МКБ открыл сезон выпуском еврооблигаций на сумму 600 млн. евро по рекордно низкой ставке
15.01.2021
Настоящее сообщение не подлежит распространению (прямо или косвенно) в США (включая зависимые территории и владения, какие-либо штаты Соединенных Штатов Америки и Округ Колумбию), Канаде, Австралии или Японии. Настоящее сообщение не представляет собой предложение или приглашение направлять предложения о приобретении ценных бумаг в США или подписываться на таковые. Ценные бумаги не подлежат предложению или продаже в США без регистрации в Комиссии США по ценным бумагам и биржам или без освобождения от регистрационных требований по Закону США о ценных бумагах от 1933 г. (с изменениями и дополнениями). Никакая часть предложения не будет зарегистрирована в США, и не планируется осуществлять публичное предложение ценных бумаг в США.
+++
13 января 2021 года Московский кредитный банк (МКБ) открыл рынок еврооблигаций для эмитентов из России и СНГ, успешно разместив новый выпуск старших еврооблигаций объемом 600 млн. евро со сроком погашения 5 лет и ставкой купона на уровне 3,1%.
Cтавка купона, зафиксированная по выпуску, является самой низкой ставкой за всю историю заимствований для сделок сроком 5+ лет от финансовых институтов из региона CEEMEA с суб-инвестиционным кредитным рейтингом. Кроме этого, МКБ смог разместить крупнейший по объёму выпуск в евро для российских эмитентов, представляющих частный сектор.
Перед запуском сделки МКБ провел продуктивный двухдневный маркетинг с вовлечением более 50 инвесторов из Азии, Ближнего Востока, континентальной Европы, Великобритании и США в формате двухсторонних виртуальных встреч и групповых звонков.
Наибольший интерес к выпуску проявили инвесторы из континентальной Европы (30%). Широкий международный спрос был подкреплен участием инвесторов из Великобритании (20%), Швейцарии (12%), США (7%) и Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки (2%). Доля инвесторов из России и СНГ составила 29%.
Примечательна расширенная географическая диверсификация заявок с заметной долей заявок из США, Ближнего Востока, Азии и Латинской Америки– регионов, редко обращающих внимание на выпуски, деноминированные в евро. Ещё одной отличительной чертой сделки стала широкая диверсификация книги заявок с существенным объёмом спроса от клиентов международных private banks и wealth management.
Объём книги заявок на пике превышал 1,1 млрд. евро, что позволило в итоге зафиксировать ставку купона на уровне 3,1% — то есть на 40 б.п. ниже первоначального ориентира по доходности – а также увеличить размер выпуска с изначально запланированных 500 млн. евро до 600 млн. евро.
«Нам удалось начать год на высокой ноте с успешного размещения выпуска еврооблигаций. Эта сделка явилась следствием наших последовательных усилий по поддержанию тесных взаимоотношений с ключевыми международными инвесторами, которые по достоинству оценили результаты работы банка в непростом 2020 году. Благодаря этому выпуску банк улучшил валютную диверсификацию и увеличил дюрацию пассивов, а также расширил список инвесторов. Мы остались довольны результатом размещения и выражаем признательность нашим инвесторам,»
Облигации будут размещены по Правилу 144 А и Положению S Закона США о ценных бумагах 1933 г. Ожидается, что еврооблигациям будут присвоены следующие рейтинги международных рейтинговых агентств: «BB» от Fitch Ratings и «BB-» от Standard & Poor’s.
Глобальными координаторами выпуска выступили Citi, J.P. Morgan и Société Générale, совместными ведущими организаторами и букраннерами — BC REGION, Emirates NBD Capital, Renaissance Capital, Sova Capital и Sovcombank.
+++
Настоящий пресс-релиз не представляет собой предложение о продаже либо приглашение сделать предложение о покупке каких-либо ценных бумаг в Соединенных Штатах Америки или любой другой юрисдикции какому-либо лицу, в отношении которого такое предложение или приглашение незаконно. Ценные бумаги, указанные в настоящем пресс-релизе, не были и не будут зарегистрированы в соответствии с Законом о ценных бумагах, и, с некоторыми исключениями, не могут быть предложены к покупке или проданы на территории Соединенных Штатов Америки. Ценные бумаги, указанные в настоящем пресс-релизе, предлагаются к покупке или продаются вне территории Соединенных Штатов Америки в соответствии с Положением S Закона о ценных бумагах («Положение S») и на территории Соединенных Штатов Америки «квалифицированным институциональным покупателям» (как определено в Правиле 144A) («КИП»).
Приведенная в настоящем пресс-релизе информация предназначена для распространения в Великобритании, при условии что раздел 21(1) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года не применяется, и может быть распространена в Великобритании только тем лицам, которые являются (i) лицами, обладающими профессиональным опытом в вопросах, которые касаются инвестиций, попадающими под положения статьи 19(5) Приказа 2005 года в соответствии с Законом «о финансовых услугах и рынках (финансовое предложение)» 2000 года (с изменениями) (далее — «Приказ»), или (ii) лицами, попадающими под положения статьи 49(2)(a) — (d) («компании с высокой стоимостью чистых активов, некорпоративные объединения и т.д.») Приказа (далее такие лица — «Соответствующие лица»). В Великобритании настоящий пресс-релиз предназначен только для Соответствующих лиц, и при этом никакие другие лица не должны руководствоваться настоящим пресс-релизом или полагаться на его содержание.
Настоящий пресс-релиз не содержит и не представляет собой предложение или приглашение осуществить предложение, продажу, покупку, обмен или передачу ценных бумаг в Российской Федерации либо в пользу или в интересах какого-либо физического или юридического лица в Российской Федерации, а также не представляют собой рекламу каких-либо ценных бумаг в Российской Федерации по смыслу законодательства Российской Федерации о ценных бумагах. Информация, содержащаяся в настоящем пресс-релизе, не предназначена для лиц на территории Российской Федерации, не являющихся «квалифицированными инвесторами» в соответствии со статьей 51.2 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года, с изменениями, («Российские КИ») и не может распространяться или обращаться в Российской Федерации или быть доступной лицам, не являющимся Российскими КИ, за исключением случаев, если и в той степени насколько доступ к такой информации иным образом разрешен таким лицам с соответствии с законодательством Российской Федерации.
В странах-членах Европейской экономической зоны, настоящий пресс-релиз предназначен только для лиц, которые являются «квалифицированными инвесторами» в соответствии со статьей 2(e) Регламента (EU) 2017/1129 Европейского Парламента и Совета от 14 июня 2017 года («Регламент о проспектах») («Квалифицированные инвесторы»).
Рейтинг не является рекомендацией к покупке, продаже или владению ценными бумагами и может быть пересмотрен, приостановлен или отозван в любое время присвоившей рейтинг организацией. Для разных типов эмитентов и для разных типов ценных бумаг подобные рейтинги не обязательно означают одно и то же. Значимость каждого рейтинга должна анализироваться независимо от любого другого рейтинга.
