеджирование применяется при существовании невысокой вероятности возникновения риска.

Время заключения сделки

По этому признаку выделяют два вида хеджирования:

1. Классическое хеджирование. Самый простой и доступный вид страхования рисков вероятности изменения цены какого-либо актива. Сущность такого вида хеджирования – это одновременное открытие позиций на фондовом и фьючерсном рынках.
2. Предвосхищающее хеджирование. Такой вид страхования рисков предполагает, как покупку, так и продажу активов, которые в дальнейшем будут реализоваться через фондовую биржу. Осуществляется хеджирование путем приобретения или продажи срочного контракта.

Предвосхищающее хеджирование чаще всего применяется на фондовом рынке при продаже и покупке ценных бумаг.

Тип актива

По данному признаку выделяют два вида хеджирования:

• чистое хеджирование – предметом заключаемой сделки является базовый тип актива;
• перекрестное хеджирование – предметом сделки является альтернативный вид актива, который заменяет или дополняет базовый актив. Примером такого хеджирования может являться фьючерс не на ценную бумагу, а на соответствующий биржевой индекс.

Хеджирование валютных рисков

Одним из самых распространенным финансовым риском является валютный риск. С этим риском сталкиваются все стороны, принимающие участие в международных отношениях.

Курс валюты может измениться по многим причинам: колеблется курс национальной валюты, денежные средства перенаправляются из страны в страну, кто-то проводит спекулятивные операции и многое другое.

Основными рисками при работе с валютой являются:

• риск понести потери от значительного изменения курса валюты при осуществлении валютных операций открытого типа на рынке товаров и ценных бумаг;
• риски скачка курса при проведении экспортно-импортных операций.

Наиболее подвержены валютным рискам компании, которые в валюте получают выручку от операций, а расходы осуществляют в национальной валюте, компании, которые обслуживают валютные кредиты и организации, закупающие товар за валюту.

Методы хеджирования валютных рисков

Наиболее распространены два метода хеджирования валютных рисков: использование опционов и заключение фьючерсных контрактов.

1. Опционы. Для защиты валютного курса используют опционы «пут». Недостатком такого метода часто является завышенная цена на опционы.
2. Фьючерсы. Один из наиболее простых методов, позволяющих осуществить срочную сделку. Покупка фьючерса позволяет покупателю застраховать себя от вероятного роста стоимости валюты.

Оба метода страхования помогают хеджирам свести до минимума свои валютные риски.

Преимущества и недостатки хеджирования

К положительным моментам применения такого способа снижения риска как хеджирование можно отнести такие:

• снижаются до минимума ценовые риски;
• улучшается финансовая устойчивость;
• сокращаются операционные риски;
• уменьшается неопределенность;
• повышается прозрачность операций;
• рынок становится прогнозируемым;
• уменьшается величина привлеченного капитала.

Как и у любых финансовых инструментов, у хеджирования есть недостатки. К ним можно отнести:

• необходимость заключать большее количество сложных по структуре сделок;
• дополнительные расходы, которые возникают при выполнении обязательств по заключенным сделкам;
• отказ от возможной бонусной прибыли;
• возникающие биржевые ограничения;
• возможность возникновения изменений в экономике или политике, которые могут привести к убыткам.

Применение инструментов хеджирования позволят избежать большинства финансовых рисков, которые могут привести к снижению прибыли или полной ее потере.

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

что это такое и какие риски они несут

Подобные потери «весьма чувствительны» для всей мировой банковской системы. Так например, японский банк Nomura Holdings Inc. в этой истории потерял примерно $2 млрд, а швейцарский Credit Suisse – около $4 млрд.

Что же такое хедж-фонды и насколько они опасны для инвесторов и банкиров?

Хедж-фонд (hedge fund) – частный инвестиционный фонд. От банков и других инвестиционных фондов отличается минимальными законодательными ограничениями и широким набором инструментов, как правило, работает со сложными финансовыми инструментами. 

Управляющие менеджеры хедж-фонда, профессиональные финансисты, по своему усмотрению распоряжаются инвестициями пула клиентов и сами выбирают, во что инвестировать: различные акции, облигации, драгоценные металлы, недвижимость, деривативы и пр. Главная цель хеджирования рисков – получить максимальную прибыль при минимальном риске. Прибыль делится между инвесторами пропорционально внесенным средствам. Гонорар управляющего менеджера зависит от общей полученной годовой прибыли. 

Хедж-фонды имеют некоторое сходство и с венчурными фондами, и с паевыми инвестиционными фондами (ПИФ), но есть и серьезные отличия. В частности, хедж-фонд работает только с большими капиталами.  К примеру, купить пай в ПИФе можно и за $15, но капитал, который нужно внести в хедж-фонд — не менее $100 000 в офшорных юрисдикциях и не менее $5 млн в США. 

Плюсы и минусы хедж-фондов

Плюсы 

1. Возможность получения высокой прибыли. Хедж-фонды могут предложить средний годовой доход в 20-30%, иногда до 70%.

2. Гибкое реагирование на изменение конъюнктуры рынка. Для увеличения капитала нет строгой системы, правил или ограничений. Используются разнообразные стратегии, в том числе высокорисковые. 

3. Хедж-фонды могут торговать (и, как правило, торгуют) с использованием кредитного плеча. Что сулит большую прибыль при относительно маленьких вложениях, но и чревато большими потерями.

Минусы 

1. Инвестиции носят длительный характер, досрочно забрать свои средства бывает крайне затруднительно или совсем невозможно.

2. Нет строгого регулирования. Это может привести к ошибкам и злоупотреблениям управляющего, а также стать причиной для появление конфликта интересов. 

3. Хедж-фонды могут создать угрозу очень высоких потерь не только для клиента, но и для всей мировой финансовой системы, так как в них участвуют ведущие банки, которые вкладывают астрономические суммы. Высокий порог входа вроде бы минус, но он призван закрыть дорогу в хедж-фонды людям без специальных знаний и опыта.

В России нет четкого законодательного регулирования хедж-фондов. В 2008 году был принят Приказ ФСФР № 08-19/пз-н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов», которым было введено регулирования хедж-фондов. Немного про инструмент хеджирование также сказано в ФЗ «Об инвестиционных деятельности», налоговом законодательстве.

Благодарим за помощь в подготовке материала Кристину Клинову, начальника судебного отдела юридического управления Группы компаний «Результат».

 

Что такое хедж-фонд | Хедж-фонды | Академия

По сути, хедж-фонд — причудливое название инвестиционного партнерства. Его участники — управляющий фонда (генеральный партнер) и инвесторы (партнеры с ограниченной ответственностью). Ограниченные партнеры вкладывают в фонд свои деньги, а генеральный управляет ими в соответствии с избранной стратегией. Цель фонда — максимизировать прибыли и устранить риски, поэтому его название образовано от слова «хеджировать». Пожалуй, на этом сходство с другими фондами, например, паевыми, заканчивается.

