Как не потерять деньги в структурных продуктах
Банковские ставки упали, инвесторы ищут альтернативные способы вложения денег. Одно из решений — структурный продукт. Он дает защиту капитала, повышенную доходность и… Является неудачным инвестиционным решением в большинстве случаев. В статье я расскажу почему.
Уточнение: проблема находится не в структурном продукте, как таковом. Она заключена в реализации этого инструмента у брокеров.
Что такое структурный продукт
Структурный продукт — это комплексный финансовый продукт, который состоит из более простых финансовых инструментов. Например, мы имеем $10.000. Если $9.000 мы вложим в надежные облигации, а на 1.000 купим опцион на акции Coca-Cola, то мы создадим простейший структурный продукт.
Структурные продукты бывают разными. Но их суть одна: скомбинировать несколько инвестиционных инструментов в один и получить портфель с нестандартными характеристиками.
Вот несколько примеров:
№1. Структурный продукт с полной защитой капитала
Продукт состоит из облигации и опциона на базовый актив. Если базовый актив растет, то мы зарабатываем деньги. Сколько именно мы зарабатываем заранее определить нельзя: доходность подобного продукта вариативна. Верхней планки, теоретически, не существует. Если базовый актив не растет, то мы остаемся при своих. Про тот факт, что вложив деньги в банковский депозит, мы бы гарантированно получили пусть небольшую, но доходность, люди обычно забывают.
№2. Структурный коридорный продукт с защитой капитала.
Продукт создается из облигации, а также покупки и продажи опциона на базовый актив. Если что-то идет не так, мы остаемся при своих. Если все идет как надо, то мы получаем фиксированную доходность.
№3. Барьерная нота.
Сложный структурный продукт, который состоит из нескольких базовых активов. По каждому из активов должно выполняться определенное условие. Если выполняются все условия, то мы получаем повышенную доходность. Если не выполняется хотя бы одно из них, то мы теряем деньги. Размер убытков не ограничен.
Почему структурные продукты популярны
Если озвучить причину коротко, то внешне структурный продукт похож на банковский депозит. Он дает либо защиту капитала, либо фиксированную и одновременно высокую доходность. Поэтому среднестатистический инвестор, который еще вчера держал деньги на депозите, интуитивно к нему тяготеет. Да и предлагаются структурные продукты именно как альтернатива банковским депозитам.
Дополнительный фактор популярности — агрессивное продвижение структурных продуктов со стороны сотрудников финансовых организаций. Причины активного продвижения: строгие указания руководства и высокие премии менеджеров за их продажу.
Почему инвестировать в структурные продукты опасно
Сам по себе структурный продукт не является ни плохим, ни хорошим. Это обычный инструмент, который решает специфические финансовые задачи.
1. Структурный продукт — это сложный продукт, в котором рядовые инвесторы не разбираются. Часто это продукт с закрытой начинкой.
2. Таким образом, брокер может заложить в начинку высокую скрытую комиссию. Также брокер может умолчать о рисках, которые существуют на самом деле.
3. Брокер пользуется обеими возможностями. На этой почве возникает конфликт интересов между брокером и клиентом. Фактически, чем хуже структурный продукт брокер продает клиенту, тем больше он зарабатывает сам.
Обычная комиссия брокера исчисляется десятыми долями процента. Комиссия брокера при продаже структурного продукта начинается с 3%, увеличивается до 5%, а в особенно грабительских сценариях достигает 10%.
Отдельный разговор — неочевидные риски структурных продуктов, особенно барьерных нот. Когда клиент приходит к продавцу барьерной ноты, ему говорят: «Если одна из трех акций упадет ниже барьера, то вы получите деньги назад по номинальной стоимости акции. Это ваш риск».
Звучит непонятно, но безобидно. Однако, в реальности это означает, что мы можем потерять 95% денег на продукте, который позиционировался как консервативный.
Яркий пример: структурный продукт «Феникс» компании БКС, историю которого описал Forbes. Инвесторы необдуманно доверились рекламе и потеряли весь капитал. Хотя изначально они думали, что покупают безрисковый актив с повышенной доходностью.
Как не потерять деньги на инвестициях в структурные продукты
Простой и кардинальный способ — не инвестировать капитал в структурные продукты. На финансовом рынке существует множество инвестиционных активов, которые прозрачнее, проще и имеют аналогичные характеристики.
Например, можно вложить 90% капитала в государственные облигации, а 10% направить на покупку голубых фишек. Получится хорошая замена безрискового структурного продукта, но без завышенных брокерских комиссий.
Вариант посложнее — разобраться в наполнении структурного продукта, посчитать комиссии, оценить риски и сравнить со структурными продуктами других брокеров. Выбрать решение, которое зарабатывает деньги клиентам, а не продавцу.
Второй подход требует определенных знаний и навыков. Кроме того, эта деятельность похожа на добычу золота: чтобы найти нечто стоящее, придется просеять тонну песка. Впрочем, результат того стоит. Можно одновременно найти качественное инвестиционное предложение и финансового советника, который ставит интересы клиента выше собственной премии.
Не инвестируйте в структурные продукты, если достоверно не понимаете, из чего они сделаны. Инвестируйте, если разобрались с размером комиссий, возможными рисками и поняли, что экономический смысл сохраняется.