негативные новости в годовщину выборов 10.08.2021
С начала новой недели снижение котировок суверенных еврооблигаций Беларуси возобновилось. Поводом стало заявление властей Великобритании, а затем США и Канады, о введении новых санкций в отношении белорусских авиакомпаний, товаров и финансовых активов. Фактически, Великобритания и Канада присоединилась к ранее объявленным санкциям Евросоюза, включая запрет на приобретение суверенного долга.
Власти США не стали вводить ограничения на госдолг, но их жесткие меры (включая режим SDN) в отношении ведущих белорусских компаний и банков, а также целого ряда физических лиц не пройдут для экономики страны бесследно. Важность присоединения Великобритании к режиму санкций в том, что для финансовых институтов, действующих в британской юрисдикции, приобретение суверенных долговых инструментов (а также ценных бумаг, выпущенных государственными банками) становится невозможным. Сотрудничество с властями Беларуси станет весьма затратным для ведущего российского бизнесмена (М.Гуцериева) в отношении его активов в Великобритании.
Противоречивые заявления президента Лукашенко в ходе пространной пресс-конференции в понедельник, приуроченной к первой годовщине президентских выборов в августе 2020 г., не могли добавить оптимизма и российским держателям евробондов страны. Несмотря на признание белорусского лидера в том, что его страна нуждается в рефинансировании (или рассрочке) платежей по российскому госдолгу и просит Россию содействовать получению нового крупного кредита (в $1,5 млрд) по линии ЕАБР, Лукашенко заявил о невозможности политической интеграции с Россией и нежелании белорусских властей признавать принадлежность Крыма России.
Ожидания дальнейшей финансовой помощи со стороны России являются вполне оправданными, учитывая позицию России на протяжении всего прошедшего года после неоднозначного исхода президентских выборов в Беларуси. При этом ожидания, что Россия и впредь будет покрывать все потребности Беларуси в твердой валюте, вне зависимости от готовности Лукашенко выполнять взятые на себя политические обязательства, становятся все менее оправданными. Последние заявления осложняют продолжение сотрудничества, хотя и не перечеркивают интерес России к поддержке партнера по союзному государству.
Динамика котировок суверенных евробондов Беларуси вновь разочаровывает. После обвала цен вслед за введением санкций Евросоюза в июне к минимумам пика пандемии в марте 2020 г. котировки еврооблигаций с погашением в 2030 г. в июле выросли на 3 п., до 89 п. (главным образом, в отсутствие новостного негатива). Однако ужесточение санкций Запада и разочарование от отсутствия конструктивных посылов в оценке перспектив интеграции с Россией вновь привели к негативной динамике. Хотя власти США и уклонились от прямых санкций против суверенного долга Беларуси, владение такими инструментами практически для любых западных инвесторов становится слишком рискованным, безотносительно перспектив развития российско-белорусских отношений.
Для российских инвесторов, которых санкции Запада напрямую не затрагивают, основной вопрос заключается в том, будет ли поддержка властями РФ столь непредсказуемого союзника обязательно включать роль кредитора последней инстанции. Негативный (для российской казны и ФНБ) опыт поддержки РФ украинского режима-сателлита в 2013 г. не позволяет однозначно говорить о том, что российских средств обязательно хватит на погашение госдолга Беларуси. Понятно, что в случае политических реформ и прихода к власти в Минске более предсказуемой администрации отношение российских властей может быстро стать менее настороженным, но имеющийся опыт и последние заявления Лукашенко пока не добавляет оптимизма российским держателям этих бумаг.
Цены Еврооблигаций Республики Беларусь
Источник: Bloomberg
Российские эмитенты вернулись на рынок
В I квартале 2019 г. у России возникло окно для размещений, и эмитенты поспешили им воспользоваться: четыре выпуска евробондов на $2,67 млрд. Это больше, чем за три квартала 2018 г. (подсчеты «Ведомостей» по данным Rusbonds). Но до I квартала 2018 г. далеко: тогда было размещено 10 выпусков на $5,11 млрд.
Готовится даже Минфин: до конца марта он может разместить бумаги на $3 млрд, сообщило Bloomberg и подтвердили «Ведомостям» два федеральных чиновника.
Ожил рынок акций. Российские эмитенты не проводили SPO с августа, а за две недели о сделках сообщили несколько компаний. Crispian Investments Ltd (Роман Абрамович и Александр Абрамов) продала 1,7% «Норильского никеля» за $551 млн. Структуры Абрамовича, Абрамова и их партнеров разместили 1,8% Evraz ($212,5 млн). Основной владелец TCS Group Олег Тиньков продал 4,56% TCS за $150 млн. О плане SPO сообщила группа «Черкизово».
Что произошло
В прошлом году, напоминает первый вице-президент Газпромбанка Денис Шулаков, на российских эмитентов давили и рыночные (ужесточение денежно-кредитной политики США, торговый конфликт Китая и США), и геополитические риски: дело Скрипалей, санкции в апреле, законопроект с новыми санкциями в августе. Но в январе ФРС США объявила паузу в повышении ставок, а в марте не повышать ставки обещал Европейский ЦБ. Плюс российские компании выгодно отличаются дивидендами, напоминает аналитик «Атона» Михаил Ганелин: средняя дивидендная доходность компаний из индекса MSCI Russia превышает 7%, а на других развивающихся рынках – только 3–4%. А торгуются бумаги чуть ли не с двукратным дисконтом. Пока конкретики по новым санкциям нет, эти риски не должны пугать инвесторов настолько, чтобы отказаться от вложений, заключает Ганелин.
Еще один фактор – повышение рейтинга России до инвестиционного Moody’s в феврале, указывает Михаил Грачев из Альфа-банка.
Более половины евробондов Альфа-банка, Московского кредитного банка, «Газпрома» и «Еврохима» выкупили иностранцы. Эмитенты пытаются оптимизировать структуру долга и заменить короткие выпуски с погашением в 2019–2020 гг. на более длинные, считает Грачев. «Еврохим» размещал евробонды, чтобы финансировать выкуп облигаций с погашением в 2020 и 2021 гг. и удлинить долговой портфель, подтвердил и. о. главного исполнительного директора Кузьма Марчук. Evraz в понедельник тоже сообщил о выкупе евробондов с погашением в 2020 г. и о новом выпуске – для его финансирования.
Всего в этом году корпоративным заемщикам необходимо погасить выпуски примерно на $9 млрд, замечает Шулаков: показатель прошлого года может быть превышен.
Два из четырех размещений евробондов провели банки, им нужно отвечать на спрос на валютные кредиты, замечает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Михаил Доронкин.
