Акция NVIDIA подешевеет в 4 раза, но для частного инвестора это хорошо, так как акции станут доступнее
С 20 июля акции одного из крупнейших мировых разработчиков чипов NVIDIA начнут торговаться стоимостью в 4 раза меньше, так как произойдет их дробление с коэффициентом 4 к 1. Это называется сплит. И это даже хорошо.
О дроблении и сроках компания сообщила еще в конце мая и установила дату, на которую нужно было числиться акционером NVIDIA, чтобы получить 3 дополнительные акции на одну имеющиеся — 21 июня.
Бумаги NVIDIA торгуются на Санкт-Петербургской бирже, из-за сплита время торгов их изменилось:
• 14 июля, 15 июля, 16 июля, 19 июля старт торгов в 14:30 по мск;
• 20 июля старт торгов с 16:30 по мск;
• 21 июля и далее старт торгов с 7:00 по мск.
Перед торгами 20 июля все выставленные стоп-приказы будут сняты.
Что за сплит и почему это хорошо?
Сплит акций — это увеличение количества акций компании за счет дробления их первоначального количества. В результате этого действия растет число акций и снижается цена одной бумаги при неизменном уровне капитализации компании. При сплите не происходит выпуска новых акций.
Крупные компании нередко делают сплит акций, когда их цена становится слишком высокой для рядового инвестора. Так, например, поступили прошлым летом $AAPL и $TSLA. NVIDIA за 2020 год тоже подорожала ー акции выросли более чем в два раза.
NVIDIA надеется, что сплит акций поможет привлечь новых розничных инвесторов, которые совершают сделки небольшого объема. На момент публикации новости о грядущем сплите стоимость одной акции американского производителя микрочипов превышала $600. С тех пор за два месяца акции достигли почти $800.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
Календарь сплитов акций — Investing.com
© 2007-2021 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Исследуем, как ведут себя акции до и после дробления
В последнее время наблюдаем большое количество ситуаций, когда компании принимают решение о дроблении собственных акций. На рынке такой процесс принято называть сплитом (от англ. split).
Чтобы исследовать закономерность поведения акций, мы отобрали 61 компанию из индекса S&P 500 и рассмотрели их сплит-историю за последние 20 лет. Всего в подборку вошел 101 сплит. Также мы собрали статистическую информацию, как вели себя акции за 14 дней до корпоративного события и через 30, 90 дней после него. Полученные данные сопоставлены с динамикой индекса S&P 500 за тот же промежуток времени для каждого отдельного сплита.
Представленные результаты помогут оценить влияние сплитов на динамику акций относительно рынка.
Немного теории
Сплит — это процесс дробления (увеличения) количества акций с уменьшением их стоимости. В этом случае не происходит увеличение капитализации и выпуск новых акций. Собственно акций на рынке становится больше, а их цена — дешевле. Такой процесс чаще всего применяется для снижения порога входа в бумаги, что делает их доступнее более широкой массе инвесторов.
Например, акции компании стоят $1000, произошел сплит 10 к 1, теперь одна акция стоит $100. При этом, если в портфеле инвестора была одна акция, то после сплита их количество увеличится до десяти без потерь первичной суммы инвестирования.
Пропорция сплита задается менеджментом компании. В нашем исследовании чаще встречался коэффициент 2 к 1.
До сплита
В качестве периода для исследования мы взяли 14 дней до начала сплита. За этот отрезок индекс S&P 500 в среднем рос на 0,05%, а акции, в которых ожидался сплит, на 2,1%. Таким образом, акции показали опережающую динамику над индексом — на 2%. Всего таких случаев было 61 из 101 (60,4%).
При этом стоит учесть, что за 14 дней положительную динамику показало 65 сплит-историй.
Среднегодовая доходность (CAGR) индекса S&P 500 с 2000 по 2019 гг. составила 3,9% (без учета дивидендов и корректировки на инфляцию). Если сопоставить эту доходность со средним ростом акций (2,1%) в течение 14 дней до сплита, то инвестор получит существенную премию всего за 2 недели торгов — 54% от среднегодового прироста индекса.
Через месяц
Для исследования мы взяли 30 дней после начала сплита. За этот отрезок индекс S&P 500 в среднем снижался на 0,33%, а акции росли на 0,3%. Таким образом, акции показали несущественную опережающую динамику над индексом. Всего таких случаев было 48 из 101 (47,5%).
При этом стоит учесть, что за эти 30 дней положительную динамику показало 54 сплит-историй.
Через три месяца
В качестве исследуемого периода мы взяли 90 дней после начала сплита. За этот отрезок индекс S&P 500 в среднем рос на 0,1%, а акции, в которых прошел сплит, росли на 1,2%. Всего таких случаев было 52 из 101 (47,5%).
При этом стоит учесть, что за эти 30 дней положительную динамику показало 56 сплит-историй.
И что мы имеем
Акции чаще растут в течение 14 дней до даты сплита. При этом в большинстве случаев инвестор получит премию за этот промежуток времени против динамики индекса S&P 500. Через месяц после сплита положительная динамика есть, но она настолько незначительна, что выглядит как статистическая погрешность. Все зависит от наличия драйверов для продолжения роста.
Например, возьмем последний сплит Apple, проводимый 31 августа 2020 г. Закрытие прошло на уровне $129, а 5 ноября — $116,5. Итого снижение составило 9,7%. Основным осенним драйвером роста зачастую становятся презентации новой продукции компании. В сентябре инвесторам не показали новый iPhone и MacBook, что стало причиной отсутствия роста. Похожая история с дроблением акций Tesla — драйверов роста нет, цена значительно снизилась.
Через 90 дней после сплита наблюдается рост. Однако следует учитывать, что сплит проводят крупные компании, которые значительно выросли в цене и хотят, чтобы их акции стали доступнее. В долгосрочной перспективе — все, что растет, продолжит рост. Такой вывод мы сделали в одном из наших прошлых исследований.
Опираясь на полученные данные, можно сделать общий вывод, что закономерности в поведении цены акций после сплита не существует. Каждая сплит-история индивидуальна. При этом до сплита цена чаще растет и это можно использовать как кратковременную инвестидею — как только становится известно, что компания проводит дробление акции, то с большей вероятностью можно рассчитывать на опережающую динамику относительно индекса S&P 500.
БКС Мир инвестиций
Сплит акций NVIDIA: что ожидать инвесторам
С прошлой недели акции одного из крупнейших мировых разработчиков чипов NVIDIA начали торговаться стоимостью в четыре раза меньше, так как произошло их дробление с коэффициентом четыре к одному. Эта процедура называется сплит и в целом для частных инвесторов это хорошо — акции станут доступнее считают эксперты. Колумнист «Реального времени», экономист с многолетним банковским опытом Артур Сафиулин предлагает разобрать причины сплита и возможные последствия такого шага компании.
Дробление акций (теория)
О дроблении и сроках компания сообщила еще в конце мая. Была установлена дата, на которую нужно было числиться владельцем акций компании, чтобы получить дополнительные три акции к каждой имеющейся — 21 июня.
Это достаточно часто применяемая процедура в практике биржевого оборота, к которой прибегают компании различного размера, вплоть до глобальных корпораций (Apple и Tesla провели дробление своих акций в 2020 году. Для Apple это уже пятое по счету дробление). Stock split (дробление бумаг) — увеличение количества ценных бумаг компании-эмитента, обращающихся на рынке, путем снижения их стоимости при неизменной капитализации.
Любая компания заинтересована в притоке дополнительных средств, но когда акция становится слишком дорогой, большое количество потенциальных инвесторов оказываются отрезанными от приобретения. Поэтому компания делит возросшую цену своих акций на определенный коэффициент. Как следствие, число бумаг увеличивается, а их сократившаяся стоимость становится более привлекательной для частного инвестора.
