Ставка купона это: Доходность Облигаций — Простыми Словами

Как ставка купона влияет на цену облигации

По всем типам облигаций проценты выплачиваются держателю облигации.Размер процентов известен как купонная ставка. В отличие от других финансовых продуктов, сумма в долларах (а не процент) фиксируется с течением времени. Например, по облигации с номинальной стоимостью 1000 долларов и купонной ставкой 2% держателю облигации выплачивается 20 долларов до погашения. Даже если цена облигации вырастет или упадет в цене, процентные платежи останутся на уровне 20 долларов на протяжении всего срока действия облигации до даты погашения.

Когда преобладающая рыночная процентная ставка Простая процентная ставка Простая формула процента, определение и пример.Простой процент — это расчет процентов, который не учитывает эффект начисления сложных процентов. Во многих случаях проценты складываются с каждым назначенным периодом ссуды, но в случае простых процентов это не так. Расчет простых процентов равен основной сумме, умноженной на процентную ставку, умноженной на количество периодов. выше, чем купонная ставка облигации, цена облигации, вероятно, упадет, потому что инвесторы не захотят покупать облигацию по номинальной стоимости сейчас, когда они могли бы получить лучшую норму доходности в другом месте.И наоборот, если преобладающие процентные ставки падают ниже купонной ставки, которую выплачивает облигация, тогда облигация возрастает в стоимости (и цене), потому что она приносит более высокий доход от инвестиций, чем инвестор мог бы получить, купив тот же тип облигации сейчас, когда купонная ставка будет ниже, что отражает снижение процентных ставок.

Ставка купона в зависимости от доходности до погашения

Купонная ставка представляет собой фактическую сумму процентов, ежегодно получаемых держателем облигации, в то время как доходность к погашению представляет собой расчетную ставку доходности , общая облигации, при условии, что он удерживается до погашения.Большинство инвесторов при принятии инвестиционных решений считают доходность к погашению более важной величиной, чем купонная ставка. Ставка купона остается фиксированной на протяжении всего срока действия облигации, в то время как доходность к погашению обязательно изменится. При расчете доходности к погашению вы принимаете во внимание купонную ставку и любое увеличение или уменьшение цены облигации.

Например, если номинальная стоимость облигации составляет 1000 долларов, а купонная ставка составляет 2%, процентный доход равен 20 долларам. Независимо от того, улучшится ли экономика, ухудшится или останется прежней, процентный доход не изменится.Если предположить, что цена облигации увеличится до 1500 долларов, то доходность к погашению изменится с 2% до 1,33% (20 долларов / 1500 долларов = 1,33%). Если цена облигации упадет до 800 долларов, то доходность к погашению изменится с 2% до 2,5% (т.е. 20 долларов / 800 долларов = 2,5%). Доходность к погашению равна только купонной ставке, когда облигация продается по номинальной стоимости. Облигация продается с дисконтом, если ее рыночная цена ниже номинальной стоимости. В такой ситуации доходность к погашению выше купонной ставки. Облигация с премией продается по цене выше, чем ее номинальная стоимость, а ее доходность к погашению ниже, чем ставка купона.

Показатель доходности к погашению отражает средний ожидаемый доход по облигации за оставшийся срок ее действия до погашения.

Почему ставки купонов различаются

Когда компания впервые выпускает облигацию на открытом рынке, она привязывает купонную ставку к преобладающим или близким к ним процентным ставкам, чтобы сделать их конкурентоспособными. Кроме того, если компания имеет рейтинг «B» или ниже каким-либо из ведущих рейтинговых агентств, тогда она должна предлагать купонную ставку выше, чем преобладающая процентная ставка, чтобы компенсировать инвесторам принятие дополнительных кредитных рисков.Короче говоря, на ставку купона влияют как преобладающие процентные ставки, так и кредитоспособность эмитента.

Преобладающая процентная ставка напрямую влияет на купонную ставку облигации, а также на ее рыночную цену. В Соединенных Штатах преобладающая процентная ставка относится к ставке по федеральным фондам, которая устанавливается Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC). ФРС взимает эту ставку при предоставлении межбанковских ссуд овернайт другим банкам, и ставка определяет все другие процентные ставки, взимаемые на рынке, включая процентные ставки по облигациям.Решение о том, инвестировать ли в конкретную облигацию или нет, зависит от нормы прибыли, которую инвестор может получить от других ценных бумаг на рынке. Если купонная ставка ниже преобладающей процентной ставки, то инвесторы перейдут к более привлекательным ценным бумагам с более высокой процентной ставкой. Например, если другие ценные бумаги предлагают 7%, а облигация предлагает 5%, то инвесторы, скорее всего, купят ценные бумаги, предлагающие 7% или более, чтобы гарантировать им более высокий доход в будущем.