Эмитенты акций привлекают деньги, пока на рынке оптимизм и бумаги дороги, а в случае с металлургами – еще и пытаются обезопасить себя на случай мер против акционеров, считает директор группы корпоративных рейтингов АКРА Максим Худалов: история UC Rusal может повториться.
Долгосрочным инвесторам, в частности инвестфондам, такие SPO дают возможность купить крупные пакеты с дисконтом и не собирать бумаги по рынку, говорит управляющий инвестиционными портфелями Friedrich Wilhelm Raiffeisen Владимир Веденеев: вряд ли бы их купили спекулянты, котировки не превысили бы цену размещения – если только спекулянты не придерживают бумаги. Евробонды традиционно покупают, чтобы долго держать, напоминает он.
Окно недолго будет открыто, считают эксперты. На рынке облигаций уже есть признаки перегрева, говорит главный стратег BCS Global Markets Вячеслав Смольянинов: по данным EPFR Global, с начала года через глобальные фонды в них пришло $800 млн.
Окно захлопнется с введением санкций против госдолга или включением значимых компаний и банков в список SDN, предупреждает управляющий директор «Ренессанс капитала» Максим Орловский. Санкции в отношении госдолга приведут к оттоку западных инвесторов, доходности могут вырасти минимум на 1–2 процентных пункта, а фондовый рынок снизится на 5–10%, оценивает он.
Успешно. Газпром разместил 2 транша бессрочных еврооблигаций
В условиях сложной рыночной конъюнктуры и напряженного информационного фона Газпром выбрал один из редких моментов позитивной динамики на рынке для размещения новых бумаг
Москва, 14 окт — ИА Neftegaz.RU. Газпром разместил 2 выпуска бессрочных субординированных еврооблигаций, выбрав удачный рыночный момент.Об этом сообщил первый вице-президент Газпромбанка Д. Шулаков.
Листинг проводился на Ирландской фондовой бирже (ICE).
Организаторами размещения выступили Газпромбанк, J.P. Morgan, Credit Agricole CIB и Сбербанк КИБ.
Вечные евробонды были выпущены в 2 транша:
- в долларах США — объемом 1,4 млрд долл. США с доходностью 4,60%,
- в евро — объемом 1 млрд евро с доходностью 3,90%.
Данное размещение стало во многом знаковым.
Так, размещение бессрочных евробондов на международном долговом рынке стало первым в истории финансового рынка РФ.
Также этот выпуск стал крупнейшим для российских эмитентов.
Д. Шулаков отметил, что сделке предшествовала многомесячная подготовительная и маркетинговая работа.
6 октября 2020 г. Газпром объявил роуд-шоу и провел встречи в онлайн-формате с ведущими мировыми инвесторами, обеспечив, несмотря на пандемию, соответствующий рыночным стандартам маркетинг дебютного гибридного инструмента.
Спрос по ходу сбора заявок превысил 4,6 млрд долл. США по первому траншу и 2,4 млрд евро по второму.
Заявки в книгу по траншу в долларах США подали около 250 инвесторов и порядка 210 — по траншу в евро.
В т.ч. интерес проявили инвесторы из Великобритании, Швейцарии и других стран континентальной Европы, Азии и России.
В транше в долларах США на инвесторов из континентальной Европы пришлось 33%, 27% — из Великобритании, 16% — из США, 4% — на азиатских и ближневосточных инвесторов, доля российских инвесторов составила 20%.
В транше в евро 52% пришлось на инвесторов из континентальной Европы, 21% — на представителей Великобритании, 5% — на инвесторов из США и 3% на представителей Азии и Ближнего Востока, на российских инвесторов пришлось 19%.
Суммарно международный спрос по обоим траншам составил 80%.
В ходе сбора заявок удалось добиться 3-кратного снижения первоначальных ценовых ориентиров до финальной ставки купона на 65 б.п. для транша в долларах США и на 60 б.п. в евро.
Д. Шулаков отметил, что в условиях сложной рыночной конъюнктуры и напряженного информационного фона (с начала сентября 2020 г. на рынках не было размещений российских еврооблигаций) Газпром выбрал один из редких моментов позитивной динамики на рынке и в один день предложил оба транша.
Вечные евробонды стали популярны на фоне пандемии COVID-19.
Такие инструменты позволяют компаниям привлекать капитал, близкий по сути с акционерным, но стоящий гораздо дешевле.
С начала 2020 г. больше 25 эмитентов в мире разместили такие бумаги на публичных рынках, в т.ч. BP, Eni и Enel.
С 11 августа еврооблигации Минфина России двух выпусков допущены к обращению на KASE
.09.08.04 12:55
/ KASE, 09.08.04 / — На основании заявления АО «ТуранАлем Секьюритис» (Алматы) от 26 июля 2004 г. и письмо Центрального депозитария ценных бумаг. ЗАО (КС, Алматы) от 29 июля 2004 года решением АО «Казахстанская акция». Биржевого (KASE) с 11 августа 2004 года еврооблигаций Российской Минфином Федерации допущены к рассмотрению два выпуска. в обращении на KASE: Ниже представлена структура облигаций и другие важные параметры, которые потенциально могут участники торгов должны знать о.Информация опубликована в соответствие данных АО «ТуранАлем Секьюритис», Центрального депозитария ценных бумаг ЗАО, Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Bloomberg LP и Информационное агентство Cbonds (Санкт-Петербург). Россия, 2028 г. ————————————————— ————- Тип облигации: государственные облигации России. Внешний долг Федерации ISIN: XS0088543193 Euroclear, Clearstream), US78307AAE38 (DTC) Общий код: 008854386 CUSIP: 78307AAE3 Валюта эмиссии: USD Объем эмиссии в валюте эмиссии: 2 500 000 000 Дата выпуска (начало обращения): 24 июня 1998 г. Срок обращения: 30 лет. Срок погашения: 24 июня 2028 г. пут-опцион 28 июня 2008 г. по номиналу Тип купона: полугодовой фиксированный Ставка купона: 12.750% годовых Даты выплаты купона: 24 июня и декабрь. 