Последние двенадцать месяцев (LTM) – Финансовая энциклопедия
Что такое Последние двенадцать месяцев (LTM)?
Последние двенадцать месяцев (LTM) относятся к периоду непосредственно предшествующих 12 месяцев. Это также обычно обозначается как завершающие двенадцать месяцев (TTM). LTM часто используется в отношении финансового показателя, используемого для оценки результатов деятельности компании, например, доходов или долга к собственному капиталу (D / E). Хотя 12-месячный период является относительно коротким периодом времени для изучения результатов деятельности компании, он считается полезным, поскольку он указывает на самые последние результаты деятельности компании и указывает на текущее состояние компании. Термины «последние двенадцать месяцев» или «последующие двенадцать месяцев» часто встречаются в отчетах о прибылях и убытках компании или в других финансовых отчетах.
Понимание последних двенадцати месяцев (LTM)
Хотя в некоторых отношениях данных за 12 месяцев недостаточно для оценки инвестиций, этого достаточно для того, чтобы выровнять годовые сезонные факторы, возможные краткосрочные колебания цен и некоторые рыночные колебания . Данные за последние двенадцать месяцев представляют собой обновленные метрики на основе типичных годовых и квартальных данных, сообщаемых руководством компании.
Анализируя данные за последние двенадцать месяцев или за последние двенадцать месяцев, инвесторы не должны предполагать, что эти цифры обязательно совпадают с последним финансовым годом компании. В финансовой отчетности компании, которая обычно подается в конце финансового года компании, цифры за последние двенадцать месяцев относятся к 12-месячному периоду, заканчивающемуся в последний день месяца, в котором датируется финансовая отчетность, например, 30 июня или 31 декабря. Например, в финансовом отчете за март 2015 года данные за последние двенадцать месяцев охватывают период с 1 апреля 2014 года по 31 марта 2015 года.
Использование показателей за последние двенадцать месяцев
Финансовые показатели за последние двенадцать месяцев не только используются для оценки недавних тенденций в производительности конкретной компании, но и для сравнения относительной производительности аналогичных компаний в отрасли или секторе. Финансовые показатели, обычно рассматриваемые при просмотре данных за последние двенадцать месяцев, включают соотношение цены и прибыли (P / E) компании и прибыль на акцию (EPS).
При анализе акций, паевых инвестиционных фондов и биржевых фондов (ETF) показатель дивидендной доходности за последние двенадцать месяцев часто сравнивается с показателем доходности SEC , который отражает только доходность последнего выплаченного дивиденда. Другой случай, когда полезны данные за последние двенадцать месяцев, – это когда компания рассматривается на предмет приобретения. Чтобы получить более точную текущую стоимость компании, данные за последние двенадцать месяцев часто предпочтительнее, чем данные за последний финансовый год.
#П| EBITDA сокр. | |
| общ. | показатель EBITDA (usually the EBITDA. What is the impact of the EBITDA on the financial health of a company? |
| бизн. | ПДПНИА (Alexander Matytsin); ПДНПИА (Прибыль до вычета налогов, процентов, износа и амортизации Alexander Matytsin) |
| бухг. | прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization Alex_Odeychuk); ПДПНА (В целях удобочитаемости аббревиатура сформирована на основе сокращенного варианта фразы, а именно: «прибыль до (начисления) процентов, налогов (и) амортизации. Слово «износ» опущено по той причине, что сумма его равна сумме амортизации — различен лишь финансовый и экономический смысл этих понятий. Vadim Rouminsky) |
| нефт.газ., тенгиз. | доходы до отчислений на уплату процентов, налогов и амортизацию (США Yeldar Azanbayev) |
| фин. | прибыль до вычета процентов, налогообложения, износа и амортизации (Пахно Е.А.); прибыль до процентных платежей, налогообложения и амортизационных отчислений (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization Alex_Odeychuk) |
| эк. | прибыль до всех вычетов (Ася Кудрявцева) |
| EBITDA по экономическому смыслу сокр. | |
| бухг. | валовая прибыль (Vadim Rouminsky) |
| Английский тезаурус | |
| EBITDA сокр. | |
| сокр. | Earnings Because I Tricked The Dumb Auditor; Earnings Before I Trick Dumb Auditors; Earnings Before Interest Taxes Depreciation And Amortization; Earnings Before Interest Taxes Dividends And Amortization; Earnings Before I Tricked The Damn Auditor; Earnings before Interest, Taxation, Depreciation & Amortisation ( |
| сокр., банк. | Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (mariakn) |
| сокр., бирж. | Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, And Amortization |
| сокр., воен., авиац. | earnings before interest, tax, depreciation and amortisation |
| сокр., косм. | earnings before interest, taxes, deductions and amortization; earnings before net interest expense, income taxes depreciation and amortisation |
| энерг. | earnings before, interest, taxes, depreciation and amortisation |
Как анализировать коэффициент покрытия долга (DSCR)? | статьи
Коэффициент покрытия долга (DSCR) показывает способность компании обслуживать свои долговые обязательства за счет прибыли, полученной от ее основной деятельности. Долговые обязательства включают сумму основного долга, проценты, арендные платежи.
Согласно простому определению DSCR, значение этого коэффициента, превышающее 1, подразумевает, что компания сможет обслуживать свои долговые обязательства, включая основную сумму долга и проценты за счет операционного дохода, полученного в течение года.
С другой стороны, значение меньше 1 может оказаться неблагоприятным, поскольку это будет означать, что доходы, полученные в течение года, недостаточны для удовлетворения всех текущих долговых обязательств компании.
DSCR обычно используется кредиторами, чтобы проверить, способны ли заемщики погасить свои долговые обязательства. Этот показатель также позволяет проанализировать сумму долга, которая может быть предоставлена заемщику.
См. также:
CFA — Коэффициенты платежеспособности.
Основные методы расчета DSCR.
| Методы расчета DSCR | |
| Традиционный DSCR | DSCR по кэш-фло (денежному потоку) |
| Скорректированная чистая прибыль / |
Денежные средства, доступные для обслуживания долга / Общий долг |
Существует несколько методов расчета DSCR, но два из них особенно распространены. Далее приводится объяснение этих методов.
Традиционный DSCR.
В этом методе при расчете DSCR учитывается скорректированная чистая прибыль. Ниже приведена формула традиционного DSCR (англ. ‘traditional DSCR’):
Традиционный DSCR =
Скорректированная чистая прибыль / Общий долг
где
Скорректированная чистая прибыль = Прибыль после налогообложения (чистая прибыль) + Неденежные расходы (расходы по начислению)
или
Скорректированная чистая прибыль = Прибыль после налогообложения (чистая прибыль) — Неденежные доходы (доходы по начислению) + Процентные расходы — Дивиденды
Общий долг = Расходы на погашение основной суммы долгосрочного долга + Процентные расходы
Рассмотрим пример для лучшего понимания расчета.
Пример.
Ниже приводится выписка из ежегодных отчетов семейной компании.
|
Остатки на конец года, д.е. |
|
|
Прибыль после уплаты налогов |
555 |
|
Амортизация |
211 |
|
Процентные |
243 |
|
Распределение дивидендов |
75 |
|
Погашение долгосрочного долга |
245 |
|
Чистый операционный доход (денежный поток от основной деятельности) |
162 |
|
Изменения в оборотном капитале |
-928 |
Расчет традиционного DSCR:
|
Расчет чистой прибыли |
|
|
Прибыль после уплаты налогов |
555 |
|
+ Амортизация (Неденежные расходы) |
211 |
|
+ Процентные расходы |
243 |
|
— Дивиденды |
-75 |
|
Скорректированная чистая прибыль (A) |
934 |
|
Расчет общей задолженности (суммы обслуживания долга) |
|
|
Текущая часть долгосрочного долга к погашению |
245 |
|
+ Проценты |
243 |
|
Общий долг (B) |
488 |
|
DSCR (A) / (B) |
934 / 448 = 1,93 |
В этом примере DSCR составляет 1,93, это означает, что за один год компания получила операционный доход, который почти в два раза превышает ее долг, что очень хорошо. Она может легко погасить свой долг.
DSCR по кэш-фло (денежному потоку).
Как следует из названия DSCR по кэш-фло (англ. ‘Cash flow DSCR’), этот метод учитывает в расчете DSCR чистую прибыль, полученную от операционного денежного потока. Формула для этого метода:
DSCR по кэш-фло = Денежные средства, доступные для обслуживания долга / Общий долг
Обратите внимание, что знаменатель (Общий долг или общие долговые обязательства) остается таким же, как и в традиционном DSCR, но числитель меняется.