P.S. Сделал сайт, где публикую интересные собственные статьи. В том числе про инвестиции. Заходите в гости.
P.P.S. Также запустил телеграм-канал для тех, кому привычнее мессенджеры. Кроме статей, на канале публикую небольшие посты на разные темы. Тоже жду в гости.
Структурные продукты: об услуге
Базовый актив
На основе изменения цены базового актива рассчитывается доход по структурному продукту, который прибавляется к защищенной части инвестиций. Наиболее популярные базовые активы:
- Курс доллара США к рублю;
- Курc доллара США к японской иене;
- Курс евро к доллару США;
- Обыкновенные акции ПАО «Сбербанк»;
- Акции американских компаний (Microsoft, Apple, Walt Disney, Tesla Motors, Wells Fargo
- Индекс S&P 500;
- Индексы компаний развивающихся рынков;
- Нефть WTI;
- Золото;
- Серебро;
- Кофе.
Сформировать СП можно с любым базовым активом, на который существуют биржевые или внебиржевые опционы.
Стратегия
Инвестор может использовать одну из представленных ниже стратегий:
- Участие в росте (колл)
- Участие в падении (пут)
- Участие в росте с верхней границей (колл-спрэд)
- Участие в падении с нижней границей (пут-спрэд)
- Диапазон
- Участие в движении (стрэддл)
- Продукты с фиксированной доходностью и условной защитой капитала
Дата исполнения
До этой даты действует продукт. В течение следующих трех рабочих дней происходит расчёт дохода покупателя продукта (как правило расчет производится в тот же день).
Пороговые цены
Пороговая цена (страйк) – это уровень базового актива, при достижении которого выполняется то или иное условие продукта. Как правило, при достижении пороговой цены клиент начинает получать доход от продукта. В большинстве стратегий страйк равен текущей цене базового актива.
Коэффициент участия
Коэффициент участия (КУ) показывает долю доходности базового актива, которую получает покупатель структурного продукта. Участие начинает рассчитываться после преодоления ценой порогового значения.
Коэффициент участия рассчитывается для клиента компанией в зависимости от суммы инвестиций, выбранной защиты капитала цены базового актива, её волатильности, ликвидности опционов и т.д.
Пример структурного продукта
При клике на каждый элемент презентации вы увидите пояснение.
как вложить деньги, обзор и отзывы
Подписыватесь на Телеграм-бота @birzevikbot — он рассылает биржевые новости, тренды, лекции — рекомендую.
Структурные продукты — составные инвестиционные инструменты. Продукт состоит из нескольких простых инструментов, коими могут быть банковские депозиты, акции, индексы и т.д. Несколько инструментов в рамках одной системы обеспечивают бОльшую устойчивость инвестициям. Часто структурный продукт из двух частей: консервативная (облигации или депозит крупного банка) и рисковая часть (опцион).
Структурный продукт сродни инвестиционному портфелю: собирается исходя из задач владельца, участников.
Преимущества такого инвестирования: снижение рисков, гарантии возврата капитала, перспективы высокого дохода.
У данного инвестиционного инструмента есть строгий срок действия.
Структурные продукты принято делить на 3 категории:
- с гарантией полного возврата капитала,
- с гарантией частичного возврата капитала,
- без гарантии или с условной гарантией возврата капитала.
От степени рисков зависит и прибыль (всё как в типологии портфелей).
Риски инвестиций в структурные продукты
- Дефолт эмитента.
- Срок действия продукта.
- Падения котировок базового актива.
- Ликвидность
Проблематика структурных продуктов
По данным ЦБ около 2 тысяч вкладчиков Татфондбанка переоформили свои вклады на инвестиционные продукты дочерней компании. После отзыва лицензии у банка, инвесторы не попали под страхование вкладов. Судя по заявлениям вкладчиков, они были уверены что оформляют таким образом вклады. В итоге ЦБ заинтересовался регуляцией (ограничением доступа физ лиц) структурных продуктов.
Структурный продукт не предназначен для физических лиц, поскольку они не могут адекватно оценить риски инвестиций. При оформлении структурного продукта на сумму от 10 млн руб финансовая организация должна под роспись уведомить клиента о рисках.
Автор поста: Alex HodinarЧастный инвестор с 2006 года (акции, недвижимость). Владелец бизнеса, специалист по интернет маркетингу.
структурированных продуктов — что это такое?
& nbsp;Что такое структурированные продукты?
Структурированные продукты — это финансовые инструменты, эффективность или стоимость которых связаны с базовым активом, продуктом или индексом. Сюда могут входить рыночные индексы, отдельные или корзины акций, облигаций и товаров, валюты, процентные ставки или их сочетание.
Из-за их огромного разнообразия не существует простого определения или единой формулы для расчета риска и доходности структурированных продуктов.
Как правило, большинство структурированных продуктов включают «опционы», тип производного продукта, который может дать инвесторам право покупать или продавать что-либо по заранее определенной цене (называемой «Начальная цена») и дате. Это также может включать в себя инвестора предоставление финансовому учреждению права покупать или продавать ему что-либо по заранее определенной цене.
При опционе «колл» держатель опциона имеет право купить базовый актив по определенной цене. ”, Держатель опциона имеет право продать базовый актив по определенной цене.