Название «хедж-фонд» закрепилось за этими структурами, поскольку они стремятся заработать как на росте, так и на падении рынков. Управляющие хедж-фондов одновременно занимают длинные и короткие позиции по акциям и другим активам (короткие позиции позволяют зарабатывать на снижении цен).

Есть и другие отличительные особенности хедж-фондов. Они являются частными инвестиционными партнерствами, предназначенными исключительно для богатых вкладчиков, и могут делать с их деньгами все, что пожелают в рамках заранее сформулированной стратегии. Подобный широкий простор может показаться рискованным — временами он таким и бывает. Некоторые из наиболее нашумевших скандалов в финансовой отрасли произошли с участием хедж-фондов. С другой стороны, высокая гибкость привлекает в хедж-фонды наиболее талантливых финансовых управляющих, демонстрирующих впечатляющие долгосрочные результаты.

Деятельность хедж-фонда — вымышленный пример

Чтобы лучше понять работу хедж-фондов и причину их популярности у инвесторов и управляющих, давайте создадим вымышленный фонд и проследим за его деятельностью в течение одного года. Назовем его, скажем, Value Opportunities Fund. В операционном соглашении — правовом документе, регулирующем деятельность фонда, — сказано, что управляющий получает 25% от дохода, превышающего 5% в год. Кроме того, инвестировать можно в любые активы.

Проспектом фонда заинтересовались 10 инвесторов, каждый вложил по 10 млн долларов. Таким образом, активы составляют 100 млн долларов. Все вкладчики подписали инвестиционный договор, похожий на форму для открытия счета, и выслали чеки напрямую брокеру фонда или его администратору. Администратор отразил их вложения в балансе фонда, а затем перенаправил брокеру. Обычно в роли администратора выступает бухгалтерская фирма. Теперь наш фонд открыт и готов к работе. Управляющий находит привлекательную возможность, звонит брокеру и отдает ему распоряжение вложить в нее все 100 млн.

Год прошел, и активы фонда выросли на 40%, до 140 млн долларов. Теперь, согласно действующему договору, первые 5% принадлежат инвесторам, а весь доход, превышающий эту сумму, распределяется в пропорции 25% на 75% между управляющим и инвесторами. Таким образом, из 40 млн, полученных по итогам года, будут вычтены 2 млн (5%), а оставшаяся сумма в 38 млн будет поделена между управляющим и инвесторами. Эти 5% называются «пороговой доходностью», поскольку управляющий, чтобы хорошо заработать, сначала должен ее превысить.

Исходя из результатов года и соглашения с инвесторами, управляющий получил 9,5 млн долларов. Инвесторы в общей сложности заработали 30,5 млн. Как видите, работа с хедж-фондом может быть очень прибыльным занятием. Если бы его активы составляли 1 млрд долларов, менеджер заработал бы 95 млн, инвесторы — 305 млн.

Конечно, зачастую управляющих критикуют за столь высокие компенсации. Однако люди, порицающие их (часто к этому прикладывают руку СМИ), забывают, что инвесторы тоже получили приличный куш. Когда вы слышали, чтобы инвестор успешного хедж-фонда жаловался на слишком высокий гонорар управляющего?

У хедж-фондов есть ряд преимуществ по сравнению с традиционными инвестиционными фондами. Среди них:

Конечно, не обошлось и без рисков:

Хеджирование рисков простыми словами — PFL Advisors

Популярный современный финансовый термин «хеджирование» имеет (как и многие другие) английские корни. Первоначальное значение слова hedge — защита, барьер, живая изгородь. Применялось, скорее в сельском хозяйстве. Забор, предназначенный для содержания кроликов, овец, лошадей. Главная цель — сохранить поголовье, не дать ему разбежаться.

В ХХ веке в финансовой среде слово приобрело другой оттенок. Хеджированием стали называть механизм сбережения капитала на товарных, фондовых и валютных рынках. Своего рода, гарантия, страховка. Главным словосочетанием с hedge для финансистов стало: «to hedge risk». Хеджирование рисков.

Начало. Как это было. Форвард

Одним из центров зарождения механизма страхования от возможных потерь в коммерческих операциях стала древняя Япония, город Осака. Речь шла о торговле рисом, главной аграрной продукцией Страны восходящего солнца. Хеджирование сделок по рису проходило по методу простейшей форвардной торговли. Японец-земледелец, продавец, заключал с японцем-потребителем договор поставки урожая в будущем, с фиксацией цены на дату такой договоренности. Канонический срочный контракт — форвард (англ. вперед).

В рисоторговле феодальной Японии четко прослеживаются преимущества срочных (с отсрочкой в исполнении) договоров. Продавец получает гарантированный рынок сбыта и оборотные средства под сельхозработы. Покупатель имеет четкую поставку в установленные сроки по оговоренной цене.

Так происходило (и происходит) страхование бизнеса у обеих сторон соглашения.

Развитие инструментария. Фьючерсы

Недостатком форвардов был (и остается) сложный процесс их разрыва или переуступки. Выйти из договора одна сторона могла только при согласии второй, возникали вопросы неустойки, ввода нового контрагента и пр. О быстроте смене владельцев форвардов речь вообще не идет.

С XVI века начинается бурное развитие биржевой торговли. Время требовало новых срочных инструментов. И они появились.

Вначале методы хеджирования пополнились операциями с фьючерсами. Фьючерс — стандартизированный форвардный контракт. Унификация позволяет ему широко и быстро обращаться на биржевой площадке. Котировки фьючерсов — неотъемлемый атрибут фондовых и срочных бирж.

Природа инструмента разрешает использовать в качестве базового актива совершенно «непоставочные товары» — цену акции или облигации, фондовый индекс или валютную пару. Это дает возможность проводить эффективное валютное хеджирование и страхование от потерь на рынках ценных бумаг.

Развитие инструментария. Опционы

Больше возможностей участникам финансовых рынков может дать другой срочный инструмент — опционный контракт. Термин имеет латинское происхождение. Optio означает выбор, желание, усмотрение.

Опцион, как и фьючерс унифицированный биржевой контракт. На этом их сходство и заканчивается. Владелец опциона имеет право (но не обязанность) приобрести или продать в обусловленную дату (или в течение определенного периода) базовый актив по данной цене. Финансовое хеджирование с применением опционов обретает особенно тонкий и сложный характер.

У каждого опциона есть цена (котировка) — премия. И чем вероятнее событие, под наступление которого вы покупаете опцион, тем выше его премия.

Актуальность хеджирования рисков

Современная линейка инструментов хеджирования рисков далеко не исчерпывается форвардами, фьючерсами и опционами. Финансовая изгородь, финансовый hedge становится все более плотным и труднопреодолимым.

Вот лишь несколько современных примеров управления рисками с помощью различных хедж-стратегий.

Товарный рынок.