Денежные средства, доступные для обслуживания долга = Чистый денежный поток от операционной деятельности + Процентные расходы — Дивиденды
Чистый денежный поток от операционной деятельности = Скорректированная чистая прибыль (согласно традиционному DSCR) +/- Изменения в оборотном капитале
Рассчитаем DSCR по кэш-фло для предыдущего примера.
Расчет DSCR по кэш-фло:
|
Денежные средства, доступные для обслуживания долга |
|
|
Скорректированная чистая прибыль (A) |
934 |
|
Изменения в оборотном капитале |
-928 |
|
Денежные средства, доступные для обслуживания долга (A) |
6 |
|
или, |
|
|
Прибыль после уплаты налогов |
555 |
|
Изменения в оборотном капитале |
-928 |
|
Амортизация |
211 |
|
Чистый операционный доход |
-162 |
|
+ Процентные расходы |
243 |
|
— Дивиденды |
-75 |
|
Денежные средства, доступные для обслуживания долга (A) |
6 |
|
Расчет общей задолженности (суммы обслуживания долга) |
|
|
Текущая часть долгосрочного долга к погашению |
245 |
|
+ Проценты |
243 |
|
Общий долг (B) |
488 |
|
DSCR (A) / (B) |
6 / 448 = 0,01 |
Таким образом, мы можем видеть, что DSCR компании равен 0,01 и у нее нет денежных средств для обслуживания своего долга. Как правило, это означает, что компания финансово нездоровая, но это не всегда так.
Разница между двумя методами расчета DSCR и их применение.
Традиционный DSCR рассматривает чистую прибыль, тогда как денежный поток DSCR рассматривает операционный денежный поток.
Мы можем сказать, что DSCR по кэш-фло (денежному потоку) является очень строгим показателем, поскольку он учитывает только денежные средства, доступные для обслуживания долга компании. Это не означает, что у компании нет денег на обслуживание долга, это означает, что, возможно, имеющиеся денежные ресурсы инвестируются в такие статьи, как запасы, дебиторская задолженность и т. д., которые не учитываются текущем денежном потоке.
Важны оба показателя — как традиционный DSCR, так и DSCR по денежному потоку, но у аналитику важно решить, какой из них следует использовать в зависимости от целей анализа.
Например, растущая компания может иметь очень низкий DSCR по кэш-фло, так как для увеличения продаж ее текущий доход может быть инвестирован в поддержание высокого уровня запасов, оборачиваемость которых в настоящий момент не высока, но они могут быть легко конвертированы в денежные средства, если потребуется. Если аналитик анализирует такую компанию с высокими темпами роста, он должен учесть эти факторы, а затем прийти к выводу о способности компании обслуживать долг.
Наконец, никакой финансовый коэффициент не следует рассматривать изолированно. Это касается и DSCR: его никогда не следует рассматривать как самостоятельный финансовый показатель. Целостный взгляд на все коэффициенты ликвидности, активности, рычагов и покрытия даст более глубокое и четкое понимание финансового состояния компании и будущих перспектив ее роста.
Как анализировать коэффициент покрытия долга (DSCR)?
Коэффициент покрытия долга (DSCR) широко используется кредиторами для проверки того, обладает ли компания-заемщик достаточным денежным потоком для обслуживания долга. В этом случае решение о продлении кредита зависит от значения этого коэффициента.
Компания, нуждающаяся в долгосрочном кредите, готовит прогнозы на будущие периоды для оценки жизнеспособности проекта. Кредиторов интересует период, на который они предоставляют кредит. Например, необходимый срок кредита составляет 10 лет. Для каждого из этих 10 лет будет рассчитан DSCR, и каждое значение должно быть как минимум больше, чем 1.
Для конкретного финансового года, коэффициент покрытия долга является абсолютным. Это значение интерпретируется по разному, в зависимости от того, ниже или выше оно 1.
DSCR ниже 1.
Что означает, если DSCR оказывается ниже «1»? Это связано с тем, что числитель (скорректированная прибыль) меньше знаменателя (сумму обслуживания долга). Такое значение показателя можно интерпретировать как недостаточный объем доступных денежных средств по отношению к общим долговым обязательствам (сумме обслуживания долга).
Кредитор заинтересован в погашении основной суммы и процентов по предлагаемому кредиту. Поэтому, когда DSCR меньше «1», он приходит к выводу, что заемщик не сможет обслуживать кредит. Вот почему это не желательная ситуация. Причины того, что DSCR оказался ниже «1», могут заключаться в том, что бизнес-идея невыполнима, и из нее невозможно извлечь прибыль.
Другой причиной может быть срок кредита. Если срок кредита слишком мал, ежегодная сумма обслуживания кредита будет большой, и это может привести к снижению DSCR. Учитывая жизнеспособность и бизнес-модель компании, кредиторы могут вносить изменения в график оплаты. Они могут увеличить срок кредита или кривую графика погашения. В таких ситуациях также используется скорректированный DSCR.
DSCR выше 1.
Что происходит, когда DSCR выше 1? В этом случае числитель больше, чем знаменатель. Это можно интерпретировать так, что заемщик имеет достаточно денежных средств для расчета кредиторам (по основному долгу и процентам).
В этом случае кредитор будет предоставлять деньги, потому что у заемщика есть возможность погашения.
Можно с уверенностью сказать, что ситуация «DSCR выше 1» лучше, чем «DSCR ниже 1». Тем не менее мы не совсем ясно, какой должна быть идеальная ситуация.
Идеальный DSCR.
Очевидно, что более высокое соотношение выглядит лучше с точки зрения кредитора. Тем не менее нужен какой-то критерий для принятия решения.
В основном DSCR от 1,25 до 2 считается хорошим и удовлетворительным. Как можно более высокий DSCR нужен потому, что он рассчитывается на основе прогнозов. Всегда существует риск того, что прогнозы не будут корректными. Также возможны аномальные периоды. Это требует гарантий безопасности.
Нормы идеального DSCR могут различаться в разных странах, для разных видов кредитов, разных отраслей и т. д.
Слишком высокий DSCR.
Имеется в виду DSCR более 2.5, 3, 4 и т. д. То есть слишком хороший показатель. Что это значит? Слишком высокий DSCR означает, что компания может брать в долг больше денег, но не делает этого.
Другими словами, потенциальная выгода от финансового рычага из-за низкой доли долга в структуре капитала не используется компанией. Более высокий долг в структуре капитала снижает общую стоимость капитала, поскольку заемный капитал (долг) является более дешевым источником капитала для бизнеса.
Как улучшить коэффициент покрытия долга (DSCR)?
Снижение цен на закупку сырья и материалов.
Любое сокращение расходов может увеличить прибыль после уплаты налогов и тем самым повысить эффективность DSCR. Расходы можно сократить путем переговоров и пересмотра контрактов с поставщиками сырья, расходных материалов и т. д.
Более выгодные поставщики.
С помощью тендерной системы отбора поставщиков можно сравнить ценовые предложения различных поставщиков, и выбрать поставщика с лучшими ценами и приемлемым качеством. После того, как процесс закупок будет улучшен, эффективность и экономия средств из-за этого отразятся в прибыли после уплаты налогов, что, в свою очередь, улучшит DSCR.
Увеличение доходов.
Увеличение доходов может помочь в улучшении прибыли и DSCR. Увеличения выручки можно достигнуть с помощью двух вещей — увеличения объема продаж или увеличения цены продукции. Увеличение объема достигается за счет роста заказов, маркетинга, рекламы и т. д. Более высокой цены можно достичь либо путем дифференциации продукции, либо улучшения качества продукции.
Увеличение срока кредита.
Увеличение срока кредита уменьшит годовой размер обслуживания кредита. Это уменьшит знаменатель формулы и тем самым увеличит DSCR.
Уменьшение ставки кредита.
Сумма процентов является частью знаменателя формулы DSCR, и если процентная ставка до некоторой степени уменьшается, сумма процентов также уменьшится и это приведет к уменьшению суммы обслуживания долга. Это уменьшит знаменатель и, следовательно, улучшит DSCR.
Эффект баллонирования платежей.
Для всех новых предприятий характерная ситуация заключается в том, что денежный поток в начальные периоды деятельности очень низок из-за более низкого объема операционной деятельности.
Корректировка графика платежей с учетом реалистичного денежного потока, то есть низкий размер платежей в течение первых нескольких лет, а затем их увеличение, называется эффектом баллонирования (от англ. ‘ballooning effect’). Кредиты с такими платежами иногда называют ‘шаровыми кредитами’.
Это позволяет сделать DSCR приемлимым как в начальные годы, так и в последующие годы. В противном случае, DSCR будет слишком низким в начальный период и слишком высоким в более поздние периоды.