Описание структурированных продуктов
& nbsp;Типы структурированных продуктов
В Сингапуре предлагаются две широкие категории структурированных продуктов: структурированные депозиты и структурированные ноты.
| Структурированные депозиты | Структурированные ноты | |
|---|---|---|
Доходность | Доходность может быть фиксированной или переменной, в зависимости от структуры или эффективности базового актива. | Помимо фиксированной и / или переменной доходности, может также иметь место прирост капитала в зависимости от доходности базового актива на момент погашения. Однако инвесторы могут получить меньше суммы своей основной суммы к погашению, если базовый актив работает против них. |
Основная сумма | Инвесторы получат свою полную основную сумму (с учетом кредитного риска эмитента), когда они удерживают структурированный депозит до погашения или во время досрочного погашения эмитентом (если применимо). | Инвесторы могут потенциально потерять часть или всю свою основную сумму, когда базовый актив работает против них. Принципал также подвержен риску контрагента, поскольку структурированные продукты обычно включают производные финансовые инструменты с контрагентами. |
а. Структурированные депозиты
Обычно они включают облигацию с нулевым купоном и компонент опциона. Бескупонная облигация не выплачивает купон, но приобретается с дисконтом (например, 80% от стоимости погашения).Оставшаяся стоимость (в данном случае 20%) используется для покупки опциона на базовый актив структурированного депозита. См. Рисунок ниже.
Вместо предоставления обычного купона, бескупонная облигация может, например, быть куплена по 80% стоимости ее погашения. При наступлении срока погашения он выплатит полную стоимость вложенных денег.
Если структурированный депозит является оптимистичным для акций США, например, упущенный купон можно использовать для покупки опциона колл по индексу S&P 500 — индексу, который отслеживает 500 крупнейших компаний США по рыночной капитализации.Если индекс S&P 500 растет, используется опцион, чтобы «отозвать» или зафиксировать прирост индекса.
Этот принцип может быть применен к покупке опционов на любом рынке или любой ценной бумаге, отсюда и разнообразие структурированных депозитов.
Некоторые финансовые учреждения-эмитенты могут также хранить поступления от инвестиций в свои резервные депозиты для финансирования выплаты основной суммы при наступлении срока погашения или опционов на покупку базового актива, ценной бумаги или индекса.
Структурированный депозит может использовать различные базовые «справочные объекты», в том числе:
- Корзины акций
- Индексы одного или нескольких фондовых рынков и фонды, торгуемые на бирже
- Валюты
- Процентные ставки
Пример индекса -Связанный структурированный депозит:
Если ваш рыночный взгляд на базовый референтный объект верен, вы получите повышенную доходность (см. Иллюстрацию выше).Но если ваш рыночный взгляд на базовый актив неверен, вы получите обратно свою основную сумму с нулевой доходностью. Это означает, что вы потеряете проценты, которые в противном случае получили бы по фиксированному депозиту. А досрочное изъятие депозита до даты его погашения может привести к убыткам, если рыночная оценка структурированного депозита меньше основной суммы.
Кроме того, в отличие от срочных вкладов, структурированные вклады не защищены Сингапурской корпорацией страхования вкладов. Следовательно, важно быть уверенным в кредитоспособности учреждения, выпустившего структурированный депозит.
б. Структурированные облигации
В отличие от структурированных депозитов, структурированные облигации не предлагают гарантий по основной сумме (если третья сторона не гарантирует выплату основной суммы в случае дефолта эмитента структурированных облигаций).
Поскольку на рынке существует большое разнообразие структурированных нот, простого описания того, как они работают, не существует. Но они обычно включают опционы: эмитент структурированных облигаций либо покупает, либо продает опцион на эталонный актив или ценную бумагу, а инвестор дает эмитенту право размещать ценные бумаги или отзывать ценные бумаги у него / нее.
Структурированные ноты делятся на три большие категории:
- Участвующие векселя (P-ноты): Их доходность зависит от доходности базового финансового инструмента, такого как акции, процентные ставки, кредитные спреды, рыночные индексы, фиксированный доход. инструменты, иностранная валюта или их комбинация. Поскольку P-ноты несут значительные риски, они рекомендуются только инвесторам с соответствующим аппетитом к риску.
- Примечания по увеличению доходности: Вы можете потенциально получить повышенную доходность, если доходность базового финансового инструмента соответствует вашим ожиданиям.Поскольку облигации с повышением доходности сопряжены со значительными рисками, они рекомендуются только инвесторам с соответствующим аппетитом к риску.
- Облигации с минимальным погашением основной суммы при наступлении срока погашения: Они обеспечивают минимальный доход по вашей основной сумме при условии, что облигации удерживаются до погашения. Вы также можете потенциально получить повышенную доходность и / или участвовать в доходности базового финансового инструмента.