Инвесторы также принимают во внимание уровень риска, который они должны принять в отношении конкретной ценной бумаги.Например, если компания на ранней стадии или существующая компания с высоким коэффициентом долга выпускает облигацию, инвесторы будут неохотно покупать облигацию, если купонная ставка не компенсирует более высокий риск дефолта. Нет никакой гарантии, что эмитент облигаций вернет первоначальные инвестиции. Следовательно, облигации с более высоким уровнем риска дефолта, также известные как мусорные облигации, должны предлагать более привлекательную купонную ставку, чтобы компенсировать дополнительный риск.

Облигации, выпущенные правительством США, считаются свободными от риска дефолта и считаются самыми безопасными инвестициями.Облигации, выпущенные любой другой организацией, кроме правительства США, имеют рейтинг трех крупнейших рейтинговых агентств, в том числе Moody’s, S&P и Fitch. Облигации с рейтингом «B» или ниже считаются «спекулятивным рейтингом» и несут более высокий риск дефолта, чем облигации с инвестиционным рейтингом.

Облигации с нулевым купоном

Облигации с нулевым купоном — это облигация без купонов, и ее купонная ставка составляет 0%. Эмитент выплачивает только сумму, равную номинальной стоимости облигации на дату погашения.Вместо выплаты процентов эмитент продает облигацию по цене ниже ее номинальной стоимости в любое время до даты погашения. Скидка в цене фактически представляет собой «проценты», которые облигация выплачивает инвесторам. В качестве простого примера рассмотрим бескупонную облигацию с номинальной стоимостью 1200 долларов и сроком погашения один год. Если эмитент продает облигацию за 1000 долларов, то он, по сути, предлагает инвесторам 20% доход от их инвестиций или годовую процентную ставку в размере 20%.

Номинальная стоимость 1200 долларов — цена облигации 1000 долларов = доходность инвестиций 200 долларов, когда держателю облигации выплачивается номинальная сумма в конце срока погашения

200 долларов = 20% доходности от покупной цены в 1000 долларов

Примеры бескупонных облигаций включают U.S. Казначейские векселя и сберегательные облигации США. Страховые компании предпочитают эти типы облигаций из-за их длительного срока действия и того факта, что они помогают минимизировать процентный риск страховой компании.

CFI — глобальный провайдер курсов финансового моделирования и сертификации финансового аналитика. обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня !. Чтобы продолжить карьеру финансового профессионала, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

Другие ресурсы

• Цены на облигации Стоимость облигаций Ценообразование на облигации — это наука о расчете цены выпуска облигации на основе купона, номинальной стоимости, доходности и срока до зрелость. Ценообразование по облигациям позволяет инвесторам
• Кредиторская задолженность по облигациям Облигации к оплате относятся к амортизированной сумме, которую эмитент облигаций
• Рынки долгового капитала (DCM) Группы рынков долгового капитала (DCM) несут ответственность за предоставление рекомендаций корпоративным эмитентам по привлечению заемных средств для приобретений, рефинансированию существующей задолженности, или реструктуризация существующей задолженности.Эти группы работают в быстро меняющейся среде и тесно сотрудничают с партнером-консультантом.
• Эффективная годовая процентная ставка Эффективная годовая процентная ставка Эффективная годовая процентная ставка (EAR) — это процентная ставка, которая корректируется с учетом начисления сложных процентов за определенный период. Проще говоря, эффективная

Какова купонная ставка облигации?

Купонная ставка — это номинальная или заявленная процентная ставка по ценной бумаге с фиксированным доходом, например по облигации. Это годовая процентная ставка, выплачиваемая эмитентом облигации, исходя из номинальной стоимости облигации.Эти процентные платежи обычно производятся раз в полгода.

В этой статье мы подробно рассмотрим купонные ставки. Мы рассмотрим купоны облигаций, их влияние на инвесторов и многое другое.

Определение и примеры купонной ставки

Купонная ставка облигации или другой ценной бумаги с фиксированным доходом — это процентная ставка, выплачиваемая по облигации. Когда правительство или компания выпускает облигацию, ставка фиксирована.