24 числа каждого года Даты фиксации реестра на 24 июня и декабрь купонная выплата: 24 раза в год Дата фиксации реестра при наступлении срока погашения: 24 июня 2028 г. Временная база по всем расчетам: 30/360 ———————————— ————— ———— Кредитные рейтинги: Moody’s Baa3 S&P BB + Fitch BB + Цена первичного размещения: 98.437% Лид-менеджеры размещения: Deutsche Bank, JP Morgan ———————————— ————— ———— Параметры вторичного рынка (Bloomberg, 4 августа 2004 г.): цена (спрос / предложение,%) 145.6250 / 145.8750 доходность (спрос / предложение,% годовых) 8,32 / 8,30 Параметры вторичного рынка (Cbonds, 05.08.04): средневзвешенная цена,% 146,37 доходность к погашению номинальная,% годовых 8,26 Эффективная доходность к погашению,% годовых 8.43 год ———————————— ————— ———— Торговый код KASE: RU_01_2806 Система котирования на KASE: в чистых ценах,% Точность котирования на KASE: до 4 знаков после запятой. Маркет-мейкер на KASE: АО «ТуранАлем Секьюритис» Объем обязательных 13 500 долларов США по номинальной стоимости котировка маркет-мейкера: Дата открытия торгов на KASE: 11 августа 2004 года. ————————————————— ————- Россия, 2030 г. ————————————————— ————————— Тип облигации: государственные облигации России. Внешний долг Федерации ISIN: XS0114288789 (Euroclear, Clearstream), US78307ACZ49 (DTC) Общий код: 011528406 CUSIP: 78307ACZ4 Валюта эмиссии: USD Объем эмиссии в валюте эмиссии: 18 400 000 000 * Дата выпуска (начало обращения): 28 августа 2000 г. ** Срок обращения: 10 625 дней (29.6 лет) Окончательный срок погашения: 31 марта 2030 г. Даты погашения долга: 31 марта и 30 сентября каждого года, с 31 марта 2007 г. ——————————————- ——- ———————— График погашения долга по информация об инициаторе допуска, % от номинальной стоимости долга: с 31.03.2007 г. по 30 сентября 2008 г. — 0.5% с 31 марта 2009 г. по 31 марта 2010 г. — 2,0% 31 сентября 2010 г. — 2,5% с 31 марта 2011 г. по 30 сен.2018 г. — 3,0% с 31 марта 2019 г. по 30 сен.2020 г. — 4,0% с 31 марта 2021 г. по 30 сентября 2022 г. — 3.0% с 31 марта 2023 г. по 30.2009,24 — 2,0% с 31 марта 2019 г. по 30 сен.2020 г. — 4,0% с 31 марта 2021 г. по 30 сентября 2022 г. — 3,0% с 31 марта 2023 г. по 30 сен 2024-2.0% с 31 марта 2025 г. по 31 марта 2030 г. — 0,5% Регистрация фиксации сроки погашения: в начале день совершения платежа ——————————————- ——- ———————— Тип купона: полугодовой, многоступенчатый Даты выплаты купона: 31 марта и 30 сентября каждого года. Купонная ставка,% годовых: 30.09.2000 г. — 2.25 31 марта 2001 г. — 2,50 с 31 марта 2001 г. по 30 марта 2007 г. — 5.00 с 31 марта 2007 г. по 30 марта 2030 г. — 7,50 Даты фиксации регистра 31 марта и 30 сентября каждого года для выплаты купона: Временная база по всем расчетам: 30/360 ——————————————- ——- ———————— Кредитные рейтинги: Moody’s Baa3 S&P BB + Fitch BB + Цена при первичном размещении: данные отсутствуют Лид-менеджеры размещения: Citigroup, JP Morgan ——————————————- ——- ———————— Параметры вторичного рынка (Bloomberg, 4 августа 2004 г.): цена (спрос / предложение,%) 91.7660 / 91,8910 доходность (спрос / предложение,% годовых) 7,81 / 7,79 Параметры вторичного рынка (Cbonds, 05.08.04): Средневзвешенная цена,% 92,28 доходность к погашению номинальная,% годовых 7,73 эффективная доходность к погашению,% годовых 7,88 ——————————————- ——- ———————— Торговый код KASE: RU_02_3003 Система котирования на KASE: в грязных ценах,% Точность котирования на KASE: до 4 знаков после запятой. Маркет-мейкер на KASE: АО «ТуранАлем Секьюритис» Объем обязательного котировка маркет-мейкера: 13 500 долларов США по номиналу Дата открытия торгов на KASE: 11 августа 2004 г. ————————————————— ————————— * приведено по данным Bloomberg LP, инициатора приема (ТуранАлем Ценные бумаги АО) и CD; по данным ММВБ (размещенный объем) — 18 325 091 304 доллара США по данным Cbonds (объем эмиссии) — 18 336 205 145 долларов США; ** указанная дата дана по данным Bloomberg LP как дата указать платеж и ММВБ в качестве даты размещения; согласно информации Cbonds — 30 сентября 2000 г., дата окончания размещения; инициатор допуска ценных бумаг на KASE и CD указать датой выпуска 31 марта 2000 года. (начало обращения).Для организации торгов указанными ценными бумагами на KASE предусмотрено: Создан новый сектор — Сектор торгов иностранными государственными ценными бумагами. [2004-08-09]
Греф выступает за упрощение доступа иностранных эмитентов на российский рынок
31 октября 2011 г. 14:30Греф выступает за упрощение доступа иностранных эмитентов на российский рынок
МОСКВА.31 октября. Интерфакс. Необходимо упростить доступ иностранных эмитентов на российский рынок, и российским компаниям должно быть разрешено выпускать еврооблигации напрямую, а не через специальные механизмы (SPV), Президент и Председатель Совета директоров Об этом сообщил Сбербанк России Герман Греф.
«Необходимо упростить процедуру доступа иностранных эмитентов на российский финансовый рынок, а также разрешить российским компаниям напрямую размещать еврооблигации, без использования SPV-компаний», — цитируется Греф в заявлении банка после встречи. Международного консультативного совета по созданию Международного финансового центра в России.
Один из крупнейших западных банков в настоящее время проявляет интерес к размещению ценных бумаг в рублях, сказал Греф.
Также необходимо приложить серьезные усилия для восстановления доверия инвесторов к России и ее финансовому рынку, — сказал он.
«Россия находится в одном из лучших мест с точки зрения государственных финансов и уровня государственного долга. Но низкий уровень доверия со стороны инвесторов не позволяет реализовать потенциал нашей страны. Необходимо приложить максимум усилий для восстановления это доверие », — сказал Греф.
Греф предложил рассмотреть вопрос об отмене налогов на купонную доходность на федеральном и субфедеральном уровне для нерезидентов, улучшении ассортимента долговых продуктов и создании специальных федеральных агентств по управлению государственным долгом.
«Предлагается внести изменения в законодательство о ценных бумагах, которые позволят эмитентам напрямую размещать еврооблигации», — сказал он на заседании.
В настоящее время российские заемщики вынуждены обслуживать иностранные займы через компании, специально созданные для решения сопутствующих многочисленных нормативных и налоговых вопросов.«В результате этот рынок сконцентрирован в офшорных юрисдикциях, что наносит ущерб инвесторам, а также репутации эмитентов и российского финансового рынка в целом», — сказал Греф.
В ходе собрания Греф внес семь предложений по совершенствованию регулирования размещения еврооблигаций российскими эмитентами. Он попросил президента Дмитрия Медведева включить их в список распоряжений президента.