Некоторые конкретные типы структурированных облигаций, предлагаемые в Сингапуре, включают:
& nbsp;Преимущества структурированных продуктов
| | Эмитенты могут адаптировать структурированные продукты к различным финансовым условиям и потребностям инвесторов. |
| | Структурированные продукты предлагают потенциальное повышение доходности, если ваш взгляд на рынок окажется правильным и эмитент продукта заслуживает доверия. Структурированный депозит, предусматривающий выплату полной суммы основного долга в конце срока, может быть полезной альтернативой сберегательным счетам, текущим счетам или срочным депозитам. |
| | Некоторые структурированные облигации предлагают цены исполнения — цену, по которой исполняется опцион колл или пут, — которые значительно ниже рыночных цен; например, 90% или 95% страйков.Таким образом, даже если базовые ценные бумаги упадут ниже начальной цены, но выше цены исполнения, инвестор все равно может получить основную сумму плюс согласованный «купон». Если цена акций закрывается по истечении срока погашения выше начальной цены, инвестор получает свою основную сумму плюс купон плюс потенциал роста ссылочного капитала. Если базовый актив представляет собой корзину акций, инвестор получает прибыль от акций с худшими показателями. |
Риски структурированных продуктов
| | Поскольку эффективность структурированного продукта зависит от показателей базового актива или индекса, неблагоприятные движения цен могут вызвать потерю капитала. |
| | Как правило, инвесторы не будут иметь доступа к своей основной сумме в течение срока (или срока) структурированного депозита или векселя, не неся при этом некоторый риск потери основной суммы. Для структурированных депозитов основная защита применяется только в том случае, если они удерживаются до погашения. |
| | Если структурированный депозит или эмитент структурированного продукта обнаружит дефолт по долгу, инвестор рискует потерять всю свою основную сумму. |
Терминологию, связанную со структурированными продуктами, можно найти в нашем глоссарии.
Заявление об ограничении ответственности за инвестиционные продукты.
& nbsp;Как подать заявку
Свяжитесь с нами Менеджер по работе с вами свяжется с вами.Структурированный инвестиционный продукт
Структурированный инвестиционный продукт перейти к содержаниюМы заметили, что у вас отключен Javascript. Некоторые функции могут работать некорректно. Для полноценной работы с сайтом, пожалуйста, включите Javascript в своем веб-браузере.
Увеличьте потенциальную отдачу от ваших инвестиций и воспользуйтесь преимуществами рыночных изменений с помощью наших инвестиционных возможностей
100% защита основной суммы *
Гибкие сроки для использования рыночных возможностей
Потенциально более высокий доход, чем традиционный срочный вклад
- Защита основной суммы, если удерживается до погашения
- Потенциально более высокая доходность по сравнению с традиционными фиксированными депозитами
- Гибкость в выборе структурированных типов и сроков для использования рыночных возможностей
- Участие в различных активах без прямых инвестиций
- Возможность для диверсификации портфеля
- Что такое структурированный инвестиционный продукт?
Структурированный инвестиционный продукт — это инвестиционный продукт, стоимость которого определяется исходя из цены или стоимости базового эталона.
Примеры базовых ссылок включают рыночные индексы, акции, процентные ставки, товары, иностранную валюту или их комбинацию.
В настоящее время Standard Chartered Bank (Vietnam) Limited предлагает только структурированные инвестиционные продукты с базовыми процентными ставками.- Кто должен инвестировать в структурированный инвестиционный продукт?
Структурированный инвестиционный продукт привлекателен для инвесторов, которые
- Имеют профили риска от низкого до среднего
- Имеют средний или длительный период инвестирования
- Хотите вернуть основную сумму (при определенных условиях) и имеете представление о перспективах базовые инвестиции
* 100% защита основной суммы применима только в том случае, если инвестиции удерживаются до погашения, и может варьироваться в зависимости от каждой структуры.Свяжитесь с нами для принципиальной защиты каждой конкретной конструкции.
- На что следует обратить внимание инвесторам при инвестировании в структурированный инвестиционный продукт?
- Срок должен соответствовать вашему временному горизонту инвестиций
- Оцените наилучшую и наихудшую доходность на основе формулы и сравните ее с доходностью от срочного депозита эквивалентного срока и с банком с таким же кредитным рейтингом
- Кредит Достойность банка-эмитента
- Частота выплаты купона должна соответствовать вашим требованиям к денежному потоку.
- Существуют ли штрафы за отмену, если вам необходимо ликвидировать инвестицию до наступления срока погашения
Применяются положения и условия.Банк оставляет за собой право изменять возможности и условия без предварительного уведомления.
ВАЖНО:
ВОЗВРАЩЕНИЕ ВАШЕГО СТРУКТУРИРОВАННОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОДУКТА БУДЕТ ВЛИЯТЬСЯ НА ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ БАЗОВЫХ АКТИВОВ / НАПРАВЛЕНИЯ, И ВОССТАНОВЛЕНИЕ ВАШИХ ОСНОВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ МОЖЕТ БЫТЬ ИЗЛОЖЕНО, ЕСЛИ ВЫ СДЕЛАЕТЕ ПРЕДВАРИТЕЛЬНУЮ ВЫКУПКУ.
- Свяжитесь с нами
Для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь с нашим Центром обслуживания клиентов (24/7) по телефону (028) 3911 0000 / (024) 3696 0000 для немедленной консультации или посетите ближайшее отделение Standard Chartered.