Американские нефтяники — добытчики сланцевой нефти успешно конкурируют на мировых сырьевых рынках с представителями традиционного нефтяного бизнеса. Одно из их главных преимуществ — рентабельность на очень низких ценовых уровнях. Эксперты отмечают, что сланцевики не уйдут в минус даже при $30 за баррель. Причина — невысокая себестоимость добычи плюс активная работа на срочном рынке нефтяных контрактов. У многих «сланцевых» компаний сбыт законтрактован на 10 лет вперед.

Фондовый и валютный рынки.

Держателям портфеля акций, входящих в корзину индекса данной биржи (индексного портфеля) нет необходимости срочно продавать свои бумаги при проседании рынка. Они могут хеджироваться короткими позициями по фьючерсу на индекс. Аналогично поступают валютные игроки для страховки от потерь на курсовых разницах по активам в инвалюте.

Кредитный рынок. Секьюритизация.

Обычно рассматривается как фондирование (привлечение средств для их дальнейшего размещения). Но вполне вписывается в хедж-методики. Финансовые потоки по одним инструментам обеспечиваются (гарантируются) поступлениями по другим активам. Классический пример: под пул однородных кредитов (ипотека, розница, автокредиты) выпускаются облигации на те же сроки, но с меньшей ставкой доходности. Финорганизация (банк) зарабатывает на разнице.

Вместо заключения

В данной статье мы начали знакомить вас с термином хеджирование и кратко рассказали о инструментах хеджирования рисков. В следующих статьях мы углубимся в тему защиты от рисков, подробно расскажем о том кому в первую очередь необходимо хеджироваться, какие бывают инструменты и какой выгоды для бизнеса можно достичь.

Основы хеджирования: что такое хеджирование?

Хеджирование часто считается продвинутой стратегией инвестирования, но принципы хеджирования довольно просты. С ростом популярности и сопутствующей критики хедж-фондов практика хеджирования стала более распространенной. Несмотря на это, это все еще не так широко понимается ни как фраза, ни как стратегия. Люди могут не осознавать, что они хеджируют многие вещи в своей повседневной жизни, часто не имея ничего общего с фондовым рынком.

Как и в случае любого компромисса между риском и вознаграждением, хеджирование приводит к более низкой доходности, чем если бы вы «ставили ферму» на неустойчивые инвестиции, но оно также снижает риск потерять свою рубашку.Напротив, многие хедж-фонды берут на себя риск того, что люди захотят перевести деньги. Принимая на себя этот дополнительный риск, они надеются извлечь выгоду из сопутствующих вознаграждений.

Ежедневные живые изгороди

Большинство людей, знают они об этом или нет, занимаются хеджированием. Например, когда вы покупаете страховку жизни, чтобы поддержать свою семью в случае вашей смерти, это страховка. Вы ежемесячно платите деньги за страховое покрытие, предоставляемое страховой компанией. Хотя хеджирование в учебниках определяется как инвестиция, направленная на ограничение риска другой инвестиции, страхование является примером реального хеджирования.

Как фьючерсы используются для хеджирования позиции?

Пример типичной стратегии хеджирования

Хеджирование в смысле этого слова на Уолл-стрит лучше всего проиллюстрировать на примере. Представьте, что вы хотите инвестировать в зарождающуюся отрасль производства эластичных кордов. Вы знаете компанию под названием Plummet, которая революционизирует материалы и конструкцию, чтобы производить шнуры, которые в два раза лучше, чем его ближайший конкурент Drop, поэтому вы думаете, что стоимость акций Plummet вырастет в следующем месяце.

К сожалению, промышленность по производству эластичных кордов всегда подвержена внезапным изменениям в правилах и стандартах безопасности, а это означает, что она довольно нестабильна. Это называется отраслевым риском. Несмотря на это, вы верите в эту компанию; вы просто хотите найти способ снизить отраслевой риск. В этом случае вы собираетесь застраховаться, открыв длинную позицию по Plummet и продавив ее конкурента Drop. Стоимость участвующих акций составит 1000 долларов для каждой компании.

Если отрасль в целом идет вверх, вы получаете прибыль на Plummet, но теряете на Drop — надеемся, что общий выигрыш будет скромным.Если индустрия пострадает, например, если кто-то умрет на тарзанке, вы потеряете деньги на Plummet, но заработаете деньги на Drop.

По сути, ваша общая прибыль — прибыль от длинной позиции по Plummet — сводится к минимуму в пользу меньшего отраслевого риска. Иногда это называют парной торговлей, и это помогает инвесторам закрепиться в нестабильных отраслях или найти компании в секторах, которые имеют некоторый систематический риск.

Ключевые выводы

• Хеджирование, будь то в вашем портфеле, в вашем бизнесе или где-либо еще, заключается в уменьшении или передаче риска.
• Хеджирование — это действенная стратегия, которая может помочь защитить ваш портфель, дом и бизнес от неопределенности.
• Считается, что хеджирование не только защищает инвестора от различных видов рисков, но и делает рынок более эффективным.

Расширение

Хеджирование стало охватывать все области финансов и бизнеса. Например, корпорация может решить построить завод в другой стране, куда она экспортирует свою продукцию, чтобы застраховаться от валютного риска.Инвестор может хеджировать свою длинную позицию с помощью опционов пут, или продавец в короткую позицию может хеджировать позицию с помощью опционов колл. Фьючерсные контракты и другие производные финансовые инструменты могут быть хеджированы синтетическими инструментами.

Один из ярких примеров этого — когда инвестор покупает опционы пут на акции, чтобы минимизировать риск падения. Предположим, что у инвестора 100 акций компании, и что за последний год стоимость акций компании сильно выросла с 25 до 50 долларов. Инвестору по-прежнему нравятся акции и их перспективы, но он обеспокоен коррекцией, которая может сопровождать такое сильное движение.

Вместо продажи акций инвестор может купить один опцион пут, который дает ему право продать 100 акций компании по цене исполнения до истечения срока действия. Если инвестор покупает опцион пут с ценой исполнения 50 долларов и датой истечения через три месяца в будущем, он сможет гарантировать цену продажи 50 долларов независимо от того, что произойдет с акциями в течение следующих трех месяцев. Инвестор просто платит опционную премию, что, по сути, обеспечивает некоторую страховку от риска ухудшения ситуации.

[При торговле опционами инвесторы используют путы в качестве страхового полиса, чтобы защитить себя от убытков, если инструмент, который они приобрели, упадет в цене. Чтобы узнать, как успешные трейдеры используют опционы для ограничения риска и увеличения прибыли, а также другие базовые стратегии торговли опционами, ознакомьтесь с курсом «Опции для начинающих» от Investopedia Academy.]

Хеджирование: определение, стратегии, примеры

Хеджирование — это вложение, которое защищает ваши финансы от рискованной ситуации.Хеджирование проводится для минимизации или компенсации вероятности потери стоимости ваших активов. Это также ограничивает ваши убытки до известной суммы, если актив действительно теряет стоимость. Это похоже на страхование жилья. Вы платите фиксированную сумму каждый месяц. Если пожар уничтожит всю ценность вашего дома, ваша потеря — это единственная известная сумма франшизы.