Извините страница не найдена — Золотая пуля
- Главная
- Избранное
- Подписки
- Войти
- Дизайн
- Рынки и инвестиции
- Программирование
- Карьера и вакансии
- Юмор
- Технологии и стартапы
- Образование
- Маркетинг
- Управление проектами
- Новости
- Избранное
- Подписки
Что такое ябеда в экономике
Вконтакте
Google+
Одноклассники
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что такое ябеда в экономике». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
В финансовой отчётности сокращение LTM означает Last Twelve Months или «последние 12 месяцев». Проще говоря, понятие обозначает прибыль до выплаты налогов и расходов на обновление оборудования за последние 12 месяцев.
Обсудим, что представляет собой EBITDA и как рассчитать данный показатель. Для наглядности обратимся к примеру и произведем вычисления на основании данных конкретной организации.
Что такое показатель EBITDA и формула расчета по балансу организации
Выручка (строка 2110 б/б) – Себестоимость (строка 2120 б/б) + Налоговые отчисления (строки 2410, 2421 и 2450 б/б) + Выплаты по процентам (отчет о прибыли и убытках — строка 2330).
Ещё один простой способ расчёта EBITDA — начать с чистой прибыли компании, а затем добавить обратно проценты, налоги, обесценивание и амортизацию.
Наш сайт создан для расшифровки различных мудрёных терминов и выражений, чтобы вам не пришлось ломать голову над их происхождением и значением. Добавляйте наш ресурс модные-слова.рф к себе в закладки, чтобы узнать новые словечки из лексикона самых различных слоёв общества.
Конечно, любая информация легче воспринимается, если подтвердить теорию практикой, поэтому рассмотрим пример вычисления EBITDA. За основу возьмем данные из бухгалтерской отчетности организации ООО «Теремок», занимающейся торговлей строительными материалами.
Перед тем, как инвестировать в акции компании на основе новых планов руководства, сравните показатель EBITDA и убедитесь что у компании есть перспективы, подкрепленные цифрами, а не только словом.
ЕБИТДА рассчитывается на основании бухгалтерской отчетности, которая соответствует МСФО или американскому стандарту GAAP. Из вышесказанного становится ясно, что EBITDA – это аналитический показатель, широко применяющийся за границей для анализа финансового состояния организаций. Конечно, российские компании также могут производить его расчет, используя с такой целью бухгалтерский баланс.
Существует заблуждение, что данный показатель рассчитывают по балансу организации. На самом деле показатель EBITDA можно рассчитать по данным «Отчета о прибылях и убытках» («Отчета о финансовых результатах»), однако дополнительно нужна сумма амортизации основных средство и нематериальных активов, которая не содержится в указанной форме отчетности.
Существует множество различных показателей для оценки финансовой деятельности компании. Некоторые из них являются общепринятыми, причем не только в нашей стране, но и по всему миру. К таковым можно причислить EBITDA. Что это за показатель, как он рассчитывается и для чего?
Что такое EBITDA простыми словами
Чаще всего расчет EBITDA востребован при процедуре слияния или поглощения компаний, чтобы прояснить истинную цену вопроса и вообще, выявить необходимость этого шага.
Финансовый коэффициент EBITDA используется для того чтобы определить способность предприятия покрывать свои обязательства. Помимо этого финансовые аналитики используют этот показатель для определения стоимости бизнеса (в модели EVA).
EBITDA позволяет грубо оценить денежный поток, исключив такую «неденежную» статью расходов как амортизация. Показатель полезен при сравнении предприятий одной отрасли, но имеющих различную структуру капитала.
Специалисты с помощью EBIT часто анализируют компании из одной отрасли или сектора рынка. EBIT считается одним из самых объективных ориентиров (т.н. «бенчмарков») в этой сфере.
Мой директор как-то сказал, что EBITD — это объективный показатель стабильности компании, поэтому для предварительной оценки можно брать во внимание только его. EBITDA говорит о возможностях компании получать реальную прибыль, которая может покрыть ее расходы.
ЕБИТДА — это слово иностранного происхождения, внутри которого кроется аббревиатура. В дословном переводе это значит уровень прибыли до совершения всех долговых операций, выплат и налогов, в обычном же понимании — это общая выручка, которая не включает вычеты.
Чтобы не показаться непрофессионалом, пришлось обновить знания по этому вопросу с помощью всемогущей всемирной паутины, хотя у нас этот показатель не считается показательным, извините за тавтологию. Результаты оформились в статью.
ЕБИТДА — это слово иностранного происхождения, внутри которого кроется аббревиатура. В дословном переводе это значит уровень прибыли до совершения всех долговых операций, выплат и налогов, в обычном же понимании — это общая выручка, которая не включает вычеты.
Чтобы не показаться непрофессионалом, пришлось обновить знания по этому вопросу с помощью всемогущей всемирной паутины, хотя у нас этот показатель не считается показательным, извините за тавтологию. Результаты оформились в статью.
EBITDA начали использовать в 80-х годах XX века. С того времени им стали пользоваться повсеместно. Это значение помогает определить, насколько то или иное предприятие способно выполнять долговые обязательства. Другими словами, показывает дееспособность компании с вычетом амортизации и валовую прибыль с вычетом дивидендов.
Чтобы рассчитать показатель EBITDA, начните с рассмотрения отчёта о прибылях и убытках. Показатель EBITDA не включается в позицию в отчёте о прибылях и убытках, но вы можете легко вычислить его, используя другие статьи, представленные в каждом отчёте о прибылях и убытках.
Для расчёта EBITDA мы находим позиции для операционной прибыли или EBT (350 000 долларов США), процентные расходы (50 000 долл. США), обесценивание (75 000 долл. США) и амортизацию (25 000 долл.
Формула расчета в первом приближении напоминает OIBDA (об этом ниже). Это операционная прибыль, без учета налогообложения и процентов. Но при этом прибыль по EBIT выше, так как она допускает учет доходов, не связанных с профильной уставной деятельностью.
Естественно, для самой компании это становилось непреодолимой проблемой — все ее средства изымались, и в результате деятельность приходилось прекращать. А вот кредиторы оставались в плюсе. Это сделало показатель EBITDA особенно популярным в 80-е годы, когда имела место лихорадка выкупа/поглощения на заемные средства.
Одна из причин, по которой этот показатель пользуется популярностью – исключение амортизации из расчетов. Амортизация начисляется на стоимость основных средств в соответствии с нормами. К примеру, если стоимость легкового авто амортизируется и списывается в расход в течение трех лет, значит при цене в $60000, каждый год будет списываться по $20000.
EBITDA: что это такое и как рассчитать ее?
Кому выгодно использовать такой показатель, как EBITDA? Прежде всего компаниям с большими затратами, которые списывают активы в течение длительного периода времени. Для компании с большими авансовыми затратами показатель EBITDA стал возможностью сделать их бизнес более заманчивым.
Эта прибыль вычисляется на основе бухгалтерских документов, соответствующих либо американскому стандарту US GAAP, либо регламентам Международных стандартов финансовой отчетности (или сокращенно МСФО).
Популярность EBIT обусловлена его наглядностью. Прибыль, «не очищенная» от процентов за пользование заемными средствами, налогов – сумм, способных оказывать значительное влияние на величину показателя, дает возможность сравнивать по этому показателю совершенно разные компании.
EBIT – прибыль, не освобожденная от процентов к уплате и налогов, EBITDA характеризует прибыль до того, как из нее вычли проценты, налоги, амортизацию ОС и НМА.
Наиболее быстрый способ расчета — прибыль до налогообложения суммировать с процентами к уплате без учета отрицательного значения последних в форме.
Труднопроизносимый термин пришёл к нам как аббревиатура от английского «Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации».
Постараемся ответить на этот вопрос простым языком, рассмотрев два варианта нахождения искомой прибыли.
Показатель нравится некоторым инвесторами: позволяет быстро оценить перспективы компании и ожидаемый возврат вложений. Данные по нему прозрачны, поэтому дают общее представление о доходах организации, скорости возвращения стартовых вложений и платёжеспособности. Кредиторам легко решить, будут ли их вложения приносить доходы.
ЕБИТДА формула расчета и экономический смысл показателя
EBITDA (произносится как «ебитда» с ударением на «а») это выручка компании до уплаты налогов, процентов по кредитам и учёта амортизации оборудования. Можно сказать, что EBITDA это «прибыль брутто».
Это значение относительно незаконно, так как не подтверждается никакими бухгалтерскими документами, а при расчётах отсутствует официальное документирование.
Для того чтобы понять, как происходит сравнение, нужно расшифровать значение EBITDA. Что это за показатель, и какую информацию он дает о предприятии? Расшифровывается термин как Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Если перевести дословно, то это прибыль до уплаты процентов по кредитам, налогов и амортизационных отчислений.