Потребность в проведении дробления наступает на двух этапах развития компании:
- В самом начале деятельности, в качестве альтернативы банковскому кредитованию, компания выпускает акции для изначальных владельцев по очень высокой цене. Потом, из-за необходимости привлечения дополнительного финансирования, компании необходимо выпустить дополнительные акции, которые будут торговаться на бирже. Для первичного размещения акций (IPO) применяется дробление;
- На более поздних этапах развития, когда бизнес компании постоянно растет, стоимость ее акций тоже постоянно увеличивается, проводится дробление для повышения привлекательности и доступности акций для более широкой аудитории инвесторов.
В результате дробления капитализация (суммарная стоимость всех бумаг компании, рассчитанная на основе текущей биржевой цены) остается неизменной, количество бумаг увеличивается на определенный коэффициент, и в такой же пропорции снижается и их стоимость. Ваши вложения остаются на том же уровне, просто больше акций в портфеле.
Дробление акций NVIDIAЦена акции до сплита составляла 751,19 долларов за штуку (на момент закрытия рынка 19.07.21). Основной причиной проведения дробления было желание сделать акции более доступными для широкой массы инвесторов, включая сотрудников компании. Помимо этого, новая цена акций не сильно выбивается на фоне других эмитентов, входящих в индекс Dow Jones (больше психологический момент). В нашем модельном портфеле (здесь ссылка на обзор) есть одна акция компании, значит на 20 июля у нас было уже четыре акции по цене 187,79 доллара за штуку. Надо отметить, что на момент закрытия рынка 23.07.2021 цена акции составляла 195,58 доллара, что дает рост в 4,14%.
Учитывая дороговизну акций до этого, перекладывание в них средств требовало продажу большого количества бумаг других эмитентов, что неудобно. Теперь это гораздо легче. Учитывая, что акции компании очень неплохо росли в последнее время, то самое время докупить ее акции нам в портфель.
Давайте разберемся, почему растет цена акций NVIDIA, ведь сама процедура дробления не несет в себе роста, это чисто технический момент, причем затратный для эмитента (процедура стоит денег).
NVIDIA набрала неплохой ход в своем бизнесе. Фиксируется высокий спрос на чипы и видеокарты со стороны игровиков, криптомайнеров, дата центров. Текущая нехватка чипов на рынке существенно повысила цены на них. Имеет свой эффект и пандемия — люди больше сидят дом, возрос спрос на видеоигры. Необходимо отметить, что только небольшая часть карт идет для майнинга, только те, которые не подходят по спецификации для видеоигр. В планах компании выпустить новое поколение графических карт и процессоров в 2022 году, плюс супер-процессор Grace CPU для использования в составе дата-центров в 2023 году. Этот процессор — первый такого рода от компании, основан на архитектуре ARM и способен обеспечить производительность до 10 раз превышающую возможности текущих самых быстрых серверов, рассчитанных на решение самых сложных задач с ИИ-вычислениями. NVIDIA приобрела лидера рынка — компанию Arm Holdings (Великобритания), этот совместный проект способен дать дополнительный толчок росту выручки компании.
Компания показала очень хорошие результаты первого квартала 2021 года (вышла отчетность), лучше, чем ожидалось — выручка выросла на 84% по отношению к результату того же периода прошлого года, до 5,66 млрд долларов. Удвоилась выручка от видеокарт до 2,7 млрд долларов, выручка от дата-центров выросла на 79%, до 2,05 млрд долларов. По итогам второго квартала, компания ожидает выручку на уровне 6,3 млрд долларов. Квартальный отчет выйдет 18 августа, будет интересно посмотреть эффект на выручку от введенного запрета на майнинг в Китае и увидеть прогнозы компании на вторую половину года в части спроса на продукцию для дата-центров. Вообще, если судить по публикациям на сайте компании (в секции для инвесторов), то NVIDIA предоставляет свои продукты уже во многих сферах: видеоигры, беспилотные автомобили, кибербезопасность, медицина, разговорный AI (один из основных типов технологии искусственного интеллекта, позволяющих «машине» разговаривать с человеком на естественном языке).
В заключение хотелось бы отметить, что дробление (сплит) акций было осуществлено менеджментом в очень подходящий момент — компания, скажем так, мчит на всех парах вверх и акции по 800 долларов были уже тяжеловаты для частных инвесторов. Даже в наш модельный портфель хотелось бы включить акции Amazon, например, но они стоят 3 654 доллара за штуку и вместе с Alphabet (Google) весь наш портфель состоял бы из двух акций. Не удивительно, что рынок ждет сплитов от Amazon и Alphabet, которые, впрочем, не спешат это делать.
Теперь, когда акции стали доступнее для покупки и, учитывая сильные фундаментальные показатели бизнеса, рост котировок, на мой взгляд, продолжится с большей скоростью, чем раньше. Очень хороший эмитент, с правильным менеджментом, солидными продуктами и понятной стратегией будущего развития. Будет интересно понаблюдать за ним дальше.
Артур Сафиулин
Справка
Материал не является рекламой, вся ответственность лежит на частном инвесторе. Мнение автора может не совпадать с позицией редакции «Реального времени».
ЭкономикаФинансыБанкиИнвестициидробление акций FinEx ETF на более мелкие уже не за горами
В 2018 году FinEx впервые провел сплит одного из фондов — FXRU. Скоро придёт время остальных фондов. «Почему так долго?», — спрашивают инвесторы. Отвечаем — и объясняем, почему нужно ещё немного подождать.
Что такое сплит
Сплит означает «деление» или «дробление» акций на несколько акций пропорционально меньшей стоимости. Например, при сплите с коэффициентом 1:10 из одной акции фонда за 100 долл. получится 10 акций по 10 долларов. Сплит нужен для удобства частных инвесторов: чтобы при любой сумме вложений и пополнений проще было сохранять целевую структуру портфеля.
Идеальный сплит происходит незаметно для инвестора: в момент Х количество акций в портфеле увеличивается на коэффициент сплита. И всё. Это та же бумага с той же стоимостью и той же датой покупки (важно, с точки зрения налоговых льгот).
Под капотом такого бесшовного дробления — слаженные действия целого ряда участников процесса: центрального депозитария, кастодиана, администратора, совета директоров, биржи и брокеров. Вот только инфраструктура FinEx находится и администрируется в Европе, а биржа и брокеры — в России, где работа со сплитами пока еще в новинку.
Почему так долго
С FXRU мы нашли форму сплита, которая подошла бы российским брокерам и депозитарной инфраструктуре (организациям, отвечающим за учет и хранение ETF и других ценных бумаг). Но не всё прошло идеально: отдельные брокеры ошибочно отражали сплит как продажу «акции за 100» с последующей покупкой «10 акций по 10». В результате некоторым их клиентам пришлось с боем отстаивать законное (по НК РФ) право получения налоговой льготы при владении бумагой более 3 лет (ЛДВ).
Причина осечки в том, что при сплите обычно меняется международный идентификатор фонда (ISIN) — это рекомендация глобальных депозитариев, например, Euroclear. Но не все российские брокеры сумели обработать это действие корректно — как корпоративную процедуру, а не торговую сделку. И прежде чем провести сплит следующего фонда, мы хотели минимизировать возможность повторения таких сбоев (пусть они происходят и не в зоне ответственности FinEx).
В 2020 году FinEx ETF перешел на более совершенную структуру — ICAV с центральным депозитарием ICSD. Простыми словами, новая структура позволит проводить сплиты без замены ISIN. А значит, ситуация с FXRU не повторится. Поскольку сплит всё равно требует серьёзной подготовки, потребуется еще немного времени — в III квартале 2021 года инвесторы в FinEx ETF получат то, о чем давно просили. Чтобы не пропустить это событие, подпишитесь на нашу рассылку (внизу этой страницы) или телеграм.
ДЛЯ СПРАВКИ:
Акции FinEx ETF являются иностранным финансовым инструментом, допущенным к обращению российским организатором торгов (MoEx), и квалифицируется как акция инвестиционного фонда, в соответствии с Указанием Банка России от 3 октября 2017 г. N 4561-У «О порядке квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг» (п.4.2.5.).
FinEx ETF не являются инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, и соответственно не попадают под регулирование Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».