Standard Chartered Bank («Банк») стремится поддерживать культуру высочайшей этики и честности, а также соблюдать все применимые законы, нормативные акты и внутреннюю политику. В рамках этого обязательства Банк реализует программу «Speaking Up», с помощью которой можно выразить искреннюю озабоченность в этом отношении.Представители общественности могут безопасно сообщать о проблемах Speaking Up через эту гиперссылку, размещенную от имени Банка третьей стороной «InTouch». Примерами проблем, которые могут быть выражены через этот веб-сайт, являются проблемы, связанные с бухгалтерским учетом, внутренним контролем или аудитом, а также проблемы, связанные со взяточничеством или банковскими и финансовыми преступлениями. Полученные опасения будут переданы на рассмотрение следственной группе Банка. Жалобы, касающиеся банковских услуг SCB, должны подаваться не через этот сайт в первую очередь, а через сеть филиалов SCB, контактные центры, менеджеров по работе с клиентами или веб-страницу «Свяжитесь с нами».
Обратите внимание, что эта гиперссылка приведет вас на другой веб-сайт в Интернете, которым управляет InTouch, независимая компания, назначенная Банком для поддержки его программы Speaking Up. Помните, что когда вы переходите по ссылке и открываете новое окно в своем браузере, на вас распространяются дополнительные условия использования веб-сайта, который вы собираетесь посетить.
Продолжить
Есть вопрос?
Наши консультанты готовы помочь.Как бы вы хотели с нами пообщаться?
Видео чатПредпочитаете общение лицом к лицу? Начните видеосеанс с нашими консультантами.
АудиочатВ пути? Используйте нашу службу голосового чата, чтобы поговорить с нашими консультантами.
Текстовый чатПредпочитаете текст? Используйте нашу службу сообщений в реальном времени, чтобы поговорить с нашими консультантами.
請 馬上 體驗 、 多元化 的 線上 客服 溝通 方式
可以 選擇 以下 方式 與 客服 專員 連絡:
視訊開啟 您 的 視訊 設備 與 我們 的 客服 專員 進行 面對面 的 視訊 對 談
網路 電話準備 好 您 的 耳機 以及 麥克風 與 我們 的 客服 專員 使用 網路 電話 對 談
文字 客服與 我們 的 客服 專員 做 即時 的 文字 對 談
Общие сведения о структурированных продуктах
В течение последних нескольких недель инвесторам приходилось иметь дело с рыночной средой, характеризующейся высокой степенью неопределенности.В результате многие были готовы инвестировать, но колебались и в конце концов ничего не сделали. Другие осознали, что структурированные продукты могут быть эффективным инструментом для инвестирования во все классы активов, включая фрагментированные или труднодоступные рынки, с индивидуальной защитой.
Без сомнения, как самостоятельные инвестиционные решения, структурированные продукты представляют собой оригинальную и эффективную альтернативу обычным финансовым инвестициям. Они предлагают решения, которые можно адаптировать к потребностям каждого инвестора, например, с точки зрения стратегии, профиля риска / доходности, срока погашения или суммы инвестирования.Они позволяют инвестировать в широкий спектр базовых активов (акции, процентные ставки, иностранная валюта, индексы, товары …) и предлагают различные возможности выкупа.
Таким образом, структурированные продуктымогут предоставлять индивидуальные решения в соответствии с конкретной стратегией для всех рыночных конфигураций. Несмотря на то, что они являются полезным инструментом для управления портфелем и контроля рисков, они, тем не менее, очень сложные. Такая сложность необходима для удовлетворения конкретных требований инвесторов, каждый из которых имеет свой инвестиционный профиль и знание рынка.
Что такое структурированный продукт?
Структурированные продуктыможно в общих чертах определить как сберегательные или инвестиционные продукты, где доходность связана с базовым активом с заранее определенными характеристиками (срок погашения, дата купона, уровень защиты капитала…). Они относятся к линейке продуктов с «нетрадиционными» инвестиционными стратегиями. Структурированный продукт можно рассматривать как пакет продукта, состоящий из трех основных компонентов:
облигация,
один или несколько базовых активов
финансовых инструментов, связанных с этими базовыми активами (производная стратегия)
Компонент облигации
В зависимости от инвестиционной цели структурированного продукта процент, генерируемый компонентом «Облигация», используется для покупки части «производной стратегии» и:
- либо предоставить гарантию капитала; таким образом, выкуп инвестированного капитала при наступлении срока погашения гарантируется эмитентом, если эмитент не выполнит свои обязательства;
- или повысить рентабельность продукта без гарантии капитала.
Гарантия капитала или защита предоставляется эмитентом или его гарантом, за исключением случая дефолта. Поэтому очень важно проверять качество рейтинга, присвоенного эмитенту рейтинговыми агентствами.
Базовый компонент
Как это работает? Рассмотрим продукт, который направлен на возврат первоначальных инвестиций при наступлении срока погашения плюс выплата процентов (купон), связанных с доходностью базового актива, т.е.е. индекс Euro Stoxx 50 за 5-летний период. На каждые вложенные 100 евро:
- 90 евро используются для возврата первоначальных инвестиций в конце срока. Это связано с тем, что поставщик может «зафиксировать» процентную ставку в течение 5 лет, достаточную для возврата первоначальных инвестиций.
- 10 евро используются для покупки финансовых инструментов, обеспечивающих доходность.
Элемент доходности будет определять окончательную доходность: если доходность Euro Stoxx 50 будет положительной на момент погашения, то инвестор получит 20% от этой доходности плюс начальные инвестиции.В противном случае часть или весь капитал будет возвращен.