Всеми этими показателями, помимо последнего, образуется операционная прибыль (EBIT), необходимая при расчёте EBITDA. Значение данного показателя может быть только положительным. Для вычисления из суммы валовой прибыли предприятия вычитаются затраты на текущую деятельность.
EBITDA — что это? Как рассчитать аналитический показатель?
Показатель EBITDA описывает весь объём денег, поступающий предпринимателю по всем направлениям деятельности.
ЭБИТДА отображает доходы бизнеса без учёта влияния выбранного режима начисления налогов, кредиторских долгов, методик начисления и списания амортизации оборудования.
Здесь предлагается поговорить об одном таком показателе – EBITDA. В мировой практике его значение почти всегда сопровождает финансовую отчетность. Кроме того, показатель во многом ключевой и незаменим для оценки эффективности работы фирмы. В кратце, показатель позволяет сравнивать эффективность деятельности предприятия с другими компаниями в отрасли, а также оценить ее прибыльность.
Помимо этого, с помощью сравнительной оценки можно определить положение компании в ее отрасли. Основная задача такой оценки заключается в том, чтобы определить стоимость бизнеса на основе рыночной стоимости похожих компаний. В сравнительной оценке используются два основных компонента – определение рыночной стоимости и нахождение компании для сравнения.
Первые пять показателей образуют EBIT, или операционную прибыль. Она определяется как разность между валовой прибылью и затратами по обычной деятельности предприятия и лежит в основе расчета EBITDA.
При расчёте должна учитываться отрасль деятельности оцениваемого предприятия. В развивающихся отраслях характерны более высокие показатели. В традиционных отраслях этот коэффициент может иметь более низкие значения. Величина показателя также зависит от принадлежности компании к конкретной стране. Например, для экономик развивающихся стран характерна противоположная ситуация.
EBITDA – аналитический показатель, показывающий объем прибыли предприятия без учета расходов на уплату процентов по займам, налога на прибыль и амортизационных отчислений. Именно так и расшифровывается это сокращение: Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.
Вконтакте
Google+
Одноклассники
Похожие записи:
Доход от LTM — пример расчета дохода за последние двенадцать месяцев
Что такое доход от LTM?
LTM означает «Последние двенадцать месяцев» и по смыслу аналогично TTM или «Последним двенадцати месяцам». LTM Revenue — популярный термин, используемый в мире финансов для измерения финансового состояния компании. Он сообщает или рассчитывает данные о доходах за «последние 12 месяцев». LTM или TTM Revenue показывает результаты деятельности компании за последний год, а не просто рассматривает квартальные показатели и корректирует их на весь год.Финансовый год (FY) Финансовый год (FY) — это 12-месячный или 52-недельный период времени, используемый правительствами и предприятиями для целей бухгалтерского учета для составления годового
. Возможно, что определенный квартальный период может быть хорошим или плохим, потому что нескольких факторов, таких как сезонное воздействие, проблемы с персоналом, высокие продажи в праздничный сезон и т. д. Для усреднения эффектов используются данные LTM, поэтому можно сделать правильные выводы.
Бухгалтерский баланс Бухгалтерский баланс Бухгалтерский баланс является одним из трех основных финансовых отчетов.Финансовая отчетность является ключом как к финансовому моделированию, так и к бухгалтерскому учету. Этот расчет никогда не влияет на этот расчет, поскольку бухгалтерский баланс составляется на определенную дату и в определенный момент времени, независимо от событий в течение года.
Пример дохода от LTM
Для периода, заканчивающегося в августе 2017 года, период LTM будет с «сентября 2016 года по август 2017 года».
Выручка от LTM используется в первую очередь аналитиками и покупателями при оценке фирмы или присвоении ей статуса избыточной, нейтральной и т. Д., так как они хотят видеть потенциал роста и производительность компании по сравнению с конкурентами.
| октябрь — декабрь 2015 г. | январь — март 2016 г. | апр — июнь 2016 г. | июль — сентябрь 2016 г. | октябрь — декабрь 2016 г. | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 100 | 120 | 140 | 150 | 200 |
Выручка LTM за сентябрь 2016 г .: 100 + 120 + 140 + 150 = 510
Выручка LTM за декабрь 2016 г .: 120 + 140 + 150 + 200 = 610
Загрузите бесплатный шаблон
Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!
LTM Revenue Template
Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!Почему аналитики используют показатели LTM?
- LTM считается полезным при оценке последних результатов деятельности, указывающих на текущую тенденцию компании.
- Данные LTM более актуальны, чем финансовая или годовая финансовая отчетность, что помогает избежать потенциально вводящих в заблуждение краткосрочных оценок.
- Цифры LTM можно использовать для сравнения относительной эффективности аналогичных компаний в отрасли или секторе, у которых могут быть разные концы года.
- Показатели LTM позволяют более точно оценить стоимость бизнеса в случае приобретения.
- LTM дает релевантное измерение отношения P / E.
Ссылки по теме
CFI предлагает аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность вам нужно в вашей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:
- Скорость выполнения доходов Скорость выполнения доходов Скорость выполнения доходов — это индикатор финансовых результатов, который учитывает текущую выручку компании за определенный период (неделю, месяц, квартал и т. Д.). .) и преобразует его в годовой показатель, чтобы получить годовой эквивалент. Этот показатель часто используется быстрорастущими компаниями, поскольку данные, которым уже несколько месяцев, могут занижать текущий размер компании.Например, формула
- Принцип признания выручки Принцип признания выручки Принцип признания выручки определяет процесс и сроки, в соответствии с которыми выручка регистрируется и признается в качестве статьи в компании.
- Анализ финансовой отчетности Анализ финансовой отчетности Как проводить анализ финансовой отчетности. Это руководство научит вас выполнять анализ финансового отчета и отчета о прибылях и убытках.
- Доход от продаж Доход от продаж Доход от продаж — это доход, полученный компанией от продажи товаров или оказания услуг.В бухгалтерском учете используются термины «продажи» и
LTM Revenue (Определение, Примеры) | Рассчитать доход TTM
Выручка LTM, обозначающая доход за последние двенадцать месяцев (также известная как TTM — доход за двенадцать месяцев), представляет собой общий доход компании за двенадцать месяцев до даты измерения; это помогает в оценке компании в течение определенного периода времени.
Что такое доход от TTM / доход от LTM?
- Доход от LTM — интересная концепция.И каждый инвестор должен посмотреть, как это работает.
- LTM означает последние двенадцать месяцев. Выручку за последние двенадцать месяцев также можно назвать доходом TTM (скользящие двенадцать месяцев).
- Когда инвестор хочет понять, как обстоят дела в финансовой сфере, он использует доход от LTM в качестве меры. И в большинстве случаев фирмы готовят свои финансовые отчеты за последние двенадцать месяцев (что на самом деле составляет последние 12 месяцев).
- LTM Revenue / TTM Revenue помогает нам оценить прибыль за весь год, а не просто взглянуть на квартальную прибыль.
Доход LTM по сравнению с квартальным доходом — что лучше для финансового анализа
Давайте разберемся в этом на примере.
Допустим, компания Prince Toys Ltd. имеет следующую информацию —
- Выручка TTM за последний год — 400 000 долларов США
- Квартальная выручка за последний квартал — 92 000 долларов США
Если, как инвестор, мы просто посмотрим на последний квартал или на два квартала, мы получим недавнюю цифру. Но суть в том, что, глядя на недавнюю цифру, вы пропускаете важное соображение.
Глядя на квартальную выручку, вы не можете судить, получила ли компания этот доход по сезонным причинам. Может так случиться, что из-за праздничного сезона фирма продала игрушек больше, чем в остальное время года. Или, с другой стороны, он может продавать меньше игрушек из-за проблем с работой, забастовок и т. Д.
Как инвестору, чтобы понять финансовое состояние компании, вам нужно смотреть на него целостно, а не частично.
Вот почему понимание выручки TTM важнее квартальной выручки.
Рассчитать доход от TTM
Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Доходы TTM / Доходы LTM (wallstreetmojo.com)
Если вы финансовый наркоман, это будет довольно легко для вас. Для начинающих инвесторов этот метод будет полезен по двум причинам —
.- Вы сможете рассчитать LTM-доход любой фирмы за любой год.
- Вы сможете сравнить доход от LTM одной и той же / разных фирм, когда получите эту цифру.
Давайте посмотрим на метод расчета дохода LTM.