В соответствии c подпунктом 1 пункта 1 ст. 219 Налогового Кодекса Российской Федерации (далее – «Кодекса») налогоплательщик имеет право на получение инвестиционного налогового вычета в размере положительного финансового результата, полученного налогоплательщиком в налоговом периоде от реализации (погашения) ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, указанных в подпункте 1 статьи 214.1 Кодекса и находившихся в собственности налогоплательщика более трех лет.
Согласно пункту 12 статьи 214.1 Кодекса финансовый результат по операциям с ценными бумагами определяется как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов, указанных в пункте 10 указанной статьи.
В соответствии с пунктом 10 статьи 214.1 Кодекса к расходам по операциям с ценными бумагами относятся документально подтвержденные и фактически осуществленные налогоплательщиком расходы, связанные с приобретением, реализацией, хранением и погашением ценных бумаг, в частности, суммы, уплачиваемые эмитенту ценных бумаг в оплату размещаемых (выдаваемых) ценных бумаг, а также суммы, уплачиваемые в соответствии с договором купли-продажи ценных бумаг.
Абзацем четвертым пункта 13 статьи 214.1 Кодекса предусмотрено, что при реализации акций, полученных налогоплательщиком в случае осуществления организацией-эмитентом обмена (конвертации) акций, в качестве документально подтвержденных расходов налогоплательщика признаются расходы по приобретению акций, которыми владел налогоплательщик до их обмена (конвертации). При этом исключений в отношении иностранных ценных бумаг, допущенных к обращению российским организатором торгов на рынке ценных бумаг, не установлено.
Toyota впервые за 30 лет проведет сплит акций :: Новости :: РБК Инвестиции
Фото: Shutterstock
Toyota Motor впервые за 30 лет проведет дробление акций. В понедельник компания отчиталась о завершении программы обратного выкупа акций на 250 млрд иен ($2,25 млрд). Об этом сообщает Nikkei Asia.
Коэффициент дробления составит 1:5. По информации издания, целью этой операции стало желание создать благоприятную среду для частных инвесторов, поскольку по правилам Токийской биржи минимальное число акций для покупки составляет 100 штук. Компания рассчитывает, что это позволит увеличит количество частных инвесторов с на 10–20% в течение двух лет.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Автор
Дмитрий Сажин
Акции NVIDIA выросли на 4% после новости о «дроблении» бумаг :: Новости :: РБК Инвестиции
Сейчас одна акция чипмейкера стоит около $600. Компания указывает, что сплит сделает бумаги более доступными для инвесторов и сотрудников NVIDIA
Акции NVIDIA выросли на 4,17%, до $608,88 по состоянию на 16:36 мск, свидетельствуют данные торгов. Компания сообщила, что проведет «дробление» (сплит) своих бумаг в пропорции 4:1.
По состоянию на 17:27 мск рост замедлился до 2,72% ($600,4).
Сплит означает, что акционеры получат дополнительно по три акции на одну имеющуюся. При этом стоимость одной бумаги NVIDIA упадет в четыре раза, то есть примерно до $150.
Чтобы попасть в список инвесторов, которым полагаются дополнительные бумаги, нужно быть акционером NVIDIA на отчетную дату — 21 июня. Ожидается, что торги с новыми котировками начнутся 20 июля.
Окончательное решение о сплите будет принято на собрании акционеров, которое пройдет 3 июня.
Сплит — это процесс «дробления» одной акции на несколько. В результате этого действия количество бумаг компании увеличивается, а их стоимость пропорционально уменьшается. Сплит проводится, чтобы сделать акции более доступными для инвесторов с небольшим капиталом.
Как отмечают аналитики, акции чаще всего растут перед «дроблением». 31 августа прошлого года сплит провели две компании: Apple в пропорции 4:1 и Tesla в пропорции 5:1. На торгах после процедуры бумаги компаний росли.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
Авторы
Карина Каримова, Дмитрий Полянский
Общие сведения о разделении запасов: как они работают
Все публично торгуемые компании имеют определенное количество акций, находящихся в обращении. Разделение акций — это решение совета директоров компании об увеличении количества акций, находящихся в обращении, путем выпуска большего количества акций текущим акционерам.
Например, при дроблении акций «два к одному» дополнительная акция предоставляется на каждую акцию, принадлежащую акционеру. Таким образом, если у компании было 10 миллионов акций в обращении до разделения, у нее будет в обращении 20 миллионов акций после разделения два к одному.
На цену акции также влияет дробление акций. После дробления цена акций будет снижена (поскольку количество акций в обращении увеличилось). В примере дробления «два к одному» цена акции будет уменьшена вдвое. Таким образом, хотя количество акций в обращении увеличивается, а цена каждой акции меняется, рыночная капитализация компании остается неизменной.
Ключевые выводы
- Разделение акций — это корпоративное действие, в ходе которого компания увеличивает количество своих акций в обращении, выпуская больше акций текущим акционерам.
- Основной мотив дробления акций — сделать акции более доступными для мелких инвесторов.
- Хотя количество акций в обращении увеличивается, а цена за акцию снижается, рыночная капитализация (и стоимость компании) не меняется.
- Наиболее распространенные коэффициенты разделения — два к одному или три к одному, что означает, что акционер будет иметь две или три акции, соответственно, на каждую акцию, имевшуюся ранее.
- Обратное дробление акций — это когда компания делит (а не умножает) количество акций, которыми владеют акционеры (тем самым повышая рыночную цену каждой акции).
Общие сведения о разделении запасов
Почему компании проводят дробление акций?
Когда цена акций компании повышается до слишком высокого уровня или превышает уровни цен аналогичных компаний в их секторе, они могут принять решение о дроблении акций. Причина этого в том, что дробление акций может сделать акции более доступными для мелких инвесторов (даже если базовая стоимость компании не изменилась). Это имеет практический эффект увеличения ликвидности акций.
Когда акция разделяется, это также может привести к увеличению цены акции, даже если сразу после дробления может произойти ее снижение. Это связано с тем, что мелкие инвесторы могут воспринимать акции как более доступные по цене и покупать их. Это эффективно повышает спрос на акции и цены. Другая возможная причина повышения цены заключается в том, что дробление акций дает рынку сигнал о том, что цена акций компании растет; люди могут предположить, что этот рост продолжится в будущем.Это еще больше поднимает спрос и цены.
В июне 2014 года Apple Inc. разделила свои акции семь к одному, чтобы сделать свои акции более доступными для большего числа инвесторов. Непосредственно перед дроблением цена открытия каждой акции составляла примерно 649,88 доллара. После дробления цена за акцию на открытии рынка составила 92,70 доллара (648,90 / 7).
Существующим акционерам также было предоставлено шесть дополнительных акций за каждую принадлежащую им акцию до дробления акций. Таким образом, инвестор, который владел 1000 акций AAPL до дробления акций, имел 7000 акций после дробления акций.Количество размещенных акций Apple увеличилось с 861 миллиона до 6 миллиардов акций. Однако рыночная капитализация компании практически не изменилась и составила 556 миллиардов долларов. На следующий день после дробления акций цена выросла до максимума в 95,05 доллара, чтобы отразить возросший спрос из-за более низкой цены акций.
Что такое обратное деление акций?
Другой вариант дробления акций называется обратным дроблением. Эта процедура обычно используется компаниями с низкими ценами на акции, которые хотели бы поднять свои цены.Компания может сделать это, если боится, что ее акции будут исключены из листинга или для того, чтобы добиться большей респектабельности на рынке. Многие фондовые биржи сделают исключение из списка акций, если они упадут ниже определенной цены за акцию.
Например, при обратном дроблении «один к пяти» 10 миллионов находящихся в обращении акций по цене 0,50 цента каждая превратились бы в 2 миллиона акций по цене 2,50 доллара за акцию. В обоих случаях компания по-прежнему стоит 5 миллионов долларов.