Ключевые выводы

• Существуют различные стратегии хеджирования, которые вы можете использовать в зависимости от типа инвестиций, с которыми вы работаете.
• При торговле деривативами вы можете заплатить небольшую комиссию за право продать акцию по той же цене, по которой вы ее купили, известная как «пут-опцион».«
• Большинство инвесторов используют диверсификацию или владение разными видами инвестиций, чтобы все они не теряли ценность одновременно, в качестве стратегии хеджирования.
• Инвестиции в золото часто используются в качестве хеджирования против инфляции, потому что оно сохраняет свою ценность при падении доллара.

Стратегии хеджирования

Большинство инвесторов, которые хеджируют, используют деривативы. Это финансовые контракты, стоимость которых определяется базовым реальным активом, например акцией. Наиболее часто используемым производным инструментом является опцион.Это дает вам право купить или продать акции по указанной цене в течение определенного периода времени.

Вот как это работает, чтобы защитить вас от риска. Допустим, вы купили акции. Вы думали, что цена вырастет, но хотели защитить себя от потерь, если цена упадет. Вы бы застраховали этот риск с помощью пут-опциона. За небольшую плату вы купите право продать акции по той же цене. Если он падает, вы используете свой пут и возвращаете только что вложенные деньги за вычетом комиссии.

Диверсификация — еще одна стратегия хеджирования.У вас есть набор активов, которые не растут и не падают вместе. Если один актив рухнет, вы не потеряете все. Например, большинство людей владеют облигациями, чтобы компенсировать риск владения акциями. Когда цены на акции падают, стоимость облигаций увеличивается. Это относится только к высококачественным корпоративным облигациям или казначейским облигациям США. Стоимость мусорных облигаций падает вместе с ценами на акции, потому что и то и другое является рискованным вложением.

Хеджирование и хедж-фонды

Хедж-фонды используют множество производных инструментов для хеджирования инвестиций.Обычно это частные инвестиционные фонды. Правительство не регулирует их так сильно, как паевые инвестиционные фонды, владельцами которых являются государственные корпорации.

Хедж-фонды платят своим менеджерам процент от прибыли, которую они зарабатывают. Они ничего не получают, если их инвестиции теряют деньги. Это привлекает многих инвесторов, которые разочарованы выплатой комиссионных паевых инвестиционных фондов независимо от их результатов.

Благодаря такой структуре вознаграждения менеджеры хедж-фондов стремятся достичь прибыли выше рыночной.Менеджеры, которые делают плохие инвестиции, могут потерять работу. Они сохраняют заработную плату, которую накопили в хорошие времена. Если они делают большие и правильные ставки, они зарабатывают кучу денег. Если они проигрывают, они не теряют свои личные деньги. Это делает их очень терпимыми к риску. Это также делает средства ненадежными для инвестора, который может потерять все свои сбережения.

Использование производных финансовых инструментов хедж-фондами добавило риска мировой экономике, подготовив почву для финансового кризиса 2008 года. Управляющие фондами купили свопы на дефолт по кредитам, чтобы хеджировать потенциальные убытки от субстандартных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.Страховые компании, такие как AIG, пообещали расплатиться в случае дефолта по субстандартным ипотечным кредитам.

Эта страховка давала хедж-фондам ложное чувство безопасности. В результате они купили больше ценных бумаг с ипотечным покрытием, чем было разумно. Однако они не были защищены от риска. Огромное количество дефолтов ошеломило страховые компании. Вот почему федеральному правительству пришлось выручить страховщиков, банки и хедж-фонды.

Настоящим хеджированием финансовой системы был U.Правительство С., опирающееся на свою способность взимать налоги, брать на себя долги и печатать больше денег. Риск немного снизился теперь, когда Закон о реформе Уолл-стрит Додда-Франка регулирует деятельность многих хедж-фондов и их рискованных производных инструментов.

Пример

Золото может быть хеджированием во время инфляции, потому что оно сохраняет свою ценность, когда доллар падает.

Золото — это преграда, если вы хотите защитить себя от воздействия инфляции. Это потому, что золото сохраняет свою ценность, когда доллар падает.Другими словами, если цены на большинство вещей, которые вы покупаете, вырастут, то повысится и цена на золото.

Золото привлекательно как хеджирование от обвала доллара. Это потому, что доллар — мировая валюта, и сейчас нет другой хорошей альтернативы. Если доллар рухнет, золото может стать новой единицей мировых денег. Это маловероятно, потому что количество золота ограничено. Стоимость доллара в первую очередь зависит от кредита, а не наличных денег. Но совсем недавно мир придерживался золотого стандарта.Это означает, что стоимость большинства основных валютных средств была обеспечена их стоимостью в золоте. Историческая ассоциация золота как формы денег является причиной того, что оно является хорошей защитой от гиперинфляции или краха доллара.

Многие люди вкладывают деньги в золото просто как страховку от потерь акций. Исследование Тринити-колледжа в Дублине показало, что в среднем цены на золото растут в течение 15 дней после краха фондового рынка.

Золото можно купить в качестве прямых инвестиций, если вы думаете, что цена вырастет либо из-за увеличения спроса, либо из-за сокращения предложения.Причина покупки золота — не хеджирование.

Определение, как это работает и примеры стратегий

Что такое хеджирование?

Хеджирование — это финансовая стратегия, которую должны понимать и использовать инвесторы Частный капитал и венчурный капитал, бизнес-ангелы / посевные инвесторы Сравните частный капитал с венчурным капиталом и бизнес-ангелами и посевными инвесторами с точки зрения риска, стадии бизнеса, размера и типа инвестиций, показателей , управление. В этом руководстве приводится подробное сравнение частного капитала, венчурного капитала, бизнес-ангелов и посевных инвесторов.Эти три класса инвесторов легко спутать из-за преимуществ, которые он предлагает. В качестве инвестиции он защищает финансы человека от рискованной ситуации, которая может привести к потере стоимости. Однако хеджирование не обязательно означает, что инвестиции вообще не потеряют в стоимости. Скорее, в этом случае убытки будут компенсированы прибылью от других инвестиций.

Хеджирование — это признание опасностей, которые сопряжены с каждым вложением, и выбор защиты от любых неблагоприятных событий, которые могут повлиять на свои финансы.Ярким примером этого является страхование автомобиля. В случае автомобильной аварии страховой полис покроет хотя бы часть затрат на ремонт.

Как работают стратегии хеджирования?

Хеджирование — это баланс, поддерживающий любой тип инвестиций. Распространенной формой хеджирования является дериватив. Опцион. Греки. Опцион. Греки — это финансовые меры чувствительности цены опциона к его базовым определяющим параметрам, таким как волатильность или цена базового актива.Греки используются для анализа портфеля опционов и анализа чувствительности опциона или контракта, стоимость которых измеряется базовым активом. Скажем, например, инвестор покупает акции компании в надежде, что цена на такие акции вырастет. Однако, наоборот, цена резко падает и оставляет инвестора в убытке.