О да, у Ice-Cream Company для вас есть следующая информация —
| Квартал | 2016 | 2017 |
|---|---|---|
| июль — сентябрь | $ 50 000 | — |
| Октябрь — декабрь | $ 62 000 | — |
| С января по март | — | 54000 долларов США |
| Апрель — июнь | — | 49000 долларов США |
| Июль — сентябрь | — | 57000 долларов США |
Найти LTM Выручка за июнь 2016 г. и сентябрь 2016 г.
Все, что нам нужно сделать, это добавить квартальную выручку.
Итак, сначала рассчитаем выручку TTM за июнь 2016 года.
- Для расчета выручки TTM за июнь 2016 г. нам нужно добавить июль к сентябрю, октябрь к декабрю, январь к марту и апрель к июню.
- Вот расчет = (50 000 долларов США + 62 000 долларов США + 54 000 долларов США + 49 000 долларов США) = 215 000 долларов США.
Теперь посчитаем выручку TTM за сентябрь 2016 года.
- Для расчета выручки TTM за сентябрь 2016 г. нам нужно добавить октябрь к декабрю, январь к марту, апрель к июню, июль к сентябрю.
- Вот расчет = (62 000 долларов США + 54 000 долларов США + 49 000 долларов США + 57 000 долларов США) = 222 000 долларов США.
Расчет доходов за последние двенадцать месяцев за июнь 2016 г. и сентябрь 2016 г. послужил определенной цели. Как инвестор, теперь вы можете смотреть на квартальную выручку целостно (а не периодически).
Так как доходы LTM усредняют сезонные изменения (если таковые имеются) из квартальных доходов. В результате доходы LTM / TTM дают инвесторам больше ясности, прежде чем они когда-либо заинтересуются инвестициями в компанию.
Выручка за последние двенадцать месяцев не влияет даже на баланс. Бухгалтерский баланс составляется в один момент времени, независимо от того, что происходит в течение года.
Использование доходов LTM
Почему инвесторы и финансовые аналитики используют LTM Revenue? Вот небольшой список —
- Выручка за последние двенадцать месяцев считается более поздней, чем годовые отчеты. Если инвестор взглянет на годовой отчет в середине следующего года, он поймет только то, что происходит в течение последнего года.В результате первые 6 месяцев этого года будут пропущены. Но если она подсчитает доход от LTM, она получит самые последние данные компании.
- Краткосрочные измерения не подходят инвесторам и финансовым аналитикам. Доход за текущий год может быть не большим отрезком времени, но он служит цели.
- Финансовые аналитики предпочитают доход от TTM, потому что, в то время как приобретение, доход от TTM обеспечивает наиболее точную стоимость бизнеса.
- Выручка за последние двенадцать месяцев позволяет инвесторам сравнивать относительные показатели аналогичных компаний в той же отрасли.
TTM Revenue / LTM Revenue Video
Рекомендуемые статьи
Эта статья была руководством по доходам LTM и их значению. Здесь мы обсуждаем, как рассчитать доход TTM (скользящие двенадцать месяцев) вместе с примерами. Здесь мы также обсуждаем, почему доход LTM очень важен для финансового анализа.
LTM Revenue (и EBITDA) в 3 этапа
Научитесь рассчитывать LTM Revenue и EBITDA (или TTM Revenue и TTM EBITDA ) как профессионал, так что вы можете использовать его на работе в Investment Banking , Private Equity и Управление инвестициями .
В этой статье вы увидите:
- Почему специалисты по финансам используют расчеты выручки и EBITDA LTM .
- Трехэтапный процесс для расчета LTM Revenue и EBITDA .
- Примеры расчетов для Uber (LTM Revenue) и Coinbase (LTM EBITDA).
- На рабочем месте сценариев использования для Investment Banking и Private Equity Professionals.
- Последние двенадцать месяцев (‘ LTM ‘) Расчеты помогают нам увидеть за последний год Финансовые показатели и могут быть завершены с 3 -Шаговый процесс подробно описан ниже.
- LTM Revenue и EBITDA — это , широко используемые в мире Finance .
- LTM и Завершающие двенадцать месяцев (« TTM ») являются взаимозаменяемыми терминами .
- Расчеты за последние двенадцать месяцев гораздо больше полезны из помогают нам понять прошлые результаты , тогда как Следующие двенадцать месяцев (« NTM ») обеспечивают понимание будущих результатов .
Приблизительное время прочтения: 13 минут
Что означает LTM?Термин LTM означает «Последние двенадцать месяцев».
Финансовые специалисты используют расчеты LTM для анализа результатов предыдущего полного года для Business .
Аналитики создают расчеты LTM , потому что регулярно представляемые финансовые данные только отражают данных за предыдущие двенадцать месяцев один раз в год (справа после годового отчета ).
Расчет LTM — это , отличный от за последний полный год ( «Финансовый» или «Календарный» год) или за предыдущие три месяца ( «Квартальный» ) данных.
Два из наиболее распространенных расчетов LTM : LTM Revenue и LTM EBITDA . В этой статье мы покажем примеров того, как вычислить и .
До мы углубились в , почему использование LTM так широко распространено, давайте быстро проясним, LTM и TTM .
Что означает ТТМ? Это то же самое, что и LTM?К сожалению, в мире финансов , нам кажется, что нуждаются в нескольких терминах для всего.
Многочисленные взаимозаменяемые термины часто вызывают огромную путаницу для новичков . Расчеты LTM — это без исключения .
Как мы упоминали ранее, LTM означает для «Последние двенадцать месяцев ».
Однако есть еще один термин для этой же концепции: TTM или «Последующие двенадцать месяцев».
Тогда как LTM — это , более распространенный , по нашему опыту, TTM — это довольно распространенный , а означает , — то же самое, что и LTM .
Итак, , если кто-то попросит вас рассчитать TTM Revenue , это будет тот же расчет , что и LTM Revenue .
Зачем нужны выручка и EBITDA LTM?При анализе компании вам нужно, чтобы видел самых последних показателей компании .
В то время как Квартальные данные могут быть полезными , некоторые компании имеют значительных колебаний в их бизнесе в определенных кварталах в течение каждого года.
В качестве примера , давайте посмотрим на , на Retail Business , например на Best Buy .
Как вы можете видеть выше, четвертый квартал (то есть рождественские каникулы) приносит значительную часть годового дохода .
Если бы мы смотрели только на четвертый квартал для Best Buy, мы увидели бы ОЧЕНЬ искаженное изображение .
Поскольку из колебаний как это в пределах каждый год , мы обычно хотим, чтобы видел полный год из Финансовые данные . Именно здесь будет очень полезен LTM Revenue .
Если бы Компании сообщали за полный год из Финансовые данные с каждым Ежеквартальным отчетом , концепция LTM не существовала бы .
Однако большинство компаний отчитываются за 12 месяцев данных один раз в год и Квартальные данные трижды в год.
В результате, мы, , можем видеть только за предыдущие двенадцать месяцев результатов деятельности за 3 месяца после Годовой отчет (или 10K подача в США).
Как мы увидим в следующем разделе , расчет LTM позволяет нам видеть предыдущие 12 месяцев производительности в любой момент в году.
Расчет выручки LTM и EBITDA в 3 этапаЧтобы вычислить любой метрики LTM , мы следуем простому трехэтапному процессу ниже:
Как рассчитать выручку LTM (или EBITDA LTM) за 3 шага
- Найдите самые последние годовые финансовые данные .
Получите самые последние годовые данные из последней годовой подачи (обычно 10-килобайтной подачи в США).
- Добавьте из за последний год с начала года Финансовые данные .
Извлеките самые последние данные с начала года из последней квартальной отчетности (обычно 10-квартальной отчетности в США).
- Вычтите из с начала года Финансовые данные за тот же период за предыдущего года .
Получите данные за предыдущий год с начала года из последней квартальной отчетности (обычно 10-квартальной отчетности в США).
С помощью этого расчета мы можем быстро вычислить данные за последние двенадцать месяцев в любой момент года.
Ниже мы включили простой наглядный пример расчета LTM на временной шкале , чтобы вы могли легко увидеть , как каждый из частей из вышеперечисленных шагов объединяется.
Теперь давайте посмотрим на несколько реальных расчетов LTM !
LTM Revenue and EBITDA Примеры: Uber и CoinbaseМы подробно рассказали о LTM. Теперь давайте рассмотрим пару расчетов LTM в действии для Uber и Coinbase .
Эти примеры помогут вам понять , как получить данные , необходимые для расчета LTM Revenue и LTM EBITDA .
Пример: как рассчитать доход LTM для UberДавайте представим , что мы хотим, чтобы – вычислили доход LTM для бизнеса по совместному использованию поездок Uber .
Чтобы рассчитать LTM Revenue , мы бы начали с нахождения последней годовой выручки компании в Uber последней 10-K заявке .