В мае 2011 года Citigroup произвела обратное дробление своих акций в соотношении один к десяти, чтобы снизить волатильность своих акций и воспрепятствовать торговле спекулянтами.В результате обратного дробления цена акций выросла с 4,52 доллара до 45,12 доллара. Каждые 10 акций, принадлежащих инвестору, были заменены одной акцией. Несмотря на то, что в результате дробления количество находящихся в обращении акций компании сократилось с 29 миллиардов до 2,9 миллиарда акций, рыночная капитализация компании осталась прежней (примерно 131 миллиард долларов США).
Если математика не работает равномерно при выполнении обратного разделения (например, у вас есть пять акций и есть обратное разделение два на три), вы можете получить дробные акции (7.5 в этом случае), и в некоторых случаях может получить денежные средства в размере ошибки округления или если дробные доли недоступны. Это называется заменой наличных денег (CIL). Для целей налогообложения CIL рассматривается как продажа акций.
Как разделение акций влияет на коротких продавцов?
Разделение акций не оказывает существенного влияния на коротких продавцов. В результате разделения происходят некоторые изменения, которые могут повлиять на короткую позицию. Однако они не влияют на стоимость короткой позиции.Самое большое изменение, которое происходит в портфеле, — это количество закрытых акций и цена за акцию.
Когда инвестор закрывает акции, он берет их в долг с условием, что они вернут их в какой-то момент в будущем. Например, если инвестор продает 100 акций XYZ Corp. по цене 25 долларов, он должен будет вернуть 100 акций XYZ кредитору в какой-то момент в будущем. Если акция подвергается дроблению в соотношении два к одному перед возвратом акций, это просто означает, что количество акций на рынке удвоится вместе с количеством акций, которые необходимо вернуть.
Когда компания делит свои акции, стоимость акций также разделяется. Например, предположим, что акции XYZ Corp. торговались по 20 долларов во время дробления «два к одному»; после дробления количество акций удваивается, и акции торгуются по 10 долларов вместо 20. Если у инвестора есть 100 акций по 20 долларов на общую сумму 2000 долларов, после разделения у него будет 200 акций по 10 долларов на общую сумму 2000 долларов.
В случае короткого инвестора до разделения он должен 100 акций кредитору.После разделения они будут должны 200 акций (которые оцениваются по заниженной цене). Если короткий инвестор закроет позицию сразу после разделения, он купит 200 акций на рынке за 10 долларов и вернет их кредитору.
Короткий инвестор получит прибыль в размере 500 долларов США (деньги, полученные при короткой продаже: 25 долларов США x 100) за вычетом затрат на закрытие короткой позиции (10 долларов США x 200). То есть 2500 долларов — 2000 долларов = 500 долларов. Цена входа для продажи составляла 100 акций по 25 долларов, что эквивалентно 200 акциям по 12 долларов.50. Таким образом, короткая позиция составила 2,50 доллара за акцию по 200 заимствованным акциям или 5 долларов за акцию по 100 акциям, если они были проданы до разделения.
Итог
Разделение акций используется в основном компаниями, цены на акции которых существенно выросли. Хотя количество акций в обращении увеличивается, а цена за акцию снижается, рыночная капитализация (и стоимость компании) не меняется. В результате дробление акций помогает сделать акции более доступными для мелких инвесторов и обеспечивает большую ликвидность и ликвидность на рынке.
Определение разделения запасов
Что такое дробление акций?
Разделение акций — это когда компания делит существующие акции своих акций на несколько новых акций для повышения ликвидности акций. Хотя количество акций в обращении увеличивается на определенный коэффициент, общая долларовая стоимость акций остается такой же по сравнению с суммами до разделения, поскольку дробление не добавляет реальной стоимости.
Наиболее распространенные коэффициенты разделения — 2 к 1 или 3 к 1 (иногда обозначаемые как 2: 1 или 3: 1), что означает, что акционер будет иметь две или три акции после того, как разделение произойдет, соответственно, для каждая акция, удерживаемая до разделения.
Ключевые выводы
- Разделение акций — это когда компания делит существующие акции своих акций на несколько новых акций для повышения ликвидности акций.
- Хотя количество акций в обращении увеличивается на определенный коэффициент, общая долларовая стоимость акций остается такой же по сравнению с суммами до разделения, поскольку дробление не добавляет реальной стоимости.
- Наиболее распространенные коэффициенты разделения — 2 к 1 или 3 к 1, что означает, что акционер будет иметь две или три акции, соответственно, на каждую ранее принадлежавшую акцию.
- Обратное дробление акций — это фактически противоположная сделка, когда компания делит, а не умножает количество акций, которыми владеют акционеры, соответственно повышая рыночную цену.
Общие сведения о разделении запасов
Как работает деление акций
Разделение акций — это корпоративное действие, при котором компания делит свои существующие акции на несколько акций. По сути, компании предпочитают дробить свои акции, чтобы они могли снизить торговую цену своих акций до диапазона, удобного для большинства инвесторов, и повысить ликвидность акций.
Большинству инвесторов удобнее покупать, скажем, 100 акций стоимостью 10 долларов, а не 10 акций стоимостью 100 долларов. Таким образом, когда цена акций компании существенно выросла, многие государственные фирмы в какой-то момент объявят о дроблении акций, чтобы снизить цену до более популярной торговой цены. Хотя количество акций в обращении увеличивается во время дробления акций, общая долларовая стоимость акций остается такой же по сравнению с суммами до дробления, поскольку дробление не добавляет реальной стоимости.
Когда осуществляется дробление акций, цена акций автоматически регулируется на рынках. Совет директоров компании принимает решение о разделении акций любым количеством способов. Например, разделение акций может быть 2 к 1, 3 к 1, 5 к 1, 10 к 1, 100 к 1 и т. Д. Разделение 3 к 1 означает, что на каждую акцию, принадлежащую инвестору, теперь будет три. Другими словами, количество размещенных на рынке акций утроится.
С другой стороны, цена за акцию после дробления акций 3 к 1 будет снижена путем деления цены на три.Таким образом, общая стоимость компании, измеренная рыночной капитализацией, останется прежней.
Особые соображения
Рыночная капитализация рассчитывается путем умножения общего количества акций в обращении на цену за акцию. Например, предположим, что у XYZ Corp. находится в обращении 20 миллионов акций, и акции продаются по 100 долларов. Его рыночная капитализация составит 20 миллионов акций x 100 = 2 миллиарда долларов. Допустим, совет директоров компании решает разделить акции 2 к 1.Сразу после того, как разделение вступит в силу, количество акций в обращении удвоится до 40 миллионов, а цена акций упадет вдвое до 50 долларов, в результате чего рыночная капитализация останется неизменной и составит 40 миллионов акций x 50 = 2 миллиарда долларов.
В Великобритании дробление акций называется выпуском ценных бумаг, выпуском бонусов, выпуском капитализации или бесплатным выпуском.
Причины разделения акций
Почему компании переживают трудности и расходы при дроблении акций? По паре очень веских причин.Во-первых, дробление обычно проводится, когда цена акций достаточно высока, из-за чего инвесторам дорого приобретать стандартную партию в 100 акций.
Во-вторых, большее количество акций в обращении может привести к большей ликвидности для акций, что облегчит торговлю и может сузить спред между ценой покупки и продажи. Повышение ликвидности акции облегчает торговлю акциями для покупателей и продавцов. Ликвидность обеспечивает высокую степень гибкости, при которой инвесторы могут покупать и продавать акции компании, не оказывая слишком большого влияния на цену акций.Дополнительная ликвидность может уменьшить торговое проскальзывание для компаний, которые участвуют в программах обратного выкупа акций. Для некоторых компаний это может означать значительную экономию на стоимости акций.
Хотя разделение теоретически не должно влиять на цену акции, оно часто приводит к возобновлению интереса инвесторов, что может положительно сказаться на цене акций. Хотя этот эффект может быть временным, факт остается фактом: дробление акций «голубыми фишками» — отличный способ для среднего инвестора накопить все большее количество акций этих компаний.