После встречи помощник президента Аркадий Дворкович сообщил журналистам, что все предложения, внесенные в ходе встречи, будут учтены, а некоторые из них будут реализованы в будущем.
В то же время Михаил Галкин, аналитик долгового рынка ВТБ Капитал, говорит, что европейские и американские инвесторы уже привыкли к структуре сделок в российских компаниях, в которых эмитент еврооблигаций является SPV. Отмена налогообложения трансграничных выплат по процентам будет положительно воспринята инвесторами с новыми рынками для российских компаний — например, азиатскими инвесторами.
«С одной стороны, те, кто инвестирует в развивающиеся рынки более десяти лет, уже привыкли к такой структуре и без проблем с ней справляются.Но для новых инвесторов, например на азиатских рынках, такая схема вызовет вопросы. Если мы планируем расширить базу инвесторов для российских эмитентов, было бы хорошо снять этот дискомфорт, отменив налоги на выплату процентов по еврооблигациям », — сказал Галкин Интерфаксу. Но несовершенство налоговой системы не является первоочередной проблемой, которую нужно решать, он сказал
Известные цитаты и высказывания о российских еврооблигациях
Российские еврооблигации Известные цитаты и высказывания
Список из 8 известных цитат и высказываний о российских евробондах , которые можно прочитать и поделиться с друзьями в Facebook, Twitter, блогах.
Топ-8 котировок российских еврооблигаций
№1. Только после того, как я был рядом с Тимоти Лири, Олдосом Хаксли и Аланом Уоттсом, я начал размышлять о таких проблемах, как эволюция сознания. — Автор: Рам Дасс
№ 2. голландский) язык. Я еще более искренне молюсь, чтобы Он это сделал, — Автор: Эндрю Мюррей
№ 3. В любовных романах есть одна особенность: момент, когда герой и героиня обнаруживают, что они идеально подходят друг другу, часто оказывается моментом, когда они выступают против всего мира.- Автор: Сара Маклин
№ 4. Молчание — это усвоенная практика, которая требует гораздо большего, чем просто молчание. Молчание — это не тишина; это просто не разговоры. — Автор: Кэролайн Мисс
№ 5. Их было удобно иметь, маленькая банда Нейта. Это было чудесное сочетание таланта и благородства. Первый был полезен, а второй позволял невероятно легко тыкать в них метафорической палкой.- Автор: Кейт Р.А. DeCandido
№ 6. Я хочу знать, каково это — лежать рядом с ним без каких-либо отношений между нами. — Автор: Кэти Эванс
№ 7. Такова наша жизнь сейчас: трудиться на неблагодарной, монотонной работе и тратить половину своей зарплаты на откормочную еду. — Автор: Катрина Рамос Атьенца
№ 8. Они не обычные, но чрезвычайно интересные. Как может быть так, что вы вместе так долго, но все еще сильно любите их? — Автор: Артур Арон
% PDF-1.3 % 4548 0 объект > эндобдж xref 4548 82 0000000016 00000 н. 0000001995 00000 н. 0000002212 00000 н. 0000002245 00000 н. 0000002304 00000 н. 0000003389 00000 н. 0000003645 00000 н. 0000003746 00000 н. 0000003844 00000 н. 0000003944 00000 н. 0000004041 00000 н. 0000004138 00000 п. 0000004236 00000 п. 0000004334 00000 н. 0000004432 00000 н. 0000004530 00000 н. 0000004628 00000 н. 0000004726 00000 н. 0000004824 00000 н. 0000004922 00000 н. 0000005020 00000 н. 0000005118 00000 п. 0000005216 00000 н. 0000005314 00000 н. 0000005412 00000 н. 0000005510 00000 н. 0000005608 00000 н. 0000005706 00000 п. 0000005804 00000 н. 0000005902 00000 н. 0000006000 00000 н. 0000006098 00000 н. 0000006196 00000 п. 0000006294 00000 н. 0000006589 00000 н. 0000006646 00000 н. 0000006670 00000 н. 0000008100 00000 н. 0000008124 00000 н. 0000009525 00000 н. 0000009549 00000 н. 0000010940 00000 п. 0000010964 00000 п. 0000012325 00000 п. 0000012403 00000 п. 0000012427 00000 п. 0000013808 00000 п. 0000014256 00000 п. 0000022595 00000 п. 0000022962 00000 п. 0000023576 00000 п. 0000024114 00000 п. 0000024396 00000 п. 0000024923 00000 п. 0000025289 00000 п. 0000025847 00000 п. 0000025871 00000 п. 0000027381 00000 п. 0000027836 00000 н. 0000028382 00000 п. 0000028731 00000 п. 0000029018 00000 н. 0000029543 00000 п. 0000030103 00000 п. 0000030657 00000 п. 0000030960 00000 п. 0000030984 00000 п. 0000032661 00000 п. 0000032685 00000 п. 0000034256 00000 п. 0000036893 00000 п. 0000037632 00000 п. 0000038868 00000 п. 0000039060 00000 н. 0000040287 00000 п. 0000044046 00000 п. 0000046219 00000 п. 0000047366 00000 п. 0000047521 00000 п. 0000047675 00000 п. 0000002347 00000 н. 0000003366 00000 н. трейлер ] >> startxref 0 %% EOF 4549 0 объект > эндобдж 4550 0 объект [ 4551 0 р ] эндобдж 4551 0 объект > / F 4554 0 R >> эндобдж 4552 0 объект > эндобдж 4628 0 объект > транслировать Hb«f`f`g`g:
РЖД впервые в России разместили социальные облигации
РЖД впервые для своей страны разместили дебютные международные социальные облигации в четверг, выпустив 25 миллиардов рублей (336 долларов США). м) март 2028 г.
Облигации госкомпании достигли финиша, в отличие от трехлетнего социального евробанка Совкомбанка, объявленного в сентябре, но так и не увидевшего свет.
Алексей Булгаков, аналитик по фиксированным доходам «Ренессанс Капитал», сказал, что с тех пор условия для рублевого размещения улучшились. Курс рубля по отношению к доллару США составляет около 74, что близко к курсу начала сентября, когда валюта находится в гораздо лучшем положении, чем в начале ноября, когда обменный курс превысил 80.
РЖД имеет опыт выпуска облигаций с лейблом ESG, продавая зеленые предложения в евро и швейцарских франках. Он также назначил банки для восьмилетнего зеленого Eurorouble в конце февраля, но сделка так и не состоялась.
Поступления от нового предложения пойдут на финансирование соответствующих социальных проектов, включая транспортную доступность, здравоохранение, образование и помощь при стихийных бедствиях.
РЖД (Baa2 / BBB– / BBB) разместили выпуск облигаций только Reg S по цене 6.60%, что было средним значением IPT и широким концом рекомендаций.
«Эмитент был сосредоточен на удержании всех международных инвесторов в книге, поэтому мы остановились там, где у некоторых инвесторов были ограничения», — сказал ведущий. «Мы могли бы установить минимальную цену и потерять пару счетов, но компания не этого хотела».