Купонная ставка указывается как годовая процентная ставка, основанная на номинальной или номинальной стоимости облигации.Сумма в долларах, представленная этой купонной ставкой, выплачивается ежегодно — обычно на полугодовой основе — держателю облигации, пока облигация не будет погашена при наступлении срока погашения.

Как работают ставки купонов

Купонная ставка — это годовая сумма процентов, выплачиваемых по облигации, выраженная в долларах, деленная на номинальную или номинальную стоимость. Например, облигация, по которой выплачивается 30 долларов годовых с номинальной стоимостью 1000 долларов, будет иметь купонную ставку 3%.

Независимо от направления процентных ставок и их влияния на цену облигации, купонная ставка и долларовая сумма процентов, выплачиваемых по облигации, останутся неизменными.

Другой тип облигации — это облигация с нулевым купоном, по которой не выплачиваются проценты в течение времени, пока облигация находится в обращении. Скорее, облигации с нулевым купоном продаются с дисконтом к их стоимости на момент погашения. Сроки погашения по облигациям с нулевым купоном, как правило, являются долгосрочными, часто без погашения на 10, 15 или более лет.

Хотя по облигациям с нулевым купоном не выплачиваются проценты, глядя на то, что вы за них заплатили, на сумму погашения и продолжительность облигации, вы можете реконструировать эквивалент годовой процентной ставки.

Это классический случай дисконтированного денежного потока. Другими словами, вы обнаруживаете прибыль на доллар, вложенный сегодня, с обещанием получить более высокую сумму в указанное время в будущем.

Давайте рассмотрим пример. Облигация с нулевым купоном, которая стоит вам около 3500 долларов и по которой вы заплатите 10 000 долларов при погашении через 20 лет, дает вам выгоду, эквивалентную получению 5,4% годовых.

Поскольку облигации с нулевым купоном продаются с дисконтом и не выплачивают проценты в течение всего срока их обращения, их цены, как правило, колеблются сильнее, чем облигации, которые продаются по номинальной стоимости и ежегодно выплачиваются проценты.

Формула ставки купона

Формула для расчета купонной ставки облигации очень проста, как подробно описано ниже.

Годовая процентная ставка, деленная на номинальную стоимость облигации, равна купонной ставке. В качестве примера предположим, что корпорация XYZ выпускает 20-летнюю облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов и ставкой купона 3%. Держатели облигаций будут получать 30 долларов в виде процентов каждый год, обычно выплачиваемых на полугодовой основе.

Если преобладающие процентные ставки по другим аналогичным облигациям повышаются, что приводит к снижению цены облигации на вторичном рынке, сумма выплачиваемых процентов остается на уровне купонной ставки, основанной на номинальной стоимости облигации.То же самое произойдет, если процентные ставки упадут, что приведет к повышению цены облигации на вторичном рынке.

Ставка купона и доходность

В отличие от купонной ставки по облигации, которая представляет собой заявленную процентную ставку, основанную на номинальной стоимости облигации, текущая доходность является мерой долларовой суммы процентов, уплаченных по облигации, по сравнению с ценой, по которой инвестор приобрел облигацию. Другими словами, текущая доходность — это ставка купона, умноженная на текущую цену облигации.Текущая доходность облигации — это доходность, которую приносит облигация.

Текущая доходность выражается в процентах за год, на которые влияет цена, которую покупатель платит за нее. Когда конъюнктура процентных ставок ухудшается, цены на имеющиеся облигации обычно повышаются. Когда процентная ставка повышается, цены обычно снижаются.

Например:

Ставка купона по облигации ABC составляла 3%, исходя из номинальной стоимости облигации в 1000 долларов. Это составляет 30 долларов процентов, выплачиваемых каждый год.

Допустим, инвестор 1 покупает облигацию на вторичном рынке за 900 долларов, но при этом получает те же 30 долларов процентов. Это соответствует текущей доходности 3,33%.

Инвестор 2 покупает облигацию после снижения процентных ставок на 1100 долларов. Они получают те же 30 долларов в виде годовых выплат по процентам. Это соответствует текущей доходности 2,73%.

Что это значит для индивидуальных инвесторов

Купонная ставка облигации сообщает инвестору сумму процентов в долларах, которую он может рассчитывать получать каждый год, пока он держит облигацию.Это может помочь в планировании вашего денежного потока на период до погашения облигации.