Многие из лучших компаний обычно превышают уровень цен, по которому они ранее делили свои акции, что заставляет их снова подвергаться дроблению. Walmart, например, разделил свои акции 11 раз по соотношению 2 к 1 с момента его публичного размещения в октябре 1970 г. по март 1999 г. Инвестор, у которого было 100 акций при первичном публичном размещении акций Walmart (IPO), видели, как эта небольшая доля вырастет до 204 800 акций в течение следующих 30 лет.
Пример разделения акций
В августе 2020 года Apple (AAPL) разделила свои акции 4 к 1, чтобы сделать их более доступными для большего числа инвесторов.Прямо перед разделением каждая акция торговалась по цене около 540 долларов. После дробления цена за акцию на открытом рынке составила 135 долларов (примерно 540 долларов за 4 доллара).
Существующим акционерам также были предоставлены четыре дополнительные акции на каждую принадлежащую им акцию, поэтому инвестор, который владел 1000 акций AAPL до разделения, имел бы 4000 акций после разделения. Объем находящихся в обращении акций Apple увеличился с 3,4 до примерно 13,6 млрд акций, однако рыночная капитализация практически не изменилась и составила 2 триллиона долларов.
Разделение акций vs.Реверсивный раскол
Традиционное дробление акций также известно как форвардное дробление акций. Обратное дробление акций противоположно форвардному дроблению. Компания, которая производит обратное дробление акций, уменьшает количество своих акций в обращении и увеличивает цену акций. Как и при форвардном дроблении акций, рыночная стоимость компании после обратного дробления акций останется прежней. Компания, которая предпримет это корпоративное действие, может сделать это, если цена ее акций упала до уровня, при котором она рискует быть исключенной из биржи за несоблюдение минимальной цены, необходимой для листинга.Компания также может отменить дробление своих акций, чтобы сделать их более привлекательными для инвесторов, которые могут посчитать их более ценными, если у них будет более высокая цена акций.
Обратное / форвардное дробление акций — это особая стратегия дробления акций, используемая компаниями для исключения акционеров, владеющих менее определенного количества акций этой компании. При обратном / прямом разделении запасов используется обратное разделение запасов, за которым следует прямое разделение запасов. Обратное дробление уменьшает общее количество акций, которыми владеет акционер, в результате чего некоторые акционеры, владеющие менее минимума, требуемого дроблением, будут обналичены.Форвардное дробление акций увеличивает общее количество акций, которыми владеет акционер.
Что произойдет, если я владею акциями, которые подвергаются дроблению?
При дроблении акции зарегистрированным акционерам кредитуются дополнительные акции, стоимость которых снижается аналогичным образом. Например, при типичном дроблении акций 2: 1, если вы владели 100 акциями, которые торговались по 50 долларов непосредственно перед дроблением, вы бы тогда владели 200 акциями по 25 долларов каждая. Ваш брокер обработает это автоматически, поэтому вам ничего не нужно делать.
Повлияет ли разделение акций на мои налоги?
Нет. Получение дополнительных акций не приведет к налогооблагаемому доходу в соответствии с действующим законодательством США. Налоговая база каждой акции, находящейся в собственности после дробления, будет вдвое меньше, чем она была до дробления.
Разделение акций — это хорошо или плохо?
Разделение акций обычно проводится, когда цена акций компании поднялась настолько высоко, что может стать препятствием для новых инвесторов. Следовательно, разделение часто является результатом роста или перспектив будущего роста и является положительным сигналом.Более того, цена акций, которые только что разделились, может вырасти, поскольку новые инвесторы будут искать относительно более дешевые акции.
Делает ли разделение акций более или менее ценным компанию?
Нет, шпагат — это нейтральные действия. В результате дробления количество акций в обращении увеличивается, но его общая стоимость не меняется. Таким образом, цена акций будет скорректирована в сторону понижения, чтобы отразить реальную рыночную капитализацию компании. Если компания выплачивает дивиденды, новые дивиденды будут скорректированы в натуральной форме.Разделение также не является разводняющим, что означает, что акционеры сохранят те же права голоса, что и до разделения.
Может ли разделение акций быть чем-то другим, кроме как 2 к 1?
Хотя дробление акций 2: 1 является наиболее распространенным, может применяться любое другое соотношение, если оно одобрено акционерами и советом директоров компании. Они могут включать, например, 3: 1, 10: 1, 3: 2 и т. Д. В последнем случае, если вы владеете 100 акциями, вы получите 50 дополнительных акций после разделения.
Что такое дробление акций? — Советник Forbes
От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.
Когда компания обеспокоена тем, что цена ее акций слишком высока или слишком низка, она может выбрать дробление акций или обратное дробление акций. Разделение акций может помочь компании снизить цену акций, чтобы привлечь новых инвесторов, в то время как обратное разделение акций может повысить стоимость ее акций и помочь сохранить ее листинг на крупной фондовой бирже.
Что такое дробление акций?
Разделение акций — это когда совет директоров компании выпускает больше акций для своих нынешних акционеров без уменьшения стоимости их пакетов. Разделение акций увеличивает количество акций в обращении и снижает индивидуальную стоимость каждой акции. Хотя количество акций в обращении меняется, общая оценка компании и стоимость доли каждого акционера остаются прежними.
Допустим, у вас есть одна акция компании.Если компания выберет разделение акций 2 к 1, компания предоставит вам дополнительную акцию, но каждая акция будет оцениваться в половину суммы первоначальной. После разделения ваши две акции будут стоить столько же, сколько и одна акция, с которой вы начали.
Что такое обратное деление акций?
Обратное дробление акций уменьшает количество акций компании в обращении. Если, например, вам принадлежало 10 акций компании, и совет директоров объявил о обратном дроблении акций 2 к 1, в итоге вы получите пять акций.Общая стоимость ваших акций останется неизменной. Если бы 10 акций были оценены в 4 доллара за акцию до обратного дробления, то пять акций были бы оценены в 8 долларов за акцию после обратного дробления. В любом случае общая стоимость ваших инвестиций останется 40 долларов.
Почему компании делят акции?
Во многих случаях дробление акций — это стратегия, используемая компаниями для достижения определенной цели, — говорит Аманда Холден, бывший советник по инвестициям и основательница курса Invested Development, направленного на то, чтобы помочь женщинам узнать об инвестировании.
Компаниям часто нравится идея создания большей ликвидности, делая цену более привлекательной и доступной для большего числа людей. «Возможно, вы не сможете купить Apple за 500 долларов, но вы можете купить его за 125 долларов», — говорит она.
С другой стороны, обратное дробление акций часто направлено на то, чтобы помочь компании выполнить минимальные требования, чтобы оставаться листингом на бирже.
«Вы можете начать обмен, если ваша цена упадет слишком сильно», — говорит Холден. «Обратное дробление акций консолидирует ваши акции таким образом, что приводит к более высокой цене за акцию, что позволяет вам торговать на публичной и доступной бирже.”
Это помогает обеспечить доступ к акциям большему количеству людей и поддерживает ликвидность существующих акций. Хотя обратное дробление акций часто рассматривается как красный флаг для инвесторов, в долгосрочной перспективе оно может помочь компании выжить и оправиться от трудных ситуаций.
Что такое дробление акций 2 к 1?
Разделение акций 2 к 1 дает вам две акции на каждую акцию компании, которой вы владеете. Если бы у вас было 100 акций компании, которая решила разделить свои акции, после разделения у вас осталось бы 200 акций.
Дробление акций 2 к 1 мгновенно удваивает количество акций, которыми вы владеете. По словам Холдена, разделение акций «два к одному» и «3 к 1» довольно распространено. В то время как Apple (AAPL) и Tesla (TSLA) получили широкую огласку в связи с разделением акций в 2020 году, их разделение акций 5 к 1 или 4 к 1 было более необычным.
Как разделение акций влияет на вас?
Поскольку дробление акций не влияет на базовую стоимость ваших инвестиций, вы можете не заметить более существенных изменений, чем количество акций на вашем инвестиционном счете.