Производный компонент
«Стратегия производных финансовых инструментов», обычно включающая опционы, имеет первостепенное значение при построении структурированного продукта. В большинстве случаев это то, что определяет уровень доходности. Выбор производных будет зависеть от:
желаемый уровень риска для продукта (защита капитала или нет),
предпочтительный инвестиционный горизонт,
тип требуемой доходности и подверженности риску, а также рыночные условия.
Каждая стратегия, от самой простой до самой сложной, основана на использовании деривативов, чаще всего в форме опционов.
Структурированные продуктыдоступны через различные инвестиционные инструменты, такие как EMTN (среднесрочные еврооблигации) и сертификаты, выпущенные в основном финансовыми учреждениями.
Таким образом, структурированные продуктыпредставляют собой индивидуальные решения, которые можно адаптировать к различным рыночным условиям и которые влекут за собой различные риски, которые необходимо отслеживать.В заключение мы можем определить структурированные продукты как интегрированный пакет продуктов, который может обеспечить эффективную диверсификацию вашего портфеля.
UK Структурированные продукты Mariana
Для получения дополнительной информации свяжитесь с нами по телефону +44 (0) 20 7065 6600 или по электронной почте [email protected].
Публичные оферты
10 10 План доходов и роста — февраль 2021 г.
Базовый (-ые) фонд (-ы) FTSE Custom 100 Synthetic 3.Индекс фиксированных дивидендов 5% (FTSE CSDI)
CounterpartyMorgan Stanley & Co. International plc
Срок действия до 10 лет с возможностью досрочного погашения ежеквартально с конца 3 года
Потенциальная доходность Этот план предлагает два потока потенциальной прибыли:
1) Потенциальная прибыль 0,75% за квартал
(3% в год),
2) Плата за потенциальный рост в размере 0,9% от инвестиций за каждый квартал выполнения Плана
(3.6% годовых), если происходит увольнение, оплачивается брутто.
Уровень триггера Kick Out Уровень триггера Kick Out в процентах от уровня страйка: 105%
Уровень триггера дохода Уровень триггера дохода в процентах от уровня страйка: 70%
Барьер начального возврата капитала 70% от начального уровня (наблюдается на только дату погашения плана)
Дата начала19.02.2021
Подробнее » Перезвоните мне по поводу этого продукта »
План10 10 — Версия FTSE CSDI — февраль 2021 г. — Вариант 1
Базовый (-ые) фонд (-ы) FTSE Custom 100 Synthetic 3.Индекс фиксированных дивидендов 5% (FTSE CSDI)
CounterpartyMorgan Stanley & Co. International plc
Срок действия до 10 лет
Потенциальная доходность 7% возврата инвестиций за каждый год действия Плана, выплачивается брутто.
Уровень срабатывания Kick Out Год 2: 102,5%
Год 3: 100%
Год 4: 97.5%
Год 5: 95%
Год 6: 92.5%
Год 7: 90%
Год 8: 87.5%
Год 9: 85%
Год 10: 82,5%
Барьер возврата первоначального капитала 70% от начального уровня (соблюдается только в дату погашения плана)
Дата начала19.02.2021
Подробнее » Перезвоните мне по поводу этого продукта »
План10 10 — Версия FTSE CSDI — февраль 2021 г. — Вариант 2
Базовый (-ые) фонд (-ы) FTSE Custom 100 Synthetic 3.Индекс фиксированных дивидендов 5% (FTSE CSDI)
CounterpartyMorgan Stanley & Co. International plc
Срок действия до 10 лет
Потенциальная доходность 8,5% возврата инвестиций за каждый год выполнения Плана, выплачивается брутто.
Уровень срабатывания Kick Out Год 2: 100%
Год 3: 100%
Год 4: 100%
Год 5: 100%
Год 6: 100%
Год 7: 100%
Год 8: 100%
Год 9: 100%
Год 10: 100%
Барьер возврата первоначального капитала 70% от начального уровня (соблюдается только в дату погашения плана)
Дата начала19.02.2021
Подробнее » Перезвоните мне по поводу этого продукта »
План10 10 — Версия FTSE CSDI — февраль 2021 г. — Вариант 3
Базовый (-ые) фонд (-ы) FTSE Custom 100 Synthetic 3.Индекс фиксированных дивидендов 5% (FTSE CSDI)
CounterpartyMorgan Stanley & Co. International plc
Срок действия до 10 лет
Потенциальная доходность 10,75% возврата инвестиций за каждый год выполнения Плана, выплачивается брутто.
Уровень срабатывания Kick Out Год 2: 105%
Год 3: 105%
Год 4: 105%
Год 5: 105%
Год 6: 105%
Год 7: 105%
Год 8: 105%
Год 9: 105%
Год 10: 105%
Барьер возврата первоначального капитала 70% начального уровня (соблюдается только в дату погашения плана)
Дата начала19.02.2021
Подробнее » Перезвоните мне по поводу этого продукта »
FTSE 150 Kick Out Plan — январь 2021 г.
Базовый (ие) индекс FTSE 150 (UKX150EQ)
CounterpartyPrivate Placement — пожалуйста, свяжитесь с нами для получения дополнительной информации
Срок 10 лет, одна неделя с возможностью досрочного погашения ежеквартально с конца 3 года
Возможная доходность3.25% за каждый квартал выполнения Плана (13% годовых)
Уровень триггера для прекращения действия Уровень триггера для прекращения в процентах от уровня страйка: 105%
Барьер для первоначального возврата капитала 65% от начального уровня (соблюдается в дату погашения План только)
Подробнее » Перезвоните мне по поводу этого продукта »
Понимание структурированных депозитов
Узнайте, как работают структурированные депозиты и что вам следует знать перед тем, как инвестировать.