Мы выбрали , а затем поищем , чтобы получить данные о доходах за последний год с начала года за в Uber , последний 10-квартальный отчет .
Теперь, , когда мы нашли оба этих элемента, мы можем выполнить расчет LTM Revenue Calculation для Uber .
В этом примере доход Uber от LTM немного снизился с до на 3% ниже последнего годового дохода .
Пример: как рассчитать LTM EBITDA для CoinbaseДавайте теперь представим , что мы хотим, чтобы от до вычислили LTM EBITDA для Платформа обмена криптовалютой Coinbase .
Мы бы начали с , найдя последнюю годовую EBITDA компании в отчете Coinbase S-1 .
Примечание. В данном случае мы извлекаем только данные из S-1, потому что Coinbase только что стала публичной в апреле 2021 года. В результате компания еще не опубликовала заявку на 10K.
Мы выбрали , а затем посмотрим на последние финансовые данные с начала года до в последней отчетности Coinbase за 10 квартал .
Теперь , когда мы нашли оба этих элемента, мы можем завершить расчет LTM EBITDA для Coinbase .
Источник: SEC FilingsВ этом примере LTM EBITDA Coinbase значительно увеличилась на до , на 202% выше , чем последняя годовая EBITDA .
Примеры расчетов LTM в реальной жизниСпециалисты в области финансов в рамках Инвестиционно-банковское дело , Private Equity и Кредитование ( или ‘ Credit ‘ ) использовать LTM Revenue и LTM EBITDA показателей каждый день.
В разделах ниже мы рассмотрим несколько реальных сценариев использования для LTM Revenue и LTM EBITDA .
Инвестиционный банк Пример использования: EV / LTM EBITDAПочти каждый инвестиционный банк предлагает консультационные услуги слияний и поглощений (или « M&A »). При слияниях и поглощениях банкиры консультируют своих клиентов по оценке бизнеса своих клиентов .
Один из наиболее часто используемых показателей для оценки в Investment Banking — это Enterprise Value / LTM EBITDA (или EV / LTM EBITDA ) Множественное .
Этот конкретный кратный является одним из наиболее типичных кратных для Acquisition Analysis .
Посмотрев на за последние двенадцать месяцев EBITDA , банкиры могут создать множитель оценки, который включает компании последних финансовых показателей .
Что такое ценность предприятия?Вкратце, Enterprise Value представляет собой закупочную цену из всего Business . И обычно сравнивают Enterprise Value с за последние двенадцать месяцев из EBITDA .
Как инвестиционный банкир будет использовать EV / LTM EBITDAИнвестиционный банкир обычно рассчитывает EV / LTM EBITDA Множественные для нескольких компаний-аналогов.
Банкир затем применит к EBITDA компании-клиента EV / LTM EBITDA, кратной , к EBITDA компании-клиента с до , определив соответствующую оценку продажи .
Сценарий использования частного капитала: Долг / EBITDA за LTMТрадиционный Private Equity (т. Е. «выкуп с использованием заемных средств» или « LBO ») фирмы совершают приобретения, используя Debt .
Уровень долга , который они могут привлечь, составляет , обычно выражается как , кратное от долга до LTM EBITDA (или Debt / LTM EBITDA) .
Допустим, Кредиторы готовы предложить 5 раз (или ‘5x’ ) Долг / EBITDA за LTM .
Мы могли бы , затем рассчитать EBITDA LTM от до , определить уровень Долг , который может быть привлечен для финансирования сделки LBO .
Допустим, наша цель по приобретению генерирует 100 миллионов долларов из LTM EBITDA.
В этом случае фирма Private Equity могла бы привлечь 500 миллионов долларов (100 миллионов долларов EBITDA * 5x Долг / EBITDA) из Общего долга до профинансировать Приобретение .
Почему кредиторы используют EBITDA «Долг / LTM»?Долг / LTM EBITDA — это переходная метрика для Кредиторов в Private Equity транзакций .
Данные LTM помогают им увидеть за последний год показателей EBITDA для компании , чтобы ссудить свои деньги .
Кредиторы могут весить за последний год EBITDA против Долга (то есть процентов) Бремя Компания будет нести после предоставления денег.
LTM отражает прошлое, а NTM отражает будущееLTM Revenue и EBITDA говорят нам , что происходило в прошлом.
Кредиторы — Private Equity сделок фокус в первую очередь на прошлых результатов (или «Кредитоспособность» ) до обеспечить , они будут погашены. В результате показатели LTM доминируют над в мире долговых обязательств .
С другой стороны, метрики LTM не предлагают понимание того, что произойдет в в будущем .
В результате LTM Revenue и LTM EBITDA равны , а не почти , как обычно используется в Investment Management .
Чтобы быть конкретным, здесь мы имеем в виду с по Инвестиционные менеджеры, ориентированные на акции , такие как хедж-фонды и паевые инвестиционные фонды .
Фонды акционерного капитала рассчитывают, что принесут прибыль, основанную на на будущих результатах .
В результате они , как правило, сосредотачивают на будущих показателях , , что захватывает Следующие двенадцать месяцев (или «NTM» ) Выручка и EBITDA .
Где я могу найти финансовые данные NTM?Аналитики Equity Research создают оценочных финансовых отчетов NTM для компаний, которые они охватывают.Затем аналитики отправляют свои оценки агрегаторам , таким как FactSet и Bloomberg .
Индивидуальные инвесторы могут найти этих показателей на Koyfin , агрегаторе, который предлагает ту же информацию , но бесплатно .
Эти агрегаторов , затем публикуют среднее значение (или «консенсус ») из всех представленных оценок , которые используются для создания мультипликаторов EV / NTM Revenue и EV / NTM EBITDA .
Заключение: доход от LTM (и EBITDA)Надеюсь, у вас есть , которые гораздо лучше понимают как процесса расчета LTM , так и идеи , лежащей в основе расчетов LTM .
LTM метрики широко используются во всем мире финансов , и вы можете следовать нашему трехэтапному процессу для расчета LTM Revenue , LTM EBITDA или любого LTM метрика .
Сообщите нам, если у вас возникнут вопросы, в комментариях ниже. Мы хотели бы услышать от вас!
LTM Revenue (and EBITDA) — Deep Dive VideoЕсли вам понравилась эта статья , обязательно посмотрите наше видео о LTM Revenue и EBITDA .
Найдите похожие видео на нашем канале на YouTube .
Об автореМайк Кимпел является основателем и генеральным директором в Finance |able , платформе нового поколения для профессионального обучения в сфере финансов.На протяжении своей карьеры Майк работал в сфере инвестиционного банкинга, прямых инвестиций, хедж-фондов и паевых инвестиционных фондов.
Он является адъюнкт-профессором в Columbia Business School’s Value Investing Program и возглавляет направление финансов в Access Distributed , некоммерческой организации, которая создает доступ к высококлассным финансовым вакансиям для учащихся нецелевых школ из недостаточно представленные фоны.
Часто задаваемые вопросы Как рассчитать доход LTM? Для расчета выручки LTM мы:
1) находим последние годовые финансовые данные
2) затем прибавляем к последним годовым данным финансовых данных и
3) вычитаем с начала года Финансовые данные за за тот же период за предыдущего года .
LTM (или « за последние двенадцать месяцев ») расчеты отражают за последние двенадцать месяцев из Финансовые показатели и имеют различные приложения в мире финансов в сфере инвестиционного банкинга, частного капитала и управления инвестициями. .
Что означает LTM?LTM означает « за последние двенадцать месяцев », а относится к расчетам , что показывает за последние двенадцать месяцев финансовых показателей (e.грамм. LTM Revenue и LTM EBITDA).
Что такое ТТМ?TTM означает « за последние двенадцать месяцев », а относится к расчетам , что показывает за последние двенадцать месяцев финансовых показателей (например, LTM Revenue и LTM EBITDA). Термин заменяет на LTM или « за последние двенадцать месяцев ».
Что означает ТТМ? или Что такое ТТМ?TTM означает « Завершение двенадцати месяцев », а относится к расчетам с по , которые показывают финансовых результатов за последние двенадцать месяцев (т.е.грамм. Выручка ТТМ и EBITDA ТТМ).
Что такое LTM и NTM?LTM означает « за последние двенадцать месяцев », а отражает за последние двенадцать месяцев финансовых показателей . NTM означает « Следующие двенадцать месяцев », а отражает расчетных финансовых показателей компании на предстоящих двенадцати месяцев .
Являются ли LTM и TTM одинаковыми?LTM (или « за последние двенадцать месяцев ») и TTM (« за последние двенадцать месяцев ») являются взаимозаменяемыми . Оба отражают последних двенадцати месяцев финансовых результатов для бизнеса .