«Нет особых преимуществ для тех, у кого уже есть акции», — говорит Холден. «Ничего не изменится в праве собственности. У вас может быть вдвое больше акций, но они в два раза дешевле, так что это уравновешивает ».
Тем не менее, для тех, кто еще не является акционером, дробление акций может стать стимулом для покупки. Например, если вы не могли позволить себе долю Tesla до недавнего дробления акций, вы могли бы получить ее сейчас.
Возможность для большего числа людей покупать акции может поднять их цену, что, в свою очередь, может фактически увеличить стоимость компании, по крайней мере временно, говорит Холден.
«Чем больше людей может покупать, тем выше спрос и цена может расти. Если у вас больше акций, это может быть вам выгодно, если вы держитесь », — говорит Холден. «Однако такой скачок запасов и общей стоимости, как правило, носит временный характер. Чтобы увидеть долгосрочную прибыль, вам обычно нужно держать эту акцию, чтобы получить прибыль с течением времени ».
Важны ли дробления акций при широкомасштабном долевом инвестировании?
По мере того, как дробное инвестирование становится все более популярным и распространенным, некоторые эксперты предполагают, что дробление акций станет менее важным, поскольку дробные акции позволяют вам покупать в компании практически по любой цене.
В настоящее время инвестиционные приложения, такие как Robinhood, Stash, M1 Finance и SoFi Invest, а также устаревшие брокерские компании, такие как Charles Schwab и Fidelity, позволяют клиентам покупать дробные доли определенных акций и биржевых фондов (ETF).
«Трудно сказать, как дробное инвестирование повлияет на инвестирование и дробление акций, поскольку сейчас данных не так много», — говорит Холден. «Но я думаю, что потребуется значительное время, прежде чем дробное инвестирование устранит необходимость дробления акций.”
И это даже без учета психологического аспекта дробления акций. «Людям нравятся круглые числа», — говорит Холден. «Есть что-то в том, чтобы знать, что у вас есть деньги, чтобы купить полную долю, что мотивирует многих инвесторов».
Итог
В конце концов, дробление акций — или даже обратное дробление акций — не оказывает большого практического влияния на текущих инвесторов компании. Наибольшее влияние дробление акций оказывает на инвесторов, которые могут следить за определенной акцией и надеяться приобрести полную долю по более низкой цене.Для таких инвесторов дробление акций может стать мощным стимулом для выхода из игры.
Начните инвестировать с этими предложениями от наших партнеров
Раскрытие информации для рекламодателей
делений акций: что это такое и как они влияют на ваш портфель
Когда вам приходилось делить что-то в детстве, это обычно не воспринималось как привилегия. Но когда вы инвестор, разделение может быть хорошим делом. Разделение акций — это тактика, позволяющая сделать акцию более доступной для мелких инвесторов, особенно когда ее цена со временем взлетела до небес.
Один из недавних примеров: 30 июля Apple объявила о дроблении акций 4 к 1, чтобы вернуть цену своих акций примерно до 100 долларов.
Хотя ни стоимость компании, ни стоимость ваших инвестиций не меняются при дроблении, важно понимать, как дробление акций может повлиять на ваш портфель. Вот что вам нужно знать.
Что такое дробление акций?
Разделение акций — это способ, которым совет директоров компании может увеличить количество акций в обращении при одновременном снижении цены акций.Разделение акций сопровождается несколько запутанной арифметикой, такой как «2 к 1» или «3 к 2». Как и многое другое в жизни, пицца может помочь.
Представьте себе ценность компании, представленную целой пиццей. Когда его акции начали торговаться, эта пицца была разрезана на конечное количество кусочков или акций, которые предлагались инвесторам. Для простоты предположим, что пицца была разделена на восемь кусочков, и вам принадлежала одна акция.
Если компания объявляет о дроблении 2 к 1, количество акций удваивается, поэтому исходный пирог будет разделен на 16 частей.Если раньше вам принадлежала одна восьмая компании, то в результате разделения теперь вы будете владеть двумя шестнадцатыми. Такое же количество пиццы, просто другое количество кусочков.
Тот же принцип применяется независимо от коэффициента разделения. Например, последнее дробление акций Apple в 2014 году было 7 к 1. (Хотите узнать больше? Ознакомьтесь с некоторыми другими основами фондового рынка.)
Существует также такая вещь, как «обратное». дробление акций — как следует из названия, этот вид дробления происходит в противоположном направлении: количество акций уменьшается, но цена за акцию увеличивается.Это часто делается для достижения минимальной цены акций, необходимой для листинга компании на бирже.
Реклама
| Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. | Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой.Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. | Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. |
Комиссии$ 0 за сделку для онлайн U.S. Акции и ETF | ||
Что происходит при дроблении акций
Разделение акций не делает инвесторов богатыми. Фактически, рыночная капитализация компании, равная количеству акций в обращении, умноженному на цену за акцию, не зависит от дробления акций. Если количество акций увеличится, цена акции уменьшится на пропорциональную величину.
Если ранее акция торговалась по 100 долларов, то после разделения 2 к 1 она будет торговаться по 50 долларов.Да, у вас больше акций, но каждая из них стоит меньше. По сути, это ничья, и стоимость ваших инвестиций не изменится.
Однако инвесторы обычно положительно реагируют на дробление акций, отчасти потому, что эти объявления сигнализируют о том, что правление компании хочет привлечь инвесторов, сделав цену более доступной и увеличив количество доступных акций. В результате ваш портфель может получить значительную выгоду, если акции продолжат расти. Исследования показывают, что акции, которые разделились, продолжали опережать более широкий рынок в год после дробления и в последующие несколько лет.
Как воспользоваться преимуществом дробления акций
Чтобы получить право на дробление, вы должны стать акционером к определенной дате, указанной компанией.
Если вы еще не инвестор в компанию, и дробление акций сделало ее цену более доступной, перед покупкой вы захотите изучить акции, чтобы убедиться, что они являются хорошей инвестицией для вашего портфеля. Если это так, вы можете следовать нашему руководству, чтобы узнать, как покупать акции.
Что такое дробление акций? | Пестрый дурак
Компании делят свои акции по разным причинам и разными способами.Вот что вам нужно знать о дроблении акций, о том, как работает этот процесс, почему он может быть положительным или отрицательным катализатором для рыночной стоимости компании и о других важных деталях.
Что такое дробление акций?
Дробление акций — это умножение или деление количества находящихся в обращении акций компании, которое не меняет ее общую рыночную стоимость или капитализацию. Например, если компания удвоит количество своих акций, предоставив инвесторам одну дополнительную акцию на каждую принадлежащую им акцию, каждый акционер будет владеть вдвое большим количеством акций, но общая стоимость всех акций в обращении не изменится. , так как дополнительный капитал в компанию вноситься не будет.
Источник изображения: Getty Images.
Наиболее распространенным типом дробления акций является форвардное дробление, которое означает, что компания увеличивает количество своих акций, выпуская новые акции для существующих инвесторов. Например, форвардное дробление 3 к 1 означает, что если вы владели 10 акциями компании XYZ до ее разделения, вы будете владеть 30 акциями после того, как дробление вступит в силу. Однако общая стоимость ваших инвестиций не изменится (по крайней мере, теоретически). Таким образом, форвардное дробление приводит к большему количеству находящихся в обращении акций, но по более низкой цене за каждую акцию без чистой прибыли или убытка в общей рыночной стоимости компании.
Что такое обратное дробление акций?
Есть еще один тип дробления акций, известный как обратное дробление, который работает противоположным образом. Акции, принадлежащие существующим инвесторам, заменяются пропорционально меньшим количеством акций. Например, обратное дробление 1 к 3 заменяет каждые три акции, принадлежащие инвесторам компании, на одну акцию. Другими словами, если вы владели 30 акциями компании до того, как такое обратное разделение вступило в силу, после этого вы стали бы владеть 10 акциями.