Купонная ставка облигации также может помочь инвестору определить доходность облигации, если он покупает облигацию на вторичном рынке. Фиксированная процентная ставка в долларах может использоваться для определения текущей доходности облигации, которая поможет показать, является ли эта инвестиция хорошей для них.

Купонную ставку также можно использовать для сравнения облигации с другими приносящими доход инвестициями, которые может рассмотреть инвестор, такими как компакт-диски, акции с выплатой дивидендов или другие.

Инвесторы, рассматривающие возможность инвестирования в облигации, должны проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом, чтобы помочь им понять купонные ставки, доходность и какой тип облигаций наиболее целесообразен для их портфеля с учетом их финансового положения и целей.

Ключевые выводы

• Купонная ставка по облигации или другой ценной бумаге с фиксированным доходом — это заявленная процентная ставка, основанная на номинальной или номинальной стоимости облигации.
• Доходность облигации — это долларовая стоимость годовых процентных выплат в процентах от текущей цены облигации.
• Инвесторы могут использовать купонную ставку облигации для сравнения уровня получаемых ими процентов по сравнению с другими облигациями или процентными инвестициями, которые они, возможно, рассматривают.

Определение ставки купона и пример

Что такое купонная ставка?

В мире финансов купонная ставка — это годовой процент, выплачиваемый на номинальную стоимость облигации. Выражается в процентах.

Как работает купонная ставка?

Термин «купонная ставка» происходит от небольших отделяемых купонов, прикрепленных к сертификатам облигаций на предъявителя.Купоны давали право держателю на выплату процентов от заемщика. Купоны сегодня редки, потому что большинство облигаций не выпускаются в форме сертификатов; скорее, они регистрируются в электронном виде (хотя некоторые держатели облигаций по-прежнему предпочитают иметь бумажные сертификаты).

Предположим, вы покупаете облигацию компании XYZ на сумму 1000 долларов. Ставка купона по облигации составляет 5%, что означает, что эмитент будет выплачивать вам 5% годовых или 50 долларов США от номинальной стоимости облигации (1000 долларов x 0,05). Даже если ваша облигация продается по цене менее 1000 долларов США (или более 1000 долларов США), эмитент по-прежнему несет ответственность за выплату купона на основе номинальной стоимости облигации.

Американские и японские эмитенты обычно выплачивают купонные выплаты каждые шесть месяцев. Итак, в приведенном выше примере компания XYZ будет платить вам 25 долларов дважды в год. Европейские эмитенты обычно выплачивают купонные выплаты один раз в год.

Не все купонные ставки остаются неизменными в течение срока действия облигации. Некоторые эмитенты могут выплачивать проценты на основе заявленной маржи по сравнению с финансовым индексом, таким как Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR). Эти облигации с плавающей ставкой обычно меняют свои купонные ставки каждые шесть месяцев.

Не все облигации имеют купон, как в случае с бескупонными облигациями. Вместо выплаты процентов компании могут выпускать облигации с большими дисконтами, а затем выплачивать держателю полную номинальную стоимость облигации при наступлении срока погашения. Например, вместо того, чтобы покупать облигацию компании XYZ за 1000 долларов и затем получать 5% годовых каждый год, вы можете приобрести облигацию с нулевым купоном компании XYZ за 750 долларов, удерживать облигацию до погашения и получить 1000 долларов взамен (при процентной ставке 250 долларов). ). В обоих случаях инвестор получает проценты, но инвестор по бескупонным облигациям не получает проценты до наступления срока погашения облигации.Обратите внимание, что эмитентам с бескупонным доходом не нужно выделять денежные средства на обслуживание долга (т. е. выплачивать проценты) до погашения своих облигаций.

Компании, участвующие в выкупе с использованием заемных средств или других транзакциях, которые приводят к высокому уровню процентной нагрузки, могут выпускать облигации с отсроченным купоном, в результате чего эмитент может избежать длительных выплат в течение определенного периода времени.

Почему ставка купона имеет значение?

Купоны являются одной из определяющих характеристик облигаций и одним из самых важных факторов их ценообразования, поскольку они дают инвесторам возможность сравнивать облигации.Например, купон в размере 5% по облигации компании XYZ может сделать облигацию привлекательной инвестицией, если аналогичные инвестиции приносят только 2%. Точно так же облигация компании XYZ может быть непривлекательной, если аналогичные инвестиции приносят 10%.