Книги достигли пика на этапе ориентировочной оценки и составили более 30 миллиардов рублей, при этом процентный доход по лидам составил 15 миллиардов рублей.
Российские инвесторы приобрели 48% облигаций, из которых 18% были выделены азиатским инвесторам, 17% — европейским инвесторам, а оставшаяся часть — инвесторам Великобритании и США.
Булгаков оценил госкомпанию Eurorouble в октябре 2025 года под 6,05%.
«Бумага будет выпущена в рублях, и поэтому будет интересна инвесторам, заинтересованным в увеличении доли местных валют развивающихся стран в целом и рубля в частности, а также инструментов ESG», — сказал Булгаков.
Андрей Соловьев, глава управления рынков долгового капитала ВТБ Капитал , сказал, что объем сделки был увеличен по сравнению с первоначальной целью в 15 млрд рублей.
«Сделка является прорывным размещением на международном долговом рынке для российских компаний», — сказал он.
«Российские железные дороги были первым местным эмитентом, разместившим зеленые еврооблигации, и теперь закрепили свое место в авангарде российского долгового рынка, разместив первое размещение социальных еврооблигаций. Социальные еврооблигации являются многообещающим и востребованным инструментом на международных рынках капитала. и мы уверены, что и другие российские эмитенты последуют примеру РЖД и разместят аналогичное размещение ».
Лейбл ESG привлек около 5–7 млрд рублей заказов от международных покупателей, по оценке лидера, хотя, по его словам, в портфеле было ограниченное число инвесторов, ориентированных исключительно на ESG.
Газпромбанк, JP Morgan, Московский Кредитный Банк, Сова Капитал, ЮниКредит и ВТБ Капитал были лид-менеджерами и букраннерами. JP Morgan и UniCredit были агентами по структурированию социальных облигаций.
ПАО «ГМК« Норильский никель »успешно разместило еврооблигации на сумму 500 млн долларов США со сроком погашения в сентябре 2025 г. Новости и пресс-релизы
Москва, 11 сентября 2020 г. Глоссарий, крупнейший в мире производитель палладия и высококачественного никеля и крупный производитель платины и меди, объявляет о закрытии размещения еврооблигаций на сумму 500 миллионов долларов США со сроком погашения в сентябре 2025 года и годовой купонной ставкой 2.55%. Поступления от выпуска будут использованы на общекорпоративные цели, включая капитальные вложения и рефинансирование.
Сделка становится первым корпоративным выпуском за пределами Центральной и Восточной Европы и СНГ в период после лета и приводит к самому низкому купону, когда-либо полученному корпоративным или суверенным эмитентом из России и СНГ по любому публичному размещению еврооблигаций, номинированных в долларах США. Предложение было успешно выполнено с солидным переподпиской, превышающей 2 миллиарда долларов США на пике, и более 90 счетов, распределенных в окончательной книге заказов в Европе (30%), Швейцарии (26%), России (17%), Азии и ME (14%). ) и США и Великобритании (13%).
Сергей Малышев, КомпанияПубличное акционерное общество «Горно-металлургическая компания« Норильский никель »Перейти к глоссарию Старший вице-президент и главный финансовый директор, прокомментировал:« Мы рады успешному размещению наших еврооблигаций не только потому, что это привело к установил новый рекорд, но еще и потому, что это продемонстрировало сильное доверие инвесторов к Норникелю в эти непростые времена ».
Citigroup Global Markets Limited, Société Générale и лондонский филиал UBS AG выступили в качестве глобальных координаторов предложения («Глобальные координаторы»).Bank GPB International S.A., Merrill Lynch International, Sberbank CIB (UK) Limited, UniCredit, VTB Capital plc и глобальные координаторы выступили в качестве совместных ведущих менеджеров («Менеджеры») размещения. Debevoise & Plimpton LLP выступила в качестве юридического советника компании, а Linklaters LLP выступила в качестве юридического советника менеджеров.
Stable Corporation. Интервью с Андреем Кругловым
26 декабря 2014
Опубликовано в 12-м выпуске корпоративного журнала «Газпром», интервью взял Сергей Правосудов
Андрей Круглов, заместитель Председателя Правления, начальник Департамента финансов и экономики ОАО «Газпром» отвечает на вопросы журнала «Газпром».
- Круглов, какие финансовые результаты ожидает Группа «Газпром» по итогам 2014 года?
2013 год стал рекордным для «Газпрома» по некоторым ключевым финансовым показателям, таким как выручка и EBITDA. Благодаря сильным финансовым результатам последних трех лет «Газпром» вошел в тройку крупнейших мировых компаний по чистой прибыли.
В настоящее время ряд негативных внешних факторов оказывает давление на финансовые показатели «Газпрома»: в частности, наблюдается падение цен на нефть и нефтепродукты, что приводит к снижению связанных с ними экспортных цен на газ.Мы ожидаем, что EBITDA в 2014 году будет выше, чем в 2012 году. Важным фактором, повлиявшим на замедление показателей рентабельности в 2014 году, стало начисление резерва под дебиторскую задолженность Нафтогазом Украины, что повлияло на рост операционных расходов Компании, поскольку а также рост курсовых убытков из-за падения курса рубля. В этом году продажи газа в страны бывшего СССР упали, в основном из-за сокращения поставок на Украину. Кроме того, произойдет незначительное снижение поставок газа в Европу из-за общего снижения спроса на газ, вызванного текущей экономической ситуацией в Европейском Союзе.
В целом за шесть месяцев 2014 г. выручка Группы Газпром выросла почти на 11% по сравнению с показателями 2013 г .; по итогам года мы также ожидаем увеличения выручки в рублевом эквиваленте.
Полагаю, что, несмотря на небольшое снижение финансовых показателей в долларовом эквиваленте, по итогам года «Газпром» снова войдет в число мировых лидеров по EBITDA.
Долг
- Как Вы оцениваете текущее состояние и перспективы долговой нагрузки Группы Газпром?
На конец первого полугодия 2014 года общий долг Группы составил 57 долларов США.4 миллиарда. Несмотря на значительный размер долга в абсолютном выражении, соотношение совокупного долга и долга Группы Газпром поддерживается на комфортном для Компании уровне; В то же время на балансе Группы находится более 20 миллиардов долларов США, что снижает размер чистого долга.
Соотношение чистый долг / скорректированная EBITDA Группы Газпром составило 0,5 при допустимом пределе 1,4
Последовательная консервативная политика управления долгом обеспечила Группе оптимальный портфель долговых обязательств и устойчивое финансовое положение к тому моменту, когда неблагоприятные условия на международных финансовых рынках установились.На конец полугодия отношение общего долга к скорректированной EBITDA составило 1,0, при этом допустимый предел для данного показателя Группы в соответствии с нашими корпоративными ограничениями составляет 1,6–1,7.