Важно знать, что обратное дробление акций обычно происходит по отрицательной причине и, следовательно, может беспокоить инвесторов, снижая стоимость акций. Например, крупные биржи, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа, обычно требуют, чтобы цена акций превышала 1 доллар в качестве условия продолжения листинга. Таким образом, если акции показали ужасные результаты и торговались намного меньше доллара, обратное дробление может поднять цену акций до приемлемого уровня.
Коэффициенты дробления акций
Коэффициент дробления акций сообщает вам количество новых акций, которые будут созданы после форвардного дробления акций, или на сколько количество акций будет разделено при обратном дроблении акций.Например, дробление акций 3 к 1 означает, что на каждую существующую в настоящее время будет создано две акции, а после разделения будет создано три акции.
Также важно отметить, что коэффициент дробления акций может сказать вам, смотрите ли вы на прямое или обратное дробление акций. Проще говоря, если первое число больше (например, «3 к 1»), это прямое разделение. Если первое число меньше из двух, это обратное разделение.
Почему делятся акции?
Основным преимуществом дробления акций является удешевление покупки акций компании для мелких инвесторов.Многие компании (особенно их советы директоров) периодически делят свои акции на протяжении всей своей истории, чтобы поддерживать желаемую цену акций. Важно отметить, что производные финансовые вложения, такие как опционы, в свою очередь, станут более доступными после дробления акций.
Чтобы быть совершенно ясным, дробление акций не влияет на общую стоимость ваших инвестиций. По крайней мере теоретически. В реальном мире обстоятельства, связанные с разделением, безусловно, могут двигать акцию выше или ниже.
Например, когда компания решает разделить свои акции, чтобы сделать акции более доступными, это может быть положительным катализатором. Это открывает доступ к акциям совершенно новой группе инвесторов, тем, кто раньше не мог позволить себе даже одну акцию, что может вызвать всплеск спроса, толкающий акции вверх. Если ваш брокер разрешает торговать дробными акциями, это не вызывает беспокойства, но для многих инвесторов акции с высокой стоимостью доллара недоступны. Разделение акций также может передать уверенность руководства в цене акций, которая может доходить до инвесторов.
Чего следует ожидать при расколе акций?
Инвесторы должны знать три ключевые даты, когда дело касается дробления акций. Их (в хронологическом порядке):
Дата объявления: Сначала компания публично объявит о планах разделения, а также о важных деталях, которые необходимо знать инвесторам. Эта информация обычно включает коэффициент разделения и время, когда это произойдет, включая даты, которые я описываю в следующих двух пунктах.
Дата записи: Это важная дата, когда дело доходит до бухгалтерского учета, но для инвесторов это не так важно. Дата записи — это когда существующим акционерам необходимо владеть акциями, чтобы иметь право на получение новых акций, созданных путем дробления акций. Однако, если вы покупаете или продаете акции между датой регистрации и датой вступления в силу, право на новые акции переходит.
Дата вступления в силу: Дата, когда новые акции появляются на брокерских счетах инвесторов и торгуются на основе дробления.
Это может показаться сложным, но в реальных ситуациях это довольно просто. Утром в дату вступления в силу дробления акций увеличенное количество акций появится в вашем аккаунте, и цена акций должна быть соответствующим образом скорректирована.
Примеры деления акций
Вот несколько примеров разделения акций из недавней истории:
Apple (NASDAQ: AAPL) объявила о дроблении акций 4 к 1 вместе со своим отчетом о прибыли за третий квартал 2020 года с датой вступления в силу августа.31 января 2020 г.
Tesla (NASDAQ: TSLA) объявила о дроблении акций 5 к 1 вместе со своим отчетом о прибыли за второй квартал 2020 года, также с датой вступления в силу 31 августа 2020 года.
Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) завершил дробление акций 2 к 1 в 2014 году, но вновь созданные акции были неголосующим классом, поэтому теперь существует два публично торгуемых тикерных символа Alphabet.
На складе делится чистая прибыль
Подводя итог, можно сказать, что дробление акций само по себе не влияет на общую рыночную стоимость компании.Скорее, это просто изменение количества акций или структуры акций компании. Однако, хотя само по себе дробление не влияет на стоимость акций, обстоятельства, связанные с дроблением акций, а также скорректированная цена акций, безусловно, могут быть положительным или отрицательным катализатором.
Что такое обратное деление запасов?
Разделение акций чаще всего ассоциируется с позитивными новостями, поскольку они обычно случаются, когда акция работает достаточно хорошо, и обычно приводят к увеличению количества акций, принадлежащих каждому инвестору.Но эти расколы, официально называемые расколами и , являются лишь одной разновидностью. Компания также может выполнить разделение акций обратным , что работает прямо противоположным образом. В отличие от форвардного дробления, обратное дробление акций оставляет акционерам на меньше акций, и они часто возникают в ситуациях, когда акция теряет значительную часть своей стоимости.
Вот краткий обзор того, что такое обратное дробление акций, почему компания хочет сделать обратное дробление своих акций, и является ли обратное дробление хорошей или плохой вещью для инвесторов.
Источник изображения: Getty Images.
Что такое обратное дробление акций?
Обратное дробление акций — это ситуация, когда совет директоров корпорации решает уменьшить количество находящихся в обращении акций, заменив определенное количество акций меньшим количеством.
Обратное разделение запаса работает так же, как обычное разделение запаса, но в обратном порядке. Обратное дробление забирает у инвесторов несколько акций и заменяет их меньшим количеством. Цена новой акции пропорционально выше, поэтому общая рыночная стоимость компании не изменится.
Рассчитать эффект обратного дробления акций несложно. Просто разделите количество акций, которыми вы владеете, на коэффициент дробления и умножьте цену акции до разделения на ту же сумму. Например, предположим, что акция торгуется по цене 1 доллар за акцию, и компания проводит обратное дробление 1 к 10. Если вы владеете 1000 акций на сумму 1000 долларов по текущим ценам, вы получите одну новую акцию на каждые 10 старых акций, которыми вы владеете, или на 100 новых акций. Сразу после обратного дробления цена акций вырастет в десять раз до 10 долларов за акцию.В результате ваша меньшая позиция будет стоить той же суммы, так как 100 акций, умноженные на 10 долларов за акцию, равны 1000 долларов. Чтобы быть совершенно ясным, обратное разделение акций не меняет общую стоимость ваших инвестиций — по крайней мере, не само по себе.
Реальный обратный сплит акций
Citigroup (NYSE: C) была одной из наиболее пострадавших банковских акций среди финансовых организаций, переживших финансовый кризис 2008 года. В результате акции банка торговались всего за несколько долларов — более чем на 90% ниже докризисного максимума.
В 2011 году банк решил завершить обратное дробление акций 1 к 10. До разделения акции торговались примерно по 4,50 доллара за штуку, а после разделения цена акций была примерно в 10 раз выше.
Почему компании проводят обратное дробление акций?
Компания проводит обратное дробление, чтобы поднять цену своих акций. Наиболее частая причина для этого — выполнить требование фондовой биржи о недопущении делистинга ее акций. Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже действуют правила, позволяющие исключить из списка акции, цена которых ниже 1 доллара за акцию, в течение длительного периода.Кроме того, многим институциональным инвесторам не разрешается инвестировать в акции с ценами ниже определенного минимума.
Обратное деление приклада — это хорошо или плохо?
Обратное разделение само по себе не обязательно хорошо или плохо. Это просто изменение структуры акций бизнеса, которое не меняет ничего, связанного с самим бизнесом. При этом обратный раскол обычно воспринимается рынком как признак неприятностей.
В редких случаях обратное разделение дает компании время, необходимое для того, чтобы вернуться на правильный путь.Например, обратное разделение сработало для гиганта интернет-туризма Priceline, ныне Booking Holdings (NASDAQ: BKNG), который после краха интернет-технологий произвел обратное разделение 1: 6. С момента достижения дна в конце 2000 года акции туристической компании выросли более чем на 6000%. Так что будет справедливо сказать, что обратное разделение может быть эффективным инструментом для компаний, испытывающих трудности.