При более высоких процентных ставках лучшую доходность можно найти в других местах, чем облигации. Вот почему цены на облигации обычно падают, когда процентные ставки увеличиваются, и повышаются, когда процентные ставки падают. Примечательно, что размер купона облигации обычно указывает на то, насколько чувствительной будет цена облигации к изменениям процентной ставки.Как правило, чем выше ставка купона, тем меньше будет меняться цена при колебании процентных ставок.

Что такое купонная ставка? — Определение | Значение

Определение: Купонная ставка — это заявленная процентная ставка по ценной бумаге с фиксированным доходом, такой как облигация. Другими словами, это процентная ставка, которую держатели облигаций получают от своих инвестиций. Он основан на доходности на день выпуска облигации.

Что означает ставка купона?

Причина, по которой это называется купонной ставкой, заключается в том, что перед электронным инвестированием каждая облигация была выпущена с бумажками, называемыми купонами.Они использовались для погашения ежемесячных процентных платежей от эмитента облигаций. Таким образом, процентная ставка по этим бумажкам была названа купонной ставкой.

Эта ставка представляет собой сумму процентов, получаемых держателем облигации, исходя из номинальной стоимости облигации.

Облигации с фиксированной процентной ставкой выплачиваются по фиксированной процентной ставке, которая не изменяется после того, как была установлена ​​на дату выпуска, с учетом процентных ставок на тот момент.

По облигациям с переменной процентной ставкой выплачивается переменная процентная ставка, часто равная LIBOR плюс котируемая маржа.Частота выплат варьируется от версии к версии.

Например, ставка по государственной облигации обычно выплачивается один раз в год, но если это облигация США, выплата производится дважды в год. По другим облигациям проценты могут выплачиваться каждые три месяца.

Чтобы вычислить формулу купонной ставки облигации, нам необходимо знать: номинальную стоимость облигации, годовую купонную ставку и количество периодов в году.

Давайте посмотрим на пример.

Пример

Georgia имеет 10-летнюю облигацию компании XYZ номинальной стоимостью 1000 долларов США и 20-летним сроком погашения.Ставка составляет 8% годовых. Текущая купонная доходность составляет 5,22%, доходность к погашению — 3,85%. Какую купонную выплату получит Грузия?

Купонная выплата по каждой облигации составляет 1000 долларов США x 8% = 80 долларов США. Таким образом, Грузия получит выплату процентов в размере 80 долларов в качестве держателя облигаций. Фактически, Грузия получает купонную выплату, которая рассчитывается по процентной ставке по облигации, а не по текущей доходности облигации или доходности к погашению.

Что получит Грузия по истечении срока погашения?

При погашении через 20 лет Грузия получит номинальную стоимость облигации в размере 1000 долларов плюс купонная ставка.

Структура купонной ставки облигаций — Академия оценки

Купон — это платеж, который эмитент облигации выплачивает держателю облигации с определенной периодичностью. Обычно купон выплачивается раз в полгода или ежегодно. Некоторые из наиболее распространенных типов Облигаций в зависимости от структуры их купонной ставки:

1) Облигации с фиксированной ставкой имеют постоянную ставку купона на протяжении всего срока действия облигации. Например: казначейская облигация с номинальной суммой (или основной суммой) 1000 долларов с купоном 4% и сроком погашения через 6 лет, U.Казначейство S. Treasury должно платить 4% от номинальной стоимости (40 долларов США) ежегодно в течение 6 лет и номинальной стоимости (1000 долларов США) в конце 6 лет. Если годовой процент выплачивается двумя полугодовыми платежами, Казначейство будет выплачивать держателю облигации 20 долларов каждые шесть месяцев в течение 6 лет (всего 12 платежей) и, наконец, основную сумму (первоначальную 1000 долларов) в конце 6 лет. В любом случае поток платежей одинаков в течение срока действия облигации. Большинство государственных облигаций относятся к этой категории.

2) Бескупонные облигации не имеют периодического вознаграждения.Эмитент просто оплачивает номинальную стоимость в конце срока погашения. Бескупонные облигации продаются со значительным дисконтом к номинальной стоимости.

3) Облигации с плавающей ставкой имеют купонные ставки, которые варьируются в зависимости от рыночной процентной ставки или конкретного индекса (мы называем это справочной ставкой) в течение срока действия облигаций. Общая формула для расчета купонной ставки: новая купонная ставка = справочная ставка ± котируемая маржа.