Следует отметить, что соотношение чистый долг / скорректированная EBITDA Группы составило 0,5 при допустимом лимите 1,4. Таким образом, долговая нагрузка Группы Газпром поддерживается на уровне, сопоставимом с долговой нагрузкой крупнейших нефтегазовых компаний из развитых стран, и на гораздо более комфортном уровне, чем у крупных нефтяных компаний из развивающихся стран, таких как Petrobras и Роснефть.
Мы значительно увеличили долю долгосрочной задолженности, что улучшило ликвидность Группы. В первой половине этого года задолженность со сроком погашения более пяти лет составляла около одной трети структуры долга; размер краткосрочной задолженности снизился до 16 процентов. В течение последних пяти лет наблюдается устойчивое снижение стоимости долга благодаря нашим усилиям по рефинансированию кредитов под высокие проценты.
Как видно из вышеизложенного, текущая структура долгового портфеля исключает риск значительного роста процентной ставки по нашему долговому портфелю.В дальнейшем мы планируем придерживаться консервативной политики управления долгом, сохраняя коэффициенты долговой нагрузки на комфортном уровне. Как видим, данный подход высоко оценен международными рейтинговыми агентствами. Так, в своем октябрьском пресс-релизе Fitch указало на высокую платежеспособность Газпрома, что позволяет компании привлекать средства из нескольких источников, а также улучшает доступ к финансированию для российских компаний. Сильный кредитный профиль и интерес к долговым инструментам Компании подтверждается недавним выпуском еврооблигаций Газпрома на сумму 700 миллионов долларов США, который стал первым размещением облигаций на международном рынке среди российских компаний с июля.
Санкции
- Какое влияние могут оказать антироссийские санкции на финансовое положение Группы Газпром?
Это правда, что в третьем квартале 2014 года США, ЕС и ряд поддерживающих их государств ввели санкции, наложив существенные ограничения на ряд крупных российских компаний, учитывая доступ к традиционным источникам финансирования, а также к услугам и технологиям, необходимым для реализация сложных инженерных проектов (глубоководное бурение, работы на арктическом шельфе, разработка запасов сланцевой нефти).Введенные финансовые санкции не распространяются на «Газпром», но они коснулись нашей «дочки» «Газпром нефть». Как я уже упоминал, «Газпром» первым из российских эмитентов разместил выпуск еврооблигаций после введения санкций. Хочу отметить, что главным спонсором выпуска выступил крупный американский банк J.P. Morgan; кроме того, 77% покупателей конечных еврооблигаций были представлены инвестиционными фондами США и Великобритании.
В целях предотвращения негативных последствий финансовых санкций наша дочерняя компания «Газпром нефть» занимается привлечением финансирования из внутренних источников и с рынков капитала стран, не поддержавших санкции.
Успех данной деятельности подтверждается предоставлением Сбербанком и Россельхозбанком кредита «Газпром нефти» в третьем квартале 2014 года. Так, в сентябре «Газпром нефть» подписала договор о долгосрочном заимствовании у Россельхозбанка на сумму руб. 30 млрд рублей с процентной ставкой 11,90% и сроком погашения в 2019 году. В том же месяце компания привлекла долгосрочные кредиты на сумму 22,5 млрд рублей и 12,5 млрд рублей с процентной ставкой 11.98 и 12,08% соответственно со сроком погашения в 2019 году.
В целях снижения негативного влияния санкций на доступ к услугам и технологиям, необходимым для сложных инженерных проектов, Группа Газпром ищет поставщиков указанных услуг и технологий в странах, не одобряющих санкции. Стоит отметить, что доходы от проектов, непосредственно затронутых санкциями, не оказывают существенного влияния на финансовые результаты Группы.Между тем, обладая значительным резервом собственных производственных мощностей, «Газпром» может отодвинуть сроки реализации таких проектов, которые не приведут к серьезным финансовым осложнениям. Компания регулярно оценивает возможные последствия введения санкций и в настоящее время не ожидает, что они существенно повлияют на финансовые результаты Группы Газпром.
Налоги
- Какую сумму налога заплатит «Газпром» в 2014 и 2015 годах?
Говоря о тенденциях налогообложения, следует отметить, что крупнейшими налогоплательщиками в бюджет Российской Федерации являются нефтегазовые компании.В 2013 г. «Газпром» направил в бюджет 1,8 трлн руб., Являясь крупнейшим налогоплательщиком на внутреннем рынке на протяжении многих лет; При этом только в газовом бизнесе «Газпрома» сумма налоговых платежей составила 1,2 трлн руб.
В 2013 г. «Газпром» направил в бюджет 1,8 трлн руб., Являясь крупнейшим налогоплательщиком на внутреннем рынке в течение многих лет
В 2014 г. мы ожидаем определенного роста налоговых и таможенных платежей в газовом бизнесе Группы Газпром, которые прогнозируются на уровне 1 руб.3 трлн. Повышение среднегодовой ставки НДПИ для газа с 602 руб. До почти 700 руб. За 1 тыс. Куб. М в 2014 г. (формула расчета ставки введена во втором полугодии), а также повышение налога на имущество организаций для Магистральные газопроводы, линии электропередачи и сооружения, составляющие существенную часть указанных объектов в связи с ростом ставок по этим объектам с 0,4 до 0,7 в 2014 году, являются основными факторами общего роста налогов. Платежи нефтегазового бизнеса превысят 500 млрд рублей; Ожидается, что общая сумма налоговых и таможенных платежей на конец года превысит 1 рубль.8 трлн.
В 2015 году газовый бизнес может направить 1,4 трлн рублей в бюджеты всех уровней. Сумма налогов и таможенных пошлин с нефтяного и энергетического бизнеса в базовом сценарии может быть немного выше по сравнению с текущим годом, но они во многом будут зависеть от динамики цен на нефть, которые варьируются в зависимости от ставок НДПИ, а также по экспортным пошлинам на нефть и нефтепродукты. Говоря об уровне налоговых и таможенных платежей Группы в бюджет, следует также отметить, что в соответствии с законодательством, Газпром, в отличие от российских нефтяных компаний, поставляет основную часть товарного газа (52% в первой половине года). 2014) на внутреннем рынке по регулируемым ценам, которые более чем в три раза ниже европейских цен, тем самым оказывая существенную поддержку национальной экономике.
- Каковы ваши планы по финансированию проекта?
Инструменты проектного финансирования позволяют Компании успешно решать задачи по финансированию крупных инвестиционных проектов и высвобождать средства для реализации масштабной инвестиционной программы. В частности, совместно с зарубежными партнерами с использованием методов проектного финансирования реализуются такие проекты, как «Сахалин-2» (6,7 млрд долларов США), «Северный поток» (6,4 млрд евро), освоение Южно-Русского месторождения (1,1 млрд евро).Дочерняя компания «Газпрома» «Газпром инвестпроект» привлекла проектное финансирование строительства Адлерской ТЭС (19,450 млрд руб.).