Ключевые выносы
- Доходность структурированного депозита обычно зависит от доходности базового финансового инструмента
- Полная основная сумма инвестиции будет возвращена вам, если вы удерживаете свои инвестиции до погашения, а банк остается платежеспособным
Что такое структурированные депозиты?
Структурированный депозит объединяет депозит и инвестиционный продукт.Доходность структурированного депозита зависит от эффективности базового финансового актива, продукта или эталона. Они могут включать рыночные индексы, акции, процентные ставки, облигации или другие ценные бумаги с фиксированным доходом, курсы обмена валют или их комбинацию.
Структурированные депозиты могут быть подходящими для инвесторов, которые хотят иметь доступ к активам или рынкам, которые труднодоступны для розничных инвесторов.
Какая прибыль?
Ваш доход рассчитывается в соответствии с формулой, изложенной в условиях использования структурированного депозита.
Структурированный депозит отличается от фиксированного депозита. Структурированные депозиты могут обеспечить более высокую доходность по сравнению с фиксированными депозитами, но вы берете на себя больше рисков, в том числе возможность получения прибыли ниже ожидаемой.
По истечении срока вы получите основную сумму структурированного депозита. Но, как и в случае с традиционными депозитами, возврат основной суммы и любые доходы зависят от кредитного риска банка, хранящего депозит.Если депозит будет выведен досрочно, вы можете не получить обратно 100% вложенных денег.
Структурированные депозиты по сравнению с фиксированными депозитами
В случае срочных вкладов периоды возврата и погашения фиксированы. Структурированные депозиты, с другой стороны, имеют переменную доходность, а в некоторых случаях также переменные сроки погашения.
Рассмотрим основные особенности структурированных и срочных депозитов:
| | Структурированные депозиты | Срочные депозиты |
|---|---|---|
Минимальный депозит | Может потребоваться более высокая минимальная сумма инвестиций (обычно 5000 долларов). | Минимальная сумма фиксированного депозита может быть меньше 1000 долларов. |
Срок погашения | От 2 недель до 10 лет. | От 1 месяца до 3 лет. |
Принципал | Основная сумма (или капитал) будет полностью погашена при наступлении срока погашения или если банк выкупит (или «востребует») депозит до наступления срока погашения. | Основная сумма (или капитал) будет полностью погашена при наступлении срока погашения. |
Возврат |
|
|
| Присутствующие риски |
|
|
Досрочное снятие вкладчиком |
|
|
| Досрочное погашение / отзыв эмитента (переменный срок погашения) | Структурированный депозит может позволить банку выкупить (или «отозвать») депозит досрочно.Это означает, что максимальная прибыль ограничена. | Без досрочного погашения банком. |
| Охвачены схемой страхования вкладов? | Нет | да |
| Гарантированные выплаты |
|
|
Что больше всего вы можете потерять?
Вы можете потерять часть или всю свою прибыль в зависимости от того, как структурирована прибыль, и от того, отстает ли базовый финансовый актив, продукт или эталонный показатель.
Основная сумма, которую вы инвестируете, также зависит от кредитного риска банка, в котором хранится ваш структурированный депозит. Кроме того, если вы снимете депозит раньше, вы можете не получить 100% от вложенной суммы.
Контрольный список
Подходят ли вам структурированные депозиты?
Не всем следует инвестировать в структурированные депозиты. Прежде чем инвестировать, убедитесь, что вы:
- Хотите потенциально более высокую доходность, НО также подготовлены к переменной доходности
- Понимать, как рассчитывается доходность и четко понимать факторы и сценарии, которые могут повлиять на доходность
- Понять риски, связанные со структурированным депозитом. В структурированных депозитах используются производные инструменты для хеджирования рисков и повышения эффективности. Инвесторы должны осознавать риски, связанные с использованием деривативов, включая риск того, что поставщик или контрагент по деривативам не выполнит свои обязательства.
- Готовы оставить ваши деньги привязанными на требуемые периоды. Если вам необходимо в краткосрочной перспективе конвертировать свои инвестиции в наличные для удовлетворения конкретных потребностей, структурированный депозит может вам не подойти.
- Довольны кредитным риском банка , предлагающего структурированный депозит. Если банк объявит дефолт, вы можете потерять все свои вложения.
Виды структурированных вкладов
Вот некоторые из доступных структурированных депозитов:
Связь с акциями |
|
Связанный |
|
с привязкой к процентной ставке |
|
Кредитная |
|
Примечание
Структурированные депозиты могут предлагаться «траншами». Каждый транш имеет либо фиксированный период предложения, либо доступен до тех пор, пока транш не будет полностью подписан. Транши могут иметь разные характеристики и доходность.Какие риски?
Общие риски, связанные со структурированными депозитами, включают следующее:
Снятие до срока погашения |
|
Кредитный риск |
|
Риск реинвестирования |
|
Без страхования вкладов |
Вы можете потерять деньги, если базовый актив или индекс окажется ниже ваших ожиданий.