Само по себе обратное разделение не приводит к изменению стоимости позиции инвестора в акции, потому что меньшее количество акций после разделения компенсируется пропорционально более высокой ценой за акцию.Однако обратное дробление, безусловно, может изменить восприятие компании инвесторами. Акции, которые проходят через обратное дробление, часто сталкиваются с возобновлением давления со стороны продавцов после дробления, и количество компаний, которые выходят из обратного дробления для получения высокой долгосрочной прибыли, невелико.
Нижняя линия на обратном расколе
Несмотря на эпизодические истории успеха, обратное дробление обычно не является хорошим признаком для акций. Тем не менее, они не обязательно должны быть похоронным звеном. Поскольку обратное дробление акций не оказывает фундаментального влияния на компанию, более важно посмотреть на финансовое состояние акций, чтобы оценить, сработает ли обратное дробление в долгосрочной перспективе.
История разделения акций
Что такое дробление акций?При дроблении акций «3 к 2» в Дату распределения каждый акционер получает одну дополнительную акцию на каждые две акции, которыми он владеет на Дату регистрации. (Другими словами, после дробления акционер будет владеть тремя акциями на каждые две акции, имевшиеся до дробления.В результате общее количество выпущенных акций компании увеличится вдвое, а цена, по которой каждая акция торгуется с акциями, будет снижена примерно на одну треть. В тех случаях, когда применение дробления приведет к дробным акциям, акционерам Raymond James будет выплачена такая сумма наличными (наличными взамен), и сумма таких денежных средств будет установлена на основе цены закрытия акций за один рабочий день до Дата распространения.
Почему совет директоров Раймонда Джеймса санкционировал дробление акций?Решение о дроблении акций было принято, исходя из желания сохранить рыночные цены и уровень ликвидности наших акций, привлекательные для широкого круга инвесторов.
Акции Raymond James когда-либо раньше делились?Да. Это восьмое дробление акций с момента публичного размещения в 1983 году.
Как на самом деле работает разделение акций 3 к 2?Разделение «3 к 2» означает, что одна дополнительная акция выпускается на каждые две акции, существующие на Дату записи.
Например, если вы владеете 200 акциями RJF на Дату записи и рыночная цена составляет 120 долларов за акцию, общая стоимость ваших владений составляет 24 000 долларов (200 акций x 120 долларов за акцию). После дробления акций вы будете владеть 300 акциями RJF, которые первоначально будут торговаться по рыночной цене 80 долларов за акцию. Таким образом, долларовая стоимость ваших общих инвестиций останется неизменной на уровне 24 000 долларов до тех пор, пока цена акций не начнет расти или падать в ответ на нормальные рыночные силы.
Когда действует дробление акций?Необходимо знать несколько ключевых дат:
Дата записи — Акционеры на момент закрытия рабочего дня в эту дату имеют право получить дополнительные акции в связи с дроблением.Следовательно, если вы владеете обыкновенными акциями на дату регистрации, ваши акции будут подлежать дроблению. Дата рекорда — 9 сентября 2021 года.
Дата распределения (иногда именуемая «Дата платежа») — это дата, когда «новые» дробные акции будут распределены между акционерами, владевшими акциями RJF на Дату регистрации. Дата распространения — 21 сентября 2021 года.
Дата экс-дивидендов –Дата экс-дивидендов — это первый день, когда акции RJF будут торговаться на основе после разделения по скорректированной цене после разделения.NYSE сообщила, что установила 22 сентября 2021 года в качестве экс-дивидендной даты.
Что произойдет, если я продам или куплю акции в Дату записи или после нее?Если вы продаете акции в Дату записи (9 сентября 2021 г.) или после нее, но до Даты выплаты дивидендов (22 сентября 2021 г.), вы будете продавать их по цене до разделения. Во время продажи вы откажетесь от ранее разделенных акций и больше не будете иметь права на получение новых разделенных акций.Новый владелец акций получит право на получение дополнительных акций в результате дробления акций.
Если вы покупаете акции в Дату регистрации или после нее, но до Даты экс-дивидендов, вы приобретете акции по цене до разделения, и на ваш брокерский счет будут зачислены купленные акции. После дробления акций на ваш брокерский счет будут зачислены дополнительные акции, полученные в результате дробления.
Когда акции начнут торговаться по разделенной цене на NYSE?NYSE сообщила, что установила 22 сентября 2021 года в качестве даты экс-дивидендов.Дата экс-дивидендов — это первый день, когда акции RJF будут торговаться на основе после разделения по скорректированной цене после разделения.
Как я получу свои дополнительные акции Raymond James?Сертификаты акций для дополнительных акций, полученных в результате дробления, выпускаться не будут. Если в настоящее время вы держите свои акции на обычном брокерском счете (форма бухгалтерской записи), дополнительные акции будут автоматически переведены на ваш брокерский счет.Если в настоящее время у вас есть бумажные сертификаты на свои акции, дополнительные акции, которые вы получите в результате разделения, тем не менее будут распределены в форме бухгалтерских записей через систему прямой регистрации (DRS).
Это означает, что вы будете полностью владеть своими новыми акциями без необходимости владения действующими сертификатами. Computershare, наш регистратор и трансфер-агент, отправит вам уведомление о транзакции прямой регистрации (DRTA), и это будет вашим подтверждением; он указывает количество дополнительных акций, которыми вы владеете в результате разделения.Храните его вместе с имеющимися сертификатами акций и другими важными документами в качестве записи о вашей собственности.
Что мне делать с существующими сертификатами акций?Сохраните существующие сертификаты акций и не уничтожайте их. Ваши существующие сертификаты все еще действительны. Как отмечалось выше, новые акции, полученные в результате разделения, будут депонированы на ваше имя исключительно в форме бухгалтерской записи на Computershare.Выписки, отражающие депозит, будут отправлены вам компанией Computershare примерно через 7-10 дней после Даты распространения.
Ваши физические сертификаты акций следует хранить в надежном месте, например в сейфе, поскольку они являются ценными документами. Если вы больше не хотите держать физические сертификаты и хотели бы, чтобы ваши новые разделенные акции и ваши документарные акции хранились вместе, пожалуйста, свяжитесь с Computershare, нашим регистратором и трансферным агентом или вашим брокером, и они могут помочь вам депонировать эти сертификаты в ваш счет.Владение акциями в форме бухгалтерской записи означает, что вы полностью владеете своими акциями без ответственности за владение фактическими сертификатами.
Приносят ли акции, которые я получаю в результате дробления акций, налогооблагаемую прибыль?Согласно действующему законодательству для целей федерального подоходного налога Соединенных Штатов получение дробных обыкновенных акций в результате этого дробления акций, как правило, не должно приводить к налогооблагаемым доходам, прибыли или убыткам для акционеров.Кроме того, сразу после дробления акций, основа для налогообложения всех обыкновенных акций, принадлежащих акционеру, будет базисом для первоначальных акций, распределенных поровну между исходными акциями и дробными акциями. Например, если до разделения вы владели 200 обыкновенными акциями Raymond James с налоговой базой 60 долларов за акцию, после разделения вы будете владеть 300 акциями Raymond James с налоговой базой 40 долларов за акцию. Наконец, разделенные акции будут считаться приобретенными одновременно с первоначальными акциями, в отношении которых были выпущены новые акции.Денежные средства, распределяемые вместо дробных акций, могут облагаться налогом. Проконсультируйтесь со своим налоговым консультантом относительно вашей личной ситуации.
Вышеуказанная налоговая информация предоставлена для вашего удобства, но вам следует проконсультироваться со своим личным налоговым консультантом относительно того, как это может повлиять на вашу личную ситуацию.
Законодательство других стран, кроме США, может взимать налоги при получении дробных акций. Акционерам Raymond James за пределами США следует проконсультироваться со своим местным налоговым консультантом о налоговых последствиях дробления акций в их конкретных юрисдикциях.
Как мне связаться с Computershare?Вы можете связаться с ними по почтовому адресу, веб-адресу или телефону, указанному ниже:
По обычной почте:
Computershare
P.