Что такое доход от LTM? Что такое доход от ТТМ?LTM Revenue и TTM Revenue — взаимозаменяемые термины . Оба отражают за последние двенадцать месяцев из выручки , полученной Business .
Что такое EBITDA LTM? Что такое TTM EBITDA?LTM Revenue и TTM EBITDA — взаимозаменяемые термины . Оба отражают за последние двенадцать месяцев из EBITDA , созданных Business .
Что такое доход от EV / LTM?EV / LTM Revenue — это часто используемый оценочный множитель , который рассматривает закупочную цену («Стоимость предприятия» или «EV») всего Бизнеса по сравнению с за последние двенадцать месяцев (LTM ‘) из Выручки , полученной Business .
Как рассчитать LTM EV / EBITDA?EV / LTM EBITDA — это обычно используемый мультипликатор оценки , который учитывает закупочную цену («Стоимость предприятия» или «EV») всего Бизнеса относительно за последние двенадцать месяцев (LTM ‘) EBITDA сгенерирована Business .
Нацелены на инвестиционный банкинг, частный капитал или управление инвестициями? Проверь это!- Мы создали полный бесплатный ресурс для начинающих финансовых аналитиков с помощью нашего начального набора финансового аналитика .
- У нас есть Бесплатно , Обычный английский статей и Анимированные пояснительные видеоролики на:
- Кто основные игроки находятся в мире финансов и как они работать .
- Основные ментальные рамки для обучения Оценка и Возврат Анализ .
- Обзоры распространенных проблемных тем на основе нашего опыта обучения тысяч студентов .
- Подробные пошаговых руководств из общих вопросов на собеседовании .
Последние двенадцать месяцев (LTM) — Финансовые преимущества
Что такое последние двенадцать месяцев?
Расчетыза последние двенадцать месяцев (LTM) помогают аналитикам составлять скользящие годовые отчеты о прибылях и убытках. Подготовка к LTM включает в себя использование последних доступных данных компании с использованием информации из отчетов 10K и последних отчетов за 10Q.
Для анализа сопоставимых торговых операций важно выбрать соответствующий фактор стоимости, чтобы лучше понять бизнес и его оценку. Исторический (или конечный) драйвер стоимости должен быть самым последним ценным. Расчетные данные LTM подтверждают это.
При расчете EV / EBIT для сопоставимого показателя в октябре 2020 года и у вас есть годовые показатели прибыли до 31 st декабря 2019 года. У вас также есть их квартальные показатели за 1, 2 и 3 квартал 2020 года из опубликованных квартальных отчетов компании ( Форма 10-Qs).Используя данные из этих квартальных отчетов, вы можете создать отчет о прибылях и убытках сопоставимой компании за последний квартал (3 квартал).
Ключевые моменты обучения
- Расчеты за последние двенадцать месяцев предоставляют самые последние данные отчета о прибылях и убытках из последних доступных документов компании
- Данные рассчитаны с использованием информации из отчетов за 10 квартал (или квартальных отчетов) и отчетов за 10 тыс.
- В торговых компаниях важно использовать самую последнюю доступную информацию для точной оценки
- Фактор стоимости — это фактор, который способствует росту и производительности компании; Использование данных LTM позволяет использовать в анализе самые последние доступные данные о прибыли.
LTM Разъяснение
В расчетахLTM используются годовые и квартальные отчеты для получения самых последних доступных данных.Процесс можно лучше понять на примере.
Пример 1
На основании следующих данных компании рассчитайте показатели за последние 12 месяцев до 1 кв. Года 2.
Данные выше являются частью отчета о прибылях и убытках. Показатели LTM можно рассчитать по следующей формуле:
Данные за 12 месяцев из последнего годового отчета (10K)
(Минус) Данные за 3 месяца предыдущего периода из квартального отчета за предыдущий период (10-Q)
(Добавить) Данные текущего периода за 3 месяца из последнего ежеквартального отчета (10-Q)
В приведенном выше примере требуется вычесть цифры 1-го года 1-го года из данных за полный 2-й финансовый год и добавить информацию для 2-го года 1-го квартала.
Исходя из приведенной выше формулы, вот данные LTM:
Пример 2
На основании приведенной ниже информации рассчитайте LTM EBIT и EBITDA для этой компании.
Сначала вы рассчитываете EBIT и EBITDA для соответствующих периодов. EBIT — это текущая операционная прибыль компании, которая в этом примере равна операционной прибыли. Чтобы рассчитать EBITDA, вы добавляете износ и амортизацию к EBIT. Это устраняет влияние амортизации и амортизационных расходов.Этот процесс необходимо выполнять для каждого периода.
Показатели LTM теперь могут быть рассчитаны путем добавления последних 6-месячных показателей к годовым и последующего вычитания старых 6-месячных показателей. Таким образом, EBIT за LTM составит 414,0, а EBITDA за LTM — в 563,0.
Компании часто оцениваются на основе мультипликаторов стоимости предприятия, которые требуют указания прибыли до финансовых затрат. Обе эти цифры являются общими драйверами стоимости для мультипликаторов электромобилей. Цифры LTM теперь отражают последние доступные данные для повышения точности.
LTM Доход | eFinanceManagement
LTM: Последние двенадцать месяцев также обозначаются как скользящие или скользящие двенадцать месяцев (TTM). Он учитывает финансовые показатели компании через финансовые соотношения, такие как долг к собственному капиталу, рентабельность собственного капитала и так далее. LTM оценивает результаты деятельности компании за предшествующие 12 месяцев. Другими словами, LTM действует как зеркало, в котором компания может видеть свои последние результаты, и позволяет компании разрабатывать стратегии на будущее.Он демонстрирует результаты за весь прошлый год, а не за квартал или полгода, которые могут корректироваться с учетом годовых достижений. Хотя 12 месяцев — это короткий промежуток времени, тем не менее, он демонстрирует последние достижения компании. Например, выручка LTM компании за август месяц влечет за собой выручку с сентября предыдущего года по август этого года.
В зависимости от различных экономических и социальных параметров, таких как климатическое воздействие, конфликт между профсоюзами и другие, могут возникать неопределенности, которые могут повлиять на результаты деятельности компании.Таким образом, LTM делает надежный вывод и усредняет влияние таких параметров. Например, на баланс компании не влияет ни один из таких параметров, так как он строится на статическом времени и дате.
Как рассчитать доход LTM?Аналитики используют доход от LTM, чтобы оценить стоимость фирмы или присвоить ей нейтральную оценку, ниже среднего и т. Д. Оценка классифицирует потенциальный рост компании и сравнивает его с аналогами. Кроме того, чтобы оценить последние тенденции компании, результаты компании за предыдущие 12 месяцев сравниваются с показателями компаний-аналогов.Чтобы определить финансовое положение компании, LTM оценивает последнюю тенденцию. Для американской компании показатели LTM рассчитываются на основе отчетов компании 10-K и 10-Q.
Предположим, вам нужно рассчитать доход LTM за период, заканчивающийся в марте 2018 г. «Апрель 2017 г. — март 2018 г.» обозначает период LTM. Квартальная выручка компании составила 10 долларов США на 31 марта 2017 года, годовая выручка — 25 долларов США на 31 декабря 2017 года и квартальная выручка — 12 долларов США на 31 марта 2018 года. Расчет дохода за предыдущие 12 месяцев, закончившийся 31 марта 2018 г., составляет (25 долларов США + 12–10 долларов США) = 27 долларов США.
Почему аналитик считает LTM надежным параметром?- LTM показывает текущую тенденцию финансовых показателей компании.
- Это помогает преодолеть вводящий в заблуждение факт, поскольку его цифры сосредоточены на текущих тенденциях, а не на цифрах финансовой или годовой отчетности.
- Последние двенадцать месяцев — довольно надежный и часто используемый аналитиками метод для сравнения с аналогами.
- LTM обеспечивает точность и достоверные факты в случае приобретения.
- Он обеспечивает более актуальное измерение отношения цены к прибыли.
LTM представляет правильную и правдивую картину финансов, вне зависимости от экономических и социальных факторов. Кроме того, LTM использует финансовые коэффициенты, чтобы определить истинную стоимость компании, такую как прибыль от прибыли и дивидендная доходность. Альтернативный метод оценки LTM основан на Pro-Forma. Помимо результатов за последние 12 месяцев, LTM также включает влияние любого конкретного события, которое могло произойти. Это событие может быть введением нового продукта, приобретением или расширением производственного подразделения.Проформа указывает на картину финансов, если конкретное событие имело место. 1 2 3 4
Поделитесь знаниями, если вам понравилось Показать ссылки- Что такое последние двенадцать месяцев (LTM)? — Определение из Divestopedia [Источник]
Что это такое и как его рассчитать
Последующие двенадцать месяцев (TTM) относятся к данным компании за последние 12 месяцев подряд, используемых в финансовой отчетности. Компании используют последующие двенадцать месяцев как эффективный метод анализа финансовых данных в годовом формате.Однако TTM не обязательно совпадает с окончанием календарного года или финансового года компании.