Вот краткое описание основных рыночных рисков, связанных с некоторыми общедоступными структурированными депозитами:
| Связь с акциями |
|
| Связанный |
|
| С привязкой к процентной ставке |
|
| Кредитная |
|
Кроме того, ниже перечислены некоторые риски, которые обычно относятся к структурированным депозитам. Обратите внимание, что могут быть транзакционные издержки или расходы на снятие средств, связанные с досрочным или обязательным погашением, которые могут снизить получаемую вами сумму.
| Риск реинвестирования |
|
| Риск ликвидности |
|
| Кредитный риск |
|
Комиссии и сборы
Пожалуйста, обратитесь в свой банк, чтобы узнать о комиссиях. Если вы сделаете досрочное снятие средств, вам, возможно, придется отказаться от некоторых возвратов, поскольку это может повлечь за собой транзакционные издержки или расходы на снятие средств.
Документы, если вы получите
Ваш консультант по финансовым вопросам не предоставляет никаких конкретных документов.Однако он обязан сообщить вам информацию о:
- Характеристики продукта и риски, комиссии и сборы, условия досрочного прекращения
- Любые предупреждения, исключения или заявления об отказе от ответственности, которые могут применяться
- Поставщик продукта.
Контрольный список
Перед покупкой: на что следует обратить внимание
При выборе структурированного депозита убедитесь, что:
- Инвестирование в структурированный депозит соответствует вашим инвестиционным целям
- Вы понимаете факторы, которые повлияют на вашу прибыль; знакомы ли вы с базовым финансовым активом, продуктом или эталоном и довольны ли вы подверженностью риску и взглядом на рынок, который вы занимаетесь
- Вы понимаете все риски и уверены, что они соответствуют вашему собственному профилю рисков.
- Вы согласны с кредитным риском банка, в котором размещаете деньги
Узнайте об альтернативных инвестиционных продуктах и сравните их профиль риска-доходности и характеристики с представленным вам структурированным продуктом.Всегда спрашивайте, не приведет ли добавление этого продукта в ваш инвестиционный портфель к большему количеству рисков, чем вам удобно.
SCI предоставляет новости структурированного финансирования по инструментам CDS, CDO, CLO, RMBS, CMBS, ABS и ILS
Последнее обновление: 12 января 2021 г.
| Имя | Исходный размер | Тип цены | Тип сделки |
|---|---|---|---|
| ALLEG 2019-2A E2 | / 1,520,000 | / CVR | / CLO |
| ALM 2012-7A SUB | / 1,500,000 | / TALK | / CLO |
| ALM 2012-7X SUB | / 1,670,000 | / TALK | / CLO |
| ALM 2013 -7R2A SUBR | / 2,387,321 | / TALK | / CLO |
| ALM 2016-18A PREF | / 993,000 | / TALK | / CLO |
| AMMC 2012-11A A1R2 | 3,000,000/ TALK | / CLO | |
Цены вторичного рынка
Последнее обновление: 12 января 2021 г.
| Имя | Исходный размер | Тип цены | Тип сделки |
|---|---|---|---|
| ALLEG 2019-2A E2 | / 1,520,000 | / CVR | / CLO |
| ALM 2012-7A SUB | / 1,500,000 | / TALK | / CLO |
| ALM 2012-7X SUB | / 1,670,000 | / TALK | / CLO |
| ALM 2013 -7R2A SUBR | / 2,387,321 | / TALK | / CLO |
| ALM 2016-18A PREF | / 993,000 | / TALK | / CLO |
| AMMC 2012-11A A1R2 | 3,000,000/ TALK | / CLO | |
Обзор портфолио PriceABS
Последнее обновление: 9 декабря 2020 г.
| Транзакция | Первоначальный менеджер |
|---|---|
| Duke Funding X | / Dock Street Capital Management |
| Garrison Funding 2018-1 & Garrison MML CLO 2019- 1 | / Mount Logan Management |
| House of Europe Funding IV | / Dock Street Capital Management |
| B&M CLO 2014-1 | / Ducenta Squared Asset Management |
| ELM CLO 2014- 1, Mariner CLO 2017-4, Mariner CLO 5 и Mariner CLO 6 | / ORIX Advisers |
| Coda CDO 2007-1 и Ischus Synthetic ABS CDO 2006-2 | / Dock Street Capital Management |
| Silver Elms CDO и CDO II | / Dock Street Capital Management |
База данных переводов менеджера CDO
Движение рынка Последнее обновление: 15 декабря 2020 г.
| Имя | Фамилия | Компания переехала в | Тип | Новая роль |
|---|---|---|---|---|
| Александр | Коллинз | Кадваладер | Юридическая фирма | Специальный советник, группа рынков капитала |
| Марк | Mearing-Smith | Jefferies | Bank | CLO Structuring |
| Christian | Roessling | Arcmont Asset Management | Asset Management | Глава подразделения DACH Девелопмент |
| Шанкар | Айер | Intertrust Group | Управление фондами | Генеральный директор |
| Эллисон | Адорнато | Wingspire Capital | Управление активами | Директор по управлению активами и национальный директор по андеррайтингу |
| Марина | 9003 3 MeyersPolar Asset Management Partners | Asset Management | Руководитель стратегии, руководитель отдела международного кредитования | |
База данных перемещений рынка
.