Такие инциденты можно смягчить, если инвестор использует опцион, чтобы гарантировать, что влияние такого негативного события будет уравновешено.Опционы: колл и пут Опцион — это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность, купить или продать актив к определенной дате (дате истечения срока действия) по указанной цене (цене исполнения). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время — это соглашение, которое позволяет инвестору покупать или продавать акции по согласованной цене в течение определенного периода времени. В этом случае пут-опцион позволит инвестору получить прибыль от падения цены акций.Эта прибыль компенсировала бы, по крайней мере, часть его убытков от покупки акций. Это считается одной из самых эффективных стратегий хеджирования.

Примеры стратегий хеджирования

Существуют различные стратегии хеджирования, и каждая из них уникальна. Инвесторам рекомендуется использовать не одну стратегию, а разные для достижения наилучших результатов. Ниже приведены некоторые из наиболее распространенных стратегий хеджирования, которые следует учитывать инвесторам:

1. Диверсификация

Поговорка «не кладите все яйца в одну корзину» никогда не устареет, и на самом деле она имеет смысл даже в финансы.Диверсификация — это когда инвестор вкладывает свои финансы в инвестиции, которые не двигаются в одном направлении. Проще говоря, это инвестирование в различные активы, которые не связаны друг с другом, так что, если один из этих активов упадет, другие могут вырасти.

Например, бизнесмен покупает акции гостиницы, частной больницы и сети торговых центров. Если туристическая отрасль, в которой работает отель, пострадает от негативного события, другие инвестиции не пострадают, потому что они не связаны.

2. Арбитраж

Арбитраж Арбитраж Арбитраж — это стратегия использования разницы в ценах на разных рынках для одного и того же актива. Для того, чтобы это произошло, должна быть ситуация, по крайней мере, с двумя эквивалентными активами с разными ценами. По сути, арбитраж — это ситуация, когда трейдер может получить прибыль от стратегии, очень простой, но очень умной. Он включает в себя покупку продукта и немедленную продажу его на другом рынке по более высокой цене; таким образом, получение небольшой, но стабильной прибыли.Стратегия чаще всего используется на фондовом рынке.

Давайте рассмотрим очень простой пример, когда ученик средней школы покупает пару обуви Asics в магазине, который находится недалеко от его дома, всего за 45 долларов и продает их своему однокласснику за 70 долларов. Одноклассник счастлив найти гораздо более дешевую цену по сравнению с универмагом, который продает его за 110 долларов.

3. Среднее снижение

Стратегия среднего снижения предполагает покупку большего количества единиц определенного продукта, даже если себестоимость или продажная цена продукта снизились.Инвесторы в акции часто используют эту стратегию хеджирования своих вложений. Если цена ранее приобретенных акций значительно снижается, они покупают больше акций по более низкой цене. Затем, если цена вырастет до уровня между двумя ценами покупки, прибыль от второй покупки может компенсировать убытки по первой.

4. Оставаться наличными

Эта стратегия настолько проста, насколько это звучит. Инвестор хранит часть своих денег в наличных, застрахованных от потенциальных убытков от своих инвестиций.

Области хеджирования

Хеджирование может использоваться в различных областях, таких как сырьевые товары, включая газ, нефть, мясные продукты, молочные продукты, сахар и другие.

Другая область — ценные бумаги, которые чаще всего встречаются в форме акций и облигаций. Облигации — это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода.. Инвесторы могут покупать ценные бумаги, не завладев чем-либо физическим, что делает их легко продаваемой собственностью. Также можно хеджировать валюту, процентные ставки и погоду.

Заключительные мысли

Хеджирование — важная защита, которую инвесторы могут использовать для защиты своих инвестиций от внезапных и непредвиденных изменений на финансовых рынках.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали объяснение хеджирования CFI.CFI является официальным поставщиком программы сертификации аналитиков по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™. Стань сертифицированным аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ®, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня. Чтобы продолжать изучать и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем следующие дополнительные ресурсы:

• Покупка с маржей Покупка с маржей Торговля с маржей или покупка с маржей означает предоставление залога, обычно у вашего брокера, для заимствования средств для покупки ценных бумаг.В случае с акциями это также может означать покупку с маржой за счет использования части прибыли по открытым позициям в вашем портфеле для покупки дополнительных акций.
• Длинные и короткие позиции Длинные и короткие позиции При инвестировании длинные и короткие позиции представляют собой направленные инвесторы ставки на то, что ценная бумага будет расти (при длинной позиции) или вниз (при короткой). При торговле активами инвестор может занимать два типа позиций: длинную и короткую. Инвестор может либо купить актив (открывая длинную позицию), либо продать его (открывая короткую позицию).
• Опцион на акции Опцион на акции Опцион на акции — это контракт между двумя сторонами, который дает покупателю право покупать или продавать базовые акции по заранее определенной цене и в течение определенного периода времени. Продавец опциона на акции называется автором опциона, при этом продавцу выплачивается премия по контракту, приобретенному покупателем опциона на акции.
• Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для новичков Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать.Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, в которые вы можете инвестировать.

Что такое хеджирование? | Продвинутые торговые стратегии и управление рисками

Инвестирование связано с риском потери. Но есть возможность застраховать или снизить риск потери. Вот что вам нужно знать о хеджировании позиций по акциям с помощью опционов и других инвестиций.

Что такое хеджирование?

Хеджирование — это расширенная стратегия управления рисками, которая включает покупку или продажу инвестиции, чтобы потенциально помочь снизить риск потери существующей позиции. Хеджирование не является широко используемой торговой стратегией среди индивидуальных инвесторов, и в тех случаях, когда оно используется, оно обычно реализуется в какой-то момент после первоначальных инвестиций.То есть вы не будете хеджировать позицию в самом начале покупки или продажи акций.

Давайте рассмотрим гипотетический пример хеджирования. Предположим, вы приобрели 100 акций XYZ по цене 30 долларов за акцию в январе. Несколько месяцев спустя акция торгуется по 25 долларов. Предположим, что вы не хотите продавать акции (возможно, потому, что все еще думаете, что они могут со временем вырасти, и вы не хотите облагаться налогом), но вы хотите уменьшить свою подверженность дальнейшим убыткам. Чтобы застраховать эту позицию, вы можете рассмотреть защитную стратегию пут — покупку опционов пут по принципу «акция за акцию» на ту же акцию.Puts дает право, но не обязанность, продать акции по заданной цене в течение определенного периода времени. Предположим, вы приобрели опционы пут, достаточные для хеджирования существующей позиции с ценой исполнения в 20 долларов. В этом случае вы будете защищены от дополнительных убытков ниже 20 долларов (на время владения опционом пут). Вы можете узнать больше о вариантах торговли здесь.

Какие причины для хеджирования?