Использование цифр TTM полезно, поскольку позволяет оценить самые последние годовые цифры, уменьшая влияние сезонности. С помощью TTM вы можете просматривать актуальную финансовую отчетность за весь год в любое время года. Например, если вы используете TTM для составления отчета 10 августа 2021 года, вы будете использовать финансовые данные с 1 августа 2020 года по 31 июля 2021 года.
Как рассчитать конечные двенадцать месяцев
Последующие двенадцать месяцев можно использовать для анализа финансовых данных из балансов, отчетов о прибылях и убытках и отчетов о движении денежных средств.Аналитики используют разные методы для расчета TTM в зависимости от того, из какого финансового отчета получены данные.
TTM обычно рассчитывается с использованием следующих подходов.
Использование отчета о прибылях и убытках
Компании представляют отчеты о прибылях и убытках ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Процесс создания конечных показателей за двенадцать месяцев для каждой статьи отчета о прибылях и убытках будет зависеть от имеющихся отчетов.
Для ежемесячных отчетов о прибылях и убытках просто сложите значения ваших доходов, расходов и прибыли за каждый месяц за последние 12 месяцев, используя следующую формулу:
Цифра TTM = месяц 1 + месяц 2 + месяц 3 + месяц 4 + месяц 5 + месяц 6 + месяц 7 + месяц 8 + месяц 9 + месяц 10 + месяц 11 + месяц 12
Где «месяц 1» представляет собой последний месяц с момента составления отчета, работайте каждый месяц назад, пока не завершите 12 месяцев.Для квартальной отчетности возьмите последние четыре квартальных значения и сложите их следующим образом:
Показатель TTM = последний квартал + 1 квартал назад + 2 квартала назад + 3 квартала назад
Существует альтернативный метод расчета TTM для отчетов о прибылях и убытках. Если ваш последний квартальный отчет был за первый квартал текущего года, вы можете добавить эти цифры к показателям за последний полный год из годового отчета, а затем вычесть данные за первый квартал предыдущего года.
Показатель TTM = 1 квартал текущего года + последний полный год — 1 квартал прошлого года
Если компания только что выпустила годовой отчет, показатели TTM такие же, как и в годовом отчете о прибылях и убытках.
Использование отчета о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств представляет собой промежуточную сумму операционных, инвестиционных и финансовых потоков вашей компании. Он похож на отчет о прибылях и убытках и включает изменения в балансе за последние 12 месяцев. В конечном итоге вы можете рассчитать TTM так же, как и отчет о прибылях и убытках, добавив ежемесячные или квартальные цифры, чтобы получить данные за предыдущие 12 месяцев.
Вы также можете добавить цифру за отчетный период к цифре в последнем годовом отчете и вычесть цифру за соответствующий период предыдущего года.Например, цифры за 1 квартал 2021 года плюс годовые показатели за 2020 год за вычетом цифр за 1 квартал 2020 года дадут вам данные за последние двенадцать месяцев с 1 апреля 2020 года по 31 марта 2021 года.
Использование баланса
Метод скользящих двенадцати месяцев не влияет на баланс, поскольку он отражает только один момент времени ваших активов, обязательств и собственного капитала. Балансовый отчет обычно сравнивают с данными баланса годичной давности. При расчете последних двенадцати месяцев для балансов все, что вам нужно сделать, это использовать числа за самый последний период.Эти числа представляют данные баланса за последние двенадцать месяцев.
Почему TTM важен?
Метод скользящих двенадцати месяцев важен, поскольку он предоставляет компаниям подробные последние финансовые данные для внутреннего аудита, финансового анализа и корпоративного планирования. TTM полезен для оценки роста доходов, прибылей, тенденций продаж и расходов, управления оборотным капиталом, ключевых показателей эффективности (KPI) и других финансовых показателей.
Финансовые специалисты, такие как аналитики и кредиторы, часто проводят оценку и кредитный анализ компаний в течение года с помощью TTM.При проведении этой оценки и анализа использование финансовых данных на конец года или календарного года не даст точного представления о текущем финансовом состоянии компании — TTM будет более полезной.
Некоторые компании могут значительно вырасти в течение года, в то время как другие компании могут иметь тенденцию к снижению из-за волатильности. Использование промежуточных двенадцати месяцев для оценки финансового состояния и прогресса компании поможет как внутренним, так и внешним заинтересованным сторонам оценить наиболее актуальную и точную стоимость компании.
Вот три причины, по которым рекомендуется использовать скользящий двенадцатимесячный анализ.
1. Устранение сезонности
Использование анализа TTM устраняет сезонные колебания в бизнесе, которые происходят каждый год, поскольку он учитывает тенденции за более длительный период. Финансовый анализ с использованием скользящих двенадцати месяцев дает более точную картину экономического здоровья компании, поскольку он анализирует самые свежие данные за более длительный период, чем ежемесячно или ежеквартально.
2.Следит за опережающими индикаторами
Отслеживание двенадцати месяцев показывает тенденции, которые могут помочь вам быстро отслеживать основные показатели, включая общий доход, валовую прибыль и чистую прибыль, показывая любой рост или снижение по сравнению с вашими последними 12 месяцами работы. Благодаря этому вы можете принимать стратегическое бизнес-планирование и принимать более мудрые решения, которые стимулируют продажи, повышают производительность и достигают других бизнес-целей.
3. Предоставляет актуальную финансовую информацию
Компании, которая хочет оценить свои экономические показатели, не нужно ждать конца года, чтобы узнать свое текущее финансовое положение.TTM предоставляет самую свежую информацию о финансовом состоянии бизнеса. Хотя получение отчетов за двенадцать месяцев вручную может быть утомительным, бухгалтерское программное обеспечение, такое как QuickBooks, делает его более доступным.
Плюсы и минусы использования трейлинга за двенадцать месяцев
Итог
Использование скользящих двенадцати месяцев дает бизнесу представление о его недавних результатах и текущем финансовом состоянии. Он также показывает тенденции, которые могут помочь внешним заинтересованным сторонам определить рост или упадок бизнеса.Данные метода скользящих двенадцати месяцев более актуальны и скорректированы с учетом сезонных колебаний, что может быть полезно для владельцев бизнеса, потенциальных инвесторов, кредиторов, финансовых аналитиков и аудиторов, которые хотят видеть более актуальные показатели.
Последние двенадцать месяцев (LTM) Значение и важность
Последние двенадцать месяцев (LTM) просто относится к финансовым данным за предыдущие двенадцать месяцев до даты, на которую был составлен отчет. В финансовой сфере это обычно используется для оценки прошлых результатов компании за последний год.В отличие от финансового года компании, который длится каждый год до фиксированной даты (например, 31 марта), отчет о LTM может быть представлен за любой двенадцатимесячный период.
Почему важны последние двенадцать месяцев (LTM)?
Последние двенадцать месяцев торговли часто являются наиболее важными для владельцев бизнеса, поскольку это самая последняя доступная финансовая информация. В частности, в отраслях, ориентированных на продажи, может быть чрезвычайно полезно иметь возможность сравнивать годовую выручку. LTM можно использовать с любыми финансовыми показателями, включая выручку, прибыль или торговых дебиторов, и это лишь некоторые из них.
Как можно использовать последние двенадцать месяцев (LTM)?
Современное бухгалтерское программное обеспечение часто может создавать специальные отчеты, которые финансовые менеджеры и бухгалтеры могут использовать в своих интересах. LTM — один из многих настраиваемых отчетов, которые можно создать в соответствии с любыми финансовыми показателями, которые компания хочет отслеживать. Примером этого может быть отслеживание продаж новой линейки продуктов за последние двенадцать месяцев для оценки производительности.
Почему предприятия должны его использовать?
Анализируя последний двенадцатимесячный период, вы оцениваете производительность с использованием самой последней информации, что позволяет владельцам бизнеса принимать обоснованные решения на основе этих данных.Сочетание LTM с конкретными метриками, выбранными в соответствии с целями компании, позволит создавать ценные отчеты, которые предоставляют информацию, которая является ключом к успеху компании.
Зарегистрируйтесь в минутахЧитать дальше:
Об авторе
Харрисон Осборн — помощник менеджера в Haines Watts и работает в офисах Эйлсбери и Беркхамстед. Харрисон недавно получил квалификацию дипломированного бухгалтера (ACCA) еще в январе 2020 года.