Некоторые примеры справочной ставки: Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR), межбанковская ставка предложения в евро (Euribor), ставка по определенным U.S. Казначейские ценные бумаги, изменение ИПЦ и т. Д. Эмитент или держатель облигации могут ограничить риск резкими колебаниями справочной ставки, установив верхний предел (верхний предел) и / или нижний предел (нижний предел) купонной ставки.

Купонная ставка — Определение — Бизнес-профессор, ООО

Назад к : ИНВЕСТИЦИИ, ТОРГОВЛЯ И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Определение купонной ставки

Купонная ставка относится к годовой процентной сумме, которую получает держатель облигации, как правило, на основе номинальной стоимости облигации.Купонная ставка — это процент по облигации, который эмитент выплачивает держателю облигации в дату ее выпуска. Любое изменение стоимости облигации изменяет доходность, что дает доходность к погашению облигации.

Еще немного о том, что такое купонная ставка

И государственные, и негосударственные организации привлекают деньги через облигации для финансирования своей деятельности. Когда вы покупаете облигацию, эмитент облигации обещает, что он или она будет производить периодические выплаты вам как держателю облигации. Однако выплата, которую вы получите, зависит от основной суммы вашей облигации и купонной ставки, указанной в выданном сертификате.Эмитент будет выплачивать проценты ежегодно до наступления срока погашения. Срок погашения — это когда вы вернете свои первоначальные инвестиции и номинальную стоимость облигации.

Как правило, инвесторы всегда предпочитают облигации с высокой купонной ставкой облигациям с низкой купонной ставкой, за исключением тех случаев, когда они все равны. Чтобы рассчитать купонную ставку, сначала необходимо разделить сумму годовой купонной выплаты ценных бумаг. Затем вы делите их на номинальную стоимость облигации. Пример Предположим, что у Эдди есть 10-летняя облигация компании ABC с номинальной стоимостью $ 10 000 и сроком погашения 20 лет. Процентная ставка 8% годовых. Текущая доходность по купону составляет 5,22%, а доходность к погашению — 3,85%. Теперь давайте узнаем, сколько Эдди получит в качестве выплаты по купону. По каждой облигации выплачивается купон в размере 1000 долларов США x 8/100 = 80 долларов США. Как держатель облигаций, Эдди получит 80 долларов в качестве выплаты процентов. Обратите внимание, что выплата купона, которую получает Эдди, рассчитывается по процентной ставке по облигации, а не по текущей доходности по облигации.Помните, что срок погашения облигаций Эдди составляет 20 лет. Таким образом, по прошествии 20 лет Эдди получит основную стоимость своих облигаций в размере 1000 долларов с учетом купонной ставки.

Купонная ставка — это процентная ставка по облигации, которую эмитент выплачивает в течение срока действия облигации. Термин «купон» можно проследить до исторического использования фактических купонов для периодических сборов процентных платежей. Обратите внимание, что в момент установления процентной ставки на дату выпуска купонная ставка облигаций не меняется.Его держатели будут получать фиксированные процентные платежи в одно и то же время каждый год, пока он не достигнет доходности к погашению. Эмитент облигаций принимает решение о ставке купона, которая основывается на преобладающих рыночных процентных ставках. Обратите внимание, что рыночные процентные ставки всегда меняются с течением времени. Иногда ставки могут опускаться ниже или выше купонной ставки облигаций. Таким образом, стоимость облигаций может соответственно уменьшаться или увеличиваться.

Изменения рыночных процентных ставок влияют на результаты инвестиций в облигации.Держатель облигации, вероятно, получит низкую процентную ставку, если рыночная процентная ставка окажется выше. Это связано с тем, что купонная ставка облигации обычно фиксируется на протяжении срока погашения облигации. Альтернативой является продажа облигации держателем облигации по цене ниже ее номинальной стоимости. С другой стороны, если рыночная ставка оказывается ниже купонной ставки облигации, инвесторам выгодно держать ее. Причина в том, что другие инвесторы, вероятно, купят облигации по цене, намного превышающей их номинальную стоимость.Таким образом, облигации с более высокими ставками купона имеют безопасную маржу против растущих рыночных процентных ставок.