В настоящее время планируется активно использовать методы проектного финансирования при освоении ачимовских отложений Уренгойского газоконденсатного месторождения, строительстве завода СПГ в Ленинградской области и третьей технологической линии завода СПГ на Сахалине (очередь 3 ) и строительство Амурского газоперерабатывающего и гелиевого завода.
В дальнейшем проекты Группы Газпром, основанные на методах проектного финансирования, планируется реализовать в России и странах СНГ с участием уполномоченного дочернего общества «Газпром инвестпроект».
Азия
- Каковы ваши планы по сотрудничеству с китайскими банками?
В текущих условиях мы рассматриваем возможность диверсификации источников финансирования, например, активно сотрудничаем с азиатскими финансовыми институтами. Так, с рядом банков обсуждаются перспективы сотрудничества, в том числе в рамках торгового и корпоративного финансирования, выпуска облигаций Газпрома в офшорных юанях, а также создания платежной системы рубль — юань.Мы рассматриваем китайские коммерческие банки не только как ключевых партнеров по финансированию объектов, необходимых для поставок газа в Китай, но и как потенциальных организаторов долгового финансирования корпоративных нужд «Газпрома».
- Каковы перспективы котировок акций Газпрома?
«Газпром» — крупнейшая нефтегазовая компания мира не только по производственным, но и по ключевым финансовым показателям (EBITDA и чистая прибыль). Но, несмотря на положительные финансовые результаты, на динамику курса акций Компании в первую очередь повлияли следующие макрофакторы: ситуация на Украине, санкции против ряда российских компаний, резкое падение мировых цен на нефть и динамика рубля.
Нет сомнений в том, что эти критерии влияют на стоимость акций и волатильность рынка в целом. Однако следует отметить, что акции Компании определили динамику российского индекса ММВБ, прибавив с начала года 3% в рублевом выражении (138 руб. На акцию в начале года и 142 руб. На акцию 17 ноября). . Как крупный российский экспортер «Газпром» получает выгоду от падения курса рубля. Уверен, что у бумаг Газпрома есть значительный потенциал роста, что подтверждают и прогнозы аналитиков по фондовому рынку.Таким образом, по их прогнозам, средняя целевая цена акций составляет 185 рублей, что предполагает 30-процентный потенциал роста текущей цены.
«Газпром» рассматривает возможность получения листинга своих ценных бумаг на Гонконгской бирже, а также более высокого уровня листинга на Сингапурской бирже
Основная цель «Газпрома» — увеличение акционерной стоимости, и мы принимаем все внутренние меры, направленные на увеличение капитализации.Помимо улучшения операционной деятельности, мы уделяем особое внимание совершенствованию корпоративного управления и взаимодействию с инвестиционным сообществом.
- Выйдет ли «Газпром» на азиатские фондовые рынки?
В июне прошлого года глобальные депозитарные расписки «Газпрома» котировались на Сингапурской бирже. Сейчас рассматривается возможность листинга ценных бумаг Газпрома на Гонконгской бирже, а также повышения уровня на Сингапурской бирже.
Что касается листинга на Гонконгской бирже, то российское законодательство не разрешает российскому регулирующему органу заключать соглашение с Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO), что является ключевым условием листинга ценных бумаг российских эмитентов в Гонконге. В этом контексте рассматривался другой вариант — заключение соглашения между регулятором финансового рынка Российской Федерации (Центральный банк Российской Федерации) и регулятором финансового рынка Гонконга (Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга). , что может снять законодательные ограничения уже в 2015 году.
«Газпром» полностью удовлетворяет большинство количественных, финансовых и операционных требований Гонконгской биржи. Важным фактором здесь является то, что Компания ведет свой бизнес в Азии в форме партнерства и совместных проектов с азиатскими компаниями. Подписав недавно газовый контракт с Китайской национальной нефтегазовой корпорацией (CNPC), «Газпром» имеет хорошие шансы получить поддержку при листинге на Гонконгской бирже.
Рентабельность
- Каковы планы по экономии средств Группы Газпром?
«Газпром» применяет комплексный подход к контролю затрат, который включает оптимизацию затрат на этапе бюджетирования, выполнение программы снижения затрат, включая показатели эффективности конкурентных закупок товаров, работ и услуг, реализацию планов оптимизации затрат по отдельным направлениям деятельности, мероприятия выполнять поручения Президента РФ о снижении стоимости приобретаемых товаров (работ, услуг) на единицу продукции не менее чем на 10 процентов в год в течение трех лет.
Указанная деятельность не ограничивается рамками основного газового бизнеса. Все дочерние компании, в том числе крупнейшие — «Газпром нефть» и «Газпром энергохолдинг», обязаны реализовывать собственные программы оптимизации затрат.
Деятельность по управлению закупками может служить примером постановки целей оптимизации затрат, где нашей целью является сдерживание цен на закупаемые материалы и оборудование, необходимое Компании, на уровне, по крайней мере, на 20 процентов ниже, чем темпы роста цен, прогнозируемые Минэкономразвития России по отраслям.
- Будет ли доходность «Газпрома» расти или падать?
«Газпром» сегодня является одним из лидеров по рентабельности среди крупнейших мировых энергетических компаний. Согласно отчетности по МСФО за последний завершенный финансовый год, в 2013 году рентабельность по EBITDA составила 38%, а чистая прибыль — 22%. Для сравнения: у ведущей американской нефтегазовой компании ExxonMobil эти показатели составили 17 и 7 процентов соответственно, у ведущей российской нефтяной компании «Роснефть» — 28 и 17 процентов.
В ближайшем будущем ряд негативных внешних факторов окажет давление на рентабельность Газпрома, например, снижение цен на нефть и нефтепродукты и, как следствие, снижение экспортных цен на газ, привязанных к нефти, значительное замедление регулируемой цены на газ на внутреннем рынке, убытки от пересчета иностранной валюты из-за падения курса рубля, а также недоплаты за газ со стороны Нафтогаза Украины.
В то же время за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2014 г., рентабельность по EBITDA и чистая прибыль снизились лишь на относительно небольшую величину — до 37 и 18 процентов соответственно.За последние 10 лет рентабельность «Газпрома» по EBITDA колеблется от 35 до 45%.
В дальнейшем рентабельность Газпрома в среднесрочной перспективе будет зависеть от внешних факторов, в том числе от динамики цен на нефть и газ на ключевых рынках, а также от государственного регулирования отрасли. Однако есть ряд предпосылок для роста прибыльности компании. «Газпром» ведет постоянную работу по оптимизации затрат и строгому бюджетированию расходов во всех сегментах деятельности компании.