Основная мотивация хеджирования состоит в том, чтобы уменьшить потенциальные убытки для существующей сделки в случае, если она движется в противоположном направлении, чем вы хотите.Предполагая, что вы думаете, что ваша сделка пойдет в направлении, противоположном тому, которое вы хотите в течение некоторого периода времени, может быть множество причин, по которым вы можете захотеть хеджировать, а не закрывать ее, в том числе:

• Избыточная концентрация . Вы можете иметь значительную подверженность определенным инвестициям (например, акции компании), и вы хотите хеджировать часть риска.
• Налоговые последствия . Возможно, вы не захотите, чтобы в результате продажи позиции возникло налогооблагаемое событие.

Не связанное с индивидуальными инвесторами хеджирование, осуществляемое компаниями, может помочь обеспечить большую уверенность в будущих расходах. Типичным примером такого типа хеджирования является покупка авиакомпаниями нефтяных фьючерсов на несколько месяцев вперед. Авиакомпании по большей части хеджируют расходы, чтобы они могли лучше планировать будущие расходы. Без хеджирования операторы авиакомпаний будут в значительной степени подвержены волатильности изменений цен на нефть.

Какие инвестиции используются для хеджирования?

Хеджирование может включать в себя множество стратегий, но чаще всего осуществляется с помощью опционов, фьючерсов и других производных инструментов.Действительно, опционы являются наиболее распространенными инвестициями, которые индивидуальные инвесторы используют для хеджирования. Обратите внимание, что торговля опционами и фьючерсами требует заключения отдельного соглашения о торговле опционами / фьючерсами и подчиняется определенным квалификационным требованиям.

Компромисс для хеджирования — это стоимость входа в другую позицию и возможную потерю части потенциального повышения базовой позиции из-за хеджирования.

Стоит ли хеджировать?

Для многих предприятий и профессиональных инвесторов хеджирование может быть важным инструментом, помогающим достичь их целей, особенно для тех, у кого есть необходимые ресурсы (например,g., сотрудники, обладающие навыками и опытом, необходимыми для понимания и выполнения хеджирования). Но важно знать, что хеджирование может быть палкой о двух концах, особенно если инвестиции, используемые для хеджирования, теряют ценность или сводят на нет выгоду от увеличения стоимости базового актива.

Для индивидуальных инвесторов хеджирование может быть не лучшим решением по нескольким причинам:

• Сложность . Хеджирование обычно включает передовые инвестиционные инструменты (по сравнению с традиционными инвестициями, такими как акции и облигации).Вам необходимо полностью понять инструмент хеджирования, чтобы рассмотреть возможность использования хеджирования. И даже тогда он может не подойти.
• Стоимость . Хеджирование связано с дополнительными расходами. Занятие другой позиции (например, покупка опционов) требует затрат.
• Эффективность . Хеджирование может быть неэффективным, даже если оно осуществляется так, как задумано хеджером. Рассмотрим пример авиакомпании, которая хеджирует расходы на авиакеросин только для того, чтобы в будущем авиакеросин стал дешевле после того, как хеджирование будет реализовано.Также рассмотрите инвестора, который покупает диверсифицированный паевой инвестиционный фонд или ETF: если вы считаете, что компоненты фонда могут подвергаться риску убытков, возможно, вы не сможете легко хеджировать только эти компоненты фонда.
• Пригодность . Хеджирование может не иметь смысла для долгосрочных инвесторов. Например, предположим, что вы покупаете акции с намерением владеть ими в течение длительного периода (то есть более года). По прошествии пары месяцев вы полагаете, что акция может подвергнуться риску потери в краткосрочной перспективе.Хеджирование этого риска может не иметь смысла из-за затрат, связанных с хеджированием, если вы намерены удерживать акции в течение длительного времени.

Следовательно, вы можете захотеть управлять своими инвестициями так, чтобы у вас было диверсифицированное сочетание, которое согласуется с вашими инвестиционными целями и ограничениями риска. Диверсификация может помочь защитить вас от идиосинкразических рисков, связанных с отдельными акциями. Хотя диверсификация не гарантирует от убытков, для большинства постоянных инвесторов это, вероятно, более эффективный инструмент управления рисками по сравнению с хеджированием.

Следующие шаги для рассмотрения

Найти акции

Сопоставьте идеи с потенциальными инвестициями с помощью нашего скринера акций.

Пятиступенчатое руководство по торговле

Узнайте, что вам нужно знать, прежде чем торговать на рынке.

Варианты хеджирования

Узнайте, как можно использовать опционы для хеджирования позиций по акциям.

Что такое хеджирование? | Пестрый дурак

Хеджирование относится к покупке инвестиции, предназначенной для снижения риска потерь от другой инвестиции.Инвесторы часто покупают для этого противоположные инвестиции, например, используя опцион пут для хеджирования убытков по позиции по акциям, поскольку убытки по акциям будут в некоторой степени компенсированы прибылью по опциону.

Как работает хеджирование

Есть несколько способов хеджирования ваших инвестиций, и один из распространенных методов — с помощью деривативов или фьючерсных контрактов. Например, если вы владеете акциями, вы можете купить опцион пут «вне денег», чтобы защитить себя в случае, если цена акции резко упадет.Более широким примером этого может быть продажа фондовых индексов через фьючерсы, чтобы защитить весь ваш портфель от последствий рыночной коррекции.

Или, если вы хотите инвестировать в одну компанию, чтобы защитить себя от слабости отрасли, вы можете купить акции этой компании, одновременно продавая одного из ее более слабых конкурентов. Дело в том, что существует множество потенциальных способов хеджирования своих инвестиций, при условии, что можно разумно ожидать, что один актив вырастет в цене, когда другой упадет.

На практике хеджирование обычно не устраняет риск полностью (так называемое «идеальное хеджирование»). Скорее, он используется для уменьшения воздействия разрушительного события. Думайте о хеджировании как о покупке автостраховки — конечно, вам все равно придется заплатить франшизу, если вам нужно ее использовать, и вы можете какое-то время остаться без машины, но это лучший результат, чем ее полное отсутствие. Страховые взносы — это стоимость снижения риска, и если вы не воспользуетесь страховкой, эти деньги исчезнут.

Пример живой изгороди

Допустим, вы покупаете 500 акций Citigroup , потому что считаете, что банковский сектор будет хорошо работать в следующие несколько лет. На момент написания этой статьи Citigroup торгуется по цене около 44,50 долларов, поэтому эти инвестиции будут стоить 22 250 долларов.

Допустим, вы чувствуете, что эти инвестиции сейчас немного рискованны, учитывая то, что происходит в Европе, поэтому вы решаете застраховать свою позицию, купив пять опционов на продажу, которые позволяют вам продать свои акции за 40 долларов в любое время до января.2017. Опционная премия, которую вы платите, составляет 180 долларов за контракт, поэтому пять контрактов будут стоить 900 долларов.

Теперь, если Citigroup упадет до 30 долларов за акцию к концу 2016 года, ваши первоначальные инвестиции составят 15 000 долларов при убытке в 7250 долларов. Однако в этом сценарии внутренняя стоимость ваших опционов пут будет составлять 5000 долларов. Вычитая 900 долларов, которые вы заплатили за контракты, вы получите прибыль в размере 4100 долларов.