Когда инвесторы покупают облигации по номинальной стоимости и удерживаются до погашения, процент, который они получат по облигациям, будет полностью зависеть от ставки купона, заранее определенной при выпуске. Для тех инвесторов, которые покупают облигации на вторичном рынке, они, вероятно, получат более высокую или более низкую процентную ставку по облигации. Все зависит от цены, которую заплатят инвесторы.

https://www.investopedia.com Инвестиционные облигации / фиксированный доход https://economictimes.indiatimes.com Определения 1323 https://www.myaccountingcourse.com Бухгалтерский словарь https://corporatefinanceinstitute.com Ресурсы Знание Финансы https://www.wallstreetmojo.com Основы управления рисками Основы фиксированного дохода

Была ли эта статья полезной?

Разница между ставкой купона и доходностью к погашению

— это ценные бумаги, которые предлагают вам фиксированную норму прибыли на ваши инвестиции.Это один из лучших вариантов инвестирования для инвесторов, не склонных к риску, поскольку они обладают гораздо меньшим риском дефолта и предлагают более высокую доходность по сравнению с традиционными вариантами, такими как банковские FD.

Тем не менее, большинство инвесторов, планирующих вложить средства в облигации, путаются между двумя показателями — ставкой купона и доходностью к погашению. Вопреки распространенному мнению, оба этих показателя не одно и то же. Если вам интересно, какова разница между купонной ставкой и доходностью к погашению по облигации, читайте дальше, чтобы узнать больше.

Ставка, по которой по облигации выплачиваются проценты инвестору, обычно называется купонной ставкой. Он представляет собой годовую процентную ставку, выплачиваемую по облигации по отношению к ее номинальной стоимости, и обозначается в процентах. Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять концепцию купонных ставок.

Предположим, что компания выпускает облигацию номинальной стоимостью Rs. 10 000. Ставка вознаграждения по данной облигации установлена ​​в размере 10% годовых.Здесь 10% годовых — это так называемая купонная ставка. Итак, когда вы инвестируете рупий. 10,000 в залог, вы получите рупий. 1000 годовых в качестве процентных платежей.

Прежде чем мы посмотрим, что такое доходность к погашению, важно знать, что облигации, после того как на них изначально подписаны инвесторы, могут торговаться открыто на рынке, как акции.

Доходность к погашению (YTM) — это норма доходности, которую инвестор получает, удерживая облигацию до даты погашения.Доходность к погашению становится актуальной только тогда, когда инвестор покупает облигацию на вторичном рынке.

Для расчета доходности облигации к погашению используется следующая формула.

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять концепцию доходности к погашению.

Предположим, что существует облигация с номинальной стоимостью Rs.10 000 со ставкой купона 10%. Допустим, облигация в настоящее время торгуется на рынке по цене рупий. 9 200. Допустим, до погашения облигации осталось 5 лет, при этом проценты выплачиваются два раза в год. Доходность к погашению такой облигации затем будет рассчитана, как описано ниже.

{(1000) + [(10,000 — 9,200) ÷ 5]} ÷ [(10,000 + 9,200) ÷ 2] = 0,1208 или 12,08%

Какая разница между купонной ставкой и доходностью к погашению ?

Основное различие между ставкой купона и доходностью к погашению заключается в том, что ставка купона остается неизменной на протяжении всего срока обращения облигации.Однако доходность к погашению изменяется в зависимости от различных факторов, таких как количество лет, оставшихся до погашения, и текущая цена, по которой торгуется облигация.

Вот еще один пример, который наглядно иллюстрирует разницу между купонной ставкой и доходностью к погашению. Предположим, что существует облигация с номинальной стоимостью рупий. 10 000 со ставкой купона 10%. Давайте посмотрим, как купонная ставка и доходность к погашению ведут себя в разных обстоятельствах.

Приведенный выше пример не только четко показывает разницу между ставкой купона и доходностью к погашению, но также показывает обратную зависимость между доходностью к погашению и ценой облигации.

Еще одно различие между этими двумя показателями заключается в том, что доходность к погашению представляет собой среднюю норму прибыли, которую инвестор может получить в течение оставшегося срока службы облигации.Однако купонная ставка представляет собой годовую выплату процентов, которую получил бы инвестор.

Заключение

Инвесторам, которые покупают облигацию напрямую у компании посредством нового предложения с намерением остаться инвестированным до даты погашения, следует учитывать ставку купона. Доходность к погашению в таком сценарии совершенно не важна.