Итак, ваше хеджирование привело бы к общему убытку в размере 3150 долларов — все еще значительному, но намного лучше, чем 7250 долларов, которые вы бы потеряли, если бы не хеджировали.

Чистая прибыль

Не все инвестиции нужно хеджировать — если вы уверены в своих запасах в долгосрочной перспективе, как правило, нет необходимости тратить деньги на инструменты хеджирования. С другой стороны, если одна из ваших акций взлетела выше, чем вы думали, или вы совершаете сделку в надежде на краткосрочную прибыль, стратегии хеджирования могут быть хорошей идеей для вас, чтобы ограничить риск падения. .

Эта статья является частью Центра знаний Motley Fool’s Knowledge Center, который был создан на основе собранной мудрости фантастического сообщества инвесторов.Мы хотели бы услышать ваши вопросы, мысли и мнения о Центре знаний в целом или об этой странице в частности. Ваш вклад поможет нам помочь миру лучше инвестировать! Напишите нам по адресу [email protected] . Спасибо — и продолжайте дурачиться!

Что такое хедж на фондовом рынке? | Финансы

Что такое хеджирование на фондовом рынке? | Финансы — Zacks

• Home
• Акции Акции +
• Фонды Фонды +
• Прибыль Прибыль +
• Скрининг Скрининг +
• Финансы Финансы +
• Портфель
Портфель Образование Образование +
• Услуги Услуги +

Почему Zacks? Научитесь быть лучшим инвестором.

1. Финансы
2. Инвестирование
3. Инвестирование для начинающих
4. Что такое хеджирование на фондовом рынке?

Автор: Tim Plaehn

Вы, наверное, слышали термин «хеджировать свои ставки», который, согласно одному определению, означает делать меньшие ставки на разные исходы в случае, если ваша большая ставка не сработает. Хеджирование на фондовом рынке работает точно так же. Вы настраиваете стратегии или покупаете ценные бумаги на тот случай, если ваши инвестиции на фондовом рынке упадут в цене, а не увеличатся.

Как работает хеджирование

Стратегии фондового рынка можно разделить на стратегии спекуляции и хеджирования. Если вы покупаете акцию, полагая, что она вырастет в цене, вы спекулируете на этой акции. Вы также можете предположить, что акции упадут, продавая акции в короткую. Если вы владеете акциями, которые, как вы ожидаете, вырастут в цене, и покупаете ценную бумагу, или устанавливаете стратегию, которая компенсирует или минимизирует любые убытки, если ваши акции падают, вы хеджируете свои инвестиции на фондовом рынке.Хеджирование защищает от потенциальных убытков, если спекуляция не работает. При таком использовании термина спекуляция может быть как долгосрочным инвестиционным планом, так и краткосрочной торговлей.

Типы рыночного хеджирования

Существуют различные способы хеджирования инвестиций на фондовом рынке. Простое хеджирование — установить стоп-лосс против ваших вложений в акции. Ордер стоп-лосс предписывает вашему брокеру продать ваши акции, если цена упадет до заданного уровня. Стоп-лосс защищает от риска значительного падения ваших акций, вместо этого производя меньший убыток, если срабатывает хеджирование.Другими способами хеджирования на фондовом рынке являются покупка опционов пут на отдельные акции или рыночные индексы, продажа коротких фьючерсов на фондовые индексы или покупка акций фондов, торгуемых на обратной бирже, или ETF.

Затраты на хеджирование фондового рынка

Все стратегии хеджирования имеют связанные затраты. Затраты могут быть фактическими затратами на покупку ценных бумаг или упущенной прибылью, если ваше хеджирование снижает прибыль, если акции растут, а не падают. Например, короткая продажа фьючерсов на фондовые индексы стоит очень мало в виде комиссионных.Однако, если фондовый рынок пойдет вверх, фьючерсный контракт упадет в цене примерно на ту же сумму денег, которую вы получили на фондовом рынке за часть вашего портфеля, хеджируемую фьючерсами. Обратный ETF даст результаты, аналогичные результатам использования фьючерсов — результат будет близок к нулю прибыли или убытка. Имея опционы, вы можете потерять только деньги, которые вы заплатили за опционы, поэтому большой выигрыш на рынке может покрыть стоимость опционов пут, используемых для хеджирования. Однако опционы действительны только в течение ограниченного периода времени, и если вы неправильно предсказываете, когда рынок упадет, ваше хеджирование опционами может оказаться неэффективным.

Стоит ли хеджировать?

Решение о том, использовать ли хеджирование для вашего портфеля фондового рынка, зависит от нескольких факторов. Примите во внимание размер вашего портфеля, долгосрочные или краткосрочные ваши перспективы, а также ваше знакомство с производными ценными бумагами, используемыми для хеджирования рынка. Большинство индивидуальных инвесторов фондового рынка не пытаются застраховаться от убытков и соглашаются на краткосрочные колебания рынка вверх и вниз. Если вы хотите попытаться застраховаться от падающего рынка, подумайте о хеджировании части своего портфеля и самостоятельно оценивайте результаты и затраты.

Ссылки

Writer Bio

Тим Плен пишет статьи и блоги о финансах, инвестициях и трейдинге с 2007 года. Его работы были опубликованы на сайтах Seeking Alpha, Marketwatch.com и на других сайтах. Плен имеет степень бакалавра математики Академии ВВС США.

Что такое хеджирование? Определение, примеры и стратегии

На Уолл-стрит наличие страхового полиса на случай, если сделка не удастся, — это не роскошь, а необходимость.

В этом прелесть хеджирования, способа финансового рынка защитить себя от падения при торговле ценными бумагами. Хеджирование — это освященная веками традиция на Уолл-стрит, но его также можно использовать в других местах проведения финансовых транзакций, таких как рынок недвижимости или коллекционирование. Компании часто используют стратегии хеджирования, когда тратят деньги на активы и скупают другие компании.

В этой статье мы остановимся на финансовом рынке — основной платформе для стратегий хеджирования.Давайте рассмотрим подробнее.

Что такое хеджирование?

Хеджирование — это финансовая стратегия, которая помогает инвесторам сдерживать отрицательное влияние потенциала других торгуемых ценных бумаг, включая акции, облигации, сырьевые товары, валюты, опционы и фьючерсы. Хотя хеджирование не снижает риск потери денег при вложении средств, оно снижает этот риск. Это делает хеджирование ценным инструментом для инвесторов, которые регулярно ищут некоторую защиту от убытков.

Как правило, хеджирование считается стратегией управления рисками, поскольку его основная цель — снизить или значительно снизить риск потери денег через инвестиции из-за неопределенности рынка.Инвестиционные цены постоянно падают и падают, иногда резко. Хеджирование компенсирует эти риски неопределенности, уклоняясь от больших торговых убытков и (надеюсь) фиксируя прибыль по конкретной сделке. С точки зрения непрофессионала, это означает хеджирование отдельного актива или инвестиции путем инвестирования в другой актив или инвестицию для защиты от потери денег.

Хеджирование может использоваться мелкими или крупными инвесторами, включая индивидуальных инвесторов, управляющих портфелем, брокеров, крупных институциональных инвесторов и, конечно же, управляющих хедж-фондами.Каждый из них кровно заинтересован в защите своих инвестиций от рисков падения и полагается на край, чтобы значительно уменьшить влияние потери денежных средств на сделку.

Дело не только в Уолл-стрит. Осознаете вы это или нет, но хеджирование — это повседневный финансовый инструмент, используемый большинством американцев.

Возьмите страхование жизни, вероятно, самую чистую форму хеджирования потребительских финансов. В обмен на регулярные выплаты компания по страхованию жизни выплатит значительную единовременную сумму после вашей смерти, тем самым обеспечив финансовую стабильность вашим близким после того, как вы уйдете.

Преимущества хеджирования

Хеджирование одной инвестиции или актива против другой дает множество преимуществ, в основном связанных с эффективным управлением рисками.

Компании могут управлять долгом более эффективно . С помощью хеджирования компании могут лучше управлять своей долговой способностью, уравновешивая различные инвестиции, чтобы уменьшить сумму денег, которую компания может потерять от этих инвестиций.

Уравновешивание инвестиционного риска. Инвесторы могут защитить свои инвестиции, застраховав одну ценную бумагу, фонд или даже облигацию от другой, чтобы снизить риск потери значительной суммы денег на свои первоначальные инвестиции.

Работы по размещению активов. Исследование за исследованием показывают, что в целом правильное распределение активов приводит к более надежным инвестиционным результатам с меньшим риском.

Примеры хеджирования

В реальном мире хеджирование обычно работает несколькими способами, а именно:

С производными инструментами

Хеджирование часто выполняется с использованием сложных инвестиционных инструментов, в первую очередь называемых производными инструментами.

опционы пут и колл и фьючерсы

.

Например, если вы владеете акциями ABC Widget Corp. и относитесь к компании с разумным оптимизмом, но с медвежьим настроем к отрасли виджетов, вы можете защитить свои акции от некоторого снижения, купив опцион пут на акции ABC Widget, таким образом предоставляя вам право продавать ABC Widget по определенной цене в определенное время. Таким образом, если ABC Widgets упадет ниже цены, установленной вами с помощью опциона пут (называемой ценой исполнения), вы вернете часть денег за счет прибыли, которую вы заработали по опциону пут.

Использование фьючерсов

Или инвестор может использовать фьючерсы для хеджирования от негативных инвестиций или финансовых результатов.

Например, в случае ABC Widgets высшее руководство может быть обеспокоено потенциальным ростом стоимости металла, используемого для изготовления виджета.

Чтобы лучше защитить свою компанию от финансовых потерь, связанных с резким ростом цен на металлы, финансовые менеджеры компании могут купить фьючерсный контракт, чтобы зафиксировать более низкую цену на металлы, что позволит избежать резкого и угрожающего прибыли скачка цен на металлы в будущем.

Существует обратный риск того, что цена на металлы фактически снизится и что будущая «фиксированная» цена будет выше, чем фактическая цена металла, когда фьючерсный контракт будет исполнен. В этом случае компания может потерять деньги по фьючерсному контракту.

Предполагая, что ABC Widgets выполнила свою домашнюю работу и цена на металл растет, фирма должна зарабатывать деньги на исполнении фьючерсных контрактов.

Через распределение активов

Управляющие портфелем обычно хеджируют свои средства, распределяя риск (известный как диверсификация) по всему портфелю.

Например, управляющий фондом может диверсифицировать свой портфель следующим образом:

• 40% акций США
• 20% международных акций
• 30% облигаций
• 10% денежных средств

Эта стратегия хеджирования, называемая диверсификацией, работает, распределяя риск между несколькими классами активов, поэтому убытки в одной категории могут компенсировать убытки в другой категории.

Прямое инвестирование на фондовом рынке

Инвестор может захотеть вложить деньги в ABC Widgets и выкупить 500 акций фирмы по цене 10 долларов за акцию (или 5000 долларов плюс комиссионные).)

Если вы не полностью уверены в долгосрочных перспективах компании, вы можете застраховать свою инвестиционную ставку, купив опционный пут-контракт, который позволит вам продавать ABC Widgets по 8 долларов за акцию в конкретную дату в будущем.

Если акции компании упадут до 6 долларов за акцию до даты исполнения вашего опционного контракта, вы можете застраховать себя от больших убытков, выполнив контракт и продав свои акции по страйковой цене 8 долларов, тем самым сократив ваши потери примерно вдвое за в случае, если акции компании упадут до 6 долларов за акцию.

Различные формы инвестиционного риска

Целью любой стратегии хеджирования инвестиций является снижение риска. На Уолл-стрит существует множество форм инвестиционного риска, и, без сомнения, вы столкнетесь с одной или несколькими из них, применяя стратегии хеджирования.

Это наиболее распространенные типы инвестиционного риска:

Риск по ценным бумагам

Эта категория риска включает акции обыкновенных и привилегированных акций, фондовые индексы, фонды акций, а также фьючерсы и опционы на акции.Главный риск заключается в том, что ценные бумаги, используемые для хеджирования от других ценных бумаг, будут колебаться в неправильном направлении, в котором вы планировали, что приведет к потере ваших денег.

Товарный риск

Хеджирующие инвесторы часто обращаются к таким товарам, как драгоценные металлы, нефть и газ, кукуруза, пшеница и соя, а также другие товары для защиты от инвестиционного риска.

Валютные риски

Инвесторы, особенно крупные компании и крупные институциональные инвесторы, часто используют мировые валюты, такие как доллар, иена или фунт, например, в качестве хеджирования цен, уплачиваемых за товары и услуги, и в качестве хеджирования против большая портфельная позиция.

Риск процентной ставки

Крупные (обычно) и мелкие инвесторы также могут застраховаться от изменения процентных ставок, скупая фьючерсы и опционы с выгодными процентными ставками. Примером может быть фьючерс на казначейские облигации США или депозитные сертификаты (CD).

Риски, связанные с погодой

Компании постоянно защищаются от погодных условий. Страховые компании, сельскохозяйственные фирмы, фирмы по организации концертов и мероприятий, а также компании по производству морепродуктов могут застраховаться от неблагоприятных погодных условий, когда на кону стоят крупные финансовые активы.

Выводы по хеджированию

При всех этих деньгах на кону понятно, что инвесторы сосредотачиваются на повышении стоимости активов в своем инвестиционном портфеле — в конце концов, зарабатывание денег — это главное на Уолл-стрит.

При этом защита активов так же важна, возможно, даже более важна, чем накопление активов портфеля. Без установленных ограждений легко заблудиться и унести свой портфель в канаву, если вы выберете неправильные инвестиции.

Вот где хеджирование действительно может иметь значение.